人民币如果国际化，最好的锚定物是什么呢？

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知乎用户 加菲猫​ 发表

别想什么国际化了！

就国内玩儿的这些金融套路，如果国际化了，ZF 都得入刑

知乎用户 狗狗币 XD 发表

你按一下手机电源键，就能看见最好的人民币锚定物。

知乎用户 住在海边的猪猪​ 发表

记录一下时间

2025 年 5 月 22 日凌晨 2 点 42 分

一年前，人民币国际化还满天飞

今年到目前为止，仅刷到这一条相关提问

知乎用户 小飞侠 发表

一个存了 200 万定期起码 5 年以上的农行账号，放着二十万活期平时支用，只会本地商户微信支付 + 淘宝京东购物，还偶尔充充游戏，直接突然被限额只有 800，屁颠屁颠跑银行好几趟，交了社保证明才提额到转账额度一天十万，微信支付宝一天二万，问为什么限额，只说是防诈骗。

知乎用户 沉钧 发表

人民币的国际化，首先是人民的国际化。

成天喊着把洋人赶跑，却幻想着全世界的人都用我们的货币，精神分裂了吗？

知乎用户 陈路 发表

孩子，RMB 不会国际化的，别做梦了，

你要首先了解国际化的本质：金融国际化 + 劳动力本地化。

否则美帝开启国境允许全球人民自由流动，制造业本土化不就解决了吗？

东大的国际化路径：建立一个坚固的墙（不允许美金自由兑换），同时让墙内的劳动力极致的进行生产， 换取美金同时强制兑换成国内 RMB，吹大泡沫进行财富增值（地产）。

先不谈 RMB 国际化，你只要放开 RMB 自由兑换，北上广深的士绅就能通过卖房移民的方式掏空这个国家全部的财富。

知乎用户 秋天还是那么热​ 发表

本地人去银行取钱都费劲，拿什么国际化

知乎用户 老板手抓饼加个蛋 发表

当然是我们最亲爱的白袍咯

等国际化了 哪天美帝孕妇来取钱

先赋个红码，然后摁在地上打一顿

给她三个胆子也不敢质疑啊

这种锚定还不够好

知乎用户 伊万卡前男友 发表

用观音土做锚定物吧，独此一家别无分店

知乎用户 懒洋洋 发表

如果 rmb 能国际化，津巴布韦币为什么不能国际化？

知乎用户 momo​ 发表

开赌场的第一条件是

允许客人把赢的钱带走

知乎用户 波隆爵士 发表

存款自愿，取款限额，转账也限额。

你说他能国际化？

知乎用户 二师兄 发表

国际化？我就先问一个问题

三年前的河南同胞们，到今天取到自己的钱了吗？

知乎用户 楞严 发表

普通人每年只能兑 5w 刀，银行卡各种转账限额。外国政要都专门上中国来帮企业讨钱（汇出被限制）。。。的地方，你说要人民币国际化？

知乎用户 道朗马泰尔 发表

鹿鼎记说得好，满清鞑子留了金银财宝，准备哪天被汉人赶走的时候带去关外。外储就是今天的金银财宝，你不能锚定一样在乱世会被打包带走的东西做锚定物。

知乎用户 恨乎党 发表

最好的锚定物就是日本女老师的服务，就是说你拿着 500 人民币永远可以去日本体验一次泡泡浴基础服务。

这么做有两大优点，首先 x 服务是人类的普遍需求，价值像黄金一样坚挺。其次可以通过改变日本女老师的从业数量控制人民币的升值和贬值，相比布雷顿森林体系里挂钩的黄金更加垄断和灵活。

至于怎么控制日本女老师，你要连家门口的小日子都搞不定，还国际化个 der 啊。

知乎用户 车宝山 发表

河南银行

一锚下去定的收都收不回来

知乎用户 快蚌埠住了 发表

马上就是世界货币了，有图为证

知乎用户 知天命 发表

没有锚定物

昨天刚发现，银行卡又被限额 5000 了

申诉调整额度，无效。。。

那张某行卡几乎不怎么用，至今不知道

限额的依据和评定标准是什么？

阶层？财产总额？交易总额？

还是随机任性？就是没有任何解释。。

用反诈的理由限制普通人的卡

还不如，扫黄直接强制每个人加贞操锁

知乎用户 不是 momo 发表

第一次打 12345 反应租的房子晚上没有水，

结果：顶楼只能住房东，必须搬走，限期搬走。。。。。。

最近网上买的培训课，培训机构跑路，12315 举报，刚才来的电话，只问了一下我住在哪里。然后挂断了。

说后面会有人联系我。

你说人民币要国际化，最好的瞄定物是什么？

知乎用户 简单一点​ 发表

人民币最好的锚定物是中国牛马的质量 × 数量

知乎用户 素质有待降低 发表

不可能有人会知道，人民币国际化以后 会锚定什么！因为那是很遥远的事情。但是过去和现在锚定什么 我们很清楚，是美元。

所谓 “锚定”，通常指的是货币发行依据，各国不同。

美联储锚定的是美国通胀率 2%；

中国人民币锚定的主要是外汇储备 (美元)。

人民币的发行锚定，从建国到现在，经历了几次大的变化：

中国第一版人民币是在 1948 年 12 月份发行，当时百废待兴，国家黄金储量也极低，基本没什么固定锚定物。从 1949 年到 2001 年这五十多年来，人民币的发行主要是以债务为锚，债务主体是国企和政府，(2015 年以前国家还没有国家帐本《资产负债表》)，反正有需要就印。在改革开放以前，中国只有国企没有私企，所以那时发钞就是锚定国企需要，众所周知，大锅饭原因，当时国家搞出了很多坏帐。

改革开放后中国加入 WTO 世贸，民企崛起，出口创汇 势如破竹，这时发钞 锚定美元。即：民企赚来的外汇谁都不许动 (外汇管制)，一律上交国家，国家拿外汇去进口粮食、石油、特药、高科技、军工、还得援助非州。

那民企老板要用钱怎么办？国家就按比例 (定个汇率) 印人民币出来给你取。看， 一变二，相当于出口企业为中国赚了双倍 GDP！！！

这个模式，就是人民币锚定美元发钞。

最火爆时，中国人民币约 70% 量是锚外币发行的 (外汇在《资产负债表》中占约 70% 权重)。大家可算下，从改革开放到今天，中国总共赚进多少外汇？差不多平均每年 4 千亿美元的话，20 年加起来起码大几万亿美元，然后这些再按 1：7 左右 发行人民，一共印了多少…！(M1 的大部分)

当然到九十年代末中国房地产倔起，国债比重上升，外汇比重略有下降，这时人民币的锚定成分就趋向复杂化，但是主要锚定物还是美元。

为什么非得要美元？用人民币不行吗？还真不行，第一世界不认可人民币，第二我们需要用美元进口粮食、能源等养活自己。所以使用美元是被逼无奈，现阶段如果没了美元，我们立即会退回到吃不饱饭时代。

中国是资源匮乏大国，缺能源、缺粮食、缺原材料、缺芯片、缺软件、缺技术包括很多救命药、军工武器，这些东西我们都缺，可是世界上都有卖啊，全球粮食多到够两个地球人吃上好几年。

那我们就得努力给世界打工，赚取外汇。所以中国出口赚汇的目的，本质是为了进口。

中国人才吃饱饭没几年，八十年代开放以前，中国几千年来年年饿死人，古代才几千万人口都养不活，现在十几亿人怎么就养活了？还不是因粮食突然可以进口啦！可见，美元对中国人的生存是多么的重要。

当然谁都不愿受制于人。要打破这个魔咒本来也不难，人民币实现货币国际化就可以摆脱美元依赖。但是前提是要赢得世界信任。信任的前题就是你的发钞机制得公开透明，同时政府不得干预市场，这个就叫 “自由化市场经济”，我们称之为西方资本主义或西方自由化。所以，要融入全球自由化市场经济，就相当于全盘放弃计划经济，融入西方资本主义。这显然行不通啦，对于要坚守 “初心、浑身是秘密的我们岂能接受……？

那怎么办？1996 年有聪明人想了个办法，就是建一个独立区域融入世界，再拨点钱进去。在这个区域里我们的银行、人民币 完全透明、市场化，并与大陆严格隔离。那么这个区域内的人民币就获得了国际信任，可以自由兑换 (相对的)，这个区域就叫离岸市场、离岸人民币、离岸汇率。

虽然同为人民币，但境内境外性质完全不同，离岸的货币拥有相对自由属性，离岸的几个中资银行与大陆银行也不是一个系统，不受国内监管，这是 “离岸汇率” 能被国际任可的前提。在离岸区，还可以自由买卖美股、港股、伦敦股票。

中国政府承诺，在境外这几个中资银行内，人民币可以自由兑换 (大部分外资银行 还是不认)。但是其实 “自由兑换 " 的还是中国自己的外汇储备。所以，离岸人民币是相对自由，也不是真正的货币国际化。

在境外：离岸人民币数量约在 2.5 万亿～12 万亿之间 (取各种信息的最小值和最大值)，对应的汇率，目前约为： 1 美元兑 7.2¥ 左右波动，这个离岸汇率要依靠中国的外储来调控 (抛美元买回人民币，则人民币涨，放出人民币，则人民币跌)。所以离岸人民币的量，要控制在外汇能力范围内，才能维持住这个汇率，这就是为什么严格限制人民币出境。

在国内：在岸汇率是参照离岸汇率中间价 再加了几个百分点，这个叫强行参照，为什么说强行？重点在这里，因为国内的在岸人民币 (M1) 的数量 114 万亿，是境外离岸人民币的数倍，所以可以简单推定，如果管制贸然放开的话，国内的人民币的汇率，理论上也应该比离岸汇率贬上同等数倍，至少是朝向这个方向。

假设管制放开后，中国还能守住现在的汇率，那只能证明一件事，就是我们经济已经好到 偿清了所有地方债、中央债，GDP 增速又恢复到 10% 以上了！

综上我们知道，离岸汇率，原则上与内地人民币的发行量无关。国内发债发钞 无论怎么搞，购买力 无论怎么降，其实都影响不到境外离岸人民币。国内的外汇管制森严，也是对境外的隔离保护，主要四项：1、外币在境内禁止流通。2、外币兑换限额每人每年 5 万美金 (特殊申请除外)。3、出境随身限额 2 万人民币或 5 千美金。4、境内禁止买卖美股和港股。

这就是为什么这么多人 千辛万苦跑到香港去开个银行帐户的原因。

货币国际化，与该国的大小、经济规模 并无关系，只与市场化程度，即政府信用有关。目前世界实行严格外汇管制的国家只剩三十几个，很多小国、" 弱国″都已实现自由兑换，他们根本不须用外汇储备来托底背书，当然更不须要建什么离岸区。离岸区是少数国家独有现象。

建离岸区也须要地理条件，首先要能切断人民币出入渠道。上海为什么建不成离岸区？就是因为上海与江苏浙江三面接壤，无法做到封关隔离，随便一处都可以带钱出入，如果区内人民币的量控制不住，那区区 3.2 万亿美元外储瞬间兑光。

理论上，海南岛具备建立离岸区条件，一座孤岛得天独厚，箍桶很容易。海南岛正宣布 12 月 18 日正式封关，但是究竟走向自贸区，还是离岸区，目前政策不明，咱们拭目以待。一个是走向平庸无奇，一个是走向自由光明。

有人说，所谓人民币真实汇率是危言耸听，其实看看人民币的 “光辉” 历史，你就知道一切皆有可能：

1949 年 1 月，人民币第一次在天津挂牌，单边定价：1 美元兑 80 元人民币 (那时还是比较高估自己)，没想到人民币刚一进入立即得到市场 “纠正”，汇率瞬间贬到 1 美元兑 42000¥，直接引发国内大通胀，于是我 D 又重新定价再冲，结果市场还是不给面子…。反正这么来来回回地拉锯到 1951 年 5 月，前后共调了 15 次，最后硬拉升到 1:22380 元，当然这跟预期还是相差甚远。

到 1953 年，我国开始实行全面计划经济，一边关闭市场一边驱逐外资，同时发行新币，以 1:10000 元回收旧币 抑制通胀。这时，人民币汇率已经完全由政府主导，开始推出蛮横的固定汇率 1 美元：2.4¥ 左右，而且这一 “定” 就不变了，这个汇率一直持续到七八十年代，这就是人民币实行 “固定汇率制” 的起点。

1978 年三中全会，中国决开始实行全面改革开放，那 2.4 这种固定汇率在国际上就行不通了。于是接下来我们又进行了一连串的各种 “汇改”，一直到今天还在改，最终形成今天的这种半市场化的离岸汇率和在岸汇率。

中国加几 wto 世贸以来，出口每年都净顺差四五千亿美元，为什么这么年过去，外储始终 3.2 万亿却不见大涨呢？

这里有个起因，十年前，中国外储曾一度高达 4.2 万亿美元。2015 年中国市场发生了一次惨烈的 “股汇双杀” 事件。当时正值 “811 汇改”，以索罗斯为首的量子基金和老虎基金等金融大鳄算准了人民要贬值，于是联手在香港做空人民币。他们散播负面消息，导致市场信心崩溃，搞成了股汇双杀局面。我 D 这时出手，与空头正面交锋，其实就是抛美元拉升人民币，离岸市场人民币少了，汇率自然就升上去了。当时咱们政府手握有 4 万多亿美元外储，底气足得很，再牛比的国际空头机构在国家面前都是小卡拉米，最终这些对冲基金 丢盔弃甲铩羽而归。我们虽然取胜但是也代价惨重，央行为这一仗整整消耗了 1 万亿美元，外储降到 3 万亿。为一直到今天再也没高上去呢？那是因为这 10 年又经历了一带一路投资、援助亚非拉等难兄难弟、高智商精英排队移民、以及 (你懂得……)！

知乎用户 菩提本无树 发表

做梦的吧，梦醒不了？走出国门，有几个给我们玩的，不给你玩，人民币怎么可能国际化，还不懂了，从另外一个角度看，连自己国内自己人取款都要各种限制的，还想着国际化？

知乎用户 刘路 发表

国际化的两个前提

一是自由兑换，二是贸易逆差

两个都没有你拿啥国际化

知乎用户 Cold Ice 发表

人民币和国际化

这是两个完全相反的概念怎么能堆在一块？

知乎用户 張子維 发表

实在称不上国际化。在德国着急用点钱，在国内银行把我自己的欧元取出来（还不是换汇！我自己存的欧元），结果等审批、询问用途甚至恨不得查我祖上三代，比入职背调还严，每次审批都被拒，然后就得重新申请。最后银行告诉我 “没有现汇” 了。等钱到手的时候我那事都已经过去快三个月了…

换汇就更不用多说了，遇见急事中餐馆换汇才是最优解（虽然有可能卷进洗钱）

知乎用户 不老传说 发表

伪问题，人民币不可能国际化

第一因为顺差，顺差国无法输出主权货币，第二，央行不独立，主权货币信用不足。第三，没有广泛便利的。第四，汇兑和流动不自由。

我和很多人辩论过，无论用什么技巧，外国持有人民币无非两个情况：第一：短暂持有人民币的目的只是为了更多兑换中国外汇储备中的美元。比如俄罗斯。第二：持有人民币，国家给与其他补贴奖励。

知乎用户 干货逻辑​ 发表

首先你要知道，人民币跟美元，完全是两个不同意识形态产物。

最初人民币诞生的指导思想，其实是马克思经济学那一套，里面提到的货币符号论——大概意思是一个货币之所以能流通，是因为大家相信它能流通，所以能流通。也就是把货币的价值归结于源于人们的集体共识，本质上是种泡沫。

而人民币能流通，是因为国内法律规定：人民币是国家法定货币，具有国家强制力，任何单位不得拒收人民币。

但事实上，欧美发达国家的货币的底层逻辑，完全不是这么一回事。

本文就彻彻底底的带大家理解，货币是怎么诞生的，它为什么能流通，而美元霸权又是如何实现的。

在简中区长大的我们，很容易形成一个错觉，就是觉得像货币这种东西，一定是由国家或 ZF 统筹发行的。

但其实这是因为我们从小生活在有浓厚计划经济色彩的环境，形成的一个固有观念。

其实像欧美发达国家，其货币与市场经济的诞生，完全是民间自发行为。下面就会讲到基础货币与派生货币，如何在民间自发诞生的。

其实现在很多国家或地区的中央银行（也就是发行货币的银行），其实最初是私人银行，只不过有很多后来被 ZF 收编，但依然有相当一部分还是保持着私人性质。

例如日本央行，ZF 仅占股 55%。

还有美联储其实就是一个半私人半政府性质的，之所以说是半私人，是因为它是股份制，会员银行认购股份，而会员银行一般是商业银行或投资银行，而它们都是私人企业；之所以说是半政府，是因为作为股东的会员银行没有参与决策权，只有不高于 6% 股息率的分红，而美联储主席是总统任命。

还有回归以前的港币，其实是由渣打银行与汇丰银行两家纯私人银行发行的，至于为什么能流通，后面会详细解释。

其实除了央行，还有很多我们这边由 ZF 统筹建立的事业单位，如证券交易所，期货交易所等，在欧美发达地区都是私人企业，是民间自发形成的。

因为欧美奉行的是自由市场主义，提倡 ZF 仅进行有限干预，并且是用市场化手段而不是行政化手段干预。

在那边的认知，ZF 的作用就是 “服务商”，再直白点说，就是 “润滑剂”——即使没有，国家也能运作，我们能看到的设施或机构依然会诞生，社会依然会运行，当然前提是大部分人都遵守契约，而 ZF 的主要作用其实是对付不遵守契约的人而已。

这样的认知，对于我们这边的人的大脑会非常不适应。因为我们在这点上所灌输的教育，本质上还是儒家那套，修身齐家治国平天下，说白了就是以各种方式论证一句话——有锅才有家，所以你要感谢郭嘉。

那么现代货币是怎么诞生，其体系是怎么运转的呢？美元霸权到底是如何在 “自由规则” 的前提下实现收割呢？

说一个热知识，在欧美，其实每个人都有发行自己货币的自由。

想不到吧？

是的，在漂亮国，用不用美元完全是各人的自由，你可以开家店说你不收美元，人家也有不买你家东西的自由。

发行自己的货币很简单，只要对外承诺，任何人拿着你发行的货币，来到你这里都能兑换到固定量的某种东西。

例如，你发行的 1 块钱货币能兑换到固定量的黄金、白银等贵金属，甚至可以说是固定量的土豆，一张你的亲笔签名照等等。

只要你守约，那么你发行的货币价值就跟你所承诺的兑换物锚定。

而你承诺的兑换物能去到市场上换到其他什么东西，就能衡量你货币的购买力。

例如，你承诺兑换的亲笔签名照，能兑换到半斤大米，这半斤大米就是你这 1 块钱的购买力。

假设半斤大米的美元价格是 2 元钱，那么就能算出你发行的货币跟美元的汇率是 1：2。

当然，前提是你绝对守信，否则的话就成了诈骗，或信用违约。

如果你每发行一块货币，都会在自己库里放一张你的亲笔签名照，应对人们的兑换，那么我们可以说这个你的亲笔签名照，就是你这个货币的发行抵押担保资产。

并且这时候，你实际上担当了某种货币的中央银行的角色。你发行的这种货币，被视为一种基础货币。

当然，汇率不是一成不变的，购买力也是。

也许以后你的亲笔签名照越来越没人要，亦或者你的亲笔签名照太多了，大家都不稀罕，那么你所发行的货币的购买力就会下降，同时汇率也下降。

接下来，试下回答这个问题：倘若忽略时间的因素，把一个刚成立的社会发展到现在我们看到的发达国家的样子，其中需要的最少的货币流通量是多少？？

给点时间思考下。

其实答案是要多小有多小。

不信？我给你演示一遍：

想像一下，市场上只有 1 元钱，老 A 拿着 1 元钱去买老 B 的东西，老 B 拿着这 1 元钱买老 C 的东西，老 C 又拿着这 1 元钱买老 A 的东西，这 1 元钱重新回到老 A 手里。

但这 1 元钱转了一圈，使得市场产出总价值为 3 元的产品，带来了 3 元的 GDP，同时总收入也是 3 元。而这期间货币总量是 1 元。

这个过程可以不断的持续下去，这 1 元每转一圈就带来 3 元的 GDP，只要转速够快，例如转个 1 亿圈，那就是 3 亿的 GDP，3 亿的总收入，货币总量却只有 1 元。

当然，别忘了还有税收这个要素，每一次交易，其交易额都有一部分作为政府的收入上缴给政府，例如每次交易额 1 元的交易有 2 毛给政府。

而政府拿到钱，并不只是把钱存到国库里吃灰，而是把钱花在基建与军事，于是搞基建的工人，军人获得了收入，他们也会消费，于是这货币重新回到市场里继续流转。

于是物质得以丰富，国家得以发展，军力得以壮大——但这整个过程，只需用到 1 元钱。

当然，这只是个极端的例子，现实中不可能就只有 1 元钱。

以上过程，在货币银行学或者货币与金融理论里，总结出一个公式概括：

总收入 = 货币流通量✖货币流通速度。

货币流通速度可以看成是一定周期内货币因交易转手的次数。

而在简单模型里（其实复杂模型也一样），总收入 = 总支出 = 最终商品价值总和 = GDP

于是 货币流通量✖货币流通速度 = GDP

可能没接触过宏观经济学的人对这个上面这个式子 “总收入 = 总支出 = 最终商品价值总和 = GDP” 不太理解。

其实很简单，你就这么想，一个人的支出必定成为另一个人的收入。而最终商品里的价格包含了所有成本与利润，利润就是企业家的收入，而成本包括人工成本、原材料成本、购买大型设备的成本，这些成本都是另一方的收入，人工成本就是工人工资收入，原材料成本就是原材料供应商收入，而供应商的收入一部分作为农民或矿工的工资，一部分为供应商老板的利润收入，大型设备的成本就是大型设备供应商的收入。

所以 总收入 = 总支出 = 最终商品价值总和

回到上面 货币流通量✖货币流通速度 = GDP

这个式子告诉我们，货币流通速度足够快，总收入或 GDP 是可以远大于货币流通总量的。

就如同上面这个例子说的，哪怕现在市场上的货币总流通量就只有 1 元，只要货币流通速度足够快，那么也能创造很高的 GDP。

通过这个例子给大家说明一个道理：当市场上货币流通总量有限的情况下，可以不通过增加货币供给，而是通过提高货币流通速度（也就是交易次数）的方式提高 GDP。

经济发展的本质，其实就是让这样的 “物物交换” 规模扩大，释放产能，丰富社会物质财富。或者说让每个人能够获取自己所需要的东西，但作为回报，就是每个人都需要生产出其他人所需要的东西，经济发展的本质就是让这样的事情不断重复，扩大规模。货币仅仅是媒介而已。

而货币只是手段，不是目的。

上面的过程，我们还忽略了一个重要环节，那就是货币供给。

货币是怎么流入到市场的呢？

或者问，现代信用货币，是怎么诞生的呢？

假如某天突然来了外星人，并用某种黑科技，把所有的货币都传送去了别的星系。

地球上一分钱货币都没有了，这样看的话，是不是所有人都要饿死了？

你作为其中一个种大米的，你想请人做一件价值 100 元的衣服，但所有货币都消失了，你怎么办？

你想到了一个办法，你写一张欠条，上面注明凭此票可在日后来到你这里换取 100 元。拿着这欠条请做衣服的给你做了一件价值 100 元的衣服。

这时要问了，不是说好所有货币都消失不见了吗？到时候他拿着欠条找你要 100 元怎么办？

然而，对方想要的并不是 100 元，而是想要一袋大米，于是拿着欠条跟你说，“你不是欠我 100 元嘛，我刚好想要 100 元的大米，我用这欠条换你 100 元的大米，咱俩就互不相欠了。”

于是，你用了一袋大米赎回了 100 元的欠条。

我们可以看到整个过程，其实并没有货币的流通，流通的只是欠条，或者说是 “债务”。而整个过程都没有“真正” 的货币参与。

而因为这债务的发生与消亡的过程，使这市场上多了价值 100 元的大米，与价值 100 元的衣服，总共 200 元的 GDP 增量。

我们可以看到，你创造的这张欠条，其价值在于这张欠条的标的 100 元，也就是能兑换 100 元。然而，这个过程真正促成其流通能力的，在于你愿意为了赎回这张欠条，去产出价值 100 元的大米。

我们可以看成 100 元是基础货币，而这标的 100 元的欠条，是这基础货币派生出来的货币，可以称之为 “存款派生”，它可以是债券、商业票据、汇票、提款权等，而到了今天，它可以是你银行电子账户里的一串数字——而这就是广义货币总量的重要组成部分，广义货币我们可以称之为 M2 货币，它是同样具有流通力的。

之所以具备流通力，是因为它是因债务而生，只要有人需要追求它来还债，那它就有了能够流通的逻辑基础。而负债人为了还债不得不劳动生产创造，社会产能因此提升。

上面我是为了方便大家理解，虚构了一个外星人卷走货币的故事。现实中，只需要存在少量的基础货币（基础货币就是实实在在印出来的纸币），就能 “撬动” 出数倍于基础货币本身的 M2 货币，具体过程后面会详细讲解。

有聪明的小伙伴就会想到，上面这个故事还有个更 “高明” 的做法，就是那欠条的标的不是货币，而是你生产的大米，你承诺任何一个人拿着这张欠条来到你面前，都能兑换到一袋大米。直接跳过基础货币的部分，所带来的效果跟前面所讲的是一样的啊。

这是不是真的更高明呢？

如果真按这种做法，其实这时候，你所创造的 “欠条” 就成了基础货币。如果你是个绝对守信的人，每创造一张欠条，必然有与之对应的等量大米储备起来作为担保资产，那么这个系统运作起来就没问题，而这时候的你实际上担当了 “中央银行” 的角色。

但是，如果你并不是一个守规矩的人，你凭空创造欠条，却没有足够的担保资产与之对应，这时候你的所发行的欠条就是丧失了信用——对应现实，就是主权信用违约。

而这时候整个市场都流通着你的欠条，已经形成了依赖，一旦发现了这欠条并没有实际价值支撑，那么都找你挤兑大米。

整个市场因此停滞，经济崩溃。

这就是为什么存款派生的环节必须由商业银行去主持，而不能够让中央银行去做。中央银行的任务是发行基础货币，它必须保证基础货币的信用。

而存款派生交给商业银行去做，哪怕有一天某些商业银行违规操作，亦或是坏账太多导致违约，甚至破产，也不会影响到基础货币的价值，即不会发生主权信用违约，也不会影响其他以这个基础货币作为标的的有价证券的价值。

甚至，大家都去挤兑基础货币的时候，反而更加提升了这基础货币的价值。

这个过程，我们可以看成是中央银行把货币信用违约的风险，“下渡” 给商业银行。

然而，哪怕是不把这种信用违约风险下渡出去，中央银行自认为自己绝对守信，不可能存在信用违约。就好比你绝对会保证每张欠条必然有以产出的大米对应，你担当了一个合格的中央银行的角色。

但你生产大米的产能始终是有限的。哪一天市场规模足够庞大，所需要的货币流通量已经超过了你的大米产能的极限。

这时候，为了满足市场需求，就必须诞生出一种以你的欠条为标的的新的欠条，也就是你欠条的欠条。这可以看成是以你的欠条作为基础货币，以上面所讲的方式派生出 M2 货币。

而这个派生存款货币诞生过程，并不需要国家层面上的强制措施，它完全可以是民间自发行为——毕竟欠条嘛！谁都会打欠条，只要钱不够的时候。

所以你瞧，市场自然而然的分化出两个角色，一个是发行基础货币的角色，也就是中央银行，另一个是负责以基础货币为标的派生出新的货币的角色，这个角色必须与中央银行割裂出来，也就是商业银行。

回到现实，过去基础货币主要是金本位或银本位货币，也就是每张 “欠条” 的背后是每一份贵金属作为抵押担保资产。其发行受限于贵金属总量，为了满足日益增长的市场需求，就必须有一个角色负责以基础货币为标的进行存款派生。

（需要注意的是，中央银行并不一定是政府部门，它可以是个私营机构，广义的中央银行的定义其实就仅是发行有抵押担保资产且见票即付的货币的银行，这种货币被称之为基础货币，它并不一定非得是政府机构。

如果你某种资产足够多，而社会也确实认可这样的资产，这个资产本身能够流通，例如你有很多灭霸用的那种无限宝石，那么你可以发行一种以无限宝石作为发行抵押担保资产且见票即付的货币，于是你创造了一个新的币种，这时候你自己就成为了这种货币的中央银行。

事实上早期有很多发行金本位基础货币的银行最开始是私人银行，后来被政府收编而国有化，变成国家中央银行。然而即使是今天，也有部分货币是由私人银行发行的，例如回归前的港元，它是由两家私人银行共同发行，分别是汇丰银行、渣打银行。）

这就是近代欧美列强崛起的秘诀，以金本位货币基础货币，利用存款派生机制来扩大债务规模，从而扩大 M2 货币流通量，于是扩大经济规模。

相信不少金融专业的新人，刚接触货币银行学时，都会被教材里关于 “存款派生” 的解释搞得一脸懵逼。

教材里是这么解释的，大家可以在百度上找到：

派生存款是指商业银行通过发放贷款、购买有价证券等方式创造的存款。商业银行吸收到原始存款后，只按规定留一部分作现金准备应付提存，其余部分可用于放款和投资。在广泛使用非现金结算的条件下，取得银行贷款或投资款项的客户并不 (或不全部) 支取现金，而是转入其银行存款帐户。这样就在原始存款的基础上，形成了一笔新的存款。接受这笔新存款的商业银行，除保留一部分作准备金外，其余部分又可用于放款和投资，从而又派生出存款。这个过程继续下去，就可以创造出大量的派生存款。

以上这段解释并没有错，而之所以让很多人困惑，是因为这段话并没有解释这样 “设定” 的意义是什么。

而教材的侧重点却放在了 “法定存款准备金” 这个概念上，所以学生们只是知道要这样设定，却不知道为什么要这样设定。

为了先带大家理解这么做的意义，我们暂且剔除掉 “存款准备金” 这样的概念，或者说假设现在法定存款准备金率为 0。后面会重新添加这个概念。

同时，我们现在创造一个封闭的系统进行推演，这个系统里面仅有一家商业银行。

并且这个系统里每个个体，都会选择把钱存在银行不提现，且每次交易都以电子转账的形式。总之就是接下来的过程，都没有发生纸币的交易。

为了方便大家更加针对的理解存款派生的过程，下面的推演先忽略掉利息与利润。

首先问一句，贷款是为了什么？

要么是为了投资生产，要么是为了消费。

先说投资生产，企业贷款雇佣工人劳动，或是购买原材料，或是购买设备——这些人工成本或其他成本，以收入的形式去到其他人手里。

于是社会整体收入提高。收入提高于是消费水平提高。

而消费水平提高，市场上商品就不愁卖。

巧了！其他商品的生产企业也是贷款生产的，于是获得了收入，获得的收入就能还银行贷款。

大概货币路径是这样：

可以看到，这笔货币，因债务从银行流入市场，最终因还债流回银行消亡。

但这债务从发生到消亡的过程中，市场诞生了数倍于债务额本身的 GDP，再通俗点讲就是市场上多了这么一堆商品。（而这商品能卖出去就说明这是社会需求的商品）

GDP 就是这么拉动的。

而贷款消费也一样。

因为你贷款消费了，于是企业收入增加，同时你为了还债不得不劳动生产创造，例如你为了还 100 块，于是不得不给社会提供价值 100 块的产品或服务，于是社会产能提升。

这就是货币流转与 GDP 的关系。

下面，就以更详细的方式，结合存款派生讲述上面的过程：

一开始这家商业银行只有 100 元的自有资金，后面它是如何派生出数倍的广义货币总量。

一开始这家商业银行的资产负债表里，负债项为 0，资产就等于所有者权益，各为 100 元：

接下来，企业 A 找这家商业银行申请了 100 元的贷款，银行批准了。这时候企业 A 的银行存款多了 100 元，这 100 的银行存款在这家商业银行的资产负债表里记为负债，同时资产项里面增加了 100 的银行贷款（为了方便理解，我下面把普遍银行习惯用的资产项里的银行贷款改为 “债权”）

这时候银行的资产负债表会变成这样：

相信到这里，不少小伙伴已经开始困惑：为什么明明是银行借钱给企业，借出去后，反而企业在这家银行的存款在银行资产负债表里却记为负债？

现在先给大家简单科普下银行普遍的记账方式：

大家不用过于纠结这点，可以看成是约定俗成的记账方式。你只需要记住，银行下的任何账户的存款数目，都是记为银行的负债，不管这存款是怎么来的，是这家银行贷款来的还是别的银行账户转账过来的。

包括商业银行在中央银行的存款准备金，在中央银行的资产负债表里也是记为负债。

而为了保持资产负债表两边的平衡，负债增加后，资产也相应的增加，所以资产项里面多出了 100 元的债权。

如果是有人拿着 100 元现金存进这家银行呢？

那么银行的负债项增加 100 元的银行存款，同时资产项增加了现金 100 元。

如果有人不是拿着现金，而是把自己在别家银行的存款 100 元通过电子转账转进这家银行下的个人账户呢？

那么银行的负债项也是增加 100 元的银行存款，同时资产项增加了在别家银行的存款（或提款权）100 元。

回到上面，如果企业 A 申请了 100 元贷款后，马上提现出来呢？

那么银行的负债项里减少了 100 元的银行存款，同时资产项里减少了 100 元的自有资金（亦或者存款准备金）。

回到上面这个系统，因为一开始设定了所有人都不会提现，所有交易都是以电子转账的形式。

所以，现在银行的资产从一开始的 100 元，变为 200 元，自有资金 100 元 + 对企业 A 的债权 100 元 = 200 元。同时负债 + 所有者权益也是 200 元。

然后企业 A 拿着这笔钱去搞生产，用 100 元雇佣了工人 A，于是工人 A 获得了 100 元的收入，同时社会上也新增了一批产品 A。

而企业 A 对工人 A 发工资是通过电子转账的形式，工人 A 的银行账户多了 100 元，并且不提现。

这时候，银行的资产负债表会这么变化：负债项里面减少了企业 A 的 100 元银行存款，同时负债项里面多出了工人 A 的 100 元银行存款，资产项没变化。

。

这时候银行总资产依然是 200 元，负债 + 所有者权益也是 200 元。

因为我们前面设定了这个系统里法定存款准备金率为 0，银行获得了工人 A 那 100 元的存款后，工人 A 不提现，依然存在 100 元的存款准备金，于是银行可以继续对外发放贷款。

这时候企业 B 来找银行申请贷款，银行对企业 B 发放了 100 元的贷款，然后企业 B 拿着这 100 元以电子转账方式雇佣工人 B，生产了产品 B，工人 B 获得 100 元收入后也不提现，于是银行的资产负债表最终会这样：

这时候银行的总资产为 300 元，负债 + 所有者权益也是 300 元。

以上面同样的方式，继续有企业 C，企业 D 等，最终银行的资产负债表会这样呈现：

这时候银行的总资产为 500 元，负债 + 所有者权益也是 500 元。

同时，社会上工人们的总收入是 400 元。

你瞧，这个系统里基础货币只有 100 元，但却能带来了 400 元的收入，这 400 元的收入就是被 100 元基础货币派生出来的。

因为设定是法定存款准备金率为 0，银行的资产负债表可以重复同样的方式无限的扩张下去，同时社会的总收入也可以无限扩张。

我们复盘下这个过程，其实我们可以从另外一个角度来看银行贷款给企业、企业用这笔钱给工人发放工资、工人的工资存进银行这个过程。

其实这个过程，可以看成是企业用了张标的 100 元的欠条雇佣了工人。

为什么？

因为整个过程都没有发生现金交易，银行只是在自己的电子账户下修改了下数据。

而银行给企业发放贷款的本质，可以看成是银行给企业提供信用支持，或者说提供了担保，保证工人可以随时来提现。而工人如果真的去提现了，可以看成是银行代替企业给工人垫付了工资，企业以后是要还给银行的。

（在过去还没有发明电子账户与电子转账以前，确实就是以 “欠条” 的形式，只不过这 “欠条” 被称为支票、汇票、债券等）

而实际上工人手握的是派生出来的 “欠条”，它的价值跟基础货币一样，同样具备流通力，称之为 M2 货币。所以工人们的总收入是 400 元，数倍于基础货币总量 100 元。

同时企业对银行的总贷款、或者说总负债也是 400 元。

所以货币银行学里有句话，“存款是由贷款创造的”。因为是企业选择了申请贷款雇佣员工，工人才有收入。

这时有小伙伴要问了，货币流通量多了，难道不会造成购买力下降，物价上涨吗？

别忘了，M2 货币之所以增加，是因为企业申请了贷款，企业申请贷款是为了搞生产。所以社会同样也增加了对应的那么多产品。

而工人拿到收入后，也会拿去消费，企业就不愁自己的产品卖出去。工人购买了产品，企业有了收入后，就会还钱给银行。

这时候银行的负债项里面银行存款减少，同时资产项里面对企业的债权也相应减少。

所以，债务消失的过程就是商业银行缩表的过程。

同时这个过程亦可以看成是企业赎回了 “欠条”。

于是这个封闭的系统里，最终派生出来的货币清 0，只剩下最初的那 100 元基础货币。派生出来的货币从诞生到消亡形成了一个闭环，而这个闭环使这个社会诞生了总值 400 元的产值。系统里每个人都通过付出劳动换取了自己所需的东西。

有些小伙伴会问道，派生出来的货币数倍于作为基础货币的纸币，如果那些工人拿到工资后先不去消费，而是全部选择去提取现金，那怎么办？根本没有足够的纸币去提啊——这就是人们所说的挤兑。

其实上面这个系统是为了方便大家理解而简化了，能够随时提现的是活期存款，在现实中活期存款占总存款的比重是很小的，真正占大头的是定期存款。我们知道定期存款是约定好在某个时间以后才允许提现，如果要提前提现的话，是要付违约金的。

于是这让商业银行有了很大的统筹空间，即使所有活期存款选择提现，银行都有足够的定期存款额去应对。

但即使是退一万步，定期存款的那些人也全部选择提现，哪怕是要付违约金，亏着也要提，银行系统照样有办法应对。

这时候中央银行就会动用最终紧急贷款人的功能。

根据《联邦储备法》第 13 条第 3 款，美联储可以在在 “异常和紧急情况” 下，向任何个人、合伙企业或机构发放贷款。

这时候，美联储作为中央银行，可以紧急为商业银行提供贷款，当然提供的贷款必然是基础货币。为的是满足社会对纸币的挤兑。

这时有小伙伴就问了，这时候多出了那么多的纸币，难道不会造成流动性泛滥通货膨胀吗？

怎么会呢，原本社会上总存款就有那么多钱，只不过原先是存在你银行电子账户里，现在是以现金形式放在自己钱包里。

况且，还记得前文所说的吗，有多少派生出来的货币，就意味着民间欠商业银行多少钱。只不过现在这些货币被提出来了，之所以能提是因为美联储加印了那么多纸币借给了商业银行，但最终这些货币会以还款的方式回到商业银行手里，商业银行再把它还给中央银行，所以最终这些货币会消亡的。

这就是存款派生存在的意义、作用与底层逻辑。

当然，以上为了方便大家理解，简化了很多要素。例如，现实中生产成本并不只有人工成本，还有原材料成本、购买设备的成本等，但这些所发生的成本，最终会成为某些人的收入，如原材料供应商，生产设备的公司等。

现实中还有企业利润的要素，利润可以看成是企业家的投入付出所换来的回报，企业家获得收入后也是存入银行，或是拿去消费，最终也会在货币流通的闭环当中。

另外还有银行的利息收入，关于这个在上一集有详细讲过，利息作为银行的收入，也会在货币流通的闭环当中。

接下来重点讲讲 “法定存款准备金率”。

现实中有 “法定存款准备金率” 的概念，法定存款准备金率是中央银行规定商业银行收到存款后，只允许拿一定比例用作贷款，剩下的要作为存款准备金，以应对提现挤兑。

例如，如果法定存款准备金率是 20%，那么当商业银行收到了储户 100 元的存款后，只能拿 80 元用于放贷，剩下的 20 元要作为存款准备金，存在中央银行的账户里。（所以说中央银行是银行的银行）

但如果你认为，最终放贷出去贷款额只有 80 元就大错特错了。

根据上面所演示的那样，放贷出去的 80 元，最终又会作为某人的收入存入商业银行里。这时候被存入的银行，收到这 80 元后，又会保留 20% 作为存款准备金，拿 80%，也就是 64 元放贷出去。如此类推。

于是商业银行的存款派生能力是有极限的，它无法无限派生。

最终这 100 元的基础货币，能带来的商业银行资产负债表扩表规模如下：

以上最终带来的总存款是 500 元，发放出去的贷款是 400 元。

也就是说，在法定存款准备金是 20% 的情况下，实际上 100 元的基础货币增量能派生出 400 元，也就是 4 倍于本身的派生存款，加上这原本 100 元的基础货币，社会 M2 货币增量为 500 元，是新增基础货币的 5 倍（恰好是法定存款准备金率的倒数，所以法定存款准备金率所能带来的 M2 规模非常好算，就是其倒数）。

结合上一集所讲的美元基础货币的发行体系，美联储的货币政策第三个工具就是调整法定存款准备金率，其越低的话，带来的 M2 货币会越多，市场流动性会越高。

还记得上一集讲到的，美元基础货币的实际创造者是美国广大个体或机构吗？这说法在派生存款上面也同样适用——只有当企业或个人找商业银行申请贷款的时候，才会有 M2 货币的增量，前面提到了，存款是由贷款创造。

所以，M2 货币的真正创造者是社会各个个体或企业。商业银行所担当的角色，其实是中间人的角色，搭起融资渠道。

M2 货币增量的本质是社会各个个体或企业之间债务的发生，表面上看负债人是申请贷款人欠银行的钱，但银行的钱是来自储户的存款，实际上负债人欠的是社会另外一个个体的钱，银行只是担当中间人的角色，搭建起借贷双方的桥梁。

所以，整个过程可以看成是社会各个个体之间发行借条，就如本文开头讲的那样，而商业银行的作用是把这些欠条统一包装起来，形成了我们所看到的 M2 货币。

结合上一集讲的美元基础货币的发行，实际上所有的货币都是因债务而生，随着债务的消亡而消亡。本质上所有货币是从银行那 “借” 出来的，最终会还给银行，周而复始——是的，你钱包或银行账户里的所有钱最终会回到银行那去。

这时有小伙伴会跳出来说，不对啊！我银行账户里一直有余额啊！那是因为你有一直在打工赚钱，你试下现在开始辞职，躺平个两三年，看看你的余额会不会归 0。（当然，包租公或是大股东又是另外一回事，这涉及到另外的范畴，这里不展开说了。）

这时估计有爱抬杠的小伙伴继续说，要是我宁可饿死都不消费呢？我一直抱着这余额直到死，那这钱不就回不到银行那去了吗？

其实这样的问题就跟其他类似 “如果企业生产的产品卖不出去破产了怎么办呢？”、“如果申请贷款的人获得贷款后，出国跑路改名换姓怎么办呢？”，“如果我就是不还钱，那这闭环不就打破了吗？” 等等。

这些情况的确会存在，导致的结果就是银行坏账的增加，货币流通体系的闭环出现漏洞。但这是银行的错吗？

其实问这些问题的人，总是无意间把个人跟国家割裂开来，把国家看成了客体。但实际上你就是国家的一份子，国家是由无数个 “你” 组成的，你是怎样，国家就是怎样。

如果这个国家每个人都是游手好闲欠钱不还的老赖，或是只会产出卖不出去的垃圾的企业，或是有自毁倾向的宁可饿死都不消费的怪咖，那必然会崩盘，再好的金融体系也救不了。

金融体系只是提供一个规则，或者说一个奖励机制，它不是万能的，真正推动国家经济发展的还是要靠每个人的双手。

如果你理解了以上内容，那么后面理解二战后以美国为主导的世界货币体系，马歇尔计划就是水到渠成的事情。

而所谓经济萧条，就是上述过程的逆循环。

简单来讲，就是因为某些原因大家消费减少，从而导致商品卖不出去，于是降低产能，信用扩张放缓甚至停止，开始有债务无法偿还成为坏账。

其实并不是那些钱消失去哪了，而是本来这些 “钱” 就没存在过，存在的只是相互的负债而已。

以上就是现代信用货币体系的底层逻辑，现在接下来，我们就可以具体盘盘美元霸权了。

在此之前先讲讲其货币发行体制跟美元相近的一些货币，如日元、英镑、欧元等。

它们同样是以债券作为货币发行抵押担保资产。

这种情况其实很好理解，不管两国之间是逆差还是顺差，其货币流通的闭环始终是以自家央行为起点，自家央行为终点，货币沿着固定的路径流转。

而顺差逆差最终造成的结果，仅仅是两国货币的汇率发生变化，最终形成均衡。简单来说贸易逆差国的货币购买力平价会低于贸易顺差国。

该怎么具体理解呢？

两个相互开放资本市场的国家的两国货币汇率如何决定？

由市场供需决定。简单来讲，汇率是由外汇的即期与远期市场决定。

其原理跟股票市场的撮合成交类似，我们所看到的汇率，就是两国货币之间最新的成交价。

就拿日元与美元为例。

每个人都可以拿着日元去外汇交易平台换美元，同样每个人都可以拿着美元去换日元。

如果拿日元兑换美元的多了，那么就会推动美元兑日元的汇率上涨，也就是美元对日元升值；同时也可以表述为，日元兑美元汇率下跌，也就是日元对美元贬值——这两句话意思是完全一样的。

反过来，拿着美元兑换日元的多了，那么就会推动日元兑美元的汇率上涨。

这是最简单的经济学原理，需求大于供给就会推动价格上涨；你可以看成手持日元的人，去买美元，去抢购美元这种 “商品”，但愿意卖美元的却很少，于是就会推动美元的“标价” 上涨。

外汇市场的参与者们（主要是银行），都是为了追求利益最大化，都希望用自己手里的货币去换取尽可能多的别国货币。

就拿美元与日元的汇率来说，每个人对汇率的期望不一样，有人觉得 1 美元应该换 300 日元，有人觉得 100 日元应该要换 2 美元，有人愿意用 7 日元换 1 美元，甚至你也可以说我 1 日元就应该要换 100 万美元，你可以在外汇交易所挂单，你挂 1 日元的卖价是 100 万美元，只是看是否有人愿意按这价来成交而已。

而汇率的走势，其实就是按每分钟的最新成交价形成。

影响汇率走势的因素有很多，其中一个重要因素就是国际贸易。

例如，现在日本某个行业或某个企业实现了某个技术的重大突破，推出一个跨时代的全新产品。

这时候全世界都抢着去找这家日本企业签订单，抢购这个产品，进口到自己所在的国家。

自然就会有很多人为了买这个产品而去兑换日元。

为什么要兑换日元才能去买这个产品？

因为这个产品是日元标价。

为什么是日元标价？

因为这家企业的负债的货币单位是日元。

还记得前面说的吗？所有货币都是从银行 “借” 出来的，既然债务的计价单位是日元，那么它到期必然要按着合同上约定的日元金额去偿还。

当然，这是这家企业的自由，它也可以选择收取美元，用美元来标价。但最终它为了偿还债务，还是要拿着赚取的美元去到外汇市场上换回日元去偿还债务，最终还是推高日元兑美元汇率。

民经很多人以为，如果出现贸易逆差，就意味着有一部分钱去到国外回不来了，于是出现债务缺口。

其实理解了上面过程就会知道，在两国同样是美元这种模式发行的情况下，贸易逆差只会导致自家货币对外汇率下降，不会出现债务缺口。

很简单的道理，当美国人大量去购买日本产品的时候，会拿美元兑换成日元去买，又或者用美元去购买，然后企业用手里美元兑换成日元。

而相对的，那些拿着日元愿意跟这些美国人兑换成美元的日本人，肯定也是看中了美国的一些产品或资产，需要用到美元去买。于是这些日本人手持着美元去到美国市场消费，这笔美元还是会流通回美国银行手里。

因为外汇兑换是双向的，有人拿着美元换日元，必然是有人拿着日元换美元，两者才能兑换，否则换不了，只不过兑换的比例随时在变。

只不过日本产品相对更受欢迎，于是推高了日元汇率。最终导致的结果是日本产品的汇率平价价格高于美国产品。

其实本质上是美国的产品对日本的吸引力不够的时候，汇率的变动实际上是让美国产品自动降价，虽然美元标价不变，但因为美元购买力下降了，所以美国产品对于日本人来说变便宜了，于是需求量上升。

所以这种情况下，两国贸易是有个自动均衡系统，对两国都有益。

而不管是美元区还是日元区，其货币的流通闭环不会变，货币沿着各自的轨道运行。

那么接下来第二种情况就不一样了，就是有一些国家或地区的货币发行体制，并不是以自家的债券作为抵押，而是以美元作为自家货币发行的抵押担保资产。

其中有中国香港，90 年代及以前的东南亚国家。

这样就导致了一部分美元躺在了其他国家的国库里，这直接破坏了美元流通的闭环，但同时也给自己国家带来了致命弱点。

这些国家或地区之所以这么做，是马歇尔计划与布雷顿森林体系时代的遗留，当时为了振兴二战后国际经济，一些国家或地区接受了美元援助，而美元当时是与黄金挂钩。

美国承诺按 35 美元 / 盎司 的固定价格兑换黄金，其他成员国货币与美元挂钩，形成了布雷顿森林体系的 “双挂钩” 模式。

所以其他国家利用美元作为担保资产发行自家基础货币，是为了保证其流通力。

其策略就是当外汇市场上自家货币兑美元的汇率升高时，通过在外汇市场上以本币购买美元，再用美元作为抵押担保资产发行自家货币，然后再继续购买美元，继续发行自家货币，从而扩大央行的资产负债表，同时压低自家货币在外汇市场上兑美元的汇率，使其回到预期汇率。

反过来，当外汇市场上自家货币兑美元的汇率下降时，那就在外汇市场上卖出美元换回自家货币，货币回笼，央行资产负债表缩表，同时推高自家货币在外汇市场上兑美元的汇率，使其回到预期汇率。

有了基础货币后，就可以用商业银行的存款派生模式来扩大自家广义货币总量 M2。

就拿中国香港来说。

我们可以在百度上找到香港金融管理局的官网，按下图所示点击进入 “香港货币” 的窗口：

点击进入里面后会看到以下这么两段话：

可以看到，港元在香港还没回归以前，基础货币的发行银行是汇丰银行和渣打银行这两家私人银行发行，回归以后，在原来两家基础上增加中国银行，总共三家银行发行港币。

它们发行港元是需要向外汇基金上缴美元作为发行抵押担保资产，并且是固定 1 美元兑 7.80 港元的汇率。

于是，我们可以在每张港元上看到 “凭票即付” 这几个字，意思是任何人拿着港元去到港元发行银行，都可以兑换到等值的原被作为发行抵押担保的资产。

除了香港外，很多东南亚国家在 90 年代亚洲金融风暴以前，都是采取同样的以美元为抵押担保资产发行本币基础货币，也就是兑美元固定汇率的基础货币发行模式。

而当它们这么干的时候，等于让美元躺在了一些地方的国库里，直接让美元流通的闭环被断流。

这时候有人可能以为我要说，这样会造成美国那边的债务缺口，毕竟所有美元都是借出来的，现在有一部分美元躺在了人家国库里，自然美国那有一部分是还不上的。

抱这种想法的人，还是犯了前面提到的错误，忘记了这个公式：

总收入 = 货币流通量✖货币流通速度

只要货币流通速度足够快，哪怕只有 1 元钱，也能带来非常高的 GDP。

回到前面，虽然国外产品抢占了美国本土市场，美国一些企业的产品卖不出去，而这样导致的结果是一些美国人只能勒紧裤腰带过日子，去打几份工还债。

美元闭环还是能维持，不会出现债务缺口。

当然，美国佬顶不住了就会闹事情，但只要没到那一步，这个社会依然能维持。

而另一方面，采取这种方式发行货币的国家或地区，给自己留下了致命弱点，就是让把柄留给了美国。美联储利用 “蒙代尔不可能三角” 理论，实现对这些国家的收割。

——这就是美元霸权的本质。

具体怎么做到呢？

在此之前，我们先具体了解美联储是如何用货币政策来调控市场的。

很多没系统学过金融学的小伙伴有这么一个认知误区，觉得利率是国家管理层某一天在黑板上写着，今天我们利率是多少，底下的银行小伙伴们跟上节奏，统一按这个利率来。

——你脑海里这个画面是错的，忘掉它。

其实利率降多少、升多少，不是手段，而是货币政策的最终结果。

首先你要明白，美国与其他发达国家的市场是自由市场，每一家商业银行都有自主决定自己存贷利率的权力。

你有条件的话可以在美国开家银行，把利率定成负利率，借 100 还 90，当做善事，这完全是你的自由。

而金融学里常说的 “市场利率”，其实就是综合反映市场的 “债务成本”。

商业银行作为追求利润的私企，当然希望把贷款利率定的越高越好，存款利率定的越低越好。

只是它们也要考虑到，如果自家贷款利率定的过高，别家银行的贷款利率却很低，那么客户都跑到那家银行去了，自己就失去了生意的机会。

所以你会发现，这就跟其他实体市场一样。去买菜你会发现，同个市场下，某个商品的价格在不同的卖家手里的价格基本上是一样的，就算是不同也是细微差异。

一个菜摊一斤白菜卖 10 元，那么别家菜摊就不可能卖到 20 元，因为卖 20 元的话就卖不出去。

银行借贷业也一样，虽然每家银行都是以盈利为目的，并且都有自主定价权，但最终会趋于接近。

而大家在自由定价的情况下最终反映的市场债务成本，就是市场利率。

但需要注意的是，上面是为了方便大家理解，所以举 “居民存贷利率” 这种大家比较熟悉的东西来讲解，但记住：

居民存贷利率≠市场利率

一般来讲，居民存款利率 < 市场利率 < 居民贷款利率

反映真实市场利率的，其实是银行间同业拆借利率，还有国债收益率——其中后者，国债收益率是重点。

在美国，美联储所说的基准利率其实就是国债收益率，也就是市场利率。

为什么国债收益率就是市场利率？

首先我们来了解债券收益率是如何决定的：

假设现在美国政府发行了个一年后到期的票面最终本息金额为 105 万的政府债券（也就是国债），问现在值多少钱呢？

由市场决定，有人愿意出 80 万去买，有人愿意 90 万、95 万、100 万，最终价高者得。

如果最终成交价是 100 万，就意味着这个持有者持有这张债券直到到期兑现 105 万的时候，利润只有 5 万。

所以说债券价格被炒得越高，收益率越低。

并且现在成功买下这个债券的人因此获得的年化收益率是 5%。

但这还没能完全反映市场利率，因为上面讲述的是债券的一级市场，真正反映市场利率的其实是二级市场里的债券收益率。

所谓一级市场，亦叫发行人市场，卖方就是债券的发行人，如政府债券的一级市场，卖方就是政府；如果是公司债券，卖方就是公司。买方则主要是各大商业银行与投行，或是符合条件的个人投资者。买卖方式是以竞拍的方式，价高者得。

而二级市场，任何人都可以做卖方，只要他持有债券，就可以在二级市场抛售，同时任何人都可以做买方。买卖方式是以撮合成交的方式。

其实这运作模式跟股票类似，股票的一级市场的卖方是上市公司，而二级市场的卖方则是各大股民。

如果二级市场下，这张国债的最新成交价所换算得出的债券收益率也是 5%，那么这 5% 就是债券收益率的最新行情，同时也反映了当下市场利率。

为什么反映了当下市场利率？

试想下，如果这张债券的购买者，发现银行间同业拆借年化利率更高，例如去到了 10%，他还会不会去买这张债券？

显然不会，直接拿同样的钱去同业拆借平台去借出去赚利息，岂不更香？

再想象一下，如果银行间同业拆借年化利率比这债券收益率更低，例如只有 2%，那么会发生什么？

显然就会有人想到，直接在同业拆借市场以 2% 的年化利率借入一笔钱，然后用这笔钱去债券市场上购买到年化收益率去到 5% 的债券，于是就能空手套白狼套到 3% 的利差。

这种无本万利的事情，肯定梭哈去干。

正是这么干的人多了，自然在债券市场上推高了债券价格，于是使其债券收益率降低；同时会推高银行间同业拆借利率。

最终使债券收益率跟银行间同业拆借利率相等，套利空间不存在。

反过来，如果债券收益率小于银行间同业拆借利率，那么持有债券的人就会卖出债券换钱，用这笔钱去到同业拆借市场借出去；这么做的结果就是推高债券收益率，压低同业拆借利率，使得两者最终相等。

你瞧，虽然参与市场的每一个个体都有自由选择权与自由定价权，但因为逐利与套利行为，形成了统一的市场利率。

不同标的市场其实是相互关联，相互影响。

但想象一下，如果有这么一个主体，在某个标的市场有绝对控盘能力与定价权，那么它就等于控制了其他所有市场。

例如，如果这个主体，能够绝对掌控国债二级市场的定价，那么其实它就掌控了国债收益率，于是也掌控了银行间同业拆借利率，也掌控了居民存贷利率，也就是它有市场利率的绝对话事权。

是的，这个主体就是美联储。

美联储的三大货币政策工具，其中最常用的就是 “公开市场操作”，公开市场操作的意思是在二级市场上买卖。

而其中最主要的就是国债二级市场。

美联储想压低市场利率，那么就在国债二级市场上买买买，推高国债价格，自然压低国债收益率，于是也压低了市场利率；

反过来，美联储想推高市场利率，那么就在国债二级市场上卖卖卖，自然就推高市场利率。

有小伙伴就问了，这买买买的钱，从哪里来？直接印出来吗？

前面已经解释过了，这里再更详细的解释一遍：

其实在联邦储备法的第 16 章第 2 条就说了。

美联储发行美元的抵押担保资产之一就是债券。

美联储只需要拿着新买来的国债，去财政部来登记作为发行美元的抵押担保资产，就会获得由财政部印刷的一笔新的美元。

然后美联储又可以拿着这新的美元去购买新的债券，又可以用这新的债券作为抵押担保资产获得一笔新的美元。

美联储就是用这种方式不断的买买买，同时把美元发行出去，市场上美元的流通量增加。

而美联储的资产负债表里面，资产项 “债券” 就会增加，同时相应的，负债项的 “流通美元” 也会增加。

所以美联储通过在二级市场上买买买压低市场利率的行为，称之为 “扩表”，就是扩大资产负债表的意思。

反过来，卖卖卖的行为就是在 “缩表”，这时候美元回流到美联储手里，负债项“流通美元” 减少，同时资产项 “债券” 也减少，比较卖出了嘛。而 “缩表” 会导致市场利率提升。

国债是美联储资产负债表里最大的资产项，而第二大的则是 MBS（住房抵押贷款债券）

美联储通过在 MBS 的二级市场操作，控制美国住房抵押贷款利率。

以上就是债券与利率市场的基本常识。

理解了以上外汇市场、债券与利率市场，接下来就进入重头戏了，美联储如何通过加息 - 降息，来掌控全世界市场的？

在此之前，你还需要理解什么是做空，这需要你理解什么是衍生品市场。因为我不想让本篇的篇幅太大，所以我推荐各位阅读完本篇后，点击以下两个链接，分别理解期货与期权市场：

期货市场运作的底层逻辑——散户是如何被收割的

期权市场的底层逻辑——金融学领域的顶级财富密码

这两篇在同个合集内。

但即使不阅读以上两篇，也不影响下文阅读，你只需要知道做空就是通过赌跌来获利。

想象一下，当美联储加息，也就是提高本国市场利率的时候，如果其他对外开放的国家的市场利率还保持低位，则会发生什么？

理解了上文该知道，美联储加息，也就是在 “缩表”，会在国债二级市场上抛售国债，打压国债价格，从而推高国债收益率，达成推高市场利率的目的。

如果其他国家的市场利率还保持低位，也就意味着那国的国债二级市场价格还在高位，那必然有人抛售那国债券获得那国货币，拿着货币去外汇市场换成美元，拿着美元去购买被压到低位的美国债券，毕竟这时候美国债券收益率更高嘛。

亦或者在那国利率市场以较低利率借入本币，去外汇市场换成美元，然后在美国的利率市场上以较高利率借出美元，赚取利差——这等于是空手套白狼。

以上两种行为，都会导致那国货币兑换美元的多了，自然会压低外汇市场上那国货币兑美元的汇率，也就是那国货币对美元贬值，亦是美元对那国货币升值。

但如我前面所说，有些国家或地区，如 90 年代的东南亚各国、至今的中国香港是采取对美元的固定汇率，从而保证自家货币在国际市场的流通力。

因为它们是以美元作为自家货币的发行担保资产，承诺见票即付固定份额的美元，这就意味着它们货币的汇率也始终保持固定。

——因为如果外汇市场上的汇率跟国库美元兑换的汇率不一致，不管是哪边低还是高，必然有人通过两者套利来赚取无风险收益，最终推动外汇市场的汇率跟随这国库美元兑换的汇率，使得不存在套利空间。

所以，当美联储推高美国市场利率，就拿泰国来说，而泰国仍保持原来低利率，从而导致大量人按上述方法套利赚取利差。

因为现在美联储加息了，也就是美元利率提升了。

既然大家都知道泰国央行必然会保泰铢对美元汇率不变，那就会更加大胆的在泰国利率市场借入泰铢，兑换美元，再到美国利率市场借出美元，不断的赚取利差。亦或是卖出泰铢债券，换成美元去购买美元债券，甚至是用期货或融券的方式做空泰铢债券。

理解了上文的就知道，这样导致的必然结果就是推高泰国的市场利率，泰国央行被迫缩表。

——当年索罗斯就是利用这点在泰国利率与外汇市场上对冲交易，最终导致泰铢崩盘，泰国政府宣布放弃对泰铢美元固定汇率制。

当时索罗斯发现，泰国 90 年代一直对美保持贸易逆差（贸易逆差的意思，是进口大于出口，就是本国产品卖出去的少，买进外国产品却多），在泰铢汇率不变的情况下，却依然保持着低利率量化宽松状态，这显然存在着根本性矛盾。

因为这意味着泰国国库里根本没多少美元，却一直在扩大泰铢的发行，那么显然泰铢去国库兑换美元是无法一一兑现的，这就存在了泰国的主权信用违约风险。

有同学不明白，为什么泰国 90 年代一直对美保持贸易逆差，在泰铢汇率不变的情况下，却依然保持着低利率量化宽松状态，这显然存在着根本性矛盾？

其实认真看完前文的话，自己就能明白是怎么一回事。不明白也不要紧，现在我就再详细解释下：

前面提到，泰国的货币发行策略就是用美元作为泰铢的发行抵押担保资产，这意味着泰国央行想要通过扩表来扩大泰铢基础货币供给的话，就必须在外汇市场上用泰铢购买美元，用新买的美元作为新的泰铢发行抵押担保资产，发行新的泰铢，然后不断重复同样的操作，从而扩大泰铢的投放。

但如果当泰国已经对美存在贸易逆差的话，那就意味着有以下可能性：

1、已经有不少人直接拿着泰铢去到泰国央行兑换所去兑换美元，为的是购买美元标价的产品，这个是最直接的导致泰国央行被动缩表。所谓缩表，就是这时候泰国央行的资产负债表里面，记作资产项的美元，与记作负债项的 “发行在外的泰铢”，同时减少。

2、就算不是直接拿着泰铢去央行兑换所，而是拿去外汇市场上兑换美元，这样就会导致在外汇市场上存在泰铢对美元的贬值压力。但由于泰国央行兑换所保证了泰铢对美元的强固定汇率，于是导致每当泰铢在国际外汇市场上稍有贬值的时候，就会有套利盘通过在外汇市场上用美元以低价换取泰铢，然后拿着泰铢去到泰国央行兑换所那里以高价换取回美元，从而赚取无风险利润。这样的结果就是导致泰国央行被动缩表。

3、泰国对美国贸易逆差，亦可以是美国那边的商家直接用泰铢标价，通过泰国本土经销商去投放到泰国市场。但想想看，为什么美国商家想要赚取泰铢？还不是因为泰铢对美元的固定汇率。泰铢对美国贸易逆差，就是买进美国产品多，卖出泰国产品少，那就意味着赚到泰铢的国外商家，更愿意拿着泰铢去兑换回美元，这样也是导致泰国央行被动缩表。

你瞧，只要是贸易逆差，以上三种情况都是应该导致泰国央行被动缩表的。这时候泰国央行的美元资产应该是不断减少的。

然而现实却是，泰国央行却不断扩表，扩大泰铢供给，为的是保持低利率拉动经济。

这就是根本性矛盾，这就意味着，泰铢无法保证兑美元的 “见票即付”，有很大一部分的泰铢发行，并没有美元背书。这就存在了泰国主权信用违约风险。

于是索罗斯顺着美联储加息的东风，做空泰铢汇率，做多泰国利率，最终泰国官方无法保证泰铢兑美元的见票即付，最终宣布取消泰铢对美元固定汇率，泰铢汇率开始暴跌。

其中做空泰铢，做多泰国利率，其实很简单，就是以低利率大量借入泰铢，然后兑换美元；同时在衍生品市场上做空泰铢汇率，做空泰国债券（做空债券，其实就是做多利率，因为未来债券价格下跌，就意味着市场利率上升）

这样就意味着，如果要保汇率自主，那么市场利率就必然无法自主，只能被动跟随美联储的货币政策。

而其他有一些国家的货币不是采取对美元固定汇率，本币发行的抵押担保资产也不是美元，如日元、英镑、欧元等，它们有独立自主的货币发行体系，并不依赖美元。那为什么也会被美元 “收割” 呢？

因为只要是资本开放市场，当美联储加息或降息的时候，必然有大量机构或资金来用上述的方式赚取利差，这样带来的结果就是要么是利率跟随着美国的利率波动，要么是汇率升值或贬值。

也就意味着，其他国家的两大市场（利率市场与汇率市场）中至少有一个的调控遥控器掌握在美联储手里。

——这就是著名的蒙代尔不可能三角理论，在资本自由流动的前提下，国家是无法同时保证利率自主与汇率自主。

而以索罗斯为代表的华尔街的对冲基金与投行们，做法很简单。

它们其实在美联储加息以前就知道什么时候要加息，加息多少。毕竟它们跟美联储是一家人，美联储存在的其中一个意义就是帮助自家境内的投行与基金。

索罗斯等对冲基金在美联储的量化宽松周期（亦称降息周期）的时候，大量购入别国的资产或有价证券，来炒高其价格，同时在远期市场卖出来对冲，锁定利润。

亦或者在别国的债券市场上高位做空，同时又在高位做空那一国的本币对美元汇率。

然后美联储进入加息周期，根据上面所分析的那样，美联储加息周期，会导致要么别国债券价格下跌、市场利率提升，要么别国本币对美元汇率贬值。

这样的话华尔街的对冲基金与投行们在两个市场里至少有一个市场是赚的，另一个市场最坏的情况也是不赚不亏，甚至大多数情况两个市场同时赚。

——这就是美国利用美元降息 - 升息周期去收割别国的本质，等于是别国市场的遥控器掌握在美联储手里，华尔街的投行与对冲基金们利用这点配合着美联储的节奏来实现大量套利。

有聪明的小伙伴要问了，那为什么不能够其他国家反过来用同样的套路收割美国呢？

答案很简单，就是美元与美元有价证券市场的体量实在太大了，大多数国家的本币体量跟美国比就是九牛一毛。

就拿泰铢来说，如果泰国现在在美联储量化宽松降息周期，选择加息，拿必然导致的结果是美国市场里有一部分资金卖出美元标的的债券，换取泰铢去购买泰铢标的的债券，我们会看到泰铢标的的债券价格一下子就回到高位了，于是泰国央行的货币政策目标泡汤。而美元标的的债券价格没什么波澜，几乎不会跌。

而反过来，当美联储在升息周期的时候，根据上面所述会导致许多资金抛售泰铢标的的债券或其他资产，去兑换美元并买入美元标的的债券，我们会看到泰铢债券与其他资本价格大跌，美元债券与其他资本价格却不见被推高，于是美联储的货币政策目标会顺利达成，几乎不会受到影响。

就是因为美元与有价证券市场的体量实在太大了，你泰国这点体量想去影响美国市场，臣妾做不到啊！

就好比 A 股里工商银行或贵州这样的巨无霸，随便抛售一点去买别的新三板或创业板的小盘股，一下子那些小盘股就会连续涨停，就是因为体量差距太大了。

这就是为什么欧洲要成立欧元区，为的就是想要跟美元抗衡。

所以这么说回来，美元霸权的本质还真就大道至简，就是一个 “大” 字。

当然，如果单纯的体量大是做不到这样的控盘的，津巴布韦币体量更大啊，但结果呢？

美元之所以体量大，缘于美国旺盛的信用创造，而旺盛的信用创造，缘于旺盛的消费力与产能，所以金融战与产业战本是一体两面，缺一不可。

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你从一出生就被迫加入了这场游戏，只要你正在用手上的货币，你就是当局者，然而，大部分人直到告别人世那一刻，都未曾了解过游戏规则。

金融学跟物理学不一样，它是跟每个人的钱袋子息息相关的学问，你被迫入局，无法逃避世界资本市场的变动对你带来的影响，然而这却又是国民教育里面最缺失的环节。

本人出品的财富篇集锦系列，则是深度揭露世界金融与市场规律，教导大家如何避开镰刀，同时利用它来实现财富增值。

你想要利用世界金融市场的波动来实现盈利，那你就要全面理解金融与市场经济的奥秘，它是如何进行波动的，你又该如何利用它。即使你不打算利用它，最低限度你都要理解它是如何影响到你的。

在此我推荐以下这个系列：

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知乎用户 蓝色浪漫​ 发表

不要幻想人民币国际化。

就是现在的户籍管理取消了。都会天下大乱。

外汇管理取消了。金圆券的场景里面呈现。

知乎用户 哪疼都治嘴 发表

锚定东大的牛马

知乎用户 秦岭里的虎 发表

人民币都不允许自由兑换，怎么国际化啊？

知乎用户 拾光同尘 发表

31 号发工资清洁工要付现金就去了 ATM 取

刚好 ATM 系统在维修只好去柜台取

2000 元的现金要我签了一张免责任书

工作人员反复确认我取的现金是用于付工资

而不是什么陌生人以防被骗才把钱给我

现在还在做人民币国际化的梦都是什么人

要不要去测一下智商或者去精神病科挂个号

知乎用户 装甲恶鬼疡茎猿 发表

笑得我皮燕子疼。

先搞定内循环再说吧，明明是个大春别 cosplay 曾小贤了。

知乎用户 的的王妃 1 发表

人民币国际化和世界工厂贸易顺差是矛盾的，不能同时存在。

你花 1000 亿人民币买他国的矿石，却出口 1500 亿人民币的商品给他国，他国手里就没有人民币，多的 500 亿只能用其他货币支付，除非你白送他人民币，不然贸易顺差和货币国际化没法长期同时存续。

知乎用户 幹電池​ 发表

货币国际化最好的锚定物：自由，民主。

所以人民币国际化完全不可能。

知乎用户 好好学习天天向上 发表

这是不可能的事情，货币的最核心要素在于信用。

美国的信用再差，也不是印度能比的，在目前的地球上还是天花板水平。

知乎用户 说不得 发表

缅北，缅东一个猪仔几十万，比美元黄金还硬通货。

知乎用户 邪神卡密 发表

可以锚定中国人，

一个中国人，一生创造的价值扣掉成本大概有几千万。

有充足的储备。

且会随着经济增长自动调整增值速度。

不用担心核动力无底线超发，价值稳定。

中国人的价值更是受到了国际上的广泛认可，普遍认为其勤劳，耐粗饲，产出高且法律风险低。

知乎用户 hullo 发表

请问，美元的第一锚定物是什么？

美元的第一锚定物是美军。

美元的第二锚定物是海外的美国人，和精神美国人。

美元的第三锚地物是市场，和产业链。

参照美元的锚定物，人民币的第一锚定物也必然是中国人民解放军，特别是海军。

由于中国没有美国那么多海外军事基地，因此，中国海军实力必须要远远超过美国，至少要达到美国海军实力的两倍左右，在全世界的大多数地方，都必须有压倒性的军事实力，才能成为人民币国际化的坚实之锚。

美国是世界最大的留学和移民目的地国，因此培养了大量海外美国人，和精神美国人。

中国不可能取代美国，成为世界最大的留学和移民目的地国，更不可能培养大量海外中国人，和精神中国人。

但是，应该反过来看，中国必须高度警惕内部的海外美国人，和精神美国人，也就是崇洋媚外，又吃里爬外的裸官裸商裸学，和公知殖人恨国党，凡是拿外国钱有外国国籍和绿卡的，凡是家人和财富主要在国外的，都基本属于不可靠群体。

在美元的三大锚定物之中，市场和产业链，中国现在与美国差距最小。

中国已经连续多年超越美国，成为了世界第一大贸易国，但是，美国还是世界第一大进口国，不过，美国的贸易数字，跟美国的 GDP 数字一样，有很大的水分。

第一，美国的前两大贸易伙伴，分别是墨西哥和加拿大，约占美国对外贸易的百分之三十。

美国与这两个国家的贸易，很多都是美国企业跑去墨西哥和加拿大投资的产物，很大一部分都相当于美国内部的商品流动。

再参照一下中国的两大贸易伙伴，就能看的更加清楚，美国是中国第一大贸易伙伴，约占百分之 11，韩国是中国的第二大贸易伙伴，约占百分之 5，中国前两大贸易伙伴的比重，只相当于美国前两大贸易伙伴比重的一半左右。

第二，美国是个金融霸权国家，只要印美元，就能在全世界买买买，美国的商品贸易逆差，已经超过一万亿美元。

有买有卖，贸易要基本平衡，但美国却能连续逆差，相当于打白条，这主要是美元霸权造成的。

美国为什么能够打白条呢？

第一原因就是美国的强大军事实力，如果不接受美国的白条，这个政权往往就保不住了，例如伊拉克的萨达姆政权，和利比亚的卡扎菲政权。

中国已经成了大约 140 个国家和地区的最大贸易伙伴，而美国则只有四五十个，因此，中国的贸易数字，比起美国的贸易数字，更加真实。

原本美国在产业链上的优势很大，随着中国的产业升级，和第四次工业革命的到来，中国在产业链方面也逐渐赶超美国。

可以说，除了海外美国人，和精神美国人，中国不可能赶超美国，还要防备中国内部的海外美国人，和精神美国人，美元的其他两大锚定物，中国都在拉进与美国的差距，甚至还能在未来超越美国。

说到这里，我们要问一个问题，人民币难道真的要挑战美元的第一国际货币地位么？

答案是没必要。

一方面，美元霸权是美国的核心利益，中国没必要去挑战；另一方面，金融与实体产业，就如跷跷板，主要是此消彼长的关系，过度金融化，必然会损害工业制造业。

因此，中国必须加强人民币的自主化，和部分的国际化，而没有必要挑战美国的金融霸权，更不能损害中国的实体工业。

中国现在的金融货币问题，主要取消强制结汇后，大量顺差没有结汇，导致大量财富流失。

例如今年的商品贸易顺差已经超过一万亿美元，假设只有 5000 亿结汇，就会导致中国损失巨大的财富效应。

因此，必须建立新的货币发行机制，应该以所有的顺差为参照，发行人民币。

参照没有结汇的贸易顺差发行人民币，成立一个基金，按照均衡制衡原则，分别投放到生产，消费，保障，储备，投资等领域。

只要能够维持均衡制衡，就能大大缓解由于大量顺差没有结汇，和财富大量流失的困局。

从强制结汇，到取消强制结汇，再到放任大量顺差不结汇，放任大量财富流失，人民币的发行机制，竟然没什么变化，简直荒唐透顶。

中国的金融和货币政策，存在巨大的漏洞，转移到海外的资产大约有三万亿美元以上，引发的财富效应，甚至高达一百多万亿人民币。

这就造成了一个十分荒诞的现象，一边是贸易顺差超过一万亿美元，一边又是人民的日子普遍不好过。

为什么呢？

大量贸易顺差竟然成了转移资产，转移财富的合法通道，顺差越多，流失的财富越多。

以没有结汇的顺差为锚定物，发行人民币，已经刻不容缓了。

知乎用户 onizuka 秋 发表

理想和现实的差距，你若无视，我也无语！

知乎用户 OEEXC 发表

连银行和收费站都拒收人民币你给我说国际化？

知乎用户 大兵 发表

其实最不想人民币国际化的就是那些喊着叫着要人民币国际化的人。

国际化了他们怎么抢，抢老外比抢韭菜们风险大多了，又不能乱印钱，又不能外汇管制，又不能监控。控制欲强，又没安全感，比他们死了妈还难受。

知乎用户 喵了个咪 发表

本来想说人民，想想只能算是居民

知乎用户 deflagtion 发表

官方是不愿意美元那样国际化的

国内需要大量的产业来养科技进步

成美国那样金融 + 服务业 + 少量战略产业就废了

政商复合体和工资 - 物价螺旋会在四十年内把国家干废，广泛科研推进干停的，毕竟能靠金融，或者靠医疗，法律这些可以往死里榨油的产业赚大钱，谁去苦哈哈搞生化环材

不过人民币要是真国际化了，可能的锚定物我倒是可以提一个，电力，钍基堆等四代乃至更先进甚至聚变堆的原子能发出的几百几千吉瓦的电力

知乎用户 AbaAba 发表

白衣天使的棒子？

美国人来河南取钱也得挨打，一视同仁。

知乎用户 乎知 发表

魔镜啊魔镜～谁是人民币最好的锚定物？

知乎用户 西山绅士 J 发表

人民币国际化最好的锚定物应该是代表 13 亿国民授权的 国家信用

炮大船多的并不是大国（比如俄罗斯）

在国际上讲信誉，说话算数的才是大国 [1]

背信弃义，结交小人，和恶霸流氓交朋友，回家打老婆孩子，把家里的钱拿出去酒肉朋友挥霍的，历史书等着呢

参考

1. ^ 英国国债、美国国债历史上没有一次真正违约的

知乎用户 呵呵呵 发表

拿什么国际化？嘴吗？

知乎用户 魔鬼椒炒二荆条 发表

一个不能自由兑换，每年限额的货币如何国际化

知乎用户 大胆查理 发表

马化腾：

Q 币如何才能拥有流通价值？！

知乎用户 皇帝的新衣 发表

国际化？莫说走出国门，连公民自由存取款的权利有没有，拿什么国际化？

看看马被整治之后这几年发生了什么，银行卡转账有限额（限到什么变态程度，八千多，还很具体，连一万都转不出去，也不知道这个数额是怎么来的！更奇葩的是，本人的卡，本人拿本人身份证，亲自去银行解限，银行工作人员说还要异地办卡行，发证明才能解限！！！），动不动冻结银行卡，连银行卡开户都要社区写证明，神经不正常！

PS ：被限额的银行卡为一类卡，非二类卡！要是我还吐糟个毛线…… 有知友说了，一类卡理论上是没有限制的，对！是 “理论上” 是没有限制，可事实上，是真真正正的被限制了…… 还要联系异地行解限！不知道这是什么神操作！

不过我没有就范，我直接不用你丫的银行卡了！

附上我关于货币本质的文章：

皇帝的新衣：货币的本质是什么？

知乎用户 司空霆 发表

国内的金融体系，是独立于全球金融体系之外的一个单独的金融市场，你都不跟人家玩同一套标准，为什么会幻想出你的货币能成为全球认可的国际货币，还梦想着取代美元，我都不知道你们到底是怎么幻想出来的。

就好比，全球金融体系是一群各个国家的人在一起打篮球，而你非得在旁支个桌子打乒乓球，然后，你还想着当灌篮王。

想当灌篮王，你得先去打篮球啊。

想要人民币取代美元成为国际货币，你得先打开金融市场啊。

真服了你们的脑子。

知乎用户 红闪闪 发表

怎么感觉又是一群人在团建

知乎用户 LCJ​ 发表

所有能够或实现了国际化的币种，只有一个锚定物：国家信用。

货币的国家信用具体指的是什么？

指的是货币最核心功能的稳定性与可预期性。

货币的最核心功能是什么？

是币值稳定与无条件流通。

具备这两个条件的不单单是纸币，还包括金银、部分虚拟货币、保质期内的香烟、年份酒、可乐、部分国家的邮票、部分公司的周边产品。

北宋长期禁止铜币外流，“四夷皆仰中国之铜币。岁阑出塞外者赀。议者欲榷河北之盐。盐重则外盐日至，而中国之钱日北”，但是架不住走私大军来回倒腾，至今中国周边的东南亚、韩国、日本出土最多的钱是宋钱，这是中国最早的国际化币种，宋钱国际化的一个结果是国内铜矿不够用，于是有了铁钱与纸币。

宋钱国际化的原因在于宋钱值钱，且在可预期的将来一样值钱。

与此类似现代的国际化货币英镑与美元，特点也是一样：值钱且可预期的未来一样值钱，附带一点是流通行性好。

每一份新发行的货币、纸币都意味着一份承诺：持有人可以随时换回同样价值 “合意物品” 的承诺，这是货币的最原初要求 / 承诺。

说起来很简单，问题是谁的承诺可信？

1）透明度高、运作机制稳定的主体的 “承诺” 比遵循 “相机抉择” 的黑匣子的 “承诺” 更可信，就像物理规律比良善的意志更可信；

2）重资产、历史信用包袱较高主体的 “承诺” 比轻资产、最好能与历史信用划清关系主体的 “承诺” 更可信；

3）低杠杆主体比高杠杠主体的 “承诺” 更可信；

原因如下：1）重资产是 “承诺” 客观上有可能兑现的保证；2）透明度高、运作机制稳定是 “承诺” 不随便生产与推翻、“含金量”稳定的保证；3）低杠杆是违反 “承诺” 的代价高于遵守 “承诺” 的长期收益的保证；4）信用历史则是我们分不清楚 “承诺” 主体究竟是不是遵循 “好的运作机制” 的一个外在标签。

国际社会相信并使用美元或欧元的原因是什么？为什么作为两极之一的苏联卢布没能国际化？

是不是美国、欧盟都优先或至少同等程度上把币值稳定（物价稳定）当成独立目标，而不仅仅是 “经济增长”、“财政充裕” 的“辅助工具”？并为此赋予美联储、欧洲央行以独立性？苏联（系）呢？是不是 “规则灵活”、“定向补贴” 太多了？

上面是币值稳定，国际化的另一个要求是 “无条件流通”。

货币是没有历史的，一块钱就是一块钱，穷人、富翁、罪犯、野心家的一块钱的等价的，接受者不用担心它干净不干净，不用关心其历史，国内自由使用，可以不论身份去投资、消费、转移，国际化时则跨国境后还有这个功能。

然后再想想，那些没能国际化的货币是不是这些功能不同程度上都有所缺失？货币的所有权、投资权（投资禁区）、消费权、流通与转赠权不同程度上会有所缺失？而且缺多少因人、因机构、因时不同？且不可预期？

因此，我们与其去谈论 / 关心一国货币的国际化，不如去谈论 / 关心一国货币内涵的完整性。

货币国际化是其发行人守信、且可信的副产品。

知乎用户 Hivk​ 发表

连自由兑换都不敢，还国际化

知乎用户 第四个号 发表

本质是这个大工厂里的小卖部发的兑换券

这小卖部甚至不是独立的 厂长科长小组长们想吃喝了兑换券立马就打印出来了

为了保证厂里干部们有真钱花还分 (能换钱的兑换券） 和(给厂里牛马用的兑换券) 两套

甚至厂里牛马们存的兑换券说不给你就不给你 说你一天只能花一张就只能花一张

现在来问要是外面的人都想用兑换券了怎么办？？？

知乎用户 笑一笑 发表

要想国际化必须输出信用。可惜国内连宽信用都做不到。

知乎用户 许愿池里的达文西 发表

喝多少假酒才能问出这种问题。

知乎用户 Clarence 发表

不知道为啥很多人都觉得美元是美国逼着世界用似的

是世界选择了美元，并不是美国把抢顶你头上硬要让你用

同理如果人民币能国际化也必然是世界有什么理由选择抛弃美元而选择人民币

毕竟金将军也说大家都是一辈子的好朋友，但金将军只收美元

知乎用户 灵活底线 发表

我看有人说 “人民币在国际上的信用和 Q 币差不多”

这个我坚决反对，因为真没 QB 信用高

知乎用户 平静淡然 发表

敢把口子放开，有能力做空国家的，一定不可能是穷人，穷人是生产资料，穷人只配当牛马的。

知乎用户 好奇的中年大叔 发表

货币国际化最大的好处是：印一张白条买别人实实在在的东西，相当于白嫖全球资源和生产力。

中国现在还是世界工厂，产能那么大，人民币汇率还很低，国际化去买什么？高价原材料吗？还是出口转内销的 MADE IN CHINA 货物？

除非把大量工厂迁到国外，用国外的矿产资源，人力和生产力生产大量产品，用白条买这些产品，供养全国人民奔小康。再利用高科技产品，专利武器，贸易法案，税收政策，先进武器和霸权平衡贸易顺差。

这就是 1970-2000 年代美国的模式。

谁能发明一种适合中国，有利于中国的人民币国际化模式吗？

知乎用户 洛嘉 · 奥瑞利安 发表

团建的人这么多，可惜再怎么努力发帖也没法为你们换来一张逃亡美国的机票。

知乎用户 一脸辛酸 发表

一个限制换汇额度还有离岸和在岸汇率区别的货币就别提国际化了，国际化的重要指标自由兑换可能是被你吃掉了。

知乎用户 灵霄上清飞玄真君 发表

我这里列一下国际化货币的锚定物，大家自己思考就行

黄金

政府信用

石油

知乎用户 无聊乐 发表

国际化不了。

以当前这种思路，连国内的钱都缺乏发钞途径。

现在已经走入了。

知乎用户 黄朝的肉泥 发表

求你了，让我的所有 RMB 兑换成本美元好么？谁愿意跟我换的？我手里有 380W 左右，求按汇率兑换！到国外走虚拟币交易！

知乎用户 薛定谔的懒猫 发表

牛马，直接锚定牛马就可以了。

问题在于，牛马越来越少了。

知乎用户 荣值 发表

跟锚定物无关。

人民币国际化的压力主要来自内部而不是外部。

信贷特权、财政依赖一旦没了，会死人的，而且会死一群人，他们会想尽办法阻挠。

这里面的逻辑没法展开讲。

怕喝茶。

知乎用户 温酒 发表

human minerals

知乎用户 形神不可分 发表

东亚系文明的最终天命是征服全世界而不是塑造世界市场秩序，最少也得先统一东亚自身所有国家建立一个君主专制的东亚王朝。东亚文明不需要玩国际货币化，因为每个东亚文明的目标都是让全世界只有自己一个国家。

知乎用户 吴早早 发表

其实东大的锚定物很简单，就是在座的各位而已

知乎用户 盖世大虾 发表

中国的廉价劳动力

知乎用户 柏林​ 发表

最好的锚定物当然是官位啦，在中国官本位传统文化下，官职是最贵的，最不容易贬值的，书中自有黄金屋嘛，黄金屋就是金榜题名的进士及第，而进士也不过是授官的时候得一个区区县令罢了，而东汉开始卖官鬻爵到满清，每个品级的官位是对应不同的白银购买力的，这不比布雷顿森林体系牛逼？

中国目前正部级副部级官位大约 3000 人左右，正厅级副厅级官位大约 50000 人左右，正处级副处级干部大约 600000 人左右，正科级副科级大约 1000000 人，个人觉得完全可以以官位作为人民币国际化的信用担保

知乎用户 辐射工兵 发表

是月入不足 1000 的六亿人口

知乎用户 五个小目标的胖虎​ 发表

目前看，电力人民币是最实际的落地路径。

新时代的美元已经走了加密货币美元 +AI 美元的路径。加密货币在中国大陆受到限制，而 AI 的核心企业大多在美国。而 AI 极大提高了对电力的需求，而电力是我国的比较优势。而电力也是凝结着人类无差别劳动，具有普适性。

自负的懂王也承认美国电网拖累了美国 AI 的发展。另一方面，高盛也出了最新的研报，认为 AI 是基础设施革命——AI 是继铁路、电气化、互联网后的重大技术拐点，其发展依赖资本与基础设施支撑，而不仅仅是代码与模型；而中国在电力方面具有重大优势。

而我目前 A 股最大的仓位就是输变电龙头。

详见我之前的知乎回答**《924 行情一周年，A 股市场掀翻倍狂潮，但年轻股民纷纷嘲讽「老登股」市场表现差，对此你怎么看？》、《中国月度用电量首破万亿大关，达 1.02 万亿千瓦时，比十年前翻了一番，怎样解读这一数据？》、《未来十年内，国内经济是否还会快速发展，达到十年前的水平?》、《如何看待证券分析师提出: A 股和港股将迎来一波 “超级长牛”，而这波长牛或能持续二十多年？》、《中国证监会原主席易会满被查，哪些信息值得关注？》、《8 月 25 日沪指涨 1.51% 逼近 3900 点，市场成交额超 3 万亿元，如何看待今日行情？》、《上海调减住房限购政策，符合条件居民家庭在外环外购房不限套数，会给当地房地产市场带来哪些影响？》、《股市回到十年前，房价也回到十年前，下一个十年会如何？》、《7 月 22 日 A 股盘中创年内新高，两市全天成交额 1.89 万亿，如何看待当下市场行情？》。**

雅江工程和反内卷——我国制衡美国的关键两招

知乎用户 abbiat 发表

人民币国际化就是个伪命题，不要忘记，某国还是一个资本管制的国家。货币不能自由兑换。一个人想要兑换外汇都是有上限的。一个连货币都不能自由兑换的国家的货币谈论什么国际化？这不是搞笑吗？这根本就是某些外部势力和 HJ 内部勾结想掏空国家的手段。

不过感谢上帝，正是这种资本管控保护国内的经济体系的正常运转。不然，某个国家不被贪官掏空，也会被一些汉奸和外部势力勾结掏空了！

比如我们某个 “合作无上限” 的“朋友”——俄罗斯去年中就传出有人用人民币卖入美元，再在黑市卖出美元获得巨额收益导致中国银行停止了俄罗斯方面用人民币兑换美元的业务。

注：俄罗斯黑市汇率和官方汇率有巨大的差距，拥有很大套利空间，而某国人民币对卢布的汇率和俄罗斯卢布的官方汇率挂钩（某种程度上人民币被卢布寄生了）……

俄罗斯不但大量贩卖人民币，导致人民币贬值，他们还通过将人民币大量兑换成美元，将没有什么价值的卢布交给中国，让中国独自承担卢布贬值的结果虽然中国银行通知俄国银行限制人民币转账，但是没有法律效用根本不会有人听。同时，卢布暴跌也导致了人民的贬值！！

这个手法和阿根廷人一摸一样！这也是前些年货币互换后，突然我们对俄罗斯出现巨额贸易逆差的原因！即使是开战后也是如此。而且逆差还扩大了！这也是阿三买俄油便宜而我们买俄油贵的最大原因。阿三的卢比就是废纸，而我们的人民币是硬通货！

因此中国银行 1 年多前就禁止俄罗斯银行兑换人民币了。

知乎用户 胖胖安​ 发表

國際化與是兩件事。

鑄幣權好吃但有毒。

要是能錨定在上，當然最好。

但是接下來因為國際局勢變化。會面對幾次升值巨浪。

知乎用户 大锤八十 发表

过去，现在，和将来

基本上都只有一个锚定物

牛马的劳动

比较国际化的货币，锚定物是 大宗商品。谁都得买油买矿，就得捏着鼻子接受。

还有些货币锚定物是 高值产品服务，你要买工业品，买文化产品，文旅体验，那就自然接受国际化。

但你不管走那一条道，能有资格被锚定的前提是，要有信用。

而有信用的前提，最起码要能自由流通。

如果最起码的自由流通都做不到，甚至 “机智” 的搞起来 内盘外盘。内盘刺激产能，外盘刺激消费。

天底下的好事，你都要独占。那最后的结局就是，内盘人人想换汇。外盘只把你当超市购物劵。

热烈欢迎，隆重签约，升级合作，特惠兑换，到手换刀乐跑路。

这就是消费券的一般下场，轮番被各路讨口子的薅羊毛。

你要国际化的面子，我要刀乐的里子。我拿垃圾币换超市购物券，再拿超市购物券换刀乐。

你不换就是自己打脸国际化

换了就是白给的大善人

一方提供赢的感觉，一方提供免费刀乐。只要再苦一苦牛马，大家都是共赢。

所以我奉劝，没有多币种配置资产能力的牛马。少琢磨这种好事。你们看到国际化，想到的应该不是，拿着超市购物券到处消费。而是应该想到，你拉磨的压力又要大一分。

老爷们的盈余一直涨，买面子的花销又要变高。里里外外都指望着你多拉几圈磨盘。脚踏实地的低头看路才是正道。

知乎用户 彼岸花 发表

所谓 “锚定”，通常指的是货币发行依据。各国锚定各不相同。美联储锚定的是美国通胀率 2%；中国人民币目前锚定的主要是外汇储备 (美元)。未来人民币真走向国际化了，锚定什么没人知道！

人民币的发行锚定，从建国到现在，经历了几次大的变化：中国第一版人民币是在 1948 年 12 月份发行，当时百废待兴，国家黄金储量也极低，基本没什么固定锚定物。从 1949 年到 2001 年这五十多年来，人民币的发行主要是以债务为锚，债务主体是国企和政府，那时候也不懂《资产负债表》，反正有需要就印。在改革开放以前，中国只有国企没有私企。所以那年代 政府和国企难分你我，同时 政府和银行也难分你我。由于众所周知的大锅饭管理水平，那个 “难分你我” 的，就会经常因为经营不善，向另一个 “难分你我” 的 要贷款要资金，要钱必须给，毕竟难分你我。所以那时发钞就是锚定国企需要，众所周知，当时国家搞出了很多坏帐。

改革开放后中国加入 WTO 世贸，民企崛起，出口创汇势如破竹，这时印钞机制由过去的发债改为锚定美元：即，民企赚来的外汇谁都不许动 (外汇管制)，一律上交国家，国家拿外汇去进口粮食、石油、特药、高科技、军工、援助非州。你用钱怎么办？国家就按比例印人民币出来，让你取。这就是人民币锚定美元。

最火爆时，中国人民币有 70% 量是锚外币发行的。大家可算下，从改革开放到今天，中国总共赚进多少外汇？差不多平均一年 4 千亿美元，20 年加起来起码大几万亿美元，然后这些再按 1：7 印人民，一共印了多少…！

当然到九十年代末中国房地产倔起，国债上升，外汇在《资产负债表中》比重略有下降，这时人民币的锚定就趋向复杂化，但是美元还是主要锚定物。

借此，我们再多说两句外汇管制和汇率。为什么人民币国际化这么难？

因为我们不是自由市场经济、发钞机制也不透明，所以世界各国不敢用人民币，怕我们不负责任乱印，这就是人民币无法国际化的原因。那怎么办？于是我们想了个办法，就是单独开辟一个独立区域，在这个区域里我们的银行、人民币 完全透明、市场化，并与大陆严格隔离。那么这个区域内的人民币就可以获得了国际信任，可以相对自由兑换，这个区域就叫离岸市场、离岸人民币、离岸汇率。

虽然同为人民币，但境内境外性质完全不同，境外货币拥有相对自由属性，境外的几个关键中资银行性质也不同，不受国内监管，这是 “离岸汇率” 能被国际任可的前提。

中国政府承诺，在境外这几个中资银行内，人民币可以自由兑换。注意，如果去外资银行 人家还是不认。而且 “自由兑换 " 的也还是自己的外汇储备。所以，离岸人民币是相对自由，也不是真正的货币国际化。

在境外：离岸人民币数量约在 2.5 万亿～12 万亿之间 (取各种信息的最小值和最大值)，对应的汇率，目前约为： 1 美元兑 7.2 人民币，这个汇率要依靠中国的外储 3.2 万亿美元来调控 (在离岸市场 用美元买回人民币，则人民币涨，放出人民币，则人民币跌)。所以离岸人民币的量，要控制在外汇能力范围内，才能维持住这个汇率。

在国内：在岸汇率是参照离岸汇率 再加了几个百分点，这个叫强行参照。境内、外人民币的量级 天差地别，所以实际汇率也应该天差地别。国内今年 7 月人民币 M1 狭义货币量是 113.9 万亿，是境外的 9.4 倍，那相应的汇率差也应该趋向大几倍，即：一美元对几十元人民币。如果不是这样算，那么再十倍外汇也不够换。

综上我们知道，人民币汇率原则上与内地 (在岸) 人民币的发行量无关。人民币汇率只受离岸人民币 (有信用的) 的量，以及外汇储备 (调控工具) 的量 的影响。

离岸汇率是中国独有现象，货币国际化与该国的大小、经济规模并无关系，只与市场化程度，即政府信用有关。目前世界实行严格外汇管制的国家只剩三十几个，很多小国、" 弱国″都已实现自由兑换，他们根本不须用外汇储备来托底背书，当然更不须要建什么离岸区。

建离岸区也须要地理条件，首先要能切断人民币出入渠道。上海为什么建不成离岸区？就是因为上海与江苏浙江三面接壤，无法封关隔离，随便一处都可以扛袋钱出入了，区区 3.2 万亿美元外储瞬间就会被兑光。

理论上，海南岛具备建立离岸区条件，一座孤岛得天独厚，箍桶很容易。海南岛正宣布 12 月 18 日正式封关，但是究竟走向自贸区，还是离岸区，目前政策不明，咱们拭目以待

鉴于很多人觉得汇率跟自己没关系，我再补充下：

中国人才吃饱饭没几年，开放以前，中国几千年来年年饿死人，古代才几千万人口都养不活，现在十几亿人怎么就养活了？还不是因粮食可以进口啦！进口要用什么钱？外汇啊，因为人民市人家不要 (不信任)。中国是资源匮乏国家，缺能源、缺粮食、缺原材料、缺芯片、缺软件、缺技术包括很多救命药、军工武器，这些全部要用美元进口。

那美元怎么来？依靠出口赚汇、外商投资。所以，好不容易搞来点美元，万一都被换光了怎么办？那就要管制，一是管制兑换额度，二是管制汇率。 所以你们说，美元、汇率与咱们老百姓有没有关系？？

题外话，人民币汇率曲折史：

1949 年 1 月，人民币第一次在天津挂牌，单边定价：1 美元兑 80 元人民币。刚建政之初我们还没有计划经济和货币管制概念，所以，人民币刚一进入就立即得到市场的 “纠正”，汇率轰隆一下贬到 1 美元兑 42000¥，还捎带搅动了国内物价，引发大通胀。我 D 一看都烧到后院了，立即重新定价再冲，结果市场还是不给面子…。这么来来回回拉锯到 1951 年 5 月，总共调了 15 次，最后硬拉升到 1:22380 元，这还是跟预期相差甚远。既然胳膊拧不过大腿，那就不玩儿了。1953 年大国开始实行全面计划经济，一边封闭一边驱逐外资，同时发行新币，以 1:10000 元回收旧币 抑制通胀。人民币汇率完全由政府主导，开始采用蛮横的固定单边汇率 1 美元：2.4¥ 左右，而且这一 “定” 就不变了，这个汇率一直持续到七八十年代，这就是人民币实行 “固定汇率制” 的起点。

1978 年中国开始实行全面改革开放，这种 2.4 固定汇率在外贸市场根本迈不开步，成了开放阻碍。于是接下来是一连串的 “汇改”，一直到今天还在改。其中最惨烈的是 2015 年 “811 汇改”，遇到以索罗斯为首的量子基金和老虎基金等对冲基金联手做空人民币，一度搞成股汇双杀。所幸咱们政府当时手握有 4 万亿美元外储，底气也足，最终打退这些金融大鳄。却为这一仗消耗了整整 1 万亿美元。从此中国外储就再也没高过 3.3 万亿美元。

知乎用户 过于庸俗了 发表

鸡毛金融都不能流通，怎么国际化。

你和中央那帮宠物经济学家能玩一起去。

什么吊国家没能让货币国际化的，你不如说明天让三体人发币吧。

知乎用户 刑天唐伯志​ 发表

这是花毛一体加凉啤酒的罪过。

您最好醒醒，高清 RMB 国际化的前提。一个重要前提就是自由兑换。那么，RMB 自由兑换的后果是什么你知道吗？知道为啥现在个人购汇不得超过 5 万美元吗？自由兑换，这个门槛就没了，如果门槛没了，那么美国国债收益率这么高，你猜人们会干什么？兑换美元买美债，储蓄咕咚空了 — 储蓄率偏高或畸高的局面立刻被化解，代价是人民币遭到大量抛售，美国国债收益率陡然收窄。

看到这里你还打算锚啥吗？？

知乎用户 锋语者 6564 发表

在当今这个世界，是没有人民币国际化的锚定物，毕竟人民币即使在国内流通，就已经超过三百万亿，应该超过当今主要国际货币的总和了。

如果真的想国际化，只有政府放弃发行货币的权利了，政府只能依靠税收过日子，过真正的紧日子，考公在国民选择职业占不了前十，社保必须要公平公正并且是全体国民的福利待遇，一个税收不一定够公务员吃饭的财政体系，想让自己随便印的货币走向世界，应该永不可能

知乎用户 kim 阿斗 发表

最合适锚定物

在国外称为：缅甸北方的猪仔

在国内称为：牛马

除此以外，我国还有什么那么大量、优质、可再生的资源？

知乎用户 逻辑的盲区 发表

这个回答下边一群人阴阳怪气的 就很逗

人民币未来的锚定物肯定是电

因为电就是生产力

十年后在人民币面前 其他货币都是垃圾

知乎用户 兔兔怪 发表

21 世纪国际上最畅销的产品，是什么？

知乎用户 水牛城主​​ 发表

随便翻了下回答，充斥着较为情绪化的表达，资本管制和货币国际化完全冲突吗？如果按照这个说法，东大还搞什么货币互换？国际机构还发行什么熊猫债点心债？SDR 还纳入什么人民币？IMF 等国际组织都比不上您们这些大聪明？

稍微认真回答几句，欢迎理性交流，共同思考和进步。要探讨人民币国际化的理想锚定物，先说说人民币国际化不能或不宜锚定哪些目标。

首先，不能锚定美元。大国（尤其是意欲摆脱 “美元霸权”、具有经济自主雄心的大国）货币政策必须以我为主、以国内经济为主，锚定美元意味着丧失汇率和利率调节主动性，只能成为美元这一 “超主权货币” 的附庸和帮凶，回顾历史，也没有任何一个大国靠锚定别国货币而实现类似金融诉求。

其次，不能锚定原油。东大油气资源尚不能自给，而太平洋彼岸的大国已成为全球第一大原油生产国，况且东大新能源发展日新月异，将人民币国际化同自身不占优势的传统化石能源绑定起来，属于自缚手脚。

再次，不能锚定加密货币。无论是天然具有通缩属性、价格波动剧烈的比特币，还是通常以短期美债为抵押资产的稳定币，都不适合作为全球主要货币之一的人民币用来锚定。相反，人民币资产应该是部分加密货币的锚定物之一。

最后，不能完全锚定黄金。黄金天然适合致力于发展实体经济和外向型经济的国家，经常项目顺差➕黄金储备往往是一个国家迅速积累经济实力和货币公信力的有效手段。但我国目前尚不具备二战结束后老美那种超强的经济金融实力，类似上海金交所在沙特进行的离岸人民币黄金互换固然具有重要意义，但更大范围内无论是实现人民币汇率同金价走势挂钩，还是人民币同黄金自由兑换，都将导致人民币汇率和黄金储备非正常波动，得不偿失。

那么，人民币国际化的最佳锚定物是什么呢？只能是自身的经济实力以及政治军事影响力，这是最根本的 “信用锚”。

现代信用货币的本质是国家信用的体现，东大是罕见的数十年未发生明显金融危机的重要经济体之一，西方国家经常对东大经济说三道四，但对东大政府的金融资源动员掌控能力还比较认可。作为全球第二大经济体、第一大货物贸易国和制造业大国，东大不追求揠苗助长式的全球金融影响力。试想一下，如果若干年后，东大实现西方所谓的资本项目可兑换，但自身经济结构性问题趋于恶化，经济需求萎靡，那么将要面临的究竟是人民币的国际化主流化？还是股债汇大幅波动下杀乃至政府信用的明显贬损？又如果若干年后，东大出口贸易占比和制造业产值占比进一步提升，亦或国内成为全球第一大消费市场，即便金融汇兑和投资便利度走得慢一些，人民币会不会被更多国家、更多企业、更多外国居民接受？

知乎用户 雪步 发表

人矿

知乎用户 猫二 发表

人民币国际化最大的问题不是锚定物的问题…… 而是国内的发展模式本身就是建立在美元架构下的，作为世界上最大的制造业国家，我国的服务和金融体系无法有效平衡货物贸易带来的超额顺差，导致人民币根本出不去门。至于我国的服务和金融为什么发展不起来，这里我确定你并不想知道。

但我需要说明的是，我并不想在回答里附带太多情绪化的内容，前面那个你不想知道的原因，我从个人角度来看还是能理解的，原因无他，中国人口太多而底子太薄，而且历史和特色的原因导致我们没有其他办法，只能先搞能容纳最多就业人口的制造业，结果走成了现在这种独腿巨人的形态，但要记住这并不是什么主动选择，而是历史机遇与自身条件的结合，这在当年是个单选题而且只有这一个选项。

回到人民币国际化的问题上，人民币最好的国际化路径就是完全继承并控制美元体系，甚至有必要把美元体系拔的在高一些，定义成全球货币，所以我猜我们跟美国斗的你死我活，但本质上我们最终想要的并不是一个没有美国的世界，而是一个美联储成为世界联储，美元还是那个美元，但美国说了不算的世界。

这应该就是以联合国为框架的多极世界格局吧

知乎用户 咖啡拿铁 发表

如果我取自己的钱没有那么麻烦，这事儿可能还有的谈。

知乎用户 化他自在​ 发表

内循环就是放弃人民币国际化，保制造业和工业

工业制造业和人民币国际化的二选一中，选择保工业制造业就应该创造盈利点促进和提高制造业利润目前表明的主要政策方式主要以调整供需关系为主，在产能端以反 “内卷” 去产能为主，而在消费端则以国内大循环为号召提供包括消费补贴、低息消费贷款等方式来进行。

其实国内大循环，国内国外双循环共同开展的方式的重要目的之一就是留住制造业，防止制造业空心化和去工业化，尤其是传统制造业空心化，通过在供应和需求两段寻求缓解措施来提高行业的盈利能力，从而留住制造业。

但是该思路下其实也宣告对于人民币国际化的暂缓，人民币国际化的根本方式在于人民币的对国际商业环境输出，而货币输出的主要方式就在于运用本国货币购买外国商品，实现以人民币结算的购买和进口外国商品，这样境外营商主体才会持有大量人民币，实现人民币的世界范围流通和结算。如果中国采购外国商品，实现本国货币的出境，则对中国本土制造业和工业来说是巨大的冲击，本身就产能充沛，无处消化，加之本土市场再采购外国商品则进一步加剧其盈利难度，长期亏损之下，传统制造业和工业必然空心化，只有个别高技术高利润产业和成本较低的能源矿产开发产业可以留存。

美国和美元就是典型的通过进口全世界商品将美元输送到全世界，从而发展其世界货币的地位，但是结果是本土制造业和工业由于需求不足从而全面撤离，实现国家的去工业化和制造业空心化。在成为世界货币后，金融行业中的低风险业务利润也远超制造业平均利润，这进一步加剧了资金从制造业的逃离。可见货币的国际化和保留工业制造业本身就是南辕北辙，二者只能选择一个。

资金只会流动向盈利能力高的领域，可见货币国际化带来的金融业的利润和制造业的利润本身就是难以调和的冲突。所以说，人民币国际化和本质上和保留制造业和工业能力是相反关系的，国内大循环和保制造业后本质上就是对人民币国际化的暂缓，或者是根本就没有强烈的意愿推动过人民币国际化。如果把人民币国际化定位为类似美元国际化类似的关系的话。

货币如果想要走出国门，需要的方式是以本国货币采购外国商品，这样境外国家的营商主体才能持有本国货币。多个制造业商品输出国同时持有同一国家的主权货币后才方便以该货币进行互相交易，最终形成了某种货币成为国际货币。诸如中国、韩国、日本、德国等工业国都在对美出口中获得了美元，其之间部分商品的商贸才可以用美元来结算。本质上而言货币的国际化是以外国商品换取本国货币，最终形成货币的全球流通和对全球商品的定价。

但是国家的商品需求是有限的，如果需要货币走向世界，则需要本国的制造业、工业产出品离开本国市场才可以，不然无法给外国的工业商品腾出来兑换本国货币的空间。耐克是美国的国民级代表品牌，却没有美国量产工厂，美国本土只有实验室工厂和少数定制工厂，其产能 95% 由越南、印尼和中国生产。

那么作为中国最成功的服饰品牌，可以想象安踏没有中国工厂吗？同样被很多人所津津乐道的美元国债的世界流通体系当中，美元回流需要先外流，只有外国制造业先通过外贸获取美元后，其才能够购买美国国债，中日韩等国家购买美债的货币主流都是出口美国获得的美元。

如果中国国债走向世界，那么其他国家的各类主体如何获得人民币来购买人民币国债呢？事实上，这些国家一直消耗自身的美元和其它储备来购买中国商品，甚至其美元不够后，需要通过其它方式来结算中国输入的商品。

比亚迪和华为等厂商出口南美的商品，由于南美国家没有充足国际主流货币结算能力，直接用牛肉等方式来结算，这些牛肉进入中国市场后甚至大大冲击了中国本土牛肉养殖商的利益。中国又怎么给其它国家提供购买人民币国债的人民币吗？就算是伊朗，俄罗斯，巴基斯坦这些国家想用人民币结算的话，也没有充足储备吧。

如果提前提供人民币贷款的话，这些人民币贷款本质上还是用来采购中国商品，最终货币还是回流到制造业出口中。至于石油美元等说法，这是美元国际化之后对主流商品的定价能力，是美元先成为世界货币后才定价石油，而不是因为把控了石油资源美元才变为世界货币。况且在页岩油革命后，美国本身也成为石油输出国。资源和国际货币地位并不是完全绑定，所以前一段时间的电力人民币的说法，也不必完全信服。

中国出口电力本质和出口工业品，工业资源品并没有本质区别。那么一带一路的战略可以帮助人民币实现美元那样的国际地位吗？其实是不太可能获取类似如今美元的国际金融体系地位的，尤其是接近现在美债和美联储利率这样的对国际经济影响力的地位。一带一路这方面更接近于马歇尔计划的，一带一路项目提供人民币贷款，然后让贷出来的人民币采购中国商品和服务，确实有利于中国产业出口和占据境外市场，并且由于这些国家如果想要还人民币贷款的话，还要出口自然资源来赚回人民币用来偿还人民币贷款，会和中国绑定的更深。确实在一定程度上可以帮助人民币国际流动，但是想要达到世界各主权国家和营商主体大规模采购美元国债的程度，那需要货币的供应和手中富余美元的程度相当多才行。

这不是一带一路这种投资和商贸往来体系可以实现的，目前中国也没有这方面的战略意图。美元如今的国际流通性地位是将国际整体制造业作为货币内部循环市场才可以实现的，这意味着美国本土基本上要放弃很多制造业才能实现这种货币循环，这明显不是当前中国的选择。

知乎用户 欢乐哥 2020 发表

锚定物就是输出什么，那么你想向世界输出什么呢？你现在是输出商品，输出商品就是挣别人的钱，你锚定的就是商品，你还想锚定什么？还有人吹输出电力，别的国家如果缺少巨额电力，那说明该国成了世界工厂，而世界工厂本身一定是不缺少电力的，这些都驴唇不对马嘴。

知乎用户 两笔带过 发表

可以参考现在离岸人民币的情况，它锚定的是我国的外汇储备。

知乎用户 CrystalRocket 发表

朋友转我五千块，我的卡就直接被冻了，要我本人亲自去银行说明资金来源

现在你跟我讲人民币国际化，要是老外转账给我，我是不是得去大使馆打印资金来源证明，再被审上个三天三夜证明清白

知乎用户 雨来​ 发表

有一段时间，汇率上蹿下跳，有很大的原因是，跟人家商量好了用人民币直接结算，主要就是那些 “友好” 国家，起初大家都挺高兴，觉得国际化终于开了门了，结果人家转手就在市场上换成了美元

知乎用户 凹凸 发表

一个取钱转账都有限制的地方 连国内化都做不到 还敢妄谈国际化？

知乎用户 瘦巴巴的老爷们儿​ 发表

个人认为是文明的国际化。

至于什么黄金、稀土、电力、牛马、山川湖泊、国家信用之类的都是不稳定的。

美元和英镑的国际化，并不是因为美国和英国的国家信用有多么稳固，而是因为整个西方世界的文明在支撑它们的国际化。

其实我们聊金融问题、经济问题的时候，往往忽略一个大背景，就是世界格局为什么是今天这样。

这事儿你要聊，那都得从明朝、大航海的历史开始扯起了，这里就不扯长篇了。

我们今天有一个很重要的现实，就是从历史上的某一个时间节点开始，我们脱离了世界的发展主线，开始独立平行演化。

以至于，现在世界上的绝大多数国家，都因为历史上相互战争、相互贸易、或者被占领、被殖民、以及宗教等问题，在历史和文化上有着千丝万缕的联系。

而这里头，没有我们的丝毫身影。

我们在近 500 年的历史上，从世界上消失了。

打个比方来说，这世界上 70% 以上的国家，相互之间都有着亲戚关系，你甭管近亲、远亲，也甭管三服还是五服。

你也甭管他们之间的关系曾经是不是殖民与被殖民的关系。

总之家长里短的人家相互之间能扯起来。

尤其是在殖民关系上，我们总是比较单纯的认为被殖民国家跟曾经的宗主国之间是不可一世的仇恨关系。

然而事实上，殖民与被殖民国家相互之间千丝万缕的关联着历史、文化、经济、政治、贸易、外交等等。

这就是现在的世界格局——这个世界上每天发生的国与国之间的交互、事务、矛盾、事件等等，70% 以上都跟我们没关系，甚至包括我们自己认为的属于我们地盘的非洲诸国。

所以，为什么这里有事，那里有事，总能看到美、英、法的身影，我们觉得美英法多管闲事，必然不安好心。

但其实，人家且打断骨头连着筋呢。

其实吧，这得怪我们的世界历史教育比较匮乏。

或者说，世界历史的主体部分就是近 500 年，然而这 500 年里恰恰没我们什么事儿，我们在世界史这门学科上也确实没什么好研究的，更没什么好教的。

所以，我们现在虽然非常积极的参与各种国际事务，但提出来的解决方案最终都没人采纳。

因为你是外人。

方方面面上的外人。你的方案再公道，再可行，总差那么点意思。

所以 RMB 不可能国际化，因为我们的文化就不是国际化的，这个东西根本就不是很多人想得那么单纯的靠武力、或者经济实力就能怎么怎么样的。

当然，如果你手握能毁灭全人类的能力也是可以的，但这个东西如果有，全世界国家一起投票表决也不会让它掌握在我们手里，因为你是外人。

所以，为什么我们这很多有钱人开眼看世界后，毫不犹豫就选择润了。

知乎用户 知乎用户 S1VWUb 发表

就是提问者你啊，还不懂吗，你就是最大的财富啊，吃苦耐劳

知乎用户 kkookk 发表

我是外行，不懂金融。

当我看到美联储主席及其团队，可以不听总统的话，坚持从自己认为正确的角度指定利率政策。说实话，我觉得我们的金融系统还有 50 年也达不到现在的金融水平，更别说国际化了。

以前人民币锚定物是房地产。现在房地产进入平稳健康发展状态。银行为了完成指标，还要贴钱让我们贷款。

老百姓的银行卡，支付限额几千一两万，这种金融市场，还有很长很长的路。

知乎用户 吾为中夏之人​ 发表

美元。

别不信，现在就是如此。

而且国际化别想了，少有的收欢乐豆的国家，拿了欢乐豆立马就去换美元，去年连黄俄们的俄罗斯父亲都用欢乐豆换美元狠狠背刺了这边一波，以至于这边都绷不住好赶紧叫停了和俄罗斯的互换结算业务。

根源嘛，其实咱们都知道，国内咱们不都见识了某些人的手段了？各种莫名其妙的限制，各种匪夷所思的操作…… 结合下来就都明白了。

知乎用户 之乎者也 发表

人民币国际化，最好的锚定物——电！一是中国发电量逐年提高，绿电占比高；二是特高压输电独一无二；三是周边亚洲国家有用电需求，价格有优势；四是太空核电将成现实，全球供电将成为可能。

知乎用户 感恩 发表

牛马，中国啥都不多，就是牛马多。

知乎用户 优雅只于心间​ 发表

类似的问题我看过不少，还有关于改革全世界货币体系，建立统一的货币锚定体系的建议。

但是，不管怎么看，我都感觉很离谱。

离谱的点在哪？

到底要干什么？

有人能回答这个问题吗？肯定会有人说，是因为现在的货币其实是无锚的，导致有些国家货币滥发等等。

但，还是没有回答这个问题，你到底要干什么？

这是一个国家行为，甚至超越国家的行为。

那么到底要干什么呢？自然是促进国家、人类的繁荣和昌盛，对不对？没问题吧？这才是根本目的吧。

那现在问题来了，你锚定的是什么？

我看过很多答案，矿物，能源，生产力等等等。

有矿国家就一定能繁荣吗？

两个国家有一样的矿产资源，难道就一定有相同的生产力吗？

两个国家的发电量差不多，生产力就一定差不多吗？

锚定发电量有一个巨大的 BUG，有些国家因为技术先进，传输损耗很小，加上各种节能减排的作用，对电能的利用率非常高，那么不同国家，极有可能因为这种原因，导致发电量虽然差不多，但生产力差得远。

而且，我看完所有答案，发现一个现象，什么都有，就是没有人。

不觉得很离谱吗？一个国家的生产力，国力，竟然和人没有任何关系？

这会导致什么样的结果？

拿美国的石油美元体系来说，错误的锚定物必然导致国家走上错误的道路，错误的锚定也必然导致人类走向错误的道路。

美元锚定石油，直接导致美国为了获取石油不择手段。

美国有今天的下场，难道和这没关系吗？恐怕没人敢这么说吧？他在中东下了多大力气？花了多少钱？浪费多少战略资源？

所以，如果继续锚定一个错误的对象，那么，国家就会去追求这些错误的东西，走上不归路。

人类的货币的锚定物里面没有和人相关的，这绝对是离天下之大谱。

哪些和人相关的应该被放进去？人口，人口出生率，人口素质（这个素质里面包括各种技能，不管你是修水管，营销的，接网线的，都算是素质的一部分），教育公平程度，人口健康情况，贫富差距，精神状态……

只有把这些东西放进去，才能真正反应一个国家的未来。

比如，现在大家都知道，美国缺少工程师，劳动力，那请问，什么时候出现的？

难道是发现没有工程师的时候，才出现这个情况吗？当然不是啊，在你发现缺少工程师之前的二十多年，就已经有问题了，只是当时没有暴露出来而已。

这就会导致一些国家明明内部已经坏死了，还能维持 “表面” 的强大，而这种表面的强大，无法形成即时的负反馈，让他意识到自己有问题，或者说，无法强迫他必须去改正这些最基础的问题，既然可以粉饰，为什么要去改呢？

国家行为和人是一样的，你必须给他及时的负反馈，让他去改，不然他肯定能捂着就捂着。

知乎用户 关二爷提刀跨雕鞍​ 发表

团建的人赶紧去美国享受美好生活啊。

一边骂中国，一边赖着不走，显得那么无能。

知乎用户 tuber 发表

咱们这特产的一种矿石就可以当锚定物。

这个石头主体是黄色的，长黑毛。必须是主体为黄色的才能用于提炼。

白色和黑色产量少，虽然贵重，但不能用于提炼。

这个矿石比较特殊的点是可再生。

这种矿石多的时候人民币肯定坚挺。

这种矿石如果少了，那大概率人民币就不坚挺了。

知乎用户 岑柏 发表

还活在梦里呢，国际化的重要条件之一就是自由兑换，光这点咱么央妈包括再往上的，都不会愿意的，现在来说不说欧元美元，日元的国际化程度都远高于人民币，一方面因为他经济体量大，另一方面他是可以自由兑换的，提供了无限的投机和套利可能，这样才有人愿意持有他。

知乎用户 momo 发表

吾有一计，就锚定国内 GDP 增速好了，一阶导数或者二阶导数都行，这样国内经济稳定和人民币汇率平稳双保险，国内外人民期盼东大经济稳步腾飞。统计条线成第二央行指日可待。

知乎用户 知乎用户 5aBTGw 发表

听说 rmb 不是已经锚定了吗？左脚踩右脚已经上天了，还需要国际化做什么？

知乎用户 时代之 发表

当然是光伏能源，未来光伏还会爆发，中国会把能源，从自然开采的第一行业，变成了制造业的第二行业。

回首美元霸权，经历了复杂的演变过程。二战后建立的布雷顿森林体系确立了美元与黄金挂钩，35 美元兑换 1 盎司黄金，其他国家货币再与美元挂钩的双轨机制。

这一阶段，美元的价值依托于美国庞大的黄金储备（1945 年占全球官方储备的 75%）。但该体系存在根本性缺陷，全球黄金年产量仅增长 1-2%，而国际贸易年均增速达 8%，根本无法满足经济增长的需求。

随着美国贸易逆差扩大，1971 年尼克松宣布美元与黄金脱钩。

为维持美元地位，美国通过地缘政治手段重构货币锚定物。1974 年与沙特达成 " 石油美元 " 协议，要求 OPEC 石油贸易以美元结算。1991 年和 2003 年两次海湾战争进一步强化了这一体系——萨达姆曾试图用欧元结算石油贸易，而战争后伊拉克石油交易重新回归美元。

通过将全球能源贸易与美元绑定，美国建立了 " 石油 - 美元 - 美债 " 的循环：各国赚取美元后，又因美元避险属性而投资美债，使美国获得低成本融资特权。

但是现在，美元早就是无锚印钞了。

2008 年金融危机后，美联储通过量化宽松（QE）超发货币，其资产负债表从 9000 亿美元膨胀至 2022 年的 8.9 万亿美元。2024 年美国国债突破 36 万亿美元，，每年利息就达到一万亿美元。

这种 “借新债还旧万债” 的庞氏模式持续依赖各国对美元的信心，但去美元化趋势正在加速：2023 年全球央行黄金购买量达 1037 吨，人民币在国际支付份额升至 3.2%，甚至沙特开始接受非美元石油交易。

这个时候，世界需要新的贸易结算货币了，人民币的机会也就来了。无论是进出口，还是制造业的能力，人民币都可以当担这个角色。不过，如果选择锚定物，需要的是标准化的东西，制造业产品太多，不够标准，只有光伏或者电力，能够担当这个角色。

知乎用户 木荣雨北 发表

1960 年，美国经济学家罗伯特 · 特里芬在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中提出的：“由于美元与黄金挂钩，而其他国家的货币与美元挂钩，美元虽然因此而取得了国际核心货币的地位，但是各国为了发展国际贸易，必须用美元作为结算与储备货币，这样就会导致流出美国的货币在海外不断沉淀，对美国来说就会发生长期贸易逆差；而美元作为国际货币核心的前提是必须保持美元币值稳定与坚挺，这又要求美国必须是一个长期贸易顺差国。这两个要求互相矛盾，因此是一个悖论。”

特里芬难题 / 悖论，其实根本上就是反国际化。把格局打开，就会发现，根本不是啥难题——不仅仅要国际化，而是要完成世界统一，在把全球各国政府消灭之前，先解决全球统一市场。

这就像我一个四川人，为什么要用北京发行的人民币一样，古代齐赵燕楚为什么要用秦半两一样。

一方面是经济上方便，另一方面是国家统一，货币有暴力支持。

因为中国人从小学习 “枪杆子里出政权”，所以大家都非常理解货币背后的暴力（军事力量）才是元权力。

特里芬之类的人或许还真信美国如何如何伟大，如何如何牛逼，如何如何讲信用，所以美元能够成为世界货币。

就像在十年前国际上很信奉的石油美元理论，认为全世界都需要石油，而石油输出国尤其是沙特等和美国签订合约，必须用美元结算，所以美元是世界货币。

其实大多数中国人还是相信因为美军强。

现代纸币是货币符号，还根本没有贵金属自身的价值，发行的原因，其实就是靠暴力（军队）支持的。当然这是第一步，接下来要维持稳定，主要就是不要太烂发，能够与经济发展相协调。

现在不谈资本主义的固有矛盾，因为那就太多了，还是重点在货币本身上。

我们这种普通人不谈，没有那么多选择嘛。那换成大佬，有钱人，甚至是某个政权，凭什么也要用某种货币，而不是黄金？其实首要的也是因为暴力。

其实中国人基本还是明白，美元霸权的本质其实是美国的军事霸权，美国一年的军事预算接近全球军事预算的 50%，不是别人闲得蛋疼，钱多的没处花。

纵观人类自 1500 年以来的各个世界霸权，以及货币霸权，从未有过世界军事霸权与货币霸权有分离的情况，哪怕是谁黄金更多，也完全不改变这一点。

所以世界货币，真正的锚定物，永远是军事力量。

人民币出了国门之后信用不如美国，并不是标普之类的给中国三个 b，也不是因为美国是三个 a，当然这种信用评级当然有用的，但不起决定性作用。

欧盟的欧元，美国的美元，是两条路径不同的货币思路，但本质上就是一种掠夺的思路。在欧元区，谁更强势更获利？显然是德国，法国。希腊，西班牙等国家，就成了被剥削的国家，当然他们在整个体系内，肯定是获益的，但获益并不如法国德国。

其实法国也主要是巴黎等大城市获益，小城市其实获益也少，当年的黄马甲运动就是因为巴黎等大城市拿的太多，他们是国际化，欧元区的收益者，但工业外迁，没有了工业岗位，普通人就会沦为流动于各个餐馆洗碗池的不稳定工作者，因为车子变成流动打工最重要的工具，所以涨价几毛钱油钱就足以压倒，引发全社会性的抵制。

目前美元，欧元的困境，本质上不是特里芬难题，而是全球化，全球分工的困境。

就如同两千多年前孟子面对战国时期的战争，饥荒，他给出的版本答案就是 “定于一”。现在，如果中国真有把人民币国际化的想法，那么就得有“扫八荒，并六合” 的准备，而不是一边幻想着现在美元的好处，又一边不想流血。

同样的，想美国，欧洲那种以掠夺的形式去，那显然也是不行的。暴力是一种见效快，但效率很低的统治形式，得让别人也有好处。

就目前国内这种压榨到极限的做法，穷人已经自我绝育，中产普遍塌陷的状况，且不说老外信不信，中国人自己都不信。

就像多年前有人反对黑人移民中国，我都震惊了——到底非洲黑人是多想不通，万里迢迢跑中国来，996 还每月挣 400 美金，兄弟们，你们要搞清楚，即便是你们很羡慕的月薪过万，也不过区区 1500 美金而已，如果真有这样的黑人，你不觉得那简直就是活雷锋吗？人家不远万里跑来当奴隶，咱们高低得给别人磕一个。

知乎用户 yzzqxs 发表

我无比期待这一天的到来，因为人民币国际化是真正市场自由化和法制化的结果。

知乎用户 卖报纸的老司机​ 发表

人民币国际化

1、货币管制放开。金融管制放开，投资管制放开。

2、国家法制化，不能行政化。

3、贸易顺差变贸易逆差。

4、有一种货物各国需要大量进口，且必须使用人民币才能买到。

5、成为世界上滥发货币最少的货币。

6、国家政治经济透明化。

7、建立符合世界价值观的政体。

唉，随便那一条也不满足啊。人民币国际化就是个春梦。

知乎用户 自在随心 发表

不懂就问，美元今天的国际化锚定什么？

知乎用户 上层叙事者​ 发表

事实上，你现在对标美元搞 RMB 国际化这个事儿不太靠谱；

或者，婉转一点说，理论上短期内不好实现；

当然，也有短期内实现的机会，就看老美配合不配合，反正他们现在特别能作，万一使大劲把自己作死了，那个时候 RMB 不站出来顶替美元都不好使；

A 股偶尔也发生过类似的例子，譬如说突发某利好，某支个股连续一字板涨停，结果董秘出来说：大家冷静冷静，咱们这个技术啊目前还没成熟；

一帮子投资人在下面 @他，让他闭嘴，我们相信公司的实力，就你了；

然后后续接着拉一字板；

说白了，这个世界就是个草台班子，事儿没到自己头上，一个个都是专家，旁征博引，引经据典，头头是道；

也就是现在美元还没咽气，真要是美债周转不过来，特朗普搞强制延期，或者特朗普直接给你印 37 万亿美元出来，那个时候你再看看，人人都知道美元在废纸化的时候，人人都在抛美元的时候，整个世界你瞅一圈，有几个选项？

在那不多的选项里，RMB 一定是矮子里较高的那一个；

至少，RMB 能买到这个世界绝大多数的东西；

真到了那个时候，你还管他能不能自由流通？

当然，回过头来，咱们还是要说说理论，RMB 放弃的自由兑换确实是一大硬伤，对于资本世界而言确实不太友好，所以于世界主流金融投资而言，RMB 的可接受度一直不高；

而对于世界商品贸易而言，这个数据是公开的，RMB 有世界第一大工厂的背书，在 RMB 国际化的道路上正在一步步拓展地图；

所以，很多时候我们所说的 RMB 国际化更多的是指世界商品贸易，至于你说的锚，是军力、生产力、国际公信力及威慑力的综合；

于经济学概念上，RMB 的价值标尺已经渐渐由国债定价，并没有锚定在诸如石油等单一实物上，所以我说，你不能用美元套 RMB；

真要想 RMB 统一世界金融、商品全版图，这是一个循序渐进的过程。

知乎用户 卧牛 发表

这个问题有这么复杂吗？摸摸自己的口袋或手机，想想钱能干什么。

无非是就是消费和投资，对应通货和资产。

在国际收支层面就对应了国际贸易和国际头寸。

人民币想要国际化，这两个都要排第一。

2024 年中国商品和服务贸易总额是 7 万亿美元，美国是 7.3 万亿美元。

这个差距不大，汇率稍微动一动就能超了。

现在主要问题是国际资产不行，和美国比差太远，现阶段中国也只是和日本比一比。

2024 年中国国际头寸已经是 3.29 万亿美元，总算要追上外汇储备规模，日本的国际头寸应该是降到 3 万亿美元以下。

中国近些年海外直接投资规模总算是超过了日本，虽然投资回报比较弱，起码也是有了方向。但美国海外资产头寸都有 35 万亿美元以上，这个规模差太大了。

也就是说当下人民币国际化最主要障碍还是中国的海外资产扩表不足，一带一路和货币互换算是实体和虚拟两条腿走路，起码海外资产规模要到 30 万亿美元吧。

不过有大量中国资本是套着开曼和香港身份，人民币国际化的第一个难点其实是港币问题。虽然香港股市市值主体是内资企业，香港进出口贸易主要对象是内地，但香港金融体系依然依附于美西方。

等什么时候港币锚定了人民币，再讨论人民币国际化吧。

不过我相信就算是庙堂，主观上还是希望留出香港这么个口子，宁愿依附美国全靠内地自己发展，时间上自然是慢一些。

我可能悲观一些，以保守型金融决策看，对人民币国际化并没有什么积极性，只对去美元化和双边货币结算比较感兴趣。整到最后可能好也可能差，起码是没有主动权，多边局势变化随风飘。

知乎用户 Cheng 发表

一边说美国滥印绿纸一边人民币汇率对美狂泻，好家伙，人家是普通印刷机，你这是核能驱动的啊

知乎用户 科莫拉多 发表

人民币国际化就意味着人民币自由进出，前置条件是政府保护私人财产合法不受侵犯，等什么时候我们废除了家庭联产承包责任制，外人或者公职人员在未被邀请或者取得司法机关许可，不得踏入你的土地或者门槛，那人民币国际化的路程也就走的差不多了，但是你想想那可能吗。

知乎用户 满嘴仁义 发表

认为货币需要锚定物的统统都不是现代人。脑子里的金融知识还是近代知识。

知乎用户 小易 发表

通俗的讲，锚定物的概念就是，当双方出现经济分歧的时候，可以用来自由交易、平衡分歧的产品、产业、资产等。

最早的布林顿体系最能直观体现锚定物概念，当时的锚定物就是黄金。

你觉得你收到的外币是废纸，那就直接换黄金不要废纸；你觉得自己的货币是硬通货，请用黄金来证明。

法国就是这么干的，觉得美元是废纸不值这个价，我的卢布才是硬通货，把外汇美元换成了黄金。美国也刚，行，你要换我就给你换，欢迎卢布做大哥。

然后经过一系列复杂的全世界货币乱战，法国崩了，美国也崩了，美国 1971 年受不了，直接宣布锚定物失能，我不锚了，不换了，从此布林顿森林体系崩溃。

这就是最直观最简化的锚定物模型——你抛出锚定物，然后放开自由兑换，如果别人不认可人民币，就换你的锚定物，你面不改色说行，要换多少就换多少，至此，锚定物生效。

备注：具体关于锚定物和货币体系的转换、法国联盟和美国之间的货币战争，比这个模型要复杂太多，这里仅仅做的是锚定物的原始模型。

————

通俗解释完锚定物，来看题主说的锚定物。

电力、国债、大宗商品、碳信用及数字货币。

国债——就是人民币，人民币买人民币，不是锚定物。就好比我们拿到了美元外汇，放着也是放着，这边投资点，那边投资点，多出来就买美元债吃点利息。

其他的，都不自由买卖，都由国家控制，那你锚什么？实际上一个锚都没。

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现在你没有锚定物，也不自由兑换，现在想建立以人民币为核心的金融体系，只剩下最后一个可能了，信用。

投资恒大碧桂园的国外债，本身就是依靠信用——相信你会还。但是现实打脸，信用评级拉高，实际一滩烂泥，不止不还，破产重组还要听我们安排少插嘴，债转股，或者减债，或者拖着，你说信用自己都觉得好笑。

外资现在还敢大规模不依托实体进入 A 股吗？不敢。他们宁可相信实际产品，分红，也不会相信评级信用，那么题主说的综合信用锚又成了泡影。

不自由兑换，不给实际锚，信用评级失效，要谈国际化，后面的路太漫长了。

知乎用户 风过耳畔 发表

美元之前的锚定物是黄金。

随着美元超发，美国已提供不了足够的黄金。70 年，美国宣布美元与黄金脱钩，宣告布雷顿森林体系解体，实实在在向全世界耍了赖皮。

美元信誉一落千丈之际，基辛格临危授命，以保障安全为由，劝说沙特等主要产油国，以美元结算石油，这就是美元石油结算体系。

即美元的锚定物是石油。

但这个锚定物并不全是美国产的石油，而是一纸协议的产物。

所以，不在该协议的石油输出国，美国要么打击之，要么消灭之，这就是美元霸权的由来。

欧元建立后，并没有锚定物，单纯靠欧盟的经济基本面。

人民币国际化的锚定物，是中国几乎无所不包的工业产能。

10 多年前，优土鳖上的（家族旅居日本的台湾网友）Leemz2002 总结出的一条规律，世界 GDP 第一、世界最大贸易对象国、世界上最大工业生产国，集齐这三个条件，这个国家的货币必然是世界货币，前者有英镑，后者有美元。

中国是世界上最大工业生产国、最大贸易对象国，离世界 GDP 第一还差点火侯，所以，尽管人民币占世界支付货币比例还非常低，仍让美国如临大敌。

正如特朗普第一任期国师班农在日本演讲所说，美国要全力阻止中国制造业升级，以保护美国科技优势和美元地位。

知乎用户 宫乘风 发表

锚定物？

百年未有之大变局你以为是说着玩的！

赢学正道世界是去工业化的，而全世界工业化水平还在上升，是因为 WTO 以后中国快速工业化，尤其是 08 次贷以后神迹一样工业化效率。

不加入人民币供应链，以后想获得工业品，代价就会逐渐变高了！

川航帽 55$ 一顶呀。哪怕不算汇率，把单位直接换成人民币，都贵了至少 2~3 倍，淘宝上棒球帽 15~30￥一顶。

这种还有一堆百年老殇，扯淡那些已经盘出包浆的话术…………

知乎用户 阿白 发表

咋国际化？别人来你这取点钱你给人家个红码？或者喊几个穿白衣服的给人揍一顿？你揍自己的老百姓不要紧，揍了国际友人就是国际纠纷了。

知乎用户 铁锤 发表

从技术上来说，只有入超的国家货币才可能走向国际化。像咱们每年出超这么多，别人手里怎么可能有人民币呢？

知乎用户 鬼火渊 发表

锚什么都没用，你敢相信在这个时代还能搞通缩了的货币有承担国际货币的能力？

知乎用户 老克​ 发表

疫情之前我是银行的 VIP 客户，就是叫号不用排队那种。疫情以后我各个银行没有超过 3 万的，外币也是能取就取出来了。

知乎用户 家庭式小店​ 发表

之前我看到一个自媒体，有位专家建议人民币的锚定物用中国的高压电力。

我感觉这位专家说的很合理，目前我们国家在世界上能拿得出手的，也相对稳定的，技术地位也遥遥领先的是特高压电力技术。

美元的锚定物是石油的话，人民币的锚定物用电力资源还真不是不可以！

加油，中国

知乎用户 耐心时间 发表

自然是国产货了

全世界用的都是国产货

只要规定买国产货必须用人民币

那人民币马上升为世界货币

占据全世界 80% 的贸易份额

未来还会升为 95%

美元只是一张纸

什么都买不到

自然而然就淘汰了

这是世界趋势

谁也挡不住的

现在就是新王取代旧王的过程

知乎用户 夜游子 发表

最近新办银行卡都得用不动产证，银行说是局里要求的，为了防止诈骗。

知乎用户 明明明之 发表

什么是

A 国印的钞 能买 B 国的各种资源

这仅是第一步。

B 国拿到 A 国的钞 能买到 C D F E G。。。。等国的各种资源。

同样 C D F E G。。。等等也是如此

这种才叫国际化。

贸易的说到底 还是以物易物

随着时代的发展 这个物可以是有形也可以无形 可以是钢铁石油 也可以是服务 可以是技术专利等等。

钞只是 便于以物易物交易的 中间媒介。

钞背后挂钩的是物 是无形的物 是有形物。

除此之外

要有信用 别人拿着一张纸媒介 随时可以换到相应的物。

还要控制贬值速度 不至于 明天就贬值一半

知乎用户 cc guaiwu 发表

美元

如果会得出其他答案说明知识不足。

知乎用户 补天之心司马昭​ 发表

很多人没看懂中美这对卧龙凤雏。世界上其他国家想当中美的盟友都应该慎重。

先驳斥，只要打败美国 (尤其指军事)，其他国家和地区都会来投降。

不一定，打败美国后，其他国家和地区不会来投降的可能性更大。比如美国无论巅峰时期还是其他时期，世界上总是不缺各种反美斗士。那么，现在很多反中斗士也没什么心理不平衡的。

而且美国几十年来打一些神棍国也打成肾虚了，所以不要过分迷信武力。所以我的基本判断仍然是屠狗为主，打主人为辅。

文无第一，武无第二，中国已经是顶级强国了，无须去证明什么。而且会放弃金融霸权，坚守工业立国。目的是维持地球班尖子生。

舆论有个这样的逻辑我很反感，就是打败谁谁就可以过上谁谁的生活。有没有可能谁谁自己过得并不好，他们其实都是《悲惨的世界》《卖火柴的小女孩》《雾都孤儿》描绘的那样，雨果和安徒生才是有良心的西方人士。

知乎用户 小开​ 发表

当前人民币的锚定机制属于 “政策信任 + 一篮子货币” 模式

目前人民币没有锚定黄金或者美元，而是采取 “有管理的浮动汇率制度”：中央银行盯着一篮子货币（美元，欧元，日元等），参考 CFETS 指数定方向，然后用外汇储备和货币政策来调节波动，防止剧烈贬值和投机攻击（像索罗斯这种做空），说白了就是不完全自由浮动，但也不是死盯美元，属于一个 “半自由市场 + 半政策调控” 的混合体。这种“混合锚定”，在国内稳定汇率是可以的，但是想走出去，就显得“太靠央妈，不够靠市场”

问题在于

1. 资本项目尚未完全开放，中国依然是是资本管制（Capital Controls), 限制跨境资本流动；资本无法轻易在人民币资产和其他资产之间自由兑换，影响人民币作为储备货币（Reserve Currency) 的吸引力。

2. 人民币不可以自由兑换，所以人民币在国际市场上缺乏即期可用性（不确认是不是这个词，liquidity, 想像成水，无法流动），跨境清算主要依赖中资银行与 SWIFT 合作或 CIFS（人民币跨境支付系统）覆盖面很有限

3. 央行政策透明度和独立性不足。参照美国，川普折腾了那么久，美联储就是不降息。而且市场预期管理能力不是很高，缺乏 “前瞻性指引”（Forward Guidance）机制。

4. “商品锚” 受国际地缘风险制约，即便是石油，稀土这些可以成为人民币局部结算锚，但是中东，中亚等资源过受美元体系绑定严重，推行石油或稀土人民币，需要极高的政治和金融协调成本。

很多人说数字人民币 + 区块链，他有优点：可以监管，可以编程，适合跨境结算，技术上目前全球应该是领先的。但是它可以作为人民币走出去的通道，不能是锚定物，因为全球监管共识还没有，其他国家回担心 “隐私”，“滥用主权” 等等问题，

所以，人民币理想的 “锚定物”，不是某种资产，应该是一套可信制度

人民币国际化的路径，最终不应该是靠着 “锚定某个资产” 来实现，而是建立一套让全球市场信任其价值稳定性，可兑换性，流动性和制度透明度的机制，是以下几点的综合：

• 锚定中国长期经济基本面
• 构建央行数字货币跨境使用场景
• 推进资本市场制度改革和开放
• 提升货币政策独立性与透明度
• 推动人民币在大宗商品，能源等贸易中的计价使用

实际上这也是美元现在的 “无形锚”，也是人民币最靠谱的一条路。但是这几点，第三和第四，懂得都懂，现有体制不做彻底改革，是没办法实现的，这也是我不太看好 “稳定币”，政策影响太大，就像教培，一拍脑袋出来的东西，资本都没时间准备，血亏，和赌博一样，太不稳定。

真正能为人民币 “锚定” 国际地位的，不是黄金，稀土，石油或者区块链，而是国际市场的信任。

按我一贯的风格，说人话，别人敢不敢用你的钱，关键看你愿不愿意让她 “拿着走，随时换，保值不亏”

反正我好好答的专业问题都没什么点赞，随便看下得了

知乎用户 快了 发表

货币本质就是信用，那肯定要瞄定最优质的资产，不然如何建立信心？

所以应该锚定年龄在 25-45 岁的粉红在总人口的占比，前提要排除掉类似夹头这样吃爱国饭的，剩下的粉红精英人群是我国最优质的资产，其他资产和这个比起来，不值一提。

知乎用户 SRSH 发表

人民币目前拥有的是一个失效的锚点

以债为锚的核心就是要求广大劳动者对经济发展有充分的信心，敢加杠杆，中国银行的坏债率是很低的，基本上牛马都奉行欠债还钱天经地义，因此只要让牛马觉得自己贷款能获得更好的生活，都会努力还钱。

使劲鬼扯什么店里、国债、大宗商品之类的玩意儿，没有卵用。

本质上人民币锚定的就是 12 亿牛马的血汗

如果 12 亿牛马都不卖命了，那就是新秩序的开始

知乎用户 Charlie​ 发表

你对货币一无所知。淘宝两块钱买个电子版的货币未来看看再说吧。

知乎用户 momo 发表

基建狂魔有啥？

工业克苏鲁有啥？

要不就用义乌小商品做锚定吧，大家都用得上。

知乎用户 宣武该溜子 发表

D 性

知乎用户 uer998866 发表

问问题之前首先问一下这个问题成不成立，不要总是怪这个怪那个，你去银行兑换一下 5 万美金的美金，你看一下能兑换出来吗？是别人阻挡你们，是别人不尊重你的货币吗？是别人不认可你的货币吗？全世界的人都喜欢舔美的脚，丫丫。？所以才用美金吗？

这里的钱你放在银行卡里面，号称全世界最安全的国家，怎么你就不敢放呢？怎么动不动你的银行卡就会出问题了呢？

你这种操作放在全世界不是开玩笑吗？还数字人民币，还要追踪别人的行踪，是不是要远程锁定一下？

虚拟货币为什么能够这么垃圾，还能够全球畅通？无非就是不能冻结嘛，就这么简单。可以自由流通啊。

对于区块链平台还有海外项目，有不了解的可以多交流。选对路，比你努力重要的多。那种大喇叭宣传的东西，谁信谁家倒霉，三代倒霉那种。

知乎用户 qzyqzyqzy 发表

就说它们到底有没有那气魄鲸吞全球，天下大同，和光同尘，都是一家人嘛！哈哈

神奇的基因，还就是需要保持物种多样性的，不然太单一了容易一把全噶，所以按理说不能一下故意灭太多，主要是人多所以贱，人少的地方稍微精贵一点，因为少而精所以贵，不是天生金贵，国家一共就 5 个人，你是王子能咋地，但是都那回事，更高尚什么的是没有的，有的那是个人善良

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现在 RMB 锚定的是 14 亿牛马，国际化后还想锚定 80 亿牛马吗，有那实力吗？现在 14 亿牛马至少有一半都不想有后代了。

别逗了，现在哪还有 14 亿牛马，8.5 亿牛马差不多

不还有一半想有后代吗？证明 潜力巨大

还得扣除退休牛马和未成年牛马…. 现役牛马不知道有没有一半….

活着的牛马都算牛马，毕竟都要消费，就是韭菜

不是所有国家罢工都违法

德国：我们无法赢过中国，因为中国的企业真的敢不给工人发工钱。我们不行，我们必将失败。

最直接有效的办法，跟美干一仗，赢了让美元锚定人民币，看看有没有破釜沉舟的勇气

那普京能笑死，立马加入美军瓜分东大

有那两下子，你真瞧得起他们

红孩儿不同意

好天真的想法，只有两败俱伤，老大老二打个两败俱伤，别的全是赢家

凡是提倡生孩子的，都是在考虑自己能从孩子那里得到什么。

凡是不想生孩子的，都是在反思自己能给孩子什么

现在是生产过剩，消费不足，生产端的牛马过多，国家自然要压制这部分的人口比例，等生产端的人口足够少后，就能够形成内循环了。（就说它们是不是嫌人多了，做蛋糕的时候嫌人少，分蛋糕的时候嫌人多）

ai 满足不了一些人的生理和精神需求

复制粘贴:

本地人去银行取钱都费劲，拿什么国际化

存款自愿，取款限额，转账也限额。

但是在岸 RMB 和离岸 CNY 是两种东西，不让随便取的只有在案的

你取钱肯定不行。假如美元绑定石油那么在人民币国际化这个话题下你对标的是石油。你没见过石油去银行取钱的吧？

人民币真正的锚就是牛马，牛马数量正在崩（倒是赶紧弄个新的出来呀，或者鲸吞全球，那牛马数量能暂时补一补，但是那样容易像犹太佬一样，吸废了宿主，找不到下一个了，哈哈）

知乎用户 长安的黑山羊 发表

先问问人民币愿不愿意国际化吧

你嘴上说哪有行动有用

人家吧你的钱带出国不高兴，用你的钱买你的货不高兴，汇率你要抓在自己手上

那还国际化个屁啊

经典既要又要，脑子里想着白嫖外国的物力，又不愿意承担国际化的风险

我看大家要的不是国际化，而是中国的商品直接变成货币，我们造出商品，外国屁颠屁颠地送金银铜铁豆麦来换

如果你的需求是这个，我还真有法子，掠夺他国电力主权，建立全球供电工程，电费都交给中国，支付方式为电力币

电力币可以在中国电商平台上买东西

利用中国的基建能力，拼命全球修路，修大坝，把这些支付公共服务的费用全部换成电力币

知乎用户 观星者 发表

人民

知乎用户 鲁树人原名周迅 发表

美元国际化! 除了美国的军事实力之外!

很重要的一点!

美元来去自由!

CNY 有管制。

即使是金三角的 D 贩，也要美元交易，真能花出去!

知乎用户 人间观观人间 发表

众所周知牛马们到手的微博薪资不过是欢乐豆而已，你需要兑换成国际货币可以自由流通才有意义。你到手的欢乐豆只能在境内流通，所以那么多富人为什么拼命的把自己的欢乐豆换成美元或者其他外币？

最好的锚定物你熄屏手机看看手机屏幕，你就知道了！但是牛马生产量一年比一年少，未来的日子呀！

知乎用户 讲真很难 发表

说实话，信用和实物这类玩意他们会造假。直接锚定三千以下收入群体，和牛马。这才是硬通货

知乎用户 知识泡泡糖 发表

看完这些被淘汰的方案，才知道人民币设计有多牛！！

小时候有件事我觉得特别奇怪。以前我用的人民币是这样的，但后来拿到新版的人民币，就觉得怎么变得这么单调了。

那套有各民族小姐姐、小哥哥、叔叔和阿姨的人民币特别精美丰富。

为什么到了新版人民币，就统一改成了毛主席肖像呢？这个疑问在我心里藏了好多年。直到我们查阅了相关资料，梳理了人民币的设计史，才终于找到了答案。我发现当年这个看似单调的设计，背后藏着一个特别宏大和超前的国家战略。

我们先来看看之前的人民币长什么样。前三套人民币里面基

本都是生产建设主题的，要么就是展示当时的国家建设成果，要么是展示人民群众工作劳动的场景。

我们翻看这些老纸币的时候，就感觉瞬间被拉回当时那个年代。这些设计看着还不错，为什么还要改呢？

因为他们都有个很严重的问题，就是跟不上中国发展的速度了。设计的时候放的都是当时最先进的设备，但是中国发展的太快了，没过几年，这些设备都准备淘汰了。

对，我们用这种带有时效性的主题，就不得不一直去更换人民币的设计。而货币恰恰最重要的就是稳定性。如果频繁改版，就会冲击货币该有的权威感和信任感。

好的货币设计不是要去追逐时代，而是要去找到那样一个长期的锚点。所以在做第四套人民币的时候，设计思路就升级了，选择了一个可以长期使用的主题，也就是民族大团结主题。

这道主题呢也。

是大家觉得很好看的一套设计，也是我们的童年回忆。它特别精美，而且有人文。

温度这个设计看着很不错，为什么还要改呢？

这是因为它有个很严重的问题，就是跟不上中国的发展速度了。

20 世纪末的时候，中国非常坚定地走向开放，也决心要加入全球经济体系。这个时候，中国想要走向世界，人民币也要走向世界。所以人民币的角色变了，它不再只是咱们国内用的钱，而是要跟中国企业、中国商品一起走出国门，要得到国际市场认可。这个时候，这样一套民族主题的人民币就不太够用了。

对，我觉得这第四套人民币很像一本家庭相册。大家在家里看的时候，觉得很温暖、很自豪。

但是当我们决定要走出家门，去全球市场的舞台上做自我介绍的时候，我们不可能把一整本家庭相册塞给别人看。我们需要的是一张信息明确的个人名片。所以**第五套人民币的设计关键是视觉国际化**。它必须让中国在国际上被一眼认出，而且方便记忆。

所以我们必须把模糊的民族形象换成具体的名人肖像，而且还要选择在国内外都有定知名度、能够代表中国精神的名人。在国际上这也是惯例——80% 以上的货币都选择著名的人物形象作为主景。

对，那到底要选谁呢？在设计第五套人民币的时候，国内也提出了好几套方案。第一套方案是著名的古代人物，比如孔子、司马迁、李白之类的人，这个方案可以展现中国的文化底蕴。

但是最后为什么没有选择呢？我们觉得是因为这些人物没有统一的形象。就拿孔子来说，到底是长这样呢？还是长这样呢？还是长这样？虽然大家都对孔子很熟，但是一说他长什么样，大家心里想的都不一样。

全国各地的孔子像有这么多种，放任何一个上去，都很难让大家达成共识。

对，虽然很多古代名人能够代表中国文化，但他们几乎都没有留下标准的形象。所以所有古代的候选人都因为这个原因落榜了。

对，人民币上需要的不仅是所有中国人都认识，更是要能达成共识的形象。

在第二个方案里面，其实就做到了这一点。这个方向是选择著名的近现代人物倾向，选择毛泽东、周恩来、刘少奇、朱德、邓小平、宋庆龄这些近现代的名人肖像作为主景，他们都是有标准照片的。

这。

这个思路挺好的，有明确的形象，而且还很对标国际。

比如美国就是这么做的。但我们觉得这个方案有个问题：人太多了，太难记了。就像美元，即便美国的文化输出已经这么强，也没办法让大家把美元上的人记全。

对，很多美国人自己都不知道美元上面是谁。

You tell me what person is on the $20 bill.

▁for.

Johnover 甚至有人觉得美国上面就是美国的历届总统，那其实并不是。

货币不是纪念邮票，它首先需要考虑的是共识，然后才是丰富。

如果人物太多，不仅很难起到向世界介绍本国的效果，反而增加了记忆的难度。

当时国际上其实还有一种方案，就是使用现任的国家元首作为货币的形象，像英国就是这样。**这样就会有个很麻烦的问题，国家元首一换，所有的钱就都得跟着换。**像我最近两年，英国就不得不把货币上面用了 70 年的女王改成新国王的肖像。而且我估计，这个女王币可能还没换完呢，他们就得准备下一条货币了，特别麻烦。而且更麻烦的是，这女王还不只是英国的女王。

好多国家还得陪着他们换，这也太麻烦了。对。

最离谱的是，之前的爱德华八世在 1936 年上位，年底就退位了。

造币厂刚刚把新货币的模具造好，正要开始做，就被通知把模具销毁。把现任国家元首作为货币的方案，不仅增加了国内的各种成本，还增加了国际上的记忆成本，所以中国压根就没有用这个方案。

选择谁出现在货币上，不仅仅是一个设计问题，更是一个国家形象的传播策略问题。它必须要满足三个核心条件：共识度、记忆度和持久度，这三者缺一不可，共同构成了一个真正高效有说服力的符号体系。

所以，中国采取了一种在国际上几乎独一无二的做法：使用同一个人物作为新中国面向世界的统一形象。而这个形象最合适的人选就是毛主席。为什么他是最适合的呢？因为他不仅是新中国的缔造者，也是一位具有世界级影响力的思想家。通过理解他，就能在很大程度上理解现代中国的由来和走向。

而且在 20 世纪末，当时的图像信息还不像今天这么发达，很多知名的人物大家都不知道长什么样。但毛主席不一样，调查显示，在当时他在全国的形象知名度就已经高达 98.7% 了。

在当今这个信息爆炸的时代，数据量其实都是一个天文数字。大家小时候可能也有那样的经历：自己甚至没有拍过照片，但家里却挂着毛主席的肖像。所以说，毛主席的形象就是全民心中最大的共识，真正做到了跨越地域和年龄的差异。

对，而且毛主席还是 20 世纪全球最知名的中国人之一，他的形象本身就是很多外国人对于中国的第一联想。当时中国正在快速融入世界，用这样一个大家都熟悉的形象，大大降低了沟通和信任的成本。

想到这里，突然解答了我小时候的疑惑：为什么人民币要做这么大刀阔斧的简化？因为它需要的是寻找一个能承载国家信用的国际符号。货币不仅是一种支付工具，更是一个国家信用的象征。毛主席的形象和历史地位，奠定了人民币稳定和信任的基础。

更重要的是，从传播角度讲，越聚焦越容易被人记忆。而这样一个统一的核心形象，远比一堆不同的人物更容易被记住，从而传递清晰持续的国家形象。

这一视频我们分享了第五套人民币的设计思路。希望能跟大家分享的是，设计和艺术从来不是孤立的审美追求，而是用视觉的方式去传递思想、塑造共识。人民币的设计师们不仅仅是为人民币换了一个样子，而是在为迈向世界的中国构建沟通的桥梁，用一张小小的纸币辅助一个国家战略的实现。

他用一个人代表一个国家，用一个形象传递一种信用，这是一种非常有智慧、有策略的设计，既是对内文化凝聚，也是对外的形象宣言。

知乎用户 蛋蛋 发表

暂时直接拿美元当锚定物就行了。

中国人民币全球化搞不起来，单纯就是软国力还太弱，尤其是金融方面根本搞不过人家而已。

上面很多人讲的问题根本不是中国独有的问题，并且很多人压根是倒果为因，胡说八道而已 。

中国要是真的听他们的放开管制，对外分分钟被哪些金融强国玩死。

对内哪些跑不掉的贪官和商人肯定要一窝蜂的跑掉。

就和老美的跨国资本一样，人家可不认为自己是某个国家的人，他们认为自己是国际公民。

他们只想赚钱，根本不愿意承担相应的社会责任。

说到人民企业家大家或许嗤之以鼻，但说到老美的传统行业你们可能就懂了。

扎根在本土，不会赚了钱马上跑路的，有了钱在本国投资，提供就业岗位，就是个好商人了。

现实不是写小说，没有这么多运筹帷幄的谋士在那里下大棋。

当年美国也不是一开始就要搞货币全球化的，只是时机刚好到了就顺理成章的全球化了。

后面老美发现拿纸印钱换人家的货物，这么爽，所以就一发不可收拾了。

老钟最喜欢做的事情就是摸老美的屁股过河。

但是这河到底能不能过去，只有老钟自己才知道。

老钟一开始其实是没有想搞人民币全球化的，只是拿这个当口号想摆脱美元对自己的影响。

搞着搞着，老钟发现自己是工业生产国，不管和哪个国家玩，都是贸易顺差，人家手里根本就存不下人民币。

于是就打算多买人家的东西，让他手里能有人民币。

大家要知道，人是无法想象自己没有见过的东西的。

就在这些一来一去的操作中，老钟突然发现我为什么一定要搞人民币全球化呢？

人民币全球化对我来说有什么意义呢？

我直接和那些第三世界国家用美元做锚点，甚至直接以物易物都可以。

我为什么要取代美元呢？

我直接拿美元做锚点，但自身又不依赖美元不就行了。

怎么样才可以不依赖美元呢？

我把贸易更多的朝第三世界国家转移就行了？

第三世界国家吃不下怎么办？

我培养他不就完事了。

就和老美培养欧洲培养日本培养韩国一样。

还是摸着老美的屁股过河。

所以搞各种自贸区，搞各种一带一路。

帮哪些落后国家搞基建，转移落后产线，帮他们培养亲中国人才，提高落后国家的生产力等等。

让对方可以消耗我们多余的生产力。

让他们成为我们的下游，成为我们的材料原产地。

到时候自然可以抛弃美元，到时候人民币自然就全球化了。

知乎用户 仏朶戾 发表

伪命题，它不可能国际化。

国际化要解决的第一个问题就是，你怎么把人民币给到其他国家？

知乎用户 qwq 围观者 发表

宏大叙事的幻想而已，离岸人民币的规模一直被严格控制的。

知乎用户 lynxliu 发表

很多人都说过了，我个人支持电力，就是锁定人民币的对应电价，这样就等于从物理上锁定了人民币的价值。任何人持有人民币都可以从国家电网拿到相应的电力额度。当然更高明一点的方法是联系汇率，锁定电价的价格区间，低于就买入电力投放人民币，高于就卖出电力，回收人民币。

当然这样的操作需要强大的基础设施和科技，个人觉得还不是 2025 年的中国能搞定的事情。它需要强大的电网，强大的电力交易市场，强大灵敏的金融衍生品市场，而现在还不具备的主要是强大而高效的庞大储能市场。

既然生产力，算力都是能源电力相关，那么人民币来锚定电力自然是一个合理选择。至少人民币不再是凭空抽象的生产信用了。和目前的信用币比起来，更为实用，至少有实用价值，类似黄金等等贵金属，不能烂发。而和比特币这类虚拟币比起来，有抵押物比纯共识还是可靠得多。

当然万事不会都是好处，仍然有很多本质限制。电力货币的问题在于简化了社会对电的需求。但是能量的量和能量使用效率的区别无法度量，因此无法度量知识，算法，组织度等概念的价值，而这部分恰恰是现代经济的主要增量。此外工业化电力生产增长速度也是类指数的，对于现代知识经济的体现不足，可能仅仅体现在资本乘数效应上。另外储能技术效果也仍然不怎么样，达不到要求。

此外实操上也有障碍，就是几乎丧失了货币政策工具的意义。调控经济变成了发电和储能，我估计央行肯定是不会满意和答应的。

知乎用户 太卜碎碎念 发表

？这需要问吗？

到底还承认不承认马克思主义的正确性。尤其是马克思主义的奠基理论 “商品的价值不是由物品本身的用途决定，而是由生产它所需要的 “” 决定”

所以还犹豫啥？弄工分啊！哈哈哈

知乎用户 恍然若月 发表

你说那么多虚的东西都没用

这个问题的关键根本就不是锚定什么，而是人民币国际化的进程能否大幅推进，

或者说其他国家乐不乐意储备人民币资产或者用人民币结算

因为其他国家乐于储备人民币及相应资产 = 人民币有相应的信用支撑

这个信用不是你理解的字面意思上的那个信用，而是

你有什么筹码、有什么实力、有什么东西能够为你的货币背书

有足够信用就特么爱锚定啥锚定啥

当然你锚定的东西得有用，大家都需要

因为锚定物本身就是会不断变化的，而国家信用则能保持相对不变

国际化的大幅推进，比如哪一天人民币的外汇储备能占到世界总外汇储备的百分之五十以上

那就意味着世界上绝大部分国家都乐于储备人民币以及人民币资产

意味着中国是世界上最具有信用的国家而且大家都认可你的信用

意味着中国能够真正主导世界的经济－金融秩序

19 世纪英国建立的英镑－黄金双重霸权体系中，英镑之所以能够和黄金挂钩、而且人们都乐意用英镑结算

最直接的原因就是英国是当时金本位制度下的主导者与秩序的建立者

而根本原因则是英国强大的工业实力、军事实力、经济金融实力能够为那一套玩法背书

后来二战之后美国建立的布雷顿森林体系也同理，美元直接和黄金挂钩

不过金本位这个东西有很大的问题，后来适应不了世界经济的发展了，于是布雷顿森体系这个玩法就被放弃了，当然随后美国又换了一套玩法

但是问题的根本在于，为什么哪怕美国的布雷顿森林体系瓦解了，它也能

重新再搞一套玩法出来，而没有像英国那样崩掉

那显然是因为它的经济军事科技金融底子还在

换汤不换药

于是美元后来锚定了石油，因为石油在当时类似于工业黄金，很重要，大家对这个东西需求都很大

石油一涨价欧美日等国家就滞胀，日子不好过

所以如果美元能够和这种需求量巨大的东西挂钩的话

那就意味着对石油的需求也会同步转移到对美元的需求上

再后来美元直接锚定了美债，而美债则是美国信用的具象化

也就是美元直接锚定了政府信用

然后通过要求石油、垄断性质高科技产品（光刻机、芯片）等东西必须用美元结算的方式，扩大你对于美元的需求

所以说表面上看美元在后来直接和什么石油、光刻机芯片之类的挂钩，但实际上最根本的锚定物一直都没有变化

根本上一直锚定的是国家信用，而其经济金融、军事、科技实力则负责为其信用背书

如果中国在高端产业上能和欧美日韩的总和五五开

同时在世界上第二大经济体的地位能保持住甚至冲到第一

而且军事实力能够和上述地位相匹配

那么才能够真正拥有足够的实力为国家信用背书，从而为人民币背书，最终才能真正实现锚定效应

至于具体锚定什么，或者说和什么挂钩，那到时候可以锚定电力、锚定科技、锚定技术、锚定国债

都无所谓，只要能找到一种大家都乐于接受而且需求量巨大的东西就行了，然后再要求用人民币结算

总之锚定物肯定会一直变化，能保持相对不变的就只有国家信用

知乎用户 迈克尔大萝卜 发表

电力

美元锚定石油，石油是重要的能源，人民币想国际化需要锚定的是电力，中国发电量世界第一，远超第二名美国一倍，且成本和价格都属于很低的水平，同时电力方向技术储备足。

知乎用户 没有名字可以了吧 发表

既然是如果，那还需要啥锚定，解放思想胆子大一点，放开印就是了

知乎用户 嘴的功能真 TM 多 发表

劳动力、优质的工业产品。

中国的模式，只能是日本模式。

中国人达不到美国那种模式。按照中国人的贪婪性格，一旦达到美国模式，货币将泛滥成灾。原因是中国人的性格，和中国内部没有一个制衡机制，往往走极端。

知乎用户 东赢两次 发表

房地产。

因为中国房产只在中国有，全世界的人民群众都喜欢中国房产，都想到中国买一套房子，而且有了中国房产，就可以在中国落户，读中国的幼儿园小学，在中国工作创业都更加方便，中国房产是全世界人民的刚需，新时代的中国梦就是全世界人民都渴望拥有一套中国房子，不用做世界二等三四等公民，可以让外国老家的亲戚们羡慕嫉妒，中国房产，中！

知乎用户 Spencer Kaplan​ 发表

信用货币本身就没有锚…… 废话，有锚还叫个 p 的信用货币。

你以为人民币国际化是个什么好事吗？

你要是以为人民币国际化是好事，那说明你根本没想明白中国的货币和资本政策是服务于什么目的的。

这属于还没入门的想法。

知乎用户 月入杯中 发表

如果只是想货币国际化，美元就是最好的锚定物。

如果还想反美，就把美元储备全部抛售掉，这时候看其他国家要你什么东西，这个东西就是你的锚定物。

知乎用户 知乎用户 DjHgyi 发表

锚定是粉红强大的内心

知乎用户 血塔​ 发表

拿 1000 吨黄金在贵州的大山上铸一个大金砖，以此砖为凭发行 “金砖币”，金砖币全世界流通，至于这块 “砖” 嘛，不仅可以让全世界看的见摸的着，安心使用金砖币，还可以作为旅游打卡景点，挣点旅游费。

一块砖不够怎么办，那么铸第二块，别的国家也想弄怎么办，那么租个山头给他也铸一块。

免得全世界都用美国人印的绿纸，连一点锚定物都没有。

知乎用户 克苏鲁的召唤 发表

以综合国力支撑的强劲购买力，让世界相信可以持续大量的卖你东西。世界货币的前提一定是可以 “买买买”，才有人愿意在国家贸易的结算中采用你的货币，并最终作为储蓄货币

知乎用户 蒋天明 发表

卧槽，没想到一个专业回答没看到，团建的倒是集中了。

我宣布这是本乎继辩证法、逻辑学问题之后，团建度最高的回答。

另，现在美帝是真的舍不得花钱了。看看这些回答，没一个用心的。

至少先披个专业性的皮啊。

唉~~

知乎用户 柳君开​ 发表

是政权和军力。

高赞回答已经列举了很多，有说不可能的，有说锚定物是某种物品（或者人）的。我觉得都不是。

首先锚定某种物品不可能。因为人民币国际流通性差，至少比不上美元欧元，中国全产业链能收割全世界，全是贸易顺差，这样即使全世界各国都有很多人民币，要不了几年就都沿着贸易顺差回到中国了。各国政府没人民币了，只有中国有，这还怎么流通？

其次锚定某种人不可能。锚定人，锚定什么人？前些年锚定的是富豪和世家贵族，靠他们各处投资盘活经济。后来呢？全转移资产换绿纸润出去了，所以权贵圈子里，他们自己都不信人民币，让他们去作为人民币全球化的锚定者？如果锚定普通人、无产阶级，这就更不可能了，这些人的资产流动受限于他们的肉身活动范围，而肉身活动范围受限于户口。人都不能自由来去，你指望人的钱自由流动？

但是锚定政权和军力，上面的问题都不复存在。这个锚定物够强，没人敢不买你的货，中国一直贸易顺差、外国没人民币了怎么办？没了就去借！或者卖资源、卖国土、卖本国公民换人民币，毕竟没有资源可能穷点，没有国土话语权差点，但是中国有政权和军力，他们没有人民币，立刻就要死，他们敢不买吗？“今日割五城，明日割十城，然后得一夕安寝。起视四境，而秦兵又至矣”，你今日不割五城，明天早上身首异处；明日不割十城，后天秦军大军压境，不割试试？

政权和军力强大到一定程度，就可以做到 “世界只一个中国”，那样直接就行了，“北非省经济不好，那就让美洲省和澳大利亚经济特区转移支付一下”，非常简单。

知乎用户 益阳千玺 发表

人口，更精确一点说 廉价的劳动力。

不管承不承认，我国各行各业，各个年龄段的劳动力人口，其性价比对蓝星任何一个国家都是碾压级别的。

灵活的 12 小时工作制，低廉的工资，相对划算的养老保障，这一通组合拳下，我国可以把任何能够在任何涉足的产业中卷死国际同行，因此人民币要是国际化，应该出一个牛马指数，该指数和牛马的性价比成正比，这是最关键的锚地物。

知乎用户 尤睿 发表

在座的你我。

知乎用户 宝贝请转身 发表

人民币国际化和自由兑换、贸易结算量超过美元，

这是三个不同的问题。

1、人民币事实上早就国际化，2015 年成为世界银行储备货币。

2、自由兑换，反倒是大陆限额，离岸交易中心是可以的。

3、贸易结算量超过美元？欧元有机会，俄乌战争给打回去了。

4、不要和立场影响思维的傻子讨论问题，他们连现实都不承认的。

5、炒币就炒币，并不意味这些二币就懂什么金融，别听他们吹。

知乎用户 大型公益 发表

首先允许人民币自由兑换！！国内都不信任，还想让全世界相信，难！！

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