老虎、富途、长桥非法跨境展业将在 2 年内全面停掉，内地投资人需要注意哪些事项？

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知乎用户 王克丹​​​ 发表

昨天还在唱响人民币国际化率与全球的最后贷款人角色，今天再矛盾一下，对外投资其实也是资本自由流动的范畴，货币国际化与资本自由流动本身就是捆绑在一起的，为什么很多人看来美元重要是有道理的，人民币可以亏，美元外汇储备不行。

知乎用户 Mistmoore 发表

该注意的已经让四合院股神给注意完了，你们就别再注意四合院股神了。

其他回旋镖飞回来扎身上也罢了，国会山股神和特画 K 也能飞回来扎身上，真是先天草船圣体了。

知乎用户 Methuselah 发表

不知道 QDII（国内合法买纳普 etf 的渠道）会不会被停掉

如果连 QDII 也停了，或者禁止 QDII 投资美国市场了。。。估计。。。

知乎用户 SshZzh 发表

普通人 有好事 不排队

这么些年美股奇迹般的满足了不可能三角，当然，现在门要关了

知乎用户 野歌​ 发表

这个消息对境内的海外投资者来说，无异于核弹级别的打击。虽然截至到现在，老虎，长桥都在硬刚证监会不服处罚，但普天之下莫非王土，覆巢之下焉有完卵，HK 也早已不是过去的 HK。

有人说，这些钱会回流到 A 股。但是有玩美股的觉悟，还会玩 A 股吗？娶过神仙姐姐的还会去追如花吗？虽然不是绝对没有，但相信大部分是不会去碰 A 股的，反而会继续想办法拓宽和寻找其他海外投资的机会。即使回来也是集中在一些海外的 ETF，或者 QDII。

国内的 QDII 是不禁的，但有外汇限制。今年各大基金公司新申请额度，但目前看来可能不会像前几年那样全部开放，限额都少的可怜，以后越收越紧，只能省着点用。如果怕麻烦的话，可以顶格定投 QDII 的指数基金，中短期只买不卖。

停掉券商，只是表面问题，真正的问题在股民的身份。从投资的角度来说，这个身份可谓负资产，不仅没有财富增值作用，反而还影响增值。所以不能仅仅想着换哪个券商安全，如果真要做海外投资，要想办法搞个海外身份，甚至远走高飞。

据说处罚规定出来前，有人做了几家券商的空单赚的盆满钵满。谁操作的，谁有内幕消息，不言自明。赚钱无非三种渠道，通过权力、通过资本、通过个人的体力、时间、知识。其中，如果权力配合资本，那收益简直无法想象，普通人也不敢想象。有人喜欢嘲讽美国的那些国会山股神，但国会山股神不会禁止美国人做海外投资，懂王的几笔操作虽然也有违法嫌疑，但也没有只能自己发财，不许美国人发财。总之，对普通人来说，机会不常有，且行且珍惜。

对于不玩海外投资的，也是一个警示，因为：

没有人是自成一体、
与世隔绝的孤岛，
每一个人都是广袤大陆的一部分。
如果海浪冲掉了一块岩石，
欧洲就变少。
如同一个海岬失掉一角，
如同你的朋友或者你自己的领地失掉一块。
每个人的死亡都是我的哀伤，
因为我是人类的一员。
所以，
不要问丧钟为谁而鸣，
它就为你而鸣！
——约翰多恩

知乎用户 傅斯翃 发表

如果炒股能赚钱，那么普通人连开户的资格都没有

知乎用户 哈根达式​ 发表

开始担心场内相关 etf 的溢价问题了

以纳指系为例 平时三四个点还好 市场最疯狂 10 个点 就怕以后看不到 6% 以下的溢价了（虽然长持是需要尽量忽略的 但这很影响加仓判断）

场外的额度也不知道能不能撑住 就怕没投多久纷纷关门了

知乎用户 棍淡八碧湖 发表

注意事项：看来炒美股真的赚钱。

知乎用户 初南屏 发表

其实就是流动性宽松的局面出现拐点的概率越来越大叠加大 A 科创板马上 ipo 一批吞金巨头长鑫长存蓝箭宇树，所以要抢夺流动性给算力和国产半导体替代条线融资。

知乎用户 TheGnay 发表

香港已经完成了它的历史使命了～

知乎用户 A 型人格 发表

韩国人抄底 a 股

知乎用户 skyqicai 发表

凡是炒美股都应该抓起来，白花花的银子转移出境，造孽啊

知乎用户 莱哥 发表

现在开始还有两年时间，静观其变，反正大家总会找到替代路线的，回大 a 是绝不可能的。

知乎用户 打牌靠手气 发表

长期来看，全球市场 6% 人口不到的市场价值很有限。

知乎用户 丁炸桥 发表

注意哪些？

有些天龙人 5 月 7 号提前一周得到消息，顶着高达 80％隐含波动率，买了 4300 张 put，每一笔 put 都是几乎远超正常人 5w 美元的外汇额度

我想问一句，对于那些持有富途净多头敞口的人来说，这样利用信息优势内幕交易，是否是抢劫？

知乎用户 凯拉 发表

如果真想要投资，那还是想办法找国外券商，开好国外银行卡，这样才可以玩。

知乎用户 Einzig 发表

现在知道为什么 hyperliquid 能异军突起了吧。

知乎用户 x 滅 x 发表

还 TM 炒美股，最迟明年一季度美股就要重蹈 1929 年的覆辙了，现在不把管道堵死，明年就死的人多了

下面引用一篇油管上的 “一个狠人” 原创文章说说美股是如何在 2026 年 9 月～2027 年 1 季度开始大崩盘的，原文如下，请大家品鉴。

今天我们聊点好玩的，这件事儿其实我已经研究了很长时间了，就是泡沫行情应该用什么样的视角进行推算。今天我要拿出来分享的这套模型，在 2000 年互联网泡沫这个最经典的样本上，做出了一个让我自己都非常意外的一个精准预测。

咱们先把结论给摆出来，这套模型叫做庞氏深度模型。后边我会跟大家说这个模型的逻辑。我们先回到 1999 年 12 月初那个时点。如果你拿当时的数据去跑，这套模型会告诉你纳指距离最高点的还有大约 14 周就要见顶了。而历史的事实就是纳指在 2000 年的 3 月 10 号见顶，距离 1999 年的 12 月初恰好 13 周，误差不到一个礼拜。这不是一个后视镜里边的箭头，而是把 1999 年 12 月初当时所有人能够看到的公开数据，按照这套公式去推，这是一个推出来的结果。所以这是一个教科书级别的精准度。

好，既然这套模型在 2000 年那次大顶经过了实证的一个检验，咱们今天就把它拿出来套在当前这个纳指上，看看现在到底处在一个什么样的位置。大家准备好，系好安全带，开始飙车了。咱们现在开始。

先解释一下为什么我把这个模型叫做庞氏深度模型。庞氏大家应该都不陌生，就是那种击鼓传花，需要后边的人不停接盘，前面的人才能赚到钱的资金游戏。但是我说这话不是要给美股扣帽子，而是要说一件事儿，那就是泡沫晚期的市场其实跟庞氏游戏在数据上它是一回事儿。为什么这么说呢？因为在一个正常的市场里边，股价上涨主要靠两个东西。一个是公司赚的钱越来越多，这就叫基本面。另一个是大家对未来同时都非常乐观，这个就叫未来的乐观预期。但是到了泡沫晚期，这两个理由都跟现实严重脱节了。

这个时候股价还能继续往上走，靠的也不是基本面，而是一个最最简单的事儿。那就是还有没有新增的资金进场。如果还有钱进场的话，那么价格就还能往上拱。如果没钱进场了，价格就掉头向下，就是这么简单粗暴。

再说一个概念叫做漏斗。咱们打个比方，想象一个倒过来的玻璃漏斗，上面是开口，下面是个细口。这个漏斗代表什么呢？代表未来三个月还能流进市场的钱。漏斗装的越满，未来的钱就越多，股价就越能涨。如果漏斗见底了，那么股价就到顶了。这个模型的核心公式就是股价的上行空间等于还能继续灌进来的钱乘以杠杆倍数，再乘以钱的进出速率。

我们把这三个组件都分别讲一下，因为后边所有的分析都要基于这三个东西。第一个组件剩余可灌入资金，也就是我说的剩余漏斗的百分比。这个词好像听起来挺牛逼的是吧？但其实意思是非常简单的，就是把未来三个月还能进入到股市的钱除以当前总市值得到一个百分比。比如说当前美股的总市值是 70 万亿美元，如果未来预期三个月能进场的钱大约是 14 万亿，那剩余漏斗就是 20%。

这个数字怎么测呢？这就是模型的核心工作。他要把所有可能的钱袋子全部列出来，一个一个的算。我把它们分成九个池子，退休基金、保证金借款池、散户池、公司回购池、外资池、私募信贷池、联储注水池以及超大规模数据中心的建设池。还有就是加密货币池，九大资金池加在一起就是漏斗的总水位。

第二个组件叫做杠杆倍数，或者叫做杠杆密集度。这个也好理解，就是同样的钱，如果用了杠杆带动的购买力就被放大了。在美股衡量杠杆最直接的指标就叫保证金借款，这就是散户从券商那借的钱用来买股票的钱。

这里我要引入一个特别关键的指标，叫做保证金借款除以现金的比例。这是一个什么意思呢？就是看每一美元的真现金撑了多少美元的借款杠杆。2000 年泡沫顶部的时候，这个比例最高大概是 4.5 到 5 倍之间。也就是说一美元真金白银能够撬动 4.5 到 5 美元的股票购买力。现在到了 2026 年 5 月，这个数字是多少？6.28 倍，已经超过 2000 年的峰值大概 30% 了，这就意味着单位现金支撑的杠杆已经超过历史上任何一次的大顶了。那也就是说这个雷一旦响了，会比 2000 年那一次响的更大。

第三个组件就是钱进出的速度，或者叫做资金周转率。这意思是什么意思呢？就是同一笔钱如果你一年只买卖一次的话，跟一天买卖十次的效果是完全不一样的。

在 2026 年的市场，衡量速度最直接的指标是哪一个？零日期权占比，这玩意儿现在已经跟赌场猜大小已经没有任何区别了。所谓零日期权，那就是当天买，然后当天到期的期权合约，这本质上就是一种短期的赌博工具，这种东西呢在 99 年是根本不存在的，但是现在在这个标普 500 的期权交易里边。62.4% 都是这种零日合约，这是历史上从来没见过的。所以有了一个全新的速度乘数，这就意味着钱进场之后被迅速的搅动，迅速放大，然后迅速退出，整个市场，像什么呢？像一个高速旋转的离心机。

好，概念讲完了，现在咱们再把这套漏斗模型放到 99 年这个时点，看看在当时的情况下能算出个啥。先把背景拉一下，99 年属于互联网泡沫的晚期，纳指从年初就开始疯涨，到了 12 月已经突破 4000 点。所有人都在问还能涨多高，什么时候到顶，跟现在的情况是差不多的。当时大部分的华尔街分析师的回答是什么呢？是新经济时代估值要重新定义，大致可以涨到 6000，8000 甚至 1 万点。

如果你在 99 年 12 月初用这套庞氏漏斗模型去算的话，会得到什么呢？当时的剩余漏斗读数在 99 年 12 月初，九大资金池的状态是这样的，我们一个个看，当时的退休金供款流入状况是增速尚未减速，但是已经处于高位了。保证金借款跟市值的比例已经从 1.9% 上升到了 2.6%，还有 30% 的进一步加杠杆的空间。当时的共同基金的月流入量还在加速段，1999 年 12 月单月流入很高，但是还没到峰值，峰值要等到 2000 年的二月，那个月单月流入达到了 537 亿美元的历史最高纪录。再看看美联储政策这边，当时的美联储已经从 1999 年 6 月开始连续加息了三次，但是货币市场对市场的冲击有 6 到 9 个月的滞后效应，所以到 12 月的时候还没有传导到位。把这些算到一块儿，模型给出的剩余漏斗读数大约是 12%。也就是说未来三个月还能继续流入市场的钱，大约是当时市值的 12%。

好，现在我要说一下二阶导是一个什么意思。二阶导听起来还是挺玄乎的，其实就是物理课里讲的变化的变化。我们就用开车这个例子来理解，你开车在高速上你跑了多少公里，这是位置，每小时跑 100 公里，这个速度就是一阶导，也就是位置的变化率。但是你的速度不可能是固定的，你踩油门就加速，松油门就减速，速度本身也是变化的，这就是加速度，也就是二阶导。关键在哪儿呢？就是加速度的变化远远比速度本身的变化更早。你从 120 公里减速到 80 公里，这中间一定是先松油门了，也就是加速度先转负，然后速度才开始慢慢降下来。

市场也是一样的，我们可以把累计进场的资金量当成位置。那么每月新流入的资金就是一阶道，而新流入资金的加速度就是这个月比上个月流入的是多还是少。这就是二阶道。在大顶到来之前，资金还在流入，但流入的加速度已经开始悄悄转负了。也就是说这个月进来的钱比上个月还要少，但是还在进，这个时候股价应该是还在涨的。但其实发动机已经开始松油门了，等到资金流入真的开始减少，也就是连一阶导都开始转负的时候，价格就已经开始掉头向下了。所以二阶导转负是一个非常好用的领先信号。告诉你的是这辆飞速行驶的车，司机已经开始松油门了，再过几周车可能就要停了。

按照当前模型的结论，剩余漏斗在 10% 到 15% 之间，并且二阶导即将转负的时候，峰值就出现在 11 至 14 周之内。这个结论摆出来的时候是什么时候呢？是 1999 年的 12 月初，后来发生了什么？就是纳指在 2000 年 3 月见顶，高度是 5132 点，距离 1999 年的 12 月初恰好是三周，完美落在了模型给出的 11 至 14 周的窗口里边。从这张图上我们能够非常清楚的看见，漏斗在持续的见底，而价格在持续上涨。二者构成了一个非常完美的反向关系。

直到什么？直到漏斗见底，价格也就见顶了，这就是二级导转负的效果。这时候车子还在往前走，但是其实已经开始减速了。市场也是一样，在见顶之前资金还在流入，但是流入的加速度它会先转负，这就是模型说的二阶导转负。

1999 年到 2000 年转折是这样发生的，在 2000 年 2 月，共同基金的月流入量还是 537 亿美元的历史峰值。表面上看资金还在疯狂的涌入，但是细看你就会发现什么呢？就是三月份开始流入的速度急剧放缓，同时内部人卖出股票的速率突然飙升，卖出比买入达到了 23 倍的极端水平。这就是二阶导转负的瞬间。资金还在涌入，但是加速度已经开始悄悄转负了，价格跟二阶导大约有 2 到 4 周的滞后效应，所以 3 月 10 号见顶完美呼应了二月底这个转折，2000 年的实证讲完了，现在咱们最重要的事儿来了，就是把这套同样的模型套在当前 2026 年 5 月这个市场，看看现在这个漏斗的水位是多少。先把基准摆出来，在 2026 年 5 月 8 号纳指 100 收盘是 29333 点。现在我们逐个来看看九大资金池的现状。第一个池子就是退休金，美国 401K 账户总资产现在是 10.1 万亿美元，所有的退休金加一块是 49.1 万亿。但是这里有个隐患，就是婴儿潮的一代已经开始大量退休了。从供款方变成了提款方。也就是说到了 2027 年到 2028 年是首次的净流出年。从当前来看，这个池子还能挤出大概 5000 亿美元的一个边际供款，但增长的动力已经在衰减了。

第二个池子是保证金借款，2026 年 1 月达到了峰值 1.279 万亿，3 月回落到了 1.21 万亿美元，已经连续两个月环比下跌，同比增长的还有 38.7%，但加速度已经开始在收敛了，保证金除以现金的比例 6.28 倍，已经把杠杆撑到了历史极限。也就是说它可挤的空间已经没多大了，大概还有 3300 亿左右。第三个池子就是散户和 0 日期权，是最关键的一项，2026 年第一季度最新实测数据，散户在 2025 年全年净买入了美股 3080 亿美元，已经超过 2021 年陌陌股那次 2700 亿的峰值 14% 了。零日期权在标普 500 里边占比从 2025 年 8 月的 62.4% 继续上爬，到了 2026 年 4 月，已经达到了 64%。2026 年第一季度的日成交量 300 万手合约，已经创了历史新高了，同比增加 49%，这是历史上从来就没有过的。更夸张的是，2026 年 5 月 7 号跟八号这两天，标普 500 的看涨期权单日成交额都突破了 2.6 万亿美元，直接刷新了历史最高纪录，这意味着什么呢？意味着散户在涨停板上疯狂的加注，做市商被迫买入正股进行对冲。这就是典型的伽马挤压，就是一个自己推自己上去的反身性循环。换句话来说，散户的参与度从绝对量上来看，比 1999 年扩大了 10 到 15 倍。但是散户的弹药已经在快速耗尽了，他们的钱都被卷进了零日期权之中。这种赌大小的工具里边，而不是真正的资本性买入。这个池子剩余空间不到 10%。

第四个池子就是公司回购池。2026 年 4 月底授权累计回购的金额是 4220 亿美元，创了历史同期的记录。但是有个关键问题，那就是授权不等于执行。实际回购的日均交易量只有 2024 年同期的 60%。原因是什么呢？大家都非常清楚，就是大部分原本是用于做这个股票回购的钱，被这个超大规模的数据中心建设给吸走了，也就是它变成了资本开支了。

第五个池是主权外资，这是一个净抽水池。全球美元储备份额已经从 2015 年的 66% 降到了现在 57% 左右。各国央行在 2026 年第一季度净买入的是什么？244 吨黄金，创了第一季度的历史新高。所以主权资金的操作是非常明显的，就是一边减持美元资产，一边加仓黄金。

第六个池就是私募信贷市场，现在这个总规模是 1.7 万亿到 2 万亿美元，但已经开始出现裂缝了。商业发展公司的销售在 2026 年第一季度同比下滑了 40%，私募信贷市场的头部公司阿波罗发布了 19.3 亿美元的季度净亏损。这也是一个非常值得关注的潜在的黑天鹅池。

第七个池就是美联储小幅放水，这是跟 1999 年最关键的一个差异。美联储从 2025 年 12 月开始，每月购买 400 亿美元的短期国债。美联储管这个叫做储备管理购买，但其实就是变相的小规模放水。每个月 400 亿，半年下来 2400 亿美元。但这 400 亿 1 个月的小规模放水是当前漏斗里边最重要的延寿剂。如果没有它的话，模型给出的漏斗百分比会下去 3 至 5 个百分点，至少的，见顶时间也会前移 2 到 4 周。

第八个池就是超大规模数据中心建设。像微软、Amazon，Google，Mata 这四到五家公司 2026 年资本支出加起来 6700 亿到 7500 亿美元之间，这是 1999 年电信业资本支出的六倍。但是注意，这本质上是一个自我灌入的循环。那就是 A 公司的现金通过买英伟达芯片变成 B 公司的收入，再变成 B 公司的股价支撑。表面上进了市场，实际上是同一笔钱在不同公司之间来回来回倒。

第九个池就是加密货币池。比特币最近价格是 8 万美元左右，稳定币的总市值是 3210 亿美元。这是什么？这是一个影子美元的通道，加密市场的资金会流入纳指，反之也亦然，现在这两个市场的相关性是多少呢？60 天的相关性是 0.45 到 0.65 之间。

把这九个池子全部加权汇总，模型会给出当前的漏斗剩余读数大约就是 18% 到 22% 之间，中位数估计 20%，比 1999 年 12 月份 12% 这个读数要深一些。因为联储那个小放水给市场延收了 8 至 10 个百分点。从这张雷达图上能看得非常直观，就是 1999 年跟 2026 年的形态是完全不同。1999 年是一个相对均匀，整体偏宽裕的一个状态，而 2026 年呈现出严重的两极分化，散户和保证金借款已经枯竭，但是联储放水能补上这个缺口。

刚才咱们讲的漏斗百分比是一个水位指标，但是真正决定见顶时间的是水位变化的速度，也就是刚刚我们说的二阶导。为了精确的监控二阶导，我把它拆成了七个指标，这七个指标组成了一个二阶导的仪表盘。当七个指标里有五个或以上同时翻成负数的话，那么模型预测 4 到 8 周内就会见顶。这是基于 1999 年、2007 年跟 2021 年三次大顶的历史规律拟合出来的。我们现在来看各项指标的状态。第一，保证金借款月环比当前是负的 4.5%，已经连续两个月的负值，这一项已经触发。

第二，股指期权的零日合约占比 64%，历史上从来没见过这么高的水平。这一项也已经触发。第三就是标普 500 前 10 名的集中度，现在是 38%，99 年那会儿才 25%，这一项也已经触发。第四就是巴菲特指标，现在是 225.9%，也就是美股总市值是 GDP 的 2.26 倍，99 年的峰值才 1.59 倍，这一项早就触发了。第五项就是 M2 的货币增速与纳指增速的差，这是负的 24.8%，意思就是钠指的涨速远快于货币供应的增速，这是严重背离的。这一项也已经触发。

第六是内部人卖出与买入的比，现在是 4.17 倍，也就是公司高管每买一块钱自家股票就卖出 4.17 块，逼近五倍的触发阈值，但是还没有破。第七项就是远期市盈率，差不多 30 倍，这一项还有上升空间。2000 年峰值的时候，纳指的综合市盈率是 175 到 200 倍，科技板块是 50 倍，当前是 30 倍，距离这个极端还有点远，也就是当前状态五项已经触发，加上一项接近，加上一项没有触发，这就意味着模型已经进入到需要密切监控的阶段了。

为什么还有两项没被触发呢？这就是当前市场跟 99 年最大的不同，99 年 12 月里边七项大约已经触发了 5 到 6 项。但现在这两项就是市盈率还有集中度比率的剩余空间，就是当前市场还能继续往上走的剩余燃料。简单的说就是估值还没有到极致，这就是顶部还没有到的一个物理依据。

好，水位讲完了，二阶导也讲完了。现在咱们来回答最关键的问题，本轮纳指的最高点大概会在哪个位置？为了让这个结论可信，我用三种完全独立的方法。来算这个顶部，再做三角验证。如果三种方法给出的答案非常接近的话，那这个答案就有比较高的一个可信度了。

第一个方法就是市盈率倍数扩张，当前纳指的远期市盈率大概是 30 倍，现在纳指的前 100 家公司 2026 年总和每股净收益大概是 950 到 1000 块钱左右吧。泡沫顶部的时候市盈率会扩张多少呢？保守的估计扩张到 38 倍，对应的纳指的顶部就是 1000 乘以 38，也就是 38000 点。

第二个方法就是我们这个庞氏漏斗的物理耗尽法，这是模型的核心算法。把当前剩余漏斗的 20%，杠杆乘数 1.1，速度乘数 1.05 全部代入的话，就得到这个，也就是 36100 点，这是基础情景。如果加上最后一波的乘数，例如说零日期权放开，或者是美联储扩大放水，再或者是超大规模的数据中心建设进一步加码，激进情景的顶部可能会达到 38200 点。

第三个方法是历史泡沫超调比例法，这是一个历史的外推法。99 年纳指相对于理性的公允价值超调了 3 到 4 倍。当前纳指的理性公允值我估算也就是 15000 点左右，或者宽一点就是 15000 到 18000 这个区间，这是用保守的折现模型算出来的。所以什么是情绪？情绪就是市场选择哪种定价方式进行定价，不是方法，是情绪决定了用什么方法。如果这次的超调比率是 2.5 到 2.8，那么对应的顶部就是 36750 到 41000 点左右。

好，现在进行三角验证。从这张图我们可以非常清晰的看到三种完全独立的方法给出的中心区间高度重合，三角中心的估计就是纳斯达克顶部也就在 36500 点，正负 2500 点这个区间，也就是 34000 点到 39000 点这个主要执行区间，从当前的 29333 点来看，这意味着什么？如果分情境讨论的话，从当前的 29300 多点上去，这就意味着提前见顶有 22.5% 的概率。这个情景是啥呢？是 32000 点到 34000 点，二阶导开始加速出触发，那么见顶时间就是 9 到 11 月份。这是当前最应该警惕的情景。因为指标中的七项里边，六项已经触发，保守情景，有 34.8% 的概率。

这是一个什么情况呢？是纳斯达克会落在 33000 点到 35500 点，时间窗口是 2026 年的第四季度，基线情景，有 27.3% 的概率。这个情景是纳斯达克会膨胀到 35500 点到 38500 点，时间窗口是 2026 年的 11 月到 2027 年的一月份，激进情景有 10.4% 的概率，纳斯达克会膨胀到 38500 点到 41000 点，时间窗口也是在第四季度的晚期到 2027 年第一季。最后就是垂顶的狂热情景 4.1% 的概率，那就是纳斯达克涨飞了，一直涨到 41000 点以上。甚至需要非常多的条件，例如说美联储要扩大放水，老川头的关税全部解除，再加上超大规模的数据中心在 2027 年继续上调，剩下的 0.9% 的概率就涨到宇宙上。这也就不用算了，但是知道顶部价位是一回事儿，知道什么时候到顶又是另外一回事。

咱们再来看看时间的一个维度，但这里我得先停一下，讲一件特别重要的事儿。前面给的概率分布全部隐含了一个前提，那就是美联储手里的放水这张牌还可以打，就是保持这个小规模放水的幅度，并且在时间上也不能停。但是现在这个真实情况可以看一下，三月份的 CPI 同比 3.3%，核心 CPI2.6%，核心 PCE 亿将近 3%，通胀粘的跟口香糖一样，离美联储 2% 这个目标还差了一大截。并且现在霍尔木兹海峡的事儿，我估计短期之内也解决不了。最近的美联储议息会议还是按兵不动，而且内部还出现了今年以来最大的分歧，8 票对 4 票，有三位地区的联储主席连宽松倾向这种话都不肯支持。衍生品市场就更加直接了，2026 年原本预期的降息次数全部被市场抹掉了，下一次降息预期已经推到 2027 年年中了，甚至有人开始讨论下一步会不会反过来继续加息，那这意味着什么？那就意味着美联储不光没有扩大放水的空间，连维持现在每月 400 亿这个小规模购买都已经开始有政治阻力了。等到凯文沃什 6 月 17 号正式接任的时候，他第一次的公开表态可能就是这个延寿剂的拐点，或者是在弄个延寿剂，这都有可能。不过这个影响力也是有限的。

不过我们要清楚这一点，明白这点之后，咱们再来看这个时间分布情景。第一种也是概率最大的早期顶的情景，47.3% 的概率，见顶时间缩短到 9 到 10 月份。什么情况会触发它呢？有几种可能，最直接的一种就是任何一家超大规模数据中心运营商，在第二或者是第三季度财报里边，把 2027 年资本支出指引直接下调，哪怕只说一句会比之前的预期略低都够了。这就好比庞氏游戏里边突然有人说，哎，下个月不打算继续投了。链条只要有一根松了，整个结构都会开始颤抖。另一种呢，就是凯文沃什上台之后，这个新主席在暗示要停止购买每个月 400 亿的这个购买规模，甚至开始重新开始讨论重启缩表的时候。这个动作如果一出来，延寿剂立马就没了，模型立刻会进入 7-7 全部触发的状态。

还有一种可能更现实，那就是 CPI 再来一次超预期，把加息重新摆在台面上。在通胀本来就没有下来的情况下，这种事儿一旦发生，市场会自己抢跑，那也会自己崩。最后一种概率小一点，但要警惕，就是私募信贷市场这个领域出现大规模违约的时候。apollo 在上一个季度已经亏损了 20 亿了，现在整个行业都在边缘上，哪根稻草先压死谁都不知道。总之。在这种情况下，顶部的价位大概就是在 32000 到 34000 点之间，并且崩盘的破坏力非常大。

第二种的极限情境就是，44.8% 的概率，跟早期顶差不多，但是略低一点。这种情境的前提条件是什么呢？是美联储顶住压力了，把当前每个月 400 亿的节奏给维持下去，但是各项指标按照现在的轨迹缓慢的恶化，那见顶的时间呢，可能会落在 2026 年的 12 月份，价格中心大概就在 36000 点左右。这个时候你会看到巴菲特指标会突破 2.6，保证金借款呢可能会冲到 1.55 万亿，前十名的集中度会逼近 45%，这三个重要的极限指标会同步见顶。但是注意，这种情境的前提的本身就在动摇。因为沃什上任之后到底走什么路线，六月底之前是肯定看不清的。如果他选择停止小规模放水，那么极限情景就直接降级成早期顶了。这就是为什么极限的概率会从原来的 45% 微调到 44.8%。

极限本身没死，它只是成立的前提比以前更加脆弱了。第三种情景就是延迟顶，大概有 8% 的概率，但是这种情景基本上可以宣判死刑了。就是加上了 CPI 以及美联储这个概率影响之后，为什么？因为延迟顶的前提是啥？是美联储把放水的规模从 400 亿扩大到每月 800 亿，也就是真正意义上的量化宽松。不过现在在核心 CPI 还在 3%，整体 CPI3.3% 的情况下，这种事基本上不可能。沃什哪怕是鸽派，他也不敢在通胀持续拉大的情况下启动这个大规模放水的。因为现在的环境跟 2020 年那次完全不是一回事儿。那个时候通胀在 1% 以下，现在是 3% 以上，而且极有可能达到 4%。

唯一能让延迟顶发生的情况就是经济硬着陆，美联储被迫救市。但是这种情景下市场会先崩，不会有延迟顶这种好事，先崩再救再创新高，那是另一个周期的事儿了。如果延迟顶真的发生，价位可能会冲到 38000 点到 43000 点。当然我觉得这种情形基本上前提条件不太站得住。

最后用一句话来总结，47.3% 的概率是早期顶，44.8% 的概率是极限顶，7.9% 的概率是延迟顶。通胀高企加上美联储没有放水空间，把延迟顶这条路基本给堵死了。剩下两条路要么就是早期顶，要么就是极限顶。这两个加起来超过 92% 的概率都集中在 2026 年的九月到 2027 年的第一季度。所以这就是为什么说我们正在一个末期阶段，所以我还是要提醒大家追高需谨慎。

知乎用户 偷得浮生半日闲 发表

金融吸血，是一切乱象的底层代码。

知乎用户 看柯镇恶眼色行事 发表

十五天前，如果你投入 15W 做空这三个公司，现在应该成 5000w

知乎用户 凯撒沙拉​ 发表

老虎几年前就配合监管，早已禁止内地身份证新开户、禁止内地银行卡直接入金了。

“**截至 2026 年第一季度末，中国内地客户资产占集团全球总资产比例约为 10%。**与此同时，在国际化及多元化战略推动下，新加坡、香港、美国、澳大利亚、新西兰等海外市场的客户规模及资产规模持续保持稳健增长，国际化发展步伐不断加快。”

你品，你细品。

知乎用户 诗酒趁年华 发表

无耻至极

知乎用户 小太阳哥哥 发表

需要赶快找新的美股投资路径

知乎用户 Nomad 发表

我很早就不信任 HK 券商，大概两年前就全撤到 IBKR 了。

新闻一出，我完全不像某些回答那样沾沾自喜；相反，我担忧更重了。

不是拥有 IB 户口就能安心的，当你退无可退，对手就能够完全拿捏你。

最安全的状况不是通过钻各种规则的空子，__ 拿你没办法；而是 __ 根本想不起你，或者没有心思和优先级去搞你。

但现在，这一切全部摆了出来，晒在了阳光底下。

已经结束咧。

设想过，如果要做最后的挣扎，基本上就这两条路，但都是高成本选项：

1. 全面拥抱区块链，买链上代币化美股，把财产安全托付给所谓项目方。
2. 买个价格不菲的海外身份，这个选项则要依托那些政府的诚信和稳定，听说某些小国已经开始坐地起价。

做个投资还要被迫孙割化，有点反胃。

知乎用户 skyman​ 发表

希望有一天，普通中国人也能参与全世界最优质的投资市场

我坚信这一天一定能到来

知乎用户 助燃 发表

我是一个普通打工人，从来没有炒股。最多也就是把自己工资结余下来的部分放进银行短期存款赚个几十块钱的利息。昨天早上看到这个新闻我都没点进去。

昨天下午我和客户在聊天。他说他爸爸去年没了，给他留了一笔遗产。他认为不能放着等通胀，于是去年 6 月份开始研究股市，9 月份开始正式投资。他看好了几只股票后就下决心拿出一万美金买了。上图是他给我看的目前的估值。我当时震惊了，相当于不到一年的时间，他买入后什么都没做就赚到了我两年的工资！

他问我一个问题：你累吗？我说我非常累，很辛苦。他说我也很辛苦，我知道我十年之后很有可能无法这么辛苦下去，或者因为年纪大了没有工作机会。所以我买的股票会在 20 年后出售，那是我的保障。

他这个说法真的刷新了我的认知。我从小受到的教育给我形成的认知就是不断的打工赚钱，或者自己做生意赚钱。我没有形成这样一种认知：我的生活可以不必每天奔波，可以通过某种资产组合来获得财富。这个资产可以是知识产权，是土地，更可以是财富本身。

所以我开始认真研究如何购买美股，我虽然不知道大 A 是什么情况，但我知道中国这些所谓的科技企业，工业企业都是什么水平（本人就在某科技企业海外部门工作）。研究了不到二十分钟，我看到了以上新闻…… 以上就是我在一天内经历的事。

知乎用户 比那名居天子 发表

知乎用户 ludwig 发表

当日本人整 这样全部回国内的 qdii 完全没法加仓 要么就玩 401k 抗历史天价拿一辈子了

知乎用户 山外小楼夜听雨 发表

不会都来币圈玩 RWA 了吧，搞得连币圈都全面封禁

知乎用户 Qing Freedom 发表

缅 A 这把我当成小日子了。

知乎用户 Arno 发表

重点不是这三家要关闭非法开展的内地业务

而是所有没有内地券商牌照的公司，都要关闭内地相关业务

这个事情就可大可小的

例如盈透，没有内地业务，但之前允许内地居民注册入金，现在算不算违法？是否要清退存量内地投资者？很多全球券商，虽然没有内地业务，但依然会遵守内地法律法规，满足合规性

现在想搞美股个股的话还是赶紧去搞个嘉信吧，搞港股还是港股通吧，美股 etf 在国内顶着溢价买点 qdii 就行了

可见的未来，合规成本会成为投资的最大成本

知乎用户 知乎用户 OUlIb3​​ 发表

前两天监管放消息之后，没多在意，今天看了有人权力变现后，立马去翻了下 k 线，看看普通人能不能吃一口，假如是图一的末日期权精准做空是不太可能，但假如是长期布局，还是可以得吃的，富途和老虎都可以得吃，4 月 9 日和 5 月初，富途和老虎同时异动，富途反弹力度远高于老虎，假如是吃黑天鹅反弹的，富途多头力量更牛逼，准备入职富途和老虎两家公司的建议入职富途，股票更有活力，更有前途。结论：普通人完全可以乘着这波监管东风，吃到百分之 75 波动的红利，现在是重大利空落地了。

知乎用户 孟真 发表

需求不会消失 只会转移，两年后再看看

知乎用户 牙哥聊真话 发表

有人提前一小时做空老虎证券，直接吃肉：你以为你在炒股，其实很多人在 “画 K 线”

收没收到新华社新闻，新华社点名，老虎、富途、长桥这些互联网券商，因为涉及跨境开户、违规展业等问题，可能面临进一步处罚和整改。很多普通人看到这里，觉得这不就是个监管新闻吗？但真正懂市场的人，看的是另一件事——为什么消息刚出来，盘面就已经提前动了？

说白了，真正刺激市场的，从来都不是 “新闻刚刚发布的那一刻”，而是已经 “有人提前知道”。

这次最有意思的地方是什么？就在消息发酵前，市场上突然有人大量买入老虎证券的看跌期权，而且是 1000 张。很多人可能听不懂什么叫看跌期权，我给你翻译成人话。期权，其实本质上就是 “花小钱，赌一个方向的权利”。看跌期权，就是赌它跌。

比如你觉得一家店快不行了，你提前跟别人签个协议：三天后，我还能按今天 100 块的价格卖给你。结果三天后，这家公司真出事了，价格跌到 70，你是不是就赚到了中间这 30 块的差价？

这就是看跌期权的逻辑。

最狠的地方在于，期权带杠杆。什么意思？就是你不需要拿很多本金，也能撬动很大的收益。很多老板都懂这个感觉，就像你开饭店，不是全款买楼，而是租店面做生意，小资金撬大盘子。

为什么那么多人喜欢玩期权？因为方向对了，收益真的是非常夸张。

还记不记得 2023 年底腾讯那次。中午消息一出来，游戏监管方向突然收紧，腾讯股价瞬间大跌。结果市场发现，有人提前一两天，大量买入腾讯看跌期权，几十万港币的仓位，最后一天之内接近吃出几千万港币利润。

你认真仔细的想想，这里面最恐怖的不是赚钱，而是 “时间”，消息的源头

为什么偏偏是消息出来前操作？
为什么能那么准确无误的押中方向？
为什么仓位还那么精准集中？

所以我一直说，很多散户以为自己在研究 K 线，其实真正的大资金，有时候是在 “画 K 线”。

其实说一句不好听的，市场里最贵的东西，从来不是什么技术，而是信息差。

我们都以为自己刷到的是 “突发消息”，其实很多时候，那只是别人吃完肉以后，端给市场看的骨头汤。

其实现在的很多创业者、老板特别容易犯一个错，就是太相信 “公开市场公平”，这个世界的运行法则永远是灰度的，一面有人关门，但也会打开一扇天窗，

你觉得公平吗？规则层面，当然越来越规范。但你要明白，人性不会因为有监管就消失。只要利益足够大，就永远有人可以提前知道消息。

你想象一下，你在赌场打牌，别人提前偷看底牌，你还怎么玩？如果普通人长期觉得 “怎么玩都是输”，市场最后一定没人玩，企业还怎么融资。

这里有个更深层的东西，大部分人没看懂。真正厉害的人，从来都不是靠内幕活着。

因为内幕这东西，风险极高，而且不可持续。你今天靠消息赚，明天也可能因为消息进去。真正长期赚钱的人，拼的是 “理解结构”。

什么意思？

比如这次老虎、富途这些事，很多人只看到 “股价跌了”。但真正懂的人，会往后再看深一层。

为什么这几年跨境券商越来越敏感？

因为全球很多国家，现在都开始重新收紧金融口子。

以前全球化猛的时候，钱像那个高速公路，到处都能流动。现在不一样了。现在很多国家最怕什么？最怕资金不受控制地流出。

尤其是现在美元高利率阶段，银行借钱更贵了，很多地方都开始重新强调本地金融安全。

所以你会发现，最近几年，全世界都在干同一件事——重新把金融那道 “围墙” 建起来。

说白了，以前大家拼命修路，现在开始有人设卡。很多老板还没意识到一个问题：未来几年，真正值钱的，不只是资产，而是 “合规能力”。

为什么有些公司能活，有些突然就没了？很多不是业务不赚钱，而是没跟上规则变化。我见过太多老板，经济好的时候，都以为是自己能力强；等风向突然变了才发现，原来自己只是站在时代那个顺风口上而已。人们最容易高估的，是自己的能力；最容易低估的，是时代的方向。

再说回到投资，真正的大资金，可能提前几天已经布局；等新闻热搜冲上来，散户开始讨论的时候，人家很多已经在准备撤了。所有人都知道的机会，往往已经不便宜了。

大家都兴奋的时候，利润通常已经被吃完了。

成熟投资者看新闻，第一反应不是 “我要不要冲进去”，而是先问三个问题。消息是谁发的，这个消息谁最先受益？市场有没有提前异动？
这个消息知道的人有多少？

很多时候，市场最大的风险，不是坏消息，而是 “你最后一个知道”。真正厉害的人，不是靠情绪做决定，而是靠结构做的判断，有自己的独立思考能力。

如果未来监管继续加强，那么跨境金融平台会进一步分化，真正合规的大平台优势会越来越大，资源会越来越集中；如果后面出现更明确的规则和牌照体系，那这个行业又会重新洗牌。

这是推演，不是预言。

你是靠着什么做的投资决策，评论区聊聊

关注牙哥，我们聊点真话

知乎用户 一潜水用户 2.0 发表

补药啊哈基 A，美股 etf 和 qdii 本来就限额，别把我挤到不能买了

知乎用户 哄哄 发表

无关乎对错，立场。

都说美股赚钱，那美国为什么有穷人，那么多人都有学贷，是不会炒股吗？

还有，听说，美股基本没有散户，全是机构，散户都死绝了，不知真假？

知乎用户 YoungWayneGo 发表

想别的办法

大动作了

知乎用户 阿汪​ 发表

用老虎、富途、长桥这些平台在境内炒美股港股的好日子看来要到头了。

证监会” 非法经营证券业务”，注意，不是” 违规”，是” 非法”。

根据《证券法》第一百二十条：经营证券业务必须经国务院证券监督管理机构核准，取得经营证券业务许可证。除证券公司外，任何单位和个人不得从事证券经纪业务。

老虎、富途、长桥，在境内没有证券经纪牌照，虽然它们有香港或新西兰的牌照，但那是境外的事，在中国境内招揽客户、处理交易指令、划转资金，你拿别的地方的牌照没用。

这个道理并不复杂，法律后果呢？

《证券法》第二百零二条写了，没收违法所得，并处违法所得一倍以上十倍以下罚款。

富途拟被罚 18.5 亿，老虎拟被罚没 4.1 亿，这个罚款数字就是这么来的。

5 月 22 日，证监会等八部门联合发布《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（下文简称：方案），严厉打击外资券商跨境非法经营。以老虎、富途、长桥为代表的境外证券期货基金经营机构，不得再为境内投资者非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。2 年以后，存量投资者账户在境内将无法交易，但不会被强制注销和平仓。

另外八部门的《实施方案》设了 2 年集中整治期，其核心规则就四个字：只出不进。 也就是禁止买入，禁止转入资金。只允许卖出，只允许转出资金。

也是点名了各位投资的朋友，我们给你时间跑，但不许再进场。2 年之后，这些平台在境内的网站、APP、服务器，全部关停。

另外，这里有个细节很多人没注意，方案说的是” 禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易”。

关键词是在境内，如果你人在境外，用境外网络、境外银行账户操作，那要遵循另一套法律体系了。但有必要提醒下，你人在内地，用内地手机、内地网络、内地银行卡出入金，你就在这个整治范围之内，别想着挂个 VPN 就能绕过去。

这和所谓的翻墙技术无关，只是法律管辖权的区别而已。

作为投资人，你能干点什么呢？

几点建议，第一，快去盘点持仓，趁现在平台还正常运转，把交割单、资金流水全部导出来存好。别等关停了再找，到时候连个凭证都没有，哭都来不及。

其次，记得规划退出节奏。2 年虽然听着不短，但如果你持仓集中在流动性差的标的上，卖出本身就需要时间，切记不要等最后三个月所有人一起跑，到时候滑点和踩踏都是成本。

另外，也可以考虑了解合法替代渠道，像是港股通、QDII 基金、跨境理财通，这些是监管认可的路径，手续费可能贵一点，标的覆盖可能窄一点，但至少你的投资行为受境内法律保护。

用非法平台炒股，出了纠纷你去告谁，境内法院不一定有管辖权，境外法院你够不着。

第四，别碰那些教你” 开境外银行账户绕过监管” 的攻略。你可以去看看，《外汇管理条例》第三十九条，逃汇的，由外汇管理机关责令限期调回外汇，处逃汇金额 30% 以下罚款；情节严重的，处逃汇金额 30% 以上等值以下罚款。

为了省几块钱手续费，搭上一个行政处罚记录，不划算。

另外，值得注意的是，本次整治并非空穴来风。2021 年证监会就点名过富途、老虎的跨境展业问题，2024 年又约谈过。

给了好几年缓冲期，现在只是摊牌而已。

信源：

1. 中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》
2. 中国证监会等八部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》_中国证券监督管理委员会
3. 被罚超 20 亿！富途们的 “集体清算” 与生死突围
4. 新华社权威快报丨 8 部门联合发文整治非法跨境证券期货基金经营活动 - 新华网
5. 2 年过渡期！证监会整治非法跨境展业，锚定三类违规 “靶心” - 21 经济网
6. 《中华人民共和国证券法》第一百二十条、第二百零二条
7. 《中华人民共和国外汇管理条例》第三十九条

知乎用户 另一片天空 发表

自己各大银行、国有券商投资里有多少美股？开放给用户的基本也是限额 20~100 元每次的额度。

国内市场大部分还是融资为主

知乎用户 二刺螈冻鳗砖家 发表

核心问题就这一个：如果每个人都富起来，谁愿意去做那些不体面的低工资工作呢？

知乎用户 A 江门簡 HCong 发表

：爷爷爷爷我想做空富途

知乎用户 文叨一 发表

换个角度来想，有没可能要动手了，降低海外资产风险，两年窗口期，说不定情况不一样又调整呢

知乎用户 Mononoke​ 发表

磨刀霍霍向猪羊

知乎用户 深圳第一小前 发表

现在去香港办银行卡还来得及吗？

知乎用户 呼吸的声音 发表

可能是政府保护国内投资者

因为道琼斯指数在高位了

知乎用户 参资政事唐纳德 发表

别活在自己的世界里，既然有人为制造的巨大信息鸿沟，那也有套利机会。

但是，两耳不闻窗外事的人太多了，即便是如此全球化的时代，也仍然有海量的人在主动内循环。

知乎用户 普通人一个​ 发表

要么说我穷呢，信息闭塞，现在才知道咋回事

知乎用户 轻核花粉毛利兰 发表

不用怀疑，这项措施就是在保护大部分投资人。

因为在股市中，大部分人都是玩不起的，体现在哪里呢？

就是赚钱的时候是我的眼光好有本事，亏钱了就是市场垃圾，我是大学生，把钱还给我不玩儿了。

这种类型的人即便短时间内在股市中赚了钱，最终也会亏出去。

这是由性格决定的，是由人性决定的。

以当下这个时间节点来讲的话，如果这个时间不管住，那么亏损的话，这些人也不会从自身找原因。

知乎用户 非正常先驱者​ 发表

肉身所在位置将比资产输出更加关键。

知乎用户 周公子别墅这边走 发表

还能注意啥？

有钱的意赶紧跑呗

知乎用户 Pedant King 发表

比特币崩盘 国内出现好多起伤人以及自杀的案件

这个东西你们不能只从不让你赚钱的角度来理解

深圳的房子限购也是高点放出来的

其实还是救了很多接盘侠的命

美股现在确实很高了

阴谋论没啥用

知乎用户 Vaan 发表

能不能把买纳斯达克 标普 的场内 etf 和公墓 私墓也一起封了啊，看着糟心🥲🥲🥲

知乎用户 多啦 B 梦呀 发表

老鼠仓 + 先立后转。

详情见你 tube 一个狠人 up 主。

不构成任何决策建议，不供参考，不负责。

知乎用户 猫哥 发表

其他国家:

美元亏就亏吧，真得存点

知乎用户 一二三 发表

打开国门，做生意

知乎用户 战斗爽 发表

2 年前就和你们说美股要收税

没骗你们吧

知乎用户 狸扑风花影 发表

您好。关了饭店我也不会去厕所吃饭

知乎用户 明明明之 发表

风向标事件

今天可以禁内资出海

明天也可以禁已经进来的外资出去

一个赢了钱也带不走的赌场 还有人来玩吗

你说人家不合规 就说清楚怎么样合规

这些钱是劳动人民赚来的 是劳动人民的钱 有权决定投向哪里，你可以做规范化或风险提示，而不是一禁了之

说到底 他们认为这些是他们的钱 而不是你的钱

搞好内地资本市场是没能力的，但是打你一顿还是简单的

知乎用户 爱国基本盘 发表

答案显而易见

知乎用户 你咬我呀 发表

厨房门锁上了，会去厕所找吃的吗？

知乎用户 momo 发表

你还记得你上高中时候，食堂又贵又难吃，看大家都不去食堂而是点外卖，于是学校怒查外卖吗？

一个道理

知乎用户 李叔叔不是你阿姨 发表

这就是我们祖先抛头颅洒热血换来的福报

知乎用户 PuddingPudding 发表

还有说防止资金外流的，真是搞笑。日韩随便买美股，自家股票一样高歌猛进。

分明开黑店宰客，还不让客人去别家买。套个所谓防止资产外流的帽子，要真是优质资产，为啥客人不买？

知乎用户 billionaire 发表

真离谱，普通人有点钱赚的渠道都要封杀，只能国内被收割，要不就当牛马。

知乎用户 神仙姊姊 发表

就这，天天还叫嚣解放这个统一那个，还是让别人好好过日子吧，真的不应该去打扰了。

知乎用户 开司 发表

内地投资人如果都不炒了，不知道会不会有什么可以上史书的政策出台，纯好奇。

知乎用户 Supermanrrr 发表

中国开放的大门只会越来越大。

知乎用户 aviator 发表

遇到事情还是要多从自己身上找原因，怎么境外投资者不非法跨境炒 A 股呢？

知乎用户 秋名山老 4G 发表

很明确的信号，汪汪队把缅 A 指数拉升准备撤了去化债，怕散户跟的不够多，达不成预期。

或者汇率端承压，堵住民间的外汇流出。

知乎用户 zero 发表

老虎，富途，长桥很厉害？

能顶得住一发东风和搭载核弹头的六代机？

能让美国人吃得起大米，鸡蛋和肉吗？

能让美国人喝得起牛奶？

知乎用户 第四个号 发表

大 A 如果能赚钱，普通人想进场都得找关系。

知乎用户 贾汉杰 发表

炒美股一直涨有什么技术含量，赶紧快回来炒大 A 学技术。国家宏观政策、盘面、时政新闻、公司财务、博弈心理……

知乎用户 丁曼聿 发表

我愿意陪伴 A 股成长，但前提条件是你得成长啊，你特么不涨我买你干啥

而且我们不是一直宣传东大人民是最勤劳最智慧最努力的嘛，美国不都是快乐教育的产品嘛，那东大的散户去了美股肯定是嘎嘎乱杀。

知乎用户 Alienware 发表

香港是国际金融中心，亚洲最安全城市。

知乎用户 随心远行 发表

普通人 好事 排队

知乎用户 大师兄 发表

赶紧弄个海外身份 香港随时会把你交出去。

知乎用户 很多黑料 发表

2022 年的事情，这个时间点放出来是有原因的。众所周知大 A 是高度控盘的，外面这仨瓜俩枣不会产生什么波澜。这些钱就算被清掉也是不会回来，说为了托举大 A 的人根本就没炒过美股。我倒觉得是一种善意的 “恶意提醒”，两个月后见分晓吧。

知乎用户 骑马走天下 发表

堵是堵不住的，要从自身找问题，

外国投资者为什么不违法跨境炒 A 股！

知乎用户 中单是个菜 发表

坐等反转

先期权做空，后政策出台

大家反应强烈

再期权做多，政策调整（出台细则）

填补了东大没有画 K 线股神的技术空白

知乎用户 夏风里的长江 发表

deepvan 哭晕在厕所，

证明如下所示：

武汉一村庄 585 人 62 人患癌，村民怀疑与工厂有关，举报 4 年无果，哪些信息值得关注？哪些相关方该负责？

～～～～～

武汉一村庄 585 人 62 人患癌，村民怀疑与工厂有关，举报 4 年无果，哪些信息值得关注？哪些相关方该负责？

～～～～

武汉一村庄 585 人 62 人患癌，村民怀疑与工厂有关，举报 4 年无果，哪些信息值得关注？哪些相关方该负责？

知乎用户 ggffss 发表

停个鸡儿。建议这几家公司直接把公司转战国外。然后，以周围国家为跳板，做转口炒股业务。

中国的羊，注定要被圈养，也注定只能吃中国的草。

知乎用户 阿咩哦 发表

刘海柱. jpg

知乎用户 superpanda 发表

知乎用户 明珠求瑕​ 发表

自己在国内收割韭菜，不需要国内韭菜逃跑。

真有意思

知乎用户 杀马特团长 发表

Cpo 电路板拉上天去，居民存款就是不入市接盘，个个都在白马蓝筹躺尸。把增量资金逼回来接盘电路板

知乎用户 用户 7610035361 发表

只要一有矛盾，就重重惩罚中国大陆人民。

知乎用户 金金 发表

这个问题下面的回答侧面真实再现金融行业尤其我 A 的一些事情的内在

知乎用户 被鱿鱼举包了 发表

江南为什么奴变？

知乎用户 支持 007 全年无休 发表

凡是炒美股都应该抓起来！白白把钱送给美国人！

背叛祖国，数典忘祖！

祖国的利益高于一切！支持国家的决定！建议再加大力度！我永远爱我的祖国！

知乎用户 AbyssDrift​ 发表

所以哪来的逼脸指责别人不陪你玩呢

知乎用户 星星小欢 发表

这个问题下 刷怪严重哦

喜欢说买了美股 回来看大 A 各个都像诈骗犯

—————我寻思这不是美股玩剩下的吗？

反认祖宗是有点好笑了

知乎用户 风间琉璃 发表

评论区和回答里能刷这么多怪实在是很难让人绷得住，平日里不是最爱拿资本压榨资产转移攻击吗，现在真开始打击资本外流了怎么又不乐意了，真是主打一个灵活立场。😆😆

首先，这个监管的目的只有一个那就是外汇，一堆回答啥是为了逼着去 A 股的实在是太好笑了。知乎在搞输这块实在遥遥领先，另外从美联储 24 年开启降息周期作为行情的起点来看，双创的回报可远高于纳指，只能说这些人的认知对得上苦难。

第二，中国并不要求强制结汇，在境外赚的美元随怎么用，但是每年 5w 的购汇用来消费旅游都可以，但不能用来境外投资，这是写进外汇管理办法的。

既然作为中国公民，即便不认同外汇管理法规，但也应该遵守，不然大可移民去认同的地方。如果是没那个经济能力，却搁这义愤填膺地怨天尤人为什么不让投资美股的人我可不好评价了。

知乎用户 solo 发表

相比于不让国人通过美股赚钱，和逼着回流的钱买大 a。我更相信是怕资金外流和美股见顶这个看法。虽然我也觉得大 a 真的烂，不过美股的确涨的太久了，没有只涨不跌的市场。另外人民币可以亏，反正在一个锅里，美元不能，毕竟是美元。

知乎用户 Sosick 发表

鼓励你干的事情一般都会有坑，防止你干的事情一般都会有利润，想让我们去缅 a，还好还有能上车的券商通道 WebApp 且行且珍惜吧

知乎用户 平平淡淡​ 发表

是不是资金低于 10 万，直接支付宝定投就可以了。

最简单好用的 VPS,没有之一，注册立得 100 美金