香港金管局就内地投资账户新增监管措施，开户倒查至 2023 年、新增投资资金不得来自内地，如何解读？

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知乎用户 周小淇 Colin​​ 发表

在 “522” 之后，香港互联网券商是首要被罚券商，然后呢？

香港银行中的投资账户。

和中国内地的 “分业经营” 不同，香港金融业是 “混业经营”；以香港银行业为例，在金管局的主要监管之下，还可以同时获得证券牌照和保险牌照，分别在香港证监会及保监局的监管之下，经营证券及保险经纪业务。

而在 “522” 之后，大量银行账户中的 “投资账户” 是否还可以继续进行交易，就成为了这两天的核心问题，并迅速波及到“港卡开户” 这一话题。

作为香港银行业的直接监管部门，香港金管局本次也做了明确：

1、新增的额外监管措施只适用投资账户，包括香港银行账户内的投资账户；

2、所有投资账户，新设账户资金不得来自中国内地；

**3、存量账户监管：**仅要求识别文件，关闭零结余不动户。暂未对于存量账户进行进一步要求，例如只能卖不能买等。

因此，根据香港金管局的本次 “新增监管措施”，结合这两天香港银行对于资金开户的要求，我们暂时可以得出以下结论：

1、只要你的资金来自中国内地，无法在中国香港的任何渠道开设投资账户；

2、如果你只是开通普通的储蓄账户（普通储蓄、来往定期存款、支付、贷款及信用卡等），则不受影响，不存在 “港卡无法开户” 的情形。

3、虽然本次对于存量投资账户并没有进一步限制，但是可以预计：

1）新增内地资金无法进入存量投资账户（违反购汇要求）；

2）对于银行投资账户，未来是否会像互联网券商一样，对于来自中国内地的投资者全面清退，暂时不得而知。

因此，如果朋友们需要投资港美股，建议还是通过合规渠道，包括陆港通，海外 ETF 等。

知乎用户 王家 CFA​ 发表

我前几天写过，那几家券商被罚没的讲，因为这是上位法就明确规定的。

金融领域有个特点，就是这些人吧…… 特别善于找缺口。

比如上位法说纯境内居民 + 境内资金是不能跨境出去投资的，但前几年互联网营销没管，汇出管得也松（甚至有深圳这边的人专门负责干不走正规渠道的事情），这事儿就做起来了。

颇有当年信托玩儿通道给银行不能贷款的企业过道桥、地产玩儿明股实债绕开杠杆率、P3P 玩儿资金池的意思——理论上都不行，但管得没那么细，就下面各种设计方案绕过去。

其实你说这些年纯境内居民——境内资金在港股炒的。

他们开始做的时候，能一点不知道这事儿有风险么？

（比如说用便利额度的，银行让填写目的的时候，能看不到？）

所以咱就不展开了。

说说这两天在深圳出差的见闻吧。

这里两边交流紧密，比北京那边聊得多。

他们主要在研究影响和对策。

首先是肯定影响利用便利额度和人肉搬运去弄的，毕竟未来你需要证明这些投资资金来自于境外的合法来源，一般来说就需要做这些。正经弄的，就通过设立公司来解决；不正经弄的，就还是传统上利用传统外贸佬、出海佬那套丰富的渠道，做材料。

但还是那句话，不正经弄的都是风险，第一天就得知道未来说不定还会面对这种问题。

其次是对未来还有计划的人，要提前规划。比如前几天我提到的，有些地方的银行账户和长期签证手很松，再结合地下渠道，境外合法收入就做成了。

again，只要不是正经境外做生意或工作，就都不合法，做就要承担风险。

第三就是找 “海外搭子”。比如真有人网上…… 征婚…….

也不是不行，那确实就真管不了了。有海外居民或永居配偶的话，钱当然有正当理由出境。但我感觉，为了海外炒股结婚，这风险好像真不一定哪个更大吧。

也有人利用同学朋友做互换（SWAP），俗称用别人户头炒，这就是稍微专业且需要信任了。这是一个灰色地带，严格说这还是私下换汇，不太行；可真要查起来，又实在太难。

总之这个措施的影响是以前那种只通过互联网，什么一键 xxx，什么无需 xxx，肯定是不行的。

堵上了一直以来的漏洞。

但是对脑子灵活的人来说，还是有很多人再琢磨继续找法子。

当然我要强调，上面我听到的，未来大家在某些地方看到的，很多都是不合规的，决定做就要承担风险、就要做好损失的准备。

如果想合规，目前能想到的：外出工作、做海外业务…… 结婚。

没有大钱，这些哪个风险都并不比炒股低。

知乎用户 余世盃 发表

如果把 “内地居民赴港开立储蓄与投资户口” 放到过去二十多年的历史里看，大致可以分成六个阶段。每个阶段背后的驱动力，其实都不一样：从“方便跨境消费”，到“资产配置”，再到“资本外流监管”

一、萌芽阶段（1997—2008）

“港卡” 还是少数人的工具。这一阶段，香港银行账户对内地居民并不算大众需求。

主要特点：1. 开户门槛较高，2. 必须亲赴香港 ，3. 银行审核偏严格

功能以：1. 外币存款，2. 海外汇款，3. 公司贸易结算为主

当时主要客户：1. 外贸商人，2. 留学生家庭，3. 广东跨境商务人士，4. 高净值人士

代表银行：1. 汇丰银行，2. 中银香港，3. 恒生银行，4. 渣打银行香港

当时香港账户的核心吸引力是：自由兑换外汇，海外证券投资，美元资产，无外汇管制

但内地居民整体参与度仍低。

二、自由行 + QDII 时代（2008—2015）

香港账户开始 “中产化”，2003 年后自由行开放，跨境流动增加；2008 金融危机后，人民币升值预期与全球资产配置概念开始普及。

这个阶段出现几个变化：1. 香港保险开始爆发，大量内地居民赴港购买：重疾险，美元储蓄险，分红险，因此需要：香港银行账户，港币 / 美元结算账户

2. 港股与美股投资需求增加，很多人开始用港卡炒港股，以及境外券商入金做美元理财

3. 银行开始主动吸引内地客，部分银行开始：简化开户流程，提供 “一卡通”，推跨境理财服务但这一时期依然偏 “精英化”。

2016 年前后，部分银行甚至大幅提高开户门槛，例如部分账户要求数百万资产留存。

三、2015—2019：全民 “港卡热”

香港账户从金融工具变成 “资产避险入口”，这是最关键的阶段。2015 股灾、人民币贬值预期、房地产高位之后：

大量内地中产开始意识到 “不能只持有人民币资产。” 于是香港账户迅速大众化。出现几个典型现象：

1. “赴港开户旅游”：深圳—香港形成当天往返开户，排队拿号，多银行同时开户。甚至出现：开户攻略，中介服务，“开户特种兵” 等现象。

2. 港卡用途全面扩展：除了存款，美股港股，境外基金，虚拟银行，海外消费，海淘，境外支付，加密货币出入金等都开始依赖港卡。

3. 券商互联网化：这一阶段：富途证券，老虎证券等迅速崛起。“港卡 + 互联网券商” 成为完整生态。

四、2019—2022：疫情与监管重构

“线上化”与 “合规化” 并行，疫情后，香港封关并与内地长期隔离。于是出现两个方向：

1. 远程开户与代理见证：粤港澳大湾区开始推进：1. 代理见证开户，2. 远程 KYC，3. 跨境理财通等业务。

例如：深圳试点银行可让香港居民不开境就办理内地账户。反过来，香港银行也开始强化：1. 视频见证，2.APP 开户，3. 数字银行等方便措施。

2. AML（反洗钱）与 CRS 加强：全球金融监管加强后，香港银行开始严格审查：1. 资金来源，2. 税务居民身份，3. 开户目的

于是空壳账户难度增加，“养卡” 要求提高，长期不用可能被冻结

五、2021—2025：南向理财通时代

官方 “有限开放” 的跨境投资通道，这是一个非常重要的转折。国家开始尝试：“允许部分资金有序南下，而不是完全堵死。”

于是推出 “跨境理财通”，包括：南向通（内地资金投香港），北向通（港资投内地）

但特点是：有额度限制，有投资经验门槛，闭环管理，收益原则上需回流人民币体系，本质上这是 “可控开放”。

六、2025 年至今：资金外流焦虑与 “强监管阶段”

香港账户进入 “高审查时代”，2023 年开关后，内地居民赴港开户再次爆发。背后原因包括：1. 内地利率下降，2. 房地产疲弱，3. 美元高息，4. 海外资产配置需求，5. 对人民币资产集中风险的担忧

于是出现：香港银行开户排长龙，非居民账户激增，南向通规模快速扩大。

但与此同时，监管层也越来越关注：非法跨境展业，地下换汇，灰色资金外流

2026 年甚至出现对跨境券商和香港投资账户的明显收紧。部分香港银行开始要求内地客户声明 “资金来源于境外”。

香港账户如今已经不仅是 “银行账户”，而是整个中国跨境资本流动体系中的关键节点。

知乎用户 Valkla​​ 发表

我提供几个角度吧，仅供参考。

经常项目下的资本投资一直都是未开放项目。但是这个东西呢，DDDD。情况好的时候睁一只眼闭一只眼，你发财就发点。情况不好的时候呢，要给你停了你也说不出来什么。

更多的是对之前 8 部委的文的补充。防止紧急使用休眠户变相实现境外投资，换句话说这次还真不是随便说说，就是要把这个口子给扎死，不留模糊空间。跟以前的一刀切不太一样，这次明显是细化的，目的就是一个，禁止大陆居民通过未批准的渠道参与境外投资活动。

那为啥在这个节骨眼上呢？

可能有张图可以解释一下：

相信看这篇回答的人，不少都看过彭博的那个图。我觉得有点过于危言耸听了。当然了，这里我也不做过多的解读，相信 trend 还是比较明显的。结合最近 DRAM 叙事井喷，韩国市场涨到熔断，大 A 的这几个成百上千的 PE 想要来个国产叙事溢价，但问题是，韭菜现在也能访问 AI 了啊，稍微有点脑子的，问问 AI （或者我的疯狗阿尔法 http://app.mdalpha.ai ) 也知道这定价是不对的。

叙事大主线，大声浪如此的明显，傻子都能看出来，资金的出海需求明显膨胀，以至于散户选择灰色出口。出口之所以是灰色，那是因为量不多偷摸着来也就那么低了。这现在明显的要大张旗鼓的大干快上，换我是监管我也不会同意。

那以后想咋办，这个问题不太方便讲。我只能说合理合法的渠道还在，比如 QDII，Total Return Swap（TRS），OTC 结构化产品，或者其他的什么衍生品之类的机构渠道依旧可以。

有些路并没有消失，只是门槛会越来越高，而且越来越偏机构化。

另外我还得说一句：现在才开始想我要不要配置海外 AI 资产，其实已经有点后知后觉了。

这一轮 AI 大主线，从算力、HBM、GPU、光模块到电力基础设施，声浪已经大到不能再大了。现在才反应过来的人，还是老实在泉水里待着吧，出去也是送。

你说呢？

知乎用户 宁一 发表

这其实是一份补充文件，是对 5 月 22 日中国证监会等 8 部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（下简称《方案》）的补充。

《方案》明确经过 2 年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。

根据方案，设置 2 年集中整治期清理非法存量业务，集中整治期内，禁止境外机构为存量投资者在境内非法提供买入交易、转入资金等服务，只允许单向卖出交易并转出资金。集中整治期满后，境外机构要全面关停境内网站、交易软件及配套服务器，禁止为存量投资者在境内非法提供交易等服务。

但是，这份文件其实存在一个漏洞，那就是没有把过去通过伪造文件的情况考虑进去。

先简单看一下这个时间线。

因为外汇管制等原因，我国境内公民是不能够炒境外股标的。

由于 A 股的 “特质” 已经深入人心，哪怕增加重重限制，很多股民还是“舍近求远”，因为很多炒境外股票的人，近几年确实赚到了钱，部分股民的收益还相当可观。于是，像老虎证券这种跨境互联网券商成了很多股民 “资本出海” 的跳板。

所以，老虎、富途这类境外证券经营机构本来就是经营的一项擦边业务，注定会被监管部门禁止。

于是，2021 年 10 月 15 日，证监会通过媒体发声表明监管态度，明确境外证券经营机构的跨境证券业务不符合《证券法》《证券公司监督管理条例》等法律法规规定，将依法对此类活动予以规范。

2021 年 11 月 11 日，证监会对富途控股、老虎证券高管进行了监管约谈，再次明确监管态度，要求其依法规范面向境内投资者的跨境证券业务。

2022 年 10 月 30 日，证监会发布关于推进富途控股、老虎证券非法跨境展业整治工作。按照 “有效遏制增量，有序化解存量” 的思路，证监会拟要求富途控股、老虎证券对上述违法违规行为进行整改。

具体整改要求包括：一是依法取缔增量非法业务活动。禁止招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户。二是妥善处理存量业务。为维护市场平稳，允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易，但禁止境外机构接受违反我国外汇管理规定的增量资金转入此类投资者账户。

尽管有关部门多次整治跨境炒股，但是呢，只要思想不滑坡，办法总比困难多。

去年 6 月份，有媒体报道称，跨境互联网券商老虎正在通过伪造材料等手段，违规发展内地新客户。

当时老虎证券对此事是予以坚决否认。

但是，在去年 9 月份，老虎证券客服表示，应监管最新要求，公司调整了关于中国内地居民的开户政策，自上周开始不再接受中国内地居民通过提供境外工作或生活相关证明文件开户，仅接受持有非中国内地身份证件的客户申请开户。

这相当于印证了前段时间违规开户的说法。

所以，从 2022 年证监会整治跨境业务后，这些境外券商通过一些特殊的手段，给没有境外炒股资质的内地用户开户。从明面上来看，这些投资户是合规的，但其实是伪造文件的不合规账户。

如果按照《方案》，伪造文件开户的账户将不会被清理。这显然没有达到想要的目的。

所以，就有了《方案》的补充文件。

如果发现《方案》还有漏洞，还会继续打补丁，把后门给焊死。

知乎用户 曹多鱼​ 发表

我最绷不住的，就是港股补税这个时间点，真的就离谱。

先跟大家说说这里的点吧：

不是 2023 年才开始要交港股税，按照规定，中国居民全球收入本来就该申报个税，境外股票的分红和买卖盈利按 20% 交税的规定，2020 年就有了。

之前没查，纯粹是因为拿不到数据。

真正的转折点是 2023 年，CRS 信息交换彻底跑通，税务局能精准看到境外账户每一笔交易和收益。

再加上税务征管一般往前追溯 3 年，2025 年开始大规模发通知，从 2023 年算起。

但问题就出在这个时间点上。

大家都记得，恒生指数的前高是 2021 年，之后一路暴跌到 2023 年的历史低位，整整跌了两年半。

无数人在 2021 年高点重仓进场，到 2023 年已经亏得底朝天。

结果税务局从 2023 年开始记账，前面那两年多的巨额亏损，直接全部清零不认。

税法里有一条对散户极其不友好的规则：

境外股票属于财产转让所得，只允许同一年度内盈亏互抵，跨年度亏损一分钱都不能结转抵扣。

翻译成人话就是：

你 2021 到 2023 年亏了 100 万，这些亏损永远不能用来抵以后的盈利。2024 年你好不容易反弹赚了 50 万，哪怕你整体账户还亏着 50 万，照样要按 50 万的 20% 交 10 万个税。

更绝的是，恒生指数刚好在 2023 年下半年触底反弹。等于税务局精准踩在了最低点开始给你算账：

前面你亏得再惨没人管，从低点开始赚的每一分钱，都要分走 20%。

现在多少人是 2021 年高位站岗，到今天都没回本？

账户整体还是绿的，结果先收到了补税通知。亏的全算自己的，赚的先分走 20%，没回本先掏税钱。

就说白了，这个时间窗口加不跨年抵扣的规则，就是精准打击了 2021 年高位进场、2023 年后没解套的那批散户。

当然，整体来说倒查也没什么问题，因为虽然我们贸易顺差依旧还是在的，但目前确实有大量的资金通过各种渠道流向了国外，再加上是什么吧？

未来预期是美联储要加息，而如果加息，大量的资金就会回流美国，这实际也会给我们的外汇储备带去压力。

这也是我们考虑的一个点所在。

当然，依法纳税肯定是没问题，但有些规则可能对散户不是很友好就是了。

知乎用户 王克丹​​​ 发表

假设抛开感性和宏大叙事，其实就两个核心的利益诉求：

1）外汇管制趋向严格，砍隐性，监管明面渠道，这也是我们一贯的作风，既然无法评估流出量和增加小资金池的监管，那就干脆一刀切的限制小资金隐藏式的流出境外，大资金门槛往往比较高，也更好监控（相对小资金）。

2）税收体系涉外漏洞，最近还有一个问题，就是居民可支配收入以及企业税都和大幅增长的个税对不上，原因并不是个税税率提升了，相反还在不断地增加新的专项附加扣除，只有一个解释就是金税四期凭借信息技术发展，打通各环节的信息壁垒，查税变得成本低了，监管的范围变大了，对内在逐步完善。

其实就是这两大核心诉求，且都直接和钱相关，如果通过官方认可的渠道也还是可以对外投资的，只是必须明确监管，区别最大的其实就是是否动用外汇，比如官方认可的投资渠道往往是港币人民币闭环处理，其实内部资金原则上还是外汇管制内的资金，只是港币计价的人民币。

而打击的是真兑换港币，我们知道香港的货币政策采取的是汇率稳定、资本自由流动和几乎没有的央行独立政策，你换了港币其实就相当于换了美元，且是价格极度稳定的美元，随时离场，这也就与香港的另一个跳台地位有关，外资对内的投资通过香港间接进来，内部高净值的人出去很多时候也非常依赖香港和港币的特征，你别说，香港还是全球公认硬通货。

那么至少脉络就清晰了，核心诉求是税收和外汇管制，相比来说税收可能也是为了服务外汇管制，最终解释都指向了外汇管制，和之前打击涉外投资的几家金融机构是一回事，都是让人民币是人民币，离岸人民币是离岸人民币，港币是港币，必须在监管内操作，不允许任何形式的越界，既然选择了汇率稳定和货币政策独立性，加强资本自由流动的枷锁可以理解，当然在宣传的时候就不要过度强调人民币国际化的畅享了，要不然也会非常割裂。

题外话，估计很快也要继续加大虚拟资产的打击力度，需求永远在哪里，无非是在哪个监管薄弱的环节突破罢了。

知乎用户 青山布衣​ 发表

为什么是 2023 年 1 月，想过没有

那是个什么时间点？

大家不放回忆一下，2022 年底发生了啥？仔细回忆一下，

过去三年，有大量的资金流到了境外，

还记得开户人群挤爆香港的新闻吗？

大量的钱到了香港，买股票，买理财，买保险，然后再去到各式各样的地方那就不知道了，

为什么是现在？

因为现在人民币面临巨大的压力，

国内的宏观形势大家都知道我就不多说了，投资、社消是什么情况数据都有，继续降息，长期降息基本都是明牌，

而再看美国，美联储嫣然已经变成了要反手加息的预期了，

一旦美联储加息，中国降息，那么利差就会瞬间放大，套利空间增大后就会有更多的钱要流出去吃这部分红利，

所以，香港金管局的措施，就不难理解了。

知乎用户 闻号说经济​​ 发表

” 回头看 “，一个做金融风控的朋友都很敬畏的专有名词，因为其一旦出现，即意味着平均 3 年周期内，对所有的数据、报告、凭证、底稿进行全面的多岗复合交叉核查。

或许，香港金管局也充分学习了这一风控工具的精髓，因此于今日发布三项针对内地个人投资者投资账户的额外监管措施**，当然，也不排除结合前几日清查的互联网券商违规开设大陆居民涉外证券投资账户事件为契机，协同人行 CRS 系统，香港 CRS2.0 进入立法态势的金融监管新局面，**形成 “存量端倒查清理，增量端资金强审” 的闭环监管体系。

并且，此次政策一旦落地就不是孤立的香港本地监管动作**，而是内地和香港的跨境监管协同的全面升级！**

这里先提示下，根据国内报道，本次倒查聚焦于内地个人投资账户，明确排除普通储蓄、支付、贷款等非投资功能账户及所有公司 / 机构客户，此举皆在避免对正常金融服务造成冲击，但也或预示着下一阶段或将视情况向有问题关联的机构户深入！

不过，我查了香港金管局的网站，发现这个新闻稿已经被下架，敬请各位读者注意，看来市场情绪还是很敏感！

而根据澎湃新闻和财联社的报道，本次核查的主要内容是：

（1）身份合规倒查：追溯至 2023 年 1 月 1 日，全面排查并关闭使用可疑或伪造身份证明文件开立的投资账户，重点打击身份冒用和虚假开户。

（2）僵尸账户批量清理：截至 2026 年 5 月 22 日无资产结余且过去 12 个月无主动交易的内地个人投资账户将被销户，此类账户多为非法资金中转的 “休眠账户”。

（3）资金来源约束：新开户必须签署书面声明，确认所有投资及结算资金均来自中国内地以外的合法来源，从源头切断非法资金流入渠道

鉴于现实的官方无文件通告情况，我接下去的内容就纯属假设了:

根据国家外汇管理局数据显示，2025 年共查处非法跨境证券投资案件 127 起，涉案金额同比增长 52%，其中 83% 的案件涉及香港银行账户，而 2025 年以来，随着加密货币业态和境外投资市场、港股 IPO 热等现象**，部分地下钱庄通过香港银行账户进行资金转移的手段不断翻新，**一则是不法分子利用批量开立的 “空壳投资账户” 规避内地个人每年 5 万美元的购汇额度限制，二则是部分国内的”韭菜盘 “结合加密货币或类似空壳账户，进行对倒” 洗钱“，躲避监管！因此，这种态势下，加强外汇管理，本身就是正常举措。

尤其是近几个月人民币在升值，但外资却时不时的在走相反路径，这个现象有些背离经济基本面！

我们看到。2026 年一季度，内地银行代客结售汇逆差扩大至 286 亿美元，较 2025 年四季度增长 18%，证券投资项下资金流出压力有所显现。与此同时，香港离岸人民币存款规模在 2026 年 4 月达到 1.32 万亿元，较年初增长 9%，其中部分资金来源存疑。

因此，我认为如果新闻属实，那香港金管局此举应该是重点与内地外汇监管形成合力，共同堵住非法资金流出漏洞，同时金融行动特别工作组（FATF）将于 2027 年对香港进行第四轮互评估，而反洗钱和反恐怖融资合规性是评估核心，这次强化账户管理也是便利香港提前整改的重要举措，可以巩固其国际金融中心的合规声誉，避免被列入 “灰名单”。

当然，上面的比较宏观，我们普通人只需要关心其对个人有无影响！

根据香港金管局最新数据，截至 2026 年 4 月末，香港银行体系内地个人客户总资产约 1.2 万亿港元，其中投资账户资产约 4500 亿港元。

结合香港银行业协会的调研，此次身份合规倒查预计将影响约 5%-8% 的存量投资账户，涉及资金规模约 225-360 亿港元，仅占内地个人投资账户总资产的 6% 左右。

而零结余不动账户方面，**符合销户条件的账户约占内地个人投资账户总数的 15%-20%，**但由于这些账户无任何资产结余，不会产生实际资金流动，仅为账户数量的统计性减少，不构成流动性的大额变动！

但是对于这些利用规则漏洞出去的增量资金，或许就有较大影响了！

新规实施后，内地个人通过 “蚂蚁搬家”、地下钱庄等非正规渠道流入香港的资金将受到较大影响，短期内香港股市的散户流动性或有所减弱，这会形成其市场流动性不足，不利于新股发行和市场爆炒！

同时，也要明白新规的核心目标之一是将倒逼资金转向沪深港通、债券通、QDII 等官方认可的合规渠道，这点和证券账户的逻辑一样，是让投资者走内地的深港通、沪港通、或者买合规的 ETF/LOF。

2026 年一季度，沪深港通北向资金净流入 1230 亿元人民币，南向资金净流入 680 亿港元，合规渠道已占两地跨境证券投资资金流动的 90% 以上**。随着非法渠道被封堵，合规渠道的流量将进一步提升，两地资金流动将更加透明和稳定。**

所以，我个人认为，短期来看，非法资金的集中流出可能对港股中小市值股票产生一定冲击，但由于合规资金占主导地位，恒生指数等核心指数的波动将相对有限，但一些被爆炒的股票，可能面临流动性断层，这意味着牛市在此徘徊的复杂度开始提升，第 6 次大牛市，目前正急缺资金！

而对于人民币汇率方面**，此次政策将有效缓解资本外流压力，**为人民币汇率稳定提供支撑，能有效避免不必要的美债及美元对冲损耗。

总之，“市场正在开始学会渐渐区分资金的属性 “，合规是稳字的前提，对外积极开放的路径不会改变，但居民的投资，会渐渐以国内为主，让财富在国内消费、投资才能维系传统经济的良性循环，并且托起财政的扩张空间，也避免居民盲目参与对外风险投资，造成的市场不合规损失。

知乎用户 任欢 发表

内地居民全球化资产配置的需求不会消失.

结构性矛盾不会改变.

但生命会自己找出路.

所以，先让子弹飞一会.

方法总会有的，归根到底重要的还是 “执行力”

知乎用户 一直住顶楼 发表

香港合法居民的胸膛又抬高一点了，一国两制下香港的优越性不一定要以提高香港居民的权益来体现，反向操作可以达到同样的效果。

从另外一个角度说，这事也提高了一点点香港居民临时身份证和新加坡自雇 EP 的价值。

本来很多人拿这两个最后还是拿不到香港和新加坡永居的，这个中间态其实属于鸡肋纯成本，但是以后有点价值了，相当于一个美股许可证。这里的意思是开美国券商的美股本土账户而不是美国券商香港 / 新加坡分公司的美股账户。

知乎用户 江睿谨 发表

看到这个问题，我内心其实挺复杂的。

一方面我认可大众的资金是应该由自己支配，但是一方面我又觉得某些人那种散户跑出来一种资本家没有祖国的气势而感觉心情复杂。

咱们看题目描述中监管三条

一、关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户，识别自 2023 年 1 月起或金管局指明的任何其他时段内曾使用可疑或伪造文件开立的客户投资帐户，有关文件包括身份证明文件。

这种伪造文件开户，是个人投资者嘛？不应该被监管嘛？

二、关闭零结余不动投资账户，具体指由内地投资者持有的投资帐户，而该帐户截至 2026 年 5 月 22 日（参考日期）均无任何资产结余，且在参考日期起计前 12 个月内并无由客户展开的活动

第二条我保留意见，沉睡账户不代表这个账户应该被关闭，这有点反应过激了。

三、新开立投资帐户时，须向该内地投资者取得书面声明确认所有用以支持投资活动及相关结算的资金均来自中国内地以外的合法来源等。

第三点我认为确实需要强调，不同于过去企业端的内保外贷转移资产。目前就外流的资本账户中，有多少钱是正当获利，通过正常途径积累的资金，这其实是不得而知的。

一直以来，境外证券市场就是某些流出资本的通道，很容易就把非法来源资金给洗白。

这种情况下，不管是清查存量账户，还是查出非法账户，还是重申资金来源合法，都是堵上这个缺口。

抛开基本面，我最多认为这是一条中性消息。

不过联系到最近的世界局势，以及去年频繁讨论的资产代币化业务，可以认为美国在有意识的吸纳海外资金给资金金融市场注入流动性。

这一点我想应该是常识，而不是需要讨论。

在美联储换帅的当下，美元的潮汐周期似乎启动更快更频繁，而美国的金融市场也已经积累了天量的风险。

不说中美对抗部分，而是要说真的境内投资者无视风险去参与这最后的游戏，回头成功了是自己眼光高，失败了就觉得有关方没拦着自己。

预先防一手，我觉得有必要。

可以说是为了防范可能存在的金融风险而做的预先准备，最起码能减缓一层冲击。

另外，目前证券市场是个零和游戏，就当下海外市场的涨幅，其实际可套现资金远没有盘面看起来那么多。

真的因为黑天鹅事件砸下来，大资本尚且有抄底还生的本领，而散户就直接积累灰飞烟灭了。

当然，可能在某些人理解范畴中，就是纯粹拦着他发财了。

这里我推荐走正规渠道，不是还有港股通跟其他手段嘛？

最后，我说句实话。

就是普通人想要通过炒股发财的机会其实很少很少，我个人至少经历了三次牛市，也看到了太多的牛人，更看到更多人亏完销户。

在这场零和博弈中，最重要的是能够全身而退，而不是看着发财的机会，而忽视了风险。

另外投资是有周期的，你这个周期不行，等到下个周期还是有机会。

最后，这个新闻其实跟普通人没啥关系，就咱们这三瓜两枣的，趁早消费比啥都强。

知乎用户 hovercraft 发表

这是我国的银行间 7 天质押式回购利率，大致可以理解为美国的联邦基金利率。

显然可以看出过去 15 年我国的利率中枢经历了系统性的下降。而海外投资的需求主要来源于本国资产名义回报率不足，这个是结构性的。就像当年的双减，结构性的需求不会因为政策的打压而消失。

从宏观基本面来说，CNY 已经是比 JPY 更好的 Carry 标的，所以有形的大手挥出来是迟早的事。

知乎用户 Max Luo 发表

我想知道老虎硬刚证监会那个负责人还好吗？秒怂以外有什么内部处分吗？

我在证监会处罚老虎、富途的回答里说过，香港是中国香港，不少人还要跟我硬刚，这下好了，香港除了证券行业，银行业也受影响了。

老虎、富途、长桥非法跨境展业被罚，富途等券商有多少业务依赖内地？将产生多大影响？

别说香港银行业了，新加坡银行业都受波及。之前新加坡开银行账户都是很容易的，2017 年我回深圳，听说香港银行账户难开，我还很自豪地跟朋友说，新加坡开户都是秒开的。但是 2020 年以后，开户时间也是越来越久。2024-2025 年，新加坡 o 银行还可以在线上开户，结果也是悄无声息地取消了，并对没有本地居住证件的非本地居民进行关户清退。针对谁，咱也不敢说哈。但是中国真要长臂管辖，别说新加坡了，谁敢不听？更不用说香港还是中国香港，都不需要用到长臂管辖这个词。

ps，新加坡金管局上周催促本地银行加快开户流程，特别是私行，你猜又是谁让新加坡躺赢了呢？好难猜啊

知乎用户 西红柿炒番茄​ 发表

倒查这个事，这两年越来越普遍，各行各业各领域，没见过估计也听过，有点那种游戏玩不下去回去读档的意思。没想到香港也搞起来了。

我没仔细考证过，系统性倒查跟法不溯及既往是否矛盾。特别是相关市场主体规模数量之大，监管不可能不知道的情况下，既成事实被追溯调整，跟法不溯及既往是不是冲突。监管部门怠于执行监管规则，那规则法律效力是不是就存疑了，若干年后又拿着去追责，是不是合适。

本来香港可能成为中外金融市场的缓冲区，估计难了。

知乎用户 鬼知道该叫什么 发表

东西比较多，加目录了

开户倒查至 2023 年

真的只倒查到 23 年？

问题写的是倒查至 2023 年 1 月，我相信大多数朋友，也会把注意力留在这个 23 年之后。

但金管局有留口子：

金管局指明的任何其他时段内

识别自 2023 年 1 月起或金管局指明的任何其他时段内曾使用可疑或伪造文件开立的客户投资帐户

这句话，可能有几层含义：

1. 别多想，就是兜个底，其实我们绝对只查 23 年之后的
2. 目前主要针对外汇外流最猛的时间窗口，也就是 23 年到现在，腾出手来以后，再查其它时间，任务如果完成的不错，也就不一定再查了
3. 不同的券商主体，使用不同的时间范围，法不责众，大多数券商，就查 23 年以后，极个别的几个券商，那就多查查吧

你们觉得哪种可能性最大？

为什么收拾老虎富途长桥

为什么整顿之前，要先让陆监把富途、长桥、老虎点了？

大家都知道，门槛越低，用户越多，体量越大，目标越大。

没有对比就没有伤害，我们来对比一下富途、长桥、老虎三家，和他的堂兄弟——微牛。

我在其他答案提过，同样是中资背景起家、23 年前狂做大陆生意的微牛，就没被点。

微牛：大陆用户，抬走，抬走，赶紧抬走，有持仓的也抬，不伺候了。

被罚的三家：存量用户别跑啊，新开户？文件不 PS 到以假乱真点，我不给你开户。

这也是文件中重点提到 “关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户” 的原因。

陆港联动

香港这次行动，是在八部门联合行动开始之后，主动一个配合。

再想想，什么叫八部门联合印发？

陆监只是打头炮的，后边儿还跟着七个大高个呢，他们总不可能是站边儿上看热闹的吧。

神仙打架，小鬼遭殃。

这么一看，对吧。

23 年之前开户是不是绝对安全

刚看到有朋友评论，我 15 年开户的，你查去吧，意思是自己不在此次筛查范围内。

也不要高兴太早，这个 “任何其他时段”，就相当灵活了，会不会被金管局点到你的券商追溯三十年，那就看天意了。

新增投资资金不得来自内地

外汇管制

这个更好理解，搞境外投资，要消耗外汇。

外汇，外汇，外边儿汇进来的，才能叫外汇。

你在本土赚的，不能算外汇，所以不能拿来搞境外投资。

这，一直是外汇管制的核心。

简单讲，外汇主要是给能赚外汇的人准备的。

5 万美元到底是什么

虽然你没直接赚外汇，但毕竟穿透到底也是为赚外汇做出了贡献。

比如我在广东厂子打螺丝，老板把产品卖到国外赚外汇，这外汇里是不是也有我的功劳？

想出去看看世界，我们也不会拦着，这不给你留额度了？

一个人 35 万一年，够你出去玩了吧。

什么？你说 35 万都不够花？

你这种大能人，这点外汇便利额度也不是你要考虑的问题，想花钱可以，给材料，证明用途不是投资等等就行。

所以，5 万刀这个额度叫便利化额度的原因，也在这里。

如何境外投资

你可能问了，穿透到底，我也是做过贡献的，凭什么不能用？

不是不能用，是不能直接用。

想搞境外投资，你得钱生钱。拿你境内的钱，去外边儿留学，或者去外边务工，在那边赚到钱，再汇回来，不就成外汇了嘛！

总之就是，只有你的钱，是从境外汇进来的，才有可能。

想直接从家拿钱往外扔，别说门，烟囱都给你堵了。

购汇和货币转换的区别

买美股犯法吗? 你告诉我哪条法律规定人不能够买美股的？

知乎用户 沙里拾金 发表

我的观点很明确：国家正在用行政手段，帮所有内地投资者逃顶美股史上第二大泡沫。

判断美股贵不贵，只需要看一个指标就够了——诺贝尔经济学奖得主席勒发明的周期调整市盈率（CAPE），又叫做 PE 10。这个指标用过去 10 年经通胀调整的平均盈利做分母，彻底抹平了经济周期和货币贬值的水分，是 155 年美股历史上最准的估值标尺，没有之一。

截至 2026 年 5 月 28 日，标普 500 的 CAPE 已经站上了 42.32 倍。

这是什么概念？

• 超过 1929 年大萧条前夕的 32 倍
• 高于 2007 年次贷危机前的 27 倍
• 仅差 1.8 个，就会追平 1999 年互联网泡沫顶峰的 44.19 倍
• 比 155 年历史均值 17.3 倍，贵了整整 140%

通俗易懂的说，此时此刻标普 500 所有公司，平均需要 42 年的长期利润，才能赚到和现在的公司市值等价的财富。

CAPE 最狠的地方，是它对未来 10 年收益的预测准确率高达 80%。历史反复验证：只要 CAPE 超过 30 倍，未来 10 年持有美股极大概率亏损。当前 42.3 倍的 CAPE，对应的长期盈利收益率只有 2.4%，而几乎零风险的 10 年期美国国债，收益率高达 4.6%。

风险资产的回报，居然跑不赢无风险国债。 上一次出现这种情况，是 2000 年互联网泡沫顶峰，随后标普 500 暴跌 49%，纳斯达克暴跌 80%。

再用巴菲特最看重的市值 / GDP 比率交叉验证一下：当前这个指标已经飙升至 235%，美股历史最高位，是 2000 年泡沫顶峰 150% 的 1.57 倍！整个美国实体经济一年创造的所有财富，还不到美股账面市值的一半。这已经不是估值偏高，而是彻头彻尾的金融幻觉。

那在这个时间点，收紧所有跨境炒股的通道的意义不言而喻。

美股泡沫已经走到了破灭的边缘，国家正在用行政手段，阻断国内资金在周期顶部去接盘美国的高溢价资产。

美联储维持 5% 的高息已经快两年了，美股全靠 AI 叙事和资金抱团硬撑。现在 CAPE 站上 41.6 倍，巴菲特指标突破 235%，风险溢价彻底倒挂，所有的指标都在发出同一个信号：泡沫随时可能破裂。

如果这个时候放任内地资金继续流入美股，一旦泡沫破灭，中国的国民财富将遭受毁灭性损失。

更妙的是，这其实是一次漂亮的反向收割。过去三年，大量内地资金在低位抄底了美股，现在国家在顶部帮你关门止盈，相当于让你在最高点把筹码卖给了美国投资者，实实在在薅了一把老美的羊毛。

肯定还有人会说，这是资本管制，不符合自由市场原则。我只想说一句：现在是金融战争年代，没有什么合理不合理。

我们早就进入了财富存量甚至减量时代，全球经济这块蛋糕不再变大，别人多拿一块，你就少拿一块。在这种零和博弈里，你真的脑子抽风讲规则、讲道义，只会死得最快。

看看美国是怎么做的：2022 年俄乌冲突爆发，美国二话不说，直接冻结了俄罗斯央行 3000 亿美元的海外资产，连私人富豪的游艇、飞机都全部扣押。2023 年硅谷银行破产，美国玩了一手赤裸裸的双重标准：全额保护美国本土储户的所有存款，却直接没收了硅谷银行开曼群岛分行 139 亿美元的外国储户资金。更离谱的是，存款被清零了，但外国储户在硅谷银行的贷款，一分钱都不能少还。亚洲和中东的投资者一夜之间血本无归，连说理的地方都没有。

美国收割全世界的时候，从来没跟你讲过什么自由市场、资本自由流动。现在我们只是刚开始流氓一点，跟老美比还差远了。

所有的泡沫最终都会破灭。1929 年如此，2000 年如此，这次也不会例外。快的话就是下半年，慢的话明年，基本跑不掉。

聪明的人，要买美股早就买了，现在已经赚的盆满钵满悄悄离场了。只有那些被 AI 叙事冲昏头脑的人，还在想着冲进去接最后一棒。那就不能怪上面乱世用重典了，毕竟到时候还得给亏完了在国内闹事的人擦屁股。

知乎用户 Martigny 发表

你比如说法国

让你严格申报海外收入 纳税

但因为高福利社会，你完全可以理解。

这些收入你除了吃吃喝喝，其他养娃，看病，教育，都不要钱，甚至你租房还能给你补贴一大半。

而且工作也舒服，假期也多，也不加班。

取之于民，用之于民。这才叫税收。

知乎用户 硅谷 IT 胖子 发表

以后去美领馆签证：

签证官问：“去美国学什么的啊？”

留学生：“学中文”

签证官：“What’s up！脑子没问题吧？去美国学什么中文啊！”

留学生：“我就落地找个住处有个住址，然后开个银行账户”

签证官：“然后咧？黑下来打工？”

留学生：“不是。然后开个美股账户……”

签证官：“留学就好好学习，炒什么股票呐！”

留学生：“不是，然后我就退学回来了，我就去一个月”

签证官：“这是图什么？”

留学生：“俺爹说了，你们美国留也留不下，学也学不到好东西，这年头中国啥都有日子也过得比你们好。就是，就是开个股票账户比啥都重要，然后回来我就吃香喝辣了。”

签证官：“What’s up Temu！你过了…… 早去早回，快点吧，还有下次别资金保证一次弄个几百万民币，没必要”

知乎用户 Unreal Superhero 发表

太可怕了，中银香港收紧了、汇丰马上就对内地绝版了，他们是真狠啊……

下一步可别是公积金啊，赶紧落袋为安、能提就提吧

知乎用户 时代之 发表

去年，我们的热钱流出高达 1.1 万亿美元，创下有追踪数据以来的最高纪录。

我国年年保持巨额贸易顺差，且屡创新高，按理说外汇储备应当水涨船高。然而现实却是，外汇储备几乎原地踏步，甚至在某些时期出现下降。钱到底去了哪里？

答案并不复杂：大量资金通过各种隐蔽或合法渠道流向了海外。从地下钱庄到虚假贸易发票，从境外购房到海外并购，资金出海的路径五花八门。

其中，一个尤其值得关注的渠道，便是境内居民通过老虎证券、富途牛牛等跨境互联网券商，直接参与美股交易，尤其是纳斯达克市场的科技股炒作。这些平台以低门槛、高杠杆、便捷操作吸引了大量内地用户，使得资金源源不断地涌入美国资本市场。

正是在这一背景下，我国今年正式宣布严禁老虎证券等券商为内地用户提供美股交易服务。这一政策的出台，表面上是一次金融监管的升级，深层逻辑则关乎国家战略安全。

当前，中美科技竞争已进入白热化阶段，从芯片到人工智能，从量子计算到生物技术，两国在各个前沿领域展开激烈角逐。科技竞争的本质，是资本、人才和产业生态的较量。在这个关键节点，如果我们自己的资金非但没有投入到本土科技创新中，反而大量涌入纳斯达克，去追捧苹果、英伟达、特斯拉等美国科技公司，客观上就是在为竞争对手 “输血”。

某种意义上讲，这种行为无异于 “资敌”。并不是说普通投资者的每一笔交易都有主观恶意，但从宏观效果看，资金流向决定了资源的国际分配。当我们的资本持续外流、助推对手的资本市场时，不仅削弱了国内科技创新的资金供给，也可能影响金融稳定。

所以，老乡们，赶紧回来，我们也有科技股，看看科创 210 倍市盈率，创业板 50 倍市盈率，美股科技那涨幅，只配给我们提鞋。

闲聊公号：时代之

知乎用户 桌子 发表

香港金管局的新规里有一句话，我看了三遍才确定自己没理解错。

资金必须 “来自中国内地以外的合法来源”。

换句话说，你想在香港开一个投资账户，必须先证明你的钱不是从中国内地来的。

你再读一遍。原文不涉及 “非法来源”，也不要求完税证明。它就一个条件：不能来自中国内地。

一个在北京上班、领人民币工资、交中国税的人，开不出这份声明。

香港金管局 5 月 22 日的这份通函，连同当天证监会对富途、老虎、长桥合计 23 亿的罚单，关上了一条过去几年无数中产悄悄走的路。

理由是四个字：违规跨境展业。罚单刚落，香港证监会向 12 家经纪行发通函，金管局紧接着向所有银行同步了要求。

速度之快，像提前排练过。

三项措施倒查至 2023 年 1 月。

为什么是 2023 年 1 月？2022 年底发生的事情很清楚：人民币贬值压力升温，美联储加息通道刚打开，中美利差开始倒挂。从那时候起，资金从各种渠道流向境外。合法的不合法的，灰色的黑色的，统统涌过去。开户多到香港银行一度 “挤爆”。

打开 2023 年 1 月这个时间窗口往里看，里面不止有洗钱的人。还有卖掉北京一套房、想把资产打个散的人。有手里拿着美金不知道放哪、想开个港股账户买腾讯的人。有单纯觉得 “鸡蛋不能放一个篮子里” 的人。

现在这些人，全部被装进了同一张网。

另一条措施更有意思：新开户必须签一份《跨境披露声明》。

声明的内容直白得让人想笑——你的投资资金来自中国内地以外、你没被别的机构关过账户、以上情况变了要 7 天内通知银行。三条都是单选题式的承诺。

第三条最妙。意思是你的资金状况随时可能被再次审查，而且你本人有义务主动举报自己。

银行还留了一手：如果发现你的资金来源不合法或 " 违反内地资本管制法规 “，直接关户。

关的不是投资功能，是整个投资账户。你的股票还在，但不能再交易。你的钱还在，但不能动。

有中资行已经全面暂停了仅持内地身份证客户的新投资账户申请。恒生银行即时暂停了内地客户所有渠道启动投资账户。中银香港的客户开投资账户时被 “劝退”。

汇丰还能开，但要签声明，要证明资金来源。

然后那个悖论又回来了。

中国内地的中产，他的钱从哪里来？工资。工资从哪里发？中国大陆的公司。公司在哪里注册？中国内地。所以这笔钱在声明里只能填一个来源。

中国内地。

但声明要求你填的是 “中国内地以外”。

这是声明书版本的 “要找工作先有工作经验，要有工作经验先找到工作”。

当然有合规通道。金管局说了，跨境理财通、沪港通深港通都还开着。你可以在额度范围内合法地买港股、买基金。

但跨境理财通有额度限制。沪港通深港通只交易特定标的。这些通道本质上是连在一条管子上的，阀门在谁手里，流量就控制在谁手里。

而开一个香港银行投资账户，曾经是一条相对自由的管子。你用自己的钱，做自己的判断，在全球范围内选资产。就是想给自己多一个选项。

现在这个选项前面加了一句声明。

我看到有些评论在争论：这到底是不是防洗钱？是不是资本管制升级？

两个都对，但第二个才是本质。

洗钱从来就不是靠一张声明防住的。真正想绕过监管的人，有的是办法。受影响最大的永远是那个规规矩矩的人，他收到银行通知，老老实实研究政策，发现自己开不出来，然后默默放弃。

资本管制升级这句话太专业了。翻译成人话就是：你越来越难自己决定你的钱该去哪里。

你存了多年的合法收入想换个地方放着，这个动作本身，正在变成一件需要证明的事。

而你证明不了。

因为你的钱在中国内地的工资卡里。它合法、干净、交了税。但它不来自 “中国内地以外”。

声明印好了，笔在你手上。你签，这笔钱就不是从中国内地来的。你不签，这个户开不了。

知乎用户 北冥有熊 发表

美国 1991 年以后的金融业无序扩张带来的是帝国全方面的腐败以及产业空心化，金融精英们赚得盆满钵满，而产业工人和实业中产几乎消失殆尽，短短三十余年，一个超级大国就这么轻易被掏空，触目惊心，这就是为什么我一直厌恶金融业的原因，对于金融业的任何监管我都持欢迎态度，因为中国根本不会走美国的老路，也不需要无序的金融体系。

多说一句，那些把金融业和国家兴衰绑定的虫豸，本质上只是眼馋美国金融精英夜夜笙歌酒池肉林的生活，指望通过金融赌博一夜暴富。和所谓关心国家发展、科技进步、人民幸福没有半毛钱关系。

知乎用户 爱吃肉 发表

金融中心废墟下一场雨而已，没啥值得解读的，现在的亚洲金融中心是新加坡，只能说世界上不光有免费午餐还有免费上赶着送钱的。新加坡这几年属于真赢麻了，一个远东、一个中东两大金融中心排着队给新加坡送钱，赶都赶不走。

知乎用户 便捷傅立叶​ 发表

截止 2026.5.28，美日韩股市几乎每天都在创新高。

然而 A 股今天又面临 4000 点及格线保卫战，怪不得大家想跑呢？

只能说有能力弄出去的赶紧出去吧。

知乎用户 灵活的威尼斯总督 发表

如果是一国两制，那么香港为了自身金融繁荣应该支持自由化，不应拒绝和歧视大陆开户的投资者；如果是一国一制，那么香港完全属于大陆的一部分不具有特殊性，大陆居民在大陆本土机构开户投资有什么问题？

知乎用户 Neko Fox​​ 发表

利好新加坡，李显龙大笑. jpg

我给大家补充一个新闻：

新加坡金融管理局在本周一要求各家银行加快开户流程，在今年年底前将开户时间从目前平均六周或更长，缩短至一个月内，并通过提高财富来源核查效率来实现这一目标。（来源：FT 早报）

当然，这个开户仅针对私行客户，根据不同银行会要求 35W 新币（或者 20 万美元）到 50 万美元的门槛。你找中介作假开普通户的话，大概率也容易被关户。

知乎用户 萤火虫​ 发表

我早就说了，不是上海香港化，是香港上海化。

知乎用户 AIwake 发表

如果一个东西能赚钱，那么你根本没有开户的资格。

哈哈哈哈😂

知乎用户 飞跃本屯​ 发表

有闲钱但不够多，各种原因润不了，这种人在任何国家都是 “优质纳税人”，诸位在这个阶段的主就认命吧。

反之，有闲钱但不过，润出去一半留一半，这种人当下在任何国家都是 “两头吃”，好处都占了。

知乎用户 从不说话 发表

在尧帝和舜帝统治的时期，中原地区发生了巨大的洪水。洪水滔天，百姓苦不堪言。尧帝派大禹的父亲鲧去治水。鲧采用 “堵” 的方法，即用堤坝和泥土来阻挡洪水，但治水九年都没有成功，反而让洪水更加肆虐。我个人称之为禹父堵水。

香港金管局的这个政策，跟前两天对外资证券的处罚，都是一回事，本质上就是中国金融市场不规范、管理能力低下，只能靠政府强制力筑坝，堵住外流资金的洪水。是典型的禹父堵水的治理思路。

我也不清楚为啥中国社会这么迷恋禹父堵水，可能是当爹当习惯了吧。

知乎用户 麻子哥 发表

建议所有英美澳加欧留学生，毕业了就去开奶茶店，一个美元 / 欧元 / 英镑现金流资产，含金量可以堪比 20 年前的京沪房产，大陆居民海外投资的需求不会因政策减少，奶茶店餐馆这种现金流资产干好了，虽然不洋气，搞不好就是个丐版金融机构

知乎用户 叹息的狒狒 发表

想起前段时间去香港，想去富途牛牛开个账户，工作人员当场拒绝，直接说无论港澳台，还是新马泰，哪的人都可以给开，唯独大陆不给开。

总感觉哪里怪怪的……

知乎用户 akira kin​ 发表

重 · 大 · 历 · 史 · 机 · 遇

知乎用户 Alienware 发表

彭博社：据悉 CN 还瞄准了离岸信托 加大对高净值人群在税务方面的打击力度。

冷知识: 办理信托业务的门槛是 1000w，美金。

我觉得这些富豪群体才是重头戏，

就是不知道对花旗和摩根大通，这种纯外资大行能介入的有多深了

知乎用户 深坑韭菜 发表

已经这么困难了吗？

知乎用户 原始人 发表

换外汇额度的时候明确告知了不可用于境外投资，真当香港是法外之地么，人还在大陆就等着罚款吧。

现在只是收点盈利所得税就哭爹喊娘，到时候整个 偷汇漏汇 这个罪名怎么样？

知乎用户 山城恋 发表

美国爱国者法案第 326 条规定，券商必须建立一套程序，验证客户的四项核心信息：姓名，生日，住址，身份证识别号。

该法案并未明确规定必须用啥啥啥来证明，因此，中国身份证也在其中，怎么说也是五常颁发的。

为什么大券商一般只接收护照呢？因为对他们来说核查身份证很麻烦，出了问题要被罚款，不如一刀切了好。

然后这口蛋糕就被小券商吃掉了。

比如我现在开的必贝，我刚刚试验完，出入金都没有问题。全中文服务，甚至内地也能打电话给他们，目前仅有的两个接受身份证的专门服务华人的券商。

这个券商属于小券商，非常冷门，内地几乎没人知道它的存在，但它确实是美国的合法持牌券商，受美国法律保护

因为创始人者希博是中国人，他自然有办法验证身份证，所以必贝能做下去。

这就是为什么我说炒美股，要么有钱，要么有学历，要么有认知。

有学历和有钱都可以拿绿卡，有认知则能找到各种渠道炒。

知乎用户 momo 发表

用脚投票，港股不配超过 2 位数 pe。

知乎用户 张尘​​ 发表

rmb 国际化又向前迈进了一大步

知乎用户 幸存者偏差 发表

估计会逼走很多人。

现在移民门槛也不高，很多每年能稳定从美股赚＞50 万人民币的人，又没有别的谋生手段，他们唯一的办法就是：找个低税＋低门槛＋物价不高＋不限制炒美股的国家，移民了。

总不能，停止炒美股，然后坐吃山空吧？

～

～

记得关注＋点赞～！

～

知乎用户 小英 发表

恒生指数从 2021 年初的三万一跌到 2022 年末的一万四，然后涨到现在的两万五。

如果倒查至 2021 年，很多投资者会开心一些。

知乎用户 青年教师小李​ 发表

新加坡: 真好，躺着也能赢

知乎用户 宣 spring 发表

我本身对这个问题无感，但关联到人民币国际化，人民币升值的理论，总是感觉有点好笑。做外贸的，拥有境外资产的，还敢把钱拿回来吗。

知乎用户 auxin 发表

这跟城乡二元制一样，都是圈起来搞剪刀差。

对剪刀差模式的批判

知乎用户 雨霁云舒 发表

A 股成交量都 3 万亿了，可是还拉不起一个牛市，资金都跑到科创板块疯狂炒半导体、光模块了。

其他股跌的妈都不认。

看看一个国家 5000 多个股票，其中大部分是垃圾，就这还在疯狂发新股，你让资金怎么炒？

另一边香港一样，IPO 数比大 a 还多，就香港那个资金盘子，TMD 发这么多股票，打算卖给谁？

知乎用户 inye3b5 发表

去新加坡呗 总不至于干涉他国内政吧

反正内地人去新加坡比去香港还容易

又是一个大礼包

知乎用户 诗人张宗昌​ 发表

去年外贸顺差达到了创记录的 1 万亿美元，但是 2025 年的外汇储备仅从年初的 3.2 万亿美元上升到 3.35 万亿美元，那么唯一合理的解释就是确实有严重的资金外流。现在美联储还有加息预期，如果境内外利差扩大，那么资本外流的动力还在增强，不收紧口子真的不行了。

知乎用户 北巴拉特爱国兔​ 发表

知乎用户 暗夜之殇 发表

香港彻底 gg 了，本来洋人不来玩了，当内地对外窗口收收手续费依然能肥吃。受消费降级影响，以前不少出国的中产们现在都把孩子送香港去上学了，香港费用相对低，人还能肉身过去给内地亲朋好友开港卡卖保险度日，提成收到手软，能抵消很大一部分支出，干得好的还有得赚。抖音上一堆陪读家长开直播的，现在这条路掐死，这种轻松收入高的工作没了，很多人坐吃山空是呆不下去的，香港楼市的脆弱复苏应该到头了。

知乎用户 Nick 发表

彭博社发了一篇文章，根据他们估算 24 年有 1.04 万亿美元的资金外流。

- 主要来源：外贸顺差没结汇——出口赚的美元留在境外，没换回人民币回国

- 去向（彭博拆分）：

- 52%：买境外股票、债券（美股、美债等）

- 36%：境外银行存款、企业跨境信贷

- 9%：中企对外直接投资（并购、建厂）

- 其余：保险、房地产等

-——-

这么大的资金外流，换我是政府，我也会管控。

知乎用户 世界由你开始 发表

昨天把美股的路堵死了，今天半导体头部集体套现 100 多个亿，散户炒大 A 脑子里真的都是大便💩

知乎用户 香港市民董先生​ 发表

香港居民（非永居）的难度其实不大，

1. 随便水个硕士学位（毕业后有 iang 续签），当然有兴趣也可以直接读 phd

2. 知乎上大家吹牛逼的时候龙飞凤舞，所以学历可以看下是否满足高才通，需要全球百强大学本科学位，前几年甚至有人把高才通当成大号旅游签

3. 或者直接揾份工，来上班就行了，用这种方式的也很多

———

再补充两句，香港居民（非永居）和香港永居中间差了十万八千里，为啥很多人（包括评论区）还没有拿香港居民身份证（非永居），第一反应就是一定要拼命想办法留下续签 7 年直到永居？

属实没必要，没法续签 恰恰说明你连找到工作养活自己吃饭 最基本的生存能力都没有

不给你续签实际是在救你。。

知乎用户 DanMoE 发表

香港身份还是有点价值的吧。

我一直说知乎就是反指，看香港相关的问题就知道了，有空键政不如做好执行力。

不过现在的网民早就分层到无法互相理解了，也没差了。

最后，从朴素的分析来看，越搞跑得越快。

知乎用户 momo 发表

我觉得管的好呀，建议还要采取对等的措施，禁止外国资本投资国内市场，不能让他们把钱给赚走了。

知乎用户 加小油 发表

禁止境外券商后，开启税务倒查。这一套组合拳是决心要开始收网了。

但是新增投资资金不得来自内地就很怪异了，既然交税义务同责，那应该开放内地投资。一边查税一边禁止投资，那只能认为这是为了将钱缩在内地。但是 A 股本身也不是适合长期持有的地方。

知乎用户 皮蛋瘦肉周 发表

股市能赚钱，那么开户就得托关系～

以及，万能公式（不可能三角）：普通人、有好事、不限制～

知乎用户 thisthat 发表

去新加坡旅游开户可行性如何？有无懂哥解释一下？

知乎用户 纸老虎刀叨忉忉 发表

思路是这样的：一方面可以征税，另一方面可以防止资本外流。征税可以充盈国库，防止资本外流可以逼迫资金向 A 股和港股通，再不济，也可以为 QDII 输血。但，其实此举最先吓到的，是外资，大量外资反而加速逃离。这让我想起了那本书《反脆弱》，作者的理论很玄学，但的确很有用，那就是很多时候，你越想要干预，得到的结果往往相反。你要防止股市大起大落，结果就是股市大起大落，你要防止资本外逃，结果就是资本外套。1997 年，泰国想要阻挡索罗斯，结果呢？1992 年，英国央行要阻止索罗斯，结果呢？你的想法是：关闭渠道，别让人跑了。而投资人的想法是：关门打狗，再不跑就没机会了。

一开始，资金外流可能是：美元升值、美联储加息、美股重磅 IPO 比如 spaceX 和 openai。而如今资本外流的理由多了一条，那就是海外投资渠道的稀缺性，越稀缺的东西，往往越贵，往往越紧俏。

知乎用户 中本康​ 发表

富途的官方公告，已经把正确方法告诉你了。

知乎用户 戎兵 发表

管得好，美股港股我都浅尝辄止，就是觉得这里面太多事情，真要管绝对会带来你的资金风险的，所以我老早就回来专心炒 A 股，其实 A 股一直都不错的。

知乎用户 LOST 发表

李小加退港交所主席后，后台的数据就跟大陆一致了。疫情后大陆人在尖沙咀都开不了户，现在前海玩美股跟港股的，要不是在有关部门申请的证券牌，要不就是牛散优才出去的

知乎用户 1379 发表

香港到底有没有回归阿，怎么这也不行那也不行，想去还要办证，和出国一样

知乎用户 UUBall 发表

很简单的一个事情，就是彻底阻断内地个人资产对外投资，封死资金跨境，所有渠道一刀切。

长期以来，香港一直担负着窗口角色。这里的窗口不只是对国家来说，对个人也是一样。内地普通人的全球资产配置，都是通过这个窗口进行的。

而这次直接釜底抽薪。不管是新增还是存量，但凡是内地转入的资金一律不得用于投资。哪怕你的港卡还能用，转进去也只是一笔死钱。

要说影响的话，对普通人和大资本基本没有太大影响，主要针对对象是中产和伪中产。99% 的普通人根本感受不到变化。包括正在看知乎的大部分用户也没有感受。

国内当然是积极评价，称赞此举是为了打击灰产、反洗钱，规范金融秩序。但这个东西纯看你怎么解读。你也可以说这是在加强金融管控，防止民间财富外流。要求资本流动处于绝对的监管之下。

个人认为，未来香港方面一定会严格执行，这个窗口实际上就是关闭了。长期来看，对香港市场绝对是有害无利的。

但还是那句话，对普通人确实没什么关系。

知乎用户 djsowbjd 发表

在这个节点发生这么多，增加这么多管控手段，一定不是让大伙接盘缅 a 科技股的

知乎用户 开司 发表

资金总是要向安全和盈利的地方流动，香港这么做除了掩耳盗铃和螳臂挡车之外，就是连自己作为自由港的最后余晖都不要了。

知乎用户 网络冲浪爱好者 发表

峰哥说了，这是个好事儿啊，都给我去买美股

知乎用户 seu209 发表

这事不要理解成 “香港银行不让内地人开户了”。

更准确的说法是：

以前有一根大家心照不宣的灰色水管，现在监管开始一节一节拧阀门了。

这根水管是什么？

内地个人的钱，通过各种方式流到香港，再通过香港银行或券商账户买港股、美股、基金、结构性产品。

过去很多人觉得这事天经地义：

钱是我的，我想投哪里投哪里。

香港是国际金融中心，我去开个户怎么了？

我只是配置资产，又不是违法犯罪。

但问题在于，中国的资本项目从来没有完全开放。个人每年 5 万美元便利化购汇，主要是给你旅游、留学、探亲、就医、消费等经常项目用的，不是给你拿去境外买股票、买房子、买投资产品的。

所以这次新闻最核心的点不是 “出了新禁令”。

而是过去一直存在的规则，开始从内地银行端、券商端，进一步延伸到香港银行端了。

以前是：

内地这边说，你不能这样用钱。

香港那边说，我只管你来了以后合不合规。

中间那段模糊地带，就成了很多人绕路的空间。

现在监管的意思是：

不好意思，中间这段也要管。

你在香港开投资账户，不仅要看你是不是本人、证件是不是真的，还要问你的钱从哪里来。

尤其是那句 “新增投资资金不得来自内地”，很多人看了会觉得震惊。

其实一点都不震惊。

它说白了就是：

你不能一边在内地把钱申报成旅游、留学、探亲、生活用途，另一边转头拿去香港账户炒美股港股。

以前你这么干，银行未必真能穿透；券商未必真想多问；香港机构也可能觉得这是客户自己的事。

现在不行了。

现在要你签声明。

签声明是什么意思？

不是简单多一张纸。

签声明的意思是，以后如果资金路径和你声明不一致，责任链条就清楚了。

你不能再说 “我不知道”。

银行也不能再说 “我没义务知道”。

券商也不能再说 “客户自己操作”。

这才是这次措施的关键。

它不是简单把门关上，而是把责任写清楚。

为什么要倒查到 2023 年？

因为 2022 年底以后，针对境外券商给内地投资者非法展业、远程开户、引流交易的问题，监管信号已经非常明确了。

也就是说，2023 年以后还在用可疑文件、伪造材料、包装证明、远程开户等方式给内地客户开投资账户的，就很难再说 “我不知道规则”。

所以倒查不是拍脑袋。

它查的是监管信号明确以后，谁还在继续装糊涂。

这也是为什么措施里专门提到 “可疑或伪造文件”。

有些人可能觉得：

我就是开个户，怎么上纲上线到伪造文件？

问题是，很多灰色跨境开户并不是普通人想象中的 “我本人去银行，正常提交材料”。

现实里有大量中介服务：

包装地址。

包装收入。

包装境外资金来源。

包装开户理由。

教你怎么回答银行问题。

甚至用不真实材料制造一个 “合规客户” 的外观。

这种东西在行情好的时候叫 “服务周到”。

监管来了以后，就叫 “证据链完整”。

所以这次不是单纯针对普通内地客户，而是针对一整套灰色产业链：

非法展业的境外券商。

帮忙引流的中介。

虚假材料包装。

绕开内地监管的资金路径。

以及那些假装看不见的开户机构。

再看 “关闭零结余不动投资账户”。

这条也很有意思。

很多人会问：

账户里都没钱，也没交易，为什么还要关？

因为在监管眼里，一个已经开好的投资账户，本身就是一个通道。

今天没钱，不代表明天没钱。

今天不用，不代表以后不用。

今天是空账户，等新规一收紧，它就可能变成 “稀缺老账户”。

中介可以拿它炒作。

客户可以重新激活。

资金可以再导进来。

所以清理零结余不动账户，本质上是在清理壳资源。

你可以把它理解成：

不光堵水流，还要拆水管。

这件事对谁影响最大？

不是普通在香港有储蓄账户的人。

也不是正常去香港消费、留学、旅游、收工资的人。

更不是公司客户或机构客户。

真正受影响最大的，是那些想用内地资金，通过香港个人投资账户直接参与境外证券投资的人。

尤其是以前习惯了这种路径的人：

在内地赚钱。

通过购汇、转账、亲友账户、中介路径等方式把钱弄出去。

在香港银行或互联网券商开投资账户。

买港股、美股、ETF、基金。

行情好就说自己全球配置，行情差就骂监管不让投资自由。

现在这套操作会越来越难。

以后银行会问得更细：

钱是不是从内地来的？

是不是内地收入？

是不是内地银行转出？

是不是用便利化购汇换的？

是不是借了别人的额度？

是不是通过第三方中转？

资金是不是来自中国内地以外的合法来源？

你能不能证明？

这几个问题一问，很多 “我自己的钱想怎么投就怎么投” 的叙事就撑不住了。

因为监管问的不是钱是不是你的。

监管问的是：

这笔钱是怎么出去的？

出去以后是不是用于允许的用途？

有没有违反外汇管理规则？

有没有通过香港账户绕开内地资本项目限制？

这才是重点。

很多人把这事理解成 “香港金融中心要完”。

这其实也不对。

香港还是金融中心。

但香港不能长期扮演 “内地监管不方便让你做的事，你换个马甲来我这做” 的角色。

香港的特殊性就在这里：

它一方面是国际金融中心，另一方面又是中国金融体系的一部分和离岸窗口。

它当然希望资金活跃，希望交易繁荣，希望客户多。

但它不可能公开变成内地资本管制的漏洞。

尤其当规模越来越大、券商越来越激进、中介越来越猖獗的时候，监管一定会出手。

这不是情绪问题，是制度问题。

还有人说：

那港股没人买了怎么办？

港股当然需要内地资金。

但监管希望的是合规的内地资金，而不是地下水管式资金。

比如港股通、QDII、跨境理财通等通道，本质上都是 “你可以出去，但要走指定门”。

监管不喜欢的不是跨境投资本身，而是你绕门、翻墙、挖洞、找黄牛。

这就像一栋楼不是不让你出去，而是告诉你：

请走正门，登记，安检，别从消防通道爬下去。

以前很多人觉得从消防通道走比较快。

现在物业开始查消防通道了。

于是有人喊：

天塌了，楼不让人出去了。

这就有点装傻了。

当然，这件事也确实说明一个现实：

内地居民想自由配置全球资产，并没有很多人想象中那么自由。

这是事实。

你可以认为这不方便，可以认为资本项目应该更开放，可以讨论个人境外投资通道是不是应该更丰富、更透明、更市场化。

这些都可以讨论。

但不能一边享受灰色路径的便利，一边假装自己走的是阳光大道。

过去很多跨境投资，其实就是建立在一种微妙的默契上：

客户知道自己在绕。

中介知道自己在包装。

券商知道客户从哪里来。

银行知道资金来源可能不简单。

但大家都不说破。

因为行情好，开户有佣金，交易有手续费，客户有收益，平台有估值。

现在监管说：

别演了。

把这层窗户纸捅破。

所以这次措施最值得关注的，不是 “能不能开户”。

而是监管逻辑变了。

以前管结果：

你钱有没有汇出去？

有没有交易？

有没有违法？

现在管入口：

你账户怎么开的？

文件是真是假？

资金来源能不能证明？

开户声明有没有签？

老账户是不是壳？

以前很多人赌的是：

只要我进了系统，就没人追。

现在监管开始说：

系统里的账户也要回头看。

这就是 “倒查至 2023 年” 的威慑力。

它告诉市场：

不要以为开完户就安全了。

不要以为零余额就没事了。

不要以为签过文件就万事大吉了。

不要以为中介帮你包装一下，风险就转移了。

监管如果真要查，账户、材料、资金流、交易记录、IP、开户过程、客户声明，全都能串起来。

普通人最该吸取的教训是什么？

不是赶紧找新渠道。

而是别再碰那些 “保证开户”“包装资料”“资金安全出境”“不占额度”“私人通道”“内部渠道” 的东西。

这些词在朋友圈里看起来像机会。

在监管文件里看起来就像线索。

尤其是使用虚假材料开户这件事，风险远比很多人想象的大。

账户被关只是小事。

资金被冻结、被要求解释来源、影响后续银行服务、进入关注名单，甚至涉及反洗钱和刑事风险，才是真正麻烦的地方。

所以，这次香港金管局新增措施，真正含义可以概括成三句话：

第一，普通银行账户不是重点，投资账户才是重点。

第二，内地个人境外证券投资的灰色路径正在被系统性收口。

第三，香港银行和券商以后不能再只享受客户流量，而不承担资金来源审查责任。

它不是香港关门。

它是灰色通道关灯。

它不是突然禁止一件原本合法的事。

它是把一件长期不合规、但过去执行不够穿透的事，重新拉回监管视野。

如果说得更直白一点：

过去很多人把香港当成一个 “资金出海缓冲区”。

现在监管告诉你：

香港可以是金融中心，可以是财富管理中心，可以是离岸人民币中心。

但它不能继续当 “违规跨境投资的中转站”。

这才是这条新闻真正的分量。

它不是一张开户声明那么简单。

它背后是一个信号：

内地个人资金出境投资这件事，未来会越来越强调通道、身份、来源、用途和责任闭环。

能走的路还会有。

但想靠模糊、靠中介、靠包装、靠机构睁一只眼闭一只眼的路，会越来越窄。

所以别把这事看成某家银行突然变严。

这是水位退了。

而水位退了以后，谁在裸泳，谁在挖管道，谁在卖游泳圈，都会慢慢露出来。

知乎用户 mcga 发表

看到那么多人在喷我就奇怪且纳闷了，月薪三千，买了烂尾楼，钱存河南的村镇银行的人怎么就有钱去香港开户了呢？

知乎用户 硅谷码农 发表

补税其实让中国国籍对于中产来说已经不划算了。

举例来说，一个中产有 500 万人民币的可投资资产。投美股假设年回报 20%，就是 100 万的利润。中国国籍需要交税 20 万。

如果你是加拿大国籍，搞个非税居民，然后在东京搞个第二居所，在国内搞个第三居所。在温哥华每月多出去的花销是一万左右，但是一年可以省的税是 20 万。算上飞机票什么的其实也是 20 万以内的成本差。

所以对于可投资资产 500 万以上的人来说。加拿大国籍的成本已经低于中国国籍了。

知乎用户 江湖路远不包邮 发表

垃圾股市天天割韭菜。减持套现，财务造假，退市爆雷屡见不鲜。最恶心的就是量化从来不管的。

知乎用户 良言​ 发表

拉完了，中美混合双打。

知乎用户 桃花仙子​ 发表

老老实实港股通交税就是了，我一直用港股通，缴纳高税率，那些绕过港股通的投资港股，其实是得了便宜的。

以后券商出海去与各个国家签订协议，美股通，港股通。

知乎用户 猎财笔记​ 发表

香港金管局突然倒查两年半，内地客的投资户要凉了。

昨天还在小红书上炫耀香港券商开户攻略的博主，今天可能连自己的账户都要保不住了。

5 月 22 日，香港金管局悄悄给全港所有认可机构发了一封信，内容关于内地投资者的投资账户管理。信里提了三个要求，没有预警，没有缓冲期，直接生效。

很多人还没反应过来，自己的户可能就已经在清理名单上了。

第一个要求看起来最吓人：倒查至 2023 年 1 月，凡是用了可疑或伪造文件开立的投资账户，一律关闭。

这不是在吓唬人，金管局明确说了，身份证明文件都在倒查范围内。

那么问题来了，过去这两年多，有多少内地客的开户材料是经不住细看的？

说实话，早年香港券商拉内地客户的时候，门槛并没有那么严。网上流传的各种开户攻略里，教你用 PS 的水电费单做地址证明、用亲戚的香港身份证做关联，这类操作懂的都懂。那时候各家券商都在抢增量，KPI 压顶，合规部门睁一只眼闭一只眼也不是秘密。

现在金管局突然要翻旧账，等于把那段野蛮生长时期的灰色操作一次性摊在阳光下。那些当年为了薅个港股打新资格、为了抄一把美股而仓促开户的人，现在最该担心的不是账户里还有没有股票，而是这个户还能不能保住。

第二个要求指向的是另一批人：僵尸户。

金管局的原话是，截至 5 月 22 日账户零余额，而且前 12 个月没有任何客户主动活动的投资账户，也要关掉。这批账户的数量可能远超你想象。

很多内地客当年跟风开户，存个几千港币凑个热闹，打完新或者买完一手腾讯之后就忘了这回事。账户里可能还剩个几百块，三年没登录过，密码都忘了。

对券商来说，这些户本来也不产生收入，维护成本倒是有，但一直懒得处理。现在好了，金管局替他们做了一次强制大扫除。

但真正的大招是第三条，也是很多人之前完全没预料到的：以后内地客想新开投资账户，必须签一份书面声明，承诺所有用于投资的钱都来自中国内地以外的合法来源。

更深一层看，这个时间点也很微妙。

中美博弈的大背景下，资金跨境流动本来就是敏感地带。香港作为人民币离岸中心，既要做生意，又不能让华盛顿觉得自己在帮内地绕开资本管制。

金管局这次出手，某种程度上也是在做姿态：香港的金融门户是透明的，欢迎正经生意，但不给灰色操作当跳板。

对于那些账户还在、资金也干净的内地投资者来说，其实没什么可慌的。该交易的交易，该持有的持有。但如果你属于那种账户里余额为零、三年没登录、当年开户材料可能还有水分的群体，建议最近多留意券商的邮件和通知。

清算已经在路上了，只是你还没收到通知而已。

说到底，这场整顿的核心逻辑就一句话：香港欢迎你的钱，但请先证明这是你的钱，而且来的路是干净的。

以后想在港股市场里长期玩下去，合规成本只会越来越高。野蛮生长的时代结束了，接下来拼的是谁的底牌经得起查。

那些账户干净、资金透明的人，根本不用慌。

真正该失眠的，是当年抱着侥幸心理开了户、现在连资金来源都说不清楚的那些人。

知乎用户 Alex 路以 3 号 发表

看看以前央视写的

知乎用户 火山冲塔 发表

单看影响我不觉得有多大。

但要知道，才刚刚禁止了提供跨境证券期货基金服务。而且还带罚款。直接罚没。

然后香港金管局出了投资帐户资金，只能非内地资金。

这两个组合起来。明显就是要断掉内地资金所有的可以从投资跑出去的路。

所以要么就是打击那些跑路的

要么就是切割外部金融风险，认为外部金融风险高，马上限制对外投资。

要么就是两个都有

知乎用户 bingoCAT​​ 发表

香港开始查，然后这群信息非常通畅的人就都跑去美国银行 + 美国券商了。

要么就是新加坡银行 + 美国券商

诺，你看我：

知乎用户 杜自牧​ 发表

有能耐你去查 etrade ，charles schaweb 啊

炒美股你法律又没禁止，转账出境又合法？

你把香港禁了，都跑到美国，泰国这些没签 crs 的你就开心了？

知乎用户 大国工匠不一般 发表

美股不让买就算了，香港也管这么严是搞不明白

港股现在真的就是粪坑

谁买谁冤种

还不如干脆取消掉

知乎用户 987 是一种信仰 发表

如果我带着钱先去澳门，找个叠码仔换点筹码，然后再去赌场折成现金，我再去香港开户投资，那么这个资金算不算来自内地呢？

我只是好奇，没有这个念头，因为我连港澳通行证都没有。。护照也过期了，纯粹就是想抬个杠。

知乎用户 天下无敌大元帅​ 发表

列位，您记住喽：

所有有利于润的事情都不允许，尤其是钱。

知乎用户 梅琳娜的锋刃​ 发表

不是，以前年景好的时候你拿 q 币来哥们这换点货币出去玩也就算了，现在哥们自己都不够花了你还想用你那 q 币换？睡觉没睡醒说是

知乎用户 biubiubiu 发表

亚洲金融废墟要寄了么，恒指内又受这边 A4 纸影响（参考 23 年游戏意见稿），又受外面影响，去年至今我亏最多就是恒生类产品

看看我同期买的三只产品（汇丰 APP 买的）

知乎用户 木鱼依然在​ 发表

国内的金融行业的绝大多数问题，根源都是在监管政策机构。

知乎用户 王右右 发表

所以嘛，虽然香港天天被踩不如内地三线小县城，事实上身份证的含金量还在不断突破天际。

事教人一教就会。

知乎用户 卜凉​ 发表

跟我月薪 3000 什么关系？

倒是和月薪 30 万好像有点儿关

好像要让他们补缴个税

那我自然双手赞成

知乎用户 忽闻天上仙 发表

如果炒股能赚钱，你都开不了户。

如果献血对身体有益，你主动献血都得倒贴钱。

道理是一样的。自己的韭菜只能自己割

知乎用户 莱哥 发表

我实在搞不懂每年顺差一万亿美刀，在肉喇叭嘴里美元都快多的没地方用了，现在却惦记普通人炒美股的这三瓜两枣，难道并没有吹的那么有钱，但这顺差一万亿是事实呀，这钱又去哪里了呢。

知乎用户 奶包的大叔 发表

楼下保安说，许多人都说这次新加坡什么都没做就躺赢了。但其实这是错的，因为新加坡并不是什么都没做，反而是在大张旗鼓、快马加鞭的做。

知乎用户 云遮月 发表

a 股就这种跌法，还想让全球资金来投资，痴人说梦！好好看看，其余国家 k 线怎么走的吧？！别在这赢来赢去的，多睁眼看世界吧！！倒了霉了，在中国当股民

知乎用户 沉默是金 发表

真是一步臭棋。需求不会消失，钱出去了还会回来？不可能的，烂在国外都不可能回来。极大利好 hype 去中心化平台。一旦资金去 hype 这些平台，监管？不存在的。

知乎用户 大师兄 发表

香港已经是金融遗址，没有价值了。

知乎用户 狼嚎的哈士奇 发表

人的屁股决定了他的脑子

有些回答可有意思

招呼散户当盾牌，指望散户跟你冲呢？舆论不是这么打的，这个政策真正要杀的是散户还是国内的外流资金？赚钱的时候散户当你们的垫子，冲锋的时候散户在前面当你们的炮灰是吧？

散户咋这么好用呢？

恶心

知乎用户 尼古丁真芙蓉王源 发表

这个问题 90% 回答者都是🤡🤡🤡🤡🤡🤡，玩金融也就这点格局了，你们这群 xx 睁眼看看国外是什么环境。

知乎用户 syber 发表

国际经济学中有一个著名论断，叫三元悖论（也称三难选择、不可能三角）原则。

其含义是：

在开放经济条件下，本国货币政策的独立性、汇率的稳定性、资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。

从中国证监会拟对老虎、富途、长桥等境外券商严厉处罚来看，中国相关部门的选择是 “货币政策独立 + 汇率稳定” 而控制资本自由流动。

从前面提到的选择来看，好日子还在后头呢！

知乎用户 steve 发表

翻了这么多答案，我换个角度谈谈；

说明这两年美股是真赚钱。赚钱效应＞＞A 股，这一定会导致 A 股资金的向外流出。对港的这些处罚措施倒不一定是要让这些资金回流，只是防止更多资金流出而已。

举个例子，我每天在 A 股挨打，然后看着美股天天新高赚钱，刚好又看到抖音上的港美股攻略，我也肯定会去试试。

好了，现在不用试了，我可以继续挨打了！

也有其他原因：美股确实高位，比较危险🐶🐶🐶

知乎用户 雷欧飞踢 发表

这事儿很多人第一反应是：

“香港不是国际金融中心吗？为什么现在反而开始限制内地资金？”

但你如果把这几年的背景连起来看，
其实逻辑非常清晰。

先说结论：

这次香港金管局的新规，
本质上不是香港突然 “不欢迎内地人”。

而是：

北京开始系统性收紧 “灰色资金出海”。

香港只是执行口。

现在很多人没意识到，
过去几年大量内地资金，
其实一直在借香港 “绕道出海”。

包括：

• 买港股美股
• 配置美元资产
• 买香港保险
• 配置海外基金
• 做资产转移
• 做身份规划

问题在于：

中国一直是有严格外汇管制的。

个人每年理论上只有 5 万美元换汇额度。

但现实里，
很多资金根本不是正规渠道出去的。

比如：

• 借亲友额度换汇
• 地下钱庄
• 香港银行卡搬砖
• 虚假贸易流水
• 假旅游真转钱
• 香港保险退保换美元
• 富途、老虎等跨境券商链路

这些东西，
过去几年其实已经形成了一整条产业链。 (Reuters)

所以你会发现：

这次监管重点，
根本不是普通储蓄账户。

而是：

“投资账户”。

因为监管真正担心的是：

人民币资产持续外流。 (新浪财经)

为什么偏偏是现在？

因为这几年国内出现了几个变化：

第一，
房地产不再是绝对蓄水池。

以前老百姓的钱，
很多最后都进楼市。

现在楼市不行了，
大量资金开始寻找出口。

第二，
越来越多人开始形成 “全球资产配置” 意识。

尤其：

• 中产
• 企业主
• 高净值人群

很多人已经不再满足于：
“钱全部放在人民币资产里”。

第三，
美元高利率周期。

这几年美元存款、美元债、美股，
对很多人吸引力非常大。

于是大量资金开始往外走。

监管最怕什么？

不是普通人炒股。

而是：

形成持续性资本外流预期。

因为一旦大家都开始觉得：

“钱还是放海外安全。”

那对：

• 汇率
• 外汇储备
• 金融稳定
• 国内资产价格

都会形成压力。

这也是为什么这次特别强调：

新增投资资金不得来自中国内地。 (新浪财经)

很多人误解成：

“香港不允许大陆资金流入”。

其实不准确。

准确说法是：

不允许绕过中国外汇监管体系，
直接把内地资金搬去香港做投资。

因为在 “一国两制” 下，
香港本身是自由金融体系，
但中国内地不是完全自由资本账户。

这本来就是两套规则。

至于为什么 “倒查到 2023”？

因为 2023 年其实是个关键节点。

那一年开始：

• 疫后恢复
• 大量人赴港开户
• 港险爆发
• 美股港股重新活跃
• 富途、老虎等问题持续发酵

监管明显意识到：

资金外流已经不是零散行为，
而是开始规模化。 (Reddit)

所以这次倒查，
本质上是在：

补过去监管漏洞。

尤其重点查：

• 假材料开户
• 空壳账户
• 灰色资金路径
• 非法跨境展业

你会发现，
现在整个趋势已经越来越明显：

未来几年，
中国对 “资金自由出海” 这件事，
大概率只会越来越严。

因为当经济承压的时候，

最敏感的，
永远是资本流向。

知乎用户 人工智能元宇宙 发表

想法是好的，结果未必

效果大概率跟《澎湖海战》有一拼

知乎用户 以失丶 发表

散户能有几个钱，还不让我们出去搏一搏，估计还没人民的子弟在外面日常开销多

知乎用户 秋葵 发表

那为什么内地企业，腾讯，阿里巴巴，都可以去香港美国上市？

按理说肉烂在锅里，让它们全都回来

知乎用户 静为躁君 发表

只想说一点：“既当运动员、又当裁判员”，这只是个比喻，在现实情况中，这种情况是不存在的。

从能力上来说，既能当运动员、又能当裁判员的人，你记住，他只有一个身份：

裁判员！

因为它不存在任何去提升竞技属性的必要性。

所以 “运动员” 这个身份其实是它 “裁判员” 的身份所赋予的，用来强迫其他 “运动员” 认可它具备参加比赛的资格，仅此而已。

不论是什么市场，什么行业，都要认清楚这点。

除非你能逃离它 “裁判员” 身份的辐射范围，否则你要么去做那些它看不上、不屑于参与的领域，要么你就要持续的做好 “它一定会下场跟你玩玩” 的准备。

知乎用户 激浊清扬 发表

以前去香港开银行账户还能说炒港股这理由，以后怎么说？

知乎用户 绝对忠诚 发表

办个墨西哥绿卡，然后把钱放在墨西哥这边就可以合法炒美股了.

墨西哥绿卡的好处就是不用坐移民监

知乎用户 子歇 发表

去年 1.04 万亿美元 “热钱” 流出，创 2006 年有记录以来最大规模。

现在监管收紧肯定是遏制资本外流、加强反洗钱及税收征管，并引导资金回流 A 股市场。

按目前的中美关系，都跑去炒美股这不成变相资敌嘛… 赶紧回来。

不过也验证了那个段子：

“X 股真能挣钱，你开户都得找关系”

知乎用户 爱做爱做的事 发表

建议看看新任美联储主席沃克的就职演讲

英文好的，直接看生肉，读原汁原味的

里面大概有一个互动，记者问沃克，怎么面对来自东大 “咄咄逼人” 的挑战

沃克很冷静，顿了顿，回答说：

“只要 us 持续开放的市场机制，即可不战而屈人之兵”

确实是，看看大家高赞和主流观点，就知道沃克的确看透彻，深谙此道了

知乎用户 呵呵​​ 发表

资产收益率有差值，资本外流外汇承压，一不想拉高利率，不然地方债还不上，企业利润本来就薄扛不住加息。二不想给汇率升值预期，不然出口扛不住。不就剩下关门一条路了吗？用屁股想也知道要啥解读，闹麻了也就这些事。

知乎用户 一知 发表

要用钱的地方太多

收入的钱越来越少

有些人急眼了

知乎用户 fest 发表

上次倒查 20 年，差不多全体党员都买了赎罪券。

所以应对倒查时，你最好真有钱，我说的是现金。

盲猜股票要来一波大跳。

知乎用户 拾光记 发表

最后的一个功能 money laundering over

早日把港澳通行证也废了吧

回归大家庭 Welcome home

知乎用户 暗中观察 发表

呵呵，演都不演了，我只能说大的要来了

知乎用户 听风吟者李狗嗨 发表

你看到的是开户倒查，我看到的是个人境外投资渠道的系统性关门。

5 月 22 日这套组合拳，很多人只盯着 “倒查至 2023 年 1 月” 和 “新增投资资金不得来自内地” 这两条，觉得又是一次阶段性敲打。但如果你把北京八部门同日发布的《规范跨境证券投资业务专项整治工作方案》和香港金管局的银行监管要求拼在一起看，你会发现一个更深的逻辑：这根本不是一次运动式执法，而是中港跨境资本管制的治理模式发生了质变——从过去的各自为战，正式进入了实时联动的 “编队巡航” 时代。** 香港的银行不再扮演自由港的防火墙角色，而是主动成为内地资本管制的第一道数字化闸门。**

## 分论点一：同日发文不是巧合——这是跨境监管协作从 “文件互认” 走向 “指令同步” 的里程碑

在资本市场混过几年的人都知道，内地和香港的监管部门虽然近些年一直在提 “监管合作”，但真正落到实处的多数是事后信息互换和定期通报机制。通常是这边出了事，那边配合查一下，存在明显的时滞和权责灰色地带。

但这一次完全不一样。5 月 22 日，北京的八部门发布整治方案，明确要求用两年时间规范跨境证券投资，只允许投资人单向卖出转出资金，不许新增资金流入。同一天，香港金管局直接对辖内银行下达了细到极致的操作指引：新开投资账户必须签署 “声明资金非来自内地” 的法律文件，同时对存量账户启动追溯至 2023 年 1 月的合规审查。** 这种政策发布的 “同频共振” 透露出一个冷峻的信号——两地监管的指挥系统已经打通了。** 香港的银行不再有 “理解内地意图” 的缓冲期, 而是直接执行经过协调后的同步指令。

这套机制一旦跑通, 香港作为通道的意义就被彻底改变了。** 过去的监管逻辑是 “内地管住钱出去的门, 香港管好钱进来的门”, 中间存在一个时间差和规则差, 聪明人可以利用这个窗口期完成资产转移和合规洗白。现在的逻辑变成了一个实时联动的闭环系统: 内地发出 “只许单向回流” 的指令, 香港的系统即刻调整规则执行拦截。** 打个不那么严谨的比方——这就像两家原本各自记账的便利店, 某天忽然把收银机串成了一台, 你这边刚扫的码, 那边立刻就知道你买了什么。香港的金融基建——那个曾经让全球资本自由呼吸的自由港标签——在这件事上, 正式嵌入了内地的资本管制程序。

倒查与声明书这个组合拳, 表面上看是香港金管局给银行增加了合规负担。但稍微拆解一下这两项工具的设计, 你会发现这实际上是制造了一个 “要么全面合规、要么全面暴露” 的囚徒困境。

先说倒查至 2023 年 1 月。这个时间节点的选择从来不是为了追查历史的旧账, 而是为了切断当下的路径依赖。这两年正是个人跨境证券投资通过各种灰色渠道加速外流的高峰期。我注意到一个细节, 金管局这次给银行的指引里, 对 “资金源头” 的定义用的是穿透式判定, 而不是看最后一跳的入金来源——这意味着哪怕中间过了三四层壳公司、四五个境外账户, 只要源头能追到内地居民, 就算命中。银行面临的压力瞬间飙升: 不查实, 未来出问题要承担洗钱和违反监管的双重连带责任; 查实了, 那些账户就面临强制清理。

更狠的是 “新开账户须声明境外资金来源” 这个设计。这不是一份普通的风险告知书, 这是一份具有法律效力的承诺文件。一旦签署, 投资人就把自己放在了高度危险的位置: 如果资金实际上来自内地, 这份声明日后就可以直接被用作虚假陈述的证据, 这不仅仅是违规的问题了, 行政责任可能直接升级为刑事责任。银行账户从单纯的资金载体变成了一个法律证据节点。这种设计高在哪里? 它没有去设置一个物理上的铜墙铁壁来阻挡资金流入, 而是通过提高背信成本, 让每个投资者在做出动作之前, 都必须掂量一下自己是否愿意为了一次境外投资, 留下一个随时可能引爆的法律隐患。合规的执行力, 从监管部门转移到了每一个投资人的犹豫心里。

## 分论点三: 1 万亿美元的资本外流大背景下——精准豁免公司账户, 暴露了 “半开门” 思路

这才是整件事里最值得玩味的地方。去年资本外流的体量已经到了万亿美元级别, 这绝大概率不是靠个人零散换汇和炒股堆出来的。真正的洪流, 是企业和机构的资金在金融账户和经常项目下的各种变形转移。但这一次的整治措施, 非常精准地豁免了公司账户和机构账户。

这不是疏忽。这是一种高技术含量的 “半开门” 策略。我把这次的整治范围和 2017 年那一轮个人购汇收紧的口径对照之后发现, 这一次最大的不同, 就是机构通道完全没有被新增任何限制——2017 年那轮多少还动了一下企业对外直接投资的真实性审核, 这次连这个动作都省了。个人账户被当成当下的主要整治靶标, 并且用 “只许单向卖出转回” 这种接近冻结的方式处理, 它能起到强力的信号威慑作用, 让全世界看到监管层在 “动手”。散户这条线, 被事实性地关死了。但企业端的通道依然存在, 甚至可能因为对个人通道的极限挤压而变得比以前更有价值——毕竟资金跨境的需求是个巨量刚需, 这个需求不会被彻底消灭, 只会寻找成本更高但相对合法的路径重新流动。

这就是我所说的套利空间所在。散户感觉天塌下来了; 但对于有跨境业务框架、有复杂股权结构和贸易流支撑的机构来说, 他们只是损失了一个备用的低成本渠道, 主航道依然通畅。监管层用 “堵死个人、稳住机构” 的方式, 既达到了遏制民间恐慌性资产外逃的短期目标, 又避免了对依然依赖外部融资和正常贸易结算的企业部门造成误伤。这种不对称的精准打击, 说明政策制定者心里非常清楚这万亿美元是从哪里漏出去的, 也清楚哪些漏洞现在不能堵死, 哪些漏洞现在必须拿来祭旗。散户不是推动资本外流的主力, 但散户是传达政策决心最好的扩音器。

这套机制的落地, 意味着个人投资者再想通过香港这个节点去做全球资产配置, 从开户、注资到交易的每一个节点, 都嵌入了穿透式监管的触点。过去那种 “钱出了境就安全了” 的幻觉, 在两地监管系统做到指令级联动的当下, 已经彻底破产。香港这个全球第三大金融中心, 在我们跨境资本流动这件事上, 不再是自由的前哨——它变成了管制的延伸。

写这类把政策文件、监管动作和资金流向拼在一起看的深度拆解, 前前后后要翻不少东西、对不少账, 挺费时间的。如果觉得这篇对你理解 5 月 22 日这套组合拳有帮助, 可以顺手点个赞 + 关注, 我每周会写几篇这种维度的东西。打赏就不说了, 随缘。

知乎用户 Grrrrr 发表

能玩钱生钱的游戏是不是属于富人？

政府监管富人，对我们十几亿没钱去搞境外投资的穷人或许没有任何好处，但人性让我们除了叫好没啥好说的了。

只是奉劝政策制定者们，搞有钱人还是要讲究方式方法。别留下太多空子给人家钻了，也别大开大合的给人家吓跑了。

要润物细无声的搞，断断续续的搞，让他们只能上网骂骂咧咧、阴阳怪气，每次都能够好了伤疤忘了痛是最好的。

毕竟大洋彼岸的大型社会实验已经告诉我们，当有钱人都不骂、不阴阳他们的社会体制的时候，说明他们过得太好了，是会孕育出懂王，爱泼斯坦，以及大量流浪汉的。

知乎用户 小艾萌萌哒 发表

乐色美国政府

知乎用户 倪称 发表

有个问题，大陆转到汇丰，然后转到 ibkr，香港金管局还查吗

知乎用户 TIti 发表

这个回答可能会被删，但还是想从一个普通人的视角答一下。其实就是各种明的暗的钱跑了，没能力管，就拿捏一些边边角角的仨瓜俩枣。昨天下午接到个电话，我们当地派出所打过来的，说查到我小孩最近有香港出入境记录，问是什么情况。我告诉她小孩外公外婆是香港的，五一过去玩。她问小孩那么小（还没 10 岁）能办护照吗（其实应该是港澳通行证）。我说前几年去我们那边公安局办了，反正过去都是手续齐全的。然后我说我小孩每年都要去几次香港的，现在去香港都查得这么严了吗。她就说是的，现在查得严。

知乎用户 见牛寻牛 发表

**别被 “收割散户” 的悲情叙事带了节奏，这出戏的核心观众本该是那些想继续 “闷声发大财” 的套利赢家。**‌

看到那个高赞回答把 “港股补税” 和“开户倒查”描绘成是对 2021 年高位进场、至今未解套散户的“收割”，我只能说，这种叙事手法很娴熟，情绪煽动性很强，但逻辑内核完全经不起推敲，其背后的利益动机更是值得玩味。

‌第一，请厘清一个最基本的概念：税务追缴的是 “已实现的盈利”，不是 “浮亏的本金”。‌
如果一个散户真如描述那般，在 2021 年高位接盘，此后深套至今，账户资产腰斩且从未卖出，那么他根本不存在 “资本利得”，依法不需要缴纳资本利得税。何来收割？税务机关难道能对他亏损的本金征税？这显然不可能。真正常收到补税通知并需要掏出真金白银的，恰恰是那些在过去两三年里，通过精准择时或利用信息差，在境外市场斩获颇丰的投资者。把 “补缴盈利税款” 和“收割深套散户”画等号，是一种巧妙的‌逻辑替换‌，目的是将 “赢家依法纳税” 的义务，扭曲成 “弱者被欺凌” 的故事，从而博取舆论同情。

‌**第二，这不是 “新增税收”，而是 “监管归位”。**‌
很多人被带节奏，认为这是一场突如其来的 “收割”。但事实上，中国个人所得税法对居民全球所得征税的规定由来已久。过去之所以 “有法难依”，主要是受限于跨境信息不透明和执法成本。如今，随着 CRS 全球税务信息交换以及金税工程的技术升级，税务部门终于有了精准执法的抓手。这就像交通探头装好了，你过去闯红灯没被抓不代表那行为合法，现在开始依法处罚，你不能说这是 “新增的罚款项目”。对法律明文规定的义务进行落实，不叫收割，叫公平。那些抱怨的人，真正不满的不是 “被收割”，而是不能再 “不纳税”。

‌**第三，“散户代言人”的外衣下，藏着的是 “管道既得利益者” 的本体。‌
让我们直面现实：绝大多数普通散户，现在根本 “没闲钱搞港股通去与全球资本厮杀。” 他们要么在 A 股市场中沉浮，要么已经远离市场。真正对香港金管局 “开户倒查” 和“资金来源强审”反应激烈、四处写小作文带节奏的，是哪种人？
是那些早已在 2023 年前完成布局、赚得盆满钵满，并且无比依赖 “灰色通道” 进行资金跨境转移的玩家。香港金管局要求新开户资金必须声明来自内地以外的合法来源，并倒查虚假开户，恰恰打在了他们最痛的 “七寸” 上：‌这切断了他们未来低成本、无障碍地将内地低成本乃至不合规资金 “乾坤大挪移” 到境外继续套利的路径。**‌
他们声嘶力竭地喊 “保护散户”，其实是在喊“留我通道”。他们用最打动人的“散户困局” 做盾牌，保护的却是自己那条不能见光、又利润惊人的跨境套利产业链。把 “维护灰色套利管道” 包装成 “为底层投资者发声”，是这出戏最讽刺的地方。

‌**总结一句：**‌
用 “收割散户” 的话术来反对跨境税收征管和开户合规监管，在法理上站不住脚，在逻辑上不能自洽，在动机上则暴露了其背后 “管道套利者” 群体的深深焦虑。作为普通投资者，我们不该成为这种精致利己叙事的情感炮灰。与其跟着愤怒，不如冷静想想：一个能让所有人都必须依法纳税、无法通过灰色通道逃税的制度，到底是在伤害散户，还是在创造一个更公平的游戏规则？

知乎用户 斯帕不爱卷​ 发表

不炒港股对普通人大概率利大于弊，

真的不需要过多的去解读，

不相信的只要自己炒炒港股就知道了。

另外香港目前比较热衷 IPO，

上一个 IPO 上到股市无人不喷的，大家应该还是记忆犹新的吧。

知乎用户 徐伟​ 发表

很简单：港元是典型的货币局制度，一分钱都不能多印。

港元与美元严格挂钩，而且是 100% 美元准备金。每发行一张港币，都必须有相应的美元作为准备金。每流失一分钱美元，就必须销毁其对应的港币。

所以想在香港投资，必须使用宝贵的外汇，少一分钱都不行。

这也是索罗斯无法做空香港的原因。想做空香港，必须先做空美元。地球上还不存在这种金融势力。

知乎用户 Francis Zhang 发表

格式化完成✅

为什么内地人很少去香港玩？

知乎用户 喵星人 发表

hk 长期以来一直在卡一个 bug，也就是全世界任何一个地方的游客（当然以内地为主），只要在海关拿一张小白卡证明人入境了，就能在香港的银行开户，然后想怎么玩都可以——比如开众安银行的网络券商直接换汇交易美股、买友邦保诚的储蓄分红类保险，或是买入香港甚至世界其他发达国家的房产。

这个大家都心知肚明的秘密当然繁荣了香港的各种金融业——银行、证券、保险甚至地产。不过你们要明白，这本质上是一个灰色地带，按照国家外汇管理的官方规定，换汇目的其实只能是留学、旅游或者买消费型保险（比如火险 车险 旅游险，储蓄分红类的不允许）。你们把钱从内地账户汇到香港账户，相信大部分人填的是留学或者旅游，这其实已经涉及虚报换汇目的了，理论上你的钱是有可能被外汇管理局冻结的。

香港的银行开户之容易，放在全球都是独一份的。要知道在同样是金融中心的新加坡，只有拥有本地合法签证的人才可以开银行账户，比如工作准证（employment pass, s pass），外劳准证（work permit），学生签证（student pass）或者永居、公民。如果你拿的是访问 / 探亲签证，哪怕是长期的 long term visit pass（有效期五年），也无法在本地开户。另外新加坡对外劳签证有严格的管控，如果你被开除（雇主撤销你的签证），那你必须立刻把钱取出来、或者汇回母国，然后关闭本地银行户头。这一切当然是为了防止外劳的银行账户被洗钱集团盗用。

现在呢，形势有一些变化，国家决定严格管理外汇了。这次整顿富途长桥老虎证券只是刚刚开始，下一步可能会继续收紧银行开户的审核、要求各种在港金融机构（包括券商 险司）在接内地客户的生意之前，必须首先核实资金的来源，提交境外收入证明（比如香港本地的工资流水等），以确保客户的钱不是来自内地的换汇。内地居民如果想参与港股交易，也只能以沪港通这种官方钦定、人民币结算的内循环模式进行。

最终会如何收场呢？我认为要看上面如何取舍了——究竟是保外汇，还是保香港的金融中心地位。如果彻底锁死本地居民赴港开户、换汇、交易股票以及购买港险渠道的话，那曾经的东方之珠会直接损失 70%-80% 以上的生意。以前说金融中心遗址还是个笑谈，这次怕是真的要凉了，懂的都懂。

知乎用户 紫竹蜚凝 发表

所有设置只对散户有效果，毕竟闪现突建空单直接赚麻的肯定不用遵守这些规定！

毕竟资本不讲公平，从来都是以高压低

知乎用户 杨致远 发表

光躺着不动，是不能赢的。

牢李：难说

知乎用户 大师的学徒 发表

我倾向于把这件事看成一次补漏洞，而不是香港突然不让内地人开户。

这次新增措施只管投资账户，不管普通储蓄、往来、定存、支付、贷款、信用卡这些功能。对象也主要是个人客户，不包括公司和机构。这个范围划得很清楚：监管真正盯的是内地个人通过香港账户做证券、基金、衍生品等投资时，资金到底从哪来。

最关键的一条，是新开投资账户时要签声明：用于投资和结算的钱，必须来自中国内地以外的合法来源。

这句话比倒查 2023 年更重要。

很多人以前的理解是：我人在香港开了户，之后把内地的钱转过去，买港股、美股、基金，问题不大。现在监管的态度变了。开户本身不是终点，钱的来源也要解释得通。

如果资金来自内地工资、境内购汇、亲友代转、地下钱庄，或者各种小额拆分转账，那就很容易和声明冲突。银行以后看到这类路径，大概率会要求补材料，严重一点就限制交易、关闭账户，甚至做可疑交易上报。

倒查到 2023 年，也不难理解。2023 年恢复通关后，内地居民去香港开户明显变多。围绕港卡、券商账户、海外投资，市场上出现了不少中介服务。有些人材料是真实的，有些人用的是包装地址、假工作证明、假水电单。银行之前审核偏松，现在监管要它们自己回头清理。

所以第一项措施才会要求关闭使用可疑或伪造文件开的投资账户。这个打的不是普通投资者，而是开户材料造假和中介灰产。

第二项是清理零结余、不活动的投资账户。这个也很现实。很多账户当时是跟风开的，开完没钱、没交易、没用途。对银行来说，这类账户没有业务价值，却有合规风险。监管让它们清掉，并不奇怪。

真正会受影响的人，大概是这几类：

一类是用香港账户绕开内地资本管制做海外投资的人。

一类是通过中介包装材料开户的人。

还有一类是账户已经开了，但资金路径解释不清楚的人。

如果一个人本来就有香港或海外收入，有真实工作、居住、纳税、资产来源，影响会小很多。问题不在于你是不是内地身份，而在于你能不能解释清楚：钱从哪里来，为什么在香港投资，材料是不是真的。

这件事还有一个容易被忽略的点：香港银行以后会更保守。

过去银行想要内地客户的资产管理规模，开户环节有动力做得顺一点。现在监管责任压下来，银行会重新算账。一个客户带来的手续费，未必覆盖得了后续合规风险。结果就是：能拒就拒，能多问就多问，能不开投资功能就不开。

所以接下来大概率会看到几个变化：

香港投资账户开户变慢。

只拿内地身份证、没有香港或海外联系的人，开户难度上升。

资金来源证明会被问得更细。

以前靠中介包装材料的路子会越来越危险。

但也不用把它理解成香港和内地金融完全切断。不是这回事。香港还是要做财富管理，内地客户也仍然是重要客群。只是以前那种 “开个港户，然后把境内资金想办法弄出去投资” 的灰色空间，会被压缩。

我觉得这次监管的真实信号是：香港账户不能再被当成一个简单的出海接口。

账户可以开，投资也可以做，但身份、材料、资金来源都要能经得起查。以前很多人觉得 “银行当时让我开了，就说明没问题”。现在看，这个判断不稳。银行当时让你开，不代表监管以后不会倒查。

知乎用户 得闲谨制 发表

有人说这是香港上海化，而不是预测中的上海香港化

这很符合逻辑啊

毕竟是香港回归中国

不是咱并入英联邦

知乎用户 jiwoo 天天开心 发表

预测成功，嘻嘻😁我太懂这群人了

知乎用户 Sweety 发表

那些当初认为送🕰️是法律问题，不影响一锅两字正当生意的人，现在怎么想？

不过话说回来，当初那个法案本身其实就是针对金融、地产和企业高层的，反而跟普通人没啥关系。只是这些人通过各种媒体和组织发动群众，把它升级成了社会活动。

金融管制实际上比 zz 早的多，现在这个也是一种延续罢了。

知乎用户 仰望天堂 发表

之前国家不是发了一笔利息非常低的贷款吗？有些人就把这些资金套出来了，放到香港去赚利差，这些人真不是人呐

知乎用户 何妨吟啸且徐行 发表

今日可能要金融危机了，热钱赶紧从美股跑路吧，国家已经很明确发信号了

知乎用户 桑丘 发表

一群人嚷嚷啥呢？给你打电话了吗？你不平仓没人给你打电话，你挣钱了凭啥不交税。

而且我更愿意相信国家的判断，我更相信海外市场风险可能在急剧增加的底层逻辑。什么时候四大行开始全球扩张，什么时候再跟着加大境外投资比例。

知乎用户 臭九九 发表

刚问了下豆包，投资港股或者外股，股票的分红要缴税 10%-28%，股票本身增值的部分不用另外缴税 。

内地投资 QDII 就牛福了，管理费，托管费，销售服务费，申购费，扒了好几层皮。就算一分不赚，这些费都是照交的

知乎用户 Frank 发表

这是我去年的回答，没想到，呃，不到一年，就被收紧了。。

这种资本账户控制，释放的是什么信号呢？

知乎用户 海上生明月 发表

港股通

1. 七五折的收益；

2. 随意的调出调入；

3. 看不到的信息。

知乎用户 轻核花粉毛利兰 发表

1、炒股这玩意儿，跟大多数普通老百姓压根就没有啥太大关系。

2、很多人抱怨大 A，但是有一点你要记住， A 股的结构性机会非常多。

另外一点就是 q 非不是来做慈善，这些年来 q 飞一直在增加。

3、外资持有 A 股流通市值已经超过 4 万亿了。

知乎用户 芝士 发表

香港金融和人民币不一个体系，不一定非要用政治角度揣度。

知乎用户 奥术大师大所多 发表

嗯，未来进一步收紧，就是对港卡动手了。建议大家有能力的去办一下美卡。最推荐的还是汇丰，不过好像有点门槛吧。

另外有几个问题想和大家探讨一下：

如果有香港身份证（非永居），在香港系统方面是否算香港居民？在内地系统肯定算内地人。如果这样的话，在香港进行投资行为，至少在香港方面应该不算是违规操作。而签证即使过期，身份应该并不会随之过期？

从内地汇款至香港，然后每年飞过去一次，没笔转账的用途都填写旅游，在便利额度内，这样在双方看来是否都是合理的？

最后如果没有能力办签证也没啥钱，指百万 RMB 以上的闲钱，也没有留学之类的刚合适的路径，建议别折腾了，老实买合法 qdii 或者场内基金吧，支付一点溢价比 20% 的税要好呢。

知乎用户 111111 发表

不用考虑太多，就 2 字，外汇，外汇，还是外汇，没有其他原因。

知乎用户 可可西里 发表

本质就是向富人收税

知乎用户 水平线 发表

都回归多少年了。

内地资金去香港投资，居然还是按照出境性质归类。

这是不是中国领土？

应该直接改革，国内资金在香港投资没有任何限制。

对出境资金严管即可。

知乎用户 小理想家 发表

香港金管局的微操会让金融中心遗址的历史再往前推 100 年

知乎用户 一剑破万法 发表

解读：美国政府真是坏！

真是太可恨了！

知乎用户 桃矢王唯​ 发表

这事儿跟我的合伙人昨天对接了一下，很符合我的推测，这次整改根本不是冲着咱们这群散户去的。

知乎用户 三文读保​ 发表

大白话说下，此次出台政策的核心原因、要解决的问题、对我们的影响：

一、为什么出台这个政策？

本次监管升级并非偶然，而是跨境金融治理体系完善的必然一步：

1. 直接导火索：与内地证监会处罚富途、老虎等跨境券商同步进行（5 月 22 日同一天发布），形成 “境内堵非法展业、境外堵非法开户” 的完整监管闭环，彻底切断非法跨境证券交易的资金链条
2. 问题积累：过去三年，大量不在香港居住、工作的内地人违规开立投资账户，通过 “蚂蚁搬家”、地下钱庄等方式将资金转移至香港进行投资，既违反了内地外汇管理规定，也滋生了大量洗钱和金融犯罪
3. 宏观考量：在全球经济不确定性增加、人民币汇率存在波动压力的背景下，加强资本流动管理，防范大规模非法资金外流，是维护内地和香港金融稳定的必要措施

二、政策要解决的问题

1. 倒查 2023 年 1 月以来的虚假开户

政策要求：全面识别并关闭使用可疑或伪造文件（包括身份证明、地址证明等）开立的投资账户，追溯期至 2023 年 1 月 1 日。

核心逻辑：

• 专门打击 " 黑产批量开户 “产业链。过去三年香港银行开户门槛降低，大量不法分子通过购买假证件、伪造地址证明等方式，在香港银行开立了数以万计的” 幽灵账户 "
• 这些账户绝大多数被用于洗钱、电信诈骗资金转移、非法跨境资金中转等违法犯罪活动
• 银行将采用独立第三方核查机制，查实的问题账户会被立即暂停交易，并在 6 个月内完成关闭，相关责任人将被列入银行黑名单，终身不得在该机构开立投资账户

2. 清理零结余僵尸投资账户

政策要求：关闭截至 2026 年 5 月 22 日无任何资产结余，且过去 12 个月内无任何客户主动交易的内地投资者投资账户。

核心逻辑：

• 长期闲置的空账户是洗钱活动的 “最佳跳板”，极易被不法分子盗用或买卖
• 本次清理的是 “既没钱又没活动” 的纯僵尸账户，只要账户内有资产，或过去 12 个月有过主动交易，就不会被关闭
• 若想保留闲置账户，只需在银行通知后完成身份核验，或转入任意金额资金、完成一笔小额交易即可

3. 新开户强制签署 " 境外资金来源声明 "

政策要求：内地个人新开立香港投资账户时，必须签署书面声明，确认所有用于投资及结算的资金均来自中国内地以外的合法来源，并配合银行提供相关证明材料。

核心逻辑：

• 这是本次政策的 “杀手锏”，直接堵死了过去最主流的灰色投资路径
• 明确禁止使用内地资金（包括个人每年 5 万美元的便利化购汇额度）在香港进行投资。因为内地个人购汇只能用于旅游、留学、就医等经常项目，不得用于境外投资，这一规定早已存在，本次只是在香港端进行了落地执行
• 银行后续会对新账户的资金流入进行严格核查，若发现资金来自内地，将直接拒绝入账并可能关闭账户

三、政策对我们的影响

1. 普通合规投资者：几乎无影响

• 已有香港投资账户且资金来源合法（如境外工作收入、合法继承的境外财产、之前通过合规渠道汇出并留存境外的资金等），可正常进行所有投资交易
• 存量账户目前暂未被要求补充资金来源证明，但未来银行可能会进行抽查，建议提前整理好相关材料备查

2. 灰色资金参与者：致命打击

• 没有合法境外资金来源的内地人，今后几乎不可能再开立香港投资账户
• 存量虚假账户和僵尸账户将被大规模清理，已在香港的灰色资金面临加速撤离压力
• 非法跨境资金转移的难度和成本将大幅上升，相关地下产业链将受到严重冲击

3. 香港金融市场：短期阵痛，长期利好

• 短期影响：部分灰色资金流出可能对港股、香港保险市场造成一定的流动性压力
• 长期价值：净化了市场环境，降低了洗钱和非法资金流动带来的系统性风险，提升了香港金融市场的国际合规声誉。同时，合法资金将更多流向官方渠道，使市场结构更加健康

总结

本次监管政策的核心不是 “禁止境外投资”，而是 “规范境外投资”。它关上了非法跨境投资的 “后门”，但同时也敞开了合法合规的 “正门”。未来，跨境金融活动的监管只会越来越严格，只有走官方认可的渠道，才能真正保护自己的财产安全和合法权益。

知乎用户 Varoni 发表

知乎用户 葡萄熟了 发表

投资开始限制了吗

知乎用户 冈瓦纳 - 特提斯 发表

好好好！

知乎用户 中国圣骑士 发表

这个话题这么严峻吗？

这不可能每个发言都有问题吗

知乎用户 感恩 发表

彻底放弃 rmb 国际化了。

知乎用户 青青芜菁 发表

一个国家产能过剩的时候，最适合的改革是加强金融监管，当国家队从资本市场出来后，金融监管的大幕就拉开了。宏观角度讲国家希望劳动可以得利，权力可以得利，资本不可得利。

知乎用户 知乎小白​ 发表

挺好的，这个事。

狂吠的是什么，大家也知道。

知乎用户 曲舞飞​ 发表

如果你办了香港籍，就不受影响。

利好香港移民中介。

知乎用户 张肥人​​ 发表

说穿了，就是为了防止借道香港投资美股，保障金融安全，防止外汇流失。

掩盖在这层皮下的其它东西，听听就好。

知乎用户 田田田田​ 发表

我的港股是 2012 妙开户的， 后来登不上了

都说忘记密码的账户赚得多，

我是空仓锁了十年 ：（

知乎用户 不染仙人 发表

想起了那个经典铁三角

哈哈哈哈

知乎用户 顺时针 发表

不是关门打狗么

知乎用户 时忘人 发表

资金来自内地触发金管风控

资金来自海外触发银行风控

这钱除非当场变出来才合规

干脆直接清退所有内地的投资账户得了 弯弯绕绕的

知乎用户 tony 老师 发表

新增投资资金不得来自内地, 就这一条, 违背香港自由港, 基本法这些书面法律精神吗?
我是纯好奇问下, 你们别打我

知乎用户 登陆火星 - 2 年 发表

这是好事啊

知乎用户 饺饺 发表

万物霜天竞自由，

要站队了，不允许两头下注下，

并且转漏洞，赚了那么多，要学会兼济天下

知乎用户 伍迪爱伦坡​ 发表

所以给阿嬷的情书火起来是有原因的，

这个电影是有统战价值的。

要寄外汇给国内。

知乎用户 蛋蛋 发表

最好的办法是让大 A 和纳斯达克一样，看人家那漂亮的曲线，虽然我没赚到

知乎用户 不屈的左特 发表

以下来自 AI 解读

这条消息的核心意思是：香港在收紧 “内地个人在港投资账户” 的合规管理，重点打击 “假资料开户” 和“空壳账户”，并强调资金来源合规。

你可以这样理解它 “意味着什么”：

• 监管更严了：从 2023 年 1 月起倒查，说明不是只管新增账户，历史账户也会清理。

• 风险账户会被关：

• 用可疑 / 伪造证件开的投资账户会被关闭；

• 长期零资产、无客户主动活动的 “睡眠投资账户” 也可能被关。

• 新开户门槛提高：内地个人开投资账户要书面声明资金来自内地以外合法来源，银行 KYC/ 审查会更细。

• 影响范围有限：主要针对 “投资账户”；普通储蓄、定存、支付、贷款、信用卡等非投资功能不在这次措施内。

• 政策信号：香港在配合反洗钱、反伪造身份和跨境资金合规要求，短期会让开户和资金入金流程更慢、更严格。

如果你有相关账户，实操上建议：

• 准备好身份证明和资金来源证明材料；
• 避免账户长期 “零余额 + 长期不动”；
• 关注银行通知，按时补资料，避免被限制或关闭。

知乎用户 山风 发表

强制民间资本在境内消化内部债务，结构性去杠杆的常规操作

知乎用户 烬默​ 发表

看到知乎这么多人喷我就放心了，说明做得对

知乎用户 阡陌不成行 发表

即便不能让你挣钱，也不准你把钱带出去！！

知乎用户 东方多 totdddd 发表

不是针对港股，而是防内地资金非法跨境投美股，日经等海外市场的措施。——对港股通基本无影响。反而是明确利好

之前不是查封了老虎证券吗？

**这些境外证券必然走 HK，**难怪前段（半年——1 年前）时间在 HK 业务的内地银行就严查内地资金了

1，源头侧，早在 2025 年中，中港两地就联合升级了反洗钱监管，内地银行对向香港账户汇款采取 “穿透审查”，追踪资金流向。部分中资银行在港机构也在新规后立即暂停了内地新客户的见证开户服务。

2，渠道侧，2026 年 5 月 22 日，中国证监会等八部门宣布没收老虎、富途、长桥等券商非法跨境展业的全部违法所得，并给予重罚。整治方案中设置了 2 年集中整治期，在此期间 “只允许单向卖出交易并转出资金”。

注意时间戳

懂王访华后，出这条政策很难不让人浮想联翩——中美联合打击民主党的资金渠道？

之前拜登的犬子与国内某基金经理那事情还不是国内爆出来的，而是美国两党内斗，爆出来的

赵 x 军：嘉 x 基金原董事长，人称 " 亨利 · 赵 “，2000 年起任嘉 x 基金总经理，2017 年转任董事长。

2024 年 8 月，赵 x 军因个人问题被有关部门调查，已辞去董事长职务。

他曾在复旦大学中美经济学教育交流项目 “福特班” 获得硕士学位。

渤海华美——跨国利益输送的核心通道

渤海华美成立于 2013 年，嘉 x 基金和渤海产业投资基金各持股 30%，亨特 · 拜登控制的 Rosemont Seneca 公司和 Thornton Group 合计持股 30%。

美国国会调查的核心指控包括：

1, 利益输送指控, 美国国会众议院监督委员会指控，渤海华美通过股权投资成为一个跨国利益输送渠道，通过这个渠道，华信能源叶 x 明、数字王国老板车 x 以及赵 x 军，向美国政界家族输送了超过 3100 万美元。

2017 年，赵 x 军（时任嘉 x 基金总经理）的商业伙伴李祥生（Jonathan Li，渤海华美 CEO）曾向亨特 · 拜登汇款 25 万美元。

2017 年，时任副总统的拜登曾应儿子亨特的要求，为李祥生之子撰写申请布朗大学的推荐信，并将推荐信直接快递给布朗大学校长。

2017 年 7 月 30 日，亨特 · 拜登曾向赵 x 军发送带有威胁性质的短信，其中提到 “我和我父亲坐在这里等你的电话”，试图向赵 x 军施压。

拜登的商业伙伴 Devon Archer 曾作证，证实亨特 · 拜登如何利用其父亲的 “品牌” 来获取业务，老拜登曾与部分向其家族支付费用的外国人士会面。

调查文件显示，拜登家族利用第三方公司的银行账户接收来自外国公司和外国人士的汇款，相关资金被逐步分散给拜登家族的多个成员。

知乎用户 Mr.Democracy 发表

随便猜一下：现如今不受政府监管的地下钱庄生意肯定异常火爆。

知乎用户 秦天天 发表

那我提个暴论吧。美国要股灾了。

国家要保护一下蠢不自知的散户了。

真有钱人不管是把户口换成香港，还是去开设境外公司，都不影响你炒美股的。

知乎用户 FlyingDutchman 发表

香港自废武功，广东百强县的未来已经清晰可见了

知乎用户 Verilogic 发表

这个问题下这么多喷的，我就想问问，港股通里的股票池子不够你们的投资需求吗？想投美股也有很多 ETF 可以选吧？家长无非是想多收点税，美股那么赚钱，给国家交点税怎么了？除非你是真想润出去？不会吧？

知乎用户 Lovecxj 发表

俄罗斯现在也有类似操作，感觉真要准备打仗了

知乎用户 从头越 发表

不知咋地，莫名的有点理解香港居民为啥经常抗议了…

知乎用户 赵芝士 发表

无求所谓，完全没得影响，绝大多数人连户头都没得

知乎用户 知白守黑 发表

支持，不能让这一群以合理避税名义逃税，针对资本所得就该大力征税，休想逃过监管！

知乎用户 夏目泽野​​ 发表

先说结论：这不是 “收紧”，这是 “清算”

过去几年那条 “人在深圳、账户在中环、钱从地下走” 的路，算是走不通了

倒查 2023 年以来的开户文件、清零余额僵尸户、新开户必须声明资金来自 “内地以外”。很多人看了标题就慌了，觉得内地人以后不能在香港开户了。但仔细看文件，不是没有门了，是把翻窗户的路堵了

先说倒查这事。过去几年多少人开港卡，地址证明怎么搞的，大家心里都有数。几百块中介费，一条龙给你包一套 “完美资料”，银行客户经理睁一只眼闭一只眼就过了。现在金管局说回头查，而且是独立第三方查，三个月内完成。查出伪造文件的，关账户，而且你以后在这家银行和它的关联公司，都别想再开投资户。还得识别 “谁提供了可疑文件” 和 “谁该为内控缺失负责”，前头追客户，后头追银行自己人，两头堵

零余额僵尸户清理这事儿，逻辑很直白。一个空壳账户留着干嘛？要么是忘了，要么就是等着被 “激活” 做资金过桥。银行留着它没有任何商业理由，只会给自己埋合规雷，清了拉倒

最炸裂的是第三条，新开户签声明，资金必须来自 “内地以外的合法来源”。措辞很讲究——不是 “内地人不能开户”，是 “资金不能来自内地”。金管局自己也说了，内地投资者亲身到香港申请，银行可以处理。什么意思？就是你得是 “身在香港的投资者”，在港工作在港生活，收入来自香港或海外，资金通过你本人名下的合规银行账户进出。这才能对上号。纯粹住深圳，靠地下钱庄把钱倒出去投港股这条路废了

而且这事不是突然来的。把时间线拉长看看：2021 年证监会就说境外券商未经核准向境内展业是非法经营；2022 年底富途老虎停了新增内地客户；2023 年境内 APP 下架；2025 年 CRS 框架下多地税务局开始给港美股投资者发补税通知；然后 5 月 22 号同一天三件事齐发——证监会罚富途 18.5 亿罚老虎 4.1 亿，香港证监会收紧券商端，金管局收紧银行端。从券商到银行，从增量到存量，从开户到资金来源，整条链路一节一节在堵。回答里有律师说得挺到位的：跨境券商被全面禁止，银行不可能单独豁免，否则就是监管套利洼地

所以真正被卡住的是谁？靠灰色中介开户的、用地下钱庄出入金的、在闲鱼小红书卖 “开户秘籍” 的。这些人之前靠的就是 “方便” 两个字，现在方便没了

不受影响的呢？普通储蓄定存信用卡这些本来就不是投资账户，港股通沪港通深港通理财通是合规通道完全豁免，公司客户机构客户也不在范围内

你可能最关心的是我已经开的账户会不会被关？只要开户文件是真的、资金来源合规，不会。但 5 月 23 到 25 号期间开的户要补签新版《跨境披露声明》，没补之前交易功能暂停，持仓不受影响，合规的赶紧去补吧

以后内地人还能在香港做投资吗？能，但路径变了。金管局自己说了，引导合资格投资者用跨境理财通、沪港通、深港通。不是不让你投，是让你走正门

对 A 股的影响，短期会有一小部分资金因为港美股账户受限被迫回流，但量级有限。更重要的是长期，灰色出海通道堵死后，有投资需求的内地资金要么留在国内要么走合规互联互通，这对 A 股算是增量资金的 “蓄水池” 效应，不是暴涨催化剂，但确实改变了资金流向预期

说点不好听的吧。最近金融圈的朋友感受出奇一致，香港搞金融的机会还在，但这个机会跟绝大多数人已经没啥关系了。以前很多人把香港当成一个 “账户入口”，开个户，倒点钱出去炒炒港美股，这个模式从今天起基本终结了。不是说不能投海外了，是得在合规框架内投。50 万门槛的港股通、跨境理财通、QDII 基金，这些渠道一直都在，只是以前很多人嫌麻烦嫌限制多嫌不够灵活，宁愿走 “方便” 的灰色路径。现在没得选了

说实话，如果你真有在港生活工作的身份、有合规的境外收入，这次新规对你影响不大。但如果你一直靠擦边操作维持着港美股账户，建议现在就做两手准备——把不合规的资金渠道停掉，认真研究一下港股通和 QDII。别等到账户被关了才想起来换路，那时候可能连正门都挤不进去了

知乎用户 高雷 发表

强烈要求：

1，倒查至 1978 年（改革开放），大家都一样，越穷越光荣。

2，倒查至 1949 年（建国），打倒地主劣绅资本家。

刀刀真切，而不是玩《让子弹飞》。

知乎用户 护肤问 Ai 发表

嘿嘿 改开之前很多人跑到香港 建隔离带 拉铁丝 挡都挡不住，邓公说我们要搞经济搞好了就没人要过去了，这不现在这些东西都没有了，你自己不搞好自己的市场，各种设立隔离带，最后还是跑的越来越多，不自己搞好自己 这件事还是那句话 金融证劵改革刻不容缓，没那能力没那魄力就别占着茅坑不拉屎，嗯 说的就是这些搞证劵金融的二鬼子们

知乎用户 憨憨厚厚的霸霸 发表

放心吧！即便你关了外边的饭馆。大家也不会去你的厕所吃屎！

知乎用户 丁炸桥 发表

没见过这么不想自己发达的市政府

唯恐让自己的城市富起来

知乎用户 Reeii 发表

鉴定为彻底疯狂，之后的新难民：

1. 把内地国籍换掉，双国籍这块 xx 的各种庞大牵连自己也是

2. 纯美资银行 + 美资券商，让美国航母保护你的家庭资金安全

知乎用户 一只特立独行的猪 发表

从长远来看，大陆人只要有资金在香港就是个坑。

管不了外国人，管不了香港人，还管不了你个大陆人？

高赞答主已经提过，大陆坑爹的海外投资税计算方法，不看你亏多少，就看你赚多少，从里面扣 20%。

后续可能直接从香港银行倒查你的账户，用 IBKR 嘉信这些美国券商投资美股，和香港银行户头有交集，说不清来源的，直接给你封号处理。

后面对于在境外大额投资的，润可能成了一个必选项了。

知乎用户 胖胖胡乱说​ 发表

回头看，倒查这种事最恶心的是没有一套固定的标准，我做风控合规审查的时候非常反感这种词。每次做审计时候都是按照最新的检查标准，然后没过多久标准就变了，变了你就卡时间节点呗，不行，必须往前追溯。那就无休无止的对已经完成的工作进行梳理，之前为了确保后续工作尽量不要太麻烦，我要求一线工作人员每次与客户建立业务关系的时候，把能够收集到的资料留存完全。然后上级和监管检查时候说，你这资料管理太冗余了，说明你根本意识不到每一种资料留存的意义以及可能引发的风险在哪个点。人家支行直接说，总行合规要求的（我是总行合规）。

人家马上就来话了，说你要求预留客户资料，万一有人用这些资料在开展业务这个责任谁负。

后来我就想通了，完全按照规章制度来，那没问题了吧，好，忽然又出新规定的是就麻烦了。人家要回头看，你之前把冗余的资料拿出去了，现在想补得跟客户往回要。我审计时候分支机构又抱怨说是工作太繁杂。

再后来我每次审计我都直接联系监管部门，直接对接最新的要求。最终得出结论，没有最新要求。别人怎么要求他们怎么查。也就是只要回头看，就得人头滚滚。

知乎用户 文尔师利 发表

我从昨天看到通知开始，就和香港那边的几个银行圈朋友一直在聊，结合各路一手资料，今天这篇就把这事彻底说透——政策的来龙去脉、背后的博弈，以及普通人到底该怎么办。

一个普通的周二，账户突然不能交易了

5 月 26 日早上 8 点，我的香港某大行 APP 还能正常登录。9 点 15 分恒指开盘前，再点进去——投资账户显示一片灰色，资金被锁，交易功能暂停。

“因应金管局对内地人士在港开立投资户口的特别要求，由今天开始即时暂停内地客户所有渠道启动投资户口。”

同时他收到一条分行短信：须本人亲赴香港补签声明才能解冻。有中资银行已全面暂停仅持中国内地身份的客户开通投资账户。不是传闻，是正在发生的事情。这次不是技术故障，是香港监管硬着陆。

此后几天，中银香港、汇丰、渣打等主要银行收紧线下投资账户开户，内地投资者在多家银行开户时面临 “劝退”。5 月 22 日三家跨境券商开出 23 亿元罚单之后，监管对资金通道的围剿并未停止，而是从券商端迅速延伸到了银行端。

一、政策还原：到底发生了什么？

时间线：

5 月 22 日，中国证监会处罚富途、老虎、长桥三家跨境券商。同一天，香港证监会和香港金管局分别发出监管通函，要求所有银行执行与券商同等的额外管控措施。

香港金管局 5 月 27 日回应记者，确认相关通函已于 5 月 22 日正式发出，并要求所有认可机构执行。

网传的 “倒查至 2023 年” 并非空穴来风。根据香港金管局通函，银行须识别自 2023 年 1 月起使用可疑或伪造文件开立的账户，核查由独立方进行，3 个月内完成。银行须暂停被识别账户的新交易，6 个月内关闭账户，且问题账户的客户日后不得在该行或其关联公司开立任何投资账户。这是实质性的 “黑名单” 机制。

三项额外措施中的零结余账户清理条款，具体指内地投资者持有没有资产结余且 12 个月内无客户主动活动的账户。投资账户服务只适用于身在香港的投资者（例如在港生活或工作），资金来源须为内地以外合法来源。

此外，新开立账户必须绑定以客户本人名义在合资格银行持有的银行账户进行结算及资金提存。

哪些不受影响？ 普通储蓄存款、往来定期存款、支付、贷款及信用卡等非投资账户被明确排除；公司客户与机构客户也不在适用对象范围内。另外，粤港澳大湾区跨境理财通、沪港通及深港通等合规通道不受影响，理论上仍可引导合资格投资者使用。

二、深层解读：为什么选在这个时间点下手？

第一层：香港的财富管理规模，已经到了不得不规范的地步

2026 年第一季度，香港通过 IPO 募资 1099 亿港元（约 140 亿美元），位列全球首位。波士顿咨询集团报告显示，凭借与内地资本市场的深厚联系，香港去年已超越瑞士成为全球最大的跨境财富管理中心。

规范庞大的跨境财富市场，是香港维持国际金融中心地位的必由之路。如果放任灰色资金大量涌入，洗钱、非法资金流转等金融风险将不断攀升。

第二层：从 “堵漏洞” 到 “建规范” 的逻辑重塑

这次整治的核心逻辑是 “疏导式治理”，即 “堵邪路、开正门”。过去十年跨境灰色通道被切断后，合规通道必然迎来爆发式增长，这为香港正规金融机构提供了巨大的业务机遇。

第三层：CRS，还有多少人记得？

很多内地投资者在港炒股多年，以为远离内地的监管触角。但 CRS（共同申报准则）早已让两地金融账户信息自动交换成为常态。那些以为在港账户可以做到 “无人知晓” 的投资者，信息早就被交换回内地。

第四层：并非内地单向施压，而是双向监管协作

5 月 22 日，中国证监会联合工信部、公安部、央行、市场监管总局、金融监管总局、国家网信办、国家外汇局八大部门联合印发整治方案，系统打击非法跨境证券期货基金经营活动。国家外汇局持续指导境内银行加强外汇资金汇出的合规性审核，配合打击地下钱庄等非法跨境资金流出渠道。

与此同时，香港方面同步收紧开户审核，两地共同切断非法资金通道。这一系列动作表明，香港在维护国际金融中心地位的同时，也在履行跨境金融监管协作的职责。

三、影响全景图：谁在受影响？

短期——部分投资者受冲击

部分中资银行已开始 “劝退” 新开户申请，存量客户被要求补签声明。人在内地但已开户的投资者，可能被要求本人亲赴香港分行补签才能恢复交易功能，只能卖出不能买入。

存量投资者的资产安全性暂时有保障。跨境整治方案明确规定，投资者已开立的账户不会被强制注销，账户中的资金及股票、基金等资产不会被强制清理。

中期——资金流向重构

跨境券商被罚后，部分投资者将资金转至银行证券账户。中长期看，以银行为主导的一体化服务模式有望重新成为主流。

长期——行业格局重塑

未来，香港财富管理市场从粗放转向合规主导，优质的持牌机构将获得更多市场份额。任何依然在使用 “内部渠道”” 推荐码 ““开户攻略” 等名义招揽开户的渠道，都存在巨大风险。不法中介可能面临刑事处罚的风险。

四、如何应对？——实用策略

针对三种不同人群，分别给出建议：

存量投资者：

仔细阅读所有银行通知和短信，确认自己是否在倒查范围内。如果是零结余或疑似伪造文件开立的账户，务必在收到银行通知后 14 日内主动联系银行配合重新 KYC 程序，否则账户将被暂停并在 6 个月内关闭。核实本人的投资账户是否已被绑定为合规的香港持牌银行结算账户。如有疑问，一定通过银行官方渠道（开户分行、官方客服热线）核实，切勿轻信来历不明的 “中介代办” 承诺。

新开户投资者：

走合规通道。第一，亲自赴港办理，同时带上身份证、港澳通行证、入境记录，以及必要的内地银行流水、A 股金融资产持仓等资产证明。第二，准备好境外（非内地）合法资金来源的证明。第三，如果暂无，可先通过跨境理财通 “南向通” 等合规渠道投资香港理财产品。

所有人：

千万不要试图借助 “内部渠道” 或地下钱庄隐匿账户、规避资金来源审核——一旦被发现使用虚假文件或进行虚假声明，账户将被永久关闭、黑名单上报，且相关人士可能触犯香港《刑事罪行条例》中的罪行条款。

正如多位业内人士所达成的共识：在中长期来看，以银行为主导的一体化服务模式有望重新成为主流。这意味着，未来跨境投资将更加规范，在银行层面实现的合规化、阳光化也会成为必然趋势。

写在最后

监管层选择从多个方向同时出手——罚券商、倒查银行账户、要求资金来源申报，每一招都切中要害，形成全方位拦截。这既是中国资本账户开放的必经阵痛，也是香港作为国际金融中心走向成熟的 “成人礼”。经历这次规范化洗礼后，一个更加健康、透明、高效的香港金融市场，对真正的长期投资者来说，反而是更有价值的竞技场。

去香港投资依旧可行，只是 “裸奔” 的时代正式宣告结束了。

知乎用户 无名者 9341 发表

他们竟然只倒查到 2023 年，为什么不倒查到 1840 年呢，这样李黄瓜们一个也别想跑🌚

知乎用户 anonym 发表

就是要把你们关在国内，给国内的科技发展当血包。不服？不服自己去国外挣钱，挣多少都没人能让你转回国内。

知乎用户 一小虾 发表

和畜生没什么区别。我说的是我啊，大家不要误会

知乎用户 我是小 E 发表

我最绷不住的，高赞回答还需要关注 3 天才能回复，妥妥的过滤筛选保健品用户呢？

大 A 刚跌这几天就又迫不及待蹿出来收割情绪流量了？吃相要不要这么难看？

真的就离谱，这么堂而皇之偷换概念，就这你还经管领域呢？

只要是交税，跟时间点有鸡毛关系，我就想知道从啥时候开始缴税你能热烈拥护？

最操蛋的是 这件事儿本身你就不能这么论吧，经管领域没发现你厉害，新闻学领域你是真厉害，这事儿本身在 2022 年就明确是非法行为了，你怎么不说老实听话的话你根本就不会踩上 22-23 年底的滑梯呢？

况且 22 年定性非法，23 年开始收税这事儿有什么问题？但凡听点劝你既能避免这轮下跌大部分亏损，交税名单里也根本不会有你！

还不是听了一帮美股信徒人鼓吹港美股优质，鼓吹港股到底了，急哄哄的顶风违法进去抄底，我就好奇当时鼓吹的以及跟着往里冲的又是哪些人！不会有你一个吧？

现在亏钱了你说规则对你不友好？你不能只在你挣钱的时候才认为是你自己的能力问题！

知乎用户 小狐狸没顶​ 发表

有资产的就肉身出来，留下的每天赢赢赢就完事儿了

知乎用户 少女心狙击手 发表

评论区恨国党 gd 团建了

知乎用户 Llll 发表

不会解读

但是看评论和其他平台股民的发言，就感觉炒股的自我感觉特好，特牛屄。

前些年的程序员群体也这样

知乎用户 蔡华 发表

石砸狗叫

知乎用户 知乎用户 wmZAzY 发表

下面一堆人可急坏了，又是攻击这又是阴阳那的，一个个的都是什么成分啊？我只能说监管的可太好了，可惜监管的太好了。感谢这位兄弟的释惑让我明白了为什么那么多人急。

@BlueSTEAKs

知乎用户 梨塞久 发表

华人与狗不得入内

知乎用户 yekira 发表

这说的是投资账户，又不是储蓄账户。搞笑的是 23 年我去中银线下开户时，如果不说要开设银行的投资账户，银行的工作人员甚至会不同意给你开立账户。

储蓄账户 eDDA 不受影响就行，受影响也不要致命，中转一道 WISE 或者 ifast 这种，再去其他海外券商就好。

知乎用户 剩下的唯一账号 发表

除了官方渠道，还能把人民币换成美金弄出去的人，也是有能力拿到各种国外身份的。这部分人是不好管的。

靠便利化购汇额度把钱弄出的人，基本也都是拿着大陆身份证去境外开证券户和银行户的人，这部分人是最好管的。先苦一苦这部分人吧。

知乎用户 WildHeart 发表

问了一下某香港银行总监，主要是阻止每年五万美元购买额度都流到香港了。但无论如何监管会越来越严格。

知乎用户 zhi2uypTp 发表

中国证监会 22 日发布消息，近日，经国务院同意，中国证监会等 8 部门联合印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》，明确经过 2 年集中整治全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动。

针对 “香港地区部分银行开立投资账户需签署声明” 一事，香港金管局今日回应记者，相关监管要求系 5 月 22 日向所有认可机构发出。

香港金管局提供的材料显示，要求注册机构在开设及管理内地投资者的投资账户时须采取三项额外措施，其中包括：

一、关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户，识别自 2023 年 1 月起或金管局指明的任何其他时段内曾使用可疑或伪造文件开立的客户投资账户，有关文件包括身份证明文件；

二、关闭零结余不动投资账户，具体指由内地投资者持有的投资账户，而该账户截至 2026 年 5 月 22 日（参考日期）均无任何资产结余，且在参考日期起计前 12 个月内并无由客户展开的活动；

三、新开立投资账户时，须向该内地投资者取得书面声明确认所有用以支持投资活动及相关结算的资金均来自中国内地以外的合法来源等

知乎用户 武昌彭行长 发表

简单一句话，就是核验是否是真实客户，依法纳税，收紧了洗钱的可能！

知乎用户 听风附雨晓春深 发表

无所谓，一起美券商开户呗。

知乎用户 可可 发表

实际上已经证明了没救了。

我说的是咱妈都这么护着你了还想去开户的人没救了。

咱妈护子心切，都是为了你好。资本主义的糖衣炮弹不能吃。

卖命挣钱才踏实。

知乎用户 大概是可笑 发表

内地银行跟香港银行签约的南向通业务倒是不受影响

某种意义上倒是利好了内地银行这种资金掮客

知乎用户 悠悠我心​ 发表

大科技无人接盘。。。

知乎用户 ocean 发表

啥意思啊？大佬们，有没有人知道我去年 7 月去香港来的汇丰银行账户，买了一点小米股票有影响吗？

知乎用户 精神科刘大夫 发表

难怪港股最近猛跌，月初还有点反弹的迹象！ 现在都在炒 AI 和高科技相关的。互联网已从小甜甜变牛夫人了，叠加上这个的新规。近来难厚起色了。

知乎用户 自然选择号航海长 发表

感觉很多法规政策都是钓鱼执法

明明有法可依，但一段时间不执行

等猪养肥了再杀

知乎用户 分析家 007 发表

没必要再查 2023 年的账户了！

从 2025 年开始就可以，如果非要查以前的事情就要从 2006 年开始查了，这是行业通行的做法。

懂的都懂！

知乎用户 罐子哥哥 发表

用汇丰账号买年化三四个点的保险算投资吗，还能不能买？

知乎用户 保险科普叶启宗​ 发表

看你是直接投资还是间接投资

直接投资基本 over

间接投资还得看承接方，外资的话那就呵呵，Z 资就 pass

知乎用户 后天在说 发表

$ 富途控股 (FUTU)$ $ 老虎证券 (TIGR)$ $ 盈透证券 (IBKR)$

今年的中概股可谓命途多舛：

比尔黄买了中概，被锤，爆仓了；（详见：杀死比尔）

索罗斯趁机抄底，继续被锤，骂娘跑了；

芒格进来，接着锤…… 就在大家都以为芒格要亏惨了的时候，老爷子跳出来说：我钱多，你随意锤，来呀来呀来呀。

好，那我就再来一锤，于是这次就轮到了跨境互联网券商。

10 月 14 日，人民网发文，质疑跨境互联网券商违规收集个人信息 [1]，当天富途跌去 14%。老虎跌去 21%。

10 月 15 日，证券时报网采访了证监会的相关人士，得到的答复是 “证监会等监管部门正着力完善相关监管规则，将依法对此类活动予以规范，加强监管执法，全面保护投资者合法权益 [3]。”

这个措辞还算是温和，毕竟是 “规范” 不是“取缔”，所以很快富途和老虎就又都涨回去了。

然而 10 月 28 日，人民网突然曝出消息：央行金融稳定局孙局长称跨境互联网券商为 “无照驾驶”，是非法金融活动 [2]。

这番言论直接炸了锅，富途盘前直接跌去 30%、老虎跌去 20%…… 而 10 月 29 日正好是富途 9 岁生日，孙局长的这份生日贺礼效果直接拉满。

孙局长发言的场合是上海外滩金融峰会，这个会可能大家没什么印象了，我提个醒，去年马老板就是在这个会上发言的，后来的事情大家就都知道了。

按理说，外滩金融峰会虽然不是谁都能参加，但是也算是一个公开会议，如果有消息，马上就会爆出来。比如去年 10 月 24 日，马老板上午的演讲，下午就爆出来了。

然而这次，各大媒体却显得异常平静。

孙局长的讲话是在 10 月 24 日上午，这种重磅的消息，25 日怎么也该传出来了。然而并没有…… 最早的新浪财经，也是到了 26 日的晚上才曝出消息 [4]。

之前在《杀死比尔》里说过，华尔街的那帮人都是鬼精鬼精的，不管哪个犄角旮旯的消息，他们都恨不得能马上拿来赚钱。而这次外滩金融峰会是公开会议，利用这种消息做空合理合法。

然而卖空数据显示，24 日和 25 日两天，富途的卖空并没有明显的增多，直到 26 日新浪的消息爆出来，卖空数量才上涨了一点点。

这就有点奇怪了，就算是媒体不爆出来，消息灵通的投资人也应该动手了…… 但是大家最后都没动静……

关于这点，我猜，可能是最开始大家都没当一回事…… 当然个人观点，不一定对。

首先，故意封锁消息这个不太可能，这是个公开论坛，那么多参会人士和记者，根本保证不了。

另外封锁消息也没什么动机，没理由故意拖着一直等到 28 日才爆出来，难不成真的是为了给富途庆生？就算是为了做空，但是最后也没做空啊……

其次，孙局长一直致力于规范跨境金融活动。早在 2018 年，当时还是国家外汇管理局总会计师的孙天琦，就已经开始发表相关言论了。

“无照驾驶” 一直是孙局长的招牌言论，所以这次旧事重提，可能并没有激起大家太多的兴趣。

另外，新浪 26 日的报道之所以没有什么水花，可能是因为标题太平平无奇了……

相比之下，一样的内容，人民网的标题就显得气势磅礴，颇有一种法网恢恢的感觉，新浪的编辑们真应该好好学学。

而人民网这篇气势报道的作者，正是孙阳同志。早在人民网 10 月 14 日的第一轮发难中，孙阳同志就参与其中。

而这次的第二轮发难，更像是第一轮发难的续集，只不过是换了一个角度……

而之所以要换一个角度，大概是因为第一个角度并没有达到效果。

在 10 月 14 日的报道当中，侧重点是违规个人信息收集，而这一点，富途和老虎早在 2019 年就完成了整改。

而针对报道中所说的一些违规收集信息的细节，富途的创始人李华也引用大摩分析师的分析：

所以，孙阳同志换个角度发难，可以理解。而且，他这次成功了。

客观上讲，孙局长说的没错，富途和老虎的确是 “无照驾驶”。

富途和老虎从事的是境外证券业务，但是均没有境内的证券业务牌照。

理论上来讲，这是一个灰色地带，因为目前大陆没有相关的监管和牌照是针对境外证券业务的。

举个例子：

以前你想在美国开车，你去美国，考个美国驾照就可以开车，大陆管不着你。但是现在的互联网，模糊了地理界限，让你人在大陆，就可以考美国驾照，然后虚拟在美国开车。

那么问题来了，你需要考大陆驾照么？

现在的监管面临的问题，就是这个问题：

你要是考大陆驾照吧，没什么用，因为你不在大陆开车，规则也不一样；但你要是不考吧，你也不合规，因为毕竟你人在大陆，而且你的行为确实是在开车……

从孙局长 28 日的发言来看，他是按照人来算的，你人在大陆，不管你在哪开车，你都要考大陆驾照，否则就是无照驾驶。

但是问题又来了，目前的大陆驾照，只允许你在大陆开车，所以，即便你有大陆驾照，那么如果你在美国虚拟开车，你还是无照驾驶，因为你的大陆驾照并不允许你在大陆以外的地区开车。

这种牌照目前是缺失的，需要重新发放或者是拓展现有牌照的范围。在此之前，不管你怎么样都是无照驾驶。**这不仅仅适用于富途、老虎等互联网券商，也适用于任何一切开展海外证券业务的券商，**这范围可就广了去了。

目前除了富途和老虎，开展海外证券业务的境内券商还有很多，比如东方财富、华泰证券、申万宏源、天风证券等，但是它们的牌照也只允许它们进行境内的证券业务 [10]。

在金融这种强监管领域，大家都应该多多少少都应该和监管层有过沟通，不太可能出现那种看别人搞，我自己也来搞一搞这种情况。

以前这个问题规模小，也就无所谓了，近几年随着富途、老虎等互联网券商的崛起，这个问题就不得不提上议程了。

其实问题的关键在于：境内到底允不允许虚拟开车这种行为？

如果不允许，那就很简单了，大家都别在境内开展业务。

如果允许的话，是拓展大陆驾照的范围，然后统一都去考大陆驾照，还是单独开发一种驾照，给这种在美国虚拟开车的人？

从上面证监会回复的用词来看，应该是允许的态度。当然，有些事情证监会说了不算。

其实富途和老虎一直都在担心头顶上的这把达摩克利斯之剑，也一直在试图解决这个问题。不过内地的券商牌照申请并非易事，不然蚂蚁早就拿到手了。

目前，我个人觉得有如下几种可能：

1. 新出一种牌照或者拓展现有牌照的范围，针对跨境证券活动；

2. 所有跨境互联网券商暂停新增内地客户；

3. 所有跨境互联网券商清退现存内地客户；

4. 禁止内地银行汇款给境外券商。

第一种没什么影响，只要有渠道申请，大家肯定都愿意接受监管。

第二点影响一般，可能是考虑到合规问题，也可能是收到了有关部门的消息，富途和老虎在 2021 年的新增用户绝大部分都是来自于海外，两者在各自的季度财报中也有披露 [7][8]。

如果只是暂停了新增用户，那么影响其实是可控的。

不过，其实这一条操作空间不是很大，跟脸书和 google 一样，你只能在境内屏蔽它们，而不能阻止境内人士翻墙去申请账号。

况且，现在的传统券商和互联网券商并没有什么明显的区别，都可以来远程开户这一套。这种情况下，只屏蔽富途和老虎说不过去，全都屏蔽了，那会对境内的金融活动造成很大不便。

第三点影响会很大，操作性也一般。

富途和老虎的很多客户都是来自于 ESOP，也就是员工持股计划，主要人群就是那些海外上市公司的员工，他们被奖励股票或者期权，得有个券商来操作。

富途的创始人李华，也就是前面截图里的叶子哥，就是腾讯的 18 号员工，被分了港股之后，发现香港的券商都是垃圾，于是自己创办了富途。

基本上你能叫得上名字的互联网公司的员工持股计划，大部分都是由富途和老虎承接的。

这部分人你要清退？他期权怎么行权？他怎么交易？他以后怎么股权激励？

好，即便不算这部分人，那么剩下的人，怎么清退？让你强制卖出股票套现，然后再换汇回境内？不太现实。

第四点，是我个人认为最具操作性的方法。

毕竟用户不好管，但是银行好管。

目前互联网券商的入金渠道有两种：第一种，你自己有境外银行账户，直接用境外银行账户转账就可以；第二种，你没有境外银行账户，你要通过境内的银行转账到境外券商账户。

第一种情况没法管，人家自己有海外银行账户，钱本来就在海外，只要是合法的，怎么转都可以。

要管，只能从第二种渠道入手，也就是管住境内银行，不让境内银行向境外券商汇款就可以了。

而且银行本身就是在央行的监管之下，从银行入手，也符合孙局长央行金融稳定局的定位。

另外，至于倒闭等言论…… 我个人觉得是危言耸听了，不管是富途还是老虎，它们的券商业务都是由运营在境外的合法持牌机构负责，它们也有相当多的境外用户。我们极大概率上，不会跑到境外去关闭一家境外机构……

当然，还是那句话：参考教培，nothing is impossible。

最后按照极限情况粗略推算一下吧。如果完全禁止大陆业务，那么富途、老虎就变成了纯海外互联网券商。

目前有个不太匹配的参考，香港的本地券商耀才证券（1428），市值是 27 亿港币，客户 48 万，客户资产 800 亿。

富途目前的全球注册用户 1550 万，开户客户数 232 万，有资产客户 100 万，客户资产 5000 亿港元 [11][12]。

只比券商部分的估值的话，是耀才的 10 倍并不过分。另外富途还有财富管理和 ESOP 部分，以及更好的海外拓展空间。综合算下来，我个人觉得差不多极限情况下值 50-60 亿美元。

最后，不要抄底，因为你不知道底在哪里。

全文完，请保护好眼睛，且听下回分解。

相关阅读：《杀死比尔》

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知乎用户 月影之上 发表

港股已没救了

知乎用户 听见人间 发表

为什么最近港股和美股热度这么高？之前刷知乎一次也没刷到，就因为我 A 股开户了？？？

知乎用户 东方树叶 发表

我是通过港股通持有香港上市公司，暂时不受影响。目前来看，压力主要给到灰黑产资金，洗钱和转移资产难度加大了。

知乎用户 歪比巴卜 发表

哎呦喂，可吓死我了

还好我没有钱在香港开账户投资

知乎用户 知乎用户 k9vH0K 发表

简单聊聊香港金管局这次的新规：

核心就是倒查 2023 年至今的投资账户，新增资金不许来自内地，说白了就是堵内地资金跨境投资的漏洞，之前不少券商钻空子，现在监管直接收紧了。

对我们普通人来说：老账户有内地资金入金的，别再往里加内地钱；新开户就别想内地直接转钱了，基本行不通。

现在选券商，合规比佣金重要多了：传统互联网券商历史违规账户多，很容易被倒查牵连；VS 券商更适配这次新规，严格不接内地资金，只走境外合规渠道，本金更稳，做港美股、黄金这类交易也够用。

总结下：不是不让做境外投资，只是要走合法路子，有境外资金的话，选 VS 这类合规券商更省心。维信官网

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知乎用户 酷酷的大人 发表

本质上是政策联动，内地出台政策，香港配合落实，内地和香港从上层合作蔓延到中下层

知乎用户 坂本是只猫 发表

虽然打击的是违规的，但是合规的也跟着遭殃，近期港股必然动荡。

知乎用户 知乎用户 Ak 发表

1 烂尾。

2 虽然美国人消费能力强，但美股那几个巨头 5 分之一的股价是中国人撑起来的，这次股价估计掉不少。

知乎用户 咪名涌户 发表

这是好事儿啊，利好大 a，狗头

知乎用户 南柯一梦 发表

香港金管局最近对内地投资账户出了新政策，开户倒查至 2023 年，新增资金不得来自内地。

评论区最热的一条是：” 这下真的出不去了。”

这句话说出了很多被套牢的人的心声——不是不想走，是走了就真的亏了。

这种心理机制有个名字，叫**损失厌恶**。丢掉 100 块的痛苦，远比捡到 100 块的快乐更强烈。心理学研究表明，损失的负效用大约是同等收益正效用的两倍。捡 200 块，才能弥补丢 100 块的难受。

为什么我们亏钱的时候反而更不愿意动？今天聊透。

01

套牢的本质，不是运气差，是心理战输了

股票、基金、房子，但凡你买完之后跌了，99% 的人第一反应是” 再等等”。

“等等” 的理由五花八门：有的人觉得政府不会让市场崩，有的人觉得已经跌这么多了总得反弹，有的人干脆卸载软件假装没看见。

但你仔细想想，这些理由有一个共同点——它们不是在判断这只股票 / 这套房子值不值得继续持有，而是在逃避一个事实：一旦卖出，亏损就从” 可能的浮动” 变成” 确定性的损失”。

你的大脑不接受这个确认。

损失厌恶的核心就在这里——它让你把精力花在避免” 亏损确认” 上，而不是花在判断” 这笔投资本身对不对” 上。你亏了继续持有，不是因为你看好它，而是因为你接受不了” 承认自己错了” 这件事。

02

越是亏损的仓，你持有得越久

有个很有趣的现象：一个人持有亏损仓的时间，往往是持有盈利仓的几倍。

你可能有这种经历：买的股票涨了 20%，你天天盯着，半个月就忍不住卖掉了——落袋为安嘛。但买的股票跌了 20%，你反而一动不动，有的拿了好几年。

这不是投资逻辑，这是损失厌恶在起作用。

涨的时候，你心里想的是” 万一跌回去怎么办”——那叫” 确保已有的收益”。跌的时候，你心里想的是” 万一再涨回来呢”——那叫” 拒绝确认亏损”。两套逻辑，一套是拥抱收益，一套是逃避损失。

大脑天然更怕损失。所以赚钱的时候你急着跑，亏钱的时候你反而躺着不动。

03

为什么你买完就后悔，但让你退又舍不得

损失厌恶还有一个经典场景：消费之后的” 退货犹豫期”。

比如你花 3000 块报了一个课，听了两节发现内容一般般，剩下八节你打算怎么办？

大多数人选择继续听完。理由很直接：” 都花了 3000 了，不听就亏了。”

但这个逻辑根本站不住脚。你花出去的那 3000 块是沉没成本，不会因为你去听了就” 回来”。你继续去听，只是又多搭进去几十个小时的时间，而这两部分损失都已经客观存在了。

真正理性的选择是：发现买错了，立刻停下来，把时间和精力放在真正有用的事情上。这不是亏，这是止血。

同样的道理放在投资上，就是：发现错了，止损是对的；继续持有不是坚持，是不甘心。

04

怎么跟自己的损失厌恶相处

损失厌恶不是缺陷，是大脑进化出来的自我保护机制。在原始社会，它让人不要轻易冒险。但现代金融市场的” 亏损” 大多数不是真正的生存危险，你的感觉和现实的危险程度严重不匹配。

你需要练习一件事：区分” 我已经亏了多少” 和” 我还能不能救回这笔钱”。

这两个问题是完全不同的。

你已经亏了多少，是已经发生的、不可改变的事实。继续持有还是卖出，这个决策的依据应该是” 现在持有还是卖出，哪个能让我的情况变得更好”，而不是” 我能不能接受承认亏损”。

问自己三个问题：

第一，这笔投资的基本面变了吗？第二，如果不带任何情绪，凭客观评估，我现在应该持有还是卖出？第三，如果我今天空仓，我会现在买进吗？

想清楚这三个问题，大多数人都会发现——继续持有不是因为看好，而是因为不甘心。

明天第 5 篇，聊聊**概率盲区**——为什么你觉得自己总能在下跌前跑掉，彩票店里那些人的心理到底是怎么回事。

知乎用户 江远 发表

这么多人说来说去，寓意深长。但是不能更简单点？为什么关门？想通这个就行了。

知乎用户 shen 发表

1、我国实行外汇管制，没有开放资本账户。因此，以往个人在香港开设的资金账户是不合规的。

2、这些人的行为，本质是做空人民币，从这种角度来说，他们的行为本身就是不道德的。

知乎用户 YoungWayneGo 发表

看着像就这一波

然后关

知乎用户 Tanlislee 发表

这是在给比特币托盘吗？

知乎用户 心不顺 发表

香港成了内地洗钱的便利之地

知乎用户 sangdavinc 发表

挺好的，自己的钱支持自己的科技发展

知乎用户 港险快讯​ 发表

这两天在各大社交媒体，关于香港银行开户的消息、传言满天飞。

通过香港金管局本次的措施公布，可以明确：

第一，内地投资者在香港开设普通储蓄账户，完全不受影响！

第二，香港银行账户中的投资账户，如果你是内地投资者，必须有海外工作或资产证明，否则无法开通。

香港的证券业由香港证监会监管，但香港金融业是混业经营，银行也可以拿证券经纪牌照。因此，在香港证监会已经根据中国证监会等部门的通知发出公告之后，所有银行系的投资账户，和互联网券商也没有本质区别，同样会受到限制。

本人目前比较关注的是内地人士此前开设的存量投资账户问题。

在本次香港金管局的通知中，并没有深入提及，只是针对过往造假证件或材料进行倒查。

未来有几种可能：

1、如果资金来源是中国内地，则存量投资账户禁止入金，禁止买入等；

2、如果无法提供海外工作或资产证明，存量投资账户可能会被关闭或限制操作。

这需要香港金管局及香港证监会的进一步通知。

整体上看起来，本次针对海外券商的监管是 “一刀切” 的；2 年内排除存量大概率会全面落地。

朋友们还是要尊重监管，尽量用合规路径投资全球，包括沪港通，深港通，跨境理财通，海外 ETF 等。

知乎用户 lico 发表

什么，香港居然回归了？😱

知乎用户 amber 发表

好奇，如果罚款了是交给谁

香港交不交税

知乎用户 百里一文 发表

什么 “金融中心遗迹”？

知乎用户 一杯柠檬百香果 发表

知乎用户 知乎用户编号 7 发表

收藏

知乎用户 帅气的小鼻子 发表

单看问题里面的这三条，认为挺合理的。

一、关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户

有人伪造地址证明开户，在香港伪造文书是重罪，只关停账户算是轻罚了吧。

二、关闭零结余不动投资账户

开了户不用关了，其实也没啥啊，长时间不用冻结掉也没啥毛病。

三、投资资金来源问题

确实在换外汇的时候，已经声明不作为境外投资使用。在香港投资的钱，也不应该是从境内带出去的钱，可以是境外打工赚的钱。所以开户的声明资金来源也没啥问题吧。当然你可以抨击这个规定，单就规定执行而言，确实是这样。

知乎用户 落日丶黄昏 发表

说明海外市场真的挣钱 所以禁止了

知乎用户 虚惊夜雨情 发表

这个法案 20 年就写了，只是怠于执行，现在又以此为理由要求倒查，合理不？

知乎用户 社会主义接班人 发表

资本家的鬼话

知乎用户 刘海柱 发表

没看懂，怕钱跑了？买老马？

知乎用户 Chocksong 发表

快进到监管 btc 吧😂

知乎用户 尘风​ 发表

懂的都懂，懂的看看笑一笑，摇摇头，再发出一声 “哎……”。不懂的，也不用教，教了也听不懂，也明白不了。所以怎么样？假如你知道什么，你能做的是：“……”？

所以，自己看懂了就可以了。

知乎用户 熊熊 发表

惨烈，走，我们加入 A 股吧。

知乎用户 知乎用户 XXX 发表

大科技滞销，帮帮我们！

知乎用户 夜雨何处 发表

买了 20 万恒科😅港股真是逆了天了

知乎用户 王剑剑 发表

这算标题党么？

知乎用户 百媚先生 发表

香港基本回归。

知乎用户 iane johnson 发表

这就不是能讲道理的事

知乎用户 杨薯片 发表

让尔等永远维持在吃饱饭就行了，拉完了

知乎用户 道德绑架要不得 发表

这张图是不是在这话题下也能用？！

知乎用户 向阳而生 发表

正如新加坡笑看 hk 一样，这次纽约伦敦又要笑晕过去了，真有人连续拿刀砍自己的。

知乎用户 夏知秋 发表

先看看这次 “体检” 查哪三项。

第一，翻旧账。 银行被要求识别出从 2023 年 1 月起至今，用可疑或伪造文件开立的投资账户，直接关停。这跟租后检查突然拉历史回看一样，不是只看当下合不合规，还要看 “起租日” 那个时点底子干不干净。以前开户松，现在得补一次 KYC 的欠账。

第二，清 “沉默账户”。 内地投资者的投资账户，如果到 2026 年 5 月 22 日余额为零，且此前连续 12 个月没有任何客户主动发起的交易，银行就帮你结清关户。银行在喊话：账户又空又安静，缘分就到这里。它还给了倒计时，像设备的保养提醒灯，亮了你不管，它就停机。

第三，新开户签 “清白声明”。 现在新开投资账户，内地投资者必须书面声明，所有投资及结算资金都来自中国内地以外的合法渠道。这就相当于让你先签一份 “租赁物来源承诺书”，白纸黑字，责任前置。

金管局文件写得清楚，这些措施只针对投资账户，不碰普通储蓄、往来、贷款、信用卡，而且适用对象是个人客户，公司户和机构户不在此列。所以你的对公账户确实岁月静好。但咱们做跨境设备租赁的中小企业，很多老板在香港都会保留一个个人投资账户，它就像个 “资金便利店”——做点外币理财对冲汇率，挂一笔备用金给租赁项目做柔性担保，甚至让单笔小租金先在账户里歇个脚再分配。

这便利店平时不起眼，却是整个资金流的一个活接头。现在监管拿手电筒来检查活接头了。如果这个个人户因为历史开户瑕疵被追溯关停，或者因为长期睡眠被清理，那依赖它的备用担保、租金中转路径，就会突然断点。往轻里说，就像你把备用钥匙藏在门口脚垫下，物业来统一清理消防通道，直接收走了；往重里说，可能直接打断一条正在运转的租赁款回流线。

规则变了，咱们就用融资租赁的思维来应对，三步走。

第一步，给个人投资账户做一次 “资产体检”。 就像你做租后管理，逐笔查租赁物状态。看看有没有 2023 年前用不太规范方式开立的户，有没有连续 12 个月一动不动的 “睡户”。如果有，别等银行来敲门。主动约客户经理，把真正需要的账户整理干净，不用的主动销掉。主动告别比被扫地出门体面，还能避免个人户的问题牵动同银行的公司户。

第二步，把资金路径拉成一条直线。 如果你习惯用个人户头做一些灵活的资金停留，现在是时候让钱走 “主干道” 了。该办 ODI 备案的办备案，该走经常项目或资本项目通道的，走正规路径。别再用那些 “签个字就能把资金弄进来” 的灰色路数——新声明一签，法律责任自己扛。记住一条：让每一笔租赁款的跨境移动，都经得起溯源。

第三步，让合规的账户 “活着”。 金融账户和租赁设备一样，不怕常用，就怕一放几年不理。如果你有一个干净的个人投资账户未来还要用，就别让它睡大觉。哪怕做一笔小额、合规的基金申购，保持定期的正常交易，让账户有 “呼吸”。活着的账户，本身就是一种信用证明。

这次监管很像行业里一次高质量的风控培训——它把以前可做可不做的规范，变成了标准动作。对老老实实做跨境设备生意的老板来说，反而是利好。规矩越透明，长期经营的成本越低，资金通道的稳定性就越好。

做融资租赁的都懂，我们不怕利差波动，不怕设备折旧，最怕的就是资金链路在关键时刻突然卡住。银行关一个账户只需几分钟，而企业重新铺好一条合规、有信用的境外资金通道，可能要花上数年。

趁这次 “账户体检” 的提醒，把合规当成最保值的一件资产来打理。

知乎用户 灵猴奇树学打卡 发表

5 月 22 日香港金管局发布新规，针对内地个人港股投资账户出台多项严监管措施，消息一出在投资圈引发不小讨论，不少持有香港证券账户、有意开户的朋友都心里打鼓，担心账户被清理、后续无法正常投资。今天结合新规细节，和大家梳理清楚实际影响与应对方式。

首先明确一点，本次监管调整仅针对内地个人投资类账户，个人在港的储蓄账户、普通理财、信用卡等都不受波及，企业和机构客户也不在监管范围内，不用过度恐慌。

本次新规主要包含三大核心要求，力度可以说是近年少见。第一是全面倒查 2023 年 1 月以来的所有开户记录，重点排查伪造证件、违规代办等问题账户。核查工作会由第三方机构开展，三个月内完成排查，查实的违规账户将在半年内关停，相关人员还会被相关机构终身拉黑。

第二是集中清理僵尸空户。按照规定，截至今年 5 月 22 日，账户内无任何资产、且连续 12 个月没有交易记录的内地投资账户，会统一做注销处理。很多人跟风开户后长期闲置，这类账户大概率会被清退。

第三则是卡死新账户的资金来源。今后内地个人新开香港投资账户，必须签署书面承诺，账户所有投资资金都不能来自内地，同时个人信息发生变动也要在 7 天内主动报备，内地资金直接出境做港股投资的路子基本被堵住。

之所以此时收紧监管，核心还是出于合规管控。近几年内地居民赴港开户的人数大幅上涨，部分人依靠灰色渠道代办、冒用证件开户，不仅滋生洗钱风险，也触碰了内地跨境资金管理的相关规定。此次两地监管协同发力，本质是整治违规资金流动，并非彻底关闭港股投资渠道。

结合新规，分情况说说对普通投资者的实际影响。手里已有香港投资账户的朋友可以先自查：如果是通过正规渠道开户、证件信息真实，账户有资产且保持正常交易，完全可以安心使用；但若是代办开户、借用他人身份开户，或是长期闲置的空户，被清理关停的风险非常高。

对于打算新开港股账户的人来说，门槛已经大幅提高。纯内地资金无法再直接汇入港户投资，想要合规开户，要么拥有境外合法收入与资产，要么凭借在港工作、留学等合法居留身份办理。

目前内地居民想要投资港股，合规渠道主要剩下两种。一是港股通，满足 50 万资产门槛即可开通，全程在国内券商操作，资金流转合规有保障；二是使用自有境外合法资金进行投资，除此之外的灰色操作风险极大，不建议尝试。

最后提醒各位投资者，跨境投资一定要守住合规底线。已有账户尽快核对自身情况，避免因休眠、资料问题被清户；还未开户的也不要心存侥幸去走违规渠道。

这次监管收紧并非一刀切打压正常投资，而是清理市场里的灰色地带。短期来看部分投资者会觉得不便，但长期而言，规范的市场环境也能更好地保护每一位合规参与者的权益。

#香港金管局 #港股新规 #投资理财

知乎用户 烧小鱼 发表

拉了一裤兜， 现在开始找纸擦屁股

知乎用户 知乎用户 ttW13J 发表

这事儿这两天在圈里炸了，很多人第一反应是：“完了，以后去香港开户炒股彻底没戏了？”

别慌，我帮你把这几个政策掰开揉碎，看完你就明白怎么回事了。

一、到底出了啥事？三句话给你捋清楚

香港金管局 5 月 22 日发了份通函，要求所有银行对内地投资者的 “投资账户” 搞三项硬核措施：

1. 倒查两年半：从 2023 年 1 月到现在，所有用可疑或伪造文件开的投资账户，统统要关掉。注意是 “投资账户”，普通的储蓄卡、信用卡不受影响。

2. 清理休眠户：截至今年 5 月 22 日，账户里一分钱没有、过去 12 个月也没任何操作的 “僵尸账户”，也要清理掉。

3. 新开户要签声明：以后内地人在香港开投资账户，必须书面确认——“所有用来投资的钱，都来自内地以外的合法来源”。

而且这个事不是突然来的。同一天，证监会对富途、老虎、长桥三家跨境券商动手，罚没加起来 20 多个亿。两边同时发力，意思很明显了。

二、为什么要这么搞？说白了就四个字：打擦边球的人太多了

过去几年，很多内地投资者通过两种方式 “曲线出海”：

· 跨境券商：开个富途、老虎的账户，用内地身份证就能搞定，资金怎么出去的基本没人细查。

· 香港银行开户：飞到香港，找个代办，弄个地址证明，轻轻松松开投资账户。

问题是，相当一部分人的资金是怎么出去的？地下钱庄、虚假贸易、甚至 “蚂蚁搬家” 式换汇…… 这些钱绕过外汇管制，进了港股、美股。

现在监管层的逻辑很简单：你的钱，合法合规出去的，我支持；但你想绕过管制偷偷出去，不行。

三、对普通人到底有啥影响？分三类人聊

第一类：干干净净、没违规操作的投资者

如果你是通过正规渠道（比如跨境理财通、沪港通、QDII 基金）投资的，或者你人在香港工作生活、钱也是境外合法收入——那这事对你基本没影响。

银行要你补签声明，你就签。钱是干净的，怕什么？

第二类：曾经用 “特殊手段” 开户的人

这类人最慌。比如当年找中介开的户，地址证明是假的，或者用旅游签注假装 “在港居住”…… 这些账户被倒查出来，大概率会被关。

但你关之前，银行会通知你把资产转走或者卖掉。钱还是你的，只是这个 “通道” 没了。

第三类：正准备去香港开户的人

以前带个身份证、通行证、住址证明就搞定的事，现在麻烦了。

你得先证明 “钱不在内地”。怎么证明？境外银行流水、境外工资单、境外资产证明…… 如果你没有这些东西，银行大概率会直接拒掉。

有中资银行这两天已经开始 “劝退” 纯内地客户了。

四、有没有合规的替代方案？有，但门槛不低

金管局其实在文件里明说了：想投香港股票的，可以走跨境理财通、沪港通、深港通这些合规渠道。

但问题来了：

· 跨境理财通：你得是大湾区户口，家庭金融净资产不低于 100 万人民币。

· 港股通：账户资产 50 万起步。

门槛摆在那儿，不是谁都能上的。

五、总结一下，别被带节奏

1. 这不是 “封杀内地人投资香港”，而是封杀“用假材料、走灰色渠道” 开户的行为。

2. 对普通储户没影响，你香港账户里的存款、日常消费、交保费，都不受影响。只有 “投资账户” 被盯上了。

3. 短期阵痛，长期是好事。把灰色资金清出去，合规资金反而更安全。以后跨境投资的路不会越走越窄，但一定会越走越 “正规”。

最后说句大实话：

这几年，很多人对 “资金出海” 这件事有执念，总觉得钱出去了就安全了。但你看这次的动作——跨境券商罚了，银行通道也收紧了，连 2023 年的户都倒查。

信号已经很明显了：合规，才是唯一的护身符。

还在走灰色路线的，趁早转合规渠道。不然哪天账户突然被关了，连个招呼都不打，那才是真难受。

知乎用户 倪胖儿 发表

为什么大家会共情？你本身就不具备开户条件。券商违规给你操作，你也知道是违法的，但是你还是选择了开户。你，一个没有任何金融常识的人，学历也不高，也没有投资经验，就是靠满腔热血，甚至贷款上杠杆去炒自己都不了解的股票。

如今，越来越合规了，你被自己不了解的股票套牢了，如小米股份。你现在开始怪别人害了你。其实是你自己的贪心害了你自己。

为什么那几个高赞回答有流量就是因为他们是职业严选答手，共情你们是他的赚钱本质工作。私底下还不说你们活该！

知乎用户 宸明秋​ 发表

我做合同的时候，被对方要求签过一份证明，说 “确认我方与某机构之间不存在关联”。

我当时愣了好一会儿——你要怎么证明一件不存在的事？

法律上有个词叫 " 消极事实证明 “，说的就是证明某件事情没有发生、不存在。民事诉讼里，这种证明一般不要求当事人来做，举证义务在说” 有 " 的那一方。但合同里双方可以约定，另说。

香港金管局这次的新规，有条内容让我又想起了这件事。

金管局公告了三项新措施，针对内地居民持有的香港投资账户。

前两条是清理动作：一是重新核验客户信息，重点是 2023 年以后开立的存量账户；二是清退长期不活跃、没有实质投资行为的账户。这两条逻辑都好懂——账户沉着太多，合规成本上去，清一清，正常操作。

倒查至 2023 年这条，有点意思。2023 年正好是内地居民赴港开户潮最集中的时间段，这个时间节点不是随手划的。

第三条有点不一样：内地投资者新开账户，须提供书面声明，证明所有资金来自内地以外的合法来源。

哦，好吧。

正常来说，反洗钱这件事是银行来查你，不是你来说话。查你的资金从哪来，叫客户尽职调查，这是金融机构的法定义务，FATF 的合规框架就是这么规定的，香港那边也是。

但这次金管局选的方法，是让银行拿到客户的一份声明——你保证资金来自境外，算数了。

哦对了，这两件事法律上差很远。银行自己核查，出了问题银行来扛；客户签了声明，出了问题先扯客户的责任。银行反而多了一层 “我们已要求客户声明” 的缓冲。做完的结果看着像一回事，担着的东西不一样。

我理解压力从哪儿来。内地资金在香港开投资账户，在合规框架里本来就是敏感项，近年相关案件出来之后监管层压力只增不减，需要有动作，需要在书面上能交代。

但这次走了捷径——银行该做的尽职调查，让客户自证给替代了。短期合规数字好看，长期消耗的是内地投资者进这个市场的信心，也在悄悄蚕食香港作为法治金融中心的那点底气。

香港能把 “国际金融中心” 这块牌子挂这么多年，靠的不是地段，不是硬件，是规则清晰、责任分明、机构说话算数的那套体系。

信任才是最贵的那张牌照。

一旦让人觉得规则是随监管情绪走的，这张牌照就开始贬值了。

知乎用户 无尽長夜 发表

只要 a 股收益率显著低于外国市场这个需求就一直存在。

hk 不干有的是地方的干。什么日本韩国泰国新加坡都能接过这个大旗。

知乎用户 李煜坤​ 发表

香港金管局联合香港证监会，这次玩真的了。

5 月 22 日，香港金管局正式向所有认可机构发出通函，要求针对内地投资者的投资账户新增三项极为严格的额外监管措施。给你直接翻译成人话，核心就三条：

第一条：倒查历史，追溯至 2023 年。监管明确要求关闭使用可疑或伪造文件开立的投资账户，且识别范围直接从 2023 年 1 月开始算起。是的，你没看错，过往玩过套路的，现在要被翻旧账。核查必须在规定时间内由独立第三方完成，问题账户最晚会直接关闭，且相关客户日后不得在该行或其关联公司再开任何投资账户。

第二条：清理沉睡僵尸户。由内地投资者持有、截至 2026 年 5 月 22 日零余额、且在参考日期前 12 个月没有任何交易活动的不动投资账户，通通将面临关闭。

第三条：新开户资金必须源头 “干净”。想新开投资账户？银行会要求你签署书面声明，白纸黑字确认所有支持投资活动及结算的资金，均来自中国内地以外的合法来源，同时承诺文件真实、信息如有变更须在七个营业日内通知银行。一旦发现资金违规，直接关户。

一句话概括：新开户的钱不能来自内地，旧账户的历史问题也要倒查清算。

这一刀为什么来得这么猛？直接导火索是 5 月 22 日内地监管部门对老虎、富途、长桥三家跨境互联网券商出手，富途被罚没 18.5 亿元，老虎证券被罚没 4.112 亿元。但深层原因在于，部分机构 KYC 形同虚设，虚假地址、伪造证明满天飞，灰黑资金借此畅通进出香港市场。

受影响的是谁？需要澄清一点：此次新增措施仅针对投资账户（包括综合银行账户内的投资账户），不涉及普通储蓄、定存、贷款及信用卡等非投资功能，且仅适用于个人客户，公司客户及机构客户不受影响。

特别提醒那些手持大量海外资产的内地高净值人群——倒查已经开始，历史文件若存在问题，随时可能被识别并关户。对于身家清白、想正规配置海外资产的投资者，监管也给你留了正门：跨境理财通、沪港通、深港通，依然是合规渠道。

金融开放不等于监管放任。内地与香港联合监管的网正在越收越紧，历史欠账终须归还。

知乎用户 江苏百闻律师事务所 发表

这是香港与内地监管共振、系统性封堵内地个人 “灰色跨境投资” 的强合规信号 —— 倒查旧户、清理僵尸、卡死新户资金来源，正规通道（如南向通）以外的个人赴港投资基本被锁死。

下面从新规核心、监管意图、对不同人群的影响、与南向通的关系、实操建议逐层拆解。

一、新规核心（5 月 22 日生效，仅针对内地个人投资账户）

1. 倒查 + 清退问题账户（追溯至 2023 年 1 月）

• 严查可疑 / 伪造证件开户（假地址、假流水、代办开户），一经查实直接关户；
• 责任人永久黑名单：涉事个人今后不得在该银行及关联机构再开投资账户。

2. 批量清理 “僵尸账户”

• 定义：零资产 + 过去 12 个月无交易的内地个人投资账户；
• 处理：提前通知，限期完成 KYC 更新，逾期直接关停。

3. 新开户：资金必须 “境外来”，严禁内地资金

• 必须签署书面声明：投资及结算资金全部来自内地以外合法来源（如境外收入、海外赠与、境外遗产等）；
• 银行可随时要求补充资金来源证明，无法提供则拒开或关户。

关键边界

• 只管投资账户（含综合账户内的投资子账户）；普通储蓄、定期、信用卡、贷款不受影响；
• 只针对内地个人；公司 / 机构账户、香港本地居民、非内地居民不受限。

二、监管意图：三重深层逻辑

1. 配合内地严打跨境违规投资

• 直接导火索：5 月 22 日**富途、老虎等跨境券商被重罚**（富途罚没 18.5 亿元，老虎 4.112 亿元）；
• 核心目标：封堵内地个人绕过外汇管制、灰色资金出海炒港美股的通道，遏制资本无序流动。

2. 香港强化反洗钱（AML）与 KYC 合规

• 过去乱象：大量内地人代办开户、虚假地址、零交易空壳账户，沦为洗钱跳板；
• 现在强管控：倒查两年半 + 清理僵尸 + 资金来源硬约束，压实银行审核责任，降低金融风险。

3. 划清 “合规通道” 与 “灰色地带”

• 官方认可：南向通（闭环管理、额度控制、合规跨境）Hong Kong Monetary Authority；
• 彻底封杀：个人直接赴港开户、内地资金绕道出海的 “灰色投资” 路径。

三、对不同人群的影响

1. 存量合规用户（资金在境外、材料真实）

• 影响有限：正常交易不受限，可能需补签资金声明、更新 KYC 信息；
• 建议：主动联系银行完善材料，避免风控静默。

2. 存量违规用户（伪造材料、内地资金灰色入账）

• 高风险：账户被查、冻结、关停概率极大，且永久黑名单；
• 后果：资产可能无法取出，影响个人征信与后续境外金融活动。

3. 新开户用户（内地个人）

• 基本门槛：资金必须在境外合法持有，内地资金直接转入投资账户 100% 被拒；

• 可行路径：

• 有香港身份 / 海外身份：正常开户，资金来自境外；

• 无境外资金：只能走南向通合规投资，或放弃个人赴港投资。

4. 长期 “占位空户” 用户

• 直接清理：零资产 + 一年无交易的僵尸账户将被批量关停；
• 建议：尽快激活账户（小额交易）或转出资产，避免被强制注销。

四、与 “南向通” 的关系：合规唯一通道

• 南向通：官方唯一认可的内地个人投资香港合规通道，额度可控、资金闭环、原路汇回 Hong Kong Monetary Authority；
• 新规作用：把南向通之外的所有个人赴港投资路径全部堵死，倒逼合规化。

五、一句话总结与实操建议

总结：香港金管局新规不是 “限制投资”，而是彻底斩断内地个人灰色跨境投资的手—— 旧户严打、空户清理、新户卡死资金来源，只有南向通是合规出口。

知乎用户 不二法门 发表

香港金管局此次新增监管措施，本质上是在中国证监会重拳整治非法跨境证券交易之后的配套跟进。它既是对过去数年互联网券商野蛮生长、灰色资金无序流动的纠偏，也是内地与香港金融监管协同推进的体现。对于普通投资者而言，合法合规的投资渠道虽然门槛较高，但却是唯一受法律保护的路径。未来，随着沪港通、深港通、跨境理财通等机制的不断完善，以及 QDII 额度的逐步扩大，投资者的海外资产配置需求有望通过更加规范、安全的渠道得到满足。

知乎用户 zhi5KvN97X 发表

水平太低

知乎用户 在远方 发表

香港是中国的吗？如果是，为什么不让？？？

附：抱歉打扰了，我正在卖市面几乎没有的烟台长寿之乡莱州 “一户一宅” 无政策大风险、人品风险的农村房子。别人出售的 “一户多宅” 多出来的房子的潜在风险：有偿退出、超标收费、强拆、倒塌收回宅基地等。机不可失，失不再来，不信你找出第二家。等待识货有缘的人来。自家的，不是中介。只一套。

知乎用户 一二三四 发表

真高一等

知乎用户 短腿汗血也是马 发表

2021 年，财新有一篇文章，写的是跨境炒股的灰色操作问题。如今回头看，颇有前瞻性。

就是这篇【跨境炒股热潮滚滚 灰色操作如何规范｜特稿精选】

5 年过去，内地和香港两边同时动手，大招落地，收紧政策。

香港金管局就内地投资账户新增监管措施这个并不是孤立存在的事件，一定要结合这一系列的动作：

5 月 22 号，老虎、富途、长桥将被全面取缔境内业务 存量内地客户只许单向卖出

同日，香港证监会提升证券开户标准 内地投资者账户增额外措施：

• 倒查 2023 年 1 月起的开户资料，揪出假文件开户
• 清理 “僵尸账户”（零余额、近 12 个月没交易的）
• 新开账户必须签书面声明：资金来自内地以外、绑定本人香港或合规地区银行账户

23 号，老虎、富途披露处罚金额，一共罚 23 亿元。

26 号，香港银行同步加强内地客监管，有内地用户反应，在中银香港开立投资账户时被 “劝退”。甚至有中资行直接暂停内地身份客户开投资账户

这么一看，是不是连起来了。

而香港证监会要求倒查 “2023 年 1 月起” 开立的账户。这个节点不是随便选的。

2023 年初正好是疫情后内地赴港开户的高峰期。

那几年跨境炒股特别火，很多内地人通过各种渠道（包括一些中介造假）在港开户炒美股。

很多人以为去香港或者海外开个账户炒美股是 “正常操作”，其实不是。

按照内地现行规定，普通人合法投资境外股市有两条路：

QDII 基金或者港股通

直接开境外券商账户炒美股，法理上就是行不通的，但需求客观存在。毕竟美股涨了十几年。

于是各种擦边操作就出来了：

比如，境内获客，境外开户

老虎、富途的玩法就是这样，境内公司只做技术研发和 App 开发，开户跳转到境外网站，交易走境外服务器。这样境内实体只是 “科技公司”，不算持牌券商，证监会管不着。

可是，境外炒股券商只收美元或港元，人民币是怎么出去？

常见的做法是，谎报用途（说是旅游、留学），汇到自己境外银行卡，再转去券商。

其中我印象比较深的案例，银行发现汇款人英文名字和收款人名字一样，且都有相同前缀，推测是炒股平台自动生成的账号格式。最后这笔汇款被拦下来了。

老虎和富途一度是希望能够拿到 A 股牌照，光明正大的做生意，但是监管层面对这种金融创新是比较谨慎的。

2022 年证监会先点名要求老虎、富途停止拉新；

2023 年要求取缔增量业务；

2026 年 5 月直接 “没一罚三”，合计 23 亿，存量客户只许卖不许买，两年内彻底关掉境内服务。

香港方面这次在披露的管控措施中，要求内地人在港新开银行投资账户时，需作出书面声明，确认所有用来支持投资活动及相关结算的资金，均为中国内地以外的合法来源。

可以看出，监管真正想堵的，是内地居民直接通过境内资金跨境炒股这个口子。

跨境炒股，多年来一直处于中国证券监管和外汇管理之外的灰色地带。

根据美国财政部的数据推算，截至 2021 年 1 月末，美股 41 万亿美元的总市值中，近 30% 都是境外资金持有。其中，中国内地居民持有美国上市公司股票的市值达到 2570.35 亿美元。

这还是截止 2021 年的数据，现在可想而知。

口子一开，5 万美元额度就形同虚设，跨境炒股平台一旦成了资金出境的暗道，资本外逃、洗钱、地下钱庄都会跟着进来，这是监管层最忌讳的。

财新报道里的监管人士说：” 资金到了境外行，那就真的很难监管到，就算知道了某人换汇炒股，也没办法查证。

而且，这些平台掌握大量境内投资者数据和交易行为，涉及金融安全和数据安全。

据披露的数据，老虎、富途的境内用户占比一度高达 80% 和 55%，这么大的体量，监管不可能长期放任其处于灰色地带。

而且市场一直有 “担心资本外流和境外市场的风险传导到境内” 的反对声音。

在国际关系愈发复杂的今天，中美博弈关键期，人民币汇率承压，资本外流压力大，这个口子开了就等于给资金外流开闸。

所以梳理下文章时间线，能看出，监管的逻辑不是 “反对居民投资境外”，而是 “反对不受控的、绕开管制的境外投资”。

大概就是这些。

个人理解，水平有限，礼貌探讨。

以上。

知乎用户 左亦小生 发表

有没有一种可能性

大局观就是防止国外大的高科技公司（例如 spacex、openAi）吸血，收割全球，搞崩某个经济体，为美国化债，代替美联储，相当于另一种方式的全球收割

知乎用户 没想好呢 发表

公平呢？公平么？公平吗？

知乎用户 好闺蜜​ 发表

港股先跌为敬！

知乎用户 香帅王侯 发表

香港金管局此次对内地个人投资账户的监管升级，本质上是内地与香港两地金融监管协同下的精准拆弹。它并非要阻断跨境投资，而是旨在彻底终结过去几年依靠假证件开户、违规换汇入市的野蛮套利时代。

此次监管的重点逻辑是堵邪路，开正门。倒查至 2023 年、要求新资金不得来自内地，精准打击了绕过个人购汇额度、利用灰色渠道进行跨境投机的行为，有效防范洗钱与资本违规外流风险。

特别需要咱们注意的是，新规仅针对个人投资账户，普通储蓄、信用卡等非投资功能不受影响。

这标志着香港金融市场正加速与全球严监管接轨。未来，通过跨境理财通、沪深港通等合规阳光化渠道进行资产配置将成为唯一正途。

对于真正的合规投资者而言，这种去伪存真的制度净化，长远来看反而能带来更稳健、更安全的金融环境。

知乎用户 李林 发表

大家都说在股票账户，我想问问，期货帐户受管控吗？

知乎用户 鱿鱼歼灭者 发表

好事，对于普通人来说，这就是一个好消息。国家货币政策本来就不是自由兑换，有些人偷摸通过地下钱庄把钱做出境。现在追查属于保住社会发展红利。

知乎用户 余生在呈现 发表

不知道这是什么意思，难道真能杜绝吗？其实最主要的还是查税收钱吧。

资金不得来自内地，那到底是溯源多久呢？

先开一个香港或者境外的储蓄账户，存一笔钱进去，再取出来，这算是内地资金吗？

如果自己操作有问题，那我先借出去给别人，他再打进来，这还算内地资金吗？

好奇，感觉就是为了收钱，希望大家别想着去投 spaceX、日韩半导体，国内也有大公司要上市了也有好企业，快来买

知乎用户 金库大叔 发表

三张图。

知乎用户 青青隽宇 发表

今天上午开盘一个半小时左右，温水煮青蛙行情，指数又是小跌 20 个点附近，个股又是跌多涨少。后面 A 股指数还要继续的调整，调整应该还没有结束。现在的问题，就是老朽前期一直强调的，不要单纯的看一天，没有什么意义。目前 A 股毫无亮点，只要稍微一拉就立刻打压，说明抛压非常之大。A 股现在没有新的热点板块题材出来，这个难搞哦。现在的行情就是大科技要出货，没有新的热点出来抗住，当然指数要调整咯。前期大科技带动了 A 股指数暴涨，大科技出货下跌也会带动指数大幅度调整。A 股历史上，每一轮狂拉板块，顶指数，其他的个股不太行。后续调整幅度都是一个非常之大。前面几年的抱团白酒，后面调整力度大吧。2017 年 12 月末到 2018 年 1 月下旬，也是抱团银行板块，狂顶指数，个股不行。后面的调整也是非常之大。所以历史是可以去借鉴的，虽然不会说走的一模一样。目前指数来看，指数调整也不够，还有继续的补跌可能性。理性来说，不是顶指数，A 股应该 4000 点之下了吧。记得关注老朽

这一段时间，量能都是超级巨量，多数都是三万亿之上，但我们的 A 股行情，走的如此的弱势，这个说明还是出货的可能性大。当然今天也极度缩量了，这个也说明没人想玩了。这一段时间，老朽以为是我敏感了，确实这个行情，畸形乱象，肉眼可见，走的跟熊市一样了。还有一个股市在高位持续走弱之后，就不会一下特别强势哦。目前的位置从指数来看，也不算低吧。短期不要对市场有什么太大的期待。包括目前来看，都是非常的弱势，周一到周三，都是跌的个股多，涨的个股少。周二周三，都是大普跌，上千家企业跌幅三个点以上。截止到目前还走的这样，都是属于弱不禁风。所以下午的行情，跟明天都没什么看的了。这个时候不要去追涨幅巨大的科技板块，大家可以看到，今天这个减持，前天那个减持，在上个周末，一群的减持。其实简单点，就是股东都认为估值太高，觉得泡沫太大才减持跑吗。现在也是老朽担心呀，怕大科技那一天砸的很厉害，给我们的 A 股指数继续带跑偏。一孔之见，仅供参考。

知乎用户 小何 发表

最近全网舆论一片恐慌，几乎所有人都在传：香港收紧内地资金、限制内地投资者、港股跨境投资要 “关门” 了。

但坦白说，这是最典型的大众浅层误读，完全没看懂顶层监管的治理逻辑。真正高级的政策迭代，从不用冗长文件层层铺垫，只靠几条精准硬核的规则直击核心病灶、根治常年顽疾。

普通人被焦虑标题裹挟，以为这是市场封闭、双向限流。本质上，这只是香港金融市场一次迟到多年、迫不得已的合规大整改。

首先直接戳破全网最大误区：这次新规不是一刀切封堵，是精准剿灰、绝不误伤合规。

5 月 22 日金管局落地的新规，边界划分得无比清晰：所有限制，只针对内地个人投资账户。

日常储蓄、定期存款、转账收付、信用卡、贷款，一概不受影响；企业机构账户完全豁免；国家正规的跨境理财通南向通通道依旧畅通无阻，合规投资者没有任何限制。

很多人误以为香港在排斥内地资金，真相恰恰相反。这次收紧，完全是被泛滥多年的灰色乱象逼出来的。

过去很长一段时间，内地始终严控非法跨境资本流动、严打地下钱庄套利，但香港为维持市场开放，长期留存监管宽松空间，两地监管标准错位，直接滋生出一条成熟的违规开户、跨境洗钱黑色产业链。

这些乱象绝非网传谣言，都是近几年警方与监管实锤的大案。2025 年香港侦破特大跨境金融案，犯罪团伙利用 AI 换脸、伪造内地证件，短期内批量开立大量投资空户，跨境洗钱涉案高达 1.9 亿港元；2023 至 2025 两年间，香港查实的虚假证件开户、违规代开账户案例超千起。大量黑中介专门诱导内地用户开户闲置，把海量僵尸账户，变成暗箱分流、资金洗白的工具。

面对愈演愈烈的乱象，过去香港的治理方式一直软弱且低效。只会发提示公告、做合规宣讲、开展常规排查，三年累计开出 23 亿港元罚单，却始终治标不治本。温和的惩戒，根本压不住规模化的灰色套利，虚假开户、僵尸账户滥用、违规资金偷渡出境的问题反复爆发。

也是在这样的背景下，金管局直接换了治理思路，用一套极简、彻底、不留漏洞的规则，完成全方位闭环整治。

新规第一手就是回溯清查，全面倒查 2023 年以来的所有存量账户。凡是依靠伪造证件、可疑材料开立的投资账户，一律强制关停，违规人员直接拉入行业黑名单，终身限制香港投资金融业务，从根源斩断造假开户的黑色链条。

紧接着大规模清退市场风险存量，集中清理僵尸空户。按照统一标准，零资产结余、连续十二个月无任何自主交易的内地个人投资账户，全部批量清理。据金管局统计，符合该标准的风险空户超 18 万个，这类长期无人管控的账户，一直是洗钱套利、暗箱操作的重灾区，彻底出清就是根除最大安全隐患。

而本次整改最关键的突破，是补齐了过去最大的监管漏洞：从前只查开户身份，现在直接锁死资金源头。

从今往后，所有内地用户新开香港投资账户，必须签署正式法律声明，承诺全部投资与结算资金，均来自内地境外的合法收入与合规资产，彻底封死内地资金借灰色通道偷渡出境、炒股套利的路径。

网上铺天盖地 “香港不让内地人投资” 的说法，纯属彻底的认知扭曲。新规从来没有禁止内地居民投资港股、布局香港市场。

你持有海外合法资产、拥有香港本地合法收入，依旧可以自由开户、正常交易；你走官方互联互通的合规渠道投资，全程不受任何干预。新规唯一打击的，只有地下钱庄换汇、拆分结汇、违规跨境偷渡的投机灰色资金。

看懂这一点，就能读懂政策本质：这不是香港市场收缩，是两地金融监管标准的全面对齐。

内地多年严控资本无序流动，香港此前的宽松环境，形成了巨大的监管温差，无数跨境套利、洗钱案件都是利用这一漏洞滋生。这次新规落地，就是补齐滞后的合规短板，淘汰游走在边缘的野路子，夯实正规、透明、可持续的跨境投资体系。

这也是当下舆论场最讽刺的现状：真正净化市场、保护普通合规投资者的顶级整改，被短视频舆论简单抹黑成排外、收紧、关门；而曾经漏洞遍地、灰色资金肆意收割的野蛮时代，却被大众误认为是自由便利。

所谓的监管收紧，从来不是切断两地金融连接。

它只是终结了香港投资市场野蛮生长的灰色时代，让所有跨境资金流动回归阳光、合规、有序。

未来的香港市场，不再适合钻漏洞、赚快钱的投机者，却会给守规则、做长期的合规投资者，带来更安全、更稳定、更健康的投资环境。

知乎用户 月球势力 发表

还好我没有香港投资账户，2020 年开的富途压根没用过，上次去香港手动注销了

知乎用户 MonjoyChen 发表

主要是为了查像王振华那样的人吧！

知乎用户 吐槽仙人吐槽树 发表

知乎用户 路人甲 发表

港股要被完崩了

知乎用户 左岸 发表

不知道跨境支付通受影响不？去年跨境支付通刚开通还以为资本管制会更开放。如果内地转 1 万到港卡，港卡入金到券商账户，有无影响？

知乎用户 er1cw00​ 发表

利好 btc🤩

知乎用户 licous 发表

很简单，甲地区的赌场老板太黑心，人们想去别的地区赌，然后甲赌场老板急了，然后用铁拳，就这么简单

知乎用户 哆啦大熊 发表

我没搞懂为什么会说这是针对内地居民跨境投资。能在老虎富途这种投资，如果资产够多，那肯定有其它投资路径，不管是拿国外永居还是什么，这些人是堵不住的。资产不够的，在老虎富途投资完还是要回国内消费，这些钱自然会回来，没必要折腾这些。这方法就是有资产的堵不住，没资产的没必要堵。

知乎用户 十四亿一亿人 发表

神盘不给力，咋不多买点 a 股

知乎用户 mikuchowsofen 发表

挺好的，管一管就熟悉了家规了

知乎用户 赞部底 发表

快来看

@哈哈哈

知乎用户 麦田里的守望者 V 发表

用沙子拢水

知乎用户 布吉岛 发表

这是不是代表着香港的金融地位以后也不行了

知乎用户 ggword 发表

有能力的，在 A 股挣几百万，几千万都能容易。没能力的，到了港股就知道老千股的镰刀比大 A 锋利多了。

知乎用户 qilinhan 发表

缅 A 下跌的原因找到了

知乎用户 海德葳​ 发表

结合关于富途，老虎的政策就很矛盾：

1、税收和违法同时存在

2、相比新加坡，美国，税收优势不再，又要发挥港股融资功能。香港市场目前的上市公司比较 “老旧”，是吸引了互联网爆发时，依托中国供应链做出了差异化模式和产品的公司，阿里，腾讯，比亚迪都是。现在要怎么吸引新的公司呢

知乎用户 十字星爵士 发表

歪个楼，我看这个问题底下很多人说新加坡为此专门放开了开户标准，但实际情况与此出入较大。

这次新加坡缩短开户时间的主要面向目标是私人银行的账户（含家族办公室），跟普通用户没关系，事实上香港对私人银行账户的开设也没什么限制。而且在新加坡开设私人银行账户是要有启动资金的，少则 100 万多则 500 万（新元），炒个股还得找跨境公司的，应该拿不出那么多自由基金。

对了，新加坡对私人银行账户的审查也是很严格的（因为近些年新加坡洗钱案有点多），这次只是简化了流程，而非放松标准。

知乎用户 等风来 hhh 想要赞 发表

浮盈不卖也算吗？按持仓算，还是累计算

知乎用户 北方狼主 zt 发表

这个怎么说呢正常啊，就是嗯证，国内证监会已经就是发了那个对外投资的那些券商的，就是那个整改还有处罚，那香港作为就是中国向外的一个金融中心，肯定也要查的，为啥呢就是这些券商呀，最麻烦的就是他们导致就是一些资金外流了，然后呢又他们又没有就是说在那个证监会的监管之内，然后这就很不好了，就是好多人的钱从那个就是内地到那个券商，然后去投资美股啊，或者别的国家股市，以后，好多券商就是直接拉网线，然后拿着钱就跑了，你跑了以后，他们又跑过来找那个中国的监管机构，然后呢，其实中国监管机构没有监管，这些就是券商，尤其像什么老虎啊那些，所以就弄的那个就是监管部门，也很尴尬，所以现在不行就直接把他撤了，然后该关闭的关闭，然后香港作为一个离岸中心也就开始了。

知乎用户 极个别同志 发表

知乎总给我一种人人倒外汇，人人炒美股，人人玩风投的错觉

知乎用户 angus wong 发表

很多人说香港关了可以去新加坡，其实新加坡也在收紧。从整体上看低成本的境外投资很难了，而且会越来越难。另一方面对于有一定资金实力的人来说，其实空间相对大很多。归根到底就是穷人的路越来越窄了，可谓 “麻绳专挑细处断，厄运专找苦命人”，把人往绝路上逼。现在其实最好的方式就肉体出海，没什么可犹豫的了。

知乎用户 zzzzz 发表

建议倒查到 1840 年

知乎用户 zachary ye 发表

利出一孔

知乎用户 简而言之两句话 发表

放心 能开户能交易

知乎用户 鱼生​ 发表

原来五十年不变是这个意思，我们当初都理解错了。

知乎用户 忠诚牛 发表

不是法外之地。

知乎用户 多元思维阿亮 发表

这个政策短期看是利空，长期看反而可能是利好。拆开来说。

一、先理解政策在做什么

核心两条：①新增投资资金不得来自内地 ②开户倒查至 2023 年。

说白了就是——以后你想开香港券商账户炒港股美股，不能用境内资金了。已有的账户，如果 2023 年之后开的，也要查资金来源。

这不是针对港股，是针对 “境内资金违规出境炒境外股票” 这个通道。富途、老虎、长桥前段时间刚被罚，现在是把整条路封上。

二、短期冲击：港股最怕的就是流动性收缩

昨天分析腾讯卖压时有一个关键数据：南向资金是港股为数不多的增量买盘。

这个政策直接影响的是 “非港股通渠道” 的内地资金——不通过港股通、直接在香港券商开户的那批。体量不小，尤其在恒生科技、中概股上。

短期影响：存量子弹被锁定、已有账户面临审查压力、部分可能被动平仓、香港券商客户和交易量下降。

三、长期角度：倒逼 “正规军” 入场

但如果 “灰色通道” 被封了，内地资金想去港股怎么办？答案只有一个——走港股通。

这个政策的长期效果是：把散兵游勇赶到正规军里去。资金从分散变集中、更透明可控、更稳定。

四、对投资的影响

对港股通大票（腾讯阿里美团）影响有限——本就是南向主战场。

对港股小票、中概非港股通标的，影响更大。

对香港券商股（富途老虎长桥），影响最大。腾讯持股富途 20%，也是潜在拖累。

五、更大的图景

这个政策背后是两条线的矛盾：资本管制（防资金外流）vs 资本市场开放（港股通扩容）。

正确的理解：不是不让内地资金投港股，是不让走灰色通道投港股。港股通还在、跨境理财通还在。

回到投资：短期利空，长期中性偏利好。腾讯阿里等大票不需要恐慌。炒小票的需要重估。持有券商股的减仓。

知乎用户 Ganar dinero 发表

香港金管局内地投资账户监管措施深度解读：精准排雷而非全面关门

这次监管是内地与香港跨境金融监管协同的标志性动作，核心目标是打击洗钱和非法资金外流，而非禁止内地投资者合法投资香港。政策设计非常精准，只针对高风险的个人投资账户，绝大多数普通用户的正常金融服务不受影响。

一、先澄清 5 个最容易被误解的核心要点

网传误区 官方真实规定

❌ 所有内地人在香港的账户都要被查

✅ 仅针对个人投资账户（含综合账户内的投资子账户），普通储蓄、定期、支付、贷款、信用卡等非投资功能账户完全不受影响

❌ 2023 年 1 月以来开的所有账户都要被关闭

✅ 仅关闭使用可疑或伪造文件（如虚假地址、假证明）开立的账户，合法开立的账户不受追溯

❌ 内地资金再也不能投资香港了

✅ 仅要求新开立的投资账户资金来自内地以外，存量投资账户内的资金即使来自内地也完全不受影响

❌ 所有零余额账户都会被关闭

✅ 仅关闭同时满足两个条件的账户：①截至 2026 年 5 月 22 日无任何资产结余；②过去 12 个月无任何客户主动操作

❌ 公司和机构账户也受影响

✅ 仅适用于个人客户，公司、机构、基金等实体账户完全不受影响

二、政策出台的三大核心背景

1. 直接导火索：跨境互联网券商集中被罚

2026 年 5 月 22 日，中国证监会对富途、老虎、长桥三家跨境互联网券商立案调查并拟罚没合计超 22 亿元。同日，香港证监会和金管局同步发布监管通函，要求银行和券商执行统一的账户管控标准，形成内地 - 香港监管合力，彻底封堵非法跨境证券交易的资金通道。

2. 历史遗留问题：2023 年开户潮留下的合规漏洞

2023 年香港全面通关后，内地居民赴港开户出现爆发式增长：

• 中银香港 2023 年新增跨境客户 20 万户，同比增长近 4 倍

• 恒生银行非居民新开户数量猛增 342%

• 汇丰银行 2024 年一季度新增客户中 60% 为非本地居民，大部分来自内地

当时部分银行为了抢客户，大幅放松 KYC 审核，允许仅凭身份证和港澳通行证开户，甚至默许中介提供虚假地址证明，导致大量未在港居住、工作的内地居民违规开立投资账户，成为洗钱和非法资金外流的高危渠道。

3. 国际监管压力：FATF 反洗钱评估整改要求

FATF（金融行动特别工作组）在 2024 年对香港进行第四轮互评估时，明确指出香港在非居民账户资金来源审查方面存在不足。如果不能及时整改，香港可能被列入 FATF 灰名单，严重影响其国际金融中心地位。此次措施正是香港落实 FATF 整改要求的关键一步。

三、三项具体措施的真实意图

1. 倒查 2023 年 1 月以来的可疑账户

• 要求：银行必须在 3 个月内完成核查，对确认使用伪造 / 可疑文件开立的账户，先暂停新交易，6 个月内完成关闭，且相关客户终身不得在该银行及其关联公司开立任何投资账户

• 意图：精准清理 2023 年开户潮中遗留的 “问题账户”，斩断非法资金的存量通道。倒查时间点恰好对应香港全面通关的时间，针对性极强。

2. 关闭零结余不动投资账户

• 要求：同时满足 “零资产结余” 和 “12 个月无主动操作” 两个条件的账户，银行需提前通知客户，若未在规定时间内完成身份重新确认，将予以关闭

• 意图：清理被不法分子用来囤积的 “空壳账户”。这些账户通常被用于洗钱、资金拆分等非法活动，本身没有真实的投资需求。

3. 新开户必须声明资金来自内地以外

• 要求：新开立投资账户时，内地投资者必须签署书面声明，确认所有投资资金均来自内地以外的合法来源（如海外工资、境外资产变现、遗产、赠与等），且只能通过本人名下的合资格银行账户进行资金结算

• 意图：从源头阻断非法资金通过新开户流入香港。同时，金管局明确引导合格投资者通过跨境理财通、港股通等官方渠道进行投资，这些渠道实行资金闭环管理，来源透明可追溯。

四、对不同群体的实际影响

1. 普通内地投资者

• 已持有香港投资账户：基本不受影响。只要账户是合法开立的，且不是零结余不动账户，里面的资金即使来自内地也可以正常交易和提现。建议保持账户活跃（如每季度进行一次小额交易或转账），并保留好资金来源证明。

• 计划开立新投资账户：门槛大幅提高。只有能证明资金来自内地以外的投资者才能开户，仅靠内地工资收入的普通投资者将无法再开立香港本地投资账户。

• 仅需普通银行服务：完全不受影响。内地居民仍然可以正常开立香港储蓄账户，用于存款、换汇、支付、购买保险等非投资用途。

2. 香港银行业

• 短期：个人投资账户新开户数量将明显下降，银行需要投入大量人力物力完成存量账户核查，合规成本增加。

• 长期：有利于行业健康发展。淘汰了那些靠放松审核抢客户的机构，提升了香港金融体系的整体合规水平和国际信誉。

3. 香港资本市场

• 短期：可能会有少量散户资金流出，但影响非常有限。因为香港资本市场的主力是机构投资者，而机构账户完全不受此次措施影响。

• 长期：有利于净化市场环境，吸引更多合法的长期国际资金，巩固香港作为国际金融中心的地位。

五、后续趋势与投资者建议

后续趋势

1. 监管将持续收紧：未来香港银行可能会对存量投资账户进行抽查，要求补充资金来源证明。

2. 官方渠道成为主流：跨境理财通（个人额度已提高至 300 万元）、港股通、基金互认等官方渠道将成为内地投资者投资香港的主要方式。

3. 中介行业洗牌：那些提供虚假开户材料的黑中介将被彻底淘汰。

给投资者的建议

1. 已有账户：保持账户活跃，避免成为零结余不动账户。定期登录账户，保留好所有资金来源的证明文件（如银行流水、工资单、税单等）。

2. 计划开户：如果只是需要存款、换汇、买保险等普通服务，开立储蓄账户即可。如果需要投资功能，优先考虑通过跨境理财通或港股通渠道。

3. 警惕风险：不要相信任何声称可以 “代办开户”、“绕过资金来源审查” 的中介，使用虚假材料开户不仅会导致账户被关闭，还可能承担法律责任。

知乎用户 三普山人 发表

中国外贸这么大的市场，但是收款是一大难题。

这是香港账号火爆的原因之一。

中国跨境收款，都被外国人把持。中国人是被宰的对象，所以我是很看不起 任何国内做小贷款的公司。注意，是任何。

百度 360 腾讯阿里巴巴。。。都是中国互联网的白痴。

知乎用户 知乎问答小助手 发表

香港金管局此次出台的针对性监管措施，是内地与香港跨境金融监管趋严的延续，核心目标就是整治内地资金违规赴港投资的乱象。

首先梳理两条核心规则：一是账户倒查范围追溯至 2023 年，全面排查问题账户、清理长期无交易的僵尸账户；二是新设投资账户，明确禁止使用来自内地的资金作为投资本金。

之所以划定 2023 年为时间节点，是当年两地全面通关后，跨境人员、资金流动大幅增加，借助港卡绕道境外炒股、违规换汇、资金腾挪的灰色产业链快速扩张，也滋生了虚假资料开户、地下钱庄等风险。香港作为国际金融中心，需要守住合规底线，配合内地打击非法跨境证券活动、防范洗钱风险。

落地影响分两类人群：

1. 已有合规港资投资账户：正常持仓、交易、提现不受限制，但不能再转入内地资金追加投资；零资产、长期闲置的账户会被集中清理。若当初依靠虚假证明、代办开户，大概率会被核查关停。

​2. 计划新开账户做境外投资：普通内地居民基本无路可走。新规要求投资资金必须来自内地以外合法渠道，没有海外身份、境外收入、境外资产的人群，无法满足开户合规要求。

补充一点：本次监管只针对投资类账户，单纯用作储蓄、日常收付款的香港储蓄卡，功能完全正常，不必过度恐慌。

长远来看，低成本、绕道式的跨境境外投资时代已经结束。内地居民若有相关配置需求，唯一合规路径就是参与南向通等官方获批渠道，遵守额度与监管要求。

知乎用户 tong I 发表

谁让你有钱呢？！

知乎用户 登尼特境外投资 发表

一、为什么是 2023 年？倒查时间点的深层逻辑

“自 2023 年 1 月起”——这个时间节点，是整个事件中最值得关注的信息之一。

很多人第一反应是：为什么是 2023 年？不是 2022 年，也不是 2024 年？

核心解读：2023 年是跨境金融乱象的 “分水岭”

回顾过去几年的市场情况：2023 年，随着香港与内地全面恢复通关，跨境理财需求出现井喷。大量内地居民赴港开立投资账户，资金通过各种渠道流入香港市场。

与此同时，部分机构在开户审核上 “大开绿灯”：

• 接受模糊不清的证件照片
• 对地址证明审核流于形式
• 甚至默许客户使用虚假的居住证明

香港证监会在 5 月 22 日的通函中明确承认：检视 12 家持牌经纪行后，识别出 “开户文件尽职审查不足” 等重大缺失。

倒查至 2023 年 1 月，意味着什么？

这意味着，监管层认为 2023 年以来的开户乱象最严重。选择这个时间点，既给了银行足够长的追溯窗口（覆盖近 3.5 年），也让 2023 年前开户的老客户（当时审核相对严格）获得了一定豁免。

更深层的信号：这绝不是短期整顿，而是对过去三年跨境金融灰色地带的系统性 “清算”。

对于投资者来说，如果你的账户是 2023 年 1 月后开的，且开户时使用了任何形式的 “便利服务” 或“包装材料”，现在是时候认真评估风险了。

二、资金 “不得来自内地”——这道坎到底怎么过？

这是整个政策中最让内地投资者头疼的一条：书面声明，确认所有用于投资的资金均来自内地以外的合法来源。

“内地以外的合法来源”——这句话怎么理解？

两种解读视角：

从监管意图看：这是在堵住 “境内资金违规出境” 的通道。如果你的钱是通过合规渠道（如已经合规存放于境外的资金、境外工作收入、境外投资收益等），签署声明没有问题。

从实际操作看：这道门槛实际上把绝大部分内地投资者挡在了门外。因为绝大多数内地居民的资金，最终源头都是内地。

那怎么办？金管局给出了 “官方答案”：

在通函中，金管局明确表示：如果内地投资者有意投资香港证券，机构可以引导其使用**跨境理财通、沪港通、深港通**等合规渠道。

翻译一下：

• 想投资港股？走港股通，不用去香港开户
• 想买理财产品？走跨境理财通，有额度限制，但合规

“不得来自内地” 的真正含义：监管层并不是要切断内地居民投资香港的通道，而是要切断 “灰色资金” 出境的通道，同时把投资者引导到 “看得见、管得住” 的合规渠道里。

对于投资者而言，这意味着过去那种 “换汇后直接转入香港账户炒股” 的模式，已经行不通了。未来要么走互联互通机制，要么证明资金确实合法来源于境外。

三、富途、老虎被罚是 “前菜”，银行收紧才是 “主菜”

很多人只看到金管局这份通函，却没有把它和五天前的大事联系起来。

5 月 22 日，中国证监会依法对富途、老虎、长桥三家跨境互联网券商立案调查，拟对富途罚没 18.5 亿元，对老虎罚没 4.112 亿元。

同一天，香港证监会发布通函，要求持牌法团对内地投资者账户采取额外措施。

紧接着，香港金管局跟进，要求银行执行同等标准。

这三件事其实是一件事：两地监管联动，全链条封堵。

为什么券商被查后，银行也要收紧？

逻辑很简单：如果只封券商，不封银行，那资金会绕道银行的投资账户继续违规流入市场——这就出现了 “监管套利” 空间。

金融律师指出，如果跨境券商业务被叫停而银行业务可以豁免，违规资金会迅速从券商账户转移到银行账户。所以两地三部门必须同步出手，不留死角。

这里有一个值得关注的差异：中资银行 vs 外资银行

据媒体报道，5 月 26 日起，部分中资银行（如中银香港）已暂停为仅持内地身份证的客户开立投资账户，甚至有客户被直接 “劝退”。

相比之下，汇丰等外资银行仍可为内地客户通过合规流程开户。

为什么会有这种差异？不排除部分中资机构为了向监管 “表决心”，执行了比监管要求更严格的标准。

这意味着，短期内不同银行的开户难度可能会出现分化。投资者在开户选择上需要更加谨慎。

写在最后：政策转向，思维也要转向

这一轮监管风暴，释放了一个非常明确的信号：内地居民 “自由” 投资港股的窗口期，正在收窄。

过去很多内地投资者已经习惯了：

• 人在内地、足不出户就能开香港账户
• 资金通过各种渠道 “搬运” 到香港
• 港股美股自由买卖，不受额度限制

但这种模式，正在被系统性清理。

从监管的底层逻辑来看，政策思路是 “堵邪路、开正门”——通过清理违规渠道，把跨境投资引导到跨境理财通、港股通等阳光化渠道。

给投资者的三条建议：

1. 存量账户：如果你的账户是 2023 年后开的，建议主动联系银行了解是否需要补签声明。别等账户被暂停了才着急——已经有投资者发现，未签署声明的账户投资功能已被暂停，需本人亲赴香港网点才能恢复。
2. 新开户需求：如果没有境外合法来源的资金证明，短期内通过银行渠道新开投资账户会很困难。可以考虑跨境理财通等合规替代渠道。
3. 长期视角：监管的底层逻辑是 “反洗钱 + 防资金外流”，这个趋势不会逆转。未来跨境投资只会越来越规范，灰色空间会越来越小。

身在洪流之中，不要用过去的经验，推演未来的走向。

知乎用户 锦时星账 发表

一、 先说大白话结论：不是关门，是 “验明正身”

很多朋友一看 “倒查三年”、“资金不得来自内地”，就慌了：是不是以后钱不能去香港了？

大可不必。

这次香港金管局（HKMA）的动作，是内地严打跨境违规炒股（如 “老鼠仓”、地下钱庄）的延续与闭环。

核心目的只有一个：净化香港作为国际金融中心的 “水源”，把“脏钱” 和“灰钱”彻底拦在门外。

新规的三项措施，翻译成大白话就是：

查旧账：2023 年以来用假证、可疑文件开的户，统统清理（打击造假产业链）。

清僵尸：长期没钱、不操作的空户，直接关掉（降低洗钱风险）。

立规矩：以后新开户，钱必须从境外合法来源来，并且白纸黑字签字画押。

结论：合规的钱、阳光下的财富，依然畅通无阻；想偷偷摸摸 “蚂蚁搬家” 或利用地下钱庄转移资产的，这条路彻底堵死了。

二、 玄财视角：香港的 “气数” 与资金的“流向”

我做财税十几年，也研习紫微斗数、奇门遁甲十年。从 “玄财融合” 的角度看，这次监管风暴绝非偶然，它暗合了天地气机流转的规律。

1. 香港的 “盘面”：依然是 “财库”，但需要 “净宅”

香港在玄学中被称为 “南方财库”，地运（九运离火）依然对其有利。但近两年，随着大量热钱涌入，香港的金融盘面出现了 “浊气”——即大量不明来源的资金混入，导致市场波动加剧，甚至引发监管层的 “排异反应”。

这次金管局的雷霆手段，相当于给香港这个 “财库” 做一次 “大扫除” 和“净宅”。

只有把屋子打扫干净，真正的 “正财” 才愿意进来。​ 清理掉那些投机、违规的 “偏财” 和“暗财”，反而让香港的金融体系更健康、更长久。

2. 资金的 “能量属性”：从“隐秘流动” 转向“光明正大”

新规要求 “资金不得来自内地” 且需“书面声明合法来源”，这在玄学里叫“见光”。

•

暗处的钱，带有 “煞气”，容易引发是非、官司和资产冻结。

•

明处的钱，带有 “生气”，能滋养事业，带来安稳的回报。

监管在倒逼资金从 “暗” 走向 “明”。顺应这个趋势的人，他的财富能量是“稳” 的；逆势而为的人，哪怕暂时把钱弄出去了，心里也是 “虚” 的，属于“带病财富”，迟早要出问题。

三、 给你的 “玄财” 建议：普通人该怎么做？

既然风向变了，我们的应对策略也要变：

1. 不要对抗趋势，要顺应规则

以后想配置港美股、买香港保险或做家族信托，资金来源必须清清白白。

•

工资、卖房款、合法的经营所得、海外的赠予…… 这些才是 “正财”。

•

千万别再信什么 “亲友帮忙换汇”、“地下钱庄转账”，那是 “死门”，走不通了。

2. 重新审视你的 “海外资产”

趁着这次清理 “僵尸户”，你也该检查一下自己在海外的账户。

•

如果有长期不用的空户，主动注销，免得招惹不必要的麻烦（玄学叫 “去冗气”）。

•

保留下来的，必须是能为你产生正向现金流的 “活资产”。

3. 把 “财富管理” 当成一门生意来做

财税上要合规，玄学上要顺势。你的每一分钱，都要知道它是怎么来的，要去哪里。

“有源之水，方能源远流长”。

四、 写在结尾

监管的风，吹散的是阴霾；财富的河，流淌的是正道。

香港依然是那个香港，但只有带着 “阳光” 的钱，才能在这里生根发芽。

你怎么看待这次香港的新规？你的海外资产配置准备好了吗？

欢迎在评论区聊聊你的看法，或者扣【玄财】，送你一份《跨境资金合规自查清单》。

知乎用户 国金证券双楠路证券营业部​ 发表

这次力度整体还是比较大的，对于普通投资者，直接开通港股、美股账户投资这条路基本被限了。

针对新开立投资账户，如果内地投资者接洽本港银行要求开立投资账户，银行须取得该投资者的书面声明，包括确认所有用于支持投资活动及相关结算的资金均来自内地以外的合法来源；确认该投资者没有因曾使用可疑或伪造文件而令账户遭其他机构关闭或暂停；并承诺如书面声明中的资料发生任何更改，会在七个营业日内通知银行。银行还须要求相关客户在结算及资金提存时，只能通过其本人名义在合资格银行持有的银行账户进行。一旦发现客户资金来源不合法，或违反中国内地任何资本管制法规，银行应关闭其投资账户。

那后续内地投资者如果要参与跨境投资，还是需要使用正规渠道

那有哪些途径可以投资境外资本市场呢

那普通人后续如何合法合规参与境外投资呢

第一：港股通

满足 20 个交易日日均 50 万，Ｃ４风险等级就可以在证券 APP 上开通

关键是 27 年 12 月 31 日前 交易港股通获利暂免个人所得税

找客户经理一对一沟通 ，还享港股通专属优惠佣金费率，具体可以文中卡片沟通

国金证券开户，享惊喜优惠佣金 + vip 交易体验 + 免费量化软件，企微交流无套路！

第二：QDII 基金

1. 场内 QDII 基金证券账户里就可以购买，但是部分溢价比较高，这个需要特别注意

2. 场外 QDII 基金，一般在券商账户或者三方理财平台也可以购买，但是一般有限额，需要分批买，得好好合理规划才行。

知乎用户 天呐你真高 发表

不怎么看。

有一件事可以猜到：有一群待宰的国内中产肥羊。

最近抖音上面那些各种各样摸索偷渡出金入金渠道的博主们，总有一款适合肥羊们。至于这种灰色、黑色地带的生意会怕对方维权吗？乐。

知乎用户 高峰 发表

此次香港金管局新规，核心收紧内地居民港股离岸投资。监管将账户核查追溯至 2023 年，清查代办、造假违规开户。同时新规明确，新开港股投资账户，不允许内地本土资金流入。

政策意在封堵资金私自出境、规避外汇管控的灰色渠道。全面限制境外券商离岸炒股，压缩不合规跨境投资，引导内地投资者统一使用港股通等正规渠道，防范资金外流与跨境洗钱风险。

知乎用户 杨先生 pro 发表

香港金管局这次的新规，核心只干三件事：倒查! 封存! 堵源!

倒查至 2023 年，重点清理用假材料开的投资账户，查出来直接关停。

所有零结余的 “睡眠账户” 也将被批量清理。

最关键的是，新开户必须书面声明——

投资资金不得来自内地，只能来源于境外合法收入。

为什么会这么严？背景很清晰：

5 月 22 日证监会刚对富途、老虎等跨境券商开出了 22 亿罚单，

紧接着金管局就对银行通道出手——

防止资金从券商被堵后，转头涌入银行账户套利。

配合去年 1.04 万亿美元资本外流的数据，本质是补上资本管制的最后一环。

对普通人有一定影响：

存量账户只要有真实资产就不受影响；

但新开户门槛极高，没有境外收入来源的内地居民基本开不了。

剩下的合规通路只有理财通、港股通等官方渠道。

一句话总结就是：

堵邪路，开正门，跨境投资再无 “灰色地带”。

账户安全永远比那点套利空间重要。

知乎用户 小黑子 发表

你资金量没到千万的级别，其实无法理解为什么会有人想法设法的逃避监管

你资金量到了千万级，e 级别，你其实无法理解，为什么有人处处为难你，处处刁难你

你问我怎么解读，

我只能说，以我之上为标准，百万量级及其以上的人，都该吊路灯，罚的好，罚的妙

分不分给我钱不重要，看着你们死，对我来讲很重要

————一个红眼病患者

知乎用户 阿爪 发表

这事儿说白了就是：香港在堵内地资金通过银行账户外流的口子**。**

三条新规一条比一条严：开户要查 2023 年 1 月以来的所有文件和资金来源；关闭不活跃账户，12 个月没交易直接关；新增资金必须证明来自中国内地以外。这基本等于给内地居民开香港账户设了一道高门槛。

背景很清楚——最近几年大量内地资金通过各种渠道流向香港，买保险、开账户、做资产配置。香港金管局这次出手，大概率是配合整体金融监管方向，防止资本无序外流。

对普通人影响最大的是第三条：以后往香港账户里打钱，得证明钱不是从内地转出去的。这意味着工资收入、理财赎回这些常规来源可能都会被卡。已经开了户的也别觉得没事，倒查到 2023 年，之前的资金来源也得交代清楚。

香港作为离岸金融中心的吸引力，很大程度上就建立在资金自由流动上。这一刀砍下去，短期肯定会影响开户热情，长期看会不会削弱香港的金融竞争力，还得观察后续执行力度。

知乎用户 小看山​ 发表

意思是目前为止开港卡不影响。

但想用港卡炒股，如果资金来自内地，不可以。

所以，港卡 + 美国券商目前还不受影响。

至于未来是否会禁止开港卡，或者清退存量用户，未知。

所以，现在还用香港券商的，赶紧迁移去美国券商。

有条件的，开通美国银行账户。

目前门槛最低的是汇丰 US，50 万人民币门槛

即在内地汇丰银行开通卓越账户，存入 50 万人民币。

满一个月后，网申汇丰 US 账户。

具体教程知乎搜一下。

我是去年开通的。

缺点就是汇丰非常容易关户。

而且是一地关户，全球关户。

但除了汇丰，其他很难远程开户的。

只能买机票签证去旅游的时候开。

所以也只能这样了。

知乎用户 证券开户小能手​ 发表

这次监管的核心并非绝对禁止内地资金出境，而是精准打击非法、灰色的资金跨境通道，要求所有投资资金必须 “阳光化”。

根据香港金管局在 2026 年 5 月 22 日向所有认可机构发出的通函，核心内容可以概括为以下三大措施：

📜 三大核心监管措施

1. 严查 “造假账户”，倒查至 2023 年 香港金管局要求银行对开户活动进行全面核查，识别自 2023 年 1 月 1 日起，曾使用可疑或伪造文件（如假身份证、假地址证明）开立的内地个人投资账户。一旦查实，这些账户将被强制关闭，相关客户日后也会被该银行及其关联公司 “永久拉黑”，不得再开立投资账户。

2. 清理 “僵尸账户”，防范空壳风险 针对截至 2026 年 5 月 22 日没有任何资产结余，且在过去 12 个月内没有任何主动交易活动的内地投资者账户（即零结余不动户），银行将进行批量清理和关闭。这主要是为了防止长期沉睡的空壳账户被不法分子利用进行洗钱或资产转移。

3. 锁死资金源头，要求 “境外合法资金” 这是影响最大的一条。今后内地个人投资者在香港新开立投资账户时，必须签署书面声明，确认所有用于投资及结算的资金，均来自中国内地以外的合法来源。银行会保留随时要求提供资金证明的权利，如果发现资金违规来自内地（例如通过地下钱庄等非法渠道），将直接拒绝开户或终止服务。

💡 重点解读与常见误区

在理解这则消息时，有几个关键点需要特别注意，避免产生不必要的恐慌：

• 精准打击，不影响普通账户：这次新规仅针对个人的 “投资账户”（如证券、期货账户）。你普通的银行储蓄账户、定期存款、信用卡、贷款等非投资功能账户完全不受影响。
• 合规渠道完全豁免：通过正规官方渠道进行的跨境投资不受任何影响。例如 “港股通”（沪港通、深港通）以及 “跨境理财通”（南向通）开立的账户，继续遵循原有规定，无需受此新规限制。
• 机构客户不受限：此次监管只针对内地个人投资者，公司客户和机构客户的投资账户不在限制范围内。

🌍 为什么要出台这些措施？

这次监管升级的背后，主要有两层深意：

• 斩断灰色链条，防范金融风险：过去几年，不少人通过伪造资料、地下钱庄等违规方式将资金转移至香港炒股或置业。这不仅扰乱了香港的金融秩序，也触碰了内地的外汇管制红线。金管局此举是为了精准收割 “灰色账户”，堵住跨境洗钱的漏洞，维护两地金融系统的安全。
• 配合内地监管，推动合规化：近期，中国证监会也对多家未经核准在境内非法经营证券业务的跨境券商（如富途、老虎等）进行了立案调查和重罚。香港的这次行动，实际上是两地监管协同的一部分，标志着跨境资金流动 “野蛮生长” 的时代彻底结束，未来所有的投资都必须在阳光下、合规地进行。

**总而言之，香港作为国际金融中心的大门依然向合规资金敞开。**对于普通投资者而言，只要你通过正规渠道（如港股通）投资，或者你的境外资金本身来源合法（如海外工作收入、合法继承等），这次新规对你没有任何负面影响。

知乎用户 言于燕 发表

简单直白地说，这不是要 “封杀” 内地投资者，而是香港金管局在帮银行“大扫除”，核心目的是封堵违规资金出海通道，打击洗钱和虚假开户。对于普通合法投资者，影响不大；但对于想 “绕道” 换汇炒股的人，这条路基本被堵死了。

知乎用户 周观财经​​ 发表

一、新规核心（2026.5.22 生效，仅针对内地个人投资账户）

1. 倒查 2023.1 起违规开户：用可疑 / 伪造文件（假地址、假证明）开的账户，3 个月内核查、6 个月内关闭；涉事人永久拉黑该行及关联公司！

2. 清理僵尸账户：截至 2026.5.22 零资产 + 12 个月无交易的账户，直接关停！

新开账户资金禁入内地：必须签书面声明——投资资金全部来自内地以外合法来源，且只能走本人名下合规账户，杜绝第三方中转。

⚠️ 仅管投资账户（含综合户内投资功能）；储蓄、信用卡、贷款等不受影响；公司 / 机构账户豁免。

二、深层思考

导火索：5.22 内地对富途、老虎等跨境券商巨额处罚；香港金管局 + 证监会同步收紧，封堵无牌跨境灰色通道。

核心目的：堵非法换汇、地下钱庄，防资金外逃与洗钱。终结虚假开户（假地址、挂靠公司），引导资金走合规渠道（如港股通、理财通），修复跨境监管闭环。

三、对投资者的影响（分存量 / 新开）

✅ 存量账户（2023.1 后开户者重点自查）

合规老户：正常持仓 / 交易不受影响；保留资金来源证明（境外收入、分红、遗产等）备查。

问题账户：假材料开户→必关 + 黑名单；零资产僵尸户→自动关停。

账户维护：需保持活跃、及时更新信息、留存流水，维护成本上升。

✅ 新开账户（内地个人）

基本告别 “内地资金直接入港”：人民币换汇出境→港股的老路被堵死。

开户门槛陡增：需真实境外居住 / 工作证明 + 合法境外资金来源（如海外工资、离岸收入）。

✅ 市场层面

短期：违规资金撤离、僵尸户清理，港股流动性承压，小票波动放大。

长期：净化市场、减少洗钱、提升合规质量，利好长期健康发展。

四、投资者行动建议

自查存量户：2023 年后开户的，确认材料真实；空户主动销户，避免黑名单。

合规资金留存证明：境外收入、税单、资金划转流水，至少保留 3 年。

放弃灰色渠道：地下钱庄、假证明、挂靠开户风险极高，处罚 + 黑名单 + 法律责任。

选合规通道：符合条件走港股通 / 理财通；无境外资金的，暂缓新开港股账户。

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