如何看待韩国将不炒股的人称作「霹雳穷人」？当股价暴涨暴跌，普通人应该如何应对？

使用CN2/CN2GIA顶级线路，支持Shadowsocks/V2ray科学上网，支持支付宝付款，每月仅需 5 美元

## 加入品葱精选 Telegram Channel ##

知乎用户 36 氪​ 发表

最佳的策略：躲远一点就好，不要让血溅到自己身上就行了

2021 年好像也没过去几年啊

大家手上的钢筋混凝土，还好吗？

怎么一个个感觉都……

…… 忘了呢？

所以有的时候我觉得中国人挺有钱的，浮盈掉了几百万，一点感觉也没有，还在想着哪里还能再亏个几十几百万的。

追涨我就不多说了，没意思，我们聊聊：

万一暴跌了，抄底，又有什么错？

这可能是所有人亏钱亏得最猛的环节

金融危机最可怕的不是下跌，而是漫长的下跌过程中自以为是的傻福进场抄底。

简单做个算术题：

A 和 B 都有 10 块，现在有家公司叫巨硬，股票受到未来利好推动，从 1 元涨到 10 元。

此时 A 看别人赚钱急了眼，10 元买入，结果一个月后，经过黑色星期 12345，一路暴跌到 5 块，市场一片鬼哭狼嚎。

此时精明的 B 开始「抄底」入场，5 块成本买入，并且非常硬气的在知乎发帖：

A 是傻 X，我才是价值投资，看哥哥抄底跑赢全世界。

好了，世界在 B 发完知乎的那一刻 fork 出了 2 条线：

**世界 1. 只是增速不及预期：**巨硬只是财报不及预期，5 块之后情绪超跌到 4 块迅速的反弹到 8 块甚至 12 块，B 发财了、A 解套了。
**世界 2. 未来根本轮不到巨硬：**由于未来根本是假的，巨硬哪里来哪里去（现实生活中由于可能在错误的技术路线上投资，可能还会更低），回到了 1 块。

A 花 10 块，买了 1 股，跌去 90% 剩 1 块，B 在跌去 50% 后 5 块高高兴兴的「抄底」买了 2 股，也是花了 10 块，但是 B 最后也只剩 2 块——哪怕跌去 50% 抄底，只要最终会跌去 90%，也会损失掉 80%。

那么，问题就来了：美股到底会爆到哪里？？？

现在市场普遍认为的「AI 泡沫」是数学上推算导致的泡沫：我预计英伟达可以实现年化 200% 的增速，但是现实只是 150%，这 50% 带入 DCF，产生了巨大的估值差，泡沫破裂。

所以绝大多数人认为，美股在未来的高点回调 30%，回调 50%，可能就已经到底了，这时候，可以抄底了。

而鄙人有一些…… 十分叛逆的看法，鄙人认为：华尔街的一群蠢货，从第一秒开始，就犯下了致命的错误。

我理解的「AI 泡沫」是 AI 组织范式的泡沫，也就是**集中式云端 AI 的泡沫**——我认为超大规模数据中心只是一个非常小众昂贵的 AI 需求，未来根本不可能成为主流，具体不过多展开，可以看这篇：

集中式 AI 是一条不可能成功的死路，华尔街一开始就在愚弄你

也就是说，对我而言，泡沫不是集中式云端 AI 增速被高估了多少，而是集中式云端 AI 以及相关的所有产业的爆炸增长在未来「根本不会存在」。

举个非常好理解的例子，现在市场押注的是火车统治一切，未来一定满地都是火车，火车最终会变成高铁，而高铁消灭一切的马车——甚至你出门买菜，都要坐火车，而不是骑电瓶车，每个小区都有高铁站，每个村子都有高铁站。全世界只会有高铁这一种交通工具，并且由少数巨头控制。所以市场疯狂押注大型火车制造商，受电弓，供电网络，铁轨，甚至是铁路施工单位。

然而最终蒸汽机一路演化到内燃机，甚至电机，真正改变全世界大众出行的交通变革，真正统治世界的的不是高铁、不是超跑不是 F1 赛车

• 是无聊的卡罗拉，是铃木 125，是雅迪新国标；
• 是 1.2T，是 120cc，是小型无刷电机；
• 不是 w12，不是 5.0T 机械增压，不是直流超高压受电弓……

原因无他——性能够了，成本够便宜。

而 AI 也是一样的道理，替代人类工作的需求，30B 的模型就比人类的思考要强了，弱的只是 agent 架构——这也是为什么 Claude Code 最强的不是模型而是 agent 架构革命的原因——所以该提升的是 agent 架构，而不是智能规模，不是算力瓶颈…… 那么云端 AI 有什么必要一定大规模存在呢？那么与之配套的一切，哪里来的增速呢？

所以，我们讨论的不是增速问题，而是：

一旦现在押注的所有东西根本不存在，估值的调整将会是怎样的。

是不是觉得有点有趣起来了。

so，如果一切想象中的增长不存在，那么有没有抄底的窗口？

我的结论是：

对于不信邪的人，只有抄家的窗口。

是的，没错，美股一定会涨上来的，美股总会反弹的，拿住就一定能赚钱，所以和美股相关的韩国科技股，这次一定是这个道理！抄底完成后我**「只要拿住」就行了。**

来，打开你的历史交易记录：

• 你最长拿住的股票是多久？
• 多少股票在你卖掉以后翻 2 倍翻 10 倍
• 多少股票你精准卖在最低点了
• 回想一下你有的交易是不是因为现实生活中要用钱被迫卖掉了？

股票是会涨回来的，可是疾病 / 意外 / 失业各种黑天鹅是不等股票反弹不等你赚够闲钱的。

你股票亏 70% 的时候，别人又在别的地方赚了 2 倍的时候，你大概率不会咬着牙看你的账户明天变 - 72 后天 - 74 的，你会忍不住跑掉去接别人 2 倍的盘的。

你股票亏 70% 的时候你同事会笑你的、你老婆会骂你的、你儿子隔三差五要你买 1000 多一盒的乐高的时候你脑袋瓜会嗡嗡嗡叫的。

哪里有他们说的「只要拿住」这么轻松啊我的亲哥！

想一想那么多犹犹豫豫的人是怎么在 16 年以后拿一大笔钱借一大笔债去买房的？不是感觉炒股存银行不如直接梭哈房子赚的多吗？他们知道出生人口减少吗，知道房价过高吗，都知道，但是眼红。

但这些人不是最可笑的，最可笑的是从 2025 年以后「抄底」买房的傻福。

人在上海，为什么 2026 年上半年，明明感觉申城房市信心就突然回来了？

和这轮美股泡沫破裂是一样的。

地产不是增速的问题，而是以往的叙事根本不存在，这本身就是一个搭在半空中的泡沫，不是会缩小多少的问题，而是根本不会持续存在。

这不是我危言耸听，阻碍各位发财，而是这种事情反复的在人类历史中不断的轮回滚动，连模式都不带变的。

如果你回头去看各种股灾、金融危机、泡沫破裂，你会发现一个有趣的事实：

最大的伤害很可能不是第一次下跌造成的，1929 年费雪的名场面，1987 年黑色星期一，2008 年的美股，9596 年的日本房地产市场，在暴涨之后都出现过缓慢下行和小规模的反弹，在成本顶端持仓的人，大多会在阴跌中认亏离场，反而是「精准逃顶」的人群，会在旧范式的引导和盲目自大的自信下「刻舟求剑」——你看哥们周期抓多准，现在别人恐慌，正是我抄底的好时机，你们普通凡夫俗子冲不冲我不管，反正我这种金融奇才、具有宏观战略意识的天才，已经满杠杆下场了。

随后当真正的周期走完，他不单清空了上一轮的利润，还欠下了「上一轮的利润」。这是所有人都没意识到的地方，首轮危机带来的痛苦是瞬时断裂的，这往往是被人记得最多的，但是危机真正的伤害来自于第二轮甚至第三轮缓慢、绝望，如同钝刀割肉一般的伤害。

但是为什么这部分很少有人提到呢？这里就体现出人类情绪防御机制的优秀之处了，当你持续缓慢并且绝无可能走出伤害时，大脑会把这种伤害体验正常化，就如同高跟鞋是一种毁灭脊椎和造成拇外翻的刑具，但是当你的职业需要每天穿着高跟鞋时，大脑就会关闭脚趾和脊椎的报错，屏蔽他们的痛苦，告诉他们好好适应，好好活下去。

这种「被正常化」的伤害，才是最可怕的。

这是关于 1929 年股灾的维基百科，主要讨论的内容是 10 月 24 日一周的崩溃：

…… 早在 1923 年至 1929 年间，由于交投异常活跃的关系，道指上涨达五倍，并于 1929 年 9 月 3 日升至最高峰的 381.17 点。但及后股市连跌一个月，道指一度蒸发 17%。踏入 10 月初，道指再见起色，超过一半在上月损手的股民赚回亏蚀，然而，股市随后再现跌势，跌势在 1929 年 10 月 24 日 “黑色星期四” 更有加剧迹象，当天股市交投量创下破当时纪录的 1,290 万股。

但是在不起眼的角落，记录了更令人绝望的事实

…… 道指到同年 11 月 13 日曾一度由低位反弹，由最低报 198.60 点持续数个月逐步回升，到 1930 年 4 月 17 日重上 294.07 点的高峰（市场术语称为死猫反弹）。不幸的是，股市接着便持续下滑，到 1932 年 7 月 8 日终于见底，最低报 41.22 点，整个股市由 1929 年的最高点计，一共蒸发掉 89%。这也是自 19 世纪以来所见的最低点。

甚至连后面的附图都没有覆盖这个时间：

而此刻这种伤害，在楼市，在可能要到来的 AI 泡沫中，正在迅速的酝酿。

因为我们从 2000 年以后习惯的危机大多数都是周期危机、流动性危机，这些危机的特征是，一旦周期渡过，一旦流动性恢复，所有的信和损失都将完全修复甚至加速膨胀。

而此刻无论是房地产还是 AI，大概率我们经历的都将是：**范式危机。**范式危机意味着修复只能以新范式降临的方式完成，而新范式降临的前提是旧范式彻底的消亡——新范式绝对不会在旧的结构里诞生。

所以，错过一个机会并不可怕，赌场的大门永远向你敞开，只要你有筹码，发牌永远不会停下，你随时都可以捕捉下一个机会，可怕的是把自己的所有都押注在一次机会上，一旦归零离开了牌桌，后面多好的机会，都轮不到你。

高现金流、低杠杆、低估值，永远是留在牌桌上的制胜法宝。

祝各位活下去。

知乎用户 牛肉丸夫斯基​​ 发表

文章内容仅为个人的市场观察与研究笔记，不构成任何投资建议。

“霹雳穷人” 这个词真有点恶毒的说。

它已经不是单纯骂你穷了，而是在暗示：“你穷，是因为你活该穷。是因为你胆小，不敢赌。别人都在炒股暴富，你却还在老老实实上班。你就是个怕高的苦命人。”

你看，它把 “没有赶上投机行情”，直接等同于 “人生失败”。

这几乎是所有大泡沫走到后半段的标准剧本。

当 FOMO 情绪烧到顶点的时候，单纯的贪婪已经不够用了。市场必须给不参与的人加上一层道德枷锁和身份审判，才能反过来增加参与投机者的心理正当性。

可以想象，很多韩国年轻人看着身边人买三星、买海力士，几个月赚出几年甚至十年工资，而自己还在拿着死工资，这会有多痛苦。

但这种强烈的落差感，从来都不等于投资机会。它更多时候只是泡沫后半段的燃料，也是很多人事后后悔进场的来源。

资产泡沫这东西，要么你就早信，要么你就一直不信。最惨的，往往就是后半段才信的人。

现在 AI 整个行业逻辑里，其实有一个很大的结构性问题，还是用我之前那个周期行业的例子。

一个正常的产业链应该是这样的：

开采铁矿石 → 钢厂炼钢 → 做成钢板 → 造成汽车 → 消费者掏钱买车。

钱从终端流回来，整个链条才能转起来，这叫有效需求。

但现在的 AI 行业更像什么？

像是钢厂老板们坐在一起开会，说未来全世界的钢铁需求会无限大。于是大家疯狂砸钱建高炉，而建高炉本身又需要海量钢铁。结果就是钢厂之间互相买钢铁，互相证明：“你看，需求多旺盛。”

然后上游铁矿石因为供需失衡，价格出现暴涨，卖铲子的财报一个比一个好看，所有人都在说：

“这次不一样，这次是有业绩的”

但你仔细想想，整个链条里，真正掏钱买汽车的消费者在哪里？

AI 当然有收入，大模型订阅、API 调用、广告优化等等。

但问题是，就如同 “抛开剂量谈毒性” 是没有意义的。回到量级本身，这些已经被验证的收入，真的能支撑现在每年数千亿美元级别的天量资本开支吗？

现在这些天价的 “铲子钱” 是谁在出？

是美股那些过去的现金奶牛。它们不仅把自己的自由现金流砸进去，还在发债融资，就为了继续建数据中心、买 GPU、买存储、堆算力。

说白了就是，大家都在借钱买铲子，但金子到现在还没真正挖出来。

很多人总喜欢杠，说这次 AI 和 2000 年互联网泡沫不一样，因为这次是有业绩的。

但问题是，你别只拿泡沫最高潮时那堆 .com 公司来比。2000 年的时候，那些卖设备、卖光通信、卖网络基础设施的 “铲子股”，有没有业绩？

结果呢？

泡沫一破，运营商资本开支一收缩，订单、库存、毛利率、利润连带估值就一起被重估。

其实泡沫从来都不是完全虚假的，也不一定是在没有业绩的时候破裂。很多时候，恰恰是在业绩最好，所有人都觉得 “这次不一样” 的时候破裂。

周期股最坑人的地方就在这里。景气顶点的时候，它的 PE 看起来往往很低，甚至未来预期能低到 夸张的 2-3 倍。

很多人一看 “哇这么便宜”，冲进去 “抄底”，结果直接抄在山顶上。

因为周期股的利润是过山车，越是经历了所谓的 “超级周期”，波动性越高。

一旦 E 是历史最高点，只要周期一转脸，过个半年或者一年后你再看 PE，可能直接变成几十倍、几百倍，甚至利润都没了。

所以问题从来都不是 “有没有业绩”，而是 “这份业绩是不是周期顶点的业绩”。

尤其是现在这堆 “铲子” 的业绩潜在的不确定性并不小。因为不是终端需求拉动的正常周期，而是上游互相砸钱的资本内循环与市场叙事强化的投资型周期。

而且这次 AI 泡沫，在某些资产特征上，甚至比 2000 年那次还要麻烦。

2000 年大家铺的光纤，铺下去能用很多年。当年泡沫破裂留下的过剩低价光纤，后来反而支撑起了整个视频互联网时代。

以至于有人事后调侃说：“当时最贪婪的投机者，一起做了一次巨大的慈善。”

但现在砸钱买的是啥？ GPU、服务器、存储这些东西，本质上是高折旧，快速技术迭代的半导体资产，经济寿命可能也就 4-6 年。过了这一轮技术周期之后，真正还能剩下多少价值？

这就使得现在这轮疯狂 AI 投资，很像是在买一份时间价值快速耗损的看涨期权。

你不仅要赌 AI 需求一定爆发，还要赌它爆发得足够快；不仅要赌收入能起来，还要赌收入起来的速度超过这些折旧、融资成本，甚至是下一代硬件迭代的速度。

更极端的是，由于存储等上游价格被炒到高价，这相当于你买的还不是普通期权，而是隐含波动率已经爆表的看涨期权。

而随着下游应用端的资金压力越来越大，一旦未来某个季度资本开支不及预期，或者某个巨头暗示可能要放缓数据中心建设，上游这些 “卖铲子” 公司的市场预期会发生什么变化，其实并不难想象。

回到 “霹雳穷人” 这个词。我觉得它真正可怕的地方，已经不只是市场本身的泡沫了，而是它把 “不投机就是失败” 变成了一种道德绑架。

你跟他说风险，他跟你说你是穷人思维；你跟他说估值，他跟你说你不懂什么叫 “星辰大海”；你跟他说市场历史，他跟你说这次不一样。

但长期在市场里活下来的，永远靠的是风险管理和量力而行，而不是靠敢于赌命的。

那些喊着 All in 改变命运的人，你永远只能看到晒赚钱的截图。至于那些加杠杆爆仓的、追高套牢的，在行情反转之后，连发声的欲望都没有了。

泡沫这东西总会破的，只是没人知道具体是哪一天。但你至少可以选择一件事：

不要在最后阶段，为了证明自己不是 “霹雳穷人”，反而真的变成那个泡沫顶端入场的 “霹雳穷人”。

写到这里，突然觉得这个词竟然有点一语双关的意味。

知乎用户 泡沫艺术家 发表

孔子乘桴浮海，到了韩国，弟子们听说后，也追随而去。

孔子说：“最近韩国将不炒股的人称作‘霹雳穷人’，有谁了解并愿意谈论一下呢？”

子路率先回答说：“在当下的韩国，只要是没有购买三星和海力士的股票，哪怕再努力工作，也只能眼睁睁看着别人一波行情后暴赚十年工资。这个消息，对不炒股的人来说，好似晴天霹雳，仿佛瞬间变成了‘无敌穷光蛋’，因此被唤作‘霹雳穷人’。”

孔子问：“股市是有风险的，为什么都想涉足呢？”

子贡回答说：“汉城公寓，动辄 20 亿韩元，然而多数韩国人的月薪却不足 400 万，不吃不喝 40 年，才能买一套。仅靠工资，住宅都成了奢望，不要说其他的了。因此，都想在股市里放手一搏，谋条出路。”

孔子说：“唉！民风已经沦落到这种程度了吗？箕子逃难到半岛的时候，率领能工巧匠，普及科学文化知识，朝鲜因此有了诗书礼乐和医药技术。又令众多教师进行教化，设置官吏进行统一的管理，以至民风大变。乡野没有小偷，国家没有盗贼，妇女不去颠倒黑白，男人不愿作奸犯科，婚配不注重高昂的聘礼，日常不讲究奢靡的排场。社会和谐，百姓安乐。那时候的人勉强糊口，穿着粗布麻衣，却能够其乐融融。而如今，霓虹如网，高楼如林，街角的玻璃流光溢彩，室内的电器琳琅满目。男女行走在街上，穿戴好了不知道多少倍，男女却彼此仇视，老少对生活都是如此的不满，到底是为什么呢？”

子贡说：“您曾经说过：一个国家，最应该担心的不是财富无法增值，而是分配不公；最应该忧虑的不是物质不够丰沛，而是动荡不安。分配不公，所以财富聚集在了财阀手里，百姓全都成为他们的奴婢，每天都担心失业。一旦丢了工作，房子就会成为别人的财产，妻子就会成为别人的内人。动荡不安，给了少数人暴富的机会，让人们幻想还能通过炒股的方法一夜暴富，进一步涤除了勤恳扎实的风气。财富的增益，没有增加他们的胸怀，反而增加了他们的傲慢。心胸的狭隘，没有使他们兢兢业业，反而诱发了对投机者的谄媚。个别人成为赌徒，还能说是心性导致的，所有人都当赌徒，就和国家脱不了关系。当初，您让我到赌场招生，我入驻赌场，发掘那些还可以挽救的人，常听人说‘久赌必输’。赌徒的手里，哪怕有一分钱，就会特别的不舒服，一定要全放在赌桌上，掏空自己的口袋，使资产为 0，才能踏实一点。已经赌赢了的，暂时成为富人，就甘愿比别的富人穷吗？就能够忍受普通工作时财富的缓慢增长吗？最终还是要拿出资产，继续豪赌。资产没有了，就借钱，直至还不上贷款。一家之主嗜赌，就会卖掉妻儿。一个国家嗜赌，就会出卖国民。所以说，韩国这个国家要完啊！”

孔子说：“赐对经济还是很有研究的啊！那么依你看，‘霹雳穷人’想要冲入股市，现在是好时候吗？”

子贡说：“不是。”

孔子问：“为什么呢？”

子贡说：“先前已经说明，股市就是赌场，借债赌钱，唯一盈利的办法就是不要入场。但既然要入场，就要了解里面的规则，执行严苛的纪律。认知与执行，两个要求，其实没有几个人可以做到。输钱的人喜欢自己骗自己，喜欢随意更改自己的底线。赢钱的人，喜欢将运气视为能力，因此盲目自大。他们的财富不足以承受动荡，才识不足以保持清醒。河里的鱼儿足够警惕，但鱼儿多了，就容易陷入渔翁营造的骗局。因此我说，赚取暴利的方法普通人不可能知道，普通人只能是渔网中的鱼。先前吃下的只是鱼饵，接下来献祭的就是本身。普通人最好不要入场，强行入场，只能被别人洗劫。”

子路问：“路上不被人洗劫，要凭借武力；财富不被人洗劫，又要凭借什么呢？”

子贡说：“当初，齐国人向鲁国发动贸易战，以整个沿海之国的财富，向鲁国的百姓收缟。每匹的价格高于市价数倍，承诺永不限量。一开始，鲁国人还很谨慎，但渐渐都知道有利可图，情况就控制不住了。后来鲁国举国改粮为桑，陷入癫狂，就连官吏也都放弃了养马种粮，导致产业失衡。数年后，齐国不再收缟，而其他国家也没有收缟的需求。又迫于齐国的淫威，不敢向鲁国售粮。鲁国破产，不得不向齐国割让土地，还要年年纳贡。产业失衡，弃实务虚，足以引起君臣的警惕。君臣贪图一时的利益，屡屡失职，最终以国民大量的死亡为代价，导致鲁国疲弱，很久都不能恢复。国家尚且如此，个人又如何敢不警惕呢？所以说，财富不能只靠一端，鸡蛋也不能放在同一个篮子里。如果要舍弃，也应该舍弃波动最大的那个。至于保底，就要多学几样能力，任何时候，就没有先被饿死的道理。”

孔子说：“子贡说得很好啊。我少年的时候，个子已经很高，就和成人一样。为鲁国的贵族当马夫，手里拿着鞭子，驱赶拉车的牛马，用这种方法赚钱养家。后来世道艰难，还是失业了。想着既然没有赚钱的途径，不如好好干自己喜欢的事情，增长自己的学识与能力。我一边帮人修东西赚取学费，一边锻炼自己的其他能力。后来能驾驭很多职业，用心从事相应的行业，都可以称职。但除此之外，我还是选择完成自己的理想。”

子路听后，非常高兴地说：“我愿意追随夫子！”

孔子说：“乘着木筏，飘荡在蔚蓝的海洋；踏着长虹，走向金色的云彩。能够追随我的，也许就是子路吧！”

子贡、子张、子我、颜回，也请求追随。

孔子说：“都去，都去。”

知乎用户 豆子​ 发表

从炒币开始就是这样了，包括旧社会时候越穷越赌。

因为穷人是没前途的，参考骆驼祥子，正常情况下你很难完成资本的原始积累，这个时候只能靠加杠杠来以小博大，输了反正烂命一条烂活着，欠一个亿和欠一万没啥区别，就没打算还，赢了直接翻身农奴把歌唱。

知乎用户 yoka 发表

韩国人发明了一个新词：霹雳穷人。

不是真的没钱了，是看着别人一夜暴富，自己什么都没做，感觉像被雷劈了一样，瞬间变成了 “相对意义上的穷光蛋”。

一直以来，韩国人民的赌性都很强。

2021 年的那场世纪大爆仓大家还有印象吧，主角比尔 · 黄（Bill Hwang）就是韩国人，而且也是在这场震惊金融圈的 “世纪大爆仓” 中让全球见识到了韩国人赌性有多强。

后来比尔 · 黄被判了 18 年监禁，这件事才最终收尾。

前几年韩国股市不好的时候他们在疯狂买 A 股，都说 A 股长期低估，韩国股民用行动在诠释这件事情。

现在的韩国，全民在炒股。不是形容词，是写实。今年不到半年，韩国综指涨超百分之百。去年六月至今，一年涨超两倍。三星电子和 SK 海力士市值双双突破万亿美元，两家公司在指数里的权重超过四成。买了的人每天数钱，没买的人每天焦虑。

甚至在韩国短视频段子中，老实打工的公司前辈在买咖啡付钱时，发现初来乍到的后辈们不是早早买了半导体股票，就是投资过加密货币，人人都比他有钱，直接崩溃在了咖啡柜台前……

李在明政府对传统财阀企业的改革制度，提高了市场回流率和股东分红，确实很大幅度提高了韩国企业的估值。

目前中国市场已成为韩国投资者的第二大海外投资目的地，仅次于美国，当然主要说的是港股。国际资金买港股更方便，资金可以自由流动。

不是韩国股市不行，而是中国股市更具性价比，我去扫了一眼最近的韩国股市一直在创新高，反观我大 A 今天刚收复 4000 点，低估值高潜力，此时不抄底更待何时？！

从这两年的数据来看，2024 年，韩国赴中国内地游客数量达 231 万人次，同比增长 115.6%，韩国人貌似对中国的热情还挺高，而进入 2025 年，以中韩航线的持续加密为增长引擎，韩国游客对于 China Travel 的热度，仍在进一步高涨，我希望这个势头保持住。

我在大 A6000 点等韩国欧巴，记得做时间的朋友。

最近很多人也在聊泡沫这件事情，我认为:

泡沫前期，人们是为了赚钱而买入。

泡沫中期，人们是因为看到别人赚钱而买入。

泡沫后期，人们是因为害怕不买就相对变穷而买入。

“人类从历史中学到的唯一教训，就是人类无法从历史中得到任何教训。”

知乎用户 猫哥​ 发表

关键是也没别的路可走啊。

就我们先不聊韩国股市未来的走向，毕竟这个点位了，上涨和下跌都是有可能的，不管是看多还是看空，都很容易打脸。

但你就全民炒股这个事来说，其实跟韩国普通人没选择有关系。

韩国工资是不低，但房价更高，现在韩国年轻人的现状是，就你辛辛苦苦打工，可能几十年也买不起房，而那边是搏一搏就可能变摩托的股市，你咋选呢？

当看不到长期希望的时候，你不能苛责人去追求短期上涨。

其实我们这边也是这样，就我远方一亲戚，大专学历，之前在永辉超市上班，门店关停后就失业了，后来转行跑外卖。

前几年在本地跑外卖，每月还能挣四千多，但是上个月一聊，到手就只有 2800 块。

他结婚了，还想要孩子，但靠这样的收入老老实实打工，想攒下家底、可能吗？

就如果按照传统观念，好好赚，好好攒，也可以，但问题是，不是所有人都愿意把自己未来压在看不见的未来上。

他的选择是啥，就是收入低成这样了，他还坚持一天买一张 2 块的彩票。

他知道买彩票中奖概率，但这是他唯一改变现状的指望。

放在当下的大环境里也一样，以前长辈总劝人踏实干，辛苦一二十年，好歹能落脚安家。

那时候的目标就像挂在枝头的果子，踮踮脚、努努力还能够到。

可现在不一样了，这个 “目标” 仿佛飘在了天上。普通人除非撞上极小概率的暴富机遇，否则也没啥东西。

所以摆在很多人面前的仿佛就剩两条路：

要么干脆选择躺平，不再抱有期待。

要么就寄希望于运气，赌一把彩票这类低概率的机会。

你代入这个逻辑理解韩国全民炒股的逻辑就好了。

他们未必不懂泡沫和风险，但实在没有其余稳妥机会了，至于最终结果如何，无非是愿赌服输罢了。

知乎用户 曹多鱼​ 发表

韩国年轻人如今可以勇敢的上杠杆炒币、炒股、炒外汇，因为韩国政府有项德政，叫 “新出发基金”（New Start Fund，韩语：뉴스타트펀드）。

该基金的用途是 “小商户与个体工商户的债务调整项目”，其实也可以是给“投资破产者” 回血的贷款。

一个人贷款还不上成了黑户，还可以在这个基金上申请进行‌债务减免‌或提供低息贷款，帮助其重新起步。

黑户申请的低息贷款只能用于开个小买卖，开个炸鸡摊什么的，慢慢挣钱。反正就是这一阶层的人，搏一把赚了就阶级跃升，输了大不了当个小老板吃苦赚钱呗。

当然这个 “新出发基金” 目前没能力进行资金用途核实跟踪，导致这些贷款很可能继续流向金融投机，也被发现一些炒币者手里还攥着不少虚拟币却能申请成功。

但这事本来就很难一次性完善，一步一步来呗。李在明上台后宣布要把 “新出发基金” 受惠人数从 8 万人增至 35 万人。发放力度会进一步扩大滴。

所以韩国人哪怕遇到了股市暴跌，还能有个退路。

——————————

所以这问题其实更该问——

为啥普通人靠劳动根本买不起生活刚需品 - 房子？

政府能不能把普通人在城市的居住变成基础福利，而非必须要购买才行的圈钱工具？

不回答不解决这些问题，那怎么能怪大伙想方设法去挣快钱呢？或者怪大伙当个三抛（放弃恋爱、结婚和生育）呢。

知乎用户 飞跃本屯 发表

怎么看？

有些韩国人的赌性实在是太大了，已经大到了赌徒给正常人取贬低性外号、用反向歧视正常人来抱团取暖的程度。

当然我们也没有必要对此过于嘲笑，由于南橘北枳的原理，在韩国这样的环境，正常人也会有更大的概率成为类似的赌徒，或者说韩国的经济环境就是在批量生产赌徒，以至于赌徒的势力足够大、能够反向歧视正常人。

为什么？这里可以直接粘贴之前的观点：

我们先前分析韩国股市的一个立足点，就是韩国投资者的赌性太大，只要能提供潜在的高回报，他们可以暂时无视背后的风险甚至是加杠杆满仓干。
原因很简单，世界上没有无缘无故的爱和恨，自然也没有无缘无故的赌性，最根本的原因就是韩国的产业和就业过于集中，大多数人确实没什么翻身机会。
其实从韩国股市三星和海力士独占四成的情况就可以看出来，韩国实体经济的增长点就是高度聚焦于少数几个寡头，其他产业已经被更有人口红利的其他经济体蚕食了。而绝大多数人就是考不上 sky 这三所大学，就是进不了这几个寡头，而且已经用低生育把当期成本压缩到极致了（不要说韩国生育率反弹，根本原因是人口结构导致的，92 年前后韩国有一个出生小高峰，过几年还会继续打破前低）。

那么除了在投资市场上搏一搏，韩国的普通人还能怎么翻身呢？

所以无论是韩国股市还是韩国楼市（其实是首尔楼市）乃至先前的加密币，只要有韩国投资者参与并且但凡表现出一定的回报潜力，马上就会吸引大批人挤破头进入形成交易拥挤。

因此由韩国投资者参与的产品，价格波动都比其他同类市场更剧烈，上蹿下跳是常态化的。而且韩国的相关方面其实也有意借投资市场缓解其国内的机会焦虑，各种变着花样的金融创新也是最多的，比如说先前的特有租房保证金制度就推动了房租跳涨，相关人士也喜欢公开带头炒股向市场喊话，实际上就是想通过积极推动形成全民投资对冲其国内发展机会稀缺的问题。

所以我们既要看到韩国投资者的赌性过大这个事实，也要看到韩国投资者赌性大的源头，其实是发展机会稀缺、又受到定向的引导。毕竟多数人只能拿一个市场均衡的薪资（请注意这里的市场均衡水平还是在 K 型分化的下半部分，所以回报曲线也在向下弯曲），有更好工作机会的首尔的房价也已经涨到靠工资追不上的程度，在韩国个人通过正常努力工作能改变的空间很小。

而投资市场至少从理论上看是只靠个人判断和运气而不看其他背景条件的领域，所以韩国投资者虽然已经经历了一轮又一轮的牛市和泡沫崩溃，但每逢牛市还是要义无反顾冲进去，寄希望于自己不是最后接棒的人能够一战成功实现翻身改变命运。

但从原理来看，这种动辄梭哈、大加杠杆的投资策略越普遍，就越容易让相关投资标的出现暴涨暴跌，所以反复经历迅速的牛市和泡沫崩溃就成了韩国投资者的宿命。

韩国投资者何尝不知道这种宿命的代价呢？其实我们从韩国近年来受欢迎的影视作品的风格就可以看出来，动辄是大逃杀、各种奖励丰厚但也有残酷淘汰过程的游戏规则，基本都是一将功成万骨枯，只有个别幸运儿能够一步登天而绝大多数人成为垫脚石，这其实就反映了韩国全民投资、高度投机和赌性过大的现实。

这也就解释了，为何赌徒会选择通过给正常人取贬低性外号、用反向歧视正常人来抱团取暖。就是因为赌徒们知道头顶上达摩克利斯之剑的威力，知道包含自己在内的绝大多数同类最终都会被淘汰，所以才会用暂时抱团取暖乃至是反向歧视正常人的方法缓解内心的恐惧，直到达摩克利斯之剑真的落到自己头上，或者自己真的成为一步登天的幸运儿。

知乎用户 古都闲云​ 发表

没参与这轮行情的人最该做的就是离远一点

等到爆雷的时候发出自己最大的声音去嘲讽这帮炒股的人

你都不参与这轮行情，那涨跌和你有什么关系，这世间没有不散的宴席

现在吃的美了，吃昏头了，你还会下场吗？

不会了。

而且，一个人最不该做的就是被人嘲讽后去吃人剩饭。

知乎用户 此心岂靖 发表

当然是鼓励。

韩国和东大争制造业毫无胜算，趁早转型金融国才是正道。

货币持续贬值 + 低利率 + 稳步拉高通胀 = 涨股市，原因是老百姓怕工资跑不赢贬值通胀只能全民炒股抗贬值抗通胀。

前几年土耳其甚至印度都这么玩过，埃多安证明这套玩法的泡泡永远不会破，尽管每隔一段时间就会暴跌一次收割韭菜，但是整体涨就能无限画大饼，人们可以接受暂时亏损但要看到翻盘希望，有这个虚假希望撑着信心就能不怕损失持续投入。

说穿了金融就是纯唯心，是宗教，是靠信仰撑着。

正好韩国邪教多，毫无压力。

这国家就适合脱实向虚，全民炒股炒币。

知乎用户 灵魂牧师 发表

这个确实需要重新发掘保守主义和奥地利学派的深刻智慧：市场投机的兴盛通常与一种具有高度破坏性的寡头制社会与政治秩序联系在一起，与之相伴的必然是社会道德观念与公正秩序受到损害：

正如马克思和恩格斯意识到了一种新秩序正在取代所有传统，柏克也痛心于一个 “人人都具有英雄气概、荣誉感和骑士精神的国度” 没有毁于革命——尽管他也谴责革命——而是毁于“诡辩者、经济学家和算计者”。柏克意识到，这一不那么明显的革命阶级最终也会同现代进步主义精神结盟，以促进社会和经济进步的名义寻求彻底改变和根除传统的生活方式。柏克不仅猛烈抨击法国大革命带来的社会动荡，也批判现代自由主义经济理论与实践带来的经济与社会不稳定。他希望保护那些对普通人的良好生活至关重要的稳定性、持久性与传统，因而他反对这个新的精英阶层——进步主义意识形态理论家和新兴金融寡头的联盟。
柏克谴责了导致新生经济寡头的进步主义。他意识到尽管现代寡头可能在客观上加强了财富的流动性，但他也正确地警告，**随着一切形式的财产都被转化为可流通形式，这些新富起来的寡头可能使经济活动越发脱离地方、历史与文化。他认为，这些寡头新贵期望将国家变成一个巨大的赌场，只有赌徒才能在里面生存。寡头们不满于自己承担风险，还要让风险社会化。**他们期望 “把投机变得跟生活一样无处不在；将它跟它所关注的一切都掺在一起，并且把人民所有的希望和恐惧都从其往正常的渠道转向那些靠投机取巧为生者的冲动、激情和迷信上去。” 而柏克预计，其结果就是最严重的后果将会落到那些更少世故、带有更多农村稳健习性的工薪阶层身上——这几乎就是对 2008 年那场由 “投机者” 导致的金融灾难的提前预警：
制度性地将你们整个民族都变成赌徒的策略中，真正可悲的部分在于，虽然所有的人都是被迫参与其中的，却没有多少人明白这是场赌博；能够使自己利用这种知识的人更是少之又少。**多数人必定会成为操纵这台投机机器的少数人愚弄的对象。**这将会对这个国家的人民产生什么样的影响，是显而易见的。城市居民可以一天一天的计算，但是对于乡下的居民来说可就不一样了…… 从这场革命中所获得的全部权力，都将落入到市民以及领导他们的金融管理者手中。法令性通货膨胀不仅仅向政府和企业提供廉价信贷，还放贷给个人。单凭廉价贷款的存在就能引致很多本不会选择负债的人向银行贷款，而将其与通胀的另一个典型后果 持续的物价水平上升一联系在一起，廉价贷款的诱惑就是难以抵挡的。过去，我们基本上觉察不到物价的上涨，但是当今全体西方世界的公民都发觉了这一现象。
**此种情况下，积攒现金受到了巨大的惩罚。**过去，人们通常通过囤积黄金和白银钱币完成储蓄。囤积金银确实没有任何收益 (金属是“不生息” 的)，他们因此没有过上 “食利者” 的生活。但是不管怎么说，钱币囤积是可靠而有效的储蓄手段。积攒下来的财富，其购买力不会在几十年里蒸发，在经济增长的年头，这些储蓄甚至能够贏得一些更多的购买力。最为重要的是，这种储蓄的方式极适合一般的民众。木匠、泥瓦匠、裁缝和农民往往搞不懂国际资本市场，把金币放在床垫底下或是保险箱里即可高枕无忧，根本无需彻夜学习资本市场的知识。这也使他们独立于金融中介。
然后我们把这幅旧日的图景和现在的情况相比较，反差实在是太大了。今天，为了准备养老而积攒美元或欧元券完全是无益的。一个 30 岁的人如果计划 30 年后 (从 2008 年起算) 退休，他必须以 3 倍的贬值乘数计算未来的需要，即今天他存的 3 美元在 30 年后他退休时只相当于今天 1 美元的购买力，而且 3 倍贬值乘数还算是偏低的! 因此，理性的储蓄策略是举债购买通胀时价格会上升的资产，这正是西方国家今天所发生着的事情。年轻人一有工作和基本稳定的收人来源就开始按揭购房 - 相比之下，他们的曾祖父可能还会先差不多积攒 30 年钱，然后用现金买房。事情对于那些已经积攒了一些财富的人而言也不乐观。通货膨胀虽然没有迫使他们负债，但还是剥夺了他们以现金形式持有储蓄的可能。有养老金的老人、寡妇以及孤儿的监护人必须把他们的钱投入金融市场，否则他们就得眼睁睁地看着他们的储蓄的购买力蒸发。由此，他们依赖于金融中介以及证券和债券价格的无常变化。
**显然，这样的态势对于以金融市场营生的人来说非常有益。**证券经纪人、债券交易商、银行、按揭贷款公司还有其他金融市场的 “玩家” 有理由感谢法令性通胀下持续下降的货币购买力。但是这种态势是否对普通公民有利呢? **毫不夸张地说，借助其货币政策，西方政府已经将其公民的财务依赖性加深到了前所未有的程度。**债台高筑和财务自立并不相容，因此，人们在各方面的自立性都会减弱。**负债累累的人终将形成一味寻求他人帮助的习惯，而非成长成熟为对于家庭和社会而言在经济和道德上值得依靠的人。痴心妄想和唯唯诺诺代替了坚毅沉着和独立判断。**早在 1931 年，教皇庇护十一世便指出:
很明显，在我们这个时代，不仅仅是财富集中到了一起，还有一股巨大的权力和专制的经济独裁权集中在了少数人手中。这些人通常不是实业的所有者，而是投资金钱的董事以及总经理。他们根据自己的意愿任意管理处置他们的投资。那些控制贷款并且决定着出借金钱的人最为强势地推行着经济独裁，因为他们控制且完全控制着货币。他们可谓控制着整个经济体系的血脉，可谓把握着经济生活的灵魂，没有人敢违背他们的意志。为什么中国人喜欢储蓄，而西方国家的人几乎不储蓄？许尔斯曼：通货膨胀的道德危害

知乎用户 石枫 发表

那我只能说希望韩国的 “闪电富人” 不要在股市出现重大危机的时候去跳楼误伤了地面的“霹雳穷人” 了。

知乎用户 光暗 发表

先说结论，这是韩国社会的必然选择，也是韩国普通人的唯一出路。

面对股价暴涨暴跌，只要股票和市场没有大变化，那就耐心持有。

这两天我看到有一篇文章，其实已经很好说明了，为什么韩国人赌性强，甚至嘲讽不炒股的人。

这篇文章是我借用雪球 wadegao 大佬的原文。如果大佬有看到觉得侵权，我到时也会删掉。

全球炒股甚至没炒股的人应该都知道韩国全民炒股热，而且是大炒特炒，把杠杆拉到满的那种，而且三分之一的散户竟然来自 60 岁以上的老人。

尽管外资在最近一段时间内持续留出，但并没有打击到韩国散户们的决心，你卖出多少，我就接多少，筹码高度集中（40% 都在三星海力士两家身上），有时候本土机构的卖出也不能动摇到这群人继续的决心。

这群被称作 “东学蚂蚁 “（동학개미）的一类群体确实是全球资本市场里最特殊的一道风景，20-21 年的那波全面牛，东学蚂蚁也是缔造者之一，这一次的存储半导体牛就更是如此了。

但他们不是天然就这么齐心的，有朋友也问过我，我们这边的散户能不能也成为像韩国他们那边一样，真正做到自己当家做主。我说这基本不可能，因为从各个方面看，韩国这群人实际上是 “被迫走上了这条不归路”。

有人认为成功的密码是心齐，这当然是一个必要因素，但之所以心齐，并不是觉悟高，是选项太少了，换一句说来解释就是：

房地产这条路被锁死了

其实在股市之前，楼市才是韩国过去几十年真正的造富机器，但近年政策猛踩刹车，例如收紧按揭贷款、提高多套房转让税、持有税上升，普通人一方面买不起房另一方面也不敢买了。再加上就业率处在不高的水平，生育率持续低下（主要跟生不起也有一定关系），都使得钱来到了股市这个唯一的大规模蓄水池。

曾经首尔大学某位经济学教授说过一句话：“越来越多韩国人认为，通过传统途径实现社会阶层流动已不再可能，唯有通过投机性资产才能实现。”

也正是在这么个前提背景下，一个全球最牛的散户发起的运动诞生了。

东学蚂蚁运动的起源

这是最关键的一点。2020 年 3 月疫情导致韩国股市暴跌，外资直接抛了 10 万亿 + 韩元，而散户反过来买了 9 万亿韩元，结果股市从低点一路涨了一倍多，这让很多普通人都赚到了真金白银。

虽然看似是一次大规模群体投资带来的获利事件，但这件事的社会意义被严重放大了——它再不只代表一个交易，而是变成了一种身份认同和民族叙事。媒体把散户叫蚂蚁，借用 1894 年 “东学农民运动”（反抗外来压迫）来命名，外资抛售相当于外部势力收割，散户接盘就等同于普通人在保卫自己的市场。

这个叙事框架一旦立起来，抄底就不仅是投资行为，还带上了 “patriotism（家国情怀）” 的光环。

而入场门槛极低 + 社交平台的广泛传播又相当于往火里添了把柴。

不同于东大股民，韩国散户交易几乎全在手机上完成，且开账户门槛极低，对年龄等资质一概能过则过，而且论坛文化极强，在 Stocknote 上面每天发帖至少都是百万级别的，考虑到这个国家的人口量级，你就想想有多么恐怖吧。

所以经常能在论坛的各大群里看到最多的是互相喊话抄底。下跌不是恐惧信号，而是群聊里的团购打折通知。

而另一个致命武器——无限弹药并不是来自自有资金

这点必须说透，很多散户接外资抛盘的底气并非自己的本金，大部分都来自举债。截至 2026 年 5 月末，场内衍生品保证金已达 38.26 万亿韩元历史新高，散户持有的券商保证金存款一度顶到 590 万亿韩元量级。

跟我们不一样，我们的死多头是坚定持有，而这群韩国死多头是不停在用杠杆资金抢筹码。

为什么一群小小的散户甚至可以对抗外资，托起来三星海力士这些巨头呢？

这让我想起了 21 年北水，也就是南向资金一路高喊着跨过香江争夺定价权，一路被连连击溃，那段阴影甚至至今都没有消除……

但这里必须要说明的一点是，韩国不同于我们，他们的钱极端集中，注意是极端，用的都不是高度这两个字。

今年韩国散户约 37.7 万亿韩元净流入本地股市，其中光**三星电子 +SK 海力士就占了约四分之一。**

三星 + 海力士在 KOSPI 市值占比一度膨胀到 47%，指数涨≈这两只涨，外资卖的是什么？也是这两只，外资砸半导体获利了结，散户加杠杆接半导体，本质是同一批筹码换了主人。

所以把东学蚂蚁可以概括为：1400 万散户在一个极窄的赛道（AI 半导体双寡头）上形成了同向拥挤，加上杠杆放大了承接力度，行动上高度一致的像一支军队。

所以才造就了如今韩国股市用了一年不到的时间指数最高翻了四倍！

**强不强？太强了，强到改变了韩国股市的定价结构，**散户从 “永远接刀的韭菜” 变成了“拥有事实定价权的边际买家”，连券商都不敢轻易出看空三星 / SK 海力士的报告。

**反身性是什么呢，强的同时有时也很脆弱，**外资一撤就是创纪录级别的单月百亿美金流出，散户杠杆拉满意味着一旦趋势逆转，强平会比上涨时更暴力，2021 年后半段的回撤就是鲜活的例子。

关于东学蚂蚁运动再来具体展开说一下

起源

这块我在五月的时候查询了很多资料，比较确定的公开溯源是：2020 年 3 月 6 日，一位自称 CPA 的股票 YouTuber Sosofutureboy 在视频里把当时的盘面写成 “散户＝蚂蚁（개미）” 这个旧称呼被套进 “东学（反抗外来压迫）” 的历史隐喻里，瞬间从炒股吐槽直接升级了，同时发出了买盘不是贪婪，是被逼出来的保卫本土市场这么一条言论并且迅速在 Youtube 上转发。

四层放大器推波助澜

A. 社区生态：Naver Cafe＋ DC Inside 类匿名板

韩国散户的组织形态不像 Reddit 那样靠一个超级版块，而是平行运转：

Naver Cafe 上去晒账户、跟票、复盘、纪律提醒（也有带单 / 引流灰色地带）。

DC Inside 这类匿名板负责发梗图、口号化、敌我分化（类似外资 / 机构 / 空头 = 坏人）

这套组合的结果是：

信息不靠说服，靠可复制的表情包 / 口号 / 共同敌人（外资抛售、卖空者）来完成同步。

B. 情绪转译：把宏观数据翻译成老百姓能共情的剧本

叙事能跑通的核心是它把三件事缝合在一起：

比如 2020 年 3 月外资狂抛、KOSPI 一度惨烈，并提供和描绘出被攻击的画面感，

然后就是散户逆势净买入的规模（媒体报道常引述那段时间个人买走约 9 万亿韩元）直接翻译成变成群众的力量不可小觑的证据链，

最后就是把金融行为道德化：这不是赌，这是抵抗。

一旦变成抵抗叙事，下跌就不是风险，而是 “打折 + 考验忠诚度”，这点在论坛文化里极其致命。

C. 正规化桥梁：券商 / 媒体把梗 “盖章”

一个纯梗很难变成全民词，除非它被正规话语接住。

比如 2020 年 3 月 Hana Financial Investment 的分析师报告直接以 “The ants will win” 为题，并点名这就是大家说的 “东学蚂蚁运动”

主流财经媒体随后大量使用 “东学蚂蚁” 做标题，等于给社区黑话发了可被严肃引用的通行证。

D. 炫耀收益吸引更多人入场

后来运动的加速，来自非常现实的反馈：

暴跌后反弹幅度很大（KOSPI 从低位一度走出很强的恢复段），论坛上到处是某某某靠这次赚到房子首付 / 学费 / 实现自由的截图。

这会把叙事从我们对抗外资进一步内化成一个更世俗的身份：懂得买跌的聪明普通人 vs 只会存利息的落伍者（这也是很多报道复盘时提到的社会心理）。

说到炒股论坛文化，会让人想起全球最火热的不应该是美国么？包括几年前游戏驿站散户暴打华尔街等著名经典案例都能证明这一点，但其实这两个生态完全不同，而且可以很负责任的告诉你，美国那边的散户远远比不过韩国这群疯子。

韩国散户和美国 WSB 最大的区别，不是他们在论坛里喊什么，而是他们把 “恨卖空” 做成了一套可投递到政客办公桌上的 zz 施压流程。是的，你没看做，股市上涨已经成为全民的诉求，因此，不仅我们普通老百姓要参与，gov 还得支持，甚至相关立法还要配合，具体是怎么做的呢？

1. Naver Cafe 作为 “指挥部”

散户并不是一盘散沙在到处留言，而是围绕**韩国股民联盟（Korea Stockholders Alliance）**在 Naver 的会员论坛里集结——核心活跃成员约数万人（报道常说近 3 万名），但能动员的人远大于此。

他们给自己贴标签 “K-streetbets”，把叙事从我想赚钱升格为我们在对抗不公平的体制，这一步非常关键——只有把自己包装成公共利益代言人，请愿和示威才不会被认为是单纯的利益绑架。

2. 青瓦台国民请愿系统——最核心的制度武器

韩国有一个公开透明的青瓦台国民请愿通道：一条请愿一旦达到 20 万人赞同，按规定总统或其代理人必须给出正式答复。

反卖空派在这里发动的请愿最高突破 20.6 万人签名，要求永久根除 / 永久禁止卖空

结果就是，时任韩国总统文在寅被迫正面回应（总理丁世均等人的表态转为 “先改善制度再恢复做空” 而非简单按期重启）

这一步的本质把散户情绪变成民主程序触发物，让监管机构和政客在法律形式上无法再装没看见。

3. 线下巴士运动（Bus Campaign）

2021 年 1 月底～2 月初，韩国股民联盟租用一辆涂满卡通和反卖空标语的宣传巴士往返于 光化门和汝矣岛（韩国的抗议广到金融区），刻意途经青瓦台周边、金融委员会大楼、国民议会。

从 2 月 1 日起每天开行约 1 小时，持续运作到 3 月 15 日（正好是原定解禁日），同时有人在车上呼喊口号。

为什么一辆巴士有用？因为它解决了散户运动最大的难题：媒体可以通过拍一辆戏精巴士让决策者感受到这件事不会安静下去且会一直持续下去。

4. 市中心示威集会

同期，近 3 万名投资者在首尔市中心举行示威活动，配合巴士运动和线上请愿形成三线并发。

5. 这还没结束，还要把筹码押在选举周期上

2021 年 4 月是首尔市长和釜山市长补选（实质性的中期民意测验），约 60%+ 受访者不赞成取消卖空禁令，支持取消的仅约四分之一。

K-streetbets 成员立刻放话：，长补选中以反对执政党候选人的方式投票，用选票惩罚不听话的政客，对这些政客来说，逻辑瞬间变成一旦恢复卖空相当于激怒百万选民，就很有可能输掉补选进而影响大选。

那么在如此高压的情况下，政策端的实际产出又有哪些呢？

全面禁止卖空由 2020/9 延至 2021/3/15 再次延期至 5/2，且到期之后仅对 KOSPI200/KOSDAQ150 约 350 只大盘股部分恢复。

推动加重非法做空处罚（涉及《资本市场法》修订）；

散户还撬动了放弃扩围资本利得税、修改 IPO 规则，增加散户获配等权利。

说了这么多，东学蚂蚁带来了哪些正面作用？

首先，就是它硬生生撬动了几十年的韩国折价，市净率常年＜1，没人信韩国公司愿意给股东分钱，散户冲进去彻底倒逼企业提高分红和回购，从今年已经看出三星海力士接下来都将会在未来大幅度提升分红来回报股东，进而扳回折价率。

三星和 SK 海力士基本面也确实在兑现（HBM 被全球 AI 客户预订一空），不是纯空气币式的炒作，是有真实现金流支撑的。

散户资金填补了外资阶段性撤出的真空，客观上提高了本土定价权，不至于被境外资金完全牵着走。

但从负面来看，也掩盖了真正的改革议程，这是最致命的一条

韩国资本市场几十年萎靡的根源不是什么散户不够勇，而是制度性的：

表现为财阀交叉持股，三星家族通过复杂股权链控制集团，少数股东话语权弱，长期分红少、ROE 低、继承税导致故意压低估值。

公司治理落后、库存股不强制注销、董事会独立性不足、产业结构单一除了半导体，缺少有全球竞争力的第二梯队。

散户爆买三星海力士，越把他们当国民储蓄罐，财阀改革的民意压力反而越小。

收回来，本质是一个阶层固化社会里，房地产大门关上，一群人 2020 年抄底暴赚创造了信仰，通过民族叙事包装和论坛文化的传播再加上海量杠杆资金，这几股力量汇到两个极窄的标的里，让集体行动力发挥到了最大，才有了我们现在看到的韩国股市的疯狂。

厉害是真的厉害，但你别把他真当成什么散户觉醒，更像是一整个国家的过剩流动性被挤进了一条单行道，然后大家一起往前跑。

可能很多人觉得韩国股市很畸形，在此我不做评价，我个人觉得任何一个健康的资本市场不是靠散户能把外资砸的盘接住这么一个简单的叙事逻辑，而是不管外资走不走、周期有没有，你市场中都有不同的股票在各自创造价值和被合理定价的需求。

如果说韩国股市是畸形，韩国股民畸形，那么………………

原文地址：

https://xueqiu.com/4434828448/393592337

知乎用户 雾雪镜花 发表

韩元一直下跌，韩国人还真是不炒股就亏钱，而且作为普通的韩国人根本无解。本来应该去控制股市规模的韩国政府也在为股市站台，那作为韩国人只能去炒股，可问题在于韩国不是美国。美国可以无限印钞让全球买单，可韩国没有这个威能。最终的结果就是泡沫破裂的那一天，整个韩国为其买单，无非就是走日本的老路而已。

基本上就是三步走，第一步西方资本赚够离场，第二步韩国政府借债填补资金缺口，第三步，股市流动性萎缩引发踩踏式崩盘。

韩国的股市最终的结果一定是踩踏式的崩盘，或者说任何的杠杆盘最终的结果一定是踩踏式崩盘。

知乎用户 叽里咕噜 发表

不自觉地联想到 15 年股灾之前全民狂欢，连清洁工阿姨都在讨论股票，全民炒股，不寒而栗

知乎用户 宝拉 发表

只能说活该呗

sk 海力士 q1 营业利润率 72%，净利率 76%，可以预见 q2-q4 这个数据只会更夸张，动态 pe 不到 6，护城河极深，hbm 全球就三个玩家，海力士稳坐第一把交椅

而且可以很确定的说未来还有很大的涨幅，全世界逻辑最硬的票摆在面前，而且还有外资不断砸出黄金坑，这种票不买能怪谁？

知乎用户 jiwoo 天天开心 发表

如何看待韩国将不炒股的人称作「霹雳穷人」？当股价暴涨暴跌，普通人应该如何应对？

前两天看了一个韩国的新闻，直接给我看愣住了。

说的是一个韩国哥们，2020 年把自己 2.6 亿韩元的全租房押金全取出来，一把梭哈买了晓星重工的股票。然后这哥们预感到自己马上要进去了，也就彻底摆烂没再管过账户。六年牢蹲完出来，打开手机一看，账户余额——1052 亿韩元，折合人民币四个多亿。

四百零二倍的回报。

你没看错。他在里面蹲的那六年，正好赶上 AI 大爆发，变压器概念上天了。

你琢磨琢磨这事有多荒诞。一个打工人，在韩国那种地方拼命加班，一个月挣四百万韩元，一年四千八，六年不吃不喝攒不到三亿。人家进去蹲了六年，出来的时候多了一千多亿。

而且这不是孤例。韩国现在遍地都是这种事。

所以当「霹雳穷人」这个词从韩国的论坛里冒出来的时候，我一点都不意外。什么叫霹雳穷人？就是你没买三星和海力士的股票，每天累死累活上班，回头一看，坐你对面的同事一波行情赚了你十年的工资。你什么都没做错，你的收入也没变少，但你在相对意义上突然就成了一个穷光蛋。

像被雷劈了一样，一夜之间被劈成了穷人。这个词造得极其精准。

我试着代入过这个场景。

你是个韩国上班族，每天早上七点挤地铁，晚上加班到十点，周末偶尔还要回公司。这么干了五六年，你觉得还好，大家都在一条船上。

直到有一天你下楼买咖啡。排在前面的那个刚入职三个月的实习生，去年把我们公司的股票全仓了海力士。你去结账的时候，收银员跟你说你的卡余额不足，那实习生转头说「前辈我帮你付了吧」。你这才知道，人家账户里已经有快十个亿了。

你那一瞬间什么感觉？

不是羡慕嫉妒恨。是一种更深层的东西被击碎了——你一直相信的那条规则，努力就有回报、踏实就能活得不错，突然不成立了。

更可怕的是，这不是你运气不好，这是一个结构性的问题。

韩国眼下的问题，说到底是劳动收入和资产收入彻底脱钩了。

给你算一笔实在账。首尔的公寓均价早就破了二十亿韩元。一个正经大学毕业的年轻人，起薪四百万韩元。不算任何开销，四十年才能买一套房。但凡你吃口饭、交个房租，这辈子基本就跟买房没关系了。

那房价凭什么这么贵？因为半导体行业的人在买。

SK 海力士 2025 年人均奖金发了快七十万人民币，2027 年预计会发到六百多万。三星电子那边也不差，人均二百多万。而且这不是老板级别的奖金，这是普发。一个海力士流水线上的普通工程师，一年奖金够在首尔付个首付。你再怎么拼命写代码、做会计、当律师，你的人生产出跟人家差了一个数量级。

这里有个数据特别有意思。韩国的相亲市场已经彻底被改写了。过去你是三星员工，相亲属于顶配。现在是海力士的员工得在相亲的时候假装自己在三星上班——因为三星名声太大，一说是海力士的反而不够低调，容易引来一堆物质需求。等确定对方人品不错了，再坦白。

这叫什么？这叫一个行业的财富溢出效应已经溢到了婚恋市场。

还有个更狠的数据。韩国三大寿险公司今年一季度的退保金额是 4.9 万亿韩元，比去年同期涨了 16% 多。什么概念？一群六七十岁的老人，宁愿割肉亏损也要把保单退了，拿着现金冲进股市买海力士。

连棺材本都不要了。

首尔大学有个教授说得特别直白：「人们越来越认为，通过传统途径已无法实现社会流动性，只有通过投机才能实现。」

这话听起来很悲哀，但你站在一个普通韩国打工人的角度去想，你能说他错了吗？

但问题来了。大盘涨了两倍，散户就真的赚钱了吗？

给你看一个反直觉到离谱的数据。韩国金融监督院的报告说，在过去一年 KOSPI 指数暴涨超过 200% 的背景下，65% 的个人投资者是亏钱的。其中 20% 的人亏了超过一半的本金。

大盘翻了两倍，六成多散户在亏钱。这听着像个段子，但它是真的。

为什么？因为散户的操作模式跟机构完全不在一个频道上。散户是什么时候进场的？涨了百分之五十不敢买，涨了百分之百开始犹豫，涨了百分之一百五的时候终于确信这是「时代的列车」了，一把梭哈进去。而且很多人是加杠杆进去的。

韩国前十大券商的融资余额现在是三十六万亿韩元，创了二十年新高。最让我意外的是，加杠杆最凶的不是你以为的年轻人，是五十岁以上的人，占了融资总额的六成。六十岁以上群体的融资余额一年翻了将近三倍。

这些人的钱从哪里来的？退保的、抵押房子的、跟亲戚借的。

然后怎么亏的呢？很简单。28 岁的朴俊浩，把工作五年攒的三千万韩元全砸进去，加三倍杠杆买海力士。四月底海力士回调了区区百分之十五，杠杆放大亏损百分之四十五，直接爆仓。本金清零，还欠了六千万。

这种事正在大规模发生。

那谁在赚钱呢？韩国国民年金。人家 2025 年国内股票组合收益率百分之八十二，历史最佳。人家的策略说出来你都觉得无聊——重仓三星和海力士，年换手率不到百分之十。几乎不交易，就是拿着。

市场平均换手率超过百分之两百。国民年金换手率不到百分之十。收益率差出一个世界。

这不是什么高深的投资哲学，这就是最基本的常识。但问题是，在 FOMO 情绪面前，常识是第一个被扔出窗外的。

那普通人到底该怎么办？

我从来不给人具体的投资建议，但我觉得有几个思路可以聊聊。

第一个，承认自己不是天选之子。那些一把梭哈翻几百倍的案例，跟你没什么关系。你打篮球的时候不会觉得自己能进 NBA，为什么炒起股来就觉得自己能复制幸存者偏差里的那几个传奇？这种基本的自知之明，放到任何一个领域都是常识，但在股市里好像自动失效了。

第二个，如果你真的怕踏空又怕亏钱，有一个最基本的原则：用你亏得起的钱，绝对不加杠杆。亏了你不至于跳楼，赚了你也不会嫉妒邻居。保持在这个水位上，你的决策才不会变形。

第三个我觉得是最重要的——不要被「相对贫困」这个概念绑架。

韩国人发明「霹雳穷人」这个词，本身就是一种极致的社会焦虑的投射。它告诉你，只要没上这趟车，你就是失败者。但你看，上了车的那六成多人，他们又怎么样了呢？

人就是这么奇怪的动物。一个月挣四百万韩元，本来觉得还行。看到同事炒股浮盈四千万——你瞬间觉得自己的四百万跟要饭没区别。但实际上你失去了什么东西吗？你什么都没失去。你只是「感觉」自己变穷了。

我不是说韩国人矫情。面对二十亿韩元的房价和阶层固化的窒息感，不炒股确实看不到出路。我只是想提醒一句：在做任何决定之前，先搞清楚你是在做投资，还是在治焦虑。这两件事的结果天差地别。用治焦虑的心态去做投资，十个有九个要出问题。

最后说一个视角。

韩国这次「霹雳穷人」的现象，在我看来其实是一个预告片。

当 AI 和半导体这些高技术产业越来越集中在少数几家巨头手里，当这些公司创造财富的速度远远超过普通人工资增长的速度，那「不持股就被时代甩下」的这种焦虑，不会只停留在韩国。

你想想是不是这么回事。过去二十年，全球最能挣钱的公司从石油巨头变成了科技巨头。石油公司好歹需要大量的工人，钻井的、运输的、炼化的、零售的，一条产业链上全是就业岗位。科技公司呢？几万个工程师加一堆芯片，能创造几万亿美元的市值，但创造的就业岗位远不成比例。财富在高速膨胀，但参与财富分配的人越来越少了。

所以韩国人疯了一样抢三星和海力士的股票，从某种意义上说，是一种本能的自救。既然工资永远追不上资产价格，那就抢着变成持有资产的人。至于时机对不对、杠杆高不高、会不会成为接盘的——那是另一层的问题了。

韩国人用一个词把这种焦虑精准地命名了。这种命名本身就是一种觉醒。觉醒之后怎么办，才是真正考验人的事。

就说这么多吧，个人观点，仅供参考。

知乎用户 实名用户 发表

韩国这个国家，应该是东亚核心社会文化圈子中赌性最重、势利眼心理最强的。

个体在重大人生决策面前没有中间选项，只有在 FOMO/ 错失恐惧症驱使下的、在两个极端选项之间两头跑，要么 All-in 但有很大概率 All- lose、要么原地不动但螺旋下沉因为生活成本涨幅很高。

因为韩国股市的投资获利窗口就那一波，抓住了就抓住了、没抓住就过去了。

而且社会集中度极高，焦虑的增强 / 成本的上涨，会在短时间内快速扩散；比如这种扩散已经从相关者群体内部、蔓延到了不同群体甚至不同代际之间。

看看相关数据：

1. 韩国预托结算院数据显示：

今年第一季度 18 岁以下人群新开户数量同比暴涨近 10 倍。比如三星电子股东总数去年底为 419.6 万人，其中未成年股东高达 34.4 万人。

2. 老年人 / 已退休人群杀入股市

韩国三大寿险公司遭遇史无前例的退保潮，合计被退掉的保单金额高达 4.9 万亿韩元，约合 230 亿元人民币，同比暴涨 16.3%。其中，原本用来给家人兜底的储蓄型寿险，退保率更是飙升了 23.2%。

3. 我还是要说韩国政府要为这波歇斯底里的疯狂，负很大的责任，因为它从政策层面释放了错误的预期。

韩国政府之前为了保证在美元因特朗普政府的政策导致将进入走弱趋势下，国内资本不会大规模外流，所以抛出一个观点：

央行行长李昌镛表示，韩国顶尖财阀和相关企业价值长期被低估，是资本更青睐海外的原因。

以及：

截至 2025 年 12 月末，韩国散户年内买入 430 亿美元美国资产，对美股净买入量为 2024 年三倍；仅在 2025 年三季度韩国内对美投资规模就接近 60 亿美元 / 同比暴涨 55%，大幅高于其他国家。

所以，韩国央行在 2026 年 1 季度想办法拉高三星、海力士等龙头企业在韩股的估值，来留住资本。

韩国股市进入 2026 年结结实实的坐了几次过山车了，从年初 1 月 26 号达到新高 5000 点 (李在明当时还说韩国股市和企业的估值太低)，到 3 月、5 月初的熔断、再到快速冲上 8000 点，而摩根大通 / 高盛曾经预测过 6000 点左右是比较正常的。

而后面，韩国官员又走上了另一个极端：

不像有些地区虽然社会生态逻辑类似，但胜在地域够广、个体数量 / 同类足够多，总能找到有利于自己的正确决策路径；即便前期找不到，但处于同一社会生态层的人足够多，总能通过各种渠道形成共识。

知乎用户 35 号庇护所​ 发表

韩国人是走在版本前列的，事实上就东亚这个内卷文化，最好的出路可不是一直卷生卷死出卖劳动力换钱。韩国给出的答案是靠投机一波暴富美美自由，实际上比较靠近正确答案，靠资产复利增值换取劳动自由。

不如说，韩国人的思想本质是对的，只不过大多数人会被暴富的 “美好未来” 幻想所蒙蔽，这是没办法的事情，不论哪个市场，总是赌徒比理性投资人更多。

国内程序员群体为什么热衷于炒股，就是因为他们钱多且职业不稳定，靠炒股资产增值乃至财务自由才是接近于完美的选择。

事实上中国人在楼市一直猛涨的期间未尝不像韩国人一样，掏空家底上贷款买房难说和韩国人上杠杆跑步进场谁更读博。只不过楼市的准入门槛太高，一手几十万，导致大量散户进入不了市场而已。

而如果单论股市，由于 A 股的表现实难差强人意，一直以来对大多数人都是没什么吸引力，所以会出现大家更喜欢存钱而非投资的情况。甚至和楼市结合起来的话，就等同于 “存钱到能达到楼市的准入门槛” 一样，而当楼市泡沫破灭，大家就只存款了。

如果将标题换一下，不理财的人确实算某种意义上的穷人，只存钱确实是不行的。只不过在中国理财投资的门槛和环境都不太好，反倒是让本来不行的光存钱选项有了那么一点点可选的理由。

知乎用户 奥术大师大所多 发表

「霹雳穷人」？这四个字怎么那么熟悉，对了，想起来了，深潮之前发过一篇文章，叫《全世界都在新高，币圈成了那个 “霹雳穷人”》，他里面有句话叫：当韩股、美股、黄金集体创新高，加密成了狂欢里唯一没被邀请的客人。

哎，池浅王八多，今年新词多

词语啥的就不说了，单单说下咱们怎么才能不霹雳？

好的，第一个问题，赚钱是什么？

你冲进去追黄金、追美股、追韩国芯片，赚的其实不是你的眼光，是涨潮的钱。

当全球流动性把所有的船一起抬了起来，水位高，谁都显得会游泳。问题在于，潮水总会退。退一万步来说，即使你在浪潮中，若你是带着赌博的心态来，不学基本功，不跟踪验证信息源，想着买进去就能轻松赚钱，再加个杠杆，扛单不止损，做白日梦，连翻一百倍买啥车都想好了，

就跟挖矿小企鹅说的一样，大多数韭菜的经历大体是相似的

一开始在牛市中通过网络或者朋友了解到币圈（换做其他市场也一样），在青铜局中误把市场红利当成自己的能力，坚信这就是人类的未来，认为手里拿的泡沫资产会永远一直涨下去。其中还有胆子大的接触了杠杆，被跳动的数字放大了贪婪和恐惧。后来有一天青铜局结束了，狗庄一个一字断魂斩把新韭菜全带走。在青铜局结束后，牛转熊行情难度升高时，铆定在最高点的心理和不服气导致了进一步亏损，本金被漫长的熊市熬干，距离回本越来越远，最后像丢垃圾一样被丢出市场。在这场韭菜历险记里，大家踩过的坑里有一些是自身防范意识不足，有一些是被过于易得的高杠杆蛊惑，有一些是心态被市场扭曲，有一些是贪心以为天上会掉馅饼，还有一些是因为狗庄实在是坏他妈给坏开门，坏到家了。此外，这个市场里还存在着大量业内不会对韭菜公开聊的潜规则。

真正考验的不是你当初有没有上车

你有没有本事在水落下去之前，把筹码换回岸上？

想学赚钱，先学不亏钱。新手还没把不亏钱学明白，就跟着高手去学赚钱，结果大家也都能想象到。市场牛短熊长，周期性强，赚钱要等大机会，亏钱却不用等时机，跟呼吸一样简单。所以丧失耐心而又不思考的结果就是先冲动，再亏钱，等真机会来的时候已经没有子弹了。熊市的第一目标是活到牛市，牛市的第一目标是全身而退。

钓鱼要去鱼多的地方，喂鱼就去喂的爽的地方。这就是为什么尤其是年轻易冲动的朋友们，想要多赚钱，久赚钱，需要多投资，适当投机，少赌博，遇事多算盈亏比。投资本身其实并不难，看 k 线，听故事，思考，分析，开单。但投资亏钱容易，赚钱难，赚大钱更难，长期赚大钱亏小钱的人是极少的。时刻牢记你来市场是干什么的，我们是来赚钱的。我们的目标是长期多赚少赔，并且远离那些会给你一波带走的风险。

而且，还有最重要的一点

不能大亏？

大亏以后回本难度会指数级提升。

如果你亏了 20%，还剩 80% 资金，要赚这 80% 的 25% 才能回本。亏了 50%，要翻倍赚 100% 才能回本。亏了 80%，要翻五倍才能回本。一般到这时候也不可能回本了，你真有翻五倍的水平，也不至于亏 80%。亏完了 80%，你拿着剩下的 20% 跟我说你能翻五倍，你说谁相信？大多数人是不信的。除非是惦记你口袋那点钱的主，而这种本金没剩多少的选手也很难甘心出金出场，心态早已被转化为赌博。剩下不多的资金回本也没什么希望，一般下场就是加高杠杆一把赌完拉倒。

最后，开头说的那篇文章的结尾，我觉得放在这里很适用

踏空不踏空，可能是个伪命题。止盈下牌桌才是终极要义。

韩国人造 “霹雳穷人” 这个词，本是用来自嘲没赶上。英文的 FOMO，大概也是类似意思。但如果让你拿着别人的资产负债表丈量自己，逼你在最高的水位上跳进一个你同样玩不转的池子，其实很凶险。

真正的雷，从来不是你没赶上的那一班。

是你好不容易挤上了下一班，却又一次，忘了在哪一站该下车

时刻记住，任何市场，挣钱的人都是在从市场的流动性和市值里提现，本质上是在做空这个市场

知乎用户 马超 发表

所以我一直坚定认为股市就是人性的放大器，它可以把人性的贪婪和丑恶千百倍的放大，与之效果类似的地方就是赌场，所以这也很好地解释了为什么看到别人赚钱比自己亏钱还难受这一著名心理学问题，因为短期内蛋糕总量是有限的，别人炒股赚到钱了，你没有参与进来，虽然没有亏钱，但在股市赚到钱的人会大手大脚的消费把通胀拉起来，你存在银行的钱购买力就要缩水了，那不就是在变相地变穷吗？变相变穷就算了，上个网消遣下还要看到那些赚到钱的股神们在网上指点江山，挥斥方遒，自己沦为给它们提供情绪价值的 NPC…

其实这种人平日里就是想尽一切办法绞尽脑汁把别人的钱往自己口袋里掏，赚到了钱就别墅商 K 嫩模，赚不到钱就找个地方默默地装死，正是因为我看清楚了这些，所以我才坚持自己价值投资理念绝不动摇，这是我的初心，也是我的本心，何所谓价值投资呢？价值投资这个概念说难很难，说简单也很简单，简单到你只需要参考一种指标即可，那就是这个指数是否有社保资金和养老金的重仓与持续流入，用这个标准筛选出来，你会发现美股纳斯达克指数，A 股红利低波指数，长久期国债都是符合这个标准的

我过去几年也是坚持这一套价投标准，使我过去几年能稳步实现财富增长，从来没在投资方面上有过任何焦虑，并逐步培养了纳指信仰和与红利信仰，能把更多的精力投入到工作和跳槽涨薪上，实现一个良性的财富滚雪球效应，虽然从始至终没有体验过科技散户那种吃到巨大的涨幅的快感，但我丝毫不会羡慕，因为信仰的力量和稳稳的固收才是最棒的投资体验，而且赚这种钱也能很好的满足我的道德洁癖

知乎用户 苍岳居士 发表

纯好奇，五年前爆炒的首尔房价，现在怎么样了？

知乎用户 萝莉学贷卖血枪击 发表

我觉得是不是泡沫很容易看明白，市场已经在做选择了：现在涨的都是半导体，因为这些有着实实在在的业绩。

这些半导体赚的谁的钱呢？谷歌 meta 这些巨头的钱。这个过程如果想持续，需要这些巨头的 AI 资本支出得到足够的回报，但是市场明显不看好这些支出的回报率，所以才转向半导体公司。

也就是说，市场自己都不认为这个资本支出过程能持续下去。

知乎用户 Amess 发表

每次看到有人吹美股不断翻倍，随便发财的时候，我都忍不住想，他凭什么觉得自己是买得起的那个呢。

就算他买得起，也会有比他买的多的人，除非他是最疯狂的那一批，不然股市永远都是越有钱的人赚的越多。

要知道美国铁锈带出现的一大原因，就是因为美国工人没存下钱，也没有那么多金融手段买股票，于是无形中被收割了很多年。

他们拼死累活干活，完全不如别人借钱买股搏命。

但真的买了股票就会发财吗？

这还涉及到一个问题，买了股票什么时候抛。

如果有人买了一直不抛，那等于这笔钱一直到不了他手里，他的日子就会变拮据。

如果他抛早了，就会看到他买过的股票一路飙升，那会有多痛苦。

如果他抛晚了，遇见股灾，他还谈什么发财呢。

所以美股号称美国人的精神支柱，现在每一任总统最重要的任务就是美股不能崩。

因为有太多美国人把钱都扔进去又不敢取出来了，谁让美股崩了谁就是美利坚公敌。

但那些没钱买美股的人，就会被暗中狠狠剥削，物价疯狂上涨，货币疯狂贬值，别人都在靠美股翻倍身家，而他因为没钱没买上，就凭空拉开巨大差距。

所以美国社会才会如此割裂。

但是这也是在美国，美股是不可能随时崩盘的前提下导致的。

但是韩国人也想这样靠股市收割自己人，用身家搏命，恐怕哪天利好出尽，就要沦为一场空了。

他们就没想过像他们这样玩股市就变成了囚徒困境，买了的永远比不买的占优。

那等到所有人都买股票了，除了不断通胀和等待股灾大家一起完蛋之外，就没有别的出路了，这波利好是不可能支撑韩国股市一直涨下去的，只要到了出逃的时候，互相踩踏几乎是不可能避免的。

说到底股市应该是用来投资的，而不是用来收割另一半不买股的国民的。

知乎用户 zimmer​ 发表

如何看待韩国将不炒股的人称作「霹雳穷人」？当股价暴涨暴跌，普通人应该如何应对？

这个问题在中文互联网上已经有不少讨论，但我发现很多回答都停留在 “韩国社会内卷”“阶级固化” 或者 “投机心理” 的层面。这些当然没错，但我想提供一个更深一层的视角，尤其结合我观察到的美国市场现象。

先说 “霹雳穷人” 这个词。它表面上是在嘲讽不参与股市的人——哪怕你月薪折合人民币两三万，不炒股、不炒币，在韩国年轻人眼中也是 “活该穷”。这背后其实是一种极端的焦虑：当工资跑不赢资产价格，劳动收入被金融回报碾压时，不投机就等于认输。韩国楼市、股市、加密货币在过去几年都经历过惊人的暴涨暴跌，年轻人发现“踏实工作” 攒下的钱，购买力一年比一年缩水。于是，投机不再是选择，而成了道德义务。

但更值得玩味的是，这种 “不炒即穷” 的舆论，本质上是在为高风险行为赋予正义感。它把股市当成了唯一救赎通道，却悄悄掩盖了一个事实：在暴涨暴跌的市场里，大多数人最终不是致富，而是被收割。韩国的 “蚂蚁”（散户的昵称）们在 2021 年疯狂买入美股、韩股，甚至借钱加杠杆，结果 2022 年美联储暴力加息时，许多人血本无归。所谓“霹雳穷人”，其实更像是“闪电般的返贫通道”——只不过返贫前的短暂浮盈，给了人“我曾富过” 的幻觉。

当股价暴涨暴跌，普通人应该如何应对？我的观点可能不太讨喜：承认投机是速富的唯一途径，但正因为如此，绝大多数人不该走这条路。

我在美国看过太多类似的周期。2020-2021 年，Robinhood 上的散户把 Meme 股（游戏驿站、AMC）炒上天，当时 “YOLO”（你只活一次）就是信仰。结果潮水退去，那些赚到钱退场的人少之又少，更多人是先赚后赔，甚至爆仓。而那些坚持定投标普 500 指数、不择时的普通上班族，反而在 2023-2024 年的反弹中稳稳修复了账户。

为什么？因为暴涨暴跌的本质是流动性驱动，而非价值驱动。韩国股市的波动往往与外资流向、汇率干预、大财阀的减持动作密切相关。散户看到 K 线图激动，殊不知自己是在和大宗交易、量化基金、内幕消息赛跑。你以为是 “速富”，其实是在给别人的流动性溢价买单。

普通人唯一的对策，恰恰是反人性的：降低预期，拉长周期，拒绝用 “霹雳穷人” 这种标签来绑架自己。你可以拿出小部分资金去体验投机——把它当作心理按摩费，而不是致富方案。剩下的钱，要么买最没想象力的全球宽基指数，要么老老实实提升主业收入、持有应急现金。当暴跌来临时，你敢加仓；当暴涨疯狂时，你舍得减仓。这种纪律，比判断明天涨跌难一万倍，但也是普通人唯一能赢的方法。

最后说一句可能冒犯的话：**如果一个人无法忍受 “不投机就被嘲笑” 的社会压力，那他大概率也无法承受投机失败后的崩塌。**韩国的 “霹雳穷人” 这个词，本质上是一场针对普通人的心理战——它让你相信不冒险就是原罪，却从不告诉你，冒险失败后连被嘲笑的资格都没有。真正的自由，是内心能对自己说：“我就算不炒股，也是个过得还不错的人。”

知乎用户 Steven Li​ 发表

韩国股市这种暴跌暴涨的情况，让我想起了 2015 年的 A 股。

2015 年的 A 股在真正到顶之前，也出现过大跌的情况。但因为马上反弹，很多股民就没当一回事。

暴跌暴涨，这是股市快要到顶的预兆。

知乎用户 校长 发表

那韩国炒股的人应该叫 “啪叽富人”，谁知道哪天就去天台欣赏风景了。

知乎用户 粽子 发表

90 年代日本房地产泡沫的历史复刻了

不过日本那次是自己主动加息刺破的，韩国这次看政府是想死撑的，一直在试图稳住市场，但这种行为就和涨价去库存一样，只会引来更疯狂的投机让泡沫更加庞大

现在就等一个黑天鹅了，最迟明年吧，看美联储能死撑多久

知乎用户 从不看视频 发表

真是记吃不记打。

22 年正是他们炒币的高峰期，那年 5 月 LUNA 币崩盘，几十万人爆仓倾家荡产，天台见的、大桥见的，甚至带着老婆 3 岁的孩子，开车直接越过大桥冲到海里的。

可惜那批上天台消失的人，是不可能爬起来告诉这波狂热的人当年的景象了。

普通人最好的就是，哪怕负利率也放在银行，就已经能跑赢很多人了，人生是即可错过也别做错的过程。

知乎用户 foodie​ 发表

韩国人跟中国人的心态是不一样的，中国人会认为未来会越来越好，社会发展一定是螺旋向上的。

但韩国人不一样，因为韩国人上边还有一个美爹，边上是一个人类有史以来最强大的工业国，所以对韩国人来说，今朝有酒今朝醉，过把瘾就死。

因为你没办法肯定，明天要比今天更好。

如果说中国人是长生种思维的话，那么韩国就是短生种思维。

知乎用户 萌主 发表

韩国全民炒股，是普通人把人生最后的翻身权交给资产泡沫。

炒房，炒币，炒美股，炒三星，炒海力士。标的一直换，结构没换过。

当正常通道窄到只剩几条缝，资产泡沫就成了最后的逃生门。

工资买不起首尔，学历挤不进财阀，婚恋和生育是长期负债。

按部就班上班，不过是体面地变老。

这时候，牛市不是牛市。是重新做人。

韩国现在证券账户比人口还多，说明金融账户已经变成韩国人的第二身份。

现实里进不了三星，账户里可以买三星。

现实里被工资钉死，屏幕上好像终于能给自己定价。

你终于不是被筛选的人了，你是下注的人。

“霹雳穷人” 这个词太狠。

一个人没亏钱，没破产，还在上班，还在存钱。

但别人买了股票，买了币，买了房，几个月赚出他十年工资，他突然就变成了穷人。

不是因为失去，是因为没赶上。

泡沫走到这一步，早就不只是在奖励参与，而是在羞辱不参与。

不炒股是胆小，不炒币是没眼光，不炒房是穷人思维。

市场把谨慎变成羞耻，把劳动变成愚蠢，把正常生活变成落后。

所以年轻人借钱炒股，不是突然爱上金融，是正常路径已经失效了。

努力工作太慢，攒钱太慢，升职太慢，阶层跃迁太窄。

屏幕上那根阳线，是这个社会里最后还会跳动的心电图。

炒房也是这套逻辑，房子不是房子，是阶层门票。

全租房、首尔公寓、家庭杠杆，把住房变成翻身工具。

涨的时候人人都以为自己踩上了电梯，跌的时候租客、房东、银行、家庭一起往下掉。

炒币更快，更狠，更像命运老虎机。

当现实越没有出口，人越容易相信一串代码能给自己第二条命。

现在轮到股市，AI 只是这一轮的神像。

每一轮都换神像，每一轮都说这次不一样，每一轮都有人把工资、贷款、养老钱、孩子教育费、婚房钱砸进去。

每一轮都有人发财，每一轮也都有人死在里面。

韩国社会太窄了，当一个社会把所有正常通道压成几条缝，普通人最后一定会走上赌桌。赌桌至少还给人留一种幻觉：这一次，我有可能绕过系统。

他们以为自己冲进市场，是去夺回命运。

实际上，只是把自己从工资系统转交给了资产价格。

从财阀手里逃出来，转身交给 K 线。

从首尔房价里逃出来，转身交给杠杆。

从学历和公司评价里逃出来，转身交给半导体周期。

赢的人会以为自己改了命。

输的人会发现，连最后一点人生也都交出去了。

当一个社会只剩资产泡沫能让普通人幻想翻身，牛市就不再是机会。

它是绝望穿上了收益率的外衣。

扩展阅读：

为什么韩国国家形象差？

知乎用户 西域观者 发表

今年夏天，韩国火葬场会异常火爆。

知乎用户 唐先生 发表

21 年、22 年的时候，没有买房的人低人一等，择偶权自动丧失，社交媒体上各种攻击和贬低，轻者社会等级自动降级，重者开除人籍。

后面发生的事，有目共睹。

后人哀之而不鉴之，亦使后人而复哀后人也。

知乎用户 一只逆风的船长 发表

韩国完蛋了，现在不炒股就是霹雳穷人，那么明天就是炒的少就是霹雳穷人，后天就是不加杠杆就是霹雳穷人。大后天韩国全员不吃不喝不消费只加杠杆炒金融，这个国家的经济基本面在哪里？股市泡沫这么大了，那来的新资金？靠外资吗？外资这个时候还不跑？

这个泡沫马上就要爆了，明眼人都看得出，都觉得自己跑的掉。等着吧。

知乎用户 余弦 cosine 发表

其实韩国这样就相当于 ubi 了（全民基本收入）

可以说已经实现了共产主义，当然你得第一桶金要自己奋斗。

美国现在已经给全国得儿童建立基金账户了

知乎用户 荒野熊市 发表

牢韩人民没错过任何一次大起大落。

韩国人就是爱赌，炒房的有他们，炒虚拟币的有他们，炒外汇的，炒黄金的，炒外国股的，都有他们。

而且韩国人的杠杆拉得最狠了，这已经不是一次两次了，甚至不是四次五次了，说得上号的大波动都能找出七八次来，还有他们自己内部各种小点的事件。

韩国人本质是焦虑的，他们每次都不记教训。

知乎用户 ARPK 发表

对资产属性认知不清晰，韩国现在的四大巨头里，海力士是 alpha 性最强的那个

这就好比疫情美股熔断时期的现在七巨头里的 meta 和亚马逊。哪个不是脚踝斩过的。这种高风险高回报重投资赚钱的收益远比英伟达 arm 这种轻资产要高，但在抗风险方面也更弱。

因为这些偏软件向的公司可以多点开花，在不同赛道来回切换，而且不用承担扩产风险。如果 ai 泡沫真炸了，arm 还有手机，英伟达还有 pc 和超算市场。ai 达链的公司可是只能喝西北风了。

在行情好的时候积极进攻增大收益，在行情不好的时候偏向防守减少损失，这是大部分散户滚雪球最容易的方式

知乎用户 h0melnk 发表

论 pua 还得是韩国啊，

这边顶多说村 a 发美女黄金，赶紧回来领

那边直接，不买就是原罪

类似的，不带父母去张家界旅游就是不孝，（这点支持哈）

妈呀，这味道冲

毫无底线的资本主义之国

知乎用户 东方多 totdddd 发表

如果这事是真的话，无非是股市版白羽毛运动，无非一个逼着上站出去，一个逼着上股市。

知乎用户 被遗忘的国度​ 发表

普通人应该立即做空。（开个玩笑）

难道被人嘲笑，被人调侃，就应该赶紧冲进去吗？

但是要清楚的知道，每崩一次，不管能不能再次上去，杠杆资金都被消耗了一波。联动的币圈每崩一次，资金被消耗一波。美股同理。

资金在缩量怎么办？最后的结果无非是上去以后下来，还是直接下。

在这之前，AI 板块龙头一直在吸血，吸其他板块，以及同板块其他弱势股，各个市场已经严重缺血。此时高油价高通胀就像是最后一击。

知乎用户 Yz223 发表

我记得比特币爆仓时候，韩国一堆人跳楼

真的是一堆……

知乎用户 梦之轮回 发表

最近不是张小龙也说了类似的话。

只是一样的事情在棒子那里是全民共识，在我们这里变成了全民公敌。

还有买股票也是一样的割裂，在棒子那里是涨的最好的公司仓位怼上去。

我们这里是涨的最好的方向一张嘴怼死你。

知乎用户 飘来飘去​ 发表

如果有股票小常识 100 条的话，半导体是周期股应该是放在 top20 里的。

知乎用户 本多终胜 发表

我看过一本小说，其中一段一个老农天天去耍钱。家里很多东西被他卖了，儿子也看他很痛苦。

一天，儿子实在受不了了，给老爹一个嘴巴子，让他不要去赌了。

老爹坐在地上就开始哭喊，我想改变命运呐，但是除了赌博，我看不到任何的办法。

然后你看看我的手脚，年轻时候当兵，奋勇杀敌留下的伤，但是功劳全被官吞了。

然后我想去做买卖，那些大商人全都有贵族哥身后撑腰，硬给着不给我钱，我一点办法也没有，他们那个护院胳膊比我腰都粗。

想去学门手艺。给人家钱，但是人家说是教你，但是就是糊弄你。就算你学会了，你也进不了人家的圈子。

最后我只能回家来种地。种地一年只能打这么多粮食。

当官的来收税，地主来收税，地痞流氓来抢我的。一年到头，勉强攒够仨瓜俩枣。

只能够把你拉扯大，我真不想这样啊，我想挣钱，我想发财呀。所以只有这个赌博一条路了。

我知道那帮人会联合起来欺负我、骗我，让我赌博赢不了。但是我只有这一条路了，就算知道有问题，我也不能放弃。

对于一个社会来说吧。他希望稳定，也就是各行各业安分守己，就算那个位置，痛苦。

但是对于社会高层来说，也不希望他们有变化。会掐灭所有的变化渠道，就像韩国的工薪阶层是没有办法通过努力或者任何正常渠道成为富豪，实现阶层跨越的。

股市就是一根虚幻的萝卜。吊着所有人前进。

幸存者偏差可能有一万个炒股的，有一个挣脱了渔网，实现了财富自由，会被大力宣传，别人听到像被雷劈了一样。问题是，那 9999 个去做空中飞人的，没人去看。

普通人怎么办？

刘备说过一句话：“屈身守分，静待天时。”

知乎用户 银甲猪 发表

韩国人确实揭示了一个经典的问题: 如果股市一直涨，散户都赚钱了，那谁在亏钱？

答案是不炒股的人亏钱了。由于散户的盈利导致流通货币的增加，财富没有增长的其他人就要承担通货膨胀的代价。这对于美股也是生效的。当美股几十年如一日的保持平均年化 10% 以上的增长时，事实上就是让没有投资美股的资本承担了相应的巨大机会成本。

不过如果一个人能坚持始终不进场，那 ta 即使受到通膨之害，也不会亏太多。真正损失最大的是早期不信，晚期又受 fomo 情绪驱使进场接盘的散户。这种人在每一次泡沫行情中都是最大的受害者。

知乎用户 破败之王佛耶戈 发表

很正常，韩国那是真的没有创业土壤。稍微容易赚钱的行业都被财阀垄断了，你即使在一个新兴领域初步成功了，面临的第一件事就是财阀收购，否则就被腾讯。

知乎用户 张 HT 发表

眼看他起高楼，眼看他宴宾客，眼看他楼塌了。

涨得时候自然嘻嘻哈哈，垮的时候，就一堆空中飞人了。

知乎用户 李昀 发表

这一轮人工智能为基础的高科技，可不是以前三次工业化了。

这次会极大拉开人类社会的收入差距。

大家去查中国国内已经允许公布的数据，4 成以上劳动力灵活就业（其实就是打零工）

这样的社会，普通人如何参与到高科技行业的增长里？只有投资股市。

当然不是投机性的炒个股。

现在有的是指数 ETF，行业 ETF。

看看文件，规划，配合一些基本的技术分析趋势，做波段，远胜于存款。

而且这次买 ETF，尤其是指数 ETF，基本没有退市可能。

说白了，高科技行业发展，一定会体现在国家股市指数上。老百姓通过购买指数 ETF，跟着蹭点超过定期存款的红利，真的不是做梦了。

只不过现在炒股的人，99% 太贪心。都是去追涨杀跌，搞个股，他们的思路还是用闲钱豪赌翻几十倍，一夜变李嘉诚。

这样的人，是操作策略的问题。不是股市指数基金的问题。

指数基金还是可以蹭点增长红利

知乎用户 Methuselah 发表

普通人吃上国家发展红利的最直接方式就是购买自己国家的指数基金。

这在很多国家都是一个普适的原则。

当然，不否认很多人不会赞同这个观点，因为他们确实没有在股市赚到钱。

之所以会出现如此的差异，原因大概有四个：

1. 资本市场不成熟；

2. 国家经济实际上根本没有发展；

3. 红利被少数利益体所垄断；

4. 以上原因均在。

知乎用户 Marvelous sky​ 发表

韩国全国梭哈电子产业。

在这轮美国 AI 投资热潮下，韩国电子及相关行业大涨，其他行业增长有限。典型的 k 型增长。

但是电子行业能吸纳的就业人口占韩国总人口的 1% 不到。

韩国电子及相关行业的人是挣到了，但这些人人数太少了，而且一个人的消费是有上限的。这也导致了电子高增长带来的财富外溢效应十分有限。

电子行业新贵的钱涌入股票、地产市场又进一步拉升资产价格，左脚踩右脚螺旋升天。

其他行业的韩国年轻人梭哈股票就是希望在 AI 上也分一杯羹。

韩国年轻人这两年赌性越来越强，炒币、炒股，借钱梭哈、满券满融。这一波很多人去买二倍做多纳斯达克、三倍做多纳斯达克，赢了当胜利组，输了就天台重开。

其实 AI 在发展下去，k 型增长会越来越严重，这不单单是韩国的问题。ubi 必须早日提上日程，这才是保证可持续、稳定发展的唯一途径。

知乎用户 一番怪兽​ 发表

SK 海力士和三星电子的远期市盈率相当低，大概只有 6-8。

我感觉李卡卡说的没毛病，韩国股市目前还是再被低估的状态。

我坚信 AI 带来的科技革命会深刻改变人类社会的各方各面，而 AI 基础设施建设是离不开存储的，目前世界上需要 AI 的不仅仅有中美，还有欧洲、日本、俄罗斯、乃至更加落后的非洲地区。你们可以想到这个需求量有多大吗？这个需求缺口有多大吗？
孙哥的项目你别碰、孙哥的话你要听。

暂时缺芯片、长期缺能源、永远缺存储。

知乎用户 揽佬​ 发表

炒股有风险，但炒三星和海力士没有

知乎用户 望周知 发表

只能说世界大同了。

不说 6124 那会儿，就说 5178 的时候。

整个 5 月 6 月公司里都没人上班了，天天上班就说股票。

从什么一生一次，国运红包，一直到意识形态优越性，什么奇谈怪论都不新鲜。

我提了一嘴巴菲特年化都没有 20%，有 15% 就知足的论调被嘲讽 “什么年化 15%，一星期 15% 差不多”。

结局所有人都知道。

从日本泡沫破灭，到大时代丁蟹，次贷危机。。。那一次没有好故事？又有哪一次好故事能善终？

能编出这种 “霹雳穷人” 梗的，大概率是穷怕了的那种。时代在前进，而他们注定成为代价。

知乎用户 恩恩恩恩 发表

这才哪到哪，该吃吃该喝喝呗

中国人借七倍杠杆买房都一样该怎么生活还怎么生活，韩国人买点股票就能有大问题了？股票起码不用交物业费呢

这里的问题从来不是股价的暴涨暴跌，而是分红。如果三星和 sk 的小股东能联合起来逼管理层把今年的惊世业绩全拿出来分红，现在这个价也没什么可担心的

知乎用户 千鸟戏波 发表

就他们那全民杠杆的样，马上就让他们知道什么叫爆裂富人了

2015 年大 A 股灾就是因为杠杆太多，强行去杠杆，提前爆了

现在美联储新任主席上台，他一向主张缩表再叠加上加息，来一手加息缩表你怎么办？

再加上美以伊的中东混战

以色列是必然会彻底清算以伊朗为首的抵抗之弧的，土地没有换来和平，结果换来了炸弹和屠杀，畏威不畏德那就只能请他们吃 JDAM 了

美以一个红脸一个白脸，这才哪到哪啊

知乎用户 jusalun 发表

我不懂投资金融这些，我这样的放在韩国也是妥妥的霹雳穷人。

不过我上学那会学历史的时候，就学的当年经济危机大萧条之前，美国也是全国全民狂热的炒股热，是个人就炒股，做实业哪有炒股来钱快。

知乎用户 逐川 发表

虽然我总是对韩国吃肉、吃菜、吃西瓜的烂梗新闻嗤之以鼻，但我确实感觉到韩国有一种 “极端” 感。如果他是一个人的话，这个人就是永远满脸通红、青筋暴起。看起来着急焦虑地爆炸，永远处于高压状态。国内还没这么卷的时候就听过韩国高考、考公、进三星的“蹲考” 威名，前几年的全民炒币。老韩总是那么极端那么高压，出现一件事，一定要去歇斯底里撕心裂肺的追赶。

日韩都是老中的先遣服，是不是有一天我么们也会变成这样？

知乎用户 正是陛下 发表

股市就是庄家闲家的对弈。

不是博弈。

没有信心猎庄。

甚至跟庄都跟不明白的…

那你应该思考一个问题，人家赚钱的那些人，钱都是从哪里来的呢？

市盈率越高于价值增长这种。

就是各种变种的空气币，就等击鼓传花到…

到哪儿呢？反正我是不信能暴雷在大庄家满仓的时候。

韭菜越疯狂，崩盘越近…

知乎用户 风飞星闪 发表

那些想进股市的，劝各位一句，一夜暴富的对面是楼顶天台。08，15 年跳了无数人，这些人入市的时候也都认为自己是天选之子，自己能把握住，但是最后他们大多数都都输的一败涂地。

知乎用户 四月草 发表

这是日本的，注意第一个峰，那就是泡沫时代。

这是上证的，未来它会突破上升通道拉主升，就像日本泡沫时代（韩国当下）

而这，是大韩民国的。

我们可以看到在韩国这个国家股市里居然能干出来这种极端突破走势。

还是那句话，这种走势什么时候完蛋都不奇怪，韩国人赌性大是有历史记录和缘由的，也是出了名的，比尔黄就是个典型。

历来这帮散户赌徒的结局也是被收割。

来，看过戒社的大声告诉我，赌狗的下场是什么！

东亚三国里，韩国人的精神面貌也最 “美丽” 且拧巴。

最后的最后，当一个东西人尽皆知，你也就吃不到超额回报了，或者说风险收益不对等，再直白点，这时候进去就是接盘的。

即使是当下，经过 2025 和一半的 2026，韩国普通人资产里股票占比也少于 10%（差不多这样），日本普通人也好不到哪去。

知乎用户 名氏 白蛾 发表

郁金香泡沫的故事总是循环上演

美国两房大爆炸好像还不到二十年吧。。。

忘啦？？？？？

(康熙暴怒脸)

人家华尔街精英有奥巴马政府兜底，你韩国牛马谁给你兜底？

天台吗？

知乎用户 马桶旁的可瑞尔 发表

海力士一季度 1700 万人民币利润，利润率都奔 72 了，

远期动态市盈率 6 倍左右，远低于美光。

也就是说海力士给全世界科技最前沿的公司英伟达生产全世界仅有三家公司能做的产品，并且这个东西，未来两三年都看不到供应不吃紧的情况。

同时这东西还难以扩产。

这三家公司中的另外一家也在韩国

是你你不炒股吗？

这下面的回答全是职业答主，你们炒股吗？我请问呢？

你们这么看空，你们应该去做空啊，你去做空，他们空中飞人的时候，你不是拿麻袋装钱？

知乎用户 游到海水变蓝 发表

比如如果你明天开始账户开始伴随大盘走大跌，那么你一定要忍住。除非你觉得牛市结束了。

不然都是纸面盈亏，说直白点，如果指数崩到 3400，在我的逻辑是非常值得兴奋的事情。而不是恐怖。

当然我觉得不是买一些科技的时候

另外如果先走个震荡，也是选择那种强结构的好点。

然后呢，到痛的时候选下这些标的就很好了。

当然如果你就一点点工资

要么就别继续买了，管他亏多少钱

这次看戏就行。

知乎用户 柿子 发表

不参与，定投指数，你可以跑赢 90％的人

这种行情是 alpha 收益，一部分人的暴富一定要以一部分人的返贫作为代价

今天可能有的人要说这次不一样，那就拭目以待吧

知乎用户 丁炸桥 发表

我觉得投资股票是普通人做副业增加收入的一种方式，但不要去投机，去频繁的操作低买高卖赚差价，而是和投资股票的企业共同成长，当然你所投企业所在的行业一定要是朝阳产业，像早晨 7、8 点的太阳生气蓬勃，未来有很大的发展空间，企业的基本面一定是非常健康的，盈利和利润每年在增长的。

普通人不会选股就直接选纳斯达克指数就行了。

投资标的选好了，下面就要择时。

股价暴跌时，你要看市场多数人是刚开始恐慌还是极度恐慌，所有人极度恐慌才是你的最佳买入时间点，这个时候经历几个月的恐慌暴跌熔断，价格是便宜的，安全边际是高的，如 2008 年金融危机暴跌、2020 年疫情危机暴跌。还要看月线指标 RSI、MACD、KDJ 是否底背离，价格创了新低，而指数没有创新低，就是底背离。经过前期拥挤踩踏卖出的大暴跌，后期长时间的震荡下行阴跌，基本可以判定价格处于底部区域。

股价暴涨时，我认为风险是涨上去累积的，就要与大多数人进行博弈，所有人极度贪婪买入就是你的最佳卖出时间点，这个时候往往经历了长时间的暴涨，价格是被高估的，已经没有安全边际了，如 2000 互联网泡沫破灭前 1999 年互联网企业股票疯涨、2007 年低利率加次贷造就美股连创新高、VIX 指数处于 15 或 15 以下、2021 年美联储零利率造就的加密货币、股票疯涨并不断创新高的牛市，还要看月线指标 RSI、MACD、KDJ 是否顶背离，价格创了新高，而指数没有创新高，就是顶背离。经过前期拥挤踩踏买入的大暴涨，后期长时间的震荡上行阴涨，基本可以判定价格处于顶部区域。

知乎用户 笑看风云 发表

相比 Luna 币的时候，我看好韩国股市

知乎用户 忙碌生活 发表

这个问题真有趣，完全就是老美复刻过来的产物。

大部分人买芯片根本不知道自己在买什么，只是知道这个股票涨了多少倍。

“芯片”这个东西实际上是由 “金属”、“能源”、“化工”、“制造业”、“软件” 组成的产物。所以他可以带动我说的以上任一条赛道，当然反之亦然。

大家可以去网上看那些 “机房” 的视频介绍。就可以看到: 当这些 “芯片” 同时工作的时候，温度不低于 “白天的撒哈拉沙漠”。这就决定了他的“折旧” 会非常高。

一块造价如此高昂的芯片寿命可能只有五年，而且他又顺带占用如此之多的资金赛道。可想而知当他退潮的时候是如何光景。

我记得我年初的时候写过 “黄金” 这种无息资产，当时也有很多人说黄金如何如何。

此时此刻，又恰如彼时彼刻。

真实的投资最开始都是 “算出来的”，通过市场、通过 “宏观经济”。

现在，美债 10 年期利率这个全世界资产利率锚定就放在那里，已经是新高。如今的市场很难再找到什么便宜的钱。当 “钱” 的获取成本如此高昂以后，那条街的大佬们对这条赛道还剩多少耐心？

今时不同往日，现在韩国的债务也是天价天量。

美股有 “七姊妹”，标普 500 从几年前开始就纯靠他们带动，但是从去年 10 月开始就无以为继，今年 3 月的时候愣是开始转 “熊”。没有众所周知的催化因素，估计走不出这种涨幅。

而韩国的 “存储双雄” 又能带动多少指数？

加密货币也好，股票也罢，都是 “有价证券”，名字不同本质上都是“债”。一旦业绩不如预期，就会被投资人打上“无力还债” 的标签，估值大打折扣。这种故事，每年都不缺的。

没有股票的是 “霹雳穷人”，拥有很多股票的是不是“霹雳第二债主”？只是“第二债主” 哦，因为第一位债主是这些公司的“债券所有人”。

我现在想想都觉得搞笑。

本答案不涉及投资建议，仅仅因为我觉得这个题目实在太有趣答的。

知乎用户 如饰我闻​ 发表

热知识: 在股市 除了吃股息的 赚的钱本质上就是从其他人手上亏来的 你能赚别人的钱 别人也能赚你的钱

知乎用户 aaaa 发表

没有只涨不跌的股市，强如纳指历史上也有崩塌的时候。

强如当年中房，年初不买房，三年都白忙的房子，最后也成了为国接盘的笑柄。

特别是在这种全民加杠杆狂热的情形下，雪崩的时候，没有一朵雪花是无辜的。

资金流动的总量是有限的，居民能加的杠杆是有限的，股市不断上涨是需要资金进入来推高。当获利了解成为大多数人的第一个想法，多米诺骨牌就会开始倒下。

而且无组织的散户始终是乌合之众，这一切就是囚徒困境。

时间会证明一切，见证一切。

赌狗赌到最后只会一无所有。投机取巧别把自己也骗了。

知乎用户 转角遇到猫 发表

最好的应对就是离场，现在已经需要黄仁勋、马斯克这种顶级大佬使劲吹票来拉增量资金了。

问题是，机构需要他们来这样鼓吹么，听鼓吹的只有个人投资者和散户，也就是目前到了在尽力拉个人投资者进场的地步了。

知乎用户 子涉南川 发表

不会有人把韩国股市当成中国吧？不会有人把韩国企业当成中国企业吧？不会有人把韩国当成中国吧？一个发达国家，一个有着世界闻名企业的国家，一个可以自由兑换美元的国家，是有些人难以想象的。讽刺别人买股票，梦想人家有一天会赔光，以些来安慰自己吗？

知乎用户 于无知 发表

当前除开中国，其他地区算是给 “大萧条” 呈现了活灵活现的例子。

所谓 “大萧条”，不是肉眼可见的经济萎缩，恰恰是现在这样，各种参数、各种数据都显示非常好，但社会贫富差距在加剧、生活成本在攀升、物资物价在暴涨。

现在的美、日、韩、欧等地区其实都有类似问题，已经进入到一个非常恶性的通胀循环了，简化来说就是这么个逻辑：
1、社会物资严重短缺，出现高通胀情况；

2、你靠劳动换取报酬的方式已经根本追不上生活成本的上升；

3、于是你只能选择把钱投入金融市场去搏一搏；

4、金融市场暴涨，但物资依然在短缺，于是更加促进了通胀的增长；

5、你更不可能靠劳动换取的报酬养活自己，只能想办法找更多的赌注压上去。

这个闭环逻辑会一直持续下去，持续到什么时候呢？

持续到重塑国际秩序后，今天的发达国家也只是近 100~200 年发达，历史上不是他们发达，未来，也不是他们发达，人类往前发展的步伐，永远是你方唱罢我登场，前仆后继、更新换代的过程。

知乎用户 佛罗里达闲人 发表

我见过一个大哥

别人问他炒股输了怎么办？

他说，钱是借的

知乎用户 宇宙边缘的大土豆 发表

韩国的民族性就是极端。

他跟日本还不一样，日本是被组织起来的极端，韩国是自发的极端。

知乎用户 凯撒沙拉​ 发表

对于韩国年轻一代而言，首尔公寓动辄就超过 20 亿韩元。即使月薪 400 万韩元，不吃不喝也需要 40 多年才能买房

首尔房价才 800 多万？？

知乎用户 双标猫 发表

就是在找接盘的，韩国人炒东西突出一个快，加杠杆像不要钱一样，涨到全民参与的时候就要开始收割了，短时间内就能把市场炒崩盘。

当年用一套房子的本金当首付贷款买 10 套房子，然后把这 10 套房子租出去用租金还利息，又拿这 10 套房子抵押去贷款买 50 套房子，利息继续用房租还。这种炒法当年真的让我大开眼界。

知乎用户 zhihu 发表

很多发达国家都是在 “定期消灭一批中产，再重新生产一批中产” 中富强起来的。

知乎用户 Root 发表

韩国就是一个剧本国家

里面的人思想是高度一致的，一套套剧本在他们脑子里重复播

而且他们骗自己也骗别人

kpop 卖人设，卖保质期几年的整容脸

韩剧卖玛丽苏爱情，天天吹嘘财阀，都是假的

把年轻人折腾到晚上不睡觉，连生物本能都违背

这个国家的媒体不是一般的厉害

知乎用户 Judy 发表

不是今天就这样，一直以来就这样，

韩国人一直以来就是全球金融市场中的街溜子。

而且战绩还真可以，

就说说这几年。

应该是 24 年吧，本土股市不给力，都跑美股去了，吃到了美股科技股的这波牛市。现在反向回来抄底本国半导体产业，又是大赚。

而且人家不光是看这。前些年炒东南亚，今年都盯上了 A 股。

不投资，天天满脑子就是打螺丝。那是有病，天生穷命。

知乎用户 言出法随​ 发表

我 6 月开头已经半仓了。虽然 VIX 没有太大波动，但现在市场中积累的极端风险真的是越来越大了。尤其是，接下来的一段时间是三个超级公司的 IPO，美股估值分位又这么高。

知乎用户 Zzz Yyy 发表

说起这个，我想起我以前一个同事，前几年不是白酒和医疗的基金，特别火吗，全民炒鸡，我那个同事 也买了，刚开始只是买个三千五千的，后来发现稳定上涨，比存银行好多了，就开始到处借钱，炒。

找我借，我没借，他当时脸色不好看，但是没说什么。

后来，基金的走势大家都知道了，医药至今几乎腰斩。

前几天，见到我，给我说，庆幸你没借给我，要不然，又多了一份欠款，我笑笑没说话。

C 了，早知道借给他好了，要不然我也不会套牢至今。事到如今，最对不起的是家人。。。。。

知乎用户 这个杀手有点萌 发表

确实啊，我买的韩国相关基金的半年多都有 100% 收益了，真正韩股收益更高，其实不止韩国，台湾股市也涨疯了，虽然国内网民都是嘲讽人家泡沫，但是还是由衷感谢韩国三星海力士

知乎用户 小叮当 发表

韩国人真的好赌

大概这一段时间会像日本辉煌时期一样

然后就是之后的故事了

知乎用户 荒原漫步 ING 发表

这个现象就是大牛市你没有参与，错过暴富后，你与在股市里得到暴富的人的差距被拉爆了。

要知道，普通人你不敢改命的话，你还是普通人！

但是牛市到最后还是赚大钱的人也不是多数人，因为最后没有人为你接盘了。

最可悲的就是普通人接了最后一棒。

知乎用户 玄览​ 发表

诚信发问：2015 年暴雷前，炒股的是不是也是这么看不炒股的？

知乎用户 giaogiaogiao 发表

棒子当年是全民杠杆炒币的

现在你给他们一个有真正业绩的三星和海力士，人家早就杠杆加满冲进去不知道翻了多少倍了

知乎用户 Artorias​ 发表

历史不会简单重复，但是总会押着相似的韵脚。

可惜我没胆量反向做空韩国股票，

现在阶段做空比做多更值得冒险

知乎用户 BryceParker 发表

庞氏骗局中所有人都知道会爆，但都认为自己不是最后一个

知乎用户 HF 历史学渣 发表

韩国人口 5000 多万，却有超过一亿的股票账户，号称是蚂蚁军团，老年人，未成年人，都加入了，政府还支持。

p 因为即使韩国是发达国家，即使韩国社会本身工资也算是高的，可是韩国人生活的也很累，还得被中国自媒体造谣吃不起肉。但现在很多，尤其是年轻的韩国人是真的明白，靠打工，当打工皇帝，一辈子也发不了财，信摆脱阶级固化，韩国人开始投机。

韩国有一种国民性就是跟风，甚至他们很多人都信邪教。（是真的）。

当你全民炒比特币，现在又是全民炒股。

知乎用户 张飞龙 发表

韩国不知道，大 A 全民疯狂就是离场之时，永恒不变的定律。

知乎用户 乌有 发表

所有人都必须意识到炒股的重要性。

我并没有危言耸听，而是这是绝大多数人能参与到 AI 生产变革浪潮的唯一方法。第一次使用 gpt 的时候，我忽然就意识到，模型输出的绝不仅仅只是另一群 token，而是真实的生产力。

古代神话里的言出法随，现在真成为了现实。你说你的想法，哪怕就是一个很粗略的描述，它都能自行补充完善，给你一份很棒的答案。互联网大厂的软件代码，现在都是 ai 写的了，身边高校科研的同学，读论文还是数据分析，都离不开 ai 了。

甚至连很多人的主要聊天对象，都是 chat 模型了。每天两三小时，用它发散观点，用它提炼洞察，用它写代码做项目。

而 token 现在能被定价了，换句话说，智能其实也被定价了。回顾前两次的工业革命，人们释放了体力，你跑得再快，跑不赢奔驰。再努力地挖，挖不赢挖掘机。

探究本质，工业革命无非是将将焦耳转化成了高级的 “体力”。而这次 ai 革命，则是将焦耳转化成了高级的 “脑力”。

现在你再聪明，聪明得过 AI 吗？高考试卷只需要几分钟，就能考到接近满分，注意，不是语文，而是数学。诺奖得主都说 ai 能帮他解决科研难题了，很多牛逼的数学和物理教授都加入了 o 社，去体验 ai 的智力涌现。

没人再说 ai 是个泡沫了，只是它现在太贵了，算力还是太稀缺了，而只有当他足够便宜，才可能大面积的推广。

这也是当前股票市场的主流风向，围绕算力种种瓶颈。就像我开头说的，ai 的智能涌现，现在已经超过大部分人了，而随着算力的增长，人脑有极限，但 ai 却能指数级增长。

也就是说，绝大部分人注定无法通过与 ai 竞争获得财富。所以，我们唯一能做的，就是加入 ai。而加入 ai 最直接的方式，就是买 ai 产业的相关股票。

不需要你高学历高智商进入 ai 公司工作，不需要你天天钻研如何运用 ai，只需要你承担 ai 公司的风险，就能参与到这次革命的财富分配中。

知乎用户 中本康​ 发表

韩国家底子还是挺厚实的嘛！

之前全民炒房，后来全民炒币。

现在又全民炒股

知乎用户 倚棵开花的树 发表

发这种财，要有上天台的觉悟。南朝鲜可以没有共产党供甩锅。

知乎用户 梁力律师​​ 发表

最后泡沫崩了没法继续传花的人，很可能也是这些骂人的人

知乎用户 历史观察家 发表

研究一下明斯基的《约翰梅纳德凯恩斯》？

知乎用户 鲁卡君 发表

这味道怎么看怎么像 1929 啊，懂王这不就是新时代的是胡佛啊

知乎用户 xxx 发表

继续嘲讽：

这里点名嘲讽高票答案，就是那个牛肉丸夫斯基。上次就能看出来，他写的关于 HBM 的回答全是笑话，连门都没入。

你个学土木的一点自知之明都没有？要不先去补习下**《计算机组成原理》和《计算机网络》**？

信不过韩国人？要不要找个在 deepseek / 月之暗面 / 字节的朋友，问问推理过程的内存带宽屏障是怎么回事？用 ddr 来替代 HBM？说的什么梦话。

用广域网传递训练 / 推理数据？要不要翻翻大学教材？现在 ai 集群连局域网的原生以太网的拥塞机制都无法容忍了（AllReduce 机制决定的，一旦有一台机器发的报文堵住了要重传，集群的其他机器就只能干等），你用广域网传数据？

菜成这样也不知道哪来的脸写这些垃圾。

韩国人其实很聪明，比穷批还装 13 的老钟聪明得多。粉笔的 CEO 张小龙也很聪明。在生产力边际成本趋近于零的时代，死守 “劳动生产率” 是死路一条，唯有 “资产分配率” 和“博弈杠杆” 才是跨越阶级的解药。

为什么这么说？因为 AI 时代，个人的智力已经不大重要了（除非你是最顶尖那一批）。唯有金融市场上，因为你的对手都是其他人类（当然大家都会有 ai 辅助，好比赛博义体），这是你唯一有希望赢的地方，普通人要是赢不了，等着一辈子底层吧。

霹雳穷人是很温柔的说法，硅谷那边一般是讨论永续底层。

知乎用户 Deep Van​ 发表

韩国人很聪明，知道不和市场较劲。相反国内一些老登，3 月份以来持续唱空科技，把闪迪从几百美元唱空到 1600 美元，把美光从几千亿市值唱空到一万亿。

奉劝一些老登：

少跟你自己那点认知较劲了，跟着市场的资金走不好吗？

你是来市场赚钱的，还是跟市场较劲的？

各大机构、投行都把钱往科技板块框框砸，你在旁边坐着看，说：你们这群华尔街金融从业者都是 rz，我坚守我的投资理念，你们都错了，这就是泡沫！

真以为那些股票能自己左脚踩右脚？英伟达五万亿市值，美光一万亿市值，迈威尔两千万市值，哪个庄家那么有实力能让它左脚踩右脚上天螺旋上天？不就是靠钱砸的吗？

那群大投行把自己的钱砸进去，它们都不认为这是错的，你这三瓜两枣不敢投，还觉得这是泡沫。那咋办，你别赚呗。

当然，天下没有不散的宴席，就像 1 月份的黄金白银，但在那之前，黄金白银涨了多久，你没看见吗？

要信早信，不信就买你的老登去。

知乎用户 bingoCAT​​ 发表

看国内平台舆论，还以为今年股市跌幅最大的是韩国股市，涨幅最大的是大 a 呢，就是这么魔幻。

知乎用户 天空 发表

别人靠一轮行情资产膨胀，你每天上班、存钱、正常生活，突然觉得自己像被时代甩下车了。

真正危险的不是没炒股，而是因为害怕变穷，冲进去乱炒。

普通人面对暴涨暴跌，第一件事不是开户、加仓、追热点，而是先分清楚：你到底是在投资，还是在用交易治疗焦虑？

很多人亏钱，不是因为不知道机会在哪里，而是因为一开始就把顺序搞反了。

正确顺序应该是：

先有现金流，再谈风险资产。
先有系统，再谈机会。
先知道自己最多亏多少，再幻想自己能赚多少。

如果你连房租、学费、家庭备用金都还没稳定，就因为别人晒收益冲进市场，本质上不是投资，是把生活防线拿去赌情绪。

市场最喜欢收割三种人：

第一种，预测崇拜者。天天问明天涨不涨、牛市到哪、谁是下一个十倍。交易不是算命，普通人没必要执着预测。更实际的是：趋势已经走出来了吗？基本面热点有没有持续性？价格有没有确认？如果看不懂，就空着。

第二种，跟单信徒。你看到别人说 “我买了”，但你不知道他的仓位、成本、止损、资金体量、场外现金流，也不知道他发出来的时候是不是已经准备跑了。跟单最大的问题是，你复制了入场，复制不了退出，更复制不了心态。

第三种，高杠杆短线玩家。很多人把 “快” 理解成频繁交易，把 “勇敢” 理解成加杠杆。实际上体量越小，越不能急；体量越大，越该降杠杆。慢不是怂，慢是给自己留下一次又一次重新上桌的机会。

普通人该怎么应对？

我的建议很简单：

1. 信息源上移。
   少看情绪化短视频和群聊喊单，多看一手信息、行业报告、公司公告、政策变化、全球市场结构。AI 可以帮你整理信息，但不能替你做判断。信息差不是 “听谁报代码”，而是你比别人更早理解一件事的因果链。
2. 低成本试错。
   刚开始别想着一把改变命运。可以用很小的资金、模拟盘、交易日记去训练判断力。每一次操作前写清楚：为什么进？错了在哪里出？对了怎么拿？如果你写不出来，就说明你不是在交易，是在许愿。
3. 只赚自己看得懂的一段。
   别妄想吃完整轮行情。普通人最稳的方式，是等简单行情、等右侧趋势、等热点和技术面互相确认。看不懂就不赚，这不是错过，是保护本金。
4. 建立正期望系统。
   一个系统不需要每次都对，但必须长期有正期望。错了小亏，对了能拿住；仓位不失控，亏损可承受；不因为一次胜利膨胀，也不因为一次亏损上头。
5. 场外现金流才是底仓。
   年轻人别把全部希望压在市场上。AI、个人 IP、技能变现、全球信息差、跨平台内容，这些才是你真正能主动建设的东西。交易是增量，不该是命根子。

所以，不炒股的人不是 “霹雳穷人”。

真正高危的是：没有系统、没有现金流、没有风控，却被别人发财的故事推着往前冲的人。

市场永远有机会，但普通人最重要的能力不是抓住每一次机会，而是熬到自己真正看得懂的机会出现。

别怕慢。
慢就是快。
活下来，才有下一轮。

知乎用户 05 后富一代 发表

当整个社会被财富幻象所裹挟时，一个人要守住内心的平静，比想象中困难得多。

这句话的真正分量，只有亲身经历过泡沫的人才能体会。它的残酷之处不在于你做出了一个错误的投资决策，而在于**你明明坚信自己的判断是对的，却依然无法阻止那种平静被一点点侵蚀的过程。**这不是一个认知问题，而是一个存在层面的困境——当你的价值观和整个世界对你的回馈之间产生了巨大的裂痕，你还能不能站在原地。

投资理念的真正深度，不在于你对资产定价的理解有多精准，而在于你对自己内心定价体系的理解有多深。

当市场中所有人的价值坐标都在被裹挟着重新校准，当你的同事用一周的收益轻松覆盖你一年的薪水，这时你所面对的，其实不是市场的诱惑，而是自我认同的坍塌。你不是在抵抗贪婪，你是在抵抗一种被时代否定的虚无感。

这种困难之所以比想象中大得多，是因为我们习惯性地低估了一个事实：人的价值感知从来就不是孤立存在的，它是在持续的社会比较中形成的。一个投资者可以轻易地告诉自己远离泡沫是理性的选择，但他很难在日复一日的日常对话中，持续说服自己这种选择是有意义的。

当他每天打开手机，看到的是财富故事，听到的是同事的炫耀，感受到的是整个社会对参与者投来的羡慕目光，他内心那个平静的锚点，就在这种无声的围剿中一点一点松动。

更深层的问题在于，**泡沫的本质不仅仅是资产的溢价，更是一种集体叙事的溢价。**当这种叙事强大到足以定义什么是成功、什么是落伍、什么是有远见、什么是迂腐的时候，置身事外就变成了一种近乎殉道式的坚持。你不仅要承受财富相对缩水的现实，更要承受那种被贴上落伍者标签的精神代价。对于绝大多数人来说，后者远比前者更难承受。

一个真正成熟的投资者，不是没有动摇过的人，而是经历过这种动摇后，依然能在内心找到锚点的人。这种锚点来自于一个更深层的确信：**财富积累的终极尺度不是阶段性的收益率，而是穿越完整周期后你还能剩下什么。**这个道理说起来简单，但当周期远未走完、身边的人已经纷纷冲进狂欢的队伍时，坚守这个道理所需要的内心力量，是无法用任何投资理论来量化的。

守住内心的平静，本质上是在守住你对时间维度的信仰。泡沫最强大的武器，就是压缩时间，把未来几十年的可能收益，压缩到几个月甚至几周之内展现在你面前。它诱惑你的，不只是那些数字，更是那种跨越漫长等待一步登天的幻觉。而拒绝参与，意味着你选择继续相信缓慢的积累、复利的力量，以及那些看似平淡却经得起时间冲刷的规律。这种选择在狂飙突进的氛围中，会显得尤其孤独甚至荒谬。

正是这份孤独，才是投资中最高阶的考验。它不仅考验你的眼光，更考验你与自己和解的能力——当世界都在为一个新的财富标准欢呼时，你能不能依然接受那个没有坐上快车的自己，并且相信这种接受不是一种失败，而是一种罕见的清醒。

而如果为这种清醒换一个视角，便会生出一层更深切的悲哀。**那些最终被泡沫吞噬的人们，起初也未必都是贪婪的赌徒。**他们中有太多人，是在日复一日的对比煎熬中，被那份对落后的恐惧一点点推入洪流的。看到后辈因一时的运气一夜超越自己十年的积累，那种尊严被数字击穿的时刻，足以瓦解任何人的定力。

正因如此，才更令人感到无力与悲悯——在这样一场集体狂飙里，**能够真正全身而退的人少之又少。**绝大多数人终究只是暂时保管了那些纸面上的富贵，然后在某个毫无征兆的拐点，连本带利地还给市场。

喧嚣过后，注定是一地鸡毛，而这份悲哀恰恰在于，当潮水退去时，当初无论是选择坚守还是投身其中，大多数投资者的命运其实早已被写定，结局并无差别。

知乎用户 薛洪言​​ 发表

“赌徒” 才会害怕自己 “入场晚”

赌徒最喜欢的就是 “风口”

赌徒最喜欢的就是分析 “暴涨暴跌”

赌徒总以为自己很聪明，能够 “追涨杀跌”，“高买低卖”

股票市场上 99% 的人都是来赌的

不是投资，而是赌。

包括市面上大多的 “投资大神” 写的各种书都在教你 “赌博”

一个但凡真正懂点投资的人，就会知道

只要经济持续向好发展（必然的趋势）

所谓的 “风口” 其实一直存在。

一个一个但凡真正懂点投资的人，就会知道

短期内的暴涨暴跌根本无法预测

你让只猴子随便去选的股票都比各种大神分析半天选的还好

赌徒都知道有个词叫 “猥琐曲线”，股票价格的波动就像图中小丑的笑容

而股票价格的整体趋势是由无数个 “猥琐曲线” 组成的

观察短期内的暴涨暴跌根本没有任何意义

那是赌徒才会在意的事

因为赌徒愚蠢到以为自己能预测 “根本不可能预测的事情”

短期内的暴涨暴跌的预测没有任何意义，普通人唯一需要关注的只有整体的趋势

只要经济长期向好（这是必然的），那么风口永远存在，普通人也没必要去追风口，而是借着经济高速向上发展的趋势一起成长

普通人最适合的路是长期定投

普通人最适合的路是长期定投那些长期看涨（起码两个周期，大概是 7-10 年）的投资标的，不要管价格波动，那是赌徒才关心的事。

这些投资标甚至不需要你去分析去判断，市场上所有人最看好的那几支就是

早就有最聪明的人帮你分析好了，你要做的是稀释机会成本，长期定投那几个长期看涨的投资标的

长期定投是顺着趋势成长，不用追涨杀跌，不用提心吊胆，你可以买完就睡觉，之前提到的 “猥琐曲线” 在你这会变成“微笑曲线”

长期定投会向前平移你的入场时间，相当于你在改变过去，最后的收益会比那些追风口，追涨杀跌，高买低卖的人高，因为他们是向后平移了自己的入场时间。所以任何时候开始都不算晚！

普通人想要改变命运，是一定要投资的，因为生命是有限的，时间是有限的，就算你再能省时间去工作，只要你不投资，最后也是拼不过投资的人的。

因为钱是一个不受时间控制，二十四小时每分每秒都在替你工作的家伙。

坚持定投，不仅能变富，还能增加你的 “寿命”

普通人要想尽一切办法提升自己场外赚钱的能力，在不影响生活的情况下在场内坚持定投，不要想着一夜暴富，而是顺着经济发展的趋势慢慢变富。

知乎用户 呜呜不在乎 发表

韩国这个词很狠：霹雳穷人。
**韩语是 `벼락거지`，大意是晴天霹雳一样突然变穷。
**
它最早被拿来形容房价暴涨时没买房的人。你的工资没少，工作没丢，生活也还照常继续。但身边买了房的人资产突然涨上去，你和他们之间的距离被拉开了。
你不是绝对变穷。
你是被资产价格重新排名了。
这才是这个词真正刺痛人的地方。
最近它又被拿来讨论韩国股市。AI、芯片、三星、SK 海力士这些资产叙事起来以后，不持股的人突然也有了类似感受：我每天上班，收入稳定，可为什么感觉自己被甩下了？
这不是韩国独有的问题。
过去中国房价上涨时，很多没买房的人也经历过类似情绪。币圈、美股、黄金、AI 股票，每一轮资产上涨都会制造一批旁观者。旁观者什么都没做错，但在资产社会里，旁观本身也会被算作一种选择。
这很残酷。
**因为工资和资产不是一套系统。
**
工资靠线性积累，一年涨一点，甚至几年不涨。资产价格靠预期和流动性，

一旦叙事成立，可能几个月就把人与人的差距重新拉开。
所以 “霹雳穷人” 不是一个投资词，它是一个社会情绪词。
它说的是：当一个社会越来越依赖资产定价来分配安全感，

普通人就会越来越难只靠劳动获得稳定感。
但这个词也危险。
它会把没上车的人羞辱成失败者，逼人用焦虑做决策。房子涨了就追房，股票涨了就追股票，币涨了就追币。最后可能不是避免变穷，而是在最贵的时候用恐惧买单。
所以我不建议把它理解成 “你必须炒股”。
它更应该被理解成一个提醒：不要只看收入，也要理解资产；不要只看努力，也要理解周期；不要因为别人上车就立刻跳车，也不要假装资产价格和自己无关。
对普通人来说，最难的是在两件事之间保持清醒。
第一，承认资产会改变命运排序。
第二，不因为这种承认，就用焦虑去追最高的价格。
有一种穷，不是收入下降，是参照系变了。
而参照系一变，人就会突然发现：自己不是没有前进，只是别人坐上了另一套加速器。

知乎用户 燕耳 Firenze 发表

2026 年初到现在，韩国综指不到半年涨了 100%，过去一年涨了 200%。股市总市值突破 5 万亿美元，超越印度，成了全球第六。三星电子和 SK 海力士加起来占了 KOSPI 指数 54% 的权重，这两只股票年内分别涨了 200% 和 250%。

最关键的是韩国 30 岁以下年轻人的入市比例。你猜多少？超过 81%。他们父辈同龄的时候，这个数字是 6%。一年之间涨 13 倍。

于是 “霹雳穷人” 诞生了。你不炒股，你就是 “被雷劈到的穷光蛋”。

但这个词真正让我警惕的，是它里面藏的道德审判。

你去翻韩国社交媒体就会发现，“霹雳穷人” 这个词早就不是一个中性描述了，它是一个贬义词。它在说：“你穷，是因为你活该穷。是因为你胆小，不敢赌。别人都在抄底海力士，你 tm 还在老老实实上班。你就是个怕高的苦命人。”

它把 “没有赶上投机行情” 等同于 “人生失败”。

这事 tm 是不是有点眼熟？

2015 年全民炒股那波，朋友圈里天天有人晒涨停截图，没买的人被嘲讽 “你这辈子也就这样了”。

2017 年全民炒币那波，没买比特币的人被骂 “穷人思维”。

2021 年全民炒基金那波，坤坤粉丝天天在评论区嘲讽 “错过坤坤你将错过这个时代”。

每一次全民投机潮走到后半段，市场都会发明一种话术，把 “不参与” 道德化。 你不参与不是因为你理性，而是因为你怂。别人赚大钱是因为敢冲，你 tm 赚死工资是因为格局小。

这种话术的可怕之处在于，它把一个本来中性的财务选择，变成了一个身份审判。

而一旦 “不参与” 变成 “身份污点”，FOMO 就会驱使大量本来不该进场的人进场。

韩国现在的状态就是经典的投机中后期：18 岁以下开户数同比涨 10 倍，未成年股东 34.4 万人；60 岁以上群体的融资余额一年涨 2.7 倍；储蓄型寿险一季度退保 4.9 万亿韩元，老年人把棺材本都套现出来砸进股市。

当棺材本都冲进去了，这场游戏就快要见顶了。

你想想为什么？因为这个时候，筹码已经全部转移到最高位接盘的人手里了。早期赚到钱的人正在悄悄退场，新进的、贷款的、卖房的、退休的，正在成为最后一批 “接盘侠”。

知乎用户 Tlanhan 发表

既然是霹雳穷人和霹雳富人，那么说明投资韩国股市的人主要靠股票买进卖出获利，而不是靠股息获利，这种股市盈利情况是标准的二八开，也就是只有 20% 的人能够通过股票交易获利，剩下的 80% 都是亏钱的。普通人想要进去炒股，只能祈祷自己不要买在山顶。

知乎用户 feisfw liu 发表

如果你看不懂，对于普通人，最好不要去碰。

人赚不到自己认知以外的钱。

这是韩国股市一年从 2497 涨到了最高 8933，现在又有 7730 将近 3 倍，看起来很不错是吧。

但是股市有卖就有买，在 8933 入场的人他们怎么办？也就是说股市注定不是一个能让所有人都赚钱的地方。而大部分个人投资者都是牛市亏的钱。因为熊市的时候，普通人是不会想投资股票的。但是当普通人知道是牛市的时候，往往股市就已经来到了 8933 点附近。

你说韩国股市就到顶了吗？未必。但是可能需要两三个月指数才能涨回去。对于普通投资者，这段时每天面对的就是下跌，上涨又下跌，割肉离场是非常正常的操作。而且也没有人敢保证你的股票就一定能涨回去。

对于普通人还有个问题就是没钱。哪怕是很早入市的韩国普通投资者，他手里的钱是翻倍了。但是由于本金太少，所以等他赚够了足够多的筹码的时候，股价也已经涨起来了。他觉得自己可以大展身手，捞一票上岸了。然后一波大幅回撤给他全部带走。

任何一个社会，把投机当成主力价值的时候，就离崩溃不远了。韩国人现在感觉非常良好，甚至还想接着 ai 的东风高共同富裕。但是这种所谓的共同富裕是经不起考验的。这和委内瑞拉在高油价时候搞的高福利政策没什么区别。美国人不会一直拿自己的钱去养韩国人。一旦 ai 高速扩张期过了，韩国怎么办？

富贵险中求，但是别富贵没求到，本来平平安安的生活也没了。

知乎用户 林夕邦邦​ 发表

写在答案前，股票不创造钱，只是重新分配钱。至于是穷人的钱最后进有钱人的口袋还是有钱人的钱进穷人的口袋答案写在历史里。

一、上一次大规模全民炒股：2020–2021 年（最近、最像现在）

1. 什么时候热起来

• 2020 年 3 月：疫情暴跌后，韩国禁止做空，KOSPI 单日大涨 8.6%，开启牛市。
• 2020–2021 年：散户疯狂入市，被称为 “동학개미（东学蚂蚁）” 运动。
• 2021 年底：股民人数 1384 万（总人口才 5100 万），活跃账户 6000 万 +，人均 2 个以上账户。
• 特征：卖房炒股、辞职全职、大学生 / 家庭主妇 / 老人全上，杠杆、信用卡、抵押房产都用上 36 氪。

2. 最后大部分股民结局（2021 下半年–2022）

• 指数见顶回落：

• 2021 年 1 月：KOSPI 首次破 3000 点；

• 2021 年全年只涨 3.6%；

• 2022 年：大跌 30%+，回到 2000 点下方。

• 散户巨亏统计：

• 2021 年全年：散户合计亏损约 2.6 万亿韩元（约 130 亿人民币）。

• 三星电子：2021 年被散户净买入 35 万亿韩元，之后股价暴跌 28.86%，散户全仓接盘、深度套牢。

• 普遍下场：

1. 70% 以上散户亏损，本金腰斩很常见；
2. 加杠杆、卖房炒股的：爆仓、负债、房子没了、家庭破裂；
3. 辞职炒股的：失业 + 亏钱，陷入长期抑郁；
4. 少数提前跑的、重仓芯片 / 新能源的：赚到钱，但比例很低。

二、再上一次：1999 年 “Buy Korea”+ 互联网泡沫（经典全民炒股）

1. 背景

• 1997 年亚洲金融危机后，1999 年经济反弹，IT / 互联网股疯炒。
• 口号：“Buy Korea（买入韩国）”，爱国营销，全民买股救国。
• 1999 年：KOSPI 从 500 点涨到 1000 点，全年翻倍；创业板（KOSDAQ）涨几十倍。

2. 结局（2000–2001 泡沫破裂）

• 2000 年互联网泡沫破裂，加上**大宇集团破产**，股市崩盘。

• KOSPI 从 1000 点跌回 500 点以下，跌幅超 50%；IT 股跌 90% 以上。

• 股民结局：

• 绝大多数人血本无归、深度套牢；

• 很多人一辈子积蓄归零，负债累累；

• 社会上流行一首歌《我是傻瓜吧》，歌词就是 “省吃俭用攒的钱、退休金，全都没了”。

三、更早一次：1987–1989 年（第一次全民炒股）

• 1985 年后经济起飞，1987 年 KOSPI 破 500 点，1989 年首次破 1000 点，4 年涨 7 倍。
• 1990 年：泡沫破裂，暴跌 60%+，散户大面积亏损，很多人几十年没解套。

• 韩国每次全民炒股：

1. 初期：指数猛涨，少数人暴富，媒体渲染 “买房买车、阶层跨越”；
2. 中期：全民入场、借钱加杠杆，人人觉得自己是股神；
3. 后期：外资 / 机构高位出货，泡沫破裂、暴跌；
4. 结局：70%–80% 散户亏钱，很多人本金腰斩、负债、破产，只有极少数人全身而退。

• 2025–2026 这一波芯片牛市：现在还在高位，但外资已经在悄悄卖，历史大概率会重演 ——最后大部分追高的散户，结局还是亏。

知乎用户 围城 发表

看了最近韩国的股票市场 ，我这个外行，怎么感觉韩国要放大烟花了。

知乎用户 寒水 发表

股市也好赌博也好，除非能忍住就一把赚了就跑。否则赚的钱早晚输回去的，长期数学期望就是这样。

ps：就韩国现在这股市动不动不是暴涨就是暴跌，能买的股票公司也少的可怜就那么主要的几家。

当初全租房就已经狂欢过，后续一地鸡毛不长记性

知乎用户 吃货有志气 发表

唉

没办法的了，当上升通道渺茫，自然就会出现的一种情况罢了，跟国内不少中年人炒股一样，如果现实还有希望，能让自己催眠自己

相信以后会轻松，那鬼才愿意去这样梭哈呢

韩国的赌性是真的夸张，在币圈我见过马丁，也见过高杠杆扛单，但小韩就是能做出扛单叠加马丁，一盈利就杠杆滚仓…

一日打出上千倍的收益

回归股票而言，从基本面来说海力士、三星的 Pe 也不高，比大 A 科技股有前途多了，虽然都在说当下的 Ai 是泡沫吧

但这泡沫破灭了，所产生的危机不也是全体承担么？既然如此在相对而言，我宁可做错，也不踏空也是正常的不是么

知乎用户 鸢瑶 发表

韩国股市真的太刺激了

前天跌到熔断，昨天涨到熔断，今天又跌到熔断

虽说三星海力士权重确实高，但背后原因还有韩国股民杠杆率太高，这三天就平了 5000 亿韩元

台积电在台湾指数里也占了快一半，人家就没有随随便便熔断啊

知乎用户 洋芋爱吃马铃薯 发表

大的什么时候来啊？ai 泡沫不破大家都很痛苦

知乎用户 天王州雅典娜 发表

应该支持外国人把资金都投入到股市，并且以个人的行动支持我国的 “防止经济脱实向虚” 的政策。

对于那些发达国家来说，

房地产特别盖了，城市建设也别做了，钢铁、造船也别搞了，甚至半导体的生产规模也不用扩大，教育和医疗可以牺牲一下。这并不是什么坏事！

毕竟只有股市才是真金白银。只有股市才能改善国计民生。

如果其它国家因此发展起来，只需要献上诚挚的祝福就可以了。

知乎用户 四球悬铃木 发表

就韩国这股市，跟他娘的买大小似的，普通人还是别参与了。

知乎用户 Gimli King 发表

你以为你能买在这里

实际上能买在这里的已经是嗅觉敏感

看成交量，这里才是大部分人参与的点

成交量不断高位回落，我猜测是大佬出货出得差不多了。你猜是谁买在这里呢？好难猜呀！

放大点看

高位进去的大宝贝能不能拿的住呢？昨晚他美爹又大跌近 2%

赚到钱飘了，我能理解。但是为什么要嘲讽别人没进场的呢？

知乎用户 刘 sf 发表

韩国全民炒股，前有 luna 币，现在有半导体，还允许个人三倍杠杆去炒作半导体 ETF，民间可能早就三十倍杠杆了吧。

也好，这一波走到头，又有不少人要跳楼了，正好解决韩国的老龄化问题（一部分）

luna 币那一波让不买房的人尝到了一夜暴富的甜头，然后天亮了就跳楼了。

知乎用户 Ailaw 发表

原题目：如何看待**韩国**将不炒股的人称作「霹雳穷人」？

请问提问者你指的韩国是谁？请精确描述一下。

知乎用户 北极鲶鱼的老公 发表

相较于我国台湾地区，韩国受日本影响不大，受美国影响较深

但日本的赌国运行为，在今天的韩国依然被继承并且个人化

投机和梭哈成为他们的底层代码了有点

知乎用户 熟读春秋 发表

主要 A 股散户不能做空，所以一堆博主回答逻辑看上去就很难崩。

用大 A 的逻辑去看待外盘，有点搞笑。

知乎用户 Bakunin 发表

难怪韩国出生率这么低，普通人要是没买三星和海力士的股票，没在三星和海力士上班，只会受到别人的嘲笑，那就让三星和海力士的员工，老板，股民去生吧，普通人真没必要生了。

知乎用户 莫敢言 发表

凡事都有两面性，故金融是个好东西，也是坏东西，当适可而止，过犹不及。

开个玩笑说，韩国人抄去了太极图的表，看来不太能理解阴阳调和之理。

多年来很多人骂大 A 割韭菜，我觉得就挺好，能带动点实业，能让个别人暴富，更能让人割肉，调侃，然后骂骂咧咧继续投机。温水煮青蛙最妙，要是过热，再造一个房地产那种泡沫，最后的代价谁付？

知乎用户 Grrrrr 发表

富贵险中求

也在险中丢

求时十之一

丢时十之九

知乎用户 王淼 发表

我就想知道铜白银黄金 etf 及股票，买了 2 万目前亏 6000+。2 月份入坑小白，现在是割肉止损还是等 27 年底经济危机爆发后还可以回血

知乎用户 白小龙 发表

股市赚钱，到底是赚谁的钱？

你只要能想清楚：散户的钱，三七分成。

你是散户。

知乎用户 zhangqingmatrix 发表

上一次还是全租房

韩国投机读博盛行，easy come easy go

金融市场价格波动大，杠杆带来放大也会暴跌

国内韭菜全部进场利好的是海外资本，拍拍屁股走了，还要全民承担风险

Llm 无法 agi，模型也无法盈利，巨额投入和亏损会体验

知乎用户 咕噜 发表

穷途末路，跟让你六个钱包也要买房有什么区别。

就好比说你不买房不结婚，你就不是男人。好吧，我宁愿承认自己不是男人，也不要当接盘侠。看看谁先狗带。

知乎用户 喵喵大叔 发表

韩国股市现在动不动涨停跌停的，炒股很容易成飞人呀

知乎用户 momo 发表

霹雳股人，有那钱还不如花几百找个有道士证的正规道教学院的算一下适不适合

知乎用户 双生 TheTwins 发表

以前看到的说法，韩国整个社会都有种赌博的心态，相对应的彩票，股票就会很畅销。

知乎用户 二喵 发表

“买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。”

可以问问自己，现在韩国股市是在无人问津处，还是人声鼎沸时呢？

知乎用户 星坠裂空 发表

有没有重生之我在韩国做券商的剧？

知乎用户 终南有思 发表

这是一种社会普通人的焦虑反应

普通人的焦虑不一定是来自于绝对贫困，而是来自 身边人突然变富了，而我没有 。

我现在就挺焦虑的。

知乎用户 老瞪你 发表

过去没炒过股的，股市动荡的时候最好也别进去。

上次韩国 Luna 币一夜之间不知道带走了多少人。

知乎用户 Solid Steve 发表

完了。炒股的人最怕普通媒体上刷到炒股信息，一旦刷到得抓紧清仓休息一段时间了

知乎用户 葛利马 发表

说明 ai 泡沫接近尾声了，还在场的人不顾一切的想办法吸引新资金入市。

最简单好用的 VPS,没有之一，注册立得 100 美金