日元兑人民币现已到历史大底，是否可以屯日元理财？

by , at 14 January 2026, tags : 日元日本人民币汇率贬值 点击纠错 点击删除

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知乎用户 Leguande 小猴发表

建议可以直接屯丰田车，理由有三：一是根据知友们描述，丰田车、美元、石油是这个世界上最硬的三大硬通货，远非费拉不堪的日元可比；二是丰田车在中国大陆的价格是全世界的最低点，纵向来看通过几轮降价也达到了中国价格低点，此时不抄更待何时；三是知友们说中国的电动车泡沫即将破灭，丰田王者归来后价格翻个几倍不成问题。

知乎用户等风的猫发表

你如果能借日元去买日本股票，然后提取收益兑换成人民币，那是有的搞得。

你如果是拿人民币去买日股，大概率你的收益是跑不过汇率差的。

你如果单纯的拿人民币换日元囤积理财，听我一句劝，这辈子别进股市。

知乎用户 justmadao 发表

如果日本人均 GDP 跌破 3w 美元大关，被开除发达国家，不知道那时候舆论战有多精彩。

我们这波禁运给点力吧，争取 2 年内把日本打落 3w 大关。

知乎用户呜喵呜喵发表

日元再这么跌下去，大家会在今年看到中国人均 GDP 到日本 50% 的历史时刻，再考虑到中日两国的物价对比。

到时候日本人的平均生活水平会非常有意思。

知乎用户顽皮的虎鲸发表

从哪儿看出历史大底了？付鹏告诉你的还是外务省告诉你的？

这么明显的下降通道，这么强的下降趋势，这么标准的主跌浪，你告诉我它到底了？25 年哥们我可是提出了日本财政系统可能面临难以为继的问题，可能要赌国运了：

2025 年，日本经济会复苏走强吗？

在石破茂辞职的时候，押注高市早苗上台背锅赌国运：

日本首相石破茂以「不愿党内分裂」为由，决定辞职，背后有哪些考量？日本政坛将会有哪些变化？外交部表示即使日本水产品向中国出口也不会有市场，日方目前未能提供所承诺的水产品输华技术材料，有何影响？

到今天，日债收益率上涨的趋势止住了吗？日本通胀控制住了吗？如果没有，那过几年日本政府财政收入还付得起日债利息吗？

日本 1 年期国债，现在利率是 22 年的无穷多倍，毕竟 22 年是负利率。

日本五年期国债，现在的利率也是 22 年的无穷多倍，毕竟 22 年也是负利率。

日本十年期国债，现在的利率是 22 年的十几倍。

日本 30 年期国债，现在的利率是 22 年的四倍多。

日本 40 年期国债，现在的利率也是 22 年的 4 倍多。

这些债券现在的收益率就是日本现在政府发行的新债券的利息，那么按照现在的这个日债利率，都不用它按这趋势继续向上涨，只需要维持这个利率，过个几年，新发的高利率日债替换掉以前的低利率日债后，日本政府还付得起日债利息吗？

看下图的灰色部分：

日子签了《广场协议》之后，日债利息占日本政府财政支出的比例就一直稳定在 20% 左右，从美联储 22 年 3 月首次加息开始，日债利率就开始上涨，2024 年，日债利息占日本政府财政支出的比例略微升到了 24.5%。那么 3 年后会是多少？5 年后，10 年后呢？

高市早苗这么赌国运，老中就只是禁军民两用物资的出口吗？

我说，这问题不会真是外务省工作人员提的吧？这是来老中这儿找救命稻草了？先来两句 “大哥大嫂过年好！你是我滴爷我是你滴儿” 给咱听听嘛！说得好听的话，我可以买 1 日元的日元理财呢，真的。

踏马的 A 股牛市黄金牛市里买一个一直贬值还有极大贬值空间看上去一点好转希望都没有只有更恶化预期的日元理财？

小心被骂生儿子没那啥啊。

知乎用户猪超漂发表

从 2008 年到现在累计去了 13 日本，对这类问题颇有些感触

疫情前卖房子卖地润到日本的人，这小十年苦哈哈打工挣的钱，大概都不够汇率贬值造成的损失，但还是有无数对日本有信仰的人，前赴后继觉得 “这次是汇率历史大底”

甚至大量没什么渠道投资日本的人，在苹果手机钱包里申请 suika 西瓜卡然后往里充日元，其操作之风骚，认知之短浅，以及其对收益的美好期望和几乎必将亏损的悲惨现实所制造的情形之可怜，都让我每每看到类似的讨论就心怀悲悯之心

果然是破山中贼易，破心中贼难，中国老百姓对这日本也好、美国也罢的崇拜和憧憬的心中之贼，不知何时方能破啊

知乎用户凉宫秋月发表

题主的逻辑：日元近日连续下跌已成哀兵，哀兵必胜。

知乎用户人畜无害小白兔发表

津巴布韦币已经跌到了历史低点，可不可以抄底？土耳其里拉跌到了历史最低点，可不可以抄底？越南盾近期也跌的非常厉害，到了历史低点，要不要进行抄底？

知乎用户黄者发表

于是我就想起了这个大家耳熟能详的图

知乎用户吉吉发表

时间来到 1 月 9 日

日本又挨了东大一波制裁

这下 1:22 真是人民币对日元的底了

保守一点今年可以期待 1:30

乐观一点小日子再整几个活没准能到 1:50

知乎用户 breththless 俞发表

你知道的，在我看来，日本经济早就已经崩盘了，自觉认识几个日本女生，有时候她们会征求一些意见向我，举一个例子

你告诉我，哪个衣服值几千人民币? 现在无非是通过涨价加贬值的方式维持一个相对稳定的物价，但日元的购买力如果是这个样子那日本以后我看有的受

知乎用户黑咪发表

中国都上这种程度的制裁了你还想着买日元？

您以后是保健品推销员的最佳用户！

知乎用户水库浪子发表

人民币有很强的升值压力，日元有很强的贬值压力，最快今年就能看到 1CNY = 25 JPY，也就是 100 日元只能换 4 块钱人民币，相比十几年前的高点直接腰斩，年薪 1000 万日元税后只有 700 万，到手也就 28 万人民币

知乎用户楊锦荣发表

有几个新闻

1. 苹果将在 2028 年采用三星传感器

2. 韩国内存业绩爆涨

3. 中国对日制裁

说明接下来几年韩国暂时安全，可以屯点韩元，去买韩股

日本要做乌克兰了

知乎用户 LIGHTIC 发表

我去日本的时候汇率大概是 100 日元兑 8 块；

现在大概是 5 块左右？

你以为能抄底，有没有想过她可能已经走入老中编织的巨大之网中，根本没有底？

反正我在高市闹事那天已经清空日经，不是因为我的感性太爱国，而是我的理智告诉我，一个有历史恩怨，有战略矛盾，政治班底幼稚，且经济是出口主导的工业国，这样得罪一个就在自己隔壁，经济总量是自己 5 倍，输入了自己一大半原料的常任理事国，这事会有一个什么后果。

日本能逃离的唯一方法是美国大出血救它。我想巴菲特在投资日本之前，大概没想到会出一个这么蠢的内阁总理。

我承认我没想到。

知乎用户十六月散华发表

读历史读到 1949 年初的题主：

三大战役刚打完，国军已经到历史大底，现在正是加入国军的最好时机！

知乎用户快秃了鸭发表

别的不知道，去日本买房的简直像笑话一样。

天天爆吹日本房价暴涨，走出通缩，实际就是日本人把一些脑子不是很聪明的通过拆迁或者一些运气发财的中国人骗的团团转。

知乎用户哄哄烈烈发表

个人表示对日元悲观，现在历史大底，可能是未来几年的大顶了。

其实就是对日本未来悲观，这国家早晚跟泰国坐一桌。

我真有一头牛，但不妨碍我说实话。

知乎用户平视寰宇发表

感觉不如…… 屯飞度……

到时候你就能荣获 “全中国最懂车的人” 的《荣誉勋章》了。

知乎用户你叫我改成什么好发表

怎么感觉制裁之后这都过了几天了，知乎部队没看到什么像样的反抗，不及牢 A 话题反抗烈度的百分之一，不及之前任何有关日本话题团建烈度的千分之一。

是我信息茧房，错过了一些专门团建的问题吗？

知乎用户菜龟阿飞发表

日元还要贬值，去到 180-200 不难。人民币还要升值，去到 6 是迟早的事。也就是说，人民币对日元大概率要去到 1 比 30 以上，现在怎么可能是历史大底？

知乎用户 CkCK 发表

我很好奇为什么有这么多换日元囤着的？嫌自己钱太多了没地方撒是吧

你说怕人民币出问题，换美元不比日元靠谱的多？你去除美国外的第三国旅游，人家有可能收你的美元，但不可能收你的日元，而且换美元就算美元贬值，好歹现在美元利息高，有利息对冲一下就算亏钱也不会亏太严重，日元利率比人民币还低，换日元是来搞笑的吗？

你说想做外汇交易抄底的，日元这是个单边无限下跌的走势，谁家好人做交易在这种一直跌的品种上左侧抄底的，你以为自己抄到了底，结果发现这玩意没有底

还有说巴菲特看好日本投资日本的，拜托，人家巴菲特是在日本以伯克希尔公司名义直接发日元债借日元来买日股，而且人家买的是日本的五大商社，这五大商社海外收入收美元占大头，等于说日元越贬值，巴菲特要还的日元债务越少，而且自己买的股票用日元计价收入越多，涨的越夸张，相当于日元越贬值巴菲特越赚钱，做多日元等于做巴菲特的对手盘，你觉得自己有那个能力吗？

如果你真心热爱日本，看好日本发展，你应该做的是买日本股票而不是囤日元，你要说你没渠道买日股，打开自己的 A 股账户，搜 513880 日经 225ETF，买这个都比囤日元聪明 100 倍

知乎用户卡特发表

你看看香港这两新闻心里就有底了：

1. 香港 12 月出了单离奇抢劫案，某找换店急着出掉手上日元，用面包车运 10 亿日元现金到银行换港币，结果员工趁机勾结外人抢劫。

2. 香港汇丰银行最近推出兑换日元优惠，每兑换 50000 块额外赠送 50 元返现，兑换满 100w 额外送 1888 块。这是只针对日元的促销。

你觉得你比这些资本家和银行更聪明的，欢迎肉身接刃

知乎用户无聊的海上闲发表

人民币对日元刚刚突破历史新高，这个时候鼓吹日元理财？

快去快去，等到内裤都赔光了再回来报告。

知乎用户望星发表

恭喜日元再创新低😂😂

知乎用户爱吃鱼的猫发表

那个，要是今年日元的汇率低于 163，那么日本的人均 gdp 大概率就会低于 3 万美元。那意味着日本可能会从发达国家行列上跌出去。目前的汇率是 158 左右，按照 25 年一整年的汇率波动来看，再加上老中的制裁，日元今年汇率大概率会破 163。。。。

知乎用户甜不辣发表

这时候不应该去日本借款，然后拿回国内花吗？🤣

知乎用户星星之火发表

还是知乎劲大，“含日” 含量高！

我记得几年前 1 人民币换 19 点多日元，我为了好算，直接 1 元换算 20 日元

能大概了解日本居民生活以及电影中的经济情况，就捅了在乎入籍日本人的马蜂窝

现在都 22.45 了，知乎日本人就高呼历史大底！

凭什么不能再跌啊？

知乎用户小北发表

以前看日元人民币汇率，看 114 日元什么时候贬值到 5.14 元水平，现在是看 114 日元什么时候升值到 5.14 元水平啊（悲

知乎用户 hong zuo 发表

日元没有底

你乐意屯就屯呗

到时候亏了别骂街就行

日元这个货币，是没有根的，它没有强绑定美元，只是依附于美元体系，其是有自己的小算盘（它想当亚元），其还抛弃了过去的实体商品锚，尝试用所谓内部消费市场和对外金融投资为锚点，但日本消费市场一直在萎缩，基本维持不了日元汇率，而金融投资是有赢有输的

现在日元还能换钱，靠的是当避险资金，即在每次美元全球大收割的时候，可以通过兑换日元规避风险，进一步还可以在日元美元之间套利，这是一种惯性持有资产

但所有人都已经看到了，这一轮美元大收割是及其失败的，美元收割失败的结果不只是伤害了美国本身，动摇了美元体系这么简单，是市场规则即将变了，过去的一切惯性经验都将变成废纸

安倍活着那会，曾经试图将日本汇率降低到一个位置，短时间全民吃苦，重启经济循环，他失败了

日本人不想短时间内吃苦，那就只好一直吃苦下去了

突然想编个笑话，伊朗人选择边吃屎边挨打，日本人看见了，抢答要吃屎，结果连具体吃多少都没定下来

知乎用户二仙桥蒂芙尼发表

知乎用户胶合批发商发表

给麻瓜们科普一个常识，现在日元在国际金融市场中的职能就是息差套利，借低息的日元买高息美元风险资产，比如纳指标普、Y5Y10 债。

包括伯克希尔从日本央行借白条投资日本商社，交叉持股合计一下，本质上也是这一套玩法。

而人民币对美元也是一个低息环境，没必要舍近求远，且人民币几乎没有任何加息预期，而日元要加息。

肉身在国内买美股美债，盗匪出清又斩不到你，相当于用＜1% 的人民币放＞4% 高利贷，无成本拿蛮 u 炼丹。

知乎用户鹿灼然发表

22.45 是历史大底，那 22.62 算什么？

天坑吗？

未来三年，每一年日元兑人民币都会是最近几年的最低点，也会是未来几年的最高点。

日本的衰败已经进入加速进行时，叠加人民币的升值周期，现在存日元堪比 49 年入国军。

知乎用户年轻人你把握不住发表

屯也是屯美元啊

你屯日元是什么脑回路？

知乎用户悟空孙发表

下面这张图可以解答你的问题

忠告所有想要投资日本，投资日元的人都看看这张图，看看我这个答案。

这张图红色线是日本出口占世界比重，黑色线是日本 GDP 占世界比重。

绿色线是日本本币计算的日元 GDP。蓝色线是美元兑换日元汇率。

这张图可以看到什么呢？

这些年日本 GDP 占世界比重不断下滑，也就是黑色线，占比由最高峰的 17.8% 下滑到 2024 年的 3.6%。

日本 GDP 占比下滑的原因是什么呢？日本是制造业立国的国家，国家经济和出口高度正相关。

1989 年日本出口占世界比重为 6.9%，2024 年下滑到 2.2%。

正是因为日本出口能力的下滑才导致日本 GDP 占世界比重的下滑。

那么是什么导致日本出口能力的下滑呢？看下面这张图。

上图红色线是从 1989 年到现在日本的美元出口金额变化，可以看到，随着全球化的推进与全球贸易额的大幅增长，日本出口也跟着增长了不少。

蓝色线则是同时期的日本日元计价的贸易差额。可以看到从 1989 年开始，几十年基本没有变化。

这样出口总额增长了 3 倍，而贸易差额几乎不变，可以理解为日本赚钱能力降低了三倍。事实上现在 3 倍都没有了，可以看看最近几年的日本贸易差额，之前几年出现大幅逆差，现在勉强转正，也远远赶不上八九十年代的水平了。

日本赚钱能力降低的原因是什么？只有产业衰退一个原因。结果就是在产业不断衰退中，日本出口占世界比重由 7% 下滑到 2.2%。（过去 30 多年，日本出口增长 3 倍，全球出口增长 9 倍）。

进而带动日本 GDP 由世界的 17.8%，下滑到最新的 3.6%。

而故事的另一面，则是疫情以后，全球通胀带动日本走出几十年的通缩，进入大通胀模式，进而带动本币 GDP 大幅上涨，就是第一张图中的绿色线。

好了，为什么这些年日元汇率大幅贬值？原因也就很明显了。

一方面是日本出口不断衰退，导致日本 GDP 以美元计价占世界比重不断下滑。一方面是日元计价的日本 GDP 不断上涨。可以理解为整体产出在不断缩小，而经济中运行的钱越来越多，这种情况下钱是不是就越来越不值钱？

看看第一张图中的绿色框，黑色线（GDP 占世界比重）红色线（出口占世界比重）下滑，绿色线（日元 GDP）上涨，结果就是蓝色线（日元汇率）下跌。

知乎的某些人，天天说日本经济怎么好。原因无外乎走出通缩了，消费增长了，房价涨了，日美利差下滑了，日本央行缩表了，balabala，这些都是内因。

但决定经济汇率的因素除了内因还有外因。

大国内因占主导，因为外部因素很难影响大国。

而小国则外因主导，因为小国国内的变化，完全扛不住大国吹一口气。现在的日本，已经不是 30 年前占世界 15% 的经济超级大国，只是个占世界 3% 左右的中型经济体而已。日本就算再走出通缩，也架不住自身竞争力衰落导致的下滑。

好了，你说在可见的未来，日本出口占世界比重（红色线）是会上涨还是下滑呢？日本的日元 GDP（绿色线）在大通胀的状况下是上涨还是下跌呢？

这种情况下，蓝色线，也就是日元汇率是会增长还是下滑呢？

你说三五年以后，日元兑美元是会到 100 呢，还是会见到 200 呢？

这种情况下，你屯个 P 日元啊。

还有，再讲一点，不要动不动日本股市怎么样？日本股市的权重股，其利润主要来自于中国与美国，尤其是美国，相当于标普的影子股市，不代表日本经济。为什么日本经济不断下滑，日本股市不断上涨，原因就在这里。

巴菲特投资日本四大商社，也是看中了四大商社在日本经济高峰期全球购买的各种土地矿产资产，而不是看好日本本国经济。

再补充一点，就在刚刚，中国对日本进行贸易制裁，对所有军民两用物资进行出口限制。光目录就 100 多页，涵盖 1000 多种产品。中国这么搞，就是帮助日本去工业化，去出口化的。

如果高市早苗能抗半年，估计就在 2026 年中，可能就能看到 250 的日元。

真心希望高市早苗不要认怂。

知乎用户 alex01 发表

日元，浮云，一切都是浮云…

有两个你们可能从没想到的场景我先预测下：

1）日本可能在未来的 1-3 年内，一直加息，一直加息，或许会加息到 10% 之上，但日元还是快速贬值的。

为啥？因为看这个新闻：“日本央行加息，告别 30 年超宽松，高 xx 苗又推 18.3 万亿日元财政刺激”。一边吃着减肥药，一边吃着大肥肉…

2）Fed 美联储可能在 1 年多后的某一个时间点也会快速疯狂加息，或许也会加息到 10% 之上？那么美元会怎么变化？会像日元一样表现么？为什么会这样？内在动因是什么？我说，这剧本你可能从来都没有听到过，我拷贝昨天的部分答案过来：

关于 “美国被爆正推行「新霸权计划」，目标是将工业引流至拉美等可掌控近岸国以降低成本，对此你怎么看？” 的部分回答：

因此，有些新闻就是让你乐呵乐呵，你让一个全球霸主主动放弃既得利益，废了美元，联合国世界银行世贸组织等统统不要了，关岛韩国日本新加坡的驻军都不要了，自断手脚，龟缩回美洲大陆做一个富家翁？凭什么？放着这么多现成的软柿子不捏，然后另起炉灶去在一个已经废弃了几十年的偏远山村重新打铁？

最近的一些新闻其实挺有意思的，先是替美国人民缉毒，抓了委内瑞拉的总统，接着是门罗主义龟缩美洲大陆，然后就是这种南美再工业化的新闻…

拜托，人家自己都说了，就是为了 “夺回属于美国人民的委内瑞拉原油”，人家自己都不想装了，你们还在这里洗地？

龟缩美洲大陆？人家一活捉委内瑞拉总统，不带喘气儿，立马宣布 “不排除武力占据格陵兰岛”，也就是人家懒得给你们费口舌… 让你们不交保护费，还收数字税，这下红海给你们废掉，北极新航线再被掐断，你们还有啥资格和人家讨价还价关税的高低？你以为俄罗斯会对格陵兰岛发表意见？醒醒，尤其是那个波什么兰的，赶紧翻翻垫桌角的历史书，看看 86 年前你们是怎样被摆在桌子上的… 太阳底下无新鲜事儿。

然后就是巴拿马运河，接下来就是墨西哥 - 西班牙，巴西 - 葡萄牙，然后还有巴拿马，马六甲，还有… 还有… 你以为前段谈的关税就是白费口舌？人家的新的 232 正在紧锣密鼓地进行着好不？人家这段又是囤积白银又是囤积精炼铜，为了啥？

Fed 美联储都继续扩表了，然后人家都宣布可能要推行 1.5 万亿美元的新年度军费支出了。你说说，人家有丝毫龟缩一角主动放弃老大的地位的苗头？还是昨天的话：门罗那年代他们是弱者，现在？帝国的导弹都在仓库里面生锈了，而债务两个月就增加 1 万亿美元，你让他们停下来眼睁睁地看着自己的债务爆掉？他们凭什么对你那么仁慈？

还有，人家说了你就相信？人家曾经说过遇事不决，联合国可以伺候，问题是联合国就是一祥林嫂哭诉大会，人家是抓了委内瑞拉的总统，怎么？你去咬人家？人家还保证过黄金兑美元的价格是 31 美元 / 盎司呢，今天的黄金价格是 4400 美元 / 盎司…

帝国的红巨星时代，总是要先超级膨胀，控制其能控制的每一寸土地，每一分钱，榨取其能榨取的每一滴营养来维持帝国的运转。然后再在急速地收缩中轰然崩溃。

看明白了么？假设，这些计划一步一步地被实施后，等来到马六甲海峡这里后，人家帝国的重铸计划已经都完成大半了，美元就不一定会贬值，说不定人家有更狠的计划…

关键是，届时的整个东亚可能会成为一个压强无比高的闷压锅，日本这货又是货币贬值，又是债务缠身，又是老龄化… 你说这帮买办控制下的日本会做出什么举动？

1592 年，丰臣秀吉在压力锅下做出了… 的举动。

1931 年，板垣征四郎在压力锅下做出了… 的举动。

假如发生… 你说如今的日本买办们没考虑到后果？头脑发热，急功近利，迫切想牺牲别人减轻自己的压力而已。不是说买办们实力不够，而是他们有足够的动机去充当一个导火索。然后 80 多年前的事情或许会重演，至于最后谁对谁错，你要看看笔杆子在谁手里…

先这么多，不过关于日元，1-3 年内的观点是明确的。

看图：

这是周 K，技术面上，只要日元升破 158，日元的贬值就会加速，161.95 的前高点不在话下。

这是日元的季 K。然后日元的历史高点呢？

看图：

日元的历史高点 360，也可能会被轻易攻克，结构一旦完成，形式一旦扭转，就势不可挡，人挡杀人佛挡杀佛。

就说最近的这次的关于日元加息的判断，我在约一个多月前就判断了日本央行加息是纸老虎，当时的说法是：

a）日本央行加息的确会对套利日元资本增加使用成本，但是他们多发一些日元就可以大致 cover 掉这个成本了，尤其是日本央行正在大发短期债来以短支长，这就好比，他们平常一个月吃 5 袋精装大米就够了，但吃 7 袋糙米也是可以吃饱的。

b）鉴于数字货币的大肆发行和数字货币被他们用作可抵押资产，市面上已经多出了很多钱。

c）关键是，明年初正常 Fed 美联储也会重新扩表，这是重头戏。

因此，日本央行大张旗鼓地告诉你他们 12 月份会加息，告诉你市场会腥风血雨，让你马上砍仓逃跑，你会怎么反应？你以为日债的利率上涨只是一天的事情么？这几年一直上涨好不好？有图有真相：

因此，日本央行加息，早就被市场 price in 了，宣布加息的前后，市场可能会有一些小涟漪，但也仅此而已，短线上可以做一点儿仓位改变，但基本仓位请你拿好，跑来跑去就会在接下来的大牛市里面一无所获。）

不相信的话，可以查看我的文章，还可以去我的专栏里面翻看文章来验证，专栏链接：

在一起，黄金白银 A 股美股纳斯达克

因此，为什么这次市场 “不买账”？也就是日本央行一边加息，日元一边贬值？我说，不用猜，钱都是精明的，想想阿根廷的例子吧，懂？越过了界限，量变就会成为质变。

那你还要问更深层的原因，好吧，那需要较长的篇幅。

=====

以下会给你尽量详细的介绍，或许这关系到你的投资，那么你就需要思考并判断我说的每一个字。

一} 有因必有果。

日本为什么陷入如今的田地？原因很简单，先是野心爆棚，继而忘恩负义，然后负隅顽抗，最后摇尾乞怜，成了一个可怜的马前卒而已。

日元如今陷入日渐贬值的底部和日本央行的政策是有直接关系的，而日本央行的黑历史一目了然，其无论如何都是无法抵赖的。

日本这几十年来累积印了多少钞票？有这么多（单位是 billions 十亿）：

你看，水龙头的方向是确定的，并且水龙头的开关是坏的，水一直流，一直流…

印了这么多钱，日本的 GDP 是怎样的？长这样：

这是日本的长期 GDP 走势，这么多的印钞防水，也吹不起这三十年的 GDP 增量。日本的 GDP 表面上是增加了，但实际上是日本人在忍受长达几十年的天量货币宽松 + 内部通缩紧缩的内外夹击下，默默忍受了几十年。

也就是：

日本央行印了十块货币，能涨个 1-2 块的 GDP 就不错了。

还有比起其他国家，GDP 不涨就算了，这些年的日元还是贬值的：

并且，

日元的长期趋贬似乎已不可阻挡。日本没有勇气和能力反抗，又没有本事另起炉灶，民众日渐衰老，产业被逐渐侵蚀，那你的货币不贬值才怪了，对么？

深层次的动力和结构要看这个：

这是日本的人口现状和人口结构，注意时间轴规划到了 2100 年。当然这是一种线性预测，未来的实际状况可能会更加糟糕。

从图中可以看出。

a）日本的老龄化越来越严重。

b）日本的出生率一直在稳步下滑。

c）日本的总人口也已经在逐步衰减。

人口衰减不说，关键是严重的老龄化，和出生率不足，这就像一颗块枯死的老鼠，马仔们吹嘘的经济复苏很快就要来临，你信么？凭什么？凭老太老太们去工厂干活？去旅游和偶遇？去买婚房？去制办新家具？

日本就像是被逼入墙角的老鼠，想反抗又不敢。内部的当权派们是今朝有酒今朝醉，得过且过。只有底层的群众被榨干了血肉后，在衰老和孤独中死去，整个民族的躯体越来越衰弱不堪。

二} 无可奈何花落去。

日本的潜能已经快被榨干了，长达几十年的对底层民众的搜刮，饮鸩止渴，透支未来。低出生率和老龄化和高负债率叠加经济不振，让日本在日渐衰竭的泥潭里越陷越深。

长远看，日本在大暴发后，会陷入比 1990 年还要严重的泡沫破裂，并且无可救药。

1）日本是马前卒，日元是试验田。

2）日本不是点错了科技树，而是被迫点错了科技树。

3）日本这几十年一直在吃老本，已经面临严重的结构性危机，其没有能力独自走出危机。

4）危机来临时，日本会成为被最先抛弃的棋子。

下面详细论述：

1》国债是日本的阿喀琉斯之踵。看图：

上图是日本的 20 年国债和美国的 20 年国债比较图，从图中是否可以看出，除了幅度上有差别外，几乎趋势是一摸一样的，并且最近的日本 20 年国债的走势更弱一些，已经突破了 2008 年的收益率高点很多。

日债的最大买家是谁？是日本央行目前持有约 52% 的份额。而其他机构持仓，包括寿险公司银行为养老金等，外资占比较少。

日本央行的背后还有股东么？自己想。

关键是日本央行买债发出了这么多的日元，这些日元都去了哪里？我们知道，日本的通缩一缩就是 30 年，这两年他们报道貌似不通缩了 – 其实是不准确的，只是外部的输入导致了部分的原材料涨价，日本本土的各种成本尤其是人力还是处于通缩中。那么这些日元都去了哪里？

还记得渡边太太海外投资的新闻么？大意是说日本家庭主妇拿着日元在海外到处投资。

还记得巴菲特借日元买日本五大商社的新闻么？看，还是借日元后，才在日本买股票。

还记得风靡全球的日元套利交易么？大意就是借入便宜的日元，在海外赚钱后，再还回低息的日元等，这个规模有多大，有人说是 1 万亿美元，有人说是 3 万亿美元，有人说可能最高有 20 万亿美元，你没有看错，20 万亿美元。不同的统计口径有不同的数据。但有几点是明晰的：

1）日元就是美元的次级衍生货币。当市场需要注水的时候，日本就是马前卒，会率先宽松放水。

你知道**量化宽松**这个无赖印钞手段是谁发明的么？就是日本央行。

因此，在日本央行印钞后，Fed 美联储就会给予日元相应的货币互换和抵押的权利，保证华尔街的一帮御用打手们能以很低的价格拿到 " 变种 “ 的美元 – 利率低还量大管够。这样你知道为什么华尔街们为什么总是这么神气了吧？你的口袋足够深的话，对手怎么下赌注都不用怕的，早晚连本带利赢回来。

上图是日本央行买债的数量和债券总数量的占比分析，日本央行简直就是肆无忌惮地疯狂在债券市场扫货，然后印钞后再以很低的利率借给相关的 “机构”。

并且，现在他们还加入了如同**比特币**等这样的次级货币，一样可以抵押。因此，你明白为什么我说目前的这个市场已经变成了无耻的拼筹码的屠宰场了吧。

为什么日元不能无限连续印钞，要加入比特币？很简单，树不能涨到天上，日本央行印钞后，不是所有的钱都流到海外去的，日本国内总会使用一部分日元。当日本的经济继续萎靡不振，而通膨终于因为海外的成本上涨吃掉了日本各个公司的利润后，他们就不再通过银行保险等机构购买理财或借钱（这也是为什么日本这两年的工资必须上涨的原因），作为连锁反应，日本的银行们保险机构们和养老金等就不能再以相对昂贵的价格去购买日债，必须给折扣。也就是日债的利率必须提高，否则就不买，这尤其体现在长天期债上。

像美国那样，只发短债，不发 20 年 30 年这种长债，饮鸩止渴，得过且过可以么？不行。看看日本的债务结构，基本上都只剩下短债发行了。

因此你知道为什么日本的长天期债总是爆出新闻了吧？这件事情从 2-3 年就已经开始了，只不过越闹越凶，最近大家才注意到而已。

2）日本央行还是扭曲操作打压长债利率的率先实验者。

没错，这一招也是日本率先发明和试验的，并且在前些年屡次操作，洋洋得意。其实就是央行自己买入长债的同时打压利率而已，坑的是跟风买长债的机构。

这是日本央行的资产负债表，似乎日本的潜能已经被榨干了。

二》日本不是点错了科技树，而是被迫点错了科技树。

日本在 70 年代，80 年代跟在美国的屁股后面吃到了半导体的红利，尤其是在计算机内存，家用电器，汽车等方面突飞猛进。然后，日本就进入了一直在进行所谓的点错科技树的怪圈，比如互联网到通信技术到云计算，比如触屏联网智能手机的开发，比如光刻机的路线开发，以及选择无法实用的氢能源等。

日本人的确有精益求精的工匠精神，制造业的标准化和质量管理体系的确是日本人和公司的伟大发明。但也仅限于此。

没有广阔的市场，没有制定标准的话语权，日本公司就只能做做探路的先锋。Windows+Intel 组合后，美国人宁愿选择台湾韩国，也不会拉上日本。同样在互联网和触屏智能手机的选择上也是如此，日本偏安一隅，本土市场有限，其自己没办法独立建立起一个体系。

就连光刻机这么一台机器的发展路线都可以看出日本公司的被嫌弃，荷兰 asml 的光刻机的 EUV 思路是台湾人提出的，美国公司制定了标准，然后交给一家德国公司去实现。当然，即便有了 EUV 光源后，还需要另外一家德国公司的无以伦比的镜头和捷克公司的精密伺服轴承来配合实现…

你看，日本公司再厉害，他们自己也没本事和一个系统相抗衡。并且，他们在遭受挫折后，不是奋起反抗，而是默默咽下这口气，认了…

因此，我说：日本不是点错了科技树，而是被迫点错了科技树。日本人和日本公司如果不破釜沉舟，卧薪尝胆，注定就只能当一个跟屁虫的角色，他们根本没有自己独闯天下的勇气和实力。

对么？

三》日本作家曾创造了灿烂的文化，尤其是在 1950-1990 那个火热的年代，《伊豆的舞女》《铁臂阿童木》《追捕》《圣斗士星矢》… 多么真挚的语言，多么瑰丽的畅想，多么紧张的剧情，多么励志的故事。书籍，动画，电影，各种电器发明…

日本人是聪明的，有创造力的，但何至于走到如今这一步？只是因为他们见利忘义，选错了方向？还是他们骨子里就缺乏殊死一搏的铁和血？

如果日元大崩盘，其是有可能引发多米诺骨牌效应的。详情请参阅：

美元，美债，8100 点 A 股上证，32800 的纳斯达克和人类的未来。

的确，日本曾经在很长的时间内被滴涓施恩，扫除蒙昧。但一旦有了点资本后，就忘恩负义，鼠目寸光，急功近利，以邻为壑。先是穷奢极欲，实则色厉内荏，然后胆小如鼠，最后屈躬卑膝。没胆子，没魄力，没远见，没计划。被打断了脊梁后，就再也没有站起来。

而日本买办们只会一味地印钞压榨其内部的老百姓，几十年如一日地搜刮下来，涸泽而渔，没有今天的结果，这个宇宙的因果规律都要打破重来了。

作为太平洋日出后的第一缕阳光的见证者，作为躲避到海岛上苟且偷安的那群后代，作为曾经成为暴发户最终却变为奴隶的投机者，看着他们的暗淡的未来，是：

可怜，可恨，可惜，可悲？

击鼓传花中，都是美好的时刻，关键是鼓点停止的时候。或许还有一段甜蜜的路程，祝福各位走好。

时间点是这个宇宙中最难把握的东西，本文中的时间和点位都仅作参考，并不提供任何投资建议，否则后果自负。

以钱炒钱，是否合理和正义？你说了不算，我说了不算，只是提醒：以钱炒钱的阶段，资产的涨幅是最迅猛的，因为锚被相互抬高了。自己把握吧。

看对不等于做对，大牛市里面大部分的散户还是亏钱的，并且亏更多。因此，你或许需要具体的操作方法和更准确的入场出场的时间指引，更多的参考指标，和更详细的操作方法。

（如果市场大跌，具体应该怎样做？参考指标是哪些？点击我的头像，在我的空间 - 专栏里面有更详细的参考，感兴趣的朋友可以去围观）。

原创不易，感谢转发。

知乎用户 G 菌发表

偏个题，今天又是发生什么事情了吗【】

知乎用户愚伯发表

炒股的都知道，最常见的死法就是抄底。

要是能押对底和顶，那就是股神之神了。

况且日元这就敢叫历史大底，多没见识啊，去看看伊朗，是不是得叫宇宙大底？或者去抄底委内瑞拉？阿根廷？

知乎用户暮洛一发表

建议一把梭

五十年代日元兑人民币最高点曾经一日元兑换七十块人民币

要是能涨到那个程度那可就大赚了

知乎用户千世发表

冷知识，日元兑人民币的汇率和哈夫币兑人民币的汇率已经差不多了，屯日元太麻烦了，建议多屯点哈夫币

知乎用户零伯爵发表

由于这几年美国飙涨的 GDP 和比较坚挺的汇率，极大提高了发达国家的平均水平，很多没有吃到这一波红利的老发达国家已经快被拉成中等收入国家了。所以其实日本目前面临的现状严格来讲就叫是中等收入陷阱。后面就不用讲了，具体去看历史就行。

这一波 ai 投资狂潮之前某些日吹一直在炒作说对岸的台积电是打工仔，真正厉害以及赚钱的是日本的半导体设计——真要这么厉害怎么日本经济跟死猪一样，而对岸经济烈火烹油，把莱尔校长的倒行逆施都能对冲掉？

说到底全球经济的增量就靠着 ai 投资那点钱续命，结果日本吃到的红利（哪怕按相对于体量的比例）连大陆都不如，那你的半导体到底强在哪儿了？强在给 M7 上供吗？

知乎用户 FanFanFan 发表

我实在是不太清楚你们为何要费这么大劲儿试图去劝。

在 1945 年，哦不对，2026 年的今天，依然还有这种认知的人，你该做的真的只有尊重祝福并鼓励行动。

知乎用户明知发表

哦？你觉得日本还有什么产业能支撑日元？

日本中低端产业死得差不多了，唯一有价值的就是汽车产业，但是目前日本的汽车产业已经是最后的高峰了，不可能再增长了。

因为新能源汽车是未来，因为贸易保护主义是未来，日本没新能源技术，没有市场，根本就没有未来了。

除非中国输了，日本才有未来，不过这是不可能的。

知乎用户 Hunter D 发表

日本：

90 年代开始，家电崩，家电崩完通讯产业崩，通讯产业崩完面板崩，面板崩完芯片崩，芯片崩完造船崩，造船崩完呢？

现在是汽车产业崩，你以 2024 年为转折点，中国超过日本成为全球最大汽车出口国，2025 年中国汽车制造商销量超过日本汽车制造商销量，估计 2026 年继续比亚迪后吉利和奇瑞要超本田和日产，然后 2027 年在东南亚团灭日系，2028 年在南美、澳洲和非洲灭掉日系，日系退缩到本土和美国市场。

汽车产业崩完呢？

现在已经要有苗头了：半导体材料，所谓的 “皇冠上的明珠”，中国近日对日本光刻胶反倾销，标志着国产光刻胶突破了。

日本要是把汽车和半导体材料崩了，真的没啥可以打的了，钢铁、精细化工、医药，撑不起来一个 1 亿人的日本经济的。

日本更惨的是：被美国人拿大针管子抽血，因为日本国债占 GDP 太高，导致不得不低利率，然后被美国人借日元去美国炒股和投资美债（收益率 4+%），然后反手逼日元贬值，赚利息差和汇率差，日本人辛辛苦苦攒的钱，就这样被美国人给花光了……

然后面临的更大挑战是：

中国和美国在捣鼓着让日本 “再军事化”，因为需要找个由头打日本一顿。

高市早苗能上来，因为她够疯 P，安倍晋三被枪杀，因为他老想着让中美直接对抗好左右逢源。

美国彻底回归 “门罗主义”，中国默认美国收拾南美。对应的，美国人是一定会放弃东亚的，但在走之前，一定会把日本这条疯狗给炖了吃。

毕竟，日本人不恨中国人，恨丢它原子弹的人。

产业嘛，产业不行，人口嘛，人口不行，财政政策嘛，财政政策不行，外交环境嘛更不行。

你让日元怎么硬起来？

所以中日人均 GDP，是双向奔赴的，最终会回归到两国人民的生活水平参照上。

前提是日本人没有一亿玉碎。

知乎用户陈子文发表

但凡你有过抄底 ST 股票和三板战斗的经验都知道。

不要去猜底部，不要去猜底部。等明显企稳回升有一个回踩不跌破你才可以用量价分析判断底部。

高市早苗下台前不建议

知乎用户荒崎绝奈发表

说真的，你要是有在这个时间点抄底日元的钱。

真不如抄底楼市。

还能少赔点。

知乎用户鲍鱼王发表

当年我在追 GTO 麻辣教师连载的时候，算过那时候的汇率

大概是 1000 块日元兑 78 块人民币

现在是 1000 块日元兑 44 块人民币

贬值幅度接近 50%

而且目前看起来，还不是底

知乎用户阳光总在风雨后发表

应该学习巴菲特，借日元买日本资产。可惜很难复制。

知乎用户湖海散人发表

你要是日元汇率认为已经到了历史大底，你这个财商不支撑你进行存定期存款以外的金融操作。

日元到底还早呢。

知乎用户 ACG 的少年发表

太傻逼了吧？

日本是正在下滑并且未来看不到一点增长可能得经济体，你现在屯日元？

日元今年和人民币今年最起码会到 25:1。

知乎用户应龙之翼发表

你觉得到了今天，日本有什么 “硬” 货，能够支撑日本币值回升呢？

B 吗？

知乎用户 nkreturn 发表

众所周知，B 乎上都是些月薪三千的货色，哪有什么闲钱？？？

这种投资建议应该去小红书上发表。

知乎用户真名待定发表

伊朗里亚尔也是历史大底，你去抄底吧

知乎用户知乎用户 wsq 发表

按目前的进度，就算你跟我说年内海关和央行发函，宣布不承认日元价值

外交部在联合国大会否定军国主义政府合法性

商务部单方面宣布日本企业专利作废

海军对日本进出口船舶进行违禁品检查

出现以上这些动作我都不会觉得意外，这种情况下讨论日元实际汇率已经没有意义

现在中国很明显就是想让日本回归农业社会，并以此为基准发动了工业绝罚令。

至于说日本原有的产业链和市场份额，这些东西，能吃一口就吃，不能吃的话直接打包送给韩国欧盟阿美莉卡俄罗斯甚至朝鲜，做个顺水人情也可以。

只要日本政府一天不放弃拥核，只要还有日本友人和亲日群体在知乎上鼓吹日本三天就能制作核弹，甚至是已经做好了脏弹，只要这种可能性存在，那老中就只能把日本当个事办了

知乎用户 Francis 发表

日本的优势产业除了芯片勉强能看其他全部被中美蚕食殆尽，这样的经济结构去抄底比在国内买 5 线房子还没逻辑。

日本作为一个没有资源，逐渐失去先进产业的国家是没有未来的。更何况日本的国债可是全球第一，财政和货币空间远差于中美，根本不可能后发制人。

知乎用户囗囗囗发表

远着呢，十年之内日元还要对人民币贬值一半，这是 chatgpt 告诉我的

知乎用户温酒发表

换刀是为了买纳斯达克，你换日元是有什么想不开的……

在东大矿渣挖干净以前，我不认同任何崩溃论。

哪怕美国对华进口跌回了 2000 年，但这都不是个事儿。

你们要永远相信便宜货的统治力。

近十年的全球化其实走向了另一个很奇妙的领域，

就是官方掐架，民间各种绕弯子……

而这种偏门，是从特朗普一代开始的。

欧美国家和东大不一样，不是你特朗普一个条子下去，说脱钩就脱钩的。

谁都知道要脱钩，但你们一定要清楚，

美国人只是嘴巴要脱钩，东大人也只是嘴巴要脱。

喊是越来越响，小动作越来越脏。

脱不了。

规模效应叠加廉价劳动力的核心战斗力，天下无敌。

越南是可以吃点剩饭崛起这毫无问题，但它接不过这么大的盘子。

印度有可能结果那么大的盘子，但恒河水中毒以后，就卖不出这么多的矿。

你每天都会看到某些企业撤出的新闻，但你要仔细想想那代表什么。

代表的是你的企业不会再有一个提高劳工待遇的标杆杵在那里让人难受了……

你的公司可以更加肆无忌惮地卖矿，

卖到全世界一边说这个顺差坚持不下去一遍控制不住自己的手，要，还要，再要。

而不是代表人民币的购买力要完了。

你能想清楚么？

便宜货就是这种东西。

你指望什么现在人民币换日元便宜，短时间人民币崩了用日元换一个女大学生……

快停止你的春秋大梦。

换日元这种事情，风险和收益完全不成正比。

说句认真的，你现在换日元还不如教河北农民搓闪存。

知乎用户光暗发表

可以啊，建议赶快屯，最好鼓励你的亲朋好友一起屯。

这种事情要多鼓励，少打击。

有助于反内卷。

知乎用户千里办案大裤衩发表

日本汇率继续跌下去，其国家形象滤镜带来的产品高溢价，也将化为乌有。

日本的综合软实力跟欧洲相差甚远，整体仍然是西方视角下的东方橱窗，日本品牌也根本无法跟法国意大利瑞士这些欧洲国家比品牌底蕴，因此日本没有本土重奢，只有小资轻奢杂牌。这些杂牌之所以卖的贵，很大程度上是靠日本长期作为亚洲唯一发达国家，占据了独特生态位。

知乎用户爆裂拳王发表

未来会有一个全球金融资产解杠杆日元升值短暂的回光返照，但日元要和四岛沉入太平洋底的命运早已注定。

知乎用户杠上桦发表

伊朗也跌到底了，要是教士集团完蛋，沙列维上台，美爹一资助，石油直接起飞。

去屯点里亚尔吧

知乎用户模范二哥发表

怎么判断 “已到历史大底” 的？

这就和预测国内房价不会再跌了一样，是自我安慰的赛博许愿。

知乎用户原木发表

历史大底？这才到哪？

本子的日元走低主要是基于自身的压力，当然我们给的压力也不算少

贬值的压力已经够大了，你告诉我升值的动力在哪？

知乎用户李老板发表

我不太懂理财，但是老特上台股币多杀，自己挣的盆满钵满的事，我还记得。
日元历史大底？
如果高市再出来蹦跶两句狠的，马上就有新大底了。

而这中间不知道谁能大捞一笔，如果捞钱的人还能影响高市，那屯日元的不都是人家的提款机吗？

知乎用户永恒的寂静发表

就这时间段，柚子都在做空，你做多？

知乎用户 bp 大将军发表

唉，别说了别说了，去年夏天打算去日本玩，结果兑换了一万块，现在亏了小两千了

知乎用户蒙头读书发表

先拎清楚什么叫 “奉示召见”，老中现在还准备怎么搞事高市内阁自己都不清楚，日元怎么可能到底。

当然你能拿着人民币 / 美元或者人民币 / 美元资产抵押、质押借出日元进行投资，这个还是不错的思路。

如果拿着人民币去换日元理财——还是资助一下贫困学生吧，至少对这个社会还能起到正向作用。

知乎用户还是不注名好发表

是否可以屯日元理财

题主都信日元了，不如去买土耳其里拉和阿根廷比索。

知乎用户风中漫步者 z 发表

怎么还没团建的？？？

知乎被抛弃了吗？不会都去抖音了吧

知乎用户陌上花开缓缓归发表

奉劝你对自己的存款好一点，日元现在不过才跌到半山腰，未来几年贬值压力极大，底下面还有底。

知乎用户 ZAQ 发表

如果有人说东大你汇率再高还是不改变日本是发达国家，那我们来看看美元兑日元汇率。

如图所示，美元兑日元汇率在安倍经济学后一般维持在 1:100-1:120 之间，1:110 算是中间位。随着 22 年开始美国近乎疯狂的加息节奏，加上因为国际油价高企失衡的日本外贸情况——日元汇率在 22 年 10 月大概冲到了 150 的高位。之后美国人加息速度明显开始放缓，而日本人第一次投外汇反击于是日元在 22 年末 - 23 年初的三个月大幅度回升。

不过随着终点利率比预期高，日元最终还是在 23 年的 10 月附近回到了 150 的前高，这一趋势因为美国不降息被维持住了。日本人在这波利用美国当时通胀回落加上自身放出要加息的风声勉强的当了一阵，但是过了两个月贬值卷土重来，并且在短短半年时间内冲击到了日本的最后防线——160，甚至因为上一波的预期出尽，央行 24 年 3 月的加息没什么效果。

于是日本在 24 年 7 月做了彻底的 “态度转变宣称 “，放弃 YCC，加息配合美国数据转差把日元重新打回 140，之后就是两次大的摇摆。每次的高点都接近 BOJ 干预的红线。

第一次 V 的下跌是这次日元做出自爆卡车一般的表态造成的，以全球市场的恐慌为代价反击美元。不过后面大家看美联储绷不住了释放流动性，而哈基蜗不敢把事做绝；特朗普的关税战略自从他在 9 月表现出选情优势以来就开始让日元重新承压，于是 140 没两个月又回到了 157 附近。

第二波 V 更为持久或许算是一个 U 型，这个数据的起点是日本的第三次从 025 到 050 的加息，但实质是对特朗普关税策略造成经济萧条的估计超过了关税的利好，在 25 年一季度美国经济萎缩 + 和东大玩数字过家家时这种情绪直接拉爆，让日元回到了 140 附近。

5 月到 9 月算是一个反应期，中美会谈使得下降阻力消失，不过美国的衰退预期因为不利数据还是很强烈，同时日本人放弃 YCC 后国债率大涨而做出不管不顾的腔调也使得日元没什么动力回升。

某位女首相的当选后在 25Q4 开启了一系列放出抽象言论（贬值）——找补（回撤）——外围投资者把日元涨幅吃回去——再次发出抽象言论的循环，也开启了 25 年最后的 U 字回升段。【当然，说实在话，她的抽象言论不单是对华相关，部分对自身经济没逼数的最蜗幻想也在其列】。

近 100 天日元在之前确认的 147-149 区间后重新贬值，第一次循环干到了 153，稳定在 150 之上，第二次循环摸到 154-155 左右，稳定在 153 以上第三次大循环则是直接达到 158，基本稳定在 155 以上。如果还有第四次循环，160 这条线就不好防守，而刚好这周发生了某件可以为此事契机的事件。

当然，抛开某车力的抽象不谈，整体上美元兑日元这两年还是以 V/U 字震荡为主。这两波 V 代表美元兑日元在未来进入一个新的弹簧区间：140-160。140 以下，庞大的息差以及美团有 AI 飞升大饼而哈基蜗除了通胀什么都起不来的现实会使得交易者被阻力拉回，而 160 以上，BOJ 的铁拳会砸向投资者，使得其人心惶惶。

但目前来看，利差和增长前景的区别看着更实在，而哈基蜗的铁拳么？太不真切了。

所以我个人在这里做出个不负责任的预测：

日元会在接下来到 7 月的时间内大概保持每个月平均贬值 2% 的速度，也就是恰好到达开始穿刺日本央行下一道防线——180 的位置。然后随着美国再次传出不利数据，叠加特朗普要开始操心国内选举内政，可能日元会在两个月内以 5% 的速度急速回升，回到 160 以上开始震荡，接下来会在 160-180 阶段展开新的博弈。

与此同时，⏰的汇率大概会在 7 月左右到达 6.8 比 1 左右？这算是个接近 6.7 的长期价格中枢的位置，如果以 180/6.8 计算，人民币会短期突破 1:25 的大关（或者用更直观一点的描述，打开 3 字头），甚至 1:26 也未可知。而总结年中汇率的话可能大概在 1 比 24 左右。

知乎用户培根配西柚发表

只知道卖了房子去日本的这 10 年都是白打工的了。

而且日元的底部远远没到。

甚至现在在日本的要指望我们真的不和日本动手，不然的话，他们随时可能住集中营

知乎用户佑天寺若麦发表

不要接落下的刀

除非你像巴菲特能够借日元做日股投资然后收益换成美刀

知乎用户李杰发表

日元再这么跌下去，东京的女大学生只值一袋大米了

以下来自腾讯 Ai，这个汇率是不对的，现在 100 日元只能换 4.4267 人民币。

根据日本农林水产省 2026 年 1 月 9 日发布的数据，2025 年 12 月 29 日至 2026 年 1 月 4 日这一周，日本市场上一袋 5 公斤装大米的平均价格为 4416 日元，再次刷新历史最高纪录。这一价格较前一周上涨 93 日元（涨幅 2.2%），较去年同期上涨 845 日元（涨幅 23.7%）。

知乎用户 Moenova 发表

只听过囤资产的。

没听过囤货币的。

货币是要拿去消费的，你不去消费就别换日元。

知乎用户虎博士发表

有一说一，虽然预言家最近一个月状态不太好，但也不是某些 26 年还在复读 “升值就是赢、贬值就是输”，结果脑袋上插着回旋镖开香槟的废物点心能碰瓷的。

毕竟大预言家早在 24 年 4 月就预判了近几年日元会疲软了。

日元会崩吗，日本会成为第一个被端上桌子的国家吗？但是日元未来几年之内可能会维持一个稳定贬值的状态

相对的，熟悉我的读者都清楚我近几年一直看多日本的各项金融资产。

所以，听劝的朋友估计早就和巴菲特一样，借入日元然后投资日本资产了，现在：

从外币视角看债务贬值
从本币视角看资产升值

所以什么叫双赢啊？双赢就是巴菲特赢两次。

当然了，这只是开玩笑，借日元买日本资产的本质是原地对冲外汇风险，理由也很简单，巴菲特是炒股的，不是炒外汇的，他当然需要减少在自己不熟悉的领域的风险暴露。

而不是像某些点心一样，人在日本或者经济领域，面对这么好的投资机会，这几年却只会跟风复读巴菲特是看空日本、是在套息交易，结果现在面对随随便便 200%-300% 的收益率，只能在知乎上画圈圈龇牙。

回到问题本身，我现在依旧不认为拿人民币换成日元是个好的选择，原因也很简单，至少在短期：

人民币处在了升值通道里
而日元依旧不可能太强势

我之前的回答提到过，25 年到 11 月为止的 1 万亿美元贸易顺差，给了我国抬升人民币汇率的信心，高盛放话 USD/CNY 应该到 5 固然有战忽的嫌疑在里面，但是 10 年内看到 6 不是特别过分的预期。

相对的，日本虽然由于通胀高企，并且 25 年出现了十分明显的消费支撑通胀的迹象，所以有抬高汇率来缓解通胀的动机，但是中美脱钩背景下的全球供应链重构依旧没有完成，日元还是要保持一个相对弱势的地位，来争取在新的供应链中占据更多的席位，所以即便 26 年 USD/JPY 有可能会回到 140，但是依旧不会太强势。

在这个背景下，今后 JPY/CNY 即便回升，幅度也会非常有限，现在用人民币换日元显然不是一个明智的选择。

相反，如果看多日本资产，抄老巴作业依旧是一个相对明智的选择，即想办法借入低息的日元债务，用借来的日元投资日本资产。

这个操作对于人在国内的朋友比较困难，但是如果人在日本的话，相对比较专业的做法就是做空日本国债，毕竟日本现在在加息区间，可以预料的是之后国债收益率会继续走高、价格会继续走低，以此调集日元资金的风险相对较小。

不那么专业的做法就是组住房贷款买房，这本质就是借入日元买入日本资产了，再用手上的日元资金投资股市，形成一个变向的类老巴的投资组合。

这时候有人要说了，变动利率房贷虽然利率依旧不到 1%，但现在日本在加息，利息岂不是会越来越高？

这确实是没错，但是日本的住房贷款利率一般是五年调整一次，也就是变向地以固定利率借入五年的流动资金买入资产，而五年的时间足够调整投资组合了。

当然了，喜欢画圈圈的朋友也可以选择和我反向操作，做空日经换取资金，然后买入日本国债，或者像他们马后炮视角得出的结论一样，换成人民币或美元，再买入大 A 或者纳指，外汇风险和股市风险直接拉满。

至于到时候收益怎么样…… 未来的事情不知道，反正上一位这么做的我那位公司后辈，精神状态已经不太正常了。

最后，这篇回答仅展示投资组合的操作可能性，并不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎，投资决策大家还请自行判断。

知乎用户 charlie hans 发表

最早看哆啦 A 梦的时候，一张福泽谕吉可以快速换算成一千人民币。

到看超级全能住宅改造王的时候，基本上造价乘以 7% 就可以换算了。一些造价超高的会感叹花了一亿日元的房子，换算完就是 700 万人民币。

再到百元之恋的时候，也就是 2014 年，百元日元已经是只能兑 6 块人民币了。

今天陡然发现 1000 日元只能兑 43 块钱了？

前年去韩国玩的时候，我对物价的速算就是一千韩元等于五块钱人民币。

现在韩元和日元十比一了？

知乎用户华丽的转身发表

我在几年前就说过了，日本的汇率是保持不住的

但是情况的发展速度还是超过我想像

以前日元波动很大程度上来源于美元的周期

日本的产业竞争力还是在存在的

但是最近几年日本产业在所有领域都在崩溃中：手机，家电，制船等等

今年又出现在汽车产业的崩溃，日本今年汽车出口少了几百万辆

26 年中国人均 GDP 估计能在日本的一半左右

我估计日元的汇率会一持保持跳水状态

我原来预计 28-32 年中国人均超过日本

现在看起来，可能 28-30 年就有可能，不用等于 32 年

知乎用户烬默发表

高市上台就把日经清空了，赚了 20 个点走人，然后就看见日经一路下滑

都知道人民币被低估，人民币购买力十分强劲，而中国的贸易顺差太高了，是时候人民币升值降低顺差了，而日本的通胀自己根本守不住，还要面临中国的制裁，一个升值一个贬值，利率差可想而知。

所以说股市韭菜总是大多数，你明明持有一个好票，什么都不做就可以稳稳拿钱股价翻倍，却总想着要跳船去买那些下坡路的股票赚那 2-3 个点的临时反弹做 T，还觉得自己操作可牛逼了。

那些 20 年前卖掉北京房子走线从墨西哥去美国，和现在卖掉上海房子去日本，跟 80 年前那些 49 年入国军的人没啥区别。美国有斩杀线淘汰低质生产力，中国不需要斩杀线也自然有各种方式淘汰一些奇葩。

知乎用户 1944 发表

纯技术看这阳线蹭蹭蹭的，刚强势突破，毫无反转信号，那来的大底？

我先无责任看到 26 吧。

基本面也很差啊。

我一下都想不出来我现在还有什么日货好买。

据说最近流行得梅毒。。。对某服务业也没兴趣了。

知乎用户剑秋发表

这才哪到哪，地狱有 18 层，日元的好日子还在后头呢。

知乎用户墨竹秋色发表

截止 1 月 11 日，1 人民币 = 22.62 日元

另外，日元已经跌了 6 年了。

你确定你要囤？

知乎用户 Fred Wu 发表

不可以。不要赌外汇走势，尤其是不要上杠杆赌外汇走势。

日本经济不具备汇率反弹的基本面，如果你认为日元会像以前那样回到 100-110，你本质上是在做多日本，但目前看来没有相关迹象。这点和 CNY 其实是一样的。

如果你认为日经 225 可以投，那你换日元没有问题。更稳妥的选择是买汇率对冲版的日经 225。如果你单纯是认为汇率会涨，选择换完了在那里放着，那我建议你还是老老实实买标普 500 吧。

知乎用户 nmdsmqk 发表

去年、老领导、技术型官僚、一起吃饭，其他忘了

日元兑人民币的真实汇率应该是 1 CNY ≈ 10000 JPY

知乎用户 temmie 发表

日本靠啥，c2 国家，东大靠超级出口顺差征服世界，西大靠最大消费市场和不断军事行动征服世界，现在美元在降息周期靠战争不断提升美元地位，而人民币靠继续增长的顺差提升汇率。日本这种卡拉米国家靠什么保持对中对美汇率稳定，一个加息后汇率还猛掉的国家，基本快被市场抛弃了。不愧是赤马红羊清算年，日本这经济问题早该清算一下了。

知乎用户老天鹅啊发表

没必要，所有货币囤积（or 投资）对居民来说都没有必要，如果你看好日元不如去买日经 etf（513520），过去五年超发的货币一定会在未来五年推动大宗物资价格的快速上涨，对于日本这种需要大量进口生产的国家来说，日元的价值是会受到持续挑战的。

知乎用户捉鱼发表

49 年入国军还是杀了共产党员的人头作为投名状，智商超群。

知乎用户荹椌发表

可以，日元可自由兑换，又有民主自由的基础，一定比人民币坚挺。

相反人民币没有开放，被管制，虽然对日本进行了制裁，但日本有高桥首相一定能顶住压力，让日元坚挺。

梦还是要有的，

理由还是要有的。

知乎用户波动率就是趋势发表

上次你们说 usdcny 要到 8 甚至 10

这次换 jpycny 了，理由不是 jpy 不行了，而是 jpy 太便宜了

信这个的人完全是白大春

TM 大春不是人啊？

大春不是爹娘生养的啊？

还不快给大春买瓜子去？

知乎用户路遥知马力发表

不可。当下，日元几乎没有任何看多的理由。

知乎用户杰洛士发表

按照我对世界局势的推演，日本接下来的三年里车企会合并掉至少一家，最极端的情况是合并到只剩下两家。

半导体行业会在中国的制裁之下快速萎缩，因为搞长臂管辖连带使用日本半导体元件的产品也一并制裁会直接打击日本半导体行业的客户。

日本旅游业这块可以看看今年春节，估计是要血崩。

几个拉动日本经济的马车中国都已经在发力打击了，倒不是说日元因此会继续跌，但日元购买力下降 + 国内生产力下降是必然发生的。

还不如换个思路做空日元。

知乎用户沈念发表

国内有日元理财吗？最多就是换成日元然后赌汇率吧。

我个人长期看跌日元，不过是对美元。

人民币我已经不看了，和我本人关系不大。

主要是家里给我攒的人民币家底已经够我将来回国躺平了。

现在工资是日元资产；结余买美元（我对美股不了解，目前也没精力了解）；国内靠父母搞定人民币资产。

风险对冲做好了，哪边跌我都不会赔太惨。

唯一后悔的就是当年 100 多日元兑 1 美元的时候怎么没多买点。。。这些年加上利息已经快翻番了。

知乎用户实名用户发表

屯日元理财？我觉得不如去给原神外服充月卡。

610 日元≈27 人民币，无论是不是大底都赚了。

知乎用户八水合磷酸亚铁发表

这个没底的，日本产业剩的不多了，真以为 tpz、k86、xi 他们做音乐能赚很大的钱吗？

知乎用户六月呓语发表

现在这情况，无论玩的是什么

做空日本比做多日本成功概率高得多得多

别犯傻

知乎用户温德莱克曼发表

把富士山削到海平面就是底了？

Naive，下面还有马里亚纳呢

知乎用户童子鸡发表

都 2026 了，中产还在保命时代谈保值。

只能说德匹下。

知乎用户 klamathun 发表

看一眼近 20 年日元兑人民币汇率走势，单边一路下滑，你怎么保证这是底

知乎用户金沙参谋发表

我已经变卖所有家产去屯海地古德了，海地是民主国家，不可能贬值。

知乎用户张飞龙发表

所以谁大数据模型预测一下现在这个走势（一边重贬，一边狂升）人均 GDP 超日本最快和最慢需要几年？排除黑天鹅现象。

就 5 年前，汇率还是 15 呢，现在 22.6 了，也就是说，汇率跌了 50% 还多。

知乎用户锡默尔斯多夫领主发表

按高市早苗这玩法今年人民币兑到 25，美元兑到 180 真不是梦

刚刚看了下日本亚马逊，鞋子已经开始收汇率保证金了，上个月还没有

知乎用户楚一发表

这年头，你投日经 / 黄金 / 欧元，我都理解。

你投日元？

还有说美日利差没了，日元就起来了。

你是说日本利率能到 3 还是美国利率能降到 0.75？

好，无论你信哪个。你去做空日经 / 做多美股不好吗？

日本企业为什么像国企，不知道吗？

因为银行给超低息贷款啊，你们不会真的以为会一直加息吧……

知乎用户不想考六级发表

有在日本的网友吗，请问下你们那里有高市下台的消息吗，这货看的我厌蠢症犯了，咋还不如安培啊

知乎用户面壁者罗辑发表

明年日本人均 GDP 会下三万美元吗？

现在感觉日本这就是中等收入陷阱，只不过日元价值估高了一倍导致他们的中等收入陷阱发生在三万美元的位置

知乎用户韩煊发表

去吧，资本主义就这一点好，无论你是什么民族，什么阶级，什么功劳，当资本觉得你不配持有财富的时候，你就会被吃掉，实现资源再分配。

知乎用户司马衷发表

谁告诉你到历史大底的？日元跌破 1：25 可能性是比较大的，甚至到 1：30 也不是不可能。

知乎用户莺歌燕舞革委会发表

一个没有资源全靠进口的岛国，制造业不断走下坡路，没有财政金融自主权，被世界第一金融强国勒索几千亿美元，长期当成提款机，被世界第一制造业强国全面禁运。居然有人认为汇率已经见底，能回升？这个问题是世界上最大的笑话。

知乎用户王泽禹发表

你们拿了外务省的钱，就做这事。。。？

日元的坏日子，才刚开始来着。

知乎用户良牙响良牙发表

历史大底？

请问上一个历史大底是不是比上上一个大底要低？

日元汇率能够有不错涨幅的唯一可能

是川普睡了老苗

但不是因为日本受宠了，而是因为川普疯了。

知乎用户星辰发表

已经到谷底了，怎么走都是向上。

所以，梭哈梭哈梭哈

知乎用户 Rico Rang 发表

我就一句话：日本经济在被中国制裁时期将陷入滞胀。相信你心中对于买日元理财与否已有答案。

知乎用户在减肥的肥猫发表

反正 5 块钱的时候我爸劝我说 5 块以下都不贵，我想着反正要用的，于是我换了 150 万日元，到了日本发现刷微信支付宝都可以，平时根本不会去动用那些日元，一直放到现在，然后现在血亏百分之十

我和我爸说，他说他只是劝我换 150 万日元这个决定，是我自己做出来的，投资需谨慎

知乎用户又如何发表

辛亥之后大清已到历史大底

建议题主入宫参政，割以同治

知乎用户闲人发表

不建议。逆势操作非常难，熬时间很难受的。

我几次抄底日元都是亏。

说下日元这几年贬值的原因。

第一，美元利差，美元利差高，不仅资本抛日元买美元，日本人的钱都放在美债里，前几年吃 5% 的利息的日本人很多，供需不平衡，日元暴跌。

第二，本来日元开始加息，一般日元会重回 110 到 130，2025 年前半确实如此，奈何后半年右翼高市上台，财政刺激太多，印钱停不下来，最近 0.25 的加息也抵消不了印钱带来的通胀。日本政坛不稳定。

第三，产业经济发展不行。各产业被中美挤压。这点其他贴一说的挺多了，其实日本经济近几十年一直就没咋增长，老龄化还没出清，如此剧烈的贬值主要还是第一第二点原因。

1🈷️10 日消息，高市要解散众议院，重新选举。高市是打算在支持率高的时候让自民党重新当选，稳固接下来的政权。上面第二点原因，资本预计高市有更多财政刺激，于是逃离日元，日元暴跌又要往 160 走了。财政刺激利好企业，日经期货夜盘暴涨 3%。

高市一天不下台，日元不会好的。不建议抄底。

知乎用户青青子衿发表

就在今天又创历史新低了，请问你前几天囤的日元发财了吗？

知乎用户雨落雨后发表

美国未来几年怎么样不知道，特朗普总给人一种他要整活的感觉，整什么活也不好说

但日本嘛… 几年内有望成为新晋发展中国家

知乎用户浮尘发表

日本的经济 20 年来一路下行，根本看不到希望。

之前是美国打压，现在是中美联合打压，根本不可能恢复，尤其伴随着全球化的结束，没有市场的国家会更难。贸易保护会越来越多，我的市场换你的市场就是这么简单，日韩这种靠挣别人钱的国家面对中美同质化竞争几乎毫无还手之力。那些为了缩小与美国贸易顺差的国家会毫不犹豫且没有选择的投向美国。

知乎用户秉烛客发表

2026.01.14：早上看了一眼，竟然比 4.38 低了。。。

2026.01.13：绷，竟然比 4.4 低了

2026.01.09：100 日元现在连 4.5 都没撑住啊。。。

知乎用户 momo 发表

我收入会均出三分之一换美元囤着，有更权威的货币为什么要囤日元

知乎用户黄金发表

“破五求连任，破四当天皇！”

当年安倍搞安倍三支箭，日元贬值，代购尤其日亚代购的一堆人，搞得飞起…… 网友们可是口胡到要安倍当天皇了，笑死人……

现在，才哪到哪？还没到 4（1:25）嘞～

知乎用户 MidJerry 发表

经验主义韭菜思维

房子也跌了要不要买

只看到便宜，不去琢磨为什么变便宜

知乎用户鼓风机发表

你以为是大底，说不定是山腰。

知乎用户 David 发表

日元利率是全球最低的货币。同时，日元汇率处于贬值概率较大的趋势之中，对美元、欧元以及人民币等世界主要经济体主权货币，受制于日本的国际地位和经济综合体量，处于弱势地位，而且目前日本经济复苏不确定性依然较强，货币宽松政策难以逆转，叠加高市早苗政府推动军国主义复苏，大幅增加债务预算导致日元债进一步扩张，负面影响日元信用，日元利率汇率均难以摆脱弱势格局，持有日元理财并不是好的选择。

知乎用户白云龙发表

我不明白，什么叫 “大底”。

有些东西有 “底”，我可以理解。

比如各国都有发行贵金属纪念币，金银都有。

货币跌了，有贵金属价格兜底；贵金属跌了，可以直接按面值兑换。

这叫 “底”，我可以理解。

（其实铜锡的普通硬币有时候也行）

那我现在真心请问：日元的底是什么？

知乎用户明月双清发表

日元目前确实处于历史极低水位（2026 年 1 月汇率约在 0.044 左右），从 “长线抄底” 的交易角度看，逻辑是成立的。但是，若是为了 “理财”（即追求稳健增值），现在屯日元是一个极具风险且持有成本很高的操作。

简单结论是：仅适合有实际日元需求（如未来要去日本旅游、留学、养老）的人分批囤积；单纯为了赚取汇率差价或利息的投资者，不建议大量持有日元现钞或存款。

1. 巨大的 “利息倒挂” 成本（负 Carry 风险）

这是屯日元最大的隐形成本。你把人民币换成日元，就意味着放弃了人民币的无风险利息，而日元的利息几乎为零。

人民币理财收益： 2026 年虽然国内利率下行，但大额存单或稳健理财仍有 1.5% - 2.0% 左右的年化收益，货币基金（如余额宝等）也有 1.0% - 1.3% 左右。
日元存款收益： 国内银行的日元活期存款利率接近 0%（如 0.0001%），一年期定期也仅在 0.01% - 0.3% 之间。即便存在日本银行（非居民账户），利率通常也不超过 0.3%。
账算一下： 如果你持有 10 万元人民币：
存人民币： 一年后稳定获利约 1500 元。
存日元： 一年后利息约 几十元（甚至不够扣管理费）。
结论： 日元汇率必须在一年内上涨 至少 2%，你才能勉强打平人民币的利息收益。如果日元横盘不动，你实际上是亏钱的。

2. 汇兑损耗（点差费）

普通人通过银行 App 购汇，存在 “买入价” 和“卖出价”的差额（点差）。

当你用人民币买入日元时，银行卖给你的是 “高价”。
当你后悔了想换回人民币时，银行回收的是 “低价”。
这一进一出，通常会直接损失 0.5% - 1% 的本金。这意味着你刚换完汇，账户市值就已经缩水了。

3. 日元汇率的不确定性

虽然已经是 “历史大底”，但这不代表它马上会反弹。

日本央行政策： 2026 年市场预期日本央行虽然在缓慢加息，但步伐非常谨慎。只要美日利差（美国利息 - 日本利息）依然巨大，日元就没有大幅升值的强动力。
通胀贬值： 日本国内目前通胀率在 2%-3% 左右，这意味着你持有的日元现金购买力实际上也在缩水。

4. 真的想 “博一把” 怎么做？

如果您不仅是为了理财，而是确信日元未来会大幅升值（比如赌它回到 0.05 或 0.06），并愿意承担风险，建议采取以下策略，而不是傻傻地存银行活期：

购买日元结构性存款（如有）： 部分商业银行（如中国银行、招商银行等）偶尔会推出外币结构性存款，收益率可能达到 2%-3% 左右，但这通常有门槛且不保底。
QDII 基金（日股）： 如果看好日本，不如直接通过购买投资日本股市的 QDII 基金（如日经 225ETF）。这样既持有日元资产（享受汇率反弹），又能享受日本企业的分红和成长（虽然目前日股也在高位震荡，但比存现金效率高）。
分批建仓，作为 “旅游基金”： 既然是历史大底，如果是为了未来几年去日本旅游、购物做准备，那么现在每个月定投一点日元（现汇，不要提现钞）是非常划算的锁汇行为。

总结建议

不要把 “屯日元” 当作一种稳健理财。 目前的操作建议是：

如果是闲钱投资： 除非你是外汇交易老手，否则不要大量屯日元现金。机会成本（损失的人民币利息）太高。
如果是消费储备： 强烈推荐。现在的 0.044 汇率对于去日本消费来说是极大的折扣，可以分批买入 “现汇” 存在卡里，等到要去的时候直接境外消费或取现。

知乎用户 Cannibal 发表

等等，也就是说你已经笃定一国货币已经到了央行会出手救市的情况下，选择大量囤积其货币期望换汇？

孩子，你太聪明了，拥有这样的智慧没有什么事情能难倒你了，放手去做吧

知乎用户鲁卡君发表

这种问题一眼鉴定为 AI 小管家提问给什么人专供。

答案是国内银行根本不卖日元理财，所以买不了。

国内银行甚至不怎么提供除了美元理财以外的所有其他外币理财产品。

BOC 的英镑、欧元理财就这么点，去年刚办的。

国内银行的欧元存款利息甚至跟没有一样

如果你能够买到什么日元理财，这个问题基本没啥好犹豫的，等 BOJ 之后再加息 1~2 次汇率风险对冲了买入日本长期国债就行了，目测本币计价 6~7 个点。

问题是国内买不到日元理财。

知乎用户 xloude 发表

现在去买 a 股不好吗发失心疯去买废纸嫌钱太多？

知乎用户 Marriage 发表

人民币兑美元汇率升到 6：1，也不过是弥补了最近几年中国和全球通胀的差距，并不算升值，实际汇率还不如 2021 年高，更谈不上对出口造成影响。

只能说，一方面要避免突然性升值造成金融波动和外贸波动；另一方面也不能缓慢升值，否则会形成单边升值的预期，全球都来套利，对中国造成利益损失。

所以最优解就很清楚了：快速升值 5% 左右，释放一部分升值预期，然后央行控场开始双向波动，实质汇率盯紧一篮子货币。剩下的一部分升值预期，通过增发国内货币，增加国内通胀的形式来释放，把 CPI 和 PPI 提到 2% 以上。

至于日元，现在汇率最大的支撑来自于汽车产业链在美国的市场份额，如果中国有意打击日本的汽车产业链，日本损失就很大，哪怕中国不主动打击，美国也会敲打日本。日元失去这个最大支柱，恐怕日元兑美元要跌到 200：1 以上才能重新平衡国际收支。

知乎用户金毛吃鸡肉卷发表

你以为是💩低，其实目前日元是在未来十年的最高位。

知乎用户潇潇若雨发表

反了，应该用日元换成人民币投资 A 股，三年后再卖股票换回日元抄底。

知乎用户渤海杀人鲸发表

即使是 14 年汇率出大问题那阵子 RMB 相对 JPY 也没啥可说的。

之所以从 1:15 到现在快 1:25 那纯粹是日本自己的问题。时间节点就是口罩 + 输入性通胀。现在嘛，日本实际工资 2025 相当于负数，米价倒是新高了。

解决办法？高市早苗不是来了吗：）

知乎用户 caomichael 发表

如果日本饮鸩止渴，短期内提高利率，可以提振汇率。

长期来看，日本毫无希望。

知乎用户拳王 2022 发表

人民币升值压力。

日元有贬值更压力。

你哪里来的大底？

特别是世界越来越乱。只有大国才配谈货币稳定值钱。

而且中国制裁鬼子，会进一步推高人民币兑日元的可能。

知乎用户新江东霸王枪发表

这么说吧，现在日元弱势情况，趋势发生大变化需要强力事件发生，比如高市解散众议院重新大选，自民大败，在野党，比如立宪这种联合维新会等组阁，彻底废除安倍派的路线，搞货币紧缩，辅以日央加速加息，日元趋势才能反转变强。即使自民小败，但仍然组建弱势非对数内阁也不会改变日元弱势，哪怕高市当不下去，首相换成自民的小泉或者林芳正都不行。只有换政党组阁才有可能改变日元趋势

知乎用户漂泊的意义发表

看你的预算是多少

50 万以内投飞度

50 万以上投埃尔法

知乎用户 uncle creepy 发表

日本整体的生活水平早就不如江浙沪了。

知乎用户落雷达人发表

对，多囤点，最好是现金。

等日本投降发行新币时，可以拿出来当古董卖。

知乎用户 BPEYJZ 发表

别拿股指的思维来思考货币

现代货币从逻辑上来说就没有任何意义上的底。

知乎用户石头发表

以前日本的经济是美国打压。现在的日本经济是中美联合打压。

其实 2026 年以前，中国是没有打压日本经济的。但从 2026 开始，中国要打压日本经济了。原因也很简单，产业竞争。日本现在的工业产业都和中国是竞争关系。没有不打压它的理由。

那美国呢？美国会不会扶植日本的产业，那你要看清美国的战略。美国的战略需求是什么？产业回流。美国能把中国的产业搞回美国么？想多了吧。但是美国可以吧日本，欧盟的产业转移回美国。

知乎用户零落发表

别去玩汇率了，人民币是因为大手在调控，直接进这种自由浮动的汇率，你真不一定承受得住

而且为什么不换美元吃差价呢。中国需要出口创汇，不太可能大幅度升值，再升值把出口商利润要吃掉了。换美元吃汇率差可行性更高吧

知乎用户 merakiiii 发表

截止 1.13，日元兑人民币已经来到 0.0439，希望过年前能到 0.042 开头

知乎用户吴越天下发表

但你要考虑日本股市从不到 3 万，飞到了 5.3 万，2022 年底日本股市是 28000 不到，现在几乎翻了个倍

知乎用户平行发表

借日元买日本资产还有点说法… 单纯日元吗… 实在想象不到日元有什么升值空间，总不能相信相信的力量吧？

知乎用户恒路敬不二发表

十年内很有可能见到一美元兑换 200 日元的汇率。为什么这么说呢？日本是个资源匮乏靠制造业立国的老龄化国家，本世纪以来没有任何新兴产业，传统优势产业不断受到日韩侵蚀，加上超过 230% 的政府负债率，财政运行靠负债维持，又没有美元那种收割世界的能力，长期汇率只能一路下行。

知乎用户 Ruckel 发表

157 左右换了日元，买点日股。看看能不能回 150，不突破 160 就不慌😇

知乎用户邪王真眼发表

身边只要有人问我最近收益怎么样，我就会甩给他这张图

知乎用户 Jay 发表

现在屯日元？哥们你没事吧？地球上还有能承受中美两国绞杀而不死的国家？只怕是中美自己都受不了吧？

日元才哪到哪啊，过三个月等日本原材料枯竭再看吧，

知乎用户吉把后藤要波奇了发表

作为一个雷批军迷我抖个机灵

按 1000 金鹰为基准计算的人民币兑换金鹰，和目前日元汇率的趋势，恐怕马上 1 日元就要小于 1 金鹰了

知乎用户汉志驴发表

日元汇率还没跌回 1985 年水平，就敢说到了大底？如果是短期投机的话，那就无所谓大底不大底了。

知乎用户花洒转世发表

屯理财?

历史大底了，你不卖房，然后加最大杠杆，炒外汇吗？

一次直接飞升的机会，你为啥不要呢？

知乎用户 momo 发表

历史大底？后面的几年，人民币对日元会不断的升值，你可能过几天就得喊一次了历史大底了🤭

知乎用户青春帅气发表

我先提醒一下各位，日元是没有小数点的，1 日元相当于咱们的 0.01 元。觉得日元不值钱的，人民币光荣的。先分别乘除 100 再说

知乎用户斡流发表

把 Google Play 转移到到日区，Gemini 美区 19.99 美元，日区 2900 日元，折算人民币便宜 10 块钱。

知乎用户新约克喵发表

我记忆还停留在 1：20 呢

知乎用户呼延大西瓜发表

这类选择的前提是此货币未来是否会足够的相对强势

货币的终点是主权信用与经济，强国的主权信用只需要留意而非重点关注

那么经济将是最终答案

违反部分人直觉的是：拉长时间维度，日本是一个贸易相对平衡的国家，并不是单纯的逆差国

结构上看，东大是其第一进口渠道以及第一出口渠道，而美国是其第二出口渠道以及第二进口渠道

当前意识形态的转向必然会让世界重新站队，骑墙派也终将是要站队的，由于其驻扎美军的存在，天然就要站向其爹地

也就是说，部分脱钩很可能会出现，其经济受冲击程度也远大于东大受冲击程度

这么个潜在的大逆风在这，还去冲日元，是图它利息高不成？

单纯想赚外汇的升值？那连对冲都算不上，这是在赌博

知乎用户真理往事发表

加油

知乎用户军师祭乐发表

汇率一般受两个因素影响比较大：

1️⃣和美元利差，如果美元降息，本币加息或不变，那么通常相对美元汇率会升值，反之会贬值。

日本加息的最大问题是，由于国债占比过高，导致加息空间很有限。当然中国不仅加息空间有限，还可能继续降息。

2️⃣国家贸易，如果贸易顺差，本币会升值，反之会贬值。

日本近年以逆差为主。中国以顺差为主，听说顺差 “还算比较多”。

知乎用户凡啊凡发表

基本可以说是最差的选择

1. 美国势力收缩转移重心至美洲，与此同时中国在东南亚展现出越来越强的影响力

即便后面民主党上台，那也先修复欧洲的关系才轮的到日本

2. 中日关系不可逆转的下滑，中情绪由更广泛的反美转变成更具体的反清反日，日也加速右转

3. 迟迟没来但大概率没有意外的经济危机

所以综上，在经济危机后，要不中赢，要不美赢，要不中美各守自己的一亩三分地相信后人的智慧

所以三种情况，中赢还是中美各管一块，日本大概率都要 g 了

而即便美赢，中也很可能对外输出压力，ww 还是太小了承受不住，日也有相当大的风险

我再退一步，你都相信美苏竞争美赢吃尸体的故事了，那也是投纳指而不是投日经啊

毕竟美赢大概率是科技的胜利，而日本这几年创新科技什么水平氛围。。

更别说日债是堪比中房美股的泡沫，你有财政空间吗就在这畅想未来

所以一个高难度高风险低收益的投资，你图啥呢

知乎用户李昌洙博士发表

太是了兄弟，只要日本被制裁后日经恐慌性暴跌一切都会好起来的

知乎用户我亦是网民发表

确定大底么？还有下探空间吧。

其实，高市早苗在 2025 年 10 月 24 日的第 219 届国会施政演说中就提及：

1. 本届内阁秉持 " 财政政策取决于经济 “的理念。为了构建强劲的经济，我们将秉持” 负责任、积极主动的财政政策 " 的理念，战略性地部署财政资源。…… 并在不提高税率的情况下增加税收。通过实现这一良性循环，我们将使民众享受到经济复苏的成果，化忧为希望。

2. 应对物价上涨措施。

本届内阁的首要任务是应对民众面临的物价上涨问题。…… 工资增长必须超过通货膨胀率…… 必须减轻中低收入者在税收和社会保险缴费方面的负担，确保实际收入增长与收入增长相匹配。

高市早苗首相在国会第 219 届会议上的施政演说日元贬值背后的 “日本三问” 根据日本总务省公布的数据 (至 2025 年 8 月)，日本核心消费价格指数(CPI) 连续 48 个月同比上升

可见，日本正在面临持续的物价上涨压力。同时，日本实际工资因涨幅不及物价而萎缩，导致居民购买力下降。

因此，“负责任、积极主动的财政政策” 将大概率施行扩张性财政措施。而扩张性财政措施可能加剧市场对日元贬值预期，因为削减税收和增加支出会扩大财政赤字，削弱日元吸引力。

然而，现实中美国关税政策对日本出口的拖累 (如，日本美贸易顺差缩水)\ 美联储可能维持高利率的预期，这些因素可能抵消日本国内政策的正面效应。所以日本财政政策以及相关配套政策短期内，可能因刺激措施加剧日元下行压力，但中长期效果又必然取决于日本实际通胀控制与增长平衡的成效。不确定性，必然导致国际以及日本国内投资者对于日本通胀压力和宽松政策的担忧，进而深刻影响大家对日元的信心。

实际上，一年多前的国际外汇市场，就也曾出现过日元走弱的情况。比如 2024 年年底，日元贬值趋势明显加速。至 2025 年 1 月份 1 原人民币兑日元更是跌至 21.48 日元。

其实在 2024 年，日本官方就曾表态：

2024 年 12 月，当时日元呈加速贬值趋势，每当被问及是否需警惕日元贬值引发物价上涨，日本央行行长植田和男在记者会上反复强调：“进口物价的同比涨幅目前趋于平稳。”

日本国内，对于日元币值走势，也早有认识。在 2025 年 11 月份，日本央行行长植田坦言 “日元贬值趋势加剧，将推高进口物价，进而传导至国内物价，成为推升消费者物价的主要因素”。

其实 2025 年 11 月就有分析指出，导致本轮日元呈贬值趋势的根本原因在于，高市早苗政府主张实行积极的财政政策，由此引发财政状况恶化的风险令人担忧。

再叠加近期我国对日军民两用物资的限制以及一些列反制措施，本就面临通胀压力的日本，更是承受巨大不确定性。日元持续贬值也在情理之中。

至于此刻断定日元已到 “大底”，目前看没有很充足的现实依据，未来仍有下探空间。

知乎用户安好的夜晚发表

别换了。这几天看到一些帖子，有的在日华人 (正常人) 都要润回国或者润别的国家了。

我去年年初就在计划了。不过我本来对日本也没啥特别的感觉，就等于是换个地方上班，然后风俗业和投资美股啥的方便点罢了。不行了就该撤了。人还是要现实一点。

知乎用户祝你润解千愁发表

相对日元汇率，我更希望高市早苗别怂，咱们把军民两用物品管死，我要亲眼看着日本去工业化

知乎用户 cloter 发表

看人民币兑换日元没什么意义。
关键要看的是美元对日元的汇率，目前中间价是 1 比 159。

这波跌这么严重，主要是高市解散众议会，外汇市场判断高市会采用更积极的财政政策 (就是政府要多花钱了)，从而导致财政恶化的担忧，所以导致日元抛售趋势加剧。距离上次日元到 159，差不多是 1 年半之前了。

如果高市连任成功，日元持续走弱到 160，可能政府或者日央会出手干预。

今天日本股市反而逆势大涨 3%，大概率就是日本投资者觉得放着现金会更贬值，所以积极入市投资导致的原因之一。

知乎用户道之左发表

我要是来操刀搞日本，就让专家每天念经富士山。

知乎用户卓月发表

请题主先买。

什么？题主看到这么好的发大财的机会，居然不是自己悄悄动手而是赶着跑到知乎来发个问题告诉好哥们？

知乎用户无物杂谈发表

现在买日元的这辈子有了

劝人换日元天打雷劈

知乎用户勇次郎主义者发表

大家天天说国内通缩，说外面通胀，然后说些 2000RMB>3000USD 的干话。

为啥到货币的时候就昏头了

知乎用户 Droidberg 发表

日元坚挺且利率接近 0 的时候正确的做法是卖空日元，现在这种情况你接刀子是有什么内幕消息么？这是多么想不开啊。

知乎用户良秀发表

在这问的应该也都是普通投资者，否则都有专业理财顾问，既然是普通投资者就别搞那么复杂，什么外汇，期货之类的普通人别乱掺合。想要安全收益，那就选银行存款或者保险年金这类的，银行存款现在利息是 1 点几，保险的储蓄类寿险比如增额寿和年金，缴费期过后能产生年化 2% 以上的收益，这种低于中国 gdp 增幅的收益率还是非常安全的，实在不放心就选头部的银行和保险公司。

想要超额收益的那就去选指数基金，目前咱们国家重点扶植的产业，芯片，计算机，高端制造，医疗等产业的指数基金去定投，收益率不好讲，也许很可观，也可能亏损，就算亏了其实也能存下一笔钱，不存肯定不知道花哪了，想理财先学会存钱。

如果真的懂那就选几家有潜力的公司，这个赶上风口收益更可观，前提是看的懂。

知乎用户怯晨钟 2020 发表

我八年前去日本的时候当时记得很清楚，人民币兑日元是 1:15 差一点点。

完了我前年再去日本的时候人民币兑日元是 1:20 了。

今天一看，人民币兑日元成 1:22.8…………

本来日本凭借日元贬值可以吃一大波红利的，比如我原来打算带闺女再去日本旅游一趟，因为现在感觉全球也就东亚真的是最稳定犯罪率最低的地方了，欧洲闹难民，中东闹恐怖份子，美洲闹毒贩，南亚闹电诈。

结果没想到高市早苗来这么一手，一下就不想去了。真是不作不死。

至于屯日元，我建议梭哈，梭哈的智慧懂不懂？

知乎用户主要矛盾发表

日本现在就是一局死棋，无论怎么做最后都是股债汇三杀，唯一能救日本的就是中国，不过以现在的中日局势，就算高市早苗马上去南京跪下都没用了。

二更

如何看待日本 20 年期国债收益率升至 3.165% 创历史新高？将对全球金融市场产生哪些「蝴蝶效应」？

10 年期国债收益率破 2%

20 年期国债收益率破 3%

日本人好日子还在后面呢

知乎用户勃列日涅夫发表

新手有个误区，容易把某一周期内的历史新低当做是底部。这就是人家说的，抄底抄在半山腰。

知乎用户蓝梦梦发表

屯点日元是屯多少？

不超过 5 万美元的额度，这点鸟钱犯得着不？

知乎用户鸽爪发表

并非历史大底

而是五年内高点

知乎用户钱开发表

从日本人口老龄化，汽车转向电动车，外部环境压力。

日元会继续贬值。

知乎用户亚大伯斯发表

别人做空你做多，别人小赚你跳楼，不是 tm 日元曾经创下半年内贬值一半且再也没抬头趋势的丰功伟绩，你这敢做多？

知乎用户哈哈哈哈哈发表

只是历史的大底，但却不是日元的底。肉眼可见的日本工业体系即将崩塌，先从汽车开始，然后传导到整个国家。未来日元都会变成废纸

知乎用户一小天发表

原神国际服，用日元买 648 大概 530RMB 左右

知乎用户千载白云发表

本问题等同于以下二问

1911 年了，把鸡鸡切掉准备入宫可以吗？

1949 年，加入国民党可以吗？

知乎用户南江水暖发表

不推荐，高市早苗这个蠢货已经把曰本经济堵死了。

知乎用户风中的羁绊发表

假如中美准备联合爆破日本，收割日本以解决内部经济问题，日元能贬值到什么地步？

知乎用户我在淘宝撩客服发表

你去找个快招公司，把钱送出去，死的时候，至少还有点设备

知乎用户有缺发表

贸易禁运了，未来还有没有日元都两说。

知乎用户 Yehowah 发表

48 年买金圆券是否可以理财

知乎用户知乎用户 v 发表

不建议囤日元, 风险大于机会, 但是建议换日元去日本旅游玩耍买东西

知乎用户回笼觉发表

玩股票根上就是比国运，汇率也一样。

你赌鬼子有未来你就杀进去，我信在我国战略下鬼子没未来，我是肯定不进场的。这都随你。

知乎用户 Author Bowen 发表

我都担心过十年日元这个币种会不会不存在了。

有人居然还觉得能抄底。

知乎用户古市孤石发表

当年撅着屁股干活的日本人生产了一大堆物美价廉的商品，美国人一看这么便宜好用，怎么办？买吧！

没钱怎么办？借钱！

找谁借？找日本人。

所以结果就是，美国人拿着从日本人手里借到的钱，买着日本人在工厂里留着汗制造出来的商品。

然后日本老板拿着赚的钱，再去扩大再生产，再去增加出口量，再去赚美国人更多的钱。

当有一天美国人发现，借的钱有点多了。貌似用当时美国人手里的老本都不够还账的时候，“聪明又霸道” 的美国人拿着枪顶着日本人的脑袋签了一个《广场协议》。

日元升值了，但是美国人当时借钱的时候，用的是美元，所以，一个升值，美国人省下了百分之二十的账。

俗称技术性 “平账”！

现在人民币兑日元升值，日元是贬值。

那么第一个问题来了，中国从日本人手里借了多少钱？

美国从日本人手里借了多少钱？

中国和美国有没有意愿一起来推动日元升值，以便于 “平账”？

第二个问题：从中长期来看，人民币升值的预期强还是贬值的预期强？

第三个问题：从中长期来看，美元升值的预期强还是贬值的预期强？

**第四个问题：**已经不考虑后果，用极低的利率借出一大堆日元的日本政府，他们是更希望日元升值还是日元贬值？

日本人把自己的债务规模抬高到一个很有意思的数字：250%！

日本人本来就危险，这个数字也危险，从赌博的角度出发，可以搏一把！

毕竟，老特已经开始查鲍威尔装修房子这个事了，有督促降息的意思，也有 “有样学样” 想搞 “总统集权” 的意思。

如果一旦继续降息，美元和日元之间的息差继续缩小，会促使日元短时间升值。

知乎用户 mazhenggg 发表

为啥中国现在要对日本强硬，要制裁日本军工，就是看到日本现在要崩溃，马上就要走歪路了

知乎用户没有文化发表

十二月第二个股指交割日，本来叠加股指交割日和日本加息两重 debuff，所有人都觉得这一天肯定跌，结果偏偏从这一天开始了大 A 的十五连阳，由此可见，日本加息在一有风吹草动就上蹿下跳的 A 股市场也只是边角料消息，日本终究是要回到它应该回到的位置上。

知乎用户牙牙发表

我记得去年还是前年有一次大跌，但不是央行出手稳住了吗，跌倒 1:21，现在又怎么了

知乎用户光瞳发表

就算你想抄底，现在也不算底吧？中国对日本制裁才刚刚开始，还没显示出效果来，现在抄底绝对是半山腰。如果等真的稳定了后，倒是可以抄底等中国放开制裁的利好消息

知乎用户 atlas 发表

付鹏不知道忽悠坑了多少人，唉！光汇率就要亏掉 25% 左右！

知乎用户 musaly 发表

以前有句网络自由派特别喜欢拿来嘲讽粉红的话。讽刺粉红逻辑思维不行。

美国发达是因为吸血日韩，日韩发达是因为美国输血。

实际上这句话是对的，只是时空逻辑有问题。

美国发达是因为吸血日韩的未来资产，日韩发达是因为美国输血当时的美国工业。

如果还是不懂就理解成国内的房地产，再不懂那就洗洗睡吧，去刷抖音快手比啥都强，当小粉红还是当户晨风都比刷知乎强。

知乎用户 flyskycat 发表

2026.1.9

我讲一句日杂不爱听的话，中国准备下死手杀狗了

而日本就是那只狗

知乎用户 Iceloveoov 发表

要是日本女优能屯多好

知乎用户青青野草发表

知乎用户啦啦啦发表

抄底，抄底，结果抄了个无底洞; 根本就 TM 没底。

知乎用户对世界很失望发表

你要是有美元，我建议你换日元可以试试。

你要是人民币，我劝你算了吧。

从 2022 年 10 月开始，日元跟人民币就是强关联性货币。

说人话就是你涨我也涨，你跌我也跌的关系。

知乎用户 mopimo 发表

投日元？

来来来，资深金融从业人员给你指条比这强的明路：解锁手机，打开支付宝，选转账，金额输入你准备投资日元的金额，转账对象输我的电话号码，然后输入密码、确认。这样，你至少能收到我一句谢谢和一朵玫瑰。

知乎用户无意关心发表

恭喜日本朝旅游业强国又进一步，日本人输没输不知道，日本旅游业肯定赢。乐观来看，随中国最近的对日工业品禁运，这几年日本旅游业产值占比超 13% 没有问题。让我们再次恭喜日本的泰国化进程在短时间内取得了显著而快速的成果。

知乎用户胡胡子发表

我有一个想法，在日本贷款日元，换美元，从港股通投入大 A，大 A 股市，人民币对美元升值，美元相对日元升值，贷款无利息，这种戴维斯四击，作为日本人可不可以搞？不出意外 2026 年收益超过 100%。

知乎用户小学生甲发表

外务省已经只能出这种题来拯救汇率了吗？

你看好了，本回答第一次是 2026 年 1 月 14 日

人民币对日元小米计算器 rmb 为 1

20260114 22.8379

后面不定时更新（希望我没忘了这茬）

知乎用户 Acha 发表

建议买入日元，根据内部消息。日本车已经打算集体反攻了。估计会在全球收复失地，很快全歼中国新能源。（就不加狗头了）