许家印认罪，恒大负债 2.4 万亿，前妻携 427 亿资产离境，巨额债务下，如何追回被转移的海外资产？

使用CN2/CN2GIA顶级线路，支持Shadowsocks/V2ray科学上网，支持支付宝付款，每月仅需 5 美元

## 加入品葱精选 Telegram Channel ##

知乎用户 搜狐新闻​ 发表

房地产预售制好就好在，谁也不敢明面说进了银行监管账户的预售资金到底是怎么没的，都涉及到哪些环节，哪些部门，哪些人。

是他许家印一个人这么干，还是所有人都这么干。

知乎用户 赫鲁晓夫 发表

盯着 427 亿能够看到什么？要知道 427 亿其实只占整个债务的 1.8% 而已，换言之就算把这 427 亿全部追回来，那剩下的 98.2% 债务依然还在。

那 98.2% 是从哪里来的？为什么从来没有人认真追问过这个问题？

知乎用户 Euricles 发表

追之前先问问，负债 2.4 万亿，带走了 427 亿，那么还有 2.4 万亿怎么追？钱去哪里了？

各方似乎都没分到羹，首当其冲的许夫妇也不过拿了 500 亿。

买地？

知乎用户 Danpery 发表

孙悟空一个人吃了 6 吨仙丹，80 吨桃子，100 吨仙酒，放跑了 10 万匹仙马，打死了 10 万天兵😂。他把蟠桃树上没桃，他推倒炼丹炉，毁掉蟠桃仙会就是铁证😂

知乎用户 摇摇玉坠儿 发表

某种意义上，这 427 亿是我们许老板接下这 2.4 万亿债务锅的工资。

what can I say? 从这个数字上看，这才百分之二不到的钱，是许老板应得的

知乎用户 跑得比谁都快 发表

2.4 万亿，许家夫妇转走了 500 亿，那剩下还有 2 万多亿，去哪了？不追这部分大头反而先关心被转走的小头？哈哈哈

知乎用户 llpsh1209 发表

忆甜思苦

牡丹富贵终无有

松鹤长寿化日空

知乎用户 混吃等死 发表

2.4 万亿，转走 427 亿，剩下的 2.4 万亿去哪了呢？

知乎用户 damn few 发表

买恒房的人还真有福了。因为恒和碧这种超大地产商的住宅楼盘都纳入国家级 “保交” 项目，进度持续通报，住建的人真下到各省市检查。

我看过现场，虽然建的潦草，但好歹有个房形出来，能住人了嘛。

地方企业开发的项目，纳入省级 “保交” 后，进度就看地方的支持情况了。

当然，这又涉及一个老问题，这么大的窟窿让谁买单呢？

政策性银行嘛，至于他们凭什么能买单？

你别问，反正大家都有饭吃。

正如笑话所说：一群人吃饭，吃到最后谁都不买单，你抬头一看……

知乎用户 北风​ 发表

427 亿真要追回，其实不难。钱志敏搞了 400 多亿的非法集资后人间蒸发，最后藏在英国的 6.1 万枚 bt 币还不是被连根拔起。。。

与其盯着老许那的 427 亿，不如看看恒大这 2.4 万亿债务。

恒大这 2.4 万亿债务，欠给了四类人

第一类是银行和金融机构，约 5720 亿元。这部分通常有抵押物，银行暂时还能扛。

第二类是供应商。约 6670 亿元的应付账款和 9000 亿的工程款及商票欠款，直接压垮了整条产业链。南通三建被欠 360 亿，濒临破产；广田集团因 88 亿坏账被迫重组，创始人股权缩水至 5%；三棵树追讨 1.92 亿欠款，最后只拿回 674 万。大量中小供应商清偿率不足 0.5%，直接被拖死。

第三类是买了恒大理财的普通人。恒大财富非法募集约 921 亿元，340 亿至今未兑付，涉及超过 10 万人。

第四类，也是最惨的，是那 600 万套烂尾楼的业主。掏空六个钱包，背上三十年房贷，面对的却是钢筋裸露的工地。截至 2026 年 4 月，仍有约 40% 的项目尚未纳入保交楼名单。

恒大退市时，清盘人手里可变现的资产仅剩 20 亿港元，面对 3500 亿港元的已申报债权，清偿率不足 1%。就算把许家印家族在海外被冻结的 77 亿美元资产全部追回，也不过 550 亿人民币。距离 2.4 万亿，还差 2.345 万亿。

许家印认罪了，八项罪名压顶，大概要在牢里过几年了。但他的认罪，对那些被拖垮的供应商、对那 600 万套烂尾楼的业主、对那 10 万血本无归的理财投资者来说，有一丝一毫的意义吗？427 亿追回来了又怎样？缺口是它的将近 60 倍。

知乎用户 陈迈 发表

这我要说句勿忘国耻过分吗？

知乎用户 100000g 发表

另外的 2.4 万亿是不是也该查一查？别老盯着 500 亿啊

知乎用户 梵天衢​​ 发表

许扛了这么多债，钱都被谁拿了？

钱不会消失，只会转移。

知乎用户 雨霁云舒 发表

恒大负债 2.44 万亿

资产 1.74 万亿

但是他的资产是几年前自己报表公布的。

恒大的资产大多在三四五线地皮和烂尾楼上

现在能值个 3000 4000 亿都算多了

这就是负债 2 万亿了

注意 这仅是表内负债

恒大的表外负债具体数字 至今无人可知

行内估计接近万亿

所以说恒大负债 2.4 万亿。是不准确的

准确的说是 负债 3 万亿左右

来源供应商 承包商 银行 集资款等等

其中光盛京银行就在 23 年向辽宁国资转让了 1800 多亿不良资产，把辽宁省府压的够呛

真是 肉没吃到 挨打没少

另外还有南通

南通多家承包商当初为了抢活 采用全垫资

垫资资金又来自南通本地农商行

南通本地很多人在做恒大商票 结果都成了废纸一张 倾家荡产

整个南通大概也损失了几千亿左右

知乎用户 明明明之 发表

监狱养人啊。。。

知乎用户 善良正直的中国人 发表

所以我说国内的出让金的优势就在这里，一旦后续出问题，直接把包税商给拉出来判刑就行了。

知乎用户 GaimingJ 发表

笑死了，就只敢盯这四百亿，可这四百亿还不够两万亿的利息呢。

我更关心这两万亿咋办？

知乎用户 momo 发表

还有 2.3573 万亿去哪了？

那 427 亿，我可以不关心，

那 2.3573 万亿怎么回事？

能不能展开说说？？？

知乎用户 momo 发表

许老板牛逼啊，跟韩国那个一年吃了 50 吨牛肉的全小将有一比，一人扛下了所有。

知乎用户 龚建平 发表

高楼大厦是美国人发明的。

难道美方不应该反思一下自己的过错吗？为什么要发明这种伤害我国利益的东西？

果然美帝国主义亡我之心不死。

知乎用户 zero 发表

一共 2.4

蹲班房的就拿了个 0.04……

这合理吗？

这合乎周礼吗？

我为许大官人鸣不平！


知乎用户 柳渡虚 发表

国际惯例，看不清未来，就重走来时路。

1958 年，出生河南农村。

1959 年，2 岁丧母。

1975 年，18 岁高中毕业。

1978 年，21 岁恢复高考，全市第三考进武汉钢铁学院。

1982 年，25 岁毕业进钢厂，担任车间主任助理。

1983 年，升级为车间主任。

1987 年，30 岁获得冶金部门奖励。

1992 年，35 岁事业上升期，因变卖废料被人举报，离职。

1992 年，半生努力归零，南下闯深圳。

1994 年，37 岁进入房地产业。

1996 年，39 岁，月薪 2000，申请加薪未被批准，第二次离职。

1996 年，39 岁，成立恒大集团。

2017 年，60 岁，成为中国首富。

-———-

一个穷小子被举报丢了工作，下深圳 4 年就翻盘了。

放今天啊，许老板早就乖乖去送外卖了。

那 4 年，他遇见了谁，有过怎样的告白？

他等的人，在多远的未来？

他听见风，来自楼市和人海，

他排着队，拿着时代的号牌。

他听见寒门的呼喊，他等待命运的安排，

他看着路，路的入口有点窄。

他遇见谁，是最美的意外。

终有一天，他的谜底会揭开。

知乎用户 猫没有坏心思 发表

可能很少有人懂老许，但是有一个人肯定懂——孙悟空😆

知乎用户 萝卜珍蚌 发表

本质上是驴打滚

举个例子，我现在找你借了一万块钱，每个月 100 块钱的利息，然后一年我要还给你的利息是 1200

这样你的钱就变成了 11200，我的债务就从 10000 变成了 11200

十年之后，我的负债就变成了 22000，你只借出来一万块，但是我连本带利要还给你两万二，翻了倍还不止

这就是最浅显的债务泡沫

我为什么要借一万还两万二呢？

是因为我相信我一万块钱做的东西可以卖两万二 + 这十年的各方面费用

所以各位知道房价泡沫是怎么来的了吧？

高杠杆最终是加到了老百姓身上。

好，那么现在这两万二我还不起了，怎么追回？

这其中吃了最凶狠的一口的是谁？大家心里都有数了吧。

知乎用户 南见雪 发表

2.4 万亿，它们拿 2.4 万亿，我只拿 427 亿，还要我感谢它们吗！

知乎用户 vent 发表

告诉你 2.4 万亿到哪去了.

大部分买地拿地王了, 就是地虽然没有明确的价值.

但我出高价买这些地, 没有哪个地主不愿意对吧.

这些高价的钱, 让老百姓从银行借.

所以钱的流向是

地主 <[中间 开发商 <老百姓]< 银行

看到没有, 钱没有消失, 只是给地主了. 银行得到了负债, 地主拿到了钱.

本质是地主从银行贷款, 只不过是隔了两层可以破产的法人.

哦不是, 实际上只有开发商可以破产.

正常欠债, 比如我从银行借钱, 买了豪车.

银行拿豪车抵债, 只是小亏.

但让许家印拿地来还债, 银行不愿意,

咱们也不知道为啥.

知乎用户 摇摆的猪儿 发表

许皮带判了也不是什么大事，判就判了吧

我想大多数人关心的是这几件事：

房屋预售的房款本应按建设阶段给付。如果照章办事是不会出现这么大面积的停工和阑尾楼的。那么，这些钱当初是怎么从银行出去的？

谁允许的？谁打的招呼？谁批的条子？谁签的字？谁本应监管而装聋作哑，当没看见的？

这些人有没有处理？如果处理了，处理了多少？为什么没看到报道？如果没处理？不处理的原因是什么？能不能说一说？

知乎用户 RTFM 发表

悟空，你且在五行山下等待，不久之后方可成佛成圣。花果山许给你保底种橙子。

知乎用户 三朴正一 发表

来，我说一下钱哪去了，地皮不是免费的。他需要借钱给地方政府土地出让金买地皮，然后他的地皮到他手里他是退不掉的，他不盖房子地皮还会被免费征收走。欠款几乎全都是地方财政和银行利滚利。 地皮到他手里就没法退了，变成医生，教师，公务员，警察，市政设施维护人员。监狱狱警的奖金工资。公立学校校长的工资奖金，老干部的退休金养老金已经发出去了。

知乎用户 Liber8 发表

要靠境外债主，但人家穿透的目的是兑付自己的钱，境内的只能自求多福！

知乎用户 王克丹​​​ 发表

小狐为知友们带来深度报道~

今日（4 月 14 日），中国恒大集团董事会主席许家印在被抓约 2 年半后，迎来了终极审判。许家印被控八大罪状，他当庭表示认罪悔罪，法庭将择期宣判。

曾经风光无限的中国首富，彻底沦为阶下囚。他留下的，是中国商业史上规模最大的债务废墟：约 2.4 万亿总负债、100 万套未交付房屋、80 万理财投资者、数万家被拖欠货款的供应商、上万亿金融风险资产。

截至 2026 年 3 月，恒大清盘人已在全球 12 个国家冻结许家印家族 77 亿美元资产，但仍有超百亿资金隐匿于离岸账户与隐秘资产中难以追查。这一黑洞不仅直接掏空恒大，更让债务重组长期陷入停滞，让数百万购房者、理财投资者与供应商成为最终买单者。

1

许家印出庭受审 被控八大罪状

“前妻” 逃往海外 长子行踪不明

据中新社报道，4 月 13 日至 14 日，许家印与恒大集团有限公司、恒大地产集团有限公司一同作为被告，在深圳市中院公开开庭审理。

被告单位恒大集团有限公司被公诉的罪名为：非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、欺诈发行证券、违规披露重要信息、单位行贿。

被告单位恒大地产集团有限公司被公诉的罪名为：欺诈发行证券。

被告人许家印被公诉的罪名为：非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、违法运用资金、欺诈发行证券、违规披露重要信息、职务侵占、单位行贿。

2023 年 9 月 28 日，中国恒大发布公告，恒大执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被采取强制措施。

资料图：许家印、丁玉梅

根据公开信息，许家印与丁玉梅 1983 年结婚，共育有二子，分别为大儿子许智健、次子许腾鹤。其中，长子许智健出生于 1984 年 7 月，曾任恒大地产集团副总裁，目前行踪不明。

据悉，丁玉梅持有加拿大护照，去年被曝光在伦敦购入 33 套豪华公寓，总价值约 4980 万英镑。而长子许智健则拥有加拿大永久居留权。

目前，丁玉梅、许智健母子尚未被抓，而许家印以及次子许腾鹤在 2023 年被控制。

据媒体报道，2023 年 7 月下旬，丁玉梅在得知内地有企业家因许家印被边控后，随即买了机票离开香港。此前，她一直在香港协助有关机构进行恒大集团的债务重组事宜。

2

恒大退市清盘 负债超 2 万亿

许家印等被追讨超 400 亿元

2024 年 1 月，中国恒大被香港高等法院正式下令清盘。2025 年 8 月 25 日，中国恒大在港交所正式摘牌退市。

在此期间，清盘人一直设法为境外债权人索偿。根据清盘人的首份进度报告，整个恒大负债为 2.39 万亿，剔除合约负债后仍高达 1.78 万亿。截至今年 7 月 31 日，清盘人已收到 187 份债权证明表，当中提出的债权总额约为 3500 亿港元（450 亿美元），远高于 2022 年恒大最后一次披露的 275 亿美元负债。而目前，恒大的累计变现金额仅约 20 亿港元（2.55 亿美元）。

据悉，安迈顾问有限公司的 Edward Simon Middleton、黄咏诗成为恒大公司的共同及各别清盘人。即便清盘人介入许久，由于恒大早已资不抵债，总负债高达 2.39 万亿元，总资产仅 1.74 万亿元，其境外债务重组未有明显进展。

2025 年 3 月，清盘人正式起诉创始人许家印、许家印前妻丁玉梅、前行政总裁夏海钧及多家相关公司共 7 名被告，认为被告在管理中国恒大期间，因批准了 2018 至 2020 年的年度财务报表，以及批准 2019 至 2021 年未经审计的中期财务报表，涉嫌违反责任，因此提出索赔。

此外，清盘人也早已向许家印、丁玉梅、夏海钧等个人及相关公司起诉追讨约 60 亿美元（约 438 亿元人民币）的股息及酬金，作为试图挽回债权人投资损失的一部分。香港高等法院裁定冻结前述人士全球范围内共 600 亿港元资产，并要求其遵循披露资产令。

3

许家印技术性离婚

427 亿元资产被转移至海外

早在 2022 年，许家印夫妇已进行 “技术性离婚”。

2021 年年报中，丁玉梅在中国恒大公告中的身份为 “董事局主席许家印配偶”，但在恒大 2023 年 8 月 14 日晚间所公布的一系列公告中，丁玉梅已被称为 “独立于本公司及其关联人士的第三方”。之后不久，许家印就被曝光与丁玉梅已在 2022 年办理离婚。

资料图：许家印、丁玉梅在河南老家

业内认为，丁玉梅可借此在财务上与许家印进行分割，将部分资产转移至境外，规避债务。

分析人士指出，许家印通过与丁玉梅进行 “技术性离婚” 已将部分资产转移至境外：由于恒大集团通过 “小红筹” 架构在香港上市的协议安排，此前恒大集团累计分红的 900 多亿元中，由许家印、丁玉梅分别 100% 控制的英属维尔京群岛和开曼群岛的离岸公司通过中国恒大拿到了其中的大部分分红，并在出险前后转移至境外。

公开资料显示，许家印持有恒大近 60% 的股份。过去十年间，凭借恒大高额分红，许家印已获得超过 70 亿美元。

据观察者网报道，2023 年，许家印与 “前妻” 丁玉梅 “技术性离婚” 时，将 427 亿元资产移至前妻名下。此外，其在海外设立了 23 亿美元的家族信托，为子女铺好后路。这也被称为是许家印给他儿子的“富二代保护计划”。

4

许家印家族 33 家公司被接管、7 个银行账户被冻结

涉及资产上限 77 亿美元

恒大债务危机爆发后，许家印家族境外资产自然成为债权人重点紧盯的目标。

2025 年 9 月份，香港高等法院判令中国恒大集团的清盘人为许家印家族相关资产的接管人。此前，香港高等法院已针对许家印名下资产作出全球禁制令，明确禁止其处置全球范围内价值上限为 77 亿美元的资产。

相关法律材料显示，中国恒大的清盘人要求冻结的许家印家族资产涉及 33 家境外公司，7 个以许家印本人或境外名义公司开设的银行账户。值得注意的是，上述被冻结的第三方银行账户中，包括了许家印拥有实际控制权限的家族信托账户。

具体来看，中国恒大的清盘人接管的许家印资产包括位于中国香港、英国、美国的多处物业，还有私人飞机、豪车、游艇等，如两辆劳斯莱斯幻影，车牌分别为中国内地车牌粤 A98888、中国香港车牌 HD3333，而 “3333” 对应了此前中国恒大的证券代码。

冻结涉及的 33 家境外公司也主要分布在中国香港、英属维京群岛、开曼群岛等，这些公司部分是许家印直接持有，部分为许家印前妻丁玉梅持有，其中一家设立于英属维京群岛的公司为许家印的儿子持有。

此前，香港高等法院还同意了中国恒大的清盘人的请求，要求许家印必须向清盘人告知其所有单项价值不低于 5 万港元的资产（包括但不限于以本人名义 / 他人名义持有、境内 / 境外资产），以及被禁止处置的资产是否已被出售等情况。但最终许家印未遵守上述资产披露命令。

上述判决生效后，清盘人团队启动 “全球资产追索行动”，国际司法协助冻结许家印及其关联方在 12 个国家和地区的 77 亿美元资产，包括伦敦市中心的 33 套豪宅、纽约曼哈顿的写字楼以及多艘豪华游艇。

截至 2026 年 3 月，恒大清盘人已在全球 12 个国家冻结许家印家族 77 亿美元资产，但仍有超百亿资金隐匿于离岸账户与隐秘资产中难以追查。

5

许家印在美国设立的家族信托被击穿

23 亿美元有望被接管

在顶级富豪的世界里，家族信托长久以来被视为财富的 “诺亚方舟” 和“最后防线”。它像一个结构精密的金融保险箱，理论上可以将个人资产与企业风险、债务纠纷彻底隔离。

然而，2025 年 9 月，香港高等法院的一纸判决，击碎了许家印精心构建的海外资产 “安全屋”。法院不仅授权清盘人接管许家印名下资产，还将其通过离岸家族信托持有的财产一并纳入接管范围。

2019 年，恒大危机尚未全面爆发，许家印夫妇已悄悄在美国搭建起 23 亿美元的家族信托架构。

资金来自两人 2009 年至 2022 年间从恒大分得的 500 多亿元人民币红利，通过离岸公司层层转移后注入信托，指定两个儿子为受益人。

资料图：许智健

为确保财富传承，信托设计得颇为精细：长子许智健只能领取收益、动不了本金，本金则留给孙辈；这一安排意在确保长子及其后代 “衣食无忧”，同时保持家族财富的长期稳健传承。

次子许滕鹤并未获得同等信托安排。2023 年，他因恒大财富事件被内地部门带走调查。而长子许智健虽有离岸信托 “防火墙”，却仍被香港清盘人起诉并冻结全球资产。

法官指出，许家印虽名义上把资产转入信托，却保留了投资决策、更换受益人等核心控制权，受托人沦为 “傀儡”。

恒大早在 2017 年就埋下财务黑洞，许家印明知公司危机四伏，仍在 2019 年危机爆发前突击转移资产，这明显属于 “欺诈性资产转移”。

香港法院 “击穿” 许家印家族信托，首先是“实质重于形式”，只要委托人能实际控制资产，就不算真正的独立信托；其次是“反欺诈原则”，债务人不能一边欠着巨额债务，一边用信托为家人保留财富；最后是“债权人保护优先”，在大规模债务危机中，法律更倾向于维护被欠薪、欠房款的普通债权人权益。

去年，清盘人团队正式向美国特拉华州法院提交申请，要求依据 “欺诈性转移” 条款撤销那笔 23 亿美元家族信托，该案已进入证据交换阶段。

按照美国信托法，一旦合法设立信托，信托财产法律所有权转移至受托人名下，原则上独立于委托人债务。香港法院的裁决无疑对该信托形成巨大压力。清盘人可能会寻求美国法院的协助，以欺诈转让为由挑战信托的有效性。

许家印的美国信托是否会被攻破，目前取决于美国法院对香港清盘人提交证据的认可程度。

搜狐《有料新语》

知乎用户 搜狐新闻​ 发表

一群人不约而同各自借贷百万以上，彼此暗中默契配合，利用规则漏洞与灰色操作，刻意设计圈套，将所有人欠下的巨额债务，全部层层转移、集中转嫁到一名无辜的普通人身上。

这名受害者凭空背负起天文数字般的欠款，债务规模远超一生收入，永远无法还清，彻底被债务压垮。而剩下的所有人都成功甩掉负债，全身而退，靠着这笔转嫁出去的债务集体获利，瓜分收益。

当然，许家印不无辜，也不是普通人，但是这一群人就安全了

知乎用户 binue 发表

怎么不追（2.4w 亿 - 427 亿）？？？

知乎用户 labulakalia 发表

侯非侯，王非王，千乘万骑走北邙。

我之后，君复伤。

一曲广陵散，再奏待芸娘。

知乎用户 Estranged 发表

知乎的风气还是不一样的，许家印起高楼宴宾客的时候也没请你们啊，现在高楼塌了，倒是集体帮他喊冤。

知乎用户 Impostor 发表

写了个回答直接被删了，说违反法律法规。

还让人说什么呢？

我坚信，责任都是老许一个人的。把他处理了，房地产行业肯定能健康发展。要有正能量！

知乎用户 微笑发条 发表

这里看不到小粉了，

这次怎么赢呢？

知乎用户 张飞绣花 发表

外网上最建议抓回曲婉婷的那群人正是在加拿大住大别墅的那群东北移民，其中一个经常在哔哩哔哩开直播，ip 就在加拿大。曲婉婷他妈可把这些住别墅的老乡还惨了，让这些房东在国内没有立足之地了

知乎用户 生守南京唐死智 发表

为什么这么多人不知道钱去哪儿了？

商品房销售最大的受益者就是地方政府，全国平均的话，地价加上税费，45%～55% 是地方政府的。三四线城市也有 35%～45% 是地方政府的。

而且这个钱是分两次，一是地一卖出，做完四通一平移交给开发商，地价就付给地方政府了；二是税费，房子一卖出，你办完按揭政府就收到了。

反倒是房企其实没多大利润，这些年建设成本一直在拉高，现在已经到 2800～3300 一平方了。放在大城市，或许占比不高。但中国绝大多数城市均价是低于 10000 一平方的。粗算的话，政府先拿走 4000，建设成本再去掉 3000，就还剩 3000 利润了。要在这 3000 里把金融成本、销售成本、施工管理、前期物业费、库存成本都摊掉，对管理水平和销售速度要求还是蛮高的。

所以其实从 18 年强调 “去库存” 的时候，房价就已经开始崩了，只是一直到 22 年才传导到大众身上。

而且我开始思考这个问题，才想到一个另一个问题：中国到底还有多少保交房、新房库存、法拍房、二手房在市场上？

我不是研究这个问题的专家，随便用 AI 工具估算了一下，目前中国的房地产广义上的库存主要有以下几块：

一、已上市新房库存约 7 亿平米，各种原因在建未售库存约 33 亿平米。

二、各种已经挂牌的法拍房约 80 万套，粗算八千万平米吧。

三、各种已经列为不良资产，等待进入法拍的房产约 450 万套，粗算 4.5 亿平米吧。

四、目前正在挂网卖的二手房还有 850 万套，约 8.5 亿平米。

也就是说，有这 50 亿平米的基础，如果现在买房，除了占比不到 1% 的极少数神级楼盘，买房就跟买车一样，大概率你买下的那一刻就是它最值钱的时刻。

以后谁要问买房的话题，除了刚需自住，也可以说买个 der 了。

知乎用户 陈源​ 发表

一句话：

财富只会转移，不会消失

至于转移到哪了

你们别管

知乎用户 卿大侠 发表

2.4 万亿大多是欠的利息，固定资产也有 1.84 万亿，窟窿并没有这么大。

另外烂尾楼靠政府托底基本上都交付了，没交付的也都用换楼盘、退款等方式解决了。

美国想看中国热闹，结果看了个寂寞，中国金融不但没崩，A 股都上 4000 了，就这房价还下来了，基本上解决了过去医疗、住房、教育负担高的问题。

知乎用户 糊涂​​ 发表

2.4 万亿很多吗？除以 14 亿分摊到每个人头上也就是 1700 多，只要每个人捐款 1700，难题瞬间解决

知乎用户 沉默 发表

就盯着 427 亿，却不盯着那 2.3 万亿多

知乎用户 MYBABA 发表

白手套的结局，从来只有献祭。

恒大能把杠杆加到 2.4 万亿，难道只是许家印一个人长袖善舞吗？背后还有无数为了卖地创收大开绿灯的地方政府、为了赚取高额利差闭眼放贷的金融机构、在各个环节中中饱私囊的利益集团。

系统不可能自我否定，当暴雷彻底兜不住时，砍下 “首富” 的人头，将所有的问题归咎于“资本家的贪婪与狂妄”、“企业经营不善与违法违规”，就能在逻辑上形成一道防火墙。

许家印肯定罪有应得，但他人头落地的同时，也替那些在土地盛宴中推波助澜的各个环节，挡住了致命的追责。

知乎用户 不系之舟 发表

曲婉婷她妈到底是不是背锅侠

知乎用户 ELAN 发表

保交楼恒大资金缺口四千亿，现金 1400 亿

土地储备，钱本身就是不缺的

这个问题不好讲

最惨的的香港的债，这部分基本就黄了

那两万亿是各种估出来，哪来那么多，这不胡扯吗

知乎用户 郑国成 发表

以前有人笑美国贩毒也要纳税，我也觉得美国挺好笑的

可皮带哥这买卖比贩毒还来钱，他不也纳税了？

知乎用户 Harunobu 发表

他是没有官方人员为他背书的。

全凭自己的实力，没有人是他的保护伞。

知乎用户 灰眼老宋 发表

许家印恒大案在深圳开庭，许家印被指控通过恒大集团非法集资、诈骗、违规放贷、财务造假、违法运用资金、行贿等等…… 他算是这几年来经济犯罪领域的头号大罪犯了。

而许家印明显是老实了，当庭认罪悔罪，不像之前那样，又是装神弄鬼，又是寻死觅活，主打一个没脸没皮，死不认罪。

这个消息一出，也算是侧面辟谣了许家印噶在黑屋子里的消息，其实许家印前年、去年的时候，还都在里面 “诈死” 呢；

另外他还威胁过一些同伙，要求那些人捞他，否则他就拉所有人下水，而相关部门反复审问、调查过后，直接狙击了一批连带人士，摆出来的态度相当强硬，许家印知道自己躲不过去，这才不敢装死了。

除此之外，许家印丁玉梅名下 500 多亿的资产也都被冻结接管了，境外家族信托被击穿，豪车、豪宅、私人飞机全被管控，这一次他是被全方位收拾了。

有了许家印的这个案例，王思聪的爹也不敢作妖了，如今就是老老实实收拾万达的烂摊子，压根不敢甩下巨额债务跑路，整个地产圈子都被狠狠敲打了一轮。

知乎用户 倦倦​ 发表

他们在演戏，我们也知道他们在演戏。他们知道我们知道他们在演戏！但是，如之奈何？？？

知乎用户 猎户星座 发表

中国首富许家印与南方富裕省江苏省省长会面商讨深化合作

北方穷省河南省许家印被捕带至北京

周口市某穷村许某印当庭认罪

知乎用户 AA 小伙 发表

突然觉得 “许加印” 这个名字起得好。许老板进去以后，银行怎么加印钞票都不好使了，没有韭菜买账了。

知乎用户 面试专家迈克 发表

我最奢侈的想法，什么私人小岛，私人机场，游轮豪车城堡，专业管理团队，乱七八糟一大堆，加起来不到一百亿。我见识就到这了，再高也高不到哪去

427 亿，我想象不到

新想了一个，去外地不住酒店直接当地买房，应该能 花不少

知乎用户 我得重新集结部队 发表

看了评论区很多人连他为什么欠这么多都没搞懂。

你可以这样理解，你建好房子 a 以后拿 a 去贷款批房子 b，建了房子 b 以后又拿 b 去批房子 c…… 通过自己的体量可以快速拉开市场差距，结果崩了

恒大是靠 “滚动开发、借新还旧” 的方式快速扩张：通过预售回款、银行贷款、信托融资等方式拿地、建房，再用新项目的资产 / 信用去撬动更多资金，形成债务的 “雪球效应”。

这个雪球滚轮十多年就成了 2.4 万亿这个恐怖数字，真正算下来其实没多少赚的，2.4 万亿并不是贪了这么多钱，也不是这么多钱凭空消失了，而是他造成的债务空洞，那些房子没能及时变现。

至于网络上那种空前绝后全世界都看笑话的言论更是无稽之谈。

08 年次贷危机房地美和房利美欠的相当于 15 个恒大了 (5.2 万亿美元，37 万亿人民币)，这还是实体，前些年吹上天的元宇宙那更 6，纯空手套白狼了

看了一圈很少有人连这个问题都没搞明白，只能说知乎的水平下降了，从一个分享技术和认知的平台变成了口嗨阵地。

知乎用户 zhiD9nwgoUS 发表

侯非候，王非王，千乘万骑归邙山，狡兔死，良弓藏，我之后，君复伤，一曲广陵散，再奏待芸娘。

知乎用户 皮卡丘不是 PIKACHOU 发表

你要不要看看你在说啥？2.4 万亿当没发生过一样去追 427 亿？谁给他们开的绿灯，谁吃的大头？

知乎用户 Foriver 发表

怎么这个问题下面老在说不要关注那 427 亿，要关注那 2.4 万亿在哪里？

这么人只会标题党，然后臆测都拿去上供了。连这件这么大的事情都不会去查一下吗，知乎的水平现在变得这么低了吗？还一群人跟着凑热闹，觉得他们说的对。

这些都变成烂尾楼，地皮等等资产了啊，除了固定资产，还有一小部分变成工人的工资，企业的税费等等等等。恒大是欠了各方 2.4 万亿，但是，恒大最新公布的还有资产 2.3 万亿左右啊，虽然现在把这些资产处置了肯定不值 2.3 万亿，可能只有 1.5 万亿，但是那些都是实实在在的固定资产摆在那里，不是全部没了。

那 427 亿才是真正要想办法追回的，那是外流的资产，当初是以股东分红的形式给到许家印手上的。这部分资产需要追缴，但是希望渺茫，最后肯定就会成了外国人的资产了。

知乎用户 波比 发表

“好好交代你的问题！问你什么你就说什么！“

” 不要东拉西扯别人的事！”

知乎用户 陈一凡 发表

400 多亿和 2.4 万亿相比，太毛毛雨了。

当然，该追回的一定也要追回，不能让坏人做了坏事不受惩罚，反而跑出去享受人生。

关键是 2.4 万亿去了哪里？

首先，2.4 万亿花在了哪里？

一是买地，恒大囤积了大量的地皮，最终很多都烂尾了，这成了其中最大的一个窟窿————

这块儿流向了政府部门。

二是乱投资，许家印又是搞汽车，搞什么足球俱乐部，搞恒大冰泉，还去搞什么文旅项目，几乎没有一个是赚钱的————

这些钱最终流向了上下游产业链的所有人。

三是股东分红，即便是恒大已经明显出现问题的 2017 年，之后仍然进行了多次分红————

这部分绝大部分流入了许个人腰包，再就是其他大股东，散户吃了俩枣，股价上挨了一闷棍。

第四，借新还旧产生的利息，这块儿流向了银行或者各类融资机构…… 当然，这些也可以算成是饵料支出，不过————

这个过程中，各种私下的交易可是实打实的付出，肥了不少人 。

可见，这些钱，除了许家印家族，和其狼狈为奸的公司高层拿到的之外，其余的，压根没法追回。

那么谁埋单了？

一，银行和各类融资机构，他们的钱哪里来的？他们的钱没了，谁埋单？——首先当然是银行自己，然后是股东，储户，最终兜底的纳税人，以及幻想在通胀下保护自己那可怜的一点点财富的理财产品投资者。

二，上下游的供应商，这个不用说，许多中小企业直接破产，企业破产嘛，懂得都懂，和恒大一样，最终全社会埋单。

三就是最惨的了，烂尾楼的业主，一辈子的积蓄，买了一张图纸……

最终，还是普通人承担了所有。

知乎用户 灵犀一指陆小凤 发表

让我想起那部参考绝命毒师的伪钞者了！

主角和老白一样，想在死前给家人留下一笔财富，于是去做假钞，一步步越陷越深，最后一集被编剧机械降神，让当警察的小姨子发现。

小姨子痛心疾首的说男主这是图财害命，咱先不说造假钞和制冰是一个影响吗？

主角从头到尾造的假钞也没有一个亿，论祸害能祸害几个人？

许皮带这厮，2.4 万亿的窟篓还能安享晚年？

说明什么？

知乎用户 舞长空 发表

境内的公司资产，是怎么离境的？

这 2.4 万亿的债主是谁？他们有站出来主张吗？

知乎用户 精神科捅主任 发表

这 427 亿 够恒大半年利息吗？

知乎用户 张江田大草 发表

福布斯中国慈善榜

2018：恒大 42.1 亿元，民企第 1 / 全国第 1

2019：恒大 40.7 亿元，民企第 1 / 全国第 1

2020：恒大 30.1 亿元，民企第 1 / 全国第 1

2021：恒大 30.4 亿元，民企第 2 / 全国第 2（仅次于阿里）

抗疫捐赠，恒大 11 亿元，民企第 3（次于腾讯 15 亿、阿里 10 亿）/ 全国前三

恒大脱贫攻坚，贵州毕节无偿投入、广东多地扶贫、河南老家乡村振兴，是最大支出板块。

2011 年设立贫困大学生助学基金，首期捐赠 3000 万元，资助全国百所高校万名贫困新生。

恒大足校是中国足球青训的标杆，硬件与培养体系顶级，为国字号、职业联赛输送大量人才；基础教育配套快速落地，公益助学长期坚持。

知乎用户 wuchaotian​​ 发表

追个卵，这件事情没有道德没有法律甚至没有钱，谁理你。

知乎用户 凯子李 发表

孙悟空！东海龙宫数万件珍宝都是你拿的吧！

知乎用户 莫等闲 发表

认罪这就大快人心了？

敢情从来没有什么感同身受是吧，去问问买了恒大房子收不了房的人，他们这会儿应该很高兴吧？

因为恒大的 2.5 万亿，传导给普通人的生活成本上升，是一点都没感觉到是吧？

古代的酷刑如果能用一下感觉还是有其合理性的。

知乎用户 塔夫沃克 发表

这也就是在中国资本家还能收敛点，因为真有法律能治他们，国外那些富豪割韭菜更离谱，多少普通人跌入斩杀线。

知乎用户 王天微 发表

负债 2.4 万亿，带走了 427 亿，那么还有 2.4 万亿去哪里了？

这个答案其实很简单，恒大发行美元债，利息可是按照 20% 多算的，几年时间利息都翻破天了。当年布林肯也买了几千万美元的份额。

所以美国才会对恒大那么重视，毕竟美国金融界那么多人指着靠恒大赚钱呢。

这 2.4 万亿其实是孝敬美国金融界，政治界这些的利息。

知乎用户 还是不注名好 发表

恒大汽车几千亿的窟窿，这里面的钱被那些人拿走了呢？

知乎用户 被禁言了 发表

封侯他没做到，但至少封妻荫子他做到了。

知乎用户 天国滑行 发表

不要东拉西扯，只交代你自己的问题。

知乎用户 精神医学中心主任​​ 发表

啥账都扣他头上了吧，怎么做到 2.4 万亿的

知乎用户 克里斯 发表

“你就认了吧，保你老婆儿女安全离境”

知乎用户 雾岛雫 发表

又有大聪明来玩’’沈一石‘‘的梗了。。。关键明朝时期，沈老板的丝绸行当，论技术含金量，那也是高端奢侈品，远销海外挣外汇；论个人才情，沈老板也算是大明第一爆裂鼓手；就算论贪腐，人家沈老板也没把钱送倭寇吧？？半数给了那堆蛀虫，不还有半数归家净嘛？人家作为封建文艺青年，也算精忠，没问题吧？

他许皮带算什么东西？

知乎用户 沃德钱 发表

他只要全部自己扛了反而没事？

知乎用户 未名渡江​​ 发表

值了。

美女轮着艹了。

前呼后拥被人拍马屁享受到了。

后代有了几辈子花不完的钱。

至于你说拿不到房子咋办？

我都 tm 认罪了，爱咋办咋办。

反正这帮孙子不敢不还房贷。

知乎用户 358 帮场子团 发表

我二十多年前听说了一个故事，一个开发商想买一块地，要掏 1000 万，他手上钱不够哦，怎么办，找资金来源，年利率 8%，5 年还清。这时候他的总负债就是 1400 万。买地也不是百货大楼买件衣服，看上哪个买哪个，也会有其他竞争对手，期间不能说的居间费啊，茶水啊，终归也是要算在成本里的，这时候负债来到了 2000 万。

地是拿下了，但村民还没搬迁怎么办，有钉子户怎么办，进度款没钱付怎么办，预期的工期完不成怎么办，房子卖的不好，又怎么办，每一步都可以提高成本来换取时间。中间的操作必不可少的涉及到违规，但要想把违规的行为包装一下，又是要有成本的。这时候发现成本已经翻了倍。

然后突然发现借不到钱，资金链断了，一算账，负债 5000 万，其中的资产只有这一个地和盖一半的烂尾楼。这个地也因为风评不好，账面值 1000，实际打六折。烂尾楼想要找接盘侠，也要面临材料商，总包的进度款，也是要打折的。

你能说最开始借的钱利息不算了？个人或许能接受断尾求生。因为这种烂账想连本带利全要回来根本不可能，想只要回本金都是奢望，要是银行或者郭琪呢，一个资产流失的帽子扣下来，你遭得住？你能说他当初买地的那笔负债到底是 1000，还是 1400？

这个故事也可能发生在过去的全国各地，也可能是老师他编的。我当时就想，买房一定要买现房，但真到要买房的时候，一平差价 3.4000 的时候，一套房子能省好几十个，还不算以后得升值空间，我还是上了车，果不其然，房企资金链断了，但也幸运，磕磕绊绊蹉跎一坤年，终归是交了房，设施确实有一些不尽人意，但以是极为幸运，也是当初地理位置好，接盘者还有利润空间，也少不了大佬们当中斡旋，但那是 13-16 年，房地产行业最蓬勃发展的几年。

想到哪说到哪。随意吐槽一下。

知乎用户 Fzt 发表

我希望能看到判决书。

看到里面有多少个人买了恒大的房子却得不到交付。

我建议把这些人的名字刻在石头上。

退一个人的房款或者交付一个合格的房子，就划去一个名字。

直到划完。

只要有一个名字还没有划去，

那么这个耻辱的篇章就永远翻不过去。

无论在什么地方，一套房款基本都差不多相当于当地一个普通家庭的全部资产额。

就这么啥都没了？

知乎用户 英语不会不改名​ 发表

吃过烤全羊吧？

这 427，就是手套上沾的那层 “薄油”。

知乎用户 某某某 发表

谁说国内没有破产机制，不对你我开放罢了。

知乎用户 喵灬又 发表

钱呢 怎么大家都欠钱😪

知乎用户 快乐的哈集美 发表

许家印是不是错过了牢 A 的直播啊，不知道假离婚会变成真离婚？ 不知道他这个前妻在美国会三通一达吗？

知乎用户 microcai 发表

拿个最显眼的来背锅。

我猜许现在肯定吃好喝好性命无忧，不然把他逼急了难保说些什么。

知乎用户 橘子树下猫 发表

钱进了监管账户是怎么消失的？拿了不到五百亿，，背几万亿的锅还不行吗。许只能说都是我做的。

不追究大家都体面。

知乎用户 周源 发表

大圣， 那蟠桃园里， 几万吨的蟠桃， 都是你自己吃的啊？

知乎用户 把啊啊 发表

恒大买地的钱好多都是非法吸存、集资诈骗弄来的，可不可以把钱拿回来还给受害者？

政府可以让他把地还回来，这样也不会有什么损失。

知乎用户 分词 发表

那 2.4 万亿早就变成了各地的 GDP 数据。那 427 亿境外资产，出去容易回来难。

知乎用户 月影之上 发表

我看恒大现在清盘的不错，负债 2.4 万亿的情况下，资产还值 1.7 万亿，不良资产基本剥离干净，账目清楚、结构优化，要是城投现在接手，加上各级党委入驻，恒大就是最理想的房地产企业

知乎用户 复活吧我的账号 发表

冷知识，钱不会凭空消失

知乎用户 momo 发表

问题是房地产这块，只有一个许家印吗？

知乎用户 217997 发表

十多年前，

记得，

他们公司有一个董事局副主席

宏

知乎用户 蒹葭无衣 发表

当时布林肯都没绷住。

知乎用户 澄镜 发表

很多回答很奇怪，2.4w 亿去哪了？报告里面不是有写吗？工程款，非法集资，以及烂尾楼三大块。

高负债、高杠杆和高周转，也就是行业内知名的 “三高模式”。恒大是这样操作的：用很低的资金买下大量土地，然后快速开发预售，把房子尽快销售出去，可以快速拿到大量回款，再用回款继续拿地扩张，循环往复。

2016 年恒大借壳回 A 股，引入战略投资 1300 亿元，2020 年恒大达到巅峰，全年销售超过 7000 亿元，销售回款 6500 多亿元。

我查了一下信息，扣掉各种税务利息之类查来的净利润是 300e 左右。

许家印一个人吃掉了整个恒大集团整整一年多的净利润，恒大本来的玩法就是三高模式，说到底他们的现金流可能就一俩千亿甚至更低只有几百亿，他一个人就吃掉了几百亿，那恒大的模式是玩不下去的啊。

而且这种玩不下去是导致了大量烂尾楼，比如预计 10e 建楼，花了 5、6e 之后发现没钱了烂尾了，那这楼的价值是 5、6e？很可能 1e 都不值，那 10e 到 1e 钱去哪了呢？就是完全消耗掉了，就跟你买了个手机，路上不小心砸地上坏掉了，你说这个手机还值钱吗？就是纯纯被糟蹋了呀。

再加上欠钱之后利滚利，2.4w 亿不就这么来了吗？

居然还有人说许家印只贪了很小一笔钱，tm 的直接把公司一年多的净利润全部吃掉，我就不知道在三高模式下，有什么公司能不垮。

知乎用户 平行 发表

2.4 万亿，许书记只取 427 亿，然后认罪，书记高义啊

知乎用户 喵喵喵 发表

427 亿？九牛身上一个毛尖尖，赶明儿把 2.4 万亿追回来，再考虑这点儿也不迟。

知乎用户 美食家乌萨奇​ 发表

一瞬间不知道 2.4 万亿是多少了

知乎用户 哎呦妹妹 发表

我查了一下 427 亿怎么来的，对应的这个数目的事就是 2022 年许家印和其妻子丁玉梅 “离婚”，分得包括股权在内的资产总价值 427 亿，但是“离婚” 被香港法院认定是“假离婚”，真实目的是资产风险切割，所以离婚无效。这 427 亿主要是企业的股权价值，想转移也转移不了。而且在许家印在很大暴雷之后，上面已经压力他把名下的资产用于填补恒大的窟窿，这块之前有报道，大概就有几十个亿。股权价值的水分极大，恒大旗下好多个上市公司，老许的个人资产在暴雷之后缩水 8 大半是有的。2025 年香港法院又对丁玉梅在英联邦地区的 2.2 亿美元的银行存款发出了冻结令，结果丁玉梅后面向法院申请解冻一部分，理由是维持自身和孩子的日常生活。现在英国政府只允许丁玉梅每月从账户里提取两万英镑。还有一笔大概 23 亿美元的信托，设立在香港和美国，现在也已经被冻结了。现在这对夫妇全球大概 500 亿人民币的资产几乎全部被控制了，问题中说的所谓 427 亿资产离境除了除了”427 亿 “这个数字确实存在外，而且也没分割成功，剩下的全是虚构的

知乎用户 无双 发表

根据能量守恒定律，2.4 万亿不会凭空消失，每 1 分钱的流转过程也全都有迹可循。

问题是，这次真要拔萝卜的话，带出来的不是泥，而是一大串硕鼠。

而许家印老婆，是不是那个没人敢拔、也没人愿拔的萝卜，就只有走着瞧了。

知乎用户 风语闲庭​ 发表

我其实在思考，如果我要买下一整个地球大概要多少钱呢？

知乎用户 我想独自探索世界 发表

不该是 2.4 万亿吗？

就这？427 亿？

剩下的 2.3573 万亿是被许老板吃到肚子里吗？

是不是要打开他肚子看看？

知乎用户 百里一文 发表

为逃罪责，竟然肆意攀扯，震撼朝局，是其贪墨之罪尚可按律论定，而其移祸之心虽凌迟难诛…！

知乎用户 白流苏 发表

**嘉靖：**​ 看到牌位了吗？

**杨金水：**​ 天……

**嘉靖：**​ 你看到谁了？

**杨金水：**​ 灵霄上清……

**嘉靖：**​ 灵霄上清下坐着谁？坐着谁？

**杨金水：**​ 飞元真君……

**嘉靖：**​ 飞元真君又是谁？

**杨金水：**​ 忠孝帝君……

**嘉靖：**​ 忠孝帝君又是谁？

**杨金水：**​ 万寿帝君……

**嘉靖：**​ 你是谁！

**杨金水：**​ 我是谁……《广陵散》…… 我是《广陵散》……

**嘉靖：**​ 什么《广陵散》？

**杨金水：**​ 我的琴…… 我是沈一石，我有冤……

**嘉靖：**​ 你怎么敢到这里来？

**杨金水：**​ 杨公公带我来的，我被杨金水给害了……

**嘉靖：**​ 杨金水是怎么害你的？

**杨金水：**​ 他要我织丝绸，要织好多好多丝绸……

**嘉靖：**​ 织丝绸怎么是害你？

**杨金水：**​ 太多了，我也穿不了，皇上也穿不了，好多人都穿不了……

**嘉靖：**​ 都被谁穿了？

**杨金水：**​ 太多了，穿不了……

**嘉靖：**​ 到底给谁穿了？说出来，飞元真君忠孝帝君万寿帝君便恕你无罪。

**杨金水：**​ 太多了…… 尚衣监…… 巾帽局…… 针工局……

**嘉靖：**​ 说人的名字！

**杨金水：**​ 郑泌昌…… 何茂才…… 还有严阁老、小阁老…… 太多了…… 都穿我的衣，用我的钱……

**嘉靖：**​ 胡宗宪呢？

**杨金水：**​ 胡宗宪？胡宗宪不是织造局的人……

**嘉靖：**​ 吕芳呢？

**杨金水：**​ 吕芳是谁？

**嘉靖：**​ 杨金水他们说的老祖宗，给你请六品顶戴的人，你也不知道？

**杨金水：**​ 有他…… 有他…… 他在一百年前死的……

**嘉靖：**​ 你说了这么多人，为什么不说杨金水！

**杨金水：**​ 杨金水也死了。他害死了我，我已经把他也带走了……

**杨金水：**​ （突然恐惧地磕头）忠孝帝君饶命！万寿帝君饶命！我不敢来了，我立刻就走，我再也不敢来了……

（杨金水开始猛磕头，头破血流）

**嘉靖：**​ （慌忙操起磬杵，在铜磬上连敲三下）

知乎用户 realm 发表

不是一年五万吗？427 亿除以五万是多少年

知乎用户 魏毛毛 发表

普通人存取个几万都得层层审核资金来源和用途，他们为什么随便转移

知乎用户 小王 发表

我忽然觉得… 老许不容易…

终究是一个人扛下了所有

知乎用户 浮生一梦 发表

对房地产这种项目的资金使用 对于实施过程和销售过程是否可以分开

相对来说 工程实施好像比较稳定 上报质量和完成率就可以了 视作资金的可收回条件

对于销售过程 滞销和过快销售、分销问题 房价涨跌 是否也纳入金融指标监管

回收海外资产 不具备联信机制

如果政府能出面出具其违法事实 看看啥情况

427 亿杯水车薪 所有的都追回也无法抵消 2.5 万的债务生成

还是要严格把控房产市场放贷机制 以及对高利贷进行查处

知乎用户 Darvei 发表

牢许是第一个让我觉得几百亿不过是洒水的人物。

一几年的时候我对几百亿的认知是造一艘航母。

知乎用户 甘核平 发表

出去了 400 多亿，都不够 2.4 万亿几个月的利息。

为啥盯着这点利息不看本金呢？本金在国内呢，这个不敢追回来么

知乎用户 事缓则圆​​ 发表

之前发的文字被删除了，看看发两张图能活下来不。

知乎用户 Tom 猫 发表

觉得负债等于资产的这辈子有了，在他们的世界观里，房子估计是刷新出来的。

知乎用户 唯名乙肝两对半 发表

年纪大一点的球迷都知道，当年恒大亚冠决赛时把胸前广告给换了。

原来的赞助商发表措辞严正的声明，维权。

但是！！！当时的主流声音是这样的：再吵，许老板把你们公司也买了。

笑贫不笑娼的社会，许老板这样的人不会是最后一个。

知乎用户 鼎香楼的野驴 发表

单纯说追回，其实问题不复杂。

甚至从逻辑上来说很简单，只是需要很大的自由度。

为什么出来混要讲背景？

就是你没有足够强的时候需要有人在背后撑腰，让别人不敢动你。

但是许家这样的，不可能了，现在他们就是抱着金砖的孩童在闹市上玩耍。

太多人盯着了。

这个时候，只需要一个自由度很高的海外追讨局和外面合作，37 开啊，28 开啊，等等都行，这个钱就能很轻松的追回来。

只是，这样的事情会被某些群体压制罢了。

知乎用户 全职的消防工程师 发表

你们很多胡说的啊，谁说负债 2.4 亿就等于他套现或者转移了 2.4 万亿啊…

什么叫 “还有 2.4 万亿怎么追？”

到底在说什么啊？

知乎用户 叮铛铛咚咚铛铛 发表

认罪也是想着尽快结束，很多人都等着呢，别耽误时间

知乎用户 清茶一杯 发表

资金的流向：银行 > 许老板 > 地方。对于某群体来说钱只是左手倒右手，对于许老板就像帮人做一笔 2.4w 的担保拿了 400 多元，现在还要背 2.4w 的锅。实在是高。

知乎用户 GieneFung 发表

平账大圣最后成佛了，老许还是能力不够啊！

知乎用户 白白胖胖 发表

这不就张明杰曲婉婷那一套嘛

所以许家印也是判无期？

知乎用户 小黄鱼 发表

大头是金融机构的，最高的时候 15% 以上利息的借贷。所以那些年几个大地产都靠高周转挣钱或者维持资金链。

至于金融机构的钱分给谁？那就要看金融机构的融资从哪里来了。

知乎用户 难得糊涂 发表

不要东拉西扯，交代你自己的问题.

知乎用户 虚惊夜雨情 发表

这个是总负债 2.4 万亿，还是一些资产的，减去这些资产，净负债 6000 亿左右。前妻带走了 427 亿，这还只是带走的，还算少吗？

等于你借了 2.4 万去做生意，亏成了 1.8 万，倒亏了 6000 元。你看这那 1.8 万资产里面，还有 427 元活动资金能动，带着那 427 元跑了，能不恶劣吗？

这个时候不怪自己，怪供应商卖材料价格高了导致他亏损，有意思吗？有人逼着他买吗，他自己想搞大而不倒这一套，拼命借钱加杠杆，以为钱借多了就是爷，没人敢让他倒闭。

一群人总负债净负债分不清，还在那共情让你买上烂尾楼的资本家，在那东拉西扯转移话题。

知乎用户 灵歌 发表

这么大的事都能让跑了，真是一个操心的人都没有啊

知乎用户 熊猫汽水 life 发表

钱不会凭空消失，只会转移，如果追不回来是不是就要其他人帮忙化债了？这么多钱，只要想追，必然能够追回。

知乎用户 发发 发表

你猜恒大现在还有 2.1 亿平方米土地储备，都是怎么来的？钱进了谁的账户呢？好难猜啊

2021 年 11 月 4 日，在恒大集团举行的内部会议上，恒大集团董事局主席许家印给员工鼓劲加油时说：“越是公司困难的时候，大家越要有定力，房地产是资金密集型行业，需要庞大的现金流。”

许家印在会议上称，“我给大家讲一组数据：从 2016 年 1 月 1 日到 2021 年 6 月 30 日，5 年半的时间，我们几项主要的支出就达 5.01 万亿元，其中归还到期贷款本金 22500 亿元，支付贷款利息 3670 亿元（即本金和利息共计约 2.61 万亿元），交纳税金 2216 亿元，支付土地款 9634 亿元，支付工程款、材料款等建安费用 9736 亿元，管理及营销费用支出 2381 亿元。所以我们必须全力以赴复工复产保交楼，才能恢复销售，才能恢复正常经营，才能归还各方面欠款。”

知乎用户 和兴 发表

那什么时候安排取经项目…

许家印活不了 500 年的

知乎用户 摇滚精神应激人 发表

对比一下 427 亿和 2.4 万亿 ，难道目光不应该盯着 2.4 万亿去哪？

那转出去的 427 亿，也就是 2.4 万亿的零头而已。

如果目光只是盯着那 427 亿，才是真的捡了芝麻丢了西瓜

知乎用户 来来往往 414 发表

哦豁了，许老板成中国房地产的耶稣啦！

伟大无需多言！

知乎用户 落岚 发表

一只猴子吃掉了蟠桃园所有的桃

按照规章制度理论上应该重兵把守，层层守护的桃园

猴子来的时候只有七仙女

猴子吃光整个蟠桃园代价是五指山下压 500 年

可如果凡人远远的看一眼蟠桃园，也是 500 年

知乎用户 止风之旅 发表

怎么都这么天真，2.4 万以 老许认下了才能平掉账，那些地皮不就能二次利用了

知乎用户 薛定谔的钱包 发表

01

许家印被采取强制措施 900 多天后，以被告人的方式出现在公众视野。

恒大集团被控六项罪名——非法吸收公众存款、集资诈骗、违法发放贷款、欺诈发行证券、违规披露重要信息、单位行贿。

许家印个人，面对的是八项罪名。在恒大集团六项罪名之上，还加上了违法运用资金和职务侵占两项。

庭审中，许家印进行了最后陈述：当庭表示认罪悔罪。

罪可以认，恒大欠的债却还不了了。

02

提到恒大的欠债历史，还得从 10 年前说起。

2015 年前后，中国房地产市场正处于新一轮的上升周期，城镇化进程持续推进，货币政策相对宽松，为房地产企业的规模扩张提供了肥沃的土壤。

在这一背景下，恒大将其赖以成功的 “高负债、高杠杆、高周转、低成本” 的“三高一低” 发展模式推向极致。

为了快速扩张规模，恒大近乎疯狂地在全国储备土地、增加项目，而这是以急剧的债务膨胀为代价的。

2014 年底，恒大的债务规模大约只有 3600 亿元，到 2015 年底时就增长到了 6100 亿元，2016 年又进一步增长到 1.15 万亿，迅速迈入万亿负债俱乐部。

即使以最简单直接的口径计算，恒大的资产负债率也已经超过了 85%。

很快，恒大的高负债问题开始受到市场的广泛关注和质疑。许家印在 2017 年宣布公司战略转型，把 “三高一低” 变成了“三低一高”（低负债、低杠杆、低成本、高周转）。但事后证明，这多半是恒大的账务游戏罢了。

从财务报表来看，2017 年之后，恒大的有息负债规模看似得到了有效控制，但其实都被隐藏在了其他的科目里。

2017—2020 年，恒大账面应付账款金额整整增长了一倍之多（从不到 4000 亿元到 8000 亿以上），支撑起恒大总负债规模的进一步增长（从 1.5 万亿到 1.9 万亿）。这些新增的应付账款大多以商业票据的形式存在，为后来的恒大商票的大崩溃埋下了伏笔。

2017 年，恒大地产引入了总计 1300 亿元人民币的战略投资，主要用于置换永续债和其他债务。在恒大的合并报表上这些投资被计入 “少数股东权益” 科目，对优化偿债指标能起到立竿见影的效果。

但直到 2020 年，多数人才突然惊觉，这 1300 亿元战略投资都带着 “无法上市就要回购” 的对赌条款。随着恒大回 A 上市计划的最终失败，战略投资一瞬间就从 “权益” 变回了“催命债”。

除此以外，恒大还通过恒大财富以发行固定收益理财产品的方式向超 10 万投资者募集了超 900 亿元，从这个渠道来的资金会被计入 “应计费用及其他应付款”，用以掩盖其向公众融资的行为。

若将以上融资及财务的魔术考虑在内，就会发现恒大负债的膨胀从来就未曾停止过，其实际的 “资产负债率” 已经高到我们几乎不用关心数字的规模。

现实已经给出了一份触目惊心的答案，截至 2026 年 4 月，恒大总负债为 2.44 万亿元，清偿率预估不足 1%。

03

恒大融来的钱，一部分被用来到处拍地建城，另一部分被投入到新能源汽车、饮用水、粮油、足球等多个领域。

而时至今日，这些泼天的富贵，有的被遗弃在烂尾楼里，有的荒芜在偏僻的土地里，有的则被熔化于各种天马行空的故事和梦想。

恒大海花岛是中国房地产史上最大的单体文旅项目之一，填海面积超过 12000 亩，总投资额预估高达 1600 亿—3000 亿元。现在这个漂浮在海南岛西岸的小岛，却正饱受违建、烂尾、破坏海洋生态等问题的困扰。

广州恒大俱乐部，曾两夺亚冠联赛冠军奖杯，一度被认为是中国足球之光。但不过 10 年光景，俱乐部已经解散，昔日的足球之城广州，现在连一支中超球队都没有。

当恒大轰然倒掉，这些 “后遗症” 不过只是冰山一角。整整 2.4 万亿元的负债，不论放在哪里都过于够沉重。

**在恒大未偿付的债务里，包含着 7000 亿元的合同负债。**这一数字背后，对应着数十万个家庭已经支付了房款，也许正还着贷款，却迟迟无法拿到房子的家庭。

**在恒大未偿付的债务里，包含着约 5000 亿元的金融有息负债。**这个数字比 2025 年末 “宇宙行” 中国工商银行的不良贷款总和还要多。

**在恒大未偿付的债务里，包含着拖欠供应商的近 10000 亿元应付账款。**在被欠款的单位中，有大型建筑央企 / 国企、上市公司，也有大量中小微企业。这些拖欠的应付账款，有很多是以商票的形式存在的。由于商票在市场上具有一定的流通性，许多中小企业在拿到恒大商票后，会通过贴现或背书转让的方式支付给自己的上游供应商。当恒大无法兑付时，这条基于信用的支付链条断裂，连锁违约就会发生，被波及甚至发生流动性断裂的主体不计其数。

**在恒大未偿付的债务里，还包括恒大财富最终未能兑付的约 400 亿元本金。**在数量众多的投资者里，有恒大的员工、购房的业主以及普通的投资者，他们辛苦的积蓄正面临血本无归的困境。

04

恒大之 “罪”，在于用千万人的血汗，去圆了一个人的梦想。

但更值得反思的问题是，当恒大已经陷入疯狂的时候，我们为什么又要把钱借给它？

我们以价值 2.4 万亿的疼痛，买了一个永生难忘的教训。

再没有什么 “大而不倒” 的信仰，也没有能永远进行下去的“黄金年代”。

在许家印的忏悔中，一个时代落幕了。

知乎用户 时钟先生​​ 发表

许家印的海外财产，从应然的角度必须追回。

但从现实性政治考量出发，最好做个姿态，别真追了。

整个土地财政，其本质就是为了实现地方治理，在分税制的前提下，必须要给个赎买地方的出路，毕竟：

1. 地方没钱，啥也干不了
2. 地方不分润，啥也不想干

这里头 “分润” 走掉的钱，包括动用受监管楼盘预付款所消耗的成本（这是导致烂尾楼的关键所在），不太可能都留在国内。

而由于恒碧万这类公司是全国性企业，可以说牵扯绝大部分地方。

如果把许转出去的钱真追了回来，其他分润的方面不免自危，届时广泛地搞出事情来，怕是不好看了。

还是那句话**，“始作俑者，其无后乎”，我们这个系统里，坏事不能开头，一开头，必须向着无法收拾的局面持续滑落，没有扭转的可能了。**

知乎用户 养仓鼠的拔拔​​ 发表

可能老许已经算个 “好人” 了。

知乎用户 知乎老司机 发表

让恒大组兵团把海参崴抢回来，债就算了了。

知乎用户 明月出天山 发表

很多人问，恒大负债 2.4 万亿，许前妻只带出去 427 亿，剩下的钱呢？

这事很简单，大都变成资产了啊。

恒大欠银行、供应商、理财、消费者等的钱，主要是拿去盖楼了，这些都是资产。

许家印和部分股东、高管能套出去的钱，不占多数。

现在的主要问题是，这些资产很多都是烂尾楼、土地，没法在市场上变现，债务没法还。

解决的方法说起来简单，把楼盖完，卖出去就好。但其中牵扯大量的法律、债券、股份等问题，不是找施工队盖好就完事了，所以事情解决起来很麻烦。

至于许家印、部分高管、股东的问题，就是在这种局面下，不好好盖楼，还虚报账目，虚构利润，再以分红等名义，把钱套出来，放进私人腰包。

市场经济中，这种事太多了，只不过许家印玩的比较大罢了。

知乎用户 阿提弥斯 发表

咱说点别的

推荐一个账号：A 爱画师（平账大圣），看看它 2024 年双十一的作品。

或者看 44 分钟合集，从 11:02 开始看。

要是觉得有意思回来给我点个赞。

知乎用户 momo​​ 发表

这事如果是苏联的，或者是美国的，克格勃和中情局都不会放过这女的。

知乎用户 居然能改名哈哈 发表

许家印在监狱里会想起来李斯的那句临终之言吗？

吾欲与若复牵黄犬俱出上蔡东门逐狡兔，岂可得乎？

知乎用户 阿文​ 发表

不是，真有很多人不懂？

一个企业的负债规模和老板撤退能拿走的钱是一回事？

恒大负债的大头，变成了烂尾楼在那摆着，随着房价下跌被市场吃掉了

还有一部分买地的钱，变成了政府财政，拿来发工资、搞基建，当然，多少有一些是被贪掉了

还有一部分，是后面苟延残喘那几年，为了续命，仍然需要给员工发工资，所以债务越滚越高

他和他老婆能拿走的，只是少数中的少数

知乎用户 nmdsmqk 发表

专业的敲钟人，偏偏没人相信！

香港 GMT Research Ltd 的资深分析师 奈杰尔 · 史蒂文森 -2016 年 11 月发布标志性报告《会计师睡着了》，直指恒大将车位、商铺错误归类为投资型物业而非存货，夸大资产价值与利润。

- 长期追踪恒大债务问题，多次预警其 “债务推动增长模式” 风险

- 2023 年 12 月发布后续报告，揭示恒大资产质量持续恶化，不良资产占比攀升

知乎用户 绿叶 发表

偷摸改单位啊，2.4 万亿减掉 400 亿还有 2.4 万亿。

知乎用户 鹭起​​ 发表

这才有多少？境内银行 2163 亿，非银行 3684 亿（基本全暴雷）

许多消息真不是凭空捏造

2020 年 8 月 24 的公文，9.24 市场流传，9.24 晚恒大称网传文章 “凭空捏造，纯属诽谤”。

2020 年 11 月 8 日恒大与深深房正式公告中止重大资产重组计划。

2021 年 9 月，恒大财富理财产品暴雷

2021 下半年，多笔美元债到期，两次在最后一刻避免违约

2021 年 12 月 3 日，第一笔 2.6 亿美元正式违约，当晚约谈许家印

2021 年 12 月 6 日，成立 “中国很大集团风险化解委员会” 正式启动债务重组流程

知乎用户 迷悟 发表

这是许老板的工资，是他一个人抗下这 2.4 万亿的报酬所得，追回什么？

知乎用户 武肆弎 发表

我就想了解一下，那 24000-427 哪儿去了？

知乎用户 zhser1981​​ 发表

护手霜都是涂在手上的，而不是手套上。

知乎用户 張子佾 发表

恒大是上市企业，资产负债表都是公开的，各位好奇的那 24000 亿左右消失的负债，把历年的资产负债表拉出来看看就明白了。

知乎用户 momo 发表

本质上是高杠杆，浮盈加仓，穿仓导致资不抵债，跟期货穿仓没区别

知乎用户 天各一方 发表

我以前还义愤填膺，现在只想拍手叫好。

你选的嘛，韭菜！

知乎用户 攻击距离 发表

在一些头部地产公司，经理人们（主要是项目总和财务总）有一个工作内容叫做【监管资金解活】；

将银行里的预售监管资金通过合规或者绞尽脑汁地合规方式解付出来，用于公司的资金周转。这里面往往需要地产公司、总包、银行多方配合。

这种资金盘活对于地产经理人来说是一种业绩，即使项目不烂尾，哪怕延期交付，对地产公司来讲也是节省了大量资金周转过程中产生的资金成本。

至于项目最终能不能交付，那就看公司决策层的良心以及业主的战斗力了。

知乎用户 真心爱过 发表

我们又开始像鲁迅先生笔下的某些人群了 ········

知乎用户 张绪龙 发表

首先得问问为什么能欠 2.4 万亿？

知乎用户 rust​​ 发表

许家印认罪了，但丁玉梅什么时候回来？昨天上午，一则仅有数百字的消息迅速引发舆论高度关注，主角正是我们早已熟悉的许家印。这位曾经的首富在消失近三年后首次公开现身，却是在法庭之上。据多家权威媒体报道，4 月 13 日、14 日，深圳市中院开庭审理了许家印及恒大相关案件。许家印本人被控犯有行贿、非法吸收公众存款、集资诈骗、违规发放贷款、欺诈发行债券、违规披露信息六项严重罪名。在庭审的最后陈述阶段，许家印当庭表示认罪悔罪。

正义或许会迟到，但是绝对不会缺席。许家印今日的下场，无疑给那些留下了巨大窟窿、心存侥幸的老板们敲响了警钟，切莫抱有不切实际的幻想，也不允许躺平等待救援，唯有踏踏实实经营企业，老老实实偿还债务才是唯一的出路。值得关注的是，许家印认罪的消息登上热搜后，舆论的焦点更多集中在了剩余资产的追讨问题上，尤其是那部分被其妻子丁玉梅带走的财产。

据悉，自恒大上市以来，许家印夫妻累计从公司获得的分红约 500 亿元，其中大部分资金通过复杂的股权架构流向了海外离岸公司。此外，他们还通过理财平台募集了三四百亿尚未兑付的资金，加上房产、飞机、豪车、股权等可供执行的资产，理论上不低于千亿规模。但这些资产已经被人为拆分，分散藏匿于全球各地。

目前已经查明的最大一笔是 2019 年许家印在美国设立的一支规模达到 23 亿美元的家族信托基金，直接受益人为其两个儿子。众所周知，信托基金通常封闭运作，一旦设立便具有不可撤销、不可更改、不可冻结的特性，被视为超级富豪的保险箱。许家印或许曾认为借此便能够高枕无忧，确保子孙世代富贵。然而他忽略了欺诈性转移这一关键条款。

虽然信托成立后原则上无法冻结或追索，但前提是设立信托的资金来源必须合法合规。经香港法院调查，恒大早在 2017 年便已显露出危机苗头，问题被侥幸掩盖。许家印在明知公司存在重大财务隐患的情况下，仍将资金转移至海外设立家族信托，其行为已实际构成欺诈性转移，该信托被认定无效，相关资金已被债权人申请冻结，算是暂时追回。

相比之下，更为棘手的是追讨分散在 33 家海外公司名下的资产。由于这些公司分别注册于不同的国家，追讨难度极大。此前便出现过债权人持香港法院判决前往公司注册地申请资产冻结时，被当地以需要本国法院同意方可执行为由拒绝的情况。为了解决这一难题，香港法院打破了传统的 “一事不再理” 及管辖地原则，明确允许债权人前往恒大及许家印、丁玉梅资产所在国直接提起诉讼，由此正式拉开了全球追讨隐匿资产的大幕。

目前，追讨行动已经初见成效。调查发现，许家印藏匿于加拿大、新加坡、瑞士及某海岛的 4 笔资金，总额高达 15 亿元，这笔现金已经冻结。丁玉梅反应激烈，随即指示律师在香港反诉债权人，称同时在 4 个国家对丁女士提起诉讼程序上有失公平，并且坚称相关资产均为合法收入，不构成欺诈性转移。

另有消息称，丁玉梅已经无力支付其在英国房产的物业费与房产税，需要靠朋友接济以抚养孙辈。这一消息半真半假。真实之处在于，丁玉梅如今确实不敢随意动名下的资产，因为任何一笔大额资金流动，都会立刻引发债权人的警觉，进而招致法律追索。虚假之处在于，他手上必然还隐藏着相当规模的财产，并非真正意义上的无钱可用。他当下的策略更像是静待风头过去，在尘埃落定后，再设法取出那些隐匿资产。

令人关注的另一大焦点是许家印在全球范围内配置的供其个人享用的各类奢华资产，例如香港富人区的两栋别墅，伦敦、洛杉矶、加拿大等地的豪华公寓及独栋住宅，两辆车牌分别为粤 A98888 和 HD3333 的劳斯莱斯幻影，一架私人飞机及一艘游艇，总价值保守估计不低于 20 亿元。值得一提的是，在许家印刚出事时，曾有广州房产中介透露，其兄长许家钦曾尝试出售个人豪宅，以帮助弟弟渡过难关，但或许是因为窟窿过于巨大，此事最终不了了之。

截止到去年 7 月，香港法院共收到债权人申报的债权总额高达 3500 亿元，而目前已经追回的资产仅约 550 亿元，远远无法覆盖债务总规模，追讨之路依旧任重而道远。个人认为，许家印若真心悔罪，就应该主动交代全部隐匿资产的下落，并且劝说其妻子丁玉梅回国共同面对问题。毕竟两个人已经享受了数十年财富所带来的荣华富贵，如今也理应共同承担由此带来的法律惩罚与道义责任。

最简单好用的 VPS,没有之一，注册立得 100 美金