罗兰贝格称中国经济正处于「一边增长、一边收缩」的状态，是否可信？如何理解？

by , at 15 January 2026, tags : 增长收缩产业就业 点击纠错 点击删除

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知乎用户财新网发表

谢邀。

这不就是新常态嘛…

房地产这边在收缩，25 年前 11 个月开发投资下降 15.9%；新能源那边在增长，汽车制造业投资增长 15%；

社会消费品零售总额在放缓，25 年前 11 个月增幅 4%（和 15 年的 10.6% 没法比）；居民储蓄那边在增长，突破 160 万亿；

青年就业在放缓，25 年 8 月峰值 18.9%，比 24 年 8 月高 0.1 个百分点；货物贸易顺差在增长，25 年前 11 个月达 1.08 万亿美刀。

分化，是冷是暖，看你站在哪块岸上。

每月一万五退休金的很难理解双非院校毕业生，东部一二线小中产也很难理解中部和北方人口塌陷的中型城市，混高科技风口的和传统服务业的基本两个世界。

过去四十年里的收入和资产普涨，即使纵观人类历史也是少有。

一，你需要一片白地（相对外部而言），这样有个极大的增长势差；

二，你又不能太白，你的劳动力素质要高，低端的能熬得住血汗工厂，高端的能撑住 996 研发；

三，你还要有个稳定的、以产业为核心、强执行力的政策环境。让外部资本能最大效率调用本地资源，快速产出快速回报。

凑齐以上条件，才能形成几乎全产业的爆发性增长，并蔓延到收入和资产价格上。

这个阶段里尽管缺乏分配改革，但由于资本以扩张为第一优先（空白太多往哪做都是赚），反而能容忍收入快速增长；

并且因为追求增速和高增长预期，普遍会形成高负债高周转，用滚动借钱来加速，变相推动资产价格上涨。

出发点是纯粹的谋利，但也确实能形成一个普涨时代。

但再高的回报率，也会逐渐被过剩资本、和过剩资本所形成的过剩产能填满。

市场趋向饱和，回报率逐步走低，高负债开始撑不住。虽然政策会努力维持资产价格，但一两次踏空后，高增长所孵化的泡沫破裂，收入和资产价格开始停滞，负债压过增长预期。

从 0.1 到 1 的经济周期差不多就这。

再往后走，剧本其实变了：大量产业进入成熟期，回报率持平；部分传统产业进入化债萎缩期；新兴产业依然高增长但资本门槛走高。

这天然就是个分化局面。

从咱这看，就是少数前沿产业 + 国家战略（尤其是基于战备）+ 部分独身消费会保持高增长；

大量已过剩传统产能进入走低和化债，增长也还有，但基本在资本运营（并购或大宗商品），基本不反映在工资上。

所以最近十年择业焦虑明显高了一个数量级。二十年前很多家长那种 “你有个本科文凭就行” 的话，今天听来像神话。

文科生普遍崩塌也是最近五年，属于产业成熟期的管理岗饱和。

分化是新常态，这点很正常，甚至可以说政策会在某种程度上鼓励分化。

因为债务和人口都改变了你的资源预期，你的人和能借到的钱都不像以前那样 “无穷”，你需要精打细算；

那肯定是把有限资源投入到高增长领域，剩下的尽量维持。只要总账是增长的，那一切都会好起来的（大概）。

但这里有个隐患：应该尽量让多数人能参与、或至少能接触到高增长领域，否则你靠政府借债的高增长也会逐渐吃力。

说白了，维持就是铁锈带。每锈一块，这一块的投资和消费意愿都会躺平，总量上你能拿去做再投资的资源就少了一块。

外部很多听起来不那么好听的经济意见基本都是这个出发点：你们搞搞内需搞搞分配改革，不要一味地加班做货然后严重过剩内卷（最后把我的产业整没了）。

虽然这帮人的出发点基本都是坏的，都想着迟滞国内产能来给本国产业拖延时间。

但讲真，这其实类似修郑国渠。

社会福利和劳动保障肯定会降低短期的生产效率，但释放的个人消费剩余和技术投资反而会长期加速产业升级。

你嫌我用人太狠，我用机器人；我觉得我遍地牛马，我让牛马也能躺平吃喝。最终你要面对的是我的高度自动化产能和庞大消费市场。

那你的产业还是得被我碾过去。

当然，以上暂时属于梦里啥都有，政策惯性太强，分配改革的博弈也太复杂。

从五到十年的周期来看，估计咱这还是卷字当头，分化继续，产能优先，政府用投资和小幅度社会福利修补一下。

因此对于小胖友，先别想太多，啥火干啥，向贾总学习。

越是别人批判的 “跟风”，你越要去了解试错。简历里大胆往 AI / 机器人 / 算法 / 绿色能源 / 脑机 / 可回收火箭等花里胡哨的吹。

你要这么想：批判的人，他们本质上干的是自媒体，他们也没干那些他们推崇的 “坚实基础行业”。

闲聊公号：王子君的碎碎念。

知乎用户王子君发表

典型的 k 型增长。或者叫无就业增长。

就是说增量无法拉动就业，萎缩大量消灭就业岗位。

典型的就是 AI，AI 大量产生增量。另外一方面大量消灭就业岗位。

所以马斯克说要搞国民基本收入（UBI）。

知乎用户 Vic 发表

以 2022 新冠为边界，中国也是正式步入 K 型经济了。

2023-2024 全国经济增长在 5%，但据我所知，不少龙头行业的增长是两位数以上的，大家可以想象那些拖后腿的行业现在是什么光景。

这两年做个体户的怕是要难受了。

知乎用户 momo 发表

和 K 型增长略有不同，该研究的观点主要是**产业转型带来的镇痛。**以前依赖的房地产领域、劳动密集型主动或者被动退出。

主动是发展阶段要求提前转向高附加值产业布局，特点是有限的资源导向新兴产业和新的增长点，同时可能会增加高消耗型和劳动密集型产业的限制，比如环境要求和产能限制，再比如东南沿海地区的单位面积产值要求等等。

被动的改变，主要是人口结构上移与贸易摩擦，微薄的利润无法覆盖关税，哪怕短期内缓和，也要为未来的不确定性预留空间，部分产业转向东南亚、南亚等经济体，人口结构上移结合人均劳动时间已经超过 2500 小时，边际收益潜力几乎见底，很难再靠压缩劳动收益来挤出竞争力，反而因为极限压缩劳动时间带来巨大的反噬，比如低生育率和低欲望化。

恰好 2025 年的诺贝尔奖刚好就是这个创造性破坏的研究，尤其是颠覆性的工业技术突破后，会对传统产业造成巨大的冲击，引起旧产业的衰退和失业风险，但长期总是会推动生产效率，提供新的就业机会，这几年颠覆性的东西还是很多的，新能源、AI 热潮等等，对传统能源产业和劳动就业市场已经带来了客观的冲击，同时政策也会用税收加速这个过程，典型的就是各国对新产业的扶持和对环境代价大的产业征税。

当然，假设你处于新兴产业，那么当然是比较爽的，因为不仅有市场的增长反哺，还有政策的大力扶持，相反假设你在退潮的产业，比如劳动密集型工厂，过去十几年极爽的房地产领域，最近连大会都不怎么愿意重点提了，与传统产业不一样，房地产是花大力气救过，但实际上根本无法扭转市场的出清周期，不可否认必然带动相关产业的就业压力。一边增长，一边收缩，不是未来，而是已经处于的方向，这个观点是可以现实验证的。

但我国可能还不止是创造性破坏，还有一个重要的问题是分配导致的经济循环受阻，也就是按照发展规律，随着科技的重大突破，人均劳动时间和强度是要降下来的，简单理解就是以前 10 个人要干的活现在一个人就能干完，如果想要维持生产和消费的循环，必然要求新的产业能容纳剩下的 9 个人，或者降低 10 个人的劳动强度和时间，比如缩减一半，从而让失业冲击不至于太强。

而现实中我们是创造性破坏带来失业冲击，还有人均劳动时间进一步推高带来的内卷压力，这时哪怕你存在于一些新兴产业，也会出现产业赚钱而劳动者不赚钱的问题，因为你不干有的是人干，形成了一个过渡注重生产，而忽略分配、消费循环的过程，只有一个解就是寻求更大的**贸易顺差，**对几乎所有经济体都是净出口，变成了上世纪我国自己评论列强时的样子，也确实没人能永远吃下巨大的贸易逆差。

创造性破坏 + 劳动强度与分配问题同时出现，每个人看似做的都是最优解，比如企业降本增效中压缩劳动收益还要增加劳动时间，都这么干，你不干就是你死，别拿少数成功的案例去证明所有高溢价都能存活，劣币驱逐良币。就业上，当然是尽一切可能卷到自己的位置，不至于在结构调整中被淘汰，单体也更愿意接受不公平的劳动要求。消费上，收入承压必然缩减开支，增加预防性的储备，人们对未来预期越差，储备占比越高，光靠降息也把这部分钱逼不出来，炒股或许会刺激一些存款搬家，但过去一年的效果来看，效率也并不高。大家都在选择最有利于自己的决策，但就是形成了合成谬误，加剧了市场的收缩，一个最核心的问题，造出来的东西卖给谁？内需就是要扩大基区群体的收入和副楼保障，外需还是重塑和那几个最大的消费市场关系，不管是转口贸易还是直接出口。

创造性破坏的评价标准其实也简单，也就是收缩到底是结构性的、短期的，还是系统性的、长期的，青年人接触更多的新兴知识和产业，那么随着时间的发展，应该是可以极大的缓解就业压力，新产业提供新的就业机会，转出收缩螺旋，基区群体因为科技发展和产出激增，可以降低劳动强度的同时增加消费商品和服务的规模，经济进入新的循环。普通人对于宏观叙事与微观感受逐渐并轨，否则可能就不单纯是创造性破坏，而有部分传统经济危机的资源错配与劳动分配激化问题。

知乎用户王克丹发表

老家西南小城，今年中央一号文件要求对猪，牛等宰杀做出一定的要求

市里面引进外面的屠宰场资本，遂不允许村里私自宰杀牲畜，杀猪人不同意，但是没办法

集中屠宰办成，毫无疑问 GDP 是增长的，但是近 100 位杀猪匠，100 个男人后面的 100 个家庭会怎么样，就不知道了

知乎用户大西瓜没读书发表

现在总喜欢造新词，其实还是新瓶装旧酒，指的就是房地产的深度调整以及贸易摩擦，导致原有经济增长路径面临许多变数。

当然很多人喜欢用美国的两个词描述现在的现象，一是无就业繁荣，二是 K 型经济，实际上内核是一样的，甚至在国内某些领域体现出来的情况还要更剧烈。

就比如房地产直接或者关联的地产、基建、装饰、装修、家具、家居等等一系列行业，根据与房地产关联的深度与上下游顺序，近三四年以来出现了明显的就业挤出，其实都别说这些行业数据，单纯看土地出让金规模都已经腰斩又腰斩了。

但另一方面，像是知识与技术密度更高的领域，近年来其实都不止是有两位数增长，比如 AI、半导体、机器人、民营航天、互联网、创新药之类，行情其实非常好，只是相关领域人员往往是闷声发大财，特别是在网络舆论以降薪裁员等偏负面情绪为主流的情况下，相关领域人员就更低调了。事实上，仅以就业方面来看，K 型增长的结果已经使得国内的就业薪资差距甚至比不少发达国家都要大了。

并且我们要注意到，衡量不同领域在经济增长路径中的权重不能单看产业规模和增速，因为就业在不同领域的密度分布也有显著差距、目前被挤出就业的领域往往不是知识密集型、而是劳动密集型，原本吸纳的就业规模是非常庞大的，特别是越是经济弱势地区，收缩型产业吸纳的就业比重就越高。而且这类就业人员由于文化程度、年龄和身体状况所限，很难有效转型，这就导致 K 型经济情况下对就业的挤出和地区分化就越严重。

过去一年以来我到国内许多地方的所见所闻，无论是中心城市还是不发达的县，都能看到当地的劳动力市场上有大量的被挤出的劳动力在抢活干，而且很明显的一个现象是，越是经济生态位弱势的地区，被挤出劳动力面临的就业挤压就越明显。这种现象，单纯用宏观上的 “新旧动能转换”，是不足以妥善解决的。

更不用说，原本作为家庭财富重要锚点的房产，随着楼市的深度调整已经大幅贬值，虽然房产市值不会直接影响生活水平，但这对于预期的打击是非常显著的，特别是对部分调整幅度比较大的城市，许多新市民从财务计算的结果上看，就是近五到十年都 “白干了”。再加上多数行业要么是收缩、要么是增长趋于停滞，先前是就业不理想的年轻人“躺平”，现在看到的很多情况是，不少行业作为中流砥柱的中年群体也有了想“躺平” 的心态。

所以现在的一个普遍的情况，就是对越来越多的人群而言，经济增长的宏观表现与微观感知有越来越明显的脱节感。实事求是说近年来虽然平减指数为负，即使是以名义增速看，平均下来实际上还是保持了中高速增长，但许多人感知到的确实是收入倒退、家庭财产缩水。

人都是喜欢用线性思维思考的。房价飞涨的年代，都觉得再不买就买不起所以匆匆入市，现在的情况，都觉得明天不一定会更好，预期是非常弱的，所以就别提买房，现在消费都难以有效提振。

根本的解决办法，一定是 “新旧动能转换”，但以上的讨论已经说明，宏观上的转换未必能（其实是不可能）那么雨露均沾地作用于微观，从原理上看一次分配本来就是不均的。

所以在转换的过程中，如果没有在二次分配方面额外的干预，一定会出现目前这种状况。其实路径已经很清楚了，接下来无非就是怎么选的问题。

知乎用户古都闲云发表

说明分配有问题

其实国内现在很多问题根源就是分配问题，内需不足，消费不振、人口问题等等根源都是在分配上。

知乎用户飘小然发表

最近关于美国经济有一个时髦词汇—“K 型” 经济、“无就业繁荣”，指 AI 相关产业引领经济增长，而传统制造业则江河日下。

对中国经济走势，其实也有类似的表现，姑且也称为 “K 型” 走势，也就是 “十五五” 规划中提到的“新旧动能转换”。

新动能，指 AI、半导体、创新药、机器人、航空航天以及对应的中企出海（出口）；旧动能，也就是房地产及上下游关联产业链。

这与罗兰贝格所提出的 “一边增长，一边收缩” 是对应的，不就是新产业体系替代旧产业体系嘛!

这里引用一张大摩的图，绿色为坠落的房地产行业固投，拉低社会总体固定资产投入，而橙色的出口则超过整体经济增速，为经济数据保住 “5%” 托底。

疫情后净出口对经济拉动显著放大，一方面说明中国制造业强国地位进步一稳固，在不断产业升级；另一方面不也说明内需对经济的稳定作用在下降？

没有稳定且强大的内需，是无法构建国内统一大市场的。

实际上在消费端，也呈现出 “K 型” 特征。

奢侈品、情绪商品和超级性价比产品量增长超过社零消费平均增速，中间商品则陷入停滞。

比如沃尔玛超市接连关店，但山姆会员店却逆势扩张。

比如年轻人可以一边买盲盒，也可以热衷于喝蜜雪冰城。

比如商品消费增长空间有限，但服务消费却处于较低水平。

实际上这种割裂和矛盾在未来几年依旧会存在，并且明显。

房地产不行，只有依靠制造业，进而产能过剩，内需不足，只有依靠外贸。

外贸又面临其它国家的警惕和欧美的抵制，为提升竞争力又选择牺牲利润，导致普通百姓收入增速降低。

如何启动强大的内循环，需要极高的政治智慧。

知乎用户杨泽康发表

结论就是【】。

目前的市场化就业，基本只有热门理工科专业毕业生，还能实现体面就业。

去看看这几年的校招信息，热门理工科专业的毕业生去 ai 行业机器人行业拿 30 万 50 万年包，那属于是白菜价。但是这些高收入的高科技行业的门槛不低，平均水平的普通人很难进去。

普通 211 及以下、非热门理工科甚至文科的市场化就业? 能进四大行当银行柜员就偷笑吧。

想去烟草等优质 g 企? 你干得过关系户吗？你的身份证号码对不上，人家怎么录取你? 你起码得是清北复交浙才有机会跟关系户竞争竞争吧？

同一个城市的同一个双非一本非热门理工科专业的毕业生。市场化就业，月薪 5k，指不定哪天就被优化了。考编上岸，月入 2w，终生中产。

那非顶级高校非热门专业的毕业生能怎么办？只能考编。

年轻人还有什么理由不考编。

知乎用户大汉魏王曹孟德发表

特色的双轨制在经济上的体现。

当然还有其他，比如职工养老金制度和城乡居民养老金制度。

知乎用户熊二发表

K 型增长的另一种表达吧，国家支持的行业或新兴领域仍在较快增长，房地产相关的行业或面临激烈竞争的传统行业感觉到的是衰退。

知乎用户 pbocpat 发表

K 型增长论，大家都知道，不多赘述。

最近流行的是 “体感温差论”：

即新兴行业还是快速增长的，你体感差，只能说你不在快速增长的行业。

知乎用户 Miniice 发表

二十年前，有个叫牛刀的，写过一本《穷人通胀富人通缩》。人和书好像都挨骂不少。骂的人好像也没错。

但，这书名，确实很好

知乎用户箱子盼的笔发表

知乎用户哦哦哦哦发表

房地产相关的行业在收缩，高科技产业和制造业在增长

唯一的问题是后者创造出来的增量能不能补得上前者搞出的窟窿

现在看来很悬

不过已经不错了，因为全世界大多数地方都是全方位崩塌，全是收缩，没有增长

知乎用户大熊喵发表

有钱人增长，老百姓收缩，非常可信，而且很好理解。

知乎用户雪漫风天发表

“一边增长、一边收缩” 这个观点并不是第一次被提及，早在 2017 年的时候，经济学家李迅雷就提过 “中国经济的两个面一面在缩减一面在扩张”。

在文章里，他提到了两个观点，第一个观点是 “经济增速下行是好事”，因为全球任何一个成功步入发达经济体行列的国家或地区，其在发展过程中经济增长速度都无一例外地会从高速换档为中速、再换档为低速增长。

因为，“树不能涨到天上去”，凡事都有极限。

而第二个观点就是 “中国经济两个面：一面在缩减，一面在扩张”。

他的依据是，第三产业的比重越来越大，第二产业则在萎缩。

同时，他也提到了当传统产业普遍面临产能过剩的时候，新兴产业则迎来高增长的发展机遇。

所以，能不能说他的这篇文章有一定的前瞻性呢？

从过去 20 年的三次产业的占比来看，第三产业的占比保持着一个相对稳定的扩张，而第二产业的占比则持续在收缩。

从三次产业占比的变化趋势来看，像不像 “K 型分化”？

这种 “K 型分化” 的背后，既有机遇，也有挑战。

先来说机遇。

尽管第二产业的占比出现了下降，但其实是一种产业转型，一方面是淘汰落后的传统产能，另一方面，另一方面则是积极发展新兴产业。

这也是发展的必然。随着人力成本的增加，人力成本优势正在失去，因此，不少制造业选择向人力成本更低的东南亚转移。

简而言之，劳动密集型的产业已经不符合我国当前的发展。

在我国第十五个五年规划的建议中就提到，

要打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场；《建议》还提出前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点，这些产业蓄势发力，未来 10 年将再造一个中国高技术产业。

这些新兴产业就是未来经济增长的新引擎。

再来说挑战。

从前面不难看出，第三产业在挑担，且担子也是越来越重。

所谓的第三产业，其实就是服务业，说得再通俗一点，就是消费。

无论是第一产业，还是第二产业，都是为第三产业服务的，所以，第一产业和第二产业的终点就是第三产业。

故第三产业能拉动第一产业和第二产业的发展，起到一个火车头的作用。

现在说的内需不足，其实就是第三产业的需求不足。

当第三产业的需求不足就会带来一系列的问题。最直接的影响就是第二产业的产能消化不了。

第二产业的产能消化不了会带来什么结果呢？

答案是价格的内卷。

需求不足，导致物价持续低迷。CPI 长期在 0 附近徘徊，还经常陷入负增长。

为什么会出现内需不足的情况呢？

主要有两个方面的原因，一方面是很多人确实没钱了，因为买房，搭进去几个钱包，尽管房价跌了不少，但房贷一分钱也没少。

另一方面是信心的问题，在失业降薪潮袭来的时候，很多人对未来是缺乏信心的。

如果说没有钱的人是不能消费，没有信心的人则是不敢消费。

为了解决这个问题，在最新的促消费政策中，加入了大量的信贷支持。这篇文章有详细分析。

2025 年 12 月 14 日，三部门发文，推出 11 条政策措施更大力度提振消费，将带来哪些影响？

鼓励消费的底层逻辑可以看一下这个。

鼓励消费的底层逻辑是什么？主要是加速资金的流动性吗？

最后解答一个大家最疑惑的问题。

为什么消费和投资都不太理想的情况下，GDP 能实现稳定的增长？莫非？

出口的功劳？

前 11 个月，我国出口额为 24.46 万亿元，同比增长 6.2%。虽然增长高于 GDP，但从绝对值来看，并不是主力。

根据年初设定的目标以及今年运行的情况来看，2025 年 GDP 预计达到 140 万亿元。出口占比仅为 17.5%。

答案可能藏在社会融资数据里。

根据央行发布的数据显示，2025 年前十一个月社会融资规模增量累计为 33.39 万亿元，比上年同期多 3.99 万亿元。

其中，对实体经济发放的人民币贷款增加 14.93 万亿元，同比少增 1.28 万亿元，政府债券净融资 13.15 万亿元，同比多 3.61 万亿元。

所以，GDP 的增长，其实是政府在拉动。

知乎用户宁一发表

或者换句话就能听得懂了，美国强大了，不等于美国人民富裕了

知乎用户云轩发表

「一边增长、一边收缩」这是正确的废话，因为产业升级和产业淘汰从来都是同时发生的。

产业升级成功了（至少部分成功了）那可不就是一边增长吗？而被淘汰的产业工作岗位没法从社会补上，那就是收缩了吗。

相关的例子我举过很多了，比如我国规模以上制造业企业，这些年平均工资从 4000 多涨到了近 9000 元，但岗位数量却下降了 1500 万个。

对剩下那些人来说，工作保住了薪资上去了，这些年是增长的。

而对失去岗位的那 1500 万人来说，找不到好的就业方向，这些年就是收缩的。

再有之前对苹果产业链的介绍，2019 年—2022 年，大中华区的苹果开发者人数大涨，实际收入提高了 94%。对这些来说是增长。而同期苹果从中国搬走了 2 万多个组装厂岗位，对这些岗位所在地区的打工人来说就是在搜收缩。

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一边增长一边收缩，这是个普遍性的现象。无论从政府层面的宏观还是个人层面的钱景看，**更需要看到的是：哪些方向会增长，哪些方向会收缩。**然后尽可能跑去未来会增长的方向上发展，只能在收缩方向上混那就早点选好退路。

对于哪些方向会增长，俺在 2022 年那会就总结过了——

至今看来，三大方向，四小方向都算蒙对了，对甲方老爷们有交代。自家也因为老婆大人早早的去坡县给中国品牌出海做营销，以及俺这小买卖做了产品调整，都挣了点小钱。

最后，抱怨和吐槽是人之常情，但找到机会努努力捞钱才是更该做的。

知乎用户飞跃本屯发表

一边增长、一边收缩

看到这组反义词，我脑海里映出的第一印象，是经济在增长，但是果实进入到极少数人口袋，他们毕竟人数太少，再怎么消费，也无法带动整个社会财富增加，且他们热衷于转移财富而不是消费。所以社会消费力整体收缩。

不知道对不对？

知乎用户 Tim718 发表

人生也是。

有的人拥有的时间越来越多了，他的 24 小时能体会到更多的东西，更加的自由。

有的人拥有的时间越来越少了，连仅存不多的私人时间都要在无尽的规训下度过。

知乎用户狗蛋儿发表

不聊宏观数据，就说说微观体感，跟 k 型增长也没什么区别，不过上边的那个斜杠行业更加稀少却更加有重量，下边的斜杠更粗但是却更轻。

我在新加坡做海外 global 华人的新兴社交平台，主要接触的就是 ai 赛道各种创始人和出海的各位管理层，就拿 ai 和出海这两个大的圈子来说，泛活动多如牛毛，每天各种从国内来新加坡参加出海 ai 闭门会，私董会的人络绎不绝，每天各种 ai 的群聊如雨后春笋般建立，颇有一番盛世景象，尤其是 manus 之后，新加坡和国内这边的 ai 行业那简直就是久违的盛宴气氛，活跃的讨论和资本叙事仿佛 21 年的 web3。

出海赛道也是一样，这年头是个朋友都在跟我聊出海，之前一直做国内中学教培竞赛的，转头准备来新加坡考察本地市场；做马来西亚留学的，忽然脑袋一拍说要通过我认识一些越南的朋友，做越南人留学申请引到新加坡；讲出海的问我能不能在我们 app 上发国内的授课进行宣传；自媒体的，知乎的 top mcn 知外，国内的顶知名商业社群创始人，都来新加坡讲 IP 出海，内容出海，一开口就是离岸 / 在岸中文；跨境的就更不用说了，甚至做保研的团队都自己搞了个摊，忽然做了个玄学赛道，问我能不能跟我们的产品有合作的机会……

招聘侧更不用说了吧，AI 大模型相关的岗位开的都是天价，博士朋友报 200w 总包结果是某大厂的最低岗位薪资还要再低一个档次；国内 211 本新加坡的 ntu 硕士的朋友跟我说无限纠结回国还是在新加坡，新加坡这边一个月 8500 新的大模型岗位工资虽然能 wlb，但是跟国内某厂开的 70 多万 ssp 相比还是有点少了；具身智能赛道，各种机器人的公司，都不说优必选宇树这种，拿出来一个细分供应链里边做个灵巧手做个激光雷达的，开的总包都能对标字节的 top seed，180w 应届生起步的价格；身边山东二本毕业的朋友做大模型 + 开发岗位，在北京丰台同时干 3 份工作，24 年毕业，三开远程工作，一年半时间月入已经达到 10w 了，基本上是学校历史级别的天花板……

反过来看看其他行业呢？去年 8-9 月份经历了两个多月的秋招，商科，金融这种行业就业，除了一片哀嚎，没有任何能形容的，多少人还是本硕 top 0 offer 呢，内卷又出了新高度，大平台扩招了 100 个投行男对行业的缩减有什么用呢?

对这种情况抛开冰冷的数据，年轻人来说没什么好办法，我目前的策略只能是长期跟踪更多行业了，尽可能的寻找跟一些确定性行业挂钩的交叉技能点，多跟行业内部打交道得到一些行业的 insight 做资源积累，比如 ai，计算机这种 3-5 年有新的叙事增长点的行业，然后以 3-5 年为周期进行行业的长期跟踪，以期下一次出现 k 型分化的时候，能够跟上队伍，这波 ai 没跟上就没跟上了，20 年 21 年商科就业余晖的时候学了个商科，也没有什么办法。

知乎用户鸠彰发表

能带动大量就业的，低端制造业，房地产，基建，在退坡。

能带动高增长的，新能源，AI，机器人，电动车，在爆发。

经济转型最困难的时候，其实是 98 年大下岗，如果后面 21 年，依然没进 wto，那就麻烦大了。

美国为什么放中国进 wto，背后应该还有隐藏交易。

知乎用户怡然城发表

一是定义不明确，二是废话，于是没啥特殊意义。

说是废话的原因是，今日全球主要经济体，粗略分只有两类：

一是高附加值升级 + 低附加值被挤压。

二是高附加值请原地踏步 / 衰退 + 低附加值被挤压 / 不存在。

也即，当今全球并不存在高附加值高歌猛进，低附加值 / 传统生产力还能持续繁荣的范例 – 一个都没有。

而现实中的两类国家，能被归为第一类的，其实也就只有中美两国而已。

所以就算你定义清楚了，这也是句废话。

重要的从来都不是把废话说出口。

重要的从来都是 “那你要怎样” 和 “说出你的改进分析和改进结论”。

我对此问题，结论一直都非常直接且明确：

近期，大斗争之年，对外胜利，是一切一切一切的最大基础和前提，于是 “先进升级” 是必然的倾向，和一切追求的必要条件。

中长期，科技会颠覆大多数经典生产关系，中间会有几十年阵痛期，但具体该如何做，我仅有类似 UBI 之类的粗略设想。但这事儿必然涉及很复杂的个体和群体心理学，还叠加了国际竞争，所以目前我最客观现实且审慎的观点，确实就是：

我也不知道。

你若觉得你知道，大可以也直接明确说出来，并给出你的分析论证。

知乎用户 FanFanFan 发表

这不就是之前一些专家学者提出的 " 顶层通胀、底层通缩 " 嘛，不是什么新东西、新内容。

这种模式这么几年看下来效果竟然出人意料的好，车房双降，物价稳定甚至部分还略有下降。

可能有房贷且房贷还不低的人比较受伤，但是只能自认倒霉，但只要不是抛售连贷款都还不上也不至于。

在 20 世纪早期，因为顶层和底层的需求一样，都想要肉蛋奶、都想要现代药物、都想用上干净过滤的水、都想用上电，所以那个时候的通货膨胀是自上而下的，富人的通胀一定会传导出来反映在粮食、能源上，最终全社会的物价上涨。

现在则不会了，普通人的诉求是普通的一日三餐、集采药，富裕群体的关注点是大平层、豪车、原研药，也就是说富裕群体的消费对猪肉、鸡蛋、蔬菜、牛肉等方面的价格上涨推动力很小，反倒是山姆超市爆满、小米 / 特斯拉汽车排期交付、大疆无人机供不应求。

我觉得最能体现「一边增长、一边收缩」的就是山姆超市、盒马超市的爆火，同时传统平民超市的接连倒闭关店，没人会觉得山姆、盒马的商品便宜，比传统超市是略贵的，但是同样品质也是更好的，富裕群体愿意为更高的品质买单，但更多的普通消费者愿意对商品的品质要求更低一些当然价格也要更低一些。

所以稳妥起见，一个普通人未来最重要的就是无杠杆、低杠杠，买车尽量全款，买房尽量全款或少量贷款，就业选择体制内或真央国企 (非子孙或市场化公司)，注意健康多体检让自己不至于陷于集采药、原研药、进口医械的痛苦选择中，只要底层通缩或一边收缩，那么吃喝穿水电一定不会成为你的负担。

这里还要提一点，注意健康不特指多体检，而是平时注意防护，比如血压和血尿酸超标不能视若无睹直至发展出严重的不可治愈并发症，比如关注 PM2.5 适时通过 N90 以上口罩或空滤保护呼吸道和肺，肺腺癌也不是开玩笑的，饮食上也不要过多的食用红肉等。

知乎用户九乡河龙牙发表

经济，简单来看就是一条生产到消费的链条，只要这条链条顺畅，就能体现增长。

随便拿些数据算一下：

2023 年人均 GDP 是 9.17 万，人均可支配收入是 3.92 万。

2023 年，生产端: 平均每个人生产了 9.17 万，消费端: 平均每个人最多能消费 3.92 万。

多出来的 5.25 万，别人帮你消费掉了。(各级政府的开销，投资，债务等等等）

2024 年人均 GDP 是 9.5 万，人均可支配收入是 4.1 万。

2024 年，生产端，平均每个人生产了 9.5 万，消费端，平均每个人最多能消费 4.1 万。

多出来的 5.4 万，别人帮你消费掉了。

人均被别人消费的数额，2024 年就比 2023 年增加了 0.15 万，

总额增长：2.1 万亿（按 14 亿人算）

这就是 “一边增长”。

知乎用户好奇的中年大叔发表

我觉得这必须让所有人重新想想经济背后到底是为什么而服务的

所有强调分配的答主需要好好想想，我们半世纪前刚从大锅饭中走出来，而 00 年 - 10 年年盛行的新自由主义，12-19 盛行的金融投机（其实也是新自加凯恩斯的延续），使效率二字深深刻入我们的脑海里

这批人的思想如何改观才是关键，毕竟再好的政策没人愿意执行，那始终走不远.

特别是当预想中政府为了补贴因科技进步导致失业的低端工人失业 / 个体户而创造岗位时（比较理想的前提了）

会不会被某些玩意说是 “大锅饭”“生产力底下”“拉低 gdp”（这些所谓经济学家说的绝对会很好听）

当我们遇见这些言论时，如何不动摇内心，如何反驳，都是问题

我觉得美国斩杀线就是一个很好的开始，让我们看看 K 型经济和巨大贫富差距会不会改变人们的认知

知乎用户 HH XD 发表

阿姨怎么老是领先这帮费拉七八年以上啊

知乎用户 Abbas Child 发表

如果你身处新兴行业，你就是牛逼老中。

如果你身处传统行业，你就是幽默牢中。

过去几十年全行业大繁荣只是因为起点一穷二白，一个正常社会必然永远进行着某些行业的衰退。

现在我们要认识到现代化的另一面了，进化和淘汰是一体两面、永恒相伴的自然法则。

知乎用户曾经千山雪发表

实际增长 5%，名义增长 4%

简单来说，今年相比去年，1 块钱一个，今年多产出了 5 个包子

但实际上，假定这 105 个包子全卖出去了，每个包子单价只有 0.99

现在问题来了，一包子全卖出去了吗，二我们需要高达 105 个包子吗，三 0.99 是真实的价格吗还有没有下降空间

知乎用户 Iskander 发表

准确说是

一些人的收入如同吹气球，只进不出，越来越大

一些人的收入如同漏气的气球，怎么吹都不大

整体 K 型走线分化显著。

如果你最近几年有关注二手电子产品的爱好，应该会发现即便没有 2025 的内存和硬盘上涨，也会发现，大量的二手电子产品价格有了显著的提高。

我记得黑神话悟空刚火那会儿，同样预算能配出的主机强得多。CCD 还不喧闹的时候，单反直接是白菜价。

这两个事情都在指向一个终点：中国所谓的消费通缩，实际上是对底层最基础诉求的” 质量通胀”——过去 100 块能解决的问题，现在得花 300 块，但你的工资纹丝不动。

这不是通胀或通缩的争论，而是三个层面的” 价值稀释”：

第一层是” 便宜货陷阱”。生产商不涨价，但把产品偷偷降级。比如空调减配是近些年最严重的一个事情。还有肉鸡产业的数据：成本涨 0.8 元 / 公斤，售价反而跌 2.5 元 / 公斤，养殖户被夹在中间，最后只能出栏快，卖更小、更差的鸡。

第二层是隐性成本暴涨。由于过去这些年的通胀压力，物流、仓储、场地等成本持续提升，大量的成本被终端零售商吃下了。简单来说就是，你可能前年买鸡蛋比今年还贵，但你去买那家鸡蛋的老板，他的成本已经上涨了 30%。你花同样的钱，买到的是她的生存成本——她不敢涨价怕没客流，但成本涨了她只能自己扛，最后等于给房东打工。

第三层是 K 型分化下的刚需涨价。2025 年上半年禽肉消费占比降到 18%（近五年最低），大家被迫买更便宜的猪肉替代。一些人看到商品，已经不是在算便宜了，而是直接算蛋白质含量了，这不是降价，是” 用更少的钱买更差的营养”。

为什么统计数据说是通缩？因为宏观数据被”K 型的上支” 拉低了

房子、车子、奢侈品在跌价，这些大件甚至有一些不在 CPI 里
工业产能严重过剩，基础工业品出厂价确实在降
但这些” 跌价” 的东西，恰恰是你现在不敢买或买不起的

统计数字平均了所有人的感受，而你被困在” 基础需求质量持续恶化但成本不变” 的夹层里。你的工资没涨，但维持” 不降级” 生活的门槛越来越高。

过去 100 块的选项已经消失了，市场上只剩下 300 块的” 阉割版” 和 500 块的” 正常版”。

而这背后带来的问题就像前面说的卖鸡蛋——消费者没觉得贵，生产者没赚到钱，利润全在流通环节（房租、平台抽成、物流）沉淀了。

这不是通缩，是价值链条的断裂。统计数字只关心鸡蛋卖多少钱，不关心卖鸡蛋的人赚不赚钱。这种通胀不体现在 CPI 里，只体现在小商户的倒闭率和打工人的怨气里。

而这个账本有多难查呢？这么说吧，这玩意比金税四期还难搞，广州推进收城中村租税，是从治安为入口，按户清查的，整个的人力成本非常大。但是不做不行，你搞不清楚，到底钱去哪儿了，没摸清真实情况就放水，等于给病人乱吃药。

那么怎么办呢？2025 年 6 月，《互联网平台企业涉税信息报送规定》正式施行。

微信、支付宝个人收款码用于经营性收款被重点监管。知乎创作收入要报税，知识付费、直播打赏所有过去游走在灰色地带的个人收入，现在都被平台数据穿透。

这不是为了多收税，而是一场” 经济数据革命”。国家终于发现：

CPI 统计不到同样的钱买到更差的体验
银行根本不知道谁是真正经营、谁有还款能力
大量交易通过个人收款码避税，导致该收的钱收不上来，该帮的实体帮不到

现在反正经济危机还早，不如重建经济神经末梢：用税收数据摸清谁在赚钱、哪个环节成本暴涨、哪个行业利润被掏空。当然了，这只是第一步，只有摸清楚了问题，你才开始下一步。

从 2023 一路走来，我们的确已经走过了 U 的下方，来到了 U 的右侧，但我们还是在一个购买力阶层的重新划分中。宏观数据平均了所有人的生活，而你真实面对的经济现实是：维持基础生活质量的门槛越来越高，但你的收入被钉死在原地。

这不是通胀或通缩的争论，而是底层消费欲望的隐性重组。统计数字显示的是价格，你感受的是价值。当价值链条断裂，价格数字再好看，也掩盖不了普通人越来越穷必须进行欲望重组的事实。

在发展中，大家看不到问题。。在崩溃中，大家顾不了小事。。现在这个时候做这个事情，刚刚好。

晚一些，或许就要应对一轮大浪了

知乎用户正经的乱说发表

给你举个简单的例子。

2025 年很多金融企业，

本应 25 年初发放的 24 年奖金，拖到了 2025 年底，

本应满额发放的奖金（因为绝大多数人都是降薪去的，同样的工种，国内金融行基本工资非常低，令人发指那种低），变成了扣除的绩效工资，

本应和社会上还有工作的人保持差不多的收入变动幅度的，变成了减半再减半，

而公司呢？赚翻了……

这就是 “一边增长，一边收缩”。

在这里，我也不想细聊导致这种情况的原因，

他们都很想进步，我也不稀得搬上台面来说，

我就是举个例子，告诉题主，什么叫 “一遍增长，一边收缩”。

知乎用户温酒发表

罗兰贝格不知道我们在产业转型期吗？

这不是纯废话吗？

当年的中国 8 亿件衬衫换人家一家大飞机

还对你各种产业封锁

那才是稳定的高发展？

那是稳定的穷哦

知乎用户沙地里的鸵鸟发表

创造性的出现了二元社会体制。

体制内是创造模式，体制外叫单人一命通。所以体制内不停增长，体制外疯狂收缩。

知乎用户帝零灵 No.0519 发表

现在企业主做经营贷可以拿到 2. 几的利率，比买房子低不少，

那么撸经营贷的企业主，都多少是真正把这个钱用于经营呢？

理论上，经营贷是受托支付，只能用于经营，

比如你是 A 企业的股东，你去申请经营贷，银行按道理应该是让你拿合同，比如 A 公司和 B 公司有个采购合同，金额多少多少，那么银行在审批后把钱直接打给 B 公司，完成支付，你是碰不到这笔钱的。

从经营的角度，一点毛病没有，对吧，逻辑上你有经营付款需求才需要去贷款嘛，

但是，银行很贴心，可以把这笔钱直接打给 B 公司的个人股东，进了个人账户，稍微了解企业运作和财务的都知道，公对公打款和公对私、私对私打款那差别简直天差地别，涉及到钱的灵活性、增值税所得税、监管等等。

之后，B 公司的个人股东把这笔钱打给谁就不知道了，好难猜啊。

好了，这笔经营贷到了手后。老板们有多少是去老老实实补充经营资金的呢？甚至增资扩产、招更多的工人呢？

有没有可能这些钱进入到了资产（股票、房产），或者换汇流出去了呢？

银行的低息经营贷是有代价的，2. 几的贷款利率意味着银行要进一步降低存款利息，这样才能保住净息差和银行的盈利，那么这当中，代价是谁担了呢？

嗯？

知乎用户青山布衣发表

就是说以前过得比较舒服的，很多这几年都不怎么舒服了……

同时，以前过得不怎么舒服的，看着这些倒霉蛋，感觉心里舒服多了……

知乎用户小桶发表

一方面，16 年我本科还没毕业，在实习的时候就观察到了，珠三角地区大部分大中型中低端制造业企业，已经不需要流水线工人了，之所以还有用工需求，完全是：1、新产线还没搭好；2、政府的就业指标。

另一方面，12-16 年的大放水本来该流向信息产业、高端制造业、文娱产业，但是被房地产等落后产能截流了，现在房地产已经蓄不住水了，多出来的钱就必然流向本该流向的地方了。

知乎用户不吃香菜考编版发表

一时的增长和收缩，其实都还好，重点还是下一步怎么办。

随着人口加速下滑，先不说提振内需、产业升级，未来能不能稳住消费内需? 能不能稳住工程师和劳动人口数量，稳住产业?

中国现在比任何时刻都需要基于人口视角的经济论述和政策。

而解决这个问题，重点是三方面。

1. 需要分配改革，让大家生的起。

2. 需要打击女权主义造成的性别对立，需要解决制度性的性别倾向，让大家敢结婚。

3. 需要真正建立以童权为核心的制度和道德体系，让生育人群放心生。

知乎用户求生小少年发表

生产力发展，技术进步，导致原来卖得贵的东西变便宜了（典型的，光伏和汽车大降价），从而导致了通缩。

这种事在历史上也不鲜见，典型的就是十九世纪末的欧美大通缩。

19 世纪末的 “大通货紧缩”（1873-1896 年）

· 范围：全球性，以欧美为主。

· 原因：

· 技术创新：第二次工业革命（铁路、钢铁、电报）大幅提高生产效率，商品供给激增，成本下降。

· 金本位制：全球货币供应受黄金产量限制，黄金供给增长赶不上经济增长速度，导致货币相对稀缺。

· 农产品价格下跌：美洲等新开垦地区的廉价粮食冲击欧洲市场。

· 特点：物价长期缓慢下跌，但经济整体仍在增长（“增长型通缩”），社会矛盾（如农民、工人抗议）加剧。

这其实是一种幸福的烦恼。

曾经被欧美把持的产业一个接一个被中国攻破，这些高端商品的价格也一个接一个崩盘，产量销量都大幅增长了，越来越多的人享受到了以前享受不到的东西，但是通缩也跟着来了。

欧美为了限制这种增长型通缩，搞出来专利、环保和劳动者权利等一系列措施来限制产能的增长，削弱竞争，但是最后也损害了效率，减慢了技术进步。

知乎用户江南铁笛发表

这才是常态，正如懂王才是正常的总统一样。

知乎用户股足焚弃期祈发表

这说的其实是美国自己，一方面 “斩杀线” 越来越高，老伯姓的生活水平越来越收缩

另一方面经济繁荣是真繁荣，拜登总统、特朗普总统第二任期数据都很不错，高新技术产业也迅猛发展。

知乎用户四球悬铃木发表

权威人士：

“不能因为部分经营主体感受不好就否定整体经济形势”。

新旧动能切换，总结非常到位。

知乎用户路数说 Lane 发表

算是清醒，对了一半。迅速解开收缩的束缚，将进入持续稳定快速的经济增长的快车道。随后并带动世界进入持续稳定的增长大道。人类的文明将进入新的更高的层次。

知乎用户木易兰山高发表

说人话，资产负债表衰退叠加大厂的马太效应

知乎用户 Raphael Cheung 发表

去年的外贸出口类型已经告诉答案。一些低端产业商品出口下降（相关就业人员收入降低，或失业），一些中端产业商品出口上升（相关就业人员收入上升，就业数增加）。

国内的经济形势告诉了答案。新能源和 ai 领域蓬勃发展，带动相关就业人员收入增加，人员数增加。与房地产相关行业营收降低，与此同时相关的降低、裁员。

这不就是罗兰贝格所称的一边增长，一边收缩的 K 形式。

知乎用户星火发表

这不就是产业升级的问题，新兴产业的确在增长甚至有些已经引领世界控制了供应链，可是落后产业同样在快速崩塌，现在就业问题也在这里，这些落后产业甚至是夕阳产业养活了绝大多数的就业人口，而新兴产业的准入门槛太高了，别说三十多岁以上的成年人了，哪怕是刚入大学的大学生选错专业也会跟这些产业无缘，现在面临着一个前所未见的经济学难题，那就是一个十亿人口以上的人口大国，如何在保证就业市场没有彻底崩溃的情况下完成产业升级，即新兴产业的增量彻底弥补落后产业崩溃留下的骷髅

知乎用户南无阿弥陀佛发表

一边增长、一边收缩的状态，是属于结构性问题。
某些产业高歌猛进，某些产业凋零没落。宏观经济层面还出处于新旧交替过程中。
能像房地产那样，10 万亿级别的投资强度，产业链长，能惠及百业的产业就不要再寄望能有替代了。
现在能做的，是多点开花，新能源、AI、机器人之类的，能顶上一个是一个。

知乎用户工场扫地僧发表

“老师，到了共产主义社会还有没有货币？”

“修正主义者说有，教条主义者说没有。这个问题咱们要辩证地看待，那就是：有，但不是所有人都有。”

知乎用户凱風快晴发表

新旧动能转换，不早就说了么，现在他才反应过来。

知乎用户刘一鸣发表

很可信啊。增长体现在内需增长，收缩体现在中美贸易脱钩，因此外贸市场萎缩。

通过大 A 自 24 年 9 月 24 号以来至今的表现来看，我对于中国经济是极为乐观的。大 A，雄起！

知乎用户扩散性百万辣面包发表

你读了快 30 年书，考了那么多分数，学制还在不断延长，可知识爆炸 +AI 出现，工作需要的知识越来越少，有些需要博士学位的工作傻子来都能做。

可不是一边增长，一边收缩？

知乎用户风油精纳肛发表

特么的有人放个屁都要闻一下然后讨论是酸臭还是辣臭。

无论宏观上经济数据如何变化，

具体的 “工业化”“去工业化”，具体的 “通胀”“通缩” 不都是同时发生的吗？

点链接进去 1500 字的水文还要订阅才能看，我吊尼玛的垃圾财新。

知乎用户猫骑士发表

货币增长（通胀），市场收缩（通缩）。

知乎用户流响出疏桐发表

有啥不可信的。

互联网平台经济和 ai 就是新技术对传统就业的屠杀。新时代降临的时候不需要你的同意呀，没有国家能逃过去。

知乎用户欧木瓜发表

现在的大厂们已经发现经济增长和个人需求已经完全无关了，最典型的是硅谷左手倒右手那几个，只要现金流跟得上，完全没有任何问题，以后人类社会的经济规模要达到千万亿级别，人类那点需求根本支撑不起来，最好的增长方式是英伟达卖显卡买 api，电力和机器人，openai 买显卡，电力卖 api，特斯拉生产机器人买 api 和电力，大家一起自我循环，经济增速等于电力供应增长速度。

大部分人就吃吃福利，或者啃老，这个时候不会有任何私营企业生存，他们会直接被大企业暴打。

知乎用户警觉带来自由发表

高端强劲，产业升级很成功；

中低端萎缩，全球都在找替代或者自产；

然后就是加息资金出逃导致社消动力不足。

知乎用户 Rain 发表

错误的，我们正在迈入长生种的进化阶段。

知乎用户所谓发表

【公开资料】：“据国际劳工组织（ILO）、自由行走组织与国际移民组织联合发布的《2021 年全球现代奴隶制估算报告》显示，全球约 4960 万人（近 5000 万）身陷现代奴隶制境遇，较 2016 年统计数据新增约 1000 万人，全球奴隶经济年利润超 1500 亿美元。”

知乎用户欢乐马发表

这个 “观察” 是符合客观事实的！国企和规模以上企业连续四个季度亏损，PPI 连续四十三个月负增长，CPI 也是这样连续两年都徘徊在零基础上下，这就是明显的 “收缩”！增长的只有对欧货物和对东南亚贸易（转口贸易），这就是为什么特朗普要 “打” 关税战和挑动菲律宾 “搅动”南海的根本原因！但是很不成功，外贸增长在欧洲和东南亚嘛！如果没有俄乌冲突？还真是不好办！所以特朗普也想 “尽快” 结束这场冲突，到这个时候我 “真的” 怀疑特朗普是被什么 “集团” 控制住了？是为了“黄金”？为了“资源”？如果是就只有“以色列 ” 财团啦！

知乎用户分析家 007 发表

“坚持在发展中保障和改善民生”

知乎用户千里办案大裤衩发表

对的，当下东大经济的问题主要在于，传统的行业在全面衰退，而新兴的高科技，高端制造还没有完全成长起来，这就是所谓的经济转型。

而为了宏观经济能够在转型期间维持相对的稳定，而不是大起大落，所以，对以房地产为代表的传统行业适当的托一下，防止衰退的过快，而对新兴行业，高科技行业，高端制造，则加大投资，人为的缩短这些行业成长时间，以此实现整体经济在更短的时间里重新稳定起来……

而如何催熟高科技行业，高端制造这些行业呢？拉升股市走慢牛……

金融作为国家经济的心脏，是经济发展最核心的动力。

疏里建国后经济发展的历史，我们可以看到，在前面几十年时间里，金融行业主要是以银行，信托等间接融资为主，整个经济体主要是靠银行，信托进行输血。

而最近十年的经济发展状况表明，以银行为主的金融体系已经难以维持了，东大的经济要转型升级，需要把以银行为主的金融体系转变成以资本市场为主的金融体系……

从欧美的历史看，欧洲和美国是在上世纪 70 年代发生了这种转变的，而东大则是在 2024 年这个时间点附近……

知乎用户老实人发表

这就是所谓的 K 型增长，或者说分层增长，温差显著。

核心原因是分配制度。

现在不需要那么多劳动力了，很多人在时代的进步中被落下了，并且有可能被永远落下。

中国的劳动报酬一直偏低，最低工资只能维持一个人的基本生活。好不容易攒点钱的人也被房产收割后贬值。被落下的人，几乎没有翻身的希望，好在系统性生活成本比较低，不至于流浪街头，被斩杀。

高技术行业暂时还没有释放出大量的劳动岗位，甚至还在缩减行业岗位数量（比如新的汽车工厂实际招聘人数更少，汽车故障率低，修车业务也少了），服务业受限于消费者没钱或者不敢花钱，走不出消费升级的路线。

至于居民存款增加，那得看结构是怎样的，钱在哪些人手里。

闭着眼睛说个暴论，少数人消费没有减少，甚至还增多了，但钱还在涨，根本花不完。

很多人银行存款稳步增长，一查全是工资收入，家里有多少现金也不敢大手大脚地花。有些人是为了防风险；有些人是怕被查，也算防风险。

更多的人拿不出 1 万块现金应急。

真正能促进消费和就业的，就是那些拿不出 1 万块的更多的人。偏偏他们上班时间最长，收入最低，消费最少。

知乎用户郑立发表

罗兰贝格《预见 2026：中国行业趋势报告》认为，2026 年中国经济将放缓，但这并非危机，而是 “灯塔” 在引导方向。

“2026 年中国 GDP 增速预测为 4.5%-5%，这是 “温和” 而非“萎缩”。”

增速放缓是为了换取质量，即从 “数量型” 经济（建造和扩张）转向 “质量型” 经济（创新和绿色低碳）。牺牲的是部分 “老工业”，如传统制造业、重资产行业，孕育的是新经济，如高科技、绿色能源。

过去的 “规模化” 杀手锏，如规模出海，将转向更安全的 “信任”、“品牌” 等基业长青，同时深耕本土，以应对如外部环境如地缘政治、供应链重整等复杂化加重的风险。

小结

2026 中国 “灯塔” 将是由 “量” 转“质”，普通人可拥抱高质量、高品质消费，甚至把握住先进制造、绿色科技、数字化转型、人工智能的先机；而 2026“雾霾”除部分 “老工业” 被牺牲掉外，大量“僵尸企业”也将被金融机构清理、抛弃。资产安全、高负债将成为每个普通人应有警惕的 “爆雷” 点。

（扩展阅读

1、奶嘴乐、消费主义与商品经济

https://zhuanlan.zhihu.com/p/681864923?utm_psn=1758444958586306560

2、从（商业制度）模型角度看西方世界的兴起

https://zhuanlan.zhihu.com/p/536839577?utm_psn=1758445155512680448

3、商品质量的本质

https://www.zhihu.com/question/483172796/answer/3379921447?utm_psn=1758445556341661696

4、奢侈品消费心理是什么？

https://www.zhihu.com/question/19996517/answer/3390952412?utm_psn=1758445827004354560

5、高档商品的不同内核：https://www.zhihu.com/question/19789760/answer/3451705043?share_code=dXQPh5kFyQO3&utm_psn=1966949444764283166

6、鄙视链的制造者：https://www.zhihu.com/pin/1967299467385505484?native=1&scene=share&share_code=1kw5PhUHDKQ4a&utm_psn=1973737115188756724）

（敬请关注深解铺店长 https://www.zhihu.com/people/deng-cheng-45-44 和点赞、收藏）

知乎用户深度解忧铺 de 店长发表

其实中国经济的两架马车不是消费和出口，而是政府投资和出口，刀子向内还是太难了

知乎用户无情的摸鱼机器发表

一边增长一边收缩，可以用 “一边是海水一边是火焰” 来形容，

也可以说是撑的撑死，饿的饿死，出口新三样攻城掠地，其它行业哀鸿遍野！

根本原因就在于，新兴产业因为市场前景广阔、利润较高，

得到源源不断的政策资源支持，而传统行业因为内卷、利润薄，

没有得到政策资源支持和市场供需调节，

尤其是大学生年轻人就业难的保就业，补贴企业的不当！！！

9 月 26 日的这场发布会，简直是一份沉甸甸的 “民生成绩单”。人社部部长王晓萍一开口就亮出了关键数据：“十四五” 期间，国家累计掏出超过 4700 亿元就业补助资金，还发了 1389 亿元稳岗返还资金。这可不是冷冰冰的数字，每一分钱都砸在了 “保就业” 的刀刃上 —— 企业能拿到稳岗钱留住员工，求职者能领补助学技能，零工能在市场里找到活干，正是这些真金白银的支持，才稳住了就业基本盘。

天地人三才，作为资金资源蓄水池，我们已经建立了天市（股票股权市场），已经建立了地市（土地房地产市场），独缺人市（人力资源劳动力市场）资源资金蓄水池！

张弓智库认为，人力资源供需不匹配，不是学生与岗位的 “专业不对口” 的供需不匹配，而是更大的问题，涉及到产能过剩、内卷与劳动力过剩的大问题，就是全社会供应人力资源劳动力人才数量，与全社会所需要的岗位数量之间，供远远大于求问题的供需不匹配！

所以，发行千亿长期国债，通过收储百万大学生试点建立起来的人市，即人力资源劳动力市场，能够发挥人力资源劳动力蓄水池功能，每年减少小几百万大学生年轻人，对市场的供应，通过对劳动力供求关系进行调节，让高质量人才成为高质量发展的抓手，就成为必然。

试点千万国债收储百万大学生，让他们到三四线城市，实施乡村振兴、新型城镇化建设，通过青年文化强国计划的新三线建设，实施中国式 UBI，三年有兴趣基本收入保障，参与的年轻人大学生，需要同意额外延迟退休五年。

收储百万大学生试点，比大学生纳入低保，千亿财政补贴头部企业保就业，其内需消费增长，立竿见影，而且划算的多。

就业难题、消费内需难题等等，时间换空间，三十年长期国债一千亿收储百万大学生，他们额外延迟五年退休，就是三十年后，少付当年百万大学生五年退休金大约，二千亿到三千亿左右，财政社保不会吃亏。

市场上的产品，包括劳动力市场，产品市场，内卷都是从过剩开始的；如果国家没有收储机制，谷贱伤农的内卷，随时随地就会发生；幸好有粮食收储机制，能源收储机制，猪肉收储机制等等，避免了许多产品过剩、生产服务公司内卷。

每年毕业一千多万大学生，为什么大多数大学生找不到工作？

为什么国企招聘中山大学生就业，薪水居然与服务员一样的四千多元，引发人们感叹，辛辛苦苦读 985 大学，与农民工有什么区别？

因为内卷，更因为国家没有劳动力收储机制，没有建立人市，即人力资源劳动力市场，来调节劳动力供求关系失衡作为资源资金蓄水池，作为中国经济发展的动力，才让大学生找不到工作，985 大学生工资与农民工等同，才是大学生内卷、工资低下的根本原因。

投资于人，扩大内需促消费、建立统一大市场、提高生育率、延迟退休等等，建议先从解决千万大学生就业内卷躺平开始:

学习老赵家的 “以兵代赈”，先 “以学代赈”，千亿国债收储百万大学生年轻人，投资他们三年兴趣爱好，再让他们额外延迟退休五年，少发五年退休金，国家财政及其社保基金，绝对不会吃亏。

以学代赈，千亿国债钱生钱收储百万大学生试点，让他们到三四线城市，去实施乡村振兴、新型城镇化建设、老旧小区改造等等，杀出一条提工资、振消费内需的血路来。

农民工都可以以工代赈，为什么大学生不能以学代赈？

农民工就业，山中贼易杀，

大学生创业，心中贼难灭！

像农民工乡村有房有地，没有活路干可以以工代赈，为什么千万大学生没有活路干，不可以以学代赈？

农民工的失业有明显的解决方案，千万大学生毕业就失业，连失业登记都不收录了，他们正是恋爱结婚生子的好时机，连窝都不给一个，蛋下在哪里？

投资于人，就是每年投资五百万名的大学生以学代赈，每年不过 1500 亿左右，三年也不过 5000 亿左右，产生的经济效益社会效益却是几万亿级！

这些效益，比每年 3000 亿补贴企业才得到少许可怜巴巴内卷职位，比同等规模所谓的救股市、救楼市划算得多！

因为这些投资，就是投资千万大学生、投资未来、投资于人，也是兴趣产业链发展基础，包括三四线城市的兴趣公寓改造，五百万到几千万兴趣爱好者的消费和精神财富创造，规模达到十万亿级别，不是汽车行业能够具有的社会经济发展的效益，都是实实在在的内需扩大回报，而且还有名正言顺的延迟退休，何乐而不为呢？

投资于人，投资大学生以学代赈，这就需要真金白银发债投资千万大学生，到三四线城市去进行新三线建设；比如，鼓励千万大学生去三四线城市发展兴趣爱好，国家给予三年有兴趣基本收入保障，给每个大学生 2500 每个月的最低生活保障，实行半军事化管理，平时兴趣爱好，战时生产制造，以应对可能到来的惊涛骇浪，而且必须对大学生兴趣爱好八小时双休工作制模式，进行兴趣爱好水平考核，三年不达标愿赌服输，必须转为强制性兴趣爱好服务工作三年，同时退休顺延三五年，可见国家投资大学生三年有兴趣基本收入保障（三年青年文化强国计划），也是不吃亏。

在任何社会中，人才资源是各项资源中最为重要的，因此，投资于人，把每个人的兴趣和天赋跟其专业尽量配置得一致，是整个经济中最为关键的一部分，也是决定一个国家整体资源配置效率的最关键因素。

如果工作就是每天做自己没兴趣的事情，只会是应付，不会钻进去的，那样他自己也会痛苦、很累，巴不得早点退休。就每个人的经历而言，从幼儿园到小学、中学和大学，以及职业阶段，都应该强化兴趣爱好、通识教育，也是为了让自己能一辈子活到老幸福到老。

兴趣爱好及通识教育不仅能让一个人增加 “软本事”，而且还会让你接触了解各种不同学科领域的知识与研究，激发你方方面面的好奇心和兴趣。一旦你对许多东西有好奇和兴趣后，一辈子中的不同时段总会有让你感兴趣、让你激动的追求和话题，不会过得枯燥，而会充实生命中每个阶段的生活内容，最大化一辈子的幸福感。

不难想象，一个社会中，每个人都在做自己并没有兴趣但为了养家糊口又不得不做的事，而且社会上大部分工作都是由那些并没有多少兴趣的人在做，对于工作的效率与个人的成长都是极其不利；而在另一个社会里，每个人都选择做自己有兴趣有激情的事情，而且每份工作都是由对其有兴趣的人在做。

那么，这两个社会中，哪个社会的整体幸福感更高、效率和创造力也更高呢？

这两个社会中，哪个社会更能实现自己的伟大梦想？

为何会有这种 “分裂感”？转型的阵痛与必然

这种 “分裂感” 的产生，背后有几股强大的推力：

1. 主动的 “换挡爬坡”

就像开车上陡坡，必须从高速挡换到低速挡，转速（增速）虽然暂时下来了，但获得了更大的爬坡力量。

中国正在从过去依靠人口红利和投资拉动的模式，转向依靠科技和创新驱动。

这个过程需要时间，也会让一部分不适应新引擎的行业感到 “失速”。

2. 全球产业链的重塑

过去我们是 “世界工厂”，在价值链上主要承担加工制造环节。

而现在，外部环境变化迫使我们向价值链的研发、品牌等高附加值环节攀升。

这必然会伴随着部分低附加值环节的转移或收缩。

3. 内部发展逻辑的转变

经济发展目标从 “有没有” 转向“好不好”，从追求规模和速度，转向追求质量和可持续性。

这必然会压缩一些高耗能、高污染、低效率产业的空间。

你我的生活，正被这股 “生长力” 悄然改变。

你可能发现，身边买国产新能源汽车和智能设备的朋友变多了；

假期旅游、看演唱会、为知识付费成了新的消费习惯；

许多传统工厂正通过数字化改造，变得更 “聪明”。

这些都是新质生产力，在我们日常生活中的真实投射。

前景展望：温和增长中的韧性

这种 “一边增长、一边收缩” 的状态，会持续多久？

它恰恰是新旧动能转换的过渡期。

市场普遍预测，2026 年中国 GDP 增速将在 4.5%-5% 的温和区间。

这个数字本身，就体现了为推进深度转型而作出的取舍。

转型的关键在于 “衔接”——

新动能的扩张能否足够快、足够强，以弥补旧动能收缩带来的阵痛，并为社会创造足够的新就业。

zheng ce 层面已经明确，要 “统筹好培育新动能和更新旧动能的关系”，而不是简单淘汰。

这就像开一家新店的同时，也要用心装修老店，让整个商业街保持繁荣。

我个人的观点是，我们正在告别一个 “水涨船高”、人人轻松获利的 “普惠增长时代”，进入一个 “结构分化”、机遇与挑战并存的 “精选时代”。

未来几年，无论是个人择业、家庭投资，还是企业经营，都需要有更敏锐的 “结构思维”——

**· 看行业：**要看清自己所在的领域，是在新枝上，还是在老枝上。如果身处收缩的领域，是等待淘汰，还是主动向新枝靠拢？

· **看方向：**个人的学习成长、家庭的资产配置，都需要更多地向 “新质生产力” 的方向倾斜。

· **看心态：**接受整体增速放缓是成熟经济体的常态，在结构性机会中寻找确定性，比抱怨过去的黄金时代，不再更有意义。

总的来说，罗兰贝格的判断是深刻而中肯的。

中国经济的 “稳定” 并非一成不变，而是在动态调整中寻求新的平衡。

如果你对特定行业（比如人工智能、新能源、消费等）在新旧转换中的具体机会和挑战有更具体的问题，我们可以继续深入探讨。

知乎用户聚韬策划 - 符锦峰发表

古代地主扩张最好的时机就是灾年

知乎用户 momo 发表

为什么要去解构一段废话？