涵子君｜量不足 5000 亿，外国投资者撤出创纪录？

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今天的量，不足 5000 亿了。

盘中是这样子的。

成交量一路低迷，除了开盘集合竞价时候有所放量，后续一直缩量。

收盘是这样子的。

而根据统计，4959 亿元的成交量，已经创下 2020 年 5 月 25 日以来的新低。

真的是场子没人玩了吗？

上一次 3 开头的成交量，还是在 2018 年。    

随后成交量压缩到极致，上证开始了一轮结构牛行情。

但现在的 4000 多亿，跟 2018 年的 3000 多亿，显然不可同日而语。

当时的 3000 多亿，仅有 3000 多只个股，平均到每一只，仍有 1 亿多的成交量；

而现在的 4000 多亿，对应的是 5000 多只个股，平均到每一只，1 亿不到了。

为什么会持续低迷呢？我觉得是以下多方面因素导致的。

其一，散户赎回基金，主动权益型基金今年是净赎回约几千亿，直接导致了机构的买盘减少；

其二，年轻人不相信股票，很多 00 后宁可去上香、买黄金也不来大 A；

在 2022 年 12 月，网上曾发起过一份调查问卷，收回 1600 份。问卷数据显示，大 A 的投资者以男性为主，约是女性的 3 倍。

从年龄分布看：18 岁—29 岁的 00 后、95 后仅占比 7.75%，场内都是老韭菜。

其三，主力资金净流出，我几乎每天都会看查阅资金流向数据，不难发现最重要的主力资金，几乎都在净流出，总是看到下面这种斜向下的图形。

其四，外国投资者撤资数据创纪录。

这是今天在朋友圈看到的新闻，咋一看图形，还挺震惊。

从 2003 年到 2021 年，外资直接投资一直是净流入的；

可近 2 年，这个数据变成了负数。

这里有点专业，涉及到《国际金融学》的知识，简单做个解释：

外媒引用的是 “国际收支平衡表” 中的直接投资负债增值，国际收支平衡表是 1 个国家在 1 年内国际收支状况的总记录，有经常账户、资本与金融账户、净误差和遗漏 3 个项目。

上面的 “直接投资负债 FDI” 属于资本和金融账户。

在编制平衡表的时候，外国投资者来我们国家的投资，记录在 “直接投资负债” 上，因此外资增加，就是负债的净增加（以我国为主体，是债务），也是外国人持有我国的债权增加（以外国为主体，是债权）。

外国投资者撤出创纪录，意味着他们的一部分资本在离开。

虽然这部分资本不一定直接进入大 A，但背后也能反映外资当中一部分人的态度。

不过，好消息是：

每一次出现极致的地量，也都会出现极致的反转，大家觉得呢？

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