如何看待 7 月 26 日 A 股暴跌？

使用CN2/CN2GIA顶级线路，支持Shadowsocks/V2ray科学上网，支持支付宝付款，每月仅需 5 美元

## 加入品葱精选 Telegram Channel ##

知乎用户 我不做镰刀很多年 发表

第一，为什么跌？因为关于民营教育的改革，政府直接一棍子把民营教育彻底打死，想前几年还在鼓励民营资本进入教育领域，现在就直接打死了，虽然回到 2018 年就可以看出端倪，但是很多老外并不懂，即使是中国人也有不少抱有侥幸心理，即使今年 5 月，依然哈有券商在喊利好龙头公司…… 这些人就没看明白大局势

第二，这个教育领域的事情怎么会影响那么大，所有股票都暴跌，其实不只是教育领域，还有几个事情，一，滴滴的事情，二，反垄断的事情，三，中美谈判的事情，这几个事情联合起来看就是中美可能谈崩，然后中国的政策不是市场化的，不好判断，而美国政府对 RMB 资产的态度也不好判断，叠加疫情下外资超配中国资产，仓位本来就很大，然后获利盘也多，尤其是美团，腾讯，PDD，TAL 这些股往往都是重仓股，一旦开始大跌，大家就必须继续减仓来做风控，同时会有人担心中国政府政策不可控，导致 RMB 资产不确定性上升，因此要有不确定性折价，同时美国对 RMB 资产的态度也不可控，于是又要折价，所以直接对中国资产降级了，变成一个普遍性需要减仓 RMB 资产的结果

第三，外资还会联想，之前打教育大家抱有侥幸心理，之后打平台公司，大家依然有侥幸心理，但是这次看到教育股这样，大家就会担心是不是也会把平台公司打死，于是就是不计成本地减仓，而这些平台公司又是超级大盘股，相当于中石油，贵州茅台，工商银行，中国平安暴跌，那自然大盘暴跌，于是恒生科技指数暴跌，集体 RISK OFF，就变成拥挤交易了

那多久会止跌呢？不知道，真的不知道，因为这取决于外资，我现在已经远离这个圈子，不知道外资究竟会卖到什么程度，跟几个外资里任职的朋友聊天，大家也都是一片茫然，只知道还在卖，但是要卖到什么程度，不知道，现在任谁都是不知道的，要知道，这几年估值能搞那么高，而且每次大跌都有资金涌入，靠的肯定不是国内那些会择时的保险，以及喜欢追涨杀跌的散户，全是靠外资，外资现在占比比公募还大，最怕的是外资最终觉得这个市场风险不可控，逐步退出这个市场，那对这个市场打击会很可怕，有人说 ZJH 副主席不是说可以不让外资走么，真这么搞就和前几年 641 不让卖一样了，那样流动性折价就更厉害了。

不过我觉得这个概率很小，大概率就是市场跌的时候大家在往坏的方向揣摩，中国作为全世界第二大，全世界增速最快的大型经济体，国际资本不参与进来的概率也是不大的，而我相信国家的本意也只是治理这些行业，阻止这些行业齁羊毛，还是希望发展好资本市场，利用资本市场来发展中国的核心竞争力的，所以大概率就是外资在获利盘极多，仓位极重，估值极高的环境下卖一波，然后再逐步止跌，风险偏好回升，再加仓回来，政府应该也会意识到连锁反应这个问题，会防着变成股灾吧，现在大家最担心的就是这个

实际上之前就有人预言过要小心政策风险，因为这届的执政风格就是这样的，13 年的钱荒，15 年的股灾，16 年的熔断，18 年的去杠杆，然后包商银行，华晨债等等，实际上一开始都没做好足够预案，和市场沟通不足，虽然口口声声要防系统性风险，但是短短 8 年，搞出来那么多次系统性风险，这事情本身就值得反思。

但是只要政府还想搞好资本市场，还想融入国际，中美也不太可能彻底脱钩，那么跌完去抄底买基本面好的，景气度高的，长期确定的资产呗，毕竟钱越来越多，好资产就那么点，反过来你们还可以发现一个最搞笑的事情，就是资本反而是最有党性的，党说别搞民营教育，别搞平台公司，资本就纷纷卖出，然后集体买入半导体，芯片行业，而平时号称最爱国的股民们还在抄底平台公司，教育公司，抱怨半导体，锂电等被炒疯了

最后我还想说

以上不构成任何买卖建议，只是叙述我的理解而已

知乎用户 大辰撼​ 发表

一群没有实盘的公号自媒体，在这写回答蹭热度，激昂文字，指点江山

你们是卖铲子的，你们亏的是模拟盘，你们赢了

看跌的，要是跌了，名垂千史，流芳百世

看涨的，在虚伪的，故作镇静的打气，毕竟，不唱多，没有粉丝，没有粉丝就没了衣食父母

没了衣食父母，和券商的商务合作就泡汤了，流量主没收入了

平时我本人也会在知乎偶尔回答一下，今天却没有什么心情，因为，讨论尸体的死因，并没有什么意义

下午在客厅，开着空调，我都出了一身汗，因为又跳水了，毫无阻拦，毫无支撑，指数蹦着往下掉，泥沙俱下，血流成河

反弹了四个月，两天就跌没了，指数又回到了 3400 点一下，但我却没有三月份那份勇气和自信了

讨论死因，是没有意义的，所有的还在交易的朋友

我只是提醒一下，君子不立危墙之下，看不懂，就先看戏，保持一份清醒，等局势明朗了，看得懂了，再上也不迟

这两天的暴跌和春节后是不一样的，上一次是大多数人都能看出来，只有新手还在往抱团里冲

这次太意外，出人意料，幅度也是很大，我觉得既然市场这么跌，肯定是有背后大家不知道的逻辑和原因

所以，既然不懂，那就让市场自己宣泄，自己消化

柳暗花明了，再去上山砍柴也不迟

诚然，这几个月，做的很累，不是因为亏的累，是因为市场得进化速度，超出了现象

你去做矿，FGW 出来调控价格

你去做钛白粉龙头，赶上了所谓的 “微博大 V 杀猪盘”

涨上天的新能源车不想碰，因为三季度业绩扑街是大概率事件

光伏，具体炒到哪一年业绩了，我也看不明白

千亿市值的半导体芯片，那个利润还不如白酒呢，可能真的就是 A 股永远是炒故事，画大饼，写 PPT 吧

这几个月发生了很多，很多东西涨到不可思议，很多东西跌到怀疑人生

所以，市场越来越难做，不如干脆，就买买指数算了

52 的平安，20 的万科，还有那些几个月暴跌了四十个点的白马们

作为一个玩了十几年的人，看的现在这些，真的是只要活得久，什么都能见证了

知乎用户 TopView​​ 发表

谢邀。

关于 26 日大跌，先来个段子：**一个关于补课引发的连锁反应。**孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。不喝酒，身体也好了，也不用养肝也不需要创新药了，片仔癀和创新药也崩盘了。

26 号确实跌出了股灾的感觉，权重股都很惨烈，所以基金也很惨烈。今天下跌的原因主要有两个：

首先是中概教育股被政策限制，然后整个行业崩盘。外资觉得强监管的行业有政策风险，所以周五中概互联被血洗，并且今天在 A 股大撤退。

其实我觉得这个利空应该不是特别大，我们市场受政策影响较大也不是一天两天了，应该外资都明白这一点。聪明的外资应该要明白不能跟历史趋势去作对，教育资本化确实是危害社会的，平白增加了教育的负担。

第二个利空是双方对话聊的不是很好，所以北向资金跑路。这个不再多说，应该是算是今天比较大的一个利空。

其实只是前面几个月比较平稳，所以显得今天有股灾的感觉。首先今天杀的都是权重股，科技相关其实跌的并不多，军工因为消息面原因是涨的。其次，千股跌停才是股灾，比如最近的是去年的 2、3 月份。

26 号暴跌，影响了很多人的情绪，后面几天很难直接上攻。并且本周四 7 月 29 日是美联储的加息会议，北向可能会在周三时候做一下战略收缩。不过如果加息会议结果是好的，那么会有助于稳住现在的走势。

股价的走势对公司的影响微乎其微，因此你的未来收益取决于你押注的行业与基金经理，与现在的波动关系不大。如果能看明白这一点，其实现在跌的多了能买到更便宜的筹码，你应该开心才对。

知乎用户 长江长城黄山黄河 发表

A 股是被港股带下来的，港股是被中概带下来的，中概是被教育股带下来的。教育股是被文件带下来的。

**但这些都是表面因素，真正的核心因素是，外资一直在持续地卖出港股和中概股，卖了很久了。**中概股和港股也不是今天才走弱，港股和中概股从 2 月 17 日到现在一直在跌，国企指数这 5 个月已经跌了 24% 了，已经进入熊市范畴了，至于中概股这 5 个月更是已经跌了 50% 了。不管是因为政治因素还是因为他们就是看空中国，反正他们就是一直在卖。

A 股我不敢说，但港股很多股已在全球大牛市的背景下，却便宜的可怕。这完全不是什么基本面能解释的，再怎么看空也有度。港股有些股 10% 股息率，而且在未来 2 年，我反正看不到啥利空，但就是不肯涨，反而阴跌不止。这就是资金持续流出导致的。不仅外资，连一些港股本地基金都一直在持续卖出港股，完全无视价值。

这是一届完全没法用价值投资理论解释的走势。和现在全球所有股市都赌场化也有一定关联。加上政治因素。于是如此了。

另外昨天港股很多股票的暴跌和外资倒也没啥大关系，而是场内投机资金在互相杀，主力资金杀大盘股，然后无数跟风投机资金吓得乱卖，港股现在本身承接力就很弱，这些恐慌的投机资金一卖就很容易大跌。

知乎用户 茶话股经 发表

今天 A 股跌出了股灾的感觉。

之所以只是股灾的感觉，那是因为这不是真的。

这两年新入市的朋友可能会觉得这就是大场面，对于见惯了大场面的老股民来说不算什么。

真正的大场面，真正的股灾行情，那都是千股跌停的，这在 2018 年之前经常发生。

今天指数看起来跌的厉害，其实个股跌的并不是很多，两市 1079 个上涨，3265 个下跌，中位数跌 1.5%。

两市 50 个跌停，连百股跌停都说不上，甚至还有 59 个涨停。

跌幅超过 5% 的有 402 个，比例只有 10%，跌幅超过 3% 的有 1198 个，占比也只有 30%。

这样的行情还算是很温和的，无论如何都说不上惨烈。

不过权重股是真的惨烈，上证 50 跌了 3.84%，整个白酒板块跌了 6.66%，跌出了一个好意头。

炒股票悲喜并不相通，今天主要持仓是权重股的就会觉得很惨烈，持有中证 500 的应该是没什么感觉。

我猜持有中证 500 的朋友，今天虽然也挨跌，不过看到别人大跌，自己只是小跌，怕是心里还有点暗爽。

最近权重股一直跌跌不休，也就是中证 500 是比较理想的避风港。

给各位看一张图：

中证 500 VS 上证 50：

一个上涨趋势，一个下跌趋势，一个是牛市，一个是熊市，悲喜确实并不相通。

最近还有人跑来留言说什么他预言了指数崩盘之类的话，说我一直满仓干是错误的。

指数是崩了，他也说对了，但这又有什么意义呢？

现在一直都是板块轮动的结构性行情，找到上涨的板块猛干才是有意义的。

北向资金：净卖出 128.02 亿。

南向资金：净卖出 63.34 亿。

中美双方对话并不怎么愉快，互相拍桌子，导致北向资金大幅卖出，就是今天权重股杀跌的主因。

那么，对于没有北向资金卖出的题材股，跟着杀跌就是错杀，后面很容易出现大幅反弹行情。

上证指数：

今天指数放量杀跌，一步到位，直接回到年线支撑位，下午收回来一些，年线支撑还是有效的。

现在年线是中线最重要的支撑位，站得住，后面展开一轮中线上涨行情还是会有。

如果站不住，跌破了年线，那么中线就只是中证 500 的结构性行情。

不管怎样，先继续逢低做多中证 500 就行。

板块分析：

证券：今天大盘崩盘，证券行情又蒙上阴影，暂时又要观望了。

证券的行情，是在于大盘有向上突破预期，一旦大盘重新转入震荡，证券板块也会转入震荡。

中证 500：很多人涨的时候后悔没有买入，跌了又不敢买，犹犹豫豫，我也没什么办法。

当然我也不会劝买，毕竟我也不是百分百准确，况且就算我有百分百的把握，劝买对我也没什么好处，就是这么现实。

所以嘛，炒股票始终还是要靠自己，我是不会给出明确可以买入或者卖出这种建议的。

医药：今天医药和白酒是重灾区，高位下来的医药股不能轻易抄底。

年线附近，基本面优秀，还没有大涨的中小盘医药股后面还会有补涨行情。

科技：半导体翻红，物联网抗跌，软件股大跌。

半导体是不能再追了，物联网可以作为未来的重点，软件股太弱，暂时不要关注太多。

大体思路，年线以上，基本面中上，还没有大涨的二线科技股都要耐心拿着，不大涨不走。

现在上涨 50 大跌，流出的资金，后面会更多的进入中证 500 和科技股，这对二线科技股反而是好事。

二线科技股一旦启动，速度也会很快，爆发力很强的，低位不肯好好埋伏，涨起来很难追得上。

军工航空：冲高回落，短线超买，有调整需求，中线继续看好。

种业：冲高回落，短线超买，有调整需求，中线继续看好。

权重股下跌趋势没有结束，不能轻易抄底。

个人操作策略：继续满仓二线科技，后续还会把弱势股继续调仓到物联网概念。

基金操作策略：继续逢低定投中证 500 指数基金，耐心持有军工类指数基金。

知乎用户 温酒 发表

马上开会，简短说点有意思的。

一直在强调一个词，叫做稳预期。

什么是稳预期？

为什么要稳预期？

为什么投机严重？

为什么一管就死，不管就乱？

这到底是为什么？

“有恒产者有恒心”，为什么？因为恒产预期稳。

为什么不消费？因为预期不稳。

为什么穷怕了？因为没有预期。

为什么脑浆里除了 “保值” 就没点别的货色了？因为对预期一无所知。

到底如何才能让人老老实实去工作，踏踏实实致富？

慢牛的奥秘到底在哪里？

奥秘就在这个稳预期上。

稳住了吗？

没有。

前脚说好稳预期，后脚就一巴掌打自己脸上。

左手刚举起来要稳预期，右手就给了自己一拳头。

属实牛逼。

知乎用户 涛哥投资笔记 发表

说到 26 号的暴跌，无非就是教育，医疗和白酒三个板块暴跌，像芯片，新能源车，光伏和军工几乎没怎么跌。

教育的下跌是因为国办在上周五印发的一个通知引发了教育股大崩盘：

国办印发的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》的通知。
其中提到，学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产。

关于教育方面的文件一般是教育部印发，而这个文件是更高一层的国办印发，也就说明这不仅仅是教育的问题，而是国计民生的问题。

本来国家搞义务教育就是为了减轻人民群众的教育负担，结果发现由于校外培训机构的存在，大家的教育负担不仅没有减轻，而且还加重了。

很多家庭从三四岁就给小孩上各种培训班，每年的培训费都好几万（说到这里就不得不吐槽下现在的成年人给自己小孩培训很舍得花钱，但是自己除了工作中被动学习，在其它方面已经不舍得提升自己了，炒股买基金都是凭感觉，从来不会去系统地学习），参加培训说有什么大用吧，倒是没有发现。

我们的教育的筛选机构是按照排名来，即使你成绩好，但是你排名比别人差，你还是可能被筛选掉。如果自己小孩不去参加培训，就很可能被同学拉下了，到时候考试的时候可能就被筛选掉，使得大家不得不去参加培训，这就产生了严重的 “剧场效应”，用现在很流行的词形容就叫内卷。

在剧院里，大家本来是坐着看剧，但是第一排的人站起来看，后面的人不得不跟着站起看，然后搞的所有看剧的人都站起来。
这就叫 “剧场效应”

国家为了解决教育对人民群众的压力，今年已经出了很多方案，相关类股票也跌得不忍目睹。

至于白酒的下跌是因为 7 月 23 日盘后，水井坊发布半年报，2021 年上半年度盈利 3.77 亿元，同比增长 266%，看起来还挺不错。但是今年二季度净利润亏损 0.42 亿元，严重低于预期。

白酒这一两年涨的实在太多了，大家对他们的预期已经打满了，还是认为能继续高增长，但是被半年报打脸，那只能赶紧跑了。

这就好比一个平常成绩好的学生，大家觉得肯定能考 90 分，结果考了个不及格，那么自然来了一顿棍棒伺候，水井坊开盘一字跌停，全天都未打开，并带崩了整个白酒板块。

医疗大跌，无非也是这几年涨的太多了，担心被政府管制，获利盘想着落袋为安，先跑为敬。

当然，我们现在分析下跌原因已经对损失不能有啥挽回了，只是前事不忘，后市之事，能从这个事情中吸取点经验教训也是好的。

在大跌前，我已经多次在文章中提醒白酒和医药只能小仓位操作，不过躲开了白酒，医药和教育，但是还是没有躲过中概互联的暴击，哈哈，还好是组合持仓，影响不大。

欢迎关注我的公众号：涛哥投资笔记，日常干货分享。

基金的详细介绍也可以看我这篇文章：

[https://zhuanlan.zhihu.com/p/302955269​zhuanlan.zhihu.com

](https://zhuanlan.zhihu.com/p/302955269)

推荐阅读：
港股打新介绍

知乎用户 马俊 发表

出来混迟早要还的。

茅台还在 40 多倍 pe，2 倍 peg，高估了 1 倍，假设茅台利润增长率不下跌，1700 打个对折到 850，PEG 回到 1 左右不过分吧。技术面，茅台次高位横盘派发确立，这两天国内居然有那么多机构补仓，成交量是放出的你敢信，这么大的量总不会是散户的补仓买入，谁买的，谁在接掉下来的匕首？茅台现在就是第二个三一重工，短线至少还得跌 2 成，回头看前期大平台底边能不能托的住，想到三一上的派发段入场的社保，国内机构的专业性实在辣眼睛。

知乎用户 基股传声 发表

大家好，今天市场出现了比较多的回调。估计很多人都被 “吓蒙” 了，老实说我今天也损失不少。

首先，回答大家第一个问题，也是问的最多的，今天发生什么事情了？

外资跑了，今天累计流出 128 亿。

那为什么要跑呢？

和周末出的一个政策相关，关于进一步减轻学生负担教育的意见。其中，有几句话是比较有杀伤力的，有 3 句话：

学科类培训机构统一登记为非营利性机构；

学科类培训机构一律不得上市融资；

严禁资本化运作。

这个杀伤力，目前已经反应在大家熟知的一些教育机构：好未来、高途、新东方、51Talk 等等，大家自己看下面的图吧，最后一列是上周五的涨跌幅。

那这个不是针对教育机构嘛，为什么 A 股要跑？

这里，不详细说。简单说一下，我知道很多读者有买越南基金，如果你突然发现，越南的一些教育股票因为 “某些” 原因，突然跌了 50%。你的第一个想法，是什么？

（有一位读者给我留言：树上 10 只鸟，打死 1 只，还有几只？大家自己理解吧）

接下来，说说怎么办：

今天市场是权重股跌的多，这些股票的特点是外资持有比例高、而且盈利丰厚，全市场的中位数跌幅是下跌 1.73%，所以比指数看起来要好的多，全市场的崩溃还没有看到。

对于这些外资持有比例高的行业和个股（白酒、医药），不建议这个时候加仓，因为不知道后续有多少老外是这么想的；

对于热门板块和行业，芯片、新能源等，保持 3 成仓位；

对于宽基，特别是中证 500 盈利的，如果对于风险很敏感，**担心收益坐过山车，就减仓 50%。**如果，不担心坐过山车，目标比较远的话，就继续本周定投了。

知乎用户 金道人识财 发表

著名经济学家高善文曾有一句名言：上联是 “解释过去头头是道似乎有理”，下联是 “预测未来躲躲闪闪误差惊人”，横批是 “经济分析”。

从盘后信息来看，今天外资只流出了 41.72 亿元，相比昨天的百亿减弱不少，所以今天市场大跌的主因是内资在砸盘。

既昨天发车买入 1% 的中概互联和 1% 的消费主动基后，定下仓位原则：同一基金仓位不超过 10%、同一行业（基金公司）仓位不超过 20%。

中概互联仓位 8%，以腾讯 30 倍为估值下限，对应股价 460 港元，则 500 港元仓位 1%，480 港元加仓 1%，460 港元加仓 1%，将 10% 的仓位全部打完。

今天，腾讯控股大跌 9.02%，收盘 446 块，满足 460 块加仓的标准，直接加仓 2%，把仓位打满。

实盘发车记录如下：

[基金投资实盘攻略 75 期：发车​mp.weixin.qq.com

](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/OtVOkLlvwvn94WjO7T5M-w)[基金投资实盘攻略 76 期：发车​mp.weixin.qq.com

](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/P_R4-VC5oqad63S4hhcQjQ)

01 为什么加仓中概互联

加仓中概互联的缘由很简单，因为我仍然看好以腾讯阿里（权重占比近 60%）为代表的互联网行业。

同样是逆向投资，我没有选择地产保险，就是因为互联网的总龙头腾讯的业绩仍保持 15%+ 的增长，尽管的腾讯的估值更高。

互联网的投资逻辑已经变了吗？

在我看来，并没有变。

课外培训行业是否可以代表整个互联网行业？

在我看来，不能代表。

注重公平和反垄断，就意味着互联网没有未来？

在我看来，答案是否定的。

在反垄断的调查中，监管对腾讯的态度还是比较友善：

允许腾讯收购搜狗；腾讯音乐垄断案并没有拆分 QQ 音乐、酷我和酷狗音乐，依旧是市场头部地位。

国家只是反垄断而已，只要你不是处于垄断地位，其实事情就不大。

罚款金额也不高，这对腾讯的经营业绩影响也相对有限。

最后再剩一个滴滴，腾讯持有滴滴 6.4% 的股份，即便滴滴倒闭了，对腾讯投资影响也不大，对腾讯投资影响也不大，更何况我们计算估值时已排除了腾讯的投资收益。

很多人看中概互联的 PE 和腾讯的 PE, 觉得很便宜了，于是纷纷重仓抄底，到现在却发现买在了半山腰。

但在我看来，目前 460 块的腾讯控股，估值才相对低估，具备较高的性价比配置价值，所以我才刚刚打满仓位上限。

如我在基金投资实盘攻略 75 期：买入 1 份中所言：

知乎是个观察大众情绪的很好窗口，但是关于中概互联的热门问题仍是要不要抄底，而不是要不要割肉：

当大部分人都想着抄底时，意味着不是大举出手的好时机。

正如霍华德 · 马克斯所言：人人都得出 “大众是错误的” 这一结论的时候，我的意思，逆向投资本身会变得过于热门，从而有可能会被误以为是群体行为。

要想获得超额收益，第一要选对，避免价值陷阱和成长泡沫，第二得站在大多数人的对立面。

第二，最关键的是，中概互联占比权重超过 30% 的腾讯的估值谈不上低估，一个谈不上低估的机会，不值得重仓。

真正的好机会，正如冯柳所言，我找的是能把聪明人吓傻的机会。

据腾讯 2020 年报显示，全年收入 4820.64 亿（人民币，下同），同比增长 28%；归母净利 1598.47 亿，同比增长 71%；非国际财报准则归母净利润 1227.42 亿，同比增长 30%。

通常股票的 PE 采纳的是净利润指标（总市值 / 净利润或股价 / 每股盈利），但是非国际财报准则下的归母净利润更能反映一家公司的经营盈利能力，腾讯 2020 年多出来的 371.05 亿净利润主要是投资收益。

截至 2021.7.8 上午收盘，腾讯股价为 532.5 港元（折算人民币 444.1 元），总市值为 51098 亿港元（折算人民币 42615.73 亿元），对应 2020 年 Non-GAAP 净利润 1227.42 亿元，估值为 34.72 倍。

若估值 30 倍，对应市值 36822.6 亿元（折合港币 44150.3 亿元），腾讯控股总股本 95.96 亿股，对应每股股价 460 港元。
腾讯控股的估值中枢为 40 倍（40.737X），但起码要到 32 倍（31.399X）以下才谈得上相对低估。

毕竟 18 年 10 月末，腾讯市盈率最低也到过 25.32 倍。

02 为什么设置行业仓位上限 20%

不少用户跟我留言，中概互联和易方达亚洲精选仓位干到了 50%，弄得下跌时心态有点崩溃。

设置行业仓位上限，最重要的是避免黑天鹅的风险以及长时间不涨造成的心态失衡，先求不败再求胜。

正如公募基金规定一只基金持同一股票不得超过基金资产的 10%，个人的做法是单一基金经理的仓位不超过 10%，单一基金公司（行业）占比不超过 20%。

依据美国 GMO 资产管理成员、《行为金融学》的作者詹姆斯 · 蒙蒂尔的一个研究，持有两只股票时可以消除仅持有一只股票所承担的非市场风险的 42%；持有 4 只可减少风险 68%；**持有 8 只可减少风险 83%；持有 16 只可减少风险 91%；**持有 32 只可减少风险 96%。

正如 13 年白酒行业的下跌，老将赵晓东管理的国富中小盘把仓位干到了 49.65%，但是在 14、15 年白酒股的涨幅严重跑输市场，迫于压力赵晓东不断减仓，15 年末食品饮料的仓位降到了 21.13%，16 年末又降到了 15.07%，算是倒在了黎明的前夜。

而当时，白酒不涨、市场的判断也未必错。

因为贵州茅台 14、15 年的扣非净利润增速几乎零增长，16 年也不到 10%，低增长自然对应着低估值。

A 股公募机构的主流投资策略是基本面投机 + 景气度投资，即你可能是个好东西，但是同等前景下，如果净利润增速不够高，那么机构会选择景气度更高、哪怕估值更贵的板块，比如新能源反弹得比白酒好，尽管新能源估值更贵，但是景气度也更高，尽管熊市会跌得更惨。

03 如何正确应对市场大跌

按照价值投资集大成者沃伦 · 巴菲特的阐述，假如由他在商学院开设投资专业课程，他只会讲授两门课程：如何面对股价（基金净值）波动；如何估算内在价值。

通过《投资无需接盘侠》这篇文章，我已打消了对股价波动的恐惧，并树立了信仰：核心关注企业未来创造自由现金流的能力与价格是否合理即可，只要企业一直在创造自由现金流，假使股价一直下跌，潜在回报反而更为丰厚。

这也是我为何敢在中概互联持续下跌时不断买入的核心支撑。

文章原文如下：

基金的背后是股票，股价（P)= 市盈率（PE）* 每股盈利（EPS）或市值 = 市盈率 * 净利润。

所以股价上涨，我们无非赚的是两种钱：要么是市盈率提高，要么是净利润上涨。

如果市盈率和净利润同时提高，则获利最为丰厚，俗称 “戴维斯双击”（最可怕的则是 “戴维斯双杀”）。

如果没有接盘侠，但是这家企业经营利润一直增长，结果会如何？

我们以万科 A 为例，以万科 A 为例有三点原因：

1. 万科 A（000002）上市于 1991 年 1 月 29 日，至今有 30 年，是 A 股市场上市最早的企业之一（代码说明一切），数据最全；

2. 万科 A 所在的地产行业已被成为地惨，目前被认为是夕阳行业，并没有享受估值溢价，在上市公司中称不上顶级，最多中等偏上，谈不上幸存者偏差；

3. 万科 A 股价波动比较大，上市至今，年度跌幅 30% 以上的次数有 6 次以上，更不论年度最大回撤 30%+，属于股价 “过山车” 的典型代表。

万科 A 上市于 1991 年 1 月 29 日，上市当日开盘价 14.58 元，全年最低 4.3 元，最高 16 元。假设在 1991 年 2 月投入 15 万元，以 15 元的天价买入 1 万股，买入后几乎每月都在下跌，可谓高位站岗的典型代表。

你买入后持有不动至今，既没有在 42.24 元的大顶逃掉，也没有在 3.12 元抄到大底，满仓经历了所有的腰斩。你所做的，只是在每年收到分红时，直接按照当时的股价无脑买入。

为了方便计算，假设年度分红送转均在次年 6 月 30 日当日到账，中期若有分红送转均在当年 12 月 31 日到账，买入一律以当天收盘价成交。

同时，保守起见，分红红利税一律收 10%（目前持有超过 1 年免税），买入股票的综合费率为 0.5%。

将历年分红送转数据、年度及半年度收盘价统计后，如下图所示：

截至 2021 年 6 月底，可持有 801311 股万科 A，按照收盘价 23.81 元计算，市值 1908 万元，按 30 年计算，折合年化收益 17.53%。

如果我们将收益分解，17.53% 的年化收益中，企业净利润增长贡献 29.45%（1990 年的 0.18 亿元，到 2020 年的 415.16 亿元，年化增长 29.45%），估值贡献为负。

那么，如果市场一直是熊市，还会有这么高的回报吗？

假设我们遭遇了一场长达 30 年的超级熊市，万科 A 每半年下跌 5%，直到 2021 年 6 月 30 日跌至 0.6 元，其它条件不变。

那么，当初投入的 15 万元，到今天会变成多少？

结论令人难以置信：如果遇到超级熊市，回报率反而更高。

模拟结果：截至 2021 年 6 月 30 日，可持有万科 A1.47 亿股，股价 0.6 元，市值 8782 万元，年化回报 23.67%，相比实际股价 23.81 元对应的市值超出 3.6 倍。

更关键的是，最近一笔的税后分红是 5756 万元，若考虑实际分红费率为 0，到手红利金额约 6396 万元。

30 年前投入 15 万元，现在年收现金红利 6396 万元。此时若有人出价 8782 万元，你会将你的 1.47 亿股万科 A 卖给他吗？

只要一个稍微具备复利思维的人，肯定不会卖。

更可怕的是，若是股价继续每半年下跌 5%，预计不久的将来，可买光万科 A 全部股份，将其私有化退市，从而将每年数十亿的净利润装入自己的腰包。

从此，万科 A 将会成为你的全资子公司，每年数十亿净利润全是你的，不存在所谓分红的问题。

这种企业真实盈利增长，而股价一直下跌的情况，不可能在现实中发生。

因为资本是逐利的，除你之外的资本一定会参与抢购，从而抬高股价，降低你的回报。

这是不以人的意志为转移的经济规律——注意，是抬高股价，降低你的回报。

所以，我们要回归到投资的本质：买股票就是买公司，买公司未来自由现金流的折现。

作为优质企业的所有者，我们不需要接盘侠，反而能获得更高的回报。

当然，要弄懂企业的未来自由现金流并不简单，因为时代在变，竞争也非常激烈，按照段永平的说法，这不比读一个本科容易，这也是投资需要保持谦虚和学习的状态。

04 基金投资全攻略

最后再附送一份基金投资全攻略，一个完整的交易体系，必须包含买什么、什么时候买、买多少，什么时候卖，才能形成闭环。

这份完整的基金投资攻略是我通过实操后的经验和教训加以总结，形成以下投资框架，让大家少走弯路，且可以落地实操赚钱。

本人相关背景：资深投资人，5 年 P2P 投资经验，3 年基金投资经验，过往年化收益 15%+。

过去的 2020 年，我的公开实盘最高收益 40%+。

2021 年上半年收益率继续增长，并不是我躲过了大跌，而是多次选择逆势买入，并没有被大跌的恐惧所支配。

买入的品种中，既有收益近乎翻倍的交银中证海外互联，也有多只 30% 收益 + 的基金：

卖在去年 8 月高点的医药主动基金富国新动力 A；

不少人亏钱的军工基金

……

放实盘截图并不是为了炫耀，而是我不喜欢跟其它大 V 一样喜欢空谈。

1. 买什么（买主动还是买指数、买主动基金需要关心哪些指标）

股票型基金主要分为指数基金和主动基金。

指数基金又称为被动基金，即跟踪按照规则成立的指数的基金，若指数成分股发生变化，则指数基金也跟着变化，简单明了。

主动基金的核心是基金经理，基金经理根据自己的能力圈等配置股票，具有较强的主观性，目的是为了跑赢指数基金。

那么，主动好还是指数好？

股神巴菲特多次表示：“通过定投指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。”

美国指数基金教父约翰博格也做过数据论证：

1945-1975 年，标普 500 指数年化收益率 11.3%，同期主动基金平均收益率 9.7%。

1985-2015 年，标普 500 指数年化收益率 11.2%，同期主动基金收益率 9.6%。

在成熟的发达国家，主动基金跑不赢指数基金已经成为定论。

但在中国，主动基金跑赢指数基金是不争的事实。

引用天风证券和 wind 的权威数据，截至 2020 年 10 月 31 日，无论是持有 1 个月还是 10 年，股票基金和偏股基金均跑赢了沪深 300，持有期限越长，收益差距越明显。

权威基金网站晨星中国的数据也证明了这一点：
截至 2020 年 12 月 31 日，有 76% 至 90% 的主动普通偏股型基金在最近一年、三年、五年和十年期的业绩超越了相应的被动基金，三年期的战胜率大幅提升了 21.3 个百分点，紧随其后的是一年期和五年期，战胜率分别提高了 11.7 和 4.0 个百分点，而十年期战胜率则从 2019 年底的 78.2% 下降至去年的 75.6%，降低了 2.6 个百分点。

行业基金组别中，截至 2020 年底，有 95% 至 100% 的主动科技、传媒及通讯行业基金在最近一年、三年和五年期的业绩超越了同类被动基金，有 86% 至 96% 的主动医药行业基金在最近一年、三年和五年期的业绩超越了相应的被动基金，半数主动消费行业基金在最近三年期的业绩超越了相应的被动基金，一年期和五年期的战胜率则为 35.1% 和 18.2%。

那么，为什么美国的指数基金可以跑赢主动基金，中国却是主动基金跑赢指数基金？

这里要引用一个理论：有效市场假说。

有效市场假说认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。

欧美等成熟市场以机构投资者为主，无论对信息的理解还是反映程度，大家的水平都差不多，所以很难获得超额收益。

但在中国，仍存在高比例的散户，他们对信息的理解和反映远不如机构投资者。

散户更容易追涨杀跌，让机构投资者以更便宜的价格买进，更高的价格卖出，从而获得超额收益。

这才是主动基金可以跑赢指数基金的真相所在。

同样数据为证：上海证券交易所数据显示，个人投资者，从 2016 年 1 月 - 2019 年 6 月的统计区间，无论资金体量如何，但账户年化收益均为负值，只有机构投资者和公司法人投资者单账户实现了平均正收益。

另根据中国证券登记结算有限公司披露的数据显示，截至 2020 年 6 月，中国 A 股散户共 1.67 亿，持有 13.07 万亿元市值，占比 28.64%，其中账户金额在 50 万元以上的投资者数量不到 4%。

散户基础（喜欢追涨杀跌）的庞大，意味着机构的超额收益仍将长期存在。

在中国，主动基金是更好的选择。

关于优秀的基金经理，可参考我的回答：

[中国最牛的基金经理有哪些人？​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/question/28125120/answer/1957125959)[2021 年，如果只推荐 5 个基金经理，你推荐哪 5 个？​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/question/441299456/answer/1903325188)[金道人识财：中国最牛 TOP10 基金经理（2021 版）​zhuanlan.zhihu.com

](https://zhuanlan.zhihu.com/p/369913981)[金道人识财：2021 年王牌基金经理盘点（附名单）​zhuanlan.zhihu.com

](https://zhuanlan.zhihu.com/p/366098957)

还可参考这篇回答：

[2021 年下半年有哪些基金值得入手？​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/question/461421926/answer/1914937229)

2. 什么时候买（熊市买还是牛市买、怎么判断牛熊）

买什么基金很重要，但什么时候买更重要。

任何时候，买入原则永远只有一条：以低于企业内在价值的价格买入，实现低买高卖。

如果用指标来衡量：估值低位买进、估值高位卖出。

以我的实盘为例：

我在 20 年 3 月买入的交银中证海外互联，当时处于低估，卖出收益接近翻倍。

我在 20 年 11 月买入易方达中概互联，当时估值合理，卖出收益缩水至 15%。

如果追求大波段，赚取最丰厚的收益，则适宜在熊市底部买进、牛市高点卖出。

有三个判断市场底部的指标，供大家参考：

① 万得全 A（除金融、石油石化）市盈率百分位低于 20%

数据来源：WIND

这是自万得全 A（除金融、石油石化）05 年以来的市盈率变化图，07、09、15 年三轮牛市的顶部都非常明显，08、11、18 年的熊市底部特征也非常突出。

如 15 年万得全 A（除金融、石油石化）市盈率最高 65.89 倍，而 07 年市盈率最高不过 70.43 倍，属于牛市顶部。

18 年万得全 A（除金融、石油石化）市盈率最低 17.81 倍，而 08 年市盈率最低 14.06 倍，属于熊市底部。

② 巴菲特指标低于 50%

数据来源：乌龟量化

“巴菲特指标” 的计算基于美国股市的市值与衡量国民经济发展状况的国民生产总值 (GNP)，又称证券化率。

巴菲特认为，若两者之间的比率处于 70% 至 80% 的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在 “玩火”。

A 股 18 年 10 月末，上证指数创下最低点 2440 点，巴菲特指标也对应底部，约 50%。

③ 股债收益比大于 2.4

数据来源：乌龟量化

股债收益率比：A 股全市场股票盈利收益率 / 10 年国债收益率，又名格雷厄姆指数。

这个指标的理解是当市场的盈利收益率是十年期国债收益率 2 倍时，那么市场出现了比较好的投资机会。

因为如果假设市场按 50% 的平均分红率，意味着我们在这个位置的买入，至少能获得不低于国债的收益率。

如 19 年 1 月股债收益比为 2.48，去年 4 月是 2.53，都是市场底部区域。

通过这三大指标，可以清楚地判断整个市场的牛熊状态。

此外，需要区分市场是整体性高估，存在系统性风险，还是局部性高估，存在结构性机会。

**整个市场按市值分为大盘、中盘和小盘，按风格分为价值和成长，**估值对应如下：

估值越便宜、分位点越低，潜在风险越低。

除了参考基金的持仓风格，主动基金按照行业集中度，可以分位行业主题基金、集中配置基金和均衡配置基金。

主要看其重仓股：一三季度会公布前十大重仓股，二四季度会公布全部持仓。

① 行业主题基金

如葛兰管理的中欧医疗健康 A，投资目标即说明主要投资于医疗健康相关行业股票，业绩基准是中证医药。

且其重仓股都是医药股，是一只医药主题基金。

判断行业主题基金是否高估，最简单的策略是参考对应的业绩基准指数是否高估。

如中欧医疗健康 A 是否高估，可参考中证医药指数的市盈率百分位。

截至 2021.6.30，中证医药当前市盈率 43.64 倍，历史（过去 10 年）最大值 62.04，最小值 21.88。 分位点 83.83%，比历史上 83.83% 的时候都贵，相对高估。

② 集中配置基金

如蔡嵩松管理的诺安成长，根据其重仓股，半导体股仓位比较高，与半导体指数的相关性比较高。

最简单的判断指标是看中证全指半导体指数的市盈率百分位。

截至 2021.6.30，中证全指半导体当前市盈率 99.90 倍，历史最大值是 219.12，最小值是 35.16。 分位点 75.91%，偏高估。

③ 均衡配置基金

均衡配置基金，通常指的是基金经理会配置不同的行业，以实现组合的均衡和风险的分散。

保守起见，均衡配置基金的买点与参考大盘牛熊指标一致，看万得全 A（除金融石化）市盈率百分位、巴菲特指标和股债收益比。

另外，如果基金经理经历过市场牛熊切换，则以其生涯最大回撤、季度最大跌幅、月度最大跌幅作为买点参考。

比如董承非的兴全趋势投资，经历过 15 年的牛熊切换和 18 年的大熊市，最大回撤是 - 28.70%，季度最大跌幅不超过 10%，月度最大跌幅不超过 15%，大部分月份跌幅不超过 5%。

那么当跌幅达到 5%，就可以定投买入。

3. 怎么买（一次性买还是定投）

基金定投即定期定额投资基金，是指在固定的时间（如每月 15 日）以固定的金额（如 1000 元）投资某只基金。

选到合适的基金后，到底是一次性买还是定投，哪个更好？

理论上没有最好的策略，只有最适合自己的策略。

对于大部分人，我更建议定投，相比一次性买入，定投有如下优点：

① 大部分都是工薪族，每月固定薪资，本身更适合定投，相当于强制储蓄；

② 市场大部分的形态是震荡市，即估值不在高位也不在低位，但是中间也存在波动，通过定投平衡波动，相比一次性买在高位，心理压力更小；

③ 基金跌了，你却赚了：

很多人不明白，为什么高点开始定投，低点就能够盈利。

为了帮助大家更好地理解，我将会用一个形象的故事来说明定投的魔力：

问大家一个问题，

假如你去水果摊买西瓜，一次买 30 元，买 3 次，

第一次买的价格是 1.5 元 / 斤，第二次买的是 1 元 / 斤，第三次买的是 0.5 元 / 斤，

问：买完 3 次后，你手中的西瓜成本是几元 / 斤？

很多人都要说 1 元是吧。

那让我们来算一算：

一共买了 3 次，花了 90 元，

第一次买了 20 斤，第二次买了 30 斤，第三次买了 60 斤，

我们实际上花了 90 元，却买了 110 斤，当西瓜回到 1 元 / 斤时，西瓜的总体价格并未上涨，但我们却赚到了 20 元。

4. 买多少（定投的话每次买多少比较合适）

如果手上有一笔闲钱，则可以先一次性买入一部分作为底仓，再每月或每周定投。

如何确定底仓比例（如手上 100 万资金，等量分成 100 份，一次性买多少份作为底仓）？

只需参考上证指数（000001）多少点即可：指数越低，股票资产仓位越高；反之，指数越高，股票资产仓位越低。

农银汇理区间收益（000259）通过该策略，自 2013 年 8 月成立以来，累计回报 358.10%，年化收益 21.45%，相较沪深 300 有明显的超额收益，且最大回撤 28.57%。

7 个完整的年度中，除了 2014 年，其余年份均跑赢了沪深 300。

从产品设计逻辑看，当指数越低时，股票资产仓位越高；

当指数慢慢上涨时，就通过逐步降低股票资产仓位，同时增加风险较低的非股票资产仓位，以此保护前期的收益。

具体操作策略上，当上证指数高于 2750 点时，股票仓位配置从 95% 逐步下降；

当上证指数高于 5000 点时，基金将主动性实现清仓至零。

当指数回落到预设点位时，又会根据不同点位设置逐步增加股票仓位。

通过历史仓位和上证综指数据回撤，基金也严格执行了该策略：

5. 什么时候卖（怎么卖收益最高）

如果我们选到了一枚优秀的基金，以便宜的价格买进，如果基金经理的能力没有退化，那么不止盈是最好的选择。

比如我买过的交银中证海外互联，收益近乎翻倍，其重仓股为腾讯、阿里、拼多多、美团，仍有广阔的发展前景，未来仍有翻倍空间。

优秀基金经理的净值曲线是长期向上的，一旦卖出可能永远都不会跌到当初的买入价格。

如兴全趋势投资成立至今回报率 2500%+，15 年相比 07 年再创新高，20 年相比 15 年再创新高。

优秀的基金经理，**知道如何选择好股票，另外股票估值过高时会卖出，**如果整个市场都非常昂贵时，类似于 07、15 年的特大牛市，也会降低股票仓位，从而降低下跌风险。

这也是我们小白花更高的费率买主动基金的道理，因为我们不知道买什么股票，借用基金经理的智慧帮我们实现中长期比较好的收益。

但是真正满足条件的基金可能并不多。

那么一只基金什么时候卖？

告诉大家一个最简单的办法：参考那些顶级的投资人，他是如何决策卖出他手上的股票。

我选了 4 位最典型的基金经理：

① 张坤

卖出一家公司最主要的原因还是基本面的变化，比如最初对企业的竞争力评估出现了偏差需要修正，或者随着时间的推移企业竞争力发生了减弱。

② 刘彦春

竞争格局是我们考虑比较多的因素，当公司竞争壁垒被突破、经营效率下降，我们会考虑卖出甚至清仓。

短期的市场波动不是我调仓的依据。

只有当企业的能力下降时我们才会考虑卖出。

如果市场处于估值系统性收缩阶段，我们会考虑降低权益配置。

此外，如果股票估值过高，也会考虑降低配置。

不过，对于发展空间广阔、成长路径清晰的个股，我们在估值上会给予很高

③ 谢治宇

卖出理由有两点：

第一个叫做我彻底看错了，这个毫不犹豫，随便，多少钱我都卖。

第二个叫做到达目标价，或者超过目标价，这个比较复杂，跟当时的市场环境，跟我的组合状况，跟我觉得它会不会泡沫化等等，倾向于开始做卖出的动作。

④朱少醒

第一，不断去 review 原来的投资框架，买入之后，逻辑有没有发生变化。

然后是，估值有没有达到你的判断，对于成长公司来讲，这方面的权重要稍微低一些，因为犯错概率也是挺高的。

还有就是，在仓位有限的情况下，你有没有更好的标的来替代原来品种。

当然，你真正花很长时间选出来的重仓股，可能前面两个原因才是主要的。

总结下来，牛逼基金经理卖出股票的理由主要是：

Ⅰ. 以为买对了，但后来发现买错了（企业的护城河没有想象中的深厚）；

Ⅱ. 有更好的品种替代，如持有品种预期收益率 10%，但新品种预期收益率 20%；

Ⅲ. 估值过高，到达目标价。

同理，卖出基金的理由也是如下：①. 买错了；②. 有更好的品种替代；③. 估值过高，到达目标价。

① 买错了；

如果发现自己买错了，无论多少价格，坚决卖出。

怎么判断有没有买错？

看这只基金在过去的 3-5 年内，有没有跑赢沪深 300 和同类平均水平。

巴菲特曾言道：虽然我认为 5 年是一个更加合适的时间段，但是退一步说，三年是最少最少的一个检测投资绩效的时间段。

如果在累积三年（或更长）的时间里我们的投资绩效表现糟糕，那无论是你们还是我自己都应该考虑一种更好的让资金保值增值的方式。

② 有更好的品种替代

如主动基金替代指数基金，

同样属于价格风格的基金经理，哪个近 5 年业绩的业绩更好，则可以替代弱的那位，实现优胜劣汰。

③ 估值过高，到达目标价

估值过高，到达目标价对应三种止盈策略：

Ⅰ 目标止盈法

目标止盈法，即投资者在基金定投时设定一个目标收益率，达到后将基金份额全部卖出，将收益落袋为安。

同等前提下，目标收益越低，实现的时间越短，目标收益越高，实现的时间越长。

巴菲特的长期年化收益率是 20%+，所以长期年化 15%+ 就很牛逼，长期年化 30%+ 就非常拔尖。

我给自己设定的目标收益：牛市环境下，宽基指数 15%+，行业指数和主动基金 30%+；震荡市环境下降低 5-10 个点。

缺点：卖了可能继续还会涨。

Ⅱ 估值止盈法

一般而言，估值百分位达到历史区间的 80% 以上，就代表高估，即可卖出。

如中证白酒，估值 55.71 倍，百分位 95.47%，属于高估。

缺点：卖了可能继续还会涨。

如中证白酒，WIND 设置的危险值是 35.04，即中证白酒涨到 35.04 倍即高估，但最高涨到了 71.44 倍。

免费查询入口：蛋卷基金 APP - 基金 - 指数估值

Ⅲ 回撤止盈法

市值 = 估值 * 盈利，当股价上涨由估值推动的时候，这时候的市场情绪都比较强，所以不要猜顶，跟随趋势就好。

当趋势停止的时候，我们再考虑止盈。

一般可以参考两点：从高点回撤 10%，跌破 20 日均线。

当然，暂时的调整可能是为了更好的上冲。

所以可以分成三份，用回撤止盈法分三次卖出。

这样可以最大程度地吃到最为肥厚的一段涨幅。

如新能源车（399417），去年 7 月进入高估，分别在 8 月、12 月和今年 1 月跌破 20 日均线，对应 3 份全部卖出。

如果之后还上涨，则就不属于你认知内可以赚的钱了。

温馨提示：投资有风险，文章观点仅供参考，不构成任何投资建议。

基金投资全攻略

1. 年化 15% 收益基金实盘

2. 基金投资全攻略：如何穿越牛熊

3. 基金推荐全攻略（二）：买什么最赚钱

4. 基金投资进阶篇（三）：如何建仓和加仓

5. 基金投资全攻略（四）：如何判断基金低估高估

6. 中国最牛基金经理 TOP50 排行榜（附点评）

行业分析篇

1. 新能源汽车

2. 半导体

3. 医药

4.TMT 科技

5. 白酒消费

6. 军工

7. 银行

8. 券商

知乎用户 爱撸铁的程序猿 发表

目录

▶ 演绎到极致

▶ 一种现象

原文链接：

[爱撸铁的程序猿：演绎到极致​zhuanlan.zhihu.com

](https://zhuanlan.zhihu.com/p/393599715)

股市大涨，会有人问买什么。股市大跌，会有人问怎么了。

▶ 演绎到极致

昨天 A 股大跌，资金重仓的酿酒、医药领跌，也许资金正在剧烈的调仓，从医药、酿酒、食品饮料等传统行业撤出。通常，股市中存在两种「杀跌」的方式，一是「杀估值」，二是「杀逻辑」。如果说教育行业是在「杀逻辑」，那 A 股的白酒和医美等行业，也许要再次经历「杀估值」的阶段。

（白酒行业的市盈率）

白酒在过去两年作为「永远的信仰」，近期是越来越不香了。今年以来除了水井坊、舍得等少数几家公司是正收益，其他白酒全盘皆墨。截止今天，茅台今年跌幅 9%，最高点回撤超过了 30%。这些传统核心资产的业绩稳定，市场普遍用未来几年的业绩空间给出预期收益，股价已经透支了未来 3 到 5 年的业绩增长。当企业的业绩增长已经不能匹配高估值的时候，一旦市场发生震动，势必会影响到资金的再配置。男人的白酒，女人的医美，说到底是抱团太严重，里面的资金太重，外面的资金太少，一致性预期变差的时候，没有资金敢伸手接飞刀。市场会进行着动态反馈，抱团的资金也在寻找下一个安全感最强的方向，市场风格稍有切换，这些资金出逃的时候绝不手软。

总结，我的理解，从表象来看，教育行业正在「杀逻辑」，带动了今年以来一直在风雨飘摇中的中概股下跌，传导至 A 股表现为外资单日大幅撤离，北向资金把 A 股带崩不是一次两次了。从本质来看，发生在 A 股的抱团行情使得资金非常焦虑，随时会因为一点风吹草动导致整个市场调整。

今天市场的交易性资金非常多，属于技术性反弹的形态。今年的赛道行情只发生在新能源、光伏、芯片、锂电、医疗这五个行业中，在市场氛围的裹挟之下，资金壮着胆也要往上炒赛道板块。以往市场发生避险情绪的时候，会选择去酿酒、医药等传统行业，但是今天资金反而选择了半导体和 5G 这些科技方向，这是政策支持的方向。

▶ 一种现象

今年 2 月份当 A 股市场一片火热时会有人问「买什么」，彼时明显感到了大家投资的热情高昂。果不其然，从 2 月份最后一个周开始，A 股经历了今年以来的惨烈调整，既是巧合也非巧合，投资中充斥着「无巧不成书」。

昨天（7 月 26 日）A 股大跌，我被问到「发生了什么」。我一直重仓大金融，单日的亏损着实刺激。当市场中充斥着赚钱的声音，一定会有人问买什么，只要没有带着利润离开，无异于「在赌桌边数钱」。碰见大跌，又会找各种理由来解释发生了什么。两相对比反映的是人性中有趣的地方，经济周期的背后是人性的轮回。

A 股势必要将某一类行情演绎到极致才会发生逆转。从白酒、医美流出的资金能去哪呢？

这两天的大幅波动，两种猜测：一是低估值、红利的方向；二是等待新能源、光伏回到一个适合买入的位置。科技中作为一条主线长期来看，可以维持半仓。

每天写一点小知识。

本文由爱撸铁的程序猿原创，欢迎关注，一起长知识！

文 | 爱撸铁的程序猿

知乎用户 贫民窟的大富翁​ 发表

怎么面对市场的大跌？其实这个问题真的很简单。

核心是①企业的经营有问题吗？②你相信价值回归吗？③如果不回归，能不能接受？

只有真正相信，股价下跌会增加收益，而不是降低收益，才不会被股价波动影响

很多价值投资者只能理解①②，对③理解还不够。

自由现金流和折现率，恰恰是生意的本质，换言之，我的投资收益率能不能达到，其风险在于生意本身，而不是对手的报价。

理解了决定投资者收益率的本质是生意本身，是自由现金流的大小和折现率（风险），从来不是市场的报价，在一定的估值下，股价越低，我的投资收益越高，股价越高，反而降低我的投资收益。

明白了这点就知道了我为什么在一定的估值下，有钱就买，根本不在于明天是涨还是跌，这样操作的深层次理由。

知乎用户 菜头日记​ 发表

**※ 重点说明：**本号的所有文章仅限于交流分享，不构成任何投资建议。菜头的文字充满了情绪、主观判断和偏见，请大家多独立思考，不要盲目跟风，谨慎投资。

菜头只负责找好公司，胖瘦需你自个儿定！(不荐股，不代客理财，除专栏分享日记外无任何收费群，请悉知)

毫无意外，昨天，教育板块继续大跌。

受住建部通知的影响，房地产市场继续大跌，从而带动保险和银行一起下跌。

结合当前的国际环境，全球实质性进入到经济低迷周期等诸多因素。

菜头的判断是：

作为普通人，在经济周期下行的时候，尤其是在经济危机这种系统性风险下，一般来说只有两种选择。

一种是持币观望，勒紧裤腰带过日子。

而另外一种，如果裤腰带没有那么紧，则可以利用余下的碎银子，去收集一些优质的股权。

意思就是，遇到好公司，有钱就买买买。

而第二种，称之为巴菲特式的价值投资。

为什么要说是巴菲特式的价值投资呢？

因为大 A 现在的观点是，买宁德时代才是价值投资，巴菲特早就过时了。

菜头是顽固派，该信谁随你。

在系统性风险面前，情绪是非理性的。

也就是说，随着各板块的下跌，系统性风险真正到来的时候，市场的所有消息，都会变成坏消息。

那个时候，就没有好消息了。

因为消息的好坏，就是乌合之众的解读，行情好的时候，有分歧，行情不好的时候，就没有分歧了，因为普跌之下，就全是坏消息。

和现在的个别板块的悲观情绪，一模一样的，只不过，当前大家对三傻的悲观情绪，就会蔓延到所有的板块。

股价下跌，呼吸都是错的。

那么这个时候，会发生什么事情呢？

嗯，老股民应该比较熟悉了，踩踏事件，千股跌停。

没有什么热点，赛道，绩优绩优和绩差的区别了，也没有什么基本面的区别了。

就是机构被动减持，只要能卖得掉的，都卖。

直到卖完了，不少基金破产了，大多数股民和基民也不再关注股市了，市场就企稳了。

这就是为什么说，现在抱团有多嗨，到时候死得就有多惨的底层原因。

反而，那些被提前清仓的绩优股，机构没得卖了，则会提前企稳。

2016~2018 年的平安和万科，则是如此。

因为这两家公司，在 2015 年就被机构提前清仓了。

在 2016~2018 年那轮大熊市里，机构没筹码卖了，所以只能卖科技和新能源。

对，2016~2018 年，也是新能源和科技板块最惨的三年。

当然，当前并不一定会重复那三年的走势，因为新能源和半导体，已经上升到了国家战略高度。

但是还有更多的 “战略” 之外的伪成长股，则一定会重演历史的悲剧。

好好享受吧，这才是真实的股市！

尤其是入市不到 3 年的新股民，不经历一次刻骨铭心的打击，你是永远也不会知道天高地厚的。

未来 10 年，危、机并存。

中国的房地产调控开始于 2006 年，万科在这 15 年里，股价复权后最高涨了 30 倍，当然，跌到现在，只有 20 倍了。

2014 年，万科的最低动态市盈率，跌倒了 5.2 倍，现在 6.0 倍，如果郁亮总的话算数，对应 2021 年，PE-TTM 是 5.5 倍。

至于平安，早就跌破历史记录了。

再次提醒，你用输得起的钱来投资，尤其是在经济危机这头确定性的大犀牛面前，不要把你等着下锅的米，拿去赌场换筹码。

那样不好，可能会饿爹妈和老婆孩子的。

全文完。

如果本文对你有所启发，就双击两下屏幕为菜头点个赞吧，感谢！

以上是菜头个人的分析和总结文章。

最近行情比较撕裂，整个市场动荡加剧，怎么通过简单的方法初步筛选优秀的公司，尽量避免踩雷变得血本无归，是在动荡行情里非常重要的事情。

多年经验，菜头总结了两个方法，初步从沪深两市找出相对较好的公司来。

其中，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，当然，不能一概而论。

仅供大家参考：

通过上面的筛选，大概率会过滤掉大部分的垃圾公司。

当然，财务指标不是万能的，哪怕是这么多指标，选出来的公司，也有可能暴雷，下一步，就是在这些公司里面，找出的自己能力圈内，熟悉的公司，可以理解的公司。

投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。

那么接下来，就是怎么抄作业的问题，下面这部分，是年前写的，菜头认为，当前依然适用。

请看：

整理和查找资料不容易，如果该回答对你有所启发，请双击两下屏幕为菜头点个赞吧！

下面这篇文章，是菜头这段时间的一个整体总结，重磅干货

[菜头：如何系统地学习股票投资？​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/answer/1811490048)

写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号 “菜头日记” 直接在文章下面留言，能力范围内的，菜头会用心解答。

2、留言的时候，不要问” 有什么股票推荐的，菜头不荐股，请直接留下完整问题，菜头会集中时间解答。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。

我每天都会写深度分析，希望大家点赞评论，欢迎关注。

[1] 如何获得超低费率的股票（场内基金）开户

[2] 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议

参考

1. ^ 如何获得超低费率的股票（场内基金）开户： https://mp.weixin.qq.com/s/kf7S6W08_L8a92D_4E0jOA
2. ^ 中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议： http://www.gov.cn/zhengce/2020-11/03/content_5556991.htm

知乎用户 清风大叔​ 发表

包括如何看待 7 月 27 日的 A 股暴跌？大涨还是大涨，容易关心则乱，这个时候宜多理性思考，少做动作。

近三个工作日，A 股遭遇了不小跌幅，代表 A 股的整体表现的中证全指共计三个工作跌去 6.59%，很多人甚至喊出了股灾的口号。

就 A 股今年的整体表现来看，不仅一点没涨，还是录得负收益，在全球股市也是垫底的境遇。

无论是春节那一波，还是最近这一波遭遇重锤的朋友们，我相信情绪普遍都不是太好，这是人之常情。

但是，过多的情绪堆积，容易导致我们的投资动作变形，“大喊股灾”或者 “大喊抄底” 的那些人，我想，多少都有点煽风点火、推波助澜，把广大投资人的情绪往极端上面推。

切忌在这种时候，被任何一种极端情绪左右，保持理性的思考，再做出符合自己投资节奏的决策，方为上上选。

毕竟，投资是非常私人非常个性化的事情，各路大神大 v，除了给你灌点干货、喝点鸡汤、打点鸡血之外，都不能为你的结果负责。

人在春风得意的时候，身边总是会出现各种 “好人”，从而容易麻痹自己，既不能正确的认识自己，也不能分辨哪些是真正的朋友。

人在黯淡无光的时候，身边通常会显得冷冷清清，这个时候才能让你清醒地认识到你自己的分量，而你也才能意识到，这个时候，还对你一如既往甚至雪中送炭的人，才是值得长期交往的朋友。

在投资世界里，这个道理更是浅显易懂。

在市场普遍大涨的时候，民间遍地是股神，此时基金经理、巴菲特已经不被这些股神放在眼里，如果身边朋友夸赞他一下，他更是觉得自己万中无一的投资天才，完全不能给予自己正确的评价，把市场当成提款机，同时享受各种赞誉，飘飘欲仙。

在市场开始大跌的时候，股神全部不见了，原来投资市场有时候是提款机，有时候也是绞肉机，冰与火之歌周而复始的上演，挺得过寒冬凛冽，也能笑看春风，这种人其实并不多，终于，大多数人清醒了过来，不过依然以乐观的韭菜自居，清醒地认同了 “七亏二平一赚 “的现实。

每次市场大涨的时候，很容易短时间赚不少钱，这个时候你通常搞不清楚是凭运气还是实力赚的，你大可以洋洋得意，甚至吹吹牛比。

不过，每次市场大跌的时候，也很容易短时间亏不少钱，这个时候，你愤怒、悲伤，哀怨，我都能理解。但，我更希望你趁这个时候，认真的检视一下自己，摒弃掉消极的情绪，从而做出正确的决策。

而不是老是陷入大涨 - 开心 - 大跌 - 难过，无论是投资能力还是投资心态都在原地踏步，甚至还走下坡路，最终导致你的长期投资结果非常不理想而无能为力。

以上，都是一些我的大道理或者小感想，下面说点稍微干一点的，希望能帮你厘清一点思路。

第一、我对下半年行情总体偏理性乐观

抛开黑天鹅影响不谈，其实对股市长期走势起决定性作用的，是货币政策和经济环境。就现在而已，据数据统计，国际上大多数机构对中国 GDP 增速的预测在 8%-9% 之间，经济的强力复苏上升是非常确定的。

另外，加上目前低通胀的环境以及稳健理性的货币政策，几种因素叠加，虽然前两年咱们 A 股大涨，但是也实在不存在大跌的基础，加之上半年表现不理想，当前虽然行业分化严重，但是整体市场温度不算高，总之我对下半年表现是虽然低预期，且总体是理性乐观的。

大家好像都对最近的大跌原因心理有数，说是从互联网反垄断到教培行业的整顿，很多人说目前中国资本市场的定价逻辑发生了改变，从以前更加注重效率，向更加注重效率和公平转换。

所以，目前市场的大跌，是市场资金下意识对新变化的反应，对政策对投资影响过重的担忧，对很多行业投资逻辑的重新思考，可能一时半会缓不过来。

私以为，我们不必去过分臆测当前政策对投资环境有多大的影响，我只相信一点，中国是目前世界上主要经济体中表现最好的，且有趋势表明未来 10 年，20 年持续向好。

而资金是逐利的，你不往表现最好的市场里面投资，你难道去垃圾堆里捡宝藏？

虽然改革有些阵痛，短期市场会波动加剧，但是不改长期市场向上的趋势，做多中国，不是情绪表达，更是理性选择。

第二、问自己几个问题，然后只应对不预测不盲从

其实无论是周而复始的短期大涨还是大跌，我都希望你别轻举妄动，乘机冷静、思考、学习。

然后，接下来，问自己以下几个问题：

1、自己亏损是因为市场的原因还是自己的原因

每次市场大跌，如果你亏了，希望你不要气馁，但是也要问一问自己，这一次市场大跌，导致的亏损，是整个市场普遍性的杀跌，还是因为自己的判断失误，还是只是具体的投资标在合理范围内的波动，无论是股票基金还是转债，不必慌张。

2、你了解自己资金情况吗？

生活的钱和投资的钱分开了吗？短期要用的钱有没有拿去做长期的投资导致资金的时间错配呢？你用来投资的钱有大幅度浮亏对自己的生活有影响吗？现在投资的钱够了吗？未来你打算不断赚钱去加大你的投资本金吗？

3、你了解自己吗？

你的心态能接受多大的波动呢？你能控制住爱抱怨的嘴吗？你能管住瞎操作的手吗？虽然目前风险承受能力不行和自控能力不行，但是你通过不断学习和磨练去提升自己吗？你能区分实力和运气吗，你能为自己的钱负责吗？

4、你当时为什么买？你了解你的投资之物吗？

5、你知道整个市场处于什么样的温度吗？大跌只是阶段性情绪宣泄还是大环境市场整体走坏？下跌是在你可承受的正常波动范围，还是到了你必须有所作为的时刻？

6、你现在持有的标的有问题吗？如果没有问题是卧倒不动，还是需要补仓或者部分止盈？

7、如果卖了之后，你有更好的买入标的吗？或者更好的投资策略？

这几个问题，如果心里面都有了答案的话，我相信你也不会慌慌张张、匆匆忙忙了。

投资市场，除了人性，唯一不变的就是变化。市场涨涨跌跌，跟我们每天心情好好坏坏一个道理，我们要正视它，不被它牵着鼻子走。

希望你能把每次市场的大跌，当成是一次又一次学习成长的机会而不是小孩子耍脾气式的无理取闹。

微信公众号：清风大叔

这里很丰富，无法简介，欢迎来我做投资的精神家园参观，也许你会挖到宝藏

知乎用户 财富自由的大富翁​​ 发表

从盘面上看，7 月 26 号的市场下跌，一方面，与政策风险降低市场对部分板块的风险偏好有关，地产方面，上周住建部等 8 部门发布《关于持续整治规范房地产市场秩序的通知》，而后上海上调房贷利率，周末央行在财富论坛上再度明确 “房住不炒”，显示地产行业政策基调不改；反垄断方面，市监局对腾讯音乐涉嫌违法实施经营者集中进行处罚，是对去年年底中央经济工作会议“强化反垄断和防止资本无序扩张” 的落实；教育方面，周末中办国办公布 “双减” 政策，落实校外培训行业的整治，意味着教育行业进入了强监管阶段。另一方面，白酒板块因部分个股中报业绩不及预期，导致板块迎来杀估值。最终，在市场避险情绪显著升温下，其他板块也均受到不同程度的波及，其中以医美、消费医疗、游戏等板块受到的波及较大，而芯片、储能、光伏等高景气度板块相对抗跌，尾盘也获得资金的回流。

近期基本上处于一个震荡走势之中，需要做好个股仓位风控。

（公众号：财富自由的大富翁）

留个发财赞~

知乎用户 牛小顿​​ 发表

今天可不光是 A 股暴跌，而是 A 股 + 港股 + 债券 + 汇率联动。

做股票也好，创业也好，都要学会仰望星空。

跟你说不要搞垄断，你还要买中丐互怜；跟你说不要校外补课，你还要买教育板块；跟你说要研发芯片，你还偏偏就不买半导体。

今年以来的一系列改革政策，出发点都是反垄断、反暴利、反恶性竞争，关注弱势群体利益，本质上是要防止贫富差距进一步扩大，喝白酒、打玻尿酸其实无助于社会和谐和发展的，个人的投资思路还是要多从政策层面方面考虑。

除此以外，尽量做全品类投资，分散投资风险，既包括增加黄金、债券等品种投资，也包括海外投资，分散地域风险。

关于海外市场写在这个回答里了：

[知乎 - 有问题，就会有答案​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/answer/2019176817)

知乎用户 蚂蚁不吃土​ 发表

这次好在没有人问 “昨天 A 股大跌 X 个点，是不是熊市来了？”。

也没有那么吓人，股市涨涨跌跌再正常不过了，会涨回来的，暂时的下跌而已，半导体不是还涨的还挺欢快的嘛~

网上有个关于 K12 教育的段子，大家看看放松一下：

孩子不补课了，教育股跌了；
不补课的话，眼睛就变好了，眼科股也崩盘了；
妈妈不用送孩子补课，妈妈也没时间美容了，医美跌了；
爸爸也没时间喝酒了，于是白酒跌了；
这么多股都跌了，算了，大家跟着一起跌吧~

下跌的直接原因还是与市场情绪有关。

要是非要找原因的话，这个：

与上周发布的《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》有一定的关联，这也导致美股市场教育板块大跌，悲观情绪蔓延至其他板块，其他中概股也跟着下跌（你跌了，我也跟着跌一下意思意思吧），港股也未能幸免，这样导致整个市场下跌。

丘吉尔曾说过：“永远不要浪费一场危机。”– 跌下去的，还会涨回来。

知乎用户 ST 韭菜 发表

股市，给他找理由找原因基本上是不可能的，所以咱们要反过来看

A 股所处的位置，不是极高点或极低点；

国家政策基本面和国际竞争格局也没有特别的变化；

今天的暴跌在跌幅、跌速、涨跌比等各个角度上，在历史排名都不算很高；

肯定不是划时代的一跌；甚至都不是一个新风格的开始或结束

这么看，你就不用对今天的暴跌有什么特别的看法，平常心，跌就跌了呗！

知乎用户 pure 日月​ 发表

谢邀。

昨日，不对，应该是今年，很多板块股市大跌的原因可能有如下几个方面：

1. 其一，政策不稳定性，打击资本无序扩张、垄断、打击教育、整顿房地产还在加筹码；
2. 其二，是本身涨得离谱，脱离基本面，资本自然要套现；
3. 其三，美联储缩表越来越近，资本也要提前准备啊，都想着泡沫破灭后买便宜优质资产呢！

还是要遏制按捺不住抄底的冲动！谨防一些垃圾自媒体，前面喊牛市，让你抄底，现在就装好先生，说其他的！

年初我预测中概互联网会跌到 1.5（记得当时还有人骂我来着），今天实现了，但是，看势头还得跌。对于想定投的朋友可以先买个小仓位，还是别梭哈！

国家对互联网的整治还没完呢！

我希望可以带领大家躲避房地产、金融投资的大坑，同时在较安全位置带领大家参与金融投资

我非常赞赏巴菲特的合伙人查理芒格的一句话（这句话最重要的就是忍耐）：

我们的经验往往会验证一个长久以来的观念：只要做好准备，在人生中抓住几个机会，迅速地采取适当的行动，去做简单而合乎逻辑的事情，这辈子的财富就会得到极大的增长。
上面提到的这种机会很少，它们通常会落在不断地寻找和等待、充满求知欲望而又热衷于对各种不同的可能性作出分析的人头上。
这样的机会来临之后，如果获胜的几率极高，那么动用过去的谨慎和耐心得来的资源，重重地压下赌注就可以了。

看过很多投资大师的书籍和语录，虽然他们的描述语句不尽相同，但是内涵一致，总结起来九个字：

好行业、好公司、好价格。

这九个字帮我避开房地产、银行这样的糟糕板块、并抓住消费、医疗这两个优秀板块，2019-2020 取得了较好投资收益，我从 18 年下旬开始在知乎以及其他论坛发表文章表示看好消费和医药医疗了！也帮助我及时在今年高点减仓！

这九个字虽然很简单，但是可以引申很多问题，比如：

什么是好行业？什么是好公司？好公司标准是什么？好公司具有哪些特征？什么是好价格？有具体财务指标表明好价格么？

这些问题，都很有研究的价值，未来，我想做的事研究这些问题。

远离那些分析问题就是划 K 线图的人，都是江湖庸医术士、瞎忽悠。

知乎用户 连板 发表

三大指数跌了两个多点，就叫暴跌了么，这一轮新进场韭菜是没见过 16 年熔断么？没经历过 18 年流动性枯竭么？便是年初，那种跌幅程度的二分之一都没有吧。

昨天只是白酒和医药的滑铁卢。其他板块好着呢。

创板权重宁德时代跌了没有，没。

芯片跌了没有，没。

这一轮主线锂电和芯片都涨的好好的，跌的是白酒和医药，集中释放了一次风险。

非要说下跌的意义，是老牌白马，和新型抱团股的一次割裂。

最后，对于下跌也不要找什么各种理由。

怎么看待？归根结底，正常的下跌。

知乎用户 林彦其 发表

猝不及防，今天大 A 跌出了股灾，创业板一度崩了 5%，上证 50 跌近 4% 创年内新低。虽然午后 V 回来一些，但 2 万亿市值没了，人均亏损 1 万多，无语了！

不过，A 股韭菜是最奇葩的群体，别人亏钱是骂娘，咱们是造段子，好像赔钱的是别人一样。但这份洒脱，对得起今晚吃的方便面吗？加根火腿肠都不舍得，在股市消费却这么高。

**今天很多人，跌的奶奶都不认识了，包括笔者自己！**但作为老韭菜，经历过千股跌停，熔断的人… 也都麻木了。其实大跌就像你失恋，来得快去的也快，会让你难受，但不致命，洗洗睡就好了！

告诉大家一个，亏钱后保持愉快的方法，那就是不打开账户。只要你不看，你不说，就没人知道你亏钱，包括你自己… 惊不惊喜，意不意外？

1、富时 A50 指数期货涨超 1% 热门中概股回升
在白天闪崩后，今晚富时中国 A50 指数期货涨超 1%。热门中概股回升，滴滴一度涨 8%，蔚来上涨 1.5%、小鹏、理想汽车涨逾 3%。但阿里巴巴、拼多多、京东都大跌 4%，新东方、高途大跌 17%、好未来跌近 8% 等
**点评：**美股今晚几乎没跌，但中概股又被锤惨了，新东方、高途继续大跌，阿里京东拼多多也泥沙俱下。不过造车新势力的蔚来小鹏理想开始反击了，滴滴一度大涨 8%，部分中概股有资金抄底，富时 A50 也上涨 1%，外围风险情绪在慢慢释放了。

在老美各种找茬，美股创新高背景下，A 股港股跌跌不休，确实挺伤士气的！美国人可以不相信中概股，觉得企业经营不稳定，受政策影响大… 但我们自己不能一直怂。对人民不利的行业该整治，股价该跌；但有利于人民的行业，难道没能力让它涨吗？现在是一锤子往死里杀。
只要中概股杀的不那么狠，明天港股和 A 股应该要企稳了。很多跌的确实太夸张，还有市值都低于现金的，有很大误杀的成分！但整体来看，“重制造、轻服务” 是未来的基本政策，互联网巨头红利结束了；每一次政策转变意味着新机会，高端制造、新能源、芯片半导体才是投资的未来。

2、全国政协委员：降低生育、养育、教育成本改变生育意愿下降趋势
全国政协召开 “积极应对人口老龄化，促进人口均衡发展” 专题协商会。委员们认为，要认真落实三孩生育政策，完善配套措施，降低生育、养育、教育成本，改变生育意愿下降趋势！要引导社会各界树立正确的老龄社会观，推动建设老年友好型社会。要加快构建多层次养老服务体系，推进基本养老保险全国统筹，要大力发展 “银发经济”，制定“十四五” 老龄产业发展规划，推动养老事业和养老产业协同发展。
**点评：**全国政协委员再次出来吹风，降低生育、养育、教育成本；那些制造内卷，阻碍生育的板块，短期尽量别碰了！这意味政策会有连贯性，毕竟在线教育万亿市场规模，百万人就业，但说砍就砍了，可见国家决心之大。
A 股向来是最讲政治的市场，今天地产、医药，互联网，乃至医美和白酒都被抛弃了。资金往大力扶持的板块跑了，比如锂电池半导体午后崛起，中芯国际大涨超过 10%，渣男一下变男神了！

站在为人父母的角度，降低生育、养育、教育等多方面的成本，这是民众的心声啊！当然这也不够，医药的深化改革，收入的二次分配，高高在上的房价… 组合拳还远没有结束，但这需要时间，不可能一口吃成大胖子。笔者说过，不要低估国家的决心，只要下定决心就没有做不成的。
最近各种政策频繁，对股市确实不利；但对民生是好事，能增加大家的幸福度，减轻买房、看病、上学等压力。作为股民来说，不要跟趋势为敌，只有顺应潮流，紧跟国家政策发展，你才能够赚到钱，捕获国家经济发展的大红利！
3、外交部回应中美天津会谈：要求美方停止踩红线和玩火挑衅
7 月 26 日，外交部发言人赵立坚表示：在双方的会谈中，中方直面两国关系中存在的问题，开诚布公地阐明了中方对发展中美关系的态度和立场，明确反对美方干涉中国内政、损害中国利益，明确要求美方改弦易辙、纠正错误，同时双方也就各自和共同关心的广泛议题深入交换了意见。
会谈中除了阐述对中美关系的原则立场，敦促美方改变极其错误的对华认知和极其危险的对华政策，中方向美方再次表达强烈不满，要求美方立即停止干涉中国内政，停止损害中国利益，停止踩红线和玩火挑衅，停止打着价值观幌子搞集团对抗！
**点评：**中美会谈火药味十足，是今天大跌原因之一。虽然大 A 慢牛了几年，但每次出现这种消息就砸盘，真的是无语了，人家欧美股市怎么不砸呢？

美国副国务卿来访问，我们火力全开，外交部态度也很强硬，包括对美国前商务部长罗斯等 7 个美方人员和实体实施制裁… 你们可以细品，我们现在对美国的态度就是不惯着，要谈诚意拿出来，要来打随时奉陪。

毕竟，舍曼访华之前，美国扬言将对我们进行新的制裁，这是来谈判的态度吗？这是赤裸裸的威胁，既然对待毫无谈判诚意，我们也没必要给好脸色！

中美关系已经无法回到从前，从中概股连续暴跌看，甚至有金融脱钩的风险。但我们没有其他选择，必须排除一切干扰，万众一心强国强军，提高科技实力和高端制造的竞争力…. 这也是股市的方向，继续关注军工，新能源，高端制造和核心科技等！

每日侃市：

今天很多股民，白天看 A 股哭了；晚上看奥运会乒乓球又哭了！许昕和刘诗雯的混双组合，输给日本没拿到金牌。在笔者的记忆中，女乒在奥运会上丢冠，是极为少见的。

所以刘诗雯哭了，不停说对不起大家，但真的不必抱歉，没有对不起谁。国家荣誉又不是靠一枚金牌，况且许昕和刘诗雯肯定想赢的，只是很遗憾输了，他们依然国人心中的冠军！

中国不再大包大揽金牌，对乒乓球这项运动在全球的推广，其实并不是坏事情。毕竟，只有看到了追赶的希望，人家才会投入去做，行业才能兴盛吧。

这会儿美股翻红了，但中概股砸的更惨，阿里拼多多京东都砸 6-8 个点。蔚来小鹏理想也冲高回落了，好未来新东方继续大跌，真的是惨啊！

唯一的安慰是，A50 涨了 1% 多，给了大家一点希望。今天很多人亏的鼻青脸肿，想着明天能回本，但刚被暴打一顿，就指望他活蹦乱跳，有点奢求了。

所以，**明天最好的结果是企稳，而不是继续大跌，虽然对市场不用恐慌。**但也要控制下仓位，对市场多一些敬畏之心吧！

看完的兄弟，别忘记点个赞呗！如果你也喜欢，不妨关注我的公众号圈子 （敬清说市） 一起学习共同进步

关注我，时间会给你最真实的答案

原文来源公众号

原文链接：林彦其

知乎用户 小钱钱 发表

怎么看待？这轮行情本来就没有后继之力

过去这一两年的牛市，唯一算得上全面行情的，是去年 3~9 月之间的放水行情，其他的都是结构化。

什么叫结构化行情？就是跷跷板，有的涨有的跌。钱到哪里，行情就到哪里。

但是，钱流来流去的，总会有损耗，总会有人洗手不玩，那么想要持续跷跷板，就要有流入资金补充。这部分钱从哪来呢？基金。

但可惜呀！

看图就明白，去年 8 月行情结束没暴跌，因为资金流入够多；今年年初行情能爆发，也是资金流入多；这一轮么，呵呵！

所以不是今天暴跌，而是没钱了，损耗太多，不卖不行了。

偏偏前一阵中小创成长股涨疯了，堆出了不少的获利盘，一股脑涌出来，至于什么外资撤退，不过是个引子罢了。

后续不要想太多了，上次资金不足估值中高是 2018 年，自己看看图，权作参考吧！下半年看什么时候 M2 和社融增速能起来，行情就来了。

这时候不要听那些公号大 V 吆喝什么长期投资价值投资，低处不敢逆势买，就没资格在高位说这种话。绝大多数人就是投机，不要自己骗自己。

知乎用户 且慢管家​ 发表

跌了就跌了，不必总在事后找原因。

早上刚开盘看了一眼行情，-0.X%，就这？于是我开开心心地去搬砖去了。

没想到，下午一觉醒来，沪深 300 已经跌了 4.5%，于是我也习惯性地逛了会各个投资群，看看各位股市奇才会口吐什么芬芳。

在我司小伙伴私下建的一个学习群里，有人发了个关于互联网行业专项整治的新闻，配合上周末出的针对教育行业的双减政策，看来是完美地解释了中概股为代表的一系列股票的暴跌了。

你可能会说，不对啊，其他股票不也跟着跌啊，你看看那谁….

于是我又找了一圈，看到了个非常 “硬” 的逻辑：

有不明真相的群众 @了一下赵老师（且慢投研总监，周周同行主理人），询问究竟是不是这个互联网整治的新闻导致了大跌，赵老师的回复却是：

“不知道，这种原因都是事后人们分析的。只要跌，自然就会出现各种解读”。

从心理学的角度来看，我们都是喜欢确定性的，就好比今天能拿到手的 10 万，要比一年后能拿到手的 100 万更具有吸引力，所以无论是涨是跌，我们都希望可以寻找一个合适的理由。

“一定是因为这样，我才亏得这么惨的。”

但实话说，市场行情是充满着随机性，你当下以为的股市崩盘，也可能是某位倒霉交易员不小心按多了几个 0，不过你得事后查明了才知道。（参考光大证券的乌龙指事件）

这种事情追寻到古代也是如此，就像古人遇到打雷闪电时，因为无法解释，所以硬是创造了雷公电母的神话，为的就是让自己心安理得。

股市短期来看就是一个无比吵闹的菜市场，每一次交易的发生，背后至少产生了一次对立的分歧，买家觉得卖的人是傻逼，卖家觉得买的人是傻逼。

你想从两个可能是傻逼的人身上找到合适的答案，表面看似乎是踏实了，但却并不能带来什么正效益。

一、那大跌后应该做些什么？

其实在投资这件事上，大部分需要做的事情，在大跌前甚至买入前就应该做了，简单来说就是明白预期收益的概率，同时也要做好风险预案的准备。

事前做好安全防范，总比事后急急忙忙地去补救要好，无论是从心理还是生理上。

所以在大跌发生后，我们能做的事，无非就是重新审视下而已。

1、审视买入的逻辑

比如，买了中概股基金的，买入的原因是什么呢？

是因为看好国内互联网巨头未来的发展，那现在有没有改变？也许短期的整治会带来一些扰动，但长期却是能让市场更加规范更加有活力，起码从这个角度，我个人是不认为有根本性的变化的；

是因为信任 E 大这个主理人，跟随 E 大发车买入，那现在有没有改变呢？E 大人还在那里，左侧越跌越买也一直都是他的风格，人是没什么改变，但你的心是否变了呢？

2、审视自己的仓位

除了审视持仓的买入逻辑外，大跌后还应该重新审视下自己的资金情况。

我们一直强调投资权益类资产，要用三年以上不用的闲钱，假设从现在开始，股市关门三年，那对你的生活会不会有影响？

如果有影响，那说明用了不该用的钱来投资，应该及时纠正；如果没影响，那现在出门何必担心三年后的天气是好是坏呢？

3、审视自己的风险承受范围

最后，我还会为自己再做一次压力测试，股市即使不贵，短期跌 20% 甚至 30% 也是家常便饭，如果真发生了，你自己实际的损失是多少，如果是慢慢阴跌一两年，中途你会有什么情绪？

反过来，股市向上也是一种压力，到时担心的就是买不够，赚不多了，因此做压力测试时，也可以试想一下，上涨了怎么办？

拿我每周六更新的实盘举例，今天跌完实盘应该还有 58 万左右，如果股市大跌 30%，得益于资产配置，我实盘跌幅应该只有 20%，58 万跌 20% 是 11.6 万，到时我就只剩下 46.4 万了。

清楚的算一笔账，然后问问自己，这个结果能不能接受？

二、逆向思维去应对被市场无限放大的情绪

越是这种情绪被无限放大的时刻，越要保持清醒去审视当下的真实。

我也曾经历这种情况，非常理解，但若放任负面情绪引发冲动的投资决策，对我们的投资并没有太大帮助。

此时，我们不妨淡定下来，反过来想。

反过来想，并不是简单的 “别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪”。

逆向的背后，是敢于背向而行的勇气，更是看懂不同的眼光。

关于逆向思维，高毅资产的基金经理冯柳有着非常深刻的认知，他认为逆向思维可以帮助我们从以下三个角度来思考投资：

1、获得超额回报。

**要有超额回报肯定要逆向投资。**我们回过头去看那些历史上很优秀的公司，在不做交易的情况下，长期持有的复合回报率也就是年化二十几个点，这还是在它们没有被证明优秀的时候参与并长期投资的结果，也就是说这个市场要挣超过这个回报的钱是很难的，因为你不可能全部投资都选择到了这些优质公司。

要知道，长期来看，A 股的合理收益在 8%-10% 左右。超过 10% 可以看作是超额回报，这里面赚的就是其他投资者追涨杀跌亏掉的钱。

如果市场出现非理性下跌，对长期价值投资者来说，反而可能是非常好的买入机会。

2、把意外伤害降到最低

逆向投资还可以把意外伤害降到最低。我看股票时经常会把它们历史高点时的研究报告拿来看，很多时候我会惊出一身汗，因为觉得好有道理，逻辑好完整，无懈可击，也就是说当时如果我看了这个分析很可能会被打动。
即便在现在我已经知道了它的结局后再代入进去发现依旧会被打动，所以很多东西是远超过我们的认知能力的，这个世界太复杂了，变化的方式往往也会超出我们的预料，如果我们只是寄希望于更聪明的论证，就很容易受到伤害。
所以我喜欢看跌了很久的票，因为长时间的下跌使得负面方向的思考和演化足够充分，如果在负面思考下都能被吸引，那么万一有正面的变化那意外就成为了我们的朋友而非敌人了。

回想 18 年钻石坑，当市场在哀嚎，但和小慢一起捡便宜好筹码的朋友大多都赚钱了~

3、帮买方弥补劣势

逆向投资也符合博弈之道，它可以弥补我们作为买家的天然劣势，任何人买一个票的时候都不会比他卖的时候理解更充分，因为少了持有环节的跟踪和进程思考，所以在别人因情绪不好而影响判断或行动力的时候，你才会抵消掉这方面劣势。

俗话说：买的不如卖的精。既然因为拥有持有环节的跟踪和进程思考，卖的比较精，那么当 “精” 的一方抛售时，跟风卖就完事了吗？

当然不是。冯柳这段话，从博弈论的角度解释了为什么要 “逆向”。因为，只有当卖方由于恐惧、杠杆… 等原因不得不卖时，作为买方的我们才能抵消这种交易劣势。

三、最后提几点切实的建议：

1、目前全市场并不算贵，全市场估值依然处于合理区间内，理论上也有继续抬升估值的可能，如果短期内暴涨 30%，或者走慢牛长期上涨，那这个结果自己又能不能接受？

2、回归理性，别总是盯着基金排行榜来买，高收益的背后往往都意味着高风险，先搞清楚自己能不能 hold 得住。

只有五菱神车的预算，就没必要打肿脸去买辆奥迪，**买基容易养基难，老司机都懂的。**基金投资最重要的就是找到适合自己的产品。

3、少预测，多应对。未来会出什么重大利好，或者利空幺蛾子，这些我们都预测不了，股市短期是涨跌我们也左右不了，我们能做的，就是提前做好应对各种情况发生的准备，做好自己的风险预案。

以上所说的道理，在当下不一定能懂，不过日后回过头来看时必然是另一番风景。

没关系，投资的路还很长，我们都是这么在市场波动之中不断成长，从亏钱交学费到赚到认知范围的那份钱。

改变我们能改变的，接受我们无法改变的，因上努力，果上随缘，踏踏实实笑对涨跌。

写在最后

我是且慢管家，专注于个人理财的服务平台，帮助基金投资者获取长期可持续回报。

如果我的回答对你有所帮助，记得点赞收藏喔～

想了解更多基金投资服务的干货，欢迎关注**：**

[且慢管家​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/org/qie-man-guan-jia)

有任何基金投资服务的疑问，随时给我留言或私信，我都会尽我所能一一为你解答。

知乎用户 姑婆那些事儿​ 发表

本文来自公众号万李挑一 88

在之前的文章中，我们对于抱团股的上涨逻辑进行了分析，同时也指出今年抱团股理论上是有二次下跌踩踏的风险。虽然在抱团股上一波轮下跌中，大盘随着新能源，光伏，医药等板块的上涨，指数上重回上升趋势，掩盖了抱团股走弱的事实，但当潮水退去，指数大跌后我们才发现，曾经无限风光的白酒和医药等板块的抱团股已经创出年内新低。

今日，贵州茅台收报 1804.11 元，下跌 5.05%，成交 178 亿元，这应该是贵州茅台历史第一成交量（今天时间紧，没仔细看统计。有误差的话烦请指正）。茅台的 “崩盘” 直接带动各行业 “茅指数” 个股暴跌，五粮液，长春高新，中国平安等均进入下跌通道。

近期我们对于抱团股的看法是：放量下跌后有进一步下跌的可能，预计还有 10% 左右的下跌空间，短线不建议做补仓操作。这一轮下跌是否会引发由巨额赎回引起的踩踏风险有待观察，我们会对此事保持重点关注。

知乎用户 洛泱 发表

彼得林奇曾经说过：“每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过 40 次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。”

我对彼得林奇这段话深信不疑，回顾 A 股历史，每次暴跌之后，大众一片哀嚎，但之后都涌现出了很多新的机会、新的牛股、大牛股、超级牛股，无一例外，因为资金永远趋利，这是永恒的规律。

所以，还是那句老话：悲观者看似正确，但只有乐观者才能成功！当你还在找下跌原因的时候，有人已经进入筛选新机会的战斗中了！

大盘指数连续两天暴跌，跌幅达到了 5% 左右，你没有看错，这是大盘指数，不是个股，整个指数两天跌幅近 5%，足以说明当前市场的恐慌系数已经非常的高了，而且今天的再次大跌是发生在下午两点之后，急跌的速度比昨天还要更狠一些。

该打手的自己打手哈！

如果说昨天下跌是一种从开盘就告诉你要走下坡路的下跌方式，那么今天的大跌显得更加突如其来。面对这样的下跌，大家都是很痛心的，因为除了三大主线之外，完全是看不出任何的希望。

把心态放平和，只要坚持住都能赚钱熬段时间里皮什么暴跌没见过，虽然两天跌 160 出乎意料！但是有利空那就多跌一点钱还是你的不用急！

大盘跌破年线，创业板重挫 4%，早盘市场一度在芯片板块带动下回升，但下午遭遇空头打压，市场没能抗住压力，随着其他核心板块个股同步大跳水，宁德时代、隆基股份、阳光电源尾盘均是大跳水。市场成交额达到 1.5 万亿。

盘面上，下午的这波反水确实非常打击士气，尤其上午干芯片的资金全线套牢。港股那边互联网金融股也是全线崩盘，大 A 还是没能抗住压力，这种走势确实比较打击大家士气，但恐慌过后依旧是黎明。继续找机会继续加码核心板块个股。

我看好三大主线，不代表说天天都是集体上涨，现在这个市场要做到这样是不太现实的，我只是为了告诉大家，资金现在聚集在这里，机构资金疯狂的砸白酒，保险，地产等这些方向，然后机构资金排队往三大主线里进。

震荡之下，三大主线里散户筹码越来越少，套路懂的都懂！形成了新的抱团主线，会不会瓦解？会有那么一天！

在指数整体不佳的大势下，不会存在只涨不跌的板块，强势板块也难逃补跌的命运。而一旦在未来某刻出现补跌，往往还会把之前逆势上涨的涨幅都全部跌回去！指数大跌，任何板块都很难幸免，现在就是看看在暴跌之后，有无错杀的机会。如果找不到那还是场外观望比较好。

还是多从主线里找机会，至于主线之外的品种，现在完全是看天吃饭，这不是我们任何一个人可以决定的，大部队没有行动，我们散户势单力薄更不行。

连续两天大跌，说股灾这话的人越来越多了，你可以调侃 A 股市场不争气，也可以骂 A 股没让你自己挣钱。但是不要张口闭口的就是股灾！

什么是股灾？看看 2015 年 6 月份之后的行情， 那才是股灾，现在跌了两天，而且就在这两天中，还是有很多板块是抗跌的，这就成了股灾了？

我忠心的劝告一些人：

如果你觉得这是股灾了，如果你到现在还没有对 A 股不可能普涨有一个清醒的认识，如果你理解不了我昨天说的那些话，我建议你趁早的离场，离开 A 股。

昨天给大家说的这个道理，直到今天依旧是适用的，周期有轮回，今年的市场不会有普涨，往后的市场也不会有普涨。去年是抱团疯狂，今年是科技和锂电等这些疯狂。

最近 5 年行情当中，你见过有普涨吗？其实真的没有，既然没有，为何不去接受现实呢？

我虽然经常也会分析一些指数表现，但是对待具体方向上，我从来没有含糊过，也从来没有模棱两可过。看好的方向我就是会一直强调一直说，不看好的就不会多说。

但就是这样，依旧有人看不见，涨了当做看不见，跌了就总是说股灾！

关于今天大跌的原因，市场上的版本很多：

一是有人说近期外资持续卖出中国资产！

二是有传闻说美国会限制美国基金在中国投资！

这两件事情还没有证实，说白了还是外围搞事情，结果我们出现恐慌。

想想也不奇怪，中美谈判的时候，也就是昨天市场就大跌，美国人不服气，也不会轻易的结束搞事情；

所以就多次释放一些威胁的消息，一些机构走的一个比一个快，今天大跌之后，往后散户操作的日子会越来越难了，本来今天芯片半导体和航天军工还是很强的，但是恐慌情绪太差了，导致强的也受到了影响而出现回落了。

不过没有关系，因为对比之下，芯片半导体和航天军工仍是比较强势的，总比其他的方向更好过一些，这个时候，指数表现不够明朗，市场方向上来讲，至少还没有新的方向出来！ 仅有的方向依旧是芯片半导体，航天军工，锂电池以及 miniLED！

今天锂电池大跌，但是相比较其他来讲，这个板块之前涨幅太高了，后续应该还会有高位反复，芯片半导体和航天军工只是守情绪影响，情绪好的时候，资金又会活跃起来了！

正如昨天大跌一样，都是恐慌。

但是今天上午的时候，芯片半导体和航天军工就又活跃了，这就是主线比其他分支强的地方；

最后，再强调一句：

任何时候都不会有普涨！

有人经常和我说要顺应大趋势，什么是大趋势？资金和机构大量涌入大趋势方向的时候你跟随大趋势去参与了吗？没有！

你只不过是看到指数没有涨，就觉得没有趋势，而忽略了真正的资金趋势；

如果你也喜欢，不妨关注我的公众圈子：A 股小白马 一起学习共同进步！

关注我，时间会给你真实的答案！

@洛泱

文章有节选，侵删！

知乎用户 小马哥的理财日记​ 发表

会有人告诉你白酒不行了，医药不行了。

阶段性杀跌确实如此。

但拉长时间看，事实会告诉你谁才是真正的王者。

资本市场是认利润的，不是讲故事的，利润能推动股价不断上涨，故事不能。

今天 CXO 行业强力反弹

一大批人看到政策就不得了，咋咋呼呼医疗要崩盘，白酒要崩盘，高估压一下估值我认为是正常的，说崩盘的我想脑子应该是不太好使。

一纸政策，就能让医疗行业清零？就能让所有药企利润变的微薄。什么时候上层政策落地变的这么简单了。

国家要支持科技没问题，你跟着瞎买科技，尤其是股票，真的懂吗？硬核科技公司真的赚钱吗？持续不断的融资输血。看来还是没被骗够。

作为一个散户，认清现实，我们是来赚钱的，不是讲道理的，不是把钱扔进去爱国的。

知道这个帖子可能被很多人喷。

但请清醒一点，不要忘记入市初心。

我个人在未来多年都会看多医药行业，人口老龄化加剧是一个客观事实，是任何政策都无法改变的。

知乎用户 王道可​ 发表

该说的早说了

知乎用户 斯帕不爱卷​ 发表

谢邀。

我还是那句话，「情绪杀」。

情绪来自哪里？

1 / 教培行业一夜之间千亿市场灰飞烟灭，告诉了资本，你把生育率搞低了，你就会被搞死；

2 / 自阿里开始，到腾讯音乐反垄断措施，告诉了资本，你再一家独大，我就让你血本无归；

3 / 下半年流动性趋紧，万亿降准大家终于发现不是放水，是怕水池干了；

4 / 中美谈判针尖对麦芒，境外资本可能有些害怕，或者金融战已经开始。

5 / 白酒祭天，从第一酒庄张坤认错，到数位金牛基金经理承认上半年投资方向有错，加上水井坊意外的净利大跌，直接带崩了所有白酒。基金此时此刻可能都在不断调仓，大跌的茅台带崩了指数。

所以，情绪一次性在周一杀到了天昏地暗，「股灾」重现。

个人建议

1 / 不要乱抄底

2 / 企稳了敢抄底

3 / 科技股，新能源股，消费股将会成为新一代 yyds。

4 / 白酒指数一定坠落神坛，但庐五茅依旧会笑傲江湖。

以上，不构成投资建议。

知乎用户 钱多多​ 发表

一个广场上乌泱泱的一群人在那玩，

然后你往人群中扔一块用黑纸包装的石头，

点燃了让他着火冒烟，

大喊一声炸弹，

最近的人看到后，

出于保护意识会逃跑，

远一点的人听到后会受到惊吓丧失理智，

看到前面的人跑，

潜意识也会跟着跑的人争先恐后的跑，成鸟兽散。

过了一会石头没有爆炸，人慢慢的就会冷静下来，有胆大的就会慢慢靠前试探情况，最终会有人胆大的拿起这块石头看个究竟。

然后发现就是块石头，虚惊一场，慢慢的，人又聚集了起来

人能否重新聚集，取决于这块石头会不会爆炸，爆炸了杀伤力有多大，再者取决于对这块石头的认知，越早看清这是块石头，越恢复的快，越能忍受这块石头造成的杀伤力，恢复的越快。

苻坚的淝水之战也是这样，百万大军乌泱泱一片，信息传达很受影响，前后信息不畅通，谢安让苻坚前军往后退一退。

但是在后面的人看来，前面的人按正常进度应该往前冲，却乌央乌央的一堆人往后退，一定是败了，本来人心不齐，就争先恐后逃命了。

股市的钱也差不多这个理，里面的大部分的人是跟风的，对于事情不能完全认知，所以有风吹草动，前队跑，后队也会以为出问题，争先恐后的跑。

信息根本不对称，后面如何走，取决于那颗黑纸包装的石头究竟能否爆炸，是否虚惊一场，大部分人认识不到，我也认识不到。

我们此时如此关注，

第一个是想找点积极向上的言论，满足涨上去的期望，获得一点信心，解除心中的不安。

第二个是看看大家卖惨，找到同类减轻自己的痛苦。

好了，我烂尾了，哈哈……

知乎用户 海螺复盘​ 发表

当然是在手机上看

知乎用户 请勿关注​ 发表

我没能力看待，更没能力分析，但对我影响不大，因为在切身体会到一些重大政策影响之后就怂了。

过去一段时间我做了大量调整，现在一股股票都没有，偏股票基金占比不到 10%，都是一年内历史回撤 10% 以内的。

其它的要么换成货币基金，要么换成固收 + 了，历史回撤 2% 左右，本身还有不少定开的债基做压舱石。

最近的涨跟我关系不大，跌跟我关系也不大，今年给我最大的感悟就是活着就好，降低一切欲望，用龟缩大法抵御一切变化。

这样调整后将长期不变了，直到下一次明显转好，投资本来就不是我的主业，那么大心思放在上面得不偿失，我已经把今年的整体收益预期降低到 3-5% 了，现在已经达到了，后面的工作就是尽量降低回撤。

知乎用户 行运两条龙​ 发表

看啥看，看看股票有多贵，还不明白吗。

我五月的时候就说过，东南亚股市是地雷，随时会先爆炸。越南股市莫名暴跌已经不是第一次了，接二连三狼来了，总有见证奇迹的时刻。别以为啥都稳了。

昨天几乎全线暴跌，沪深 300，上证 50 上一轮反弹行情差不多完成了，公募鸡精们该跑的，该换的，都差不多了。留下的又是伟大的散户韭菜们为爱接盘。

白酒崩了，医药崩了，教育崩了，互联网们也崩了，而天空中唯一一抹亮色，是谁？芯片。中芯国际一扫往日的狼狈，一柱擎天，让指数留下了长长的下影线。

源源不断的放水，流啊流，流到哪里哪里就是河。政策导向很明确，再苦不能苦孩子，再卷不能民生。资本只有华山一条路，滚去科技搞军备竞赛。

散户朋友们，看好自己的钱袋子。这话，我说麻了。

知乎用户 小崔聊投资 发表

知乎用户 无犀 发表

当我看到这个问题的时候，指数是这样的：

这一刻，是 7 月 27 日下午，距离收判还有十几分钟。

大盘跌破 3400 点。

上一次跌破 3400，还是 3 月下旬的事了。

我们一直以为的箱体，我们一直幸福感满满的箱体，就这样…… 没了。

要知道，对于我们这些以做波段为生的小散，没有了箱体之后，就好像倦鸟无归巢，就好像万江无海口……

我现在最担心的是什么？

我记得去年疫情在美国刚爆发的时候，知乎上有一个每天都会出现的热门问题。

第一天：如何看待美国疫情感染人数突破 10 万？

第二天：如何看待美国疫情感染人数突破 20 万？

第三天：如何看待美国疫情感染人数突破 100 万？

…………

大概就是这个节奏。

当时有答友建议，这个问题直接改成：

如何看待美国疫情感染人数突破___万？（填空题）

…………

我现在最担心的就是，

如何看待 7 月 26 日 A 股暴跌？

这个问题，

在未来几天，每天只更新日期不更新结果……

太恐怖了……

我开始恐慌了，恐慌就必须会导致撤退。

一个人的撤退叫跑路，一群人的撤退叫踩踏。

股灾，大概就是因为踩踏。

当然，现在的基本面还没有定数，谈踩踏可能为时尚早，但是有一点，必须要请清：

不要加仓，不要抄底。

你以为的底，万一是山腰的话，想想你一跃而下时，会不会有一首诗在耳畔响起：

千锤万凿出深山，烈火焚烧若等闲。

粉骨碎身浑不怕，要留清白（韭菜）在人间

嘉祐！韭菜们！

一根绿色叫韭菜，一群绿色绑在一起，就叫

韭菜群。

拉个群吧，抱团取暖。

知乎用户 小帮规划​ 发表

短期受到政策方面的消息影响，比如针对教育的 “双减” 政策，市场出现了恐慌的情绪导致的非理性下跌，不会因此崩盘。

大家都知道周五的情况，“双减” 政策落地，K12 教育股 “团灭”，基本可以宣告 K12 教育这个行业很可能要消失了，起码是不能以公司的形式大规模去做了，龙头股好未来和新东方都大跌 50% 以上，所以，大家都开始慌了，毫无疑问，今天的 A 股，首先是被中概股带崩的。

趁着这次在线教育事件，复盘出一些经验教育，可供大家参考：

每次投资我都会脑补特别悲观的情况出现时，我能承受多少亏损。然后用我能承受的亏损来倒推我能投入多少钱。

比如这次抄底教育股，我觉得最悲观的情况就是血本无归。所以，我就把仓位控制在就算血本无归，也不会对我伤筋动骨的水平。

需要注意的是，并不是每次你都需要假设最悲观的情况是血本无归。

比如投沪深 300 指数的基金，你可以假设最悲观的情况是下跌 30%。所以对于这类基金的投资，你需要思考的是投入多少钱，在亏损 30% 的时候你也不觉得伤筋动骨。

说了这么多，复盘结论就一句话：仓位控制得不错，未来应该保持每次投资，尤其是投资股票，都严格控制仓位的习惯。

在基金和股票之间，很多人觉得炒股票更赚钱。的确，如果买对了，股票赚得确实比基金多很多，这是吃肉，但是，为了吃肉，就必须做好挨打的准备。

在股票投资里，有些风险是我们无论在事前查多少数据，看多少财报，做多深入的分析，都无法避免的。比如这次的政策，除非认识政策的制定者，否则真的很难想象会如此严厉。

所以，在投资任何一只股票之前，一定要充分想象最悲观的情况是什么，当最悲观的情况发生时，自己会亏多少，对于这个亏损，自己是否能承受。

而且，投资股票，如果最悲观的情况出现了，有可能跌下去后就永远涨不回来了。但是对于基金投资，绝大部分时候你需要忍受的只是暂时的亏损，耐心等等的话很可能还会涨回来。

所以在投资股票时，千万别觉得亏了没事，还能涨回来。有些时候，真的涨不回来。在做仓位控制的时候千万不能有侥幸心理。

知乎用户 逝水无痕 发表

对于老股民来说，昨天的下跌只是小场面。

给你们看看 2015 年时候真正的股灾是怎么样的。我不认为今天就是股灾的开始。

网上有人说教育股被锤，导致的股票下跌。

我认为找下跌的原因，没有必要，也不需要。

事后诸葛亮，事前猪一样，完全没有任何意义。

我的操作就是安心定投基金，大跌的时候补一点仓位，然后继续等待市场反弹就好。

像是今天诺安基金涨那么凶，我是无法理解的。

之前上个星期五就清仓完毕了，只留了一点金额放里面。（眼睛看不清，老花眼，看不清楚不要乱评论）

今天涨那么凶，我还是不后悔星期五清仓了这只基金。因为从亏损 11% 到盈利 31%，涨得实在是太多了。就不赚认知之外的钱了。

其他基金，继续安心定投。慢慢积累筹码，这样等后面涨起来，再慢慢止盈。

基金定投这样操作非常省心，赚点零花钱还是有的。至于炒股？算了，玩了六年多，还是一株老韭菜。就不去丢人现眼咯。

听老哥一句劝，选只好基金安心定投，然后涨到差不多慢慢卖，赚钱最省心。

别老想着炒股赚钱，太难了。哈哈哈哈。

知乎用户 一股作气​ 发表

今天跌得有多惨，明天反弹就会有多猛？大盘今天做得有点过了，明天 3500 点要必须拿下才可以：

1、今天中国 A 股可以用一个字来形容：崩。

白酒崩，医疗崩，医美崩，教育股崩，券商崩，接连崩盘的都是市场上的一些权重，在整个市场上权重占比比较高的板块，直接导致了大盘指数今天的崩盘。

还在午后各大指数 V 回来了一些，虽然 V 的力度不是很明显，至少大盘指数收在了 3450 点上方，而今天的最低到了 3424 点，这样的探底短期的确是有加速释放恐慌的迹象。

今年以来 A 股的特点就是急跌慢涨，而今天再一次的出现了急跌，接下来毫无疑问会有慢涨出现，而明天就有望快速的收复 3500 点。

今天大盘指数一度跌破年线出现了破位，对于这样的破位，有什么看法？跌破 3500 点是否是又回到了 3300-3500 点这个箱体区间？

今天说这个还是有些过早，下午回升收在了年线上方，如果明天大盘可以快速的收回到 3500 点上方，那么今天的一次恐慌破位就可以视为假破位，后市大概率还是会在 3500-3600 这个区间内震荡。

所以，明天能否直接收复 3500 点就显得很关键了，因为这不仅仅是一种技术点位的收复，更代表的是急跌之下市场信心恢复的情况。下午我们也可以很明显的看到一些投机资金的入场，很多个股也是出现了回升。

但是现在能够代表的仅仅是短期的投机资金，并不代表市场信心全部的恢复，而且今天的杀跌，很多人虽然有很多恐慌盘在流出，但是还会有很多筹码在急跌之下选择暂时保持冷静。冷静之后的下一步操作，才是考验市场承接力的时候，比如说在反弹的时候是否会遇到大量的抛压，比如说反弹的时候是否会有资金大量的入场。

这才是直接决定后市能否重回正轨的关键因素。

不过，对于我个人来讲，今天大盘指数出现新低之后，明天是看市场收复 3500 点的，至少今天急跌之后明天一个急速的反弹会快速的出现。

2、对于今天市场的下跌，市场上也是各种原因的剖析，主要是以下这几点：

1、本月 25 日和 26 日是重要的谈判时间节点，市场认为谈得不是很理想，资金恐慌先出逃了，这个因素上周也说到了，就算是这个原因，那么今天算是利空落地了；

2、机构资金调仓换赛道，最近芯片半导体，锂电持续的走强，很多机构以及私募和公募基金都赚得不少，有些机构资金获利兑现；而白酒也已经有新闻播出说基金大幅减仓，所以也有基金从白酒医疗这些撤离；

白酒有基金减仓是各大新闻都公布了的，而芯片半导体和锂电今天整体还是抗跌的，尤其是午后芯片半导体还是回升更明显的，所以要说是从科技和锂电换到别的地方？还是说从白酒医疗换到科技锂电？

现在都无法给出确切的定论，唯一可以说的则是芯片半导体和锂电现在还是有大量资金在博弈，白酒和医疗超跌存在反弹的可能，但是主线关注点依旧是芯片半导体和锂电以及航天军工。

3、教育类股杀跌，对于高利润的行业要开始整治了，教育类周末出的利空消息，表面上利空的直接是高利润的教育培训机构，其实市场有一部分人认为是对当前一些高利润行业垄断的整治，类似于白酒这样的高利润企业也是受到担忧。

其实也都是市场的联想猜测而已，其实看了之后，不管是哪个是主要原因，哪个是次要原因，展现给我们的就是市场提前出现了反应了，当所有的利空提前反应出现在这个市场上的时候，只要跌下来了，那就不是继续找恐慌的理由了。

3、总之，再大的利空，只要实打实地跌出来了，那就算是落地了；犹豫当前我们国家在面对的困难一样，团结一心总是可以战胜的，明天拿下 3500 点，信心一切就又都回来了。

如果你也是技术控，也在潜心研究股市里的技术操作，不妨关注公众号（柯宇川） , 你会有更多的收获！
每天盘前 9 点半、准时更新独家文章和集合竞价股！

文章来自头条：云帆观市
原文链接：https://www.toutiao.com/w/a1706331319473156/

知乎用户 家有两宝 发表

这已经是昨天的旧闻了。

7 月 27 日继续爆跌。

国内三大股指可谓跌的惨烈。

而港股下跌的也不可谓不多。

再看看 A 股的大市值的股票吧，除了中芯国际和中石油，几乎也是大幅下跌。贵州茅台已经跌到 1712 元。

很多人都在找原因？

说实话，这个原因可以很多。

可以是 ZZ 方面的，毕竟双方见面没有理想的顺利；

也可以是 ZC 方面的，一个 K12 引发的冲击还是很大的；

也可能是估值的，毕竟很多股票不能一直上涨不下跌啊；

也可能是。。。。。。

但是说实话真的没有意义。持仓股票市值的变化是最真实的！

由来只有新人笑 有谁听到旧人哭

炒股两个字 好辛苦

是要问一个明白 还是要装作糊涂

知多知少难知足

这是我很喜欢的一首歌，改了两个字，意境也很类似。

我思考了很久，也看了很多知友的意见，我觉得需要正面以下问题：

1、炒股的本质是什么？

2、炒股的资金来源或者本金来源是什么？

3、炒股的目的是什么？或者更确切一些，炒股能不能养活自己、一家人甚至过上财务自由的生活？

4、炒股的方法或策略是什么？

5、炒股能承受多大的亏损？

6、炒股怎么盈利？

自己静下心来，考虑一下答案。

炒股不易，且行且珍惜。

这是那首歌的歌尾

看似个鸳鸯蝴蝶 不应该的年代

可是谁又能摆脱人世间的悲哀

花花世界 鸳鸯蝴蝶

在人间已是癫 何苦要上青天

不如温柔同眠

仅是个人观点，仅供参考。

码字不易，支持原创。

如果喜欢请双击加关注并点赞，非常感谢。

知乎用户 狙击主力训练营长​​ 发表

一句话，天，塌下来吗？

不要做情绪的奴隶！

不要一干什么，好像人生就要崩溃了，好像明天太阳就要爆炸，好像马上就要开启流浪地球模式，逃离太阳系。至于吗？

哪有那么多事？我们一起经历多少了？多少苦与乐？

疼的时候，死去活来；爽的时候，快意人生！

2015 年，我们没在一起，没感觉。

我印象最深的就是 2018 年，真的是从年头熬年尾。2018 年初疯狂的时候，我还提醒了下风险，我们还能笑得出来。但到 2018 年底的时候，我就剩下嘶吼了。一遍遍重复，一遍遍坚持，黎明前的黑暗，坚持到底！

还记得那句话吗？**关键时刻，永远和祖国站在一起！**平时该干什么干什么，但关键时刻，绝对不怂。不说爱国，就是我简单地相信，中国的崛起，势不可挡。不管多少风雨，无人能挡。

当时都已经那样了，我们还在坚持，坚持到 2019 年的春季攻势，然后快意人生！

现在呢，才哪到哪？怎么就崩溃了？

之前已经和大家提前交待了，美国那边大概率一定会出问题，出问题肯定在短时间内带崩我们。从上到下，大家都在等着美国出问题。没办法，我们太怂了，大 A 太怂了，每次跟跌不跟涨，每次人家还没有怎么样呢，我们就先跌为敬。这点是我最不爽的，天天看别人的脸色。

但是，因为担心前面有一场暴风雨，我们就什么也不干了？肯定不行的！不能因为担心噎着，就不吃饭了。没这个道理的。所以，简单的策略，做好心里准备，该干什么，还是干什么，不要太冲动就好。如果突然下暴风雨了，如果没有能躲开，那就淋一阵，淋一下又不会怀孕。痛痛快快下一场，下完结束，然后是更好的未来，说不定还有彩虹呢！

所以，经典台词来了： 恐慌，是我们的朋友！

现在，如果说利空，也能找到一堆，但有人想着呢。

比如，**有些人担心市场缺资金，**但如果真缺资金，那就补资金，刚刚降准都没有过去多长时间。如果资金真的再度紧张了，缺了，要么 MLF，要么是降准，肯定有人管嘛！有什么好担心的。简单说，资金方面，如果你想吃撑一点，指望着大幅放水，这个不要想，这属于幻想，白日梦。但是，如果你担心自己吃不饱，天天饿肚子，那你也想多了，不会真饿着的。说来说去，就一个字，稳！

其他方面也是一样，需要刺激了，那就会有刺激。 还有，北上资金会不会故意砸盘，把 A 股砸得稀烂？

如果是百亿级的资金，集中撤出，这个肯定会有，今天就是，而且未来绝不只一次。所有的资金，都有自己的判断逻辑，出现集中、一致的变化，很正常。百亿级的净流入、百亿级的净流出，这都是正常的事，慢慢就习惯了。

但如果说上万亿的净流入，两万亿的市值，全部转身，跑掉，把 A 股砸废了，可能吗？不可能。阴谋论少看一点。北上资金不是一股资金，大家全部听号令，万亿资金一致行动，这个做不到的。而且，不管是哪个机构，哪个个人，大家都是个体，都是为了利益去的。甚至可以说，北上资金的属性，都不是一个国家或地区，怎么协调？如果恐慌情绪真的砸出深坑，砸出价值挖地，那就会有其他的资金杀进来，抄底。

所以，不用担心北上资金恶意做空，重点是我们的经济保持强劲，股市的价值保持相对合理，不要给国际资金集中做空的理由。如果真的是我们出了问题，没办法，国内资金都会有人想带头砸，怪不到外面。但现在，我们没有什么大问题啊，别的股市都飞上天了，我们还在地板上趴着、蛰伏着。那怕什么？

所以，还是开头那句话，天，塌下来吗？没有！那就不要做情绪的奴隶，不要自己吓自己！

知乎用户 普通玩家 发表

周一的盘面让人心理落差很大，外围欧美股市大涨创新高 A 股却是低开，随后出现了 7 月份以来的最大跌幅，创业板指数新高后的 3 连阴 “杀伤力” 更是巨大，两市出现普跌走势，教育股以及部分高位权重股出现大量跌停的现象。

很多人看到大盘大跌，就恐慌得不得了，其实只要你拿的不是高估值方向，类似白酒、医药医疗这些，完全没必要太过于担心。遇到这种情况，首先我们要思考的是，下跌的原因是什么，个人认为有以下两点

一、从板块上来看，杀跌最严重的就是白酒、医药医疗等前期抱团方向的板块，在 7 月初我就反复强调这三大板块的风险，更在文章当中就强调了抱团瓦解 2.0 版本已经在上演了。因为白酒、医药医疗这三大板块在指数当中的权重比例相对来说是很大的，他们的弱势会导致指数走低，同时保险在人保因为国家队减持的利空带动下，继续走低，指数是在这些权重方向齐刷刷走低的情况下，出现了今天的大跌。（此时，还有人记得去年到处都在宣扬的核心资产吗？今天大跌的可都是这些核心资产，所以他们还香吗？这只不过是主力的阴谋而已，拉涨、造势、散户追涨、接盘。这样的戏码收割了一批又一批的散户，因为散户永远都是好了伤疤忘了疼）。这些热门板块市盈率历史分位数已达到历史 90% 以上分位数水平。同时当前以锂电池等一些成长板块换手率处于 90% 分位以上水平，部分行业甚至已经接近 100%，此前 (2020 年 7 月、2021 年 1 月) 以白酒等核心资产均出现过类似的特征而后出现调整。

二、接下来，该怎么办？

很多人在今天割肉，其实只要你不是拿着白酒、创新药、医疗等方向的。完全没有必要，今天很多人甚至喊出了股灾，有悲观的心理情绪出现，人之常情，不过，不必过度恐慌，市场系统性的风险很小，那么只要不是熊市，更多的应该把眼光放到板块选择上，毕竟我们买的不是指数。

1、煤炭：

目前煤炭重镇榆林相关安全与环保方面的检查增多，鄂尔多斯煤管票短缺，整体上来看，供给依旧偏紧。下游江浙沪出现暴雨天气，导致运输受阻，加上电厂补库存需求依旧强劲。煤炭价格依旧表现强劲，从期货价格上来看，焦煤价格已经创出今年的新高，而焦炭价格也逼近今年高点，动力煤虽然有所回落，不过也在今年高点附近徘徊。价格的上涨就是短线看好这一板块的硬核逻辑。

2、半导体，一直强调，这个板块虽然目前估值不低，但是还没见顶，还是之前的观点，它是新晋的永远的神，也会涨到你怀疑人生。从 6 月份以来，这个板块王哥就坚定地看好，首先，半导体整个行业的基本面得到改善，业绩都迎来了爆发，即便是最悲观的预计，半年报也有 34 家企业净利润实现了翻倍增长，其次，国外疫情的管控不力，使得整个半导体产能受限，也就给到国产第三代半导体一个良好的成长机会。这么好的业绩加上市场缺芯环境，半导体的上涨行情，还将继续上演。

这次白酒下跌是因为市场春节后就出现了分歧，调整早于进入各奔东西阶段，对活跃资金已经不具备吸引力。一有风吹草动下跌很正常。中概股雪崩对 “资本” 的打击不小，落袋为安的意愿变强，这对场内资金构成压力。从券商板块走势看，市场并不认同目前 A 股会出现系统性大风险，否则资金也不敢这么做。

作者：友好邻居王哥

链接：券商 “重大” 利好！恐慌行情 “转点” 已到，今日反攻战开启！_财富号_东方财富网

来源：东方财富

知乎用户 西路之手 发表

7 月 26 号 A 股暴跌！机构在大减仓？还是北上资金逃离？危机还是机会

今天是新的一周开始，大盘却呈现出报复性的大整理，其实这是有苗头的，上周末的时候，探长就提出了一个观点，上周整体是先扬后抑，上周五非常的特别，因为收阴线下方也释放较大的量能，说明大盘已经来到了方向选择的关键节点，不清楚的朋友可以去回看一下，当时探长提出了一个解决方案，那就是关注当下资金进攻的方向，在局部行情里面只有资金关注的方向才会比较安全，下方是当时原话。

不过这些都已经过去了，我相信大部分投资者最关注的，还是后面的行情，是否会继续杀跌？还是出现黄金坑的行情？那么我们就跟随探长再度去发现机会！同时规避该规避的。

我们先看今天的大盘走势，大盘今天直接低开低走打破了之前维持了 2 个多月的趋势，指数再度回到 60 天趋势线之下，空方力量占了绝对的主导，领跌的板块主要是白酒、医药、教育。根据我们提到的这些信息，我们就可以进行阶段分析了，划重点了大家请注意！

我们仔细对比今天周一释放的量，与上周五释放的量一对比，乖乖我们可以发现其实量能释放是差不多的，但指数表现却天差地别，再看到我们领跌的权重板块，答案就呼之欲出了，

**今天的整理并不是熊市那样的大出逃，而是大资金在调仓换股！**它们把之前介入时间较长的白酒、医药、教育，进行可调仓，那么这个过程肯定是影响指数的，影响市场情绪的，呈现的结果就是今天的模样。

为什么它们会选择今天进行调仓换股呢？调仓换股很正常，是正常的操作，但为何偏偏是今天？是巧合？还是有预谋的结果呢？

其实这次调仓换股的导火索就是教育，首先教育方面的中概股在美股上近期有较大的整理，同时 A 股相关的一些教育股头部股有些已经腰斩，要知道教育头部股之前跟白酒、医药头部股一样，是大资金长时间介入的，位置很多也比较高，上周末教育 “双减” 政策来临，更是利空教育板块。那么作为同样处于高位的白酒、医药，在大资金眼里的安全性就迅速降低了，这是情绪方面的因素。

贵州茅台

但这还不是全部，我们再从数据上来看，讲到白酒板块，我们肯定是绕不开牌面老大，贵州茅台，我们分析它的财报可以发现，它当前的市盈率是远超历史水平的，而且已经超过高估线有点远了，所以是有回调预期的。

同时我们再来看它**今年一季度的净利润同比增长率，只有 6.57%，相比之前的 20%，10%，成长速度明显降低，**在大资金眼里，它的成长属性就减弱了。

按理说虽然成长属性减弱了，小幅减持拿一拿还是可以的，毕竟小肉还是有的，但是由于有教育这次的导火线，直接引发了大资金的担忧情绪，从继续赚小肉到止盈为上，内心活动有了转变。

可能有的朋友会问，它们为啥这么胆小，明明没有波及到小肉都不敢吃了，其实各位原因很简单，这涉及到博弈了，它们都是相信自己的，自己拿吃小肉是没问题的，但是大资金里面也是分众多机构的，它们相信自己却不相信别人，它们担心的是别人提前跑路了，自己不就高位站岗了，反正自己也盈利了不少，干脆直接走，大资金基本都是聪明的，所以集体行动就导致了现在这种局面。

这就是今天大盘整理的真相，探长已经给大家进行了还原，希望大家点赞和关注支持一波谢谢。

我们再来看一下后续的机会点，其实上周末看了探长分析的朋友，提早就知道了应对方法，那就是跟随当下资金进攻的方向。

综合我们前面分析到的大跌原因，我们可以知道这只是暂时性的整理，并不会形成持续，而这波减仓出来的资金，大资金又会加码进攻新的发展方向。

当前半导体，芯片，光伏，光刻胶，锂电池，盐湖提锂，有色资源，稀土，储能，军工，证券，miniled 都是大资金关注的方向，其中半导体，芯片一系的大科技处于高位加速阶段，光伏，锂电池，储能一系的新能源也处于高位加速。

那么像证券，军工，稀土，处于阶段底部，底层逻辑上又发生改变或正在发生改变，后续都会是资金新关注的宠儿，这些方向其实是值得重点关注的，当前暴跌行情有的人觉得是熊市，而有的人却觉得是小牛市，就是因为大家节奏选择的差异，正的就是别人比你强吗？其实并不是的，只是信息不对称罢了，他们知道哪些板块受关注，哪些底部板块有机会，这些你之前都不清楚导致的。

现在你自己也逐步清楚了这些方向，那么你后续的节奏也会逐步好起来，探长还是上周末那句话，我们一定要紧跟市场节奏，规避该规避的，同时把握该把握的。

@西路之手

作者：股市陈探长
出处：今日头条
链接：https://www.toutiao.com/a6989206036649345544/?channel=&source=search_tab

知乎用户 林游優​ 发表

谢邀。

股指低开低走，全天都走的很压抑，丝毫没有反弹的力量，截止收盘三大股指绿油油。

估计大家手里的股票都不咋样。

不过话说回来，既然想在市场里挣钱，就应该做好亏损的准备。至于如何做到亏损少，最好的方法就是风险控制，即：控制仓位。本金投的越少，亏的自然也越少。只有控制仓位，保住本金，才能在市场中利于不败之地。

虽然我的股票和基金仓位不重，也还是基金分批买入，股票保持半仓操作，就是防止市场突然下跌，不至于惊慌失措。

投资是一场修行，我们需要不断的学习，向书本学习，向市场学习，适当也看看交易大 V 们

@木槿

@陆十四忆白

@Jack Wang

的交易心得和理念，总能领悟一些赚钱之道。

交易需要磨练心性的，平时我就是靠在知乎答题，写东西，不断的写东西，以此来控制自己频繁交易的冲动，实事证明，确实很有用。

我是

@林游優

，一个稍微赚点钱的股市新手，欢迎关注我，一起学习吧！

知乎用户 何逍遥 发表

谢邀。

记得前段时间知乎有个热门问题是 21 年下半年牛市会不会来。

我做了个回答，大体意思是有两个。

一是牛市不一定是好事，很多普通投资者在牛市其实是亏钱的。最好不要期望牛市，先做好自己的事；

二是今年牛市基本没有，原因就是经济的基本面并不好，去年的牛市是放水放出来的。

当时有人在下面嘲讽，叫我列数据出来说明，并且说 4000 点已经不远了。

现在呢？我想知道他还会不会这么说。

26 号暴跌，到底是什么原因，没有人能说清。

平时一副事后诸葛亮的各大 V 们也哑了，一面懵逼，这和他们预测的结构性大牛市不符合。

各路专家们也只有纷纷 “猜测” 可能的原因，有人说是给在线教育股带崩的、有人说是因为南京疫情形势加剧、还有人说是下半年之前机构落袋为安。。。

很显然，都还是 XJ8 猜。

不过呢，虽然原因说不清楚，但是有个现象是明明白白的。那就是 26 号一天北向资金净卖出了 120 亿。

也就是外资昨天在跑路。

至于外资昨天为什么跑路，这大概也没人能说得清。

说白了，还是那句老话，不要去预测短期市场，没有意义。

如果不能预测短期市场，那我们应该做什么呢？

首先不要惊慌，不要追涨杀跌。

别看跌了一波就马上卖出，过两天涨一点又买回来。

这样做你只能做一辈子韭菜，被别人牵着鼻子走。

如果确立了自己的投资体系，那么就坚持下来，用 3 到 5 年时间去验证。

不然你永远都是那个盲目跟风的投机者。

接下来是完善自己的组合，留够足够的安全边际，寻找那些可能的上涨点，同时防范风险。

消费和医药是被历史验证的长期优质赛道，不管你是买股票还是基金，消费和医药在组合中都应该占据相对比较大的比例。

消费在上半年比较拉跨，但是下半年随着春节的临近，一般来说都会有不错的表现。并且某些消费白马股真是跌出了好价格，大有机会。

医药和消费一样，都是可以长期投资的赛道，也可以选择相关领域的龙头逢低买入。

新能源就不要接盘了，随时可能爆你个半死。

芯片、医美、光伏这些上半年大火的领域，价格也非常高了，要随时防范风险。

实在要买，也只能在组合中占比较小的比例。

市场随时在变，没人能预测市场。你能做的就是学习并建立一个投资体系，能够适应这个市场。

就我自己而言。

最近我一直在加仓消费和医药基金，这是组合的主力；

继续补仓一些 QDII 基金比如纳斯达克指数，用来对冲 A 股的风险；

少量加仓新能源、光伏、芯片指数，以提高组合的整体收益。

消费和医药我长期看好，新兴科技又能带来额外收益，就算新能源崩了，我损失也不大。

假设 A 股崩了，因为我有接近 30% 的 QDII，不至于太难看；

美股崩了，A 股也还能撑住；

如果都崩了。

那。。。大家一起完蛋吧。

知乎用户 追风大魔王 发表

答应我，把 26 改成 27，再发一次问题

知乎用户 陈建包打听 发表

本文摘自好买基金微信公众号。

对部分内容进行删减。7 月 26 日、27 日，A 股市场大幅调整。截至今日收盘，上证指数下跌 86.26 点，跌幅 2.49%；深证指数跌幅 3.67%，创业板指数下跌跌幅 4.11%，市场普遍下跌。行业表现上，涨幅前三的行业为通信，电子，计算机，涨幅分别为 1.08%，-1.04%，-1.17%；跌幅靠前的行业为电气设备，建筑材料，食品饮料，跌幅分别为 - 5.86%，-5.54%，-4.59%，整体来说，大盘弱于小盘。

慎知资产：目前来看，A 股市场的系统性风险仍比较有限，宏观经济不差，市场整体估值虽谈不上便宜但也不贵。7 月 26 日乃至整个上半年，很多板块经历了大幅度的单边下跌，越来越多的股票开始进入我们的视野。去年末，一些我们看好的优质公司，估值太贵，下不去手，但现在，越来越多的好公司开始展现出性价比。这些公司可能仅仅是不在风口上，不被大家追捧。未来这样的公司或许会越来越多，整个市场中的机会在增加。
**泰旸资产：**7 月 26 日市场巨震，沪深 300 单日下跌 3.22%，其中食品饮料、休闲服务、医药生物领跌市场，港股方面恒生科技指数单日下跌 6.57%。主要原因是受到上周五中概大跌的影响，市场过度演绎教培行业整顿对其他行业可能带来的政策风险。
我们认为，中国人口结构终将面临老龄化和少子化的长期趋势，目前政策更多的着眼于延缓生育率下降趋势，同时推动中国经济转向自主可控以及更多依赖制造业驱动。诚然，**我们认同市场对新能源、半导体等自主可控板块的追捧，但我们仍将坚守传统大消费、医药等核心资产的长期价值，短期的挤兑式卖出必将提升优质标的的长期回报率。**虽然许多板块都在回调，但回调的逻辑不同，教育行业 “双减” 政策影响了行业的商业逻辑，长期不确定性增大；而有些板块如互联网板块，其政策并未颠覆行业的商业模式，影响是阶段性的；而 “核心资产” 的回调一方面受经济增速放缓的拖累，另一方面也是高估值的回归。
下跌不改我们之前的判断，我们认为下半年虽然经济增速有所放缓，但受益于趋松的货币市场环境，结构性机会依然存在，自下而上寻找高景气度、高增长且没有被充分挖掘、估值合理的个股是我们的目标。目前我们仍看好医疗服务、MCN、芯片设计等领域的投资机会。

拾贝投资：

市场容易走极端，把某个东西发挥得比较极致，这其实为波动留下了隐患，好的时候预期太满，不好的时候分文不值，其实都没这么夸张。
全世界都在从注重效率向兼顾公平转向，这会让一些公司放慢脚步，但市场经济对于效率的正面作用已深入人心应该不会变。展望未来，股票估值的结构性矛盾会有所改变，但巿场还是会有机会的

重阳投资：

经过 7 月 26 日的下跌，政策风险得到一定程度释放，**相关板块中的龙头公司已经具备了较有吸引力的中长期配置价值。**另外，在 7 月 26 日的调整中，依然有许多过去两年被市场忽视的 “小而美” 的企业表现出很强的抗跌能力，说明市场并非具备系统性风险的基础。每一轮大幅度调整都是配置优质龙头公司的机会，这次也不例外。

域秀资本：

7 月 26 日市场下跌一定程度反应了部分资金对政策的误读及情绪的宣泄，这种性质的下跌不会持续，后续市场将逐步企稳。
对于市场的核心赛道而言，**近期部分行业政策调整并不改变核心赛道的底层逻辑；未来的行业政策调整不大可能改变新能源汽车的渗透趋势，也不大可能改变半导体行业的自主可控趋势，也不大可能改变 CXO 的基本面。**当然，**这些赛道的高估值个股，可能需要时间和业绩去消化，以时间换空间。**我们认为，近期部分行业政策并不改变股票市场慢牛长牛的趋势，慢涨快跌也是牛市震荡过程中的基本特征，结构的调整和选择从长期看更为重要。域秀资本当前阶段的主线依然将围绕在确定性景气的产业升级领域，并且已经在第一和第二季度对结构做了比较大的调整。

朱雀基金：

对外提升国际竞争力的领域将重视效率，对内涉及民生、贫富差距及内卷的领域则强调公平。
在此背景下，房住不炒正逐步落实到有力的行动上来，也正对促进资本中长期流入实体、股市、推动作用。短期看，政策扩大了 A 股结构分化，**需在景气度最高的产业筛选标的。**我们继续建议从政策、周期、风格三个维度理解 A 股市场，选择与之相匹配的投资策略和方向。三个维度中。

政策第一，奠定 A 股长期上行趋势；

周期次之，短期内呈向下牵制；

风格则是暗线和中期趋势。

知乎用户 房杨凯的投资哲学​ 发表

说黑色星期一，一点儿也不为过，三大股指低开低走，全线下挫，崩了！

A 股收盘，三大股指全线下挫，沪指跌 2.34%，深成指跌 2.65，创业板跌 2.84%，盘中一度跌超 5%！沪深两市成交额 1.4 万亿元，北向资金净流出超 128 亿元，全市场仅有 1000 支股票上涨，牛市型股灾。

导火索：周末双减政策正式落地！

周六 7.24 日，教育部官网正式公布了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》的文件，正式宣告 “双减” 政策落地。

此次 “双减” 政策主要针对义务教育阶段学生的学科类课外培训，要点如下：
1） 市场准入上：义务教育阶段的学科类校外培训不再审批，现有的机构全部转为非营利性机构，以前按照备案制登记的线上学科类教育，都要重新办理审批手续。
2） 业务范畴上：线上线下在节假日 / 休息日 / 寒暑假均不允许上课，同时线上教育每节课的时间也受到了限制，不得做拍照搜题业务，禁止在境外聘请外籍人员，不允许进行学龄前培训，价格要按指导价制定。
3） 融资形式上：不允许上市，包括借壳或者境外上市，上市公司不允许投资学科类培训机构。
4） 营销模式上：禁止课外培训广告，禁止夸大、虚假营销。

其实从上周五开始，教育股已经全线崩盘，腰斩比比皆是，周五晚上的美股中概股也是暴跌，尤其是以新东方为首的教育股。

这个周末再一出 “双减” 政策，凡是对未来发展预期不好的板块全线下跌，教育、地产、医疗先跌为敬；水井坊中报不及预期，跌停，整个消费板块也遭遇重挫，多只个股盘中触及跌停…… 恐慌情绪逐渐蔓延至全市场，整体开始下跌。

市场如此下跌，投资者应如何是好？

应对的措施无非加仓、割肉、持仓不动，就这三种了，还有一种衍生的就是情绪了，这样的下跌可能会催生出一些恐慌的情绪，在此情绪之下的抛售可能就是非理性的了，个人要根据自己的持仓情况，采取相应的措施。

如果对自己的持仓非常有信心，这样的下跌就是加仓的好时机，在当下这种市场，防守要积极一些，进攻并非不是一种防守，这样的效果会比只看着好很多。

会有很多人在这样的市场上卖出自己手里的股票，割肉离场，因为看着这样的市场行情，心里确实是比较慌张的，担心自己的股票未来可能会跌得更多，选择割肉卖出股票，那就是真正的亏损了。

还有一个就是拿不准节奏的，看不清短期趋势，那就暂时持股不动吧，多看少动，市场究竟会如何演绎。看着市场下跌难受，就关掉炒股软件，该干嘛干嘛。

聪明的投资者需要根据自己手里的持仓，进行决断，买入还是卖出，还是持股不动。

希望大家都能依照自己的投资策略进行相应的动作，主动应对总是好的；在漫长的资本市场中，这样的波动不过是一个小浪花而已，终究会过去的。

知乎用户 搬砖师傅 发表

暴跌是因为谈判破裂，懂的都懂。谈判破裂必然导致的三个结局，1、国货自强，未来芯片电子前途无量，2、消费回落，大家要做好当初 maoyi 战时的准备了，非常多的消费会降级 3、大宗暂时的春天，谈判破裂意味着短期不会大规模从西方进口矿产，大宗的价格短期会不错。

知乎用户 老虎投资学院 发表

**今天的暴跌并不是熊市那样的大出逃，而是大资金在调仓换股！**它们把之前介入时间较长的白酒、医药、教育，进行可调仓，那么这个过程肯定是影响指数的，影响市场情绪的，呈现的结果就是今天的模样。

为什么它们会选择这个时间进行调仓换股呢？调仓换股很正常，是正常的操作，但为何偏偏是今天？是巧合？还是有预谋的结果呢？

其实这次调仓换股的导火索就是教育，首先教育方面的中概股在美股上近期有较大的整理，同时 A 股相关的一些教育股头部股有些已经腰斩，要知道教育头部股之前跟白酒、医药头部股一样，是大资金长时间介入的，位置很多也比较高，上周末教育 “双减” 政策来临，更是利空教育板块。那么作为同样处于高位的白酒、医药，在大资金眼里的安全性就迅速降低了，这是情绪方面的因素。

图为贵州茅台

但这还不是全部，我们再从数据上来看，讲到白酒板块，我们肯定是绕不开牌面老大，贵州茅台，我们分析它的财报可以发现，它当前的市盈率是远超历史水平的，而且已经超过高估线有点远了，所以是有回调预期的。

同时我们再来看它**今年一季度的净利润同比增长率，只有 6.57%，相比之前的 20%，10%，成长速度明显降低，**在大资金眼里，它的成长属性就减弱了。

按理说虽然成长属性减弱了，小幅减持拿一拿还是可以的，毕竟小肉还是有的，但是由于有教育这次的导火线，直接引发了大资金的担忧情绪，从继续赚小肉到止盈为上，内心活动有了转变。

可能有的朋友会问，它们为啥这么胆小，明明没有波及到小肉都不敢吃了，其实各位原因很简单，这涉及到博弈了，它们都是相信自己的，自己拿吃小肉是没问题的，但是大资金里面也是分众多机构的，它们相信自己却不相信别人，它们担心的是别人提前跑路了，自己不就高位站岗了，反正自己也盈利了不少，干脆直接走，大资金基本都是聪明的，所以集体行动就导致了现在这种局面。

这就是今天大盘暴跌的真相，

@老虎投资学院

已经给大家进行了还原，希望大家点赞和关注支持一波谢谢。

知乎用户 面具 发表

怎么看吗？早就看到了。

这话是我一月份说的，三月份发的朋友圈

知乎用户 维小维生素​ 发表

今天，中国跳水队再添一金！

创业板、深指、沪指一家人整整齐齐，共同包揽前三名

连股王茅台，都罕见大跌 5%，创了年内新低……

故事还要从上周五说起。

政府 “一减学生作业负担，二减校外培训” 的教育双减政策，正式落地，

中概教育股经历惊魂一夜，股价飞流直下三千尺：

好未来暴跌 70.76%、高途暴跌 63.26%、新东方暴跌 54.22%、网易有道暴跌 42.81%……

看看高途（前身：跟谁学）的股价，完美诠释了为什么不能随便抄底：

股票腰斩腰斩再腰斩后，还能再跌 60%，太恐怖了……

泥沙俱下，连带着的贝壳一度跌超 30%，B 站、富途、跌超 10%，不打个九折，都不好意思说自己是中概股。

这惨状，已经不足以用滑铁卢、赤壁之战、斯大林格勒来形容了，只有广岛长崎的核打击能与之相比……

没买中概和教育股的，周末还在看热闹，大资金已经在策划着如何逃跑了，

经过 50 层心理博弈，形成了一致预期：跑！

于是出现了今天集体跳水的壮观一幕…… 只是这跳水比赛的门票，有点贵

很多人说散户喜欢追涨杀跌，

在我看来，这是机构的拿手艺能，我们小散反而很淡定：躺平、抄底、写段子。

今天在雪球看到一个段子，就挺好玩的：

- 问：腾讯阿里现在是不是被低估了? 为什么整治教培行业，跟课外辅导毫不相关的公司，也往死里跌了?

- 答：树上有 10 只鸟，你开枪打死 1 只，请问树上还剩几只鸟?

聪明的鸟儿，一定是躲起来，而不会只赌枪声只响一次。

当然，市场也会有选择的撤退。

芯片、新能源依然保持了足够的硬度，而中概互怜、消费、医疗和地产，则跌的最惨……

消费下跌的原因，主要是白酒企业走价策略失败，销量又在萎缩，业绩增长明显见顶；

而中端白酒水井坊二季度亏损，成了压垮板块的最后一根稻草，并将整个消费拉下水……

而地产跟教育是强相关的，看到上周的贝壳，就已经能预知结局一二。

今天医疗大跌，更多是因为市场对医美、爱尔眼科和通策医疗 “资本并购扩张” 成长模式的担忧和恐惧。

周末的政策有一条，“禁止学科类培训机构上市和资本并购行为”，

而爱尔它们，通过收购实体医院和医疗机构高速成长的模式，本质上跟高途、好未来这种，通过全网覆盖广告，拉取更多生源和班级，不停滚动利润、扩大规模和市占率，是类似的。

而创新药、医疗器械，也就跟着杀一杀估值……

中概互联，作为最直接 “受害” 板块，就更不用说了。

这可不，驻扎滴滴的七部门前脚还没走呢，今天下午又传出消息，美团也集齐了七颗龙珠。

7 部门联合印发《关于落实网路餐饮平台责任切实维护外卖送餐员权益的指导意见》，文件名字还挺长，我看白纸黑字也就写了 “美团” 二字……

我上次聊滴滴时刚提到，没想到暴风雨这么快就来了……

最后聊聊，要不要抄底吧。

想必很多朋友，已经跃跃欲试，子弹上膛了。

什么才是抄底的正确姿势呢？

必须是 “你觉得便宜了，再去抄底”，而不是 “股票便宜了，想去抄底”。

这区别就在于，你有没有真正意识到，你要抄底的股票的价值。

毕竟，有些股票抄底了能反弹 30%，有些股票，却会再跌 50%……

为什么大家 618 电商节打折，蹲点抢 iPhone？

大爷大妈看到超市鸡蛋纸巾特价，买一堆囤着？

因为我们知道它们的价值。

不知道股票的价值，就因为它便宜了就去抄底，是很危险的一件事情。

你很容易受 “市场先生” 的影响，而他是个酒鬼，心思你是猜不透的；今天涨明天跌，全凭心情和他当天喝了多少酒。

我身边有很多朋友，是做长线投资的。他们可以称得上，真正的价值投资者。

但我也观察到，他们似乎并不在乎，自己有没有 “抄到底”；他们更希望的，反而是买入一笔之后，还能再跌一跌。

这样，他们就能抓住市场出错的机会，买进更多自己看好的股票。

所以他们并不会去猜，股价有没有到底；也不会去猜，明天会不会继续跌；只要自己觉得股票便宜，就开始买进了。

我觉得，这才是抄底的正确姿势。

知乎用户 小桑​ 发表

最大的诱因是中概股的暴跌

资本最厌恶风险

最大的风险来自

一个文件就能搞垮一个行业

既然中概教育可以被一张纸搞倒，那其它的中概不是也有同样的风险

资本不立危墙之下，到委内瑞拉、利比亚、缅甸、朝鲜做生意自己就要做好血本无归甚至人没了的打算，这是真金白银换来的教训。

资本是来挣钱的，不是来被你关门打狗的。

知乎用户 人间富贵阿琳琳​ 发表

其实 7 月 15 号那天我就在视频当中提醒各位，目前有些高了，除了低位板块博弈一下，看看股票私募都在做啥。

[

股票私募环比下降，对投资者有什么影响?

人间富贵阿琳琳

的视频

 · 1201 播放

](https://www.zhihu.com/zvideo/1399082239196594176)

今天这波下跌，可以看下我的重点分析：

[

琳钱日记: 锂电王朝即将幻灭，A 股大跌接下来怎么办?

人间富贵阿琳琳

的视频

 · 1064 播放

](https://www.zhihu.com/zvideo/1403053698340139009)

希望对各位炒股友友们有帮助!

以上内容来自我的理财公众号【人间富贵发】，更多关于股市的资讯，欢迎大家前往交流~

风险提示：1、投资是一个长期过程，心急吃不了热豆腐 2、本文仅代表个人观点，风险自担，切忌盲目上车 3、请保持独立思考能力，建立投资逻辑

知乎用户 招财小牛 发表

昨天那种走势，感觉是所有人都认为中国股市要关门的感觉。

我估计大概率今天卖的最多的就是外资，通过政府对某些行业的打压，联想到其他行业。

但是我们从常识思考，中国大量的社保养老还在股市，如果没有资本市场，未来不可能有这么多的钱养活中国的老人，而人民的幸福是党奋斗的目标。

现在打击课外辅导班，也是为了人们能够生活的更好，压力更小，但并不是阻止人们追求更好的生活。

所以我的思考是，锦上添花的行业在未来依然会很好，但是给人们造成巨大的负担的行业必然会被反复在地板上摩擦。

现在中国人头上重的三座大山，房子、医疗、教育，房子和教育国家已经出手，并且坚定的推进相关政策，医疗这块硬骨头也也一定会啃。

虽然未来医疗保健是长期看好的，但是我想真正治病的药并没有太大机会。

长期看，可选消费才是消费中最好的赛道。

看完的兄弟，别忘记点个赞呗！如果你也喜欢，不妨关注我的公众号圈子 （温言浩） 一起学习共同进步

关注我，时间会给你最真实的答案

知乎用户 曾国藩小姐姐​ 发表

中国股市，呵呵…… 说点轻松的吧。

1. 炒股和找对象一样，一开始都是自己精挑细选，走到最后都变成了朋友介绍，而结局大多是狼狈地割肉抛弃。

2. 股票的实质就是：虚构一个不劳而获的人，去忽悠一群想不劳而获的人，最终养活一批真正不劳而获的人。

3. 跳楼的请排队自觉取号，炒股排左边赌球排右边，既炒股又赌球的请走 VIP 通道。

4. 股市暴跌，有人终于倒下，躺在病床上问护士：“爱情没了，亲情没了，友情没了，钱也没了，是否我真的一无所有？” 护士深情的说：“看您说的，您这不是还有病吗！”

5. 今天去派出所报案，丢了一台奔驰。警察：在哪丢的？答：市里！警察：哪个市？答：股市。警察：滚… 滚远点！

6. 朋友说：知道为什么股市跌不下去吗？因为上半年的新股发行还未完成，一旦上半年新股发行工作完成，股市就下去了。

7. 一实习医生看了今日的股市，担心的说道：“今天大跌，再这样下去，咱们床位怕是不够用啊。” 主任医生微微一笑说：“不会，照这样下去，不够用的只有天台。”

8. 甲：最近股市跌得心里烦，睡眠质量严重下降！你怎么样？乙：还行，像婴儿般的睡眠！甲：羡慕死你了。乙：睡 1 小时就醒了，然后哭 1 小时，然后再睡 1 小时，起来再哭 1 小时。

9. “等我股票回本了，就跟你离婚。” 他淡淡地说。听完后，她的心里暖暖的，她想，沒有比这更天长地久、海枯石烂的承诺了。

10. 看股票，想砸电脑，看足球，想砸电视，但是今天股民不敢砸电脑了，因为砸了就没钱买了。

11. 股市是一个很公平的地方，它既能让富人变穷，也能让穷人变得更穷，它也给予了一个穷人富人都可以平等跳楼的机会。

12. 我今年 1 万元起家做股票才一个月就赚了 38 万。问我怎么赚的？我给人荐股，跌停了，被人打断了腿，对方赔的。

13. 今天股市大跌，有朋友问股票情况如何？股友答：“他妈的别提了，比离婚还惨，资产损失一半，老婆却还在”。

14. 我一直不明白：为什么我一个小小散户就可以左右整个股市？　　

每当我一买入它就下跌，一卖出它就上涨，空仓的时候大盘疯涨，满仓的时候大盘狂泻，为什么手握万亿资金的庄家们就死死盯着我这几万块钱不放？这是为毛啊？

15. 风雨送牛归，暴雪迎熊到，已是股市百丈冰，哪个股还俏？俏也难争春，犹豫是否抛，股指何时才见底，只有鬼知道。

16. 前几天劝一个想入市的朋友别炒股，今天股市大跌，我打电话给他邀功：“看吧，我的预测是对的，现在跌了吧？” 他说：“你说什么？天台风太大我听不清楚！”

17. 今天收市后，听说一位股民朋友闷闷不乐回到家。一进门，小儿子就高兴的喊他 “爹”，他勃然大怒：“不许喊‘跌’，要喊‘家长（加涨）’。”

18. 给大家提供几个降温良方：1. 想想你的工资，心凉了一点；2. 想想你的男朋友，心凉了半截；3. 想想今天的大盘，唉，凉快死了。

19. 从前的时光很慢，车、吗、信，都很慢，一生也只够爱一个人，一千点，够跌一年；现在的时光很快，100 点，跌一天。

20. 问：为什么 A 股牛短熊长？答：你每天做梦的时间长，还是苦逼干活的时间长？

知乎用户 以冬 发表

从周一大跌看 8 月和下半年基金投资主赛道：7 月 26 日，A 股大跌 2.34%。复盘看，今天基民的手机大多冒绿光，因为指数大跌，白酒基金跌超 7%，医疗基金跌超 5%。
但盘面上，新能源、半导体、化工、锂电池、光伏、先进装备、新材料等板块，很多股票逆势上涨，比如天齐锂业大涨 9%。不少股票做一下高抛低吸反而赚钱。
展望 8 月和下半年，基金该如何投资？任泽平的话很有道理，百年未有之大变局；要想赚钱还得适应时代潮流。
我复盘看还是要坚持主赛道，尤其是其中相对低估值股票，锂电池、半导体、电子等产业投资前景较好，其中不少低估值的股票和基金值得继续关注。

作者：书声说财经
来源：https://www.toutiao.com/w/a1706362693964815/?traffic_source=&in_ogs=&utm_source=&source=search_tab&utm_medium=wap_search&original_source=&in_tfs=&channel=
著作权归作者所有，商业转载请联系作者获得授权吗，非商业转载请注明出处。

知乎用户 每周安慰 发表

昨天好多人给我说 “攒了大半年的收益一下全没了”。

我思索，前天还在说不知道要吃几个跌停，就碰上了难得的 “黑色星期一”。。

话说中证白酒跌了快 8 个点，真是让我大开眼界..

几个指数都是大幅下跌 ，上证指数最后收跌 2.34 个点，创业板指数收跌 2.84%，盘中一度是到了 -5.08%，主流板块，像房地产啊，白酒啊，大消费啊，都被狠狠按在地上摩擦。

各大板块一片绿油油，于是买中了个股的老师们开始 “我早就说过…”“我一开始就说…”（误），说不羡慕是假的哈哈哈

如果是低估值品种的配置，到目前已经回撤 20 了。反正挺自闭的，不过不是买到教育板块 / 金融股 的话就安慰自己盈亏同源把。。

反正大家净值都出现明显回撤，**每一种逻辑再股市中都有一个不适应的周期，**只要跨过去相信我们又是一条好汉！！

我也在围观，到底什么状况。。大 A 也太惨了吧。。。波动相当大 指数跌幅相当可观.. 近一两年中跌幅还是比较少见

于是研究了一下，市面上还是演绎出来不少故事的，让我们来自强行归因自我心理按摩一下。。。

1

首先肯定就是昨天的文里提到的**《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》**，在线教育崩完，牵一发而动全身，孩子不用超负荷学习了，保护了视力，耶。爸爸要带小孩没空了游戏崩，妈妈没空去做 faceshow 了医美崩。。

我们刘教授针对这个政策也发表了看法，大概也是给了我们一个逻辑方向，就是所有影响我们社会公平以及生育大计的行业会遭遇打击。

确实如此啊，这个逻辑倾向再一次警示我们顺势而为。。。

拉伸焦虑，过度内卷和过度竞争，必定还是和我们大原则相悖的。。

2

白酒行业领跌其实也是因为业绩出雷

大家开始发现，其实消费并没有想象中那么好。。。

3

中信证券发表了研报（怕侵权就不贴图了）

反正大概就是说中信证券认为，8 月资金面缺口预计达到 9000 亿元，MLF 到期还将带来 7000 亿元资金缺口，然后各种资金来源包括财政等各种因素带来的资金来源也不多，于是 8 月资金面缺口预计达到 9000 亿元，就是说流动性层面受到冲击。

再加上通胀超出央行预期，没办法回归宽松（这个是比较长期的不确定因素）

4

其他的主要是比如中美贸易战啊之类，但我觉得这个在预期之内，不会对经济造成这么大的影响。难不成有人对这次会议抱有美好期望不成。。。

总个结，现在市场是出现了预料之外的信息就会开始调整， 等到回到大家能理解的逻辑再回来。表面上出现系统性波动，似乎是因为教育行业非常强有力的措施，事实上，压力隐藏在长期的不确定因素——经济增长遇到阻碍

我们要随时防范系统性风险的降临！

我个人认为**投资就是一定要站到群众一边，**否则一定挨打，阻碍民生经济增长就会回落。。顺势而为，中国的明天，公平一定是主旋律（当然也要兼顾效率）

鸡汤有点多，溜了溜了

不过现在确实比较难搞，不可预测的因素增多。。希望物极必反今天大盘反抽。。祝福！

知乎用户 敬清说股 发表

猝不及防，今天市场跌出了股灾，创业板一度崩了 5%，上证 50 跌近 4% 创年内新低。虽然午后 V 回来一些，但大 A 留下两大尴尬纪录，一是成交额超过 1.4 万亿，二是北上资金净卖出 128 亿，都是年内的新高，说明资金恐慌出逃了。
今天 A 股市值蒸发近 2 万亿，股民人均亏损 1 万多，很多人虎头土脸的。但小散是群心态最坚强的人，一到大跌，都纷纷变成了段子手，好像赔钱的是别人一样。这是今天最火的段子：

很多人不理解，为什么国家整治校外辅导，所有中概股都暴跌了，A 股港股也跟着大跌！答：**树上 10 只鸟，你开枪打死 1 只，请问树上还有几只鸟？**答案就是其它鸟都会夺路而逃，避免成为下一只被打死的鸟。

所以，医疗、教育、地产这三座大山首当其冲，被杀的惨不忍睹。还有白酒、游戏、医美这些很赚钱，但名声不那么好的行业，今天也全部被重锤了！
白酒一直都是 YYDS，但今天开盘就飞流直下，茅台重挫超过 5%，股价一度击穿 1800 元！随着股王坠落，整个白酒板块哀鸿遍野，水井坊、酒鬼酒跌停、山西汾酒跌超 9%、舍得酒业跌超 8%，五粮液大跌 8%。

男人的白酒，女人的医美，直接成了难兄难弟。医美三剑客华熙生物、爱美客、贝泰妮均跌幅超过 10%，可谓惨烈！朗姿股份、国际医学等直奔跌停。

昨天网友还说，**要不要珍惜 1900 元的茅台？**没想到 1800 块就到了。而片仔癀又一度跌停，三天跌幅超过 20%，大 A 最坚不可摧 “茅片组合”，信仰坍塌了！
但另一边 “宁组合” 异军突起，宁德时代、比亚迪、隆基股份、阳光电源强者恒强，机构也蜂拥而入。二季度基金持股市值占比由 15% 跃升至 22.9%，而 “茅指数” 则自 47.7% 下滑到了 44.9%。
炒股跟党走，今天被资金发挥到了极致，房地产、医药，互联网，乃至医美和白酒都被抛弃了；资金自然就往远离民生、被大力扶持的板块跑了，比如新能源军工和半导体。今天尾盘资金回流半导体、锂电股明显，一直不受待见的中芯国际，更是狂飙超过 10 个点，渣男变男神了。

……
A 股另外一个利空消息，美国副国务卿来访问，中美在天津举行了会谈，但氛围并不友好，引发我们火力全开硬怼，外交部副部长的定性：“中美关系目前陷入僵局，面临严重困难，根本原因就是美国一些人把中国当作假想敌。

外交部的强硬表态，再次释放了中国对美国的态度。**舍曼访华之前，美国扬言将对中国进行新的制裁，这是来谈判的态度吗？**对待毫无谈判诚意，我们自然不吃这一套，已经态度鲜明告诉美国，你们没资格居高临下同我们说话！
中美关系已经无法回到从前，但美国必须明白，中国现在对美国态度就是一律不惯着，你制裁我，我就反手制裁你… 要谈诚意拿出来，要来打随时奉陪。
在中美博弈的大背景下，我们没有其他选择，必须排除一切干扰，万众一心强国强军，提高科技实力和产业竞争力…. 资本市场，正在以极端方式见证历史！
今天市场流传，东吴证券全球首席策略官陈李的投资者笔记，中国的基本国策已经发生了变化，在基本发展道路上，我们已经抛弃了 “美国道路”，转向了“德国道路”，即通过发展制造业带动 GDP 的进一步增长。因此，“重制造、轻服务” 已经成为未来三至五年，甚至五至七年的基本政策！

**双减政策 + 房屋政策 + 生育政策 + 反垄断政策，或许我们要见证一个伟大时代。**现在教育培训直接被拉出去斩了，互联网半条命已经没了，房地产一直被打压，医疗制度也在深化改革…. 只要国家下决心要做的事，就没有做不成的。任何行业和风口在时代洪流面前，都只是螳臂挡车。
什么是 “百年未有之大变局”。在大变局中，有人一飞冲天，有人一败涂地。这是最好的时代，也是最坏的时代。只有顺应潮流，紧跟国家政策发展，才能站在时代的前列，宁德时代老板曾毓群身价超越马云，就是真实的案例！
最近监管层的动作频频，虽然对股市不利，但目的是提高大家生活的幸福度，减轻买房、看病、上学压力… 这事关国家意志，长期看肯定是利好的！而任何与趋势为敌的，都会付出惨痛代价。作为股民来说，只能去顺势而为，跟着政策走，去获得国家经济发展的大红利，这才是明智的选择。
笔者认为，那些制造内卷，阻碍生育的板块，短期尽量别碰了。学科培训近万亿市场规模，百万人就业，国家说砍就砍了，可见决心之大！**今晚有政协委员又出来吹风，要降低生育、养育、教育成本，改变生育意愿下降趋势。**说明政策还会有连贯性，凡是涉及住房、教育、医疗等民生行业还会持续高压。不然长期下去，年轻人看不到希望躺平了，这样是不行的！

今天市场大跌一阴穿多线，多条均线宣告全部失守。明天的大盘行情，依然会有不小的考验！但每天万亿成交之下，大 A 热度依然很高，锂电池，半导体、军工也比较活跃，市场并不缺乏热点，没必要过于恐慌。
笔者的看法，今天低估值蓝筹的暴跌，是主力完成调仓换股最后一波砸盘，机构减掉的仓位还是要加回去。牛市多急跌，这种一次到位的调整，恐慌情绪来得快去得也快，不存在连续暴力调整的风险。
再说，韭菜的记忆不超过七天，一根大阴线说股市完了，等到一根大阳又说牛市来了！永远牢记：不是股价在动，而是你的心在动。

原文来源公众号

原文链接：敬清说股

知乎用户 周哥​ 发表

众所周知，A 股，如果是年利润一股三块钱，那么分红大多数是一毛钱，如果年利润一股是三毛钱，大概率分红是十股一毛钱，其他钱要么转入资本公积金或者扩大再生产，或者亏损计提准备，总之有明目不分红。

加上老鼠仓，财经频道把控舆论，水军瞎吹风，分红策略，高管套现提款机，企业天量融资池，我一直觉得，国产股票就是价值洼区，随时可以水干了留下散户的韭菜株子，一茬接一茬的等着被收割。

所以，无论是教育股，软件计算机，锂电池，5G. 白酒，医美，大飞机，无论是什么概念，都一个样，别碰，有空多读书不行吗？有空多玩游戏不好吗？

知乎用户 五角场喵叔 发表

两句话，一个疑问，其他不多说了，保号。

1：刑不可知, 则威不可测，你们自己琢磨。

2：同时也是疑问：难道没有补课，这生育率就会上去了吗？希望时间给出答案。

其他说也无用。

知乎用户 小马过河 发表

知乎用户 杨珂 发表

别怕，中资公募无处可逃。

即是家也是坟。

暴跌是因为禁了校外培训会带来大量短期失业。

今年有接近 1000 万毕业生。

不能都去送外卖或者卷烟吧？

我们早晚也得靠对外战争来解决富余青壮年人口。

美军基地一个重要的作用是提供了就业，

“别在国内闹腾，给你枪去国外杀人抢劫吧”。

暴跌不可怕，可怕的是资产大量兑换美元击穿汇率。

什么时候不得不进行管制，再担心不急。

知乎用户 小石头​ 发表

结论：这个是由于我国股市波动性造成，基本面没变，是吸筹机会。

用矛盾论来分析。

一、我国股市主要矛盾

我国股市的主要矛盾是波动风险较大与获取稳定增长收益之间的矛盾。

股市最重要的作用是为储蓄社会剩余价值，可以设想一个场景，股市上就一定量的股票，进入股市的资金是持续稳定增长，那么股票的价格是逐步增长，而投资人的收益也跟着价格上涨的。

怎么让有持续增量资金入场呢？

就是储蓄剩余价值，随着社会的发展，劳动人民一年生产的资源，自己是消耗不完的，就需要储蓄，古代人民储蓄的方式，就是搞个地窖把食物储存起来，或者换成值钱的金银首饰古玩字画。

现在基本很少有这么干了，一方面是人民一年生产出的剩余价值增多，这些商品已经满足不了需求，所以需要其他东西来储蓄。

过去 20 年，我国最大的剩余价值储蓄池就是房地产，时间证明了房地产是那类向上增长的资产，房产是就是人民币价值的锚。

让房地产成为剩余价值的储蓄池本来也没有问题，但房地产有一个弊端，那就是房地产的价值只能在国内流通，在世界上基本交易价值就低。

要在世界上有竞争力，就要输出商品或者劳务，换取外汇，创造让全世界买单的产品，而提供商品和劳务公司可以创造这类价值，优秀的公司就可以上市，可以获得更好的资源。

从提高我国竞争力的角度出发，与世界更好的交流发展，需要将更多的剩余价值引导至股市，让多余的资源支持科技等发展。

其实这个想法是好的，因为一些发达国家也是往这方面实践，美国股市总价值占 GDP 的比重为 1.7 倍，而是中国是 0.6 倍，这个数据至少说明美国人更喜欢把剩余价值投到股市，创造更多的商品和服务。

再想一个问题，为什么我国股市市值这么小呢？

一方面是国家经济发展原因，另外一方面美国是允许全世界的公司上市的，其实这都是外因，不是问题的根本，问题的根本就是我国股市波动风险太大。

像张坤这种公募一哥，虽然嘴上说自己没看准，但诚实的行为告诉自己还是死磕白酒消费，没看到减仓换仓的动向。

为什么？

是因为他内心觉得这就是股市的波动造成的，他自己没错，拿的是好的标的，等消费再次复苏，一哥宝座还是我的。

基金经理看得透，普通股民难以看透。

在今年新能源、芯片、光伏起飞的行情有，有些基金都快翻倍了，而自己还是亏的，有几个有不骂娘的。

特别是 A 股经历了 2007 年和 2015 年的巨大波动，股民腰斩都算好的，现在在社会上说自己的炒股的，都会被嫌弃的目光淹没，想让个人把自己辛辛苦苦创造的剩余价值大部分，投资股市，没门！

这两年，大家突然发现一个波动小的产品，就是公募基金，基金买的股票多，这样波动就小了，所以现在很多人通过这类产品间接参与股市，也是有益的，股市的增量资金增加了。这两年行情还不错。

即使这样也是治标不治本的，像张坤这类明星坑过基金持有人后，很多人对基金也没有参与的兴趣了，就很难把剩余价值留存在股市中。

二、怎么解决股市波动风险问题？

现在我国解决这个问题的思路算是自下而上，股价波动的最大原因一是上市公司本身，二是投资者。

上市公司不能造假是基本需求，业绩也要好，可以看我国 IPO 公司近三年业绩，每年增长非常快，远高于同行业，让我一度怀疑，如果要公司业绩好，就直接宣布 IPO 就可以了，业绩自然就增长。

这个思路是上市不造假，利润啥都能预测到，投资者更理性了，

第二就是对投资者，对投资者的各种要求，限制特别多，最后的结果就是，风险都跟你说了，你自己亏了怪你，不要找我。

连监管机构现在都没有信心股市会一路上杨，那这个矛盾现在也是很难解决。

1、要解决这个问题核心就是增加现在波动风险，增加波动风险的目的就是达到减小波动风险的目的。

主要核心就两个问题。

（1）引入做空机制。

像美国一样个人投资者也可以做空股票，这样股票波动大，不涨我也能赚钱，一开始可能波动很大，交易会给你带来快乐，但长远来年，股价波动会减少。

现在我国股市涨才能赚，虽然有融券业务，也算是变向的做空机制，但是门槛高，操作复杂，基本可以忽略，所以投资者方向一致，都喜欢往高了干，结果都知道了，股价越高，风险也越大，下跌幅度也越大。

而有做空机制就不一样了，有一半的人会觉得跌，就做空，像去年的白酒就不会出虚高，今年这么大的回撤，这么大波动可能就不会出现。

选取近十年，恒生、沪深 300 和标普每日波动分布作对比。

标普 500 的波动更小，日收益率更集中。

（2）引入国际化的投资者

现在我国市场还相对比较封闭，大的投资者就那么多，业内人士基本都认识，就容易出现抱团或者直接坑投资标的，像注册制推了很多年终于出来了，实现竞价机制是好的，但是现在机构联合压制 IPO 公司股价，那公司也只能认。

同一个公司，如中国银行国内价格为 3.04 元，而港股价格为 2.25 元，按每年 0.2 元股息计算，国内为年化 6.5% 的股息，而港股为 8.88% 的股息。这种价差目前来看是合理的，我们的剩余价值主要储蓄在房子上面，而股市相对来说是一个半密闭的状态。

上述两种情况未解决，股市波动风险较大的矛盾难以解决。

三、昨日成交量大

7 月 26 日成交量达 1.4 万亿，创下近 3 个月新高，市场整体方面，资金没有明显收紧的信号，最有可能的原因就是各个基金开始调仓。

前期涨得比较多的白酒、医美跌得最多。

这部分基金经理真的是过得憋屈，前几个月还被封神，现在快成过街老鼠了。赶紧调仓上车。

从消费的确定性转向新能源、芯片、光伏等政策确定性产业，再来一次抱团，现在还属于中期，总比站在这个万年坑里强。

根本原因还是去年以来透支消费和医药。

但对于个人投资者来说，更要冷静，今年这次大跌主要是内部原因造成，过几天恢复过来了，确定性的公司价格仍然会起来。

而近两年股市较好，主要是基金波动较小，带来的增量资金。股票型基金增量如下;

和万得全 A 的指数走势相近，只是基金更平缓。

那么应对股市波动性，投资者最迫切的需求就是稳定性，现在市场上确定的先后顺序是新能源、芯片、光伏、军工、消费等。

综上，7 月 26 日的暴跌只是市场过度解读后的造成的较大波动。是资金向确定性行业流动的信号。

知乎用户 宇宙洪荒 发表

主要是白酒暴跌带动资金流出

知乎用户 王哪走 发表

不管子弹从哪个方向射出，

A 股总是捂着胸口，

第一个应声倒下。

知乎用户 长桥​ 发表

周一，A 股三大指数集体下跌，教育和白酒板块一片惨绿。两市超 3200 股下跌；北上资金净卖出 100 亿元。截至收盘，创业板指下挫 2.84%，沪指跌 2.34%，深成指跌 2.65%。

　　由于周末教育部放出消息，加紧在线教育监管，监管重磅文件下，周末校外培训三巨头暴跌 7300 亿，今日，A 股教育类股票也纷纷下跌。白酒股板，贵州茅台跌破 1800 元关口，跌近 6%；五粮液触及跌停，山西汾酒、舍得酒业、水井坊、酒鬼酒此前已跌停。

　　水井坊开盘便封死跌停板，该公司此前公布的业绩 “爆雷”，上半年净利润为 3.77 亿元，而其一季度净利则为 4.19 亿元，意味着二季度录得净亏损。

　　A 股表现不佳，也拖累富时中国 A50 指数持续走低，该指数日内跌幅扩大至 5%。

　　恒生科技指数午后下挫，大跌 7%，恐创史上盘中最大跌幅。与此同时，腾讯控股继续跌势，跌 7.38%；阿里巴巴日内跌幅达 6.4%，创下 3 月份以来最大盘中跌幅。

　　浦银国际的研究观点认为，中美互联网板块走势出现罕见分化：自 2014 年以来，中美互联网股票的日度价格走势相关度高达 86%，但今年一季度以来，中美互联网板块走势罕见分化。美国互联网板块再创新高，而中国互联网板块则一路下行，自高点回撤已经高达 40%。

　　中美互联网板块分化的背后：中美互联网板块分化，背后最主要反映的是因中国政策环境变化，导致市场对于互联网股票的盈利预期大幅走弱所致。而中国互联网股票纵向、横向来看都呈现高估值，这又加剧了中国互联网科技股票的回撤幅度。

　　但考虑到中国互联网股票回撤幅度已超过了 2015 年并逼近 2018 年的水平，虽然可能仍未见底，但应该已经经历了急跌的’至暗时刻’。

　　再说 A 股，当前市场存在的一些担忧：

　　其一、热门板块是否估值已过高。热门板块市盈率历史分位数已达到历史 90% 分位数水平。其二、成长的交易是否已经过度拥挤。当前这些成长板块换手率处于 90% 分位以上水平，部分行业甚至已经接近 100%，此前 (2020 年 7 月、2021 年 1 月) 核心资产均出现过类似的特征而后出现调整。

原文：

[A 股放量暴跌原因找到了！​longbridgeapp.com

](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//longbridgeapp.com/topics/967206)

本文来自长桥社区，作者：证券小星星

长桥证券：从阿里走出来的互联网一站式海外资产配置平台，覆盖美国、中国香港、新加坡、日本和中国内地 5 大证券市场。来长桥，用投资看世界。

欢迎大家关注我的知乎，也欢迎大家访问长桥社区：社区

知乎用户 吴机长​ 发表

暴跌的原因我稍后再说，但我真的忍不了一些所谓的明星基金经理的，亚洲精选变成亚洲乱选，蓝筹变成绿筹，张坤难辞其咎！

今年板块分化如此的严重，但是不管是新能源锂电池还是芯片科技光伏，甚至有色金属，都创出了新高，但是张坤底下的基金一跌在跌，跌跌不休。

作为千亿基金规模掌舵人，这不是那我们小散的钱开玩笑么？

还有就是交银施罗德的杨浩，什么金牌基金经理，今年在管的三只基金包括交银施罗德新生活力灵活配置混合亏成狗，一直在跌，比张坤跌的还狠。

特么我在 A 股上自己瞎买也不会像你这么跌吧？

整天跟我扯什么阿尔法，什么价值投资，特么的拿我们的钱不当钱是吧。

还有一些煞笔大 V 推荐他们的基金，到底收了多少黑钱？？？

A 股连续两天暴跌，堪称股灾，多的是这样的水货，行情好的时候一个个吹上天，行情不好的时候一下子全都原形毕露。

这两天为什么崩的这么厉害？

1、中概教育股的彻底崩盘，由于双减政策的落地，教育行业迎来毁灭性打击，在脉脉上已经可以看到很多教育行业的员工纷纷出来吐槽了，事实上教育行业裁员已经持续几个月了，好未来，学而思这些无一幸免，直接带崩中概股。

2、反垄断的持续推进，使得在美国以及香港上市的互联网公司受到了巨大的政策打压，腾讯系的多项并购被叫停，而美团直接被七部门发文传话，不得将最严算法作为外卖送餐员考核，美团的股价已经从 500 元跌破 200 元了。

由此可见互联网行业受影响多大，从无监管到有监管，从弱监管到强监管，都昭示着互联网企业过去野蛮粗犷的增长模式已经不可持续了，因此股价的回调理所应当。

3、中美天津会谈彻底崩了，外资先跑路，内资机构跟着疯狂割韭菜，直接砸盘，外围消息面各种利空，导致市场情绪极度的悲观，小散们彻底被活埋！

4、白酒由于二季度报的业绩下滑，水井坊直接两天连续一字跌停，机构套现跑路，连酒中贵族，A 股信仰茅台都跌到 1700 元，白酒来到最惨绝人寰的至暗时刻。

而以张坤刘彦春为首的老牌基金经理全都重仓白酒，茅台一跌，白酒立刻就垮，直接带崩。

5、医药大家以为没有利空，甚至国内疫情又开始反复，但其实中概股教育股的崩塌就是最大的利空，因为压在人民头上的三座大山，教育医疗房产，一个都跑不了，教育股直接遭遇毁灭性打击，覆巢之下焉有完卵，教育被埋了，医药怎么跑的掉。

这个时候如果不是想要持有一年以上，就不要再碰医药了，现在是悬在头上的达摩克里斯利剑，还没彻底落下，那么利空就将持续下去。

6、A 股今天 1.53 万亿元的巨量成交，为什么内资一定要这么心狠的砸盘？

因为要配合 1 万亿元的养老基金入市啊！

如果不砸出一个黄金坑，养老基金怎么入市？养老基金怎么能亏？

后续国家大基金要入场，必须要有相对低点，才能一起坐拥丰厚收益，而这就将是我们散户的最大的机会！

7、新能源锂电池摇摇欲坠，但是要知道，从白酒和医药出来的天量资金到底要去哪里？

答案当然是科技领域，那什么代表着我们最强的科技领域，当然是芯片、新能源、5G 相关的领域。

所以今天你看到芯片板块一度涨到 10 个点，鹤立鸡群，傲然独立。

但是大势使然，尾盘跳水，是因为指数的拖累，但不改变大机构资金投资的核心逻辑。

一定是高成长的大赛道，才能结出最甘美的果实！

8、由于主力砸盘是为了国家队入场，那么后市的发展可以预期，必然要拉升起来，那个时候就是我们收获的时候！

今天注定是个很痛苦的日子，但是提高自己的认知，就能够在后面的投资当中找到最合适的赛道，所以选择比努力重要，看大 V 写文章，一旦站错了队，就是巨大的损失，我们受不起，所以一定要辨别好，那些人是真的能够看破后市，这样下半年才能交上满意的答卷！

**读者福利、**基金投资详细教学：

支付宝里面的基金怎么选？

吴机长：张坤不行了怎么办？该选哪些基金？

知乎用户 K 线实战详解​ 发表

7.26 上证指数带缺口放量长阴。嘿嘿，先看两张图：

没啥问题，今天这个破位下跌，符合预期。

既然是符合预期的破位下跌，必然就有应对措施。

先说结论吧：

我不看空，我甚至有点小激动，这里应当积极看多。

就如同今天的破位下杀可以被 K 线技术预测一样，我不看空同样也有详细 K 线技术分析支撑的。

这里是等个市场技术确认，就 OK 了，跌不深的，放心。

喜欢 K 线技术分析的，我贴个今日技术分析文章的链接，有兴趣可以瞅瞅：

[7.26 跳空缺口带量长阴，咋搞？​mp.weixin.qq.com

](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s%3F__biz%3DMzkzNDE4MDc3NQ%3D%3D%26mid%3D2247486575%26idx%3D1%26sn%3Df000d3fad9c03f5cc5ef061f11ab34f9%26chksm%3Dc2406ea7f537e7b1016550cc5279a9672852d872365e68d081764bf404aec2454c33f2fee130%26token%3D1994662752%26lang%3Dzh_CN%23rd)

就这样啦~ 我很久没来这回答问题了，主要精力都放在公号文章了。

祝各位顺利~

知乎用户 荷唯洛之恋 发表

为什么会大跌？大跌的导火线：

昨天 A 股三大指数导火线是抱团资金恐慌出逃，这些抱团资金不计成本地砸盘，直接点燃今天 A 股指数、板块和个股下跌，引发市场走跌。

**暴跌的原因搞笑版：**昨天眼科为啥暴跌，因为孩子不补课了，减负了，不用做作业了，眼睛就自然变好了，就不用去看眼科了。医美为啥暴跌？因为孩子不补课了，妈妈周末要在家守着带娃，没空去美容了。白酒为啥暴跌？因为孩子不补课了，爸爸也没时间喝酒了。然后，大家都去学钢琴了，海伦钢琴涨停了。

**思考版：**美林给客户邮件，远离中概；摩根大通路演说，老外都吓坏了，行业几千亿市值的公司，一纸公文，就可以团灭。

无论是外资机构投资人，还是个人，根本都无法管控，甚至预测这种风险。商业文明需要可预测的生存环境，这么不稳定的政策环境，资产要大打折扣才能提供足够高的风险补偿。

昨天 A 股暴跌，本质上，是市场对行业政策不确定性的担忧。政策的不稳定性，让市场会重新思考，其他行业是否会轮到类似的打压，也担忧，下一个行业，会轮到谁？所以今天的盘面就是统杀

还有没有希望?

中国股市仍是有自身特色的，这个特色，就是你认为他要涨时他偏跌，你认为他要持续跌时却也能硬一下。上周冲 30 天均线不过，本周直接低开形成缺口，这样，就只能看远一点看长一些了。创指回落，与大盘的距离重回 100 点，所以大盘暂时也没必要去追随创指去创新高了，这样，也不玩弄半年线，转而要下沉转弄年线了。这两天，是大蓝筹迅速释放风险的时候，这需要一至两个交易日，超大资金即会出来低吸了，于是，本周后面的事，就是大盘小阴小阳整理的时候。此时，会有迭加防守型与前期滞胀而未加速上涨的品种，开始有一些动作。昨天还在活跃着的军工、储能以及部份资源，便属于这类的。

不得不说，昨天的盘面有些过度反应了，接下来预计会出现修复性行情，大跌的空间比较有限。而在年线关键支撑附近，可能会迎来主力资金护盘，这里重点关注证券等大金融走势，后面大盘也有望在年线附近震荡筑底。此时操作上需要注意两点，一是原则上不要赌行情、盲目抄底；二是对下跌趋势的板块最好敬而远之，只能等企稳之后再去关注。

知乎用户 流水 发表

有一说一，不用找什么大跌的理由。涨多了就跌，跌多了涨很正常。

毫无疑问，这波是大盘股 C 浪下跌（今年经历了 A 浪下跌，B 浪反弹）。

板块上，白酒医药消费 M 头铸顶，A 浪。新能源半导体走的是上升延长浪，估计后面也会走宽幅震荡铸顶的路子，毕竟抱团的瓦解不是一天半天完成的。

估计大盘股会比小盘股率先触底。但远没到谈底部的时候。

最难过的时刻应该是美联储加息落地…

知乎用户 sen2020 发表

扯那么多马后炮的废话根本没意义。连我这种外行都知道股市就是信心。信心没了，估价就会大跌。不确定性这么大，哪里来的信心？不确定性是什么，大家都知道。

知乎用户 塔拉谷雨 发表

知乎用户 猫萌喵 发表

目测会撑死胆大的

行情大跌，但是主线一片红彤彤

锂业方面，赣锋锂业，天齐锂业尾盘大资金进场

储能方面的表现也可圈可点

miniLED 看下三安光电，聚飞光电

：

：

：

细分领域还有更多

今天有个别比较 的主力直接开盘一字涨停躲开市场暴跌，这波操作真是 666

明天我看这 庄还有什么骚包动作，有兴趣可以关注我的分享哈～

知乎用户 小楼卧听雨 发表

改个日期，今天这问题还能继续讨论。手里的股票，除了中芯国际不明原因连续大涨（害得我今天赶紧跑了，怕啊），其他股票跌的都不想看了，欲哭无泪啊。

躺倒装死吧。现在是赌国运的时候。

知乎用户 枕水 发表

[教育培训 “团灭” 背后，重大国策转向！​mp.weixin.qq.com

](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/iR3xMJZCgBF17hvf38Mqfw)

大盘狂跌，中国平安代表的银行金融保险股暴跌，茅台代表的前期白马抱团股暴跌，美团腾讯代表的互联网平台垄断股暴跌，唯有芯片股逆市大涨。

知乎用户 yiwenyu 发表

正常，我发现主力早就不断出货了，你看看茅台，世界最大的外资基金（持有茅台最多的外资）持有茅台的时候，高位的时候就出公告说明减持，当时还有很多散户不懂，还有各种自媒体各种鼓吹，人家可是世界上顶级基金，比普通的基金和机构还专业得多。人家肯定收到风，早知道消息，只不过国内早和谐了，你们看不到而尔。

还有各种大股东减持，你们没看公布，没看人民日报，没看党报？没看财务报表？这个都不懂，亏是正常的。

而且国家队一早就高位减持，你们没留意罢了，只不过借势砸盘，本来就应该跌的。有什么奇怪。

不说再多，怕得罪人，话到此，自己理解！

而且你们没分析，政策出了什么教育类禁止融资等等，是很严重的问题。

一般这类文件情况下通常由教育部引发，现在是比教育部更高级别的国办引发，所以不单单是教育的问题，而是国计民生，国策的问题，非常重大！

意味着高利润的公司，比如茅台之类的，很大概率会大幅降低利润，价低价格，因为你想啊，生孩子，不要钱？比买房子还贵，比如你多生一个，我问你，如果以后你孩子长大，是不是要给他一个独立的空间，如果你是父亲，你女儿难道和你一起睡觉？如果买多个房间，多少钱？就拿北上广深市中心算，拿我广州天河区来说，均价 5.7W! 还不算精装修或者其他后续费用比如税费中介费贷款利息等等综合成本。如果你贷款 30 年，商业贷款，我以前想买房特意计算过，还是首套房，比如买 300 万的房子贷款 30 年利息也差不多 300 万，如果首付 3 成算。

北京房价网, 2021 北京房价走势图, 北京二手房价格 - 安居客

北京房价均价都 5.8 万，如果是市区中心，比如 3 环内，更贵！

就算买个 10 平方的房间，多少钱？你不用养老婆，养孩子，读书什么都得钱。

比如学校的小卖部贫困县的排卖都几百万，可想而知多么的暴利。如果是 1 线城市，更暴利了，而且还不敢公布，怕吓倒你。

https://www.baidu.com/link?url=iB1mdxrOSjBYRfAlA-iO_8O1HIT5nYROVDoqDCAmSlYraPDEBTg3arFV6qP4RbsQEmb-wqLBt6wezlDFmmw6NCADA5MLEu7Uo-MNEYwHKq_&wd=&eqid=8de9b9560003cbde0000000360ffc229

如果再校内培训的，估计很大概率也是复制学校小卖部模式，也是另外一种垄断暴利。如果你想孩子学习好的，还得加钱加钱再加钱！都是钱钱钱的问题！

曾经有一个著名财经节目主持人都说，就比如他学下棋，比赛得了名次的，必须参加某些培训班或者牺牲很多而且花费很多钱的情况下，才有可能达到这样的水平！就像很多音乐家，你以为啊，就比如你学钢琴，你知道多少钱，买一台钢琴多少钱，而且你还得有地方放，我亲戚的孩子学钢琴，一节课都几百元，买钢琴都几万！学英语也要钱，但是花这些钱是值，如果你要成为精英，并且你不是天赋异禀，天才的话，普通人的话，通常要学精某样技能或者特长，都得花钱花时间，这就是精英和穷人的差别。除非天才，但是天才的概率有多大？你孩子一定是天才吗? 就像你买彩票一样，你有多大概率中头奖，就算中几百万都难！有多大概率中？有的人可能一辈子都没中过头奖！

而且接下来，可能是房地产快支持不住了，所以得拼命的让你们生孩子，因为生孩子就有可能买房，换更大的房子，所以接下来，你懂的！风险可能真的很大！有可能中国走日本房地产危机，，，细思极恐！

所以要关注政策面，中国是政策市，分析政策。而且你看抬头，级别很高，看到都非常恐怖！

只不过，还是可以静观其变。因为也有可能大起大落。（大盘可能不多，但是个体就很多）

只不过短期风险释放也是好事。

其实我个人觉得，其实一生人，通常最大开销是房子，然后就是养孩子，有时可能养孩子就包合房子的费用，比如你生男孩，娶老婆，有没房子，有没存款，有没车，有没稳定收入，很关键，我相亲的时候这些问题是必问的，所以你如果想孩子能娶老婆，开销非常巨大！孩子的开销包括房子（婚房）+ 存款 + 孩子的学历（需要花钱铺垫如果你孩子不是天才，比如培养成精英就得花钱花时间）+ 孩子的存款 + 孩子未来的就业等等 + 孩子的治疗看病，自己的看病，自己家人的看病，自己家人的居住问题等等，衣食住行教育医疗，其次，缺一不可！（如果你说你睡马路不娶老婆不生孩子当我没说！）

其中，住占比最大，其次医疗，养孩子总体费用（可能第一，最贵，比房子还贵，甚至包括房子车子等等），还有就是教育（如果你孩子能成为精英，出国名牌大学留学那么花费一定不少），医疗（如果你器官需要移植（那么有可能会破产！）或者癌症，或者是各种重大疾病等等，最好祈求你一辈子健康！）或者你孩子家人患病，也是一个问题。其次就是食，行，等等各种开销了。如果一辈子累加起来都不少钱，不要以为，比如你一天吃 3 顿饭，当你平均一人 50，50***365***80（80 岁寿命）=146 万，还没算偶然每年团年饭和亲戚朋友一起外面吃，或者家人外面吃，吃一顿饭少则几百，多得几千，甚至几万都有可能。还有旅游等等，家电等等，都不便宜。如果一辈子累计起来。

还有各种保健品等等，比如你老年了，你还得买各种药吃，比如我父母，经常买各种药。很正常

如果是婴儿和儿童时代更贵，比如你上班，还得清月嫂等等的，月嫂一个月过万，奶粉也非常贵，贵到离谱的，然后千万不要病，儿童和婴儿看病比成人贵多了。儿童和婴幼儿穿的衣服，用品都比成年人贵，普遍都是。

生得起养不起，比如你生的是男孩，娶老婆要一套房子，最少 2 房一厅 60 平方以上的，那么如果你生 1 个，有可能要帮孩子首付最少 3 成，当广州买套二手房算，我试过和我父亲去看楼，随随便便，2 房一厅，如果海珠区，动不动都 500W 以上（带电梯的小区，普通装修），当 500 万的 3 成也得 150 万，如果生 2 个还得准备 300 万，生 3 个还得准备 450W！还没算利息，如果孩子不争气，那么还可能要帮他们每个月供楼！

而且还有一个严重的问题，人口越多，现在年轻人学历越来越高，意味着中老年人失业的概率大增，比如保住了应届生就业，但是同时也会裁 35 岁以上的中老年人，如果万一你失业，非常恐怖，我就经常试过。找工作真的很难，特别是收入过万的，特别是你学历不太高的情况下。

如果你收入不高的情况下，就很艰难了，比如你 3000 一个月，做保安的，那么你还得养孩子，养老婆，有 50 万存款都是奇迹了，有的还得租房子住，买不起房子，那么更惨了。几乎月光。所以没稳定收入过 1.5W 税前的，真心不敢在广州市区买房，比如 500 万，每个月还款都过万了。比如你首付 3 成，150W，借 350W，30 年利息大概 350W，甚至可能更多，每年大概还 23W，那个月大概还 2W，那么估计没稳定收入 5W 都不敢买 500 万的房子，而且还得不失业，收入只高不低的情况下。不病的情况下，不出其他意外的情况下。如果万一失业 1 年，甚至更长时间，那么估计只能卖楼了！

另外，不是所有人都有失业保险，就比如我和我的同学，大部分都没买，因为没办法，你找到工作都算不错了。除非是央企国企或者公务员，就算买，都可能是最低档次的。除非公务员。

就算没买，你都必须工作，难道你坐吃山空，国家养你？开玩笑。

而且失业保险也是有要求的，除非公司写明是他裁员你，你没任何问题，并且工作 1 年以上，才能领每个月几百元的所谓失业金，根本解决不了温饱问题，如果有孩子有家人，作为全家支柱的男人。

比如孩子买课本，学校组织旅游，另外有的还有各种校内各种名义收费，还有学校小卖部的东西都很贵，所以平时你还得给不少零花钱孩子，比如孩子喝水，吃饭，还有买作业本课本辅导材料等等，兴趣班，空调费，还有各种费用，校服费，等等，伙食费等等，你不用给啊？孩子不用吃饭，比如你孩子病了，不用看啊？

最关键一点，就是保就业，特别是 35 岁以上的中老年人，还有就是取消学历，因为学历就会导致以前 70 后，80 后失业，因为买房主力，生孩子主力还是他们，甚至影响 90 后，因为学历越来越高，想当年以前初中学历也可以找到工作，现在，如果想去央企或者国企或者公务员，最少统招本科 (985+211) 以上学历，重点部门还得统招研究生，如果做老师的，还得统招博士，可想而知，多么难，这样就淘汰一大批人，成为生不起孩子，娶不起老婆，养不起孩子的人，而且这样的人群是越来越普遍，随时 2，3 孩出台，这样两极分化更严重，会导致更多人生不起，就像日本，香港，就是这样，香港的鸟笼房，你懂的，寸土寸金！差不多世界房子最贵的城市。

住在香港… 这些让人心酸的房屋_家居视点网

这都是真实，我有亲戚住在香港，去探他那里，就像这样的房子！

触目惊心！繁荣的香港居然还有这样的居住环境….._手机搜狐网

中国的未来也可能是这样

这就是繁华 GDP 增长的代价！

收入呢，就拿广州来说，我有一些同学做保安，也不过 2K-3K 一个月，有一个做销售，也不过是 2K 左右一个月，我以前做软件工程师，央企的时候，开始毕业的时候，包住，我也算有一技之长的人，也不过 3K 起步，后来升到 5K 左右，虽然福利不错，补贴不错，我的同事都是月光族。

而后来私人企业，给我开 1 万多一个月，但是经常加班，压力很大，是以前央企几倍工作量，几乎没个人业余空间的。上厕所时间长都得罚款，迟到罚款，各种罚款，不按时完成任务得罚款和加班！

我后来超过 35 岁，就失业了，只能做金融和其他了，我本科学历 985 211 都这么艰难。我同学更艰难，可想而知。我还是有一技之长和多技之长的人呢。

我做软件工程师之前，幸好我父亲还不算太穷，给我花了差不多 4 万元参考培训班，我才达到软件工程师的水平，才能胜任这类工作，如果我没参加几万的培训班，真的不行。（收入都是钱堆积出来的）而我另外的同学，家里更穷，没参加培训班，所以后来他们只有 2K 3K 一个月，艾！

而且我后来工作后，还得继续烧钱，继续更新和学技术，后来年纪大了，加班加不动了，所以不得不失业和转行了，所以你以为那么容易。

我一个同学，口才好，去了地税局做协税员，后来我问他，也不过 2K 左右收入，临时工罢了，当时我记得差不多 5000 多人参加面试！可想而知多难。

我后来找软件工程师的工作，如果 5K 以上工作，就几百人甚至几千人争一个岗位，如果过万的，更多，多么的难。另外如果大公司，甲方的，现在要求更高了，很多都要求名校 985 211 统招研究生，所以以前 80 后很少能这么高学历，所以不得不失业了。我很多同事都转行了。

所以学历也是导致大部分人收入不高的问题，失业的问题，买不起房养不起孩子的关键！所以学历越来越高，人口越来越多，意味着越来越多中老年人失业，更多人买不起房。因为工作不稳定，第二个学历跟不上，年纪越大越难找工作，收入越来越低（大部分人）。

我记得有一次，招公务员的表格，如果你去应聘的，基本上都要求统招本科 985 211 甚至是统招硕士 985 211，第一学历是统招，否则的，就算你过了 2 面都淘汰！我有朋友就这样。

还有就是很多高收入，过万收入都要求本科以上学历，有的还是统招本科，统招硕士 985 211。所以如果你没这样学历，真心很难过万。1 万差不多已经是不稳定中的天花板，打工来说。

所以一些精英，教授们，公务员们，怎样知道百姓苦，他们都没经历过贫困，穷苦人的生活，就像汗滴禾下土谁知盘中餐粒粒皆辛苦，你去餐厅看，每天扔多少剩饭，有多少人还吃不饱的，就像我的。

我有的朋友做洗碗工，每天工作 12 小时以上，经常夜班，因为通常餐厅都是晚上才关门，才开始洗碗，洗碗搞卫生完毕后，才能睡觉，通常就弄到中午了，并且一个月才 1 天休息，并且没社保，失业金医保什么都没，劳动合同也没，但是你也得做，比如学历不高的人，找不到工作的人。而且就在广州天河区，一个月他说才 1800，甚至低于最低工资，没办法，都得做，不做连吃饭都是问题！因为他们学历不高或者其他原因，比如残疾或者口吃或者其他困难人士，特别口吃，找工作很吃亏，通常面试都不过，你看看马云开始去面试，做服务员其他人都入职，就不要他，多艰难。

还有快递分拣员，都是辛苦工作你试试做下，或者送外卖，你试试。就知道艰难。

有一次，我去法律援助那里，看到一个流浪汉寻求帮助，他说” 求求你们，帮我找份工作，然后那些法律援助的人黑起面口，说你不要弄脏我们的椅子，而我不同，我穿着比他好多了，然后坐都没人说不是，然后一个穿着更好，待遇更好。所以这个社会都很功利，那天法律援助的保安都看不起流浪汉，赶走他 “

这个社会就是这么现实！

我金融方面是有天赋，5 岁开始接触，给金融机构看中，并且当时有一定成绩，这才有机会去金融机构工作，而且还得人脉，还得考试，你以为那么容易，而且还得本科以上学历！如果我不是天赋异禀的，那么就惨了，只能和同学一样，做保安！一个月 2K 还得上夜班！

而且，我学金融，耗费的资金和学费和代价，不是一般人能承受的。反正都是烧钱，非常烧钱，不亚于留学的代价！

所以很难，我父母没钱，我算努力，算用心读书了，因为家里穷，没钱让我参加培训班，所以我严重偏科，所以没考好，我亲戚不同，家里有钱，参加各种辅导，结果就出国留学，我亲戚出国留学就花了差不多 100 万！回来开始也不过 1W 多一个月，而且还是外资投行，并且还是 CFA 持有证的，你说，他都算精英阶层都这么难！

PS: 本文不作为入市依据，纯个人观点不一定准确，风险自担，反正我也不会解释和解答具体问题。不用问我。我不具体解释，因为不方便说，也不允许说。

知乎用户 赟康理财记 发表

大盘今天平开震荡走低，午后恐慌性杀跌之后出现一波反抽，盘面避险情绪浓厚.

指数的下跌，主要是平安银行，万科 A，贵州茅台等老腊肉的补跌导致，前面一波主升段，很多踏空的基金，开始调整仓位了。

这种阴跌之后的急跌，未必就是坏事，老基金股的放弃，更有利于市场对新方向形成一致。

对于大盘，短期的调整是预期之内的，就没有什么必要担心，这里下跌空间有限，我预计，明天就是这波回踩低点。

回到今天盘面，市场情绪受到指数下跌拖累较为明显。早盘还有部分资金尝试做多，鑫铂股份反包，意华股份上 4B，中润资源拉出帝天版，创业板的联创股份也选择高开高走，打出空间。

但是随着午盘前后指数的下跌，带领情绪转空，下午多头开始出现分歧，市场又进入混沌期。

大局观上，这里还是处于一波情绪调整期的末期，距离前一波反抽期已经过去了一周了。

上周三，市场有过一次尝试转暖，但是随着指数后面 3 天的杀跌，盘面再次转空，中润资源，联创股份等作为这波转折人气股。

第一次尝试转折失败很正常，真正能形成一致性的转暖，至少需要 2 次以上的尝试，更看好中润之后的下一只新人气股高度。

另外，前面半年一直都是不涨停，涨个不停的趋势走势，我们要防范下一波的主升段，市场也许就认可了连板的情绪接力。

毕竟最近东华科技，中润资源等连板股已经开始尝试等到舞台了。

指数这里连续下跌预期不大，经历了今天的大跌，明天企稳可能性更大，这里没什么好担心的。

知乎用户 行走黑暗间 发表

有小伙伴戏言，我 A 今天的这一记闷棍，比郑州的大雨更猝不及防，比 14 级的台风烟花更凶残。其实我 A 今天下跌的已经是相当克制，对岸的中概股直接打骨折，好未来两天从 20 块跌到 4 块，跑得慢的连骨头渣都没剩下多少。要是论气人程度，还不如今晚奥运会乒乓球混双决赛输给小日本，来的多一些。

昨天晚上想到了教培行业的利空，但是万万没想到情绪扩散的有些大。在国内，政策风险才是最大的风险，一纸文件改变一个行业，这种情况咱们是再熟悉不过的了。打个比方，如果现在监管出一条政策，禁止未成年人寒暑假和周末打游戏，游戏板块肯定就挂了。

对岸老外不了解国情，噼里啪啦一通卖卖卖，情有可原，咱们自己人还搞互捅刀子跑得快，就略有点没必要了。今天这波极端的情绪宣泄，持续不了几天，除了杀逻辑的以外，其他的还会照旧。

股票下跌，一般情况下就是三种情况——杀业绩、杀估值和杀逻辑。

前面两种还好，公司业绩有波动，投资者情绪有起伏，股价好歹是基本面牵着的那只狗，总要回归的。但是，最后一条就非常非常要命了。

正如猿辅导的创始人李勇，在面对 “它（在线教育）是钱可以烧出用户，烧出护城河，变成一个持久的、万亿级的生意吗？” 这样一个问题时，回答说：“我想不到什么原因是它不能的”。结果万万没想到，确实是烧出护城河了，然而现在城没了。

曾经有某位号称是 “时间的朋友” 的大佬说，做教育是最让人有幸福感的投资，是永远不需要退出的投资，结果自己率先在去年初和今年初，分别清仓了新东方和好未来。任何大佬，都要听其言、观其行，盲目迷信容易被割韭菜。

回到教培行业，如果在很高的层级，都将它定义成为是影响生育率的一座大山，那么翻身的概率就微乎其微了。无论是做时间的朋友，还是做时间的炮友，亦或是做监管领导的朋友，投出去的钱是自己的，做好滑头最重要。

在反垄断的大环境下，高端制造和科技才是未来的方向，跌破年线的茅台等白酒一定不是监管愿意看到的抱团方向。

回到我 A，今天的盘面和中美会谈关系不大。这次的会议，是双方来互通底线的，毕竟两个超级大国互碰红线，发生动手的情况，是谁都不希望看到的。其他的跟我 A 暂无关系，不要强行加戏。

市场的主线，依然还是芯片 + 新能源。只不过今天选择了芯片，作为防守的最佳板块。芯片板块的公司，今年新建厂、扩产生产线的很多，设备买完，调试完毕，下一步就该买上游材料准备上产能了。

Mini LED 这个月很强，龙头都已经翻倍，但是 29 号就要开新闻发布会，短期这一波情绪盘到头了。未来几年，这个板块会像面板一样，出若干千亿龙头的，但短期内别做梦把自己套进去了。

至于 A50，最近不用太在意，仔细看看成分股，就知道为什么跌了，就像今天在日本参加铁人三项赛的运动员一样，正呕吐着呢，吐完了就正常了。

知乎用户 宝贝请转身 发表

本土资本废物……，盘尾不敢拉升。

知乎用户 交易员 Owen​ 发表

A 股大跌的原因很明显，外资砸盘嘛，市场在 26 日是开盘就崩的节奏，三个股指单边下行，最终都跌超 2%，北向资金净流出 128 亿多，好在成交量还算不错，连续第 4 个交易日破了万亿。最著名的几大白马股，同时也是近期外资持股比例最高的几个股票，也在今天打肿了不少人的脸：看看美的集团，中国平安，贵州茅台，牧原股份吧，这个样子的破位下跌，谁敢去猜底接盘呢？

毫无疑问，这种级别的下跌堪称一个小型股灾了，这还是在刚刚降准一周之后，看来央妈很有预见性，早就释放了万亿流动性来托底市场情绪，就是为了最近的中美摩擦做准备，因为她知道当国内的监管大风吹起，对外矛盾升级后，对风险敏感的外资会是第一个撤走的。

这次的天津会谈想必你也已经知道了，有几个有意思的点需要关注一下：

一个是会谈的地点，选在天津，这其实已经是降格接待，言外之意似乎也说明了这次会见不会有共识产生，而只是一种态度上的试探。而且 MEI 方是在访问亚洲其他地区之后，才来我们这儿的，之前这个会就没有确定到底是不是要开。

这说明了他们那边试探性的态度和非正式性的规格。为的就是在 10 月份 G20 会议上，两国的碰面做初步准备。这可能也说明了一点，在 10 月份末的 G20 会议之前，很可能两国一直都是摩擦状态，A 股也很难有单边反弹的行情出现。

第二个，具体在会议上谈的啥就不赘述了，公告上都有，我们最明显的一个态度就是：抗议和警示。很明显的，双边的关系还是没有破冰，甚至还有恶化的趋势。

那你说在这样的背景下，类似最近叫停在线教育企业上市融资，加强美股 IPO 的审查，对腾讯等大厂开始操刀反垄断之类的大监管手段还会减少么？

滴滴的上市有可能造成出行数据的泄露，那么医美和健康企业的医疗方面数据呢，金融数据呢？所以，中概股包括 A 股上市企业的政策风险，在外资看来都很难控制，所以外资的砸盘也是对国内监管升级和对外摩擦升级的一个正常反应，只是我们很难估算这个周期会有多久。

但相比 A 股市场的利空压顶，美股的市场情绪可能更加积极一些。

除了刚刚发布的企业财报数据大多好于市场预期之外，最关键的是本周的美联储议息会议又要登场了，而大概率的，这次鲍威尔可能还是鸽声依旧的老生常谈，缩债和加息的路径很难出现在本周的会议上。

7 月的 FOMC 之后，8 月份就是杰克逊霍尔全球央行会议，这次我们听到的最鹰派的声音，可能就是美联储会将讨论缩债的结果公布，并告诉我们经济是否已经有了进一步的实质性进展。按照此前他们给出的日程，当经济出现实质性进展后，下一步就是公布缩债加息的时间表，这个鹰派的 “屠刀” 很可能会在 8 月的杰克逊霍尔会议上公布，甚至更晚，到 9 月 21-22 日的 FOMC 会议上。

知乎用户 蘑菇农夫 发表

从盘面上看，领跌的主要是医药、白酒、证券、银行、保险、地产、华为鸿蒙等板块。主要是前期热门板块、消费大白马、三傻等。这里列一下市场主流观点：

**1）产业政策调整引发市场担忧。**上周末教育双减政策和八部门发文规范地产市场秩序、腾讯音乐反垄断落地，投资者尤其是外资担忧监管政策影响行业前景。

**2）政策风险导致外资无法适应。**资金大量流出 A 股和海外中概股。

**3）基金调仓。**前期基金半年报公布，食品饮料仍是基金重仓行业第—名，但基金配置方向上仍是从传统行业转向高景气长赛道方向，调仓导致老重仓股暴跌。

**4）中美天津会谈。**谈判气氛紧张推动市场在 10 点半以后快速下跌。

**5）经济复苏再现不确定性。**疫情、雨灾成为对经济新的利空，导致银行股跌幅明显。

**6）资金兑现。**4 月以来的反弹中一些核心赛道涨幅可观，资金短期有盈利兑现的动力。

**7）估值回调。**部分白酒公司如水井坊中报业绩不及预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪。

分析原因不是为了安慰自己，核心目的在于学习分析角度，提升认知，避免下一次大跌。其次是抓住市场风向。

我的结论：

**1）政策风险确实存在，情绪消化不会一蹴而就；资金兑现需要过程；估值回调需要时间。**医药、白酒、证券、银行、保险、地产、华为鸿蒙等板块近期不要参与。

**2）基金仍会继续向高景气赛道调仓。**半导体、锂电、光伏、新能源车、化工、稀土永磁、军工、有色等高景气板块仍是后续主线，且承接其他板块流出的资金后能走出更好的走势。

**3）经济复苏确定性仍高。**南京局部疫情反弹，由于近期到过南京也被要求两次核酸，可以看到防疫措施仍严，国家依然重视。河南大雨，烟花台风，在众志成城之下也很快攻克了难关。这些影响都是局部的，对总体复苏不会造成太大影响。

**4）中美关系大概率会向好。**美国是认实力，认资本的，近年中国实力话语权在国际中是不断增大的，近期中美会谈频繁且本次会谈是美方提出的会谈，会议氛围紧张更多来自于双方多方面的摩擦。

后续推演如下：

**1）今日（7.27）：**由于媒体传播发酵，抄底资金兑现，仍有继续杀跌风险。

受市场环境影响，主线上不坚定筹码也会选择离场观望，所以主线也有错杀风险。

**2）近期：**①大概率：缩量磨底企稳，底部再次开始走震荡。（企稳后参与）

②大概率：弱反弹后再次杀跌。（企稳后参与）

③小概率：直接冲回 3500 以上，回到原箱体震荡。（看情况）

④小概率：一路大跌。（不参与）

**3）中期：**高景气赛道错杀，报复反弹。

**4）长期：**中国 A 股黄金十年。

破位！清仓！做概率的朋友 alright

知乎用户 谢主隆恩 发表

这是经济的转折点。是自由资本市场的终结，也是自由互联网时代的结束。树上有九只猎人开枪打死了一只树上的小鸟，请问还有几只。答案不是八只，而是零只。这次的政策直接扭转了 1998 以来的房地产，医疗和教育的市场化方向。一个行业说没就没了，影响最大还是投资人对于它的基本信任。基本信任都没有了，那其他人们的信心就会没了。现在社会什么最重要，信心最重要！这个是政策制订的组织最需要关心的。无限大放大有型的手的好处，而不再敬畏市场，尊重市场。那么对社会调控的很多负面影响就会逐步的显现。最终的后遗症也是持久和糟糕的。

我不反对国家出台的课外辅导的政策是，甚至是支持的。但是出台任何一个影响一个行业的政策务必详细的调研，认真的听取市场所有参与者的声音。而且不是一棍子打死，而且制订好制度和过渡期，让机构逐步的转型。而这次的政策出台者明显忘记了摸着石头过河的历史传统。一味的纯粹用权威和行政的力量强制的霸王硬上弓！这会对打击市场参与者的信心，更会打击市场经济的信心。可能导致服务业萎缩，经济衰退，失业增加！企业家信心丧失！没了市场化的无形的规律，整个经济领域就是在开历史的倒车。希望在出台不尊重市场经济规律的政策时候，还请改市场的归还给市场，否则后患无穷！

知乎用户 云上的日子 发表

不会都是 2020 年进场的老股民吧？

这两天不管是上证指数还是沪深 300，连续两天 - 2%～-3% 罢了，这也叫暴跌？

知乎用户 圆胖肿 发表

好事啊，跌的不仅仅是 a 股，还包括美股里面的中概股和港股，全线下跌

之前的回答：如何看待 7 月 26 日 A 股大跌？

这对我来说，就是一个最好的时代

双城记里说的那句话，这是一个最好的时代，也是一个最坏的时代

对吧，这句话其实在任何一个时代都适用

那时代变了，这个时代，感觉资本能起的作用，也就那样了

国家不是没有给过资本以机会，但是这么多年过去了，请问，互联网企业做出了什么？我说的是国内的互联网企业

看看美国，苹果能写编译器（llvm）能写操作系统能搞自己的语言，ide 等等，谷歌也是啊，有自己的语言 dart，有语言肯定就有编译器嘛，谷歌写操作系统都第三款了，安卓，chromeos，现在在做 fuchsia

国内的互联网企业在干嘛？

在搞模式创新

对吧？国内的互联网企业的技术，你基本上可以彻底忽略

我相信国家不是没有期待过，不是没有指望过，但是最后发现，指望不上

腾讯到今年，股价上去了，但是还在到处收购游戏公司，游戏公司有核心技术？

你说你去收购游戏引擎，说有核心技术，我还信，但是游戏公司？

所以你说，将来腾讯，阿里能做成谷歌，苹果？

我看可能性是不大了，所以算了吧，指望不上

既然指望不上，那该离开，就离开吧

虽然说是暴跌，但是我提醒你注意，有些搞实业的，稳如老狗

比如宁德时代

所以国家的意思应该很明显了，资本愿意搞实业就留下，安心搞

不想搞的，free to go

所以这个时代，对于资本而言，是最坏的时代，但是对我这样，一直想做实业的人而言

却是一个最好的时代，我感谢并积极拥抱这个时代

哈哈哈

知乎用户 投资十点 发表

主题是 A 股暴跌，白酒、医药全线回调。到底什么是什么原因呢？

**周一 A 股和港股大跌，北向资金全天净流出 128 亿，是今年以来单日净流出的最高值。**特高压、半导体、新能源金属、军工等高增长的制造业、资源品取得正收益；电力公用、建筑等低估值行业相对抗跌；消费股领跌，其中细分行业教育、白酒、医药、地产、游戏、保险、机场等领跌。

元凶到底是什么？

这次的下跌市场上有人说是：

一、上周五教育行业出现政策大利空，带动中概股暴跌，今天恒生科技大跌 5%；

二、白酒导火线是次高端白酒发布中报，二季度亏损了，早盘直接跌停，带崩整个白酒板块；

三、医美行业被说是下一个整治的重点，所以爱美客，郎姿暴跌。

不确定性是本次暴跌的核心逻辑。大家喊了多少年，房产、教育、医疗的产业化是中国新 三 座 大 山，社会需要推倒 三 座 大 山 缓解焦虑。但是当有一天，这一趋势到来之际，大家又会觉得十足的恐慌了。

孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。

不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。

妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。

孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。

以后要搞素质教育了，所以卖钢琴的涨停了。

互联网是个传播焦虑的大熔炉，情绪传染极快！

此外，疫情扩散及河南洪灾、台风等灾害的影响也是因素之一，但鸿星尔克的走热，野性消费的盛行，也增添了一丝诡异！

中国增长在放缓，但政策也在稳中趋松，市场整体估值不高，无论是 A 股还是港股。市场近期可能仍需要继续消化政策导向对市场的影响，对监管环境趋严的板块仍需要等待尘埃落定。
综合来看，其实这些说法都有，本质也是估值太高了点，如果按照市场这样的下跌，做基金我反而觉得是机会，我们也不要过度的看空，坚持逢低加仓，不要恐惧式的割肉，A 股整体趋势良好，看不到崩盘的风险。我个人是比较乐观的，下跌下来加点即可，大跌大补，小跌小补。

知乎用户 娱乐人间 发表

不值得一提

知乎用户 江小漫​ 发表

不让补课了所以教育跌了，

不让补课眼睛变好了所以眼科跌了，

妈妈周末陪孩子没时间做美容了所以医美跌了，

爸爸天天辅导孩子没时间出去喝酒了所以白酒跌了，

私人家教很贵家庭花销大了所以银行跌了，

天天辅导孩子作业着急上火的身体健康变差保险赔付增加所以保险跌了，

不出去了在家待着减少了交叉感染的可能所以医药跌了……

还有补充吗？

知乎用户 熊猫人铜须 发表

多条消息叠加，一个是有形的手太用力，导致外资害怕直接跑路，这个是主要原因。第二个是天津谈判破裂，贸易战阴云密布。第三个是新能源涨无可涨，白马估值过高，自然要跌。

这个时候千万管住手，你想的是抄底，结果被抄家，死死套牢的案例数不胜数，清仓观望一下吧

知乎用户 草木​ 发表

今天暴跌完全出乎我的意料之外，主要还是消息闭塞的原因，不过暴跌之后的复盘我看了很多，大多数人在说因为国务院发的双减的通告，我觉得这个分析思路完全跑偏了，这只是冰山一角罢了，怎么也不会引起股市的崩塌，草木认为原因有以下几点，重要性按照顺序排名。

1、南京疫情和河南灾情双重影响。主要是南京疫情有一些扩张趋势，资本已经被吓怕了，如果中国出现不可控的疫情或者是部分地区出现封锁，那可是对世界经济雪上加霜，所以今天出逃观望的不只是国内资金，大家看到北上资金也是大量流出，再加上河南灾情，这是双重打击啊。

2、中美贸易谈判不容乐观。谈判前中美双方都已经放狠话了，很像拳击手上台前的新闻发布会，显然大家对中美贸易谈判持消极态度，所以应该是出来等着谈判结果出来再看，果然今天来看结果不如人意。

3、最后才是大家说的双减政策的实施，这是对教育行业不利，但是大家可以看看课外教育在 A 股的占比，根本就没有多大的比重，怎么可能引起崩塌呢，有些人竟然这么分析，说不能课外辅导了，家长就不能出去喝酒了，然后大家没空出来消费了，导致白酒股和消费股暴跌，这脑回路真是清奇，巴菲特估计都没有这些人想的多。

所以总结起来，大家不要被偶然的文件掩盖住了视线，主力关注的东西怎么可能这么短浅，教育股不能投了应该是板块轮动，应该是其他板块的拉升，之所以全线崩盘还是因为大环境下内忧外患所致，那么应该怎么办呢，听草木细细道来。

首先得看南京疫情情况，大家明早关注新增病例情况，如果扩大了毫不犹豫减仓，如果出现明显好转则持仓观望，中美贸易摩擦的问题只能是一时的炒作，因为我们的摩擦从未停止，但 A 股的走势也从未停止，我认为今天的谈判虽然没有什么结果，但是有一点我觉得是个好消息，中方明确提出了一些谈判条件，我觉得美方应该也有一些条件，但是不怕条件苛刻，就怕无条件的谈判，知道对方要什么就好办了，就有了共同努力的方向，所以这个事件落地了就没什么大影响了，至于双减仅仅影响教育行业，确实是大大的利空，有持仓的赶紧平仓，要相信国家的决心。

前期的推荐我个人还持有中金公司，深南电路，比亚迪，中兴通信，这几个股都没触碰到我的止损位，继续看好。至于上次有些人说的金风科技和深南电路没有前途，市场已经告诉你前途是没有用的，价值和未来的盈利预期才是关键，金风科技依然一枝独秀，深南电路我认为还会一路飙升。

有两只股需要澄清和补充。第一是豪悦护理，豪悦护理确实让我大跌眼镜，以前也说过是长线没想到短线跌成这个样子，个人是在 70 就止损了，有些人不要看了我的分析就死扛，在股市里第一件要学的就是止损，千万不要硬抗，市场永远是对的，不过在前期的评论里我提到过这个票在中报出来后才能企稳，因为利润下降只是口罩需求减少，主业并没有下降，利空出尽就是利多，现价已经超跌了，技术上已经是反常了，不过主力的想法谁也摸不清楚，所以还是减仓或者平仓观望为好。三一重工这个票迎来一段反弹，但是由于周期原因大家差不多见好就收，不适合拿长线。

我是草木，以上纯属个人思考，如果觉得不错请点赞支持，有需要改进的请在评论区留言。

分割线代表另外一种完全不同的看法，评论区有人说顺序反了，我仔细思考了一下顺序反过来也没错，但是思路不是有些人的逻辑，说因为课外培训不行了带动了行业不景气，我们要现在资金和主力的角度思考问题，应该是这样，国务院的双减代表了一个方向，就是以后民生行业不允许资本掠夺，那么现在经济里有几个板块，民生、基建、房产、科技，民生其实就是消费股，所以大家看到连续崩盘、白酒崩盘、医药崩盘，而新能源、半导体和 5G 确逆势上涨，说明什么？资本是讲政治的，机构已经在调仓了，消费的崩盘仅仅是开始，绝对不能抄底，而科技股的上涨仅仅是个开始，看看阿里和腾讯的股价，同志们，互联网的时代要过去了，互联网毕竟还是代表消费，科技的时代来临了，如果这样考虑，7 月 26 日将是 A 股的分界线，代表了一代人的消退和新人的崛起，纯属个人瞎想，欢迎批评指正，同时我用实盘来落实，平仓中金加仓中兴通信，买入晶方科技，不做为投资建议，仅够参考

知乎用户 侠客游资 发表

我对奥运会有一个建议，以后不要把跳水比赛安排在下午一点到三点，这正好是我们 A 股交易的时间

知乎用户 七三梦 发表

给你上车的机会，就看你敢不敢上！！！！

P2P 禁了，加密币禁了，炒房也禁了，存款利率也降了，那么老板姓的钱去哪！！！

唯有股市！！！！

外管局领导都放话了，你还在等什么？！

话说回来，为什么掉？

政策市，教育股作为一片雪花成功引起了雪崩！

那么，问题来了，国家提倡什么？

新能源、光伏、芯片、半导体！！！

[2021 年有什么股票可以让我持有一年？​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/question/433245088/answer/2017540506)

知乎用户 令狐冲​ 发表

这就算暴跌了？这才哪到哪。最近几天下跌的医药、白酒、大白马，哪个不是去年暴涨的。

A 股近一年多，板块分化非常严重。1516 年那种普涨普跌的大牛市大熊市一直没有到来。去年抱团股涨的好，但你买其他板块就没什么行情，甚至一直下跌。最近几个月，去年的抱团股不好，但新能源、光伏、半导体一直涨，你买了科技股的基金，那过去这几个月简直是大牛市。

对于抱团股和大白马，其实你都不用想太复杂，你就看下面这张图，你觉得茅台跌到位了没有。

知乎用户 龙虎风云榜 发表

A 股：下跌到位了？周二，A 股分析

原创 2021-07-26 14:45· 牡丹谈股

A 股：下跌到位了？周二，A 股分析！

今天三大股指开市就开始大跌，创业板最多的时候跌了 5%，沪指最多的时候跌了 3.3%，黑色星期一行情让今天上涨的股票不到一千只，放量下跌的股票都有 1500 只，沪指把上周的低点都下破了。明天周二 A 股行情怎么走，下跌到位了没有？

先观察周一的股指表现，早盘沪指下跌还不急促，午盘的时候下跌的速度就快很多了，虽然午盘有反弹的行情，但也是技术面的支撑让三大股指跌得急迎来的小反弹。创业板跌回了 3300 点才有了短线上涨，到了两点半看涨的资金进来，今天 A 股的下跌才没有扩大。

对于今天的行情只是短线下跌到位了，但不能谈下跌结束了，今天的跌把技术面，把心态都搅乱了，使得股民都开始警惕后面的行情，空头能量宣泄还不够完整，短线会在周二反弹，但还有空头的卖盘会让股指受压上涨，反弹也不会很顺利。

再看看板块，周一上涨靠前的板块航空，有色，船舶，今天没什么板块上涨，这几个板块的上涨给指数没有多大的影响，下跌的板块影响很大，白酒，医药，汽车在今天下跌，沪指和创业板的重要板块都跌了，行情顾虑来了。

沪指现在 3500 点成受压的点，创业板 3400 点成受压的点，板块跌的幅度大，下跌的行情要休整几天才能让股市还能好起来。

看看今天的技术面，沪指今天跌回 250 日均线的 3435 点，时隔一年时间第 1 次在 250 日均线支撑，表明沪指短线下跌基本到位。创业板跌回 30 日均线，今天下跌差点跌回 60 日均线的 3260 点，由此可见，创业板跌得有点多了。

三大股指今天的 MACD 绿柱都有放大，周一大跌以后周二都要支撑重要均线一段时间，还有现在要对 MACD 在今天放大的确认，周二不会像今天一样大跌了。

今天有几个消息，北向资金卖出 100 亿元，卖得有点多，今天的股市下跌北向资金卖的多有影响，明天北向资金不能这么卖了。

白酒，医疗是几个月都不曾见到的大跌，意味着白酒，医疗的资金这次的卖出会让两个板块要沉寂好几周，影响三大股指的上涨。

综上所述，笔者认为，今天的下跌幅度大了，如此大幅度的下跌股市跌回技术面支撑，周二的行情会反弹。但板块今天的下跌幅度有点大，可以确定有资金在卖出许多板块，短线下跌到位了，下跌还没有结束，周二的股市会反弹。

文章来自头条：牡丹谈股
原文链接：https://www.toutiao.com/a6989116258461467175/?log_from=ad9a4bf9e05c1_1627287702425

知乎用户 光照耀不到的地方 发表

我今年 2 月 24 日回答过相关问题。

[如何看待 2 月 24 日 A 股连续第三个交易日下跌，跌幅 1.99% ？你的基金最近收益率如何？​www.zhihu.com

](https://www.zhihu.com/question/446127953/answer/1747709527)

知乎用户 尊嘉金融​ 发表

7 月 26 日股市大跌的段子：

孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了；

不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了；

妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了；

孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了；

不喝酒，身体也好了，也不用养肝也不需要创新药了，片仔癀和创新药也崩盘了；

这一切都是因为一个关于补课引发的连锁反应。

A：为什么国家出台政策整治课外辅导行业，跟课外辅导毫不相关的也跌了？

B：树上有 10 只鸟，你开枪打死 1 只，请问树上还剩几只？

A：9 只？

B：错，一只都没有了，枪声一响，全吓跑了。

A 股一到店，所有的人便都看着他笑。有的叫道，“A 股，你今天又跌了！” 他不回答，对柜里说，“割两斤教育股，要一碟烤韭菜。” 便排出九文大钱。

大家又故意的高声嚷道，“你一定又崩盘了”A 股睁大眼睛说，“你怎么这样凭空污人清白……”

“什么清白？我前天亲眼见你被美股蹂躏，吊着打。” A 股便涨红了脸，额上的青筋条条绽出，争辩道，“逆上涨不能算跌…… 慢牛！…… 慢牛的事，能算跌么？”

接连便是难懂的话，什么 “3500 点是牛市起点”，什么 “保护中小投资者”，什么“慢牛正常调整” 之类。

引得众人都哄笑起来，店内外充满了快活的空气。

好了，以上都是股民自嘲的段子。7 月 26 日的确下跌得比较惨烈。

创业板一度崩了 5%，上证暴跌超 3%，上证 50 一度跌近 5%，整个市场超 3000 个股下跌，外资更是疯狂出逃了 100 亿，A 股市值蒸发了近 2 万亿。

其中教育股全线大跌

豆神教育跌 20%，科德教育跌超 13%，勤上股份、学大教育、昂立教育、中公教育跌停。科德教育、传智教育、凯文教育等跌超 9%。

医美股同样大跌

苏宁环球跌停，爱尔眼科跌超 10%，华熙生物跌超 18%、爱美客、贝泰妮跌超 10%。

白酒板块崩跌

贵州茅台跌破 1800 元关口，水井坊开盘一字跌停，舍得酒业一度封死跌停。

其实昨天港股也是大跌，恒生科技指数创下有记录以来最低。截至收盘，恒生指数跌 4.13% 报 26192 点重挫超 1129 点，恒生科技指数跌 6.57% 报 6790 点。

美团尾盘暴跌 13.76%，今天开盘继续暴跌，快手跌破发行价，收盘跌近 12% 报 114 港元，跌破发行价 115 港元，市值 4742 亿港元。

网上流传了陈李路演时的一份投资者笔记，称在基本发展道路上，我们已经抛弃了 “美国道路”，转向了 “德国道路”，通过发展制造业带动 GDP 未来的进一步增长。在过去十几年，我们期望模仿美国通过发展服务业来推动 GDP 增长，但现在意识到工业体系的完整和完备是非常重要的。

“重制造、轻服务” 主要有以下几个表现：

一：稳定制造业占 GDP 的比重，专门提出制造业占 GDP 的比例不再下降。

二：不再提第三产业（服务业）占 GDP 的比重。过去九个月内，国内几乎所有场合都取消了关于 “服务业占比要提高” 以及 “刺激第三产业发展” 的说法。

三：全社会资源向制造业倾斜，2021 年，制造业融资占 A 股 IPO 的总规模接近四分之三，创新高。

四：服务业‘从没监管到有监管’、‘从一般监管到强监管’的转变，而这很可能仅是开始。

虽然美股的中概股同样断崖式下跌，但是昨日美股再创历史新高。

截至美股周一收盘，道指涨 82.76 点或 0.24%，报 35144.31 点；纳指涨 0.03%，报 14840.71 点；标普 500 指数涨 0.24%，报 4422.30 点。三大指数均刷新历史最高纪录。

在股市这方面，还真如大家所说，“什么清白？我前天亲眼见你被美股蹂躏，吊着打。”

A 股便涨红了脸，额上的青筋条条绽出，争辩道，“逆上涨不能算跌…… 慢牛！…… 慢牛的事，能算跌么？”

更多有意思的内容请关注尊嘉金融，港美 A 股 0 佣金，欢迎港美股投资者私信交流~

风险警示：文中内容都有其特定立场，投资有风险，交易需谨慎。尊嘉竭力但不能保证以上内容完全准确与可靠，亦不对因信赖或使用第三方信息操作而产生的盈亏承担任何责任。

知乎用户 财佳佳学堂 发表

今天是情绪杀，非教育行业反映过度了，整体市场不会崩。国家是关培训，不是关股市

知乎用户 苏叶的投资笔记 发表

不补课了，孩子眼睛被保护了，然后，眼科医疗暴跌。

不补课了，妈妈周末不能去美容，然后医美暴跌。

不补课了，爸爸要在家陪孩子不能出去喝酒应酬，然后白酒暴跌。

不补课了，不用接送孩子上补习班，然后汽车暴跌。

不补课了，孩子总要学点东西（艺术），然后海伦钢琴 20% 涨停。

A 股今天也不是崩的莫名其妙，仔细想想，还是有内在逻辑的（搞笑）。或许是蝴蝶效应，或许是主力的有意为之，今天，你还好吗？

知乎用户 萌遁 发表

炒股 7 年，盈利超过本金 220% 的老股民就说一句话。

为什么股市韭菜多赚钱的少，

“因为一跌就跑，涨了还拿不住。”

从 2020 疫情到现在，超过一半的股票几乎翻倍，近 4 分之一股涨幅 3 倍。

然而，我一哥们说，他到现在还被套着 7 个点，股票软件居然显示他超过了 80% 的股民。。。。。。

之前有人私信我，其实我也不是什么职业炒股的，盈利的原因也很简单，那就是顺势而为。

很多股民不理解什么是顺势，非得浪费时间去听什么投资的。。。。唉，投资的懂股市。还教别人？早就亿万富翁了！

得，也别问我现在拿的什么票，我说了以为我是托。。。

就说个建议，找个不到 2 元的股票，发行股本最好不要超过 200-300 亿的，80-100 亿最好。

企业盈利良好，不亏就行，尤其是行业必须稳定的。

打开 k 线，调成周线，从 15 年开始看，是否到今天总体趋势是上升的。

拿着，早晚上翻倍。

不翻倍，不清仓。

盈利就这么简单。

散户千万别信什么牛市，当媒体大面积炒作牛市的时候，就是等你去高位接盘了！！！

知乎用户 henry 发表

这就吓人了 后面吓人的没准还多着呢

具体说 7.26 这一次吧

主要受到中美天津论坛影响 虽然一般人不能知道谈了什么 但机构肯定是能拿到消息的

这个消息显然就是简单的三个字：

谈崩了

所以增加了市场的不确定性 导致 A 股下跌

这件事再一次告诉我们 内幕消息才是 A 股的一切 散户不要太自信

知乎用户 干饭仙人 CSY 发表

歪个楼

我国外交部给美国开了两份在我们看来合理但在他们国家是不可能做到的清单

你觉得这是出于什么目的（？

知乎用户 火车比马车快​​ 发表

7.26 的跌不叫暴跌，只是跌幅比较大，超跌过了我之前一直强调的点位——3507。

股市老司机应该都知道这个点位的意义，现在跌破了，马上就会出现一波恐慌盘，看空情绪高涨，就是诱空之时。

当然，这个跌确实也不在我的预期之中，我认为的是会跌破 3507 一下，但是不会跌去很多点位，之后会快速收回。

但是，直到 7.27 收盘，更是往下又深跌了一块，3380 这个点位已经到了。两天跌去 120 多个点位。为什么？这还不算暴跌吗？

不算。

**首先，你看跌的是什么？**高估值的，高位的，跌了多少下去，某茅，某药茅…… 还有很多大盘子的已经连续涨了很长时间的。

这些票出来的资金就会往低估值还没起来的票里走，尤其是业绩比较好的。当然，大盘趋势在这了，低估值业绩好的票也得往下调整，但是幅度不大，不过这就是很大的机会，机构、主力一定会趁此机会抢筹。

**其次，并不是所有的板块都不行。**半导体不是新高了，27 号虽然冲高回落，但是板块已然连涨五天了。军工也一直坚挺啊，我的第二重仓票，军工票一直红着啊。没问题。好的价值票依然好，即使大跌，调整幅度也不大。

**最后，外围消息确实有影响。**关注我的朋友都知道，我一直强调外盘走势对于如今的 A 股走势已经没有参考意义了。但是适当的时候，A 股会进行借势调整。

不过，这次的消息比较悲观，米国又把咱们当成假想敌，看空情绪瞬间就上来了。26 日盘中大跌，27 日继续跟进，组成一根超大级别阴线。教育消息的刺激将教育龙头股继续干跌，指数无法承受之重，应声下跌。

上次 3328 是 3 月 9 日，震荡上行将近 5 个月后，两天，直接干到之前的低点，大盘无论从空间还是时间上已经都到位了。

我相信今天还在看多的人已经寥寥无几了。我在这再强调一下，大盘趋势没有问题，下半年一定会出现 3700 以上的新高，而且时间点上来说已经很近了。

现在我的仓位是医药第一重仓，军工第二重仓。你问我慌吗，慌，说实话，我也怕再深调，我的账户进入七月后屡创新低，但是未来趋势的判断我坚信自己是正确的，因此抗，硬抗。

手里的票是好票，况且调整得比起高估票来说，已经很小了。

我希望能做的就是，在大家悲观的时候让大家看到希望，看到自己为什么坚持，在乐观的时候不盲目，就这样，明天盘中继续复盘～

【以上涉及板块和个股不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎】

以上为本人原创，请尊重知识产权，不接受任何抄袭、演绎和未经注明出处的转载。
大家好，我是 @火车比马车快，为你的学习规划，职场规划，乃至你的人生规划出谋划策，让你在个人成长路上不再孤单～

知乎用户 征帝 发表

这是我在 0711 日的收评，里面就从整个战略上，分析主力应该围绕着哪里做局，更好。

[2021.07.11 大盘收评：长腿踩线，短线见底，战略该跌​mp.weixin.qq.com

](https://link.zhihu.com/?target=https%3A//mp.weixin.qq.com/s/-ORRHdmhRGPYjdZzcfFy0g)

知乎用户 概率计算猿​ 发表

接下来该问：为什么 A 股 7 月 26 日和 27 日连续两天大跌？

好吧，个人认为目前还不是最危险的时候，只是已经有大危机的苗头了而已。

知乎用户 小禹说财 发表

这两天大盘的狂砸估计很多人都被砸晕了，不过经历过 2016 年熔断，2018 年漫漫熊市以及 2020 年疫情的人，现在看到的应该是满地黄金，星星眼吧。

具体原因很多大咖都说了很多，今天聊点闲话~

1、关于投资

我不喜欢看股评，所有的股评都是后视镜，总能找到各种各样的联系，然后安一个因果关系，解释为什么会出现这样的现象。市场上大部分的消息都是噪音，恐慌会引发更大的恐慌，夸张会带来更大的夸张，反而徒增烦恼，到底下一波行情会是三傻（银行、地产、保险）？还是（白酒、消费、医疗）？还是新能源、芯片这些新贵？评论都很神，也很水。定投基金很简单，既然选择定投，就不再需要过度关注短期的涨跌，情绪并不能给我们带来收益，反而还会影响判断。

看到下跌会想，我要是早点卖掉就好了；
看到上涨又想，我要是买多点就好了；
卖完看见又涨了，顿时觉得刚落袋的 1000 元也没那么香了；
卖完看到跌了，高兴地觉得自己就是那个能上天入地的股神，时机把握的这么好。

对一个成熟的投资者来说，这些都是虚妄，内心需要不断修炼的是那根定海神针。

这跟定海神针就是你的投资策略，什么时候买入，什么时候卖出，这些在开始买入第一笔资金的时候就已经了然于胸。

不同的投资产品有不同的投资策略，同一个投资品也可能有不同的投资策略。

就拿股票来说，有价值投资的拥护者，也有趋势投资的拥趸，还有波段理论的铁粉…… 很难说哪个就是好，哪个就不好，这个需要你自己来摸索，找到适合自己的，不要摇摆，不要跌破趋势了，又劝自己是价值投资者。

2、关于理财

在星球的介绍里，我反复讲理财不只是投资这一件事情，怎么赚钱、管钱、护钱都是理财很重要的一环，就像一辆汽车的四个轮子，只有一起发力，汽车才会跑得快、跑得稳。

现在大家可以回头看看，你在这四个方面，是否做到了齐头并进，还是过于偏向某一个方面。

关于管钱，这里要再次强调的还是记账，新加入的同学，从现在开始也要认真记起来，推荐使用 “时光序”APP。

之前讲基金讲得不少，基金比起股票简单多了，也好理解，大家没事翻翻前面的就行。后面我会开始讲讲其他的方面。

3、关于认知

大的牛市可望不可及，市场先生真的很调皮，往往会在你信心满满时，突然就浇下来一盆凉水，让你时刻保持对市场的敬畏。

投资是一场长跑，比得是耐力，比得是谁活得久，而不是谁现在跑得快。

但同时，做投资也不能过于保守，想搏得更高一点的收益，就要能承担多一点的风险，预授皇冠，必承其重，说得就是这个道理。

但是如果你是那种瞎子只会一条道走到黑的人，选错了方向，就直接到阴沟里了，投资中选择要比努力更重要的多。

一堆人为了得到一块金子争得头破血流，有人拿起一块钻石走了，抢金子的人并非没有能力去抢到钻石，而是，没人告诉他们钻石比黄金更值钱。

这就是认知，你认为一文不值的东西，在别人眼里却是价值连城。

这也是我们付费学习的原因，为的是能站在前人的肩膀上，让自己看得更远，走得更远。

学习永远是自己的事情，就好像赚钱一样，一些基础的知识多看，看完就用，然后再升级。

新人参与定投，也是建议从基础的开始，先跟投宽基指数，然后增加行业指数，然后再做一些主动基金。行业指数和主动基金的波动都很大，受政策影响也高，保证单笔持仓不要超多 20% 为宜。

知乎用户 邪克金达 发表

20204 月低点以来放水导致的防御品种大涨 比如白酒 医药

2021 疫情稳定后 业绩和估值匹配为主 也就是 PEG 赛道回归理性 也就是半导体 光伏 新能源车

现在的暴跌大部分是因为业绩匹配不了估值了 估值太高 业绩增速太低 尤其中报期 跌是应该的

跌跌才有机会

知乎用户 王艺橙 发表

满仓看待

[

大盘（上证指数）连载 6 月 21

王艺橙

的视频

 · 82 播放

](https://www.zhihu.com/zvideo/1390303346608132096)

知乎用户 加卫 发表

不要轻易抄底接飞刀，底部盘整给你抄底的机会多的是，握住流动资金等待机会。

知乎用户 坐家 发表

如何看？

本来是拿着手机看的，然后一生气摔了手机，现在用电脑看……

知乎用户 燃烧的火人 发表

对破坏规矩的人的惩罚，仅此而已。

美股继续新高，中概股继续全线被杀爆。

资本主义真是可恶，居然抛弃中国优良资产，帝国主义亡我之心不死！

当然不是所有人都明白，毕竟不是识字就不是文盲的。

知乎用户 Ning 发表

好了好了，下一个。

任何看待 7 月 27 号 A 股继续暴跌？

知乎用户 王潜升​ 发表

责任全在美方

知乎用户 是灬非 发表

空头在哪？上证 50，上证 50，沪深 300 是谁的基本盘？啥都怪外资，还扯到教育上。下午场外资还一度回流护盘。

去年抱团猛炒，写软文吹漂亮 50，以大为美的那群特么就种下今日的果。今年只是买单行情。

知乎用户 人生破看 发表

奥运会开幕式太过惊悚，吓尿了股市。

知乎用户 南飞​ 发表

树上本来有十只鸟

你开枪打死了一只，现在还有几只？

知乎用户 风的命运​ 发表

外资由于政策因素恐慌，担心政策风险，情绪外溢到其他板块，再加上抢跑的因素，自然崩盘

但是我怎么没有感觉到暴跌哎？

你买消费医药类，买银保地，不跌才怪呢

买锂电光伏科技军工，哪怕是买周期股，也不至于这样吧……

知乎用户 尽我的颜值去努力 发表

7 月 26 日，美联储回收流动性，规模近 9000 亿美元，其实 17 号开始已进入加息缩表模式，可能是下半年突然宣布，大家都在套现准备迎接冲击

利好房地产∠(ᐛ 」∠)_

知乎用户 月亮和六便士 发表

打个最简单和粗糙的比方: 股市像小孩子在沙滩上堆砂塔。

随着不断堆高，下层塔基难以承受砂塔越来越大的自重，会时不时坍塌，然后再堆高。

堆的越高，继续堆就需要越来越多的沙子。

至于最终这个砂塔能堆多高，就看小孩子的心情和什么时候涨潮。

小孩玩腻了，一脚踩塌也不是不可能。

涨潮了，也会一下冲垮了。

当然，沙子也可能会不够用了。

证券市场短时间的涨落就像来大姨妈时的女人的情绪。

知乎用户 庖丁解基 发表

树上 10 只鸟的段子稍微改改：

树上 10 只鸟在树枝上吃虫子吃肉，猎人一枪打死一只，树上的确还有 0 只。

但是，只有虫子还在，肉还在，飞走的鸟还会回来，也许不只是 10 只。

真正可怕的，是没虫子了。猎人打的是鸟，又不是喷的农药，怕啥？

-————————

每次大跌，事后大家总是希望去找一些逻辑或理由来解释，其实呢，这个意义不大。这只是一个必要不充分条件，也许十次下跌，只有一次能真的找到明确的理由，其他的都是牵强附会。

去年的白酒，今年的新能源，包括坐过山车的军工和半导体，上窜下跳，你方唱罢我登场，有多少都是短期情绪所致。

你如果是这个企业的经营者，试想一下，这些龙头企业半年一年的，会有本质的变化吗？去年的茅台和今年的茅台，市场基本面有本质变化吗？那为啥去年热成哪样？今年就不香了？

所以投资还是要长期，我们情绪上太容易被短期变化影响了。而应对短期的波动，要么一直不动，穿越过去，要么尊重纪律，仓位高该减仓减仓，仓位低，该分批上车上车。

知乎用户 实用金融商学罗攀 发表

不必恐慌，环境 + 基本逻辑 + 事件驱动 + 情绪共同作用的结果，市场已经在回调！

知乎用户 heat 发表

看跳水还得看中国股市！

资金在调仓呢，看看今天的半导体，今天的成交额是昨天的 1.7 倍。这些资金哪里来的，从白酒里来的

知乎用户 钱大说 发表

受教育股血崩的影响，A 股遭遇重挫。

其主要原因我认为有以下几点：

一是前面配置消费的仓位较高，但目前市场的估值体系发生了变化。

二是机构对于国内监管政策加码，互联网反垄断、教育、房地产等政策扰动下的担心。

三是美国方面表示，在美上市的中国公司必须披露潜在的政策风险，否则可能违反法律。

知乎用户 Indigo 发表

大盘是被中概股带崩的，中概股这五个月接近腰斩，外资撤离的意思是很明显的，中美之间的博弈就是一场豪赌，美股频频创新高，通胀高压下美联储加息在所难免，资本回流美元也很正常，当然这是大背景。

实际上这两天大跌的原因还是双向文件，数千亿市值的在线教育行业说没就没，哪怕我这个普通的交易员也感觉心头一凉。

昨天被迫割肉，恒指期货上面大亏，有时候就是这样，在行政风险面前，任何人或者资本都很渺小，我们奉行的市场原则在国内行不通，这段时间可能都不会碰港股股指期货和 A50 了，大亏后需要冷静反思。

就这些吧。

买基金的朋友不要太过着急，这次是杀跌，更多是外资集中的权重股票下跌，医美的节奏看上去还是回调阶段，至于互联网股票，杀跌受情绪影响严重，跌到一定程度国家队会来接盘的，所以涨回来是时间问题。

天津谈判破解，清单上的芯片半导体板块大涨，实业龙头维持保持长期看好策略不变，互联网板块则需要等待机会，至少要等这波行情先过去。

沽空恒指和 A50 的朋友，恭喜你了。

目前恒指 26000 点支撑依然有效，但假如这个周线支撑被砸穿，很可能触发大量砸盘，想抄底恒指或者权重股的朋友要当心，尽量空仓看戏吧，等趋势走出来再说。

做股票的朋友，个人推荐做美股，港股和 A 股不可控风险实在太大，受限于一些不成文的规定，A 股不可能涨太高，相信很多人都知道的。

知乎用户 无名 发表

我就纳闷了。股市涨跌不是正常现象嘛，有什么好看待的？是不是一个人拉屎撒尿也要问问网友怎么看待？

知乎用户 若梦浮生丶​​ 发表

昨天损失惨重，已经亏本了开始

对 A 股我真的… 希望下半年给我个机会清仓。

每次都是刚刚想要调仓的时候

就会出现大跌或者大涨。

只不过对预期还有期望，可换来的都是失望..

2019.02 月 - 到 2021.7.26 前一直稳定盈利

下一步，逢高减持…

知乎用户 比天空还远 发表

沪深 300 指数放量跌破年线，并且跌破了春节后的最低点，正式破位。一直担心的熊市可能真的来了。

板块方面，光伏、锂电、芯片继续强势，部分股票大涨，这是政策鼓励的行业。但估值过高，不宜追涨。2015 年，互联网 + 也是政策鼓励的行业，估值过高后依然一地鸡毛。

今天教育、医药、白酒 3 大过气赛道全面暴跌。我们期待的 “宁组合” 与“茅指数”的巅峰对决并没有出现，茅指数根本不经打啊。这就是我们常说的，过气网红不如狗。贵州茅台今年盘中跌破 1800，收盘跌 5%，本年度已下跌 8.8%。我们早已看到了白酒股高估，但是，二三线白酒股春节后下跌后又创新高。正如我们知道的：**价格过高”和 “下一步下跌” 完全是两个意思。**证券价格可能会过高并且持有相当长的一段时间…… 甚至会进一步上涨。但是，估值最终会起到作用，长达数年的白酒股熊市已然开启。

三傻继续暴跌，没有一丝反弹的迹象。今年对低估值投资都真是致命打击的一年，比 2018 年还惨，2018 年是大家一起跌，现在是看着别人吃肉，自己挨打。每当赛道股下跌，就有一波资金砸三傻去买赛道股。从基金的半年报可以看出来，机构在卖三傻，买入 “宁组合”。这种操作，我们从某些基金经理的发言中可以看出来他们的无奈，比如大金链子。不去追赛道股，净值就下跌，就会有排名压力。这么多年了，A 股的暴涨暴跌一直由散户背锅，说散户追涨杀跌。政策上一直推行去散户化。去年和今年的行情，可以看出来，A 股这行情完全是机构干出来的。其实这早就知道了，2015 年的全通教育、暴风影音等个股，全是机构买的。

**北向资金流出 128 亿，创今年流出新高。**这不是一个好现象，传说说是对教育机构的限制引起了外资的不信任。对于上周末的文件中的政策，我是全力支持的。举个例子，我听说，小学一年级的老师不认真上课，说是幼儿园大班的学生都大价钱上幼小衔接班，提前学过了，老师默认都会了。如果某几个小孩没有上幼小衔接班，那让小学一年级就会非常吃力。这逼着小朋友们都提前 1 年学习小学 1 年级的知识。但是，提前 1 年学，又有什么用呢？小学 1 年级还是这些东西。这就是内卷。作为学霸，我非常不理解，为什么要提前学习。。。

不过也不用担心，资金都是记吃不记打，投资价值再次显现，他们还会再来的。再着说，早些年，就有很多声音，说我们国家对互联网太放任了，伤害了实体经验，直到 2018 年，我们才知道，互联网，就只是一个媒介而已。制造业、硬科技才是根本。

今天的行情，大家吃面的多。我的股票下跌的也比较多，但是低仓位保护了我。自从上个月看空后，我就一直低仓位运行，偶尔用一点资金作短线。经过这么多年的股海遨游，我已经能控制自己，不去羡慕那些大涨的股票。即使是投资科技股，我也是以估值为基础，如果太高估了，我最多是做短线。只有估值合适时，我才会上大仓位，比如今年 4 月份的锂电池中游。

最后，建议控制仓位，不要开新仓这个好像之前建议过很多次了。有时候我们看着是机会，满仓，甚至加杠杆后，却发现是估值陷阱，比如请珍惜 80 元以下的中国平安

一定要等待风险释放完再上仓位。

还有，感谢阅读到此。欢迎关注我的公从号

知乎用户 缘槐君​ 发表

简单说说。

本周末其实就放消息，

医疗耗材企业要被重拳出击，因为要集中采购定价了。

房地产贷款利率上调，（打击炒房一直都在重拳出击，恒大都被打到跑去跟贾跃亭玩了）

校外辅导机构重拳出击（俞敏洪：背后插刀）

所以总结以上三条政策导向是不是明白了领跌几个板块逻辑？

（你看新能源军工跟他们一起玩吗？人家根正苗红国家扶持）

然后为什么白酒金融类等其他板块普跌，

天津会谈中美双方都比较强势，在这种会谈形势不明朗的情况下，外资是不是要出来旁观者清 OB 一下？

那外资都 OB 了，部分内资是不是要出来 OB 看下市场动态？

So 这轮大跌就这么简单，纯政策导向形大跌。

所以看股市有时候宏观决定一切，新能源为什么是神？因为上了 145 规划他就是神。

军工为什么长盛不衰？因为谈判桌要用他打人所以他牛逼。

至于白酒医疗房地产，这些炒炒概念可以，但要给民众让利还是老老实实苦着吧，半死不活才是最好的。

知乎用户 一直住顶楼 发表

从逻辑上来讲，股票的价格是所有未来现金流的现价。

茅台这种，谁敢保证回头不会因为某个原因就要打击高端白酒？

既然教培行业可以顾全大局，那么其它行业也可以顾全大局。

什么行业不用担心政策的降维打击呢？只有亲儿子（那种干亲的都不算，想想海航安邦）。比如银行，所以你看银行就比较稳。

知乎用户 象形记忆小师 发表

沪指今天跌破年线，如果持续三天在年线下方就是股灾了。和华尔街及米国监管局的策略相比，中国股市还非常稚嫩。

知乎用户 狙击主力财富神侯 发表

不要轻易出门，因为很多人已经吃面了。这就是 A 股，也算是给新入市的股友们上了一课，也挺好，让你知道股市是一场马拉松，你一时半会儿跑得快，真不算什么。

小凡对于七月的看法，从六月底开始谈起，到现在又是月底了，一直没变，我反复说七月很多人是要吃面，会很麻烦，因为整个七月就是调仓换股，市场风格转换，充满阵痛。

其实，这个大多数人，我是把自己也算进去了，还好中途喝酒吃药反弹了一波，半导体又回调前期高点处接人，所以还是收了点米，到目前为止，还没还回去。我清楚自己的认知边界，对于这种没信心的行情，我唯一能做的就是管理仓位，一直半仓。

还要跌多久？

个人观点，蓝筹股的春天依旧还是四季度，不管是喝酒吃药，还是其它抱团股。目前市场依旧还是题材行情，还没完全疯狂起来，所以还可以玩。

只是科技不是自己擅长的赛道，就没信心重仓玩了，宁可观望。手痒就在题材正股的转债那边做点短差，也算缝缝补补，补贴家用了。

现在就是机构调仓换股，基民和股民割肉深套的蓝筹，去追热门的题材。然后外资和机构资金早已经开始左侧建仓了，同时它们高位派发一部分题材股，比如北向资金最近一直在派发。

如果你们有留意，北向持续进入蓝筹，而且中证 500 里面特别多，所以数据不显眼，就是那些 300~500 亿左右的蓝筹。

基民和股民大多数永远都是亏损，这个市场只有机构资金和外资才是玩家。机构和公募基金是两码事，自行去了解，我以后就不再科普这个了。

这个过程不会出现上证 50、A50 这些单边下跌，所以不存在跌到 3000 点什么的概念，他们需要换手率，但不需要单边下跌，因为调整太深，题材也会错杀，没有盈利效应，大家都会捂仓了。

最近一直放量，这是机构之间在调仓，特别那种大盘股横成一条线的走势。所以，这个跌幅后，接下来就短期安全了，依旧还是一个震荡，两条线继续分化，题材继续走高，蓝筹继续下跌。

所以，自己对消费白马股再跌 20% 的期待越来越高了，目标也是 300~500 亿的那些，北向资金一直不论价格和时间的在流入，有很多都是这情况，你们有兴趣自己翻。

这个震荡期间保守估计九月底，和去年注册制之后时间差不多，不过如果题材加速上涨，可能时间会提前，但也不会很多，后市蓝筹里面的方向盘依旧还会是白酒医药。

周二行情分析

周二，没什么特别了，个人认为收个小阳就不错了，可能盘中回踩一下今天的低点，接下来一周可能都会是这种走势，盘中下跌回升。

所以，盘中跌下去的时候，你不必太悲观，这里继续深跌的可能性非常小。震荡整理，托住盘面让题材继续加速，才符合市场的利益。

短线依旧还是新能源半导体这些，加两个有点小特殊的证券军工。除了新能源小凡没有之外，其它都有，只是仓位不重，六月收米后一直在半仓防守。

最后聊聊

有时候，我会觉得心酸，我没想过帮任何人，但也没有任何坏心。六月份大跌那一天，遇到点小麻烦，换了几种方式中午分享三四线要止盈了，一线之后想玩可以做点波段。三月份和大家一起种过瓜，自己就要陪大家去采摘，虽然不一定在最高点。

自己六月初就卖飞了，还被人笑话过，因为后面几天就是涨停潮了……

没什么主题，想到哪就写到哪儿了，想点赞的就点，想抱怨的大家一起聊聊天

作者：郭小凡财经

链接：https://www.toutiao.com/a6989210202478314014/?log_from=a9d6fe42e40e_1627349112343

来源：今日头条

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。

知乎用户 义股做气 发表

7.26 A 股大跌之后，媒体释放利好，但既然调整已然展开，就不可能一步到位，我们要做好复制春节后中级调整的心理准备。中报季可重点关注业绩超预期的绩优股，对于近期热门股则要注意因业绩不达预期而出现调整的风险。

知乎用户 darasion 发表

国家不允许赚大钱，凡是赚大钱的，都得打压一番。

然后股市里赚大钱的当然都在高位，所以一顿猛砸。

知乎用户 五十步的笑话 发表

没见过世面，这才啥跟啥啊！

熔断我都见识过，这才毛毛雨啊！！！

个股都没有几个跌停，算什么暴跌！

跌停股还能开板，早得狠啊。。。

知乎用户 木槿​ 发表

概况：股指今日低开低走大幅回调，沪深 300、上证 50 大跌超过 3%。板块表现跌多涨少，两市超七成的 A 股下跌。

技术面：技术走势看，沪指六月见高 3629 点后回调，探低 3485 点反弹到 3576 点后再度回调，今日创出了调整新低，短线支撑建议关注 3384、3328 点，反弹压力建议关注 3576、3629 点。

创业板指上周四再创近三年牛市新高后回落，今日大跌下破了 3418、3334 点支撑，后市技术支撑建意关注 3240、3122 点，反弹阻力建议关注 3576 点。

资金面：北上资金流出 128.02 亿。

**个人持股：**这个走势确实让人挺不爽的，本来开盘手里的股票强势上涨，突破前高，可抵挡不住凶猛的跌势，被大盘拖累，低点我又加回了前几天卖掉的仓位。

基金持仓：基金仓位 8 成债券，2 成股票型基金，攻守兼备，没什么好担心。

这可能是近期 A 股跌的最狠的一次，绝对的关灯吃面的行情。但是跟年初的暴跌 + 阴跌以及 A 股很多时期极端的情况相比，这还算是小场面吧。

金融市场就是风险和机遇并存的，不要气馁，大跌的时候最好稳住，别把手里的筹码丢了，赚钱的机会基本都是跌出来的，切记要控制好仓位，风险意识第一位。

我是

@木槿

，坚持缓和投资，不激进。日常公众号：朝颜随笔，分享理财干货。

知乎用户 小太阳 发表

一个问题，各路神仙都来了。。

知乎用户 一只小可爱 发表

这营商环境真的好，太有作为了，快刀斩乱麻。中概股为啥普跌，因为营商环境太好了，资金为何疯狂涌入，因为大家相信，这不是出现利好的第一个行业，也不是最后一个，坐在办公室喝着茶的先知们会源源不断的送来利好。这样才能维持中概股良好的信誉。上市在国外，业务在国内，保不齐哪天就被先知们盯上把业务给你送到海上游轮，让你接触更高端的客户。28888 公海邮轮学英语，这简直太公平了，1 对 1 会所私教，28888 公海英语。我觉得要不要搞一个游艇环球雅思，你得研究客户心理，不求最好，但求最贵。中概股信誉这么好，这片土地这么神奇，应该会受到资本市场的欢迎吧。未来可期，奥利给！！！！！！！！！！！！！

知乎用户 凹凸霍克 发表

时间会证明这里的回答都是扯几把蛋。

知乎用户 德国师爷德国法律 发表

我们是普通人，不懂内部真实情况的。不能靠做股票赚钱生活的。

知乎用户 假装 80 后 发表

如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌？

知乎用户 等风少年阿新 发表

知乎用户 raylee 发表

这是很正常的，长期横盘后，不长了就要跌。下跌到一定的时候，砍仓的人都砍完了，盘子就开始涨了。这样的循环。

知乎用户 白信可 发表

本文写于 2021 年 7 月 27 日股市大跌之后，结合自身持仓分析了投资中的不足以及应对方法，并对未来进行了展望。希望能给大跌的朋友们按摩打气！

[

股市没有如果

本文写于 2021 年 7 月 27 日收盘后。 大盘跌破 3400，个股方面超 3100 只个股下跌，可谓惨不忍睹！ 这个 7 月注定不平凡： 南京疫情，台风来袭； 2020 东京奥运会开启； 美国副国务卿访华； 以及，我们股民最关注的，股市大跌。 上面两张图是 26 日与 27 日的持仓收盘价。 …

1 赞同 · 0 评论查看完整文章

](https://zhuanlan.zhihu.com/p/393675947)

[

股市没有如果

白信可

的视频

 · 483 播放

](https://www.zhihu.com/zvideo/1403423467454353408)

知乎用户 复利日记 发表

@复利日记

市场昨天大跌之后，尾盘略有企稳收出一个长下影，今天开盘虽然是低开，但是主力很明显地选择了一波自救行情，尤其是芯片类的个股更是上演了疯狂的一幕，遗憾的是市场进入午后最后一个小时的交易时间段之后，则是出现了明显芯片股补跌回落的走势，创业板回抽昨日低点，最终市场连续第四个交易日出现调整，日线收阴，对于目前的行情来说，市场会有多大的调整空间？

由于指数今天依然是调整的走势，进而导致了上涨板块家数还是明显要低于下跌板块家数，涨幅超过 1% 的仅仅维持在 60 家左右。核废处理、手势识别和昨日涨停等板块处于领涨地位；光刻胶、操作系统和大基金概念等板块涨势不错；有机硅、药用玻璃和锂电池等板块则是处于跌幅较大的品种，这和近期涨幅过大有着很大的关系。趋势上指数今天两市的走势都不是很理想，尤其是午后的跳水更是显得十分伤人，趋势上日线创业板已经四连阴，而沪指则是三连阴后回到了三月份低点附近，市场短期明显出现了不小的跌幅，趋势上看短期指数暂时还是没有止跌的迹象，这需要我们警惕和小心。

盘面上看，市场今天热点依然不多，北上资金在昨日净流出超过 130 亿之后，今天继续保持净流出，前期热点锂电池、医药等板块则是悉数爆跌，科技股成为市场继续做多的原动力，成交量继续放大，这种放量的下跌对投资者的信心打击不小。从今天整个市场的表现看，指数本周连续两个交易日的大跌可以说在很大程度上套牢了一批激进的投资者，同时也让很多寻找估值洼地蓝筹股的暂时也处于浮亏状态，亮亮认为蓝筹股的浮亏是暂时的，尤其是券商和保险等板块尤其如此，对于近期对教育板块的开刀，很多人会担心对房地产和医疗再度开刀，甚至有人提出所谓的 “新三座大山”，可以说是让人啼笑皆非，亮亮认为创业板的调整和一部分左右指数较为明显个股的杀跌（如宁德时代、东方财富）等的调整有着很大的关系，但是依然有很多个股还是出现了不错的反弹走势，就目前看沪指的极限调整会在 3300 点附近，而创业板的则很有可能会回到 3200 点之下，破一下届时才是真正出现企稳的时刻。

知乎用户 种花家的小透明 发表

有啥可分析的，都是马后炮。今天半导体涨的不错呀。诺安成长混合，半导体 ETF，三个月 40% 收益。

ꉂ(ˊᗜˋ*)

知乎用户 好像你的心 发表

三座大山中的教育、房价，同一天被狠狠锤爆。

我们得透过现象看本质，本质就是**：刺激生三孩的王炸，终于来了！**

众所周知，孩子教育同住房、医疗是压在中国人身上的三座大山，也是最有效的避孕药。房价就不谈了，一直被锤，但这几年新生儿数量大幅滑坡，教育问题首当其冲，自然成了国家刺激生育定点爆破的对象。

我们先来看看到底发生了什么：

7 月 26 日，中国 A 股再次上演了股灾式的崩盘，近 2 万亿市值人间蒸发，无数股民哀嚎遍野。而这起惨剧的背后，都源于一枚 “核弹级” 的攻击：中央和国务院下发了最高等级的 “学生教育双减政策”，校外培训及其背后资本直接遭到团灭。

最先波及到的美股教育公司，股价一天就跌的没了人样，就几个小时的功夫，有的跌没了 70%，一夜回到了解放前。

A 股开盘后，冲击波杀伤力依然强劲，若非有最高 20% 的涨跌停板限制，有些公司只怕当天就见光死了。

孩子没课可补，眼睛好了，妈妈们也没时间做美容了，爸爸们也没时间出去喝酒了，不喝酒身体也好了，不需要买药了，所以连带着大盘一起崩了…… 人民逃出内卷，生活轻松了，资本就哭惨了。

当然，这只是网友编的段子，不过 “教育双减” 核弹级的威力，还没有完全爆发出来，一个时代彻底结束了，绝非危言耸听。

新东方创始人俞敏洪，曾经自己写了一本书，书名就叫《我曾走在崩溃的边缘》，说的是新东方创业成功前经历的各种艰辛磨难。

但那些都是过去时，新东方也没有崩溃。但现在可以说，那本书中的 “曾” 字可以大胆去掉了，这家市值最高超过 2000 亿人民币的中国最大教育公司，能不能活下去，真的很难说。

7 月 24 日，是所有中国教育类公司经历的最大噩梦，国务院扔出的王炸，几乎给多数教育类公司判了死刑。在《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》中，国家打出了 8 大杀招，可谓招招致命。

1、不得占用法定节假日、休息日和寒暑假补课。

光这一点，就足以让 80% 以上的线下培训机构没了生计，倒闭是迟早的事。

2、不得提供和传播拍照搜题等不良工具或方法。

被屡次点名批评的搜题类公司，凉了。

3、严禁提供境外教育课程，严禁聘请境外外籍人士。

主打外教的各大英语培训机构，绝望了。

4、学科类培训机构一律不得上市，上市公司不得从事学科类培训。

新东方、好未来等这些上市教育公司，要么转型要么倒闭。

5、通过第三方托管、风险储备金等方式加强预收款监管。

大量靠预售款拆东墙补西墙运作的中小机构，遇到晴天霹雳了。

6、不再审批新的学科类校外培训机构，已有机构转为非营利性机构。

各大线上培训机构，要么免费搞慈善，要么关门走人。

7、线上学科类培训机构全面排查，重新按新标准从严审批。

资本进入的大门被堵死，重金投入打了水漂。

8、教育培训不得在媒体打广告，也不得在学校变相发布广告。

不搞宣传、不得拉人头，90% 的教育机构都得喝西北风。一句话，针对小学、初中生的万亿教培市场要关门打狗，线上线下培训都黄了，不能收预收款，还不能打广告，更不得上市融资，这些教育机构除了转型职业或素质教育，可能就剩开办托儿所一条路可走了。

国家为何要对课外培训这一行业痛下杀手？

说白了，是这个行业自身长久积累的贪婪造成的反噬。为了赚更多的钱，就昧着良心连哄带骗地将中国父母，一个个架上了教育内卷化的不归路，俗称鸡娃。

全民鸡娃，结果却几乎百害而无一利。

**其一，**学生集体抵触、家长的时间和精力负担指数上升，大家都报班，最后所有孩子的成绩差不多都原地踏步，没有产生新的价值。

**其二，**家长的经济负担苦不堪言，令本就不富裕的家庭更加雪上加霜，直接劝退了一大批有心生二胎、三胎的父母。

**其三，**本该在课堂上完成自己本职教书工作的老师们，成了资本推手主导下的教育培训公司挖角的对象，更多的时间和精力故意被留到课外培训班上，进一步加剧了教育的不公平。在三孩正式放开的时候，有央媒专门做过一项投票调查，没想到的是，95% 的人对于生三孩 “完全不考虑”，最终调查提前被下线，也在相当程度上体现了老百姓的态度。

鼓励生育，也就是为中国能在未来 10-20 年的国际竞争中储备更多的人才，我们方能立于不败之地，彻底摆脱 “美国陷阱” 的束缚。所以说，一切都得为鼓励生育的政策让路，凡是背道而驰的人和企业，都会被滚滚向前的历史车轮碾碎。

知乎用户 飞鱼 发表

光看时间点来说，我们可以得出如下推论：

7 月 26 日 A 股暴跌和整顿教培行业有很大关系。

你可能会说：“这不危言损听呢？A 股教培行业的才几个啊，而且像新东方这种真正的行业巨头，也不在 A 股啊。”

是啊，没错。我给你讲个脑筋急转弯吧：

树上 10 只鸟，用弹弓打下来一只，还剩几只？

除了 “卧龙”、“凤雏” 之外谁都知道一只不剩吧？

现在正常开班得培训班都是有办学 + 工商执照两大基本资质的，可是 “咔嚓” 一个红头就把人家的财路给砍了，你说谁不怕呀？

尤其那些类似沈南鹏、徐小平、李开复这样的职业投资人，哪个不会变成惊弓之鸟？谁知道下一个被红头 “咔嚓” 掉的行业会是哪个？会不会是自己投资的那一个？

所以，如果你是一个理性的老 A，此刻最该做的恐怕就是跑路了。

当然了，你要有内幕消息的话，那就另当别论。

知乎用户 锋芒不漏 发表

市场上钱肯定是有的，美国大放水资金肯定不会少。钱去哪了？看看大宗商品吧！！！还是固定资产靠谱

知乎用户 不跑不会好 发表

今天 2 点以后创业板指数从红的变成下跌 4%，这个才恐怖

知乎用户 Kay 桑 发表

今天和米国开会，一般这种情况，都自动认为中方利空药丸，加上米方一点卧底推波助澜，中方自动溃不成军，外面美股中概，恒生科技，新加坡 A50，外汇都尿崩，毛衣战不行转金融站？

知乎用户 tong1521313 发表

不算暴跌吧…… 之前搞熔断开盘十分钟就下班了，千股跌停。。。

昨天跌了除了大利空的教育股，就是权重股，这些股涨幅过大，跌一跌也正常，比如前期暴涨的医美

总的来说好像又开始两极分化了，抱团跌，小盘涨？

昨天本来空仓，尾盘进了点，随时准备跑路。。。

知乎用户 雪夜 发表

仅仅是正常调整，无需过于恐慌。

是受中美天津会谈的影响，以及前期白酒医药医美获利盘太大的调整。

但锂电、光伏、科技、稀土、有色、化工并没有跌的很厉害，不少依旧强势。

大家可以在调整后低吸上述热门板块，同时可以关注军工、券商的轮动性机会。

还有工程机械也正在走出底部，开始反弹，值得留意。

【声明：本文不构成任何投资建议，所提到的标的仅供学习研究所用。作者不对任何因为本文影响所做的投资决策承担任何责任。股市有风险，投资需谨慎。】

知乎用户 心比天高命比纸薄 发表

不买立省 100%

知乎用户 橘子 发表

这才哪到哪，今天，明天，后天，还会有更吓人的

知乎用户 小唐 发表

天天担心美股崩盘，然后带崩 A 股，结果自己先崩了。

我又想起了希腊股市。

知乎用户 小鸡经理 发表

7 月 23 号上周五看到美股中概股大面积暴跌，基本就猜到了今天的走势。教育政策的根本性转变不至于带崩大盘，主要是由于本周多了很多不确定性。例如：

-- 下阶段收紧银根

-- G2 高层会面

-- 中报业绩不及预期（和一季报相比）

资本厌恶不确定性，这就好比如果不喜欢我，直接说就行了，也好过说不知道喜欢还是不喜欢。

之前画的小箱体就不提了… 已被跌破到九霄云外去了！别急，我们的趋势还在：

但从今天放量下跌的情况看来，明后天还将继续下跌，能否在区间下沿企稳不太好说。但是，我们认为这不重要！

小鸡经理认为：这不是股灾！市场没有系统性风险！

我们来梳理一下板块：

今天是新一轮恐慌的第一天，情绪到来的时候就会引起踩踏式抛售，没有逻辑。趁着恐慌情绪，终于可以遍历一轮看看机会：

大消费：以酒 / 饮料 / 猪肉为代表，从二季度公布的消费指数不及预期开始连续下跌，没有企稳信号。

新能源车：调整还将继续，等跌出性价比。

光伏：调整还将继续，等跌出性价比。

芯片半导体：疯涨之后机会已经不多，宁可错过也不追涨，未来机会大把。

医疗医药：跟跌大消费，未来坚定看好养老方向，人口老龄化的硬逻辑不会破。

关注 “小鸡经理”

大白 “画” 金融｜寻找投资的乐趣

知乎用户 傻人 发表

才休一天假就被偷袭了，看看后两天反弹力度如何，不行就要减仓了。

知乎用户 茅草 发表

亲，这边还是建议您多看新闻联播…

知乎用户 Paradox 发表

政府行为，自己看看干的什么破事
能不跑吗？我也想跑可惜已经被套了

知乎用户 McQueen​ 发表

“飞流直下三千尺，A 股蒸发两万亿。”

今天的大盘上演了黑色星期一的惨烈，整个市场超 3000 个股下跌，两市成交量再度放大，全日成交超 1.4 万亿元，外资更是疯狂出逃，北向资金今日大幅净卖出 128.02 亿元，单日净卖出额达今年之最。截至收盘，沪指跌 2.34% 报 3467.44 点，深成指跌 2.65% 报 14630.85，创业板指跌幅超 5% 失守 3300 点。

图片来源：东方财富网

中午时，就有关于市场为何大跌的逻辑 “段子” 传开了：中心思想就是，教育机构被团灭，因此爸妈（必须轮番上阵自己鸡娃）都没时间消费了，教育股带动消费股、医药股全面跌停。

其实这场大跌，已经酝酿了许久。

股市大跌源于 40 号文？

上周五，一份名为 “40 号文” 的文件内容在朋友圈迅速流转开来，家长们对这篇严厉的教改文件还有疑虑之时，资本市场已经做出了最直接的选择：当日港股和美股的教育股集体重挫。在港上市的教育股率先暴跌；新东方港股盘中一度暴跌 50%，创造历史最大单日跌幅，当日收盘跌幅 40.61%，收盘价每股 30.2 港元，总市值蒸发近 400 亿港元。

美股开盘后，教育类中概股继续下挫，好未来跌了 70.76%，高途跌 63.26%，新东方跌了 54.22%，仅仅一个交易日，好未来蒸发 93.62 亿美元，约合 607 亿元人民币 ；高途市值蒸发 15.54 亿美元，约合 100 亿元人民币； 新东方市值蒸发 59.49 亿美元，约合 385 亿元人民币。 三家公司市值一夜之间共蒸发 1092 亿元人民币。自今年 2 月高点以来，三家公司市值累计蒸发超 1125 亿美元，约合人民币 7300 亿元。7 月 23 日当天，美国上市教育股无一幸免。无忧英语、有道、瑞思学科英语等跌幅均超 40%，掌门教育跌超 35%。

俞敏洪曾经写过一本书《我曾走在崩溃的边缘》，现在，考验比当时更甚，网友帮他改了书名为 “我又走在崩溃的边缘”。

雪球上更有投资者建议成立一个 “新西方”，不做 K12，改为成人培训。

转型不可避免，转型方向也泛善可陈，就看谁转得快了！

这次的监管政策，可谓强制清仓级别的狠。在大家还在对政策是否出台，何时出台讨论不止时，《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》于 7 月 24 日正式落地，简直不给市场任何的喘息机会。

但是，对政策风向嗅觉敏锐的投资者早已在早春时节抽身。高瓴资本的张磊曾经 “坚定” 地投资并看好教育行业，在 2019 年 3 季度还大规模持仓好未来及新东方，但在 2020 年减负政策频出时迅速减持，到 2021 年第一季度就已清仓。

此次政策一出，不但中概教育股全面大跌，其他互联网公司也没逃过一劫。其实，阿里腾讯也有投资教育行业的公司，只是占比比较小。另外，国家的反垄断政策不断出台，对于巨头们也是一个打击。

“双减” 到底如何减负？

现在给大家画画重点。

1. 这份双减的文件工作目标是：学生过重作业负担和校外培训负担、家庭教育支出和家长相应精力负担 1 年内有效减轻、3 年内成效显著。减负决心十分明显，不是以前的小变化小改革而已。（学科类培训机构可能最多还有 3 年的时间来转型……）

2. 提升学校课后服务水平：“课后服务结束时间原则上不早于当地正常下班时间”，“学校可统筹安排教师实行 “弹性上下班制”，也就是说，教师们的工作更加辛苦、繁重了，工作时间延长了，希望国家能给辛勤的园丁们给加加薪。

3. 坚持从严审批机构：“学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作；上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产；外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。”，这条是教育股价下跌的最直接原因。上市公司得退市，或者剥离学科类业务，学科类培训教育行业不可投资，转换成外资也不行，外资机构进不来，也出不去，手里持有涉及学科类业务的教育股的不要 “榴莲” 了，烫手山芋没人接的。

4. 规范培训服务行为：“严禁超标超前培训，严禁非学科类培训机构从事学科类培训，严禁提供境外教育课程。”——教学内容超纲不行（大概率跨级也不行），机构没有学科类执照不行，学国外原版教材不行。

5. 强化常态运营监管：“培训结束时间不晚于 21 点”“ 线上培训机构不得提供和传播‘拍照搜题’等，严禁聘请在境外的外籍人员开展培训活动。

只能平日的下午和晚上上课，其实培训的时间段已经很短了。大家要把重点转移到校内来。“题拍拍”、“猿辅导” 等软件直接被判了死刑。一众线上的英语机构也将很难开展教学活动，国内外教将更加稀缺和昂贵。

6. 明确试点工作要求：“确定北京市、上海市、沈阳市、广州市、成都市、郑州市、长治市、威海市、南通市为全国试点，其他省份至少选择 1 个地市开展试点”，由点带面，教改会逐步推广扩大到所有地区。

对于教育资源贫乏或者不均衡的地区，这次教改无疑带来了重大的利好，国家的免费教育资源会助力整体地区教育水平的提升。

但是对于已经占得一定教育资源优势的中产者而言，未来的育儿之路恐怕就没有那么便宜且选择丰富了。小舍得的地下培训剧情很可能在真实中上演。

市场大跌，该如何决策？

除了双减对教育股的影响外，地产调控也进一步加强，住房和城乡建设部等 8 部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知，力争用 3 年左右时间实现房地产市场秩序明显好转。对今年入学的一年级娃而言，北京的 “学区房” 真的不分学区了；上海 24 日起房贷利率将上调，首套房贷利率从 4.65% 调整至 5%，二套房贷利率从 5.25% 上调至 5.7%。地产股经历了一轮 “三条红线” 的整改后，还将继续面临监管的调控。

短期的阵痛是为了更长期的发展，站得高才能望得远。从未来发展看，**人口红利、共同富裕、科技创新仍是经济发展的动力和目标。**后疫情时代我国面临经济潜在增长率长期下行的压力，出生率的下降趋势需要扭转，共同富裕是 “十四五” 规划的发展底色，而创新是驱动增长的根本源泉，只有依靠科技创新开启经济的新一轮上行周期，才能跨越 “中等收入陷阱” 进入高等收入国家行列。

要判断指数长期向好还是向坏，主要看三方面：股市的资金供应情况 (是否有钱流入流出)、整个经济的基本面（A 股所有公司的业绩增速）、国家大政策引导。

流动性层面，中性偏暖的货币政策，在全球货币泛滥的背景下，股市将持续向好。股市资金供应的主要来源有公募基金、证券类资管 & 私募、散户、养老金入市等。目前 2 季度公募基金增量接近 1 万亿 (实际值为 9500 亿)，6 月底也有 1 万亿养老金到账资金方面，资金方面不存在下跌逻辑。

基本面方面，所有公司的 2 季度业绩需要等 8 月才全部公布，且一季度高盈利增速下预期中报盈利向好。

雷爆了分析师指出，今天大盘的下跌，情绪的恐慌大于基本面的恶化，泥沙俱下的时候正适合捡金子，是布局基本面不受影响的低估公司的好机会。关注成长型的龙头公司、核心资产，2019 年以来成长风格占优的格局将延续，后续有望继续跑赢。

雷爆了小程序很好地汇集了公司的信息及风险点。对于关注公司股价波动，想找机会入手或者出手的投资者来说，可以实现风险监控和实时推送。有兴趣可以试一下。

知乎用户 每日一斤氰化钾 发表

有没有人想过一个问题：冷战时期，苏联 1950 年 GDP 仅相当于美国同年的 31%，1957 年追赶到 50%，1965 年为 59%，在最高峰 1975 年时，已经达到了美国的 67%，大概三分之二。那苏联凭什么和美国抗衡了几十年？靠的是酒店？还是娱乐业？还是伏特加？在大国对抗之际，这些屁都不是。

国家要想真正的强大，就必须要有完善的工业基础～你在看看我们的 A 股，一群卖酒的搞互联网的独占鳌头，这像话吗？现在是什么国际形势？战斗机上挂茅台？一炮打过去让敌人醉生梦死？还是拿起键盘互联网上开喷？让敌人不战而降？

再看看那些搞制造业的，姥姥不疼 舅舅不爱，为了抬升股价，不管是造汽车飞机还是造生物医药的，都去强行跟什么区块链、大数据、卖口罩、芯片上靠，一番折腾，最后啥也没捞着～

一个卖白酒的市值上万亿，我就不明白他一年能挣回来多少外汇，或者提升了我们多少国力。如果将来两国交战，若败，请问他这所谓的上万亿能剩下些什么？？？剩下那几个酒槽？？？

该好好管管了，再不管管，这路要越走越偏了～

知乎用户 套路​ 发表

跌不是正常的！？

3500 点了耶！

从 2008，2015 之后又一个较高点了耶！

2008 年为什么高！？

中国四万亿下基建承接美国次贷危机的洪水，股市不涨哪里涨！？

2015 年那是贸易战前夕，国内一大票资本家想要外逃，热钱进入。

这次！？

连续两次美国都想让我们续命，然后都被怼了。

现在各种去杠杆，股市的资金哪来！？3500 已经很高了好么！

再说了，现在 a 股除了白酒和部分日用品，其实优质股票不多了。房地产股票你现在还敢买？有色金属敢买！？芯片 5g 目前也乐观吧！

可是白酒日用品目前太高位了！

知乎用户 白皮大香瓜 发表

问题已经过时，请移步话题：

如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌？

知乎用户 陈教授 发表

原回答被删除了。

教育我们炒股要跟组织走。

所以总结了深刻的经验会和教训，供大家参考。

新时代下特色炒股纲领：

1. 以芯片制造坚守实业为荣，以互联网大平台垄断为耻；

2. 以崇尚科技解决就业为荣，以技术牟利社区买菜为耻；

3. 以优质产品升级消费为荣，以贩卖焦虑影响生育为耻；

4. 以提升工资保障员工为荣，以不买社保压榨劳动为耻；

5. 以薄利多销慈善公益为荣，以超额回报奢侈攀比为耻；

6. 以国产品牌艰苦创业为荣，以变相投敌国外上市为耻；

7. 以硬怼美帝不服就干为荣，以出卖数据引狼入室为耻；

8. 以带动新能源新产业为荣，以破坏环境污染浪费为耻。

知乎用户 逍遥圣 发表

还知乎大 V，就没有一个说的出来原因的。

原因就是国家文件， 一份文件，直接在私营培训教育行业引爆，首当其冲，“新东方”“好未来”“高途” 等上市公司，一天跌 70% 市值，这已经不是腰斩了，是脚斩，就问你怕不怕！

教育行业本来跟大盘关联性不强，但是因为一份文件，可以导致几千亿市值的公司说没就没，对于霉国这样的资本国家是震惊的，不可思议的，引起了恐慌，造成的外资大逃亡。

外资逃亡，再加上近期股市在高点，形成了大回调。 总体而言，是情绪引导，回调时间会很短暂。洗盘后，加仓好时机！

知乎用户 不知道的都知道 发表

马上就会有如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌上热搜榜

知乎用户 蓝神 发表

满仓被杀。

7 月 26 日及 7 月 27 日上午，因为手里有部分有色仓位，相对而言受伤不算重，部分时间还实现了盈利，7 月 27 日下午，手里的有色由红至 - 5%，导致损失略重。

在此说一下暴跌的几个原因猜测吧。

一是涨多了，自然会跌的。高 ROE 股票从 2018 年开始已经涨很久，在其中的资本已经赚的盆满钵满，当前点位，如果是 2018 年的长线资金，仍然是有数倍的收益的，毕竟当年茅台还不到 400 块。而创业板、电动车产业链，顺周期的化工有色，今年以来也是上涨非常凶，存在获利盘套现离场的需求。

二是大家都知道的关于教育培训行业的政策风险，应该是人口普查的新生儿数量数据确实比较难看，所以自上而下的大政治就是将限制生育的大山一座座搬开，教育只是顶层设计传导下来的一个方向而已，教育行业资本介入引发的全民焦虑、内卷固然是最表层的原因，教育产业在海外上市，以及海外教育资源所培养出的所谓精英人才对祖国的归属感，都在考虑的范畴之内。这直接的结果就是中概教育股票的断头式下跌，从而导致国外资金重新审视中概股的政策风险，一纸公告直接毁掉一个产业这种政策风险需要更高的收益率弥补，国外资金很多看不懂，所以现在有传言是国外资金现在正在清仓式砍仓中概股、港股、A 股。

三是如任泽平说的，后续国家发展的方向，更多的是德国模式而非美国模式，即抑制房地产、传媒娱乐、电商等行业，对于高毛利的消费性产业也逐步将盈利降下来，所以房地产、消费、传媒等产业都失去了预期导致暴跌，不再压缩制造业的比重，尤其是国外卡脖子的产业着重发展，7 月 27 日，芯片行业的一枝独秀涨停潮，说明了这一点。

四是青年人躺平的问题。互联网公司是不要 996 这样过分压榨青年人的精力，而佛系、躺平，不想上班成为常态时，青年人不想工作，但对于通过投资实现财务自由还存在不切实际的幻想，坤神、蔡神迎风而起，那么就把市场杀一杀，让大家消弭幻想，回到本职，努力工作。

五是所谓的中美没有谈拢，这个是 7 月 26 日的说法，所以当日又回到贸易战的思路，也直接对应 7 月 26 日的盘面，军工稀土暴涨，其他产业暴跌。

六是疫情反复的担忧，南京成为中危的区域不断扩大，疫情方面的担忧重新又摆到台面上。

最后，给大家来一碗鸡汤，A 股不会推倒重来，牛市多暴跌，熊市多暴涨，当前的暴跌未必不是以空间换时间，跌一跌有利于 A 股长牛、慢牛，继续坚定相信国运，持有 A 股仍然是近年较好的投资选择。

知乎用户 吃鲸鱼的人 发表

比不上 7 月 27 日 A 股的暴跌

知乎用户 internationalist 发表

没事，马上就是 7 月 27 号为啥 a 股暴跌了

知乎用户 轻轻的说 发表

如何看到 7 月 27 日 A 股暴跌？

如何看到 7 月 28 日 A 股暴跌？

如何看到 7 月 29 日 A 股暴跌？

如何看到 7 月 30 日 A 股暴跌？

如何看到 7 月 31 日 A 股暴跌？哦休市了跌不了！

难受到不想看待！

知乎用户 飞的太快​ 发表

我记得知乎大神告诉我的都是美股要崩，美股要崩啊。唉

知乎用户 Dr.Yan​​ 发表

知乎用户 大闸蟹 发表

近期不会太好，不适合拿在手里。

原因嘛，不太好说，

@Jack Wang

都没回答这个问题，严重性可见一斑。

祝股民安好

知乎用户 最佳损友 发表

明日热搜；如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌？

知乎用户 明少大魔王 发表

热搜该换一下了，如何看待 7 月 26、27 日 A 股暴跌?

知乎用户 居右炖粉条 发表

分析个 P

该割肉割肉

该装死装死

我先装死了

知乎用户 Nova 发表

如何看待 7 月 27 日 a 股暴跌

知乎用户 Pluto009 发表

这周的问题我都想好了

如何看待 7 月 26 日 A 股大跌？

如何看待 7 月 27 日 A 股大跌？

如何看待 7 月 28 日 A 股大跌？

如何看待 7 月 29 日 A 股大跌？

如何看待 7 月 30 日 A 股大跌？

中美谈判又赢了

知乎用户 旅人 发表

看到有人说理由、讨论原因、做技术分析我 tm 简直想笑。

为啥暴跌？资金走了呗！

为啥走了？谁 tm 知道？

说什么教育行业被政策影响，导致资金外流的，简直……

看看大盘 k 线吧，暴跌都是因为政策影响吗？

为啥暴跌？因为市场要跌，为啥要涨？因为市场要涨。

市场永远是对的，别 tm 瞎分析了。

知乎用户 时代之​ 发表

符合预期，本人从不马后炮，可以看我知乎想法。

第一，上证在 3629 的顶部，这个看法一直没有变。而且从富时 A50、上证 50 和港股这些风向标来说，都已经创出了 3 月反弹以来的低点。

第二，创业板非常疯狂，主要是宁德时代一直股票影响了指数，让指数失去意义。我预测了两次，第一次预测失败，第二次预测的是 3560 点的高点。虽然最终高了 19 点，但是此后创业板连续两天 3000 亿成交量大跌，我做出了见顶概率 99% 的判断。

不用找任何原因，原因就是资金偏好。可以说北向资金或者说批着马甲的北向资金，把内资耍得团团转。一群金融买办而已。

金融市场，急需一场强有力的反腐败斗争！

最后，大家可以关注公众号额，和知乎内容不重合，凡是关注我的，都发财了。

我是时代之，一个_独立投资人￥心理咨询师，关注金融投资及自我升级，更多干货，欢迎关注公众号 jingji-xinli，或者微信搜索公众号 “时代之”。_

知乎用户 分析师刘少​​ 发表

中概股 & 教育合规 & 天津会谈 & 南京疫情 & 消费股受水井坊业绩暴跌（符合上上周看衰消费逻辑）& 公募基金连环踩踏。

具体早盘谈。

知乎用户 鲜艳的红领巾 发表

快进到如何看待 7 月 28 日 A 股暴跌！

知乎用户 符合 发表

非专业人士，只是写一写自己的想法。

目前外资有 3 万亿左右， 占 A 股的 3% 左右。这次下跌主要是北上资金流出引起的。

为什么会流出呢？

主要是因为两件事。

1. 中概股遭遇信任危机

2. 中美天津会谈剑拔弩张，没有缓和转机。

我是上周三就逃了。没有吃上上周的那一波大涨，自然也没有吃上这波大跌。

上周还很后悔，因为自己的保守 ，止盈策略，强制到点出手。

现在想想还挺幸运。

也许只有经历多了大风大浪（被割 多了）

才能做好心态管理吧

。

目前的做法，就是自动单 ，到收益就止盈。不管了。

至于止损吗？

当然不止损，因为我已经不玩股票了，玩可转债了，所以低面值买入 ，不需要止损。

最重要的是不用还太多时间研究，盯盘。

自动单到点位买入，卖出。岂不美哉。

潮平两岸阔，风正一帆悬

知乎用户 苏克恩​ 发表

刑不可知，则威不可测

风险没法评估

知乎用户 不睡觉假装王祖贤 发表

7/27 复盘

今天尾盘出了一个小道消息，美国限制国内的投资机构投资我大 a 和港股。消息一出，所有版块噼里啪啦一通砸。但是至少到目前（7/27 16 点）没有看到任何官方报道，无法确定消息真假。

其实目前市场上基本面没有问题，资金也并不疯狂，与今年年初的情况完全不一样。资金面上可以看出价值投资的资产被疯狂抛售，这个就是昨天说的政策杀，只要不碰这些板块就没有问题。我觉得只要守住主线板块，仓位控制好，确认没有出现系统性风险之后就可以怼回去了~

顺便我想说，砸盘狗你 xxxxxxxxxx

以下是 7/26 复盘~

看起来砸得狠，其实主要是因为茅台为首的白酒是主板权重，以康龙化成为首的医药是创业板权重，白酒医药一起砸，就会引发指数暴跌的惨剧。再加上今天银保地一起砸，本以为能站出来护盘的证券不当人，下午直接快速下杀，就显得大盘非常凄惨了。其实今年作为主线板块的新能源和科技并没有怎么跌，科技尾盘甚至还拉起来了（不过这个应该和天津那边有关）。

至于砸的原因，个人认为是几大因素叠加导致的。

1、上周国家对教育培训这方面的政策。新政出台之后，教育培训赛道基本废掉了，无论是我大 a、港股还是美股的中概教育股一起砸。资本都是厌恶风险的，既然不清楚国家接下来要下哪一步棋，那肯定有人会先撤出来看清形势再说。

2、基金发布了二季报，新能源的领头羊宁德时代成为了第二大权重股，茅台、五粮液、腾讯（港股）、招行、泸州老窖都被减仓。所以照着基金仓位抄作业的资金会跟着调整，也就是降低白酒的仓位，导致今天整个白酒板块的暴跌。

总的来说，今天的大跌就是政策调整导致资金变动，没必要过度解读。至于后市，首先银保地和中概股肯定不能拿，都是政策杀；证券就是工具人，用完了就扔，如果你有能力可以快进快出；包括白酒在内的消费要等到茅台站稳，不过上半年 CPI 那么难看，个人是不会考虑这个版块的；新能源和科技是主线板块，里面的资金一直在轮动，应该可以继续舞；军工目前看来是新主线，但这个领域太复杂了，我完全看不懂，如果要买直接买基金或者军工龙头 etf，自己选股恐怕难度很大。

顺便老美收水应该不必太担心。收水的预期已经反复好几个月，得到了很大程度的消化，再加上我大 a 这一波完全是内资的政策资金主导，所以不要怕，抱紧主线舞起来~

知乎用户 匿名用户 发表

今天 7.26 暴跌原因不清楚，在没有比较大的利空消息的情况下，出现如此大幅度的暴跌。可能本来是小幅跌的，但是情绪蔓延造成了大面积恐慌。

一、从一般心态分析

一般这种没有任何情况导致的巨跌

会造成恐慌情绪，形成惯性

所以明天 7.27 大概率惯性下跌

可能会持续到后天，估计本周四左右惯性会缓解。根据以往黑色星期五 ，本周应该都是持续下跌状态。

二、乐观角度分析

7.27 明天券商和军工保险，以及银行四大板块形成联动拉升趋势。最多只能消除大盘下跌恐慌，但是大盘上证指数也就只能拉到横盘或者小涨 1 个点之内。白酒板块不可能出现拉升行情，白酒板块基本上跌破这几个月的均线，几个月均线从底位支撑位转变为压力位，大概率白酒板块会下跌探底，估计底是今年的底。半导体板块拉升可能性都比白酒大，虽然半导体目前来说有较大泡沫，但是就目前趋势来说，半导体上涨可能性是远远大于白酒板块。明天大宗商品或许会拉升一波，大宗商品类和券商军工银行保险同时上涨可能性很低，要么大宗商品出来充当主力拉升，要么券商军工银行保险来充当主力。

三、悲观角度分析

恐慌继续蔓延，持续踩踏下跌，幅度可能接近今天的水平，白酒继续放量下跌，接近今年底位，保险继续下跌，突破今年最低位。半导体受大盘影响，上涨乏力，出现小幅度下跌。大宗商品类型受影响，小幅度下跌或者横盘。

明天关键看大宗商品类，和券商保险银行类，如果他们都不站出来，基本上是继续放量下跌的行情。

知乎用户 犹有未树 发表

教育股并没有做错什么，财务报表各方面都正常，因为一纸命令，多少财富灰飞烟灭，外资不信 A 股，全部撤离。

知乎用户 涨停复制 发表

今天 A 股百点大阴棒行情再现，各大指数、板块和个股全军覆没，全市绿油油真环保。自从开盘三大指数集体低开，开盘后权重板块开始砸盘杀跌，上证指数单边下跌跌穿 3500 点，随后证券板块异常拉升护盘，结果证券板块护盘也是无济于事，护盘是为了更好的下跌，三大指数再度出现一波跳水。

尤其午盘开盘后延续跌幅，三大指数继续震荡走跌，主要是酿酒板块、医药板块、旅游板块和保险板块等集体暴跌拖累，直接把三大指数拖下水，三大指数集体大跌。直到大盘跌到 3443 点之时，多头开始反攻，三大指数震荡上扬跌幅收窄，但最终依旧无法改变今天 A 股大跌行情，一根大阴棒破位杀跌，整个市场全军覆没。

今天收盘三大指数集体大跌，上证指数跌幅为 2.34%，深证指数跌幅为 2.64%，创业板指数跌幅为 2.87%；个股集体收跌，上涨个股只有 1079 家，下跌个股高达 3262 家；个股方面绿油油一片，亏钱概率高，盘面唯独军工抗住抛压，以及有色等跌幅比较小，其余大部分个股出现不同程度走跌，其中抱团股是今天重灾区，出现放量大阴棒，各投资者出现不同程度的缩水，这就是今天 A 股现状。

至于如何看待今天 A 股百点大阴棒杀跌行情，随着今天集体大跌之后，很多投资者内心都是有话要说，但过多的投资者都想爆出口。但老金不同，根据今天 A 股实际行情，针对这样的行情主要是有以下两大看法，反而庆幸今天 A 股大跌行情，具体看法如下。

**看法一：**今天 A 股低开低走大跌，迎来百点大阴棒，老金认为这个杀跌是短暂的，并不会像年初持续大跌的。

这个大跌的导火线是抱团股砸盘，比如白酒、医药和旅游等，这些前期疯狂炒作过后的股票，超大资金疯狂出逃，疯狂砸盘所致。

这些股票砸盘杀跌，目的是让抱团资金瓦解，说白了就是让打散这些抱团资金，逼出抱团资金，只有把这些资金打散了，其他板块才会有资金炒作，而不会维持前面几年严重结构性行情。

所以今天 A 股百点杀跌，为了是打散抱团资金，目的是为了超大资金吸筹，同时也是为了 A 股接下来全面牛市做铺垫，这就是今天 A 股大跌的真正原因和目的。

**看法二：**当然今天 A 股出现阶段性杀跌背后都是做空力量和恐慌情绪等两股力量所致，比如早盘低开震荡走跌，这一阶段下跌是抱团股砸盘所致。

随后大盘跌穿 3500 点之后，证券板块异常拉升，想要带动多头护盘，但由于做空力量强大，最后证券板块也没用，还是被做空力量砸下去了。

大盘再次跳水跌穿 3500 点之后，板块和个股跌幅扩大，很多个股出现直线走跌，这个时候避险情绪出来，恐慌情绪出来，投资者为了控制风险，进行盲目杀跌抛压，再次引发一波杀跌。

但情绪杀跌之后砸盘的，做空的，恐慌情绪等不利因素已经稳定下来了，随后出现做多动力，抑制大盘的跌幅，最后在水底下弱势震荡运行。

通过上面对于今天 A 股大跌行情发表了两个看法，从这两个看法得出结果，今天 A 股杀跌是由于抱团股砸盘，做空力量强大和悲观情绪杀跌等因素，只要这些不利因素释放之后，这个大跌会稳定下来，不会持续大跌的，大跌是短暂的，大家不要盲目杀跌，一定要坚强的抗住，这就是老金对今天 A 股行情发表的最大看法。

明天周二 A 股会怎么走？还会大跌吗？

上面已经根据今天 A 股实际行情发表两个看法，从以上两大看法得出结论，今天 A 股下跌是短暂的，不会持续杀跌的，并不会改变 A 股中期向好的趋势，但对明天周二行情是不利的，对明天行情不会太乐观。

预测明天 A 股三大指数集体小幅低开，低开后顺势下探后再度小幅做空，下探到今天 3443 低点附近考验。随后抱团股和金融板块出来护盘走高，随后三大指数震荡上扬，但多头并不会大力反击，拉升力度非常有限，最终以小阴小阳收市，而不会延续今天百点大阴棒杀跌行情。

为什么会预测明天 A 股不会继续大跌，反而会走出一个先抑后扬的弱势小阴小阳走势呢？具体理由有以下三点。

**第一：**因为今天 A 股经过杀跌之后，已经释放很大一部分抛压，意味着今天该卖的卖了，还留下来的筹码是比较坚定的，当然还是有小部分不坚定的筹码，这点筹码还不至于拖累明天周二 A 股再度大跌的。

还有今天抄底资金被套的，担忧市场继续杀跌的等浮动筹码，这些筹码会在明天惯性下跌中释放出来，只有等这些抛压都卖出了，市场就会稳定了，这是明天先抑后扬的主要理由。

**第二：**因为今天 A 股出现大跌并不是非理性杀跌，更不是由于 A 股进入熊市或者发生股灾而杀跌，而是一个带有原因带有目的性的大跌，只要这些超大资金达到目的，就一定会全力稳住市场，绝对不会让市场持续恐慌下跌，这是明天周二 A 股不会大跌的真正原因。

其实今天 A 股杀跌目的很明显，就是让抱团资金解散，打散这些抱团资金；同时也是为了释放市场风险，给予超大资金逢低低吸筹码创造有利的机会，从这里足够说明今天 A 股大跌是短暂的，是不可持续的。

**第三：**因为明天周二权重股有超跌反弹需求，也许明天抱团股先抑后扬迎来超跌反弹会成为明天 A 股最大的多头，今天 A 股最大的空头是抱团股，重灾区也是抱团股，明天抱团股会是最强多头。

比如医药板块，医药股已经连续大跌三个交易日了，明天再度大跌的可能性太低了；其次今天暴跌的白酒和旅游，同样存在超跌反弹需求。明天最能期盼的是金融板块，今天保险大跌完全就是被错杀，保险不应该会大跌的，相信很快会修复上去。

综合以上三个方面的支撑，对于明天周二股市会先抑后扬，开盘顺势释放风险，随后在权重股的超跌反弹带动之下，以及金融板块的配合之下，三大指数会进行走高，抑制明天 A 股下跌空间，按此进行预测明天周二是走出一个弱势震荡行情，不会延续今天大跌行情的。

明天周二操作上面临风险与机会，从短期来看风险大于机会，从中长期来看机会大于风险，重仓的可以逢高降低仓位，空仓的释放小仓低吸，总体操作上控制仓位，控制风险，这才是最好的操作。

文章来自头条： 老金财经
原文链接：https://www.toutiao.com/a6989123785353904679/?channel=&source=search_tab

知乎用户 库巴研投社 发表

中国资产惨遭空袭

今天的市场，可谓惨不忍睹。比周一杀伤力更大的是午后的跳水，这等于是说把上午抄底的资金全都埋进去了。上证指数收跌 2.49% 失守 3400 点，创业板跌超 4%；宁德时代放量大跌超 8.3%。两市放量成交超 1.5 万亿元，创年内新高。

人民币亦出现异动，在 A 股收盘之后，离岸人民币兑美元兑美元跳水逾 200 点，跌破 6.51 关口，创 4 月以来新低。

香港市场更是惨不忍睹。恒指跌超 5% 失守 25000 点，恒生科技指数一度跌 9.9%。腾讯控股一度跌超 10%，势创逾 10 年最大单日跌幅；阿里巴巴跌超 8%，跌破 176 港元的发行价。

A50 也继续大跌。在 A 股收盘之后，A50 持续杀跌，幅度高达 6%。

　　债市也遭重挫。

究竟发生了什么？午后有一则传闻会突然从外围传出。美国可能会限制美国基金在中国的投资，有美国基金已经在大举抛售港股资产。不过，这则消息并没有官方证实。有香港基金经理表示，美国基金抛售港股资产此事属实，但并未看到限制美国基金在中国投资的消息。

此外，还有消息传出，有几个外资爆仓，正闭眼抛售中国资产。这些持仓包括中概股、港股和 A 股。

中国资产能否撑住？

今天市场的做空力量可能主要来自两个方面：一是外资，数据显示，北向资金全天净卖出 41.72 亿元，近三个交易日累计净卖出超 210 亿元；二是杠杆资金，很多股票的杀跌明显太有杠杆的性质。从目前的市场情绪来看，的确有一些恐慌。但从以往的情况来看，恐慌往往意味着机会。

**首先，从基本面来看，**中国的经济基本面依然是全球最好，最稳健的。而且，在经历了全面降准之后，货币层面也偏于宽松。今天市场大跌，A 股更是出现了 1.5 万亿的成交量。市场并不缺钱。

**其次，从市场的估值来看，**在经历一波调整之后，A 股市场的整体估值明显要低于外围水平。国家外汇局副局长、新闻发言人王春英此前在国新办发布会上表示，目前，中国股票的市盈率与发达市场以及大多数新兴经济体相比，都是偏低的，所以投资价值还是比较高的。

耐心等恐慌情绪发酵完吧，跌完 A 股还是一条好汉！！ 跌完抄什么，关注

@库巴研投社

！

知乎用户 kaka1798 发表

别跌了，我生还不行吗？

知乎用户 黄小蜂的风 发表

如何看待 7 月 27 日 A 股继续暴跌？

知乎用户 Mr 大王 发表

这个标题可以改为如何看待 26-27 日持续暴跌

知乎用户 小柒 发表

知乎用户 有妖 发表

3250 见。

今天依然天量下跌，和教育股崩盘已经没啥关系了，就技术面上看，就是有问题。

知乎用户 喵生无二 发表

26 号暴跌，“机智” 的我选择了加仓，燃鹅，27 号又暴跌了，于是我祭出了杀手锏，把支付宝基金总金额那块的小眼睛点了一下。

唉！我闭眼不看了 躺平看你怎么割。

知乎用户 周笑言 发表

分享个段子吧，说出了大跌的逻辑：

孩子不用补课了，

开辅导班的教育股崩盘了。

不用补课，眼睛就变好了，

所以眼科也崩盘了。

妈妈周末不用送孩子去补课，

自己在家补课，也就没时间去做美容了，

所以医美也崩盘了。

孩子不送辅导班，

爸爸也没时间出去喝酒了，

所以白酒也崩盘了。

不喝酒，身体也好了，

也不用养肝也不需要创新药了，

片仔癀和创新药们也崩盘了。

这段子，看起来挺搞笑，但是似乎又有道理，更像是蝴蝶效应。

今年一下股票都没有碰，只是看盘和关注一些自己喜欢的板块。

我还是喜欢自己常常提醒自己的那句话：好股票是不怕跌的，高手是不会让自己陷入恐惧的。

在资本市场里，得有两把刷子，才能活下去，才能赚到钱，

怎么搞到这两把刷子？

要么你花钱去股市、期市里，通过大起大落的亏钱赚钱去交学费，去积累经验，

要么通过学习，站在巨人的肩膀上，也通过学习让自己像高手一样不陷入恐惧，

我一直都觉得，投资也好投机也好，你得先提高你的认知和思维，才能成为那 20% 的富人。通过学习这种方式，提高你的认知肯定是没错的。

希望大家都通过学习改变自己的现状，也最终能够通过理财过上自己想要的生活。

知乎用户 张三嗡 发表

图片来源于网络，侵删。

知乎用户 雄鹰高飞​ 发表

今天是不是被股市搞懵圈了？

大半夜的刷知乎看到这个问题，我立马起来感觉应该说说我的想法了。

我不是来泼冷水的，对于这次的超级大牛市而言最近调整是在正常不过的了。

对于股市来说，向来思涨情绪化！

世上本没有跌停，割肉的人多了，就成了跌停！

股友的昨天，今天，明天，后天…… 大大大大大后天可能这棵树已经承受不了压力，自杀了！

入市前都是奔驰宝马，出来变成单车拖鞋！

说个笑话本人一直宠溺西藏板块和稀土永磁概念 ，历史上基本都是暴跌的时候或者行情不好的时候我才赚钱，你懂的！

股票持续暴跌该怎么办！

注意事项

1、不要过于急躁

在暴跌市中，有些股民容易出现自暴自弃，甚至是破罐破摔的赌气式操作。但是，不要忘记人无论怎么生气，过段时间都可以平息下来。如果，资金出现巨额亏损，则很难弥补回来的。所以，投资者无论在什么情况下，都不能拿自己的资金帐户出气。

2、不要过于恐慌

在股市中，有涨就有跌，有慢就有快，其实这是很自然的规律，只要股市始终存在，它就不会永远跌下去，最终毕竟会有上涨的时候。投资者应该乘着股市低迷的时候，认真学习研究，积极选股，及早做好迎接牛市的准备，以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。

推荐大家有时间看看一本书。

有时间也可以看看【天道】这部电视剧，其实比看很多股票书都有用。

最后，以彼得 · 林奇的名言抚慰你我受伤的心灵：

正文：

也许未来还会有更大的股市暴跌，但是既然我根本无法预测何时会发生股市暴跌，而且据我所知，和我一起参加巴伦投资圆桌会议的其他投资专家们也无法预测，那么何以幻想我们每个人都能够提前做好准备免受暴跌之灾呢？在过去 70 多年历史上发生的 40 次股市暴跌中，即使其中 39 次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。

股市下跌没什么好惊讶的，这种事情总是一次又一次发生，就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样，只不过是很平常的事情而已。如果你生活在气候寒冷的地带，你早就习以为常，事先早就预计到会有气下降到能结冰的时候，那么当室外度降到低于零度时，你肯定不会恐慌地认为下一个冰河时代就要来了。而你会穿上皮大衣，在人行道上撒些盐，防止结冰，就一切搞定了，你会这样安慰自己—冬天来了，夏季还会远吗？到那时天气又会暖和起来的！

成功的选股者和股市下跌的关系，就像明尼苏达州的居民和寒冷天气的关系一样。你知道股市大跌总会发生，也为安然度过股市大跌事前做好了准备。如果你看好的随其他股票一起大跌了，你就会迅速抓住机会趁低更多地买入。

1987 年股市暴跌之后，道琼斯指数曾经一天之内下跌了 508 点，那些投资专家们异口同声地预测股市要崩溃了，但是事后证明，尽管道琼斯指数暴跌 1000 点之多（从 8 月份指数最高点计算跌幅高达 33%），也没有像人们预料的那样股市末日来临。这只不过是一次正常的股市调整而已，尽管调整幅度非常大，但也只不过是 20 世纪 13 次跌幅超过 33% 的股市调整中的最近一次而已。

从此之后，虽然又发生过一次跌幅超过 10% 的股市大跌，也不过是历史上第 41 次而已，或者这样说，即使这次是一次跌幅超过 33% 的股市大跌，也不过是历史上第 14 次而已，没有什么好大惊小怪的。在麦哲伦基金年报中，我经常提醒投资者，这种股市回调不可避免，总会发生的，千万不要恐慌。

每当股市大跌，我对未来忧虑之时，我就会回忆过去历史上发生过 40 次股市大跌这一事实，来安抚自己那颗有些恐惧的心，我告诉自己，股市大跌其实是好事，让我们又有一次好机会，以很低的价格买入那些很优秀的公司股票。

知乎用户 疯狂的麦克斯 发表

7.26 日，全体股民注意，今天大盘下跌的原因找到了，不管你对后市的看法如何，作为一个老股民，我必须得站出来提醒大家几点：

第一：大盘放量跌破 3500 点，上涨趋势线都被跌破了，什么原因？

按照多年的炒股来看，今天的破位，除了周末两则关于国内的消息，重点还在于我们国家对这次会谈的态度！

首先，周末的教育行业双减巨震，带动今天教育板块的公司下跌，还有一些相关产业的公司今天也被牵连了！这个持续性强，今天中午视频已经跟大家讲过原因了（不懂的朋友可以回过头去看看）。

其次，反垄断的力度再次加强，以后大家听音乐的选择权更多了！这对于音乐爱好者无疑是利好，真是烦透听一个音乐要下遍所有音乐 APP 的日子了。

最后，才是关键！上周五就给大家提到了这两天的访华。当时我的预期是主动过来谈合作，我们掌握了主动权，压在股市身上 3 年的大山终于要搬走！ 市场也是这么想的，不过，意外终究还是在预料之内发生了！

现在我们已经对他们不抱什么幻想了，该来什么，该做什么，泱泱大国，我们不怕！

所以，这次市场有些担忧！不仅仅是 A 股，还要对标 A 股的 A50 指数，今天也跌了不少。这个局面，看起来访华是要不欢而散了！

第二：接下来会怎么走？我明确提出我的看法：看多做多！

今天指数虽然放量下跌，但对指数拖累最大的，就是金融和消费类白酒、饮料、医美板块！

至于芯片科技，稀缺资源，该涨还是继续涨，没有停下来的意思！指数虽然下跌，但是涨停板个股依旧有近 60 家之多；情绪虽然到达了冰点，但是市场的赚钱效应还是有的！

技术今日收出了金针探底，在市场情绪稳定之后，明天将止住跌势，开始反攻！大盘的长下影线就是最有利的佐证！

最后提醒大家几点：证券板块回踩就是机会，今天我已经加仓；白酒和医美，回调还没有到位，不要停留。

以前，我们只能够被动接受别人的安排！现在，祖国强大了，我们不再需要看任何人的脸色，可以大大方方堂堂真正走自己的路，做自己的事情了！这种感觉好爽！作为一个人中国人，我真心实意，感谢生我养我的这个国家，真心实意为自己的祖国感到骄傲！

5 千年的历史，在此生灿烂；5 千年的底蕴，奋发图强！加油！我的国！ 加油，各位！

作者：财经聪哥
出处：今日头条
链接：https://www.toutiao.com/w/a1706340637303815/

知乎用户 思某 King 发表

知乎用户 拼 pin02 发表

这还跌得多？疫情那会儿 2800 左右，现在 3300 已经 3000➕了，感觉 A 股实际价值应该在 3000～3400 之间了。

感觉 A 股没啥意思。你指望挣钱，资本家指望你的本金，哈哈哈

知乎用户 白一 发表

把问题改成 27 日吧

知乎用户 叶瑶 发表

7 月 27 号表示不服

知乎用户 混吃等死的痞老板 发表

没想到吧今天 27 号更恐怖？

知乎用户 匿名用户 发表

奥运献礼，连 A 股也情不自禁地跳..

Calvin 改编自《热爱 105 度的你》

Super idiot 的笑容

都没你的甜

八月正午的阳光

都没你刺眼

热爱 2700 点的你

滴滴蠢蠢地大跳水

在这独一无二

属于 A 的时代

不怕失败来一场

痛苦的热爱

热爱 2700 点的你

滴滴蠢蠢地大跳水

知乎用户 大胖豆 发表

午后有一则传闻会突然从外围传出。美国可能会限制美国基金在中国的投资，有美国基金已经在大举抛售港股资产。不过，这则消息并没有官方证实。有香港基金经理表示，美国基金抛售港股资产此事属实，但并未看到限制美国基金在中国投资。此外，还有消息传出，有几个外资爆仓，正闭眼抛售中国资产。这些持仓包括中概股、港股和 A 股。

知乎用户 FxPi 发表

下跌不需要原因只需要恐慌 ​​​

也有可能是庆祝中国跳水队 金

知乎用户 Albert Einstein 发表

吊打沪深、脚踩上证。我是将基金进行全球配置，遍布四个大洲。荐股就算了吧，免得亏了的跑过来骂我

知乎用户 Zhizi 发表

不服不行 用脚趾头想就知道国内某些机狗配合外资恶意做空

知乎用户 君子慕德 发表

加仓机会

每年只有寥寥几次这种机会

做短期的才会恐慌，中长期的心里欢快呢

知乎用户 江海日月星河 发表

怎么看？

7 月 27 号看。

7 月 28 号再看。

7 月 29 号还看。

知乎用户 番薯骑士​ 发表

27 号继续跌啦~~~ 后面还会跌吗？~~~

知乎用户 i 快咯 发表

没事 今天你又可以更新问题 如何看待 7 月 27 日 a 股暴跌

知乎用户 森美​ 发表

这让我想起了一个段子

树上有 10 只鸟，开枪干掉一只鸟，问：现在树上还剩几只鸟？

知乎用户 匿名用户 发表

没想到吧，7 月 27 日也大跌

知乎用户 归来仍是少爷 发表

如何看？

7 月 27 号看呀

[dog]

知乎用户 黑默 发表

是不是今天再来个：如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌？

知乎用户 Mika wu 发表

可以改提问 26/27 日连续暴跌了

知乎用户 诸葛流云 发表

赶快改标题，如何看待 7 月 27 日 A 股崩殂？

知乎用户 橙子 发表

我只想说 rnm 退钱……

两天跌我一个月房租，把去年的本都带跑了，唉。

知乎用户 梦境 发表

问就是一个字 win 还是赢 2 次

知乎用户 nan liu 发表

今天才是彻底崩了的样子。。。

知乎用户 能重新自己 发表

收留中证白酒 中欧医疗 易方达蓝筹等等其他基金大跌的心碎女孩

年龄 18-25 岁 长相甜美优先

基金无情人有情

大盘绿你 我不会

你的不安 我来承担

哪怕全世界割你韭菜 我也是你最温暖的港湾 #基金#

知乎用户 保险科技何世光​ 发表

股市见人生，经历了春节前的高涨；紧接着又被春节后的大跌打脸，什么坤坤啊，什么菜狗啊，都分别被股民们嘲讽玩乐！

经过几个月的盘整，大仓位的公募又纷纷调整了股票配置，所以眼见着硬科技、新能源等板块的行情又开始进一步高涨。

人生如潮水，有涨就有落，所以，这两天的大跌也就不为过了。

抛开浮云遮望眼，A 股正在走向注册制的阳光大道，眼见着中华民族的伟大复兴迎面而来，所以大道至简，大势不可逆。

今天的大跌，不过是教育股在政策的影响下，纷纷于今日卒的连锁反应罢了。

其深层次的背景是要想实现伟大复兴，人民群众头顶上的三座大山，教育，房产和健康必须被搬掉，这就意味着未来的这三个行业的估值逻辑进行了全新的变换。

同样道理，如果中华民族想屹立于世界民族之林，完成这一次的伟大复兴，硬科技新基建 5g 芯片等国之重器，必然要走上舞台！

所以今天，今天跌与不跌，明天涨与不涨，都离不开这个基本面：

一切能够促使中国不断上升成为世界强国的核心科技都值得投资，一切阻碍人民群众获取幸福美好生活的企业，都将被抛弃。

在这个最大的投资逻辑下，相信你会做出明智的选择，赢取自己美好的人生。

知乎用户 匿名用户 发表

本来是穷，想来股市赚点零花钱，结果现在，股市成了我最大的支出。

现在 4000 多只股，平均每周新发 5，6 只，一个月中有 3/4 的概率大盘是下跌的，每次大跌都是 2%-3% 起步，普通散户能从这样的股市里赚钱，那简直就是奇迹。

奉劝想入 A 股的人，别进来，就是赚钱了，因为不进来就不会亏，不亏你就算赚了，不是我看衰 A 股，是它真的不争气，这没办法的事，实力不允许。

知乎用户 猎人 发表

今天的 A 股，实在是惨烈，跌出了股灾的味道，创业板一度崩了 5%，上证暴跌超 3%，上证 50 一度跌近 5%，整个市场超 3000 个股下跌，外资更是疯狂出逃了 100 亿。今天 A 股市值蒸发了近 2 万亿！

截至收盘，沪指跌 2.34% 报 3467.44 点，深成指跌 2.65% 报 14630.85。

白酒教育医药全线大跌

茅台跌超 5%

盘面上，教育、医美、白酒、食品饮料、医药医疗等全面重挫，有色镍逆势上涨，军工板块强势拉升。
教育股方面，豆神教育、勤上股份、学大教育等多股跌停或跌超 10%：

消息面上，据新华社 7 月 24 日消息，为持续规范校外培训，有效减轻义务教育阶段学生过重作业负担和校外培训负担，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，明确学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作。各地不再审批新的面向义务教育阶段学生的学科类校外培训机构，现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构。

白酒股板块，水井坊、酒鬼酒跌停，其中贵州茅台跌 5.05%，市值蒸发超 1000 亿。

医美板块中，华熙生物、爱美客、贝泰妮等跌超 10%：

不知是否受教育政策影响，3000 多亿市值的眼科茅爱尔眼科开盘后闪崩，快速下挫，截至收盘跌超 10%

1000 多亿市值的牙科茅通策医疗则是开盘直接闪崩，封死跌停。

另外，保险股和地产股跌幅也不小，中国人保跌超 6%，中国人寿、中国平安跌逾 5%，万科 A 跌超 7%。

为何遭遇黑色星期一？

26 日，最火的段子解释了一切。

孩子不用补课了，开辅导班的崩盘了。不用补课，眼睛就变好了，所以眼科崩盘了。妈妈周末不用送孩子去补课，自己也就没时间去做美容了，所以医美也崩盘了。孩子不送辅导班，爸爸也没时间出去喝酒了，所以白酒也崩盘了。以后要搞素质教育了，所以卖钢琴的涨停了。

方正策略分析称，今日市场下跌主要有三方面原因。今日市场大幅走弱主要有三方面的原因：

一是近期政策对教育、互联网、地产等重点行业加大监管力度，导致市场风险偏好显著下降。7 月 24 日两办印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》，同日市场监管总局针对腾讯享有网络音乐独家版权的行为做出处罚，市场对未来政策强监管的担忧加剧，周五港股、美股的教育、互联网相关公司出现大幅调整，传导至 A 股导致市场风险偏好明显回落。此外，7 月 23 日上海市率先上调房贷利率，地产调控进一步从严的迹象凸显。

二是部分白酒公司中报业绩不及预期，通过业绩高增消化高估值的逻辑被证伪，导致当前仍处于高位的食品饮料、休闲服务板块出现估值回调，机构从消费调仓成长导致市场分化加剧。

三是外部扰动因素仍存，正在进行的中美天津会谈进展有限，中美关系难以发生方向性改变。本周四美联储将宣布最新的利率决定，美联储政策是否会发生转向具有不确定性，而近期外资的大进大出同样加大了市场波动。

近日，网上流传了陈李路演时的一份投资者笔记，提到 “中国目前已发生了些变化”。

陈李表示，过去十几年，中国期望模仿美国通过发展服务业来推动 GDP 增长。但经过了 2018 年 ZMMY 摩擦和 2020 年新冠疫情的两次冲击，最高层意识到工业体系的完整和完备是非常重要的。在中国基本发展道路上，我们已经抛弃了 “美国道路”，转向了“德国道路”，通过发展制造业带动 GDP 未来的进一步增长。因此，“重制造、轻服务” 已经成为未来三到五年、甚至五到七年的基本政策。

以下为部分观点：

过去十年，中国希望学美国通过发展服务业来推动 GDP 的增长。但经过了 2018 年 ZMMY 摩擦和 2020 年新冠疫情的两次冲击，让 ZGC 意识到工业体系的完整和完备是非常重要的。而且我们需要补短板，不让别人卡脖子才能够从疫情中第一个恢复。

于是在过去的九个月，我们看到在任何场合都取消了关于服务业占比要提高以及刺激第三产业发展的说法。在 2021 年的政治局政府工作报告会议里专门提出制造业占 GDP 的比例不再下降。这说明在基本发展道路上，我们已经抛弃了美国道路，转向了德国道路。通过发展制造业带动 GDP 未来的进一步增长。

所以重制造、轻服务已经成为未来三到五年甚至五到七年的基本政策。在制造业得到资本市场大力融资，政策扶持之外，我们看到服务业一系列的遏制政策都出台了，针对教育、医美、电子烟、电商、传媒、娱乐、游戏行业。这些服务业的政策都从原来无监管变成加强监管。

从上面两位首席的观点可以看出，我国的产业机构在发生调整，股市的热点行业和主线在变化，传统的第三产业，服务业，在慢慢向先进智能制造转变，那些没有核心技术的公司，没有高研发投入的公司会逐步被淘汰。反而那些有技术，甚至是世界领先的技术，可以弯道超车的公司受到资金的的热捧。

看看平安，万科，格力等等老一代龙头再向新龙头转变，以宁德时代，卓胜微，韦尔股份，比亚迪等等一批新的制造业龙头的崛起，新材料，新科技，新智能，新消费等全产业链的升级才是我国未来的发展方向。

新的百年一定是科技创新的百年，上一次是手机和互联网引领了时代的前进，下一个起点就是人工智能和万物互联，炒股也要跟上时代的的脚步，在这个意义上说，如果市场能休整一下，给一个那些好公司的上车机会，这个下跌就未必是坏事。

文章作者：淘股吧

文章链接：突发暴跌！千亿巨头闪崩跌停潮，A 股蒸发近 2 万亿！背后原因曝光……

文章来源：微信公众号

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。（侵权删）

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负

]

知乎用户 被基金玩弄 发表

先说结论: 市场逼着你去抱团新能源半导体

真切的给我上了一课，6 月前 4 次加仓半导体最高半仓后的收益

然后就是 7 月滴滴事件，我认为好赛道新能源半导体已经出现泡沫。而在政策打压下互联网企业的股价是一个不错的买点，当时认为在互联网时代我们没办法摆脱微信美团淘宝的垄断，扛着政策打压买入港股，在政策利空下不断加仓。

直到周五教育股大跌，当时就明白互联网的确定性没有那么大了

低估又怎样，银行地产保险哪个不低估。国家一些列政策的背后就是为了减轻年轻人的负担，提高结婚率 生育率。这条政策大道上的绊脚石（如互联网企业的 996 高昂的房价 教育内卷都得完蛋

你看看新能源半导体，上证跌 2% 的情况下就因为有锂矿 天齐还不是涨停了；中芯 2 点后猛拉；军工也表现出色

你去买价投心里的小甜甜平安万科？进去资金还不是进去一批埋一批。你抄它底，它炒你家。

所以当下行情还是谨慎些为好，要么死在赛道上，要么耐心等待行情反转 回归正常

知乎用户 粽子 发表

机会都是跌出来的，控制好仓位，跌够了再入场。

知乎用户 死海的咸鱼 发表

手上的上星期全抛了，不算个多专业的，就是心里最近惶惶的。

我没碰股票，因为上班搬砖没有时间盯着看，所以钱就一部分买农业抓手上等分红，另一部分就买点指数基金。让专业的人去做专业的事，具体配额哪些股就看基金经理了，我一般看看天弘和招商的。

入基金可以无脑且放松，不用每天惦记着，保持大 A2800-2900 入坑，3300-3500 卖掉。其他时间就等着就行，挣钱急不来的，急来的那叫赌钱，好好上班搬砖，天天向上。

说实在的我觉着还有得跌，跌到 3000 上下，疫情其实对各行业有较大的影响。南京加油，河南加油，我们中国人被国家保护得很好，但国外并不是，部分需要和国外厂家对接的企业，厂家都停工停产了，就网络设备、打印耗材来看，已经有点拼存货了的意思了？教育行业严禁资本化 “双减” 政策，好事但不是大盘利好消息，亚马逊那封了 5 万，烟花刚看路径目前在江苏苏州市。喊牛市的专业人士是不是好歹提点利好消息，雨见多了，人打心底是想见见太阳的。

大半夜不睡觉看纳斯达克，留个言。

看看两个月后大 A 多少点。

知乎用户 清水​ 发表

A 股的情绪化很严重，泡沫很大，这样的跌幅再次说明了 A 股的投机主义过浓，韭菜过多。

我最早开始做投资是从 A 股开始的，在 A 股市场由于真正懂投资且有耐心的散户不多，大多都是有个几万块想几天就翻倍的韭菜，那段时间我也被市场影响而非常浮躁，中间有亏有赚，最终基本不亏不赚。

直到我开始了解巴菲特的价值投资，开始做起了美股市场，我才开始研究起了什么是真正的投资。

A 股那根本不叫投资，只能叫炒股。如果真想靠投资赚钱，我的忠告是做美股，远离 A 股。

难道没有人在 A 股赚到钱吗？当然有，这种人大多是机构的操盘手，他们有独家的消息，有资金的优势，有团队化作战。真正在 A 股赚到钱的散户少之又少，而且这些人只是短期赚了钱，长期看总会经历 1-2 次崩盘而归零。

在 A 股，股价基本主要受政策影响，而根本不是公司的业务和财报、现金流。

在美股，股价基本主要受公司的业务和财报、现金流的营销，而很少受政策影响。

政策是国家能把控的，公司才是相对稳定和客观可靠的。

投资追求的是高概率的高回报，而不是低概率的高回报。

想做好投资的第一步，是选择一个大概率能赚钱的好市场，我个人更推荐在资金体量比较小的时候选择美股。

当资金体量大了以后，美股就不太适合了，选择 A 股的某些组合基金会更安全。

我个人是坚定的价值投资者，美股是我认为最好的股票市场，我也奉劝大多散户远离 A 股，研究美股。

想了解财商与美股投资，可以在知乎关注我，别忘点赞支持~

知乎用户 我也很难受 发表

这是一件好事，在真正的主线板块开始涨之前释放风险。另外，不需要过多关注大盘，紧抓主线。四月碳中和，五月医美，六月鸿蒙，七月锂电池，你要是都抓住了，翻个十几倍不是轻轻松松？月底大调整也是情理之中，事实上有些强势的板块，早就已经开始上涨了。八月的主线，大概率是光伏，或者军工，半导体更像是一个长期赛道。尾盘那么多下跌的时候，依旧有很多个股逆势涨停，并不是没有赚钱效应，只是你踏错了节奏。至于加不加仓，清不清仓，是对你们长线选手来说的，还是短线幸福，干就完了。

此外，很多人担心的美股崩盘问题不存在，他崩盘和我们持有国内优质资产没有任何关系。国家这个时候不出手，主要是想在傻子卖资产的时候买过去，避免被美国人偷鸡。

而且因为一路带一路政策，中国走的是和老美不同的路子，我们不用指望和老美一样收割全球资产，至少一路带一路上的国家，中国会借钱帮他们顶住难关，到时候无非多印点人民币推进人民币国际化而已。所以那些想跟着美国人收割全球资产的注定会落空，因为这一次将会以美国的衰弱为结局，甚至是战争。而那些将要被收割的国家，轮不到你去买他们的资产，因为他们国家的资产价格将会被推到一个很低的程度，而你这个时候能买什么？作为普通什么都买不了，而中国的资本嘛，对不起，美国的走狗同样会抵制中国资本，而想摆脱美国控制的，都加入一带一路了。美国此次想收割的对象都已经公开出来了，有心的你可以自己去找找。

很多人肯定看到别人说持有现金什么的，那是对人家美国政府来说的，也是对美国走狗来说的。不是对你。美国的走狗哪个不是国家的控制人？

而且一旦美国股市崩盘，中国股市一定会大牛，原因很简单，不让钱流到美国银行，而是流向中国股市，这样美国就没有钱可以收割世界，美国经济体系就会崩盘。

这些美国都是知道，之前外资买买买，之所以打压就是这个道理。另外，中国降息，降准等一系列举措，就是在告诉中国股民，关键时刻给我顶上去，买中国资产。至于美国拖着不加息是不可能的，他们国内会崩溃的，毕竟他们不事生产。

所以现阶段，只有慢牛结构牛，全面牛得等美国死啦死啦滴。美国自己也说了，2023 年加息，所以这种轮番上涨的好日子，一直持续到 2023，美国加息的第一年，会是疯牛，除非，老美提前，就少赚几年。

另外，大盘不具备大跌的基础，任何大跌都是送钱。

知乎用户 我如云般飞去 发表

杀跌。震荡横盘也很久了，这个局面也不出乎意料。

经济面基本面都没看出什么问题，主要还是给前一段时间的抱团行情还账。

不过当日就收回到 3467 了，可以看出底部还是稳固的，估计下个月会走出一个红的柱。

知乎用户 鱼米糊汤粉 发表

微博​m.weibo.cn

你们说会不会是这个原因

知乎用户 奋斗吧青年​ 发表

[

指数放量下跌

奋斗吧青年

的视频

 · 1090 播放

](https://www.zhihu.com/zvideo/1403416831474839552)

知乎用户 黑曼巴奇迹 发表

待会出一个: 如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌？

知乎用户 云水禅心 发表

今天听到一句话，与大家共勉：

你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现，你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。

你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，除非你靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉， 这是一种必然。

这个社会最大的公平就在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会有 100 种方法收割你，直到让你的认知和财富相匹配为止。

知乎用户 罔及录小小书生 发表

这个问题可以调整下了，如何看待 7 月 27 日的暴跌

知乎用户 奔跑的功夫熊猫 发表

今天居然跌破年线了

可笑昨天的高赞答文里居然所谓股评人大喊，今天跌的有多狠，明天就反弹有高。

唉唉，真是没有底限了，就这水平还出来混 / 骗，真是厉害厉害啊。

熊猫不懂股市，但隐隐觉得还是要看点大势：

美帝压力不是一般的大，人家谈判桌上拿不到想要的，热战又打不起。

但，金融战不是人家擅长的么？

知乎用户 莫若兰生 发表

牛市暴跌很正常

知乎用户 Fattttt.bin 发表

问题利旧一下：如何看待 7 月 27 日 A 股暴跌？

知乎用户 阿董 Adong​ 发表

作为朋友圈里唯一没有受到股票暴跌影响的人，我只想说，感谢自己没有钱炒股

穷就不会炒股，不炒股永远就不会亏！

最简单好用的 VPS,没有之一，注册立得 100 美金