央行发文「不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输」，离岸人民币短线上扬超 300 点，释放了什么信号？

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知乎用户 每日经济新闻​ 发表

央行还是少说话为妙，万一加入合订本公信力会大降

知乎用户 akka 发表

前几天讲过，第一，7.2 肯定会守一下，但是肯定守不住，大概率在 7.4 附近守住，不过现在还没到 7.4，事情就起了变化，第二，RMB 汇率接下来主要不是看国内，而是看国外了

不看国内看国外主要几个意思，第一，国内房住不炒，坚持清零不可能改变，所以国内经济基本面不会有大的变化，外贸大概率还会下行，所以指望国内基本面剧变导致长期国债收益率提升从而拉动升值基本上可以不用考虑

第二，美国现在 terminal rate 大概定价在 5% 左右，这个利率真的太高太高了，美国接下来肯定硬着陆了，一旦硬着陆，甚至市场不需要实际硬着陆，只要市场预期一定硬着陆（预期利率无法继续向上）或者美联储担心会硬着陆（释放鸽派信息），那么美债收益率就见顶了，美元就会开始贬值

第三，欧洲日本的预期改变，今年欧洲日本属于屋漏偏逢连夜雨，算是倒了 18 辈子霉，虽然因为两者都去工业化了，长期也不会好转，但是短期是有可能有变化的，比如日本央行开始出手干预汇率，日本放开自由行（日本旅游业每年大量顺差，不过中国游客去不了，多少效果不好说），比如如果现在欧洲加薪很厉害，如果能源价格下来了，那么欧洲的消费大概率报复性反弹，这时候欧洲的通胀会比美国更持续，消费也会更好，导致欧元利率会在高位维持得比美元更久，那么到时候美元就会开始贬值，RMB 到时候就容易出现对美元升值，对欧元贬值

而昨晚基本上不是央行的功劳，而是美联储的功劳，就是我上面说的美联储担心硬着陆了，最近 2 天，3 位美联储官员出来讲，11 月会加息 75BP，12 月会加息 50BP，通胀太高太高了，所以我们要坚决加息，巴拉巴拉讲一堆，但是以上这些都是美联储老生常谈，最后临了来一句，但是美联储政策有时滞，确实加息可能加过头，我们有这个担心

这句话在 7 月的 FOMC 会议纪要里有，当时我说过，这句话其实很鸽，说明美联储有点怂了，但是之后 CPI 超预期了，导致美联储又超预期加息，导致 terminal rate 预期新高，所以美元暴涨，但是昨天这话又出来，大家闻到了鸽派的味道，所以马上下调了预期，这也就是为什么我之前说美股接下来大概率是个短期杀 PE，长期看 EPS 的分化行情

因为实际上市场一把把 terminal rate 上调到 5% 以后，继续大幅上调的概率很小很小了，反而是硬着陆概率暴增，所以之后与其关注估值波动不如关注 EPS，同样的昨天晚上这样市场一把下调 terminal rate 导致美股反弹，其实也不是常态，因为这次美联储很难马上降息，我的看法是未来利率变化就不是核心变量了，就是利率高位维持一段时间了，而 11 月很大概率依然是加息 75BP，12 月也不太会低于 50BP，硬着陆几乎是必然，后面个股基本面对股价的影响比利率影响更大，接下去美股基本上进入分化阶段，受宏观影响大的逐步下行，比如 meta 之类，受宏观影响小的甚至受益衰退的一些股可能逐步上行。当然，这一段是美股，和汇率关系不大

知乎用户 我不做镰刀很多年 发表

昨天汇率波动巨大，在昨天早上破了 7.2 后，市场出现一波情绪恐慌盘，一口气贬值到 7.267。

然后央行在昨天下午 5 点半，出来喊了句 “不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输”。

汇率就应声回落，从 7.267，一路回落到 7.15，回落了整整 1%。

然后今天汇率就小幅又贬值到 7.2 附近震荡。

这也说明 7.2 这个关口的重要性。

2008 年以来，我们汇率还没有贬值破 7.2 过。

所以，这次是过去 14 年来，首次贬值破 7.2，对市场情绪还是有比较大的影响。

所以，昨天下午 5 点半，央行才会出来喊话说 “不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输”。

这句话，去年升值到 6.3 的时候，央行也说过。

这句话可以视为央行要出手调控的一个信号，可以当做是央行的预期管理吧。

去年央行讲完这话后，汇率的整体走势可以看上图，参考一下。

对于央行这句话，有些人信，也有些人不信。

不过，过去这么多年，当央行的对手盘，基本都很惨。

我是建议不要在我们自己汇率上，去当央行的对手盘。

我一直以来观点是，7.2 这个重要关口，应该还是会守一守，央行应该不会坐视不管。

不过，我之前是预期美联储加息到 4% 才会破 7.2，结果才加息到 3% 就破 7.2 了。

当前全球金融市场的极端程度，还是有些超出我的预期。

英镑本周一都能出现单日 5% 的暴跌。

在当前比较极端的全球金融环境下，对我们汇率的考验也还没有结束，现在还不能说 7.2 已经成功守住。

像去年央行说完那句话后，汇率也是在 6.3-6.4 运行了大半年。

接下来围绕着 7.2 有反复也是正常的。

外汇的短期波动是很难预料的，我们更多还是得把握长期趋势。

人民币长期升值态势还是不变，美联储激进加息总有结束的一天。

目前世界主要货币里，人民币贬值幅度只有欧元、英镑、日元的一半。

在美联储激进加息周期里，世界主要货币里表现最坚挺的人民币，等美联储激进加息结束，我们汇率升值幅度也会比其他主要货币多。

人民币汇率的最主要支撑，是靠我们外贸的企业结汇。

所以我昨天一大早就说了，央行如何打断人们对汇率贬值预期固化是关键，不能让外贸企业不敢结汇，否则汇率贬值就很容易失控，形成市场踩踏。

央行昨天说的那句话，主要就是起到打断人们贬值预期固化的作用。

但这还需要央行后续一系列实质性调控的动作，才能有更好的效果。

知乎用户 星话大白 发表

这次情况不同咯，8 增长渐渐变成了 3 增长，地产崩溃，这时候放话出来，狼群仍然相信你会开枪，但可能会赌你有多少子弹了。

知乎用户 养仓鼠的拔拔​ 发表

不好意思我忘说了，还有一个工具可以用。

就是加息啊。

我们都知道美联储 11 月还要加息 75 基点，12 月 50 基点，今年内完成利率 4.5% 的目标。

越南现在的基准利率是 1.5，美联储是 3.25，利差是 1.5，到了年底就是 3%……

为啥不加息呢？

以下为原答案：

咋说呢，你问我越南央行还有没有工具箱应对资金出逃。

哦不，货币贬值。

那肯定是有的，至少还有一个大杀器没有用。

就是强制结汇，俄罗斯就是前车之鉴。

俄罗斯强制结汇以后，汇率爆升，打爆空头。

但是俄罗斯这么一搞，等于跟韭菜撕破脸了。

谁都知道卢布不值钱，你非让我换成卢布，不就是要我的命吗？

所以这个东西一般不能拿出来用。

至于什么外汇风险准备金，什么外汇存款准备金。

都是象征意义大于实际意义。

哦对，还有这次的 “自律” 会议。

大家可以自己合计一下，假设外资（甚至内资）在换美元，你给他开个会，能有啥用呢？

还不如直接抓人，像越南 2015 年股灾不就是抓人了吗？

有人说越南盾的汇率是所有国家除美元外最强的……

大哥，越南盾是自由兑换的货币吗？你一个非自由兑换的，本身资金压力就小，你跟那些自由兑换的比个什么劲？是一回事儿吗？

知乎用户 多也逍遥空也逍遥 发表

人民币对美元汇率直线下跌原因是利差，央行基准利率一年期为 1.5%，联储基准利率为 3%，中美利差为负 1.5%，更关键的是联储基准利率年内还有两次加息，完成后最低 4%，最高 4.5%，这就出现了无风险套利交易。卖出人民币买入美元或者美债，可以享受天然的利差和预期中的美元升值。卖人民币多的了，买美元多了，自然人民币汇率下跌。记住，这么干的主要是有外贸的企业和机构不是个人，外汇交易对资本账户管制对经营账户无限制，但是外汇外流会伪装成经营账户例如虚构贸易，并购，常见的就是买外国专利在国外建个壳公司装进去几个垃圾专利然后花大价钱并购，国家鼓励出海收购高科技企业还有贷款支持，这么一倒手大量美元就出境了，关键还全部合法。

央行讲话让不堵单边贬值，人民币汇率极速拉升 300 基点，但是资本市场预计在年内央行不会调高基准利率，而联储基准利率是确定无疑上涨，中美利差会进一步拉大，而且央行目前一直在放水，联储在缩表收水啊？请问放水的货币对收水的货币，那个应该涨？按照理论模型，央行维持 1.5% 基准利率的情况下，联储完成年内加息把基准利率提高到 4%，人民币对美元汇率应该在 7.5 到 7.6 左右。

央行喊完话会有配套措施，基本就这么几条，第一卖出美元买入人民币，这个措施暂时有效，但看外汇储备量很难长期维持。第二，对出口企业强制结汇，这个措施如果执行非常有效，美元流入大头就是出口，预期美元升值，出口企业都不结汇，美元是按照美元利率付利息，现在商业银行年化美元存款给到 3% 到 3.5%，所以外贸企业一般不会主动结汇。按照国常会工作思路深化开放，提高外商投资，这个办法一般不会用。第三，就是加息了，把人民币基准利率提高，但是不能用，因为这会让股市崩溃！

结论，基于政治正确，不说操作了，以免挨骂，纯粹基于金融原理客观分析，大家自行理解。

谢谢各位点赞，说一下回答里面的汇率模型，我是做宏观量化分析，所以很多数据是用理论模型推导出来了，我给出的联储基准利率加到 4%，人民币对美元汇率为 7.5 到 7.6 结论，是用中美流动性与汇率相关性建立简易中美汇率模型，在计算联储加息缩表后美元流动性与央行宽松释放出流动性比值就可以推导出中美汇率未来变化。我不是专业汇率研究，用的是简化模型来减少计算量，央行用的汇率模型要复杂，简化模型与复杂模型区别是精度不是方向，这个算是备注。

知乎用户 龙开​ 发表

央行郑重警告投机者：不要赌，久赌必输！离岸人民币一度跌破 7.26，闻讯后快速拉升 300 点

据中国人民银行消息 28 日晚间消息，2022 年 9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会（CFXC）主任委员刘国强出席并讲话。

近日来，美元指数过强，刷新 20 年新高，人民币对美元汇率在离岸、在岸市场双双下跌。

9 月 28 日，离岸人民币对美元汇率盘中接连跌破 7.18、7.19、7.20、7.21、7.22、7.23、7.24、7.25 和 7.26 多个关口，创 2019 年来新低。截至发稿，最低下跌至 7.2674，一度下跌超 900 点。央行消息发布后，离岸人民币汇率迅速拉升超 300 点。

另值得一提的是，9 月 28 日，央行稳市场的大招——远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 上调至 20% 正式生效。随着人民币跌破 7.2，叠加如今 20% 的购汇额外成本，部分存在非理性或 “羊群效应” 的行为或得到抑制。

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央行：不要赌单边升值或贬值，久赌必输

2022 年 9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。

会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府 “两只手” 的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性；银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易，向市场提供真实流动性；成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导，进一步提升帮助企业避险的服务水平；有关部门要加强监督管理和监测分析，加强预期管理，遏制投机炒作。

人民银行、外汇局有关司局，人民银行上海总部，全国外汇市场自律机制核心成员参会。

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离岸人民币短线上扬超 300 点

9 月 28 日，离岸人民币一度下跌 900 点，跌破 7.26 关口，央行消息出来之后不久，在岸、离岸人民币兑美元双双收复 7.24 关口，其中，离岸人民币一度拉升超 300 点。

在岸人民币也回暖了一些。

今年以来，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场均下跌超过 13%。为稳定外汇市场预期，加强宏观审慎管理，央行分别在 9 月 5 日和 9 月 26 日宣布下调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点和将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 上调至 20%。9 月 28 日，远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 上调至 20% 正式生效。

就远期售汇业务的外汇风险准备金率而言，其中的 “售汇” 是从银行角度来说的，对应企业或者个人的“购汇”。当企业或者个人在未来某个时间有外汇需求时，可以现在买入外汇，也可以和金融机构签订一个远期协议锁定汇率。对金融机构而言，就是远期售汇业务。目前，金融机构一般会将 20% 的额外成本转嫁给客户。

据第一财经 28 日报道，记者了解，若不考虑 20% 的远期售汇风险准备金，企业远期购汇的价格要比即期价格优惠不少 。Wind 数据显示，美元 / 人民币一年期的远期价格目前是 7.069，18 个月的远期价格则是 6.9932。多位中、外资行交易员此前也对记者提及，基本上价差可以到 1400 点。

不过，随着人民币跌破 7.2，叠加如今 20% 的购汇额外成本，部分存在非理性或羊群效应的行为或受到抑制。

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企业逢高结汇理性

操作支撑汇率估值

尽管人民币汇率跌破 7.2 整数关口，但企业汇率操作也相对平稳。

据 21 世纪经济报道，“在 28 日人民币汇率跌破 7.2 后，选择逢高结汇的出口企业较上周有所增加，但这有助于提振人民币需求与人民币汇率平稳波动。”一位股份制银行金融市场部人士告诉 21 世纪经济报道记者。相比而言，受 9 月 26 日央行调高远期售汇业务外汇风险准备金率的影响，9 月 28 日进口企业紧急购汇操作明显减少，外汇市场没有出现 “购汇远高于结汇” 的出清难题。

他认为，这与越来越多企业提前做好外汇套保操作有着密切关系。早在 7-8 月份，不少进口企业鉴于美联储持续大幅加息与美元指数不断上涨，早早通过远期外汇掉期交易锁定大部分购汇金额的汇兑价格，仅留下极少的外汇风险敞口，令他们得以从容应对人民币跌破 7.2。

与此同时，越来越多出口企业的汇率风险中性意识不断增强，不再刻意等待人民币汇率跌破某个具体点位再结汇，而是根据自身结汇套保收益要求提前 “落袋为安”。

“无论是 7，还是 7.2，如今越来越多外贸企业都将它们视为一个普通的汇率点位，不再是影响外汇交易情绪的重要心理关口，这令外贸企业的跟风投机赌汇率操作日益减少，有助于外汇市场持续平稳运行。” 上述金融市场部人士说。

记者获悉，当前越来越多外贸企业正积极推进跨境贸易人民币结算，直接规避汇率波动所造成的汇兑损失风险。

“目前，不少海外贸易商对持有人民币颇感兴趣，因为相比欧元日元英镑年内跌幅超过 20%，人民币在非美主要货币仍显坚挺，海外贸易商可以储备人民币头寸对冲非美货币更大幅度的贬值风险。” 一位国有银行跨境业务部主管告诉记者。

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人民币兑一揽子货币保持稳定

当地时间 9 月 21 日，美联储公布利率决议，将联邦基金利率上调到 3% 至 3.25% 并创 2008 年初以来的最高水平。统计显示，这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息 75 个基点，创自 1981 年以来的最大密集加息幅度。

9 月 22 日晚间，离岸人民币兑美元失守 7.1 关口，日内跌约 260 个基点；在岸人民币一度跌至 7.0953。

随着日元、欧元、英镑的先后崩盘，美元指数的气焰越发旺盛。三者都在美元指数的构成中占据较大比例。

9 月 28 日，美元指数一度冲高至 114.79，一年以来涨幅超出 20%。美元指数的前期高点在 2002 年 1 月的 120 附近。截至上周，按一年以来的涨幅来算，美元对欧元升值 17.43%、英镑 20.84%、澳元 10.54%、韩元 21.15%、日元 29.95%，美元对人民币升值 10.36%。

据澎湃新闻，中泰证券指出，近期美联储不断加息导致美元指数飙升，非美货币普遍相对美元出现大幅贬值，**其中人民币汇率相对于其他国家较为坚挺，**欧元、英镑和日元等主要发达国家的货币贬值程度更为夸张。由于美联储加息周期仍未确认尾声，欧洲经济基本面相对偏弱，未来不排除美元指数继续上冲。中美货币政策分化，也致使中美利差倒挂加深。

据第一财经，人民币兑一揽子货币同时也保持了稳定。本周，CFETS 人民币汇率指数报 101.59，较上周的 102.09 小跌，但几乎和年初的 102.14 持平，说明人民币对主要贸易伙伴国的货币基本保持稳定，贬值主要归因于美元指数的走强。

中信期货指出，美元的趋势性升值和我国出口的趋势性走弱使得年内人民币存在贬值压力。继续降息不利于维护人民币汇率的稳定，因此年内央行降息的概率不大。

民生证券指出，当下汇率贬值主要触发因素在于美联储加息节奏调整以及出口增速急跌，9 月上旬人民币快速破 7 正是二者同时作用的结果。年内两大因素再次形成共振概率不大，短期内人民币贬值最快的时期或已过去。

据第一财经报道，目前，美元的实际有效汇率接近 2000 年以来的高点，按购买力平价计算，美元其实相当 “昂贵”，特别是相对欧元、英镑和瑞典克朗而言。但这并不代表短期内美元会见顶。

“长远来看，相信美联储能够成功控制通胀，当利率前景变得更清晰，美元料将在明年起走弱。但在短期内，美元牛市尚未结束，因而近期上调对美元的观点至看好。” 瑞银称。目前，各界对于美元指数冲击 120 关口、突破 20 年新高的预期升温。

编辑 | 程鹏 盖源源 杜恒峰

校对 | 段炼

每日经济新闻综合自市场信息、中国人民银行网站、第一财经、21 世纪经济报道、澎湃新闻

知乎用户 每日经济新闻​ 发表

1. 昨天央行拉着 14 家银行开会，给了使用稳定汇率工具授权。
2. 但这并不意味汇率下跌结束。商务部刚开会说要稳外贸，而 8 月开始各大消费市场全都严重萎缩，我国的库存挤压还同比多了 14%，要解决出口竞争力能用的工具无非人民币贬值或加大出口退税两条。
3. 央行的意思，应该是要有序可控的贬值，不能让贬值速度幅度脱离控制。这次发文就是警告下那些打算做空的炒家，别来添乱。效果咋样就不知道了，毕竟这年头胆大的主很多。
4. 个人看法，在所有工业品出口大国中，我国目前手握金融弹药最多，有能力有动力进一步接收欧洲让出的订单。贬值没问题，只是最好让已经没退路的毛子把能源价格再降降，把西伯利亚矿产开发权给一批并成立单独的经济特区，以中和贬值带来的能源矿产进口成本提升 (毛子目前价格也打了 7 折的，但可以再压压)。

知乎用户 飞跃本屯 发表

感谢邀请。

9 月 28 日据媒体报道，全国外汇市场自律机制电视会议于 9 月 27 日召开，会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。

会议指出：必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。上一次这样的喊话是今年 5 月 13 号，当时也是人民币贬值速度过快。

本轮人民币贬值美元升值，纯粹是中美货币政策差异所导致的。人民币贬值速度加快，和美联储鹰派加息，美债和美元持续走强有很大的关系。

外汇货币汇率，短期主要看利差，哪个国家的资产收益率高，热钱就往哪个国家跑，哪个国家的货币就会升值；反之，被流出那个国家的货币，就会贬值。而随着美联储年内还将加息 125 个基点，中美利差将进一步拉大，人民币还有贬值下行的风险。

清流之前讲过人民币贬值会持续一段时间，考虑到美元后续还会有多次加息，所以未来一段时间人民币继续贬值是大概率的。

但是长期来看，人民币没有长期大幅贬值的基础，因为中国金融自由化程度有限，很多人都忽略了外汇管制这个要点，个人换汇美元上限是 5 万美元，企业需要更严格的审核，资本无法大规模流动。

清流财记：美元潮汐收割全世界，人民币跌破 7.2 关口！

事实上美国通过 “美元潮汐”，也就是常说的收割历史上已经上演很多次了，美国不是中国，中国遇到问题无论从民族性格还是客观现实角度都必须自己想办法解决。

但是美国不需要，美国可是世界霸主，完全可以把问题和代价转嫁出去，只要能够赚取差价，危机自然解决了。

如果其他国家顶不住，那在如此汹涌的冲击下，一定会有很多国家破产，大量优质资产以低价落到美国手中，更多的产业、人才、技术在资本带动下流入美国，也就为美国度过危机重新复苏乃至繁荣提供了强大基础。

如果这时候有一个国家体量够大、能够解决自身存在的问题，其实未尝不是一次历史的机遇。就拿中国来说，不断的加息确实导致美元对人民币升值，但这其实也有利于我们争取更多外资投资中国。

毕竟我们现在最重要的是对抗疫情，激活国内经济，而且这几年中国已经封闭了很多资本外流的渠道，甚至连比特币等虚拟货币也遭到严厉打击，外资进来可以，想要搞投机套现没那么容易。

很多人都疑问：我们不是有庞大规模的外汇储备吗？不是有各种调控手段吗？不能看着人民币贬值吧。事实上庞大的外汇储备和调控手段，是人民币汇率不会跌破底线（比如说 8）的保障，也是人民币汇率长期稳定的压舱石。但庞大的外汇储备，不能保证短时间内，人民币汇率不会波动。

因此人民币贬值，是美联储激进加息周期的经济规律（美元潮汐），大家平常心看待就好。人民币目前这个贬值幅度，既不会给我们的日常生活和投资造成太大的干扰，也不会促进太多的出口贸易；出口主要还是全球需求决定的，如今全球经济衰退，出口增速下滑，是大概率事件，并不会随着人民币贬值，而有所改变。

@清流财记，资深投资人，知乎财经领域新晋优秀答主，更多宏观经济、财经知识、理财科普，欢迎关注同名公众号 “清流财记”。

知乎用户 清流财记​ 发表

喊话不奇怪，奇怪的是贬到 7.2 了才喊话，这意味着现在 7.2 才是央行的心理防线，而且还是不太严重的那种。

知乎用户 枕水​ 发表

美国现在是盛世印美钞收割世界，乱世加息缩表 + 搅动地缘政治收割世界，这是基于科技、军事、美元、金融的全球霸主地位。

我国还是有能力稳住汇率的，在这比烂时代，我国是最坚韧之一，熬过此阶段，我国将再次起飞。

大家要有信心。

没有人可以靠做空自己的祖国赢得其他人的尊重！——《【一稻济天下肝胆两昆仑】时代之最需的，自然是人民之最念的！》

我还是那句话：中国人要想取得成功只有一条路，那就是做大做强自己的祖国。我可以明确告诉大家：中国人最好的机会就在中国这片土地上。

离开了中国，你可能什么都不是，没有强大的祖国做后盾，你境外的财产也会被他们予取予夺！（犹太人最深刻教训，所以拼死也要建立以色列）

任何时代不缺悲观者、也不乏背叛者。比如某些人遇到困难就遁走他国，跑出去了甚至还不忘揶揄自己的祖国取悦他国外朋友，这种人算什么？

古今中外，任何文化里面，这种小人都是被唾弃的那类。没有人可以靠做空自己的祖国赢得其他人的尊重，没有，从来没有，这种人只会被唾弃！

为什么最近全球货币就美元一家独好，其他百花凋零？

因为美元作为全球货币霸主，美联储扮演的就不仅是美国央行，而且全球央行的角色，也是因为美元的霸主特点，美国可以控制美元来收割全球，尤其是经济危机时候，可以割他国以自保，俄乌也是美国自保的一部分，割了欧洲。

对于汇率，破就破呗，天要下雨、娘要嫁人！美国用霸权收割全球，木得办法。

但是，横向比较，今年我们的人民币总体上表现算比较坚挺的，“能源大通胀 + 美联储加息导致美元走强” 是影响汇率的两大因素。

而且，我国是有提前做准备应对本轮汇率波动的，比如去年外贸强劲，我国两次调高外汇存款准备金率缓解人民币过快升值压力，20 年 10 月 12 日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 20% 下调为 0。这几天则是逆操作调低准备金率缓解过快贬值。

在调节人民币过度升贬值的问题上，货币当局具备较充裕的管理工具，包括但不限于启动汇率中间价逆周期因子、调整金融机构外汇存款准备金率、调整外汇风险准备金率、发行离岸央票、调节企业跨境融资宏观审慎调节参数等。

但是，横向比较，今年我们的人民币总体上表现算比较坚挺的，“能源大通胀 + 美联储加息导致美元走强” 是影响汇率的两大因素。美元作为全球货币，美国割韭菜就是这么容易啊。

从各国数据可以看出能源等大宗商品出口国汇率比较坚挺。

9 月 6 日离岸人民币兑美元跌破 6.97 关口，续刷两年来新低，这意味着什么？

大家不用过于紧张，正常周期，放在过去几十年长河里算不上什么。

拉长时间线，汇率波动周期与全球经济、金融周期高度一致（下文有述），大家不要惊慌失措，目前我们正在经历一轮经济周期的低谷时期，是很正常的现象，我们还算坚韧的，不要过度悲观，目前除了美元独强，外加一些资源型国家还可以外，我国汇率算是还不错的。

我国人民币兑美元近期贬值较明显主要原因有如下 3 个方面：

（1）

其一是美联储加息缩表，导致美元走强，这是最根本原因。前几天鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的鹰牌发言顿时让美元进一步走强，其他国家股汇债三杀也不鲜见、一片狼藉，美股也不例外。

这其实就是美元作为世界首屈一指货币的好处，美国遇到风险可以分摊给全球，其他国家不仅要承受自己本国 / 地区的风险还要承担美国的风险。

下图是过去一年美元指数走势图，一路向上，其实美联储加息缩表就意味着美元必然走强，同时俄乌冲突爆发又导致美元避险价值上升，进一步增强了美元价值。

（2）

其二是我国经济下行压力太大，所以为了稳经济本月 15 日还下调了 MLF 利率，这个直接导致美元兑人民币大涨。全球处于加息缩表大周期，而我们在精细操作降息，汇率当然此消彼长了。MLF 利率下降而美联储还在加息，这导致中美利差扩大也会进一步刺激了国际资本选择，这也会导致汇率波动。

7 月 28 日美联储加息后，美国联邦基金目标利率升至 2.5%，高于我们 7 天期逆回购利率 40bp；中美短端政策利率，出现自 2008 年以来的首度倒挂。而 8 月 15 日央行 10bp 的降息后，这一倒挂被进一步加深。

下图可见今年人民币贬值主要分两个阶段，一个是美联储加息初期 + 俄乌冲突；第二次为我国调低 MLF+LPR，同时美联储主席加息鹰牌发言。拉长时间线，基本上一遇到经济危机，美联储加息缩表，我国经济走弱，人民币汇率就会贬值，这也是一种周期表现，大家不用太紧张。

（3）

第三个就是外贸预期，过去两年我国外贸其实很亮眼，因为我国防疫较成功、同时世界工厂在疫情期间韧性很强，同时能源可靠性较高。

今年上半年我们的外贸表现也不错——6 月和 7 月贸易顺差屡创新高，但是我们得清楚这样的外贸成绩难以持续下去，而贸易顺差其实是汇率的重要稳定器，后续增速放缓也影响汇率预期。

不过，归根到底还是美联储加息导致美元走强，全球在承担美国通胀的压力。目前世界主要经济体就属美国最强劲了，我国和欧盟稍逊风骚，欧洲因为俄乌导致能源价格暴涨基本上完蛋了。日元汇率更惨，走出了股票的大波动。欧元也被美国压制了！

今年我国人民币算是很强的了，尤其是上半年抵御住了能源价格暴涨，稳住了人民币汇率。今年上半年全球汇率的变动在向能源看齐，对外能源依赖度越低的国家，其汇率的韧性就越强，我国因为主要依靠煤炭，在此期间加大了煤炭开采，这对我国能源稳定和汇率稳定做了重要贡献。

展望未来，由于美联储加息还没有结束，因此未来半年汇率还是有压力的，不过大家也不用太担心，我国经济韧性还是很强的，体量巨大增强了抗风险能力，可操作性空间相应也较大。我国当下还是要修炼内功（产业升级），稳住外贸以及做好冬季能源供应。

今年是一个比烂的年份，全球都在为美国以及其他国家瞎放水买单，也在为美国鼓动的俄乌冲突买单。有人可以说美联储有瞎放水？是的，鲍威尔也承认他们应对疫情的政策过猛，导致通胀如此高。

应对疫情，我国是放水较克制的主要经济体，这也是今年我国通胀相对欧美较低的原因，这也给我们后续灵活的货币财政操作预留了空间。

对于我们普通人，我还是那句话——

我们普通人要如何做？对于普通人，应该一方面按部就班工作赚钱、普通人其实和企业一样，也要保住现金流、保住银行卡有余粮，减少不必要负债；另一方面要以不变应万变，等基本面明朗再做重大决策，不用轻易低估了现实的难度系数。

但是，我依旧认为大家不用消极，现在有些大 V 整天人云亦云传播负能量，这是不好的。任何时代都是【最好】和【最坏】的叠加态，好坏取决于你自己的认知水平。认知较弱的人，放在任何时代都会是最坏的时代！

核心在于提升自己的认知水平，这样才能稳稳抓住机会！

远离脑中无梦想、眼里无光，满嘴阴暗面负能量的人吧。

世上只有一种英雄主义，就是在认清生活真相之后依然热爱生活。——罗曼罗兰

PS：汇率和 cpi 不一样，别搞混了，不进行换汇操作，对普通人影响很有限，更多深度思考文章详见公众号：【悟空新之助】

知乎用户 pure 日月​ 发表

人无贬基：人民币没有持续贬值的基础。

今日央行发文后，离岸美元兑人民币汇率确实有所回落：

由 7.26 回落到 7.22，最新收盘在 7.23 附近。

近一个月以来，人民币兑美元的走势如下：

一个月贬了将近 5%，这在外汇市场上可不是可小数字。肯定有不少人打着汇率投机的主意，央行现在明确告诉你了，不要赌人民币汇率单边贬值。

最近，央行出台一系列稳汇率的举动，

2022 年 9 月 15 日起，下调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点，即外汇存款准备金率由现行 8% 下调至 6%

9 月 26 日，央行经决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为 20%，此举就是为了抑制外汇市场的投机。

而 9 月 27 日全国外汇市场自律机制电话会议召开，也是强调稳住汇率、遏制投机。

央行频频行动，说明当前汇率已经接近上层容忍的底线了。这个时候确实不太建议赌单边人民币汇率，央行的工具箱还是很多的，必要时可以动用逆周期因子这个大招：

人民币兑美元中间价 = 上日中间价 + 一篮子货币 24 小时汇率变化 * 调整系数 + 市场供求因素 / 逆周期系数

其中逆周期因子’计算过程中涉及的全部数据，或取自市场公开信息，或由各报价行自行决定，不受第三方干预”。。

那么人民币是否真的具备持续贬值的基础呢？

近期人民币对欧元、英镑、日元明显升值，对美元贬值不是人民币弱，而是美元太强了。。

美元指数已经突破了 114，创 20 年新高。在美联储连续加息的背景下，这一趋势短期可能还会持续。

与过去相比，本轮人民币贬值确实有较强的被动性贬值特征，美元指数走强为主因，而对一篮子货币的汇率没有贬值。内生性贬值压力不大。贸易顺差屡创新高：

出口占全世界的份额远超其余国家：

尽管当前经济有一定下行压力，但是中国在中高端制造业方面的竞争优势是增强的。

美元指数很强，但是纳斯达克跌幅一点也不比 A 股小，本轮美元对人民币升值主要来自美联储激进加息导致的中美利差倒挂，而根据联邦委员会的预测，美联储在接下来一年中加息空间只有 150 个基点左右，这一预期已经提前反应在当前的美元指数中，随着美国经济由滞涨走向衰退，美元指数的高点或已临近。

总之，投机这件事，要以监管能够容忍的边界为限。。

知乎用户 研选基汇​ 发表

一开始我还是忍住了，但是我看到 “久赌必输” 四个字还是没忍住。

知乎用户 道朗马泰尔​ 发表

据央行网站消息，9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府 “两只手” 的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性；银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易，向市场提供真实流动性；成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导，进一步提升帮助企业避险的服务水平；有关部门要加强监督管理和监测分析，加强预期管理，遏制投机炒作。

知乎用户 经济观察报​ 发表

久赌必输的意思是，至少近期一定赢？？

知乎用户 没事跟着乱 发表

大家就品品，这个世界，是无限量印钞的金融霸权国家说的算，还是无限量爆产能的实业大哥国家说的算。

看看谁权力大，谁说话算话，谁大小便失禁。

看汇率不看升值贬值本身的操作，这种就是刹车和油门，没有人开车一直刹车或者一直油门到底，那是作死。看什么？看车是不是能安全驾驶，是不是能到目的地。

看汇率最后还是看经济，中国的经济好不好，才重要，经济好了，汇率的油门刹车控制的好。经济不好，恶性通胀下不来，油门踩到底，美元指数涨天上，只会车毁人亡。

知乎用户 豆沙包​ 发表

昨天我说等等看央行的态度。

央行今天就出态度了：

喊话，但没有实际动作。

具体会不会有进一步的窗口指导还不确定。

不知道你们是怎么理解的，反正我看下来的感觉是：

1、人民币贬值在预期之中，你们不要大惊小怪；

2、短期内人民币会继续贬值，但速度一旦太快，央行会出手干预；

3、正常贬值可以，不要炒汇，炒汇会加剧波动，是在逼央行出手；

总体来说，我还是坚持昨天的判断。

目前的管控力度比 15、16 年那会差远了。

央行实际上是在允许人民币贬值，如果贬值太快，会象征性干预一下。

各国央行这一波的操作挺有意思的，大家可以多关注新闻。

万年躺平的日本央行：前一天喊我们要继续宽松，后一天马上外汇干预。

英国央行：前一天还在加息，今天马上转为宽松。

欧洲央行：小幅度加息。

可以看出大家都在摇摆不定反复横跳。

说明大家对未来的预期并不一致。

另外，我个人判断，美国的 CPI 确实已经到拐点了。

只是美联储处于对预期管理的考虑，所以一直在放鹰论。

所以美元加息周期或许未必有大家预期的那么长，要到 2023 年底甚至 2024 年。

而市场预期的反转，甚至可能会在美联储实际措施的调整之前。

知乎用户 第七地区​ 发表

虽然央妈喊话了，但短期而言，大概率还会继续贬值。

会议表示，今年来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

央行披露会议事宜后，离岸人民币对美元汇率短线拉升近 400 个基点。

2022 年以来，人民币汇率呈现的贬值走势让市场关注。本月中旬后，离岸人民币对美元、在岸人民币对美元、人民币对美元中间价等三大人民币汇率报价相继贬值至 7.0 关口下方，并且仍在持续下行中。

昨天，更是双双跌破 7.2 关口。

从美元的角度，Wind 数据统计，截至 9 月 28 日，美元指数报 114.414，年内升值幅度达到 19.2%。

而其他货币，均有不同程度的跌幅，如年内日元对美元跌幅达到 25.67%，英镑对美元跌幅达到 21.11%，欧元对美元跌幅也达到了 15.81%。

央行昨日表态后，人民币截至目前有所升值。

虽然短期有所升值，但我认为在美联储持续加息的背景下，未来一定时间内的趋势很难扭转。

我们都知道，美联储加息要到 4.5% 左右，而我们现在自身经济也并没有转好的迹象。

并且今年来一直都是宽货币＋宽信用政策。

这就导致外资今年的买入热情不够，大家看今年的北向资金流入情况就知道，相当的少。

所以我们的 A 股持续性跌，汇率也跌。

因此，我个人认为继续贬值的概率偏大，这是市场选择的结果。

更多内容公众号：条件说

知乎用户 东哥​ 发表

我说几个数据好了。

现在，美债两年期利率为 4.32%，中国两年期国债 2.109%，1 年期 LPR 为 3.65%。

大家知道这是什么概念嘛？

如果真放开外汇管制，忽略手续费什么的，就按每个人 5W 的美元限额。

你从银行按照 3.65%（实际可以更低）去借消费贷，然后转手去买美国 2 年期国债，你能白赚到（4.32-3.65=0.67% 的收益）。

理论上讲，这是无风险的。

当然，实操过程中这种算法是有问题的，但你实际不需要管这些，你只需要知道一件事就好：

在利率倒挂的情况下，资本外流的压力是很大的。

不赌人民币汇率单边升值或贬值这个说法没有问题，但前提是投资者要有信心。

1—8 月份，外商及港澳台商投资企业实现利润总额 12797.0 亿元，下降 12.0%，你说这些实现不了利润的外资会作何选择呢？

利率倒挂，投机的资本会跑，利润下降，投资的外资会跑。

至于细节上的，我这么说吧。

去年的朋友圈里，拿美元换人民币的多，今年的朋友，都在要美元。

而每人外汇的 5W 额度，现在审批流程更复杂了。

以上，供参考。

知乎用户 曹多鱼​ 发表

管理层已经发话了。

昨天有一则重要的信息：

全国外汇市场自律机制电视会议：重点提到，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。

央行网站信息显示，9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会（CFXC）主任委员刘国强出席并讲话。

会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。

人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。

现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府 “两只手” 的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。

必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性；银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易，向市场提供真实流动性；成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导，进一步提升帮助企业避险的服务水平；有关部门要加强监督管理和监测分析，加强预期管理，遏制投机炒作。

人民银行、外汇局有关司局，人民银行上海总部，全国外汇市场自律机制核心成员参会。

这算是为当前的外汇市场定调了，意思很明显，尽管我们相对于美元自身升值幅度来讲，汇率的贬值仅仅是美元自身（内在）升值的一半，并且相对于欧元、英镑和日元这些传统的强势货币来讲，人民币的表现是坚挺的，也是主要货币里面表现最好的强势货币之一。

但是我们一向是未雨绸缪，防止有人故意带节奏和趁机捣乱，所以管理层也在提前警告：

不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

把该传递的信息都传递了，所以关于人民币对美元贬值的问题，这应该是最权威的表述和官方解答，大家有所了解就行了。

这些信息，比所谓的自媒体和半吊子大佬权威得多。

道理很简单，解读的人也是在牌桌上玩的人，也是能够直接动用一揽子工具箱来进行汇率干预的人，绝对权威。

知乎用户 菜头日记​ 发表

关键问题是：不赌是不是必输？

如果是不赌必输，那我还是赌吧。

知乎用户 LeonWang 发表

人民币对美元汇率跌破 7.2 关口，官方发声 “稳汇率”：不要赌

必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

连日来，人民币对美元汇率成为焦点。

中国外汇交易中心的数据显示，9 月 28 日，人民币对美元中间价报 7.1107，下调 385 点，创 2020 年 6 月 2 日以来新低。

在中间价出炉后，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率继续走低。9 月 28 日 9 时 30 分，人民币对美元即期汇率开盘报 7.1800，随即跌破 7.20 关口，这是 2008 年 2 月以来首次跌破这一关口。

数据显示，8 月 15-9 月 27 日，离岸人民币对美元汇率已累计下跌超 4000 点。

早在 9 月 7 日，离岸人民币对美元触及 6.99，距离 “破 7” 仅一步之遥。9 月 12 日 - 13 日，在岸人民币和离岸人民币汇率有过短暂反弹，一度回到 6.92 水平，但此后两天又开始下跌。

离岸人民币对美元汇率上一次 “破 7” 发生在 2020 年 3 月 12 日，当年 5 月 27 日一度达到 7.1954 的低点，此后一直到当年 7 月中旬才重回到“6 时代”。此前 2019 年 8 月离岸人民币对美元汇率也曾“破 7”，当年 9 月 3 日最低下探至 7.1962。

中国人民银行 9 月 28 日发布消息称，9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会（CFXC）主任委员刘国强出席并讲话。

会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。相较于许多经济体面临滞胀风险，我国经济总体延续恢复发展态势，物价水平基本稳定，贸易顺差有望保持高位，随着宏观政策效应显现，经济基本盘将更加扎实。现行人民币汇率形成机制适合中国国情，可以充分发挥市场和政府 “两只手” 的作用，历史上经受住了多轮外部冲击的考验，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风“炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性；银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易，向市场提供真实流动性；成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导，进一步提升帮助企业避险的服务水平；有关部门要加强监督管理和监测分析，加强预期管理，遏制投机炒作。

人民币汇率走向如何？

9 月 5 日，中国人民银行宣布，自 9 月 15 日起，下调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点，即外汇存款准备金率由现行的 8% 下调至 6%。这是中国人民银行年内第二次下调外汇存款准备金率。此举被认为释放了强烈的 “稳汇率” 信号。

光大银行金融市场部分析师周茂华对新京报记者表示，从基本面看，美元和人民币均偏离基本面。尽管美联储激进加息，但实际利率仍处于负值区域。近期美国公布的指标整体指向经济趋缓，同时，欧央行等也加入激进加息收紧行列，并不支持美元趋势走强。人民币方面，国内经济延续复苏态势，外贸保持韧性，跨境资本有序流动，国际收支保持基本平衡；人民币资产估值有优势，人民币并不存在趋势贬值基础。从基本面和人民币资产吸引力看，年内人民币走势偏乐观。

9 月 15 日，国家外汇管理局公布了今年 8 月份银行结售汇和银行代客涉外收付款数据。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，近期，美元走强背景下非美货币普遍贬值，人民币汇率表现相对稳健，外汇市场反映汇率预期的相关指标运行平稳。8 月份，衡量结汇意愿的结汇率（客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比）为 71%，较今年以来月均值提升 3 个百分点，显示市场主体保持 “逢高结汇” 的理性交易模式，结汇意愿有所增强；衡量售汇意愿的售汇率（客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比）为 67%，与今年以来月均值基本持平，市场主体购汇意愿总体稳定。

对于接下来的人民币汇率走势，周茂华提出，短期强势美元对人民币仍有一定压力，但预计人民币有望在均衡水平附近运行，双向波动常态化。国内散点疫情可控，保供稳价、纾困助企和稳增长政策支持，国内经济稳步恢复，这是全球最大确定性。同时，我国供应链产业链恢复畅通，外贸结构优化，外贸企业提质增效，外贸韧性足，人民币资产长期配置价值凸显，国际收支将保持基本平衡，人民币汇率弹性也已显著增强。

民生银行首席经济学家温彬也表示，从我国经济基本面看，预计三季度 GDP 增速较二季度有明显回升，通胀水平温和可控，国际收支状况良好，特别是经常项目和直接投资等国际收支基础性项目保持较高顺差，为人民币汇率稳定和外汇市场平稳运行奠定了基础，人民币不存在持续贬值的基础。

编辑 王进雨 校对 卢茜

知乎用户 贝壳财经​ 发表

先喊话，再观察几天看市场变化，最后出手干预。老套路

知乎用户 mtdl1985 发表

喊话是因为马上要国庆了，有一个时间窗口期，

防止离岸汇率搞突然袭击，冲破 7.3 关口，甚至更高，

前面我说 7.3 关口会倒逼重启逆周期调节因子，

但假如国庆期间紧急发布有点丢面子，

所以，一定要喊个话，吓阻一部分投机者，

也是给中资银行驻港机构的动员令，

做好关键节点的防守，

知乎用户 氯甲烷 发表

透过现象看本质，首先看到的是有点慌了，其次是明确各金融机构不允许耍手段加速人民币贬值，再次是给空头喊话，意思是别当我不存在。但，然并卵。

1. 金融政策与全世界逆周期，连香港都敢随时加息，而我们万万不敢。
2. 楼市 汇市 股市 就业，唯一敢稍微牺牲一点的只有汇市。
3. 多数国家即使跟随加息货币都在加速贬值，而他们国内状况并不畏惧加息。而如果人民币不跟随贬值，出口会进一步压缩，进而影响底层就业，出口大省是国家经济的引擎，消费基建都玩完的情况下，一旦出口再熄火，后果会很可怕。

在既要也要又要的伟大管理思路下，后面是个死局。升值会影响出口，就业。贬值会影响楼市 高外债企业，股市。所以只能劝大家，不要赌人民币升还是跌，我们是稳。在 3 万亿外储，2.7 万亿外债的背景下，动用外储维稳，潜台词就是等死。

如果 7.5 守不住，那就不是 8 的问题了。尿尿尿一半，很难收的住。

知乎用户 微光 发表

人民币本身就没有长期贬值的基础。

以前各国印刷货币，都是以各国储存的黄金作为基础的，后来美元成为了世界货币，全球主要的国家和地区又以自己储备的美元作为本国和地区的货币发行的锚定基础。

虽然后面各国都加入了其他发达经济体的货币作为储备补充，但至目前为止依然主要是以美元作本币主要锚定基础的。

所以为什么美元加息，其他国家的货币兑美元就会贬值？因为美元从其他国家和地区流出，回到了美国金融机构里面去了。

也就是你的本币数量不变，但是你作为本币发行基础的美元变少了，那你的本币同样面值代表的美元数额就变小了，于是本币兑美元就贬值了。

所以一个国家和地区的货币兑美元长期走势是升值还是贬值，主要看的是本币兑付美元的能力。也即是一个国家的外汇储备兑付其国家背负外债的能力。如果一个国家储备的外资资产数额大于其背负的外债数额，并且能够长期保持这样的稳定状态，那么这个国家的货币兑美元长远来看就没有贬值的基础。

根据国家外汇管理局最新公布的数据，截止至 2022 年 8 月份，中国的外汇储备资产总额超过 3.2 万亿美元。

而中国全口径外债总额数据最新的是 2022 年 3 月末的数据，为 27102 亿美元。从币种结构看，本币外债余额为 76788 亿元人民币（等值 12096 亿美元），占 45%；外币外债余额（含 SDR 分配）为 95261 亿元人民币（等值 15006 亿美元），占 55%。（补充说明，本币外债偿还时不存在货币兑换问题，不会对外汇市场和外汇储备产生影响）

所以从现存外汇储备数据和外债数据来看，中国央行的 “资本充足率” 是非常充足的。

那么未来能不能长期维持现状呢？

一个国家外汇资产主要有两个来源：国际投资资本净流入和外贸顺差。

2022 年 1—8 月，全国实际使用外资金额 8927.4 亿元人民币，按可比口径同比增长 16.4%（下同），折合 1384.1 亿美元，增长 20.2%。

从国债市场看，中国 10 年期国债收益率总体是保持向下的趋势，债券的价格与收益率成反比关系，收益率的持续下行代表债券的购买量持续大于抛售量，这也说明了长期以来，资本对中国经济发展的信心，未来突然出现国际资本大规模流出的概率是比较小的。

（补充说明，我们是一个外汇管制国家，对于国际资本无论是进入还是流出都有严格的规定，所以本身从制度上就已经基本把国际投机资本在自由市场上屡试不爽，肆意宰割的一涌而上，一哄而散的收割手段给堵死了）

除了长期资本的持续流入之外，我们的对外贸易也在不断增加外汇收入。

说明我们长期保持外汇储备资产总额大于外债总额的基础是非常牢靠的。也就是人民币本身就没有长期贬值的基础。

知乎用户 陈宇 发表

到了现在这个动荡的时代，货币是幻觉，别造成金融危机就行，工业才是安身立命之本。

知乎用户 刘一鸣​ 发表

这种话题下那几位大 V 惯例必输，看多了他也就该跑了。

这种话跟外资说没意义，持金融资产也有 3 万亿美元以上，美国有事一定会走一批。可我们只要维持稳定的外贸顺差问题就不大，外资工业利润下降就要跑，是不是觉得工业投资是一件上厕所脱裤子式的事？98 金融风暴起因是东南亚自己外贸出了问题，才被做空形成连锁反应。

真正的问题是自己人，15 年那次踩踏是自己人做空自己人，把事情恶化到那个地步。所以这句不要赌是说给自己人的，意味着接下来各部门要重拳出击了。

知乎用户 卧牛 发表

没什么问题，贬值人民币的做法是对的，有序贬值，且战且走。

我之前就说过了，如果出现经济危机，处理的正确选择是贬值人民币，可是有些人不爱听这个。就像你告诉他生病要吃药，他觉得你咒他。

大家猜猜，影响中国房价大跌的黑天鹅是什么？如何看待 2019 年 8 月 5 日人民币 - 美元汇率破 7？

知乎用户 一直住顶楼​ 发表

全球央行都一样，你敢单边交易就在短线轧死你，像英国央行就搞出了一边 qe，一边 qt 的神操作。你以为日本债券为啥叫寡妇交易？

知乎用户 乘海生 发表

看问题看本质，太多的所谓高赞根本不用看，看多了累不说根本毫无提升，那些回答问题上百篇的各种回答的大 V，哪里有时间赚钱？写稿子都耗死了。
看问题看本质就是了，一篇抵 50 篇，有时间股票期货外汇都可以找钱。
懂得随时离开得道理，发文发完就闪，除非有人付费提问有消息提醒，再回来看看，多的时间不如好好休息放松。
多验证几条策略，多看看回撤率，多深化学习研究研究判断条件，不香么？市场总会给你满意的回报。
今年看我文章的人都走好运了。
很明显后面几年基本走势，也和我说的差不多。。。地产 30 年萧条开始，腰斩不在少数，倒逼房产税出台，今后存款利率低于 1.3% 甚至负利率，贷款利率低于 2%，公积金政策消失…… 文章中不早就详细说了么。

这不是正按我今年初就说的走势一路在发展么？文章早说清楚，各种股票期货外汇，投资投机方面的大局，一目了然。
我基本不去看那些高赞回答，从答主到回复，里面的人除了情绪就是无知，看了都会降智。也就是些耗材命。
看问题看核心，看本质。那股票期货外汇的投机投资市场里面的各种坑，就能一眼看穿看透。
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这是老美的阳谋，说了 N 次了。（2022 年，3 月）

这一切都是阳谋，，中国，股 房，汇三杀，这波绝对不亚于 08 年危机暴跌。

美国这次想搞个大得，估计目标就是要让中国几万亿的外汇储备全部耗尽。

逻辑是这样的，

逻辑 1 美元潮汐要回流，对它最大的阻碍就是有另一个大国吸引资金流，那个国家本币跟着升值，就会影响到他回流，因为资金可能中途跑到大国去了。

逻辑 2 某大国是外贸制造业为 3 架马车之一，其他 2 架自己基本干废了，那么就集中火力轰击他外贸。

逻辑 3 小弟日本是其邻国，也是制造业起家，放他出来开启货币主动贬值，

逻辑 4 东南亚一众国家都是制造企业居多，那么大家都开启贬值模式，韩国等国不出意外很快会跟上。

逻辑 5 那么那个想升值来和美国夺取资金回流的国家，本币如果升值，但周边一众国家货币贬值，那么制造业的成本优势将大受打击。

两个结果，
1 死撑，大量企业恐怕拿不到订单倒闭，失业大潮叠加房地产泡沐，必然重创一波 。
2 跟着一起贬值，那么分流的资金必然重新回流老美。同时带动大量地产泡沐大的地区泡沐破裂 。

这是阳谋，你看得到但是躲不开 。
老美缩表，必然迎来通缩。还有好多人说老美缩表对中国没影响。知道什么是消费大幅缩减么？直接打击外贸出口型企业，而且是低端制造企业。海量外贸毕业生一步步走来。让 18% 的青年失业率再创新高是毫无疑问的。
市场就这么大，老美这次还开启印太经框，就是开启全面去中国化。 越南，印度崛起后面几年会大量替代国内低端。 墨西哥，拉美诸国也是老美扶持的对象。这又是就业最重的一头。
老美缩表 + 大量低端产业被替代。
老美联合欧盟，亚洲诸国，就是慢慢剥离中国。这是肉眼可见的大杀招。
​
中低端制造是很快就可以替代，外贸一旦被打击，失业狂潮叠加人口暴跌 + 老年化，以前的红利就会变成堰塞湖。
… 日元大幅主动贬值，这次就是要打东亚地区外贸，开启一波汇率战。
大量外贸企业寒冬将至，面临倒闭失业潮，
大量 “被毕业” 潮水般出现，互联网才是开头。人家是先知先觉最快的，
那些其他行业搞不清楚状况的群众还在吃瓜。
再强调一点，日元可是主动贬值，几周前我就说了，这种走势是主动的贬值，什么叫主动，就是知道要贬，一样会采用放任态度，那么就是说，日本方面做好了各种准备。这个几周前我就说了。
那么主动一定带有目的性，这个目的针对谁，针对什么，是很明显的。

那就是来刺穿你泡沐的！哪个国家有最大泡沐？哪些个国家老百姓掏空 6 个钱包？大家都知道是什么。
日本那是过来人，他太知道现在该做什么了， 这家伙一直算计好了的。

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再更新点更深入的，想看我的以后我会说更多。。（2021 年，12 月）

说说大家关心的房地产方面的杀盘。
房地产 30 年萧条期已经开始，房价一路向下，偶尔反弹也难达前期高度了，前车之鉴就是日本。

高房价泡沐必然要破，如同当年日本一样，这次不是主动刺破，是被人给一刀子捅破，到时候想护盘都护不住，同时 14 亿人口一旦开始负增长，那么不出 5 年，老龄化的压力陡然上升，中等收入陷阱，老龄化陷阱自然而然的就会带崩目前脆弱的金融体系。这就是既要，又要的结果。没有出清各类不良资产，灰犀牛必然咆哮而来。老美抓住就是这个机会了。目前看，基本按着这个路子在发展。

因为各国本来就是互相博弈状态，此消彼长，你有问题不出清，在这里吹泡泡，最后别怪别人上来捅刀子，自己捅破还体面，比如 30 年前那个日本，等到别人来捅破，恐怕就是不是捅这么简单了，见过草原狼群围殴撕碎猎物什么场景么？有机会群狼当然一哄而上分而食之。一句话，自己问题太多，又不好好解决。光说着：“相信后人的智慧……” 后人都哭晕在景山树上了。。

国外现状更是恶劣，已经被老美完全找到了软肋，只要中国放水，美国就加息，死死按着你软肋打。加到这次缩表后，高息美国将会迎来大收缩，需求大幅下降，直接目标就是全面打击中国的外贸，因为老美深深知道只要全球通缩，就会直接打击制造国的外贸，照成大量失业，

这次就是要彻底锁死二手房交易，根本不给任何出逃机会。因为地价肉眼可见越来越便宜。开发商也不敢修了卖高价，卖价高了没人买一样就是占用资金，最后落入恶行循环。

大趋势势向下，不是简单再来次去库存就可以逆转的。

二手房会彻底停贷，这些都是可以预料的，大量建筑工人都要转型，国家逐步剥离房地产在 gdp 的比重。
房产税还在路上，国家意志不以你几个跳蚤跳来跳去的发反对意见就改变，历史的车轮滚滚，碾压至渣。

无债一身轻，管住双手，减少不必要开支，再说一次，没有任何负债，不盲目增加杠杆负债，就是危机中最好的防御。

道理好简单且明显。

因为如果不剥离房地产比重，就会像黑洞一样虹吸打压其他行业，那么你的国际竞争力就会衰退，不赚老外的钱，那么你的收入就会不涨甚至下降，收入不涨房价就成无水之源，再空涨崩起来就没底。

你要收入涨，就必须转型搞高科技，高科技的钱又被地产吸完，不打压地产就没法发展高科技和其他有国际竞争力的行业，地产本就是钢筋水泥的低端的行业，大家都可以搞，就没什么技术含量，国际上更没竞争力，

如果说房地产的历史功绩，一句话概括，就是短时间内，合理合法的，把大量民间资本吸收到政府手里的一种手段。闲散资本聚集起来办大事。就是一种强心针做法。目前从各种情况来看，其历史使命基本结束，再靠它只能成为抱着毒药来解渴。

所以剥离地产短期看起来是阵痛，但是对于长期来说是转型关键。

日本当年太明白这个道理，所以选择立马刺破，既保住中端，也保住了高端。

我们现在处境更难，日本 80-90 年代已经是人均 3W 个美刀的发达国家，2022 年我们才 1W 出头。

而且国际形势更加恶劣，制度和意识形态不同，被各种围堵打压，高端制造被老美举起屠刀一顿砍废，中端和日本韩国欧盟一堆国家冲突竞争你死我活，低端又大有被印度，越南取代之势。

更要命的是全球开启了去全球化，WTo 岌岌可危。那么作为三驾马车唯一还能打的外贸也是肉眼可见的危机，海量工人毕业将可能不期而至…………

这就是一直依赖搞低端地产的后果，中间吃得油头肥肠的早就国外潇洒去了，留下些啥也不懂的小白还在拍手喊涨涨涨。

也难怪，他们主要就是被套慌了，胡乱上杠杆，负了自己承受不了的债务，因为好像看起来这几十年来发展顺顺利利，房子也形成了惯性涨价趋势，没有经历过危机，处处以为我们立马能赶超世界第一，你当时人家都是铺平了路让你超啊？

盲目乐观，大胆加杠杆，大胆贷款，大胆创业开店，最后一旦增速放缓，内卷加重，包括疫情，还有各种国内国外不利因素，断供法拍那是家常便饭，这还是危机才开始，就在这里喊天喊地了？

危机发展到最后你喊都喊不出来。

杠杆负债，被迫毕业，每天睁开眼睛就还房贷，没法了。看到别人说跌，心里那个悲。

但是你就算把每个唱空的人恨个遍，也无法改变现在国内国际的大环境呀。 日本韩国当年自杀的多少，跳楼的多少，还不是一样过来了。

改革和自我疗伤，哪会一帆风顺呢，必须得有炮灰呀。炮灰就是哪些盲目举债，认为房子是资产的，那是你负债买来的，叫负债好不好，你还希望大通膨来让钱不值钱，多恶心和心黑的人才这么来制造焦虑， 负债的人，在通货膨胀时，你的利息一样会涨，20% 利率了解下，而且危机时刻，大量失业还会加剧你的负债风险。

纵观二战后各国，有了稳定的五常和联合国，有了 imf 等现代金融组织， 主权稳定的民族和国家基本都不会发生恶性通膨或者金圆券这种事。

所以危机来临时，减少开支，减少消费，完全不负债，两手干净，一身轻松应对危机才是最好的策略。
所以危机来临时，减少开支，减少消费，完全不负债，两手干净，一身轻松应对危机才是最好的策略。
所以危机来临时，减少开支，减少消费，完全不负债，两手干净，一身轻松应对危机才是最好的策略。

三遍牢记！

什么投资黄金，投资这样那样，还去抄底的，被那些抖音毒鸡汤一灌，在我看来这些人脑子都不太好使。

老百姓就别太惦记抄底，资产大拿都不敢随意抄底你去抄底？特别是还有人高负债加杠杆抄底，那是直接会叫你继续穿仓，负油价了解下。

大危机还在后面呢，几周前我就说了日元开启主动贬值，就是要打货币汇率战，跟着就会带东东亚制造业地区集体贬值。现在果不其然，中国只能被迫跟进，资产贬值大潮不久将会席卷全东亚。

这次老美的阳谋非常明显了，就是要将你的万亿外汇储备全部打掉。

hBn"> 这次将是核弹级别的危机。好自为之吧诸位。

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必须还要再来爽文，
我以前分析国。2017 年后，土地依赖超过 65% 的城市，基本就是很难摆脱越陷越深。
毒药接着喝，停不下来的。

为什么？因为摊子铺大了，想停都莫法，

杠杆如漩涡，用了就难抽身，每次只有用更大的膏药去补前面的口子。

所以这些高依赖城市，必须看起来是每次都新高， 不然立马就死，这就是土地依赖症。

好日子在后面。

……… 相信后人的智慧…… 后人哭晕在景山树上了
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再更……
不是说了么，土地依赖高的地区，不敢降，否则立马死硬，如同恒~ 大一样，恒~ 大就是那些过度融资的地方政府的缩小版。
为了借新还旧再融资，所以只能自摸，地价越摸越高，都晓得自摸会导致后面更恼火，但是还是得自摸，因为上一届留下来的继承贷，这一届你不接着贷是不行滴，否则工资都发不出来了，只能抱着毒药继续喝。
滨江集团和绿城，是这次拿地大头，都是杭州的本地企业，明眼人一看就是在这里自摸，白手套啊？！

有点能力的招保万金地产大拿都不敢随意拿地了。只有莽子还猛起往里冲，背后原因是不得而知，或者不是拍就要死，自我恶行循环。
城投就不说了，政府喊多少，就是多少，自摸多高也得拿，不然工资可能都发不出来了，这能维持多久？
每一届自摸多了，传给下一届，大家都相信后人的智慧……，后人一看吓傻了，莫得法，也只能继续自摸…… 相信再后来人的智慧。结果，借来的负债会越滚越大，到最后爆掉，反正不爆到各人手里头都烧高香。就是个恶性循环。

所以现在借钱潇洒当然看起来光鲜，那是把后面几十年的钱都拿到现在用，当然潇洒，各种英明正确，各种宏大叙事，各种运筹帷幄给自己脸上贴金…… 其实呢，都是吃了时代的红利，而且是负债的红利而已，但是借钱是要有个度，太过了就会造成后面洪水滔天，居然还有一帮子人叫好， 傻子们还跟着羡慕，那些个借钱潇洒的主，哪个不是身边一群海吃海喝跟着红光满面的人，借来的钱不用还的么？等还钱的时候才晓得砍手断脚，树倒猢狲散。

不过呢，内债都不是债，苦一苦韭菜就对了，大家都是这么想的…… 所以韭菜开始自断根了。

内债虽然不是问题，但是现在世界不是你单一的，而是竞争力的社会，群狼环绕，大清如果不是八国一起上来捅刀子，还能坚持一百年懂不？
现在的问题更严重的是外部环境恶劣，你自己一堆问题，想稳住杠杆大泡沐，别怪别人拿着刀子来帮你破了。

所以话说回来，
土地依赖算低的城市，才敢降地价，自我调控还有上下浮动空间，谁撑的久才算赢。

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如果看得爽，就再更…………

黄教授都发言了，房地产开放商死得剩下不到十分之一才是常态，
现在与各类开发商相关的，一手二手销售，设计，渠道，广告，分销。 全都要死到剩十分之一，而且中间大量地产商只会采用提桶跑路的姿态。

这就是不破不立，没有一个行业在这种疯狂杠杆下还能全身而退。必然是整个行业的大洗牌。

还有些傻子还以为国家这次还来兜底？没见人口断崖暴跌，各种外部环境恶劣么？去库存已经是掏空 6 个钱包。现在租金成本高得各类商铺都活不下去了。再涨点房价，

租金成本升高，大量做生意的都被租金搞垮了，为什么只有中国淘宝拼多多打得死实体，别得国家都是实体网购均分，因为国内畸形的租金，大幅超越了房子本身的价值，所以一旦再度被房价拉高租金，

恐怕就是大量商铺倒闭潮，失业潮席卷各地。连吹高房价的各类中介，我看租金都给不起。

再涨点？，我看本来就是摇摇欲坠的的餐饮，社商底层的那些 4S 店，大量商铺都关门大吉了。

我看那些盲目上杠杆的打工仔， 今天加大杠杆买房美滋滋，明天就 “被毕业” 法拍。

杠杆借钱一时爽，欠债还钱火葬场。。

还厚着脸皮要国家来利好，没见到恒~ 大，融~ 创等等诸多地产商躺地上哀嚎着，再给一次机会吧，这次一定好好卖房子，做个老实人，不再拼命上杠杆 ………… 一定好好学学企业管理，控制风险……

还有这个机会么？好多套牢的投资客炒房客，都哀嚎着国家再给机会，出去后再改邪归正好好做人，还有这样的机会么？

是个人都想跑，最后谁都跑不了，只有留着交房产税，或者断供法拍腰斩价出手。跑不掉了。

国外现状更是恶劣，已经被老美完全找到了软肋，只要中国放水，美国就加息，死死按着你软肋打。加到这次缩表后，高息美国将会迎来大收缩，需求大幅下降，直接目标就是全面打击中国的外贸，因为老美深深知道只要全球通缩，就会直接打击制造国的外贸，照成大量失业，

高房价泡沐必然要破，如同当年日本一样，这次不是主动刺破，是被人给一刀子捅破，到时候想护盘都护不住，同时 14 亿人口一旦开始负增长，那么不出 5 年，老龄化的压力陡然上升，中等收入陷阱，老龄化陷阱自然而然的就会带崩目前脆弱的金融体系。这就是既要，又要的结果。没有出清各类不良资产，灰犀牛必然咆哮而来。老美抓住就是这个机会了。目前看，基本按着这个路子在发展。

因为各国本来就是互相博弈状态，此消彼长，你有问题不出清，在这里吹泡泡，最后别怪别人上来捅刀子，自己捅破还体面，比如 30 年前那个日本，等到别人来捅破，恐怕就是不是捅这么简单了，见过草原狼群围殴撕碎猎物什么场景么？有机会群狼当然一哄而上分而食之。一句话，自己问题太多，又不好好解决。光说着：“相信后人的智慧……” 后人都哭晕在景山树上了。。

这次就是要彻底锁死二手房交易，根本不给任何出逃机会。因为地价肉眼可见越来越便宜。开发商也不敢修了卖高价，卖价高了没人买一样就是占用资金，最后落入恶行循环。
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更新，好多人说美股也要爆，简单普及下知识。（2022 年，4 月）
中房美股还居然拿来对比？根本毫无可比性。
说中房泡沐大，这是毋庸置疑，毕竟大家都开玩笑，卖掉中国一小区，可以买纽约几个街区，可以横扫德国半个州。笑，水泥值钱呢。
但是说美股泡沐大，都是些道听途说，炒股水平很差的人会那样看问题。美股历史上大起大落一点不奇怪，我预计这次老美道琼斯跌倒 2W 附近，但是人家多空都可以做，对冲基金也很多，美股走势是正常博弈的结果。从诸多经济指指标和历史对比看，标普 500 都不算什么泡沐，正常值附近上下而已。另外，股市不光看指数，你得看看是些什么公司。产品收割全世界的苹果公司，一个就抵得过全中国大半科技公司了。更别说
微软，谷歌，脸书，这些公司在，股价就算跌没了，他们会倒闭么？只要人才在，技术在，跌了后面又可以涨回来。这还光是科技类，老美其他芯片，医药… 化工，消费，制造… 世界级顶级跨国公司多了去了，可口可乐会爆么？强生，辉瑞这类大公司一抓一大把。 怎么爆？你公司的产品都卖不过别人，还要别人爆？
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2022.7.12 再更

后面咋办，下半年大量发债 ，什么城投债，各种特别债，谁买，当然银行出大头买！银行怕砸手里？

各种包装后再卖给接盘侠，就伪装成各种高端理财产品，再不然搞出一大堆基金，债基来接盘，或者一大堆各种信托公司来接盘。老美的次贷危机，有一样学一样。没什么创新的。都是这些路。
外观包装有变化，最后还是一样的烂里子，所以，
一定当心 22 年下半年开始各种你搞不懂的金融产品横空出世，开始火爆，各种广告吹嘘，但是都是击鼓传炸弹，当然先有一波人高呼买进赚大钱，然后偷偷跑路，留下一堆不知天高地厚的傻小白来接盘，最后砸手里，来个愿赌服输就完事了。
这些套路你牢记 3 遍，看我文章，不吃亏。到时候包装的精美的炸弹到处飞。睁大眼睛看好了。
反正这些理财包装后，你都找不到 “城投债 痕迹”，伪装成比银行存款利率还高的产品。因为存款利率大幅下跌是趋势，大家都不消费都去存钱了。

存款利率还能高么？说不定以后还会负利率，会走到这一天的，存款到银行，倒给银行钱，算保管费了。
或者就 1 个点存款利率，好多人还盘算年轻时找多少钱，以后存银行过舒服日子，笑话，你存个 100 万，1 个点一年 1 万利息，够都不够你一家人用的。更别说后面大概率可能零点几的利率甚至负利率。

否则日本为什么老来破产的多，日本就是负利率，存款都存银行没有收益，只能再工作，否则就是坐吃山空。

同时还有国内商贷利率也会进一步下降，3% 以下可能过不了多久就会实现，（现在是 2022 年）公积金这种中国历史产物迟早会消失。
东亚这么好个例子走在前面，人家踩过的坑我们一样踩，还踩得更重。
以前笑日本太傻，居然放任那么大的泡沐，现在看起来笑他人不如笑自己。

所以这波看起来肯定股市要承担不少风险。前面三遍是说管住双手，降低消费，不要负债，

现在多加几条， 看清形式，少参会与高利投资陷阱，因为后面有各种包装得很好得炸弹等着你。

这次就是东方版次贷 2.0.

危机才刚开始，还早呢。2024 才是大坎。

22 年要钱，23 年要命，24 年要…………

这下面的文章，个个经典。前瞻性突出

2022 年 7 月，请问现在国内房地产泡沫是不是已经破了？ - 30 秒看穿本质的回答 - 知乎 https://www.zhihu.com/question/543052085/answer/2630462384

外媒报道日本政府考虑列装超 1000 枚远程导弹，主要部署在西南群岛和九州岛，如何看待此举？意欲何为？ - 30 秒看穿本质的回答 - 知乎 https://www.zhihu.com/question/549354538/answer/2639004213

东部战区新闻发言人表示「中国人民解放军东部战区将在台岛周边开展一系列联合军事行动」，哪些信息值得关注？ - 30 秒看穿本质的回答 - 知乎 https://www.zhihu.com/question/546650614/answer/2606365932

2022 年真的有破产和失业的吗？ - 30 秒看穿本质的回答 - 知乎 https://www.zhihu.com/question/533446750/answer/2516475619

最后还是要唠叨一句，

客观规律走势不以我的预判言论为指导，如有雷同，纯属实力。

笑……

股票期货外汇，付费提问。一个回答就可能救你。

知乎用户 30 秒看穿本质 发表

现在赌贬还是赌升，确实早了点，得关注毛子的新闻才有用，其他新闻看不看不重要，不影响世界地缘走势，也不决定资源走向。

尽是是耍猴的。

知乎用户 农村卖油翁​ 发表

36 个城市已经开始放松房地产限购政策了，土地财政需要房产消费和投资来完成年度上缴目标，否则等着中央来转移支付的话，那么地区主政领导就别指望政绩好评了。

我重点关注郑州和深圳房地产市场政策的推演，深圳凭借着金融和科技及国际贸易经济支撑让地产市场保持稳定增长区间短期内房市和股市及债市发展相对平衡，而郑州受限于经济发展不充分不均衡没有完整产业链条，于是郑州市不得不通过对外引进人才留住毕业大学生来补充楼市流量。

无论是深圳这样发达城市，还是郑州这样发展中大都市，对于银行为主体的金融渠道依赖性都是非常强烈的，央行和财政部及证券银行业监委会通过宏观调控来引导银行资金流向，在后疫情时代银行资金来支持实体经济平稳运行和维护普惠金融体系，这些都是银行社会公益属性的展现。

国家通过增加负债来为市场注入中短期发展的流量，人民币作为支付工具和价值尺度为宏观经济落实提供一个流动性参考。人民币在二级市场被当做债券产品进行交易，这显然是违背人民币对标中国世界最大消费市场和世界供应链中心的客观发展规律。

伴随着美联储不断加息提升美元价值来缓和美元通胀压力，不负责任的无限宽松量化政策让全世界以美元计价的经济体受到巨大影响。中国央行为了应对美元升值对人民币造成影响，央行增加了 10% 存款准备金利率，这个波动性宏观调控会根据中国经济实际继续保持浮动，维护人民币稳定价值是央行战略目标。

人民币国际化正在加速扩展国际市场交易比重，从中俄大宗能源产品人民币交易到中国一带一路项目投资实现人民币计价，这一系列的人民币国际化战略布局铺下去都需要人民币保持自己价值，只有这样才能获得国际信用的沉淀。美元成为世界货币，经历了美元对标黄金，美元对标石油等发展历程，美国通过两次世界大战完成自己经济殖民欧洲和世界的战略布局，美元最终成为世界主流流通货币。人民币会是怎样的一个国际化进程，这还需要放长时间来观察。

现阶段人民币汇率对标的还是国民经济生产力和美元，我们在国际资本市场没有形成一个中国标准的国际货币供应链和产业链生态，说白了就是人民币在国际市场所占比例远低于美元和欧元，我们需要扩展交易规模和交易活跃度来获得相应话语权。

不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。央行的警告是非常实事求是的，人民币不是货币战争零和博弈的参与者，我们会有自己结合国情的操作方案，金融交易模型设定的人民币标准化的走势推演会出现低估中国稳定金融市场的能力和意志，这主要是国际资本市场对中国金融风险管理机制的轻视。

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知乎用户 唐果​​ 发表

万物皆可抛，只是四十年前华尔街最流行的一句话

当下的市场情形，这句话话的格外的搭，其实人民币贬值，幅度也是响度温和的，奈何美元太强。

看看兄弟货币都贬值了多少：

下面是截至到今天上午，全球主要货币对美元的年内贬值幅度榜单：

日元——贬值 29%，9 月 22 日，日本自 1998 年亚洲金融危机以来首次买入日元干预汇市，没有一点作用，日元直接贬值到了 1 美元兑换 145 日元的关口；

欧元——贬值约 17.5%；

英镑——贬值 20.4%；

瑞典克朗——贬值约 29%；

韩元——贬值约 20%；

印度卢比——贬值约 11%；

俄罗斯卢布——贬值 20%；

土耳其里拉——贬值 50% 以上。

相比之下，人民币算是比较强了。今年对美元的下跌幅度约 11%，就在刚刚，在岸人民币汇率，突破了 1 美元兑换 7.2 人民币的关口

美股道琼斯跌幅是这样的

其实也就相当于 A 股从 3400 点跌到了 2900 点，对我们来说习以为常，但是对美股来说，真是不多见。用暴跌形容美股，我们心理是不是舒服点。

美债在抛售的情况下，十年期收益率飙升到了 4% 以上

截止到晚上 9 点半，美债 10 年期收益率略有回撤。

大家都知道，十年期的国债利息发行之后是固定的，为什么会上升？因为之前买美债的资金抛售了。原因在这里：美联储加息之后，债券发行利率会上升，特别是短期的债券利率会上升，当然长期的债券利率也会上升。但是之前买入十年期国债的人，收益率不变，这就导致他们把手里的债券抛售了，然后拿资金重新买收益率较高的新发行的高收益率国债。这里面弯弯绕还是很多的，我这只是最简单介绍一下里面的逻辑。

人民币破 7 之后继续上行

另外，前两天分析了人民币破 7，在前文中详细解释了为什么人民币破 7，以及未来会怎么样？

在文中阐明的一个最重要的逻辑就是美联储加息，加息推升美元指数，加息推升美债收益率。其中一个最重要的数据显示，美联储 2023 年或多或少还会加息，甚至不惜以美国经济衰退为代价，其目标是把美国的通胀从当前的 8.1% 下降到 2%。

并且鲍威尔明确表示，不宜过早的放松货币政策，美联储降息最快也要到 2024 年了。在这接下来的一年半时间，非美货币很难。

我们的经济本身就不太好，所以你看今年一直在放水，欧盟等其他国家都在加息。我们放水，必然导致存款、贷款利率下行，当前中美的利率是倒挂的。

美债收益率升高，什么样股票要跌呢？因为杀估值！

10 年期美债收益率在投资行业被认定为 “无风险收益率”，这是全球资产定价的 “锚”，这个锚一涨，全球股市就存在杀估值的逻辑。因为根据在估值方面，无论是 DDM 模型还是 DCF 模型，股票的估值跟无风险收益率是成反比的关系。

在历史上，美债收益率只要上行，股市就好不到哪里去。

2013 年的 5 月，美联储前主席贝南克言论引发的缩减恐慌，导致美国国债的实际收益率在 5 月至 7 月间上升了 130BP，导致标普 500 指数下跌 16%。

2015 年 5 月，当时全球处于再通胀交易的热潮中，A 股大涨 140%，但随后美债收益率攀升，美联储在 2015 年 12 月开始加息，股市大跌 43%，油价大跌 55%，人民币汇率也大跌。

2018 年 1 月，当时美国国债实际收益率上升 40BP，同期全球股市下跌 19%。

既然美债收益率这么高，如果人民币换成美元，不仅享受美元升值，如果买高收益率的美债，妥妥的财产保值增值。

那人民币贬值就不管了吗？

2022 年 9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议分析了近期外汇市场运行情况，部署加强自律管理有关工作。会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。央行：不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

久赌必输，这没毛病，我们的工具还很多。

杀白马

今天白马股华友钴业跌停，这是锂电产业链妥妥的千亿市值的股票，今天跌停还有一千亿市值。针对今天的下跌，公司把自己都跌懵圈了：针对此次股价大跌，公司也很疑惑，推测一方面是因为今日市场环境整体不乐观，另一方面新能源板块大幅回调，行业内多数股票下跌。

知乎用户 招财社 发表

9 月 29 日，人民币进入狂暴拉升模式。

在短短 4 个小时内，人民币兑美元汇率狂拉 1000 点，日内最大反弹幅度超过 1100 点。而就在两天前，**人民币兑美元汇率先是难以阻挡地跌破 7，而后又急速跌破 7.2，突破 7.25，直奔 7.3 而去。**若照这个势头继续下跌，10 月份人民币兑美元汇率很可能跌破 7.5。

在队长发的文章《人民币汇率跌破 7，意味着什么？》的留言区，有许多人悲观地称：“必破 7.5。”

可是，队长却相对比较乐观。因为队长非常清楚，中国央妈手里握有全球最大规模的美元储备。若是人民币汇率持续下跌，央妈不可能坐视不管。

果然，就在人民币汇率跌破 7.25 时，央妈出手了。9 月 28 日，央妈发了一篇文章称：“不要赌人民币汇率单向升值或贬值，久赌必输！”

此文一出，市场风向立即转变，人民币汇率当即拉升。短短两天时间，人民币汇率累计拉升 1600 点。

有人说：“这不是公然操纵汇率吗？” 队长且不说在人民币汇率市场是否有国家队的身影，就算有，也是再正常不过的现象。更何况，央妈一纸通告，即便国家队不出手，市场情绪也很容易在短期内反转，从而在市场交易中扭转人民币的下跌趋势。

大家有没有想过，全世界最大的汇率操纵国是谁？不就是美国吗？当美联储加息时，美元立马回流，全球其他货币汇率综合贬值已经超过了 20%。也就是说，美联储为了提振美国经济，空手套白狼，让其他国家的货币财富缩水了 20% 以上。

当美联储放水时，美元快速贬值，流入全球，收割全球劳动力和劳动产品。美元的升值或者贬值，何尝不是美联储操作的结果？

大家要知道，全世界任何一个国家的央行都是为本国利益而服务。如果明知道美联储在打击人民币汇率，窃取中国老百姓的财富，而央妈无动于衷，坐视不管，那才是对中国人民的最大不负责。央妈的存在，天然就有维护货币稳定的义务和职责。。

在《人民币汇率跌破 7，意味着什么？》一文中，队长就明确写到了，**当人民币汇率下跌时，做美元跨境电商的企业赚翻了，跌得越多，他们赚得越多。**但大家一定要明白，这个赚得更多了，不是做跨境电商的员工赚得更多了，而是老板们赚得更多了。这些收入的增加不会变成员工工资，也不会增加打工人收入。

因为在雇佣体系中，打工人的工资收入来源于岗位创造。可人民币贬值，它是一种金融性收入，并不是员工的岗位创造。老板的货款以美元计价，存在银行，尚未结汇。原来 1 美元只能换 6 人民币，但现在 1 美元能换 7 人民币。这多出来的一块钱，类似于老板的理财收入。哪个老板会把自己的理财收入分给员工？

而进口则相反，成本迅速上涨，制造业利润被进一步压低，工厂难以生存，可能许多利润本就微薄的小厂都要倒闭。

**在这种情况下，如果人民币汇率在短时间内迅速下跌，它只会拉大国内的贫富差距。**相反，如果人民币汇率迅速拉升，上涨，它带来的结果也是贫富差距迅速拉大。

因为人民币快速升值，有利于企业进口。进口企业用同样的钱可以从海外买到更多的原料，加工成商品后，它的价格不会马上降下来，因为市场具有滞后性，这就扩大了进口企业的利润。这个利润来源于人民币升值，也不是来源于工人加班。所以，工人工资不会增加，增加的只是老板的利润。

这时，出口企业就难做了。人民币升值，原来 1 美元可以换 6 人民币，现在只能换 5 人民币，凭空就蒸发了 1 块钱。

因此，**对于人民币而言，最重要的是保持汇率稳定。**因为只有稳定的汇率，才能让所有企业都有一个稳定的预期，去安排自己的经营活动。不至于说，利润被汇率突然放大或者缩小。

这也就是央妈的说：_“不要豪赌人民币汇率单向升值或贬值。”_大家要赚钱，还是要回归到本本分分地经营，而不是炒作汇率，更不要押注人民币贬值，用牺牲中国绝大部分人的财富来博取极少部分人财富的放大式增长。

要知道，全球持有美元最多的国家是美国。而国内的那些炒作美元升值或人民币贬值的资本炒家，只是赚到一根毛。人民币贬值，最大的受益者是美国。

就全球而言，只有美元能承受货币在短时间内快速升值或贬值的冲击力。因为美元是全球唯一的世界货币，它有全球经济来兜底。但其他国家要对抗美元霸权，就必须要建立强大的央行，来干预外汇市场，保护本国货币稳定，防御美元的强势冲击。

美国提出的所谓的 “汇率操纵国”，其本质含义是：“只允许美联储操作汇率，你们其他国家的央行都不许干预汇率。” 要是我们信了美国的鬼话，那不就是各国央妈躺平了，任由美元宰割吗？那我们不就是全世界最大的傻逼吗？

**我们要坚决支持央妈，一切为了捍卫中国人民的钱袋子。**这时候，就看谁能坚持得最稳了。当欧元、英镑被美元打爆时，强势人民币也有利于吸收欧洲的产业转移。因为欧元、英镑都在对人民币贬值。你把厂建在中国，赚的人民币拿回欧洲去置换成本地货币，比以前更多了，利润也更大。这不仅能享受中国的低成本，还能享受人民币对欧元、英镑升值的利润放大，等于是两头吃。

更何况，在俄乌战争影响下，欧元、英镑还可能进一步贬值，欧洲企业不抓紧时间投资中国，未来欧元、英镑就更加不值钱了。跟中国比成本，比利润，欧洲是双输。

这场俄乌战争的直接参与者是俄乌，但真正被打得有苦难言的是欧盟。

无论投资、消费还是进出口，从全国一盘棋来看，我们都需要一个汇率稳定的人民币。就像猪肉的价格，最好的是不涨也不跌。我每天去买猪肉，都有稳定的预期。

本文经牲产队授权发布

知乎用户 耶律萧​ 发表

汇率连续贬值，央行警告做空

央行 9 月 28 日起将远期售汇业务外汇风险准备金率从 0 上调至 20%，但是并未明显能改变当前人民币汇率贬值的走势，美元指数从 113 涨到 114，而人民币从 7.13 跌到 7.26，明显是内部有坏人在做空，因此央行警告内部空头，我们来分析下影响汇率的因素有哪些？

一、央行稳定汇率

央行公开了 27 号召开的外汇市场自律机制电视会议，并且明确警告了，存在少数企业跟风 “炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

目前央行守汇率的意图非常明确，最近连续出手两次，结果没能守住，发现有人在内部做空，现在开始两手准备，内部整理金融队伍，外部继续硬刚美元加息。昨天这个自律机制会议消息一发布，今天汇率从 7.26 跌到了现在 7.18，明显空头怂了，对内效果还是比较明显的。

二、美元加息周期先看全球货币表现情况：

今年以来，美联储已加息 5 次合计 300 个基点，美元指数一度涨破 114 大关，美元涨幅达到 19%。今年以来人民币对美元贬值均超过了 13.5%，欧元对美元贬值 15.35％，英镑相对美元贬值 20％，日元兑美元贬值 25％，韩元对美元贬值 20％，可以看出人民币还算强势。

**三、短期决定汇率的走势最重要的是供需关系，**如果货币供不应求就会升值，反之则会贬值，而影响供需关系的因素比较多，比如经济发展因素、政治因素、资金流动因素等多方面，比如政策一干预就会出现大幅变动。中长期来看有以下几方面因素：

1、进出口差额是影响汇率变动的主要因素，如果长期贸易顺差，外汇多，那么本国货币会升值，长期来看人民币对美元是升值趋势。 近期贬值来源于欧美需求降低最近出口大幅下滑，造成了人民币对美元贬值的预期。

2、资金流动因素，当国外资金都流入时，资本项目顺差，相当于是外汇多，那么本国货币就会相应升值。反之当资本外流，本国货币就会面临贬值。可以借鉴俄乌冲突刚开始，大量资本流出造成卢布快速贬值，幸好最终绑定了石油这个锚才稳定局面。目前数据统计来看北向资金并未跟 3、4 月一样不计成本外流，资金进出基本保持平衡状态。

3、经济发展因素，如果经济发展好，则说明创造外汇能力强，同时有更好的投资机会吸引资金追逐，则外汇增加、资本顺差，本币升值。而今年的经济情况大家应该都心里有数，3-4 月份因疫情北上两大城市封城、7-9 月份全国疫情多点爆发，对于本来就处于衰退转向复苏阶段的经济平添很多麻烦，首先之前能提供三分之一经济总量的地产产业链整体下滑，其次代表消费数据的社零一直低位，最后之前表现不错的出口因为海外需求降低未来肯定会持续下滑，拉动经济的三驾马车目前看都不给力。当经济不及预期，会增大外汇贬值预期。

4、利率因素，利率也是重要的因素，当我们进行降息，汇率就会进行贬值，而目前又进入了美元的加息周期，当利差扩大资本逐利回去选择收益高的一方。美国 10 年期国债收益率盘中创 2008 年 10 月来高位至 4.022%。中国 10 年期国债收益率为 2.755%。中美 10 年期国债收益率倒挂超过 120BP。美债比较诡异的是站上 4.022% 的高位一个晚上就掉下来了，那么对于后续美联储是否继续加息，目前进入到预期博弈阶段。

5、政策因素，汇率短期的巨大波动会影响经济的正常发展，当严重时候政府就会出面进行干预，其实之前的降低外汇储备金率（释放外汇供给），增加外汇风险准备金率（增加美元缴存）等手段都是用于稳定汇率的工具。

**四、目前影响汇率是三大因素：**经济弱恢复，出口下滑，美元加息走强利差加大，这三大不利因素的共同作用下，结果汇率就来了一波快速贬值，央行已经进行了两次干预了，目前还未阻止汇率贬值的趋势。未来央行除下调外汇存款准备金率、上调外汇风险准备金率外，还可采取重启逆周期因子、加大离岸市场央票发行规模、强化跨境资金流动性管理等措施。

五、汇率对哪些行业有影响呢

贬值不利影响：1、加大进口成本，我们是制造业大国，很多原材料都需要进口，企业利润会减少。2、增加汇兑风险，尤其是很多房地产公司借了很多海外债，可是需要用美元还的，今年相当于多还 13.5%，雪上加霜，崩盘容易发生系统性风险。对本来资金紧张的房地产有很大的风险。3、无法生产的进口商品价格上涨，容易造成通货膨胀。

贬值好处：按理说对产品出口型企业来说，贬值有明显的利好，尤其家用电器、电子的海外收入占比领先，超过了 33％，另外基础化工、电力设备、美容护理、轻工制造、汽车、有色金属、机械设备、纺织服饰的海外收入占比也较高，均超过 10％。可是相对于其他国家的货币我们是升值的，并不一定利好出口。

可见这次的货币贬值一方面我们是跟随美元加息而贬值，其实对于整个经济形势有多方面的不利影响的。

总结一下：

从外部来看，短期来看美元还有继续加息走强的预期，但是美元加息已经强弩之末了，加息这么高，财政压力也很大，4% 的利率，一年利息将近 2.4 万亿美元，财政收入三分之一拿去还利息，表面看起来很鹰派，内心估计也慌得一批。

从内部来看，目前央行已经行动起来，短期政策干预之下也是会有效果。当经济恢复之后，所有的贬值预期都会被打破，打铁还需自身硬。中长期来看随着经济的好转，美元停止加息后，人民币还是会回到升值的趋势中。

目前国际局势很微妙，都在进行心理博弈，看谁先自乱阵脚，谁先挺不住。谁先进入经济复苏周期，那么对全世界的资金都有很大的吸引力。

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知乎用户 小慢谈财经 发表

评论区这么多大聪明，各种外汇高手，各种底牌看清。

请你们附上交割单

底牌都看清楚了，还不梭哈？财富自由等着你呢

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昨天白天装 13 的，梭哈的，昨晚都爆仓了╭(╯ε╰)╮

知乎用户 思念​ 发表

支持央行！市场里没骨气的人真的太多了。

我一直以来的观点，就是人民币不用担心。我们的外贸还是顺差，资本也没有大规模外逃，汇率不过是数字而已。

央行类似的表态不是第一次，上传一次是在 2019 年，那一年人民币一样贬值到了 7.19，结果还不是绝地反击起来了。

我既不担心人民币的贬值，也不关心，因为主动权不再我们手上！

只要不出现大规模的资本外逃，只要不出现输入性通胀，汇率贬值就是个数字而已，反而是有利于出口的。

当前，更应该征收资本离境税，我喊了两年了。

而汇率的主动权，不在我们手上，在美联储手里面。我们不管加息也好，还是外汇准备金也好，都无法阻止这个趋势。

所以，与其关心人民币，不如关心美元和美债。

我给出的判断是，美元极限是 120 附近，甚至可能 115 这里，就是高点了。

而 10 年期美债收益率的，应该不会突破 4.5%。

以上两个判断，留作验证。

我是时代之，茫茫人海，我们终会相遇，欢迎关注，祝你幸福。

知乎用户 时代之 发表

人民币贬到 7.4 附近，就必然要出手干预了，怎么干预？提高外币存款准备金率 - 资本管制 - 缩小国债利差 - 提高存款准备金率 - 加息.

放任币值暴贬，会引发恐慌性抛售挤兑，随之而来的是引发恶性通胀. 出手是必然的.

当然还有一种方法，超发货币制造短暂大牛市，吸引风险资金进入博弈，只要有暴利，国际资本就会冒着砍头的危险进入博弈，但国际资本走的时候将是更大的风险与灾难. 参考 2015 年股灾. 目前这种方式概率很小.

年底美国加息到 4% 以上，那才叫刺激.

知乎用户 叹奴曰​ 发表

久赌必输，说明什么，现在赌是赢的

知乎用户 张轩鸣 air​ 发表

人民币汇率跌破 7.2。

为什么会发生？

**美联储加息，美元市场走强，美元价值上涨，美元流动性偏弱。**在美联储加息周期下，所有非美货币的压力都比较大。

美联储官员一致投票同意将基准联邦基金利率提高到 3%-3.25%，为 2008 年初以来的最高水平。根据周三发布的新预测，几乎所有官员都预计到今年年底将把利率提高至 4%-4.5%。这意味着在 11 月和 12 月的政策会议上需要大幅加息。
美联储主席鲍威尔 (Jerome Powell) 在政策决定公布后的新闻发布会上表示：“我们必须控制住通货膨胀。我希望有一种不痛苦的方法来做到这一点。但并没有。”

美联储为什么要一直加息？

一方面**因为美国经济通胀 “高烧不退”，供应链危机是此轮美国及全球通胀的主要推手。**全球供应链危机正有所缓解，这意味着通胀可能将企稳。

**另一方面则在于就业市场持续强劲。加息可以给经济降温、压制通胀，之前有担心激进的加息会造成衰退，但是几个月来经济指标显示还没到那个地步。**5 月 - 8 月，美国消费者物价指数（CPI）经季调后分别同比上涨 8.6%、9.1%、8.5% 及 8.3%，多月同比涨幅均维持在历史高位。7 月，美国非农业部门新增就业人数跳涨 52.8 万，是市场预期值的两倍，此前 4 个月均值为 38.8 万。8 月，美国非农业部门新增就业人数回落至 31.5 万人。

从经济基本面来看，美国商务部的数据显示，今年二季度，美国国内生产总值（GDP）按年率计算下滑 0.9%，这是继一季度下滑 1.6% 之后再次萎缩。按一般的统计方法来看，连续两个季度的 GDP 负增长被视为技术性衰退。上一次，美国经济连续两个季度下滑还要追溯至 2007 年 - 2009 年的金融危机时期。

对人民币的影响？美元加息，美元走强，人民币贬值。


截至 9 月 28 日下午 4 时，离岸人民币兑美元汇率跌破 7.25 关口，日内跌超 700 个点。在岸人民币兑美元汇率跌破 7.24 关口，日内跌逾 800 点。本月迄今，在岸、离岸人民币兑美元汇率已贬值 4.4%、4.8%。在岸、离岸人民币兑美元汇率已分别跌至 2008 年、2010 年以来的最低水平。

最近几周，央行一直将人民币中间价设在强于市场的水平，这表明其希望看到人民币兑美元汇率以更加渐进的步伐贬值。本月早前，央行还下调了金融机构外汇存款准备金率，以向国内释放更多的美元流动性，缓解人民币的部分抛售压力。就在两天前，央行上调了远期售汇业务的外汇风险准备金率，推升了做空人民币的成本，这一政策于 9 月 28 日正式生效。

人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

四季度仍是美联储加息的阶段。**市场认为美联储将在 11 月货币政策会议上加息 50 个基点的可能性升至 43.5%，加息 75 个基点的可能性为 56.5%。**中美之间的利差倒挂局面将继续恶化，人民币将继续承压。

知乎用户 YOLO​​ 发表

一年多前汇率在 6.3 的时候就是这样的话术。释放了什么信号?

答: 你看准了就不是赌，有人放话术就想人定胜天 或者一分钱都不想花就想稳住汇率，那才是赌，而且久赌必输。

知乎用户 哈佛商业评论案例研究​ 发表

7.2 是 10 年来未曾见识过的

人民币贬值，对应美元购买中国制造的商品更便宜了，相当于美国国内商品降价了，对美国的通货膨胀有缓冲作用。

利于出口，但出口企业未必挣钱。

知乎用户 一通考研 发表

久赌必输挺对的，但是可以猜测一下，这个发文的初衷，是担心赌客 “输”，还是赌客增大了其操作难度，希望降低点操作难度。

知乎用户 李乾元​​ 发表

要看几个主要货币兑美的情况，如果欧元日元英镑继续走跌，人民币还是要跟跌，央行意思是不能跌太厉害，但美国加息周期还没结束，各主要货币兑美还要继续跌，美指上 114 了一定要带奔溃一个大国引起地区性金融衰退才能停止。人民币止跌其实就看央行是否开始单方面提高香港离岸人民币短期存款利率，汇率最严酷那年应该 6 年前 kyle bass 和一大堆对冲公司空人民币，又撞到特朗普贸易战，连一比 20 的这种白痴言论都有。结果央行去香港离岸人民币一收，在港 4 大行短期拆借利息一加，在岸人民币汇率不放，还没一个月这些公司就亏本出局了，那个时候 kyle bass 油管有一大堆讲价什么人民币汇率会崩，还这个数据那个数据，但忘记中国是主权国家，连银行还是党领导的。所以不要过分看空人民币，一句话做空人民币要能先借到人民币，离岸的人民币总量太少根本掀不起惊涛骇浪。

知乎用户 Aaron 发表

那，赌利率倒挂不会导致货币单边贬值的，会不会输呢？

知乎用户 Chen Moore​​ 发表

央行对中国金融体系这堆烂摊子烂到什么程度实在太心知肚明了，里面的每一个人都知道人民币是要长期贬值的。可是不能说，谁说干掉谁。维护货币信用是央行的份内责任啊，货币信用维护不住是你失职啊。那怎么办呢？骗呗。骗一时是一时，只要苟到平稳退休没出大乱子，再后面的事就不是我的责任了嘛。

知乎用户 坏嘟嘟 发表

我其实十分不情愿回答这一题，但是看到那么多药丸党。

我特地起来翻知乎，给大家看一个知乎以前的回答。

我总结的没有这个回答好，所以直接复读机即可。

原始回答时间为 20170704

1. 人民币美元汇率从 2014 年最高的 1：6 贬值到 2017 年最低接近 1：7，期间外汇存底减少超过一万亿美元，接近总外汇存底 25%，无论资本家还是小老百姓，能用人民币兑换美元的争先恐后兑换美元，资本大量外逃，用人民币结算的国际贸易大幅减少，人民币国际化严重受挫，中国药丸
2. 人民币 2010 年至 2014 年从 1：6.8 大幅升值到 1：6，以廉价作为竞争力的中国制造失去市场，脆弱的低端制造业和出口遭到重创，企业纷纷倒闭，大量工人失业，经济增长低迷，中国药丸
3. 人民币从 2008 年到 2010 年紧盯美元汇率，放弃汇率自主权，被动承受他国汇率波动带来的风险和损失，随时被打闷棍，中国药丸
4. 人民币汇率如果像欧元 / 美元汇率一样坐过山车上窜下跳，从 0.9，一会儿变成 1.4，一会儿变成 0.8，一会儿变成 1.6，一会儿又变成 1，出口制造不堪其苦，随时产生汇兑损失，资本看不到方向惶惶不可终日纷纷外逃，中国药丸
总之结论就是，无论人民币汇率走势如何，美帝已经钦定了，中国都药丸

如何看待 17 年 6 月至今人民币汇率暴涨？

知乎用户 江睿谨​ 发表

应该说，释放了一个极其尴尬的信号：

从 4 月 25 日央行 17 年来史上第一次将外汇存款准备金率下调开始，到这个 “史上第一次” 还不到 5 个月时（9 月 5 日）央行又继续第二次下调外汇存款准备金率（且下调幅度增加了一倍），再到央行 9 月 26 日将远期售汇业务的外汇风险准备金率从 0 上调至 20%，这三次操作全部失效。

事实上，正是由于外汇市场对央行这三次操作基本上毫无反应（压力），才最终导致了离岸和在岸人民币兑美元汇率在 9 月 28 日双双跌破了 7.2 关口。

而这一切，仅仅发生在短短 5 个月的时间内。

也就是说，目前东方大国唯一能够操作的工具，实际上仅剩充满了 specail color 的外汇管制。

截至 9 月 22 日，美联储在过去半年来已将利率提高了 300 个基点。

而在此期间，欧元、英镑、日元兑美元的汇率跌幅其实都超过了人民币兑美元的跌幅。但不论是这些汇率跌幅超过人民币的全球 Tier 1 货币，还是新加坡、瑞士、加拿大等本币汇率跌幅远小于人民币跌幅的 Tier 2 货币，都有着一个 100% 一致的共同点：

这些货币全部都可以自由兑换。

于是，就产生了一个无人敢问的灵魂之问：如果东方大国像全球主流经济体一样放开外汇管制，那么 RMB 的真实汇率究竟会变成什么样子？

由于《国际货币基金组织协定》第 14 条中规定，只允许 Transition economy（“转型经济体”）实行外汇管制；因此，这些实行外汇管制的国家也被称为 Article 14 countries（“第 14 条国家”）。

如今，全球 200 多个经济体中依然实行外汇管制的 “第 14 条国家” 只有：

阿尔及利亚、安哥拉、亚美尼亚、巴哈马、巴巴多斯、白俄罗斯、喀麦隆、东方大国、古巴、埃塞俄比亚、伊朗、利比亚、加纳、摩洛哥、缅甸、莫桑比克、纳米比亚、尼泊尔、奈及利亚、朝鲜、俄罗斯、萨摩亚、苏丹、突尼斯、乌兹别克斯坦、委内瑞拉、辛巴威。

而这些国家的外汇管制都有一个共同点：为了防止超发货币导致的恶性通胀、资本外流及汇率大幅贬值。

例如，2014 年 1 月以来，加纳货币塞地对美元汇率下跌已达 29.4%，成为非洲表现最糟糕的货币。2 月 4 日，加纳央行宣布开始施行严格的外汇管制。

当时，惠誉发布报告指出，加纳央行提供了约等于政府 2014 Q1 收益 10% 的货币量，试图平衡该国 2014 Q1 相当于其 GDP 2.1% 的财政赤字 [1]。加纳央行这种通过超发货币来弥补财政赤字的操作，不仅将加剧该国的通胀，而且还会导致其汇率进一步恶化。

但在 4 个月后，加纳央行就放松了外汇管制 [2]。

与加纳相比，东方大国的外汇管制自从 2017 年开始收紧之后，不仅再也没有放松过、反而越来越严。

与之相对应的，则是东方大国的超级大放水。

2013~2020 年，东方大国的 M2 总量增长了 97.6%，年均增长率高达 12%。

截止 2020 年 12 月末，东方大国的 M2 总量已达 218.68 万亿元，同比增长 10.1%，这个增长速度比 2020 年的 GDP 增速快了 7.9 个百分点。

而同期（截至 2020 年 12 月末），日本、美国的 M2 总量分别为 1132 万亿日元（* 按当月平均汇率约合 10.9 万亿美元）、19.1 万亿美元。

也就是说，国内的 M2 总量比美、日两国 M2 之和还多出了 2 万亿美元。

从宏观杠杆率 [3] 来看，东方大国 2020 年的宏观杠杆率已经高达 215.2%，相当于美国同期水平（93%）的 2.3 倍。

到了 2022 年 8 月，东方大国的 M2 余额已经突破了 250 万亿元 [4]，不仅相当于 2008 年 M2 余额（47.5 万亿元）的 5.4 倍，而且还相当于美国 2022 年 8 月 M2（21.7 万亿美元）的 1.7 倍。

事实上，2022 H1，东方大国的 GDP 为 562642 亿元，相对应的 M2 增量为 15.05 万亿元 [5]；而同期美国的 GDP 为 122698 亿美元，相对应的 M2 增量则为 -172.6 亿美元 [6]。

也就是说，2022 H1，在美国 M2 余额持续减少、而东方大国 M2 在（以 2 位数的增速）增加的情况下，美国却实现了 1.5 倍的东方大国 GDP（总值）。

显然，正是因为东方大国多年来的持续超级大放水，才导致了严重的通胀、资本外流、以及汇率贬值压力。而这也是导致东方大国的资本管制越来越严的根本原因。

甚至，东方大国瓜众目前想要兑换外汇的难度已经超过了伊朗人。

2017 年 1 月，东方大国的外汇储备跌破 3 万亿美元关口。

很快，“个人购汇不得再用于境外购房及投资” 的消息就在东方大国内被全网刷屏。

当时，《个人购汇申请书》不仅明确警示了六大违规购汇行为，而且还特别强调 “不得用于境外买房、证券投资、购买人寿保险和投资性返还分红类保险等尚未开放的资本项目”。

至此，在东方大国，个人在国外买房就成了违法行为。至于为什么不能用自己的钱在海外买房或投资，则是一个无人敢问的送命题。

与东方大国相比，这时的伊朗人却可以用自己的钱在海外买房或投资。直到一年之后（2018 年 4 月），伊朗政府才因伊核协议问题而宣布实施外汇管制。

4 个月后（2018 年 8 月），伊朗央行就宣布了一系列放松外汇管制的措施。

2 年后（2020 年 6 月），伊朗央行宣布伊朗人不得持有超过 1 万欧元或等值的外币现金，否则视为违法 [7]。

这时，在东方大国，个人想要换取 1 万欧元或等值外币的难度已经超过了伊朗。甚至，就连在东方大国的外企都面临换汇的难题 [8]。

根据 HK 金管局的官宣数据显示，2022 年 5 月 12 日~ 8 月 2 日，金管局已经 27 次出手买入港元，共耗资 1861.7 亿港元；从而导致 HK 银行体系总结余将于 8 月 3 日跌至 1447.5 亿港元的新低水平 [9]。

2022 年 7 月初，央行与 HK 金管局联合又公布了一项最新政策：

人民币和港币之间于 7 月 4 日从 “货币互换协议” 调整为“常备互换协议”，调整后协议长期有效、无需续签；并且互换规模从 5000 亿人民币扩大至 8000 亿人民币（约合 1200 亿美元）。

实际上，这也是央行史上第一次签署人民币的常备互换协议 [10]。

而早在 2022 年 3 月，HK 金管局就将银行向境外汇款的额度就从之前的 500 万港币下调至 50 万港币。到了 2022 年 9 月，这个额度又进一步下调至 16 万港币（约 2 万美元）。

显然，现在的问题早已不是新加坡是否已经取代 HK 成为亚洲金融中心这么 “传统” 的问题了。

到了 2022 年 8 月，海关总署的官宣统计数据显示：

今年 1~7 月，全国外贸出口 2.06 万亿美元，增长 14.6%；进口 1.58 万亿美元，增长 5.3%；贸易顺差 4823 亿美元，扩大 61.6%。

然鹅，根据央行的官宣数据显示：2021 年 12 月底、2022 年 7 月，全国外汇储备规模分别为 32502 亿、31041 亿美元。

也就是说，今年 1~7 月，在全国贸易顺差 4823 亿美元、扩大 61.6% 的情况下，全国外储规模反而减少了 1461 亿美元。

至于这其中究竟有多少 water 和 capital outflow[11]，则是一个无人敢问的送命题。

显然，如果外贸出口真的还能维持两位数的高增长，那么就根本没必要加强外汇管制（尤其是出国换汇和投资），也不会在美联储大幅加息的时候减持 976 亿美元的美债 [12]。

这也意味着，现在已经不是外贸数据有多少 water 的传统问题了，而是全球第二大经济体的外储已经下降到了需要靠出售美债来补充外汇流动性（换美元现金）的 crisis 问题。

根据 IIF（国际金融研究所）的统计数据显示，2022 年 2 月~ 7 月，CN 资金外流的规模已达【此处删除 3 字】亿美元。

到了 2022 年 9 月，这个画面已经变成了：

显然，对于东方大国的广大瓜众来说，现在所面临的问题早已不是能否用自己的钱在海外买房或投资这么简单的问题了。

这个画面，也与印度这种曾经实行过严格外汇管制、但目前已放开了外汇管制的大型经济体形成了鲜明对比。

1999 年，印度央行发布了《外汇管理法》，并开始逐步放开外汇管制。2000 年，印度又放开了境内自然人购买境外股票的政策。

当时，印度认为资本管制的开放顺序应以公司为先、金融机构其次、个人最后，主要是因为担心个人资产兑换为外汇后导致的资本流出和汇率下跌。

2006 年 3 月，印度总理辛格在孟买举行的第 16 届亚洲合作会议上表示，印度将放宽本币和外币在经常项目下的兑换限制。印度政府正在考虑让卢比完全自由兑换其它货币，以方便人们购买股票、地产及其他资产 [13]。

对此，印度人和国际市场普遍认为，放宽外汇管制将消除印度融入全球经济的一大障碍，为印度企业和个人投资海外带来更大的灵活性；并将增强国际投资者、外资企业、以及移居海外的印度人的信心，让他们相信在印度投资可以随时兑现他们的收益。

同时，允许卢比自由兑换不仅可以使得外资更加方便地在印度进行投资，从而有助于弥补印度政府的财政赤字，同时由于外资的盈利和收益可以自由地汇出 [14]，能够激发投资者的投资热情。

2022 年 2 月 24 日、9 月 29 日，印度卢比兑美元的汇率分别为 75.4、81.7，贬值幅度为 8.35%，远远低于同期人民币兑美元的汇率跌幅（14%）。

如果考虑到东方大国的净外储 [15] 规模，那么这个问题就更加耐人寻味了。

根据外管局 6 月 24 日公布的数据显示，截至 2022 年 3 月末，全国外汇储备规模为 31880 亿美元；国内（不含港澳台地区）全口径外债余额为 27102 亿美元，从外债期限结构看，中长期外债占比 47%。

这不仅意味着，短期外债规模已经高达 14364 亿美元；而且还意味着，东方大国的净外储规模实际上已经下降至 17515 亿美元。

根据官宣的数据显示：2008-2017 年，国内的贸易顺差累计总额为 27191 亿美元，其中，外企创造的顺差高达 14759 亿美元，所占比重超过了一半（54.3%）。

也就是说，这 10 年来东方大国外汇储备的主要来源（贸易顺差）有一半以上都是由外企创造的。

然鹅，外企在东方大国的净资产增加额 / 利润比例，则从 2009 年的 63.9%（10107 亿 RMB/6454 亿 RMB) 骤降至 2017 年 27.7%（18753 亿 RMB/5200 亿 RMB）。

实际上，2009～2017 年，外企在东方大国累计实现了 138976 亿 RMB 的利润，但只增加了 57575 亿 RMB 的净资产。这也意味着高达 8 万亿 RMB 的外企利润并未留在东方大国，而是被转移出境。

到了 2018 年，外企的净资产增加额已经变成了负数。也就是说，外企这时在东方大国的利润不但分毫没有用于投资生产，反而还在不断往境外转移资产。

如果外企每年都选择将利润全部汇出东方大国，就意味着外企每年都会消耗东方大国 2000~3000 亿美元的外汇储备。如果外企在汇出利润之后还整体撤离，那么外企在东方大国约 1.5 万亿美元的净资产就会击穿东方大国的外储 bottom line。

See？在东方大国目前约 1.75 万亿美元的净外储中，实际上还有相当一部分都是外企随时都会转移出境的利润。

如果考虑到东方大国每年必须购买的大宗商品规模，那么这个外储告急的画面就更加不言而喻了。

2021 年，东方大国进口金额 Top 5 的商品分别为：芯片和集成电路（进口额 4400 亿美元）、原油（2571 亿美元）、农产品（2198 亿美元）、有色金属（2152 亿美元 [16]）、铁矿石（1847 亿美元）、天然气（558 亿美元）。

也就是说，仅这 Top 5 商品，每年的进口金额就需要约 1.18 万亿美元。

于是，一个终极灵魂之问也油然而生：以东方大国目前的净外储水平，究竟还有多少弹药可以用来抵挡本币汇率贬值？

由于涉及 sensitive 内容，【此处删除 1999 字】

尼采说，现在的情况正好相反：感到惊恐的人都逃走了，而那些不会感到惊恐的平庸之辈却使劲张开了他们的大手。

楼下保安则说，在东方大国，经济规律是根本不存在的名词；只有在遭受了经济规律的毁灭性惩罚之外，人们才会知道经济规律这个词究竟是什么意思。

⚠️以上内容节选自《2022 房地产沉思录》update38、41，所有 sensitive 内容均已删除，感兴趣的童鞋可以在公众号 [17] 或 new base[18] 中查看原稿。

参考

1. ^2013 年，加纳财政赤字已占其 GDP 的 10.8%。
2. ^2014 年 6 月，加纳央行宣布放松外汇管制，内容涉及外币离岸、在岸账户、出口收益结汇等多个方面，包括：出口收益存入银行的期限由强制性的 60 天变为由贸易双方自行商定、取消出口收益存入银行后 5 日内须转为当地货币的规定等。
3. ^M2 与 GDP 的比率，由于中美 M2 的统计口径不同，因此比 M2 总量更为准确的衡量标准是宏观杠杆率。
4. ^ 根据央行的最新官宣数据显示，8 月末，全国广义货币 (M2) 余额 259.51 万亿元，同比增长 12.2%。
5. ^ 根据央行的官宣数据显示，国内 2022 年 1 月、6 月的 M2 余额分别为 243.1 万亿元、258.15 万亿元。
6. ^ 美国 2022 年 1 月、6 月的 M2 余额分别为 21840.1 亿美元、21667.5 亿美元。
7. ^ 只有在持有下列文件之一的情况下，才允许保留超过规定限额的外汇： 一、银行收据或相关文件证明外汇是银行（伊朗）支付。 二、伊朗央行的 SANA 系统中注册的外汇兑换所的授权收据（一种印有跟踪代码的收据，表明外汇在进入伊朗时已申报），SANA 是伊朗中央银行创建的一个跟踪外汇市场汇率的系统。 如果没有上述两个文件之一，要么在银行开设外汇账户存入外汇，要么三个月内把外汇卖给银行或银行指定的货币兑换所。 此外，银行和货币兑换所的收据有效期为 6 个月，超过允许的期限，大额外汇持有者需依照规定开立外汇账户或出售外汇。
8. ^ 东方大国不仅通过税务部门加强对海外汇款的限制，而且还要求企业办理对外汇款时提交大量文件，并在登记时追加了一系列特定条件；从而导致一大波外企纷纷感叹：东方大国对外汇款手续的严格程度甚至堪比海关出入境的边境管理。
9. ^ 因金管局进行外汇市场操作而引致总结余变动，是反映资金流压力的最显而易见的指标。而总结余的减少意味着资金正流出港元体系。
10. ^ 而金管局和央行的常备互换协议的上限约 1200 亿美元，则意味着大陆通过兑换港币可以调用 HK 约 27% 的外汇储备资源。
11. ^ 尤其是通过什么样的方式外流。
12. ^ 根据美国财政部 7 月 18 日公布的最新数据显示， 5 月份，CN 持有的美国国债规模首次跌破 1 万亿美元关口（降至 9808 亿美元，日本目前以持有 1.2 万亿美元成为美债的第一大持有国），不仅比去年同期减少了近 1000 亿美元，而且延续了从 2021 年年初开始的连续减持趋势。
13. ^ 当时，印度政府只开放了卢比在贸易和经常项目下的自由兑换，允许公司和个人在购买商品和服务时将卢比兑换成外币，但对于以投资为目的的兑换以及可能发生的情况泽实施严格监管。
14. ^ 除了印度建筑工程领域、国防项目等有投资锁定期的规定之外，所有外国投资的本金和利润都可自由汇回母国，外商直接投资获得的利润、股息和出售投资所得收益也均可全额汇回。
15. ^2018 年，IMF 提出了 “净外储” 的概念，并将 “净外储” 定义为外汇储备减去净短期外债的余额。
16. ^2021 年，国内有色金属进出口贸易总额（含黄金贸易额）2616.2 亿美元，比上年增长 67.8%。其中，进口额 2151.8 亿美元、出口额 464.5 亿美元，逆差 1687.3 亿美元。其中，铜产品的贸易逆差为 1121.9 亿美元，占有色金属贸易逆差的 90%。
17. ^【zhenlijiludating】
18. ^ 通过 WX（naibaodedashu）加入。

知乎用户 奶包的大叔 发表

？？？上海疫情那会开始赌的已经 12% 到手了

知乎用户 AuguryBot​ 发表

央行的意思就是非战斗人员抓紧给我滚

知乎用户 晶鑫 发表

房价崩了，就业保不住，房价大涨了，就业同样也保不住。

举个很简单的例子，2020 年之后这波房价上涨，房价是涨了，但是就业保住了吗？

企业效益不好，生产成本再增加，企业会倒闭的。

还有一个稳物价，今年物价的压力有多大，很多人都没有感受到的。

彭叔随便给大家看看外面的这些情况，不光是今年，明年，粮食的问题都很严峻。大家如果留意一下，就会发现我们国内的天气比较极端，而当气候极端的时候，一般都会影响产量的。

粮食是物价里面最重要的东西，粮食价格一旦上涨，后果不得了的。

国内粮食用的很多化肥、饲料等等的，都是从国外进口的，我们的汇率贬值，这些东西成本都高了，甚至说个那啥点话的，你就是用机械耕地，你的机械也是要加油的，现在油价涨了，成本也上来了。

粮食的成本上来了，你还不让农民涨价，控制价格，这怎么行呢。

人可以 没有手机玩，可以没有车开，但是不能没有饭吃。

寒冬了，该抱团取暖了，彭叔粉丝群第 32 次开放喽

知乎用户 有事问彭叔​ 发表

“让一下，我要开始干预了。”

知乎用户 orchimike​ 发表

人民币快速升值，应该是有实质性干预了。

空头是不会主动退的，肯定是背后有激烈的对抗了，这才回落到了 7.12 附近。

英国、日本、韩国，都出手干预汇率。不过，面的美国的金融霸权，这些外汇自由流动的国家，想扛住还是很难的。

也不是说干预了，人民币就会升值。贬值有利于出口，为了稳经济、保就业，有利于出口，只要不贬的过分，贬一些也无妨。

过度，便会干预，做预期管理。

欧洲这一轮是最惨的，亚洲这边韩国是最惨的。

股市，管理层暂时没有干预的意思。

3000 点，市场整体估值已经很低，而 M2 表明市场并不缺钱，不缺流动性，只是资金不愿意买，新股频繁破发，成交极度低迷。

这种位置，就差一个导火索，一个能让各路资金抱团抄底的信号。

各路资金似乎都在等这个信号。

也不知道什么时候会出现。

知乎用户 投资人鑫哥​ 发表

在本座还没有认为它应该进一步大幅超过 7.2 的位置前，也许确实就在这里 “人无贬基” 了。

手动狗头

不过从未来可能遇到的持续性供应链反复通胀输入＋我方内部不动产债务压力来看，事情恐怕没这么简单：

论俄罗斯采取局部军事动员对世界经济的影响和市场趋势观察——大宗商品为主，其次股市

知乎用户 永乐大帝明成祖​ 发表

我国能加息吗？

美元基准利率，从年初的 0-0.25% 利率，迅速变到如今的 3%-3.25%，美国房贷利率 7% 了，

中国房贷利率破 8%，持续一段时间几个月后就可以投资房地产了。

大家等着这个周期，房贷利率到 8% 的时候出手投资房地产吧。

知乎用户 大明只有一个太阳 发表

说明要波动了

知乎用户 伊壁鸠鲁主义者 2​ 发表

先来两张 9 月 15 日的预判图，稍微会一点技术分析的自然懂。

看了很多回答，很多答主还自诩经济大Ｖ，言之凿凿 “必然”、“肯定”、“一定”，一股动辄亡国的悲观奴相！多少让人看了恶心！

讲两个常识：物极必反 & 否极泰来！

这是宇宙万物的大道，一切众生的发展脱不了这个，汇率也是如此。

好，接下来公允看问题：

1. 会永无止境的上去吗？不会。

2. 现在的贬值速度出现扭转了吗？大周期没有，小周期这里会开始震荡。

3. 什么时候彻底扭转？不知道，上不动了，就会下。

4. 什么时候上不动了？上涨动能消失，反方向作用力强化，趋势逆转。

5. 那我该怎么办？您能做的就是苟好每一天，相信上层的智慧，任何事情本身都会找到出路，只需顺势而为就好。

知乎用户 交易圈的洛先生 发表

久赌必输

又利空一波股市

TMD 散户也没资格炒外汇，也就炒炒股

把金融规律讲成 “赌”，也是一绝

知乎用户 红旗漫 发表

反着做就好了。赌赢了我赢麻，赌输了你赢麻，双赢。

知乎用户 Guenther Steiner 发表

今日口头喊话，意味着新一轮稳定人民币汇率的机制要触发了。

请不要简单认为人民币在主流货币中算坚挺的就非常不错了。

我们不过是在五十步笑百步罢了，因为人民币对美元的贬值速度过快，已不是什么好预兆。不要仅看着贬值利于出口，要知道贬值的逆差产生的损失也不小。

美元指数目前在 114 震荡，想一鼓作气冲上 120 还是不容易的，美元过分强势有可能是会加速经济衰退的。年内应该会在 120 左右来回震荡。它敢直接拉到 140，必跪服！

有兴趣的可以去看看黄金和白银的走势，你会发现，近一两个月白银明显强于黄金，因为它不光是贵金属有投资属性，它还有工业属性。当跌到一定位置的时候，它的工业价值就凸显出来了。

货币的升值贬值也同样适用，当它到达一定位置的时候，就会形成市场认可的平衡区。

原因很简单，当大家手里的钞票不值钱的时候，大家的积极性是不高的，当大家生产的物品在贸易中被迫贱卖时，大家会宁愿倒掉也不会让资本掠夺的。

另外人民币汇率大起大落会给市场上的汇率贩子提供丰厚的套利空间，更大的危害是被大鳄做空这个币种。当然发生在我们身上的几率极小。但是却会扰乱货币的汇率稳定。

前车之鉴太多了！不妨我们翻翻历史。

知乎用户 脱钩先生​ 发表

作为一个交易员，虽然不参与外汇交易（主要这玩意在国内没合法平台来保证交易资金安全），但是在对外汇趋势的判断是有共通点的。

“久赌必输” 如果放在澳门赌场里，或者作为一个独立的句子。这一点问题都没有。

如果放在专业交易员眼里，交易不是赌博。赌博是一次性买卖，中途不能停止、撤回、加仓。而交易可以选择优势价格，可以止损，可以加仓。

所以，不要赌人民币汇率 这句话的真实意思就是告诫老百姓不要见风使舵罢了。

知乎用户 喵喵大叔 发表

合订本来了。

我猜，如果有人要乱搞的话。

国家就要下手干预了。

知乎用户 小豆丁 qaq 发表

朋友们，我们正在经历一场汇率保卫战。在本周一早上宣布上调外汇风险准备金率之后，央行又再次对汇率动手，严格意义应该是 “动口”，因为央行只说 “汇率双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输”，但具体怎么让赌徒们有来无回，央行好像是留到下回分解了。

为什么最近人民币汇率的波动如此剧烈呢？

国际资本是流动的，钱会在两国资产之间选择估值更便宜，潜在收益率更高的进行购买。由于美联储持续加息，而中国为了刺激经济复苏反而选择降息，这进一步拉大了中美利差。

中美利差就是中国 10 年期国债收益率与美国 10 年期国债收益率的差值。在过去中美利差一直都是大于 0% 的，也就是中国国债的收益率总是大于美国国债的收益率，所以外资会有比较强的欲望进来购买中国资产。

但是今年 4 月以来，由于美联储的持续加息，中国这边选择降息，中美利差开始在 0% 附近徘徊，而最近更是不断创出新低。

目前美国 10 年期国债收益率是 3.72%，中国 10 年期国债收益率是 2.71%，中美利差达到 - 1.01%。换做你是外资，会不会放着更高收益率的美国国债不买，来买中国国债？

数据来源：Wind

这其实就是 “水往低处流，钱往高处走” 的现象。由于重力作用，水会从高处往低处流。而由于利差存在，钱会从低利率往高利率跑。那么如果想改变这种情况，有两个办法：

1、堵住缺口，水流不出去，钱堆积在国内（限制资本外流）

2、提高利率，降低中美利差，端平国内与海外的利率水平（加息）

强行限制资本外流对人民币的国际声誉影响不好，所以目前看走第二条路的可能性最大。市场也是这么认为的，最近大家的目光可能一直被持续下跌的股票市场所吸引，但**债券市场其实也在悄悄地回调**。

利率下跌，债券上涨。利率上涨，债券下跌。

下面第一张图是中国 10 年期国债期货价格，很明显可以看到自 8 月 18 日见顶之后，价格就一路往下跌。回头看才发现，8 月 18 日也正是人民币汇率突破前期压力位开始本轮大幅度贬值的第一天，刚好对得上​

数据来源：Wind

数据来源：Wind

图是我们的固若金汤（纯债组合）投顾组合的净值走势。今年以来受益国内利率持续下跌，一直维持正收益，但是最近也可以看到固若金汤的走势高位震荡，有所波动调整了。这都说明了最近债开始下跌。

数据来源：指汇盈 微服务

虽然中国的货币政策之前强调是 “以我为主”，就是不管美元加息，我们这边继续降息。但那是在中美利差还是正数的时候，还有缓冲空间的时候。当中美利差跌穿 0%，美联储持续加息还是会掣肘中国的货币宽松政策，后面要进一步降息的难度就很大了。

有部分朋友可能还记得我以前写过 “不可能三角”，货币政策独立性、汇率稳定性，资本自由流动，这三者是很难同时实现的。

如果想满足资本自由流动且汇率稳定，就要舍弃货币独立性。别人加息，我们也要加息，别人降息，我们也要降息，否则别人加息我们降息，资金就会流出，汇率就会贬值。

所以为了应对人民币贬值问题，利率可能不降反升，具体就要看央行怎么应对了，我也只是猜测。

当然，除了我们自己主动提升利率之外，美债利率下降也可以。如果 10 月份公布的 9 月份美国经济数据和通胀数据都是低于市场预期，那么美联储加息的幅度将可能减缓，市场也将迎来喘息的机会。

通过以上分析我是想告诉大家两点：

1、现在债券到了非常非常非常低性价比的时候。由于美元的持续加息，国内利率在后面很难再进一步下调，央行更加没有理由去降利率反而会稍微提高利率保汇率，利空债券。

2、现在确实到了最困难的时候，但我不想像以前那样安慰大家给大家灌鸡汤，那样毫无意义。我如今更想帮助大家理清市场现实，我们现在就是在经历一轮汇率保卫战，这个时候资产剧烈波动在所难免。

所以一定要珍惜你们手上最后的一颗子弹，这颗子弹的主要作用并不是用来杀敌的，而是你们穿过这黎明前最黑暗时刻的强心针

原创：指汇盈（原名股市药丸），1000 + 原创专栏文章，学习更多投资理财干活知识，欢迎关注~

……​

知乎用户 指汇盈 发表

我记得去年快到 6 地时候央妈也是这样子输

知乎用户 吃小鱼的甜瓜 发表

当前美元之强可谓历史罕见，美元指数创 20 年以来的新高。与之对应的是，全球非美货币普遍疲软，货币贬值问题开始困扰各国。

与此同时，美元兑人民币正在逼近过去 10 年的最高位，离岸人民币已经来到 7.2 的关口，央行有哪些工具应对汇率波动自然成为了市场最为关心的话题之一。

今天，我们来梳理一下历史上央行使用过的汇率管理的工具，并详细阐述各项管理工具的机制。

汇率管理工具可以通过作用机制（是否直接作用于汇率价格）分为四大类，分别是：

(1) 汇率定价干预工具：主要有逆周期调节因子、动用外汇储备干预：(2) 外汇流动性调节工具：主要有外汇存款准备金、外汇风险准备金、货币掉期交易，发行离岸央票：(3) 跨境资本流动管理：宏观审慎管理、资本管制等；(4) 口头干预。

1. 汇率定价工具直接干预汇率形成机制

直接管理工具主要有逆周期调节因子和动用外汇储备：前者主要通过影响中间价从而引导汇率走势和市场预期，后者要通过央行参与外汇市场交易，影响汇率走势。

当前央行更青睐逆周期调节因子，并且已经退出了用外汇储备干预汇率的模式

2. 外汇流动性调节工具主要影响金融机构的外汇流动性

间接管理工具主要有调整外汇存款准备金率、外汇掉期交易、调整远期风险准备金，发行离岸央票。

其中前三个工具都可以影响商业银行等金融机构外汇流动性，进而影响汇率走势；而最后一个工具是通过影响离岸市场上人民币的流动性，抑制做空行为，避免汇率单边贬值。

3. 跨境资本流动管理主要是影响跨境资金流动行为

跨境资金流动具有强顺周期性特征，从而与金融体系和实体经济构成了动态正反馈机制，将会放大繁荣或萧条周期，加副周期性波动，影响金融系统稳定性。

宏观审慎调节作为管理工具的出发点是，平抑这种顺周期特征：一是限制企业和金融机构的外币资产负债表扩张；二是抑制企业和金融机构外币业务发展风险偏好。

此外，外汇管制也是跨境资本流动管理的种。短期内更为直接，但是从中长期来看，外汇管制的效果会随着市场参与者逐渐适应而减弱。

4. 若汇率继续承压，不排除后续会采用更多管理工具

首先, 当前外币存款准备金率还有下调的空间，可能是首选工具；

其次，远期售汇存款准备金能够有效打击市场单边投机行为，对稳定汇率预期有比较好的作用，央行已经将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整为 20%；

最后，若境内美元流动性进一步收紧，不排除通过外汇流动性调节工具，会给予金融机构流动性补充。

======End======

注：援引民生证券公开资料，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎！如果觉得文章有价值的话，欢迎点赞 + 关注 @投资的长城砖 ，祝各位投资顺利！

知乎用户 投资的长城砖 发表

1.9 月 5 日，宣布 9.15 下调外汇准备金率 8%-6%

2.9 月 26 日，宣布 9.28 上调远期售汇业务的外汇风险准备金率 0%-20%

3.9 月 27 日，在所有货币手段全都打了水漂之后，坐不住了，亲自下场

然而，相关话题下，大量的回答：

1. 美元撑不了多久

2. 贬值有利出口

3. 美方搬石砸脚

那么问题来了，谁更懂？

知乎用户 程序媛的男鼓励师 发表

还可以了

知乎用户 孤鹤​ 发表

关键就看自律单位自不自律了。不过既然都是由自律单位交易，为什么向社会面喊话不要赌呢？直接封号违规交易自律单位就行了啊！

知乎用户 雪泥鸿爪 123 发表

虽然较别的货币有所升值，但兑美元，不可否认的事实是，确实在贬值。

有没有对策？

有，当然有。可以同步加息。

至于结果，可能不是那么重要。

说到底，比的是美元还是人民币谁更经扛。

短期来看，会有波动。

长期来看，会和其他币种兑美元一样。

不排除跟进加息的做法。

知乎用户 宁一 发表

加息压力已经让地产股崩盘了，真加息岂不是剩下几个独苗都要没了？

知乎用户 乡秀树 发表

多少人记得前几年的人无贬基，又有多少公知，公众号拉爆消失，只能改头换面才敢出来。听国家的话做个好人。

知乎用户 城南之南 发表

今年全球的经济基本面和金融市场，确实非常动荡。通胀爆炸，美元一路加息，全球各国货币对美元一路贬值。

今天人民币兑美元汇率就跌破了 7.2，不仅破了 2020 年的低点，甚至一杆子捅到了 2008 年 2 月的低点。

中国是制造业为主的国家，产业结构与日本、欧洲相仿。但同时，中国政治自主性更强，而且有资本管制。也就是说外汇并不是完全自由流通。综合各项因素来看，中国的外汇波动率，逻辑上说，应该比日本、欧洲都低一些。年内汇率波动在 20-30% 以内，应该是比较合理的。

那实际情况是怎样呢？我查了几组数据。

今年以来，人民币对美元汇率在离岸市场累计贬值 13.4%。作为对比，今年以来，日元兑美元贬值 20%；欧元兑美元贬值 15.8%，跌破 1 比 1 的心理防线；英镑对美元贬值 21.7%，也接近 1:1 了。

日元兑人民币贬值 9.5%；欧元兑人民币贬值 4.1%；英镑对人民币贬值 10.7%。

从结果上看，在今年国内数次降息的基础上，贬值幅度依然比日元、欧元、英镑明显小很多。可以说是非常强势了。

人民银行也发了文章，说汇率双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。说的挺对的。

我们也认为，人民币继续单边贬值的空间比较小，胜率和赔率综合考虑，不是一项靠谱的投资。

知乎用户 金融系船长 发表

有钱不赚是什么来着？

真的已经是服了大聪明操作了。15 日下调外汇存款准备金率 2 个百分点，原因美其名曰是稳定汇率，当天我的观点就是，这是抱薪救火，几乎就是拿着大喇叭和市场喊，投机资金快过来，我这有钱可赚。在市场上怎么看做空人民币都是个稳赚不赔的买卖，于是，人民币贬值的速度不仅没有降低，反而加速了。

央行公告称 9 月 15 日起，下调金融机构外汇存款准备金率 2 个百分点，这会带来哪些影响？

这一个月的操作无疑就是证明了经济领域上的一条铁律，信心比黄金更宝贵。稳定汇率最核心的一个点就是改变人们心目中的货币价值差。那我就想问了，央妈做出了什么举动让大家对 RMB 提升了信心？我感觉无疑就是吓跑了一些中小散，而市场上真正的大资本，他们贪婪又胆大，说几句狠话，人家不在乎。

知乎用户 穆然​ 发表

对新闻不敏感吗？几个月前，官方说了同样的话，那话比 “久赌必输” 还直白，

说话当天差点破七

说完之后确实有人消停了，离岸横了一段时间，

可是之后呢？

是的，我也支持官方，但控制汇率用嘴这件事再有几次，难免伤信用。

知乎用户 光导爱数钱 发表

赌场里面，两种人最容易输，

一个是久赌必输，另一个是相信庄家的话。

美国 10 年期国债收益率升至 4.011%，创 2008 年 10 月以来新高，会产生哪些影响？如何看待媒体评论称「 3000 点破不破没那么重要」，即便真跌破也不意味 A 股没有投资机会？

知乎用户 李苟乱 发表

认为人民币贬值的都是恨国党，我们要用 5 的汇率换美元才能彰显爱国情怀

知乎用户 摇摆的猪 发表

明白了

赶紧卖美元换人民币

知乎用户 小意思 发表

鸡金不如股票，股票不如期货，期货不如外汇，外汇不如菠菜。菠菜才是宇宙的终极奥义。要我教多少遍你们才能学会？

知乎用户 小学生 发表

2021 年 6 月 10 日，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清出席 2021 年陆家嘴论坛，说到: 那些炒作外汇、黄金及其他商品期货的人很难有机会发家致富，正像押注房价永远不会下跌的人最终会付出沉重代价一样。

我看了下行情，21 年 6 月份持有美元现在赚 15%，持有黄金持有到现在打平，持有商品期货的应该赚最多，房子我真不清楚。郭主席唯一没谈的股票，要是持有到现在跌得裤衩都没了。

总结: 别瞎几把分析，别太当回事。

二更

美联储: 美国通货膨胀严重，我要加息。

结果: 加息三四次。

央妈: 绝对不搞大水漫灌！

结果: LPR 下调。

总结: 真的别瞎分析，认真你就输了。

知乎用户 沉默 发表

恫吓也属于管控办法之一，不是日本也在用吗。

当然，RMB 贬值不会一步到位，总是反复曲折的，也一定会有底。但目前看来冲破箱顶没啥难度，后面看，也不乐观。

知乎用户 高登高 发表

恩，还可以继续投机。

至少还可以投机 100 点，胆子大点来个 200 点到 300 点。

不要命了可以试试 400 点。

反正现在说这句话的时候，意味着还在警告市场而不是下场干涉。

至于什么时候下场干涉？

当然是形势一片大好，所有人都不要命的赚钱的时候。

知乎用户 幻想乡的洛克马戏​ 发表

本质上就是货币战争了。

贬值好处是利于出口，然而贬值过快会造成恐慌。理想状态下，是控制在合理区间波动。

央行放话，其实就是警告空头。作用是有的，央行也有很多工具未用。

但我认为情况不容乐观，首先美国急着吸血，之后肯定会大打台湾牌，甚至逼迫我们下场。这一点我相信空头是明白的，并且现在欧洲俄乌不稳定的局势，资本想的是保本，所以该溜还是会想办法溜。

现在我们保汇率有几大难点。一个绕过加息，利用间接的金融工具来保汇率，效果会越来越低。

二个，加息的话，消费会寄，房地产企业的债务会寄。

三个，我们核心是保就业，但消费端乏力，已经反向影响到就业了，比如企业开始缩招裁员。

四个，现在地产救不活了，软着陆没那么多时间。挂扣地产的地方财政，恐怕要另谋出路，之后公务员教师等，都准备要节衣缩食。

所以我就担心，迟早会迎来一个十字路口的选择。无论选那条，都要牺牲另一条路的一部分人。

知乎用户 刹加利奥 发表

汇率永远都是把双刃剑！

对于手里持有大量美元，美债的中国来讲，未必不是一件好事！

但对于借了很多美元债的人来讲，加息加上美元汇率走强，真是雪上加霜！

资本只有利益，最大的汇率玩家其实就是老美了。俄乌战争越激烈，对于非关联方来讲就等着老美的镰刀。中俄这样的大国来讲，可以不需要美元作为结算货币，所以汇率涨跌就没有意义了～

预期都是用来打破的～

所以不要贪心，按照利益最大化来讲，美元可能进一步走强。很可能这一则新闻只是烟雾弹～

知乎用户 金融民工佬吴​ 发表

说明央行一直以来追求的都是汇率稳定

而不是大棋党和赢麻党口中的主动贬值

正如同去年限电一样官方下场打脸

知乎用户 从不看视频 发表

金色十月

知乎用户 derek0808​ 发表

央行不加息

人民币单边贬值就是不可避免的事

这是经济学常识

违背经济学常识操作，必然自食恶果

知乎用户 观察者 发表

这话听着好熟悉啊。哦，原来一年前差不多原话说过。

估计嗅觉灵敏的已经赚翻了吧。

知乎用户 Zign 发表

没啥，就是美国加息周期的常规行为，这种话每次有事都会这么说。

但是以人民币贬值嘲讽中国的就很搞笑了，这些神神不知道什么逻辑，

欧元，英镑比人民币跌的还多算啥，对哦还有日本，韩国，那又算啥，

这时候又会拿人民币不能自由兑换说事，这影响中国今年逆差第一，还是阻碍德国企业扩大加速对华投资了。

不过，有个东西现在还没怎么跌，叫台币，机会给各位了

知乎用户 墨者 发表

相比而言，中国政府是最讲诚信的，言出必行。

不像外国那样喜欢放空炮。

既然说了，肯定有后手

知乎用户 云淡风轻 发表

随着以美国为首的各大经济体持续加息，全球金融市场的波动率不断扩大，我国也不例外，近期股债汇更是出现罕见的同步下跌，给我国的金融市场蒙上阴影。

如图所示，7 月以来，十债收益率、汇率、沪深 300 指数（倒数处理）都出现翘头现象，从月线图来看，近十年四次出现过相似的走势。

1、2016 年年初。彼时 A 股恰逢第三轮股灾，美联储在 2015 年 12 月开启了次贷危机后的第一次加息，而中国经济疲软在 2015 年进行了大幅降息。

2、2018 年年中。彼时的形势是美联储处于加息周期末期但无转鸽信号、中美贸易战不断升级以及中国货币政策开始逐步宽松（降准）。

3、2022 年年初。由于间隔时间不远，可以将本次股债汇 “三杀” 作为其延续。形势也是美联储刚开始加息，而我国由于上海疫情等原因经济遭到重创，货币政策宽松。

总结下，出现股债汇三杀的共同点都是美联储加息，而我国经济相对疲弱、货币政策较为宽松。另一方面，持续时间都比较短暂，为一个季度左右。从逻辑上讲很简单，美元的超预期强势引发美元回流美国，新兴市场的资产遭遇抛售，从而导致我国的股市、债市及汇市出现同步下跌。美元的强势是由于高通胀压力下美联储开启快速加息模式，3 月以来累计加息 5 次共加息 300 个基点至 3%-3.25%，与此同时，我国由于经济疲弱，lpr 处于下降通道。

反映在国债收益率上，中美十债利差也出现了十年来首次倒挂。当然，从实际利率（无风险利率 - 通胀率）角度来说，中国仍是高于美国的。作为工业产能世界第一的中国，根本无需担心通胀失控，货币政策调节主要的考虑因素是就业而非通胀。

如果按照前几次的经验，从 7 月开始计，本轮股债汇三杀的局面也差不已步入尾声。当前的市场预期是美联储加息至明年年初，将基准利率提升至 4.25% 一线，然后到 2024 年开始降息。在原油、铜等大宗商品已经出现较大幅度下跌，且人民币贬值给美国带去更便宜商品的情况下，个人认为明年美国的通胀压力并不大，不会再如此次一般出现远超预期的加息预期。另一个值得期待的事情是，我国的防疫政策是否能继续边际放宽，从而刺激投资和消费，为人民币的汇率带来支撑。

那么，建立在股债汇不会继续同步杀跌的前提下，肯定会有某种资产将在短期出现买入的机会。继续分析开始的那张图。在 2016 年年初的杀跌之后，股市出现反转，汇率继续贬值，债市盘整为主。2018 年 9 月以后，债市上涨，股市继续挖坑后在 2019 年年初开启一波行情，汇率变动不大。今年 5 月开始，股市债市都出现一波较大幅度反弹，但被美联储超预期的鹰派打断，汇率变动不大。综上，本轮下跌是对美联储超预期鹰派的市场修正，随着加息预期的充分消化以及我国经济的边际好转，最坏的时刻可能已经过去。行情总在绝望中诞生，黎明可能就在触手可及的眼前。

最后，附一个极度低估图。说明：以上仅代表个人观点，不构成投资意见，如按文中观点投资发生亏损，概不负责！

知乎用户 天字一號 发表

资本外流压力，以及外资来华意愿降低，不是央妈一张嘴能说回来的。

知乎用户 龙猫三千问 发表

说明人民币贬值的速度和幅度超出了央行忍耐的极限， 央行出手了呗。

从外汇储备看， 央行早就在干预了， 只是偷偷摸摸的在干 。 只是最近幅度有点大。

附之前的回答：

人民币为什么贬值

人民币汇率突破 6.9，中国和美国一个降息，一个加息。为什么同样是疫情之下，两国的加息政策却相反？

汇率对我们的影响：

晓经济：汇率是如何影响你我的

知乎用户 晓经济 发表

上次十亿人接机，让纸老虎问题暴露。

现在你说什么，别人不信就很麻烦。

得拿出真金白银当弹药去打。

知乎用户 maomaobear​​ 发表

优势在央妈

知乎用户 太阳元素 发表

说好的独立思考呢？不要光盯着一张图看嘛，多看看世界范围内的货币情况。

看完下面几张图，你再品品人民币购买力是涨了还是跌了？

美元购买力肯定是涨了，但人家通胀情况下，好像又没涨。（那到底是谁跌了？）

总结：稳出口，稳就业。

知乎用户 平头哥 发表

如果看一下合订本，你就明白了

喊话是最廉价的，没有真金白银的喊话就像我们小时候放狠话 “你给我等着” 一样

什么都想牢牢掌握

楼市和股市都是一样，最好不涨也不跌，成交还得特别火爆才好

涨了就打压，跌了就救市

汇率也一样，也有序慢慢跌，连内资主导的楼市和股市都管不好

还想一张嘴就掌控汇率？

逆周期调节，就好像狗熊在秋天减肥，人家吃的肚满肠肥的，冬天当然抗冻又抗饿

结果你在这刚入冬就喊，冬天不具有持续性，冷空气你不要一意孤行，搬起石头砸自己的脚，小丑到底是谁？

知乎用户 阳光帅气怪我咯 发表

做跨境电商的应该都想他贬到 7.5，这样利润高不少

知乎用户 跨境屋跨哥 发表

劝不住赌鬼的

先喊话用嘴控制，嘴控制不住就开始用金融工具控制，金融工具控制不住就用行政力量控制。

规则在央行手里，实在没办法直接关停交易就行。

知乎用户 不需要冷静​ 发表

释放了：恶意做空者，必将赚得盆满钵满！

知乎用户 飘落爱枫 发表

这些年来，我总结了一套经验，

但凡被官方警告的，就是说中了什么或者做对了什么。

知乎用户 梁痘痘​ 发表

场子都是我家开的，

你可以小赢怡情，

真想抱着钱走？

明年的花肥里就有你，

王夫人说的。

知乎用户 黑白双丝 发表

事实证明，不要跟央妈对着干，央妈这样说，说明最近人民币单边贬值行情可能快结束了。

知乎用户 江南铁笛 发表

说明还会跌

那些在底下分析来分析去不会跌的，能说啥呢哈哈

知乎用户 5tarSh1ne​ 发表

这话不是说给我们这些人的，大多数普通人根本就不知道 RMB 汇率。也不知道怎么换汇。而那些有钱人在几年前就已经在加速转移资产了，这些年家族信托变化是可以看见的。在国内骗钱赖账不还，跑去国外潇洒的还少吗。

知乎用户 波比 Koi 发表

说明爱赌才会赢

知乎用户 深海的鲸鱼 发表

久赌必输，意思是赌一把赢了就跑

知乎用户 周天 发表

美国对升息的不同意见，已经可能造成耶伦在中期大选之后离职。她和鲍威尔的意见不同，也很难附和拜登的夸张做派，这是美国媒体对她萌生退意的主流判断。她算是一个货币政策的鸽派，主张取消中国商品加增的关税，来遏制通胀，这也是比较通俗的教科书做法。

那么，一定是没谈拢或者是还没法谈，造成了目前的汇率混乱的局面。美国升息的后果，如果被证明将导致欧盟区和英国的经济崩溃，那就肯定不会继续加息。

在目前人民币和美元在资本项目脱节的前提下，当然对中国利大于弊，至少有利于出口。

对中国人出国旅游留学，购买进口商品不利。对于在美国工作的华人也是利大于弊，回国的话一万美金可以凭空多出一万人民币。

对日本经济不利，一旦人民币回归真实价值，对日元汇率将是第二轮打击。

对欧盟有利，因为可以进行货币互换等合作，促进经济交流。

知乎用户 写字娘舅​ 发表

上一次听到这句话的时候，还是 4 月份涨破 6.3 的时候，看来央行的底线是 6.4—7.2 中来回波动

知乎用户 七月的路易 发表

去年黄金涨的时候他们也这么说

知乎用户 华夏​ 发表

今天没别的内容，就是壮着胆子说两句这弱鸡一样的市场。

从 4 月底市场见低点以来，经历过两个月的强势反弹，于 7 月初见反弹高点后，起初是将近两个月横盘调整，但是 8 月 24 日的一根巨阴打破了这份平静。

自此除了早期少数板块还有抵抗外，接下来市场迎接的就是钝刀子一般，近似股灾式行情，跌了整整一个月之久… 本轮下跌的驱动因素很多来自于政策、货币、汇率、外围等自上而下的逻辑。

这些复杂的逻辑，以及机构扎堆在某些赛道造成的过度拥挤，在历史上都非常少见，所以很多时候打成了措手不及的遭遇战，尤其是多杀多最为凶险，上半年发生过，现在咱们再次遇到了差不多的氛围。

A 股啥德行，大家都看在眼里，你们软件切到美股那儿看一眼，就知道还要更惨的多，这港股就更别提了，那地方真的跟坟场似的，现在说整个市场悲观情绪弥漫一点也不过分，反弹没人来扶，下跌又被踩两脚，高开低走跟花儿似的。

前两天和大家说过，汇率的加速贬值给近期市场造成了非常大的压力，但是斩断也很简单，这里拐头，市场就能喘口气。

从这两天的消息面，还有汇率的走势来看，很明显，领导终于对空头发飙了。明天我也准备加点仓位，贡献点为数不多的力量。

知乎用户 走在桥水的猫 发表

在我看来，这是无可耐何的嘴遁罢了

知乎用户 董胥祥 发表

跟它反着来就对了

知乎用户 知乎用户 发表

其实就是急眼了。

但从侧面说明疫情防疫快胜利了。

只要出口能保住，美债有节奏抛掉，利率那快本来就保不住了，还不如找个时间废了利率。

想稳外资，只能拉拢投资型的外资，投机型的外资本拉拢不了，把外资的出入汇率固定了，然后去全面拉升市场的利润，把利润做得比美元利率要高，让美元加息不得不给美国加出财政偿息的内伤，疗伤只能通过加税，一边加息一边加税，帮助美国国内的去工业更近一步，时机一到，入关就开始了。

这个前提需要在合适的时机宣布防疫彻底胜利和货币放水。

不然利率面寄，利润面再寄，反映到预期上，在经济上将无可挽回！

更新一，关于疫情胜利的解释，还是鲁迅先生说的好，一句话、“以国人的品性，不扬言要掀了屋顶，是很难有开窗的舆论环境的。”

知乎用户 月月鸟​ 发表

根据蒙代尔三角，按照这个形势，汇率可以无脑看空。

知乎用户 豌豆射手 发表

人民币成为全球第四大支付货币的好消息刷爆！离岸 / 在岸人民币兑美金汇率双双跌破 7.2 关口！海运费回归近两年最低点，人民币汇率的贬值无非是促进外贸的发展利好！企业纷纷布局海外。同时老牌与新兴平台较量也开始了！随着拼多多、抖音、京东、阿里等大厂纷纷布局海外的背景下，外贸行业的金九银十的销售旺季到来！从我们中国整体经济数据来看，依旧保持着良好的增长态势！未来都有哪些事项需要我们注意的呢？

一、央行发文：不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输

2022 年 9 月 27 日，全国外汇市场自律机制电视会议指出，今年以来人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。CFETS 人民币汇率指数较 2021 年末基本持平。人民币对美元汇率有所贬值，但贬值幅度仅为同期美元升值幅度的一半；人民币对欧元、英镑、日元明显升值，是目前世界上少数强势货币之一。

汇率

会议强调，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。人民币汇率保持基本稳定拥有坚实基础。当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风 “炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。此前，在岸、离岸人民币兑美元汇率已分别跌至 2008 年、2010 年以来的最低水平。

二、北溪天然气管道遭破坏！美国驻俄大使馆建议在俄旅居的美国公民尽快离开！

当地时间 9 月 28 日，欧盟负责外交与安全事务的特别代表博雷利发表书面声明，称欧盟严重关切波罗的海 “北溪” 天然气管道遭破坏事件，认为目前掌握的信息证明管道是被人为蓄意破坏的，冬季还未正式来临，欧洲就已经因能源短缺寒意阵阵。“北溪”管道 3 处遭破坏的噩耗传来，更令这场能源危机雪上加霜。作为欧洲能源 “大动脉”，“北溪” 天然气管道关系到整个欧洲大陆的能源安全。数据显示，2021 年，“北溪 - 1”天然气输送总量达到 592 亿立方米，占当年欧盟进口俄天然气的近 40%。

天然气

有观点认为，该事件将导致欧洲在冬季前通过 “北溪 - 1” 接收俄天然气的希望彻底落空。此次事故毫无疑问将对欧洲经济造成影响，随着市场对欧洲天然气供应短缺担忧加剧，或导致能源价格出现剧烈变动。受 “北溪” 相关消息影响，被视为欧洲天然气价格风向标的荷兰 TTF 天然气期货价格 27 日涨幅一度达到 22%，收盘时涨幅仍然高达 19.65%，报 208 欧元 / 兆瓦时。这个寒冬欧洲人民不得不面临生活成本大幅增加所带来的影响。

天然气管道

美国驻俄罗斯大使馆 9 月 28 日发布公告（公告起草时间为 9 月 27 日），建议在俄罗斯旅居的美国公民尽快离开俄罗斯，同时警告美国公民谨慎前往俄罗斯。

三、跨境电商红利日益显现，巨头纷纷布局海外之争开始了！

在近日人民币兑美元跌破 7.2 关口的消息下，对于外贸企业来说无疑是重大促进！海运费在国内电商红利日益见顶的背景下，9 月 1 日拼多多上线 B2C 平台 Temu，老牌阿里巴巴国际站与速卖通已经上线多年，抖音的 Tiktok 出海效果已经显而易见！国内电商巨头（阿里、京东、抖音、拼多多）已经集结完毕！前几日传来京东国际与 FOBGOODS 首次合作达成！早前 FOBGOODS 就与众多 Tik Tok 大卖达成合作协议，作为 B2B 新兴的代表，近几年可谓是增长势头颇盛，国内电商巨头均纷纷海外布局！近日根据 FOBGOODS 发布数据报告显示，用户与商家端口更是保持 4.65 与 7.6 倍的高速增长！国内企业正在疯狂涌入跨境出海这条道路！

跨境电商

今年最抢眼的莫过于被誉为 2022 年新兴外贸平台 “三驾马车” 的：Tiktok、SHEIN 和 FOBGOODS，形成了 B2C、独立站、B2B 的新兴代表。相信随着国家大力支持中国品牌出海、中国制造的背景下，一定会有更多的中国品牌走向世界！

整理近年比较受欢迎的中国出海跨境电商平台：

B2C ：

老牌：速卖通；新兴：Tik tok、Temu、SHEIN（独立站）

B2B ：

老牌：阿里巴巴国际站；新兴：FOBGOODS

知乎用户 fobgoods 发表

释放的信号就是赶紧冲，再不冲没机会了！

知乎用户 function 发表

人民币贬值的根本逻辑是什么？

人民币贬值真的只和美元加息的外部因数有关吗？

如果把美元看作商品，把人民币看作货币，商品的价格上升，有两种可能。

第一种，商品本身的需求增加了，物以稀为贵，商品价格自然上升。现在美元加息，很多就会把人民币换美元，美元需求增加，商品自然就贵了，所以这是影响人民币汇率贬值的因素 1。

第二种，货币超发，商品本身价值属性不变的情况下，货币超发贬值，商品相对于货币当然就贵了。刚公布的 M2 增加 12%+，货币有没有放水大家心里都清楚。这是影响人民币汇率贬值的内部因素 2。给大家做个简单的算数 6.5+0.12*6.5=7.28，所以在贬值到 7.2 奇怪吗？在外部收水和内部放水因素叠加下，一点都不奇怪。

前面好多砖家都在说人民币持续贬值的基础不在，在不在不在于嘴上怎么说，要看怎么做，如果持续的放水，经济基本面持续不好，通胀持续扩大，一定会持续贬值的。

说汇率贬值有利于出口，是真的一定利于出口吗？现在所有国家货币都在贬值，对美国是价格便宜了，对其他国家价格可没便宜，出口又不是只出口美国，要么人民币就贬值 40%+ 那可能真有优势了。

还有人说，国内放水，汇率贬值，有利于保房价，要真这么简单那就放手印，人民币贬值还能对出口有利，干嘛不放手让汇率贬值呢？是不是忘了有个叫美元债的东西了？这两年房地产持续暴雷可都是从美元债延期开始的，这些房地产商手里一堆人民币资产，外面一堆美元债，难道要拿一堆贬值的人民币去还美元债？人民币持续贬值怕不是嫌死的不够快。

现在真是如履薄冰，汇率，出口，就业，房产，实体经济是都想要，眼见着有些东西可能真保不住了。

知乎用户 番茄鼠 发表

上一个回答的，

美元加息现在仍是长期趋势,

我国趋势还是降息, 补房地产的窟窿，

汇率易降难升，未来还存在一定空间。

知乎用户 叫我数字就好 发表

什么信号？当你信心满满的做空人民币的时候小心一个来自社会主义的多单把你打到爆仓。

知乎用户 知否知否 发表

看知乎一大的乐子就是看知乎 er 挑战央行，这才是键政的精华

知乎用户 来自废墟 发表

所以暂时没有什么动作的意思？别逼我出牌？

知乎用户 QFMF 发表

意思就是只赌这一波会单边贬值就会赢了

知乎用户 匿名用户 发表

其实我们手里筹码很足啊 外资这么多是吧

逼急眼冻结就好啦

知乎用户 花生了什么树​ 发表

久赌必输，要赌就，趁~ 现~ 在~

知乎用户 逗泥丸的平方 发表

央妈认为当前的汇率贬值原因是少数企业炒汇（赌人贬值），个别金融机构不识大体提供帮助。并不认为是基本面出现问题。基本面反是正常，好中向好。既然提及汇率是双向波动，有企业看跌也是正常的，那少数企业赌人贬就是很正常的事，就不能成为原因。毕竟你都承认是双向波动了。如果以 6.6 为中枢，从 6.2 到 7.2 也算合理的波动区间。结合前 2 天的远期售汇风险保证 20%。再结合本月下调外汇存款准备金率 2%。一个月三次大动作，间隔越来越短，要通过开会形式来提醒金融机构少售点汇了。说明地主家那点余粮经不起折腾了。再不行就行政手段限售了。

知乎用户 木易 发表

美国对中国那一堆胡编乱造的指控中

唯一一条算得上靠谱的，就是汇率操控国

当然，世界上最大的汇率操纵国其实就是美国，谁也别笑话谁

知乎用户 南拳泰斗劲夫公 发表

我感觉是为了避免空头一下子进来扎墩，跌的超过央行这次设定的预期了，只要下跌是可控的就没问题，就怕控制不住。

-—–

下方是我的拙见

只要宣布加息，那就立马减缓下跌，加的比漂亮国还多，那立马回去。

这时候就得衡量一下得失了。

宏观整体我不了解，就分享一下我能理解的。

加息房地厂就崩，股市也会崩，因为回报更保险，大家都把钱存银行了，也就不花了. 房子也没人买了，股票也没人买了。

降息意味着通胀输入，对于出口有帮助，但是如果跌的狠了也不行，属于拿时间换空间，希望债务能缓慢落地，泡沫不会一下爆炸，但老百姓日常日子受影响，时间节点在老百姓受不了之前债务，泡沫能搞定，那就万事大吉，否则就是不可描述。

拙见就是，不拿真工具来平稳汇率，那就是诈唬，除非咱掀桌子不玩了，不接触了，你漂亮国爱咋咋吧，我过自己小日子了。

知乎用户 石狗蛋 发表

没有资本是没法赌的。

赌需要资本，普通人赌什么赌呀。

普通人只有被宰的份。

贬值对出口有利，可以接更多的单子，但是对进口不利，进口需要支付更多的人民币。

但是按照现在的形势，人民币还是要继续贬值吧。

知乎用户 外贸君 发表

就说美国输了多少次了吧

知乎用户 李富贵​ 发表

你炒外汇搞慢慢升慢慢降都还好，一个月都 5% 了。中央的态度就是要稳，反对大起大落。先喊话，不听话就动手了。

比如这句：当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在 少数企业 跟风 “炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。

会议要求，自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。报价行要切实维护人民币汇率中间价的权威性；银行自身要基于风险中性原则合理开展自营交易，向市场提供真实流动性；成员单位要进一步加强对企业和金融机构风险中性的宣传和引导，进一步提升帮助企业避险的服务水平；有关部门要加强监督管理和监测分析，加强预期管理，遏制投机炒作。

人民银行、外汇局有关司局，人民银行上海总部，全国外汇市场自律机制核心成员参会。

知乎用户 到处看看 发表

委内瑞拉玻利瓦尔怎么说

如果没早点换黄金或者美元

持有的话，现在成什么了

还有当年的越南盾

就不提津巴布韦了

知乎用户 无名 发表

就算在 6.5 左右就满仓了，到 7.3，这个才涨了 12%。倒是不少，但到不了发财的程度。

只能上杠杆，10 倍杠杆，这才能翻倍。

翻倍的利润，恐怕才能吸引投机客。这风险就太大了。

知乎用户 双月​ 发表

不晓得房价能撑这么多年是否是适用 “久赌必输”？

知乎用户 追光象罔 发表

人民币昨天剧烈波动短期见底，又是节前，看来 a 股今天要起飞。

知乎用户 81192 发表

这喊话不会是又骗观众吧。

如果人民币还是一直跌呢，官方公信力会不会彻底丧失。发这个新闻的中国人民银行副行长、中国外汇市场指导委员会（CFXC）主任委员刘国强到时是否承担败坏官方公信力的责任？能不能明明白白立个字据。

官方不出来喊话还好，出来喊话给人感觉像是怕了一样。潜台词：大家别赌了，我输不起。

空喊无益，事实胜于雄辩，一切还得看市场。加息房产泡沫崩，降息就意味着贬值。你是有钱人你会把钱存在一直加息增值的银行，还是存在降息无法抗通胀的银行？只要美元继续加息，人民币不加的话，还会一直继续往下跌。

知乎用户 匿名用户 发表

大概类似于：放学别走。

知乎用户 岁岁平安 发表

释放了 “我已经开始嘴炮攻击” 的信号。

知乎用户 风之号角 发表

9.27 说的这话，说完了直接击穿了 7.2，这释放了什么信号？

资本市场永远不看宣传看疗效，有本事就来行动。

知乎用户 Prototype 发表

一句话概括：不会继续贬值，会在此价位附近震荡，并且可能从此略微升值。

下面详细说说为什么。

此轮人民币贬值的压力主要来源于美元的强势，不是人民币自身的问题，因为人民币兑欧元和英镑等都是相对升值的。理解了为什么美元如此强势也就自然明白了人民币下一步的走势。

美元此轮大涨核心原因就是去年（2021 年）五六月份，美联储开始缩表和放风加息导致的。

疫情后美国无限量宽松，经济最早走出疫情阴霾，于是从去年五六月份开始货币政策正常化，一路狂跌的美元止跌回升，扭头向上，美元指数从当时的 90 附近一路狂飙到近期的高点 114.7 附近，涨幅达惊人的 27.4%。

所以说是缩表和加息这个重大基本面确立了此轮美元的大多头趋势，随后一系列靓丽的经济数据维持了大多头的延续。

然而就在这几天，也就是从本周一（9.26）开始，美元指数上涨的速度要缓下来了。原因有三点，如下

1、欧元区现在面临能源成本飙升和经济衰退的问题，但是从最近欧央行官员讲话来看，为了降低通胀，不惜代价，还会继续加息。

2、英国方面也面临能源成本飙升、苏格兰公投、经济衰退、和欧盟贸易关系紧张等问题，并且最近新政府推出的减税方案让市场大为震惊，市场解读成为了实现此减税方案，政府必然大规模举债，并且效果还不一定好，所以英镑两天暴跌达 9% 左右。

正是这种创纪录的跌幅和汇率低点，市场开始押注英央行下一步要加快加息的幅度和速度，这从最近两天英国国债收益率创近十年新高可以看出来。并且英国央行最近（9.28）宣布购买长期国债，还提到会调整货币政策。

3、日本央行上周进行了 20 多年来首次的干预汇市。在美国加息的大背景下，日本央行一直维持超低利率的货币宽松政策，并且近期也重申，暂时不会改变宽松预期。所以此次干预应该是不希望日元如此快速的贬值。

大家知道，在美元指数的构成中，欧元、英镑和日元占比相当大，单单欧元就占了将近 60% 的比重，所以基于二者翘翘板的关系，随着欧元，尤其是英国可能的短期大幅度加息以及日元放慢贬值速度，未来美元还是涨，但是涨的速度会变慢，涨的幅度也开始减小。

汇率是两种货币的兑换比例，二者也是跷跷板的关系，既然美元涨的速度变慢了，那人民币就不会持续大幅贬值。

还有一点，美元的加息不会一直进行，只要美国的通胀一旦降下来，美联储货币政策就会调整，暂时从美联储官员的讲话来看，明年可能会维持一年的高利率，但随着欧元区和英国的加息，欧元、英镑和美元的利差缩小，美元涨势更是受到抑制。

所以届时人民币就会略显强势和升值。

再说说央行干预汇市。

我国资本市场是封闭的，外汇市场也没有开放，实施的本来就是有管理的浮动汇率政策，所以如果持续大幅贬值，央行一定会干预的。

**干预汇市不是我们这样的汇率政策国家的特殊现象，国际上很多央行和政府都会直接和间接的干预。**比如，以下这几个例子都是最近的事情。

1. 英国：临时购买任何必要规模的长期英国政府债券，以恢复债券市场秩序，阻止危机蔓延，债市干预措施刺激英镑大幅反弹。

2. 韩国：紧急回购 2 万亿韩元国债，启动股票稳定基金，研究出台卖空禁令，第二季净卖出 154.1 亿美元，推迟向外资开放在岸外汇市场的计划。

3. 日本：实施买入日元抛售美元的外汇干预，为日本政府自 1998 年 6 月以来首次干预日元走软，9 月外汇干预支出 2.8 万亿日元。

4. 印度：鼓励国有炼油厂减少购买美元现汇，改以一个特别信贷额度来代替，已确保在一些印度银行的海外分行能够提供 90 亿美元。

5. 印尼：采取 “三重干预” 措施来防止印尼盾过度下跌，即针对即期、无本金交割远期外汇（NDF）和债券市场的干预。

6. 巴西：通过出售美元的拍卖进行外汇干预，近期抛售 20 亿美元，为年内首次干预外汇市场。

我们的中国人民银行近期也是组织会议，开发布会，进行了口头干预，并且也调整了商业银行的外汇风险准备金率，提高了 20%，目的就是防止人民币大幅贬值的。

最后总结一下，人民币不会继续贬值，会在此价位附近震荡，并且可能从此略微升值，如果真出现大幅贬值，央行一定会继续干预。

知乎用户 汇客交易室 发表

既要又要实现不了了，二选一其实没那么难，没有产业支撑的毒瘤房价，维护个什么劲，自找难看。

知乎用户 家乐福海盗 发表

他鼓励的你一定不要下场。

他厌恶了的如果想死，你可以试试。

他强烈反对的，你可以观望观望，谨慎入场。

知乎用户 曲木为直 发表

不好意思，我就赌贬值了，一个收水一个放水，外资能不跑吗，普通老白姓都想换点美元，更别提资本了。

知乎用户 哈哈哈​ 发表

金融界自律？

参考上海防疫。

知乎用户 仔仔 发表

置顶补充：中国央行的策略就是极速贬值一步到位，让还没来得及跑的一步亏到位，以压低贬值过程中的成交量，然后平台整理，让这些人这时候在跑与不跑之间进退两难 (短线)。

央行发文说的就是这么个事儿。

昨天我就讲了，人民币不会持续单边下跌，宽度波动是有可能的：

“人民币汇率主要锚定中国的产能和出口能力 (经济增长潜力)，而且中国通胀更低，不(大规模) 放水，本币更保值，资金必然要考虑人民币会不会持续单边贬值的问题(目前还有不少欧洲资本来投资呢)，况且汇率背后还有中国操盘呢，所以这个利差会不会进一步扩大，资金要掂量掂量。”

为什么美国加息会导致人民币贬值？

知乎用户 盼盼 (Patrick)​​ 发表

根据蒙代尔不可能三角，一国无法同时实现 1、自主货币政策；2、固定汇率制；3、资本自由流动。

随着中国资本开放程度越来越高，如果美国加息幅度这么大，而国内为了扶持经济（房地产）依然持续降息，那么人民币贬值是必然结果。

那么可以预见，如果央行要进行汇率干预，要么是牺牲国内经济而对应加息，要么就是开始加强资本管制。

知乎用户 社牛乔治 发表

阿拉伯谚语:

我们不能随便生气。生气的时候, 你会使出真本领。这样, 别人就会知道你的真本领很烂。

知乎用户 Matthias 发表

不要只看到人民币兑换美元贬值，人民币一揽子货币已经相对升值了

人民币适当贬值：

**跨境电商是有利的：**因为面向终端消费者，有一定议价能力，除非亚马逊这种平台出来作妖

**传统出口贸易谨慎乐观：**因为 B 端客户马上就会过来压价，等你压完价，人民币再涨对方可未必同意调价，所以商家也要做好拉锯战的准备，不能完全只靠出口退税（退税只会越来越严格，范围越来越小）不能完全只靠爆单。

**进口中高端影响有限：**什么叫影响有限，就是我们和俄罗斯、伊朗、委内瑞拉、中东分别谈好了石油和天然气的长期采购协议价，大宗商品的定价会稳定在一个可控区间内，且已经逐步开始采用人民币作为结算货币（人民币已经成为第四位支付货币并非空穴来风），由于暂时还不能将所有进口商品转换为人民币结算，因此其他进口商品的物价还是有影响（比如进口机床、进口汽车、进口奢侈品、进口化妆品、进口牛肉等等涨价是一定的，就看涨多涨少）

**普通消费品影响不大：**产能过剩的国内产业特别是日用消费品大可不必担心，价廉物美正是部分化妆品（像花西子等）汽车（比亚迪、问界等）等国潮新品替代进口的好时机，粮食安全已经提了好几年，粮食产业的蛀虫也打击好久了，所以粮油会适当上涨但基本不影响生活。

现在央妈要打击的就是恶意操纵汇率从中牟利的金融投机分子，稳定军心。

知乎用户 劈柴叔 发表

当手上好不容易攒的那点钱

变得不值钱的时候

心里还是比较慌的

希望人民币加油 ！

人民币从年初 6.3

贬到现在的 7.3

贬值幅度高达 14%

央行还不打算干预么 ？

知乎用户 躲坑避雷 发表

更新：29 日中午写的回答，夜里就应验了可还行。

————-

剧本不都已经上演过一次了吗，在长期贬值过程中，通过抽干离岸流动性等方式在极短时间内暴力拉升一波，然后再躺平任你下跌。

每次暴力拉升必然打爆空头狗头，但并不能改变贬值趋势。

央行这段话就是告诉市场，不要赌我什么时候动手而已。能阻止一些高杠杆空头，不解决实质性问题。

知乎用户 BuLuCall 发表

知乎用户 Ku Kl 发表

嗯放了个屁，把做空者臭了一个跟头

做空者起来接着做空

知乎用户 奥拉基尔 发表

走夜路为什么要吹口哨？心虚吧……

知乎用户 保命要紧 发表

会继续跌

知乎用户 水月镜花 发表

现在都明牌了，没人赌啊。

知乎用户 QUEEN​ 发表

释放了人民币不是自由市场，国家队快要下场的信号。

知乎用户 装不下去 发表

经济学前面永远要加上 “政治” 二字。

知乎用户 Chris 发表

有些人，反政府，都反得魔怔了。

人民币对美元币值去年上行，今年下行的本质是什么？

是美元币值的极度不稳定导致的。

中美国债收益率的息差，本质上是美国前期往市场上放水过多，现在要收水。不提高国债利率，这水能收上来？

人民币为什么没有持续贬值的基础。

第一，人民币的背后是中国工业品，工业品是硬通货。

第二，美国政府发几十万亿的债。美元继续保持高利率，美国政府还开不开门儿了？

稍微用脑袋想一下的事情，都能想清楚。还敢在这里骂央行是无能狂怒。

人家的金融水平，高你几百个数量级。

知乎用户 薛定谔的靴子 发表

没啥信号。有心思的早去赌了。没心思的，围观就行。也没必要解读什么，你也不敢真去博，解读什么都没意义。

知乎用户 李昀 发表

一声叹息。

知乎用户 禾吉吉​ 发表

既然是赌，自然是风险自负，不需要你央行出来指手画脚。如果不让投机，关了离岸市场你自己在家玩泥巴就好。

知乎用户 开司 发表

真的讨厌某些营销号天天 “美元加息，人民币换美元无风险套利” 这种车轱辘话

离岸人民币池子才多大啊，这种操作一但被盯上，光速白给

离岸人民币 “急贬慢牛” 是很正常的现象，自身特性和中国作为强势出口国家注定了 RMB 极难出现长时间大贬的情况(相应的哪怕基本面极好也很难急速爆升)

知乎用户 好绳我拧 发表

翻译下: 能换美元赶紧去换。

知乎用户 匿名用户 发表

其实就是美联储的鞋子战术，先扔一只鞋子来惊动一下市场。先稳定一下局面。至于另外一只鞋子会不会落下，什么时候落下。就看谁不走运了

知乎用户 鱿鱼歼灭者 发表

跌到 8 估计没啥问题，不然不用这声明，建议搜哈跟进

知乎用户 郑逝水 发表

完了。

7.5 肯定保不住。

知乎用户 匿名用户 发表

知乎上现在都是这水平？看那评论，都是主观立场辩论，爱国派就是赢，一切尽在掌握，崩溃论患者就是输，明天就完蛋。

客观来讲，现在贬值确实有些压力，社融和信贷收缩，理论上应该降息，中美利差倒挂，美联储转鹰，降息空间有限。中国 CPI 不高，但是通胀抬头可能性较大，还要防止资产价格通胀，PPI 和 CPI 差距较大，主因是消费低迷，企业缺乏涨价能力，后果就是利润被挤压。

明年美联储加息结束，如果通胀率回落，经济陷入衰退，地区局势缓和，降息的窗口会慢慢打开的，现在降息，人民币和美元，得完蛋一个。

加息应该不行，本来经济就不咋样，加息经济就熄火了，除非贬值压力太大，外汇储备跌破红线，那样资本大量外逃，国内资产价格会不稳，即使有资本管制，也很难阻止资本外逃，经常性项目是开放的，腐败和地下钱庄是存在的，离岸人民币的信誉，除非不跟外界接触。千万不要走到被动加息那一步，那是金融危机的序幕。

困难是存在的，中国有巨大的经济规模，巨大的贸易顺差，巨额的外汇储备，强有力的政府管制，央行有信心，有能力保持货币币值稳定。实在不行，学俄罗斯，把进出口贸易和人民币绑定，欧美是离不开中国的，石油和天然气可以替代，中国这种世界工厂怎么替代，看谁制裁谁。

知乎用户 贾雨村言 发表

我说一下我的观点，

首先央行发文 “不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输” 这句话是针对我国中小机构的，因为个人并没有如此大的影响力。

短期来看，我是看好美元汇率的我认为不要太过复杂的分析近两年的市场行情。就美国而言，现在主要解决的问题就是通胀，那么解决此问题的方法只能是加息。尤其是今年美联储已经连续加息 5 次了，截至上次加息美联储的利率在 3%-3.25% 但是要解决通胀问题至少利率在 4.5% 左右，这就意味着未来的一年内美联储一定是不断加息；就中国而言，目前最重主要的问题是就业，我们知道疫情着三年几乎让大大小小无数个企业面临风险甚至倒闭，所以要解决就业问题首先得解决企业问题尤其是中小型或小微企业，中小型企业占据我国企业总数的半壁江山。只要中小型企业站起来，我们现阶段的就业问题就会迎刃而解，这也就是为什么全世界都在跟着美国加息而我国在降息，只有降息了让社会层面的流动资金足够成熟才可以唤醒中小微企业。

通过简单分析中美各自的问题后，客观分析短期内美元肯定是非常强劲的所以建议大家可以持有美元。

知乎用户 田大伟 发表

我已经提前发话了，上杠杆的被拉爆仓可不该我的事

知乎用户 learning forever 发表

从长久来看，人都是会死的

知乎用户 飞白​ 发表

不是，这些话干嘛要说啊。

本爱说不说和后续措施的轻重还是用来看的。

你这一句不要长期，意思是短期至少是有利可图的喽。。。

而且目前的获利空间即便不够吸引人，

外资在这种贬值速率下也很痛苦的啊。

突然来一波威力可大可小的韧性够不够就跳出来跟人说你不要干。

真的不是此地无银三百两么。。。

知乎用户 Astuoliya 发表

赢麻了

知乎用户 南侠展召 发表

笑看那么多人打算和央行对着干。这个点继续做空人民币是嫌自己死的不够快。

你们做空人民币的还不赶紧加杠杆。

知乎用户 材料品质价格 发表

日常嘴炮王者。

知乎用户 小凡 发表

从最新的消息来看，路透社一则关于 “加大力度遏制人民币贬值 “的报道可能是反弹的主要原因。近期人民币兑美元持续贬值，成为当前压制股市表现的主要原因之一。

随着央行的干预，人民币兑美元短期或将有反复，贬值空间可控。那么，对于股市而言，压力也会有所减轻。从中期的维度看，“人无贬基”，甚至随着国内经济的回升，美国经济的衰退，人民币兑美元将重现升值。

不会一直贬的，大家还是多消费，反正通胀那么高

资深刘经理：2022 年证券开户哪家强？资深刘经理：融资融券 5% 的利率如何才能开通？

知乎用户 大牛财经 发表

教科书写得好，

货币贬值少不了。

知乎用户 最帅的漫画家​ 发表

我们人民币兑美元这一阵贬值主要是美国美联储宣布升息的结果。市场预料还会有大动作。美联储升息必然让美元上涨，还会吸引国际资本流向美国。美国这个升息和阴谋论无关。这个只是用来控制通胀的，不是说美国故意吸引资本流向美国。这里有些朋友依然说这是阴谋。唉。通胀的唯一好处是让债务价值减少。对老百姓来说则意味着手中的钱不值钱了，而物价上升. 比如说你以前在小摊上十块钱可以买 5 个包子。当通胀发生时候，你会发现只能买 4 个。如果出现 hyperinflation, 最后也许 10 元只能够买一个包子, 甚至还不够。我国民国时期出现过这种情况. 还有一种很可怕的事情是货物短缺。这个不仅造成物价上涨，还会导致就算有钱也买不到需要的物品。这个在俄罗斯出现了。 俄罗斯的解决方式是通过少数亲俄国家购买西方的商品. 这个指的是俄罗斯的有钱人。穷人没有能力购买西方的商品. 俄罗斯最有钱的那一部分人早就在国外有资产。即使这样，他们当中有些人也被迫出售资产来躲避欧盟对俄制裁。切尔西俱乐部就这样被卖掉。据说俄罗斯富人在德国的游艇有的也被没收.

欧盟国家其实也在升息，因为现在我们面对的是全球通胀。这个是由多种因素造成的：疫情导致的 supply bottlenecks; 乌克兰战争导致的粮食和资源价格上涨；美国还有一个工资上涨问题和过多的 money supply。刚刚出现的北溪 1 号遭到破坏只会加剧市场对天然气供应短缺的恐惧。别忘了欧盟对俄罗斯更严厉的石油禁运制裁还没有正式开始呢。这都意味着 stoke 通货膨胀.

这个更加严厉的制裁也会影响我们中国的企业，比如说和俄罗斯有商业往来的我国企业也有可能遭到很可怕的制裁。就如美国对伊朗的制裁一样也同样适用于和伊朗做生意的外国企业. 中兴就是一个例子。这个是一个很现实的问题.

知乎用户 johnrich 发表

你们不要过来啊！

差不多这个意思。

另外，昨天晚上，英国央行直接介入了。

因为英镑短期跌的太厉害了。

所以，美元几乎对所有货币都下跌了。

但是，因为这是政府行为，而不是市场行为。

所以，估计英镑之后还会下跌，和日元一样。

知乎用户 长期潜水偶然冒头 发表

一个国家的中央银行，说赌博不好，赌久会输。

知乎用户 风一样的飞子 发表

懂了，支撑压力位做振荡

知乎用户 月松​ 发表

哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

知乎用户 redamancy 发表

吹这么多风不还是怕 A 股崩了吗？笑，9 月一整个月的成交量才多少？你吹两口风就能激活情绪了？哈哈哈，从我最近两个月的观察来看，今年除非有消息面的重大改变，否则今年无行情。

知乎用户 匿名用户 发表

意思是，之前赌的人，你们赢了

可以收手了，再赌下去，你们要输了

久赌必输，就是这个道理

问题是，为什么要提醒他们呢？

让他们赌下去，让他们输，不好吗？

把之前赢的，吐出来，这不是好事吗？

为什么要如此善良的提醒他们这帮赌徒呢？

知乎用户 大象小猪 发表

「不要赌房价单边升值或贬值，久赌必输」

知乎用户 adol 发表

意思是 cny 可能会震荡下行？

已经跌到 2020 年筑的 w 底了

你提的这个问题就很搞笑，短线上行关长线什么事？久赌必输，短线能拿多久？

月图更明显，要么止跌反弹要么继续下行

知乎用户 鳄鱼的眼泪 发表

会加息吗? 不会，甚至可能降息

知乎用户 发表

到了一个预设的目标，出手打压一下外汇投机。
现在自有外汇的企业，会增加人民币贷款，却把外汇存起来，通过掉期，赌人民币贬值。
外汇期货市场的专业炒家，当然更是如此了。
此举一是可以促进企业结汇，从而增加外汇供给。二是打击外汇多头，扭转汇率加速下跌的惯性。
由此可以看出，央行对 1：7.1 已经表现出难以接受的姿态。对 1：7.2 可能就会直接干预了。所以前几天我的预测是把 1：7.2 作为一个高限。
还是要注意一下欧元的汇率，如果欧元对美元止跌，则人民币对美元的高限可以设定为 7.15-7.2 的区间。如果欧元兑美元后期开始上升，则人民币对美元不敢再下跌了。在目前的货币博弈中，对照欧元是一个不错的政策选择。

发布于 2022-09-26 17:26

以上是大前天发布的看法。昨天开了个视频会议，当面吩咐了。

我国在金融、外汇方面还不是一个完全市场的国家，所以不能仅仅依靠什么图表点阵公式来计算外汇的走势。在这个市场上，有两个大鳄：一个是政府，他可以行政直接干预；一个是国有金融机构，他既可以投机，也可以听政府的。这样就让普通的外汇市场参与者很难判断市场会发生什么样的突然变化。

这种现象可以叫做国有投机者。汇市是这样，股市也是这样。在这个市场中，做庄的是政府，国有企业是政府的儿子，它坐在政府的对面。东西两边的参与者，是看庄家的眼色还是庄家儿子的眼色？这需要极高的艺术。

知乎用户 上山文明 发表

缓慢贬值到 7.5 应该 是这个意思，不然日元已经贬值这么多了，到时候。汇率也会几对的

知乎用户 LeeSad 发表

哈哈，赌徒警告，涨跌多少自己说了算，趋势还不是华尔街爸爸说了算。话说回来老百姓有几个炒外汇的？

知乎用户 久歌​ 发表

就是和美联储一样，能不花钱尽量用嘴，

用语言吓唬呗，年底前趋势不会有变化，

只要美国加息，天朝降息，你就是喊破喉喽也没用，

最朴素的经济学，两个差不多的货币，不考虑汇率趋势，谁给的利息多，就买哪个呗，现在流通也特别方便，

叠加上汇率趋势，经济形势，，，

哎，我本是卧龙岗散淡的人，凭阴阳反手保定乾坤

知乎用户 宋思远 发表

让我们拭目以待

知乎用户 一毛钱 发表

说明是入场的好时机。

能动手就不会说狠话，说狠话就说明手段不足，看看能不能吓退一波。

知乎用户 猪玲玲 发表

人民币汇率形势稳中向好（右轴）

知乎用户 李李李 发表

只能说：官方给方向了，还抓不住就该你亏。

知乎用户 王志文​ 发表

打的过就打，打不过就跑！

知乎用户 后山人 发表

把逗号前面删了，这话也没问题

知乎用户 湃澄牌 发表

有人在做空，现在没办法处理这批人。

知乎用户 司坤天南 发表

大概意思就是 “别玩了，再玩就死了，别说我没警告你们”

知乎用户 Waaaaagh. 编程 发表

意思是国内炒汇的人赶紧收手！马上要干预了…

知乎用户 泥煤的 发表

美国加息操作算不算操纵汇市？

知乎用户 汪汪汪 发表

美元升值过快肯定积累风险。大宗商品下跌的幅度被美元升值抵消大部分，对谁有好处？通胀就压不下去，拼命加息有毛用？

股市割韭菜是散户，汇率割韭菜就是收割区域经济、掏每个国家的外汇储备，就看哪个小国弱国先顶不住。反正最早崩的就是斯里兰卡这样的单一支柱产业小国。

知乎用户 养猫大户 发表

我不久赌，就赌一会儿。

知乎用户 大宋 发表

美国气数已尽，垂垂老矣，工具不出，嘴炮先行，想要靠恐吓市场来挽回自己大势已去的颓势，这样的三流国家不会得逞，只能在虚空中歇斯底里，无能狂怒罢了

美国已经不行了，债台高筑，千疮百孔，银行业暴雷不断，崩溃在即，甚至拿南边的墨西哥一点办法也没有，这下 barbeque

阿中哥哥这下赢到直接拿捏美本土

知乎用户 异世相遇自选五星 发表

没啥用。

反弹，不是反转。

汇率是靠你说话管用的吗？

九月美帝数据出来再加息呢？资本走不走？资本要走，你汇率就保不住。

央行还有什么好办法吗？可能只有外汇风险准备金率，但是其实没啥用。参考这张图。

当趋势已经形成，再回头就很难了。而这个是由美帝通货膨胀数据决定的。

还不如祈祷美帝加息导致经济崩盘，然后在两难选择中选择停止加息呢？

知乎用户 流入 发表

不要赌房价单边上涨，久赌必输

知乎用户 Fedora 发表

粉丝略读

1、发文时间在收盘后，注意准时查看，避免错过牛股！

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知乎用户 乘龙快进 发表

赌博不是违法的吗？带着公安部一起发文威慑力会大一点吧

知乎用户 赢麻乎 发表

会议强调，当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风 “炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

知乎用户 杭州微风企科技有限公司​ 发表

中国式预期管理

知乎用户 扬财财​​ 发表

美国无限制印钞，人民币反而贬值，这是什么道理？谁来解释一下玄机？

知乎用户 敬亭山​ 发表

这行水太深，把控不了。

外汇国家管制着的。久赌确实必输，我劝各位耗子为之，好好反思。

知乎用户 剑峰来了 发表

知乎上的人现在连故事都编不好，任何公司的倒闭都是有理由的

知乎用户 知乎故事会 发表

没钱。

知乎用户 沉默是渣 发表

释放了年底前破 8 的信号，要换美元的赶紧了！

知乎用户 乐无异 发表

嗯，抵抗性上涨。 也应该如此，阶段性收割投机资金，为将来做长远打算。

知乎用户 stevenson 发表

因为真没必要赌………

我就是挨过毒打的

央妈控制汇率起来完全是不讲道理的

知乎用户 怪物 发表

说明现在的汇率有一大部分是炒作起来的，

提醒这些人，见好就收，

不听劝的人，天台见。

知乎用户 千金散尽还复来 发表

我只来说句废话：如何事情，久了都必输。

知乎用户 Out Man 发表

不要赌说明，未来或涨或贬从央行的角度来说也是不确定的

保持外汇市场的相对的稳定的目标是确定的

目前人民币的贬值是相对于美元的贬值，这个是不可避免的，美元在不停的加息，在年底之前应该还有两次 100-125 个基点的加息的可能性，国内因为要促进消费不可能出现大幅加息

央行这次发文说明，7.2 已经到了央行心里关口，已经准备好出来做对应干预了

这也不能说明人民币会马上升值，应为美联储的动作还在继续，这种多方博弈可能会让人民币在 7.2 的位置反复震荡一段时间

发文也是为了抵消市场中恐惧心里，预防对外贸易出现风险（对外贸易是人民币的基本盘）

未来看央行后续怎么操作了

知乎用户 壳中粟 发表

这个有些复杂搞不大明白，我就看着这几天沪深两指疯狂下跌，我的小心肝儿肚儿肺儿哦…

知乎用户 晨信汇 发表

国庆前的房地产政策突然来了一次集中释放，消费者进场的时机快不远了

自 2008 年以来，房地产经历了三次大的下行周期。回顾历史，2009 年、2016 年的救市力度太大，遭到许多争议

本轮房地产下行周期，救市政策一直克制，利率慢慢下降，限购区域逐步放开，政策一直循序渐进

但是从汇率破七，又急速突破 7.2，央行发布了一段关于外汇的激烈措辞，显然这回坐不住了

1

资金的避险需求

去年的提前加息，和今年的疫情反复，双重困局下让实体步履蹒跚

加息让各行各业的资金析出实体，企业家会选择缩减经营，减少贷款，手里留钱，过冬

而疫情的反复，让市场需求进一步下降，更是成为压垮实体经营的最后一根稻草

2022 年名副其实的史上最难就业季，于是应届毕业生只能忙着考研、考公、考教师，报名人数和十年前翻了几十倍，真实的就业情况应该不容乐观

这种情况下，被析出实体的资金实际上异常充裕，随时准备兴风作浪

我们注意到由于预期不佳，在强势美元的影响下，人民币快速贬值直破 7.2，背后有可能是这股大资金在找避险需求

因为上半年的楼市和股市在震荡，楼市的交易量腰斩，一片哀鸿

股市的交易量同样低迷， 8 月份，沪市日均交易量只有 4137.7 亿元，而高峰期的交易量轻松破万亿

银行存款利率也在降低，所以避险需求需要找一个新口子，就是汇市

这几个选项中，楼市对社会的副作用最小，房地产属于实体，能最大限度提振需求，带动各个环节的消费，同时又能改善老百姓的生活环境

而危害最大的是汇市。想想自己村里的富人带着大部分粮食往城里跑，普通人该怎么生活

所以房地产自然而然在这种急迫的关头，挺身而出拥抱资金的避险需求

于是国庆前一股脑儿的政策来了，部分城市利率下降，部分区域取消限购，公积金利率下降，支持居民换房免个人所得税等等

接下来会有更多城市加入放开限贷限购的行列

总之房地产市场不恢复，房贷利率会不断成为历史新低

接下来就看哪些人先出手，其他人也只能被裹挟进这场修罗场

2

本轮地产下行，供应下降，下个周期恐怕供不应求

激进的开发玩家被清洗出市场，留下实干家，接下来市场恢复，这些稳健的开发商成为最后的赢家，通吃所有份额

但是接下来的两年市场恢复，全国新房的供应下降可能跟不上需求

房地产市场的闭环启于土地一级市场的公开拍卖，并由竞拍者开发建设，分割成一套套房子最后由消费者购买

这个周期的时间一般在 2-3 年

由于市场下行，老百姓远离地产，楼市销量遭遇腰斩

而一级土地市场同样惨淡，全国各大城市的土拍虽然没有下降太多，但大多土地是地方城投接手，他们只是做中转，救急地方债务

所以未来 2-3 年，新房的供应量将迎来腰斩

该表是杭州 2021-2022 年的土拍情况，溢价率一路走低，成交地块越来越少

而非省会城市的温州，更是惨不忍睹，今年印象中就只有核心区的三四块土地成功出让，也不再提土地集中出让

或许这种去产能，减少供应的方式，能够减少风险，但是市场如若反转，接下来会加剧楼市的向上震荡

楼市这一次要肩挑数任。不但负起社会消费增加就业的重任，还要成为稳定货币安全的资金避风港，更是地方债务的牟定

输出再多的情绪也没有用，这一次好像没有更好的办法，比如投资拉动经济，需要资金，最后还是把手伸向房地产

现在只能先把眼前的困难解决，把问题抛给后来的人解决

接下来的半年，楼市何去何从，大家拭目以待吧

知乎用户 点火柴的小男孩 发表

没啥，美元已经从绝对霸权转为相对霸权了，不然国内也不敢这么打压房地产。

知乎用户 战争与核平 发表

” 当前外汇市场运行总体上是规范有序的，但也存在少数企业跟风 “炒汇”、金融机构违规操作等现象，应当加强引导和纠偏。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。”

看上述的内容，央行的发文和之前提高远期售汇业务准备金率到 20% 的目标是一样的，都是阻止投机性的汇率套利。这些套利行为扰动了外汇市场，而且本身是高风险的，如文中所说，“汇率的点位是测不准的”，因此也很容易造成较大亏损。

看今天的汇率变动情况，非常的壮观，有大笔资金在各国货币之间左右横跳，导致各国汇率波动都非常的大。

知乎用户 awuawu 发表

道义劝告 先礼后兵

历史上赌人民币的热钱都失败了。

相信我党稳定汇率的决心和能力。

知乎用户 KOKOAR 发表

请多讲话几次，给我机会降成本！

知乎用户 追忆不易 发表

国家出手稳定货币，想要做空人民币是不行的。

知乎用户 木林沉森 发表

把时间拉长了看，证明政府是对的，两次大变一是 1971 美元大贬值，1973 布雷顿体系崩了，第二次是实行双轨制，剩下的基本上没啥变化，我国汇率没放开，大变化除了美元大变化，央行大改变，剩下的就是没啥变化，完全是掌控之中的，专业人士随便炒，普通人别凑热闹，如果你一直在你认知之外疯狂操作，只能说你赚不到你认知之外的钱，有钱人也可以玩玩，体验一下操纵货币的感觉。

论述和图来自于知乎用户第七地区，侵删。

知乎用户 烟熏格调 发表

久赌必输，

短期赌可能赢，还不小。

知乎用户 跨不过的理想槛 发表

要不怎么说当第一好呢，你看看当第一的，收割全世界

知乎用户 九成 发表

提醒商业银行注意风险。

知乎用户 密云不雨 发表

国内的投机分子，差不多都给我撤！所有不听招呼的，看妈妈在 7.3 抽他！

知乎用户 天雨江 发表

不管他怎么说，总之真正赚钱的路子总是闷声发大财的。

知乎用户 青黑色的墨池 发表

说着不买美元，手却很老实。这种事情莫 bb 张扬，该咋滴咋滴。

知乎用户 遗物喜 发表

我们央行有事实上控制汇率的能力但从来不用也不会用，直接控制是最低级，最粗暴的方法，很多人根本不明白这个道理

正常市场波动都是无所谓的，现在喊话就说明不会直接干预，还是以市场为主导

知乎用户 恭喜发财 发表

我想让他升就升，想让他贬就贬

你玩的过我？

知乎用户 深空 发表

非市场价格的汇价，遇上市场行为

知乎用户 Elon 发表

释放了 你可以开赌的 信号

我有预感这次有人要发大财

知乎用户 peter 发表

自己慌了呗

知乎用户 南派剑客 发表

究竟是赌升值还是贬值啊！

知乎用户 GFS 先生 发表

意味有空头要做空人民币了，形式很严峻啊

知乎用户 szd 发表

还是会继续贬值

知乎用户 诸葛恐龙 发表

久赌必输…… 暂时可以？

知乎用户 夜影 发表

兄弟姐妹们大家好哇，收拾好周三的心情没有？周四来了，一起来看看 28 日晚间有啥好消息。

第一个消息，央妈放狠话，人民币暴拉 700 点，A50 一如既往地晚上上涨，周四 A 股估计会逐步企稳！

央行在周三傍晚时发布严厉警告称，外汇市场事关重大，保持稳定是第一要义。必须认识到，汇率的点位是测不准的，双向浮动是常态，不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输。

随后，人民币兑美元汇率大幅反弹。离岸人民币兑美元从 7.2672 涨到 7.1969，较日低回升 700 点

知乎用户 金融客户顾问​ 发表

日富岁贫, 饥寒之渐, 故商贾之事, 阙而不录。

马斯克先是狂吹狗币，狗狗币 2 年大涨 370 多倍；马斯克又称狗币是彻头彻尾的骗局，狗狗币一路暴跌。

当然不只是狗币，任何货币都是想象的购买力，都可以看成是某种丁蟹效应，除了主体间的共同想象之外不存在任何根据，人们徒劳无功的在现实中寻找货币之锚的努力注定会失败。人们曾经给出的：金，银，石油，粮食… 根本不能成为货币的基础，相反的都成为**货币的附庸 – 商品。**而所谓市场和商品只是货币信徒们围绕货币彼此互相欺诈的场所，它根本就是从货币中衍生出来的。

因货币的根据虽然是想象，但却在已经消逝的历史中。货币的历史构造了货币的多层次的基本结构：基础货币→衍生货币。

知乎用户 货币的结构 发表

他们的话反着听就对了，尽情赌

知乎用户 小机子露黑脚 发表

你咋不说 “定将埋葬一切做空之敌” 捏？

如果有人敢赌，那就让我们拭目以待吧。

知乎用户 王斯文 发表

对于我们国家的发文政策，如果它是强烈建议的那不要去跟随

如果它是强烈反对的，可以持币观望，或是谨慎入场

知乎用户 岁长衣薄 发表

咬人的狗一般都不叫

不咬人的狗，一般都会说拭目以待

知乎用户 匿名用户 发表

官方又下场 “辟谣” 了，该怎么做不用我多说了吧。其他官方的建议供参考：“建议生二胎”，“建议房住不炒”等等。

知乎用户 匿名用户 发表

虚张声势消耗的是公信力，如今已经不多了。

除非拿出真正的手段，戳破房价保汇率。汇率一直涨下去，后果不堪设想。

数字这个东西，你压根不知底线在哪。好比当初房价 3000，你觉得涨到 6000 不得了，实际它敢给你涨到 30000。现在汇率是 7.2，你觉得顶多 8.2，或许能涨到 18.2 惊掉你下巴。

知乎用户 反炒房联盟 发表

现在就要看具有中国特色的经济学能否干的过其他经济学了

知乎用户 曾先生 发表

现在知乎水军真 tmd 多啊！（多到让人忍无可忍）为什么那么多几个字一句话的无脑带风向短评（还是北京时间凌晨三四点），知乎你能不能管管！不说评论的水平高低吧，起码走心点。

什么信号？人行和外汇管理局的人想好好过个节、放个假。节前再做做工作。发文一是向领导表示，有在好好工作；二是保证放假期间平稳，自己这个假也能放松点舒心点。

知乎用户 傲月 发表

又不是玩投机的人导致的人民币贬值，有什么稳汇率的方案就拿出来，扯这种淡没什么用。

知乎用户 walle 发表

如果有某个人 / 机构能够预测主流货币之间的短期汇率变化，那他早就可以在外汇市场上发大财了，我看到我们评论区自信满满的声音，想必我们的知乎网友早就在市场上赢麻了吧

知乎用户 1233 发表

这差不多就是明示了，久赌必输，但这次赌一定能赢。。。

知乎用户 灰机头 发表

说明双方的角力进入最胶着的阶段。

与央行发文相对，来看看外媒的报道：

据彭博社 9 月 27 日报道，美联储官员再发表鹰派谈话致美元反弹，推动离岸人民币快速下行并跌破 7.20 元关口，这实破了 2020 年 5 月创下的历史纪录，刷新离岸人民币自 2010 年以来的新低。

外界还有一些观点认为，人民币贬值会促使中国央行放慢货币宽松步伐，以避免对人民币造成进一步压力，认为中国央行可能会推迟一些可能的刺激举措比如说降准。而人民币下行压力加大，外界有预测可能破 8。

外界的这些观点，我认为比较片面，主要是向国内施加舆论压力，影响企业和资本的判断，因为现在是最胶着的时候。外界夸大中国今年的 GDP 增长数据和经济下行压力，而对美国国内的情况避而不谈。有常识的人都知道汇率变化不可能只看一国因素。

到目前国内还是比较从容的，其实，2015 年汇改以来，人民币对美元破 7 已有三次（包括这次），2019 年 8 月～12 月，第二次 2020 年 3 月～7 月，每次均持续了 5 个月左右。估计本次破七可能会持续到明年 2、3 月。我国不是第一次面临困难。特别是跟川普上任后赠送的大礼包相比，这次真的不算惨烈。而且美元处于信用破产前的疯狂，逆转是肯定要到来的。

知乎用户 石榴姐 发表

脑筋急转弯，什么鸭子嘴巴最铁？

知乎用户 凳子 发表

说明要赌

知乎用户 匿名用户 发表

注意 “久”

知乎用户 凉风十六度 发表

升值，中必输，贬值，中必输。输麻了都。这种现象尤其在 b 乎特别明显。人民币的汇率永远在国际形势和国家利益的碰撞中绕一条平均线上下波动。但凡这些人能看懂这句话，也不至于让央行隔段时间就出来表态。

跟着人喊破 7 的，非蠢即坏。首先，这句话的隐藏语境就是把美元看成人民币需要在乎的唯一货币。这不符合 08 年金融危机后，尤其是 2015 年 A 股动荡后，国家制定的汇改政策。中国作为独立自主的国家，不可能永远做美元的影子货币。以前这么做是共同利益大于分歧，且处在积累阶段。以国家利益作为准绳，伴随着内外环境的变化，就需要调整了。人民币不紧盯任何一种单一货币，没有单一货币有资格做 “太上皇”。这才是以我为主，按需调整的符合自身的汇率政策。尤其是今年成功挑起俄乌冲突后，大量资金从欧洲流出，某丑作为这些资金的主要流入国之一，实话说赚麻了。这更显出了当今世界大多数国家或多或少受控于丑国，一个国家独立自主的可贵之处。

知乎用户 关山月 发表

不要赌人民币汇率永远可控，久赌必输。

知乎用户 YUsad 发表

中译中：愁积坝散户也想进来跟着老爷挣卖锅钱？赶紧给我滚啊

我发文骂我自己捏

知乎用户 大盗之行也​ 发表

它不说我还要观望，说了那肯定是要继续贬值了。

知乎用户 知世郎 发表

赶紧买美元，人民币还会跌

知乎用户 虎皮猫大人 发表

好多答主很不爽阿，倾家荡产跟他赌阿、

知乎用户 啊系你啊林生 发表

Rmb 你敢加息么？

你不敢加息就有人敢跟你赌。

知乎用户 匿名用户 发表

相比于刀乐，人民的币才是那个开动印钞机的主，还是那种带核的。

知乎用户 汤杰 发表

人民币没有长期贬值基础，不信的话，我们来看看国外机构 OECD 怎么预测 2022 年和 2023 年全球经济（以下全为实际增速）——

大陆这边今年经济增速 3.2%，2023 年 4.7%，恢复增长，没啥好说的，稳得很；

美国今年经济增速 1.5%，2023 年 0.5%，这是实打实的衰退预期——明年只有 0.5% 的实际增速，美元还这么疯涨，最终根本不会有什么好结果，现在涨得越多，过两年跌得越狠；

欧盟核心引擎德国今年经济增速 1.2%，2023 年 - 0.7%，都开始负增长了；次引擎法国今年增速 2.6%，2023 年 0.6%，也在衰退边缘；意大利今年 3.4% 明年 0.4%。三个主要引擎都不行了，欧盟还能指望什么呢？经济估计要被掏空了；

印度今年经济增速 6.9%，2023 年 5.7%，全球一枝独秀，秀得我脑壳疼，估计 2-3 年内就会超过日本成为世界第三大经济体，未来可期。

经合组织：2022 年中期全球经济展望报告 - 前途科技 这是经合组织经济展望报告链接，有兴趣的可以点进去看看。

知乎用户 陌上花开缓缓归​ 发表

很认同 pure 日月 的回答。

央行发文「不要赌人民币汇率单边升值或贬值，久赌必输」，离岸人民币短线上扬超 300 点，释放了什么信号？

他的意思主要有两个:

一. 央行对于汇率的控制力很强，且手段多样。

二，上半年贬值成这样主要是我们自己降息放水。

对以上两点，我很认同。

那么，反过来讲，就是人民币贬值，是不是央行所乐于见到的呢？否则，如此强力的央行，为什么会降息放水让人民币贬值到这个份上呢？

通过大放水让人民币贬值有什么不好？对外有利于加强出口，对内有利于缓解债务压力。这是对中国，对美国，进口工业品价格更低，有利于消解通胀。

而国内债务压力最大的人是谁，相信大家都很清楚，不清楚可以问问 pure 日月

唯一不好的是手里有人民币，而没有足够资产的人，手里的钱购买力将会被通胀吞噬。

发改委八月份已经对年底通胀打过预防针了。

如何看待国家发改委称「今年后几月到明年一季度，国内物价水平可能比前几月略高一些」？具体原因是什么？

所以所有有能力干预汇率的势力都乐见于人民币贬值，而唯一的受害者实际上并无发言权。

央行对于人民币的控制手段强硬，如果贬值到 9 有利于消减债务的同时稳住出口，那么何乐而不为？用适度的通胀，换取国内债务的稳定，再把锅推到美国人加息头上，简直完美。

反正有央行控制跌不到 20 去，到个 10 左右，缓解债务压力，然后熬两年到美国降息周期，就又可以名正言顺的放水了。只要没有美国放水放的厉害，不仅汇率不会跌，还能收回来点，一点一点蹭到 7 点几。然后国内这一轮债务危机就过去了。

代价是房地产和物价的又一轮通胀。过去这些年，人民币对美元的慢涨急跌完美的反应了这轮规律。

要是通货膨胀，穷人过不下去怎么办？发食物券专项补贴困难群众就可，不会饿死人。

至于股市里的韭菜和房奴怎么办？国家不养懒人，继续 007 工作即可，割得就是这些所谓的中产。

真是赤贫，一是打劫你还不够成本，二是光脚不怕穿鞋，光棍一条，来一个 “等死，死国可乎”。惹不起也不会惹。

所以就目前这情况，如果人民币能到 9，其实是符合各方利益的选择，就是过程别演得太露骨即可。

侠之大者，为国接盘。

知乎用户 Sarah​ 发表

挣钱的法子都在刑法里呢，也在央行文章里呢，你们底层人民千万别炒，我怕你们暴富

知乎用户 SweetDevil 发表

说的好，那就让我们试目以待吧

知乎用户 潘驴 发表

愿赌服输，你怕什么啊，哈哈哈。。

知乎用户 加油鸭 发表

我突然发现啊，越南不管说啥，反着干好像都挺对

知乎用户 syjwvf​ 发表

央行要说话，就说点技术性的词汇出来，不要赌这个赢，赌那个输的，这个涨和跌同时出现。投机汇率的，谁还看不懂 K 线所代表的数字逻辑。央行就像点央行的样子。

知乎用户 Mark 发表

信号就是

tnnd 美国人，敢动我们中国人的钱袋子

抡不死你

知乎用户 梦中情猫 发表

• 2008 年次贷危机，人民币大幅升值的时候，央妈及时出售，稳定人民币汇率在 6.8-6.89。
• 2016 年人民币面临贬值压力，央行还是动用大量外汇，停在 7 的上下区间。
• 不过 2019 的时候，央行也喊过话要淡化 “破七” 的意义。当时提的说法是 “7” 不是堤坝，而是水库，意思是高一点、第一点都正常，不会出现一泻千里。

知乎用户 Jimmy Shen 发表

这种此地无银三百两两的说法大家不要相信，要是真的情况安全没有风险，央行干嘛发文稳定民心。

知乎用户 打铁买菜 发表

别人加息你减息，你不通胀谁通胀

知乎用户 裴沛佩 发表

2022 年以来，伴随着美联储的持续加息，美元的升值，给各个国家的货币与经济都带来及其沉痛的打击。从数据上看，全世界只有四个国家对美元的汇率是升值的，分别是：俄罗斯卢布，巴西雷亚尔，秘鲁新索尔，墨西哥披索。

但这些数据并不能真正体现货币的真实价值，俄罗斯自不必说，另外三个南美国家也是因为在美联储疯狂加息前，已经为了压低国内的通胀压力开始大幅加息，因此可以说全世界没有任何一个国家能在美国这轮加息周期中一枝独秀。

货币贬值、通胀压力，无一国家幸免

截至目前，斯里兰卡国家已经宣布破产，巴基斯坦、孟加拉国等国都处在外汇短缺的危机中；土耳其贬值已经超过 80%，埃及、阿根廷、加纳等也都面临货币大幅贬值与外汇储备严重不足的情况。现在美元持续走强，利率持续提升，对于这些国家来说很有可能会引发债务危机。

当然，美联储的这次加息周期影响的也不仅仅是发展中国家，对发达国家的冲击同样是前所未有。作为世界第二大货币的欧元受到的影响同样严重，今年以来，欧元对美元的汇率已贬值超 12%，汇率比甚至突破 1：1。而欧元的贬值也无疑是加大了欧洲的通胀问题。

另外还有日本，到目前，日本仍未敢加息，也是目前全球唯一的负利率，其实际汇率已跌到 50 年来最低水平。前不久开始进行 24 年来首次外汇干预，但此举效果如何，会不会引得华尔街群狼蜂拥而至不得而知。

人民币汇率跌破 7.17，影响几何？

上面我们说的是全球的货币经济情况，对我们来说，最关注的还是人民币汇率，自美国加息周期以来，人民币也暂时无法摆脱美元强势上涨带来的影响，汇率一直下跌，“破七” 后离 7.2 也越来越近。

不过整体上我们还不至于太过担心，从整体上说，我们抗波动能力还是比较强的。我们有超过 3 万亿美元的外汇储备，同时与欧美大部分国家都是贸易顺差，宏观上相对可控。但面对多年不遇的复杂情况，我们仍旧需要积极应对。

汇率问题，对跨境卖家利好还是利空？

汇率对跨境卖家利好还是利空这个问题要从多方面去看。

首先美元的强势升值，可以提高美元的购买能力，一定程度上会推动我们国内跨境电商卖家及传统外贸企业的出口增长，对于跨境卖家来说可以有效提高竞争力和盈利水平，的确可以说是一波利好。

但是鉴于目前美国通胀情况仍非常严重，美国人民消费能力及意愿大不如前；另外加息带来的美股持续下跌，造成居民资产缩水。种种情况，给跨境卖家及传统外贸企业带来很大的不确定性。

对于经营欧洲和日本的卖家来说就更不用说了，人民币对除美元以外的货币基本是没有贬值或者升值的，包括欧元、日元。这就使今年的跨境卖家陷入两难的境地；涨价，本就购买力不足的欧洲人更加拮据；不涨价，企业净利润降低，甚至难以为继。怎一个难字了得。

美国加息的脚步仍未停止，危机仍旧要持续，不知多久。但无论利好还是利空，我们都要抱着勇敢的心态面对，积极调整并越过困境。最后，一句话与君共勉：

没有一个冬天不会过去，没有一个春天不会到来。

知乎用户 浙江赤道供应链 发表

别光用说的，市场不是靠你怎么说，用嘴给一些人增加的信心是毫无意义的。美联储预计今年还要加息 125 个基点，中国现在还疯狂放水，又是降息又是降准，不贬值还能升值不成？贬值到 8 也不是不可能了

知乎用户 淙淙流淌 发表

如同放屁一样，老子买美元赚翻了，哈哈哈哈

知乎用户 宋兵 k 发表

有房地产这个对手盘不敢加息 + 大水漫溉 = 人无贬基 [doge]

知乎用户 黑与白​ 发表

一纸雄文，振兴经济。

这就是制度的优越性。

知乎用户 举目见日不见台湾 发表

5w 也输不了多少啊

知乎用户 烂仔观察员 发表

不可能，让我们拭目以待，埋葬一切要输之敌

知乎用户 醉解兰舟 发表

要是知道哪开盘口，我一定买贬值！官方的话一定要反着操作。

知乎用户 姚锋 发表

咱就是说 “久赌必输” 那是不是意味着短期偶尔赌一次是不一定输的，甚至会赢呢？看来默认短期会下跌，长期（多长叫长期就不好说了，至少以半年为单位了）可能会涨回来。纯纯的废话

知乎用户 洛水云天长相依​ 发表

评论区里的大佬们

我不相信你们说的，我只想看你们做了什么

把图单亮出来瞅一瞅

知乎用户 以爱之名 发表

这说明了要赶紧入场，机会难得。和他们反着来能赚到

知乎用户 毅个备胎 发表

和某某外交官那句 “拭目以待” 没有本质区别

知乎用户 一个坏人 发表

汇率保不住，今天人民网和新华网接近跌停

哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈

不知道为什么，心情就是挺好

知乎用户 褚信然 发表

贬值是正确的！

说的很明白了，人民币贬值是符合我们国家的国情的。在贬值之前，cpi 一直维持在 2% 左右，属于正常区间，由于一篮子政策向市场注水，当前物价有所上升，包括已经 5 次向市场投放储备猪肉就是为了缓解前者带来的压力。

中国是世界工厂，人民币贬值一方面可以锁住在华的外资逃离，一方面可以吸引外资的进入，何乐而不为，当然好处还有更多，比如降低失业，减缓债市的压力（利率下将导致浮动抵押贷款市场的偿债成本降低等等）

总之，每次讲话都是那一个字，稳

静观其变，从来不下先手棋。

知乎用户 尼克 Nick 发表

也不知道前两天谁怂的把 MT4,5 全下架了

他输你就赢啊，让他赌啊

知乎用户 adfhhli 发表

是你们在赌，赌的是四季度的#

知乎用户 黑白先生 发表

忽略。央行是被动管理。你以为他们在赌人民币贬值，其实他们在赌：

美联储加息

GDP 增速达不到 5.5%

资本外流

外贸形势严峻

房地产崩盘

知乎用户 萤火虫​​ 发表

我记得中国是外汇管制国

知乎用户 阿波螺内酯 发表

说明近一段时间还会单边行情。

知乎用户 Zero 发表

信号就是，中国有 3 万亿外汇储备，完全有能力打赢第二次亚洲金融危机。

知乎用户 大碗卤面 发表

美元是全球计价货币。一国货币兑美元汇率，映射的是一国的经济状态（价值）。

市场看（“赌”）汇率，看（“赌”）的是一国经济的走向和趋势，与 “输”、“赢” 无关。

提醒：人民币不是自由兑换货币，汇率形成机制中存在 “逆周期因子”。市场不要心存侥幸，去赌人民币汇率。

知乎用户 STOCKFISCH 发表

说这个，意味着很多人在投机

知乎用户 AllureXue 发表

央妈生气了，后果很严重，理论上能用的招很多，但真正最大的空头不是什么游资啥的，最大的空头是房地产，有这么个大泡沫在，央妈很多招数不敢用，一个用不好地产就炸了。

知乎用户 caige 发表

不要抖机灵，不要以为找不到你。

知乎用户 匿名用户 发表

那就说明可以赌一把了

知乎用户 你也不用太吝啬 发表

人民币破 8 是必然的，目前所有的条件都不利于人民币升值。当然，普通群众没有渠道在这一波波动里获利，又到了一部分人先富起来的时候了。玩金融的已经彻底疯狂，拼命把人民币换美元，这时候手握渠道的，已经赚到吐。

缅甸黑市已经 8.2 了。

知乎用户 匿名用户 发表

近期人民币对美元汇率变化虽然有点儿大，但我们这些国内老百姓真没啥感受，因此也没有关注。今天突然看到这两个新闻条目，一下想明白好多事。俄乌冲突到底以什么方式收场，原来一直没想明白，看了这两则关于汇率的新闻想明白了。今后世界上会形成两大经济圈（具有各自相对完整产业链（原材料 + 技术 + 市场）的两大经济主体），美欧经济圈和上合经济圈以及这两个经济圈的过渡带东盟、非洲和南美经济带。原来美国设想的一超控制下的全球一体化，算是彻底告吹了。

目前美欧经济圈内部货币主导权之争，以美元逐渐获得绝对优势地位告一段落。美国对自己小弟下手真挺狠，原来那些想跟老大平起平坐，在老大面前揣自己小心思比比划划的国家收拾了个遍，基本上是按倒在地不服就踹，北溪天然气管道，呵呵。

上合经济圈正处于快速发展和建设之中，内部需要完善之处太多，各个成员国和外围国家正在逐渐统合市场，紧密融入到上合经济圈之中来。人民币也正在被更多组织成员认可和接受，随着更多国家把货币锚定人民币，我们这个经济圈就算逐渐建成了。目前我们这个经济圈还比较松散，很多国家还没有下定决心彻底融入进来。美国是神助攻，正在逼迫各国走向和我们进行经济融合的唯一活路。

这次美元和人民币汇率的变化，说明美国正在逐渐锁死他那个经济圈，开始重新分工和构建他们的供应链体系，向外排挤人民币是为了方便完成美元主导的体系重新构建工作。离岸市场人民币对美元的巨大波动，说明美欧经济圈内秩序整顿已经告一段落，可以腾出手了。在欧洲右翼势力逐渐兴起的情况下，美国缓和对欧洲挤压力度，有利于更好控制欧洲民众情绪。调整一下发力点，将火力更多集中到上合这个竞争对手一边来，有利于为 “民主战士” 们找到宣泄口。

经济圈之间比拼的是产品和技术竞争力，货币只是交易媒介。就实物生产和民生需求满足方面，现在美欧经济圈还离不开我们。离岸货币市场是美国选定的战场，我们未必去用外汇储备应战。我们趁机把出口统一改成人民币交易，就会为人民币国际化提供出巨大的需求，这类应对办法有很多。

这两则新闻是一个标志性开端，美国开始集中力量对付我们了。俄乌冲突，真的只能算是冲突，本来就不是谁想灭了谁。美欧经济圈和上合经济圈的竞争，是世界上最主要的矛盾。欧洲想摆脱美国控制、俄罗斯想融入欧洲、日本想摆脱美国控制、印度高层想赚更多钱、非洲发展、东盟发展、南美发展、都是能给两个经济圈竞争带来变数的次要矛盾。

经济竞争虽然激烈，但很难出现双方大哥赤膊上阵当面肉搏的情况。虽然有可能向着美苏争霸那种冷战状态发展，但技术发展太快，生产力释放太快，社会生产和生活方式变化太快，两个经济圈有无数内功要练，且你中有我我中有你的勾连足够紧密，新冷战大概率不会发生。所以这两个经济圈内各个国家基本分工重新配置完成之前，俄乌冲突更加危险，朝鲜半岛处理不好也可能生变，台湾虽然也是问题，但不到最后时刻拿不上台面。两个经济圈的竞争，最终还是圈内老百姓生活质量的竞争，生产能力的竞争，宣传的竞争，社会效率的竞争。

上合经济圈是时候开动起来，拥抱各个成员国，建立水乳交融的共赢经济结构了。

知乎用户 乙易明 发表

这信号就是赶紧跑路，不然必然会被拘留放血，赚的钱不够人家放血，它们早就不要脸了，也不在乎市场和资本信心，它们慌了，那些相关的人和钱，你就应该赶紧跑路，不然最后自己血本无归都是可能的。

知乎用户 大道至简 发表

释放了【暂时不想动手，或动手后对抗会加剧所以继续观察，或无法动手】的信号。

不然咋老打嘴炮，老美的制裁可是实打实的，而且行之有效。

知乎用户 微信用户 发表

我想起一句话：国家鼓励什么想要获利就要反着做

知乎用户 全世界最好的 ikun 发表

外汇管制加上民主专政兜底，回顾下索罗斯怎么败退俄罗斯就行，就是又要被骂汇率操纵国了。

知乎用户 半日先生 发表

央妈是叫你们别赌了，评论区是想让人死啊

知乎用户 squito 发表

急了。

知乎用户 匿名用户 发表

有点儿怕的意思，怕啥呢？就怕全国人民担心，回家就把五万块的额度给用了，虽然美元理财收益低，但是一年下来，汇差里外里也不止 5 个点了，咱们国家就是人多力量大，恐慌也大。

这句话中，“久” 字用得最好，从 55 年新版人民币开始算，已经从 2.46 升值到 80 年的 1.53，再到今天的 7.2。

妥妥的宽幅震荡行情，

另外，人民币没有贬值，是在升值，只不过没有美元升得快而已。

知乎用户 Liu 发表

历史无数次证明，在中国只有跟着党走才能赚钱，我等一波天台

知乎用户 迦勒底分部 发表

2016 年跟 CPC 对赌汇率的明天系，安邦系的尸体还没凉透呢，这会就有人冒出新的想法了，好呀，勇气可嘉！

知乎用户 過河卒 发表

长期单边下跌当然是不存在的。

分水岭也很清晰，美联储结束加息周期，或者央行结束降息周期。

汇率说到底和进出口什么的没多大关系，倒是进出口和汇率关系很大。

汇率就是和息差关系紧密。

存人民币利息 2.5%，存美元利息 0.5%，傻子都会买人民币存起来。

现在美联储不到半年疯狂把利息加到 4%，人民币却降到 2%

你说理性经纪人会怎么选。

知乎用户 leili6777 发表

释放了什么信号？其实信号没有，大实话到是有一个：金融产品的 “投资买卖” 行为与赌博无异，劝普通人远离。

知乎用户 Amadeus 发表

伟大领袖说过: 一切反动派都是纸老虎！

知乎用户 酸辣人生味 发表

不是很懂经济，现在汇率管制靠嘴就行了？

知乎用户 匿名用户 发表

知乎连这个问题下面都能阴阳我也是配服了。

根据我 10 年来在债券市场看投资者被央妈教育的经验，央妈说这话不是为了吓唬你们，也不是为了挽尊或者任何目的。

单纯不想让你们死的太难看。。。

你们想赌可以赌啊，勿谓言之不预也。

知乎用户 匿名用户 发表

社会主义只有把国门关上大半，才能抵御资本主义的威胁。

殊不知，从长期来看，真正的危险反而是尝试着关上大门。

知乎用户 为谁零落为谁开 发表

大部分人理解反了

不是央行看汇率下跌慌了，想要通过喊话阻止下跌，而是一通分析，觉得这个时间点出手干预汇率有利可图，大概率可以做出底部，才把早就准备好的文章发出来。

发话目的是为了扩大影响力，让人觉得中国金融权威机构很靠谱，一言九鼎。

（实际上就是狗屁，去年 11 月份，中纪委网站还发文打击唱空中国经济的股市黑嘴呢）

知乎用户 牛港鰺 发表

不要踩红线，不要挑战大陆收复台湾的决心？

感觉都是官话。

说官话是工作，全家享乐才是生活。

知乎用户 看海者 发表

究竟行政力量能不能胜过市场力量，让我们拭目以待

知乎用户 Ethanlita​​ 发表

不要炒汇率，央行都说了没有别的意思 就是不要炒 有些人就是自以为聪明，皆韭菜也！

知乎用户 暴躁弟 发表

十年 A 股两茫茫，3000 点保卫战，也不知道多少次了。27 日的一根大阳线又被 28 号的大阴线完美反杀，不出意外的话，3000 点又要失守了。

每一次 3000 点之下都是黄金坑，只是不知道多少人还有子弹。

渐渐地，今年经济复苏的声音没有了。寒气已经传给了每一个人，大家想的都是如何过冬的问题。今天只问一个问题：股市跌、房价跌、经济跌、汇率跌，那么钱到底去哪里了？上涨下跌，无非交易，交易是双向的；有人抛售，有人接盘才会形成交易。能量有守恒定律，金钱、财富也一样。能量不会消失，只会转移。钱也一样，钱到底去哪了？

如果只求一个结果，那答案也很简单：都换成了美元。

今年全球能上台面的只有两种货币是升值的，一是美元，二是卢布。卢布之所以升值是因为俄罗斯强制能源卢布结算，能源价格的上涨带动了卢布的升值。网上很多人都在喊美国如何薅世界羊毛，印钞放水、加息缩表等等。总之就是美国很坏，大家只能当韭菜被收割。

但美国打的不是明牌吗？每次加息、降息都是公开的。

上一轮加息是 2015 年 12 月 - 2018 年 12 月，加息 4 吃，从 0% 加息至 2.25%。

本轮加息从 2022 年 3 月开始，目前已加息 5 次。目前利率 3.25%。

对照一下美元指数图：

人民币：美元（离岸）

基本上也是从 4 月份开始，人民币开始快速贬值的，从 6.4 一直涨到了 7.2，涨幅 12.5%。暂且按照这个作为收益率标准，碾压今年国内所有产品。当然放在 8 月以前，我的收益率还能压它一头，但现在已经被它反压了。或许就像那句经典名言说的一样：人们总是在重复历史，从不会从历史中吸取任何教训。总以为这一次会不一样。

上面的话或许太空洞，我还是用人话举例吧：

小王去年把 64 万人民币换成 10 万美元，吃喝玩乐花了 1 万美元，还剩 9 万美元，再换成人民币，还是 64 万人民币。

这些事，都是种地老农和九年义务所不能理解的。

9 月 27 日，央行警告：不要赌人民币单边升值或贬值，久赌必输。

再看我国这边的具体操作：今年 7 月以前，一直不断抛售美国国债，累计约 1000 亿美元。8 月开始增持了 22 亿。这点钱可以忽略不计，重点是背后释放的信号。7 月以前的不断抛售可以理解为股价拉高，逐步减仓。但你在 8 月最顶峰开始增持，你这是啥意思？自己都是言行矛盾，还警告别人久赌必输。

【注】：目前人民币兑美元，限定额度为 10 万美元；美元兑人民币无限制。

钱、资产从来不会蒸发消失，但会转移。

在中国严格的外汇管控下，“散户” 想要转移资产是很难的，对真正大佬的个人资产来说形同虚设，但公司资产基本上是很难转走的。这么大体量的资金，只要流动，另一个池子的资产一定会涨起来。

谁涨了？美元、卢布、油气、锂。

假设下一代电池技术未来 20 年内没有突破，现在的新能源汽车会被卡得更死！世界的锂都在南美锂三角，只要一断供，我们的新能源产业全面流产，无一例外。

扯远了，说回汇率。外汇管控之下，明白难听点说：**哪怕明知要亏钱，也要拉着大家一起扛，否则失控了，全部完蛋。**很多人谈美元霸权，都会扯美元资本回流美国、热钱流出、釜底抽薪，某国被收割。这个表达有问题，首先美元不需要回流美国本土，只需要大家把本国货币兑换成美元。美元就会供不应求，从而造成美元升值，这就够了。这时候如何大家才上车跟风追涨，美国开始降息，大家又纷纷赎回美元。周而复始，至于参与的人盈亏那就是个人操作问题了。历史数据摆在哪里，如果没有外汇管制（对于我国目前来说主要管制对象是涉外企业），那么必然会一边倒把本国货币兑换成美元，那么挤兑就会发生，再下去那就是国家信用危机了。（当然也有一些国家根本不在乎自己的国家信用）全球资产是供需的基本盘，资产的转移基本都是明牌，从这个池子到那个池子。只要移过去，扎根活下来，基本上就不会走了。特殊时期，目前看大家并未扎根，仅仅是兑换成美元观望而已。资产以货币的形式流通得会很快，而一旦形成产业资产那么就是不动产了。无论我们多自嗨自己如何牛逼，中美的差距，大家已经用脚投票了。

国家的强盛靠的是产业，目前这点 “炒汇” 避险的操作，无伤大雅。从产业的角度来说说，全球最大的投资机会依旧在中国！

（有人知道这是哪里吗？）

知乎用户 包工头老 W 发表

不要买股票，不要买期货，久赌必输

知乎用户 我辈岂是蓬蒿人​ 发表

先看 7.1 和 7.0，如果下不去的话，继续看贬

知乎用户 即可 发表

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原文链接


从过去的经验来看，贸易出口顺差的变化，外商直接投资和跨境资本流动，决定了汇率的波动变化。展望未来，美联储加息和国内经济增长恢复情况短期没有太大变化，所以短期人民币弱势背景难改，但在明年 3、4 月的某个时刻，美联储加息，以及中美经济增速的差异或许会发生逆转，届时人民币汇率或许会重新走强。

最近有一个段子，是说年初用 630 万人民币换 100 万美元，用掉十万美元吃喝玩乐，到现在仍然换回人民币仍有 630 万！

当然段子只是段子，现实中存在很多限制因素，比如我国对居民每年换汇进行了严格限制等等，但人民币大幅波动，近期以来呈现趋势性贬值，并引发各方关注，是不争的事实。

在 4 月汇率开启趋势性贬值之前，我们就对汇率进行过提前探讨，详见：A 股策略：汇率观察 - 美国加息对中国股市影响到底多大？，由于汇率的重要性极高，对经济活动和金融定价影响十分广泛，因此本篇最简洁的语句让大家再一次，快速了解人民币的基本要素和核心逻辑。

1. 如何理解汇率

汇率与利率类似，是与其他货币进行比较的价格，跟商品一样，本质上都是受到买卖供求关系以及预期的影响。

2. 汇率对标：

尽管官方在 05 年汇改以来放弃盯住美元，改为一揽子货币（包括欧元、英镑、日元、加元等）但由于美元作为国际结算货币的特性没变，目前人民币兑美元仍是最重要的汇率指标

3. 参考市场与标的：

央行会在外汇交易结算后公布人民币中间价，是指美元兑人民币买入与卖出计算出来的处于中间水平的参考汇率，作为官方汇率，因为外汇一般是银行作为做市商中间方提供流动性，所以汇率并不是连续的一个价格，所以需要根据买卖指定一个当日的价格。

但实际上，除了上述在岸市场外，位于香港的离岸人民币由于干预更少，更能反映市场定价，是目前市场主要跟踪的数据，要领先于在岸市场情况。

此外，人民币 NDF 也是一个重要的参考指标。与期货类似，是一种远期合约，相当于你跟你的对手盘打赌未来人民币的波动方向，不需要本金交割，直接轧差，其实就是对汇率风险进行对冲的一种方式。

4. 汇率的重要性？

汇率是一个国家的象征，一般而言国力的上升往往伴随汇率的升值，反之亦然。历史上看，大部分经济体的金融和经济危机都与汇率贬值如影随形。

汇率的贬值会带来一系列的问题，例如：本币贬值，进口商品由于以美元计价所以更贵，导致输入型通胀；

如同样是一亿美元的债务，本国货币贬值后需要支付更多利息和更多本金才能偿付之前的 1 亿美元，导致企业资金链断裂风险；

如贬值预期形成外资出逃，货币规模减少，利率被迫提高，股债双杀，经济危机，而这又会形成新一轮贬值预期。所以汇率的稳定至关重要。

4. 当前全球外汇储备规模？

在疫情前，全球储备规模在 13.6 万亿左右，外汇储备 11.6，中国持有各类形式的储备为 3 万亿，占全球约 22%，为第一大外汇储备国。但疫情以来各大央行加足马力印钱，尽管今年以来猛烈回收货币，但预计当前全球央行储备规模至少 15 万亿美元。

5. 影响汇率的主要因素是哪些？

理论上，利率平价（资金会从利率低的国家流向利率高的国家，导致汇率变化如当前的人民币与美元）和购买力平价（如同样的麦当劳巨无霸，美国中国价格应该一样，不然汇率应自动调整修正），两个平价理论决定了货币汇率的理论均衡价

但实际过程中，汇率常游离在理论汇率之外且偏离较大，一方面历史上利率平价时常出现失效，另一方面购买力平价是更加理论化的汇率价格，实际汇率买卖双方很少通过该理论进行交易。

所以对汇率的影响因素，应该专注于资金流的变化为主，主要可以分为三个核心因素：经常性账户顺差逆差（贸易顺逆差）外商直接投资（FDI），跨境资本流动。

从国际收支角度，可以分为货物服务贸易为主的经常性账户，或以资金流动为主的资本性项目。

其中经常性账户具体包括商品贸易往来，旅游支出，外国企业在本国赚钱后利润汇出，转移支付等等，此外购买海外债券带来的利息收入也记在经常性账户（尽管计入经常性账户还是资本流动有争议，但中国日本均计入经常性账户）

总体变化会以经常性账户顺差（入大于出）或逆差（流出大于流入）表示，这是人民币汇率变化的重要推动力之一，由于我国制造业大国的地位，经常性账户过去多年均是顺差，目前顺差 2 万亿人民币，占 GDP 比重在 1.8% 左右。

第二个影响人民币汇率的核心因素是外商直接投资，FDI。这是海外企业在中国进行投资流入的资金，以前规模大，占比高，持续的流入对人民币带来升值压力，目前占比已经很小，影响在 1%GDP 左右。

第三个是资本和金融账户的流动具体包括证券发行，银行债务，贸易信贷，等等跨进资本流动。也是主导 2015 年汇率波动和外汇储备流出的关键。我国虽然对居民购汇严格限制，但企业贸易端的资金流动很大程度上已经放开。

现在跨境资本的流动变得越来越重要，主要受到美元大周期（带来国内外利率变动）、中国相对海外经济发展增速等影响。

从过去的经验来看，贸易出口顺差的变化，外商直接投资和跨境资本流动，决定了汇率的波动变化。

也许有人会说，那其实就是把研究预测汇率这一个研究对象，变成了研究三个变量，而这三个变量并不比汇率研究要容易。这样说不无道理，尤其是当三个指标走势相悖之时。但当三个指标同时指向一个方向时，汇率走势是显而易见的。

例如在疫情刚刚爆发的 2020 年，海外供应链受阻，我国贸易顺差大幅扩张，同时海外央行广泛货币宽松带动利率下降，多因素共振推动人民币快速升值。

再如今年以来出口增速回落，贸易顺差预期将收窄，再加上美国大幅加息，中美国债利差倒挂，推动资金回流美国，都指向了人民币贬值的趋势。

展望未来，人民币如何变化？最重要的就是美联储加息和国内经济增长恢复情况。短期来看，这两个因素都没有太大变化，所以短期人民币弱势背景难改，但在明年 3、4 月的某个时刻，美联储加息，以及中美经济增速的差异或许会发生逆转，届时人民币汇率或许会重新走强。

知乎用户 弗里曼 发表

中国今年这个外贸真是是猛得罩不住…… 全球唯一 ppi 没咋暴涨的地方，俄罗斯的低价石油、天然气全流到中国了，7.2 真的差不多就是底了。最多不超过 7.5. 说实话，我是空头我真就平仓了，完全没必要在 7.2 的时候还继续卖空。利润空间不大但是风险大。

知乎用户 Kenway 发表

龙岗宝龙科技城南约水二村旧改——中海地产

龙岗区 GDP 产出最大的两个区域，坂田科技城与宝龙科技城

宝龙科技城目前已汇聚高新技术企业 405 家 百亿企业 2 家 十亿企业 7 家 超亿元企业 132 家 上市企业 21 家。

投资打底翻倍好项目，14 号线正地铁口物业 (年内开通)

龙岗区宝龙街道南约片区重点更新单元位于宝龙科技城范围，东临宝龙五路、南临东部过境高速、西临宝横路、北临沈海高速；研究范围约 537 公顷，拟拆除范围约 75 公顷；拟拆除范围内现状总建筑面积约 75 万㎡，毛容积率约 1.0；图则主要以工业、居住为主。

南约新城旧改

研究范围主要是以宝龙五路、东部过境高速、宝横路、沈海高速围合而成，周边和牛坳水库、水流田公园、现状住宅小区、比亚迪厂区无缝衔接。

龙岗南约水二村旧改

项目地址：龙岗区龙岗街道南约片区宝荷路与碧新路交叉口

拆除用地面积：14. 36 万㎡

开发建筑用地：7.93 万㎡

规划容积率：5.54

规划计容积率总建筑面积：44 万㎡

规划住宅面积：35.3 万㎡（含保障房 4.2 万㎡）

规划配套：18 班幼儿园，54 班九年一贯制学校

拟更新方向：居住用地、商业用地

南约规划教育配套

指标信息

龙岗区 - 水二村城市更新

开发商：中海地产

面积：70-150 平米

价格：1.X 万 / 平

进度：签约中

手续：交定金 - 开发商签约 - 付清全款

地铁 14 号宝荷站

项目到地铁 14 号线「宝荷站」直线距离约 200 米，一期建设段为岗厦北 - 沙田，线路总长约 50.3km，设站 17 座，是全国首列无人驾驶快速地铁，时速高达 120 公里 / h（正常地铁时速 80 公里 / h）。8 站 25 分钟即可到达福田中心。2018 年 1 月 10 日已开工建设，预计 2022 年通车

项目区位

区位：龙岗区龙岗街道南约片区宝荷路与碧新路交叉口

拆除用地面积：14. 36 万㎡. 规划开发建设用地：7.93 万㎡，规划容积率：5.54。规划计容积率总建筑面积：44 万㎡。规划住宅面积：35.3 万㎡（含保障房 4.2 万㎡）

规划配套：18 班幼儿园，54 班九年一贯制学校。现状：城中村，主要为厂房、宿舍和住宅。

拟更新方向：居住用地、商业用地

规划图

规划图

龙岗三大板块

1

传统商住板块

以龙岗区政府为中心，定位是传统商住 + 政府职能板块。

2

大运新城板块

以大运中心为中心，定位为大学新城 + 高端商办区域，未来的城市客厅。

3

宝龙科技板块

定位为东进战略的核心区，高科技企业聚集中心 + 智能制造中心 + 高端商住配套区域；

旧改区位

南约片区旧改

项目配套完善 — 宝龙科技城，尽享百万配套！教育：宝龙学校、宝龙外国语学校、宝龙文体中心等等。医疗：宝荷医院、骨科医院 （手外科医院）；商业：沃尔玛、宏佰超市、恋山谷大型 shoppingmall；产业：ICpark、比亚迪、ASM、方正科技、创维科技、赛格等等数十家千亿级企业云集；旧改：碧桂园、中海、京基、天安、花样年等开发名企进驻，空间施展蓝图规划，提高居民的整体生活品质。

宝龙科技城简介

区域概况

宝龙科技城是深圳国家自主创新示范区和深圳高新区的重要组成部分，也是省市共建战略性新兴产业基地及深圳市机器人产业基地。宝龙科技城以 “大集中、小分散” 为总体配套原则，市、区级配套依托龙岗中心城及坪山中心区，园区内重点增加园区级配套及邻里中心。规划园区级配套中心 3 处，邻里中心 9 处。保留城中村用地约 43 公顷，规划保障房 29202 套，为未来的技术人才提供多元化的居住配套。规划小学及九年一贯制学校 11 所。 [1]

发展定位

以自主创新为驱动力，聚焦战略性新兴产业，打造深圳国家高新区龙岗园区；大力发展生物药产业，加强与国内外生物研究的高等院校和科研院所合作，落地产业相关科技基础设施，打造宝龙生物药创新发展先导区；依托土地优势，打造东部制造业主力企业集聚区。重点发展 AIoT、绿色能源、通用电子元器件、生命科学、ICT 产业。 [2]

空间规划

空间上，宝龙科技城规划了 “一轴、两带、两心、四片” 的空间结构。一轴：宝龙综合发展轴（创业大街），接龙岗中轴线；两带：碧新路及深汕公路产城融合发展带；两心：宝龙创新服务中心、宝龙东综合服务中心；四片区：宝龙科技服务区、战略性新兴产业集聚区、商务研发区（依托坪山站）、嶂背产业扩展区。 [2]

交通布局

轨道规划：轨道 14 号线（计划 2022 年建成）和轨道 16 号线（计划 2023 年建成）正在建设，远期规划 23 号线、31 号线和 33 号线，未来可实现快速到达莲塘口岸，10 分钟到达坪山高铁站。

交通规划：形成 “两横” 高快速道路骨架，机荷惠盐高速和东部过境。“两横三纵”主干道城市道路网络，两横：丹荷路、宝龙大道；三纵：碧新路 - 宝坪路、宝龙一路、宝龙五路。

知乎用户 深乔雅居 发表

我口嗨一下，非金融人事。

大白话就是

央行说: 你们这些游资给我听着，老子要和丑国经济上正儿八经干架了，你们都躲远点伤到了我可不负责。

知乎用户 不染 发表

先警告一下，告诉做空者，我们在想办法稳；

但现在可能也真没有好办法，只能边走边看；

国家金融战局势也是瞬息万变，变观察变制定对策；

我感觉比较紧迫的是还是让人民有信心，

有信心消费

有信心做大产业

有信心买房

大趋势肯定是祖国伟大复兴，越来越来，困难是暂时的

知乎用户 天空蔚蓝 发表

释放了继续贬值的信号

知乎用户 匿名用户 发表

久赌必输，同样适用于中国房地产

知乎用户 我的小晶晶呢 发表

离岸人民币有多少给你贬的？那些想着一波汇率危机中国经济爆炸的不如睡觉去，梦里啥都有

知乎用户 DETONATINGPOTATO​ 发表

不敢加息刺破地产泡沫，那就会继续贬

知乎用户 安大撸 发表

干嘛要久赌呢，赌几个月就够赚的了

知乎用户 作者王鹭 发表

早盘情绪严重不及预期直接兑现了持仓数日的新华联，下午盘公元股份出现兑现潮，打板买入了早盘表现超预期，下午盘卡位公元股份的海鸥住工。

从目前的市场来看，指数量价底背离信号明显，基本上进入了筑底阶段。情绪虽然有公元股份打开空间板高度，但是下午盘也出现了资金兑现潮，同时穿越过来的换手人气股新华联和万和电气兑现太坚决，短线兑现意愿较为坚决。

所以明天需要重点关注今天被强势兑现的新华联和万和电气会不会走 A 顶，今天下午盘被兑现的公元股份会不会走 A 顶。如果走 A 顶，节前最后一个交易日短线情绪会再次刷新冰点。

如果上面三个人气股反馈都还不错，那么明天作为节假日前的最后一个交易日博弈的方向一个是能源线，重点看德龙汇能这种超跌老人气股的机会。一个是欧洲线，重点看彩虹集团这种换手人气股的机会和今天卡位晋级的海鸥住工的机会，同时海鸥住工这边今天没有拿先手的话，后面的买点一定是超预期。

新华联作为本次穿越过来的换手人气股，最近的表现一直很强，同批次的中百集团，润贝航科，浙江世宝和利仁科技这些股价已经跌回到了起点。但是新华联依然维持强势震荡的盘口，并且昨天在指数预期分化，短线需要去弱留强的思路下，股价直接突破最近的震荡平台，有穿越之势。然而没想到今天早盘直接大幅低开触及跌停，走势不及预期，直接兑现了。所以，买入一只股票也许有很多种理由，但是卖出一只股票只要不及预期就行。

而海鸥住工这边买点则相对比较简单，一方面早盘面对穿越过来人气股新华联和万和电气严重低于预期兑现的情况下，欧洲线同梯队的日出东方低开，海鸥住工则出现了超预期高开。而到了下午盘公元股份兑现炸板，早盘超预期高开，盘中维持震荡的海鸥住工直接分歧转一致封板。

一：指数

到目前为止，指数并没有止跌的迹象，并且呈现持续性创新低的走势。但是相对好的一点是成交量这边明显的缩小了，指数走势和成交量呈现底背离的形态。所以，我认为这个阶段指数之所以会出现持续下跌的走势，核心应该是长假马上来临的原因，过多资金休息了，导致承接盘不足。

所以，对于指数这一块，我的看法仍然和 9.27 指数出现大阳线当日的复盘思路一样，这个位置基本上处于底部了，接下来就是震荡筑底行情。

二：情绪

短线情绪这边今天走得比较恶劣，资金兑现意愿比较强烈，一方面是早盘直接把穿越过来的万和电气和新华联兑现到触及跌停。把资金国庆长假避险方向的医药和食品的两个龙头股青岛啤酒和双成药业兑现到触及跌停。

下午盘资金也是偏向兑现趋势，下午盘开盘之后美芝股份瞬间炸板，直接带崩近期的高度板公元股份跟随炸板回撤 14%，尾盘勉强封板。

日内短线情绪兑现意愿比较强烈，并且再次出现 A 顶形态。最近晋级失败的很多低位板新筑股份，浙江正特，华天酒店和联发股份已经出现了比较明显的 A 顶形态。

后排出现 A 顶是一个非常不好的现象，容易把这种负反馈传导到前排这边，前排也会跟随出现 A 顶走势。

虽然从最近的空间板高度来看，公元股份打开了最近一直被压制的空间板高度，目前空间板高度已经上升到了五连板的高度。但是公元股份下午的兑现潮对于明天的预期不会高。因为最近即使有股票走出高度板，基本上都是被压制在五连板这个位置，六连板很难突破。

还有一个点就是公元股份虽然在本次短线情绪被压制到极致之后，作为唯一的一个二连板股票受到了短线资金的青睐，一路上涨到五连板的位置。但是从一开始到现在为止，公元股份对于板块方面并没有一点带动作用，属于孤勇者类型。

当然随着短线接力情绪的逐步恶化，炸板率开始大规模提升，今天的炸板率达到了 50% 的位置，达到了整个九月份以来的新高水平，这么高的炸板率对于打板选手来说很伤的。

总之，从短线情绪来看，六连板这个门槛没有被突破之前，短线方面基本上处于情绪的试错阶段。板块方面也会呈现板块轮动的态势，明天作为长假节前的最后一个交易日只能选择博弈性质的拿节后的先手行情。

三：板块

由于最近大的情绪周期处于试错阶段，一直没有主流板块出现，呈现板块轮动的态势， 昨天最强的板块，今天一定不会成为最强的，而是换一批新板块轮动。

但是从最近一周板块轮动的态势来看，医药板块频繁上榜，连续四个交易日都在板块和热泵板块是两个最强大的板块，重点谈谈我对这两个板块的看法。

首先医药板块的逻辑一个是采集松绑，另一个是超跌。在这两个逻辑之下医药板块最近有资金频繁试错，并且大博医疗作为权重龙头企业，已经出现了三连板的走势。从强度方面来看，还算不错。但是具体到行情来看持续性还是很差，需要重点关注持续性。

其次就是欧洲方向，逻辑是欧洲冬天取暖的逻辑，最近也炒得比较不错。今天海鸥住工卡位日出东方晋级四连板，成为板块龙头。人气股万和电气则直接跌停。情绪走得比较割裂，重点看明天万和电气的修复情况，如果修复一般，估计很难出现超预期行情。

知乎用户 股海狂刀 发表

美国对中国的指控，大概就汇率操纵国考点铺。

做空人民币都多少次了…… 成过？

知乎用户 天王镇河妖 发表

反其道而行之买英镑

知乎用户 轮回 发表

即使有能力稳住汇率，其他货币都在贬值的情况下为了出口也必须跟着贬值

知乎用户 黑得 发表

呵呵哒，打嘴炮。看看垃圾股市。

知乎用户 爱上研究生 发表

1992 年的拉蒙特也是这么唆的

知乎用户 散步在荷南的人 发表

在赔的裤衩子都不剩之前人人都以为自己是巴菲特的索罗斯，坐等开香槟好似。

知乎用户 MYJr 发表

市场回顾

三大指数早盘高开后，上攻动力明显不足。随后开启回落走势，尾盘出现了小幅的反弹。最终三大股指涨跌不一，截止收盘沪指跌 0.13%，深成指涨 0.18%，创业板指涨 0.83%。盘面上医药板块表现强势，煤炭、有色等周期股出现反弹，旅游、酒店、房地产、证券等板块出现大幅下跌。两市个股跌多涨少，上涨个股 1600 余只，下跌个股超 3100 只。两市成交额 6245 亿，较上个交易日缩量 227 亿. 北向资金全天净买入 34.29 亿，个股中位数 - 0.68%。

板块分析

煤炭板块在经过连续下跌之后，今天迎来了反弹的行情。虽然目前整体上是处于高位调整，但是大趋势还是上行结构，且年内大涨超 50%，表现远远强于两市任何板块。房地产年内表现虽然不强，但是跌幅相对来说较小，目前结构上是在平台位继续进行修复。在目前市场弱势的格局下，这两大权重板块对指数的维稳作用相对来说也是最为强势的。证券板块之前护盘迹象明显，目前完全没有什么表现了，也是年内跌幅最大的权重板块。随着市场进一步的走弱，权重板块的表现欲望也在进一步的降低。

医药板块经过昨天的冲高回落之后，今日再次强势表现。主要原因是因为年内跌幅巨大，加上近期政策面的松绑导致了短线资金的追捧。但是大的趋势仍旧没有改变，追涨仍需谨慎。受十一假期刺激的酒店、旅游则继续调整，酿酒板块反弹一日之后也出现了滞涨的现象。目前市场弱势轮动的现象还在延续，板块上攻的持续性依旧是一大难题。

赛道股昨日大幅下挫之后，今日惯性下跌，但是下行力度明显减弱。目前仍旧处于下行寻求止跌的阶段，短线仍需规避。待指数明确止跌企稳后，再精选个股进行关注。

技术面

三大指数早盘出现高开，主要原因是因为外盘昨晚出现了大涨所导致的。但是随后的上攻动能完全不足，再次开启了下探模式。沪指午后一度向 3000 点发起冲击，不过尾盘出现了反弹。3000 点守卫战暂时是保住了，但是最终的下探还是不可避免！走势上和昨天收评预计的先抑后扬虽然不同，但是下探的动作基本上是一致的。只是受外界因素的影响，时间上出现了一定的偏差。明天是节前最后一个交易日，大概率会红盘报收。但是下探 3000 点的动作，也还是会延续。具体如何表现，可以继续参考昨日的判断。但是不要忘记了，目前市场表现非常弱势。对于下探过后的反弹，也别有过高的期望。

此观点仅代表个人意见，不作为具体投资依据。

个股解析：

富佳股份：之前站在 20 之上，表现还是很强势的。不过市场太弱，也出现了调整。整体来看，没有大幅杀跌，表现还是比较稳健的。目前看好趋势线就可以了，破位就危险。不破位，就可以继续关注。

知乎用户 方向标 发表

对于货车司机来说，在拉货的过程中，除油费外，通行费是出车成本中占比较大的部分，根据实际路线中选择收段的多少，整体算下来大约能占成本的 20% 左右，甚至更高。

近日，国常会确定强化交通物流保通保畅和支持相关市场主体纾困的政策，支撑经济平稳运行，在第四季度，将收费公路货车通行费减免 10％，同时对收费公路经营主体给予定向金融政策支持，适当降低融资成本。

28 日，交通运输部举行 9 月份例行新闻发布会，谈及收费公路货车通行费减免如何落实的问题时，发言人介绍，今年第四季度，收费公路货车通行费减免 10%。交通运输部坚决贯彻落实，确保减免政策不折不扣落实到位。目前各地正在按照要求，积极开展费率更新、复核验证和集成部署等相关工作，确保新费率可按时启用。
据介绍，此次通行费减免的车辆范围是通行收费公路的所有货车；收费公路范围是经依法批准设置的所有收费公路 (含收费桥梁和隧道)；减免时间从 2022 年 10 月 1 日 0 时起至 12 月 31 日 24 时结束。

本次减免是在继续执行现有各类通行费减免优惠政策的基础上，全国收费公路统一对货车通行费再减免 10%。其中，开放式收费公路以货车通过收费站收费车道的时间为准；联网收费高速公路，由于其通行费用是由 ETC 门架实时写入用户的通行卡或 ETC 设备中，所以以货车通过 ETC 门架的时间为准。请货车司机朋友注意。此外，通行费减免后的收费规则是，MTC(人工收费) 车辆按四舍五入取整到元，ETC(电子收费) 车辆按四舍五入精确到分。

除了减免公路货车通行费外，国常会还决定，全力保障港口、货站等正常运转和主干道、微循环畅通，防止层层加码、一刀切；第四季度将政府定价货物港务费标准降低 20％；用好 1000 亿元交通物流专项再贷款，支持货运企业和司机等纾困。

知乎用户 大脚蜗牛 发表

确实，久赌必输。但偶尔赌赌无妨。

这一轮人民币贬值的核心动因是美国加息。按照目前的趋势，加息还未见顶。至少还有 200 码的空间。且目前市场比较一直的结论是 23 年，美国大概率利率高位运营。不会马上降息。

而国内，降息是大概率的趋势，至少 23 年应该这个趋势不变。所以，结论是人民币贬值是未来 1 年内大概率的事件。无论是 7/7.1/7.2。所有的底线都是用来突破的。

知乎用户 爱思考的大叔 发表

这一波不在人民币势弱，而在美元势强。

基本任何货币对美元都呈现一边倒的走势中国并没有幸免罢了。

不要忘了我们是汇率操总国 + 内外双轨制 + 外汇管制的国家。碍于面子央行武器库里的武器还没拿出来啊，惹急了直接下场只可能无人生还。

7.2 附近震荡最高不过 7.4。

知乎用户 不咸不淡的酱 发表

都发话了还愣着干嘛直接赌啊

知乎用户 匿名用户 发表

财政不举债救内需，天天逼着央行捏着鼻子喊话救汇率

内需上不去，产业链就上不去，贬值是早晚的事

央行喊话证明心虚

给贬值趋势又踩了一脚油门

知乎用户 岁月无限 发表

以前这套 “话术” 有用，是因为香港那会还是“国际金融港”，有大批外资在香港“活动”。

现在这根本就是 “虚空索敌”，香港已经落魄到需要求外资来港“投资” 的程度了，外资 “逃港” 程度远超大多数简中互联网用户想象。加之之前人民币离岸外汇市场上某方 “劣迹斑斑”，你那“人民币外汇” 还剩几个钱的外资在玩。

现在人民币走势完全跟着美元走，美元涨，肯定跌。已经完全丧失独立性了。

知乎用户 卡卡 发表

没一句真话

知乎用户 匿名用户 发表

基本意思，不要赌博

知乎用户 立曰心 发表

那些 07 年、12 年, 17 年。不信楼市管控而买房了的你们现在过的还好吗？

知乎用户 龙南云龙 发表

久赌必输，那是以后会输，看这个汇率起飞的速度不赌大概是现在就要输了

知乎用户 诸相非相 发表

3 月份信当时国内宣传的

买了一点卢布

裤裆都没剩下。

知乎用户 匿名用户 发表

不用担心，要是不说这话还有点疑问。如今放出这话，加上这形势，赌吧，放心赌，输不了

知乎用户 暮雨​ 发表

反着看呗，趋势来了，你挡也挡不住。

知乎用户 努力转开发 发表

我觉得我不是赌，而是反抄你们的答案，请问我会久赌逼输吗

知乎用户 胡安 发表

虽然经济呢？包括汇率跟政治周边局势有紧密相关，但是还是要尊重其自身规律呢，任何事情都有它内在的运行规律，任何事情的发生都有它的前因后果，政策的走向短期会影响汇率，但中长线，汇率还是按照它自身的运行轨迹来运行

知乎用户 徐 芬 发表

你反着来做就对了

知乎用户 伴着阳光 发表

以前不是说美国欠我们 4w 亿美金的钱，试图通过美元贬值赖账吗？我觉得这回升值是我们赢了。。。。。要账去呀啦啦啦！！！！

知乎用户 长天过大云 发表

这现在人民币的汇率就是升值贬值的不稳定，就是你看海外都是日元和欧元和韩元都是贬值的，现在货币的整体的效力都不是很好

那既然这样就不要去随便的去炒外汇，要根据的是现在实际来去判断，千万不要就是随机的根据目前的状态导致自己的收入损失，出国留学的同学也得关注汇率，有的时候换钱是便宜的

有的地方要是贬值，当地的花销可能还能少点，这都是有利的，虽然可能这表明那个国家的经济发展水准和下行压力是比较大的。

知乎用户 西日韩留学吕老师​​ 发表

稳定是当前第一要务…

知乎用户 东东 发表

不要投机倒把，人民币国际化还有很长的路要走，目前离岸人民币的体量相对于在岸人民币的体量来说，那简直是九牛一毛，国家有多种手段去影响汇率。要贴合经济的实际情况去考虑，对于进出口企业，做好风险对冲即可，不要存在侥幸去做多或做空。

既然上面说目前属于合理情况，那么应该不会有干预的动作！

知乎用户 胡说新语​ 发表

抄底信号

知乎用户 她在风中慈祥的笑 发表

本来感觉最多到 8，央行发文感觉不止了。

知乎用户 匿名用户 发表

搏一搏单车变摩托。

知乎用户 泡沫 发表

说明接下来，人民币还会继续贬值，一直到美联储加息结束。参考过去 15 年，房住不炒，稳房价。

知乎用户 只想学高数 发表

中国经济的发展，有没有构建合理、高效的经济循环？还是说只是顺应趋势养肥了一群人～这个问题可以决定它 To be or not to be（纯属虚构，不可当真）

知乎用户 飘 QAQ 发表

久赌必输（❌）这波是美利坚赢了（√）

知乎用户 我在人间挂机 发表

意思就是：我是庄家，我可操作资金庞大，你们不要和我对着干。造成损失别怪我没提前通知你们哦！

知乎用户 轻柔的风​ 发表

释放了你现在入场可能会被监管，或者会被制裁，亦或者可以火中取栗。

知乎用户 泡泡 发表

石英玻璃因具有优越的物理、化学性能，越来越多的被广泛作为光电源、光通讯、航天、军工等领域的尖端材料。随着高科技的不断发展，对石英玻璃原料——石英砂的纯度要求越来越高。然而石英砂中通常含有大量结构组成性杂质，比如气液包裹体和杂质离子，这些结构组成性杂质是形成石英玻璃气泡、杂质缺陷的主要因素。但是，现有工艺技术难以根本消除此类缺陷。因此，气液包裹体和羟基水 (OH)- 的去除是实现提纯石英矿石代替水晶制备高端石英玻璃原料的关键与难点之一。

石英砂中的气液包裹体是什么 石英矿在生长过程中，部分液体和气体在石英晶体内部被包裹起来，称其为气液包裹体，一般气液包裹体都是由气相和液相所组成的二相体，主要包含有 H2O、CO2、H2、O2、N2、CH4、CO 等。在包裹体中的液相占整体的比例称为填充度。通常填充度大于 60% 被称为液体包裹体，填充度小于 60% 为气液包裹体。

用国产石英矿替代水晶生产石英玻璃中，气液包裹体含量的多少，直接影响着其性质的优越程度。石英砂中流体杂质主要是以流体包裹体为主，包括了石英表面所吸附的气体和以分子或离子状态溶解在石英结构中的气体杂质。

在流体包裹体杂质中，羟基的水分子含量占最主要的部分。根据水的存在形式可以分为两大类，一类是吸附水，以游离的状态吸附于石英砂表面。这类水可以通过升温干燥的方式去除。另一类是结构水，即石英晶体结构当中的羟基，这一类水去除的难度较大。

石英中的水含量会影响石英玻璃的透明度，水和其他气体共同作用会降低石英玻璃的软化温度、粘度、扩散系数、机械性能、分相和析晶性能等。

天然石英中另一类含量比较大的流体杂质是含碳化合物，即 CO2、CO、CxHy、CxHyOH 等。CO2 主要源自富含 CO2 的包裹体；高温状态下，CO 的析出大都是含炭物质与 SiO2 相互作用而产生的，同时会产生水。

如何去除石英砂中的气液包裹体 机械破碎法 石英晶体中的气液包裹体大小一般在 1~50µm 之间。从理论上只要石英矿石被破碎足够细，就会除去石英矿石中大部分气液包裹体。在一般情况下，石英矿石中较大的气液包裹体都会在机械破碎中除去。但是由于各类产品对原料石英砂的粒径有一定的要求，所以这种方法对于较大的气液包裹体有一定的效果，但是对于那些较小的气液包裹体基本无效，且无法剔除金属杂质。

高温氯化脱气法

将石英砂加热到 1000-1200℃并在高温的条件下通入 Cl2 和 HCl 气体，这种方法是利用在高温条件下 Cl2 和杂质离子发生反应，反应生成的气态盐类可以从石英晶体微裂纹处排出从而达到提纯的效果，这种方法对石英中的羟基有一定去除效果。美国尤尼明公司在 2006 年利用高温氯化脱气法制备的高纯石英砂对气液包裹体的去除效果明显，其 IOTA 系列高纯石英砂在全球处于领先水平。

酸碱差异腐蚀法

酸碱差异腐蚀法是通过石英晶体与金属杂质和气液包裹体在酸和碱的腐蚀下有着不同的腐蚀速率，从而使其去除金属杂质和气液包裹。但是，当反应达到一定程度时部分的杂质就不再受酸碱差异的影响，导致石英晶体中的气液包裹体不能被彻底的去除。这也说明酸碱差异腐蚀对金属杂质和气液包裹体有效果，但作用也有一定限度。

热或冷爆裂法

冷或热爆裂法是通过加热石英晶体，使其处于高温的条件下，则石英晶体与其中的气液包裹体界面将会产生极大的压力差。这个压力差将会使石英晶体内的气液包裹体炸裂，从而使石英晶体内的气液包裹体达到去除的效果。

微波法

利用微波选择性加热特性去除石英矿中气液包裹体。俄罗斯科研人员的研究表明：石英矿在微波场的作用下加热到 500℃时，矿物中的气液包裹体个数从 9159 个降低到 992 个，去除效果十分明显。然而这只是简单的对实验结果进行分析，并没有进一步探究微波场作用石英的机理及石英在微波场中的热裂行为。

小结

地壳中石英矿的储量相当丰富，如果能够采用有效工艺手段将石英高度除杂、提纯，制备成高纯石英砂，那么其对石英玻璃行业发展的推动作用是空前的。但是，目前最为关键的难题是石英中的结构性杂质的去除，尤其是气液包裹体的去除。

气液包裹体含量对石英玻璃的质量好坏及透明度的高低至关重要，如何选择原料矿和如何有效地去除石英砂中气液包裹体是制备高纯石英玻璃原料的关键。现有的研究结果表明去除气液包裹体的各种技术手段都有一定的局限性。因此，最有效的手段就是探寻含结构性杂质较少（尤其是气液包裹体）的石英矿，作为石英玻璃的矿源，并进一步探寻新的去除气液包裹体工艺技术。

知乎用户 佛山优合化工科技​ 发表

久赌必输，那我赢一次就够了。

知乎用户 匿名用户 发表

=!

知乎用户 Mamo 发表

只能说央行急了

知乎用户 来一瓶 59 年的拉菲 发表

会继续贬值。但，话也必须要喊！接下来还会有稳汇率的动作，抵不过趋势。希望继续放水，让汇率一步贬到位，减少 “继续贬值” 的预期。

知乎用户 dudu 发表

在美元持续升值的情况下，如果一国政府领着人民换汇美元，并贬值本国货币，在合适的时间出售，能否获利呢？难道美国货币收割全球无解吗？

知乎用户 颜雨 发表

看来还要升值

知乎用户 风和雨林 发表

不用猜就知道，一直没出手的大兔兔手里捏着一堆王炸加 4 个 2，

但从头到尾，我们就出了一张嘴。

那你说这些大牌是留给谁的呢？是啥时候一连串摔到谁脸上呢？

想想就刺激，反正最近也不用换美元，瓜一捧，继续看戏。

知乎用户 一懒众衫小​ 发表

确实不要赌，因为就一个方向不要随随便便赌反弹。

知乎用户 nebula​ 发表

目标还是只有稳定贬值速度，前几天贬的实在太快了。但并不准备阻止贬值，7.2 也不是心理关口，下一波美联储加息又是一波猛的。

知乎用户 匿名用户 发表

普通人随便你们，管你会所嫩模还是天台余生，央行这是对机构喊话，特别是国内一些机构，国外的也没必要喊话，喊了也没用。

不听话的话，金融手段不够，还有物理手段，明白吗？

知乎用户 无名无姓 发表

能有啥信息，央行在扯淡呗。

没听他的人，都挣着钱了；听了他的人，口袋里的钱不增不减，只是在贬值而已。

呵呵

知乎用户 匿名用户 发表

让我们，拭目以待

知乎用户 匿名用户 发表

不要赌！要看实际涨跌！

知乎用户 Black 发表

不要迷信政府调控，这几十年借助强大的政府行政手段，做了很多事情，危机也有很多，也有死人事件发生，只不过媒体用词很灵活，什么三角债、体制改革、阵痛… 恶性事件只要不密集报道，人民的记忆也很容易遗忘，时代的轻微变化对一个家庭来说就是灭顶之灾！

知乎用户 花落无声 发表

怕大家疯狂投机引发混乱吧！这种事情对普通民众影响有限，但对进出口企业可是影响深远。

知乎用户 金黄色葡萄球菌菌 发表

屁民想在这里面赚钱的可以省点心思

知乎用户 爱吃烤黄花的猫 发表

资本家别把国家经济搞崩了，犹太人就是前车之鉴。

知乎用户 余生我们一起 lang 发表

你赢赢赢，最后是输光光。

哦是我们赢啊，那没事了，伟大的中华民族必将迎来伟大复兴

知乎用户 匿名用户 发表

美联储至少还要加 50 个基点，看戏

知乎用户 独钓寒江 发表

你先别急

知乎用户 感恩人 发表

回复的时候已经 7.25 了，不赌不是人

知乎用户 匿名用户 发表

一个简单的逻辑：

国内敢加息么，加息楼市 biss，那都不是硬着陆，是头着地；

美国加息周期到头了么？看通胀数据，远远没有。

所以，美国敢加你不敢跟，短期内贬不贬值，心里有点 * 数

知乎用户 JiaX 发表

美国买买买

知乎用户 雷博世 发表

就直接说下面炒房赚钱还是炒汇赚钱，别扯没用的废话。

知乎用户 不知道 发表

禁止恶意贬值！

知乎用户 匿名用户 发表

为什么那赌说事儿？？？

知乎用户 月明星稀 发表

还会贬，四月份大部分人说会跌，结果中间止住了很长一段时间，好像还涨了一点。但是看现在还不是跌回来了。所以，还得的跌。

知乎用户 无人叫岗 发表

人民币

知乎用户 TianSir 发表

我不听 ，我就赌

梭哈是一种美德

知乎用户 Dolya 发表

这不就是 gj 的饭你别吃吗

知乎用户 人类世界 发表

央行绷不住了！

知乎用户 绚辻词 发表

官方发什么通知你对着干就完了

这样做我还没见过亏的

知乎用户 昆仑 发表

贬值到 7.3 还是 8，这个能预测吗？不能，但为什么要回答呢？因为导致贬值这个问题的原因很简单，只有一个，就是美元加息，只要美元加息， 就会一直贬值。

美元可以说是世界上体量最大的经济体了。所谓一物生万物死，就是这个原因。只有美元加息，那么所有的与美元没有直接关联的或者与其对立的，都会下跌。比如黄金、股票等等。

知乎用户 紫芸青芷 发表

不发文反而更显底气。

知乎用户 omen 发表

笑了，建议让股民不要炒股

知乎用户 小晨歌会倒立 发表

谁执掌天道谁就有能为所欲为，好在天道没人能执掌。

所以他们就缔造了一个小天道。

体系是别人搭建的别人想怎么玩就怎么玩。

和平崛起是不可能的。

枪杆子里出政权。

可惜没有毛主席了。

知乎用户 淡定的 dding 发表

听人劝吃饱饭

赌狗不值得同情

我 6.7 的时候出了一笔，现在 7.2 了没子弹了

知乎用户 正人君子吕禾 发表

哪位大神指点一下咋输… 不是一年五万额度吗？

知乎用户 翊淳 发表

不要赌？那就是官宣站队了，偏要赌！

知乎用户 齐神武帝高王欢​ 发表

听说上个赌博比特币等虚拟货币的很多韩国人已经起飞

知乎用户 知为知不知为不知 发表

代表着要出手干预了

知乎用户 风大 眯了眼 发表

就一个意思，可控，吃瓜群众离场，小心血溅到脸上。

知乎用户 Seraph​ 发表

让我们拭目以待。

知乎用户 Zin​ 发表

意味着央妈要动手了

知乎用户 步言声 发表

货币政策，特殊政策中的道义劝告。

别人云亦云行吗，这是中美央行货币政策背离的正常结局。目前主要货币里大多数即使保持和联储货币政策同向，依然发生了严重贬值，人民币相对美元小幅贬值，但相对其他主要货币升值。

你得考虑美元依然是全球货币，有很强的避险属性，在大幅加息和危机前景下，人民币这样的表现已经证明是强势货币了。

知乎用户 匿名用户 发表

意思就是水多加面面多加水

知乎用户 Erika 发表

如果再被打脸那公信力何去何从？？？

知乎用户 xuzhan1432 发表

其实很好去理解。

调控手段前两天已经陆续开始用了，央行这次发文主要目的是调整预期。

金融行业，预期很重要，很多时候资金的进入或者退出都是取决于预期。

今年接下来美国还要再加息，全球资金回流美国，在这个大背景下，不管是人民币还是其他国家的货币，都肯定还会继续对美元下跌。之间的所有反弹都可以认为是波动。

短期不需要花美元赚美元的人其实影响不大。

更需要思考的是，在美元加息周期过去以后，汇率以及经济会怎么走。

个人认为，人民币在之后会有一个较为强势的时期，毕竟虽然国内经济也很不稳定，但是目前在全球比烂的情况下，能源、粮食、工业最稳定的也就是中国了。其他国家都面临着或多或少的死穴。

中长期来看，人民币最终的目的就是逐步代替一部分美元的地位。

欢迎交流。

知乎用户 王瀚 发表

现在保出口，适当的低汇率没问题，但如果有人要跟央行对着干，想想后果，就这么个意思

知乎用户 幸幸爸 发表

刚刚查了近一个月内其他主要经济体对美元的汇率，除了俄罗斯卢布，其他国家都在近一个月内跳水，这是咋了？我没想明白啊

知乎用户 癫狂疯鸽子​ 发表

呃呃

知乎用户 该用户不存在​ 发表

这次很微妙，美国为了保住他的经济，猛烈加息，已经不管股市了，道琼斯指数跌到 3 万以下，回到了 2020 年高点，美元指数已经爆表了，给各国的外汇市场很大压力。但是看空中国，必然错误。

知乎用户 蝴蝶 DE 风险 发表

“话就说到这了，别逼我动手啊”

知乎用户 一纸碎城 发表

勿谓言之不预

知乎用户 呆呆兽 发表

久赌必输，偶尔赌一下是赢得概率蛮大的

知乎用户 道格 发表

那就拭目以待吧

知乎用户 保安队长 发表

没有久赌啊，就是偶尔赌一赌。不会必输吧

知乎用户 xcking1986 发表

央行你说你自己呢？？

知乎用户 Lina 杨 发表

知乎用户 一个好人 发表

就像卖房，喊话让大家买，以为平民手里有钱不买？还不是因为没有钱嘛。换绿币也是，真正能大量换的人不会因为一个公告而不换，平民老百姓哪有闲钱闲功夫给你搞这个。

知乎用户 怪兽 GU 发表

招行买不了黄金了。前几天强制平仓。肉要烂在锅里

知乎用户 10 号 发表

小，中，大，超大，是这几种的哪个赢呢？

知乎用户 香蕉船的香 发表

央妈的意思是：我们国人就不要再凑热闹拿人民币兑美元啦！

你们想揣着美元等人民币贬值了再换回来理财？

你们想赌我一定会跟进放水？

你们就知道我不会硬刚一把？

揍梦！

知乎用户 相识如风 发表

永远都有赌狗

知乎用户 TheEvil 发表

有没有记性好的，我怎么感觉 6 开头的时候就说过这话？

知乎用户 飞洒欸凤凰 发表

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知乎用户 不知道叫什么 发表

不理解为什么要说成赌，只是平时要用所以老板们都在重新调整货币比重而已

知乎用户 Zhang Sherry 发表

不加息就想预期管理没有多大用处，你是有钱人你把钱存哪里。

知乎用户 as 蓝月儿 发表

居民杠杆率 72%，总负债 73 万亿，大多数是房地产的，赌这么一波，赌央妈不加息，加息房地产崩，不加息汇率崩，选来看看

知乎用户 匿名用户 发表

已经贬值了，看得见的。不要再赌了，这么明显不需要大家再赌了。

知乎用户 张斌​ 发表

大家说炒汇率这帮人有没有 HJ？

知乎用户 秦方好 发表

不要赌房价会一直上涨，这是哪年说的来的？

知乎用户 咸鱼奥特慢 发表

无能狂怒

知乎用户 DR.H 发表

和当年喊穷人不要炒股一样，给你机会退场。

知乎用户 无须多言 发表

煤炭爆仓多少人历历在目啊，还有贸易战开始做空人民币的国际炒家。

人民币这个东西很神奇，之前有大佬说过，你可以看空但是不能做空。。。。。。。。

没看出上面的底线，但是这个东西只要赌就就是身家性命，这轮大国博弈不知道多少炒家要倾家荡产了。

知乎用户 心中有个江湖 发表

怎么你不服气？

知乎用户 恒绿兽药 发表

短赌会赢？

知乎用户 匿名用户 发表

久赌必输结合当前环境指长久的压注某些东西长期下跌的趋势，必然将在未来的某一天因为趋势的反转而付出代价。

具体是多远的将来，趋势反转的那一刻当前的做空者是否还会压注下跌是排除在外的。

翻译过来就是，做空者一直做空某些东西死不回头，将来肯定会输。必输指将来，而将来对应到当下既是现在的赢，既是，现在环境的赢不代表以后环境的赢。

人家说的有什么问题吗？

知乎用户 幸福的午睡 发表

还上扬？不是因为美元指数跌了吗？美国加息，我们放水！还没走贬值基础，也不知道正式问题有多难，麻了

知乎用户 二八杠 发表

人贬无基

知乎用户 树下野猪 发表

我之前学会了一个说法，叫做，that’s a rhetorical expression.

知乎用户 匿名用户 发表

释放了央行慌了的信号

知乎用户 一剑穿心 2000 发表

有空喊话不如加息

知乎用户 仰望星空 sky 发表

国家的话，要听要信。记得上一次说这话的时候是年初？在前两年单边上涨后，叠加 2021GDP 数据刚出炉，网络一片大叫年内将涨多少，GDP 多久能超美国，那时国家也是喊话不要赌汇率，结果没过多久就是下跌半年至今…

知乎用户 非常道 发表

口头干预 预期管理 fed 老本行了

知乎用户 梁山伯与伏地魔 发表

北京时间 9 月 29 日 凌晨两点， CNH 是 7.192, 一个小时后已经是 7.148 了

28 日最高有 7.267

应该是有出手了，12 小时不到跌了 1200 个点

提前半天警告了，已经够给面子，够意思的了

知乎用户 白与蓝学生​ 发表

意思就是继续贬值了，反过来理解就行

知乎用户 蒼穹 发表

人民币，在海外的汇率变动，与国内人无关。

最简单好用的 VPS,没有之一，注册立得 100 美金