解释什么是中国市场房地产软着陆?

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知乎用户 执子之手 发表

借了银行 1000 万，房价突然掉到 100 万，贷款人 A 被裁员没了工作，跑到天台 “biu” 跳下来，新闻报道：房贷逼死人。银行多 1000 万坏账

-- 这叫硬着陆

借了银行 1000 万，房价跌到 900 万，贷款人 A 以 900 万卖了房，还欠银行 100 万，咬咬牙当牛做马慢慢还，贷款人 B 以 900 万贷款接手了这套房，然后房价跌到 800 万，贷款人 B 以 800 万卖了房，欠银行 100 万，继续当牛做马慢慢还，如此循环往复，贷款人 ABCDEFG 共同撑起了这次下跌行情，银行没坏账，多了 N 个任劳任怨的劳动力

-- 这叫软着陆

知乎用户 张喻 发表

房子造出来了，老百姓买了，房价下跌了，砸老百姓手里了，这叫软着陆；

房子造出来了，老百姓不买了，房价下跌了，砸＊＊手里了，这叫硬着陆

知乎用户 王子君​​​ 发表

谢邀。

其实很多回答说对了，把债务转给大多数人，就是软着陆。

这其实是个债务社会化问题。

什么是硬着陆？量价暴跌、流动性断裂、金融风险在短时间快速爆发蔓延。

不止房地产，这个概念基本可以套到任何交易周期上。假如下个月没人买 Labubu 了，闲鱼得物上也得有一大票人流动性断裂，那些借钱囤货的就得上天台。

所以平台监管方一般不喜欢高价泡沫品。这玩意短时间是能赚钱，平台抽成很开心；但击鼓传花声停的那一瞬间，商家销号跑路，留下一堆愤怒的用户让平台擦屁股。

所以再烂的平台（例如某些直播电商平台），至少保证两点：

一，放开低价品的销售。

你可以卖几千几万元的 “A 级和田玉”，但我不会拦着你同行卖一两百的同款。这是让市场大手对冲；

二，努力建立一些基本保障机制。

例如量大的店铺或直播间，平台会强制要求建立监管账户和 X 天无理由退货。这是尽量给买家争取冷静期，过了这个时间那你就咬牙认了吧。

但法不责众、市场不抗众。任何交易量大了之后，逻辑就会被扭曲。

例如房地产。

和相对市场化的 “A 级玉” 不同，土地是地方供应的，而且为了抬升地价，地方会抵押手上的土地去借钱做超前开发。

在双 18 的 21 年，单台面上的城投债就发行了 5.79 万亿，同比增长 26%；台面上的地方债总规模已经达 30 万亿，台底下的不好说，有认为 2 倍的有认为 3 倍的。

开发商作为手套，张开双腿主动高负债高周转。

以恒大为例，15 年启动涨价去库存后，16/17 年两年拿地金额高达 4424 亿，现金短债比从 0.98 迅速跌到 0.43，净负债率从 15 年的 136% 迅速冲到 17 年的 240%。

账面上已经还不起，手上唯一值钱的就是土地和房，那万一价格再跌了呢？

至于银行，美美参与其中。18 年六大行新增 5.13 万亿贷款和垫款，其中 49% 是个人住房贷款。

房地产这事的特殊之处在于：监管方并不是单纯一个角色，它还是供给方；如果算上国资房企，它还是半个中介方。等于在监管、供给、中介、买家四方里，它扮演了 2.5 个角色。

所以很多事，不是不懂，是不好做。

好，一步跳到这两年。

从双 18 跌到双 9，考虑人口因素，未来的稳定线可能在双 7 左右。

大多数地方已经实现量价腰斩。

流动性也出现明显危机，暴雷的消息已经听腻了。现在大家围观的是碧桂园富力融创这些，毕竟连龙湖这种被认为财务相对谨慎的，上半年利润都跌了 45%。

那接下来就是要控制风险蔓延。主干行业已经在崩，尽量不要出现系统性风险。

说白了就是不要再继续断崖式地交易量价萎缩、努力维持流动性，让被庞大债务困住的 2.5 方尽量脱身。

所以交易门槛快速消失，各地疯狂欢迎你来买，连北上都开始扭捏地掀开衣角。

胖友你想想：一个量价都还在下行的产品，为什么鼓励你买？券商疯狂向你推一只量价萎缩的股票你是什么心情？

至少你得是走进赌场的心情吧。

但这就是债务社会化：大量债务高度集中于数量较少的 2.5 方，会导致明确的违约暴雷；

但如果能把债务切碎、转移到海量个人身上，由于个人违约意愿低、面对长期债务的还款能力还行（算上延迟退休就更行了），因此还能还得起。

只要还得起，债就不是雷，是有收益的优质资产。

努力找优质资产来对冲泡沫下行的压力。

房子尽量找人继续来买，实在找不到就国资下去收不良资产稳住底价；新的土地绑新三样等新兴资产来稳住溢价，用新优质资产来盘活老不良资产。

最后内部的债尽量留在账本上，外部的债聊聊展期降息再协商。

所以最难谈的始终是外债，人家不服从你的大局。

总之，这几年咱就是那句话：如果做舔狗，那化债的终点就是普通人。

你是咱妈的好孩子嘛，你啥都无脑认了，那债你接了呗。

幸运的是，人在 “我真有一头牛” 这件事上很诚实。尽管嘴上热爱，但多数人没有被房地产化债，7 月一线二手房环比继续跌，而且是在交易量普遍增长 10% 的情况下继续跌。

换言之，市场彻底进入买方，买方抱着杀价心态进入市场，不降不买。

老卖方就是化债方，他们吃下的亏损就是化债贡献。同时也给政策敲警钟：老方法不奏效，最后一波购买力大概就这样了，那堆债还得您自己化。

这几年的买家帮助实现了部分软着陆，不过交易量萎缩之下，更多软着陆还是倒逼上面实现的。

闲聊公号：王子君的碎碎念。

知乎用户 我是心灵捕手深蓝​ 发表

举个例子，A 在 21 年花 1000 万加杠杆买了房子，如果 27 年跌到了 400 万，那么 A 彻底崩盘，银行发生坏账，也扛不住，这就是系统性风险。

但反过来，如果 A 在 21 年花 1000 万加杠杆买了房子，23 年 700 万卖给了 B，B 在 25 年以 500 万卖给 C，C 在 27 年再以 400 万卖给了 D。这样就实现了软着陆，本来 600 万的亏损由 A 一人承担，现在 600 万的亏损由 A、B、C 共同承担，每个人亏损不超过 30%，成功实现了软着陆，银行也避免了坏账。

这就是软着陆，能有效避免系统性风险。未来大概率就是朝着这个方向走。

通过这个例子自然就明白了，为什么隔一段时间，总会有政策来刺激一下，刺激是为了吸引 B 和 C 进来。

知乎用户 不可理喻 发表

你把房子卖了，钱还不够还贷款，你咬咬牙想二三十年忍忍就过去了 于是你接着还房贷。千万个像你一样的英雄，甘愿作肉垫接住了这个房地产，这叫软着陆。

你一看房子卖了还不够还贷款 还倒欠银行，心一横：老子还个毛爱咋咋地，千万个像你这样的英雄决定和房地产来场硬碰硬，这就叫硬着陆。

知乎用户 寂静之岭 发表

你想，一个人跳楼，biaji，死了，这个叫硬着陆。

但是呢，有一群人在下面当肉垫子，biaji，没事，唉，软着陆。

知乎用户 阿高 发表

2017 年贷款 180 万，买了一套房。到现在正好还了 8 年了，贷款待还款还剩 130+，你猜现在房子值多少钱？也是 130+……

这就叫软着陆。

知乎用户 王克丹​​​ 发表

软着陆，顾名思义，软和着陆是两个关键词，着陆是要出清泡沫和债务，软是指拉长出清周期，最好能够因为高增长消化泡沫。

举一个简答的例子，比如你 2000 年资产 100 元，负债 150 块钱，到了 2010 年，你资产 10000 元，负债 10150，虽然也还是资不抵债，但显然后者的问题要小得多，如果经济增量足够大，甚至出现资产 10000，但负债涨的慢，只有 4000 块钱，资不抵债随着经济高增长反而变成了净资产，这就是经济发展解决泡沫问题的核心逻辑。

比如 90 年代的国有银行和国有企业甚至威胁到整个改开的进程，国资成为阻碍市场发展以及银行风险的创造机。最后可不是什么资产处置机构扭转的问题，而是市场经济高速发展，快速融入经济全球化后消化的，你要知道，代价从来不会消失，只能靠转移以及增量财富填补亏空。

我们当下的的软着陆，就像之前被卡掉的回答一样，正如樊纲的发言，我国面临三个压力，疫情冲击（更重要的还是经济增速放缓），国际环境恶化，以及房地产泡沫风险，单独一个房地产泡沫本身就够头痛了，想象下美国和日本的房地产泡沫出清的结果，但并非不能软着陆，只要制造业在，经济增速在，国际环境稳定，还真可以靠着时间来换空间，慢慢解决，但如果几个问题叠加，资源就变得非常稀缺了，比如国债增加，原则上像美国日本那样置换居民杠杠还真可能把出清时间拉长，通过增量经济来消化泡沫没给软着陆提供时间。

而现在显然资源有限，且特色预售制极大的放大了风险，救楼市又很难保证资源直接流向高杠杆的居民部门，因为政府部门和企业部门杠杆更高，有限的资源先去兜底地方债，再兜底国企债，之后还有平台债，再之后我国的税收主要是前置的，肯定还要保护供给端和生产端，补贴生产端才能继续维持国际竞争力，那么留给居民的就越来也很少，居民部门只能收缩开支，合成谬误加剧了供给端的风险，又需要不断制定政策保供给端，陷入恶性循环。读者可以自己看看，这几年刺激资金是不是主要在这个环节，新的项目也还得开，这就导致了虽然短短五六年政府负债增加 40 万亿，但其实居民端的负债和消费端的改善并不显著，且政策依赖度极高，无法形成高效的经济循环。

那么有资源救楼市吗？或者说救居民就是救楼市，非常少，结果自然是虽然嘴上喊软着陆，每一个操作都不像针对软着陆，刺激基本都是集中在鼓励居民加杠杆而非居民福利保障，加了杠杆又没有后路，限跌令和靠舆论引导来支撑市场，喊着救市不是想着如何去杠杆，而是鼓励各方继续加杠杆，房企的资金也不限制以债养债的结果是资金转移和留下更高的杠杆，每一个既不是挂在嘴上的市场化和法制化的工具，反而放大了风险。

其实疫情期间外部环境最稳定，有机会快刀斩乱麻，动分配改革和不排除像日本那样加息刺破泡沫，但投鼠忌器，等到欧美经济恢复，尤其是通胀，即可会陷入外部环境的恶化，叠加居民消费能力减低，经济增速放缓 + 外部环境恶化 + 内部资产泡沫自发出清，叠加在一起，有限的资源当然是救地方债务和国资债务，再之后是生产端，最后才能轮到居民，等待房地产的只有更残酷的硬着陆，资产分割完，债务留给大家，也就庆幸我国居民的韧性足够强和外汇管制依旧还发挥着作用吧。

所以你问我国的软着陆，我甚至可以告诉你从来没有过软着陆这个过程，即便有也不是你所想象的那种靠发展出清风险的过程，而是总有一些人要垫在下面。

知乎用户 麻衣卿相 发表

早就已经没有技术难题了。

别的不说，就链家掌握的数据，全国 14 亿人，谁有多少套房子，都在哪儿，交易多少次，这些都有准确的数字化数据了。

那想软着陆，不是手拿把掐的吗？

就一招。

处级以上干部，直系亲属，房产公开。全社会公开，实名制可查。

都不用财产公开，只公开房产就行，住宅，商铺，厂房，农田，地皮都算。

知乎用户 纯净苍穹​ 发表

接着奏乐接着舞

东家不管西家苦

老百姓们忘前度

那就已经软着陆.

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前几天，这个人说要捐 5000 颗出来干某件事儿，你猜猜他为啥不捐 5000 颗出来帮助那些烂尾楼业主？是他不想吗？

房价跌了算什么大事么？

不知道各位发现没，有很多类似的情景：

有个楼盘，开盘价 8 万，有人去买了，后来开发商降价到 5 万，业主们跑去维权，不让开发商降价。

类似的新闻一爆出，会有这样一种主流评论：

要是开发商涨价了，你们还去闹吗？房价都是被你们这些投机客炒高的，当初你们不去接盘，房价还能到当初这么高吗？你们是始作俑者。买房本身就是一种投资行为，既然是投资，那就是有亏有赚。你们现在亏了，就去找开发商，涨价了，你把房子卖了，会把利润分给开发商么？全民炒房，不要觉得你没责任，当初笑得有多开心，现在就该有多痛苦。

中国人口太多了，各方利益诉求都有，

有人希望房价涨上去，也有人希望房价降下来。

可以明确地说：

目前为止，房价下跌，并没有引发系统性风险，该吃吃，该喝喝，没几个人闹事，闹了又怎样？分分钟给你按下去。

即便是买到烂尾楼的那群人，也没关系，他们还会自己想办法搞水电：

还会老实还贷款，

也会老老实实，

兢兢业业工作，

不给别人添麻烦。

真好。

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春节的时候，碰到了一个阿姨，他儿子买的房子，在照母山区域，大平层，在最高位买的，最高最高点，贷款三十年那种，她说房子已经跌了一百多万了，儿子十来年都白干了，不过她后来自言自语道：

反正是自己要住嘛，也还好，就当交租金了，有些人还没有房子呢，我跟他爸爸还有退休工资，还可以帮他还点贷款，娃儿媳妇儿住着舒服就行了。

从小学一年级开始，甚至从幼儿园开始，同学们就慢慢学会了逆来顺受、忍气吞声、默不作声、胆小懦弱，你又怎么指望他们长大了就变得勇敢呢？

十几年、而十几年如一日地接受某些东西，要想改变思想，是很难很难的。

那怎么办呢？

凉拌黄瓜。

房价跌了，不是什么大事儿

楼烂尾了，也没什么大毛病。

只要身体健康、平安，还有口气，

日子就能过得去，

他们总能想到办法撑下去。

一个字，绝！

两个字，命硬！

“宁凭着 耐性与骨气

维持自尊撑过去

谁强韧 谁长寿

谁便算胜利击不碎

仍然共你企在这里

挨着等身边指控死去”

命硬

知乎用户 日瓦戈博士 发表

房子砸在无产阶级手里，就是软着陆；

房子砸在资产阶级手里，就是硬着陆。

知乎用户 锐鸣​ 发表

我有个朋友，做包包的。

他在广州一套房子（自住）、清远一套房子（毛坯房）。

疫情的时候，生意非常差，压了很多货。

资金周转不过来、月供还不上的时候，找很多朋友借了钱。

我问他：怎么不把清远的那套房子卖了？

他说：卖了那不就亏了吗？

他向我借钱的时候，我连金额是多少也没问，就拒绝了。（他是讲诚信的人，十年前我也借过钱给他）

情愿借朋友的钱，也要还银行的钱。

这就是软着陆。

知乎用户 仓南胡同 发表

哪儿有这么复杂，张三花了 1000 万买的房子，你哐叽一下跌到 100 万还卖不出去，这就是硬着陆，张三肯定就急了，就 XXXXXXX 了。但 1000 万先跌到 800 万，然后放点消息说一切向好，光明无限，然后张三卖给李四。李四再过两三年跌到 600 万，撑不住了卖给王五，然后再放消息再跌个 200 万，王五撑不住了给赵六，接个力，人人都亏，但不多亏，不让你亏到你不得不干点儿什么，这就叫软着陆。

知乎用户 Zerozaki 发表

民众在底下当垫子，就叫软着陆

知乎用户 剥蚀 发表

简单举个例子就是，你五百万的房子，虽然就只值二百万了，但你还是要把六七百万的本息还上，现在的一系列举措就是保全银行这部分收入。大家都还了，那就是软着陆。

那么怎么才能让这部分人老老实实还贷款不搞事呢？大家讲了很多经济上的举措，其实还有一个成效显著的举措: 购房者污名化。

现在大家看到某个讲述自己购房跌了多少多少，或者买到烂尾房等等经历的人，往往第一时间就是出言嘲讽，把普通购房者污化为投机客，炒房客，购买期房的人没脑子，等等。

这样一来，群众就被分化了，这部分业主的声音在底层就被压制住了，甚至他们还会反思自己的错误，自己不该买房，哪怕在我这个回答下面，也会有嘲讽买房者的人。

但请记住，我们大多数人都一样是老百姓，区别就是他不小心踩到了房子这个陷阱里，你没踩进去罢了，仅此而已。

更重要的是，陷阱有的是，除了房子，其他还有很多。今天你嘲讽他们，或许明天举目无亲的那个人就是你。

知乎用户 天使以坠落 发表

老百姓都房不抵债了，这就叫软着陆。

老百姓都断供了，这就叫硬着陆。

知乎用户 Rayman 发表

咱妈接盘是硬着陆，咱接盘是软着落。

古有 “我不下岗谁下岗？！” 的豪言；

今有 “咱不接盘谁接盘？！” 之壮语（✌️）。

知乎用户 戒烟室主任​ 发表

尝试简单但又系统性的讲一讲

软着陆的主语是财政，不是房地产，更不是二手房、一手房。

软着陆的前身始于 20 年（三红政策），有学者（如连平、蔡真）担心三红政策会过于刺激希望分步进行，但不被采纳。

结果本应作为拆弹的工具演变成连锁爆破。

21 年，樊所长作为月坛南街的智囊团首领之一，也是上一轮去库存的操盘手之一，委婉得提出 “软着陆化风险”，实际上就是点出 “房价趋势不可挡，请各地勿在浪费精力” 这一结论，更是督促各地 “应该思考平稳的落地” 这一命题。

后来的社科院以蓝皮书的规格支持他的观点，而 22、23 年的人口数据也进一步印证，各地终于死心发现无力回天，也开始调整策略为软着陆。

软着陆，本质上，就是一个财政试图从天台一跃而下的大跳局面，改变为连续分批小跳、而且有缓冲的跳、有预谋的跳，更重要的是，有肉垫的跳。

肉垫者，买新房的一手房业主者也。

软着陆总结一句话：分批卖出新房贡献财政，能卖一波是一波、能多卖一波是一波、这波卖不好就加码再卖一波

备注：为什么强调是新房而不是二手房
补充一个常识
1：新房财政能拿到成交额的 50-70%，而二手房仅仅不到 5%
2：接上条可知，在缩量时代，二手房是新房也是财政最大的竞争对手

基于上述战略，我做以下部署，你记一下

1：抑制二手房交易（如浙江某暨）

2：稀释二手房地段价值（同一地段商改住，如比较知名的广州某 tod）

3：全面提升新房价值，加快二手房贬值（容积率 100% 以上甚至 140%、层高国标 3 米、限制楼高）

4：大幅缩量供应憋出地王（某都土拍供应环比下降 70% 以上）

5：央国企（包括城投公司）大力配合土拍

6：强化信心（媒体自媒体与中介们大力宣传国家级、世界级、历史级地王）

7：打击唱空（如梅友机场的梅友刑拘大 v）

8：隐藏不恰当数据（贝壳、链家）

9：吸引投资投机，降低准入门槛如限购（广州全域，北上逐步）

10：引导刚需购买，降低成本门槛（首付气球贷，如苏州）

11：降低还款门槛（房贷利率）

12：抑制持币观望（存款利率降低）

13：明着鼓励加大杠杆力度（公积金贷款）

14：暗着鼓励加大杠杆力度（消费贷小微贷企业贷等）

15：扼杀会降维打击的苗头（丽水一户建现状，可以了解一下，包括人事）

你复述一遍

上面的内容和一些朋友聊过，他们会提出：

主任，你说的我都认同，那买新房别买二手房就好了，反正我也是刚需

这种认识背后啥啥是没有认识到软着陆的高明

软着陆的精髓啥啥是能卖一波是一波、能多卖一波是一波，这波卖不好就加码再卖一波

上述十五招甚至更多招数，是能持续加码的，您就看房贷利率 lpr 一年 4 降

你是今天的新房，也就是明天的二手房

今天的二手房受得优待，明天的新房凭什么就不能加倍蒙恩？

永远要记住上述那个公式：

新房的财政收入 = 成交额的 50-70%

二手房的财政收入 = 成交额的不到 5%

某种石蒜科葱属植物一年还能割 5-6 茬，别太小瞧自己的耐受力

而房地产税，将标志着软着陆的胜利

或者说，房地产税将在软着陆完成历史使命后接过接力棒

它曾因十三五涨价去库存而搁置

又因十四五软着陆而不得不跳票

现在又到了十五五的吹风环节

秋风今又是，方十年，便换了人间

但该来的，始终要来

当然，最后的最后，还是希望各位可以正能量的理解这个事情

地方财政，关乎国计民生

为国贡献，应是本份，何惜之有

希望大家多多支持新房销售

知乎用户 Gemfield​​ 发表

“软着陆”中的 “软” 字，本质就是靠不同批次接盘的人来接力分担损失，这样每批次的人风险可控，道理很简单，我就不赘述了。我要聊的是 “软着陆” 中的“陆”，我感觉很多人忽视了这个字。就是究竟支撑点在哪？

98 年城镇住房制度改革后开启的楼市繁荣期，持续到 2023 年也算是 25 年了。那么我们用终局思维看待上面那个问题，就是 25 年后——也就是 2050 年的时候——楼市的支撑点在哪？

我先提一组问题，各位可以评论区讨论下，就是你对现在居住的区域位置满意吗？居住条件满意吗？是什么阻止了你往前再走一步呢？穿透底层的话，本质就四点：

• 在生产环节，你要依赖现在的工作岗位，这个工作岗位束缚了你的居住位置；
• 在消费环节，所有的衣食住行医教娱中，只有子女教育束缚了你的居住位置；
• 土地制度，则是导致居住条件低劣的本质，就是同等年限收入的情况下，在咱们这里所能获得的居住条件差于很多发达国家；
• 城市化进程维度，过去处于飞速发展时期，每年一两千万的城市新增人口产生的住宅消费能力被劫持。

那么 2050 年的时候，这些东西会有什么变化吗？我们一一展开：

• 生产环节 1，公司还那么集中在城市的某个区域吗？美国很多大名鼎鼎的公司的总部都分散在 “乡镇” 里，咱们会产生这样的趋势吗？
• 生产环节 2，以 2050 年的 AR、VR 等虚拟现实技术的成熟度，还有必要那样集中办公吗？
• 消费环节，2050 年的 AI 能力，会不会已经产生强人工智能？这样强大的人工智能下，老师还有存在的意义吗？AI + xR 技术，上课的模式是否会被颠覆？高考的应试科举模式会不会发生根本变化？传统的学校教育模式还存在吗？
• 土地制度方面，那时农村宅基地是不是已经可以面向全国市场自由流转了呢？无论城市农村，面向个人的小块土地交易是否也成为趋势了呢？
• 城市化进程方面，100% 已经完成了城市化，且城市人口也开始了逐年下降。住宅消费能力日趋薄弱了吧？类似现在的日本，很多小城市已经荒废了吧？

one more thing…… 2050 年的自动驾驶技术已经到 L5 级别了吧？类人型机器人也成熟了吧？房车这类产品已经充分繁荣发展了吧？我设想的第 5 代住宅是不是也成为了现实？换言之，我下单了两台房车，目的地在软件上设置好，房车自动从车厂开拔，自动来到目的地拼接成大房车，机器人自动对接上下水、电，立刻就成为一个崭新的居住环境。

总之，寻找 “软着陆” 中的“陆”，仿佛寻找新大陆，反而是未来 25 年内最令人着迷的事情。而这个新大陆，就决定了目前城市里那些钢筋混凝土做的蝼蚁巢穴般的火柴盒，究竟价值几何。

知乎用户 海下云光 2025 发表

简单两句话

房子砸在银行和地产商手里，镇府土地卖不出去就是硬着陆。

房子砸在老百姓手里，镇府 + 银行 + 地产商安全离场就是软着陆。

知乎用户 小朋友的问号 发表

软着陆，就是指房子都被韭菜买走，韭菜背着房贷，房价下跌，韭菜房子烂在手里再也无法交易，一辈子老老实实打工上班还房贷，最多就是还不起月供，变成失信人，回老家种地，整个社会还是极其稳定，这时候就是软着陆

硬着陆，就是指房子还在开发商、银行和政府手里，房价下跌，开发商暴雷、银行坏账、政府破产，引发金融性风险、产生不稳定因素，这时候就是硬着陆

硬着陆变软着陆，指的就是政府稳住房价缓慢下跌，不断发布利好刺激，吸引韭菜入市接盘，以时间换空间，房子从政府开发商手里往韭菜手里转移的过程

知乎用户 心如止水​ 发表

除了战争，

还有比中国这种更硬的房地产着陆的方式吗？

几乎所有的房地产企业都名存实亡，

几乎所有城市的房地产价格都在持续下跌。

知乎用户 墨明棋妙​ 发表

砸在他手里了，是硬着陆

砸在你手里了，是软着陆

知乎用户 两年不洗澡 发表

没那么多弯弯绕绕，房地产最后砸老百姓手里就是软着陆，因为政府银行房地产都赚到了，没枪也翻不了天。硬着陆就是房子砸国家手里了，银行拿不到钱，只有一堆房子。总结一句话：要逼老百姓接盘

知乎用户 记录者 2013 发表

高层似乎也已接受房地产的下跌和出清态势，只是不会允许楼市再跌得太急、太狠。

已经着陆了，

还在航母上滑行，

阻拦索也没挂住，

极大概率掉海里。

知乎用户 云星月 发表

债务砸到老百姓手里，用三十年四十年的时间跨度，吃糠咽菜消化掉债务，这就是软着陆。

债务砸到银行手里，瞬间破产倒闭清算，多米诺骨牌引发金融系统性风险，这就是硬着陆。

你猜为什么叫软着陆，着陆点在哪，谁是缓冲垫？

知乎用户 奥特之父​​ 发表

高赞什么 a 转给 b，b 转给 c 的，全凭想象。

事实上，着陆，基本上就只有一棒。前面都是买涨的。

那什么是软着陆呢？拿我一个同事买的杭州某学区房为例吧。

这位同事在宋城附近 2021 年买了 8.5 万的学区房，现在 4.5 万。

一个办公室，基本上都是房价腰斩的朋友，区别无非腰上面一些还是下面一些。

大家一起讨论房子，竟然也不觉得难过了。讨论完房子讨论家庭，大多婚姻生活都是一地鸡毛。

日子还是一样过，生活质量对大多数中年人来说是很钝感的，尤其是八十年代那时候凭票供应时代过来的人们。

房价，一个月降 1.5%，不去交易是很难真切感受到的，就这样慢慢过来了。无非就是本来向上的生活稍微被按了暂停键，提早进入了人生的垃圾时间。大家好像都在尽力淡化这件事的影响，也有可能很多购房款，也来自之前房价的涨幅。

也没什么人真的去断供，整个制度的设计就没准备让中产，购房的主力军有断供的机会。富豪买的房子基本不降，他们聪明地选择稀缺性高的房产，比如西湖边的山庄，钱江边的独栋，而且他们的钱银行得哄着还。穷人没有抵押，也根本没有上车的机会。

说没有，倒也有。只是穷人买的那些公寓，总价颇低，还留着点租售比，法拍总也能拍掉。

知乎用户 今晚打老虎 发表

上图

知乎用户 大汉魏王曹孟德 发表

如果一个适婚年龄的、普通的 90 后穿越回 2016，在不开天眼的情况下，有没有什么办法把去库存对自己的负面影响降到最低?

几乎没有。

在不开天眼的前提下，唯一的正确选择是在去库存早期，房价还不高时，买一套当作婚房自用。然后房价涨跌就和自己无关了。甚至房价越高你越开心，越敢消费。

以下是各种情况排列。（ps: 以下针对的是适婚年龄的 90 后）
1. 如果开了天眼，那会有很多可选操作。
2. 如果开眼天眼，且限定只能投资房地产，那也可以早期买入，2022 左右卖出，套现跑路。
3. 如果没开天眼，就只能靠早生几年，早一点买房来降低负面影响。
4. 如果没开天眼，还买了几套房来炒房，一直没套现，那 gg。
5. 如果没开天眼，但为了结婚，只能买房，买房还晚，抄底抄到山顶，甚至买到烂尾楼。参见亮亮丽君。
6. 如果没开天眼，也买不起房，为了买房结婚，选择创业赚钱（例如常见的实体店创业，餐饮），然后遇上口罩，gg。
7. 如果没开天眼，但是认为房价不可持续，硬顶着不买房，那就基本告别结婚了，而且精神压力会很大（被认为没能力，买不起房，结不起婚，废了，被嘲笑赚钱速度赶不上房价上涨速度）
综上，普通的适婚年龄 90 后被安排得明明白白。

再看看去库存的赢家:

靠房地产和各种超前投资项目刷 kpi，一路高升的【 】。（有些甚至还直接拿好处）
卖地皮发了高额奖金的师医公。
当包税人的房地产商。
各种消息灵通，投资并及时套现跑路的富哥。

结论: 年轻人还有什么理由不考编。

知乎用户 Capybara 发表

我住的上海中环两室一百平出门地铁口的房子，三年前标价 850w，24 年 650w，今年 550w，去年不到 700w 买的人觉得赚了，开始还贷款。今年买的人也觉得自己赚了，开始还贷款。

然而这 850w 从未出现过，只是人们认为有这么一个价值和标价。13 年这小区建起来的时候卖三万多一平，房东 650w 卖了赚大了，人家去美国不回来了。多数都是这样一个规律。

对原始房东而言，赚大了，跑了。

对第一任接盘者，觉得买便宜了，开开心心还贷款。

对第二任接盘者，也觉得赚了，开开心心还贷款。

这房子不会从 850w 突然降到 350w，让一个人亏 500w 直接报复 ******，大家都亏点，都能找到理由赢了开心了，这个就叫。

知乎用户 一个戏精 发表

一架飞机，

平稳飞行，慢慢爬升，这叫有序发展。

慢慢下降，平稳降落，这叫价值回归。

出故障了，需要降落，砸肉垫子上了，死伤无数，飞机没事，这叫软着陆。

出故障了，需要降落，没垫子，砸跑道上了，飞机摔烂了，修修还能用，这叫硬着陆。

出故障了，没处降落，掉海里了，还能捞起来，这叫经历市场发展阵痛。

出故障了，没人知道，胯叉一下撞山上了，机毁人亡，这叫市场崩盘。

知乎用户 好奇的中年大叔 发表

软着陆，什么是软的？

人心是软的，人肉是软的

下面有人垫着就是软着陆。

1000 万的房子，直接降价到 500 万，有人会破产。

但是 1000 万的房子，以 800 万卖给 A，A 把房子以 600 万卖给 B，B 把房子以 400 万卖给 C。

这样三个人每个人亏损都在可承受范围内。

知乎用户 奔跑的小蚂蚁​ 发表

因为 ZF 硬，百姓软。再苦一苦百姓。所以叫软着陆

知乎用户 zhulei 发表

各大房企破产，还不上债，如果债是银行的，那就是硬着陆；如果债主要是老百姓的，那就是软着陆。

为啥软？因为老百姓还银行的钱，大部分人还是要乖乖的还钱。

这就是顶层设计，从一开始就设计好的。

知乎用户 一剑断苍穹 发表

软着陆跟硬着陆

什么区别呢？

很简单，硬着陆是茶杯摔在水泥地上，碎一地

软着陆是茶杯落在地毯上，保不齐还会往上跳一跳

何况这个地毯不一般啊

那是十几亿中国老百姓

知乎用户 小养由基庞万春 发表

砸爷头上是硬着陆，砸民头上是软着陆

知乎用户 宇公子​ 发表

比如校长小舅子开了个馆子，让学生去天天去吃饭，直到小舅子把本钱赚回来就叫软着陆。

让校长小舅子去街上发传单陪酒卖笑拉客几年才回本，就叫硬着陆。

知乎用户 袁宏道 发表

通俗的说，

落在上层建筑是硬着陆；

砸在底层基础是软着陆。

知乎用户 35 号庇护所​​​ 发表

债务等沉没成本只会转移，不会凭空消失。

准确说法是：国有金融系统和地方债务的软着陆，房企则可以通过破产 / 债务重组 “出清”。

由于绝大多数个体和企业并不真正占有生产资料，所以个体只能通过劳动力要素参与分配、而企业主要是民营企业则通过组织生产也就是资本要素 / 投资参与分配，而不是创新 / 竞争和引导市场资源的配置。

至于规则上如何来为上面的大逻辑服务呢？

我个人认为主要有三个工具：

1. 利率传导机制在政府部门、银行、企业和居民之间进行安全区隔 (债务存量 / 成本逐渐转移)，体现在央行去年宣布的新利率传导机制上。

目前央行通过新的政策利率 -> 市场利率传导路径，通过短期的公开市场操作高频率影响信贷市场利率 (LPR)、同时弱化 MLF 对信贷 / 债券市场利率的影响，把 MLF 操作时间置于 LPR 报价之后，最终使得 LPR 报价受 MLF 利率的影响下降，而受央行短期市场公开操作 (OMO) 的影响更大。

试图把面向不同经济部门的贷款业务和利率进一步区分开以保证重点单位 / 项目的融资成本足够低，但奈何这些部门所投资的项目基本是低收益甚至无收益的，最终资金成本 / 债务还是要通过除以 14 亿来化债，也就是依赖居民存款挪移实现融资和利润规模的增长。

杠杆 / 债务、投资 / 借贷对银行自身利润率乃至整个经济总量增长的边际贡献已经归零，而从商业体系到股市上涨在内的各板块利润，都已经到了完全依赖 “存量财富挪移” 的境地了。

2. 破产制度的区隔，不允许标准的个体破产制度存在，个体对银行贷款承担无限责任。

3. 确保工作是绝大多数个体获得收入性现金流的唯一方式。

2 和 3 不用多解释了吧？

这些机制看起来很 “美好”，只是现在存款挪移对各种指标增长包括股市上涨、房地产市场软着陆的效用下降得很明显了。

1. 银行房贷余额的持续下降。

截止今年 2 季度，个人住房贷款余额为 37.74 万亿，低于 1 季度末的 37.9 万亿；跟去年 2 季度末相比降幅 0.1%，这是连续第 9 个季度同比下降；个人住房贷款余额高峰是 2022 年 2、3 季度末的 38.9 万亿。

另外，房贷占居民中长期贷款的比重也在下降：

2. 这波股市行情居民部门的表现。

7 月个人投资者 A 股开户数为 195.4 万户、环比增长 19.29%，看似不错；但 2024 年 10 月份那次行情高达 683.97 万户的开户数相比，证明新股民们不太给力。

居民部门，可能压根都不在 “飞机” 上，着不着陆的不需要考虑你。

只是总逮着一只羊薅，养老金余额、股市 / 楼市、消费 / 借贷都指望着这只已经没啥毛的羊，让它在资产投资 / 金融消费、通过加杠杆承接宏观政策释放的流动性，让企业回款、让产能投资形成经济总量和税收以及少部分企业利润上的作用越来越弱了。

知乎用户 海岛微波炉 发表

上硬下软。

失控坠毁是事实不可改变。那么问题来了，如何才能软着路而不让飞机客舱里的老爷们撞死呢？

答案是给飞机着路的地方加垫子，人肉垫子。足够多，足够厚，老爷们就安全了。

知乎用户 有趣的小沐​ 发表

北京改北平，这叫软着路。

北平成北京，这叫硬着路。

知乎用户 有事问彭叔​​ 发表

这几年北京、上海、深圳、广州等一线城市房价下跌，很多人都已经被跌麻了，根本不理解楼市里面看不见的手是什么想法。

他们觉得，看不见的手是害怕房价下跌。

但实际上。

看不见的手，更怕的是房价大涨。

因为现在看不见的手，他们的年龄普遍都是在 40 岁到 55 岁之间，这个岁数之间的人，他们经历过 08 年的房价大涨，经历过 15 年的房价大涨，经历过 20 年的那波房价上涨。

他们经历什么叫做房价翻倍，什么叫做一个月不买房，几年都白干。

他们经历过几次这种房价大涨，已经让他们对这种上涨高度谨慎了。

他们没有体验过 30 年的房价下跌，他们只体验过房价隔个几年就大涨。

大家不要觉得他们是杞人忧天。

实际上只要大家看看全球的房价走势，你就会发现，全球主要国家，除了我们，日本、美国、加拿大、澳大利亚等等的，房价都是大涨了，这几年在我们这边房价下跌的时候，人家那边房价涨疯了。

因为这几年全球是大通胀，在大通胀的影响下，就导致了房价大涨。

就连我们隔壁的日本。

一开始是新房房价大涨，现在是二手房房价也大涨了。

那么大家想想。

隔壁的日本是什么情况？

人口老龄化，70 多岁还在打工，延迟退休已经达到了 75 岁，这是什么概念? 也就是只要自己愿意，可以等到 75 岁才退休。

人口负增长，日本人口都负增长 N 年了。

新生儿少，这个大家应该也都知道吧。

年轻人很丧，不买房，不结婚，废一代，这个大家也知道吧。

以及等等的。

就这，日本房价依旧是新房、二手房照样大涨，照样起飞。

这就是大通胀的力量。

其实这个时候，房价已经不是依靠基本面了，而是靠货币贬值来实现上涨。

现在全球那些国家都在通胀，美联储为了给美国降通胀，维持高利率了这么久，美国的通胀还那么明显。

那么我们这边以后会不会受到影响？

大家都是地球村的。

短期内我们可以走自己的独立行情，别的国家房价上涨，我们下跌，但是你把时间拉长的话，我们还能做到这点吗？

这个道理那些看不见的手都知道。

他们害怕房价大涨，他们不想看到房价大涨，所以就在那很谨慎。

很多人没有经历过 08 年、15 年的房价大涨，连 20 年的这个房价大涨都没啥印象，但实际上，光是 20 年这个房价大涨，都足够很多人喝一壶了。

像是上海楼市的这个改善房小区。

房价从 2019 年到 2021 年，1400 万涨到了 2550 万，两年时间，就涨了 1150 万。

这就是 20 年那一波房价涨幅的威力。

而且那一波不光是四大一线城市。

二线城市涨的也挺猛的。

这个是西北地区的西安，这么一个小区房价都能从 132 万涨至 210 万，涨了 78 万，虽然涨幅不如上海的改善房，但是作为一个两室的小户型，这个涨幅也很厉害了。

彭叔给大家看这 2 个，只是像大家说明，在 20 年的那波房价上涨里面，涨幅都不如 15 年、08 年，就已经这么猛了，那要是真的来一波房价大涨，这房价会涨到什么程度。

现在楼市就全靠在那克制着，压着才没涨。

一些人说北京、上海限购放开都没用，彭叔对这个还是不认可的。

大家可以参考去年的深圳。

去年的深圳在郊区限购放开的时候，深圳楼市的成交量大涨，深圳楼市的房价上涨了 8% 到 12%，虽然说之后深圳房价就又跌了回去，但是深圳房价的确是上涨过的。

那么连深圳都能在放开郊区限购之后房价起飞上涨，实力比深圳更厉害的北京、上海也能做到这点。

而且大家再想想。

限购哪怕只要有 1 年，都能把国内一个庞大的购房团体给拦在外面，那就是体制内的那些人。

别的群体可以说找各种歪门邪道来破限购，但是体制内的人是做不到的，全国是没办法同时缴纳两份社保的，你让他们一边在单位那边交着社保，一边在北京交社保，他们是做不到的。

而这个群体的购买力是很惊人的。

所以北京、上海的限购放开的话，肯定是有用的，但是不放开，只是放松的话，那么效果就明显不行了。

现在还好就是看不见的手在那卡着，不然的话，房价一个大涨，现在手上有钱不买房的人就又成了代价了。

我们这些普通人就是时代的一粒沙。

大家想想。

你手上有 300 万，你在 2015 年的时候没有买房，那么你和那些在 2015 年买房的相比，你的资产就会相差很多了，本来你 300 万有可能全款买房，但是 2015 年翻倍大涨以后，300 万有可能只够一个首付了。如果那会是贷款买房，那么这利润更是翻倍。

你手上有 300 万，你在 2021 年的时候买了房，那么你和那些在 2021 年没有买房的人相比，你的资产也是大幅度缩水了，如果你是贷款的话，那么有可能都已经是负资产了。

这就是时代红利。

我们个人在这种趋势面前，只能顺应趋势，而无法做到逆趋势。

现在不买房，只是因为房价趋势还是在下跌的。

如果说未来某一天看到了房价要上涨，那么还是别头铁，该买就买。

最后。

年轻人不要怕吃苦，也不要怕 996，年轻的时候吃苦了，996 了，年龄大了以后，才能有选择的机会，年轻的时候没有吃苦，没有 996，年龄大了以后，想要 996 都没机会了。

只有年轻的时候把基础打好，年龄大以后才能没那么被动，年龄大了以后想要翻盘，难度比年轻的时候难 N 倍。

平时丧一些，吐槽一下是可以的，但是千万不能当真。情绪发泄过后该干嘛还是要干嘛，不能一直陷入到这种负面情绪里面。

人年轻，沉住气，别浮躁，认真的学本领，别怕吃苦，嘴巴甜一些，手脚勤快一些，彭叔给你打包票，你只要能坚持 3 年，一定会有收获。

有事问彭叔

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知乎用户 攒硬币买飞机 发表

看看股市。国外个股崩盘都是一崩到底，三五天直接打到原价百分之五。a 股的个股崩盘是哪怕天天跌停板 10%，想跌到原价的百分之五起码一个月过去了。

这一个月每个买入的人都跟着一起摊亏损，这就叫软着陆。

知乎用户 呵呵​ 发表

软着陆就是每批人亏 10%，换手五次。

硬着陆就是一批人亏 50%，换手一次。

知乎用户 exiledkingcc 发表

中国房产的软着陆就是把硬着陆叫做软着陆。

知乎用户 何 cx 发表

假设你买了 1000 万的房子，交了 200 万首付，还有 800 万贷款和 200 万的利息。

硬着陆就是今年房价下降后只值 500 万了，你觉得没有还款价值就直接断供房子不要了，然后银行多了 1000 万的坏账，反正找开发商也没用。最多银行把你列为失信人限制消费，但是还是没钱。

软着陆就是今年房价下降到 800 万，你觉得放弃还款不值当，就坚持还，10 年后还贷款还剩下 400 万，但是房子也贬值到了 400 万多一点，你只能咬咬牙继续还。20 年后就你还完全部贷款，房子只值 100 万不到，银行的压力都给到每一个买房的人，实现着陆成功，此时到房价和真实价值一致，经济开始恢复。

知乎用户 害怕睡觉​ 发表

在打开这个问题之前，我一直以为 “保证高价买房群体不造反” 就是软着陆

知乎用户 郑国成 发表

银行让利，房贷利息不能超过贷款金额的三分之一，其实我觉得十分之一都够高了，存款利息那么低。

利差是非常大的，目前普遍利息还是在 80% 左右，很恐怖。

什么时候让利？释放流动性，缓解房价下跌的负面情绪？

知乎用户 大是大非不用脑 发表

举个例子，你在某二线城市，买了 300 万的房子，首付 120 万，贷款 180 万。目前，由于房价下跌，小区房子的最新成交价只有 150 万，也就是说，如果卖掉房子，你们不但亏掉首付，还倒欠银行的钱。

虽然这两年家庭经济有点紧，贷款压的很累，但你们夫妻两个加你们双方父母补贴，你们还能勉强还上银行的钱，考虑到断供面临的巨大的惩罚措施，你们只能继续还房贷了。

——这种房子亏了，但还能还上贷款的情况，称之为 “软着陆”；无数个坚持还贷的家庭就是软着陆的垫子。

知乎用户 青冢葬咸鱼 发表

看不懂软着陆这三个字的人，也理解不了金融系统以及银行的运作方式。

房地产这个游戏的顶层上游其实是银行，为什么说是顶层呢，因为它获取了最大的收益而几乎不承担风险，懂一点金融投资的人都知道风险和收益是同步存在的，那它竟然获取了收益而不承担风险，那风险一定是通过某些手段向下游转移了，下游有开发商、地方融资平台、股市、债市，而整个链条的末端就是居民的钱袋子。

所有的房子造出来是希望有人买的，所有的房贷设计出来是希望有人背的，那么软着陆是什么？这个政策的目的是什么？是让房价起飞吗？

软着陆的政策目的只有一个：保护银行现金流

银行靠贷款和存款的净息差 + 杠杆获取了大量的收益，但同时银行也最怕两件事，第一是储户挤兑，第二是贷款方集体断贷。

在这个社会中，每个人对银行都是一个巨大的血包，房价在一年内跌 50％和在五年内跌 50％对银行来说是有巨大区别的，如果在一年内腰斩，很多房贷一族会清醒的认识到，自己已经资不抵债了，那么很有可能会选择断贷，这对银行而言是致命的，由于杠杆的存在，相比银行巨大的资产而言，银行的现金流其实很脆弱，当贷款无法收回，通过杠杆效应危机会迅速放大从而信任坍塌，这是银行以及背后的政策部门万万不能接受的。

当房价以每年 10％的速度下跌时，贷款方会一直看到名义价格贴着自己的存量贷款总额下降，那这时候断贷可能一分钱都捞不到，房子还会没了，你会看到你的贷款总额和房子价格在同步下跌。

这是一场精妙的设计，贷款是一条条锁链拴在一个个普通人身上，诱惑他们前行的是对纸面财富的执着，或许下个月就会企稳？这种执念拖着金融这条大船前行，每个月的月供就是这个金融系统持续运作的燃料，当然这个金融系统也偶有失速坠落的风险，每当这个时候，你会看到某些政策出台，降利率降首付取消限购，有牛马承受不住倒下了，也有新人接过锁链套在自己身上，只要不出现规模停摆的情况，这个游戏就可以一直玩下去，或许十年后或许二十年后，这个风险就出清了。

牛马一生不得闲，得闲已与山共眠。

知乎用户 不惑不弃​ 发表

从高处掉下来，直接摔地上碎八瓣，是硬着陆。地上有气垫接着，叫软着陆。气垫越厚，着陆越软。

，就是要有充当气垫的人接着，中国哪个阶层的人最厚（多）?

知乎用户 mingke 发表

看了很多回答，发现阴阳怪气的特别多，真实体现了知乎的主体使用人群的画像。

前面 30 年的发展真的扭曲了很多人和常识，或者说他们的三观已经完全崩坏了。作为一个消费品，很多人居然觉得房价保持上涨是正常现象，简直是极其无语。正常的房屋价值应该随着房屋的使用年限逐年下降才是正常吧，就比如说你买个车，用了十年后，你还敢指望他的价格比你刚买的时候还要涨，这得是多炸裂的想法啊。一个 70 年产权的房子，你用了十年，不说要降七分之一，那最少降价十分之一不是很正常吗，你难道还得要求你 1000 万买的房子，住十年后还得卖 1200 万，你想上天啊。

很多人会说新房价下降的事情，那我们做个最简单的对比，房企越往后是不是盖房的技术越好，是不是成本能够越低，再说房子越盖越多，是不是应该供给越多价格越低，那新房价格是不是应该在房屋供应跨过供需点后逐步降低，是不是这些年基础设施越来越完善，那是不是比较偏的地方上班更容易了，是不是就医就学更便宜了，那房价是不是应该逐年降低。

目前的状态是不是基本满足房价逐年降低，是不是满足下降幅度每年大致不超过百分之十，这速度难道不应该是一个正常房屋市场该有的吗，这难道不是完全符合经济学原理，我真不知道这么正常的经济现象为什么能收获这么多阴阳怪气。

认真想了一下，可能是很多人屁股真歪吧，这些人可能真的买了房，但他不希望房屋价格符合正常经济规律，而是幻想他的房子住了几十年后还能以远高于购买价卖出去，躺着赚取超额利润，但现实很明显无法支持如此畸形的幻想，所以才会如此的失态吧。

知乎用户 知乎用户零 发表

就是已经买房的乖乖地把现在的贷款还完就叫软着陆，买房的大量断缴，银行出现大面积烂账就叫硬着陆。

知乎用户 幻象丛生 发表

从二十楼掉下来，每一层都有防护装置拦一下，虽然你摔到地面，但每一层的装置都帮你分摊了下跌的冲击力，最终你受伤了，但没有生命之忧。这就是软着陆！

如果没有这些防护装置，一头栽到地上，直接 over，这就是硬着陆。

故软着陆的意思是说有更多的组织和单位帮你分摊了风险，虽然你自己也要承担一些。

硬着陆完全靠自己承担风险了！

用到房地产上呢？

就是击鼓传花，让接手的每一个人都承担一些风险，使得整个系统风险降到最低，OK，软着陆了。

比如，贷款 1000 万买房子，房产价值 1200 万，现在房价跌倒 200 万，如果只供了 100 万就无力还款了，银行亏损 700 万。大面积出现这种情况，整个金融系统风险是非常大的。

如果房价跌倒 1100 万时，你卖给 A，这时你亏了 100 万；跌到 950 万时，A 卖给 B，跌到 800 万时 B 卖给 C，依次类推，每一个接手的人都亏了，相当于他们共同分担了房价下跌的风险 / 损失，对金融系统的冲击降到最低。

故所谓的软着陆就是把一个人或组织承担的风险转嫁给很多人或组织！

知乎用户 洋芋爱吃马铃薯 发表

再大的问题除以 14 亿都是小问题

知乎用户 伊万诺夫 7 发表

那请问各位大佬，我作为一名新进牛马，目前无房无车该怎么应对呢，坐标成都，又要刚需结婚，真的是两头难。

知乎用户 冬天晌午一锅面 发表

苦一苦百姓，骂名房地产商来担。

债务打散了，转移给万千普罗大众，自然就软着陆了。

知乎用户 刘司威夫特​ 发表

解释一下什么是资产负债表衰退。你有一件商品房，贷款 500w30 年，在过去几年间房价涨到 1000w，你觉得日子小确幸，生活有盼头，决定这个月发了工资给老婆买个爱马仕包包。

时间来到 2024 年，经过几年叮咚鸡，你发现身边同事一个一个被裁掉了，公司说大环境不好只能降本增效，以后要过一过苦日子，年终奖先给你砍一半。转头一查小区二手房，同户型的现在只能挂 600w，等于首付亏掉，而且还卖不出去。回家和老婆商量商量，老张老王都被裁了，要过一过苦日子，包包不要买新的了，美容院也别去了，以后每天回家吃饭，先保着房子不要断供。从此房贷变成了家庭每月最大的支出，就这么节衣缩食提心吊胆过了二十五年，终于提前把房贷还清，这天你如释重负想着和老婆庆祝一下，路过爱马仕店没舍得买，一想都快 60 了老夫老妻的，最后在楼下买了两个卤菜上去。

所以什么是中国房地产软着陆，就是一代人用三十年青春化债。什么，听起来有点耳熟？隔壁失去的三十年就这么来的。

知乎用户 山舟 发表

楼塌下来

底层成为人墙困在楼里给塌陷的底层做了缓冲

踏一层垫一层

最后不塌了

顶层的人安然无恙

这就叫软着陆

知乎用户 漫画家 4.0​ 发表

不是已经软着陆了吗……

银行现在有啥风险，我请问？

退房？法院不判

再退一万步说，就算法院判了，消费者也是把房子亏全吃下来了（首付全无不谈，还得亏头几年利息），全是安全垫，赢麻了，银行能亏多少？

知乎用户 Far 发表

硬着陆：影响政府税收、国企央企的房企亏损、国有银行坏账率飙升、国家金融系统性风险

软着陆：个体买房人割肉卖房 / 断供、部分民企破产清盘、二手房枯竭但地方政府的地皮还能卖出去

知乎用户 学写作的丧失​​ 发表

问中国房地产的软着陆是什么样的，其实不如问为什么中国股市为什么这波走牛。

逻辑很简单，因为中国渡过了最宽松的货币时间，也是经济最差的阶段过去了。

货币多了，资产就应该涨，所以股市里面所有基本面触底的股票全都涨了，基本面好的股票更是集中吸走了流动性，短短半年时间涨了 2-5 倍的股票不胜枚举。

我们同比看股市或者黄金的价值，再看中国房地产的价格走向，其实可以得出一个结论，在房地产没有继续在绝对价格往下大跌的情况下，虽然房地产实际价值还在下跌，但货币放水稀释了这部分债务。

就是说，如果我们以黄金计价，比如你的房子的挂牌价跌了 20%，而黄金涨了 30%，那么实际上你的房子是跌了 50%。

或者你觉得黄金受地缘影响大，那么沪深 300 会更好地跟踪国内流动性和景气度。

可以看到从一月开始，沪深 300 也从 3700 涨到了 4500。

因为过去二十年中国人理财太容易了，就是买房子就行了，所以对于资产的价值没有一个相对概念。

如果流动性溢出，所有的资产价格都在涨，你的资产没有涨，那实际上就是在跌。

但正好是因为中国人没有相对资产价值的概念，目前还只会看价格，所以只要房地产的挂牌价稳住，那么就算是软着陆了。

软着陆的意思就是，对于背房贷的人来说，即使工资没涨的情况下，他的债务压力不变，就不会引起社会动荡。

硬着陆的意思就是说，房价在流动性充裕的情况下继续超跌，居民房贷大范围爆雷，引起社会剧烈动荡。

所以最好不要期待硬着陆的到来。

但随着水从高处慢慢下来，加上国家明显在逐渐构建更好的社会福利机制，更好的劳动保护机制，大家的收入是可以慢慢好起来的。

对于第一批在股市获益的人，他们也会阶段性把钱取出来消费，在股市中重新分配的钱，也会流向实体。

随着社保险资入市，大部分人的社会基本福利和权益市场挂钩，大概再过 5-10 年，大家都会习惯自己的钱每个月被动主动地流入权益市场，并且认为慢牛长牛可以给所有人好处。

近期指数的超强控盘也展示了，国家不仅这次有金融强国的目标，更有强力的手段。

我的判断是，房地产已经软着陆，随着房产收益率随着房价下跌来到 5% 左右，大范围的收储也会出现，当包租房大量进入市场，相当于国家对房地产也坐庄控盘了。

房地产将彻底去掉金融属性，当然核心资产除外。

核心资产还要有金融属性，因为还要吸引外资来买。

知乎用户 霜月乡 发表

2025 年 9 月 8 日一则新闻：

近日，广州白云一对夫妻称，二人在自如平台上合租了套间中的一间房间，却因生了小孩被房东说 “违约”，被要求在 3 个工作日内搬离。租客王女士称，“如果没有搬离，房东会把他们的个人物品、行李等全部清走，若有经济损失，后果自负。”

而自如方面表示：当初租房合同里写明，房内不得超过 2 人 / 间房，且居住人年龄必须为 18—40 岁之间，不能住未成年人，不得影响其他租户的正常使用。王女士不仅添了丁，还每天都有老人家过来带孩子，遭到了其他租客投诉，公司多次协商无果，才决定跟王女士解约。

看吧，这就是软着陆，准备生孩子的买房吧。生育率虽然跌的厉害，但是不为 0 啊，还有可接盘的空间。

知乎用户 hhhhh 发表

原因就是朴实的百姓，即便房贷比房价还高了，还在坚持还款，即便收入减少了不能支持房贷了，还在打多份工，全家一起还贷。

这种情况在其他国家没有发生。

知乎用户 心灵长亭 发表

软，就是硬的反面，

硬就是已经一万了，但报价只能软软的无可奈何的报三万

知乎用户 达叔天演论 发表

举一个例子。

一套房子原来价值 500 万，现在跌到了 200 万。

中间亏损的 300 万，如果是一个人来扛，很容易造成巨大的问题。

那多找几个人来扛，不就好了。

房子从 500 万，跌到 400 万的时候，卖给第二个人。

从 400 万跌到 300 万的时候，再卖给第三个人。

从 300 万跌到 200 万的时候，再卖给第四个人。

同样是亏损 300 万，但由于是 3 个人一起来扛，每个人只亏损 100 万，压力一下子就减少了。

那为什么楼市下跌时，还会有人来接盘呢？

这是因为时不时会出台一点政策。

让民众认为，马上就到转折点了，楼市又会继续上涨。

于是，一批人就冲进来买房了。

所以这几年才会有人骂骂咧咧的，觉得高层不按常理出牌，让自己又亏钱了。

当然，如果是一二线城市核心区域，现在买房是没问题的。

因为持有 5-10 年之后，这些城市还会有人口流入。

新增人口，意味着存量资金的转移，以及新增杠杆空间，会为这座城市带来增量资金。

房价就有保证。

而且随着收入恢复、货币超发，房价肯定会涨回来。

毕竟，一二线城市核心区域，房子供不应求。

在供不应求的条件下，房价是个货币现象。

如果把上面那套逻辑，极限推广一下，这就是债务原子化。

例如，用一个不太科学的数据来说明。

从 2021-2025 年，全国楼市平均价格滑行了 30%。

整个楼市巅峰时期，市值超过 450 万亿，30%，按照 150 万亿来算。

如果让 14 亿一起扛，那就是每个人扛 10 万左右。

当然，这个计算很不科学，只是表达一个意思。

那新的问题来了，现在高层出了很多政策，好像依然没有大反转的迹象，未来房价会上涨么？

其实，终极就是手段早就想好了，就是中储房。

上看出钱，利用央企的信用，从银行里借出几万亿，跑到市面上收购空置的房子，让市场重新恢复供不应求的状态。

有人会问，中储房为啥不赶紧出来？

因为现在是分锅阶段，在敲定最后的细节。

几万亿收购房子，不是一件小事情，一旦出了差错，负责执行的人，拍板的人都是要担责任的。

所以要更加谨慎。

江湖上都在预测，2025 年下半年，随着美联储降息，东大也会有更多的降息空间。

到时候配合着中储房手段，一定会搞一波大反转。

一二线城市，现在就是最好的上车机会。

如果想买上海、苏州、杭州、宁波、南京、成都、深圳、广州房子的，欢迎来链接。

公众号：达叔买房。

知乎用户 种花 发表

我们就用小城市来举例，毕竟小城市环境更差一点。

假设某小区，建成七八年，质量差，外立面开裂内墙长毛，绿化基本没有停车位严重不足，户型稀烂，100 平的房子，80 平不到的公摊，看起来像 60 平的户型。

这个小区，高峰时候一万一平，现在跌得厉害。

马路对面就有新小区，刚建成，精装修，层间距大，公摊少，绿化足，质量好，标准的第四代住宅，1.2 万 / 平方。

如果你真的需要买房，你买哪个？

老小区降到多少钱，能让你下决心买？

大家都不傻，能买房的也都不傻，根本不会有人去买老小区的。

你除非打骨折，否则老小区根本就卖不掉。

一个小区，100 多户，有的去大城市发展了，想卖也不方便奔波，有的买得早贷款少倒是能随便卖，但轻易也不想割肉。

也许有的人能等到冤大头接盘，但大部分人是只能把房产证带到棺材里去的。

那么高位接盘的人呢？

但凡财务状况还过得去，基本都咬着牙顶住了。

真的还不起贷款了，急着卖，那就骨折价格卖，卖不掉就法拍。

只要开始有一部分人极低价格贱卖，小区的住户素质马上就降下来了。

有人买了根本就不住，直接搞隔断，一个房子里住七八个人。

时间一长，小区就变成贫民窟了，人来人往越来越杂，搞不好楼凤吸毒都出现了。

剩下的居民，只要有一丁点支付能力，都会竭尽全力跑路，哪怕亏本卖房。

于是物业维修等等全部崩盘，小区彻底糜烂。

烂到最后，可能小区压根就没人住了，租户都不来，彻底成鬼区，只有野猫蝙蝠光顾。

只要小区烂了，就好办了。

这时候政府拿地的成本就非常低了，几乎不花什么钱，就能把整块地皮拿回来重新卖。

有人肯定会质疑，哪个开发商会在小城市拿地呢？将来小城市没人住，房子都卖不掉啊。

你简单算算。

10 亩地，盖两栋小高层，住 150 户没问题。

但是 10 亩地，盖 4 层小洋房，能住 40 户就不错了。

小城市只是富人少，不代表没有富人和中产。

如果把容积率降下来，可以保证 10 亩地卖出两三千万，同时每平米的单价在 1.5 万 / 平，绝对有人买。

如果直接一步到位搞别墅，10 亩地盖 10 套别墅，500-700 万一套绝对是有人买的。

这样几个新盘，集中小城市的中产和富裕人口，能保证政府的土拍收入，能保证开发商收益，还能保证新居民的居住体验。

这种新盘太贵了，很多小城市居民买不起，但又不想和吸毒人员住隔壁，怎么办？

消费人群有限，老旧小区太多怎么办？

那也容易，崩盘的小区国企出面收购，要不了多少钱就能拿回来，改造一下对外出租，租金高一点就行了，比如一个月三五千。

租权抵押，随时随地都能套现，不套现也是稳定现金流。

你选嘛，要么买一万多一平的洋房，要么租三千块的小房间，要么就去听隔壁咯咯哒叫床。

只要人类还有居住需求，房地产就一定能软着陆。

有人说，断供的人多了，银行坏账率太高怎么办？

别开玩笑了。

一套房，首付 3 成，跌得再狠也有高峰时期两三成，业主也不能买了房子就当老赖，总得还几年。

最后银行能亏多少钱啊？

而且也不是每个人都是 3 成首付，不是每个人都是最高峰买房，不是每套房都跌到高峰时期 3 成以下。

真有哪个银行顶不住了，大放水一来，债务马上就没了。

有人说房价太高不结婚不生孩子了。

那可太好了，学校的地皮又可以空出来盖别墅了，省下的教育经费可以给公务员发工资。

到时候小城市一套别墅可能就三四百万，甚至更便宜，可以吸引富豪度假。

至于人口根本不是问题，没结婚的老人缺乏约束缺乏保护，进了医院是医生的肥羊，在家是老赖劫匪的肥猪肉，进了养老院也是待宰羔羊，根本活不长的，还能省养老金。

在家打死都没人报警的，等人都臭了才被火化，都懒得管的，反正以后孤寡老人多，没子女就当自然老死，省事。

缺劳动力，非洲印度东南亚哪里没有人？只要引进，什么劳动力不抢着来？

知乎用户 独孤憔夫 发表

先说硬着陆，硬着陆就是卖不出去的房子都砸在开发商和银行手里，但不可能了。前些年玩的都是先付首付，再贷款，过去那些房子都砸在了底层买房者手里了，烂尾的也算。

再说软着陆。所谓的软着陆就是指的是这两年开发建设的房子，没卖出去，都在开发商和银行手里，如果忽忽悠悠把房卖给了底层人，这是软着陆。如果是硬着陆呢，要么赔钱卖，要么烂手里。

一句话，房子烂在底层人手里是软着陆，；烂在开发商和银行手里叫硬着陆。

所有统治集团里的所有能吃到统治红利的人，是没有一个会在乎底层人生活的好不好的，他们只在乎如何从底层人锅里碗里手中口中把底层人赖以生存的东西拿走。

知乎用户 GaimingJ​ 发表

软和硬的指标就看一个：银行的房屋质押贷款没有没大规模发生坏账。其他的都是扯淡。

先看硬是什么情况。如果一套房 600 万的房子，贷款做了 500 万。结果只过了 3 个月，房价自身就跌到了 450 万，那房主肯定跳脚啊。我贷款才没还多少，房价就比贷款残值低了。那我断供！不还了！这时候，银行就会多一笔坏账。坏账一多，银行就要破产，接下去就是系统性金融风险。

理论上，21 年、22 年买的房子早就已经爆仓了，不算贷款利息的情况下也是爆仓。那为什么没有发生上述链式反应呢。因为政策托举，确保缓慢下跌，给持有者希望，确保大家不要断供。你以为软着陆是在保购房人？软着陆是为了保银行啊。

但是万事万物有利就有弊。看似软着陆解决了存量信贷的暴雷问题，但是软着陆也拉长了风险出清周期。这个周期一旦拉长了，社会融资需求就会下降，毕竟大多数人都不想在风险出清阶段上车购入资产。对于银行来说，存量是保住了，增量没有了。而且说存量不是没问题，也有断供、提前还贷等一些列操作等着银行。

归根到底，当今两难的困境，主要还是因为我国房地产的繁荣周期实在太长了。将近 20 年的繁荣，寄希望于通过 4-5 年的收缩挤掉一个如此巨大的泡沫，还要使用软着陆这种长周期方案，确实也太不现实了。

知乎用户 503349 发表

软不软人家考虑的是银行，是金融系统，从来不是考虑牛马。

只要不是大规模抛盘，断供法拍，价格崩盘，银行就是安全的。

所以

1、房价要慢慢的降，房价市值跟房奴贷款余额差不多，每年还一点，房价再降一点，让你卖也不是不卖也不是，一部分人挺住，一部分人割肉。

2、房地产要有流动性，割肉的这部分人卖房的要有人接盘，这样就把债务分摊给更多的人，政策隔三差五来一波利好，引诱新韭菜进去 “抄底”。22-23-24-25 年买房的，都是抄在半山腰。

知乎用户 Man​ 发表

假设现在要对一个人放 5 公升血，一次放完，这人必死无疑，这就叫硬着陆。

如果分成一年 20 次放，每次只放 250 毫升，那些人基本就没啥事，这就叫软着陆。

说白了，就是时间换空间，避免一次暴击带走。

知乎用户 地下河 发表

房价跌 50%，损失全在一个人身上，叫做硬着陆，伤筋动骨不活了。

房价跌 50%，通过交易，A 卖给 B，B 又卖给 C……，最后 5 个人每个人亏 10%，损失分摊死不了，叫做软着陆。

但他们就没想过，B 不肯买，C 也不肯买，该怎么半？

知乎用户 LZ 冲鸭 发表

知乎用户 陈 y 发表

能着陆就是好的，不论软硬，就怕没有底，跌几十年

知乎用户 默默无言 发表

超 850 万人被纳入失信被执行人名单

你自己感受一下

报告：2024 年全国各类法拍房累计挂拍 76.8 万套 成交数量达 17.6 万套_腾讯新闻

你要是没有感受到我国房地产坠落的压力，那就是有其他人在负重前行

知乎用户 李家大司马​ 发表

简而言之就是**一个字 “拖”。**一个拖字诀可以解决不少问题。

答主曾在某央企工作过，企业里颇有些政府工作的气氛。

工作久了，答主发现 “拖” 这个解决办法，有时候 “拖” 不一定将问题扩大化，也可能把问题给 “拖” 没了。

这就如同《大明王朝 1566》里的**胡宗宪对” 改稻为桑 “的意见，不是不办，而是缓办，一年改三年，**要不是严党着急办、清流对着干，最终说不定还真能让胡宗宪给搞成了。

那么在房地产市场软着陆方面，” 拖 “就可以有以下的表现形式：

比如，不是有 100 多万套卖出的房子没交工吗？国家一年着力解决五万套。唯一住房的先解决，投资买房的排后面，20 年也解决完了。

再比如，过几年说不定科技上有重大创新，构成国家、地方财政税收的大部分来源，财政问题也就解决了。

还比如，待通胀的情况（战争等）到来，购房者的还贷款压力也会逐渐变小。

另比如……

总之，诸如以上的拖字诀，就是解决房地产问题的办法，好像也没有更好的办法。

不过我得说明，” 拖 “是可以将问题给拖没，但就我的工作经验看，大多数时候还是将问题扩大化了。

知乎用户 赵二 发表

哪有什么软着陆，就是银行、金融机构把风险，转移给了房奴、供应商等等，银行没发生系统性风险。以前各种高息理财，底层逻辑，就是把钱借给房地产，高周转。现在暴雷了，老板跑路，不还本金了，压住老百姓，不能去闹呗。

这就是 TMD 的软着陆，没影响别人的统治。

枪杆子、笔杆子、钱袋子三大法宝，没受到多大影响呗。

知乎用户 住在海边的猪猪​ 发表

通过不断释放政策利好

让同一套房，在下跌周期中，完成 3 次转手交易

将原本市场下跌的 80%+ 房子价值，均摊到 3 个业主手里

从而避免让全部亏损落在一个人头上，导致引发的银行业危机

这就是所谓的 “软着陆”

知乎用户 熊猫对你吐舌啦 发表

断供比例别太大，避免系统性风险，就是软着陆。

硬着陆就是排着队跳楼……

知乎用户 明月当空照 发表

你问问那些因为烂尾楼跳楼自 s 的业主软不软。烂尾楼在任何一个正常国家都是国家丑闻，当地的负责人会立刻下台。在这就叫软着陆了。

知乎用户 彼岸花 发表

“软着陆” 是指烧碳缺氧昏迷至死！

“硬着陆” 是指登高跳下摔烂至死！

知乎用户 幽冥人 发表

用各种手段让房价慢慢跌，让你卖也不是，不卖也不是。

例如你买的时候 100 万，首付 30 万，然后现在值 70 万，贷款和价值相同。

现实的情况更复杂：投入了装修款，或者已经还了四五年贷款，算下来发现负债和价值相同。

如果房子价值远低于所欠贷款，那很多人宁愿不还钱。那银行就基本崩盘了。

所以上面是不会允许这样的事情发生的，会用各种方法维持。

所以房子会回归正常的属性价值，剔除溢价，估计会维持很多年目前这个房价。

现在各种房贷降息，政府补贴，不限购，放开入户等等，就是为了稳房价。

知乎用户 知乎用户枫 发表

软着陆就是再苦一苦百姓，房地产的窟窿绝大部分被百姓接盘了就是软着陆。

硬着陆就是让银行和政府抗下绝大部分窟窿。

软着陆还是硬着陆本质是百姓保自己还是保银行和地方政府。

当现在多数人已经看明白这套把戏，所以房地产各种救市政策甚至已经击不起水花。

真想软着陆其实也不难，从中央开始带头买房背债，演艺圈从无精开始，比如无精拿出 300 亿票房无差别买房，张维为大师买 50 亿，金灿荣大师买 15 亿，饶瑾买 50 亿，夹头买 10 亿的中国老破小房子，要啥子美国小房子，胡编正厅级退休的买一个亿，冈本六君子每人 5000 万，化解房地产危机根本不是事！按照级别以此类推，最多三天就能让房地产软着陆。

而现在的这套软着陆就是让每个人都背债，已经背债的继续加码，这种劫贫济富的软着陆没有现实可行性。

知乎用户 啦啦啦 发表

刚看到一个描述，解释很好：

1、房地产在大家手里，不在银行、开发商手里就是软着陆；

2、如果 A 跌了 30% 卖给 B，B 又跌了 30% 卖给 C，C 又跌了 30% 卖给 D，那就是安全着陆。

知乎用户 机械迷城 发表

比如说，通俗的解释就是正红旗太君高位 1000 万卖给接盘侠 1 号，结果房价下跌到 800 万，接盘侠 1 号能咬牙硬抗继续还款，那就是天生牛马圣体，最佳软着陆。接盘侠 1 号如果顶不住咬牙割肉，800 万出给接盘侠 2 号，那也是一种软着陆，800 跌到 600，重复上一个过程，就是整体软着陆。只要正红旗太君们不亏钱甚至还赚钱，你说就是软着陆

知乎用户 陶来 发表

慢慢摔，下面有人接盘，资损大家承担，这叫软着陆。

快速摔，下面没人接盘，资损银行承担，这叫硬着陆。

知乎用户 叶泊秦淮​ 发表

房地产软着陆就是不管你是买了烂尾楼，还是你的房子现价早已抵不上你的银行贷款，你都得每个月认认真真的还贷款，而且还情绪稳定

知乎用户 直角假身 发表

我其实感觉很多人担心 银行出事

这个是不太可能的。

现在不论如何，银行都不会出事。

首付基本都是高于 30% 的，而且大多数人都还了一些年贷款了。

现在即使房价归 0，银行也没事。

其实现在真的有点类似那个梗 “就是老爷们心善，见不得苦的人” 的感觉。

比如一个人在北京买了 1200 万的房子，如果跌到 200 万，他跳楼肿么办。

那不如，每跌 200 万，换个人接盘。

每个人亏损 200 万，大家都很苦，但是不至于要跳楼。

知乎用户 momo​ 发表

穷人的房子、自己住的房子，跌无可跌，居者有其屋。中产的房子、炒房团的房子，跌了受着，投资有风险。土豪的房子、钱袋子的房子，始终坚挺，优质资产辈辈传。

所谓 “软着陆”，就是 100 万的房子，跌到 80 万，第一个房主受不了了，割肉离场；然后 80 万的房子，跌到 60 万，第二任房主受不了了，割肉离场；60 万的房子，跌到 40 万，第三任房主受不了了，割肉离场；40 万的房子，跌到 20 万，第一任房主受不了了，割肉离场；20 万的房子，跌无可跌，被一个真正的刚需买了，到了真正的主人手里。

知乎用户 剑仙叔 发表

软着陆就是——再大的困难除以十四亿都微不足道。

知乎用户 CHAN.K​​ 发表

硬着陆: 立刻崩盘 90%

软着陆: 缓慢崩盘 90%

其实硬着陆也就 3-5 年的时间，

软着陆在 zf 强力干预下也要持续下跌 20-30 年

知乎用户 屁叔 发表

银行崩了，就叫硬着陆。

类似银行这种，对经济命脉有重大影响的行业崩了，也是硬着陆。比如保险，城投等。

地产公司这种，如果大面积完蛋，经济也会受到重大冲击。也算硬着陆。如果小范围完蛋，经济还抗的起，就不能算硬着陆。

简而言之，就是引起经济全方面的雪崩，就是硬。反之，如果只是少部分完蛋，大部分人只是有限亏损，就是软着陆。

具体到个人，如果全国大部分人都还不上贷款了，那就是硬着陆。如果很小部分人还不上，影响有限，就是软着陆。

知乎用户 小新 发表

房地产硬着陆，爱咋咋地，房贷不还了，，最后银行都得破产，最坏的结果。。。软着陆，A 君 100 万买的，80 万卖给 B，b 再 60 万卖给 c，这就是软着陆，债务不会消失，只会转移。。。

如果硬着陆，这中间 40 万达差价只能银行来认，，懂了毛？

知乎用户 shadowsun 发表

房子砸他们手里了叫硬着陆，砸你手里了叫软着陆。他们欠了债要还的叫硬着陆，可以赖账的叫软着陆。

知乎用户 十里 发表

房价从高位下落，直接砸到地上就是硬着陆，有人在下面垫着就是软着陆。

知乎用户 分头行动 发表

按照目前这种形式来看，是软着陆还是硬着陆？

知乎用户 今天嘉宝止蚀了吗 发表

砸你身上，把你一家老小垫下面，就叫软着陆。

知乎用户 匿名上网 发表

我们把房价下跌比作跳楼，每 100w 一层楼

如果有套房子 1000w，某人以这个价格购入，一段时间后出售跌到 100w 了

那这人相当于跳了 9 层楼，伤筋动骨是在所难免的

既然这样这人大概率破罐子破摔，剩下的债务也不还了，都要死了爱咋地咋地吧

但如果引入置换链，比如每下跌 100w，就有一个人从上一任房主手里接盘房子

那这个下跌过程就是 9 个人跳楼，每人只跳了 1 层楼

这样这几个人极大概率都不会赖账，亏就亏了，但又不伤筋动骨，不至于破罐子破摔，日子还得过

前者一个人承担大部分资产亏损，这人如果是借钱的话，极有可能就摆烂让银行去处理了，对银行来说就是坏账，是银行承担风险

后者大家亏是亏了，但风险共担

每个人都不至于伤筋动骨，哪怕真有几个人也破产了，银行坏账承担的数额也没前一种情况大

最后的结论就是，软着陆是人头多的一方承担风险，至于谁人头多，当然是人民了

硬着陆是银行承担风险

银行作为现代经济的枢纽，坏账多了可能会影响整体的经济信心，甚至发生挤兑和银行倒闭，那个时候会对经济产生极大影响

至于个人如何规避这种局面，那就是别入局这个置换链就行了，大白话就是远离地产购入投资

过去几年国内房地产其实一直是朝着软着陆去的，我对此也很有信心

至于为什么这么有信心，原因在于根据我对身边普通无产者的田野调查

绝大多数人其实越来越按捺不住了，他们很有信心投入到未来几年的置换链里

至于结果，祝他们好运吧

知乎用户 rapier 发表

啥软的硬的，又是着陆又是起飞的，乱七八糟的。一句话：只要最后房价降价的后果不直接由银行或者政府承担就行。

知乎用户 五个橘核​ 发表

软着陆的本质是‘化整为零’。通过政策调控，将系统性风险拆解，分散到更多个人，转化为可承受的、仅首付比例的亏损。

A 在 21 年花 1000 万加杠杆买了房子，如果 27 年跌到了 400 万，那么 A 彻底崩盘，银行大量坏账也扛不住。

这就叫系统性风险。

但如果 A 在 21 年花 1000 万加杠杆买了房子，23 年 700 万卖给了 B，B 在 25 年以 500 万卖给 C，C 在 27 年再以 400 万卖给了 D，这就实现了软着陆。

原本 600 万的亏损是 A 一人承担的，而现在 600 万的亏损由 A、B、C 共同承担，每个人亏损均不超过 30% 都在首付比例范围内，而银行也避免了坏账。

尽管下跌的速度和下跌的幅度不变，但银行没坏帐，这就是软着陆，能有效避免系统性风险。

为什么隔一段时间总会有政策来刺激一下？政策的刺激是为了吸引 B 和 C 进来。

只有不断刺激，才有可能精准调控着实现软着陆。通过政策刺激制造短期的、局部的趋势，让 B、C 来分摊风险。

知乎用户 用户 发表

个人理解，软着陆是让房价慢慢跌，帮地产商出货，把房全砸在散户手里。

如果房烂在房企手里，房企倒闭，会引发一系列金融风险。

而散户不能破产，只要不死，贷款买了房就得还到底。

知乎用户 keith199 发表

软着陆就是拿时间换空间。

比如你花了 1000 万买了套房，首付 400 万，贷款 600 万（每年还 20 万），瞬间跌完 500 万，你肯定就爆仓断贷了。

说明：房价仅 500 万，不断供，还要供 600 万。明显吃亏。

所以永远要让你的剩余的还贷金额远小于房价的残值。

比如，你还有 500 万没还，房子就至少要值 600 万。

再比如，还有 400 万没还，房子就至少要值 500 万。

至于你之前花了多少首付，供了多少月供，都和当下的决策无关。

这叫沉没成本不参与当下决策。

就这样钝刀子割肉，不疼！

你最好老老实实还贷，因为不还贷亏的更多。

知乎用户 deepriver​ 发表

涨价去库存，卖出去房子，卖出去地皮，发现价格撑不住要降价，三道红线，保银行，不管买房人和开发商，然后，房地产暴雷，住户烂尾，买房的价格腰斩，然后都不买房了，发现这样也不行啊，没人捧场了，地怎么卖 保交楼，二手房价格阴跌，卖新房。亏损在开发商和买房人手里，叫软着陆，亏损在银行手里，叫硬着陆。

知乎用户 张维卿 2.0​ 发表

如果房子烂尾，房价大跌，银行因为监管不力估值不准等原因全部接盘，这就是硬着陆。

如果房子烂尾，房价大跌，老百姓要为空气还贷，在最高位接盘，银行全身而退，这就是软着陆。

官方发的消息，你站在官方角度考虑就对了，对官方有利就是好消息，对官方不利就是坏消息。

知乎用户 王大成 发表

今天谈谈我对现阶段房市的一点思考。

中国的楼市，日本的债市，美国的股市是全球三大泡沫。这三大市场因各自结构性矛盾成为全球经济的潜在风险点，其调整可能引发连锁反应。

中国楼市因库存高企、供需失衡被视为泡沫：截至 2024 年底，未售房地产库存达 93 万亿人民币，若计入在建工程则规模更庞大，而房企整体负债高达 59 万亿人民币，部分头部企业负债超万亿，三四线城市空置率普遍超过 30%，部分新区入住率不足 10%，市场调整压力显著。

日本债市的泡沫源于其全球最高的政府债务水平，截至 2023 年底，日本政府债务占 GDP 的比例达 234.9%，远超国际警戒线，且央行长期通过量化宽松政策购买国债维持低利率，导致市场对国债的真实需求不足，2025 年 5 月 20 年期国债拍卖投标倍数降至 2.5 倍（2012 年以来最低），收益率飙升至 2000 年以来最高水平，凸显债务可持续性风险。

美国股市的泡沫特征体现在估值高企与市场集中度失衡，标普 500 席勒市盈率在 2025 年 8 月升至 38.4，仅次于 2000 年互联网泡沫时期，科技股占标普 500 指数市值的 34%（超过互联网泡沫时期的 33%），前十大公司市值占比达 40%，英伟达、苹果等七大科技巨头贡献市场主要涨幅，而企业盈利增长（2009-2023 年仅 70%）远不及市值涨幅（5 倍），叠加美联储降息周期接近尾声，市场对流动性收紧的担忧加剧泡沫破裂风险。

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到底三大泡沫哪个先被刺破很难预测，我们结合目前的情况专注分析与我们息息相关的房市。目前的主要方向是缓慢刺破泡沫，推动房地产软着陆，释放经济活力。

我国房地产软着陆是中央统筹、地方协同的系统政策进程。2016 年 “930 新政” 始提“房住不炒”“因城施策”，通过收紧信贷遏制房价泡沫，奠定调控框架。2024 年中央打出 “四个取消、四个降低、两个增加” 组合拳，取消限购等限制、降首付利率、增改造与信贷支持，供需两端发力化解风险。地方因城施策落实，推动市场止跌回稳与行业转型。

通过提高购房门槛，快速抑制投资炒作，避免房价泡沫破裂引发系统性风险。这些政策的核心逻辑始终是在防范风险与保障民生之间寻求平衡：既通过需求端刺激避免市场硬着陆，又通过供给端改革化解存量风险，最终推动房地产行业与经济发展形成良性循环。

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上面的政策又和我们普通人有什么关系呢？要搞懂内在联系，我们首先就要理解两个概念，什么是硬着陆，什么是软着陆？

房地产硬着陆指房地产市场短期内剧烈下行，表现为房价大幅暴跌、成交冰封、房企批量违约倒闭、项目烂尾潮爆发。其系统性风险体现在：房企破产拖累建筑、建材等上下游数十个行业衰退；银行房贷及开发贷坏账激增，引发金融体系流动性危机；地方土地财政收入锐减，导致基建、公共服务资金断裂；居民房产资产大幅缩水，抑制消费并引发社会民生问题，最终传导至宏观经济，可能触发经济衰退甚至系统性金融危机。

房地产软着陆是通过政策引导实现市场价格合理回落、流动性逐步修复、风险有序分散的平稳调整状态，而非剧烈下行。其能避免系统性风险，核心在于多维度缓释冲击：价格端通过可控调整防止暴跌，避免抵押物贬值引发银行坏账；债务端以重组、降存量房贷利率及 “白名单” 信贷等分散风险，保障项目交付；同时增保障房与城中村改造分流需求，取消限购等政策激活交易修复信心，从而规避房企大规模违约、金融动荡等硬着陆连锁危机。

这些经济变动反映到我们普通人身上可以这样理解：

比如说房子本来值 100 万，直接暴跌到 20 万，那买房子的家庭直接把半辈子积蓄亏出去了，还房贷不如断供，千千万万个这种家庭断供，购房者及房企破产，银行坏账，建材上下游衰退，土地财政收入锐减，公共服务减少，那就会引起社会动荡，这就是硬着陆。

软着陆是房子从 100 万跌到 80 万，房子卖出，然后再跌到 60 万，房子再卖出，换了四五个人接盘，最后跌到 20 万，虽然每个人都亏一点，但是不伤元气，没人断供，银行贷款收的回来，不引起社会动荡，国民损失最小，所以叫软着陆，本质上是所有人一起分摊风险。

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目前及未来有哪些政策与软着陆相关？

1、全面取消限购、限售、限价等限制性措施，降低首付比例至 15%、存量房贷利率平均下调 0.5 个百分点，实施 “卖旧买新” 税费减免；

2、供给端优化与风险化解，通过 4 万亿元 “白名单” 项目融资保障优质房企资金链，推动债务重组（如债转股、资产抵债），削债比例达 50%-70%，同时严控新增土地供应，对去化周期过长城市暂停供地；

3、保障房与城市更新扩容，2025 年新增 100 万套城中村改造（货币化安置为主），发行专项债收购存量商品房转化为保障房，叠加 3000 亿元保障性住房再贷款支持，分流刚需缓解库存压力；

4、长效机制与预期管理，试点现房销售、套内面积计价，推进绿色智慧 “好房子” 建设，完善土地、财税、金融等基础性制度，通过户籍与购房资格挂钩、交易税费减免（如满 1 年免征增值税）激活市场信心。

这些政策形成 “松绑需求、化解风险、优化供给、稳定预期” 的多维组合，助力房地产市场平稳过渡至新发展模式。

所以可以猜测未来 20 年的房价，不太会暴跌，大概每年跌一点，持续跌 20 年，直到把房地产泡沫消化，释放经济活力。由于我国城镇化进程加快，农村人口减少，城市人口增加。未来除了北上广深一线城市由于人口集中可能会小幅度上涨，三四五线城市房价会持续走低。

作为一个持币待购的新人，未来你会享受到更低的首付比例，更低的贷款利率，如果你条件有限，可以选购保障性住房；如果你条件宽裕，也可以用不高于平均市场价购得更环保宽敞的设计先进的第四套住宅。

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既然未来房价的主基调可能是稳中有降，是不是越晚购房越好呢？

我认为刚需那就现在入手，不刚需可以持币观望。

过去 20 年中国的平均通胀率是 4.8%，今天的 100 万元，只相当于 20 年前的 40 万。即使你什么都不做，你手里的钱未来也是不断贬值的。目前平均的房贷利率是 2.6%，如果把手里的钱用于买房，每年付出的实际利息是房贷利率 2.6% 减去 4.8% 通货膨胀，理论上有 2.2% 的收益，还有得赚，比什么都不干强。更何况安家立业是每个中国人血脉里的情怀，老婆、孩子也需要有个家。

也正是基于此，时间尺度拉的越长，还房贷的实际花费越少，提前还清房贷是不明智的，相比于房贷利息率，我们可以找到回报率更高的投资渠道。只要你投资这些钱获得的年化收益率大于房贷利息率，而且这些投资产品的流动性也更好，你就应该进行投资而不是提前还清房贷。比如购买指数基金标普 500、纳斯达克 100 或者黄金 ETF。

总结就是：刚需买房可入手，而且不要提前还清房贷。

知乎用户 lee 小乙 发表

10 次危机 9 次源自于房地产 从历史上看无论欧美还是日韩 没有软着陆成功的案例

我理解的软着陆 通俗来说用时间换空间 房价维持不变 通过拉长房贷时间 降低房贷利率 同时通过生产力发展和技术进步大幅提高百姓收入 降低购房者的压力

但从 22 年后看到的 房价断崖式下跌 百姓收入不断缩水 软着落任重道远

知乎用户 明明 发表

本质是维稳。

房价降得裤衩子赔进去都不够填坑时，那就把毛剃了卖钱也要继续还房贷。

只要高位接盘的那帮人即使经济下行没了工作，即使因为高房价闹的离婚，夫妻反目，

但是，只要这帮人不造反，不闹事，还按时还房贷，这就叫软着陆。

什么叫硬着陆？

飞机硬着陆的后果是机毁人亡，房地产硬着陆就是崩盘。

房子是开发商贷银行的款建的，老百姓是贷银行的款买的。

开发商或者老百姓集体不还贷款了，银行因为坏账崩了，就叫硬着陆。

但是，在国内崩盘的可能性极低。

银行是国有的，坏账多了就多印点，反正都是一家人，左手倒右手。

最后坑的都是一批人——社畜牛马。

知乎用户 肉坨坨​ 发表

硬着陆，是全线资金流断档，房价一泻千里，债务人跑的跑，死的死，一切无从查起。

亏空太大，导致资金全面猥琐，货币无限贬值，造成次贷危机。

失业率， 自杀率，节节攀升，社会矛盾尖锐爆发。

是，钱是欠着的，资本是跑了的。

苦一苦百姓，慢慢供血，

几十年的如一日的辛勤工作，

把收入填进这个无底洞。

这就叫软着陆。

虽然一些人把这钱拿着唱歌，点妹，按脚，包养小三。

但是至少百姓的工作还没丢。

只要他们继续工作，

就能帮那些挥霍享受人生的人赚到钱，

而他们的勤劳和三十年的省吃俭用，

还可以填补住亏空的那一部分。

并且供养这些人继续挥霍。

这个叫软着陆。

总而言之，没人接盘，就是硬着陆。

有百姓接盘，就是软着陆。

现在结婚率越来越高，

而且生育率越来越高，

你都看到这了，

那你就再多买两套房子吧，

过两年一定长。

知乎用户 陈拾柒 发表

你从楼下跳下来，下面有垫子就叫软着陆，垫子越多，着陆就越感觉 “软”。没有垫子，直接砸在地面上那就是硬着陆，硬着陆是会“死” 的！所以想不死或者轻微伤甚至安然无恙，你就得多找“垫子”，哈哈卧槽…………

知乎用户 V 我 3 岁 V​​ 发表

2022 年在天津北辰买了套 100 多平的新房，170 万总价，50 万首付，剩下走商贷，贷了 30 年，每月还贷 8000 出头。现在这套房房价至少跌了 30%，我在北京上班还住不了。这房价还在一路猛跌，我想了个办法软着陆。

走中介垫资，先把北辰这套房卖了，然后换一套北京总价差不多的，这样一方面我可以换成公积金贷款，省利息，另外我还可以自住，省了房租。

这里外里，至少赔 50 万，但至少我能从坏资产解套，换成另外一个，至少比之前那个好一点的坏资产。

不知道我这办法行不行得通，还有没有我没想到的坑，还请广大知友提点一二。

知乎用户 安静的疯子 发表

你花 1000 万买了房子，现在市场价 500 万了。就算卖了房子你还倒欠银行 200 万。

你心一横不管了，再也不月供不还钱了。如果大部分买了房子的人跟你一样，银行坏账飙升引发金融危机。这叫硬着陆。

你本分老实，一天打三份工 9127。每个月按时按点还钱，老头换不动了小孩接着还。大部分人跟你一样，银行贷款全部回收。只有买房人苦了一辈子。 这叫软着陆。

-— 防杠 —–

不要说当初买房是自愿的，几乎所有地方房子和学校以及户口挂钩。很多人都是为了小孩上学。

不要说亏了怪别人，赚了夸自己。首先 zf 通过土地财政有意推高房价。其次房价是经济的重要指标。房价普遍大幅下跌毫无疑问是经济出了问题。

知乎用户 取名字我是认真的​ 发表

广大老百姓砸锅卖铁，拉满杠杆，集齐六个钱包，踊跃购置烂尾楼，为国护盘就是房地产软着陆。

知乎用户 福润德海​ 发表

我构想了一个回答，希望你能满意。

你忍痛把 400 万买的房子 300 万卖给我，我忍痛把 300 万买的房子 200 万卖给他，他忍痛把 200 万买的房子 100 万卖给她，她也是忍痛咬牙买的。你我他她都忍了痛了卖了买了，忍的时间由短变长，痛感由烈转微。

软着落了没？好像是吧，但又像雾像雨又像风般觉得有点硬，甚少不那么软的。毕竟你我他都铁亏了 100 万，硬硬的心痛啊。

那就继续呗，再来一轮，包你满意。

房还是那套房。她高兴地以 120 万把 100 万买的房卖给了他，他高兴地以 140 万把 120 万买的房卖给了我，我高兴地以 160 万把 140 万买的房卖给了你。这一轮过程中，你高兴你似乎赚了 140 万，我高兴我似乎赚了 60 万，他高兴他似乎赚了 40 万，她高兴她真赚了 20 万。

这一回，软着落了没？真他妈的就软着落了！软得如此温柔，软得那般丝滑……

这个回答似乎有点不对劲，有点 BUG，你我他她缺一个咋办？

你把你我他她对应放大成你们我们他们她们，一定不会缺的。倘若你仍然觉得缺了，那就再加上它和它们吧。

别着急，慢慢来，一定会软着落的。

知乎用户 飞翔的小猪 发表

纯纯个人理解，不喜直接划走

1、债务转移，从地产商、银行转移至民营企业、居民

2、分摊债务，比如通过多次交易，避免所有损失由同一个买家负担

知乎用户 帝零灵 No.0519​ 发表

如果所有人，房子降价了，非但不卖，还选择把房子砸了，房贷也不还了，天天上街散步了，就成硬着陆了，到时候只能靠人民解放军上街请这些人回家喝热水。

但如果大家都不仅还房贷，还互相炒房，那应该是软着陆。

知乎用户 sunsky 发表

你花 100 万买的房子，卖了 10 万，亏 90 万，你会痛不欲生，可能放弃房贷，进入法拍，银行甚至也卖不出去。这就是硬着陆。

你花 100 万买的房子，你 90 万卖给 A，A 以 80 万卖给 B，B 以 70 万卖给 C，C 以 60 万卖给给 D，以此类推，每个人亏了 10 万。这就是软着陆。每个人亏 10 万，都不至于伤筋动骨。

知乎用户 哪里的天空不下雨 发表

你好好把房贷还完了叫软着陆。

知乎用户 南医轩 发表

在 1 个人手里亏掉 80% 叫硬着陆

5 个人接力亏损掉 80% 叫软着陆

让房产持有者道心破碎，宁愿违法也要断贷，叫硬着陆

让房产持有者捏鼻子，自欺欺人认亏，叫软着陆。

所以，后期房价必定会有各种利好导致阶段性上涨，比如搞租售同权等，放一批人下车，然后一次次接力消化风险。

这个过程一定要长，长到地方政府能过完成财政收入转型。不再依靠土地财政，凭借科技，旅游等良性循环。那时候房地产才真正着陆了。

知乎用户 薪火 发表

借别人的车开出租，最后不加油还回去，还要抱怨一句你这车真难开导致我肇事逃逸了好几次，你得赔我精神损失费

知乎用户 脸上的高兴他人看得到​ 发表

商品房子在不断换手的过程中慢慢下降就叫房地产软着陆。

例子就是第一任房主花了 1000 万买的房子，第二任只花了 900 万，第三任则只花了 800 万，如此类推下降开始有人抢着买，比如 100 万。

看似 1000 万的房子降到了 100 万，买房的人亏损了 900 万，实际上也是这样，但好在找来 9 个人轮流接过盘，所以大家都只亏了 100 万而已。

惨就惨在有的第一任房主 1000 万降到了 100 万才出了手，这种例子当下还没有，但一直持着就不好说了。

当下的中国房子是够住的，只是一些人为的原因导致很多人非买不可，比如孩子读书，比如心里觉得买了房子自己才有归宿。

将来进一步推进租售同权的话，买房的人就更少了，有利百姓。

知乎用户 周腾飞 发表

普通老百姓接盘！利益集团成功清盘…

知乎用户 大汉棋圣刘启 发表

A 股大家不一定都参与，但肯定都听说过。

07 年和 15 年大牛市之后的暴跌，跌的猛的时候大盘都跌停板，没人接盘，一群人想下车下不了，爆仓跳楼，这叫做硬着陆。

10 年到 14 年，21 年到 24 年这种跌一会反弹一下，总有人想抄底，长期阴跌，最终跌无可跌就叫软着陆。

不产生流动性危机的情况下跌到合理价格。就叫软着陆。

知乎用户 血里带风 发表

砸银行手里就是硬硬着陆，砸买房者手里就是软着陆

知乎用户 暴走的猴子王 发表

银行放出去的开发贷收不回，那可是人民的储蓄啊。你忍心逼着行长跳楼，坐看人民的储蓄流失嘛。

施工总包单位多为各地国资系，工程款收不回，那可是人民的财产啊。你忍心逼着董事长跳楼，坐看人民的财产贬损嘛。

参与施工的分包班组多为农民工，工资那可是人民的血汗啊。你忍心逼着农民工跳楼，坐看人民的血汗遭受掠夺嘛。

所以，再委屈委屈购房者，骂名开发商来担。

知乎用户 飞飞 发表

就是买房的吓得脚都软了，最后一屁股坐在地上，眼睛都直了，这就是软着陆……

知乎用户 大不敬者 发表

就是一边通货膨胀，一边慢慢降价

保证把房交了

交房的时候当年 100w 买的房子售价降到 80w

但实际价值只有当年的 60w

知乎用户 颍州冯 发表

房地产极大概括不会拉了。。。拉起来了跑的更多。。。。对比现在。。债跌房跌。股市涨。。。。。这是想把股市当蓄水池

知乎用户 庄贾汉 发表

200 万一个人亏了 叫硬着陆

200 万的房子亏 50 万卖给 B

B 亏 50 万卖给 C

C 亏 50 万卖给 D

成功软着陆！

知乎用户 Hooooooy 发表

当时在知乎上看到一个评论，我觉得很认可。

所谓的软着陆，就是和硬着陆对比看的。

硬，给人的感觉直接，疼。

软，给人的感觉就是缓慢，温柔。

何为缓慢，看现在的情况很好理解，拉长时间嘛。

什么是温柔，就是长时间，换取来的缓割肉。

1 个人损失 100 万的疼。

和 10 个人每人损失 10 万的能接受。

就这么一个软吧。

知乎用户 林越风 发表

就是你，着陆不，就是不告诉你，说你软的就是软的。不存在硬着陆。

于是，没有硬着陆一说。你还能不能飞，与其他人有什么关系？就算你已经摔成饼了，只要我看不见，不承认，就是没着陆。还在飞。

很多人自己都摔死了，还在意大盘飞不飞。

知乎用户 北关刘师傅​ 发表

先给你解释一下什么叫做软着陆。

软着陆的意思就是你吃了个闷亏一声不吭的扛过去，这就是软着陆。硬着陆什么意思呢？吃了这亏我他妈不抗了，跟你拼了也不愿意吃这个亏最后两败俱伤没法收场，这就是硬着陆。

花 20 年的青春买一个在 30 层的鸟笼回来，最后房产去金融化，我不给你交易了。那么你除了得到巴掌大的鸟笼还得到了什么呢？能得到一身的职业病都算幸运的了，没死工位上就谢天谢地吧。

等房子去金融化的时候依然会出现新的锚定物继续割韭菜，毕竟韭菜是一茬接着一茬的。我妈包的韭菜包子确实有一手东西，放油渣的那种。

所以什么叫软着陆呢，就是以一代人为代价去硬抗过去借贷发展的债务。当然这无可厚非，站在高层的角度上再苦一苦百姓骂名我来背的事也不少发生过。毕竟比起掀桌子，能吃闷亏的人还是站大多数的。他们还期望着子女考公呢，不会轻易掀桌子的。

我喜欢叫人口红利作人口债，人越多能欠的钱就更多，这不是债是啥嘛。

以上。

知乎用户 穷小子 发表

就是通过印钞 取消涨单价 冻结交易等手段 让房价表面上看起来别跌那么快。

事实上跌得比当年的日本还猛，极速下坠中，还没触底。

知乎用户 小雨 发表

韭菜接盘就是软着陆。

知乎用户 非主流观察 发表

软着陆只是说法，房地产炒作预期，与多数人想法不同，老百姓安居乐业，以生活安定为主。然而经济学角度，楼价是时间函数，使用价值有定数，而货币价格不一样，各国发行钞票，必然会不断贬值，对应楼价会上浮，存在巨大的差价，作为房贷的利息，充其量鸡毛蒜皮。倘若正常供楼，到退休总供款数，大致为楼价的 150%，而届时实际价格，至少升三到五倍，专家们不会明说，有些人刻意装傻？这些才算是智商税。

知乎用户 叁叁菇娘的前庭院 发表

房地产债务危机转移给任何一个买入或者持有房子的人，这就是。

那些到现在还没有脱手手中的房子的，心里头急得要死，是因为不仅拿着卖不出去，还在不停地亏钱，还箭在弦上，每天还要看着黄金、股票、美股等涨上天，眼红干着急。

那些只有一套自住房的 4 亿房奴及其家庭，不仅用自己的真金白银为房价泡沫做了铺垫，而且这辈子都要节衣缩食，保护自己的工作和收入，为的就是还房贷，通过牺牲生活质量的方式，为我国房地产实现软着陆。

那么房子掏走了老百姓那么多钱，这巨额财富都去哪儿了呢？

绝大多数人吃的那么多的苦，转化为极少数的人和他们的后代，花不完的钱，享不完的福。

前者不得不感恩，后者是真的感恩。

知乎用户 凯文团长​​ 发表

在过去 40 年，房地产只是地方财政的 “包税人”。

地方通过房地产，实现举债发展，大规模基建。但是债务是还的？

软着陆的理解并不复杂，要么实现债务转移，要么实现债务化债。这里面的路径，要么是在国际上大量赚取货币偿付，要么将债务转移给本国居民。

过去，土地财政是地方政府的重要收入来源，但如今也面临挑战。这意味着地方政府不得不更多地依赖本地国企来支撑土地市场。当房企资金链紧张，减少拿地，地方政府的土地出让收入自然会受到影响。

另一方面，城市基建、地铁运营等都需要巨额财政补贴。例如，北京地铁 2024 年获得财政补贴 248 亿元。

2022 年时，全国 32 个城市中，只有武汉、深圳、济南、上海、常州在扣除财政补贴后实现盈利。

到了 2024 年，扣除财政补贴后实现盈利的城市，只有上海和福州。

在过去，土地收入投入公共服务建设，形成了一种循环：房地产驱动土地价值，土地财政反哺城市建设，但这循环高度依赖房地产市场的持续繁荣。如今，似乎整个模式难以为继。

不可否认，基建模式非常明确要退出市场。

全国 70 个大中城市中，新建商品住宅价格环比下降的城市数量达到 52 个，二手住宅价格环比下降的城市数量达到 58 个。从 2023 年初至 2025 年 6 月，全国一二三线城市住宅均价累计下跌幅度分别为 7.3%、12.5% 和 18.6%。

房地产行业正在经历深度调整期，54% 的房企投资活动现金流为净流出，剩下 46% 为净流入，分化明显。

其实，房地产的钱，没有消失，而是以道路、桥梁、地铁、公园等城市基础设施的形式凝固在全国各地。接下来如何让获得更多财富的人留下筹码继续下注，才是下一个周期需要思考的问题。

在某机构的数据里，2024 年地产总市值是 400 万，即便加上增量已经减值了 20%。

其实，房地产的钱，谁也没有赚走。

它只是变成一种债务，沉淀在我们怒放的基建里，又转化成了居民的债务。

没有房地产，也没有我们的基础建设，也就没有我们的债务。

更快阅读，关注公众号：太子相国

知乎用户 山鬼 发表

搬运来的，希望没跑题。

知乎用户 木子风​ 发表

你以为房地产软着陆，大家都安全了？
其实，债务没消失，只是悄悄转移了。

开发商欠的钱，银行不敢爆，政府不想塌，
于是——老百姓成了最稳的接盘侠。

你买的房子里，掺着开发商的融资利息，
你交的税，托着地方保交楼的资金，
房价下跌、资产缩水，其实是在替系统消化债务。

说白了，
楼市的 “软着陆”，
就是把炸雷的响声变小，
但回声，最后还是落在我们身上。

知乎用户 李自来 发表

很简单，一个人花了 1000 万买房，贷款 800 万，现在收入没了或降低了，还不上贷款了。

1，如果房价 800 万，首付没了，这叫合理波动，这时候银行倾向于收房拍卖，不给购房者多啰嗦。

2，如果房价 600 万，他亏损 200 万，就有一定倾向把房子扔给银行，这就叫银行坏账增加，银行就倾向于不收房，贷款可以协商，包括降息，缓付，也是现在的情况。

3，如果房价 400 万，他房子卖了都还倒欠银行 400 万，这人就可能躺平了，随便你，我也不还贷款了，这就叫系统性风险，硬着陆。

4，所以一定要稳房价，让其稳住，将来一碗面都 100 块了，一个月几千块房贷感觉就不是事儿了，而且房价也没跌那么狠，购房者就不会断供了。这叫软着陆。

知乎用户 without sighing 发表

烂草民手里是软着陆，产生坏账是硬着陆

由于没有铺开个人破产制度，草民不得不持之以恒，数十年如一日的还贷。因此，面对房企债务问题，最优策略毫无疑问是把房卖给草民，企业可以申请破产，草民可不行

大型房企凡是有财务问题的，统统不许破产，房子能卖多少卖多少，修不修的好不是问题，能回款，能还钱给银行比什么都重要，所以，期房就是搞笑的，买了楼花最后大概率只有楼花

知乎用户 April​ 发表

现在其实就是软着陆，这也算疫情带来的塞翁失马之一了

倘若没有疫情，过热后硬着陆，日子会比现在还难过

知乎用户 张无忌 发表

我不是学经济的，但是很多经济现象不需要专业知识。

首先来说一个不是很切题的例子，大明 1566 的改稻为桑，九个县全淹，百姓没有饭吃，民变，这就是硬着陆，给胡宗宪时间，三年五年去改，就是软着陆。

房地产也是这样，房价降到底，大量民众财富清空，资不抵债，还不上贷款，银行出现风险，大量工厂和企业贷不到款，民众没有经济来源，恶性循环，最后烟花爆炸，这就是硬着陆。

大陆软着陆主要是两个原因，一个是一线城市房价并没有出现恐慌性抛售（估计大家也无可奈何），二是大陆的大部分资金源头都是四大央行，四大央行又以中央财政为基础，包括前一段的印了几万亿，很多人都说没有感觉，主要就是在上层银行那里拿去救银行和企业了。

二线以下的房价降低，反而是好事，二三线房价在 19 年完完全全虚高，这个大多数人都看得出来，除了必须要买的，大多数以投资目的去购置房产去赌房价继续上涨，去赌有人接盘的愿赌服输。

知乎用户 醉挽清风 发表

首先你得知道什么是软着陆。

房子砸开发商和银行或是炒房团手里那都不叫软着陆，慢慢的全都砸老百姓手里，哎，这就叫软着陆。因为 “布衣之怒，亦免冠徒跣，以头抢地尔”

知乎用户 宅斯基 发表

我一直觉得买房时代就是现代版大～跃～进，一群人跟疯了一样砸锅卖铁去买房，没有刚需创造刚需也要上，掉进别人的陷阱还不停的骗自己。这片土地上大多数都是无头苍蝇，人家叮大便它也跟着叮，缺乏质疑的能力，又缺乏自己思考的能力

知乎用户 hardy​ 发表

房地产有问题，有泡沫，有债务危机，所以需要软着陆。

既然要软着陆，那就要解决问题，解决债务，挤掉泡沫。

关键点来了，谁来承担这个代价？

政府承担，是不是软着陆？比如政府出资收房子，然后搞租赁。

开发商破产清算是不是软着陆？比如恒大破产退市，老许牢底坐穿。

老百姓把房子买了是不是软着陆？比如全民背上 30 年房贷，两代人接力供房。

谁定义软着陆，那么承担代价的群体自然不同。

这不是个法律问题，也不是经济问题，而是一个发展问题。过度发展引发的产能过剩和债务问题，谁来承担代价的问题。

老百姓不买房子，开发商就会崩掉，大量开发商崩掉，整个土地财政就难以维系。整个框架出现结构问题，是一层一层传导上去的。

现在的想法就是，再哄点没买房的老百姓进来扩大一下底层基数，实在扛不住也能拖一下，崩到开发商这个阶段就算了，不行的话城投城建的地方债务也放弃。

那到底能不能救房地产，比如前段时间各路专家说的沸沸扬扬的中储房，有没有用？

没有，起码 5 年内不会有，因为经济下行周期，强行提高城市居民生活成本属于饮鸩止渴。

那怎么办？

只要承认房产税不符合中国国情，以后不收房产税，那就能救，不说拉升，起码能稳住。目前为止我能想到的就是这个。

等十年十五年，经济好起来以后，我们可以挤入发达国家行列以后，再另外起一个别的名字来收房产税。比如搞个城市建设税，什么名字不重要，重要的是房价已经稳住，居民收入提升，经济实现繁荣，已经具备了收税条件。

所有政策总是因势利导，没有一成不变。以前计划生育还是基本国策呢，现在呢？太阳底下没有新鲜事。

闲聊号：一周一聊

聊经济，聊时事，聊法律，以年轻人的视角。

知乎用户 王老蒜苗 发表

只要是什么事大多数人都认可，都削尖脑袋往里钻的时候，就说明这事不能干了，欢迎举出反例，除了吃喝拉撒睡

知乎用户 tell yourworld 发表

脸摔在地上，摔得头破血流，爬起来说，没事，只是软着陆。只是旁人怎么看都不像是没事的样子。

说到底根本就没有什么软着陆，硬着陆。有的只有嘴硬。

你现在也可以说房价没有跌，只是回调。你就看那些亏了几十几百万的业主喷不喷你就完了。

你现在也可以忽悠人进去买房，说房价已经企稳了，不会再跌了。

你就看人家过几年骂不骂你就行了。

说到底，这本来应该是个共识，那就是房价再也涨不起来了。

但是因为某些人的利益关系，喜欢忽悠 + 封锁消息。导致大众认知出现这样的偏差。

只能说：“世上熙熙皆为利来，世间攘攘皆为利往。”

知乎用户 sean 发表

非常简单，把房子全都卖给老百姓，就是软着陆。无论房子贬值多少，银行和开发商都没有任何损失和风险。

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