假设这轮牛市止步于此，你能做到逃顶吗？

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知乎用户 老陈有话说 发表

其实，3700 的上上下下，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。

其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。

银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。

市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。

市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。

有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。

目前，中国股市市值大约 90 万亿。如果涨到 4000 点，那么市值就能到 110 万亿左右。

按照最近这些天的股市情况，每天上下来回大概 4%-6% 的波动。

也就是说，如果股市到了 4000 点，每天的波动量或交易量大概为 4-6 万亿。

这个波动水平相当于我们现在 3300 点股市每天交易量的 2-3 倍。

要稳住 4000 点的盘面，操盘的主力至少要控制 60%-70% 的资金量。

这里说一句题外话：7 月 3 号在粉丝群提及的的华光环能到现在也实现了 6 个板的收获，南华期货也实现 2 板。博主在今天复盘的时候发现一只潜力黑马！根据博主多年的经验未来有翻倍入袋的机会！大家赶紧把握住！可能有些朋友不太信任所以在此我说说这个票的特性：

成交量大，资金充足，股价处于低位、低价状态；技术面角度来看，资 金不断介入，底部不断抬升，上方已经没有套牢盘；MACD 柱连续多日放大，MACD 各项指标处于上升趋势；随着调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错！短期预计可以吃肉一波，中期预计收益可以翻倍 98%。

这只强势 标 名称，就不在这里讲了，想跟上布句操作的朋友来伀 * 众 / 呺：淡然赏花 ，回 复： 知乎，即可！真正的成功，来源于长久的积累和量变，那些看似随随便便的成功，大多藏匿着投机和速朽的命运呺

换句话说，国家队每天要拿出 2.5-4 万亿的资金进行操盘、控盘。

我认为 20251001 前可以有波牛市，由 9.3 阅兵叠加美国降息中国降息以及其他经济宽松政策引发，可能会走到 4000-4500 之间，可能发生的概率为 60-70%，最终取决于佬美降不降息！

牛市的启动引擎是券商！有四只股走势不似券商胜似券商：1. 同花顺、2、指南针、3. 大智慧、4、银之杰，大智慧和银之杰是亏损股，指南针市盈率高，同花顺股价高，而真正的券商之王就是东方财富（300 开头，涨跌最高 20%）！！！10 元的东方财富就是宝，30 元的东方财富你要跑！但东方财富大部分时间根本跑不赢同花顺、指南针、大智慧！小券商涨停的概率远大于大券商！！！

我问你们一个问题，你们见过散户恐慌的顶部吗？

国家队就算要割你，现在存在银行的钱还没吸引进来，里面的散户你也不相信，国家队自己砸自己，你觉得符合逻辑吗？

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

再一个，说了很多次了 A 股要研究板块，不要看大盘，没意义。

第二，A 股是有规律性的。

每年四次大跌，四月底，八月底，国庆前后，春节前后。

原因分别是年报，中报，三季报，大家要避险，避免 ST，你看恒久科技，天顺股份，这俩大妖股不就 ST 了么！ 避险避的是 ST，没人在乎业绩，只要不 ST，财报季结束接着奏乐接着舞，等到八月中报前再出来避险，只要不是财报季，没人在乎业绩。

第三，A 股是有规律性的，国庆后，科技，互联网，喝酒吃药，大消费，数字货币，每年都这样。

譬如 2021 国庆后涨医药，涨元宇宙，传媒是跟着互联网走的，2022 不也这样吗，你看看中药板块线，2021，2020 不也这样吗！

前年国庆后元宇宙改叫信，今年就改叫机器人了，但是和 2021 国庆后开涨的元宇宙不都是一个玩意么！不都是那些股么？当时元宇宙也利好传媒，游戏、传媒业大涨，机器人不还这样吗！

十二月份开始买白酒，食品饮料，商业百货。过了元旦买水产酒店预制菜，旅游电影院，这是春节行情。旅游电影院还有春节前，五一前，国庆前。元旦后，水产酒店预制菜，这是春节行情，快过年了就要清仓，利好落地了。

过了春节，涨矿产，PCB 等原材料，工程建设一直轮动。前年一过春节不就是浙江建投这个工程建设大妖股么？去年过了年工程建设不也涨了俩月么，今年呢？可以自己去看看哪年不这样？ 去年四月 27 日左后，大盘见底，开涨风光储，各种电池，汽车，电力，化纤等暴跌的板块，涨到八月中旬。八月中旬半导体接力。然后国庆前后大跌。过了国庆，互联网，医药开始，又是一个全新的轮回。

A 股市场历史上八次牛市分别是：

第一次牛市：发生在 1990 年 12 月至 1992 年 5 月，起涨点位约 95 点，涨幅约 1391.8%。

第二次牛市：1992 年 11 月至 1993 年 2 月，起涨点位 386 点，涨幅约 301%。

第三次牛市：1994 年 7 月至 9 月，起涨点位约 325 点，涨幅约 224.4%。

第四次牛市：1996 年 1 月至 1997 年 5 月，起涨点位有争议，高点 1510.17 点，涨幅约 195%。

第五次牛市：1999 年 5 月至 2001 年 6 月，起涨点位 1100 点，涨幅超一倍。

第六次牛市：2005 年 6 月至 2007 年 10 月，起涨点位 998 点，涨幅约 513%。

第七次牛市：2008 年 10 月至 2009 年 8 月，起涨点位 1664 点，涨幅约 108%。

第八次牛市：2014 年 7 月至 2015 年 6 月，起涨点位约 998 点，涨幅达 518%。

回顾以往任何一次牛市，永远都是这么一个过程：

1、第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍。

2、第二阶段：市场情绪高涨，资金开始扩散，中小创个股纷纷揭竿而起，这时候，那些有概念、有故事、有预期的股票开始表演，涨幅往往能超过大盘，一些优质的小盘股甚至能实现 10 倍以上的涨幅。

3、第三阶段：市场热度进一步扩散，连平时无人问津的 ST 股、壳资源都开始鸡犬升天。这时候，市场已经进入了疯狂状态，投资者开始盲目追涨，很多垃圾股也被炒上天。

4、第四阶段：随着市场的不断上涨，政策面开始出现调控信号，比如提高印花税、窗口指导等。但这时候，市场情绪已经失控，很多人认为这只是 “牛市中的小插曲”，继续加大杠杆，追逐最后的疯狂。

5、第五阶段：市场出现明显分化，部分先知先觉的资金开始悄悄撤退，而那些后知后觉的投资者还在憧憬着更高的点位。这时候，市场波动加剧，成交量放大，但上涨动力已显不足。

6、第六阶段：突如其来的利空消息，或者是市场自身调整的需要，导致股市出现断崖式下跌。这时候，那些高杠杆的投资者开始爆仓，恐慌情绪蔓延，市场陷入一片腥风血雨。

7、第七阶段：在经历了初期的大幅下跌后，市场开始出现反弹，但这时候的反弹往往力度有限，很多投资者误以为是新一轮牛市的开始，结果再次被套。

8、第八阶段：市场在反复震荡中逐步寻底，优质股票开始显露出抗跌性，而那些垃圾股则继续跌跌不休。这时候，聪明的投资者已经开始布局下一轮行情。

9、第九阶段：随着市场逐渐回暖，政策面也开始释放积极信号，市场信心逐步恢复。但这时候，大部分投资者仍心有余悸，不敢轻易入场。

10、第十阶段：市场在经历了漫长的调整后，新一轮牛市悄然启动，而那些在底部布局的投资者，将迎来新一轮的财富盛宴。

复盘历史上 8 次牛市，我总结了一下 5 个重要规律：

第一个：A 股是典型的牛短熊长，真正上涨的时间非常少，涨起来会非常快，进入牛市一定要及时参与，一旦粗过指数就暴涨的很高了，而进入熊市，再去抄底，那就是漫长的阴跌；

第二个：A 股历史牛市都是量价齐升，随着指数上涨，成交量就会放大，量价关系能得到验证，成交量大的时候，就没有行情不好的时候；

第三个：A 股从底部熊市起来到牛市顶峰，成交量基本都是放量 10 倍以上，所以这次牛市底部成交量是 5000 亿左右，如果按照这个规律看的话，A 股成交量 50000 亿以内完全可以放心炒作；

第四个：A 股历次牛市，60 天线都很重要，回调不破 60 天线，就还可以继续期待行情能继续上涨，但一旦跌破 60 天线了，一定要注意随时可能进入趋势下跌；

第五个：熊市的时间会非常漫长，一旦发现进入熊市，一定要快刀斩乱麻，止损销户。

我们今天就讲讲牛市该怎么操作。

1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来，然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

那么我们接下来要布局的特征如下：

票基本面优秀，股价 10 元以内，盘子小，易拉升，目前已知八家机构重仓持有，当前处于横盘震荡区间，没有过多的被炒作上去，技术上：MACD 和 KDJ 呈金叉共振状态，筹码形成单峰密集，等待趋势起来，即可打开上涨空间，预计涨幅可高达 110%！近期就是最好的建仓时机，接下来将开始策 略布 局了，想要吃肉的朋友一起跟上我的节奏！

意思就是今日的普跌是洗盘的过程，普跌之后会迎来普涨，大致情况是这样的，可以从以下 3 点来分析分析

第一：本轮 A 股阶段性上涨行情还未结束，阶段性行情还会延续，各大指数上涨趋势还在向上延伸；既然上涨行情还未结束，途中的震荡普跌必然是短暂休息，属于储蓄洗盘的走势，储蓄洗盘之后还会加速上涨的。

第二：近日，A 股始终都是围绕 3600 点震荡整理，而这个震荡整理是为了洗盘，是为了让筹码高低切换，洗盘之后还会刷新 3613 点的年内新高，让我们一起期待新的高出来吧。

第三：虽然今日个股下跌居多，但大部分个股只是小跌而已，也就是跌幅不大，符合洗盘的特征；如果主力真想进行割韭菜，必然会让个股出现加速下跌，盘面也会出现恐慌情绪，而今日盘面情绪稳定，确定洗盘。

最后给大家附上 2025 年 A 股炒股全年时间表，牛市必备：

一月炒消费：临近春节大家会打年货，食品饮料尤其是白酒表现通常不错。

二月炒基建：春节过后，各地基建项目陆续开工，基建相关板块会有所表现。

三月炒两会：两会期间，会出台一系列政策，相关受益板块会受到关注。

四月炒业绩：年报和一季报陆续披露，业绩超预期的公司会有较好表现。

五月炒旅游：五一假期临近，旅游板块通常会有一波行情。

六月炒中小市值：市场资金相对紧张，中小市值股票容易受到炒作。

七月炒科技：中报披露前夕，科技股往往有表现机会。

八月炒农业：夏季干旱、洪涝等灾害可能影响农产品收成，农业板块受关注。

九月炒军，工：国庆临近，军，工板块常有异动。

十月炒餐饮、影视：国庆假期消费旺盛，相关板块受益。

十一月炒环保：北方进入供暖季，环保需求增加。

十二月炒蓝筹：机构为年终排名做准备，蓝筹股相对稳定。

你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！

这轮牛市其实是一个社会全方位的财富大洗牌。

要知道我们未来很长时间都需要搞科技升级，这里需要大量的资金投入做支持。这些资金大多数都是血本无归的，用银行贷款显然是不合适的

其实证监会前主席发表的讲话，也把这个事情说的非常清楚了。科技创新必须依靠资本市场，拿银行信贷和储蓄资金去投高风险项目，那是对储蓄的不负责任。

这次牛市，在前面这轮房地产牛市里通过权力游戏赚得盆满钵满的那群县域群带家族门 阀，以及都市圈层内在房地产周期靠着权力圈层多吃多占的家族门 阀们，都将无法在这轮 A 股超级大牛市周期里得到任何大的红 利。

他们的认知还停留在上一个时代，根本就对顶层设计的这些智慧无法去及时理解和消化。

因为地产经 济已经成为中社会的毒瘤。不但让年轻人看不到希望，还让上一个时代因为权 力圈层游戏赚得盆 满钵 满的极少数家族门 阀开始形成财 富特权。

固态电池，最核心的 10 家上市公司

1. 宁德时代（300750）

技术路线：氧化物 / 硫化物固态电解质，凝聚态电池技术（已商业化）

产业化进展：2023 年发布凝聚态电池（能量密度 500Wh/kg），计划 2027 年量产全固态电池；与华为、蔚来等车企合作研发。

核心优势：全球动力电池龙头，全产业链布局，专利储备超 2000 项。

2. 赣锋锂业（002460）

技术路线：氧化物半固态电池→全固态

产业化进展：第一代半固态电池已搭载于东风 E70 车型，第二代能量密度达 400Wh/kg；规划 2025 年量产全固态电池。

核心优势：锂资源龙头，固态电解质材料（锂镧锆氧）自研能力突出。

3. 当升科技（300073）

技术路线：高镍三元正极 + 固态电解质复合技术

产业化进展：为卫蓝新能源、清陶能源等供应固态电池正极材料，单吨盈利高于传统产品。

核心优势：国内高镍正极材料市占率第一，深度绑定全球头部固态电池厂商。

4. 容百科技（688005）

技术路线：超高镍正极（Ni90+）适配固态电池

产业化进展：与卫蓝新能源联合开发固态电池专用正极材料，2024 年进入量产阶段。

核心优势：高镍三元材料技术领先，绑定宁德时代、三星 SDI 等客户。

5. 上海洗霸（603200）

技术路线：氧化物固态电解质（与中科院合作）

产业化进展：已建成吨级固态电解质粉体材料中试线，2024 年产能达百吨级。

核心优势：国内少能量产固态电解质粉体的企业，成本优势显著。

6. 金龙羽（002882）

技术路线：聚合物 / 氧化物复合电解质

产业化进展：半固态电池中试线已投产，计划 2025 年实现 GWh 级产能。

核心优势：传统电缆企业转型固态电池，技术团队来自清华研究院。

7. 翔丰华（300890）

技术路线：硅碳负极适配固态电池

产业化进展：硅碳负极材料已通过宁德时代、比亚迪认证，2024 年批量供货。

核心优势：国内硅基负极龙头，固态电池负极材料专利布局完善。

8. 先导智能（300450）

技术路线：固态电池专用设备（电解质涂布、叠片）

产业化进展：为宁德时代、辉能科技提供固态电池产线，设备单价提升 30% 以上。

核心优势：全球锂电设备龙头，深度参与头部厂商技术迭代。

9. 天齐锂业（002466）

技术路线：固态电池金属锂负极

产业化进展：投资美国固态电池企业 Solid Energy Systems（SES），布局锂金属负极技术。

核心优势：锂矿资源 + 技术投资双轮驱动，抢占负极材料制高点。

10. 国轩高科（002074）

技术路线：半固态电池（360Wh/kg）

产业化进展：半固态电池已装车蔚来 ET7，规划 2025 年能量密度突破 400Wh/kg。

核心优势：大众集团战略投资，国际化产能布局加速。

补充说明

未上市潜力企业：卫蓝新能源（蔚来 ET7 半固态电池供应商）、清陶能源（上汽、广汽合作方）、辉能科技（全球首家固态电池 GWh 工厂投产）等未上市企业同样值得关注。

风险提示：技术路线尚未完全收敛（氧化物 / 硫化物 / 聚合物）、量产成本高、产业链配套仍需完善。

以上企业覆盖固态电池产业链核心环节（电解质、正负极、设备、系统集成），建议重点关注宁德时代、赣锋锂业、当升科技等兼具技术突破和量产能力的龙头。

CPO（共封装光学）20 家核心概念股（排名不分先后）：

1、中际旭创（300308） 全球光模块龙头，市占率超 40%，率先推出 1.6T 光模块，与英伟达等巨头深度合作，技术实力强劲。

2、新易盛（300502） 掌握 CPo 晶圆级封装工艺，400G/800G 光模块已量产，通过收购海外企业布局硅光模块技术。

3、天孚通信（300394） 光模块产业链核心供应商，提供光引擎代工、硅光集成等一站式解决方案，与头部企业合作紧密。

4、光库科技（300620） 专注于薄膜铌酸锂调制器，全球市占率第三，技术应用于 1.6T 光模块，与华为、英伟达等合作。

5、仕佳光子（688313） 光芯片及器件供应商，PLC 分路器芯片全球市占率第一，1.6T AWG 芯片已量产，与英伟达等合作推进 CPo 技术。

6、锐捷网络（301165） 推出应用 CPo 技术的数据中心交换机，参与编写 CPo 交换机设计白皮书，聚焦硅光、液冷等前沿领域。

7、光迅科技（002281） 光芯片及光模块制造商，完成 1.6T 光模块开发，800G 产品批量出货，技术覆盖光芯片、硅光模块等领域。

8、华天科技（002185） CPo 封装技术核心玩家，完成 2.5D 产线建设和 FOLP 技术认证，与中际旭创合作开发光电混合封装方案。

9、剑桥科技（603083） 聚焦电信和数通高端光模块，在硅光技术、LPO（线性驱动可插拔光学）、CPo 方向均有投入。

10、联特科技（301205） 专注于高速光模块，在硅光技术上有布局，CPo 是其重点研发方向之一。

11、华工科技（000988） 子公司华工正源是重要光模块供应商，在数据中心和 5G 领域布局，参与 CPo 技术研发。

12、太辰光（300570） 主要提供光纤连接器、PLC 分路器等无源光器件，其精密陶瓷插芯等产品在 CPo 内部连接中有潜在应用。

13、腾景科技（688195） 专业的光电子元器件厂商，提供精密光学元件、光纤器件，服务于光模块产业链。

14、源杰科技（688498） 国内领先的光芯片（尤其是高速率激光器芯片）供应商，CPo 的实现高度依赖其高性能光芯片。

15、长光华芯（688048） 在高功率激光器芯片领域领先，布局高速通信激光器芯片（VCSel、DFB 等），是光芯片国产化的重要力量。

16、紫光股份（000938） 国内领先的网络设备（交换机、路由器）供应商，CPo 技术最终需集成到交换设备中，是重要的推动者和潜在集成方。

17、菲菱科思（301191） 网络设备 ODM/OEM 制造商，为品牌商提供交换机等设备制造服务，技术能力覆盖高速设备制造，可能涉及 CPo 相关产品的代工。

18、德科立（688205） 在光传输子系统、光放大器等领域有优势，其技术积累与高速光通信相关。

19、兆龙互连（300913） 主营数据电缆、连接器等，高速数据电缆在 CPo 系统内部或短距离互联中仍有应用场景。

20、金信诺（300252） 提供信号互联产品及解决方案，包括高速线缆组件，与数据中心高速互连相关。

基础元器件龙头

1. 福晶科技 : 全球光学晶体部件龙头,

2. 捷捷微电: 功率半导体器件细分龙头

3. 法拉电子 : 国内薄膜电容器龙头。

4. 纳思达 : 打印机全产业链龙头。

5. 顺络电子 : 国内片式电感元器件龙头。

6. 中航光电: 光、电互连元器件龙头。

7. 台基股份 : 大功率半导体器件龙头。

8. 斯达半导:IGBT 模块优质企业。

9. 火炬电子 : 国内片式多层陶瓷电容器龙头。

10. 沪电股份:PCB 细分龙头。

11. 景旺电子: PCB 等元器件基础材料龙头

12. 三安光电: 国内 LED 光电组件龙头。

13. 蓝思科技: 全球视窗防护玻璃巨头

14. 生益科技: 国内覆铜板、陶瓷器件龙头。

15. 深南电路: PCB 龙头、5G 商用龙头

16. 水晶光电: 光学光电子细分龙头

17. 视源股份: 全球液晶显示主控板卡龙头、交互智能平板领军企业。

18. 和而泰: 智能控制器细分龙头

19. 领益智造: 消费电子精密部件优质企业。

20. 鹏鼎控股: 全球 PCB 印制电路板龙头。

21. 维信诺: OLED 细分龙头、双曲面柔性屏创新企业。

22. 立讯精密 : 精密部件龙头。

23. 中环股份 +: 国内技术最为领先的半导体元件企业

24. 深天马 A:LCD 液晶显示器及模块龙头,

25. 歌尔股份: 高端智能手机声学器件 (无线耳机) 龙头。

26. 东山精密 : 精密部件龙头。

27. 京东方 A : 国内面板、柔性面板龙头。

28. 聚灿光电:LED 照明组件优质企业。

29.TCL 科技: 电视面板龙头。

30. 欧菲光: 光学组件、传感器细分龙头。

31. 环旭电子: 电子产品设计龙头,

32. 华灿光电: 半导体材料与器件优质企业。

人工智能细分各种龙头

1. 虹软科技 :AI 视觉龙头，服务方向为智能手机、智能汽车、物联网 (loT) 等。

2. 同花顺 : 金融大脑、互联网 金融信息服务 龙头，服务于金融领域。

3. 巨人网络: AI 游戏龙头，参股了人工智能网络游戏公司。

4. 鼎捷软件 +: 工业 4.0AI 软件龙头。

5. 昆仑万维 : 网页游戏龙头，参股了 A1、区块、无人驾驶、智慧教育等多个独角兽。

7. 乐普医疗 : 国内高端医械龙头，开发有心电图人工智能自动分析系统,。

8. 远光软件: 计算机 系统及软件服务商，服务于智慧能源、智能物联、社会互联等

9. 寒武纪: AI 芯片细分龙头，有终端智能处理器 IP、云端智能芯片、边缘智能芯片

10. 祥生医疗: 超声医学影像设备细分龙头，自主超声人工智能分析核心算法。

11. 三六零: 网络安全龙头，有 360 人工智能创新研发中心。

12. 汉王科技: 全球文字识别技术与智能交互产品龙头

13. 圣邦股份: AI 模拟芯片龙头，应用于语音识别、超声测距、红外避障等,

14. 鸿泉物联: 胎压智能监测龙头，自主无人驾驶监测 (BSD) 及驾驶员监视 (DMS) 等。

15. 泰禾智能: 智能检测分选装备及工业机器人 装备龙头。

16. 科大讯飞: 国内智能语音服务龙头。

17. 赛微电子: 全球领先的 MEMS 传感器芯片服务商，全自主 IP 的多核 SoC 芯片北极星。

18. 中科创达: 全球领先的智能操作系统龙头，开发有 Turbox 智能大脑平台。

19. 当虹科技: 人像识别龙头，视频技术 A1。

20. 神思电子: 身份识别龙头，智能服务机器人列入发改委 AI 创新发展重大工程,

21. 川大智胜: 空管自动化系统先驱，自主 AI 三维人像识别。

22. 优博讯: 移动应用软硬件服务商，布局有 A1、物联网、大数据、自动识别等

23. 科大智能: 工业智能化细分龙头。

24. 汇顶科技 +: 指纹识别龙头。

25. 赛为智能:

国内最专业的智能化系统细分龙头，拥有全自动化智能电网、人脸识别。

26. 东软集团: 国产软件细分龙头，AI 应用于大健康、智能交通、智慧城市等多个领域。

27. 科大国创 : 行业软件细分龙头，以大数据驱动的智能软件布局人工智能。

28. 视源股份: 全球波晶显示主控板卡龙头，国内交互智能平板龙头

29. 和而泰: 家用电器智能控制器龙头。

30. 闻泰科技: ODM 代工龙头，有手势识别及人工智能研究院

锂电池各类细分

1. 电池: 宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。

2. 正极材料:

a. 三元正极: 容百科技、当升科技、杉杉能源 +(杉杉股份)、格林美、中伟股份、厦钨新能 (厦

门钨业)

b. 磷酸铁锂正极: 德方纳米。

c. 钴酸锂和锰酸锂正极: 湘潭电化。

3. 隔膜: 恩捷股份,

4. 电解液: 天赐材料、天际股份、新亩邦、杉杉能源。

5. 负极材料: 璞泰来、

中科电气、杉杉能源、翔丰华。

6. 导电剂: 天奈科技。

7. 锂电设备: 先导智能、杭可科技。

8. 锂资源: 赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料。

9. 钴资源: 华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

10. 镍资源: 格林美、华友钴业、盛屯矿业 +

11. 铜箔: 超华科技、诺德股份、嘉元科技。

12. 结构件: 科达利。

电机电控各类细分

1. 卧龙电驱 : 国内电机电控第三方龙头，北汽新能源在售的 EC 系列安装的是公司的驱动电机。

2. 均胜电子 : 全球领先的跨国汽车电子企业，其智能驾驶 控制系统、新能源汽车动力管理系统服务

于全球各大整车厂商和国内一线整车厂商。

3. 汇川技术 : 工业自动化控制龙头之一，同时公司也围绕新能源汽车的电机提供控制器.

4. 大洋电机 : 中国微特电机行业龙头之一，也是国内最大的新能源车 用电机供应商之一。

5. 越博动力: 新能源汽车动力总成系统及控制器优质供应商。

6. 蓝海华腾 : 中低压变频器、电动汽车 电机控制器和伺服驱动器等优质供应商。

7. 方正电机 : 微电机及控制器、节能与新能源汽车驱动总成，汽车控制系统的领军企业。

8. 中科三环 : 世界第二、国内最大的钕铁硼永磁材料供应商，公司已进入特斯拉 产业链。

9. 正海磁材: 主营高性能钕铁硼永磁材料、新能源汽车电机驱动系统

10. 宏发股份: 全球继电器龙头之一，率先研发微型新能源汽车及低速电动车 用低压继电器。

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 奥特之父​​ 发表

3600 点开始减仓到三成有余，之后就一直等 ma120 上方 15% 的位置跑路，当然八月初也有一些操作，比如加了捷佳的仓，买了点雅江概念，把医药清了。从上周四开始每天等寒武纪的券…… 可惜方正不给力，就是无券可融。

手上所有市盈率超过 30 的已经全没了，无论股息率还是 roe 都非常健康。之所以三成仓就是面对时刻可能出现的崩塌。原因我之前也讲过，汪汪队和险资撤退了，你们看银行是不是在 3600 之后到现在和大盘完全背道而驰?

今年操作的药明，迈普，杰普特，兰剑，基本都是翻倍后走了。现在手上还有两个光伏（阳光和捷佳）也都快翻了，已经走了一部分，我不贪，每年整个资金池子多 25％就够了，因为资金量不小，本金的安全比什么都重要。不会仓位管理，结局就和利弗莫尔一样。

所以真的大盘下来我一点都不怕，补仓拿低位筹码就好。另外现在手上慢慢布置一个长线，就是重庆啤酒，主要看中大消费和险资隐含的进场需求（股息高，roe 高）。

另外这么多年，我有一条个人的铁律，就是 ma120 上方必然不会超过五成仓，每次都是通过短时间的极速回撤拿低价筹码来吃一波反抽，这样做非但不比高点满仓的少挣，安全性要大太多，尤其在牛短熊长的市场可以稳定保持 15-25% 的盈利。

知乎用户 好奇的中年大叔 发表

当你能不纠结逃顶和抄底得时候，你就能赚钱了。

顶和底都是走出来的，一旦走出来，这时候卖，就已经不是逃顶了 。

知乎用户 如是我闻 发表

9.1。 下午我就撤了。九成小散都知道因为 9.3，那肯定不会直接卡着 9.3 拐点。彻底清仓，未来几天要是还继续涨，那说明我和这部分财的缘分未到。别弄那些有的没的。修正缘，享正福，安身才立命。

更新一下，基金我也玩，但是和股票分开。股票的精髓是跑得快➕不信传闻，基金（包括 ETF300 这些）精髓在于别操作，有钱就加点仓。

知乎用户 Makise kurisu 发表

指数的顶我很大概率可以逃，个股的顶没有人能保证可以逃过，因为牛市本身就是背离之后再背离，放量之后再放量，看技术指标很容易卖飞，散户能活下去的第一原则就是不要在涨的时候反复加仓，个股的上涨和下跌趋势还是很容易看出来的，心大的可以在刚进入上涨趋势时候介入，在它转入下跌趋势时卖出，基本很难亏，但是逃不了顶，因为转入下跌趋势可能离顶部已经跌了 20 个点了。盘子越大顶部越好判断，我的操作还是看指数，判断指数见顶的时候任何仓位先减一半保住收益再说。这波牛市以上面的态度来看 4000 点远远不是顶，短期阶段性顶部我也没看到还是安心持股，今天主仓的创新药又爆发了，希望可以维持一段时间，我的技术指标来看这三个月增量资金一直在流入，没有流出过。

知乎用户 张在天​ 发表

根本无法逃顶，只能接盘。

我来说说为什么。

拿我举例。

…………

今天我的思源电气又涨停了。

我是几年前买的，当时就是随便瞎买，买的时候 26 块好像。买了 11000 应该。

后面涨到 80 多块，我一看，你小子真牛逼啊，真能涨。有一天他跌了几个点，反正就是 84 块，我又加仓三万。然后一直也没怎么涨。

今天它涨停了，涨到 96。你猜我什么心情？

我庆幸我加仓了，要不然少赚 3000。

但我还是没有卖。

因为我也不知道它能涨到哪里去，你让我怎么卖？

而我似乎忽略了一个事实：这只股他曾经才二十多啊。

所以，假设你今天 1500 块买了芯片股，一个月后它翻倍了，你只会高兴，你哪里会记得它曾经只是 46 块呢？

你就在得意忘形中，度过牛市。

熊市一来，不知不觉，今天涨点，明天大跌，你感觉是买点，甚至加仓，果然，后天涨了，可是大后天又大跌，甚至连续跌停……

原本我计划今年赚 30% 就清仓

但我现在又贪了，我想赚 50%、100%，甚至很多倍……

人性如此。

总之，有一万种方法让你逃不掉。

加仓，割肉……

最后，套牢，大概就是我的归宿。

知乎用户 Foo​ 发表

冰封万里（经济萧条）之地，饥寒交迫（存款利率持续走低）的你，看到一间客栈，里面灯火通明，桌上摆满了热气腾腾的牛羊鸡鸭鱼，满脸横肉的掌柜招呼你进去免费吃肉，你敢进吗？

知乎用户 临渊羡鱼 发表

大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

最后，淋过雨的人，总想给别人撑伞。以上都是我炒股 15 年实践经验和技术的总结，自己经历过孤立无援的日子，所以看到别人亏损才会感同身受。会想要伸出援助之手，会想要弥补那个当时渴望被拉一把的遗憾，像是穿越时空给曾经淋雨的自己撑伞一样。

这也是我分享的初心，希望能帮助散户朋友们少走一些弯路！所以，如果您也想要和我们更多交流，听听对于这些问题的看法，欢迎加入正念群友。入群请加 Q：1590336894（非喜勿进），纯干货、不营销、不收费，我们只为改变散户的命运！

知乎用户 川普​ 发表

资金无处可去，出来的，后面还会进去。

08，15 年两波股灾，有房地产市场做资金承接。

现在不行了，资金只能在股市里打转。

总看历史不行，环境变了。

08 年，半年内，央行连续 6 次上调存款准备金。

15 年，强制清理场外配资，去杠杆。

这些，诱发股灾的因素，现在不存在。

而且这次牛市，到目前阶段，散户的参与度明显是不足的。

知乎用户 白辰 发表

我又来神预言，明天下午开始，暴力拉升或许即将开始！史诗级逼空还没开始，留给大家的时间，不多了！主力就是反复利用散户的预期差，今天的阅兵一定是震撼全球的，世界的焦点会逐步从纽约转向北京，资本市场也会在未来用脚投票，做出反应。

阅兵本身就是国家力量与精神的集中展示，它唤醒的不仅是民族自豪感，还有一种历史使命感。君子豹变，我们的实力被严重低估了，阅兵只是展现军力，未来还要展示金融，科技，文化，制度… 一个崭新的时代已经来临！

西方的舆论战让大部分人都不相信，也不敢相信，9 年磨一剑，是时候了！恭喜各位，你们是很早一批意识到的！早一点意识到意味着少一点痛苦和纠结，多一点财富和智慧。

我一直说爱党爱国，利国利民，本质上都是通过一个宏大的旗号，把个人理想和国家、民族、人类的命运绑定在一起，才能让自己的事业和目标具有正当性、合法性和广泛的群众基础。我们要跳出 “小我” 的局限，站在 “国家—人类—文明” 的高度去思考自己的路。

我想做的事，以爱国为根基，顺势而为、立住脚。本质上也需要一个大旗号，像 “推动金融教育，助力国家复兴”“引领中国资本走向世界，为人类文明提供中国智慧、中国方案”，这样才有可能既成就个人，又呼应时代。

DeepSeek 的大爆发直接带动了 AI 医疗市场的繁荣，上半年，绝大多数公司的 AI 医疗相关业务呈现出增长趋势，最高增长率高达 1386.8%。未来几年，聚焦港股，聚焦 AI、机器人、半导体、游戏。

中国股市史诗级逼空会很精彩，9 月 18 日美联储降息概率很大，特别要关注港股和大 A 里面的核心资产，去年的 924 行情很大概率在今年重演。

大盘在 3920 点附近是压力位，纸老虎迟早要突破的，我们要思考的是带领大盘突破 4000，上 4300 的会是什么呢？我想无非就是大型国企央企银行保险券商，那些散户嫌弃的板块。就算美联储拖延不降息，也无法改变中国股市走牛。

这里说个题外话，6 月中旬月开始让大家重点关注的的长城军工和 7 月中旬的的南方路机到现在为止差不多都已经实现了翻 倍，还有最近的在提到的中大力德和中欣氟材和也都实实在在的吃 肉机会，一直观望的老粉都知道，实力的话不多说! 最近也是再次甄选出一支强势翻 倍标

(1) 该龙头公司属性，具备全行业核心领域技术! 加冕科学技术进步一等奖!

(2) 央企担当，政策扶持，资产收购，最低估值 300 亿以上，目前才 80 亿!

(3) 底部堆量 + 筹码高度集中 + 涨停复制模型，庄游结合，周线突破平台，龙抬头形态，主力高控盘。

因风控原因，就不在这里讲了，想跟上节奏的朋友移步公丶种号: 雨落风起，备注 “知友” 即可，深知作为散户的不易，愿与大家一同前行！

机器人已经在爆发前夕，一旦规模化估值提升 5 倍 10 倍是很正常的。如果一个企业不造车，那么就意味着失去了进入机器人赛道的角逐资格，但是未来机器人又是 AI 最重要的应用领域，苹果转向的 VR 赛道或许也是一种思路。

中国未来能够造出机器人的并且能造好的，除了华为小米，国内目前还看不到其他家有这个潜力。马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位。他表示，FSD 和 Optimus 的规模化将是最为重要的事项，因为未来特斯拉约 80% 的价值将来自 Optimus 机器人。

也就是说机器人市值 20 万亿美元，特斯拉汽车市值 5 万亿美元。特斯拉机器人计划在今年开始向其他公司交付，目标是在明年生产 50000 到 100000 台。机器人已经不是未来，而是现在正在发生。

机器人带来的影响，至少会有三方面：劳动力市场重构：重复性劳动将被取代，人类需要重新定义自己的价值。产业资本洗牌：如同当年互联网浪潮，新的巨头会崛起，旧有模式会被淘汰，未来只有硬件与软件结合的公司才能有更高的估值和前景。人类文明跃迁：机器人将成为新的 “工具人”，人类社会将获得前所未有的自由度。

除此之外，如果拉长 3-5 年，AI、半导体、游戏、AI 医疗都在爆发前夕。华尔街最乐观预测！Evercore ISI：AI 热潮将推动美股明年再涨 20%。美元进入贬值周期，美股港股 A 股，黄金，比特币长期看是保持上涨是正常的。

目前确实应该注意创业板、科创板为代表的高位股、小盘股、题材股，从 4 月份开始已经几倍了，反复提醒危险，低位的方向很多横盘的没涨，机会很大，国家队操盘很厉害。

瑞银房东明表示，中国经济进入了一个中速发展的新周期，优质的企业更可能脱颖而出，获得更高的估值，6 月，境外的投资持股突破了 3 万亿人民币，占到整个 A 股自由流通市值的 7.4%。

要主动放弃 A 股的所有机会，聚焦港股，特别是 AI、机器人、半导体、游戏。港股有几个是确定性极高可以 * 2-5 的机会，欢迎身价 1 个亿以上的朋友来深，吃易经文午餐。

国家统计局：8 月 PMI 为 49.4% 比上月上升 0.1 个百分点，PMI 数据回暖，经济开始复苏了，我们很早就预判了，2025 年注定是中国经济的转折点，随着股市走牛，经济会恢复的更加快速！

A 股半年报披露收官，截至 8 月 29 日晚，Wind 数据显示，A 股市场共有超 800 家上市公司推出分红方案，拟定分红金额超 6300 亿元。

晶合集成筹划港交所上市，以深化国际化战略布局，加快海外业务发展，提升综合竞争力及国际品牌形象。中国的半导体产业，目前的情况，是都满产了，包括中芯、华虹订单排都排不过来。

总的来说，炒股赚大钱的人，万念不可乱其心。马上就要迎来阅兵和美联储降息，我们拭目以待！

9 月，中美金融战的决战时刻，见证历史！资金源源不断涌入港股、A 股，国家一直在造势，资本市场是没有硝烟的战场，而且只能，必须赢，为什么要阅兵，为什么半导体行业最近有这么多重组利好，为什么阿里巴巴要公布芯片，国产制造。为什么轰 20 传出好消息。

现在就只差美联储降息，美联储一旦降息，就意味着持续了 9 年的中美博弈，这次大漂亮彻底败了！中国的时代会加速到来！

知乎用户 Xfvgjnffyhbj 发表

已经结束了，但它们联合割居民存款的钱还没完全套现，但也差不多了，为了利益最大化，以及为一些硕鼠服务，还不至于天天砸盘出。

9 月 3 号说不定就是一个标志时间点，戏演完了，给好大喜功的满足了，让居民沸腾喜迎牛市了，那么接下来该让这些人肺痛了，给它们一种牛市刚开始的幻觉，然后反复横跳拨动它们的神经，然后突然再拉一波让它们觉得曙光降临，接着就一脚把它们踹入黑暗，一辈子翻不了身～

知乎用户 智勇​ 发表

我是 82 年的，从 30 万本金赚到 4200 万，我可以说说

老手败于抄底，新手败于追高，还有一部分不知道怎么亏的！很多股民炒股不认同技术，又没有心态，始终抱着玩玩的态度，觉得这点点亏损不算什么，不敬畏市场，所以在一开始其实就已经注定了结局。市场是一场博弈，只有你变强了，才能赚到。

要炒股，就一定要学习，学习如何炒股，学习如何买入，如何止盈，如何止损！会买的是徒弟，会卖的才是师傅！所以接下来分享一套 “股票卖出口诀” 口诀，值得你收藏反复研究！

还记得当初笔者我刚进股市的时候，对于股票懵懂无知，不知道什么时候是股票出场的时机，总是看着别人盈利的账户羡慕得不行，自己的账户却是一片绿，后来在机缘巧合下遇到了带我入门的恩师，而他跟我说的第一句话就是 “炒股是门技术活”，想炒好股票就要把这份“股票卖出口诀” 熟记在心，以后遇到的时候就不会不知所措了。

很多散户炒股，总想着最低点抄底在最高点离场，殊不知已经掉入了股市的陷阱，股市有句老话叫 “底部百日，顶部一时”，幻想着吃完一整条鱼的人，最终会被贪婪卡脖子。很多散户就算在低位参与了一支股票，持股了半年之久股票才涨起来，因为对顶部信号不了解，导致收益大回测，涨用了半年，跌只用了几天，就将利润全部回吐，这真是一件非常遗憾的事。

所以今天我就这份卖出口诀毫无保留地分享出来，如果你能认真专研并且加以运用，真正掌握后，以后再遇到顶部行情时候，就能第一时间离场。最后希望所有的散户朋友注意了，鱼尾和鱼头行情，刺多肉少，散户要做的是鱼身那一段行情，因为刺少肉肥。

如果你连选股都选不好，就别想着怎么逃顶了，所以接下来牢记这 9 种强势股的形态，内容虽短，字字如金，哪怕只学会了其中的两种，相信你的账户也会突飞猛进。

炒股就是一场布局，有耐心者必善于等待，步步为营，急不得。文中这九大口诀经历了风雨的检验，可谓是前人栽树后人乘凉，接下来本文一一解释各个形态的逻辑。

在上涨形态中，如果是沿着 30 度这样的角度上行，那是主力还没有开始行动，这是市场合力的结果，就好比水总是流向阻力比较低的方向，而这时候主力只需要顺势拉起，主升就走出来了。

对于横着不动的形态，上涨之前大多需要一次下探清晰浮筹的行为，俗称挖坑。到底是出货还是挖坑，主要看量能的变化，如果是放量的，那么筹码就散了，不是主力行为。而如果是缩量的，大多是吓出浮筹，为主升做准备。

对于下降的形态，重势不重价。看起来价已经比较低了，但是过段时间可能更低，这就是趋势的力量。趋势可以向上也可以向下，但是不论向哪个方向，势能具有惯性，而惯性行为需要先止跌之后，再选择方向。

为了方便大家更好的理解这 9 种形态，我制作了一些图片放在文章后面，如果觉得对你有所感悟，记得点赞收藏以便反复观看。

你交易的频次越多，说明你越不会赚钱

交易者千万记住频繁止损是陋习，是交易之大忌。频繁止损的人永远成为不了赢家。频繁止损就是在自我惩戒、自我讨伐、自我摧残，是一个自宫的行为。

频繁止损是一个交易者短视和浅薄的集中体现。频繁止损比交易行情将带来的亏损还要凶狠凌厉，因为市场让你出现亏损后，行情很可能随时出现转机，逐步走向盈利。而你自己面对浮亏惊恐万状、恐慌不已、手忙脚乱、匆忙止损，那就是扎扎实实的、彻彻底底的、名副其实的损失了。

交易中出现的问题只有在亏损当中才真正暴露出来，盈利的喜悦可以掩盖任何交易的缺陷、问题，亏损从不掩盖问题，而是将问题暴露于光天化日之下。可以说亏损是交易提高、进步的一大契机。

如果是接二连三的频繁止损。你在两个亏损之间没有任何沉淀、总结、提高的机会、过程，你就是自我截断成为赢家的路途，频繁止损在市场上是根本无法生存的。

最后说点对于在这轮牛市进场的新手们的忠告，都是肺腑之言。

开始不要投入过多资金，任何时候都不要赌博，要保留自己还能留在市场学习的机会，只要人不死终有出头的一天，请不要让自己倒在半路上。

我记得自己刚开始进入股市的时候，跟很多新手都一样想着怎么快速去挣钱，然后看看新闻消息开始买入卖出。嗯… 跟大多数新人一样，有时候会尝到赚钱的甜头，随后信心大涨操作就会变得激进，被套了之后就会看着各种利好消息然后等着回本，导致很长的一段时间里都是在喜怒哀乐的情绪里来回切换度过每一天。

慢慢地我就开始找各种资料阅读学习补充自己的专业知识，虽然在学习之后对市场有了全新的理解，但依旧还是会犯各种各样的错误。因为我有写笔记记录交易理由的习惯，每次去复习自己交易笔记的时候，都会发现有些问题总是容易反反复复的犯，即便你知道的很多专业理论知识，也不会让你马上就成功，所以这个过程持续了很长一段时间，随后才慢慢的减少错误，变得有赚有赔，慢慢地开始赚钱。

我在这里想告诉大家的是，如果你真的想在股市里赚钱，首先应该静下心，前期要多学习这个时期应该要一年左右，这期间会犯很多的错误，所以要用笔记记录下来自己每笔交易的理由，一般能坚持一年左右就会发现很多问题，这个时候就要开始学会控制自己，回避一些容易犯错的做法，专心去做一些自己有把握的机会，慢慢的你就会发现自己可以赚钱了。

记住：这是一个持续不断学习的过程，反反复复记录总结，同时也是一个痛苦的过程，如果你只想着挣钱不去学不去总结，我建议你不要再炒股了，安安心心去别的地方挣钱吧！股市不适合你。

记得有句话是这样的：做正确的事情，赚钱只是一种结果，要选择自己的长处，选择自己懂的，扬长避短！

以上是我总结的炒股经验，我也是普通人入市，从亏损一步一步走向盈利的，所以你们现在的情况我都感同身受，我花了几个小时整理了我这几年的切身经历和感受，温故而知新，真诚的希望能够对各位股友有所帮助。

我是智勇，虽然我没有陪你看星辰大海，没有陪你看夏日的晚霞，但是我可以将你送到成功的彼岸。喜欢我的朋友可以关注我，感谢你的点赞，我们股海一起前行！

关注公众号（闲庭股步）你一定会有所收获，渡人如渡己，希望无论行情如何变化，我们都能一直一起走下去，十年之后也能笑看股市。

作者：闲庭股步
来源：公众号
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负

知乎用户 YULI 宏观财经​​ 发表

市场在等故事，全民在等共识！

当指数冲上 3800 点，散户一边亢奋地计算盈利，一边焦虑地搜索 “如何识别顶部”——这或许是 A 股投资者最真实的心理写照。

但问题的核心或许错了：本轮牛市的底层逻辑早已超越传统技术分析，逃顶思维本身可能是一种认知陷阱。

我在 3300 点断言 A 股已结构性跃升，如今 3800 点成为新中枢，恰恰印证了 “资产重估”而非 “泡沫狂欢” 的逻辑。

真正的风险不是你能否逃顶，而是你是否读懂了这场变革。

一、3800 点不是终点，而是资产稀缺性的起点

许多人用历史经验套用本轮行情：涨多了就要跌，暴涨必然暴跌。

但这次真的不一样。A 股总流通市值仅 55 万亿，什么概念？不到全国房地产总值的十分之一，甚至不及一线城市楼市存量。

当固定资产投机客发现楼市失去流动性、理财打破刚兑，股市成了唯一能容纳巨量资金且具备流动性的池子。

这种资产荒下的资金迁徙，是有 “汇率” 的：

· 楼市资金入市需承受风险折价，但相比房产流动性枯竭，股市的折价反而成了吸引力；

· 存款搬家从未停止，银行理财收益率跌破 3% 后，权益资产成为少数能对抗通胀的选择。

3800 点的本质，是资金从批发市场（楼市）转向零售市场（股市）的再平衡，这个进程远未结束。

二、织布机行情：牛市中的 “无聊黄金期”

我维持此前判断：年底前指数将在 3800 点附近震荡，偶尔冲击 3900 点但难站稳。这不是上涨乏力，而是市场在等待新共识。

· 基本面需要验证：科技突破（如半导体、新能源）需要业绩兑现，消费复苏需要收入预期改善；

· 资金需要时间布局：机构调仓从题材股转向价值股，外资从观望转为逐步加仓，这个过程必然伴随波动；

· 政策需要持续催化：资本市场监管改革、产业政策落地需要时间渗透到市场价格中。

这种 “织布机行情” 恰恰是长牛特征，而非见顶信号。

历史证明，快速暴涨暴跌是熊市反弹特点，而慢涨震荡才是健康牛市。

三、逃顶？不如思考如何守住筹码

散户执着于逃顶，本质是博弈思维作祟——想把所有利润吃干抹净。

但专业投资者明白：在资产重估型牛市中，踏空风险远大于回调风险。

顶部是事后定义的：2015 年 5178 点、2007 年 6124 点，顶部都是极端情绪和资金杠杆铸就，当前融资余额占比仅占流通市值 2.5%（2015 年峰值超 8%）；

持仓结构比指数点位重要：本轮行情分化极明显，新能源、AI 硬件创新等板块估值合理，而微盘股、题材股早已泡沫化；

退出时机取决于资金性质：短期资金可考虑逐步止盈，但长期资金应更关注资产置换（如高估题材股换低估成长股）。

真正的风险不是没逃顶，而是在震荡中丢失优质筹码，等到 4000 点又追高接回。

牛市拒绝 “聪明人”，奖励 “坚守者”

这轮牛市的核心驱动力不是杠杆也不是情绪，而是中国资产在全球视野下的重新定价。

纠结于逃顶的往往是波段操作者，而忘记投资本质是持有稀缺资产。

当未来回顾 2025 年，3800 点或许只是山脚。

对于普通人，放下择时执念，选择代表科技突破和消费升级的资产，忽略短期噪音，可能才是最适合的 “逃顶策略”——因为顶级投资者从不逃顶，他们只调结构。

知乎用户 知行合一 发表

在此处逃顶，将面临 10% 的回撤，大盘破 3700 点，这种概率已经极小。因为预判大盘大概率继续涨，在满仓状态，回撤成本较高。突破 4000，也许就在下周，就会减仓，防御状态，直至大盘中级回调。

减仓是不想参加中级调整，同期放弃利润，任何选择是权衡的结果。大盘还没到顶，没有逃顶之说，可以防御。这里不排除是国家队制造的历史大行情，最好不错过。

知乎用户 老陈观市 发表

每一轮牛市，都会出现一个高点，每位参与者都想卖在最高点。但每一个高点都是很久以后才能有效判断的？

有没有一种方法，或者一些指标判断这个最高点快出现了，或者说代表这个高点的区域快出现了。

涨业绩的是真牛，不涨业绩只涨估值的是假牛。

现在很显然，没有涨业绩，所以无论股价怎么涨，都要准备好逃顶。

既然准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

散户分为两种。

一种是始终投资的，包括股票被套的，以及基金的长期持有者。这类投资者首先关心的是解套，解套后先跑了，然后重新选择品种再杀回来。他们投资的主要构成就是解套。现在他们刚刚完成了解套，有些可能还没解套，所以还不可能进来接盘。

第二种就是在低位的时候压根就不关注股市，基本上都是涨了很多了，他们才进来，也就是所谓的存款搬家。这些人通常被认为是终极韭菜。

去年 10 月初，市场就在等他们进场，好把自己的所有股票都卖给他们。好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

这样这轮上涨很迅速，但是散户出奇的冷静，他们根本就不进场。

所以只能换别人割了，比如大户、私募。

这些人以往总是自诩捕食者，其实只是以捕食者名义邀请来的菜而已。当下面的散户没法收割的时候，就只能收割他们充饥了。

这类大户、私募也有自己的特点。他们平时可能关注市场，但是不一定投资。等他们决定投资的时候，也就必须要在牛市的中后期里去搏一个高收益来让自己获得满足，比如买高弹性品种、融资买入等。

但在这时候，市场热度很高，资金交易活跃，而且每一次回调都被他们认为是买入的绝佳时机，谁让他们觉得自己专业呢。当这种情况重复多次之后，这些人都会形成一种惯性思维，就是不再恐惧下跌。

同时，他们还特别容易被宏大叙事忽悠。毕竟他们还有点钱，和真正的底层散户不一样，他们对未来有无数的正能量想法，而且特别善于自我激励，经常自己给自己灌迷魂汤。当有些二百五自媒体胡说什么时代需要牛市、养老需要牛市的时候，他们往往对此深信不疑。但是他们不会思索或者不敢去想，没有利润增长的牛市是不是牛市，就业不好的通胀是不是通胀。当他们真的全身心的信任这些故事之后，下跌也来临了，而他们亏钱最重要的原因，那就是过于自信而无法逃顶。

当年魏延自认为优势在自己，没想到自己是盘菜，被马岱砍了。这些大户、中产自认为自己是镰刀，其实也是韭菜，而且是那种老实不会跑的韭菜。散户又多又分散，还容易乱跑，其实不好割，而那些站着不会动的韭菜，才真正的好割。

谁让他们不会逃呢。

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？

因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

除了牛市初期仓位重，还有如何逃顶的方法呢？

牛市，一个 17 年的散户告诉你怎么逃顶

我是一位 17 年的 A 股交易者，并没有特别亮眼的成绩，我对于把股票卖在一个相对高的区域有一套比较有效的方案。

我回测了牛市的上证指数的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。

来看历次牛市。

从 2007 年 1 月 12 日日线一个四连阴结束，波澜壮阔的 6124 大牛开始，2007 年 8 月 15 日，主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 6124 的高点；随后一个砍头四连阴结束本轮大牛市。

2015 年 2 月 6 日日线一个三连阴结束，5178 的牛市开始，2015 年 5 月 8 日主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 5178 的高点，随后一个三连阴结束本轮牛市。

2018 年 12 月 21 日，又一个日线四连阴结束，2019 年 4 月，创 3288 新高，没多久，日线 7 连阴结束这个小牛市。

如果把 2024 年的 3674 也看成一个小牛市的话，它是从 2024 年 9 月 13 日结束一个三连阴之后开始，快速创出 3674 的新高，然后以 2024 年 11 月 18 日的三连阴结束。

本次牛市的起点可以设置为 2025 年 1 月 23 日四连阴结束开始，到目前为止上证指数还没有出现三连阴，如果出现，可以视作一次预警信号，第二次出现，可以视为逃顶信号。

历史不会重复，但这个三连阴的信号背后，肯定蕴藏了参与者对市场的混沌判断。从我们的回测看，一个三连阴（或超过三连阴）结束后的历次牛市的主升阶段，都不会出现两次以上的日线三连阴。

从操作层面上，现在开始，上证指数出现日线的三连阴，就要谨慎了，如果第二次出现，那就可以逃顶了。

知乎用户 荷唯洛之恋 A 发表

假如这轮牛市就此止步，我会逃顶，因为我们有一个清仓红线，一旦跌破，三天站不回来就无条件清仓，但是只要这个信号不出现，我们就一直在市场。

就拿今天来说，三线设置 3861,3875,3887 跌破下线就清仓，不破就低吸，涨过上线就拿住，不过上线就高抛，滚动持股，假如跌破 3782 点，且三天不收回，就确认牛市结束。这是我今天的立场。假如明天的行情有变化，我明天还会做计划。每天晚上有计划清仓和入场的标的。

今天的行情走势还是正常的，上涨家数 59%，主力流出 505 亿，明显在做高切低，

现在市场延续上周的板块涨势，黄金股票 ETF 大涨 9 个点，新能源车电池上涨 10 个点，也就是说市场在做降息预期，后天是大家认为的节点预期到了。不知道是不是见光死，军工 ETF 今天跌了，这就是炒预期。但是我们的逃顶不是这样逃的，我们有自己的规则。

比如这个图，我们今天会逃顶，这是对顶不过的逃顶法，也是主力用他的方法告诉我们的。更狠的是，是我师父，他说连续涨停的股，跌破一个板，才还回去。

比如这个牛股，我昨天已经画图说过，它叫新高不过的逃顶法，所以我们会在 9 柱的时候逃顶，因为主力已经用他的行动告诉我们出局了。因此，作为一个十年资历的交易者，自然会明白主力的意图，和主力共进退的。每个粉丝，只要严守我的规矩，不可能被主力扣在山顶的。假如到了那一天，即便不能精准在最高点逃顶，也会在次日或者三天内逃顶的。那时候即便逃慢一点也是回去点盈利，而不会出现大亏。

知乎用户 福瑞控先生 发表

我真的麻了。

俺爹都跟俺说挣钱很容易，然后跟我说股票。

说如果我 23 年买一万块钱的寒武纪，然后今年赚几百万。

俺爹说看支付宝微信一堆二十来岁的几千万的挣。真是被短视频整麻了。

我真的服，这东西不就是赌博？还是随便操控的。天天宣传不碰房赌毒，结果天天发财全靠投机倒把。

知乎用户 Can 发表

这轮牛市不会轻易止步！！！！你有这种错觉完全是因为错误认知！！！

实体经济一塌糊涂，但股市炒的热火朝天，这种事情历史上出现过几次。

1996 年 1 月 - 1997 年 5 月，A 股 17 个月涨了 194%。现实是中国第一次产能过剩，国企下岗潮，经济遭遇挫折。

2014 年 7 月至 2015 年 6 月，A 股涨了 152％。现实是中国第二次产能过剩，房地产涨价去库存就是同时期弄出来的。

2024 年 9 月至 2025 年 8 月，A 股涨了 41.5%。现实实体经济是什么情况就不用说了。

从涨幅比例上看，这轮 a 股只涨了 41.5%，和前两次比貌似远未结束。

2014 年 7 月 A 股总市值大概是 25 万亿左右，涨到 2015 年最高点接近 80 万亿，市值在不到一年之间增加了 55 万亿。

这轮从去年 9 月市值 78 万亿左右，涨到现在 113 万亿，市值涨了 35 万亿，和 14-15 的 55 万亿比貌似还有上涨空间。

但股市里明星常有，寿星少有，偶尔赚钱的大有人在，但真正笑到最后的凤毛麟角。

普通人最好的选择就是上证指数恒生指数，这个虽然慢，但是国家想涨股市，指数就一定会涨。

散户恐慌一定是底部，任何一次的阶段顶部，一定都是伴随散户的疯狂。但前提是核心资产！评论区看今天很多散户减仓了，空仓了，害怕了，这都是底部的典型特征。

真可怜，散户被困住了。

史诗级利好消息已在路上，更大级别的逼空必然会到来。

分享一个 9 月确定性机会！

9 月分享提示布 局的 西藏旅游（600749）和 西藏天路（600326） 到现在都已经吃了一波肉，前段时间提示的 天普股份（605255）和 领益智造（002600） 涨 幅都已经超 50% 了目前还在持股，这足以证明笔者的实力。

准备低吸潜伏一只 9 月高质量翻蓓妖股，该股有 5 大特征：
1、目前整体趋势走好，日 K，周 K，月 K 都是处于金叉区域
2、股价超跌 50% 以上，底部震荡洗盘半年以上的时间
3、单峰筹码密集形态，获利比例 90% 以上
4、符合下一轮炒作的热点，近期大量资金入场，准备开始走强势拉升行情
5、主力控盘不错，技术形态接近完美，短期预计至少有 68% 以上的涨幅，中期收益预计翻倍，目前正是低吸建仓最佳时机！

由于平台机制问题，我不能直接分享出来，我将答案留在了徽的那个信：xc326d，备注: 金九，就好，机会往往是属于好好把握住的人的。如果你没有逃脱这个恶性循环，那么今天一定要学会借力，能站在前人的肩膀上学习，能少走十年弯路，这是很宝贵的。

国 家队已经全面掌控大 A，所有优质资产都建仓完成，等的是一个适合的时机就会点火。

放下 15 年那一套吧！你可以说这轮牛市不猛，但不能说它不持久。

因为我们的财 政换锚定物，以前叫土地财 政，未来叫股 权财 政。

这个从国 资 委转股 份给养老金，国央企把市值管理纳入一把手考核，国央企回购股 票，放宽保险资金投资标的都能看出来，所以这是未来几十年的大逻辑，就跟当年的房改政 策一样。

我们的土地财 政从 2001 年开始。

财 政部的方法就是第三个方法，但是债务依然存在啊，不是不需要偿还！

那么，现在即使可以缓一口气，但是债务依然存在，必须要还的。那么咋偿还了，这必须有一笔大的资金或收入进来才行，否则靠细水长流不太行。

靠税收，靠土地，靠行政罚款等，都不行！

因此，我们果一定会推出第二个土地财 政，即土地财正 2.0 模式，即以股 权产权为核心，通过货币放水刺激金融资产大幅涨价，然后政 府通过减少股 权产权实现大幅资金的收入，从而实现彻底的化债！

据说，根据各省财 政收入的历年数据和国 资收购上市公司控制权的数据。

从 2019 年以来，没有任何宣传口号毫无征兆的，各地方的国 资，各个经济大省都在开始全面收购优秀民营上市公司的控制权，据说现在一直在静悄悄的进行中。

以前的地方财 政收 入主要是靠土地，楼市见顶这几年，土地财 政正非常不乐观，大家都看见了，未来总要寻求一个突破口，不然财正工资怎么办？

所以，未来股 权财 政好很可能是他们的收入，未来股 权分红和股 价的上涨，都属于地方的财 政收 入，所以上一次新的国 九条重点强调分红，这一波高股息的行情就和这个有关。

现在可能布局收购民企还没有完，当前股 市平淡就是为了更好地收 购，当他们完成了布局，即股 权财 政落地的那一天就是真正的开启牛市了。

股票这东西，说到底，是信心的对价。

你没信心的时候，账面现金多余市值的时候，还是没人要，去年港股就发生了大量这样的情况。

而有信心的时候，市梦率频频出现，甚至上市公司大股东减持了，竟然会有人说大股东不懂股票，看不明白公司的前途，不配当董事长。

这还真不是戏言，5.7 印度和巴基斯坦的空战，印度被巴基斯坦打了个 6:0，事后印度股市暴跌，美国加印度关税，一点情面都没给。

而美国对中国的关税呢，加不下去，到现在还是 10%，90 天又 90 天的冻结。

全世界呢，大部分都被美国人打了板子，管你是不是他盟友，照样挨个收拾。什么欧盟，加拿大，日本，韩国，印度，各个都是敢怒不敢言。

国家想要拉升股市这是明牌，他想要拉上去有一万种办法，所以指数是在我眼里几乎没有风险，再给你送米。上证指数涨上去要靠国企央企，特别是银行保险券商。

上证指数如果涨了，港股会涨的更好，所以恒生指数会更好，同理可证，Ai 半导体机器人的个股会涨的更好。顺应趋势，尊重国家意志，拥抱时代便利。

顶部的时候，四大行每天拉涨停，上证指数每天涨 10 个点，你肯定会疯的，没人能拒绝这种诱惑。你现在很清醒，担忧，恐慌，害怕，只有一个原因：股市没到顶部。

沪指盘中站上 3700 点，续创近四年新高，认清形势，打不过就加入，什么也无法改变长期向上的趋势，国家队未来会进一步打爆空头！

所以啊，现在进场可能赚不到快钱，但想亏大钱也不容易。

以上内容仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 哈里发​ 发表

逃个 jb

我反指就我姥姥，我姥姥还没天天拉着我聊股票呢肯定不是顶。

08 年牛市那会爹妈同事人均炒股，15 年爹妈不敢炒了，但是同学里稍微有点闲钱钱的也都在炒，这现在大伙哆哆嗦嗦意意思思的要能止步于此是太小看群体狂热了。

而且按理说，现在国运上升期，群体狂热的顶点应该会比 08 年还厉害才对，对应到微观就是你十个同事里最少三四个，一到休息时间就聚在一起聊哪个票好，赚了多少钱，还有两三个眼神明亮蠢蠢欲动。

知乎用户 三思而后行 发表

其实，3888 的上上下下，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。

其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。

银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。

市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。

市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。

有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

这里呢先说几句非常重要的题外话，一直关注我的朋友都清楚，我从今年 4 月份帶大家做的国光连锁（605188）收获了 97% 的肉，还有 5 月份的莱绅通灵帶大家拿下了 89% 的涨幅，包括八月份的长城军工也是直接收获了 105% 的大 肉，甚至是最近帶大家精准介入的长飞光纤这个月也直接拿下了 62% 的涨幅，至于其他的就不在这里一一列举了，这已经足以证明我的实力，这也是大家对我信任的原因。

最近我又通过这段时间复盘和观察发现一只 9 月潜力黑马，目前该股 K 线超跌走势，已经放量企稳，因为该股之前被错杀在底部区域，现在已经吸筹比较集中，有一个完美的筑底，可以说爆发在即，笔者预计可以 120% 入袋 ！

目前该股即将突破区域，一旦突破上方压力，即可打开上升空间，迎来主升浪，明天正是建仓的最好时机，因为风控的原因，名称就不在这里讲了，想了解的可以在钅丁叮：m 80 36 9 5，打出 “zh” 即可了解。我深知作为散户的不易，我愿与大家一同前行！现在这个市场轮动很快，市场中其实并不缺少机会，只缺少善于发现和把握机会的人。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

9 月份目标指向 4150 点，中国股市会迎来突破性上涨，让我们一起见证它一飞冲天，到 2027 年站上 10000 点！

从历史经验来看，每一轮全 A 指数见顶时，居民存款与沪深股票市值的比值都会回落至 1.1 倍左右，而截至 7 月底，这一指标还在 1.7 倍，说明还有不小空间。

9 月 3 日阅兵，真正的意义是对百年前屈辱历史的有力回应。

央视财经提到 “A 股迈过‘百万亿’，中国资产重估刚启幕”，这个说法很精准。

咱们之前也反复强调，多关注央视的声音，少跟着别人盲目议论，投资机会往往就藏在这些权威信息里。

一定要好好把握半导体、AI、机器人、上证指数、恒生指数以及银行保险券商板块的回调机会。

年底前很多股票大概率能实现翻倍，指数也很可能有 20% 的上涨空间。

愿意相信，才能赚到钱；如果目光短浅，看不到两三年后的趋势，就只能错过这轮超级时代红利。

现在仍处在逼空行情启动前，今天也没出现 2% 以上的大阳线，主力在等一个消息，一个非常重磅的消息 —— 就是要让那些看空中国股市的散户彻底踏空。

之前主力通过小盘股、绩差股、题材股（像创新药、军工、稀土）吸引散户接盘，现在又靠券商板块大幅拉升慢慢吸引散户入场，等 9 月 19 日之后，再全力拉升科技龙头、银行保险股。

现在要是耐不住寂寞去追高位股，等到后面真正优质的公司上涨时，就只能眼睁睁看着，追不上了。

现在卖出的人，以为自己落袋为安了，可过段时间行情真正疯狂时，很多散户还是会忍不住追进来，最后被套牢。

投资上证指数、恒生指数，其实是一种高认知的选择。

主力从来不怕散户赚钱，就怕散户不参与。

守牛市就像守寡一样难，主力想引导市场，办法有很多。

把 “格局” 打开，去拥抱牛市。

2030 年后从 4000 点起步，开启长期大牛市，突破 14600 点。

如果你也认为现在是国家队高度控盘，那你要仔细听了

你认为现在除了国家队，还有谁敢做空砸盘？哪个机构敢砸？敢砸的都进去了，现在是控制银行券商不让大盘走加速。

券商创新高，这个还未发布的重大的新闻，很有可能与券商是强相关的。

接下来的剧本应该是科技龙头，银行保险券商，上证指数，恒生指数继续不断涨，可能性很大。

我预测全球资本市场有可能在美联储 9 月降息之后来一次深度洗盘。

美俄约会，一般情况下，这种会谈不会有实质性结果，战争也不会马上停下来，起码今年没有任何希望。

现在国 家在通过股市给你送米，就看你的认知能不能接得住了

到了 2027 年你会看到，A 股一天的成交量是 10 万亿，股市中的中国科技龙头，未来出现涨 10 倍的神话，是非常正常的。

该是港股科技龙头，AI 半导体机器人，银行保险券商，上证指数，恒生指数继续逼空不断涨。

可能性很大！主力在等一个消息，一个非常重磅的消息！让那些看空中国的散户，彻底踏空！

3680 这里要洗盘一段时间，真正的逼空还没有开始！

现在类似于去年的 8 月底，人心惶惶的时候是底部，肯定不是顶部！

汪汪队想要拉升会有 10000 种办法，而且会让你心甘情愿的追高买进来！

未来会有 3 个情况，一个情况是指数不断上涨，散户手里的股不涨，被套死在题材股。

另一个情况就是，散户认为是慢牛，但是国家队突然拉升到 4150 点之上，散户彻底踏空。

第三种情况就是散户底部小仓位，等涨起来才大仓位追进去。

知乎用户 listen 发表

你能问出这个问题，现在就不是顶。

顶是所有人狂热的阶段，除了主力市场几乎没有理智的声音。

而且有大量蓝筹还在底部，轮动周期只是先到了科技线，后面的周期股和消费股仍然有上涨空间。

知乎用户 老罗​ 发表

你想多了，这波牛市预计会冲到 7000～8000 左右，趋势一旦形成，就不会轻易改变。顶和底都是走出来的，这一轮牛市如何逃顶：

1：顶是逃不了的。你所谓逃，无非是还没到顶你走了。

2：只要赚到 50% 利润砍一半，50% 再砍一半，后面让他飞牛市就这样干，永远亏不到你。

3：在所有股票里选一个最好最适合你的股票，不断做 t, 千万不要开超市，看谁都觉得好。

4：我逃顶一般看双头，（就是第二次最高点低于第一次最高点）第 2 个头低于前一个头就可以走了。

5：跟大家反着来，如果大家都恐高想着逃顶就说明还没到顶，等大家都相信没有顶，就可以逃了。

很多人被大熊市折磨得已经全是根深蒂固的熊市思维，总想着赚点就落袋为安。这是最可怕的。

不要去预测，要学会跟随趋势。在牛市中，最怕的是没有仓位，看着别人赚钱。踏空，很容易让心态扭曲，最后在顶部不顾一切冲进来套牢。

分享我从上一个牛市带过来的十条建议。

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟，步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

在这里讲一个 9 月新方向！

最近大家应该已经被这行情磨的肝肠寸断了，一直关注我的朋友都清楚，最近的在提到的金龙羽（002882），华纬科技（001380）和大连圣亚（600593）和也都实实在在的吃 肉机会，至于其他的就不在这里一 一列举了，这已经足以证明我的实力，这也是大家对我信任的原因。

最近我有新的布局策略也已经出炉，精选了一只底部启动龙头，底部筹码单峰密集日高度集中，套牢盘很少，获利比例高达 99% 以上，尾盘大资金介入明显，可以说爆发在即，笔者预计可以 120% 入袋！明天正是低吸建仓布局最佳的时机!

因为风控的原因，名称就不在这里讲了，想了解并且学习这个方法的可以在伀 / 众 / 呺：许你暖阳，回复 “学习” 自动弹出即可了解。我深知作为散户的不易，授人以鱼不如授人以渔！现在这个市场轮动很快，市场中其实并不缺少机会，只缺少善于发现和把握机会的人。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风口过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了 ，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢涨。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天涨停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨涨跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过，你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竞争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

9 月 3 日阅兵，真正的意义是对百年前屈辱历史的有力回应。央视财经提到 “A 股迈过‘百万亿’，中国资产重估刚启幕”，这个说法很精准。咱们之前也反复强调，多关注央视的声音，少跟着别人盲目议论，投资机会往往就藏在这些权威信息里。一定要好好把握半导体、AI、机器人、上证指数、恒生指数以及银行保险券商板块的回调机会。

年底前很多股票大概率能实现翻倍，指数也很可能有 20% 的上涨空间。愿意相信，才能赚到钱；如果目光短浅，看不到两三年后的趋势，就只能错过这轮超级时代红利。现在仍处在逼空行情启动前，今天也没出现 2% 以上的大阳线，主力在等一个消息，一个非常重磅的消息 —— 就是要让那些看空中国股市的散户彻底踏空。

之前主力通过小盘股、绩差股、题材股（像创新药、军工、稀土）吸引散户接盘，现在又靠券商板块大幅拉升慢慢吸引散户入场，等 9 月 19 日之后，再全力拉升科技龙头、银行保险股。现在要是耐不住寂寞去追高位股，等到后面真正优质的公司上涨时，就只能眼睁睁看着，追不上了。

现在卖出的人，以为自己落袋为安了，可过段时间行情真正疯狂时，很多散户还是会忍不住追进来，最后被套牢。投资上证指数、恒生指数，其实是一种高认知的选择。主力从来不怕散户赚钱，就怕散户不参与；守牛市就像守寡一样难，主力想引导市场，办法有很多。

属于你的十年好运已经来了，一旦开启，一年的收获可能超过过去十年，身边的贵人会越来越多，好运也会常伴左右。在等待好运降临的日子里，你要行得正坐得端，做事不急躁不贪心，抛开内心的焦虑和迷茫，为好运的到来积累力量。

现在股市已经创下十年新高，更大规模的逼空行情还在后面，A 股市值突破 100 万亿元，年底前你的资产翻倍的概率很大！如果 3730 点能站稳，或许就不会再洗盘，直接进入逼空模式。

券商板块涨跌幅波动大，不是投资高手很难从中赚钱，一定要掂量自己的能力。预计在 4000 点附近会遇到真正的压力。其实今年到现在，已经有不少盈利了。

等 9 月出现全民狂欢的行情时，做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来；但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。

网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

要坚定看多中国股市，抓紧布局低价优质筹码！9 月前后出现史诗级逼空行情的概率很大，中国股市会迎来爆发！7 月居民存款减少 1.1 万亿元，存款 “搬家” 进入股市的信号已经逐渐显现。所有行情的核心都围绕四个字：打爆空头！要顺应国家意志，千万不能看空。

下跌时拿不住筹码，上涨时更难守住。其实向下洗盘和向上洗盘的本质是一样的，现在的市场行情，就像 2014 年下半年、2024 年 8 月底的状态。如果你现在还在害怕，说明当前就是底部；等到了顶部，你一定会忍不住冲进去，身边的人也会跟着进场，这就是人性。

回顾以往任何一次牛市，永远都是这么一个过程：

1、第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍。

2、第二阶段：市场情绪高涨，资金开始扩散，中小创个股纷纷揭竿而起，这时候，那些有概念、有故事、有预期的股票开始表演，涨幅往往能超过大盘，一些优质的小盘股甚至能实现 10 倍以上的涨幅。

3、第三阶段：市场热度进一步扩散，连平时无人问津的 ST 股、壳资源都开始鸡犬升天。这时候，市场已经进入了疯狂状态，投资者开始盲目追涨，很多垃圾股也被炒上天。

4、第四阶段：随着市场的不断上涨，政策面开始出现调控信号，比如提高印花税、窗口指导等。但这时候，市场情绪已经失控，很多人认为这只是 “牛市中的小插曲”，继续加大杠杆，追逐最后的疯狂。

5、第五阶段：市场出现明显分化，部分先知先觉的资金开始悄悄撤退，而那些后知后觉的投资者还在憧憬着更高的点位。这时候，市场波动加剧，成交量放大，但上涨动力已显不足。

6、第六阶段：突如其来的利空消息，或者是市场自身调整的需要，导致股市出现断崖式下跌。这时候，那些高杠杆的投资者开始爆仓，恐慌情绪蔓延，市场陷入一片腥风血雨。

7、第七阶段：在经历了初期的大幅下跌后，市场开始出现反弹，但这时候的反弹往往力度有限，很多投资者误以为是新一轮牛市的开始，结果再次被套。

8、第八阶段：市场在反复震荡中逐步寻底，优质股票开始显露出抗跌性，而那些垃圾股则继续跌跌不休。这时候，聪明的投资者已经开始布局下一轮行情。

9、第九阶段：随着市场逐渐回暖，政策面也开始释放积极信号，市场信心逐步恢复。但这时候，大部分投资者仍心有余悸，不敢轻易入场。

10、第十阶段：市场在经历了漫长的调整后，新一轮牛市悄然启动，而那些在底部布局的投资者，将迎来新一轮的财富盛宴。

牛市的过程就像一场潮汐，有起有落。要想在股市中获利，关键在于把握市场节奏，做到理性投资，不被市场情绪所左右。

同时，要有敏锐的洞察力，能在市场的波动中找到真正的优质标的。只有这样，才能在股市的浪潮中立于不败之地。

知乎用户 战斗猫 发表

已经是顶了，很快连续大跌，明天创新药 固态电池 芯片半导体 算力液冷 消费电子 CPO pcb 大面积跌停

知乎用户 李泽良 发表

作为一个经历过 2007 年印花税半夜鸡叫、2015 年杠杆崩盘、2018 年贸易战熊市的老股民，我可以肯定地说：逃顶不是预测拐点的玄学，而是识别危险信号后的系统行动。

2015 年 6 月 12 日，指数在万众期待中冲击 5200 点，盘中一度摸到 5178 点，然后开始了长达三年的下跌。如今看着屏幕上 3862 点的反复争夺，18.3 万亿元的成交额像一面镜子，照出了市场狂热下的隐忧。

一、逃顶四个不会说谎的信号

1. 杠杆资金的疯狂是最危险的火药桶。截至 2025 年 8 月 26 日，两融余额达到 2.2076 万亿元，距离 2015 年的历史峰值只差不到 700 亿元。

更可怕的是增速 ——8 月短短 18 个交易日里，有 15 天都在增加，单月增长超过 2200 亿元，这种陡峭的上升斜率和 2015 年 4 月如出一辙。

我至今记得当年配资公司的业务员是如何上门推销 “1:10 杠杆” 的，就像现在社区群里疯传的 “融资融券开户优惠”。

历史经验告诉我，当融资余额占市值比重超过 3%，且月增速超过 15% 时，就必须提高警惕。

当前 2.3% 的占比虽未达红线，但 8% 的月增速已接近警戒线，这就像汽车仪表盘上的水温表开始接近红线，你可以继续开，但必须盯着水温变化。

2. 估值泡沫的破裂从不温柔。现在上证指数市盈率 28 倍，看似只有 2007 年顶峰的一半，但结构分化已到危险边缘。

中证 TMT 指数市盈率 58 倍，AI 板块平均市盈率超过 60 倍，这种局部泡沫比整体高估更致命 ——2015 年创业板市盈率超过 150 倍时，主板市盈率也才 25 倍。

我 2007 年犯过的致命错误，就是看着工行市盈率 “只有"30 倍而忽视了中小盘股的疯狂，直到中国石油 48 元上市当天，我才意识到整个市场的估值体系已经崩塌。

现在同样的情况正在上演：当街边烧烤摊老板都在讨论 “AI 算力的估值模型” 时，就像 2007 年出租车司机推荐 ST 股一样，都是泡沫的明确信号。

3. 政策风向的转变需要敏锐捕捉。2025 年 9 月美联储降息预期强烈，国内政策仍在宽松周期，这与 2007 年 5 月、2015 年 6 月的政策收紧形成鲜明对比。

但政策转向往往出现在最乐观的时候，就像 2015 年 4 月还在鼓励加杠杆，6 月就突然清理场外配资。

现在需要警惕的信号包括：监管层对两融业务的窗口指导、央行是否暂停逆回购操作、以及对 “市场过热” 的表述变化。

4. 市场情绪的狂热藏在细节里。8 月 25 日 A 股成交额突破 3 万亿元，连续 11 个交易日破 2 万亿，这种成交量级在 2015 年牛市顶峰都未曾出现。

但比天量更可怕的是结构变化：现在新增开户数 230 万，但基金净申购达 1200 亿元，散户通过机构间接入市的规模是直接开户的 5 倍。

这让我想起 2019 年那波行情，当时也是基金爆款频出，直到居民存款开始大规模搬家，市场才见顶。

现在银行理财产品规模还在增长，但增速已从年初的 15% 降至 8%，这正是资金搬家的早期迹象

二、逃顶执行：那些年交过的学费

2015 年 6 月 15 日，我清仓了所有股票，但 7 月又忍不住抄底，结果在反弹中损失了 20% 的利润。这个教训让我明白：逃顶不是一次操作，而是一套包含离场时机、仓位控制、心理建设的完整体系。

十几年的实战让我总结出三个关键执行原则，每个原则背后都是真金白银换来的经验。

1. 分批撤退比精准逃顶更重要。完美逃顶只存在于事后总结中，2007 年我在 5800 点清仓，看着指数冲到 6124 点时也曾后悔，但随后的暴跌证明，保留利润比追求最高点更重要。

现在我的策略是 “三阶离场法”：当第一个危险信号出现时减仓 30%，第二个信号出现时再减 50%，第三个信号出现时清仓。

这种方法虽然会错过部分涨幅，但能避免 “想卖在最高点却套在半山腰” 的悲剧 —— 就像 2015 年那些等反弹到 5000 点再卖的人，最终在 3000 点割肉。

2. 趋势破位是最后的离场指令。技术分析不是万能的，但趋势跟踪能救命。

2009 年 7 月 29 日，沪指暴跌 5% 跌破 20 日均线，我当天清仓躲过了随后的调整。

现在我设置的关键点位是 3700 点，这既是前期平台高点，也是 60 日均线所在位置。

更重要的是成交量变化：9 月 1 日成交额 1.83 万亿元，较前期高点缩量近 30%，这种 “价平量缩” 的组合在 2015 年 5 月也曾出现过，随后便是连续暴跌。

我盯盘时特别关注 “恐慌性放量”—— 当指数下跌 5% 以上且成交额放大 50%，就是最后的逃生窗口，这个信号在 2008 年 1 月 22 日、2015 年 6 月 26 日都准确应验过。

3. 对抗人性弱点需要机械规则。2019 年我因为相信 “核心资产永远涨”，在从 1200 元跌到 900 元时没有止损，导致利润回吐 40%。

现在我对每只股票都设置 “动态止损线”：盈利 20% 以内止损线设在成本价，盈利 50% 以上止损线设在盈利的 50% 位置。

比如持有的某 AI 龙头股，从 30 元涨到 60 元时，止损线就设在 45 元，既保留足够波动空间，又能锁定大部分利润。

更重要的是 “周末清仓原则”—— 如果周五收盘时指数偏离 5 日均线超过 5%，就果断减仓，避免周末政策风险。

这个规则让我躲过了 2020 年 7 月 17 日的大跌，当时周五指数冲高回落，我清仓后，周末就传出严查杠杆的消息。

三、当下市场的特殊信号与历史的同与不同

每次牛市都有自己的脾气，2025 年这轮行情与 2007 年、2015 年既有相似之处，也有本质区别。作为经历过几轮牛熊的老股民，我特别关注三个特殊信号，它们可能决定这次逃顶的时机和方式。

1. 外资动向成了新变量。与 2015 年外资加速撤离不同，2025 年 8 月全球对冲基金以 7 周来最快速度净买入中国股票，高盛数据显示中国是全球净买入最多的市场。

这种差异让我想起 2007 年 QFII 持续加仓的情景，直到最后一个月才开始撤离。

现在我每天跟踪北向资金的 “聪明度”—— 如果连续 3 天净卖出超过 50 亿元，就是危险信号。

更关键的是外资结构：阿布达比投资局等长线资金仍在增持生益科技等价值股，而对冲基金则在 TMT 板块快进快出。这种分化意味着市场还没到全面撤退的时候，但高估值板块已需警惕。

2. 政策工具箱比以往更丰富。2007 年只有加息和调印花税两种工具，而现在政策组合更灵活：8 月中小银行调降存款利率，9 月可能进一步降息，同时并购重组政策持续宽松。

这种 “精准滴灌” 的调控方式可能延长牛市周期，但也会让顶部更隐蔽。我

的应对策略是关注 “政策边际变化”：当宽松政策出台后市场不再上涨，就是强弩之末的信号。比如 2025 年 7 月降准后指数仅涨 3%，远低于 2024 年 9 月降准后的 8% 涨幅，这种政策效应递减现象值得警惕。

3. 机构主导市场改变了顶部形态。现在专业机构持股市值占比达 42%，较 2015 年提升 25 个百分点，这种结构变化让牛市顶部从 “尖顶” 变成 “圆顶”。

2007 年、2015 年都是单天暴跌见顶，而 2021 年核心资产顶部持续了 3 个月。这意味着现在逃顶不必急于一时，但需要更早开始减仓。

我采取的 “梯度撤离法” 正好适应这种变化：先从机构重仓的高估值板块下手，比如近期已清空新能源基金，转而配置黄金 ETF 和货币基金，这种转换在 2021 年曾帮助我规避了宁德时代的大跌。

四、写给普通投资者的逃顶 checklist

我整理出一份 “逃顶行动清单”，每一项都经过市场验证，适合大多数散户操作。

1. 资金监测三件事：打开交易软件先看两融余额，如果连续三周增长超 10% 就要警惕；再看新基金发行规模，当单周超过 1000 亿元时往往是高点；最后查银行理财产品收益率，当余额宝 7 日年化低于 2%，说明市场资金太宽松，反而危险。

2015 年 6 月新基金单周发行 1500 亿元，随后便是崩盘，现在虽然还没到这个水平，但 8 月基金净申购 1200 亿元已接近警戒线。

2. 估值检查两个数：打开中证指数公司官网，查沪深 300 市盈率是否超过历史 80% 分位，目前 28 倍已接近这个水平；再看自己持仓股的市盈率，如果超过行业均值 50% 以上，就该减仓。

我 2007 年持有的云南铜业市盈率达 120 倍时没舍得卖，最后从 98 元跌到 10 元。现在对持仓股设定 “估值天花板”，比如半导体股超过 60 倍 PE 就坚决卖出，不管故事多动听。

3. 政策跟踪一个号：关注证监会官网的 “新闻发布会” 栏目，当出现 “防范资金空转”、“打击违规配资” 等表述时，立即减仓；相反如果持续提 “活跃市场”、“支持科技创新”，则可以保持仓位。

2015 年 6 月 12 日证监会表态 “警惕杠杆风险”，我当时没在意，一周后就付出了代价。现在设置了关键词提醒，只要监管层提 “风险” 次数增加，手机就会自动报警。

4. 情绪观察三个场景：如果小区保安开始推荐股票，减仓 30%；如果同事上班时间都在看盘，再减 30%；如果亲戚借钱炒股，直接清仓。

这不是玩笑，2007 年我岳母听信邻居建议买的 ST 股，最后退市血本无归。现在更简单的方法是看券商 APP 的活跃用户数，当环比增长超 50% 时，就是情绪过热的信号，这个指标在 2015 年、2021 年都准确预警。

结语：逃顶的本质是敬畏市场

2025 年 9 月 1 日收盘后，我把持仓调整到 30%，其中一半是现金，一半是高股息的银行股和公用事业股。

这不是看空市场，而是一个老股民的生存本能 —— 就像经历过地震的人总会在家准备应急包。如果这轮牛市真的止步于此，我有信心保住大部分收益；

如果行情继续，这些现金也能让我在回调时从容加仓。

炒股十六年，我最大的收获不是找到精准逃顶的秘诀，而是明白没有人能每次都逃顶成功。

2007 年逃顶后，我在 2008 年熊市过早抄底损失惨重；2015 年逃顶成功，但 2019 年又因贪心错过部分行情。

真正的逃顶不是躲避所有调整，而是在系统性风险来临时保住本金，在行情继续时不错过机会。

现在的市场就像山顶的风景，美丽却危险。有人看到 3800 点的高度，坚信能到 5000 点；有人看到脚下的悬崖，随时准备撤退。

对我来说，牛市逃顶就像坐飞机遇到 turbulence（颠簸），不需要预测何时停止，只要系好安全带（控制仓位），握紧扶手（设置止损），就能大概率安全着陆。

无论这轮牛市是否止步于此，记住：股市永远不缺机会，缺的是保住本金等待机会的耐心。当别人都在讨论能赚多少时，老股民们已经在计算该留多少现金 —— 这或许就是逃顶的终极秘诀。

知乎用户 乘舟​ 发表

逃顶从来就是个伪命题。

关键问题是逃顶之后了？

就好比在今年牛市到来之前，去年 10 月的 3674 毫无疑问是一个顶点。

假设你 3674 你全仓出来了。

然后嘞？

跌倒 3200 点你买不买？下调了四百多点。

大概率是不会买的，

毕竟十月那一波上涨之前可是 2600 点。

稍微有些记忆的应该知道。

当初 2600 点的时候，主流风向都是说要跌倒 2400 以下的。

现在回看，之后今年四月最低的时候跌倒了 3040，这个时候你买不买？

要知道你如果从十月逃顶，到四月你已经空仓了半年了。

你能做到么？

这是指数。

再说个股。

假设持股，今年 1 月 1 日茅台的价格 1460，今天茅台的价格 1476。

这个时候说茅台要逃顶，

我想都不用分析了，你自己都会觉得有点搞笑。

再比如。

这个点位真的就是这波牛市的高点了。

然后你手上的票。

每天都是一字板涨停，然后有几十个亿的封单。

你这个时候会不会逃顶卖出？

要知道即使是千股跌停的时候，也有股票涨停啊。

所以说逃顶本来就是个伪命题。

每个人的情况都不一样。

那么为什么所有人都说逃顶了？

其实是身边或者互联网上牛市破产的故事太惊心了，所以才会出现这样的故事。

但是大家仔细看一看。

每一个故事大概率都离不开一个词就是杠杆。

熟悉的情节就是。

十万块赚了两万块，

然后想着一百万那不是要赚二十万，结果加了杠杆，亏了 20% 自然是倾家荡产。

但凡是没有加杠杆的，最多损失利润。

最后，

每个人的账户都有着自己的情况。

还是一如既往的建议。

如果你的盈利长时间没有跑过指数，那么你直接买指数。

长时间跑不过指数已经证明了你选不出翻倍的牛股。

买指数虽然会让你赚的没那么多，

但是亏起来也会好很多。

知乎用户 汉风​ 发表

本轮牛市的基础是化债。

之前很多地方债务的抵押物是房产，这也是过去一段时间托房价的原因。

现在正在逐步把资产置换到股市，这部分资金与之前入市的资金有很大的区别，它只需要有这个价格就行，中短期内并不需要卖出套现。

所以，暂时不需要考虑 “逃顶” 的问题，很可能十年内都根本没有顶。

知乎用户 摘星 发表

先来对比一下 2015 年的牛市终点吧。

居民存款，

2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

GDP 对比市值，

2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，

2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。

开户人数

2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，

2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。

身边散户信息

这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了

监管层调控

2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等，

银行市净率

2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，

2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。

十年国债 VS 市盈率

2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300 的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，

2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，哈哈。不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 20 倍就要警惕，或者再乐观一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

到了见顶的时候，对于逃顶，大部分 85% 的散户注定都逃不了顶！

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？

因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

我问你们一个问题，你们见过散户恐慌的顶部吗？

国家队就算要割你，现在存在银行的钱还没吸引进来，里面的散户你也不相信，国家队自己砸自己，你觉得符合逻辑吗？

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

目前我已确定，现在是牛市初期。

从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

除了牛市初期仓位重，还有如何逃顶的方法呢？

牛市，一个 17 年的散户告诉你怎么逃顶

我是一位 17 年的 A 股交易者，并没有特别亮眼的成绩，我对于把股票卖在一个相对高的区域有一套比较有效的方案。

我回测了牛市的上证指数的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。
央视财经提到 “A 股迈过‘百万亿’，中国资产重估刚启幕”，这个说法很精准。

咱们之前也反复强调，多关注央视的声音，少跟着别人盲目议论，投资机会往往就藏在这些权威信息里。一定要好好把握半导体、AI、机器人、上证指数、恒生指数以及银行保险券商板块的回调机会。

年底前很多股票大概率能实现翻倍，指数也很可能有 20% 的上涨空间。愿意相信，才能赚到钱；如果目光短浅，看不到两三年后的趋势，就只能错过这轮超级时代红利。现在仍处在逼空行情启动前，今天也没出现 2% 以上的大阳线，主力在等一个消息，一个非常重磅的消息 —— 就是要让那些看空中国股市的散户彻底踏空。

之前主力通过小盘股、绩差股、题材股（像创新药、军工、稀土）吸引散户接盘，现在又靠券商板块大幅拉升慢慢吸引散户入场，等 9 月 19 日之后，再全力拉升科技龙头、银行保险股。现在要是耐不住寂寞去追高位股，等到后面真正优质的公司上涨时，就只能眼睁睁看着，追不上了。

现在卖出的人，以为自己落袋为安了，可过段时间行情真正疯狂时，很多散户还是会忍不住追进来，最后被套牢。投资上证指数、恒生指数，其实是一种高认知的选择。主力从来不怕散户赚钱，就怕散户不参与；守牛市就像守寡一样难，主力想引导市场，办法有很多。

总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。

网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 Nikki 发表

想做到逃顶首先就得理解牛市的特征：

1. 指数单边上行：上证综指、深成指、中证 500、创业板等主要指数呈现中长期向上的趋势，回调幅度相对有限。

2. 波动率增加：虽然整体趋势向上，但指数的日内、周内波动会明显放大，出现 “震荡上行” 格局。特别是最近两个交易日盘中波动明显放大不少。在牛市也往往容易出现急跌然后急涨的 V 形反转走势。

3. 成交量放大：牛市期间成交额显著放大，往往伴随多次万亿级日成交额。

4. 牛市中的调整往往最具有迷惑性。每次调整看起来起都可能是行情走完的表现，但也容易出现行情判断失误的情况。

特别是昨日上午快速上涨后的急速下跌以及今天快速下跌后的急速 V 形反转的走势。盘中行情的多空博弈会明显放大。

二. 题材和权重交替活跃：

牛市初期：大金融（券商、银行、保险）和权重股率先启动，带动指数突破。

中期：成长股（科技、新能源、医药等）活跃，赚钱效应扩散。

后期：题材股、垃圾股也开始大幅炒作，投机氛围浓厚。

普涨效应：行业间轮动加快，短期热点快速切换，但大部分板块能获得上涨机会。

牛市中该如何交易呢？

顺势为主，不逆市操作

牛市最大的机会在于趋势，交易核心就是跟随上涨。

技术上，中长期均线（如 20 日 / 60 日）是良好的参考，只要股价在均线之上，就可以持有，同时也可以结合布林带来作为辅助参考只要指数不跌破布林带中轨就可以作为持有信号。

敢于持股，少做短线

牛市行情中，“持股比持币安全”，过度频繁的追涨杀跌容易丢掉趋势行情的大肉段。

一旦踏准趋势，要敢于持有，让利润奔跑。

特别要制定好止盈与退出策略：尽管牛市赚钱效应强，但市场最终会进入过热阶段。

当出现以下信号时，要逐步减仓（仅作为参考）：

大盘连续放巨量冲高回落；

垃圾股、亏损股大面积涨停；

投资者情绪极度亢奋，普遍不谈风险。

老粉们都了解，咱们从不玩虚的！​

今年 4 月带大家布局的乐山电力（600644），直接拿下翻倍 + 收益，持舱的朋

友笑到合不拢嘴；5 月锁定的尤夫股份（002427），50%+ 利润稳稳落袋，上车

的都赚麻了；6 月重舱的粤传媒，54% 大肉到手，多少人跟着实现了账户飘红；

就连最近的长城军工，6 连板涨停盛宴收尾，跟上节奏的全是满堂彩！​

这一路的收获，是实力的印证，更是咱们之间的信任勋章。老话说得好：“方向

不对，努力白费；跟对节奏，躺赢翻倍！”​

八月新机会已锁定！最近熬了三个通宵，筛了上百只票，终于挖到一只潜力黑

马——AI + 新能源双主线加持，手握行业核心技术专利，妥妥的赛道尖子生！

技术面上，底部横盘半年筑底超扎实，筹码高度集中锁仓，主力控盘痕迹明显，

近期资金悄悄进场，启动信号已现！​

保守预期涨升空间 60%+，现在正是布局黄金窗口期！想跟上这波行情的朋友，

别错过节奏～这里容易限流，搜伀丶众丶浩：幸子笔记，备注 “知友”，咱们一

起抓稳八月翻倍机会，不辜负每一份信任，共赴盛宴！

最后就是在任何时候交易都要保持理性。特别是牛市后期各种赚钱效应满天飞的时候就要严格按照退出原则来退出，切记不可盲目在牛市中攀比收益。

我们复盘 A 股三次大牛市，1999-2001 年的 519 行情、2005-2007 年的周期牛、2014-2015 年的改革牛和水牛，探寻牛市规律，为本轮行情演绎提供镜鉴。

**1、1999-2001 年的 519 行情：**始于经济低迷时的政策刺激，终于盈利无法消化估值泡沫。

98 年亚洲金融危机加剧了国内通缩形势，央行开启降准降息、98 年房改、放活资本市场，人民日报社论点燃股市投资热情。

上半场炒估值、炒周期，金融、信息服务、信息设备、电子等领涨，而后经历 6 个月回调。下半场集中爆发于经济基本面回暖，以及美股纳斯达克泡沫，科技股接力。

但由于上市公司盈利跟不上估值泡沫，以及早期股市暴露出操纵市场、财务舞弊等种种丑闻，最终牛市破灭。本轮牛市自 1999 年 5 月 19 日至 2001 年 6 月 14 日，上证综指累计涨幅 98.6%，时长 26 个月。

**2、2005-2007 年的周期牛：**基本面驱动的牛市，始于股权分置改革，受益于经济繁荣和流动性过剩，持续时间长，涨幅大。

当时经济高速增长，但股权分置问题、国有股减持等影响信心，A 股经历三年下跌。2005 年股权分置改革解开桎梏，开启大牛市。

上半场为估值修复驱动，国防军工、有色金属和非银金融领涨，随后进入 2 个月震荡期。下半场为业绩驱动，随着上市公司业绩全面提升，迎来 15 个月的爆发期，与经济增长密切相关的周期和资源类行业获得 4-5 倍涨幅。

但 2008 年国际金融危机冲击、经济增速放缓、政策紧缩、市场估值高企和解禁压力等多重因素共同作用导致牛市结束。上证综指从 2005 年 6 月的 998 点开始，一路上涨至 2007 年 10 月的 6124 点，涨幅达到了 513.6%，时间长达 28 个月。

**3、2014-2015 年的改革牛和水牛：**始于改革预期和政策宽松，杠杆资金涌入，但经济基本面滞后回暖，去杠杆终结牛市。

2014 年起，我国经济增速下台阶，宽货币、宽财政、棚改货币化开启全面宽松。5 月 “新国九条” 发布，11 月央行开启降息以及沪港通开通，带来居民存款搬家、外资北上、杠杆资金涌入资本市场。

牛市过程一波四折：7 月以来上证综指在争议中缓慢上涨 3 个月，涨幅达 10%；11 月央行降息彻底点燃热情，3 个月内大涨 43%。截至 15 年 1 月为牛市上半场，周期风格占优，非银、钢铁、银行、军工等领涨。下半场风格切换，“互联网 +” 等概念让成长股起飞，上证冲刺到 5166 高点。这一轮牛市主要是政策和资金驱动，缺乏基本面支撑，没有经历明显的回调消化期，最终因为盈利无法消化估值，监管收紧去杠杆，资金踩踏流出而结束。起点为 2014 年 7 月 22 日，终点为 2015 年 6 月 12 日，仅持续 11 个月，涨幅高达 148.96%。

而复盘三轮大牛市，有七大发现：

一是 A 股大牛市启动需要三大条件，政策转向、资金流入、估值低位，最初充满争议，伴随估值逐渐修复，投资者的热情被点燃后开启牛市。牛市总是在绝望中重生，争议中上涨，狂欢中崩盘。

二是 A 股牛市一般经历三个阶段，政策驱动 - 资金驱动 - 基本面驱动，牛市启动初期与经济基本面关联较小，但牛市的持续和演绎与经济基本面有关，若无基本面和企业盈利支撑，则终究会回吐涨幅。

三是 A 股政策市和散户为主的特征导致牛短熊长，大起大落，三轮大牛市平均持续时长为 17.35 个月，相对较短，相比之下，A 股熊市平均持续时长为 27.12 个月，美国 20 次牛市平均持续时长为 43.68 个月。

四是牛市过程中会经历调整，进行方向的博弈、筹码的交换。调整的原因在于市场资金难以保持长期大流量流入，杠杆工具调整、政策变化、市场风格切换等。但市场调整也是对下半场的积淀，调整越充分，资金储备越足，下半场涨幅越大。

五是牛市上半场主要靠政策驱动、情绪驱动、资金驱动，平均时长 6.3 个月，平均涨幅 59.41%，领涨板块为国防、金融、周期板块，普涨为主，快速上行。

六是牛市下半场主要靠基本面和企业盈利驱动，随着经济的复苏和上市公司利润的反转，市场迎来戴维斯双击——估值提升和盈利增长同时发生，则投资者将纷纷涌入股市，追逐更高的收益，股市彻底疯狂。下半场伴随板块轮动，平均时长 12.5 个月，平均涨幅 130.25%，领涨板块为计算机、消费等当时概念炒作火热、政策利好明晰的成长属性板块。

七是牛市的终结，一般源于估值过高、政策转向、没有增量资金流入、经济复苏证伪等，往往在最疯狂时熄火，踩踏式出逃。

可能看出来，每轮牛市都是背后有张无形的大手在后面推动，而本轮牛市有是那张大手在后面推动呢？

其实 A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

牛市结束时，也是有信号的。列几点：

1、央行加息

2、官媒提示风险，社保、保险等大资金卖股票上新闻

3、公募基金总规模历史新高

4、有私募清盘退还投资人本金

5、大盘年线，5 周期均线死叉 10 周期，有点慢，必要条件

6、大盘周线跌破 60 日线

7、本轮，某一单日，成交额突破 3.5 万亿，极值 4 万亿以上，不排除 5 万亿甚至 6 万亿

8、一个从不谈股票的朋友开始给你推荐股票

上述出现后，还能持续个把月。

出 1 条就可以考虑慢慢卖了，3 条以上减重仓，5 条以上清仓。

比较慢的条件是为确认，拿来做清仓条件止盈感受不太好。

知乎用户 顺势说市 发表

你猜贸易战，疫情，金融战带来的损失谁来买单？你猜这个时候选择收割国民存款会不会造反？

我觉得很有意思，这轮牛市可能会是中国真正崛起的历史时刻。我只会关注未来外资的流入数量，当要收割的时候上面也会隐晦提示你。

看了很多评论，90% 清一色的怀疑，谩骂，酸和攻击。对于看不懂的人我不想说什么，人各自有自己的命运和因果，我不想干涉。对于看懂我说什么的人，其实一早就在这市场赚钱了。

对比一下 2015 年的牛市终点吧。

居民存款，

2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

GDP 对比市值，

2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，

2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。

开户人数，

2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，

2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。

身边散户信息，

这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了

微信指数（百度指数）

2015 可能用百度更好一点。百度指数在 2014 年维持在 5000-8000 的活跃度，但是到了 2015 年 4 月就达到了 3 万，5 月也一直在 3 万震荡，结果 6 月就到顶了。

2025 年，微信指数里搜牛市，炒股，A 股等关键词，目前来看还属于比较低的水平。2024 年国庆是 500 万，目前是 120 万，所以等哪天指数破 400 万或 500 万，可能也就到顶了。

监管层调控

2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等，

银行市净率

2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，

2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。

十年国债 VS 市盈率

2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300 的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，

2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，哈哈。不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 20 倍就要警惕，或者再乐观一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

经典名言，牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂欢中死亡。

目前来看 8 月，大家对是不是牛市已经有一点乐观了，但还是有相当部分人对是不是牛市表示怀疑

大家想的都是我现在拿好手里的股票，然后大资金帮我抬轿子抬高我就跑。

“国家要稳定的牛市，所以这次是慢牛”。

分不清什么是自己的期望什么是已知的现实，是低认知的典型特征。那么多利好，500 能涨到 2600，不代表 2600 还能到 10000，因为利好在股价里兑现了。现在九月相对于年初，多了啥利好? 失业率上升关税战 4 月开始升级算利好? 唯一近一个月的利好就是胡赛武装老巢被端了，接下来我们的航运又可以相对安全地过苏伊士运河了。

大资金用自己的筹码吸引你进去，然后把你的钱赚走；上市企业请人做市值管理，市值上去了方便质押换钱，同时把一部分钱做成盈利让公司免得 st。一堆人看着外资纷纷撤离还在那吹量化宽松后美元都来买 A 股…… 告诉你，2012 年的时候，美国联邦基金利率才 0.25%，人家就算炒外汇也不敢大量投资 A 股，那年冬天大 A 两千点都不到。

我就等 3940，到时候就跑的剩底仓（不多量的银行，大消费，吃股息打新股），和清盘意思差不多。对于不确定只有情绪的机会，傻子才全仓干，你们看看上上周五是不是一堆高赞都在那喊上周必破 4000 点的? 主力资金来做慈善的给你抬轿子?

那有大聪明又说了，主力难道看得上我这三挂俩枣? 不得拉高到 4500，5500，6500 再砸么？十年前，四月份说 4100 牛市起点，五月份，主流观点是必破 6800 你们忘了? 问题是大资金人家赚不到你散户的不能互相割? 葛兰的基金张坤的基金，规模不够大? 这几年跌成啥样了？那又有大聪明说了，万一我比主力聪明呢？笨笨的主力拉到 4500，我 4300 就跑了…… 你看，这是不是又把期望和已知现实搞混了？你的 4500 咋来的？人家一堆精算师加公司内部人员，你凭 “感觉”？？你要真那么聪明咋别人拿几百万炒你连科创板开户资格都没有只能买 etf 呢？

搞到最后，你是 3800 点好不容易解套又觉得自己行了，明明 3000 点的时候看着自己绿油油的股票软件发誓这次解套后再也不碰的。

知乎用户 观澜阁阁主 发表

说一个大家都不在意的冷知识，在上一次 15 牛市，只不过从 100 多涨到 200 多，在牛市大跌完了之后的十年，他从 200 多涨到了 2000 多，所以是不是牛市又如何呢

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有些人觉得 a 股这样的公司少

你错过一个还行，错过 500 个那你还是不要做了

知乎用户 gpv2008 发表

这波面子牛逃顶其实很好判断 ，之前预测准了。

既然 9.3 是重要节点，那么 9.1 或者再提前一两天就是要逃跑的日子。

因为所有人都坚信 9.3 不会跌的时候，恰恰就是最危险的时候， 而且都知道这波拉上去就是为了面子，

那 9.3 结束之后也好不到哪去，还要小心别接飞刀，

若是侥幸逃顶成功的，千万管住手，别稍微跌 5 个点就进去接盘， 看创业板从 1800 拉到 2900，起码也要跌到 2200 才能进去玩玩

知乎用户 枪走偏道 发表

这个问题能上热搜，就百分百说明不是顶。顶部的问题不应该是：大 A 能到 5000 点吗？

知乎用户 plgy2000 发表

这种深 V 放量大跌，就是一个危险信号，就问你怕不怕？我不敢说这就是顶，但有相当一波人已经出逃了。

有人会在这个位置一键清仓，也有人会在这个位置犯险买入，猜猜他们都是谁？

股市从来不会无缘无故地下跌，不要随便去股市里捡便宜货，便宜不是买入股票的理由，你买到的股票都是别人卖给你的，进货之前想想那些出货人是怎么想的？你怎样证明你比那些出货人的认知更加正确？

知乎用户 沉默的大多数​ 发表

为啥要逃顶啊，今天 9 月 2 日，行情够差了吧？但是，贵金属板块那么好，随便买一个有色金属票都能盈利。

而且正因为大盘不好，反而好选股票。

还是那句话。重个股。轻大盘。

知乎用户 关山度若飞起哦 发表

这个假设不对，顶还没来呢。阿里、美团、京东外卖大战后的财报都出来了，老三干老大，老二阿里获胜，外卖大战就此止步了，后面就是磨合，原来是美团 85％，剩下两个的外卖都快黄了，现在新的格局是美团 65％阿里 28％京东 7％。

结论是：外卖大战阴云出清，中概互联网 / 恒生科技下周开始接力上涨，顶还远着呢。港股护盘力量小的另一面是受政治意志压制的力度小，科创板被摁住了，人直接给你停牌，那还炒啥呀？下周轮到港股和创业板接着唱戏了！

知乎用户 未蓝 2088 发表

我还没回本，牛市就结束了？

知乎用户 随风伤 发表

目前，中国股市市值大约 90 万亿。如果涨到 4000 点，那么市值就能到 110 万亿左右。

按照最近这些天的股市情况，每天上下来回大概 4%-6% 的波动。

也就是说，如果股市到了 4000 点，每天的波动量或交易量大概为 4-6 万亿。

这个波动水平相当于我们现在 3300 点股市每天交易量的 2-3 倍。

要稳住 4000 点的盘面，操盘的主力至少要控制 60%-70% 的资金量。

换句话说，国家队每天要拿出 2.5-4 万亿的资金进行操盘、控盘。

我认为 20251001 前可以有波牛市，由 9.3 阅兵叠加美国降息中国降息以及其他经济宽松政策引发，可能会走到 4000-4500 之间，可能发生的概率为 60-70%，最终取决于佬美降不降息！

牛市初期你要买券商，牛市中期你要买科技，牛市尾期你要空仓多看红利高息股！！

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？

因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

除了牛市初期仓位重，还有如何逃顶的方法呢？

A 股公理，不需要证明的公理，就是 85% 的散户最终会亏钱。我们技术体系逃顶操作的理论基础，一是假设逃不了顶，会成为 85% 亏钱的股民，二是永远假设会有一次不确定性的事件，让你一次性亏 75%。

基于以上两个假设，我们制定的逃顶策略就很简单，一开始就定量提取资金。

逃顶基本策略

一、每赚 3%，则提取出 3%，购买纯债或者黄金。这两个品种与股市无关。

二、在连续提取 33 次之后，本金全部收回，开始大胆做，不再提取。

以上策略可以保命。

逃顶技术策略

一、连续五浪、七浪或者九浪上涨之后，最晚的卖点是跌破 20 日均线或者 60 日均线。现在是三浪三。

二、更精巧的技术卖点，不告诉你。定量提取的策略已经足以保命了。

百万仓位，50 万股票账户，15 万基金账户，其余都是杠杆账户。

我回测了牛市的上证指数的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。

在这里给大家讲个机会，8 月初让大家重点关注的华胜天成已经吃上大肉了，当这只票第一个涨停板出现的时候，我就发现其将让兄弟们吃上一波大肉，至于为什么呢，首先是其经过长期的横盘，已经调整的很好了，然后当第一个涨停板出现时，其 5 日线，10 日线，20.60 日线呈现发射现状，低买高卖指标也表示金叉，而 8 月又是科技线的主线，所以我立马通知兄弟们吃上了一波大肉。

最近我也是再次甄选出一只强势黑马股，即将在 9 月中旬突破翻倍

（1）该公司龙头属性，牛市中一直在蓄力，只要主力资金注入，那么其很快将被拉伸起来

（2）其是国企，有政策的支持，公司一直稳步发展，最近已经有消息传出研究已经有重大突破

（3）其符合我长期使用的抓龙头方法，只需等待适当的时机，其将会直接连板，再次吃上一波大肉

由于平台风控原因，就不在这里讲了，有想一起吃大肉的朋友，来 叮 叮 ：qer145 ，回复 “知友” 即可。 接下来我们继续往下看。

来看历次牛市。

从 2007 年 1 月 12 日日线一个四连阴结束，波澜壮阔的 6124 大牛开始，2007 年 8 月 15 日，主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 6124 的高点；随后一个砍头四连阴结束本轮大牛市。

2015 年 2 月 6 日日线一个三连阴结束，5178 的牛市开始，2015 年 5 月 8 日主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 5178 的高点，随后一个三连阴结束本轮牛市。

2018 年 12 月 21 日，又一个日线四连阴结束，2019 年 4 月，创 3288 新高，没多久，日线 7 连阴结束这个小牛市。

如果把 2024 年的 3674 也看成一个小牛市的话，它是从 2024 年 9 月 13 日结束一个三连阴之后开始，快速创出 3674 的新高，然后以 2024 年 11 月 18 日的三连阴结束。

本次牛市的起点可以设置为 2025 年 1 月 23 日四连阴结束开始，到目前为止上证指数还没有出现三连阴，如果出现，可以视作一次预警信号，第二次出现，可以视为逃顶信号。

历史不会重复，但这个三连阴的信号背后，肯定蕴藏了参与者对市场的混沌判断。从我们的回测看，一个三连阴（或超过三连阴）结束后的历次牛市的主升阶段，都不会出现两次以上的日线三连阴。

从操作层面上，现在开始，上证指数出现日线的三连阴，就要谨慎了，如果第二次出现，那就可以逃顶了。

新手进入股市投机，也能赚得盆满钵满的 6 条重要口诀

1. 投机是需要更多的思考，更强的自控力，更稳定的情绪。

2. 别让一次投机变成投资，投机是冒险，而投资是陪伴。投机的要旨是斩断亏损，并且让利润奔跑

3. 每只股票都可能会有自己的个性，研究掌握它，你才能从它身上赚取利润。

4. 不会每次交易都成功，允许失误并承认错误，及时止损。

5. 领涨股不能让你赚钱，那么其他股票更不能。

6. 不要因为股票价格过高而做出卖出操作，也不要因为股票价格过低而做出买入操作。

7. 规则重道而不要纠结于术，术受股市环境影响，而道不会。

知乎用户 老力 发表

股市里明星常有，寿星少有，偶尔赚钱的大有人在，但真正笑到最后的凤毛麟角。

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

有没有想过为什么不让贷款炒股。你把贷款放股市，蒸发了，那是国家自己的钱，信誉，个人的信誉分量的轻重，国 家还不清楚吗，想明白这个就可以。

真实一下，实体经济一塌糊涂，股市炒的热火朝天，这种事情历史上出现过几次。

1996 年 1 月 - 1997 年 5 月，A 股 17 个月涨了 194%。现实是中国第一次产能过剩，国企下岗潮，经济遭遇挫折。

2014 年 7 月至 2015 年 6 月，A 股涨了 152％。现实是中国第二次产能过剩，房地产涨价去库存就是同时期弄出来的。

2024 年 9 月至 2025 年 8 月，A 股涨了 41.5%。现实实体经济是什么情况就不用说了。

从涨幅比例上看，这轮 a 股只涨了 41.5%，和前两次比貌似远未结束。

2014 年 7 月 A 股总市值大概是 25 万亿左右，涨到 2015 年最高点接近 80 万亿，市值在不到一年之间增加了 55 万亿。

这轮从去年 9 月市值 78 万亿左右，涨到现在 113 万亿，市值涨了 35 万亿，和 14-15 的 55 万亿比貌似还有上涨空间。

放下 15 年那一套吧！你可以说这轮牛市不猛，但不能说它不持久。

1、第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍。现在明显是一阶段，中小创个股还没有启动。

第一浪：2689→3674，上涨 1000 点

第二浪：3654→3040，下跌 600 点，一般二浪调整幅度是一浪的一半，即 3150 点就该是底了，但突发关税利空

第三浪：3040→4000+，第三浪一般是最有力的一浪，一定是大于第一浪的，所以这波上到 4000 点板上钉钉，中间不会有太大太长的回调，年底前必见 4000 点。

2、第二阶段：市场情绪高涨，资金开始扩散，中小创个股纷纷揭竿而起，这时候，那些有概念、有故事、有预期的股票开始表演，涨幅往往能超过大盘，一些优质的小盘股甚至能实现 10 倍以上的涨幅。

第四浪：4000+→3700+，第四浪回调一般不会低于第一浪高点，按 A 股的尿性，借助利空短暂一两天插针到 3700 以下也有可能。（2026 年年中前回调完成）

第五浪：3700+→4300-4500，最后的疯狂，狂炒垃圾股。（2026 年下半年）

3、第三阶段：市场热度进一步扩散，连平时无人问津的 ST 股、壳资源都开始鸡犬升天。这时候，市场已经进入了疯狂状态，投资者开始盲目追涨，很多垃圾股也被炒上天。

4、第四阶段：随着市场的不断上涨，政策面开始出现调控信号，比如提高印花税、窗口指导等。但这时候，市场情绪已经失控，很多人认为这只是 “牛市中的小插曲”，继续加大杠杆，追逐最后的疯狂。

5、第五阶段：市场出现明显分化，部分先知先觉的资金开始悄悄撤退，而那些后知后觉的投资者还在憧憬着更高的点位。这时候，市场波动加剧，成交量放大，但上涨动力已显不足。

6、第六阶段：突如其来的利空消息，或者是市场自身调整的需要，导致股市出现断崖式下跌。这时候，那些高杠杆的投资者开始爆仓，恐慌情绪蔓延，市场陷入一片腥风血雨。

很多人发不了财就是因为对这个社会，对这个世界的规律认知不够。中国现在面临着很多社会问题，内卷通缩就业困难。

解决这些问题最终都是要靠快速撒钱通胀，人造牛市就是最快速最有效的方式。目前卡着上面撒钱的原因是美国持续高息，我们一放水就有无数资金外流。

国 家队已经全面掌控大 A，所有优质资产都建仓完成，等的是一个适合的时机就会点火。

如果你也认为现在是国家队高度控盘，那你要仔细听了，你认为现在除了国家队，还有谁敢做空砸盘？哪个机构敢砸？敢砸的都进去了，现在是控制银行券商不让大盘走加速。

我问你们一个问题，你们见过散户恐慌的顶部吗？国家队就算要割你，现在存在银行的钱还没吸引进来，里面的散户你也不相信，国家队自己砸自己，你觉得符合逻辑吗？

9.3 是一个大的转折点，龙国是最安全的投资地区！

阅兵万国来朝，中美蜜月期，资金最在乎的就是安全。中美联合起来收割小弟符合双方的利益，现在无论是川普还是美国财团，都没有动机和我们斗下去了。

很多人在 2650 点割肉，也会有人在 3674 点恐高，效果都是一样的，主力操盘到极致。天人合一的意思就是与更高的力量相连接，比如国家意志，人民币升值，购买力提升，从消费国变成进口国，是不可阻挡的，美国的蓝领 10000 美金一个月可以过好日子，我们以后 10000 人民币一个月也可以过好日子。

连美国都拿咱村里没办法，何况是你呢？打不赢，就加入，弃暗投明，拉股市，金融强国，科技强国，是国家意志。

你们打开月线、季线看一看，牛市才刚开始，9 年箱体都还有突破，横有多长，书有多高，你们都是 50 岁以上财富自由的人，不要鼠目寸光，天天盯着短期涨跌啊，历史上月线完全站上 5 日均线，并且 5 日均线在所有均线之上的只有三次，2000 年的牛市、2007 年的牛市、2014 年的牛市，2021 年那个新能源白酒牛都没有这种形态，你们不要以为 9 年在 3000 点，未来就不会涨到 10000 点，刻舟求剑要吃大亏的。

所以大部分人沉迷于 k 线，做 T，打板，短线这样的假把式… 搞的自己亏了心情还亏钱，股市并不奖赏勤奋，他只奖赏那些认知高和信念足的人。

央妈 8 月 1 日召开 2025 年下半年工作会议。金融支持经济持续向好力度加大，实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具保持流动性充裕。

我的解读就是：货币宽松，股市不会差。散户不相信会涨的时候，就会大涨，散户相信会涨的时候，就会大跌。最近是最后的洗盘肯定是猛烈的，洗盘之后重复去年 8 月底的散户踏空的情况，直上云霄，4150 点之上。

美国资本还在建仓，一旦 8 月完成建仓，会很快涨到 4150 点，5180 点，6124 点之上。这就是为何美联储依然在等待 9 月降息的原因。

中美之间目前其实是蜜月期，但是不能表现出来，否则其它的资本就会率先涌入中国的核心资产。近期美元指数也在配合美国资本技术性反弹。

各位，项庄舞剑，意在沛公，你看不到我看到的世界。中美之间在唱双簧，近期国家队主动让银行保险券商下跌，控制大盘意图已经非常明显。目前只有少数敏感的资金意识到，现在还是白菜价，你们还在头等舱。相信我的人这轮牛市很大概率会 1 个亿变 10 个亿。

过去的 20 年中，美国资本与汪汪队一起，默契的完成了土地财政，并一起把蛋糕做大，美资在咱们房地产市场赚的盆满钵满，我们也完成了基础设施建设和工业化，这回中美又再次合作，上演中国股市的奇迹。

G2 是要干一票大的，吸引全世界的资本，这也就理解了为什么近期人民币国际化

会为何如此顺利，并未受到大漂亮阻拦，因为只有这样未来才会有更多的资金进入投资港股 A 股，人民币国际化符合中美双方的利益。如果中国的崛起是一定的，那么大漂亮成为第二大股东，也是做增量，共赢。

8 月份汇改在即，人民币已经开启了升值通道，千载难逢！

那些总想着 “一夜暴富” 的，可能会觉得没劲；但那些愿意沉下心来，跟着大方向走的，最后都能尝到甜头。

指数一定会越来越高的，牛市中的每一次回调，都是机会。

你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！

知乎用户 不满仓 发表

牛市不言顶
而且现在行情稍微有下跌调整的苗头，就开始产生分歧了，大涨的时候恨不得跑步入场，现在已经有人开始唱空，股市就是一个认知兑现的地方，你能看到什么位置，就只能停留这个位置。

这个位置是不是上涨结束，我不知道，我一直都是两手准备着。

如果是牛市我们就是赚钱泡沫的钱，泡沫还没发生就打包下车，难道等到泡沫发生的时候再去追嘛
现在大量的散户最多就是回本而已，远远达不到赚钱的地步。

我不喜欢搞预测，也预测不准，即使是牛市也会下跌调整，这是肯定的。

别管是不是行情结束了，看看自己手里的股票涨了多少，涨幅到了预定的位置就做好高低切换，涨幅不大就继续持有。

保留一部分本金留做备用，有了应对的的办法，管它怎么下跌调整。

牛市的特点是一旦下车就没有机会再上车，每次卖出都错，每次买入都对，那怕追高买入，套几天就会新高，熊市相反。炒股就是靠行情，不需要思考，思考越多，反而亏得更多。

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。各位，不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。
千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。
股市里大多数人的宿命就是：低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。

一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市 3000-4000 最肥美的一段他们没吃上，4000 点时，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

大盘会继续以强势趋势向上，六亲不认的步伐，涨到怀疑人生，就是不回调给上车参与的机会，这就是牛市不言顶，所以谨慎卖出吧，耐心持有就好了，不信牛市的已经被甩下车了。

而科技板块就是牛市的主题：稀土、消费电子、通信、芯片、人工智能都走出了让人羡慕的走势，幅度非常大，但依旧还在涨，上不封顶，也不要去预测，抱紧跟随就好了。

机会和风险总是共存的，两者总是紧密联系在一起，在股指不断创出新高的牛市行情中，要更加注意防范风险，不要盲目追涨杀跌，有计划地操作，把握好时机兑现利润，你能带走的是真金白银，带不走的是数字。留出机动仓位，等待机会。

牛市调整并不可怕，可怕的是选错股票，由于市场调整之后，还会创出新高，因此在调整到来之际，并不是一键清仓把所有股票一抛了之，而是对自己长期看好的股票，保留大部分仓位，把没有业绩支撑的垃圾股清理掉，去掉破产的风险，让长期利益最大化。

最后，淋过雨的人，总想给别人撑伞。以上都是我炒股 17 年实践经验和技术的总结，自己经历过孤立无援的日子，所以看到别人亏损才会感同身受。会想要伸出援助之手，会想要弥补那个当时渴望被拉一把的遗憾，像是穿越时空给曾经淋雨的自己撑伞一样。

这也是我分享的初心，希望能帮助散户朋友们少走一些弯路！所以，如果您也想要和我们更多交流，听听对于这些问题的看法，欢迎加入正念群友。入群请加 Q：1590336894（非喜勿进），纯干货、不营销、不收费，我们只为改变散户的命运！

知乎用户 momo 发表

我不知道我能不能。

我只知道，散户在评论区嘿嘿嘿的庆幸自己顶逃的时候，后面肯定会因为自己踏空又追进去。

只有散户在评论区叫着这波不可能是顶，只是技术性调整的时候。那差不多就是顶了。

等评论区走势也不分析了，开始破口大骂市场和东大的时候，差不多可以考虑再回去看它了。

知乎用户 南风论道 发表

到了见顶的时候，对于逃顶，大部分 85% 的散户注定都逃不了顶！

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？

因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

牛市，熊市没有那么重要也猜不到牛市和熊市什么时候来，很多时候都是突然来的，来了以后，甚至快走了才知道来了，很难提前预判，更何况说逃顶?

行情的好坏呢，决定的只是操 作难易程度，并不代表行情差，就一定会亏钱，行情好的时候，很多人也还是赚不到钱。 只有不好的操作，没有完全赚不到钱的行情

说了很多次了 A 股要研究板块，不要看大盘，没意义。

A 股是有规律性的。

每年四次大跌，四月底，八月底，国庆前后，春节前后。

原因分别是年报，中报，三季报，大家要避险，避免 ST，你看恒久科技，天顺股份

这俩大妖股不就 ST 了么！

避险避的是 ST，没人在乎业绩，只要不 ST，财报季结束接着奏乐接着舞，等到八月中报前再出来避险，只要不是财报季，没人在乎业绩。

国庆后，科技，互联网，喝酒吃药，大消费，数字货币，每年都这样。

譬如 2021 国庆后涨医药，涨元宇宙，传媒是跟着互联网走的，2022 不也这样吗，你看看中药板块线，2021，2020 不也这样吗！

前年国庆后元宇宙改叫信创，今年就改叫机器人了，但是和 2021 国庆后开涨的元宇宙不都是一个玩意么！不都是那些股么？当时元宇宙也利好传媒，游戏、传媒业大涨，机器人不还这样吗！

十二月份开始买白酒，食品饮料，商业百货。过了元旦买水产酒店预制菜，旅游电影院，这是春节行情。旅游电影院还有春节前，五一前，国庆前。元旦后，水产酒店预制菜，这是春节行情，快过年了就要清仓，利好落地了。

过了春节，涨矿产，PCB 等原材料，工程建设一直轮动。前年一过春节不就是浙江建投

这个工程建设大妖股么？去年过了年工程建设不也涨了俩月么，今年呢？可以自己去看看

哪年不这样？ 去年四月 27 日左后，大盘见底，开涨风光储，各种电池，汽车，电力，化纤等暴跌的板块，涨到八月中旬。八月中旬半导体接力。然后国庆前后大跌。过了国庆，互联网，医药开始，又是一个全新的轮回。

所以接下来三个多月，就机器人，人工智能，算力，汽车电子，干到八月中旬出来去半导体。

半导体结束后空仓等国庆后，去医药元宇宙相关的概念。每年都这么个规律，财报季前大跌，四月是跌的最狠的，因为年报最重要，八月的中报得的最弱，剩下的就是到什么月份涨什么。

真的每年都这样，自己多去复盘去。除了 2008 年和 2015 年那两拨大牛市，情况不正常，其他的情况都是这样！ 每年都这样，不要思考太多，想的越多越错。

尊重市场，不要自己胡思乱想，不看任何消息，从来不看大盘，就按照规律走，市场就是跟着规律走。

最后我先说的是今年剩下的几个月，不管牛市终点什么时候出现不要想太多，一定要忍耐，煎熬，耐心持股。绝不轻易换股，松手，被震荡出局。

股市基本是震荡提升，这波牛市预计会冲到 7000～8000 左右，然后回调至 4000。

散户不要贪多，不然 A 股会教你做人。

记得提前布局军工类股票和基金，横盘一年后，收复台湾，会有一波小牛，冲到七千回调到 5000。

随后继续稳步震荡提升在 5800 左右，之后横盘四年，消化台湾，稳步震荡筑底在 7000。

随后中会和美欧日大打金融战、信息战，对欧基本还是合纵连横，日开始亲中，世界上一半多的国家开始用 CNY 结算，冲击金融位置，国内科技股会大幅受创，这个阶段国家队入场大幅度持有美债。

大概会持续三年，国际金融市场美元持续贬值。大盘横在 6000 左右。

美元贬值后，CNY 慢慢会构建新的金融体系，时间大概 2036 年。这时候大 A 会有长牛，从 6500 冲到 11000 左右，随后稳步长牛。

现在可能布局收购民企还没有完，当前的股价下跌，就是为了更好地收购，当他们完成了布局，即股权财政落地的那一天就是真正的开启牛市了。

很多群友的账户总额都创了新高，感觉股市赚钱很容易，是因为股权财政时代到来了，越来越多的资金在进入股市。

以前是土地财政，钱来自土地，买房就能赚钱，以后是股权财政，钱来自股市，买股票才能赚钱。现在很多城市的人口在减少，房子过剩了，土地难卖出了，房价不上涨了，买房只有到极少数城市，才能赚钱。土地财政时代过去了，股权财政时代到来了，以后居民的财产性收入主要来自股市，政府的一部分开支也来自股市。

这个是有先例的，看看美国股市过去 25 年的发展历史，无论是标普，还是纳斯达克，都是波澜壮阔的上涨，美国居民的财富主要来自股市。

全世界的钱，全世界的好公司都去美国，让美国人投资赚钱，一个典型的例子，当年很多央企为了上市，进行重组，把大量人员裁撤了。

中国的央企到美国上市，股票大涨，美国的养老金入市买股票赚钱，也就是说中国公司养活美国的老人。

以后中国也是这样，国外好的公司，国外的资金到中国来，中国的证券行业会空前强大。

因为大陆金融市场监管严厉，所以这些公司和钱主要去香港，居民可以通过港股通来享受到香港股市的上涨。

中国的一些公司，比如阿里，腾讯等市值增长了 1000 多倍，可大部分中国人没有享受到股票的升值，反倒是美国人享受到了。

英伟达 2015 年市值 100 亿，现在 4 万亿，十年涨了 400 倍，再往前看，还是十几倍的涨幅，也就是说英伟达在 20 多年内，涨幅是 5000 倍。

中国的高科技产业突破了，会有越来越多的高科技企业在中国的证券市场上市，让居民享受到高增长公司的红利。

传统产业上市公司不再扩张，利润用于分红，高科技企业做大做强，股价持续上涨。投资股市，既可以分红，也可以股价上涨，增加居民的财产性收入，享受经济发展的红利。

从土地财政到股权财政，这个是顶层设计，从去年初开始，媒体上就有各种吹风，去年 7 月份，更是把 “多渠道增加居民的财产性收入” 写在大会文件里。

相信才能看见，看见才能行动，行动才能赚到钱，波澜壮阔的财富大时代到来了，这个变化越早认识到越好。

当然，也要居安思危，未来牛市如何逃顶？

首先明确：没有策略能精准地逃顶牛市，只能判断顶部区间，其次，看不懂技术面的话，就看新闻联播，什么时候新闻联播第二次、第三次提示风险的时候，就可以撤退了。

见顶的前提：

前提 1：谈见顶，说的都是右侧票，而不是左侧票，左侧叫反弹不叫见顶，反弹看 N 型结构的前高

前提 2：见顶之前肯定先走加速，没走过加速，也没有见顶的说法

逃顶之 S1、S2、S3：

1、卖点对应为 S1、S2、S3

S1、S2、S3 不是分别对应了特定的形态，而是 S1 是第一次出现卖点，S1 之后再次出现卖点就 S2，S3 同理，其中 100 亿以下的小票，S1 直接清仓不留恋，对于大票（阿信、小米这种），S1 放飞 1/3 即可，因为大票不可能一把直接出货，单顶不是顶，因此可以只卖 1/3，一来可以防卖飞，二来后面还会给 S2、S3，容错率高

2、常见的 S1

常见的 S1 是流畅上涨之后出现丑陋的大绿帽，即使是假阴真阳也不行

案例：10 月 9 日的中信、2 月 17 日新前锋

3、常见的 S2

挑 S1 的前高，但是 MACD 顶背离

4、常见的 S3

主力自救，挑到 S1、S2 的下沿

补充：什么时候降仓位

当上证指数走出 S1 的时候，如下图，宁可信其有，不可信其无，切记降仓位

一个二十年的散户告诉你怎么逃顶

每一轮牛市，都会出现一个高点，每位参与者都想卖在最高点。但每一个高点都是很久以后才能有效判断的？ 有没有一种方法，或者一些指标判断这个最高点快出现了，或者说代表这个高点的区域快出现了。 我是一位 20 年的 A 股交易者，并没有特别亮眼的成绩，我对于把股票卖在一个相对高的区域有一套比较有效的方案。 我回测了牛市的上证指数的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。 来看历次牛市。

从 2007 年 1 月 12 日日线一个四连阴结束，波澜壮阔的 6124 大牛开始，2007 年 8 月 15 日，主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 6124 的高点；随后一个砍头四连阴结束本轮大牛市。

2015 年 2 月 6 日日线一个三连阴结束，5178 的牛市开始，2015 年 5 月 8 日主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 5178 的高点，随后一个三连阴结束本轮牛市。

2018 年 12 月 21 日，又一个日线四连阴结束，2019 年 4 月，创 3288 新高，没多久，日线 7 连阴结束这个小牛市。

如果把 2024 年的 3674 也看成一个小牛市的话，它是从 2024 年 9 月 13 日结束一个三连阴之后开始，快速创出 3674 的新高，然后以 2024 年 11 月 18 日的三连阴结束。

本次牛市的起点可以设置为 2025 年 1 月 23 日四连阴结束开始，到目前为止上证指数还没有出现三连阴，如果出现，可以视作一次预警信号，第二次出现，可以视为逃顶信号。

历史不会重复，但这个三连阴的信号背后，肯定蕴藏了参与者对市场的混沌判断。从我们的回测看，一个三连阴（或超过三连阴）结束后的历次牛市的主升阶段，都不会出现两次以上的日线三连阴。

从操作层面上，现在开始，上证指数出现日线的三连阴，就要谨慎了，如果第二次出现，那就可以逃顶了。

最后分享几个牛市总结的十条建议

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟, 步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风口过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢张。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天张停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨张跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竟争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 醉挽清风 发表

牛市是放水的后手，为了杀死中产手上多余的流动性，免得流入民生领域，稀释底层购买力，影响社会稳定。

15 年股灾牛杀死的是先富起来的 80 后的多余财富，21 年基金牛是套死 90 后以码农为代表的高科技包身工。

25 年按目前的题材方向来看，大国崛起军工，大国崛起芯片，大国崛起水电站。

信这些的大抵是东赢学家，对谁撒网不言而喻。

都知道其他招用完了，这次想通过拉股市，把银行巨额存款吸引出来。

这是个悖论，如果这次很容易被吸引到股市的存款人，那么在过去几年中就不可能有多的存款，不是目标范畴；反之，如果到现在还有足够数额存款的人，一定非常难被股市的上涨忽悠。

这次牛市只能走一步算一步了。

越是这种牛市对散户来说越容易亏钱，这波涨幅跟去年 924 不一样。

当时是所有股票一起鸡犬升天，是完全由散户主导的牛市，现在这波涨势明显就是被大资金给强拉上来的，板块轮动基本是以周为单位。

作为散户很可能持股几个月没动静，波动不超过五个点，看到其它板块涨疯了就割了去追，然后就是一卖就涨，而且是疯涨，涨个几天很多小散又耐不住重仓追进去，然后又开始闪跌，两三天就能跌 20 个点。

前几周还有散户短时间内亏损就达到 50% 的，所以牛市亏钱比熊市容易得多，熊市是大家普遍都亏。

散户心态很平衡，少亏相当于小赚，而牛市是感觉大家都在赚，而你不但没赚还小亏了点，这就相当于少赚了一个亿，散户心态失衡之下亏钱会变得很容易。

比如就目前这个点位，如果还空仓或仓位非常低的散户有几个敢追的？

你猜贸易战，疫情，金融战带来的损失谁来买单？

你猜这个时候选择收割国民存款会不会造反？

我觉得很有意思，这轮牛市可能会是中国真正崛起的历史时刻。我只会关注未来外资的流入数量，当要收割的时候上面也会隐晦提示你。

实体经济一塌糊涂，但股市炒的热火朝天，这种事情历史上出现过几次。

1996 年 1 月 - 1997 年 5 月，A 股 17 个月涨了 194%。现实是中国第一次产能过剩，国企下岗潮，经济遭遇挫折。

2014 年 7 月至 2015 年 6 月，A 股涨了 152％。现实是中国第二次产能过剩，房地产涨价去库存就是同时期弄出来的。

2024 年 9 月至 2025 年 8 月，A 股涨了 41.5%。现实实体经济是什么情况就不用说了。

从涨幅比例上看，这轮 a 股只涨了 41.5%，和前两次比貌似远未结束。

2014 年 7 月 A 股总市值大概是 25 万亿左右，涨到 2015 年最高点接近 80 万亿，市值在不到一年之间增加了 55 万亿。

这轮从去年 9 月市值 78 万亿左右，涨到现在 113 万亿，市值涨了 35 万亿，和 14-15 的 55 万亿比貌似还有上涨空间。

但股市里明星常有，寿星少有，偶尔赚钱的大有人在，但真正笑到最后的凤毛麟角。

普通人最好的选择就是上证指数恒生指数，这个虽然慢，但是国家想涨股市，指数就一定会涨。

散户恐慌一定是底部，任何一次的阶段顶部，一定都是伴随散户的疯狂。但前提是核心资产！评论区看今天很多散户减仓了，空仓了，害怕了，这都是底部的典型特征。

真可怜，散户被困住了。

史诗级利好消息已在路上，更大级别的逼空必然会到来。

以上内容仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 上善若水 发表

目前，中国股市市值大约 90 万亿。如果涨到 4000 点，那么市值就能到 110 万亿左右。

按照最近这些天的股市情况，每天上下来回大概 4%-6% 的波动。

也就是说，如果股市到了 4000 点，每天的波动量或交易量大概为 4-6 万亿。

这个波动水平相当于我们现在 3300 点股市每天交易量的 2-3 倍。

要稳住 4000 点的盘面，操盘的主力至少要控制 60%-70% 的资金量。

换句话说，国家队每天要拿出 2.5-4 万亿的资金进行操盘、控盘。

我认为 20251001 前可以有波牛市，由 9.3 阅兵叠加美国降息中国降息以及其他经济宽松政策引发，可能会走到 4000-4500 之间，可能发生的概率为 60-70%，最终取决于佬美降不降息！

牛市初期你要买券商，牛市中期你要买科技，牛市尾期你要空仓多看红利高息股！！

9 月份还有阅兵、美联储降息两大重要事件，再看未来，汇改、T+0 交易机制、放宽涨跌幅限制、延长交易时间，以及放宽外资投资 A 股的范围等措施也在规划中 —— 其实要拉升股市，办法还有很多。现在你觉得股价贵，可等到日后科技龙头、银行保险券商板块每天涨停时，多半还是会心甘情愿进场接盘，这就是人性的常态。

这里说一句题外话：7 月 3 号在粉丝群提及的的华光环能到现在也实现了 6 个板的收获，南华期货也实现 2 板。博主在今天复盘的时候发现一只潜力黑马！根据博主多年的经验未来有翻倍入袋的机会！大家赶紧把握住！可能有些朋友不太信任所以在此我说说这个票的特性：

成交量大，资金充足，股价处于低位、低价状态；技术面角度来看，资 金不断介入，底部不断抬升，上方已经没有套牢盘；MACD 柱连续多日放大，MACD 各项指标处于上升趋势；随着调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错！短期预计可以吃肉一波，中期预计收益可以翻倍 98%。

这只强势 标 名称，就不在这里讲了，想跟上布句操作的朋友来伀 * 众 / 呺：淡然赏花 ，回 复： 知乎，即可！真正的成功，来源于长久的积累和量变，那些看似随随便便的成功，大多藏匿着投机和速朽的命运呺

9 月 3 日阅兵，真正的意义是对百年前屈辱历史的有力回应。央视财经提到 “A 股迈过‘百万亿’，中国资产重估刚启幕”，这个说法很精准。咱们之前也反复强调，多关注央视的声音，少跟着别人盲目议论，投资机会往往就藏在这些权威信息里。一定要好好把握半导体、AI、机器人、上证指数、恒生指数以及银行保险券商板块的回调机会。

年底前很多股票大概率能实现翻倍，指数也很可能有 20% 的上涨空间。愿意相信，才能赚到钱；如果目光短浅，看不到两三年后的趋势，就只能错过这轮超级时代红利。现在仍处在逼空行情启动前，今天也没出现 2% 以上的大阳线，主力在等一个消息，一个非常重磅的消息 —— 就是要让那些看空中国股市的散户彻底踏空。

之前主力通过小盘股、绩差股、题材股（像创新药、军工、稀土）吸引散户接盘，现在又靠券商板块大幅拉升慢慢吸引散户入场，等 9 月 19 日之后，再全力拉升科技龙头、银行保险股。现在要是耐不住寂寞去追高位股，等到后面真正优质的公司上涨时，就只能眼睁睁看着，追不上了。

现在卖出的人，以为自己落袋为安了，可过段时间行情真正疯狂时，很多散户还是会忍不住追进来，最后被套牢。投资上证指数、恒生指数，其实是一种高认知的选择。主力从来不怕散户赚钱，就怕散户不参与；守牛市就像守寡一样难，主力想引导市场，办法有很多。

属于你的十年好运已经来了，一旦开启，一年的收获可能超过过去十年，身边的贵人会越来越多，好运也会常伴左右。在等待好运降临的日子里，你要行得正坐得端，做事不急躁不贪心，抛开内心的焦虑和迷茫，为好运的到来积累力量。现在股市已经创下十年新高，更大规模的逼空行情还在后面，A 股市值突破 100 万亿元，年底前你的资产翻倍的概率很大！如果 3730 点能站稳，或许就不会再洗盘，直接进入逼空模式。

券商板块涨跌幅波动大，不是投资高手很难从中赚钱，一定要掂量自己的能力。预计在 4000 点附近会遇到真正的压力。其实今年到现在，已经有不少盈利了。

等 9 月出现全民狂欢的行情时，做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来；但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。

网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

要坚定看多中国股市，抓紧布局低价优质筹码！9 月前后出现史诗级逼空行情的概率很大，中国股市会迎来爆发！7 月居民存款减少 1.1 万亿元，存款 “搬家” 进入股市的信号已经逐渐显现。所有行情的核心都围绕四个字：打爆空头！要顺应国家意志，千万不能看空。

下跌时拿不住筹码，上涨时更难守住。其实向下洗盘和向上洗盘的本质是一样的，现在的市场行情，就像 2014 年下半年、2024 年 8 月底的状态。如果你现在还在害怕，说明当前就是底部；等到了顶部，你一定会忍不住冲进去，身边的人也会跟着进场，这就是人性。

这明显是资金推动和我党意志的牛市，国 家队在 3100 点左右买的盆满钵满！

但是，你不敢参与，因为 924 教训，你也不敢追涨了。

股市已经完全无视经济基本面了，你我都没充钱，那现在买单的是国家无疑了。至于多久，目前看银行到净资产还能涨 300 点，保险证券再涨 50% 还能涨 300 点，其他的中证 A500

现在 31 倍市盈率，再涨 30% 大概还能涨 200 点。合计 800 点大概 4500 左右。他们能顶住不卖能持续很久很久，毕竟五大行他们都快把流通盘买完了。

中证 2000 市盈率 150 倍了，最好别去了，至少这个板块该结账走人了。

从银行和石油不回头，到当下寒王一飞冲天赶超之势，还经历了 deepseek 年初带动的中国科技股重估，机器人板块暴涨 5-10 倍，算力、芯片、半导体、设备的大涨，证券反复温和拉升，创新药，反内卷，固态电池，雅江水电站，液冷，当下科创 A50

全面开花。底层逻辑，是我党鼓励和亲自下场的行情。

2014/2015 年行情，被海外机构精准做空股指期货，内外勾结，行情戛然而止。本轮行情，我党操盘手，明显有防范，股指期货，融资盘，量化交易，大股东减仓，轻松拿捏。大量散户踏空，或者不赚钱，只因还在熊市思维或者过去的路径依赖。没有业绩支撑的新经济，是大涨的主力军，过去是炒地图，现在炒的国产替代和新经济的地图。

资金还在搬家，7 月据说 1.1 万亿，8 月肯定更多，157 万亿最终会有多少呢？很有想象空间。海外资金流入有限，看看港股近期的成交量，就明白了。这是国内自嗨的牛市。

技术上，大盘当下处于严重超买的状态，多种自媒体预测大盘在 3900-4000 会有调整，然后再上。超级主力也在监测舆论，往往出其不意。持股不动是上选，大盘加速，主流板块共振，就得考虑减仓或 T+N。如果继续买入，最好在尾盘收市前，第二天有卖出权利，T+0 规则让你没法当天杀跌出局。

A 股市场历史上八次牛市分别是：

第一次牛市：发生在 1990 年 12 月至 1992 年 5 月，起涨点位约 95 点，涨幅约 1391.8%。

第二次牛市：1992 年 11 月至 1993 年 2 月，起涨点位 386 点，涨幅约 301%。

第三次牛市：1994 年 7 月至 9 月，起涨点位约 325 点，涨幅约 224.4%。

第四次牛市：1996 年 1 月至 1997 年 5 月，起涨点位有争议，高点 1510.17 点，涨幅约 195%。

第五次牛市：1999 年 5 月至 2001 年 6 月，起涨点位 1100 点，涨幅超一倍。

第六次牛市：2005 年 6 月至 2007 年 10 月，起涨点位 998 点，涨幅约 513%。

第七次牛市：2008 年 10 月至 2009 年 8 月，起涨点位 1664 点，涨幅约 108%。

第八次牛市：2014 年 7 月至 2015 年 6 月，起涨点位约 998 点，涨幅达 518%。

回顾以往任何一次牛市，永远都是这么一个过程：

1、第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍。

2、第二阶段：市场情绪高涨，资金开始扩散，中小创个股纷纷揭竿而起，这时候，那些有概念、有故事、有预期的股票开始表演，涨幅往往能超过大盘，一些优质的小盘股甚至能实现 10 倍以上的涨幅。

3、第三阶段：市场热度进一步扩散，连平时无人问津的 ST 股、壳资源都开始鸡犬升天。这时候，市场已经进入了疯狂状态，投资者开始盲目追涨，很多垃圾股也被炒上天。

4、第四阶段：随着市场的不断上涨，政策面开始出现调控信号，比如提高印花税、窗口指导等。但这时候，市场情绪已经失控，很多人认为这只是 “牛市中的小插曲”，继续加大杠杆，追逐最后的疯狂。

5、第五阶段：市场出现明显分化，部分先知先觉的资金开始悄悄撤退，而那些后知后觉的投资者还在憧憬着更高的点位。这时候，市场波动加剧，成交量放大，但上涨动力已显不足。

6、第六阶段：突如其来的利空消息，或者是市场自身调整的需要，导致股市出现断崖式下跌。这时候，那些高杠杆的投资者开始爆仓，恐慌情绪蔓延，市场陷入一片腥风血雨。

7、第七阶段：在经历了初期的大幅下跌后，市场开始出现反弹，但这时候的反弹往往力度有限，很多投资者误以为是新一轮牛市的开始，结果再次被套。

8、第八阶段：市场在反复震荡中逐步寻底，优质股票开始显露出抗跌性，而那些垃圾股则继续跌跌不休。这时候，聪明的投资者已经开始布局下一轮行情。

9、第九阶段：随着市场逐渐回暖，政策面也开始释放积极信号，市场信心逐步恢复。但这时候，大部分投资者仍心有余悸，不敢轻易入场。

10、第十阶段：市场在经历了漫长的调整后，新一轮牛市悄然启动，而那些在底部布局的投资者，将迎来新一轮的财富盛宴。

复盘历史上 8 次牛市，我总结了一下 5 个重要规律：

第一个：A 股是典型的牛短熊长，真正上涨的时间非常少，涨起来会非常快，进入牛市一定要及时参与，一旦粗过指数就暴涨的很高了，而进入熊市，再去抄底，那就是漫长的阴跌；

第二个：A 股历史牛市都是量价齐升，随着指数上涨，成交量就会放大，量价关系能得到验证，成交量大的时候，就没有行情不好的时候；

第三个：A 股从底部熊市起来到牛市顶峰，成交量基本都是放量 10 倍以上，所以这次牛市底部成交量是 5000 亿左右，如果按照这个规律看的话，A 股成交量 50000 亿以内完全可以放心炒作；

第四个：A 股历次牛市，60 天线都很重要，回调不破 60 天线，就还可以继续期待行情能继续上涨，但一旦跌破 60 天线了，一定要注意随时可能进入趋势下跌；

第五个：熊市的时间会非常漫长，一旦发现进入熊市，一定要快刀斩乱麻，止损销户。

你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！

这轮牛市其实是一个社会全方位的财富大洗牌。

要知道我们未来很长时间都需要搞科技升级，这里需要大量的资金投入做支持。这些资金大多数都是血本无归的，用银行贷款显然是不合适的

其实证监会前主席发表的讲话，也把这个事情说的非常清楚了。科技创新必须依靠资本市场，拿银行信贷和储蓄资金去投高风险项目，那是对储蓄的不负责任。

这次牛市，在前面这轮房地产牛市里通过权力游戏赚得盆满钵满的那群县域群带家族门 阀，以及都市圈层内在房地产周期靠着权力圈层多吃多占的家族门 阀们，都将无法在这轮 A 股超级大牛市周期里得到任何大的红 利。

他们的认知还停留在上一个时代，根本就对顶层设计的这些智慧无法去及时理解和消化。

因为地产经 济已经成为中社会的毒瘤。不但让年轻人看不到希望，还让上一个时代因为权 力圈层游戏赚得盆 满钵 满的极少数家族门 阀开始形成财 富特权。

2025 热点板块及领涨龙头股！

一、芯片半导体

CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；

GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息；

ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；

SRAM：北京君正、西测测试、兆易创新、航宇微、炬芯科技、光韵达、恒烁股份；

封装测试：长电科技、通富微电、华天科技；

EDA 软件：华大九天、广立微、概伦电子、华润微；

硅片：沪硅产业、中环股份、晶瑞新材、立昂微；

光刻胶：彤程新材、南大光电、上海新阳、晶瑞新材、容大感光；

特种气体：南大光电、雅克科技、华特气体；

光刻机设备：北方华创、长川科技、华峰测控、新尊昌

二、人工智能 AI 与算力

算力芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、龙芯中科、中科曙光；

算法：科大讯飞、拓尔思、虹软科技、海天瑞声；

服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、工业富联、拓维信息、通讯；

光模块 CPO：中际旭创、新易胜、锐捷网络、中兴通讯、光迅科技、紫光股份、天孚通信、剑桥科技、太辰光；

量子计算：国盾量子、国芯科技、格尔软件、科大国创、光迅科技、华工科技、达华智能；

PCB：景旺电子、深南电路、沪电股份、胜宏科技、东山精密；

大数据：同花顺、拓尔思、三六零、东方财富、三大运营商、铜牛信息、奥飞数据、科华数据、润泽科技、首都在线；

液冷服务器：申菱环境、英维克、润泽科技、高澜股份、科华数据、佳力图

三、人形机器人

通用减速器：国贸股份、通力科技；

谐波减速器：绿地谐波、丰立智能、国贸股份、昊志机电、双环传动；

RV 减速器：双环传动、巨轮智能、中大力德、秦川机床、南方精工、埃夫特；

精密行星减速器：丰立智能、兆威机电、新时达；

电机：鸣志电器、江苏雷利、步科股份、吴志机电、祥明智能

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 六二零 发表

牛市如何逃顶？今天我就通过数据层面来告诉你，牛市里如果这 5 个信号发出三个预警信号，就说明该撤了。

每天收盘看看这几个数据，费不了几分钟，可能熊真来的时候让你少亏一些。本期内容超级硬核，建议点赞收藏，以免以后找不到。咱们言归正传，马上开车。

一共有 5 个指标，每个指标触发鉴定信号，我们打一分，不触发打零分。如果 5 个指标加起来得 3 分，则是强烈的鉴定信号，建议就可以结合自己的判断进行相应的应对操作了。

第一个指标，融资余额。可以百度今天的融资余额是多少。打开这个，这里有个融资净买入，只能看昨天和之前的数据。当这个红色柱连续三日都变成绿色柱，就是强烈的见顶信号，说明融资的市场新增资金已经枯竭，此时记一分。

第二个指标，开户数量。当开户数猛增的时候，预示着散户跑步入场会带来超过平时的增量资金。但是开户增速下滑的时候，则预示着增量资金迅速减少，则是牛市鉴定的一个重要信号。数据从中金数据获取，只能展示上个月的数据，我们只需要看最新一个月和上个月的数据对比。如果最新 1 月比上个月新增开户数减少 30%，则预示着牛市见顶信号。如果不想找专业网站，也可以在抖音搜开户数据。很多媒体会发这个数据。

第三个指标，量价背离。这个主要看上证指数。如果上证指数相比于昨天是上涨的，但成交量却下跌了 20% 以上，则意味着有聪明人趁上涨在坚持离场。这个也是见顶信号之一，具体操作可以打开任意的看盘软件，先看涨跌幅，看是不是上涨的。如果上涨，那就用今天的成交量除以昨天的成交量小于 0.8，那就可以认为是见顶了。并且未来三天都可以记为一分，当然放在平时这个量价背离也算不上啥稀奇的，但在牛市里宁可信其有，安全第一。

第四个指标则是看估值。估值已经创了 5 年来的新高，百分位处于百分之百的位置。毫无疑问，从估值数据来看，妥妥的高危状态，这个指标已经清晰的告诉你，危险危险危险。从下边这个图可以看出，如果按照目前的估值历史演绎的话，未来一年上证指数将下跌 18% 到 20%。所以这个指标已经发出了牛市见顶的信号，我们可以一直记为一分了。

第五个是政策。这个指标也是这 5 个指标中最重要、杀伤力也是最强的信号。因为从 A 股历史的大牛市来看，明确的见顶信号就是政策收紧。比如，2015 年严查配资，2021 年，宏观政策从稳增长转向稳杠杆防风险，收紧流动性，开启了漫长的熊市，这代表了国家对目前股市的态度，可能是涨印花税，可能是加息。

具体是啥，我也不知道，但你为了自己在牛市赚的钱能稳稳的装进荷包里，还是建议多关心一下政策。牛市里人们对不利政策会有过度反应的现象，大部分散户都如惊弓之鸟。

获取政策信息有两个途径，一个是新闻联播，一个是金事数据和财联社。新闻联播很枯燥，但也很有用，大到宏观经济，小到行业政策。你如果看不懂没关系，你觉得会对整个股市有影响的内容丢给 deep seek，让他给你分析一下。即时数据和财联社推送的各种政策信息还算比较及时。当然，想拿到更新的数据，那就要付费了。如果一旦出现不利股市的政策，我们就打一分，然后结合其他指标综合分析。

这 5 个指标虽然不能精确的判断哪一天顶会到，但却能给你一个大概的范围。总好比拍脑袋或没计划的要好吧。

我们在牛市里的恐惧是不知道未来会发生什么，不知道该怎么做。如果前方有一个标杆立在那儿，至少从心理层面你的恐惧感也会减轻许多。

新手炒股必看！5 个实用操作技巧帮你避开 90% 的坑

炒股如同驾驶汽车，掌握基本操作技巧才能在波动的市场中平稳前行。对于刚入市的新手来说，避开常见误区比追求短期收益更重要。以下结合普通投资者的实战经验，分享 5 个接地气的操作技巧，帮你建立理性的投资思维。

一、仓位控制：永远给自己留 “刹车” 的余地

很多新手入市后习惯 “满仓梭哈”，认为 “不 all in 就赚不到大钱”。但真正的高手都懂得 “仓位管理是风控的灵魂”。

实用技巧：

- 初次建仓不超过总资金的 30%，留足资金应对下跌补仓

- 单只股票持仓不超过 50%，避免 “押注式” 投资

- 市场暴跌时（如单日跌幅超 5%），可分批加仓，但仓位不超过 70%

案例：2024 年某消费股突发利空连续跌停，满仓投资者损失惨重，而预留 30% 资金的股民则通过下跌分批买入，平均成本降低 20%，反弹后更快回本。

二、顺势而为：别和市场趋势 “较劲”

新手常犯的错误是 “逆势抄底”——看到股票暴跌就认为 “便宜捡漏”，结果抄在 “半山腰”。

判断趋势的简单方法：

- 用 20 日均线判断短期趋势：股价在均线上方为上升趋势，下方为下跌趋势

- 观察板块资金流向：连续 3 天以上主力资金净流入的板块，趋势更可靠

提醒：下跌趋势中，“反弹” 可能是陷阱。2024 年某科技股连续阴跌时，多次出现 5% 的反弹，但最终全年跌幅达 40%，盲目抄底的投资者损失惨重。

三、拒绝冲动交易：设置 “冷静期” 再下单

行情波动时，大脑容易被情绪控制——看到直线拉涨就追高，看到急跌就割肉，结果 “买在山顶卖在谷底”。

避免冲动的小技巧：

- 建仓前问自己 3 个问题：“这家公司是做什么的？”“近期业绩有没有变化？”“买它的逻辑是什么？”

- 设置 “10 分钟冷静期”：想下单时先记录理由，10 分钟后再决定是否执行

- 收盘前 30 分钟操作：避免被早盘剧烈波动干扰判断

数据显示，散户超 60% 的亏损来自 “未经过深思熟虑的交易”，而冷静期能将这类错误减少 40% 以上。

四、分散投资：别把鸡蛋放在一个 “带刺的篮子” 里

新手容易被个别股票 “故事” 吸引，把大部分资金投入同一类型股票。但 2024 年的市场教训显示：

- 新能源板块暴跌时，单押光伏的投资者平均亏损 35%

- 消费板块反弹时，只买白酒的股民错过家电、食品等细分机会

分散的原则：

- 行业分散：同时配置 2-3 个不同板块（如科技 + 消费 + 基建）

- 市值分散：大盘股（市值超千亿）与中小盘股搭配

- 风格分散：成长股与价值股比例建议 6:4

当然，分散不是 “乱买”，最好选择相关性低的板块——比如科技股和医药股，一个涨时另一个未必跌，才能真正降低风险。

五、保持学习：市场永远有 “新功课”

炒股如同升级打怪，每个阶段都会遇到新挑战：

- 新手期：需掌握 K 线、成交量等基础知识

- 进阶期：要学会看财报摘要、行业研报

- 成熟期：需关注政策动向、全球经济形势

适合普通人的学习渠道：

- 交易所官网：免费获取上市公司公告、规则解读

- 行业白皮书：如中国光伏行业协会、新能源车产业报告

核心龙头股梳理：

1. 绿的谐波: 谐波减速器龙头，应用于机器人关节。市占率：国内 60%，全球前三。行业地位：国内第一。产品：谐波减速器。

2. 双环传动: 齿轮传动系统供应商。市占率：机器人减速器 15%。行业地位：国内领先。产品：高精度齿轮、减速器。

3. 鸣志电器: 运动控制与驱动系统供应商。市占率：步进电机 15%。行业地位：国内运动控制龙头。产品：无刷电机、步进电机、驱动器。

4. 禾川科技: 伺服系统与控制器供应商。市占率：伺服系统 5%。行业地位：国内重要参与者。产品：伺服电机、控制器。

5. 奥比中光:3D 视觉感知技术供应商。市占率：3D 视觉传感器 20%。行业地位：国内 3D 视觉感知龙头。产品：3D 摄像头、视觉算法。

6. 汉宇集团: 微特电机供应商。市占率：微特电机 15%。行业地位：国内重要企业。产品：无刷电机、步进电机。

7. 埃斯顿: 工业机器人核心部件供应商。市占率：工业机器人 10%。行业地位：国内工业机器人龙头。

产品：伺服系统、控制器。

8. 汇川技术: 工业自动化与驱动系统供应商。市占率：伺服系统 15%。行业地位：国内工业自动化龙头。产品：伺服电机、驱动器。

9. 雷赛智能: 运动控制与步进电机供应商。市占率：运动控制 8%。行业地位：国内重要参与者。产品：步进电机、驱动器。

10. 科大讯飞: 人工智能与语音技术供应商。市占率：语音交互 30%。行业地位：国内人工智能龙头。产品：语音交互系统、认知智能算法。

11. 拓普集团: 汽车零部件与机器人部件供应商。市占率：机器人零部件 5%。行业地位：国内汽车零部件龙头。产品：关节模组、减速器。

12. 中大力德: 微型电机与减速器供应商。市占率：微型电机 10%。行业地位：国内重要企业。

产品：行星减速器、无刷电机。

13. 江苏雷利: 微特电机与控制器供应商。市占率：微特电机 10%。行业地位：国内重要企业。产品：步进电机、无刷电机。

14. 步科股份: 工业自动化与驱动系统供应商。市占率：工业自动化 5%。行业地位：国内重要参与者。

产品：伺服系统、控制器。

15. 鼎智科技: 线性传动与运动控制供应商。市占率：线性传动 5%。行业地位：国内新兴企业。

产品：线性驱动器、电动缸。

16. 伟创电气: 变频器与伺服系统供应商。市占率：变频器 5%。行业地位：国内重要企业。

产品：伺服驱动器、控制器。

17. 科力尔: 微特电机与精密组件供应商。市占率：微特电机 8%。行业地位：国内重要企业。

产品：无刷电机、精密齿轮。

18. 兆威机电: 微型传动与精密组件供应商。市占率：微型传动 5%。行业地位：国内新兴企业。

产品：微型减速器、传动模组。

19. 信捷电气: 工业自动化与伺服系统供应商。市占率：伺服系统 3%。行业地位：国内重要参与者。

产品：伺服电机、驱动器。

20. 英威腾：工业自动化与驱动系统供应商。市占率：变频器 5%。行业地位：国内重要企业。

产品：伺服驱动器、控制器。

21. 科沃斯: 家用机器人供应商，拓展人形机器人。市占率：家用机器人市场领先。行业地位：国内家用机器人龙头。产品：人形机器人整机及零部件。

22. 石头科技: 扫地机器人供应商，布局人形机器人。市占率：扫地机器人市场领先。行业地位：国内扫地机器人龙头。产品：人形机器人整机及零部件。

23. 九号公司: 电动平衡车及机器人供应商。市占率：平衡车市场领先。行业地位：国内平衡车龙头。

产品：人形机器人底盘及控制系统。

24. 三花智控: 制冷零部件供应商，拓展机器人领域。市占率：制冷零部件市场领先。行业地位：国内制冷零部件龙头。产品：机器人热管理部件。

25. 秦川机床: 机床及齿轮供应商，布局机器人减速器。市占率：机床市场领先。行业地位：国内机床龙头。产品：机器人减速器及齿轮。

26. 巨轮智能: 轮胎模具及机器人供应商。市占率：轮胎模具市场领先。行业地位：国内轮胎模具龙头。

产品：机器人减速器及关节模组。

27. 新时达: 工业机器人及控制器供应商。市占率：工业机器人市场 5%。行业地位：国内工业机器人重要参与者。产品：伺服系统、控制器。

28. 华中数控: 数控系统及机器人控制器供应商。市占率：数控系统市场 5%。行业地位：国内数控系统重要企业。产品：机器人控制器及伺服系统。

29. 机器人: 工业机器人及系统集成商。市占率：工业机器人市场 5%。行业地位：国内工业机器人重要参与者。产品：伺服系统、控制器及整机。

30. 五洲新春:

简介：轴承及精密零部件供应商，拓展机器人关节轴承及滚珠丝杠。

市占率：轴承市场 5%。

行业地位：国内轴承重要企业，社保持仓标的。

产品：人形机器人轴承、行星滚珠丝杠、微型滚珠丝杆。

31. 长盛轴承: 自润滑轴承及执行器部件供应商。市占率：自润滑轴承市场 10%。行业地位：国内自润滑轴承龙头。产品：自润滑轴承、执行器、丝杆产品（未与宇树科技、优必选、智元机器人合作）。

32. 昊志机电: 主轴及运动控制部件供应商。市占率：主轴市场 5%。行业地位：国内主轴龙头。产品：机器人关节电机、主轴。

33. 日发精机: 数控机床及机器人部件供应商。市占率：机床市场 3%。行业地位：国内重要企业。

产品：机器人关节模组、减速器。

34. 万讯自控: 自动化仪表与执行器供应商。市占率：执行器市场 5%。行业地位：国内重要参与者。

产品：机器人电动执行器、传感器。

35. 蓝黛科技: 汽车变速器及机器人减速器供应商。市占率：汽车变速器市场 5%。行业地位：国内汽车零部件企业。产品：机器人减速器、齿轮模组。

36. 奥联电子: 汽车电子与控制器供应商，拓展机器人领域。市占率：汽车电子市场 3%。行业地位：国内新兴企业。产品：机器人控制器、传感器。

37. 科瑞技术: 自动化设备及机器人部件供应商。市占率：自动化设备市场 5%。行业地位：国内重要企业。产品：机器人视觉系统、精密部件。

38. 柯力传感: 工业自动化传感器 (称重 / 压力 / 扭矩) 龙头，拓展机器人力控反馈。行业地位: 国内物理传感器龙头。市占率: 称重传感器国内第一(约 30%)

39. 保隆科技: 简介: 汽车压力传感器龙头，MEMS 传感器应用于机器人惯性导航。行业地位: 国内汽车传感器领域领先。市占率: 车载 TPMS 国内第一 (约 30%) ，机器人领域新兴。

40. 汉威科技: 气体传感器龙头，产品用于机器人环境监测与异味识别。行业地位: 国内气体传感器龙头。· 市占率: 气体传感器国内第一 (约 20%)。

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 腐草为萤 发表

既然是准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

我们可以看看过往几轮牛市，顶部几乎都是快速形成，等你意识到顶部可能形成时已经回撤 15% 以上，你又可能心存侥幸等反弹，最后导致被深埋，这是比较经典的情形，所以不要幻想你能精准逃顶，而应该提前做好规划

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

散户分为两种。

一种是始终投资的，包括股票被套的，以及基金的长期持有者。这类投资者首先关心的是解套，解套后先跑了，然后重新选择品种再杀回来。他们投资的主要构成就是解套。现在他们刚刚完成了解套，有些可能还没解套，所以还不可能进来接盘。

第二种就是在低位的时候压根就不关注股市，基本上都是涨了很多了，他们才进来，也就是所谓的存款搬家。这些人通常被认为是终极韭菜。

去年 10 月初，市场就在等他们进场，好把自己的所有股票都卖给他们。好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

这样这轮上涨很迅速，但是散户出奇的冷静，他们根本就不进场。

所以只能换别人割了，比如大户、私募。

这些人以往总是自诩捕食者，其实只是以捕食者名义邀请来的菜而已。当下面的散户没法收割的时候，就只能收割他们充饥了。

这类大户、私募也有自己的特点。他们平时可能关注市场，但是不一定投资。等他们决定投资的时候，也就必须要在牛市的中后期里去搏一个高收益来让自己获得满足，比如买高弹性品种、融资买入等。

但在这时候，市场热度很高，资金交易活跃，而且每一次回调都被他们认为是买入的绝佳时机，谁让他们觉得自己专业呢。当这种情况重复多次之后，这些人都会形成一种惯性思维，就是不再恐惧下跌。

同时，他们还特别容易被宏大叙事忽悠。毕竟他们还有点钱，和真正的底层散户不一样，他们对未来有无数的正能量想法，而且特别善于自我激励，经常自己给自己灌迷魂汤。当有些二百五自媒体胡说什么时代需要牛市、养老需要牛市的时候，他们往往对此深信不疑。但是他们不会思索或者不敢去想，没有利润增长的牛市是不是牛市，就业不好的通胀是不是通胀。当他们真的全身心的信任这些故事之后，下跌也来临了，而他们亏钱最重要的原因，那就是过于自信而无法逃顶。

当年魏延自认为优势在自己，没想到自己是盘菜，被马岱砍了。这些大户、中产自认为自己是镰刀，其实也是韭菜，而且是那种老实不会跑的韭菜。散户又多又分散，还容易乱跑，其实不好割，而那些站着不会动的韭菜，才真正的好割。

谁让他们不会逃呢。

所以当你持有的股票达到你预设的高估目标位后就应该开始分批卖出，越涨越卖直至卖完。如果手里无股你很难受，你可以适当考虑买入一些牛市中被边缘化的股票（如高股息、牛市几乎未涨的）做为防御性配置，但仓位也不要超过 30%，提前做好牛市逃顶并迎接熊市的到来。这是我认可并坚持的牛市逃顶方法

那么目前牛市投资中，赚取高收益最重要的事情是什么呢？

在牛市，要实现收益 3-5 倍，到底什么最重要呢？

是选股，还是仓位管理，还是做波段，每次高抛低吸的精准操作能力？

在我看来，牛市赚大钱最重要的就是重仓并拿住自己精选个股！

强调重点：第一，敢于重仓，第二，拿住不动!!!

对于很多人来说，这恰恰是最难的两件事，大部分人，持仓都是很分散，资金不多，却喜欢买一堆股票，这里买点，那里买点，总觉得自己很懂股票的样子。

真正的投资高手，无一例外都是集中投资，敢于重仓的人。

很多时候，分散投资只能降低收益，而不是提高收益。

因为敢于重仓的前提，是你完全能看懂这个公司，因此符合价值投资的能力圈原则。

另外，你投资时有一定的安全边际，这也是价值投资另外一个重要原则。

当你敢于重仓时，这两个原则都能坚守的话，已经可以立于不败之地了，就是孙子兵法常说的先胜后求战！

所以，没有符合这两项原则的重仓，属于投机，赌运气而已。

当对自己熟悉的好股重仓后，这只是牛市成功赚大钱的第一步

第二步最重要的就是坚定持股不动。我经常告诉身边人，持股不动的策略是牛市最好的策略，没有之一。

在牛市当中，个股收益在没有 50% 时，根本可以不用管它，如果到 100% 以上才是可以适当减仓的或者换股的策略。

当然，对于持股收益多少可以减仓或者换股，这个是因人而异的策略。我主要想说的是在大牛市平均个股能涨 3-5 倍的背景下，不能过于短视，而出现赚一点利润就抛掉的糟糕策略。

正常来说，当自己重仓买入精选个股之前，就应该有大概评估这个股票的上涨空间有多大，自己的收益目标是多少。然后根据自己的设定目标进行减仓或止盈就好。

坚定持股不动，是非常考验人的，它不仅考验你的耐心，还考验你的心性。

很多人，买入股票没有深入研究和投资逻辑，一旦持有一段时间没有涨的话，就会陷入自我怀疑，这样的人是完成不具备在股市里赚大钱的。

重仓持股不动，靠的是你前期的深入研究，坚守自己成熟的投资体系，以及理解好股票也需要慢慢等它绽放的好心态，所以投资是反人性的，修炼自己的心性是投资中最重要的课题！

知乎用户 阿酷拉麻塔塔 发表

大 A 是不是东大经济的晴雨表？

不管你怎么认为，这轮行情属于什么性质的结论是一致的。

应该知道怎么操作了吧。

知乎用户 财经老华 发表

我的一位朋友，20 万，赚了 300 万！从不盯盘，也不看股票！他反复说一句话：炒股，就是盈亏同源。

入市 16 年了，我差不多赚到了三千万，我的第一个一百万，差不多花了四年入市的前两年，我还亏损了 75%。第三年收益曲线才开始平稳，之后一路波动 45 度向上前进。现在每月从股市中取出 5 万元，感觉没有任何影响， 生活悠闲，自由自在，没有尔虞我诈、勾心斗角，过自己想要的本来生活。

现在每天的日常就是。

6：30 起床跑步，雷打不动。

9 点打开电脑，通过对咋日的复盘加上今天早上消息面的更新，结合自己的仓位和具体情况做波段，或小资金操作短线，增强盘感。

收盘进行 3-4 小时的复盘总结，这是一天最重要的功课，目的是在寻找价值低估的股票。然后写一篇投资类的文章发到知乎，也算是记录一下自己的炒股生活，到老也有一个回忆的地方，有时间也爱写一篇投资经验和心得，渡人渡己。

很多人，离市场太近了，希望知道明日涨跌，想做股市的聪明人，恰恰，股市就是折腾聪明人，主力不怕你折腾，就怕躺平，因为收割韭菜，需要韭菜自己立起来才容易动手。

炒股，就是盈亏同源！

盈亏同源，就是大涨的时候，你不在，大跌的时候，你也不在。大跌的时候你在，大涨的时候，你也在，不是天天想着抄底逃顶，主力都做不到的事情，散户能做到吗？

机构、外资、社保、基金，私募…… 哪个不是靠熬出来的收益？他们十多万亿资金，靠短线博弈，靠波段，这个市场还要不要？

所有历史大底，都没有什么抄底的概念，价值投资，长线投资的人，基本都满仓了，只能躺平了，就像葛卫东说：躺平，追求幸福的事情。最低点，是给神秘资金准备的，谁叫这个场子就是别人的开的，想跌到哪里出手，没有人猜得到。

在底部，各路资金都有心思，只有神秘资金，一无反顾的投入，才能引导他们，所以 A 股叫政策市。一直清楚自己不可能抄底在最低点，年初我在 3400 点就挂壁了，满仓躺平了 400 多点跌幅，因为没有躲大跌，后面就没有错过大阳线的拉升，持有大盘指数，确定性是上涨了。

接受了盈亏同源，你才不会纠结抄底逃顶了，没有这个想法，自然就能减少很多追涨杀跌了。天天幻想抄底逃顶的人，最终就是追涨杀跌了。

**我自己曾经就是频繁交易的受害者，我不能说频繁交易必死，但频繁交易很难做到盈利是真的。**即便是我现在已经做了十几年交易，心态和经济各方面都比较稳定了，再让我回到频繁交易的状态，我可能依然无法控制住自己的状态，因为人性太难克服。

早期我做交易的时候，一天可以做几十笔订单，从中午到晚上一刻不停歇，饭可以不吃，觉可以不睡，但交易必须做。

后来我回过头来复盘了一下自己的状态，我觉得导致自己亏损的原因主要有两点：

1、非常高的交易成本。

当时一天交易几十次，进进出出的，加上自己对行业不懂，账户被偷偷加了暗点和手续费，一次两次没感觉，一个月下来，基本上是亏上加亏，后来回头看自己的交易成本，自己都吓了一跳。即便是不加暗点，频繁的交易也会产生高昂的手续费，很不值得。

2、频繁交易极大概率会导致你情绪失控。

我当时就是，频繁交易会让你整个人处于一种极度亢奋的状态，因为交易来来往往有亏有盈，出结果又快，非常上头。

上头之后，什么所谓的技术标准都没用了，只想按自己的心情来。比如之前我是用 5 分钟的 k 线画趋势线破位交易，连续亏损失去理智之后，就不管什么趋势线破不破，任何一种技术标准都可以成为我做单的理由。就觉得不甘心，就想再试试，看着行情跌了一点，觉得会反弹了，就赶快做一次交易。

原来的交易计划也没什么用了，本来给自己定好了规矩，做多少仓位，怎么加仓等等，规矩全部无效了。原本 0.5 手，1 手地做，连亏了十次八次后，就想迅速回本，于是找个自己觉得不错的机会就一次性上 10 手，想着一次性把前面所有的亏损都赚回来。

结果 10 手下去，持仓过程极度亢奋，直到行情走反止损，整个人跟气球炸了一样，突然就软掉了，就是在这种极度高昂和极度失落的情绪中来回流转，把自己的精气神全部都消耗掉了。

其实交易中最大的风险不是你的技术失效，而是人性失控。

所以不让自己失控的唯一方法，就是不要频繁交易，不要成为行情的奴隶。

你可以做短线，但要控制频率，保持与市场的距离。

交易中有一种普遍现象，新手偏爱短线，因为短线交易频率高，持仓的时间短，不需要长期的等待，对耐心的考验小。其实我非常理解这种急切知道结果的心情，因为人性就是急功近利的。

但如果真的想做好交易，还是需要控制一定的频率，比如你是全职交易，那一天的交易频率就控制在 10 次之内，做固定的品种，保证自己在不手忙脚乱的情况下，游刃有余地去操作。如果你是兼职交易，交易频率一天控制在 1~2 次就可以了，这样也不用频繁盯盘，可以兼顾生活。

当你跟盘面，跟交易保持一定的距离之后，你会发现天都更蓝了，空气都更甜了，没有那种被行情压得喘不过气来的感觉，你才会有充足的大脑容量去思考，去保持理智。

另外，做交易还是得有自己的交易规则。

比如一套完整的短线交易系统，细节完善，标准明确，并且有严格的资金管理规则，这样你即便是频繁交易，也可以按自己的规则来，当然，这也需要很强的自控能力。

最后也提醒一下，做交易一定要注意自己的交易成本。

我发现很多人都不注重这点，但其实有时候交易成本会砍掉你大部分的利润，本来交易做到盈利就很艰难，扣去交易成本就更难了。所以一定要注意自己的账户是否有被加暗点，手续费是否正常。

最后说一句，我们做交易的目的就是为了赚钱，不是为了满足自己做交易的瘾，不要成为自己欲望的奴隶。

接下来，我把我的经验总结，希望给到股民朋友一些帮助：

**一、全世界散户的通病，亏了死拿，**稍微由亏转盈就会马上卖出，不看趋势，不看成交量，只看账户盈亏比，最后的结果就是亏损无限大，盈利有限小，需要反向操作，盈利了死拿，稍微亏损就割掉，我的止盈止损原则就是盈利 15%，利润跌倒 10% 就止盈，继续涨就继续拿，让利润奔跑，如果买入后跌，亏损超过本金 5% 就止损。如果你能保证每次止盈 10%，止损 5%，那么操作 100 次，这样即便你的胜率只有 50%，你的收益也将达到 800%，难吗？难的是人的贪婪和恐惧，知行合一。

**二、买入分歧，卖出一致，**分歧产生溢价。这句话非常经典，我的体会就是当一个强势的股票出现分歧的时候，就是买点。分歧的表现就是连板的股票炸板，放量等特征，说明股票的多空双方的分歧比较大，出现分歧之后，后续继续上涨，当所有投资者都觉得还能继续上涨的时候，就是卖点。这里我总结一下做首阴反包要有几个要点：

1、要连板股，人气足，市场关注度高

2、首阴要杀得凶，市场分歧要足够大，对它能反包的市场预期不能太高

3、巨阴杀跌过程要满足两个条件：a. 换手足 b. 筹码换手要集中在杀跌当天的相对低位，否则会导致次日反包到高位时套牢盘的一致性卖压

4、巨阴杀跌次日出现意味着预期反转的超预期平开或者高开

5、首阴之日开始，调整不能超 3 个交易日，否则人气会逐渐涣散

如果以上五个条件都能满足到，那么该股的反包成功率会高很多。

**三、基本面选股、技术面择时，选股先看基本面，**主要从个股所处的行业、是否处于热点风口、财务状况、机构持仓、未来成长等方面综合评价。基本面决定了股票的质地和估值水平。选到好股，再找个合适的价位介入，剩下只是盈利多少和时间的问题了。技术面择时，技术面则侧重于综合利用几种技术指标，从趋势、形态、量能、筹码分布等多维度，判断分析出 “量、价、时、空” 四要素，从而更好地选择入场和离场时机。

**四、 有逆向思维，**市场总是在大多数人看空时出现上涨行情，大多数人看多时跌跌不休。买在分歧，卖在一致，非常适合股票市场。当不炒股的朋友都知道某支个股涨得很好，想入市炒股时，可能就是我们该放弃这个方向的时候了。每当市场情绪太一致的情况下，都是一个股票一轮行情的见顶之际。

**五、 学会等待，**不要觉得哪天没有交易就失去了什么，好钢要用在刀刃上。看好一支票时，不要马上入场，觉得每天不交易就少了啥。先放在自选中多观察，等股价回归合理区再去操作。盲目地在高位入场只会让自己本来还盈利的时候，却在等待解套。

**六、趋势为王，**顺势而为在股市中，一旦趋势到来就不要与趋势作对，要顺势而为。上涨不言顶，不轻易下车；下跌不言底，不轻易抄底；在趋势转向之后，及时采取行动。如上升趋势已经结束，就要及时止盈。如果不会判断趋势，很简单的方法，就是看均线，如均线多头排列，就是上升趋势无疑。均线向下发散，则就是下跌趋势。

**七：在股市中，盈利就是我们的认知，**炒股很简单也很难，难在持续的学习和知行合一，炒股成功者永远都是少数，所以一个人炒股的成功是建立在很多股友失败和痛苦之上的，所谓 “一将功成万骨枯”，所以当我们成功的时候，一定要记得做一些对社会有意义的事情！社会正是因为我们的互助才变得越来越美好，大格效社，小格养家。

**八、用闲钱炒股，不要借钱炒股。**炒股，就是炒心态。市场是千变万化的，没有人能准确预测它下一步的走势，也没有人能保证一买进去就一定能盈利。如果是用闲钱炒股就不容易受到影响，因为等得起，而借钱炒股就不行。心态不好，无论用哪种方式都是亏钱，心态好了，吃不到肉也能喝到汤。

**九、仓位管理。**底仓控制在 2 到 3 成，后市如果行情方向一致，逐步加仓加仓比例越来越小，仓位控制呈下方大，上方小的形态，像一个金字塔，那样你的持仓平均价格就都会低于市场价，模式决定心态。

**十、悟道修心。**几乎所有的游资大佬在悟道以前都经历过深渊，腰斩，甚至债务藏身，你必须跌倒你未经历过的低谷才能战胜你从未到达过的鼎峰，水到绝处是风景人到绝外是逢生，与各位共勉！

思考了很久，还是决定把我从 30 万开始，如何做到如今悟道实现财富自由的绝招公开！

如果你的资金在 100 万以内，如果你想快速翻倍，请认真的看完，我相信能帮助到你，本帖的含金量和实用性都非常高。

炒股一旦开了窍，人生就像悟了道！炒股十六年，悟出一件事，只做趋势突破的股票，然后不断重复，凭这一招，往往也能抓到主升浪，周末在家翻出九张我珍藏多年的亲手炒股笔记, 对我无价之宝, 值得收藏！

对趋势突破的感悟，我通过量价时空四个维度来解析：

1、成交量：趋势突破一定要放量的，尤其是首次突破，根据牛顿定律，维持一个运动不需要施加额外的力，但是改变物体运动状态，一定要有个推力！对于首次放量并不是最佳进场时机，而是在这之后缩量后二次放量时，才是最佳机会。

2、价格：以收盘价为主，因为过程并不重要，市场只看最终的结果，因为这样才不会被主力做出的上下影线误导，能分辨出趋势真假突破，所以收盘价最终收在阻力之上，就是真突破！

3、时间：一般真突破，会经历长期的低位盘整，时间少则 2 个月，多则半年以上，否则主力收集的筹码完全不够！所以要想抓大趋势，主升浪，别看小级别的调整，格局一定要大！

4、空间：可借助前期重要技术关口来进行参考，比如可将底部形态颈线位，震荡密集区域的最高点，前次趋势突破的高点作为参考。通过整理的时间和形态的高低点能够衡量出上涨空间。

最后，为了方便大家能更好地理解，我整理了九大起爆点信号的笔记给大家作为参考，希望大家早日能够悟道开窍。如果大家觉得有帮助，记得点赞关注收藏，祝大家股市长虹！

做股票要么不做要做就要做强势股

只要出现 “高量横距” 的走势我们就重点留意吧，因为这种股票一旦启动往往快速走强，让我们享受主升浪的欢乐，而且也不会因为行情的涨跌而受到影响。

那么什么样的股票走势才是 “高量横距” 走势呢？

这个大家初看起来可能不是太明白，不过其实说起来还是比较简单滴，相信朋友们在经过仔细学习之后肯定能够在自己以后买卖股票的过程之中起到非常大的帮助滴。所谓 “高量横距” 其实是说股票的股价在经过很长时间的横盘震荡以后，突然有一天快速拉升上涨并脱离之前的横盘震荡区间，在脱离之后主力资金为了清洗不坚定的散户朋友这个时候并不会持续的拉升股价，反而采取再次横盘震荡的走势，并且在这个过程之中成交量不会出现大幅缩量，同时震荡的时间往往也比较短，等到震荡结束以后，股价再次出现大阳线突破震荡之前的高点，并且成交量相对这段时间会进一步放大，就此开启一轮强势上涨的主升浪行情，而在大阳线突破的时候也是我们买入的最好时机。

虽然说 “高量横距” 这种走势学习起来比较简单，但是我们还是有几点细节需要特别注意一下哦，因为细节才能成败滴。

1、股票的股价在前期是有一段短暂的大幅拉升滴，快速脱离底部盘整区间。

2、等股价脱离盘整的区间以后开始出现小区间的横盘震荡，股票的股价这里回调幅度不能太大，一般保持在三分之二处以上。

3、在横盘震荡的时候成交量需要保持活跃，不能重新像之前在底部那样，等到再次出现大阳线并突破上一波拉升的高点的时候，我们就可以买入进去了。

**篇幅有点长，能看到这里的朋友相信你一定是对这个话题有深厚的兴趣或迫切的需求。**真诚感谢你的耐心和时间！希望这些文字没有辜负你的期待，能为你带来一些新的视角、实用的方法，或是解决你心中某个具体的困惑。你的坚持阅读，就是对我最大的肯定！

**最后要提醒你，在成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。**嘲笑别人很容易，要自己做出一些小的成就却非常困难。喜欢嘲讽的人几乎都是生活的失败者、碌碌无为的混日子者，请对这些人的嘲笑，一笑置之。

**花有重开日，人无再少年！**望各位在投资这条道路上，珍惜每一次大错的内心总结，珍惜每次出手的机会！赠人玫瑰，手有余香。交易贵在学习和冷静的分析，仔细品读定会有所帮助学好技术才能在机会来临的时候抓住。

**天道酬勤，股道也酬勤！**刚入市的时候，我是一个小白，但是我站在图书馆门口，暗自下定决心，一定要将图书馆里所有关于股票书籍读完！17 年过去，我做到了！读过的股票书籍，数以千计！读这么多书有用吗？很多人觉得我是书呆子，其实书中的知识让我乐无边！

纵使你天生奇才，股票基础知识一学就会，还能触类旁通，举一反三，对消息非常敏感，能见微知著，提前预判行业启动，甚至在情绪上也能提前感受到市场的风向！但有一点，你根本控制不住自己，做不到知行合一，那全白费！

学会在暗淡的亏损岁月里独行，才会看见最耀眼的烟火

**最后，淋过雨的人，总想给别人撑伞。**以上都是我炒股 17 年实践经验和技术的总结，自己经历过孤立无援的日子，所以看到别人亏损才会感同身受。会想要伸出援助之手，会想要弥补那个当时渴望被拉一把的遗憾，像是穿越时空给曾经淋雨的自己撑伞一样。这也是我分享的初心，希望能帮助广大散户朋友们少走一些弯路！

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知乎用户 侥幸哥 发表

成功逃顶 500 次，炒股根本不需要什么技巧! 我炒股 17 年，从 34w 到现在 4000w，出现财富自由，现总结出 9 条经验，虽然内容简单，但全是干货，希望散户好好领悟!

一、只做板块龙头股

记住 “强者恒强”，只买板块里的领头羊! 龙头涨的时候带头涨，跌的时候抗跌。炒股得反着人性来, 越是涨得多的票，越要敢跟，别被“涨高” 吓住。

二、成交量是关键

股票涨势起来后，只看成交量就行:

1、成交量变小就拿着

2、成交量突然放巨量就卖掉

3、技术指标会骗人，但成交量不会。看懂成交量，炒股能少走一半弯路。

三、主升浪启动信号

股价在低位时，要是出现涨跌幅 - 3% 到 8% 的小阴小阳震荡且成交量越来越小, 注意了! 把均量线设成 135，震荡时量能一直低于均量线，这是主力控盘的信号，后面很可能大涨。

四、均线买卖法超简单

不会看买卖点? 就盯 5 日线和 10 日线:

1、5 日线是进攻线，10 日线是防守线

2、两线交叉向上就买，股价站稳 10 日线就拿着，跌破就卖

五、小本金短线实操要点

本金 10 万以下的短线朋友听好: 短线不是天天炒! 没把握就歇着，行情好时满仓干主流板块龙头，没机会就空仓，这才是最好的防守。

六、大跌时选股更靠谱

大盘跌的时候反而是选股好时候，成本低风险小: 找那些涨跌幅在 2% 以内、均线往上走的票, 强势股多半藏在这里，跌得狠的票别碰。

七、保住利润最重要

散户常觉得错过行情比被套还难受，但赚了钱别膨胀! 没把握的机会宁愿休息，把钱落袋

才是真本事。现在板块轮动快，稳当第一。

八、别被价格高低迷惑

别因为价格低就买、价格高就卖涨势来了要拿住，跌势来了没底儿。克服 “恐高” 心理，用趋势判断买卖，别被价格忽悠。

九、每天复盘必做两件事

不复盘等于瞎炒股! 每天收盘后:

1、看看自己的票和大盘谁强，比大盘强就拿着，弱了就想想怎么处理

2、看看板块轮动情况，决定是做 T 还是观望

3、坚持复盘，才能摸清市场套路。

炒股不需要懂太多，反复牢记 " 锤子线买进，上吊线卖出 “，稳赚不亏

了解和识别锤子线与上吊线，就像是掌握了预测市场小波动的秘密。记住，虽然它们提供了有价值的信息，但真正的决策还需结合其他指标和市场分析。股市永远充满变数，但有了这些知识，你至少不会在波涛汹涌中完全失去方向。

锤子线与上吊线形态原理

锤子线：翻盘的先兆

在股市的沉沦中，锤子线宛如一束光，预示着暴风雨后的宁静。它出现的时候，就像是市场在低声告诉你：“我快要反弹了。” 特别是那种红色的锤子线，它不仅表示价格从低点反弹，而且意味着买方正占据上风，是一个明显的买入信号。

上吊线：顶峰的警报

与锤子线形成鲜明对比的是上吊线，它如同一记警钟，在股市的高峰响起。当你看到它的时候，市场似乎在暗示：“小心，我可能要回调了。” 特别是阴线的上吊线，它的出现往往预示着更强烈的卖出信号。

锤头线是 K 线实体很小，没有上影线或者上影线非常短，下影线一般大于或等于实体两倍的小阴线和小阳线。锤头线因 K 线形状像一把锤头而得名。如图 1-1 所示。

吊颈线又称绞刑线，它们的 K 线形状和锤头线完全相同。不同之处在于：出现在股价大幅下跌之后的位置就叫锤头线；出现在股价大幅上升之后的位置，就是吊颈线（绞刑线）。如图 1-1 所示。

图 1-2 是形成阳线实体锤头的日分时走势图。

锤头线和吊颈线（绞刑线）都是很强的转势信号，其中锤头线是见底信号，吊颈线是见顶信号。

锤子线买进

锤子线是带有长下影线的小 K 线，常常出现在股价的下降趋势中，不区分阴阳，即阴锤子线和阳锤子线的性质是一样的。锤子线是市场反转的重要信号，在短线操作中锤子线可以很好地发出可信的短线交易信号。特别是在股价急剧下跌的低位区域。

运用锤子线指导短线操作，投资者需要注意以下 3 点。

1、有效的锤子线一般出现在股价下降趋势的末期。

2、锤子线不区分阴线和阳线，其下影线越长，就显示市场反转力度越大。

3、在锤子线出现之后，投资者还需要观察市场的变化，在确定市场真实走强之后就可以进行短线买入。

实例分析：奥赛康（002755）低位锤子线发出买入信号

由图中可知，在股价持续下跌成交量表现萎缩时出现了锤子线形态，预示市场将要反转，激进的投资者可逢低买入。

由图可知，之后股价在低位进入横盘整理阶段，成交量不断缩量，充分显示出了市场做空动力的逐步衰竭。之后股价渐渐反转，在横盘整理结束后的拉升初期再次形成了锤子线形态，于是可以判断出市场短线上涨，投资者应抓住时机短线买入获利。

上吊线

**形态识别：**上吊线是一种经典的 K 线反转形态，它与锤子线类似，但两者在市场中的位置和作用却截然不同。如图 2-1 所示为上吊线的示意图。上吊线也没有明显的上影线，其实体部分非常小，无论是阳线还是阴线均可，但下影线长度至少是实体的两倍以上，如果存在上影线，其长度要求必须极短可以做到忽略不计。

**多空分析：**上吊线通常出现在上涨行情的顶部，预示着市场可能即将发生反转，对于投资者来说，这是一个关键的转折点，如果不及时卖出股票，可能会面临股价大幅下跌的风险，从而 “悬挂” 在市场的顶部，损失惨重。虽然下影线的出现表明市场仍然存在一定程度的承接能力，但是空头力量已经逐渐占据上风，市场顶部已经形成。

上吊线卖出

上吊线也是带有长下影线的小 K 线，也不区分阴阳，即阴上吊线和阳上吊线的性质是一样的。与锤子线相比，上吊线出现在股价上涨后的高位区域。上吊线是市场向下反转的重要信号，在短线操作中上吊线可以很好地发出卖出信号。

上吊线和锤子线都是市场反转的信号，但是与锤子线向上反转信号相比，上吊线发出的是向下反转的信号。

1、上吊线出现在股价上涨后的高位区域。

2、上吊线是市场即将向下反转的信号，投资者应该积极进行短线卖出操作。

实例分析：红日药业（300026）上吊线看跌信号

从图中可以看出，该股在 4.11 元见底后出现了持续上涨的走势，股价从 4.50 元左右开始上涨，并在 4 月下旬出现连续的涨停，股价拉升至 8.00 元左右，涨幅达到 77％左右，在这一过程中形成了很好的短线机遇，投资者可进行短期获利。

需要注意的是，在股价上涨到高位后出现了带长上影线的阴线，随后 K 线还形成了明显的上吊线预示上涨势头减弱，短线投资者应考虑卖出股票。

从图中可以看出，该股在高位构筑顶部之后出现上吊线便扭头向下，股价一路下跌，出现了 5 日连阴，跌幅惊人。

因此，抓住股价前期上涨机遇的短线操盘者应在 K 线形成上吊线后应引起警惕，宁错失勿亏本，及时卖出股票才能锁定收益。由于上吊线有预示下跌的特性，因此还可能被主力用来洗盘。

实例分析：一品红（300723）主力利用上吊线形态洗盘

由图中可知，12 月初该股在下跌后股价出现了爆发式的上涨，连续收于阳线。之后 K 线在横盘上涨后的高位区域形成了上吊线，是否预示着该股后市将转跌呢？

当投资者猜测后市看跌后该股股价果真出现下跌，可不久后又开始了新一轮的反攻。

从图中可以看出，该股在强势上涨中形成了上吊线，但是此位置的上吊线实质上是主力的洗盘手段，股价小幅下跌之后又出现锤子线，股价转而继续上攻。由此可见，上吊线可能会被主力利用，借此清洗盘中浮筹。

锤子线与上吊线注意事项：

这两种 K 线形态，都既可以是看涨的，也可以是看跌的。在使用这两种图线时，首先要确定在它之前确实是有一段上涨或下跌的行情，而这两种图线又分别位于这段趋势的最高点或最低点。在这两种图线出现后，最好是等待下根 K 线的确认。

如果你打算炒一辈子股，并且希望有一天也能炒股为生，牢记这 9 种强势股的形态，内容虽短，字字如金，哪怕只学会了其中的两种，相信你的账户也会突飞猛进。

炒股就是一场布局，有耐心者必善于等待，步步为营，急不得。文中这九大口诀经历了风雨的检验，可谓是前人栽树后人乘凉，接下来本文一一解释各个形态的逻辑。

在上涨形态中，如果是沿着 30 度这样的角度上行，那是主力还没有开始行动，这是市场合力的结果，就好比水总是流向阻力比较低的方向，而这时候主力只需要顺势拉起，主升就走出来了。

对于横着不动的形态，上涨之前大多需要一次下探清晰浮筹的行为，俗称挖坑。到底是出货还是挖坑，主要看量能的变化，如果是放量的，那么筹码就散了，不是主力行为。而如果是缩量的，大多是吓出浮筹，为主升做准备。

对于下降的形态，重势不重价。看起来价已经比较低了，但是过段时间可能更低，这就是趋势的力量。趋势可以向上也可以向下，但是不论向哪个方向，势能具有惯性，而惯性行为需要先止跌之后，再选择方向。

为了方便大家更好的理解这 9 种形态，我制作了一些图片放在文章后面，如果觉得对你有所感悟，记得点赞收藏以便反复观看。

最后给大家分享几点经验：

1、我入市三年后，发现我比一般股民表现四大突出的优点：刻苦，认真，钻研，求异。相信我能有实现跨进赢家大门槛的能力。

2、我在操作中，不断地要发现自我，改变自我，挑战自我，战胜自我。校正自己，永远比研究市场更重要！

3、我炒股五年后才发现，十年后才证实了炒股赚钱的指路明灯——天道酬勤。我每天在重复只做一件最简单而又最单调复杂的事情，即枯燥又无味，即寂寞无聊！只要能够坚持再坚持，忍耐再忍耐，在忍无可忍的时候，有再忍下去的毅力，始终如一不断地观察坚持记录，一天也不能遗漏，然后通过不断地归纳总结筛选，积累沉淀一定会有我意想不到的惊喜！

4、我炒股十年后，终于诞生了我的炒股总方针：追求稳定，长久，持续地获利。

5、我知道的炒股知识并不少，我在反问自己：真正做到的又有多少？能够做好的又有多少？最后要问独树一帜的你有吗？十多年后的当时我肯定地说，有！可能是独一无二，我坚信！我坚持！

6、我炒股赚钱的工具——我的操作系统。

7、信号第一，铁的纪律。不受个人的情绪影响。它是从由战胜市场转变为顺应市场，由主动性交易转变为被动性交易，操作主要考虑在 “应变” 而不是在 “预测” 上。

8、抓住试盘，守株待兔。在常人看来这是愚蠢和原始的，但是真正让我炒股能够稳定，长久，持续地赚到钱的功夫还真是 “坐功”。守株待兔关键是选择在哪些树下可以耐心等待，可能这个选择是几年来的心血结晶，心法相同技法却不同。

9、不听忽悠，眼见为实。我能要到手的铜，不要隔山的金子。

10、专家的话是两头堵，总是说如果…… 那么就会是……，一旦说对了就会炫耀自己看的多么准！一旦说错了他们就会说，我说过如果…… 那么……，现在是如果的条件没有满足，所以没有走出预想的行情是对的。我说，要是听专家的话炒股，想成为赢家我觉得简直是梦想。

11、我看图是打开图形向左看，先看月线再看周线，压缩图形看趋势，看方向不重价。

12、强势时不看阻力，弱势时不看支撑。

13、顺势加码要持股！逆势斩仓要离场！

14、我无意中发现当我赚到钱的一个规律，要想赚到钱，“必须要敢重仓”。我一般是在底部看好一只股票基本上就重仓，如果不是，顺势加码持股也就逐步达到重仓了。这样，一拨行情下来赚个 20%——40% 很容易。但是，过去是见到大盘上涨明朗后才开始敢大买，而涨了点就卖，大盘继续涨，**就在热点板块跳来蹦去频繁地买卖赚点差价操作忙个不休，或者手中分散持股几只，这样到最后一般是赚了指数不赚钱。**应该是在底部区域看准机会，必须重仓，敢于重仓这是改变自己的收益的关键问题。这就是看对时要有赚大钱的豪情，看错时要有及时止损的果断。

15、自从我有了选股 “本事” 之后，**我是坚决果断地把鸡蛋就敢放在一个筐里。要是不敢放?! 说明我还没有能力找到一个结实的铁筐，也可以说还没有能力走上赢家的路。**所以我就每天看管好这一筐鸡蛋就行了，我一赢就赢个盆满钵盈，我一见要输马上干净利落不用几秒钟就能逃个精光。

**篇幅有点长，能看到这里的朋友相信你一定是对这个话题有深厚的兴趣或迫切的需求。**真诚感谢你的耐心和时间！希望这些文字没有辜负你的期待，能为你带来一些新的视角、实用的方法，或是解决你心中某个具体的困惑。你的坚持阅读，就是对我最大的肯定！

**最后要提醒你，在成功之前，你会碰到很多嘲笑你的人。**嘲笑别人很容易，要自己做出一些小的成就却非常困难。喜欢嘲讽的人几乎都是生活的失败者、碌碌无为的混日子者，请对这些人的嘲笑，一笑置之。

**花有重开日，人无再少年！**望各位在投资这条道路上，珍惜每一次大错的内心总结，珍惜每次出手的机会！赠人玫瑰，手有余香。交易贵在学习和冷静的分析，仔细品读定会有所帮助学好技术才能在机会来临的时候抓住。

**天道酬勤，股道也酬勤！**刚入市的时候，我是一个小白，但是我站在图书馆门口，暗自下定决心，一定要将图书馆里所有关于股票书籍读完！17 年过去，我做到了！读过的股票书籍，数以千计！读这么多书有用吗？很多人觉得我是书呆子，其实书中的知识让我乐无边！

纵使你天生奇才，股票基础知识一学就会，还能触类旁通，举一反三，对消息非常敏感，能见微知著，提前预判行业启动，甚至在情绪上也能提前感受到市场的风向！但有一点，你根本控制不住自己，做不到知行合一，那全白费！

学会在暗淡的亏损岁月里独行，才会看见最耀眼的烟火

**最后，淋过雨的人，总想给别人撑伞。**以上都是我炒股 17 年实践经验和技术的总结，自己经历过孤立无援的日子，所以看到别人亏损才会感同身受。会想要伸出援助之手，会想要弥补那个当时渴望被拉一把的遗憾，像是穿越时空给曾经淋雨的自己撑伞一样。这也是我分享的初心，希望能帮助广大散户朋友们少走一些弯路！

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知乎用户 法利亚长老 发表

我能逃顶，但不是现在。若只考虑情绪因素，3888 远不是顶。

去年 9.24 之前的 2689 时，市场有多恐惧；真正大顶来临时，市场就会有多贪婪。

2635 不敢捡钱、一心望 2400、2200 的人，一定会在真正的大顶勇敢杀入。

原因很简单，都是同一拨人，思路是对称的。

以我为例，我的操作跟多数人相反：

很早以前就一直满仓，相信牛市会来；

23 年 8 月，下跌到接近 3100 时，我越发贪婪，开始融资；

23 年 12 月，跌破 3000 后，我贪婪到极致，满融；

然而当时人们还继续恐惧，我被市场狠狠收拾。当时我不理解，为何股市早已遍地黄金，大家却怕得要死，都在骂缅 A。

25 年 5 月，涨到 3400 + 后，我开始恐惧，开始卸杠杆；

25 年 8 月，见到 3888 后，我的恐惧程度增加，融资为 0；

由于选股水平低 + 融资周期长，融资盘整体盈利并不理想。但这不是重点，重点是，出于情绪，我融资买的股票真拿不住了，即使满融全部留到现在还能再涨 20%+，我也早就吓死了，生怕一波过山车又还不起借款。

冷静下来复盘发现，我的恐惧明显早于市场，就像当初贪婪也明显早于市场一样。

因为是同一个人，思路是对称的。

至今我满仓，4200 点之前不带怕——反正没杠杆，能跌到哪去？没暴涨之前难道还能跌破 3000？我信你个鬼。

就算判断错了，股市再磨几年的底，2030 年之前总有牛市，实在不行 2035 年难道还不牛？

等我这样的人开始恐惧了，才是市场越发贪婪、快速拉升的阶段。

到了那一天，股民的眼珠子都是红的，即使知道股市早已充满泡沫，也坚信自己能在泡沫破裂之前跑掉，所以无惧风险。

不信？那我问你，当初 2700 点以下时，他们为何不大举买入？

回到主题，真牛市来临时，我必定能逃顶。等我空仓后，大概率还能看到股指狂飙很大一截。

知乎用户 牛市论道 发表

市场已经疯狂起来了，现在打开社交平台，基本都在讨论股市。

两融余额创近 10 年新高，也就是说，就是借钱冲进市场的人，数量和疯狂程度，已经达到了十年来的顶点了。

最近，还有新的 “股王” 寒武纪横空出世，图形走势比科幻片还魔幻。今天收盘寒武纪又创新高，坐稳了 “股王” 宝座。

但狂欢背后，一个数据让人脊背发凉：尽管指数创新高，市场分化极度撕裂——科技股疯涨的同时，超 2000 只个股仍在下跌。

这种 “冰火两重天” 的行情，像极了 2015 年牛市顶部的特征：狂欢属于少数人，陷阱留给大多数人。

每一轮牛市都会造就一批新贵，也会让无数盲目追高的投资者付出惨痛代价。

而吃到上涨红利的一拨人，也要做好心理准备，要知道什么时候把账面收益落袋为安最实在。

我对比了历次牛市，总结了三个 “逃顶” 信号，大家可以参考一下。

信号一，散户在加速入场的时候

历次牛市顶部的第一个信号，永远是市场情绪达到癫狂状态。有个衡量的指标就是，全社会讨论股票的热度，这指标你在行情软件里找不到。

当小区保安，菜市场大马都在讨论股市的时候，那就差不多到这个时候了。

而现在是这个时候吗？

有那个味，但还没有到时候。

客观上，我们有个衡量股市热度的指标，就是开户人数，当行情好的时候，开户人数就会增加明显，反之，行情不好的时候，开户人数就会变少。

7 月 A 股新开户数环比增加了 31 万户，同比增长增加了 115 万户，同比增涨了 71%，不过这个数据还不够。

这个新增开户数，不算多也不算少，像去年 10 月份的时候一个月增加了几百万户。

现在可以看看等 8 月份的数据出来，如果超越了去年的数据，那么说明真的很狂热了。

另一个，我觉得现在还不算很热的原因，就是市场还没有到菜市场大妈都讨论股市的程度。

下图从百度 “牛市” 搜索指数来看，当前热度依然不高。如果不是关注投资和财经的，很多人好像只是知道最近股市好像上涨了。

主要因为这一轮牛市显著特征是，结果分化很明显。虽然指数暴涨，上涨的股票很多，但是下跌的也不少。这就是传说中的 “指数牛市，个股熊市”。大 A 也有自己的美股七姐妹，真正赚钱的还是集中在那几个板块。

第二个信号，就是资金面拉响警报，杠杆率接近临界点

2015 年那一波牛市是 “杠杆牛两融余额从 2014 年 7 月的 4449 亿一路飙升至 2015 年 6 月的 2.27 万亿，11 个月增长 5 倍。

但这还只是 “明面” 的杠杆，场外配资更疯狂，通过配资公司、P2P 平台、伞形信托等渠道涌入市场的资金，杠杆甚至高达 10 倍，利率高达 20%-35%。

当时，“满仓加杠杆” 成了散户的信仰。

结果 15 年 6 月 12 日，监管层开始严查场外配资，撤梯子了，就出现了连续三日，单日千股跌停的奇观。

当前，两市融资余额已达 2.14 万亿，虽然规模和 15 年那会儿很接近了， 但是我们再看另一个数据，两融余额占居民存款比例，15 年那会儿是已经到 4.22% 了，而现在还仅有 1.22%，还有很大的空间。

后面如果资金面杠杆率快速拉升，你就需要警惕起来了。

最后一个信号，就是估值失去理性。

顶部的终极信号，是估值体系彻底混乱，当你发现市盈率已经没法解释股价，大家开始讲 “市梦率” 的时候，就该警惕了。

现在英伟达估值仅有 60 倍，而寒武纪的市盈率已经超过了 500 倍了。

这什么概念，就是假设这个公司的利润用来分红，得 500 年才能回本。但是现在没有人关心市盈率，大家都在赌他这是代表 “AI 的未来”。

市场看起来越来越昂贵。沪深 300 指数今年已上涨逾 13%，市盈率接近 15 倍，为 2022 年初以来的最高水平，且高于约 12 倍的 10 年平均水平。

这种估值泡沫正在从龙头向整个板块扩散。一堆营收才几亿、研发投入不到寒武纪零头的 AI 概念股，也跟着涨上天。

技术面上有一个布林线指标，若日 K / 周 K 连续多日运行在上轨之上，就是证明处于高估的状态。现在科创 50 的指数，有很大一部分芯片股，这个指数现在有近 2/3 的成分股都在这个区间。

我有个做私募的朋友说得很直白：“现在炒寒武纪的，90% 的人说不清它到底做什么芯片，但 100% 的人相信它能成为下一个英伟达。” 当投资从看报表变成做梦，离梦醒就不远了。

三个逃顶信号已经出现一个了，贪婪但要带止损，狂欢但要留后路。要设好自己的止盈线，趁早落袋为安。

牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂热中灭亡。现在，你觉得市场到哪个阶段了？

知乎用户 阿伟 发表

这周 3800 的上上下下，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。

其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。

银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。

市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。

市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。

有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

虽然在本周大 a 经历了一波调整，让火爆的市场暂时冷却了一下。

周四周五连续两天修复，可以看得出目前市场还是处于强势阶段，周五科技终于出现了调整，资金和热点流向了别的板块，这对大家都好，可以让科技休息一下，也可以让持有别的板块的朋友喘口气。下周有重要节点，大 a 会如何演绎？

在周五企稳，并且科技调整的时候没有出现大范围的缩量，那么下周就有很大可能去冲击 3888 的小高点。科技目前是大市值公司涨的更好，我认为后期会慢慢转向有业绩支撑的中小市值公司。下周的上半周指数层面应该不会有太大向下空间，一是刚刚调好一波，二是 93 阅兵需要一定的稳定性。只能前三天走完，再看周四周五的应对。目前的行情其实也不应该以预测为主，更重要的是应对。

这次调整好后，会不会就一路冲过 4000 点？我个人的看法是不会，虽然我无法知道什么时候上 4000 点，但是按照这次主力的心态和操作手法，4000 点之前或许还有一次幅度上不亚于这次的调整。

所以我个人的建议是 4000 点之前，做好仓位管理和品种选择，不要去盲目追一些已经涨了很多的公司，仓位控制在 7-8 成仓，离 4000 越近调整还没到就更要控制仓位。

同样的，真的出现了比这次跌的更厉害的调整，或者盘中出现速度很快的大跳水，也不要恐慌，敢买的别手软，不敢买的至少不要在砸盘的时候抛售。这波行情还没结束，尊重趋势拿好股票。

九月最大的看点是老美是否降息，一旦降息很多相关品种会爆发一次，大盘也可能再加速，哪怕不降息，也不会影响我们这次慢牛的行情，只是走法不一样。九月我仍然认为芯片半导体算力会有机会，但不一定是这个月的普涨，更可能的是补涨。

其他科技细分例如机器人、ai 眼镜、ai 多模块、消费电子等也会有表现。恒生科技我认为九月会企稳，到时候不排除会有接近这波科创 50 的走势。

等到 9 月 3 日阅兵之后，美联储一旦降息了，全球资金都会疯狂涌入港股 a 股，这是一个什么过程呢，就是美国财团给国家队抬轿子，世界的资金给美国财团抬轿子，说白了就是未来像美股一样一起做多中国股市。

当中美在港股 A 股，形成了利益共同体之后，相当于美国财团变相的寄生在了中国资产上，以后中美就更不可能斗得起来了，他巴不得的中国的企业越来越好，因为他也是长期受益，说白了就是二股东，所以这就是一个阳谋，我们的决策者是非常厉害的，千万不要妄议政策，爱党爱国，利国利民才是对的。

经典名言，牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂欢中死亡。

在牛市之前，我们要做的事情就是如何先积累足够的本金，这是在牛市挣到利润最正确的打开方式，不接受任何反驳

再好的机会，再好的时代，如果没有准备好足够的资本，也是一种对机会的浪费。无论是生活创业，还是股市投资。

现在股市已经创下十年新高，更大规模的逼空行情还在后面，A 股市值突破 100 万亿元，年底前你的资产翻倍的概率很大！如果 3730 点能站稳，或许就不会再洗盘，直接进入逼空模式。券商板块涨跌幅波动大，不是投资高手很难从中赚钱，一定要掂量自己的能力。预计在 4000 点附近会遇到真正的压力。

其实今年到现在，已经有不少盈利了。等 9 月出现全民狂欢的行情时，做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来；但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。

总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

要坚定看多中国股市，抓紧布局低价优质筹码！9 月前后出现史诗级逼空行情的概率很大，中国股市会迎来爆发！7 月居民存款减少 1.1 万亿元，存款 “搬家” 进入股市的信号已经逐渐显现。所有行情的核心都围绕四个字：打爆空头！要顺应国家意志，千万不能看空。

知乎用户 星辰 发表

9 月中旬，美联储大概率降息。那么降息的逻辑又能炒三个月了。

那么接下来要炒黄金、白银、铜矿、铝等资源股，尤其是铜矿股。

大消费中间的食品饮料、汽车、纺织服装、贸易等等。

以及牛市受益的证券。

等到科技股到头，这些就会开始接力。

现在有一些股票已经开始冒头，开始走趋势，可以提前入场了。

回顾以往任何一次牛市，永远都是这么一个过程：

第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪

涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍

第二阶段：杠杆放开，各种融资渠道打开，资金开始外溢，容量票迎来主升

第三阶段：权重搭台、题材唱戏

弹性十足的科技板块将迎来爆发

第四阶段：消灭超跌

任何一个板块，都将轮动一遍，直到整个市场不再有没涨过的方向

现在正处于 3800，年底前肯定会到 4000 点，这是不用怀疑的。

牛市的启动引擎是券商！有四只股走势不似券商胜似券商：1. 同花顺、2、指南针、3. 大智慧、4、银之杰，大智慧和银之杰是亏损股，指南针市盈率高，同花顺股价高，而真正的券商之王就是东方财富（300 开头，涨跌最高 20%）！！！10 元的东方财富就是宝，30 元的东方财富你要跑！但东方财富大部分时间根本跑不赢同花顺、指南针、大智慧！小券商涨停的概率远大于大券商！！！

牛市初期你要买券商，牛市中期你要买科技，牛市尾期你要空仓多看红利高息股！！

从 924 开始，9 个交易日干出了 2004-2006 一共 3 年的成交额。港股干出了 5000 亿的历史最高成交额，而过去日均成交额最高不过 1500 亿。

没有涨幅？创业板 9 天指数涨幅 60% 你怕不怕？5 个交易日沪深 300 收复 4000 点你怕不怕？股指期货连续涨停你怕不怕？

之前你说 A 股成交额能保持万亿，上证能回到 3200，大家只会当你亏得胡言乱语，现在都觉得这个力度不够，市场情绪是很容易变化的。

只要央行，金融监管总局，证监会，财政部，国税总局，发改委在国务院的带领下一起发力，A 股能随时直冲 4000 点，5178 点，6124 点，这次只是稍稍展示了一下威力。

过去搞了 4 万亿，也搞过棚改去库存，凭什么不能再搞一次？

很多人盼着有牛市，说明绝大部分投资者是无法做空的，无法开户融券和股指期货业务，更不会去开期权业务。只能做单边市场赚钱。散户想上涨，坐庄资金大户也想上涨，国家也想上涨，钱从哪里来？

目前存款账户里，居民存款有 133 万亿。这 133 万亿 83% 掌握在 3.1% 的人手里，绝大部分的人是没什么钱的，因为这 3.1% 里的 0.3% 存款下限是 1500 万，0.3% 里的 0.03% 存款下限是 5000 万。这些人可不是什么散户，都是各行各业的聪明人，你能说动他们去投资赌场一样的股市？

你别看那些天天说股市的，股市上涨从来不靠他们，而是靠场外增量资金，现在的散户盘被消灭也不是被股市消灭的，而是被楼市，失业，破产消灭了，更重要是被社会的马太效应消灭的。没有对手盘的市场就不会有上涨，只会有漫长的下跌。

牛市的过程就像一场潮汐，有起有落。要想在股市中获利，关键在于把握市场节奏，做到理性投资，不被市场情绪所左右。同时，要有敏锐的洞察力，能在市场的波动中找到真正的优质标的。只有这样，才能在股市的浪潮中立于不败之地。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 猴头菇 发表

我吃过的顶比年轻股民见过的牛还多。 我敢说 “大概率能”，不是我会预测，而是这些年摔过的跟头，早让我把 “顶” 的模样刻进了骨子里，逃顶从来不是赌运气，而是看信号、守纪律。​

牛市的顶从来不是藏着的，它会用各种信号 “喊你走”，只是新手听不见，老手有时候会贪心装没听见。现在再看当下的市场，这些信号又开始冒头了，只是比以前更隐蔽，得仔细品。​

有人说 “现在跟以前不一样，没有全民炒股，也没有高杠杆，不会有急跌顶”，这话我同意。

但你别忘了，“温柔的顶” 才更坑人 —— 它不是一下子跌下去，而是慢慢磨，让你觉得 “只是调整，还能涨”，等你反应过来，已经套在半山腰了。

不过对我这种吃过亏的老股民来说，现在的信号反而更好抓，因为它就藏在日常的盘口和身边的小事里。​

第一个信号是 “量价不对味”。

股市里有句老话 “量在价先”，股价要涨，得有资金推着走，要是股价涨了，资金却没跟上，那就是虚的。现在沪市每天的成交量，看着有 4000 亿左右，跟 3 月那波差不多，但指数比 3 月只高了 5%—— 这就像你跑步，以前跑 100 米用 10 秒，现在跑 100 米用 12 秒，还说自己没累？我手里有只三一重工，3 月的时候成交量 50 亿能涨 5%，现在成交量 60 亿才涨 2%，我一看这苗头，上礼拜就减了一半仓，果然这周就开始回调。​

第二个信号是 “散户情绪又上来了”。

顶从来不是机构砸出来的，是散户 “买” 出来的。2007 年是大妈销户炒股，2015 年是年轻人加杠杆，现在是 “AI 神话”。我楼下便利店的老板，以前连 K 线都不会看，现在天天跟我聊 “某 AI 股能涨到 100 块”，还说他把存了三年的养老钱都投进去了；我手机里的股票群，以前大家还讨论 “MACD 怎么看”，现在全是 “满仓干”“目标价多少”—— 这些话我太熟了，每次听到都觉得 “不对劲”。还有新基金，最近有只 AI 主题基金，一天就募了 80 亿，跟 2015 年创业板基金 “日光” 的时候一模一样，这不是 “最后一棒” 是什么？​

第三个信号是 “政策的小变化”。

国家从来不会 “一刀切”，只会慢慢调，就看你能不能听出弦外之音。去年年底到今年 3 月，央行一直说 “适度宽松”，可 4 月 CPI 出来后，货币政策报告里加了句 “警惕通胀苗头”；证监会上周也说 “引导资金理性投资，避免过度炒作”—— 这些话在新手听来是 “常规提醒”，在我看来就是 “该刹车了”。2007 年 5 月 30 号的印花税调整，2015 年 6 月的配资清查，不都是先有 “提醒”，再出重拳吗？我现在每天都看《新闻联播》里的经济新闻，只要出现 “警惕”“引导”“规范” 这些词，我就会多留个心眼。​

逃顶不是 “猜大小”，是 “守规矩”—— 就像开车，看到红灯就停，不管前面有没有车，这规矩不能破。这些年我总结了三 个 “笨办法”，虽然没让我卖在最高点，但每次都能让我保住大部分利润**。​**

第一个办法：仓位永远别满。

2007 年满仓被套，2015 年满仓加杠杆爆仓，从那以后我就给自己定了规矩：牛市里仓位最多 80%，到了关键点位就减到 50%。

现在我的仓位是 60%，比 3 月的 80% 减了 20%—— 不是我看空，是留着现金 “防身”。

比如上礼拜，我看到 AI 板块开始跌，就用现金补了点招商银行，虽然没赚多少，但至少没亏。

有人说 “满仓才能赚最多”，我跟他说 “满仓能赚最多，也能亏最多”，2015 年我见过太多满仓杠杆的人，从赚两倍到亏光，只用了半个月。​

第二个办法：盯紧三个技术指标，别信 “感觉”。

我就看三个：MACD 顶背离、量价背离、均线破位。

MACD 顶背离就是 “股价涨，MACD 不涨”，2015 年创业板见顶时，MACD 连续三次顶背离，我当时没在意，结果跌了才后悔；

现在 AI 板块的 MACD 已经出现两次顶背离，我一看不对就清仓了，现在那几只股已经跌了 20%。量价背离就是 “股价涨，成交量不涨”，刚才已经说过，这是最明显的信号。

均线破位更简单，我给自己定的规矩是 “跌破 20 日均线减仓 30%，跌破 60 日均线清仓”，2021 年跌破 20 日均线时，我减了一半，后来跌破 60 日均线就全清了，虽然没卖在 2600 的最高点，但也保住了 80% 的利润。​

第三个办法：跟着政策走，别跟政策对着干。

国家想让市场稳，你就别瞎炒；国家想控风险，你就别贪高。2007 年国家提 “印花税”，是怕市场太疯；2015 年查 “配资”，是怕杠杆爆雷；现在央行提 “警惕通胀”，证监会提 “理性投资”，都是在给市场 “降温”。

我有个习惯，每周都看央行和证监会的报告，把关键词划出来，比如 “适度宽松” 变成 “警惕通胀”，“支持科技创新” 变成 “避免过度炒作”，这些变化就是 “信号”。上周证监会提 “避免过度炒作”，我第二天就把手里的高估值 AI 股全清了，现在看来是对的。​

有人说 “你万一减仓后又涨了怎么办？” 我承认，我不是神，也错过机会。

2020 年疫情后，我在 3000 点减了仓，结果大盘涨到 3700 点，当时我也后悔过，觉得 “卖早了”。但后来大盘回调到 3300 点，我又补了回来，最后还是赚了 —— 逃顶不是 “一次到位”，是 “动态调整”，就算错了，只要能纠错，就不会亏太多。​

我给自己定了 “纠错规矩”：如果减仓后大盘还涨 10%，就再补回 20% 仓位；

如果清仓后大盘还涨 20%，就承认错判，重新进场。

但有个前提，必须等技术指标和政策信号都转好，不能因为 “怕踏空” 就盲目进场。

2019 年我在 3200 点清了仓，结果大盘涨到 3500 点，我没急着进场，等 MACD 出现金叉、北向资金连续净流入后，才在 3400 点补仓，虽然比清仓价高，但后来大盘涨到 3700 点，还是赚了。​

还有一点很重要：别跟 “趋势” 对着干。

如果这轮牛市真的止步于此，跌破了 60 日均线，我会毫不犹豫清仓，就算后面反弹，也不会再进场 —— 因为趋势坏了，就像断了线的风筝，就算飞回来，也不稳了。

2007 年我在 5000 点时觉得 “会反弹”，结果跌到 4000 点还没卖，最后跌到 3000 点才割肉；2015 年我在 4000 点觉得 “国家队会救市”，结果跌到 3000 点才清仓 —— 这些教训告诉我，趋势比什么都重要，别跟趋势赌。​

给股民的几句心里话：逃顶不是本事，敬畏才是​

我从来没卖在过真正的最高点，但也从来没因为没卖在最高点而亏过大钱。2007 年虽然套了五年，但 2015 年还是解套赚钱了；2015 年虽然亏了，但及时止损后，2019 年又赚了回来 —— 股市就像马拉松，不是谁跑得快，是谁能跑到底。​

现在的年轻人，总想着 “抓牛股”“卖在最高点”，其实没必要。我现在手里的股票，有的赚了 50%，有的只赚了 10%，但我不贪心，该卖就卖。

比如上礼拜清的 AI 股，虽然没卖在最高点，但也赚了 40%，够了 —— 牛市里最可怕的不是下跌，是贪心，是总觉得 “还能涨”，结果把利润又吐回去。​

如果这轮牛市真的止步于此，我说我能逃顶，不是因为我聪明，是因为我吃过亏，知道 “见好就收” 比 “贪得无厌” 更重要。

逃顶从来不是技巧，是敬畏 —— 敬畏市场，敬畏趋势，更敬畏自己的贪心。​

就像我现在每天看盘，都会想起 2007 年 6124 点的那个下午，股市里没有永远的好日子，也没有永远的坏日子，关键是在好日子里别忘乎所以，在坏日子里别灰心丧气 —— 这才是炒股最该懂的道理。​

以上内 容仅供学习交 流，不构 成投 资建 议，不作 为投 资决 策的依 据，据此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 didizi 发表

这一轮牛市如何逃顶：

1：顶是逃不了的。你所谓逃，无非是还没到顶你走了。

2：只要赚到 50% 利润砍一半，50% 再砍一半，后面让他飞牛市就这样干，永远亏不到你。

3：在所有股票里选一个最好最适合你的股票，不断做 t, 千万不要开超市，看谁都觉得好。

4：我逃顶一般看双头，（就是第二次最高点低于第一次最高点）第 2 个头低于前一个头就可以走了。

5：跟大家反着来，如果大家都恐高想着逃顶就说明还没到顶，等大家都相信没有顶，就可以逃了。

牛市并非一蹴而就，而是波浪式推进的接力赛——每一轮上涨后，都伴随缩量调整蓄势。

置身调整浪潮中，投资者最难辨别的，正是这轮回调究竟是行情的终结，还是下一次冲锋的起点。

贴一张 2015 年牛市的行情走势图，大家感受一下。

一

那么有没有办法，去判断行情的顶部呢？

以史为鉴，可以知兴替。

我们复盘一下，过往三轮级别较大的牛市（2005-2007、2014-2015、2019-2021），是如何见顶的？都有哪些特征和规律？

1、沪深 300 高点基本一致，达到 5300-5800 点区间

沪深 300 高点均达到 5500 点附近，考虑到冲顶阶段的情绪不同，上下浮动在 378 点左右。

Ø 本轮情况：沪深 300 从 2024 年 2 月 6 日至 2025 年 8 月 27 日涨幅在 37% 左右，如果沪深 300 从 8 月 27 日收盘点位 4452 上涨至 5500 点，则涨幅空间在 24% 左右。

2、牛市中的股权风险溢价往往会逼近甚至低于 0

股权风险溢价 = 1/PE-r。

简单来说，就是股票收益率减去债券收益率，即股债利差 = 股票收益率 - 债券收益率。

市盈率，就是公司市值 / 公司盈利，那么它的倒数就是公司盈利 / 公司市值，市盈率倒数常用作股票投资收益率。

10 年期国债收益率一般被视为无风险利率。

股债利差就代表股市的 “投资收益率” 高于债市 “无风险利率” 的部分。

这个差值越大，就说明股票相比债券的性价比越高，那么投资股票就比较划算，则应该加仓股票，降低债券比重。

这个差值越小，就说明债券相比股票的性价比越高，那么投资债券就比较划算，则应该加仓债券，降低股票比重。

若是选用沪深 300 的市盈率倒数作为股票投资收益率，在 2007、2009、2015 年的牛市一度低于 2，甚至是 0，对应极度乐观的估值水平；而在 2010、2017 和 2020 年基本在 3% 左右。

Ø 本轮情况：2025 年 8 月 27 日沪深 300PE-TTM13.88 倍。假设十年期国债收益率水平维持在 1.75%/ 上升到 2%，股权风险溢价回到 3%，估值抬升空间为 51%/44%。意味着沪深 300 指数还有至少 44% 的涨幅。

3、沪深 300 股息率往往会在牛市中达到 1.5% 左右的水平

过往四轮牛市（2005-2007、2009-2010、2014-2015、2019-2021），沪深 300 股息率往往能达到 1.5% 左右的水平，2005-2007 年

可以到 0.5% 左右。

Ø 本轮情况：2025 年 8 月 27 日沪深 300 股息率 2.8% 左右，分红不变的前提下，如果到 1.5%，指数有 85% 左右的上涨空间；如果到 0.5%，上涨空间将明显放大。

还有很多见顶的蛛丝马迹，点个关注，有风险会提示你。

二

早上提到国金证券发通知，融资的保证金比例从 80% 提高到 100%，也就是要降杠杆了。

大牛市都死于杠杆，村里开始降温了。

盘中工业利润数据不太好，配合数据再来个降温。

按住不涨，就是牛市里最大的利好了。

上证指数今日是序列高 8。

午后是个放量跳水，情绪选手都在卖，有落袋为安的，有恐慌盘杀出去。

涨速比较快，广大投资者的卖出意愿较强。

看到有回调，落袋为安的心理扩散。

高位分歧，低位补涨。

但 空间来看，横起来多长立起来多高，没有到达空间的幅度。

时间来看，2 浪调整 121 个交易日，3 浪上涨了 100 个交易日，没有到达时间的长度。

牛市趋势已经走出来了，很难逆转。

这里是 A 股上涨过程中的某个地方，一个未来回头看，都不会记得的某个交易日。

牛市多急杀，稍安勿躁。

如果你做短线或者打板。

每天都要盯盘，确实需要一个相对精确的买点和卖点，

毕竟是快进快出，稍微一不留神，一旦错过了那个点，好几个点就没了。

而我们是中长线，

在我给你们选的大方向上，

绿的时候买，红的时候不买。

放几个月，怎么能亏呢。

对于我们来说，买对什么，比什么时候买更重要。

知乎用户 独树一凪 发表

每一轮牛市，都会出现一个高点，每位参与者都想卖在最高点。

但每一个高点都是很久以后才能有效判断的？

有没有一种方法，或者一些指标判断这个最高点快出现了，或者说代表这个高点的区域快出现了。

涨业绩的是真牛，不涨业绩只涨估值的是假牛。

现在很显然，没有涨业绩，所以无论股价怎么涨，都要准备好逃顶。

既然准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。

原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

大多数人会犯一个错误

牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了，非常兴奋

在高点，在牛市顶部加仓至 100 万，结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：

85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，

以上数字是有学术报告作为事实依据的。

其实，3800 的上上下下，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。

其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。

银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。

市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。

市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。

有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。

大家要明白这一点，即使是指数的牛市，市场也不可能保持 “盈利的舒适圈”，以后也不会有随随便便就能躺赢的环境。

尊重盘面，跟随市场，做自己适合和看得懂的模式，弱水三千只取一瓢饮，保持一个好的心态，不要浮躁。

指数大涨，可能不少老铁的账户却没有反馈，甚至近期还有不少回撤，那种感觉是很不好受的，越是这个时候，越不能心急去追涨杀跌，多点耐心。

很多人不懂，牛市本质就是场筹码转移游戏。本金少的人最容易陷进去一 10 万翻到 20 万，还是不够用，总觉得没赚够，舍不得离场；但 300 万变成 600 万，足够满足了反而能冷静撤退，等下一轮。

两轮牛市下来，300 万就能滚到 1000 万，基本实现财富自由了。

A 股牛短熊长是现实，一次牛市后可能要等 5 年甚至 10 年。40 岁的人能有几个 10 年耗？

所以啊，牛市前最重要的不是研究 K 线，而是攒够本金。机会来了，没本钱接得住，才是真浪费。

炒股就是修一个不在乎，不在乎涨跌，不在乎得失，内心不动摇，像一面镜子，因为这一切都是幻想，根本不值得投入情绪。天地不会因为夏天的炎热而烦躁，也不会因为冬天的寒冷而抱怨。

它只是按自己的规律运行，包容万物而无分别心。

很多人误解超脱，以为是追求永恒的平静、刻意远离人群、假装不食人间烟火。其实，真正的超脱是：连 “超脱” 这个念头都放下。

当你从 “必须如何” 变成 “顺其自然”，从“害怕失去” 变成“允许一切”，你就会发现：真正的自在，不是拥有一切，而是不被一切拥有。

投资赚钱，也就是水到渠成的事了。

我们今天就讲讲牛市该怎么操作。

1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来，然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

知乎用户 松间听风 发表

牛市必须以套住巨量散户结束，试问现在有多少散户参与？散户们都觉得 4000 就是顶，所以都在观望，大 a 必须冲破 4000 而且昂首向上，给大家一种上行空间还很大的感觉，散户才会真正参与进来。

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

归根结底，是 A 股牛短熊长，一次牛市过后，市场会沉寂最少 5 年，甚至 10 年以上。人生有几个 10 年可以等待？大家现在都 40 岁了，如要再等 10 年都老了。

说一点别人可能没说的，去年十一后见顶到今年八月份，接近一年的时间里，上证指数走出了日线级别的扩展中枢！然后新高了！

你们知道这意味着什么么？

以前的牛市，一般也就是个三十分钟扩展中枢的 30 分向上的级别，这次历史上破天荒的第一次走出了日线级别的上涨！

而且种种迹象表明现在只是此轮牛市的启动初期，后面至少要走出日线级别的上涨趋势的！

用大白话说，这次牛市级别特别大，历史上第一次这么大级别的上涨，慢牛绝对是成立的！未来延续持续的时间，技术上看也是有保障的！

一个日线中枢的震荡就可以走一年，以前牛市一个 30 分向上走势，就走完了，这次牛市要走 n 个 30 分向上，有日线中枢托底，牛市也很难被杀死，3000 点到 3700 形成的日线级别的中枢，在新高后，就会成为极大的支撑了，这次是 a 股是真的要打破历史魔咒，跟 3000 点彻底说拜拜了。

昨天大盘放量调整，两市成交 29124 亿元，涨停 54 家，指数跌幅不大，但跌停的家数是近期最多的，很多强势股都躺在跌幅榜上。

今天有大事，指数大概率维稳为主，昨天市场一度只有五百多家上涨，已经跌到冰点数据了，昨天涨的最好的是银 行板块，符合市场调整的惯例。

牛市多急跌，很多朋友也有私信问我，今天是不是抄 底的好时机呢？我觉得还是要谨慎一点，今天看月饼不动手，明天再参与。

对于今天的市场来讲，很多人的共识是市场不能继续下跌，我觉得昨日资 J 提前抢跑离场之后，今天也没有继续砸 盘下跌的必要。

牛市行情也会有中期调整，就在大家都觉得要站上 3900 点和突破 4000 点的时候，大盘实际上达到 3888.60 点之后，已经 6 个交 易日没有再创新高了，这其实也是一种放量滞涨的状态。

股 市里放量滞涨出现之后，大家都应该知道接下来会怎么走了吧？节奏可能会有所差异，但结果一般不会有太大改变。

在真正的大牛市之前，我们要做的事情就是如何先积累足够的本金，这是在牛市挣到利润最正确的打开方式，不接受任何反驳……

再好的机会，再好的时代，如果没有准备好足够的资本，也是一种对机会的浪费。无论是生活创业，还是股市投资。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 求知的兔子 发表

知乎反买，别墅靠好

这才哪到哪呢

日期放在这，2025/9/1

这不过才是牛市上半场

坐稳，扶好

知乎用户 暮白 发表

这周 3800 的上上下下，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。

其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。

银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。

市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。

市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。

有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

以下是第三代半导体概念股、核心龙头股及产业链的全面梳理，综合了最新行业动态与企业布局，期待能够帮助到您：

展望九月份的行情，我坚定地认为，九月份的行情依然会红红火火地向上继续大涨，4000 点也即将成为过去式。

下周随时会加速主升，完全不用惧怕短线的震荡回调，耐心等待大主升行情启动。

回顾本周的行情，真是跌宕起伏。原本大盘冲击 3900 点，眼看着就要突破了，却戛然而止。这可苦了不少散户，很多人因为认知不够，又受到一些股评说大盘见顶的影响，越来越多的散户从看多转为看空。再加上盘中时不时来个跳水巨震洗盘，不少散户吓得夺路而逃，就这么被无情地甩下了车。

千万不要怀疑这十年一遇的大牛市行情。顺势而为，与市场同行。在能挣钱的时候，一定要尽量挣足了。如果你手上的利润丰厚，就算遇到震荡，也能淡然处之。我是中线坚定看多的，相信这波牛市的力量。

周五收盘，大盘点位是 3857.93 点。虽然本周没能突破 3900 点，但其实走势依然很健康。调整一下步伐，是为了后面能跑得更快、更远。下周，3900 点肯定会被轻松踩在脚下。

有些朋友可能还是心存疑虑，害怕这不是真正的牛市。但怀疑大牛市行情的人，往往最后只能赚点小钱。要想吃到这一波牛市的红利，手上的筹码一定要拿牢。就好比你坐上了一辆高速行驶的列车，中途下车了，就很难再跟上它的速度，重新上车也会变得困难重重。

虽然在本周大 a 经历了一波调整，让火爆的市场暂时冷却了一下。

周四周五连续两天修复，可以看得出目前市场还是处于强势阶段，周五科技终于出现了调整，资金和热点流向了别的板块，这对大家都好，可以让科技休息一下，也可以让持有别的板块的朋友喘口气。下周有重要节点，大 a 会如何演绎？

在周五企稳，并且科技调整的时候没有出现大范围的缩量，那么下周就有很大可能去冲击 3888 的小高点。科技目前是大市值公司涨的更好，我认为后期会慢慢转向有业绩支撑的中小市值公司。下周的上半周指数层面应该不会有太大向下空间，一是刚刚调好一波，二是 93 阅兵需要一定的稳定性。只能前三天走完，再看周四周五的应对。目前的行情其实也不应该以预测为主，更重要的是应对。

这次调整好后，会不会就一路冲过 4000 点？我个人的看法是不会，虽然我无法知道什么时候上 4000 点，但是按照这次主力的心态和操作手法，4000 点之前或许还有一次幅度上不亚于这次的调整。

所以我个人的建议是 4000 点之前，做好仓位管理和品种选择，不要去盲目追一些已经涨了很多的公司，仓位控制在 7-8 成仓，离 4000 越近调整还没到就更要控制仓位。

同样的，真的出现了比这次跌的更厉害的调整，或者盘中出现速度很快的大跳水，也不要恐慌，敢买的别手软，不敢买的至少不要在砸盘的时候抛售。这波行情还没结束，尊重趋势拿好股票。

九月最大的看点是老美是否降息，一旦降息很多相关品种会爆发一次，大盘也可能再加速，哪怕不降息，也不会影响我们这次慢牛的行情，只是走法不一样。九月我仍然认为芯片半导体算力会有机会，但不一定是这个月的普涨，更可能的是补涨。

其他科技细分例如机器人、ai 眼镜、ai 多模块、消费电子等也会有表现。恒生科技我认为九月会企稳，到时候不排除会有接近这波科创 50 的走势。

等到 9 月 3 日阅兵之后，美联储一旦降息了，全球资金都会疯狂涌入港股 a 股，这是一个什么过程呢，就是美国财团给国家队抬轿子，世界的资金给美国财团抬轿子，说白了就是未来像美股一样一起做多中国股市。

我们今天就讲讲牛市该怎么操作。

1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 部能萼杜子​ 发表

反正我是逃不了。

我早就认为这几天就是在回调，只是指数被拉着所以不明显，个股分化很厉害，周一周二两天，我已经没了五个点，这还是在我调整到防御性结构之后。

心里知道至少回调，很可能就结束了，每天战战兢兢，可还是不舍得空仓，就怕踏空，真像高赞说的那样，越是本金少越赚不到钱，因为没法止盈逃顶。

不过经过这两天，我反而淡定了，明天还得上班，跌停我也没时间管，爱咋咋地吧。

目前持仓，银行 + 化工 + 某龙头 + 某滞涨 + 移动。

知乎用户 壹殇 发表

看这几天的消息和风向，大概率后面要奔 4000 了。激进点的话，可能 4000 到时候都打不住。

而 7 月底 3600 多的时候一轮松动，到 3500 多就被调整一个月的银行板块给顶了回来，操盘的明显志存高远，因此果断全部补了回去。

现在算法就算再厉害，也还是逃不出最终的规律。稳妥点的就盯着历史牛市中的那些带头大哥，只要还在低位徘徊的，后面就具备随时启动的动能，高低切换迟早轮到，而这种钱赚的轻松又简单。

目前，中国股市市值大约 90 万亿。如果涨到 4000 点，那么市值就能到 110 万亿左右。

按照最近这些天的股市情况，每天上下来回大概 4%-6% 的波动。

也就是说，如果股市到了 4000 点，每天的波动量或交易量大概为 4-6 万亿。

这个波动水平相当于我们现在 3300 点股市每天交易量的 2-3 倍。

要稳住 4000 点的盘面，操盘的主力至少要控制 60%-70% 的资金量。

换句话说，国家队每天要拿出 2.5-4 万亿的资金进行操盘、控盘。

我认为 20251001 前可以有波牛市，由 9.3 阅兵叠加美国降息中国降息以及其他经济宽松政策引发，可能会走到 4000-4500 之间，可能发生的概率为 60-70%，最终取决于佬美降不降息！

牛市初期你要买券商，牛市中期你要买科技，牛市尾期你要空仓多看红利高息股！！

总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

9 月份还有阅兵、美联储降息两大重要事件，再看未来，汇改、T+0 交易机制、放宽涨跌幅限制、延长交易时间，以及放宽外资投资 A 股的范围等措施也在规划中 —— 其实要拉升股市，办法还有很多。现在你觉得股价贵，可等到日后科技龙头、银行保险券商板块每天涨停时，多半还是会心甘情愿进场接盘，这就是人性的常态。

要坚定看多中国股市，抓紧布局低价优质筹码！9 月后出现史诗级逼空行情的概率很大，中国股市会迎来爆发！7 月居民存款减少 1.1 万亿元，存款 “搬家” 进入股市的信号已经逐渐显现。所有行情的核心都围绕四个字：打爆空头！要顺应国家意志，千万不能看空。

2015 年 6 月 15 日，我清仓了所有股票，但 7 月又忍不住抄底，结果在反弹中损失了 20% 的利润。

这个教训让我明白：逃顶不是一次操作，而是一套包含离场时机、仓位控制、心理建设的完整体系。

十几年的实战让我总结出三个关键执行原则，每个原则背后都是真金白银换来的经验。

1. 分批撤退比精准逃顶更重要。完美逃顶只存在于事后总结中，2007 年我在 5800 点清仓，看着指数冲到 6124 点时也曾后悔，但随后的暴跌证明，保留利润比追求最高点更重要。

现在我的策略是 “三阶离场法”：当第一个危险信号出现时减仓 30%，第二个信号出现时再减 50%，第三个信号出现时清仓。

这种方法虽然会错过部分涨幅，但能避免 “想卖在最高点却套在半山腰” 的悲剧 —— 就像 2015 年那些等反弹到 5000 点再卖的人，最终在 3000 点割肉。

2. 趋势破位是最后的离场指令。技术分析不是万能的，但趋势跟踪能救命。

2009 年 7 月 29 日，沪指暴跌 5% 跌破 20 日均线，我当天清仓躲过了随后的调整。

现在我设置的关键点位是 3700 点，这既是前期平台高点，也是 60 日均线所在位置。

更重要的是成交量变化：9 月 1 日成交额 1.83 万亿元，较前期高点缩量近 30%，这种 “价平量缩” 的组合在 2015 年 5 月也曾出现过，随后便是连续暴跌。

我盯盘时特别关注 “恐慌性放量”—— 当指数下跌 5% 以上且成交额放大 50%，就是最后的逃生窗口，这个信号在 2008 年 1 月 22 日、2015 年 6 月 26 日都准确应验过。

3. 对抗人性弱点需要机械规则。2019 年我因为相信 “核心资产永远涨”，在从 1200 元跌到 900 元时没有止损，导致利润回吐 40%。

现在我对每只股票都设置 " 动态止损线 “：盈利 20% 以内止损线设在成本价，盈利 50% 以上止损线设在盈利的 50% 位置。

比如持有的某 AI 龙头股，从 30 元涨到 60 元时，止损线就设在 45 元，既保留足够波动空间，又能锁定大部分利润。

更重要的是 “周末清仓原则”—— 如果周五收盘时指数偏离 5 日均线超过 5%，就果断减仓，避免周末政策风险。

这个规则让我躲过了 2020 年 7 月 17 日的大跌，当时周五指数冲高回落，我清仓后，周末就传出严查杠杆的消息。

下跌时拿不住筹码，上涨时更难守住。

其实向下洗盘和向上洗盘的本质是一样的，现在的市场行情，就像 2014 年下半年、2024 年 8 月底的状态。如果你现在还在害怕，说明当前就是底部；等到了顶部，你一定会忍不住冲进去，身边的人也会跟着进场，这就是人性。

大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 青山如画 发表

我吃过的顶比年轻股民见过的牛还多。 我敢说 “大概率能”，不是我会预测，而是这些年摔过的跟头，早让我把 “顶” 的模样刻进了骨子里，逃顶从来不是赌运气，而是看信号、守纪律。

牛市的顶从来不是藏着的，它会用各种信号 “喊你走”，只是新手听不见，老手有时候会贪心装没听见。现在再看当下的市场，这些信号又开始冒头了，只是比以前更隐蔽，得仔细品。

有人说 “现在跟以前不一样，没有全民炒股，也没有高杠杆，不会有急跌顶”，这话我同意。

但你别忘了，“温柔的顶” 才更坑人 —— 它不是一下子跌下去，而是慢慢磨，让你觉得 “只是调整，还能涨”，等你反应过来，已经套在半山腰了。

不过对我这种吃过亏的老股民来说，现在的信号反而更好抓，因为它就藏在日常的盘口和身边的小事里。

第一个信号是 “量价不对味”。

股市里有句老话 “量在价先”，股价要涨，得有资金推着走，要是股价涨了，资金却没跟上，那就是虚的。现在沪市每天的成交量，看着有 4000 亿左右，跟 3 月那波差不多，但指数比 3 月只高了 5%—— 这就像你跑步，以前跑 100 米用 10 秒，现在跑 100 米用 12 秒，还说自己没累？我手里有只三一重工，3 月的时候成交量 50 亿能涨 5%，现在成交量 60 亿才涨 2%，我一看这苗头，上礼拜就减了一半仓，果然这周就开始回调。

第二个信号是 “散户情绪又上来了”。

顶从来不是机构砸出来的，是散户 “买” 出来的。2007 年是大妈销户炒股，2015 年是年轻人加杠杆，现在是 “AI 神话”。我楼下便利店的老板，以前连 K 线都不会看，现在天天跟我聊 “某 AI 股能涨到 100 块”，还说他把存了三年的养老钱都投进去了；我手机里的股票群，以前大家还讨论 “MACD 怎么看”，现在全是 “满仓干”“目标价多少”—— 这些话我太熟了，每次听到都觉得 “不对劲”。还有新基金，最近有只 AI 主题基金，一天就募了 80 亿，跟 2015 年创业板基金 “日光” 的时候一模一样，这不是 “最后一棒” 是什么？

第三个信号是 “政策的小变化”。

国家从来不会 “一刀切”，只会慢慢调，就看你能不能听出弦外之音。去年年底到今年 3 月，央行一直说 “适度宽松”，可 4 月 CPI 出来后，货币政策报告里加了句 “警惕通胀苗头”；证监会上周也说 “引导资金理性投资，避免过度炒作”—— 这些话在新手听来是 “常规提醒”，在我看来就是 “该刹车了”。2007 年 5 月 30 号的印花税调整，2015 年 6 月的配资清查，不都是先有 “提醒”，再出重拳吗？我现在每天都看《新闻联播》里的经济新闻，只要出现 “警惕”“引导”“规范” 这些词，我就会多留个心眼。

到了见顶的时候，对于逃顶，大部分 85% 的散户注定都逃不了顶！

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？

因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

牛市，熊市没有那么重要也猜不到牛市和熊市什么时候来，很多时候都是突然来的，来了以后，甚至快走了才知道来了，很难提前预判，更何况说逃顶?

行情的好坏呢，决定的只是操 作难易程度，并不代表行情差，就一定会亏钱，行情好的时候，很多人也还是赚不到钱。 只有不好的操作，没有完全赚不到钱的行情

说了很多次了 A 股要研究板块，不要看大盘，没意义。

A 股是有规律性的。

每年四次大跌，四月底，八月底，国庆前后，春节前后。

原因分别是年报，中报，三季报，大家要避险，避免 ST，你看恒久科技，天顺股份

这俩大妖股不就 ST 了么！

避险避的是 ST，没人在乎业绩，只要不 ST，财报季结束接着奏乐接着舞，等到八月中报前再出来避险，只要不是财报季，没人在乎业绩。

国庆后，科技，互联网，喝酒吃药，大消费，数字货币，每年都这样。

譬如 2021 国庆后涨医药，涨元宇宙，传媒是跟着互联网走的，2022 不也这样吗，你看看中药板块线，2021，2020 不也这样吗！

前年国庆后元宇宙改叫信创，今年就改叫机器人了，但是和 2021 国庆后开涨的元宇宙不都是一个玩意么！不都是那些股么？当时元宇宙也利好传媒，游戏、传媒业大涨，机器人不还这样吗！

十二月份开始买白酒，食品饮料，商业百货。过了元旦买水产酒店预制菜，旅游电影院，这是春节行情。旅游电影院还有春节前，五一前，国庆前。元旦后，水产酒店预制菜，这是春节行情，快过年了就要清仓，利好落地了。

过了春节，涨矿产，PCB 等原材料，工程建设一直轮动。前年一过春节不就是浙江建投

这个工程建设大妖股么？去年过了年工程建设不也涨了俩月么，今年呢？可以自己去看看

哪年不这样？ 去年四月 27 日左后，大盘见底，开涨风光储，各种电池，汽车，电力，化纤等暴跌的板块，涨到八月中旬。八月中旬半导体接力。然后国庆前后大跌。过了国庆，互联网，医药开始，又是一个全新的轮回。

所以接下来三个多月，就机器人，人工智能，算力，汽车电子，干到八月中旬出来去半导体。

半导体结束后空仓等国庆后，去医药元宇宙相关的概念。每年都这么个规律，财报季前大跌，四月是跌的最狠的，因为年报最重要，八月的中报得的最弱，剩下的就是到什么月份涨什么。

真的每年都这样，自己多去复盘去。除了 2008 年和 2015 年那两拨大牛市，情况不正常，其他的情况都是这样！ 每年都这样，不要思考太多，想的越多越错。

尊重市场，不要自己胡思乱想，不看任何消息，从来不看大盘，就按照规律走，市场就是跟着规律走。

任何一轮牛市，都逃不开这十个阶段的轮回：

1. 启动期：权重冲锋

金融、券商、蓝筹白马率先发力，互联网金融与券商板块领涨，核心标的普遍实现 3-5 倍涨幅，指数呈 “疯狗浪” 式拉升。

2. 扩散期：题材开花

市场情绪升温，资金向中小创扩散。具备概念、故事与成长预期的个股接力表演，涨幅超越指数，优质小盘股甚至冲击 10 倍空间。

3. 狂热期：鸡犬升天

ST 股、壳资源等边缘品种遭爆炒，市场陷入非理性狂欢，垃圾股被推上神坛。

4. 预警期：政策降温

监管层释放调控信号（如提高印花税、窗口指导），但投资者误判为 “牛市回调”，杠杆资金加速涌入。

5. 分化期：暗流涌动

先知资金悄然撤退，后知者仍幻想新高。指数波动加剧，量能放大但上涨动能衰竭。

6. 崩塌期：雪崩降临

利空突袭或内在调整需求触发断崖式下跌，高杠杆账户连环爆仓，恐慌蔓延成灾。

7. 诱多期：反弹陷阱

急跌后出现技术性反弹，力度有限却误导投资者视为 “新牛市起点”，套牢盘再度堆积。

8. 磨底期：去伪存真

市场反复震荡寻底，优质资产抗跌性显现，垃圾股则坠入阴跌深渊。聪明资金开始左侧布局。

9. 复苏期：信心重建

政策暖风频吹，市场情绪逐步修复，但多数投资者仍深陷创伤后应激，不敢入场。

10. 新周期：静待花开

经历漫长估值重塑后，新一轮牛市在沉默中启动，底部布局者终迎财富盛宴。

本轮牛市必将成为史诗级财富洗牌！

其本质是国家战略级的资源再配置——科技升级需要天量资金支撑，而这类高风险投入绝不能依赖银行信贷（正如前证监会主席所言：用储蓄资金投科创是对民众的不负责）。

对牛市的五点忠告，算是自己过去的经验总结，供大家参考。

1、趋势一旦形成，就不会轻易改变。

很多人被大熊市折磨得已经全是根深蒂固的熊市思维，总想着赚点就落袋为安。这是最可怕的。

不要去预测，要学会跟随趋势。在牛市中，最怕的是没有仓位，看着别人赚钱。踏空，很容易让心态扭曲，最后在顶部不顾一切冲进来套牢。

股票行业，三年不开张，开张吃三年。今年不吃肉，未来几年喝粥的日子怎么过？吃肉没有你，挨打你全在，谈何投资赚钱？

2、远离弱势板块。

2015 年大牛市中，中信证券股价于 2015 年 1 月 7 日见顶，自此再也没有创新高。要知道，2015 年 1 月 7 日后，很多创业板股票都是四五倍的涨幅。如果死抱着券商，错过了多少？

当年我有个朋友就是这样，看到 2014 年四季度券商大幅上涨，听别人说，牛市中券商一定还会有行情，终于在 2015 年 1 月份冲进去，死拿不动。

最后几乎错过整个 2015 年牛市行情。

类似的教训很多很多。牛市的特点是，越是强势的板块，越容易上涨，强者恒强。

牛市中选股，最好是立足周线图，选择创近三年历史新高的。这种股票，往往就代表着主流资金的方向，是情绪的爆发点。

3、突破加仓。

在震荡市，突破买入很容易被打脸，因为股价是震荡的，涨多了就会下跌；但在牛市，突破买入成功率高，赚钱的效率也更高。

注意，要设止损，否则一旦买错，就套住了。

牛市不怕买错，就怕买错而死不认错，在错误的对象上蹉跎岁月，错过遍地的机会。

4、务必做好止盈计划。

牛市中，傻子都能赚钱，但能把钱安全带走的，是少数人。一轮狂欢，总是需要人埋单的。

止盈也很简单，找一根不易跌破的均线，破了就走，新高再进。

知乎用户 上海阿动 发表

我昨天清仓了股票，基金清了 75%

今天一看，躲过一劫

于是开盘买了湖南黄金和三峡旅游，准备再创辉煌

MD 被埋了

知乎用户 听股道说 发表

目前指数不断新高，从指数这个角度看，是牛市无疑。

当然，依然有很多散户并没有赚到多少钱，对这一点不必纠结，因为历史上发生过的牛市同样如此：即便在牛市进展中也并没有太多的散户赚到大钱，从来就是这样。

**这是因为牛市刚开始的时候，大多数散户都是依然处于熊市的惊魂甫定中，根本不敢投入多少本钱。**这就导致多数散户在牛市初期的投入本金很少，那么其收益自然也很少。敢于在一年前就砸锅卖铁倾曩投入股市的散户，是很少的。

并且，牛市的上半阶段，市场必然是在分歧中上涨，广大股民必然在争论着到底是不是牛市，每一次回调都会吓瘫一大帮散户，要么割肉，要么不敢进，所以牛市的上半阶段多数散户基本上也很难赚到大钱。

多数散户不赚钱，还有一个重要原因，就是大多数散户必然被上一轮牛市烙下 “思维钢印”——对上一轮牛市的主流板块和大牛股念念不忘、始终信仰。

这也是本轮牛市里，很多散户依然坚定持有光伏锂电新能源以及白酒的原因。

可以说，那些在本轮行情里坚持看好新能源和白酒的散户，他们自己也未必意识到：本质上他们就是被上一轮牛市，烙下了思维钢印，所以，他们总是相信，在上一轮牛市闪闪发光的那些牛股一定会重现辉煌，然而正因此，他们往往在新一轮牛市里收益贫乏。

股市不会说谎：不管一个人自以为自己投资水平多么高，也不管一个人谈论起股市的时候如何头头是道、挥斥方遒，但是，只要他并没有赚到大钱，就说明他的真实投资能力是欠佳的，至少说明他的投资能力并不适应本轮牛市，想要发大财，这个牛市他是没戏了。

如果他认清这一点，及时纠错，市场也许依然会给他丰厚的回报。

但如果他不认清这一点，依然迷恋曾经的思维钢印，依然错误的相信自己投资水平很高，不服输，不认同那些收益的人，其最终的唯一结果，无非是他彻底错过本轮牛市，错过这人生难得的改变其财富命运的机会，在未来十年里，依然当一个被金钱所逼迫、为生计而辛苦奔波的普通人。

是坚持他们的狂妄自大，坚信他们的思维钢印，还是谦逊的向市场低头，向赢家学习？这一点，决定了他们牛市下半场的收益到底会如何。

同时，我们必须注意到，尽管大多数散户截至目前都依然没赚大钱，但是依然有少量的散户，从去年 9 月 24 日算起，在过去近一年里，已经实现了数倍收益。

上面说到虽然多数散户目前依然盈利不高，但是有极少量散户目前盈利是很大的，他们已经在过去未满一年的时间里，实现了数倍甚至十数倍的收益

大家永远需要记住这一点：即便个人能力再强，离开牛市，也几乎是不可能出现批量的人获得一年数倍收益的现象，因此，由此也可以推论出：牛市早已开启，而且目前已经进入了后半场了。

这个结论有点可怕，但却是事实。

不过没有关系，牛市下半场的收益，只要做好了，比上半场更高。但要注意两点：

以下是牛市下半场需要注意的两点：

一，务必要争取避开牛市下半场里必然会出现的一次杀伤力极大的急跌。

在牛市下半场，一定会出现一次整个股市突发的急跌，在那场急跌中，指数跌幅一般在 25% 左右，多数个股跌幅往往超过 35%。通常，那轮急跌并非股市见顶，往往在不久之后，大盘指数再创新高，但是有相当一部分股票可能从那之后不会再创新高了。

我们随便举两个例子：

2005—2007 年那轮大牛市中，在 2006 年 5 月 30 日，出现了著名的 “ 530 暴跌”，就属于这样的急跌。530 过后，大盘指数后来又创新高，并一路涨到了 6000 多点，但是很多之前爆炒的垃圾股在 530 之后就再也没能创新高了。

另一个例子是，2013—2015 年大牛市里，其实 2014 年底也有过一轮急跌，只不过没有 “530 暴跌” 那么极端。2014 年底的急跌过后，大盘又继续上涨，直到 2015 年 6 月才见顶。

综上可见，牛市下半场一定会出现一次急跌，这个急跌杀伤力很大，十分可怕，它往往发生在离牛市结束还剩三分之一时间进度的节点。

从这个角度看，我认为，今年四季度内，我们这轮牛市，很可能会出现这样的一次急跌。需要指出的是，虽然极大概率是发生在四季度，但是略提前一点时间也是可能的。

二，不要相信那种打鸡血的 “十年长牛” 这一类豪言壮语，目前的国际环境和实体经济，都很难支持当前的 A 股走成美股那样的所谓长牛。一旦你信了“十年长牛论”，你很可能就深陷其中，无法在未来的牛市顶部顺利逃顶了。

能不能在本轮牛市的顶部顺利逃顶，决定了我们每一个人最终的收益，要精准地找到未来的长期顶部肯定是很困难的，我所能给的建议是：从 2026 年起，如果你有融资杠杆，就一定要卸掉，这样，哪怕未来真正的不出现，你承受一定程度的回撤，也不至于伤筋动骨了，切记，切记。
**我们今天就讲讲牛市该怎么操作。
**
1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。
2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。
3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。
4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来，然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

**你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！
**
这轮牛市其实是一个社会全方位的财富大洗牌。
要知道我们未来很长时间都需要搞科技升级，这里需要大量的资金投入做支持。这些资金大多数都是血本无归的，用银行贷款显然是不合适的

其实证监会前主席发表的讲话，也把这个事情说的非常清楚了。科技创新必须依靠资本市场，拿银行信贷和储蓄资金去投高风险项目，那是对储蓄的不负责任。

这次牛市，在前面这轮房地产牛市里通过权力游戏赚得盆满钵满的那群县域群带家族门 阀，以及都市圈层内在房地产周期靠着权力圈层多吃多占的家族门 阀们，都将无法在这轮 A 股超级大牛市周期里得到任何大的红 利。

他们的认知还停留在上一个时代，根本就对顶层设计的这些智慧无法去及时理解和消化。
因为地产经 济已经成为中社会的毒瘤。不但让年轻人看不到希望，还让上一个时代因为权 力圈层游戏赚得盆 满钵 满的极少数家族门 阀开始形成财 富特权。

我炒股 10 多年，从 30 万元入市，到现在以炒股养家！总结出来了 10 条经验口诀，尤其是刚刚步入股市的朋友要仔细看看，字字如金，学会了其中的道理，少走 10 年弯路！

一：全世界散户的通病，亏了死拿，稍微由亏转盈就会马上卖出，不看趋势，不看成交量，只看账户盈亏比，最后的结果就是亏损无限大，盈利有限小，需要反向操作，盈利了死拿，稍微亏损就割掉，我的止盈止损原则就是盈利 15%，利润跌倒 10% 就止盈，继续涨就继续拿，让利润奔跑，如果买入后跌，亏损超过本金 5% 就止损。如果你能保证每次止盈 10%，止损 5%，那么操作 100 次，这样即便你的胜率只有 50%，你的收益也将达到 800%，难吗？难的是人的贪婪和恐惧，知行合一。

二：我自始至终觉得成交量这个指标非常重要，学会这点你将碾压 80% 的交易选手。量比小于 0.5，属于明显缩量，缩量能创新高，说明主力高度控盘，而且可以排除主力出货的可能，如果正好处于上升通道，则吃肉的概率极大。如果股票涨停，量比小于 1，说明还有较大的上涨空间，次日再次涨停的概率极大，如果量比大于 1.5，而且突破某个重要阻力位（比如 20 日均线）之后缩量回调的个股，是不可多得的买入对象。

三：持股 2 到 3 只最好，散户痛点：不会空仓，弱势急于补仓，本金少股票多，侥幸心理，死杠到底，如果你手里持有超过 5 只以上的股票，而且大部分都是亏损，这个时候你最需要做的是减少持股数量，趋势破位（比如跌破 20 日均线）的优先卖出，我的持股数量从来没有超过 4 只，即便是在牛市。

四：早上大跌别急割，下午一般有反包，尾盘大涨要减仓，次日回调机率大。缩量上涨，还会上涨，缩量下跌，还会下跌，放量滞涨，头部已现，缩量止跌，底部已现，巨量急涨，必然回调，字字珠玑，成功率高达 85%。

五：趋势为王，顺势而为。趋势一旦形成，不用多分析，必须跟随，跟着资金走，不猜，不预测，不假设，如果你不会判断趋势，你就看均线，所谓均线，就是把行情划分为多头和空头，多头就是向上，空头就是向下，短线你就看 5 日均线，放量突破，你就跟进，中长线趋势你就看 20 日均线，放量突破你就进，破则出。

六：买入分歧，卖出一致，分歧产生溢价。这句话非常经典，我的体会就是当一个强势的股票出现分歧的时候，就是买点。分歧的表现就是连板的股票炸板，放量等特征，说明股票的多空双方的分歧比较大，出现分歧之后，后续继续上涨，当所有投资者都觉得还能继续上涨的时候，就是卖点。

8 月份汇改在即，人民币已经开启了升值通道，千载难逢！

那些总想着 “一夜暴富” 的，可能会觉得没劲；但那些愿意沉下心来，跟着大方向走的，最后都能尝到甜头。

指数一定会越来越高的，牛市中的每一次回调，都是机会。
你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！

知乎用户 申由甲 发表

止步于此的能 TM 叫牛市？

狼行千里吃肉，狗行千里吃屎！

撑死胆大的饿死胆小的！

人有多大胆，地就有多大产！

知乎用户 Fire Scout​ 发表

别慌，我还没进，按照以往经验，我进的时候就是下跌的开始，几万块钱撬动中国股市

知乎用户 陈天发大财 发表

既然是准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

我们可以看看过往几轮牛市，顶部几乎都是快速形成，等你意识到顶部可能形成时已经回撤 15% 以上，你又可能心存侥幸等反弹，最后导致被深埋，这是比较经典的情形，所以不要幻想你能精准逃顶，而应该提前做好规划

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

散户分为两种。

一种是始终投资的，包括股票被套的，以及基金的长期持有者。

这类投资者首先关心的是解套，解套后先跑了，然后重新选择品种再杀回来。他们投资的主要构成就是解套。现在他们刚刚完成了解套，有些可能还没解套，所以还不可能进来接盘。

第二种就是在低位的时候压根就不关注股市，基本上都是涨了很多了，他们才进来，也就是所谓的存款搬家。这些人通常被认为是终极韭菜。

去年 10 月初，市场就在等他们进场，好把自己的所有股票都卖给他们。好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

这样这轮上涨很迅速，但是散户出奇的冷静，他们根本就不进场。

所以只能换别人割了，比如大户、私募。

这些人以往总是自诩捕食者，其实只是以捕食者名义邀请来的菜而已。当下面的散户没法收割的时候，就只能收割他们充饥了。

这类大户、私募也有自己的特点。他们平时可能关注市场，但是不一定投资。等他们决定投资的时候，也就必须要在牛市的中后期里去搏一个高收益来让自己获得满足，比如买高弹性品种、融资买入等。

但在这时候，市场热度很高，资金交易活跃，而且每一次回调都被他们认为是买入的绝佳时机，谁让他们觉得自己专业呢。当这种情况重复多次之后，这些人都会形成一种惯性思维，就是不再恐惧下跌。

同时，他们还特别容易被宏大叙事忽悠。毕竟他们还有点钱，和真正的底层散户不一样，他们对未来有无数的正能量想法，而且特别善于自我激励，经常自己给自己灌迷魂汤。当有些二百五自媒体胡说什么时代需要牛市、养老需要牛市的时候，他们往往对此深信不疑。但是他们不会思索或者不敢去想，没有利润增长的牛市是不是牛市，就业不好的通胀是不是通胀。当他们真的全身心的信任这些故事之后，下跌也来临了，而他们亏钱最重要的原因，那就是过于自信而无法逃顶。

当年魏延自认为优势在自己，没想到自己是盘菜，被马岱砍了。这些大户、中产自认为自己是镰刀，其实也是韭菜，而且是那种老实不会跑的韭菜。散户又多又分散，还容易乱跑，其实不好割，而那些站着不会动的韭菜，才真正的好割。

谁让他们不会逃呢。

所以当你持有的股票达到你预设的高估目标位后就应该开始分批卖出，越涨越卖直至卖完。如果手里无股你很难受，你可以适当考虑买入一些牛市中被边缘化的股票（如高股息、牛市几乎未涨的）做为防御性配置，但仓位也不要超过 30%，提前做好牛市逃顶并迎接熊市的到来。这是我认可并坚持的牛市逃顶方法

我们今天就讲讲牛市该怎么操作。

1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来，然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

我们复盘 A 股三次大牛市，1999-2001 年的 519 行情、2005-2007 年的周期牛、2014-2015 的改革牛和水牛，探寻牛市规律，为本轮行情演绎提供镜鉴。

1、1999-2001 年的 519 行情：始于经济低迷时的政策刺激，终于盈利无法消化估值泡沫。

98 年亚洲金融危机加剧了国内通缩形势，央行开启降准降息、98 年房改、放活资本市场，人民日社论点燃股市投资热情。

上半场炒估值、炒周期，金融、信息服务、信息设备、电子等领涨，而后经历 6 个月回调。下半场中爆发于经济基本面回暖，以及美股纳斯达克泡沫，科技股接力。

但由于上市公司盈利跟不上估值泡沫，以及早期股市暴露出操纵市场、财务舞弊等种种丑闻，最后牛市破灭。本轮牛市自 1999 年 5 月 19 日至 2001 年 6 月 14 日，上证综指累计涨幅 98.6%，时长 26 个月。

2、2005-2007 年的周期牛：基本面驱动的牛市，始于股权分置改革，受益于经济繁荣和流动性剩，持续时间长，涨幅大。

当时经济高速增长，但股权分置问题、国有股减持等影响信心，A 股经历三年下跌。2005 年股权置改革解开桎梏，开启大牛市。

上半场为估值修复驱动，国防军工、有色金属和非银金融领涨，随后进入 2 个月震荡期。下半场为绩驱动，随着上市公司业绩全面提升，迎来 15 个月的爆发期，与经济增长密切相关的周期和资源行业获得 4-5 倍涨幅。

但 2008 年国际金融危机冲击、经济增速放缓、政策紧缩、市场估值高企和解禁压力等多重因素共作用导致牛市结束。上证综指从 2005 年 6 月的 998 点开始，一路上涨至 2007 年 10 月的 6124 点，涨达到了 513.6%，时间长达 28 个月。

3、2014-2015 年的改革牛和水牛：始于改革预期和政策宽松，杠杆资金涌入，但经济基本面滞后回暖，去杠杆终结牛市。

2014 年起，我国经济增速下台阶，宽货币、宽财政、棚改货币化开启全面宽松。5 月 “新国九条” 发布，11 月央行开启降息以及沪港通开通，带来居民存款搬家、外资北上、杠杆资金涌入资本市场。

复盘三轮大牛市，有八大发现：

一是 A 股大牛市启动需要三大条件

政策转向、资金流入、估值低位，最初充满争议，伴随估值逐渐修复，投资者的热情被点燃后开启牛市。牛市总是在绝望中重生，争议中上涨，狂欢中崩盘。

二是 A 股牛市一般经历三个阶段

政策驱动 - 资金驱动 - 基本面驱动，牛市启动初期与经济基本面关联较小，但牛市的持续和演绎与经济基本面有关，若无基本面和企业盈利支撑，则终究会回吐涨幅。

三是 A 股政策市和散户为主的特征导致牛短熊长

大起大落，三轮大牛市平均持续时长为 17.35 个月，相对较短，相比之下，A 股熊市平均持续时长为 27.12 个月，美国 20 次牛市平均持续时长为 43.68 个月。

四是牛市上半场主要靠政策驱动、情绪驱动、资金驱动

平均时长 6.3 个月，平均涨幅 59.41%，领涨板块为国防、金融、周期板块，普涨为主，快速上行。

五是牛市过程中会经历调整，进行方向的博弈、筹码的交换。

调整的原因在于市场资金难以保持长期大流量流入，杠杆工具调整、政策变化、市场风格切换等。但市场调整也是对下半场的积淀，调整越充分，资金储备越足，下半场涨幅越大。

六是牛市过程中会经历调整，进行方向的博弈、筹码的交换。

调整的原因在于市场资金难以保持长期大流量流入，杠杆工具调整、政策变化、市场风格切换等。但市场调整也是对下半场的积淀，调整越充分，资金储备越足，下半场涨幅越大。

七是牛市下半场主要靠基本面和企业盈利驱动，随着经济的复苏和上市公司利润的反转

市场迎来戴维斯双击——估值提升和盈利增长同时发生，则投资者将纷纷涌入股市，追逐更高的收益，股市彻底疯狂。下半场伴随板块轮动，平均时长 12.5 个月，平均涨幅 130.25%，领涨板块为计算机、消费等当时概念炒作火热、政策利好明晰的成长属性板块。

八是牛市的终结，一般源于估值过高、政策转向、没有增量资金流入、经济复苏证伪等，往往在最疯狂时熄火，踩踏式出逃。

本轮 “信心牛” 行情与 519 行情和 14-15 年牛市异同：同样起步于经济低迷、政策转向、估值低位之时，但本轮经济形势之严峻、通缩时间之长、信心之低迷实为历史罕见，需要更大力度的逆周期政策发力。资金面，监管放宽机构资金准入，但有意控制不要造成疯牛，希望慢牛长牛。

知乎用户 团结虎 发表

3800 已经远去，如果未来还有机会回到 3800 那也至少是半年之后的事情了。

我 9 月 2 号杀进去的，现在尴尬了，说好的要远离 a 股，现在套住了，只能关软件装死咯。

知乎用户 走很远的路 发表

毫无疑问牛市肯定已经来了，从去年 9 月份猛涨虽然后面回落，到现在各大指数都就涨起来了，上证指数还破了十年新高。自己也记录一下想法，以后回头可以看看牛市当时的想法。

我是 2015 年随着牛市大浪淘进来的，当时什么也不懂，糊糊涂涂就过去了，只记得两三次件事。大崩盘的时候，小部分仓位跟随鹿鼎公做了分级 a 的套利，成功躲过了崩盘，还小有盈利。

另一个是天健两个跌停的时候进去抄底，结果又多经历两个跌停，一共 4 个跌停，当时也大面积的股票 4 个跌停。

大家都想在牛市多赚点钱，顶的时候逃跑，很长时间我也想这样。但是顶或者牛转熊都是事后才知道，当时就很难判断。

所以我想还是估值定自己的股票和仓位，如果自己找不到合适的股票，那就持有现金，不赚总好过亏。

熊市的时候希望自己保持个三成资金，对市场保持关注，不过空仓一年半载去做一些自己喜欢的事情，完全不看股市可能也挺好。

我现在觉得，如果一个股票市盈率当年 25，明年 20 都是正常的估值。牛市放宽一点，但最多后年到 25，超过 30 我将卖出。

我最多也就看一两年了。两年之后我也看不到那么远，变化量太大，我也没那个水平 。而且都是一路动态评估的。

我现在觉得没有什么躺赚的。躺赚的几年不看，然后得到波天财富的那都是幸存者偏差。

这里对比 2015 年的牛市终点简单预测一下！！

居民存款，

2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

GDP 对比市值，

2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，

2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。

开户人数，

2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，

2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。

身边散户信息，

这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了

微信指数（百度指数）

2015 可能用百度更好一点。百度指数在 2014 年维持在 5000-8000 的活跃度，但是到了 2015 年 4 月就达到了 3 万，5 月也一直在 3 万震荡，结果 6 月就到顶了。

2025 年，微信指数里搜牛市，炒股，A 股等关键词，目前来看还属于比较低的水平。2024 年国庆是 500 万，目前是 120 万，所以等哪天指数破 400 万或 500 万，可能也就到顶了。

监管层调控

2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等，

银行市净率

2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，

2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。

十年国债 VS 市盈率

2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300 的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，

2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，哈哈。不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 20 倍就要警惕，或者再乐观一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

以上就是我的全部猜测！

再重点说几句吧！

牛市本质是流动性推动，逻辑只是抱团的一个理由，有增量资金持续进场、量能还能维持在 3 万亿左右，那就还能抱团拉升，但一旦开始持续缩量，你看还能不能涨。

大家可以线下和其它股民交流下，或者看看 xhs，里面的基民连光模块和 cpo 都分不清，只看涨得好就疯狂申购，那基金经理就只能买，你告诉我这些资金难道对上市公司有定价能力吗？这只能叫做溢价。

涨起来后最需要关注趋势，一个是股价的趋势，一个是产业趋势，产业趋势见顶、供需格局发生变化，供大于求，就是大的卖点，其它只是小的卖点。

股价是诸多大资金交易出来的，基本能反应未来的预期，一般会领先于产业趋势。至于短期的逻辑或者小作文，主要是看能否和股价共振，共振了就好逻辑。

作为一个小散，买卖成本低是最大的优势，除非连续按跌停，想跑不就是一个念头的事。

牛市里还是趋势为王，趋势未破大仓位拿着我觉得没有问题，我习惯高潮卖一些，是因为我觉得高潮太一致了，怕第二天出现黑天鹅，可能会直接按到跌停。

总结来说，小的买卖点是买在分歧卖在一致，一旦产业趋势或者股价趋势逆转了，坚决卖出，不要被各种逻辑洗脑。

目前 ai 产业趋势仍向好，谈大顶还有点遥远，上周卖出中际旭创主要是对市场过热的应激反应，后续还是会买回来。

短期内，与其关注各种逻辑，我觉得不如关注增量资金和市场强弱。就增量资金来说，机构资金已经出现分歧，上周已经有机构资金逢高兑现。

这周要重点关注市场强弱变化，怎么观察呢？那就是看对市场对利好或者利空的反应，该强则强或者该弱不弱就是强，反过来该强不强就是弱。

比如，如果大资金想兑现，那么 9 月 3 号之前肯定好的节点，也就是说这两天弱势是正常，如果反过来，市场仍然维持强势，那就是强势。

再比如，阿里的利好，如果市场能给很积极的反馈，那就是该强则强，就是强势，反过来如果冲高回落，那就是资金兑现，就要小心了。

不过有一点不知道记不记得，3 月份 deepseek 那一波行情，就是阿里资本开支掀起国产算力涨停潮，然后就见顶了，如果大高潮这一点也需要警惕。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 波波 发表

做不到，人性贪婪。大数据显示，

当前的这波牛市行情，

散户的参与度，只相当于

2015 年牛市时的 34%，

也只相当于 2024 年

924 井喷行情时的 39%。

为什么当前这波牛市行情，

散户的参与度会这么低？

原因，有以下几点：

一、2024 年 924 井喷行情，

不仅套牢了散户的资金，

也消磨了散户的信心。

二、本次牛市行情，

由机构发起，由机构掌控，

能持续上涨的个股，

都是机构提前布局、

筹码充分的个股，多数散户

没有感受到赚钱效应。

三、正因为多数散户都没有

感受到赚钱体验，因此就没有

普通大众口口相传的广告效应。

四、目前实体经济不太景气，

很多散户还在质疑

本次牛市的真实性。

知乎用户 天道酬勤 发表

现在能问出这个问题，就还不是顶。

顶是所有人狂热的阶段，除了主力市场几乎没有理智的声音。

而且现在有大量蓝筹还在底部，轮动周期只是先到了科技线，后面的周期股和消费股仍然有上涨空间。

有一句话，牛市不言顶

现在行情稍微有下跌调整的苗头，就开始产生分歧了，大涨的时候恨不得跑步入场，现在已经有人开始唱空，股市就是一个认知兑现的地方，你能看到什么位置，就只能停留这个位置。

如果是牛市我们就是赚钱泡沫的钱，泡沫还没发生就打包下车，难道等到泡沫发生的时候再去追嘛 现在大量的散户最多就是回本而已，远远达不到赚钱的地步。

我不喜欢搞预测，但是即使是牛市也会下跌调整，这是肯定的。

别管是不是行情结束了，先看看自己手里的股票涨了多少，涨幅到了预定的位置就做好高低切换，涨幅不大就继续持有。

保留一部分本金留做备用，有了应对的的办法，管它怎么下跌调整。

牛市的特点是一旦下车就没有机会再上车，每次卖出都错，每次买入都对，那怕追高买入，套几天就会新高，熊市相反。炒股就是靠行情，不需要思考，思考越多，反而亏得更多。

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。

所以不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。

千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。 股市里大多数人的宿命就是：低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。

一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市最肥美的一段他们没吃上，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

大盘会继续以强势趋势向上，六亲不认的步伐，涨到怀疑人生，就是不回调给上车参与的机会，这就是牛市不言顶，所以谨慎卖出吧，耐心持有就好了，不信牛市的已经被甩下车了。

而科技板块就是牛市的主题：稀土、消费电子、通信、芯片、人工智能都走出了让人羡慕的走势，幅度非常大，但依旧还在涨，上不封顶，也不要去预测，抱紧跟随就好了。

机会和风险总是共存的，两者总是紧密联系在一起，在股指不断创出新高的牛市行情中，要更加注意防范风险，不要盲目追涨杀跌，有计划地操作，把握好时机兑现利润，你能带走的是真金白银，带不走的是数字。留出机动仓位，等待机会。

牛市调整并不可怕，可怕的是选错股票，由于市场调整之后，还会创出新高，因此在调整到来之际，并不是一键清仓把所有股票一抛了之，而是对自己长期看好的股票，保留大部分仓位，把没有业绩支撑的垃圾股清理掉，去掉破产的风险，让长期利益最大化。

上周在 3800 上上下下浮动，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。

市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。
A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

如果你想在这轮牛市赚钱，就一定得学会 “听劝”

首先，真正能在这轮牛市赚到钱的，就两类人

一类是 “跟配置”：不追热点，就跟买国家队这些大资金重仓的股，虽然每天涨得少，但架不住稳啊，一年下来也赚不少了；

一类是 “逆向买”：别人都怕的时候敢买，比如去年大盘 2600 点，别人都在割肉，他们悄悄加仓，现在早就翻倍了。

或者 4 月那次下跌，逆向买，现在也有 50% 以上的收益了。

关键的问题就是，你得相信牛市才行。

另外，赚钱的他们有个共同点：不跟身边的瞎起哄，而是跟着 “大方向” 走。比如说要“提估值”，他们就关注低估值蓝筹；说要“反内卷”，他们就盯着那些供需改善的行业。说白了，就是“听劝”——别总觉得自己比市场聪明，跟着大资金的脚印走，错不了。

这轮牛市是 “慢牛”，不会一步到位。

与其纠结 “是不是到顶了”，不如每周拿点闲钱出来，分批跟投就行，跌了就多买一点，涨了就少买一点，不知不觉就摊薄了成本。要是你不知道跟投什么，指数 ETF 啊，我都说了一年了。

那些一天涨得猛的题材股，看着诱人，其实大多是 “大资金没兴趣” 的，涨得快跌得也快。

当然，如果你有能力抓题材，在题材出来的时候，冲高卖掉，这轮你也能赚到不少钱。

可是，能做到的人，有几个呢？这个操作难度很高的。要有耐心，还是我前面说的，只要你在主线里，就耐心等吧。别总羡慕别人的票涨得多，自己手里的票只要在涨，哪怕慢一点也没关系。就像跑步，有人冲刺，有人慢跑，最后能跑到终点的，往往是那些节奏稳的。

这轮牛市，是给 “有耐心的人” 送钱的，

那些总想着 “一夜暴富” 的，可能会觉得没劲；但那些愿意沉下心来，跟着大方向走的，最后都能尝到甜头。

指数一定会越来越高的，要坚信，牛市中的每一次回调，都是机会。

最后，站在一名炒股十几年的老散户的角度，我想说，当你能不纠结逃顶和抄底得时候，你就能赚钱了。

顶和底都是走出来的，一旦走出来，这时候卖，就已经不是逃顶了 。

知乎用户 不止夜 发表

牛市逃顶五招，教你守住利润不翻车！

说白了，牛市逃顶这事就像在火锅店抢最后一片毛肚——谁先动手谁占便宜，但多数人要么烫到手，要么吃不到。今天咱们就用大白话拆解五个实战逃顶绝招，手把手教你把赚到的钱稳稳揣进兜里。

一、逃顶的本质是 “不贪心”

老股民都懂，牛市顶部就像海市蜃楼，看着近在眼前，真要摸到时早被晒化了。与其纠结逃顶点位，不如记住两件事：赚到 50% 利润先砍半，剩下 50% 再砍半。这招看着笨，实则暗合人性弱点——当别人还在追涨时，你已经带着利润退场，剩下的涨跌都与你无关。

二、选对股票比选时更重要

别学新手把账户开成 “股票超市”，今天买芯片明天追光伏。真正的高手都懂得集中火力做长线，选中一只基本面扎实的票，跌了做 T 补仓，涨了分批止盈。就像种庄稼，精耕细作一亩三分地，远比广种薄收强百倍。

三、双头形态现形记

技术派最怕的不是暴跌，而是温水煮青蛙式的阴跌。当某只股票出现第二个高点比第一个低 3% 以上，配合成交量缩水，这就是主力在给你发撤离信号。比如 2025 年 3 月的某锂电龙头，双头形成后直接腰斩，提前跑路的散户躲过一劫。

四、逆向思维：当菜市场大妈都在荐股时

记住这条铁律：市场越疯狂越要警惕。如果连广场舞领队都在讨论股票代码，券商营业部排队开户排到大街上，这时候就该系好安全带了。看看 2015 年牛市顶点前，连银行理财经理都开始代销私募基金，现在想想多吓人。

五、仓位管理生死线

仓位控制才是逃顶的终极密码：

首次出现顶部信号，砍掉 30% 仓位压压惊

第二个危险信号出现，再砍 50% 保留实力

最后 20% 仓位留着当 “保险绳”，跌破关键均线立刻清仓

实战案例解析

2025 年 7 月某光伏龙头走出教科书式逃顶路线：

周线连续三次顶背离（技术面预警）

单日成交量暴增 200% 后缩量横盘（资金面背离）

主力资金连续 5 日净流出超百亿（资金面验证）

龙虎榜显示机构席位集体撤退（主力动向）

当时果断执行 “532” 减仓法（50%+30%+20%），成功保住 80% 利润。

逃顶三大禁忌

别信 “这次不一样”——历史总是重复的

别怕踏空——牛市中途上车机会多的是

别加杠杆——暴跌时杠杆是催命符

当两融余额突破 2 万亿当 “十年一遇” 的论调刷屏朋友圈，当每个股民都觉得自己是股神——这正是最危险的时刻用五年跟踪 5000 名投资者的数据，告诉你牛市赚钱的真正法则.

一、杠杆：财富自由的致命幻觉

2025 年 8 月的最新数据显示：使用杠杆的投资者，平均持仓周期，仅为 6.8 天是普通投资者的 15；而爆仓概率，高达 68%，是正常交易的 9.2 倍。这组数据，揭示了杠杆市场的残酷真相。

1.1 杠杆玩家的四个死亡螺旋

试探期：初始使用 1.2 倍杠杆，胜率看似提升至 70%

沉迷期：杠杆加到 3-4 倍账户波动率增加 400%

失控期：5 倍杠杆操作，单日最大回撤可达 45%

出清期：强平发生时，平均亏损达本金的 85%

典型案例：

某投资者于 2024 年 12 月，动用 4 倍杠杆购入新能源股，2025 年 1 月，因市场波动，致使单日亏损达 30%，之后被迫平仓，从而错失了后续 180% 的涨幅。

1.2 戒除杠杆的三步法

认知重建：理解 “杠杆不创造收益，只放大风险”

物理隔离：销除融资融券权限

替代方案：用期权等工具对冲风险

二、暴富心理：牛市最大的认知陷阱

我们统计发现：抱有 “这一把改变命运” 心态的投资者，最终亏损概率高达 93%，平均亏损幅度是理性投资者的 5.1 倍。这种心理在牛市中尤为危险。

2.1 暴富思维的三大表现

过度自信：82% 的杠杆使用者认为自己能 “精准逃顶”

信息扭曲：选择性记忆成功案例，忽视失败教训

风险忽视：对 “黑天鹅” 事件预估不足

对比数据：

理性投资者：年化收益 16-22% 最大回撤 15%

暴富追求者：年化波动率 48%，最大回折 68%

2.2 建立正确财富观

复利思维：每月稳定 4% 收益 10 年可翻 1.5 倍

概率思维：单次交易胜率 55% 以上即可持续盈利

比较基准：跑赢通胀（2.5% 和理财收益（3.5% 即为成功

三、故事陷阱：当逻辑遇上人性

每轮牛市都会诞生新的 “神逻辑”，

2020 年：” 是液体黄金 "

2021 年：“宁德时代是新能源时代的微软”

2025 年：“算力公司是数字经济的水电煤”

识别故事的三要素：

是否依赖 “无限增长” 假设

是否回避估值讨论

是否用 “这次不一样” 作为论据

典型案例：

2023 年，某 AI 公司宣称，“十年千倍增长”，不过实际仅三年后，其股价便下跌了 75%。这个时候，同期坚持价值投资的组合却增长了 210%。

四、信息迷雾：牛市的信息污染

调查显示：在 3800 点上方，投资者日均接触财经信息达 5.2 小时其中：

38% 为重复内容

25% 存在夸大表述

20% 属于虚假信息

信息过滤法则：

对 “内幕消息” 自动打四折

警惕 “全仓买入” 类建议

验证数据来源的可靠性

五、实战生存指南

5.1 仓位管理铁律

总仓位：指数每上涨 100 点，减仓 3%

单一个股：不超过总资金 10%

行业配置：单一行业不超过 25%

5.2 情绪控制技巧

冷静期：当某股票单日涨幅超 5%，暂停交易 24 小时

记录法：每次交易前写下三个理由

逆向清单：列出 “绝对不能买” 的三种情况

5.3 牛市退出策略

技术信号：当出现以下情况时逐步减仓，

单日成交量突破 4 万亿

涨停板数量超过 250 家

两融余额增速连续 5 天超 6%

估值锚定：沪深 300 市盈率超过 20 倍时启动减持

时间法则：牛市持续时间超过 15 个月时提高警惕

**结语：**牛市并非像赌场那样，而是仿若一处修炼自身的地方当其他人在盘算着 “能赚多少” 之际那些真正的赢家却在思索着“会亏多少”。要铭记：在这牌局之中，唯有能长久存活下来的人，才可成为最终的赢家——此理不论历经牛市还是熊市，一直都有效。

在 A 股摸爬滚打多年，见过太多散户因踩坑而亏损离场，也亲身经历过从低谷到稳定盈利的过程。今天分享的 8 条经验，是无数次试错后沉淀的 “生存法则”，哪怕是新股民，吃透一条也能避开不少陷阱。

一、短线紧盯 5 日线，它是趋势的 “红绿灯”

5 日线对短线交易来说，就像马路上的红绿灯 —— 股价在 5 日线上方，说明趋势仍在；一旦有效跌破，就像亮起红灯，调整周期往往以周计算。
去年有只妖股从 20 元涨到 25 元，跌破 5 日线时我提醒粉丝离场，有人心存侥幸继续持有，结果股价一路跌到 13 元。短线交易里，5 日线就是止损的第一道防线，忽视它，就像开车无视红灯，翻车是迟早的事。

二、满仓单股是赌徒行为，分散才能控风险

满仓一只股票，可能让你短期暴利，更可能让你一夜返贫。见过最极端的例子：有散户满仓一只票赚了 50 万，紧接着又满仓追高另一只，3 天不仅亏光利润，还倒欠 20 万。
股市从不缺机会，缺的是控制风险的意识。哪怕再看好一只票，也别把所有资金梭哈进去 —— 鸡蛋放在一个篮子里，篮子掉了就什么都没了。

三、60 日线定中长期趋势，顺势而为不较劲

股价在 60 日线上方，如同车在高速路行驶，趋势向上；跌破 60 日线，就像驶入逆行道，风险远大于机会。
2023 年新能源板块的行情很典型：股价站在 60 日线上时，哪怕随机买入也能盈利；但跌破 60 日线后还固执抄底的，大多被套在高位。趋势面前，别和市场较劲，认错比硬扛更重要。

四、频繁交易是 “隐形杀手”，少操作反而多赚钱

有人一年交易 100 多次，手续费比盈利还多 3 倍，看似忙碌，实则是在给券商 “打工”。我团队的操盘手每月交易不超过 5 次，去年照样盈利 400 万。
股市里，好机会是等出来的，不是炒出来的。就像猎人打猎，频繁开枪只会浪费子弹，耐心等待才有可能打中猎物。

五、放量藏着资金信号，高位放量要警惕

股价短期上涨超 30% 后突然放量，就像酒局上有人摔杯子 —— 分歧已现，随时可能 “散场”。去年某 AI 龙头涨了 50% 后放量，当时提醒粉丝清仓，后续果然下跌 40%。
反过来，低位放量往往是资金进场的信号，就像菜市场突然涌入大量买家，股价大概率要上涨，这种时候进场，盈利概率更高。

六、主升浪里看成交量，缩量涨是机会，放量涨要谨慎

主升浪阶段，其他指标都可以暂时忽略，成交量是最核心的信号：缩量上涨说明筹码锁定良好，就像火箭燃料充足，还能继续冲高；放量上涨则可能是资金在兑现利润，如同燃料即将耗尽，随时可能回落。
2022 年有只医药股，缩量连涨 8 个板，放量那天果断离场，第二天就迎来跌停 —— 主升浪里，看懂成交量就能避开多数陷阱。

七、止损要果断，拖到最后只会更痛

止损就像割阑尾，发现问题必须及时处理，越拖越危险。见过有人把止损位从 10 元调到 8 元，再调到 5 元，最后股价跌到 1 元还在等反弹。
记住：一旦跌破预设的止损位，哪怕当天出利好，次日高开也要离场。这种 “利好” 往往是主力诱多的烟雾弹，不果断止损，只会把小亏拖成大亏。

八、做市场的 “追随者”，别做预判的 “算命先生”

股市里最忌讳的是主观臆断，总想着 “猜底” 或 “猜顶”。真正有效的方法是：主力资金进场时，跟着布局；主力开始撤离时，比它先离场。
指数呈现多头排列、成交量持续放大，这是明确的进场信号；反之，趋势不明时，空仓观望就是最好的策略。2021 年我的账户能突破 8 位数，靠的就是等待这类明确信号，从不做无根据的猜测。

股市从来不是 “赌运气” 的地方，而是考验认知和纪律的战场。这 8 条经验，没有复杂的理论，却能帮你避开 80% 的常见错误。投资的核心不是 “赚快钱”，而是 “活得久”—— 能在市场里生存下去，才能等到属于自己的机会。

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 一叶孤舟 发表

9 月，中美金融战的决战时刻，见证历史！

资金源源不断涌入港股、A 股，国家一直在造势，资本市场是没有硝烟的战场，而且只能，必须赢，为什么要阅兵，为什么半导体行业最近有这么多重组利好，为什么阿里巴巴要公布芯片，国产制造。为什么轰 20 传出好消息。

现在就只差美联储降息，美联储一旦降息，就意味着持续了 9 年的中美博弈，这次大漂亮彻底败了！中国的时代会加速到来！

DeepSeek 的大爆发直接带动了 AI 医疗市场的繁荣，上半年，绝大多数公司的 AI 医疗相关业务呈现出增长趋势，最高增长率高达 1386.8%。未来几年，聚焦港股，聚焦 AI、机器人、半导体、游戏。

中国股市史诗级逼空会很精彩，9 月 18 日美联储降息概率很大，特别要关注港股和大 A 里面的核心资产，去年的 924 行情很大概率在今年重演。

大盘在 3920 点附近是压力位，纸老虎迟早要突破的，我们要思考的是带领大盘突破 4000，上 4300 的会是什么呢？我想无非就是大型国企央企银行保险券商，那些散户嫌弃的板块。就算美联储拖延不降息，也无法改变中国股市走牛。

机器人已经在爆发前夕，一旦规模化估值提升 5 倍 10 倍是很正常的。如果一个企业不造车，那么就意味着失去了进入机器人赛道的角逐资格，但是未来机器人又是 AI 最重要的应用领域，苹果转向的 VR 赛道或许也是一种思路。

中国未来能够造出机器人的并且能造好的，除了华为小米，国内目前还看不到其他家有这个潜力。马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位。

他表示，FSD 和 Optimus 的规模化将是最为重要的事项，因为未来特斯拉约 80% 的价值将来自 Optimus 机器人。也就是说机器人市值 20 万亿美元，特斯拉汽车市值 5 万亿美元。特斯拉机器人计划在今年开始向其他公司交付，目标是在明年生产 50000 到 100000 台。机器人已经不是未来，而是现在正在发生。

机器人带来的影响，至少会有三方面：劳动力市场重构：重复性劳动将被取代，人类需要重新定义自己的价值。产业资本洗牌：如同当年互联网浪潮，新的巨头会崛起，旧有模式会被淘汰，未来只有硬件与软件结合的公司才能有更高的估值和前景。人类文明跃迁：机器人将成为新的 “工具人”，人类社会将获得前所未有的自由度。

除此之外，如果拉长 3-5 年，AI、半导体、游戏、AI 医疗都在爆发前夕。华尔街最乐观预测！Evercore ISI：AI 热潮将推动美股明年再涨 20%。美元进入贬值周期，美股港股 A 股，黄金，比特币长期看是保持上涨是正常的。

目前确实应该注意创业板、科创板为代表的高位股、小盘股、题材股，从 4 月份开始已经几倍了，反复提醒危险，低位的方向很多横盘的没涨，机会很大，国家队操盘很厉害。

我问你们一个问题，你们见过散户恐慌的顶部吗？

国家队就算要割你，现在存在银行的钱还没吸引进来，里面的散户你也不相信，国家队自己砸自己，你觉得符合逻辑吗？

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。 只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。再一个，说了很多次了 A 股要研究板块，不要看大盘，没意义。

第二，A 股是有规律性的。每年四次大跌，四月底，八月底，国庆前后，春节前后。原因分别是年报，中报，三季报，大家要避险，避免 ST，你看恒久科技，天顺股份，这俩大妖股不就 ST 了么！

避险避的是 ST，没人在乎业绩，只要不 ST，财报季结束接着奏乐接着舞，等到八月中报前再出来避险，只要不是财报季，没人在乎业绩。

第三，A 股是有规律性的，国庆后，科技，互联网，喝酒吃药，大消费，数字货币，每年都这样。

譬如 2021 国庆后涨医药，涨元宇宙，传媒是跟着互联网走的，2022 不也这样吗，你看看中药板块线，2021，2020 不也这样吗！

有人说：“人生所有的痛苦，都是认知带来的。” 这句话有些绝对，但却击中了本质。你之所以会经历某种苦难，遭受某种亏损，往往是因为你的认知决定了你如何看待世界、如何选择、如何行动。

一、苦难从来不是随机的

很多人抱怨：为什么倒霉的总是自己？为什么总是被骗？为什么总是亏钱？其实，苦难不是上天的惩罚，而是认知的必然结果。

一个人缺乏金融常识，就会在资本市场里反复被收割；一个人不懂人性复杂，就会在感情里一次次受伤；一个人眼界狭窄、格局有限，就会被困在蝇营狗苟的生活里，无法跨越阶层。

换句话说，你所承受的痛苦，正是你当下认知的边界。

二、亏损是对认知的考卷

在投资中，亏损最常见，但它背后藏着最大的启示。为什么有的人能穿越周期、复利增长，而大多数人却在高点追进、低点割肉？

因为认知不同。有人把市场当赌场，依赖消息和运气；有人把市场当修行，研究周期、产业、政策、资金博弈。

亏损，本质上是一份 “试卷”，它问的是：你到底理解了市场逻辑吗？你知道风险和收益的平衡吗？你有没有把人性的弱点修炼成优势？如果没有，那就用金钱来交学费。亏损不是意外，它是你的认知水平的映照。

三、提升认知，才能跳出宿命

苦难和亏损的意义，不是让你沉沦，而是让你觉醒。人生最大的公平在于：当你认知提升的那一刻，你就能跳出原来的循环。

你读懂了人性，就不会再为一段烂感情反复纠缠；你学会了规律，就不会在市场里盲目追涨杀跌；你看清了世界的本质，就不会被眼前的风浪吓倒。认知是人生的 “导航系统”。当它升级了，你的人生路径也会被重新规划。

四、苦难和亏损，都是礼物

如果说认知决定了命运，那么苦难与亏损，就是推动你成长的 “隐形导师”。它们逼迫你反思、学习、改变，最终变成让你跨越阶层的助力。你今天的眼泪，换来明天的智慧；你今天的亏损，换来未来的财富。

所以，请不要再责怪自己。你经历的所有一切，都是你认知能量的体现。提升认知，你就能救自己千千万万次。

结语

你的认知，配得上你的苦难，也配得上你的亏损。苦难不可怕，亏损不可怕，可怕的是你一遍遍经历，却从不思考和成长。

当你真正提升认知，你会发现：世界没有改变，你却已经换了一个世界。

知乎用户 大盗 33 号​ 发表

拆解逃顶 = 提前预测顶部 + 做出相应行为。

牛市止步于此 = 周线级别趋势反转

或牛市止步于此 = 月线级别趋势反转（有待商榷）

以上能达成共识，可以接着往下看…

预测顶部对于价格行为分析者来说并不难，无非就是那几种情况，

上涨乏力 + 下跌有力

上涨爆巨量（偷偷出货）+ 测试

从提出假设是顶部，到确认其的确是顶部，是需要空间和时间的。

那么，你的行为与判断之间的关系是怎样的？

假设就行动？还是确认才行动？

如果是前者，假设就行动，那有可能逃顶，但也有可能卖飞。因为没有看到足够证据是顶部，接下来是反转还是回调都有可能。

如果是后者，证明再行动，就别想着逃顶了。多半情况下会牺牲一部分空间，除非行情反复拉扯，给了你操作空间。

举例：

以上证指数周线图为例，这两天大家鬼哭狼嚎的下跌，实际上在周线图里完全是小卡拉米，不足为惧。（个股有个股的分析）

从这张图来分析，假设 3888 是顶的证据不足。退一万步讲，当你假设 3888 是顶，你跑了，那同样的，3650、3450 你都有可能跑。

跑对了是逃顶，跑错了是卖飞。

交易不是看某次行为，而是要看到背后的行为逻辑，进而得出可能的其他行为。

如果你要证明其是顶部，必须看到大卖压出现，大卖压出现通常伴随着大跌，这肯定会牺牲空间的，那就别想着逃顶了。

大部分股民都想要逃顶，甚至是逃跌，“今天大跌，昨天跑了”，会觉得这种操作非常漂亮。

但实际是，你的操作应该是有系统有规则的，有没有卖出，不是看跌了或涨了，而是看有无触发规则。行情总是波动展开，规则是筛选出不正常的波动。

知乎用户 少少 发表

只持有，没有大的回调就不会再买了。

宽基全卖了，定投债券做对冲。

怕躲掉牛市，又怕回调。只能选择少赚点。

知乎用户 无响应 发表

每次牛市都有自己的脾气，2025 年这轮行情与 2007 年、2015 年既有相似之处，也有本质区别。作为经历过几轮牛熊的老股民，我特别关注三个特殊信号，它们可能决定这次逃顶的时机和方式。

外资动向成了新变量。与 2015 年外资加速撤离不同，2025 年 8 月全球对冲基金以 7 周来最快速度净买入中国股票，高盛数据显示中国是全球净买入最多的市场。

这种差异让我想起 2007 年 QFII 持续加仓的情景，直到最后一个月才开始撤离。

现在我每天跟踪北向资金的 “聪明度”—— 如果连续 3 天净卖出超过 50 亿元，就是危险信号。

更关键的是外资结构：阿布达比投资局等长线资金仍在增持生益科技等价值股，而对冲基金则在 TMT 板块快进快出。这种分化意味着市场还没到全面撤退的时候，但高估值板块已需警惕。

2007 年只有加息和调印花税两种工具，而现在政策组合更灵活：8 月中小银行调降存款利率，9 月可能进一步降息，同时并购重组政策持续宽松。

这种 “精准滴灌” 的调控方式可能延长牛市周期，但也会让顶部更隐蔽。我

的应对策略是关注 " 政策边际变化 “：当宽松政策出台后市场不再上涨，就是强弩之末的信号。比如 2025 年 7 月降准后指数仅涨 3%，远低于 2024 年 9 月降准后的 8% 涨幅，这种政策效应递减现象值得警惕。

现在专业机构持股市值占比达 42%，较 2015 年提升 25 个百分点，这种结构变化让牛市顶部从 “尖顶” 变成 “圆顶”。

2007 年、2015 年都是单天暴跌见顶，而 2021 年核心资产顶部持续了 3 个月。这意味着现在逃顶不必急于一时，但需要更早开始减仓。

我采取的 " 梯度撤离法 " 正好适应这种变化：先从机构重仓的高估值板块下手，比如近期已清空新能源基金，转而配置黄金 ETF 和货币基金，这种转换在 2021 年曾帮助我规避了宁德时代的大跌。

现在行情稍微有下跌调整的苗头，就开始产生分歧了，大涨的时候恨不得跑步入场，现在已经有人开始唱空，股市就是一个认知兑现的地方，你能看到什么位置，就只能停留这个位置。

这个位置是不是上涨结束，我不知道，我一直都是两手准备着。

如果是牛市我们就是赚钱泡沫的钱，泡沫还没发生就打包下车，难道等到泡沫发生的时候再去追嘛
现在大量的散户最多就是回本而已，远远达不到赚钱的地步。

机会和风险总是共存的，两者总是紧密联系在一起，在股指不断创出新高的牛市行情中，要更加注意防范风险，不要盲目追涨杀跌，有计划地操作，把握好时机兑现利润，你能带走的是真金白银，带不走的是数字。留出机动仓位，等待机会。

牛市调整并不可怕，可怕的是选错股票，由于市场调整之后，还会创出新高，因此在调整到来之际，并不是一键清仓把所有股票一抛了之，而是对自己长期看好的股票，保留大部分仓位，把没有业绩支撑的垃圾股清理掉，去掉破产的风险，让长期利益最大化

知乎用户 明镜观市​ 发表

最近这种行情总让大家觉得会有踏空的错觉，在于市场走的都是大票，就像最近大涨的寒武纪、工业富联、中芯国际、宁德时代，而正常一般的散户也好游资也好都很少去干这种大票，每次切换也不可能这样去大票切换大票，所以整个市场都觉得看着行情在涨，但其实手里的票就是没涨，就是这种错觉。

还有一种呢就是涨趋势股，但一般散户和游资都不可能去死拿趋势票的，所以会出现踏空。而且对于最近行情也并不是所有的趋势票都是一直涨，如果死拿某支票也同样会出现市场涨手里票跌的情况，比如，东芯股份才刚刚过双头新高，并且绝大部分涨幅都是指数大涨之前，淳中科技则在这牛市高潮阶段跌了快 30 个点，这还是算好的票了，绝大多数票其实在这期间应该是更惨的，所以本质上这轮指数行情错过还是市场风格问题。

然后像万通这样的，当时突然来两个跌停，一般散户谁拿得住不被洗出去？最近几天要么跌停要么涨停，这种洗法，一般散户更是拿不住。而且这波行情中板块都是快速轮动，今天大涨明天大跌，所以有时候容易出现这山望着那山高，追涨杀跌，所以很容易出现踏空的心理。其实就是我以上说的原因，并不是真正的踏空，而是市场风格的问题。

这轮牛市启于量化宽松，实体经济不景气，房地产崩塌，资金只能来股市，什么时间涨到哪里，都需要进一步拆解。涨得越高泡沫越大

知乎用户 随风缘 发表

对比一下 2015 年的牛市终点吧。

居民存款，

2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

GDP 对比市值，

2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，

2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。

开户人数，

2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，

2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。

身边散户信息，

这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了

如何在牛市逃顶
牛市顶部的核心特征是 “市场由一致乐观转向分歧”，可从情绪、资金、技术、基本面四个维度识，
逃顶的关键是 “不追求精准顶点，而是捕捉顶部信号后的分批离场机会”，具体如下：
牛市顶部的 4 大特征

情绪层面
全民疯狂，理性失效
身边 “非专业投资者”（如同事、亲戚、学生）开始主动讨论炒股，甚至借钱、加杠杆入场；
媒体、社交平台频繁出现 “牛市破万点”“躺赢赚钱” 等极端乐观言论，对风险提示视而不见；
新开户数、基金申购量激增（如单周新开户超百万），市场进入 “羊群效应” 最疯狂阶段。

资金层面
资金枯竭，推力不足
成交量持续放大后突然 “放量滞涨”（指数不涨但成交量创天量），或成交量连续 3-5 个交易日萎缩（资金不再进场接盘）；
北向资金、机构资金从 “持续净流入” 转为“连续净流出”（聪明资金率先撤退）；
融资余额增速放缓甚至下降（杠杆资金开始止盈，不再加杠杆）。

在这里给大家讲个机会，8 月初让大家重点关注的华胜天成已经吃上大肉了，当这只票第一个涨停板出现的时候，我就发现其将让兄弟们吃上一波大肉，至于为什么呢，首先是其经过长期的横盘，已经调整的很好了，然后当第一个涨停板出现时，其 5 日线，10 日线，20.60 日线呈现发射现状，低买高卖指标也表示金叉，而 8 月又是科技线的主线，所以我立马通知兄弟们吃上了一波大肉。

最近我也是再次甄选出一只强势黑马股，即将在 9 月中旬突破翻倍

（1）该公司龙头属性，牛市中一直在蓄力，只要主力资金注入，那么其很快将被拉伸起来

（2）其是国企，有政策的支持，公司一直稳步发展，最近已经有消息传出研究已经有重大突破

（3）其符合我长期使用的抓龙头方法，只需等待适当的时机，其将会直接连板，再次吃上一波大肉

由于平台风控原因，就不在这里讲了，有想一起吃大肉的朋友，来 叮~ 叮 ：qer145 ，回复 “知友” 即可。 接下来我们继续往下看。

技术层面
形态背离，趋势拐头
指数创新高，但 MACD、RSI、KDJ 等指标未同步创新高（出现 “顶背离”，如指数涨但 MACD 红柱缩短）；
出现典型顶部形态，如 “双顶”“头肩顶”（例：指数两次摸到同一高点后回落，形成“M” 形）；
短期均线（如 5 日、10 日均线）从 “向上发散” 转为“走平甚至向下拐头”，且指数跌破关键均线（如 20 日均线）。

基本面层面
估值泡沫，政策收紧
市场整体估值远超历史均值（如 A 股沪深 300 市盈率超过历史 90% 分位，创业板指市盈率超 100 倍）；
上市公司盈利增速跟不上股价涨幅（如股价涨 50%，但年报净利润仅增 10%，估值泡沫化）；
政策面出现 “降温信号”（如央行加息、提高存款准备金率、监管层加强对杠杆资金的管控）。

牛市逃顶的 3 个实用策略
分批止盈，拒绝 “精准逃顶”
不要追求 “卖在最高点”（没人能精准预测顶点），而是在出现 2-3 个顶部信号时，分 3-5 批离场（如第一次信号卖 30%，第二次卖 30%，第三次卖 40%）；
设置 “硬性止盈 / 止损点”
按 “盈利回撤比例” 设置：若持仓盈利达 50%，可设置“回撤 10% 止盈”（即盈利从 50% 跌到 40% 时，无论后续是否上涨，都卖部分仓位）；
按 “技术点位” 设置：以关键均线（如 20 日、60 日均线）为支撑，若指数有效跌破（连续 2 日收盘价在均线下方），立即减仓。

关注信号组合，而非单一信号
单一信号（如仅情绪疯狂）可能是 “假顶”，但 2 个及以上信号叠加（如 “情绪疯狂 + 资金流出 + 技术顶背离”）时，顶部概率超 80%，需果断减仓；
反例：若仅指数创新高（技术面），但情绪未疯狂、资金仍在流入，可能是 “阶段性高点”，无需急着逃顶。
逃顶的核心是 “控制贪婪”——牛市后期股价越涨，越要警惕“最后一波利润” 的诱惑。
即使卖早了（少赚部分收益），也远好于在顶部站岗（亏损 30%+），保住大部分盈利才是关键。

技巧和方法要讲环境，不能死套，要根据具休条件灵活应用。

中国股市真正炒股厉害的人：牢记 “五涨停”，坚决 “八不碰”, 工作炒股两全其美

1、高位复牌后的个股尽量不买

高位停牌，也就是停牌的时候，大盘点位相对很高，出来之后，除了少数优质个股案例，大多数是根本没有出来的机会的。

这类个股，为何还有人冲进去博弈呢? 很多人都是被那根巨量骗进去的，所以切记，如果复牌股放巨量，不是提示你买入的机会，恰恰是逃命的机会，理由很简单，那根量柱是主力出逃形成的，连主力都跑了，你觉得还有机会吗?

所以，碰到这种情况，建议大家最好获利止盈大部分仓位，剩下的静观其变，看是否有突破往上的可能。

2、下降通道 — 坐滑梯——坚决不买

下跌通道中，不要试图去抄底，没有最低只有更低。无数股民死在抄底的陷阱上，就连巴菲特也无法逃脱。

3、暴涨过的个股坚决不买

股票的上涨是靠资金推动的，当一只股票涨到了 300% 甚至更高之后，原来的主力一旦抽身跑掉，新的主力是不会那么快形成的，需要时间来收集筹码，而一个股票，如果只有散户在小打小闹，是成不了气候的，因此短期内价格难以上涨。

另外，如果个股行情走势像一根筷子，短期直冲上天，那表示主力已经换筹走人，在做最后的拉升诱多，此时如果再进去就会被套。

这种股票即使偶有反弹，也是很难做的，因为大多反弹几日后，就继续下行了，所以遇见了，还是早早远离的好。

4、行情终止 —- 断崖石——坚决不买

高位断崖石出现是众多主力一致看空集体出逃形成的，标志着行情的分水岭，短期不用再看此股了。如果是被套的，早卖早好。

5、利好兑现的股票尽量不买

股市有句俗话叫，利好兑现变利空，利空出尽是利好。炒股票，往往是炒预期，一旦预期实现，可能就是功成身退的时候，有时主力可能还会提前撤退。

所以，在平时的操作中，一旦发现某个股票出利好不大涨，那可能就要小心了，可以考虑先卖出一部分仓位; 反之，若出利空，不跌，反而可能就是机会。人人都知道的利好就不是利好，人人都知道的利空也许就不是利空。

6、主力彻底出逃 — 断桥砍——坚决不买

上面 3 类股票的话，基本是短期可以开始放弃的股票，持有的股票可以考虑开始减仓了，没有的朋友也千万必要去买。

7、盘子太大的个股尽量不买

股票投资，尽量不要选盘子太大的个股。特别是目前的行情，还是存量资金的博弈，新增资金有限，主力资金都盯着小股票或者集中在几个热点进行炒股。

8、断头铡刀形态尽量不买

形态特征：

1、一根大阴线跌破了三根均线 (5、10、20 或者是 5、10、30 或 10、20、30 亦可是其它周期)

2、成交量放大

形态特征：

1、上升趋势中第一天是继续上涨的长阳线;

2、第二天出现一根开盘价高于第一天最高点的阴线;

3、第二天的阴线的收盘价地狱第一天阳线实体的收盘价。

阴线深入到阳线实体的二分之一出，是见顶信号。后市看跌，阴线深入到阳线试图部分越多，转势的信号就越强。

知乎用户 好快的刀 发表

浮盈越大跌起来越疼，没有落袋的账户数字看上去很美，终究大梦一场。

今年东方甄选给我上了生动的一课，我想这很可能是本轮牛市的缩影:

我从 7 月底开始分批建仓，成本 21 港元，随后股价一路飞到 43，半个月翻倍。

我秉持着趋势不坏长持格局，坚信中国山姆的梦想，没有任何止盈动作。

结果 8 月 19 日史诗级断魂刀上演: 半小时股价从 53 跌到 34。我不敢相信自己的眼睛，不信所谓的谣言出货法，只觉得心疼，认为一定会很快反弹回我的「曾经拥有」，不舍得被骗走筹码，一股没卖。

第二天，反弹 8.22%，继续格局

第三天，下跌 4.25%，有点慌了

第四天，轻微反弹 2%，减仓一半

第五天，大跌 12.89%，又买回来一些

第六天，大跌 11.2%，心态爆炸大幅减仓

目前仅剩 1500 股信仰仓，持有至今。

最终成绩，该票利润从 25 万回吐到 9 万，逃顶完全失败。

经此一役，我变得很胆小。

于是决定放弃复利，宁可少赚，边打边撤，只用年初的起始资金运作。

下图出自股票魔法师，以 10 万美元开始，24 笔交易中的 12 笔产生了 50% 的收益，其他 12 笔交易每笔产生 40% 的亏损。投资结果交替出现，直到 24 笔交易完成。

两者成绩:

放弃复利，最终账户 22 万美元，+120%

坚持复利，最终账户 28243 美元，-71.76%

天壤之别。

我不是巴菲特，不妄想在本次牛市财富自由，能赚点改善生活就很好了。

最重要的是，以我目前的认知和交易体系，还无法驾驭 7 位数以上的资金，所以，慢慢来吧。

这个决定断绝了我的暴富可能，但只要坚守原则，就一定能活着走完这次牛市。

市场永远不缺机会，悟道之后再重仓不迟。

知乎用户 郑州宇航员 发表

清仓不难，难得是清完后还要不要满上。

害怕踏空，是所有炒股人的执念。

毕竟现在不买，后面涨了得多懊恼啊。

牛顿都没有憋住，何况我辈。

知乎用户 道一 发表

不要根据预测操作，而应该按照事实交易。

首先，炒股这么久了，要有一个基本常识，没有人能预测股市的走势，如果你觉得股市可预测，那可以左转去 “知识付费” 了；

我们只能根据当天收盘的情况，判断当下处于风险还是机会期，然后控制自己的仓位，仅此而已；我每天日更复盘记录大盘的风险与机会指数，就是这个目的。

股市本质是 “概率” 游戏，控制好胜率、盈亏比以及仓位，才是最本质的，而账户盈亏只是你严格执行自己交易纪律的结果。

是否逃顶不重要，然而严格按照我记录的风险与机会罗盘操作，会自然而然的 “不错过大涨，躲掉大跌”！

**随便举一个我的例子：**如何看待 A 股 2025 年 8 月 25 日（周一）的市场行情？ - 道一的回答 - 知乎

如何看待 A 股 2025 年 8 月 25 日（周一）的市场行情？

知乎用户 xwx406981 发表

你这个问题本身就不存在，因为，如果市场现在就止步于此了，那这次根本就不能称之为牛市。明白什么是牛市吗？走出来了，创新高了才叫牛市。你连 4000 点都没到算什么牛市。看看 19 年到 21 年吧。很多股票涨的很好。但是，普遍不把这次行情叫牛市，因为，上证没涨多少。

知乎用户 抖抖抖抖飞 发表

如果银行在三天内止不住，券商又复制银行走势，基本就见顶了。

冲 4000，回踩 3600？

知乎用户 仙人球长不高​ 发表

之前买的沪深 300a500 已经清了, 就在前几天

创新药也清一半了。继续涨继续卖。反正不会加。也懒得研究

并不是认为不会继续涨，而是认为到了低确定区，机会留给别人吧

有色和工程机械还继续拿着，私以为是本轮的大周期行情，我可以忍受小周期回调。

以上是基金

股票，本轮就没咋长过，这个牛市跟我的重仓没多大关系。也就是说价值并没有高估，依旧看好长期价值，继续拿着。

因为看好有色，新加的兴业银锡确实涨的很好。但不多，就 3% 的仓位。随它走着吧，觉得这是本轮的大行情

反正卖出基金回收回来的资金，等消费龙头进一步下跌，继续布局。进退都从容

知乎用户 叶落知秋 发表

如果，你有 300 万元，这辈子抓住一次牛市就可以衣食无忧了……

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

归根结底，是 A 股牛短熊长，一次牛市过后，市场会沉寂最少 5 年，甚至 10 年以上。人生有几个 10 年可以等待？大家现在都 40 岁了，如要再等 10 年都老了。

在牛市之前，我们要做的事情就是如何先积累足够的本金，这是在牛市挣到利润最正确的打开方式，不接受任何反驳……

再好的机会，再好的时代，如果没有准备好足够的资本，也是一种对机会的浪费。无论是生活创业，还是股市投资。

展望九月份的行情，我坚定地认为，九月份的行情依然会红红火火地向上继续大涨，4000 点也即将成为过去式。

下周随时会加速主升，完全不用惧怕短线的震荡回调，耐心等待大主升行情启动。

回顾本周的行情，真是跌宕起伏。原本大盘冲击 3900 点，眼看着就要突破了，却戛然而止。这可苦了不少散户，很多人因为认知不够，又受到一些股评说大盘见顶的影响，越来越多的散户从看多转为看空。再加上盘中时不时来个跳水巨震洗盘，不少散户吓得夺路而逃，就这么被无情地甩下了车。

千万不要怀疑这十年一遇的大牛市行情。顺势而为，与市场同行。在能挣钱的时候，一定要尽量挣足了。如果你手上的利润丰厚，就算遇到震荡，也能淡然处之。我是中线坚定看多的，相信这波牛市的力量。

周五收盘，大盘点位是 3857.93 点。虽然本周没能突破 3900 点，但其实走势依然很健康。调整一下步伐，是为了后面能跑得更快、更远。下周，3900 点肯定会被轻松踩在脚下。

有些朋友可能还是心存疑虑，害怕这不是真正的牛市。但怀疑大牛市行情的人，往往最后只能赚点小钱。要想吃到这一波牛市的红利，手上的筹码一定要拿牢。就好比你坐上了一辆高速行驶的列车，中途下车了，就很难再跟上它的速度，重新上车也会变得困难重重。

虽然在本周大 a 经历了一波调整，让火爆的市场暂时冷却了一下。

周四周五连续两天修复，可以看得出目前市场还是处于强势阶段，周五科技终于出现了调整，资金和热点流向了别的板块，这对大家都好，可以让科技休息一下，也可以让持有别的板块的朋友喘口气。下周有重要节点，大 a 会如何演绎？

在周五企稳，并且科技调整的时候没有出现大范围的缩量，那么下周就有很大可能去冲击 3888 的小高点。科技目前是大市值公司涨的更好，我认为后期会慢慢转向有业绩支撑的中小市值公司。下周的上半周指数层面应该不会有太大向下空间，一是刚刚调好一波，二是 93 阅兵需要一定的稳定性。只能前三天走完，再看周四周五的应对。目前的行情其实也不应该以预测为主，更重要的是应对。

这次调整好后，会不会就一路冲过 4000 点？我个人的看法是不会，虽然我无法知道什么时候上 4000 点，但是按照这次主力的心态和操作手法，4000 点之前或许还有一次幅度上不亚于这次的调整。

所以我个人的建议是 4000 点之前，做好仓位管理和品种选择，不要去盲目追一些已经涨了很多的公司，仓位控制在 7-8 成仓，离 4000 越近调整还没到就更要控制仓位。

同样的，真的出现了比这次跌的更厉害的调整，或者盘中出现速度很快的大跳水，也不要恐慌，敢买的别手软，不敢买的至少不要在砸盘的时候抛售。这波行情还没结束，尊重趋势拿好股票。

九月最大的看点是老美是否降息，一旦降息很多相关品种会爆发一次，大盘也可能再加速，哪怕不降息，也不会影响我们这次慢牛的行情，只是走法不一样。九月我仍然认为芯片半导体算力会有机会，但不一定是这个月的普涨，更可能的是补涨。

其他科技细分例如机器人、ai 眼镜、ai 多模块、消费电子等也会有表现。恒生科技我认为九月会企稳，到时候不排除会有接近这波科创 50 的走势。

等到 9 月 3 日阅兵之后，美联储一旦降息了，全球资金都会疯狂涌入港股 a 股，这是一个什么过程呢，就是美国财团给国家队抬轿子，世界的资金给美国财团抬轿子，说白了就是未来像美股一样一起做多中国股市。

当中美在港股 A 股，形成了利益共同体之后，相当于美国财团变相的寄生在了中国资产上，以后中美就更不可能斗得起来了，他巴不得的中国的企业越来越好，因为他也是长期受益，说白了就是二股东，所以这就是一个阳谋，我们的决策者是非常厉害的，千万不要妄议政策，爱党爱国，利国利民才是对的。

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。各位，不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。

千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。

股市里大多数人的宿命就是：低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。

一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市 3000-4000 最肥美的一段他们没吃上，4000 点时，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

当下，我们就应当及时的去把握接下来的机会

知乎用户 你别顶嘴​ 发表

散户的大部分都不进来，也就谈不上逃顶。外面看戏也罢。

虽然主力能够控制中国股市指数，画出好看的走势，但成交量萎缩这一现象是无法操纵的。

2 万亿是撑不住 3700-3800 附近的。

9/5 大盘成交量萎缩，但涨的不错，因为涨的小盘股居多，资金量不需要太多。目的也很明确，老乡快进来，老乡别走，但你能每天都拉小盘科技股吗？每个都拉到 1000 元好不好？

知乎用户 高山流水 发表

我也假设一下，用波浪理论做个预测，错了当我没说：

第一浪：3000→3800，上涨 800 点

第二浪：3800→4500，上涨 700 点，二浪调上涨依旧强势，接近第一浪上涨点数，即 4500 点就该是底了，但突发关税利空多砸了 200 点，不过这么大利空也就在 4300 下维持了 4 个交易日，立马就拉回 4500 以上了，这波可以 99% 概率确认 4300 为第二浪的大底。

第三浪：4500→5400，第三浪一般是最有力的一浪，一定是大于第一浪的，所以这波上到 5400 点板上钉钉，中间不会有太大太长的回调，年底前必见 4500 点。

第四浪：5400→4800，第四浪回调一般不会低于第一浪高点，按 A 股的尿性，借助利空短暂一两天插针到 4800 以下也有可能。（2026 年年底前回调完成）

第五浪：4800→6000，最后的疯狂，狂炒垃圾股。（2027 年上半年）

第六浪：5000-6000 震荡 1 年，2027 年，国家反内卷初现成效，通缩基本走出，美联储仍然在降息，震荡大半年后散户已经忘记 5000 点是顶部了。当初没进场的散户 / 买少了的散户 / 赚到钱的散户 / 看到基本面反转的散户纷纷掏空家底进场。

最后等待冲上 6500 点。之后开始漫长复杂的熊市，但也不会跌破 3300 点，再把散户套到 2030 年。2030 年之后中国经济世界腾飞，成为超级强国，2040 年小美鬼子俯首称臣，从此中国万古长青，永恒第一。

炒股这么久会发现一个大多数人会犯的错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

怎么样才能更好的逃顶呢？下面我来说说

9 月 2 日，越来越感觉网红私募知名投资人陈宇的观点值得大家借鉴。就在近期陈宇再谈牛市四重奏，他们是：1）底部蓄势；2）估值修复；3）泡沫溢价；4）顶部震荡。
陈宇表示，对价值投资人来说，前 1∽2 阶段常能独领风骚。第 3 阶段钱像天上掉馅饼，心开始乱。第 4 阶段最煎熬，也最考验功力。因为这也是熊市的顶部蓄势阶段。

昨日金石杂谈带着大家一起分享了他关于牛市泡沫的判断，金石感觉很有意义，今天再跟大家分享下他对于牛市逃顶的感悟。

**1）牛市不逃顶，必遭巨大回撤冲击。**陈宇表示，在 A 股，还是要会牛市逃顶。别说什么学巴菲特长期持有，老巴 2007 年也逃顶卖了中石油。

另外，＂拿住二十年，就赚几百倍＂的想法也是太理想。
在 A 股如果牛市不逃顶，必遭巨大回撤冲击。连茅台都回撤 63%，请问哪个基金经理扛的住。

**2）陈营长的逃顶招商地产。**2007 年高点 6124 发生在 10 月 16 号，陈宇辞去招商地产董秘的公告发布于 10 月 18 号，误差仅 2 天（巴菲特是 10 月 19 日清空最后一股中石油）。

他表示，自己也对的住股民，招地在 11 月 1 日创历史新高 102 元，是中国历史上唯一的百元地产股。作为董秘，我无法跟股民直说＂见顶了快跑＂。但是，行动比语言更有力量。

3）牛市顶部恋战容易遭受 30% 的损失，有些散户直接被摁住地板上。牛市最终一定会发展到顶部震荡阶段。在这个阶段，可能 99％的投资人会继续恋战，然后蒙受 30% 以上的第一波回撤损失。泡沫阶段才冲进牛市的散户更糟糕。他们大概率会回吐所有获利并搭上部分本金。最后割在地板上。

**4）如何逃顶？**很多人以为，等熊市来临，出现明确信号后再跑也来的及。实际上跟本跑不掉。就像一旦被猛虎咬住了脖子，怎么跑，想当武松吗？

正确的做法是，进入牛市顶部震荡阶段就开始平仓，因为此时已经是熊市。＂一进熊市就卖掉”，这么说大家更容易接受，只不过此时的熊市表面还是牛市。

他特别提到巴菲特，10 月 16 日大盘见顶，巴菲特提前 2 个月开始减持中石油，而在 9 月底减持加速，成为完美逃顶的典范。

5）确认进入牛市顶部阶段的 6 个信号。

1）政策收紧，资金收紧，央媒示警；

2）上市公司巨额融资，疯狂减持；

3）估值太贵，各主线龙头要看 3 年后业绩；

4）市场价量创新高，击穿 5 月线的放量调整；

5）主动多头基金渠道热卖；

6）周围已没有不买股票赚钱的朋友。

说了这么多这些只是假设，现在牛市才刚刚开始，我们要如何做？

首先是抓住牛市？

一、行文目的

1、散户在牛市里怎么赚钱？

2、核心逻辑有哪些？

二、逻辑

1、第一种机会

这是最宝贵的机会。

就是那些持续性很强的超级大板块，比如年初的 deepseek 领头的 AI 板块，比如年初的机器人概念，比如随后的化工概念，比如 6 月的稳定币概念，比如 7 月开始的军工概念，比如 4 月 9 日之后不断发酵的达链。这种超级大板块动辄活跃标的几百支，里面龙头动辄都有一二十支之多。你在市场适当比较早的时候反复比较谁是最最最核心的三到五支龙头，然后踩准节奏进去。

具体举例，比如当初红宝丽、中毅达、渝三峡 A、尤夫股份等等。

比如长盛轴承、中大力德、双林股份等等。

比如四方精创、恒宝股份等等。

比如长城军工、北方长龙、捷强装备、晨曦航空、万里马、湖南天雁等等。

比如新易盛、中际旭创、胜宏科技、天孚通信、鹏鼎控股、生益科技、生益电子、工业富联、长芯博创、仕佳光子、沪电股份、东山精密等等。

比如达链细分的逸豪新材、铜冠铜箔、宏和科技等等。

比如机器人细分 PEEK 材料的中欣氟材、新瀚新材、双一科技、华密新材、金发科技等等。

比如创新药的舒泰神、荣昌生物、广生堂等等。

2、节奏

这是指买入和卖出要选择合适的时机。

这样做好了，你不用吃几倍涨幅，鱼身子随便吃一段就可以了。

每个月其实都会有主线，有时一条，有时好几条。

不要想着吃光所有好标的，选择自己喜欢的、熟悉的，勤做功课，密切关注，找好时机。

3、第二种机会

比如金融的套利性机会。

比如夏天炒电的结构性机会。

比如阶段性黄金的机会。

比如 7、8 月炒半年报业绩的机会等等。

4、第三种机会

这是一种超高风险偏好的机会。不是绝顶高手不要参与。

比如创历史记录的上纬新材。

很显然，他第一次断板一字板是绝佳机会。

比如东芯股份的首个涨停之后的介入机会。

你要对某些标的那种几乎是创历史的超强人气、超强逻辑、超强力度有着敏锐的认知，才有可能抓住这种机会。

5、功课特别重要，没有之一。

市场什么最热，逻辑是什么，能否持久，逻辑到底够不够硬，谁和它是共生关系，谁和它是竞争关系，里面 10cm 有哪些核心标的，20cm 有哪些核心标的，他们业绩如何，他们技术形态如何，他们资金介入情况如何，他们的竞争对手核心有哪些参照观察标的。

你只有反复研究他们，直到熟悉超过自己的脚趾头，你才能在关键的时刻形成极为精准的认知，恰到好处的踩准节奏介入。

6、赚钱最重要的操作秘诀

a、认知极度深刻、精确

b、重仓

千万别相信那些分仓的鬼话，除非你的资金是一个亿以上。

当然重仓也是有一系列秘诀的。有时候需要轻仓建仓观察一下市场的后续反应再逐步加至重仓。

但是如果是一般的短线或者超短，很多核心标的不会给你太多中途加仓机会，一旦搞不好可能反而弄巧成拙。所以还是做透功课最最关键。这样基本可以在第一时间敢于充分重仓。

同样，也只有做够功课才能及时撤出，保住利润。

很多人一跌吓得要死，一涨又贪得无厌。最终结果可想而知，进退无据，只可能是金融消费者。

7、转换很重要。

很多人有时买错了票，或者踩错了节奏。本来没什么，很正常，不是神仙谁都会出错。

问题就来了，死活不卖，舍不得割肉。这基本就 over 了。

前提是做足够功课，剩下得就是大胆试错。

老哥一向都是快进快出。

其实也基本所有柚子都是如此。

错了立即站好挨打，接受教训，知错就改。

对了也是吃好就撤，绝不恋战，死死保住来之不易的利润。

无论对错，紧紧跟随市场是唯一的法则。

其次是牛市操作：

1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对? 所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，顶部的形态我在 3L 课堂的量价原理里面也详细讲过，构筑顶部，定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

4、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗能一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市 (切记，这是前提)，那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。所以，牛市太死扣买点，就很难上车。当然，如果牛市中有回调，那则是更好的买入时机。这里讲的前提，是你能确认牛市的持续，在我体系里面的各类买点中，唯有牛市(强势市场) 是可以买突破的，也是唯 – 个追涨也有可能成功的环境。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

最后分享 10 条炒股心得

1、任何逻辑，要形成闭环。你是看技术指标入场的，那么当技术图形走坏时，就要果断离场，不要找基本面和市场情绪的理由。如果你是看基本面逻辑入场，那只要逻辑还在，也不因别的技术分析这些影响自己的操作。不混为一谈，不为佐证自己的逻辑为错误买单。

谨慎抄底，抄底抄在半山腰上的比比皆是，当然如果你有足够的资金去摊匀成本除外，如果没有，那么请改正。很多人对抄底有一个误区，就是在下跌中途就认为到底了。真正有价值的抄底是做上升趋势的回调，而不是在一路狂跌之下的接盘。

3、高位出利好的票不要进! 当一只股票张幅超过 80% 以上，然后再出利好的大多数是吸引散户跟风接盘，因为消息主力已经提前知晓，如果跟风的人不多可能还会拉一波再诱多，如果跟风人过多主力直接出货造成股价大跌!

4、仓位管理很重要，我的交易原则是三成短线，三成长线，四成仓位做波段滚动操作，做到进可 4. 攻，退可守。不至于在大盘环境不好时，没有仓位去摊匀成本，这也是很大的机会。没有成型的交易就是乱打，几个回合下来，谁有真功夫，谁是在乱舞就能看的一清二楚了。

5、建立自己的交易原则，并且坚定执行。盘中波动是最容易影响情绪，所以我们需要克服这些不必要的情绪。在盘前就有对自己的持仓有所规划，什么情况才离场，到了什么价位适合进场都有 - 个框。盘中只做一件事，就是执行之前的计划。

6、控制仓位。新手和成熟投资者的最大区别就是仓位控制。因为股市是存在不确定性的，常在水边走，哪有不湿鞋，总有判断失误的时候，所以，仓位控制得当，能够做到有的放矢，不至于被动。

7、提前做好自己的交易计划，盘中的时候严格的执行，不要让市场打乱自己的操作计划，与大环境相结合，符合的条件就参与，不符合的不要违背自己的计划，宁可错过，也不要做错。

8、在选股上尽量选择股性活跃的，不会看的可以参考月内有没出现过涨停，涨停板的出现就代表里面有主力在。有主力在的个股才会有更大的拉升空间，不然光靠普通散户朋友里面很难有涟漪。

换手率超过 40% 的票不要进! 只要不是新股，其他的股票换手率超过 40%，无论在低位还是高 9. 都是该股内部出现分歧，后市下跌的概率很大，遇到这种票形态再好也不要进! 市，

10、止盈要慢，止损要果断。这也是散户的一个通病，拿不住涨的个股，反而能拿住亏损的。我们要转过来这个观点，短线在盈利超过 10 个点时可以适当减仓，盈利超过 30% 全部落袋。而短线止损也要设置在 10 个点之内，不要短线熬成长线，长线熬成股东，违背之前的意图。

你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！

关键的问题就是，你得相信牛市才行。

另外，赚钱的他们有个共同点：不跟身边的瞎起哄，而是跟着 “大方向” 走。比如说要“提估值”，他们就关注低估值蓝筹；说要“反内卷”，他们就盯着那些供需改善的行业。说白了，就是“听劝”——别总觉得自己比市场聪明，跟着大资金的脚印走，错不了。

这轮牛市是 “慢牛”，不会一步到位。

与其纠结 “3600 点是不是顶”，不如每周拿点闲钱出来，分批跟投就行，跌了就多买一点，涨了就少买一点，不知不觉就摊薄了成本。要是你不知道跟投什么，指数 ETF 啊，我都说了一年了。

那些一天涨得猛的题材股，看着诱人，其实大多是 “大资金没兴趣” 的，涨得快跌得也快。

当然，如果你有能力抓题材，在题材出来的时候，冲高卖掉，这轮你也能赚到不少钱。可是，能做到的人，有几个呢？这个操作难度很高的。要有耐心，还是我前面说的，只要你在主线里，就耐心等吧。别总羡慕别人的票涨得多，自己手里的票只要在涨，哪怕慢一点也没关系。

就像跑步，有人冲刺，有人慢跑，最后能跑到终点的，往往是那些节奏稳的。

这轮牛市，是给 “有耐心的人” 送钱的，

那些总想着 “一夜暴富” 的，可能会觉得没劲；但那些愿意沉下心来，跟着大方向走的，最后都能尝到甜头。指数一定会越来越高的，牛市中的每一次回调，都是机会。

千金难买牛回头！

看懂了，你就赢了；看不懂，可能还得再熬几年。

你现在手里拿着啥票？是大资金重仓的蓝筹，还是题材？

不管是什么，拿住了，扶稳坐好。如果你看了文章，觉得写的不错，请关注评论分享。祝大家都发发发，牛市一路长虹。
（以上内容仅供学习交流，不构成投资建议，不作为投资决策的依据，据此操作，风险自担，股市有风险，投资需谨慎！）

知乎用户 陆十一 发表

已经减得只剩底仓了，还是光伏白酒这种垃圾。

没有人能准确逃顶。但是必须要承认，卖飞的感觉并不好受，更不好受的是卖飞以后按住手不要再进场接盘。

老韭菜的自我修养是可以踏空可以卖飞，但是绝不能被套，任何时候，现金为王。

知乎用户 虎虎生威​ 发表

X_1:=EMA(CLOSE,6)-EMA(CLOSE,13);

X_2:=EMA(X_1,4);

X_3:=(X_1-X_2)*2;

X_4:=CLOSE/REF(CLOSE,1)>1.0975 AND HIGH=OPEN;

XG:NOT(X_4) AND (X_3>0 AND X_3>REF(X_3,1) AND EVERY(X_3>0,3) OR CROSS(X_1,X_2)) AND CLOSE/REF(CLOSE,1)>1.03 AND CLOSE>OPEN AND CROSS(CLOSE,MA(CLOSE,20)),COLORYELLOW,LINETHI

CK2;

知乎用户 细雨微凉 发表

你都说了 “这轮牛市”，假如不能冲过前高 6124，还能叫牛市吗？既然认定了是牛市，那么就不会止步于此。看季线、年线，就是奔着 6124 去的啊。

假如这轮真的到了 6124，回来赞我粉我！

知乎用户 一封书信 发表

我的青春——从 50 万做到 1000 万，我的炒股进阶之路，值得深读

很多朋友都问过我这个问题，当遇到股票被套的时候该怎么办，今天就深度讲解一下到底怎么 正确的做好 T+0
选强势黑马股要看行情、行业和热点板块，还要从市场消息中筛选。炒股不要追求完美价位，不要追涨杀跌，不要被论坛和贴吧的信息干扰。要有交易计划并执行，建立完整投资体系。倍量过左峰形态要符合放倍量突破前高、回调缩量等条件。尾盘选股要看大盘、个股趋势、分时走势等。
对于股票交易来说，存在着各种各样的技术分析方法，但是在短期交易上，分时图无疑是有效且准确度高的一种方法。分时图的重要性不仅体现在它所发出的买卖信号上，更体现在它的实时性上。而且，通过分析分时图形态来实施短线交易的投资者只是一少部分，这就决定分时图是一种相对高效的技术分析工具。

分时图既可以结合 K 线、量价等技术方法综合使用，提高其准确度，也可以单独使用，因为一些很典型的分时图所预示的涨跌信息也是极为准确的。在决定是否短线参与一只个股时，很多时候，分时图就是最终的触发因素。一张强势型的分时图形态出现在突破点时，或者出现在深幅调整后的低点时，依据这个分时图展开短线买入操作，往往能够在预期风险较低的情况下快速获取短线利润；反之，一张弱势型的分时图形态出现在破位点时，或者出现在短期上扬后的高点时，依据这个分时图展开短线卖出操作，就可以很及时地规避一波下跌风险。
利用分时图进行买卖，对于各式各样的分时图形态既要有一个全面的了解，也要能综合、抽象总结出相关的要点，这样才能更好地运用分时图展开交易，提高短线交易的成功率。
股票被套你会选择加大仓位，还是割肉出局？教你如何正确做 T+0！
股市起起落落，涨跌无常，投资者不可能每次一买股票就会涨，都可能经历过被套，“套牢” 成为投资者经常挂在嘴边的词语。
**股市被套其实并不可怕，关键是懂得如何 “解套”，从解套中吸取教训和获得经验。**而很多人被套后，唯一想到的就是补仓，补仓也要等合适的时机，不是因为你跌了 30% 就能大胆补仓的。

补仓不行就要割肉，割肉也要等时机的，胡乱割肉，资金越割越少。换股就更不行了，往往股票的上涨和下跌最后的幅度是差不多的，频繁割肉换股最终死路一条，所以不同的市场环境下，不同的个股解套的策略和方法都不一样。
解套的关键：
1、持币周期长，持股时间短。
在短期内不能确定大盘会有反弹，行情好转的迹象。我们手中的可用资金就不要继续浪费补仓在本就被套的弱势股上，只会越补，亏损越严重。
2、被套的自己要学会释放：
如果你手中的股票满仓被套，你一直不操作亏损的是全部的本金，这时候你需要先腾出来一部分，是时候无所谓 30% 还是 40%，这时候的出票并不是割肉，(很多散户害怕割肉，一路套到底)，而是把手中的资金盘活，用有限的资金创造更难过的财富，更你快的完成解套回本，如果这时候不舍得先出来的小资金，那么损失的就是全部的资本。
3、如何找到低点和高点
在波段操作中，底点和高点可谓是重中之重，很多人都知道波段操作，但是很少人会去做，很少人会做。
解套方法，补不补原则：
1、走势：起涨时补、破位不补。(前面说的，大势已去的股票不补)
2、大盘：企稳时补、不稳不补。(如果在行情既未止跌，也未企稳时补仓，只会越套越深)
3、股性：熟悉的补、不熟不补。(熟悉的股票，心中有数)
4、涨跌：大跌时补、大涨不补。
5、业绩：良好的补、不良不补。

解套原则：
(1) 换股原则。一旦呈现跌势，弱势股和业绩不景气的股市通常都会遭到重创。。
(2) 止损原则。一般短线盘的止损点应控制在 10% 以内。
(3) 高抛低吸原则。
(4)鸵鸟原则。从理论上讲，只需你的命运不至于太坏，只需你持有的不是有严重问题种类，只需你不是追涨吃在历史最高价上，那么，要做好半年、一年或者两年的 “抗战” 准备了，解套甚至盈利是完全有可能的。
T+0 分时战法：“黄线上方 6 格卖出，黄线下方 4 格买入”，成功率高
黄线上方 6 格卖出，黄线下方 4 格买入
1、当我们持有此个股一定数量股票后，当该股在盘中表现出明显下跌趋势时，可以乘这个机会，先将手中获利或者被套的筹码卖出，然后在较低的价位 (至少比卖出价低 1% 以后) 买入同等数量的同一股票，从而在一个交易日内实现平卖低买，从而达到在一个交易日里实现高卖低买，赚取波段差价获取利润。
2、当我们持有此个股一定数量的时候，此个股在当天受到某种突发利好消息的刺激，股价大幅度高开或者冲高的时候，咱们就可以先进行三分之二仓位的获利止盈，待股价结束快速上涨出现回落之后 (至少在比卖出价低 1%)，将之前止盈的同一品种股票全部买进，从而达到在一个交易日里实现高卖低买，赚取波段差价获取利润。

实战案例
该方法适合股票股性活跃，每天有 3-5% 左右的波动的个股。做 T 的原则以早盘开盘 15 分钟左右分时图黄线均价线作为价格参照为主，黄线上六格卖出，黄线下四格买入，数格子软件最好是通达信，这样更标准。做 T 最好要有底仓，来举个例子：

600172 在 4 月 27 日，出现拉升，黄线均价线上方 6 格卖出，这里可以留 100 股作为底仓能看到自己的盈亏情况，如果明天早上开盘补跌后在买回相同数量股票。

600172 在 4 月 29 日的走势，半个小时后，股价都是跌到黄线下四格，最好的是随后在分时图上出现了小 W 底的走势，这时候 172 企稳了，关键是在随后的走势中下方的成交量控制的很好，并未放大，很规则，线下 4 格买入。下午两点半后拉升卖出相同数量的以前筹码，如果拉升幅度特别小也最好卖出，这样可以保留现金等下一个交易日在操作。

002578 闽发铝业 5 月 7 号的走势，拉升 6 格卖出，然后盘中探 4 格买入，完成做 T。
注意几个问题：
1、操作次数一天至多一次，要不不做，钱是赚不完的，要保证 T 那部分钱的安全，T 那部分钱能全身而退。
2、分析时注意时间和趋势的结合，趋势也就是方向的变化需要时间来确认，只有注意到时间变化的关系，才可以把握走势的准确变动点。
3、判断大的趋势，减少操作次数。当大盘和个股配合上涨 (中阳以上) 或下跌 (中阴以上) 时，股价震幅大时才做 T 0。
为什么要在突破时买入呢？
——欲穷千里目，更上一层楼
这句诗在股市里面如何理解呢？就是说，没有突破的个股，很难有发展的空间，而突破前期阻碍，登上新的台阶，就迎来了广阔的发展空间。落实到具体操作就是要清楚的知道目前股价处于什么位置，是即将大突破还是小反弹？哲学上，将质变，将飞跃。应用到股市操作上，来说就是 “大新高，大涨；小新高，小涨。” 因此，我们得到一个操作理念，就是操作即创新高和刚突破的个股，与个股同步进入主升浪。
如何分辨真假突破
有一种买入方法叫做突破后介入

我之前讲过的很多方法也都是
突破前高点介入

这个方法本身没问题
问题就在于

尤其是主力很喜欢玩假突破
在突破的高点出货

使一些初学的技术分析者买在高点
牢牢地套住

但是真的突破往往获利颇丰
让你赚得盆满钵满

所以还是有很多投资者愿意 “突破买入”
那么到底如何判断真假突破呢？
我们先来看图说话

为什么在 A、B、C 点的突破买入就可以赚到钱呢？

为什么 D 点的突破赚不到钱呢？
是一个假突破呢？

我们来看图中我所标记的 A1 和 A2、B1 和 B2 以及 C1 和 C2

回调的低点与前一个高点没有重叠
即回调的低点不跌破前高点
其后的突破买入都可以赚钱
而 D1 和 D2 的高点重叠
所以 D 点的突破是假突破

即回调的低点与前一个高点重叠
其后的突破多是假突破
我们再来看个清楚的图
此股虽有上升，但每次突破都戛然而止

如果用我们之前的出的结论
回调的低点跌破前一个高点
其后的突破多是假突破
那么我们绝对不会产生在突破后买入的想法

最后，道理不在乎是谁真有理，而在于谁更有身份和实力。
投机本身是任何自由市场的竞争产物，它源于人性对利益的追逐，本身没有道德的枷锁。事实上，投机也是一种工作，而且是一种辛苦而有智慧的工作，在大庭广众之下把别人口袋里的钱赚过来并不是一件容易的事，这需要投机者有丰富的市场经验和过人的胆识、智慧。
对于股市而言，这里的投机者除了少数有机会短期操纵个别股票外，大多数都是凭自己对市场领先一步的判断而获取低吸高抛的收益的；如果公众跟随他们的判断走，他们就是赢家；反之他们就是输家，但他们会很快接受现实，做出调整；当然，为了考验公众的反应，测试性的推高和打压是少不了的动作。但是，大多数投机者只是价格的预测者，而非价格的操纵者。
散户既然不能达到那样的专业程度，就没有资格来押击他们，更不能把自己因为无知和无节制所带来的亏损都归咎于他们。没有了他们，市场将如一潭死水，而缺乏投机性的市场，资本是不感兴趣介入的。投机，从本质上来看，是促使市场增加流动性的回报，具有高更风险和高回报的特征。在风险和收益同比例的情况下，投机者形同承担自负盈亏责任的经营者，其投机行为不应该被否定或批判。相反，理性的投机活动还能够活跃交易、挖掘价值、配置资源、抵抗风险等积极的作用。
无论是多大的投机者或操纵者，他们和市场之间的关系可以用拿破仑的话来概括：要么你是疯子，要么我是疯子。也许经常犯错误的不是他们而是市场或公众，但是力量大的一方终究会获得胜利，而力量小的一方则沦为失败者和疯子，这跟对错没有关系。所以，股票交易很多时候不是去分析谁对谁错、合不合理的问题，而是要去分析买方和卖方谁的力量更大。
因为在资本市场，资本决定一切，而智慧只能投机。资本市场本质上是一个资金堆砌的市场，如果你有足够的资金，你就可以获得股票的定价权，制定人们向你看齐的价值观，你的概念、嗪头、标准都值得世人遵从和效仿，甚至于在一个既定的时代可以操纵市场。如果你有足够的资金，你就市场的底部，你不出手，市场就不会有底部，你一旦出手，市场底部将由此形成并开始反转。

但是，你不是绝对的主力，所以你必须服从市场。市场动向不取决于你的分析，也不在乎你是谁，她只会碾平所有挡住她趋势发展的反对者。是市场决定你，而不是你决定市场，尽管你可以识别市场规律。即使市场真的是错误和不理智的，但在你的力量弱于她之前，你最好屈服于她，并紧随于她。市场不在乎谁对谁错，而在乎谁更有力量，决定方向的力量。“不是你是疯子，就是我是疯子”，但遗憾的是，在你和市场之间，常常你才是疯子。所以，你惟有在把握市场规律的基础上顺势而为，才有可能赢得对手——你，才是驾舟的人，而市场只是河流。
太山不立好恶，故能成其高；江海不择小助，故能成其富。股市浮沉，博学然后自省，方可为师。

知乎用户 家里老大 发表

行情会持续一段时间；

抄底摸顶，这是兵家大忌，谁都做不到，能卖在一个相对高位置，已经不错了，不能期望卖在顶点。

逃离概率不高，跌的多了会跑。

有些钱就不是自己这个水平可以赚到的，知足常乐，差不多就行。

知乎用户 尚医之道​ 发表

逃顶是总结历史用的词，目前只适合用清仓或减仓这个词！

知乎用户 龙哥讲股 发表

牛市已经进展到什么阶段了？危险是不是正在靠近？

目前指数不断新高，从指数这个角度看，是牛市无疑。

当然，依然有很多散户并没有赚到多少钱，对这一点不必纠结，因为历史上发生过的牛市同样如此：即便在牛市进展中也并没有太多的散户赚到大钱，从来就是这样。

**这是因为牛市刚开始的时候，大多数散户都是依然处于熊市的惊魂甫定中，根本不敢投入多少本钱。**这就导致多数散户在牛市初期的投入本金很少，那么其收益自然也很少。敢于在一年前就砸锅卖铁倾曩投入股市的散户，是很少的。

并且，牛市的上半阶段，市场必然是在分歧中上涨，广大股民必然在争论着到底是不是牛市，每一次回调都会吓瘫一大帮散户，要么割肉，要么不敢进，所以牛市的上半阶段多数散户基本上也很难赚到大钱。

多数散户不赚钱，还有一个重要原因，就是大多数散户必然被上一轮牛市烙下 “思维钢印”——对上一轮牛市的主流板块和大牛股念念不忘、始终信仰。

这也是本轮牛市里，很多散户依然坚定持有光伏锂电新能源以及白酒的原因。

可以说，那些在本轮行情里坚持看好新能源和白酒的散户，他们自己也未必意识到：本质上他们就是被上一轮牛市，烙下了思维钢印，所以，他们总是相信，在上一轮牛市闪闪发光的那些牛股一定会重现辉煌，然而正因此，他们往往在新一轮牛市里收益贫乏。

股市不会说谎：不管一个人自以为自己投资水平多么高，也不管一个人谈论起股市的时候如何头头是道、挥斥方遒，但是，只要他并没有赚到大钱，就说明他的真实投资能力是欠佳的，至少说明他的投资能力并不适应本轮牛市，想要发大财，这个牛市他是没戏了。

如果他认清这一点，及时纠错，市场也许依然会给他丰厚的回报。

但如果他不认清这一点，依然迷恋曾经的思维钢印，依然错误的相信自己投资水平很高，不服输，不认同那些收益的人，其最终的唯一结果，无非是他彻底错过本轮牛市，错过这人生难得的改变其财富命运的机会，在未来十年里，依然当一个被金钱所逼迫、为生计而辛苦奔波的普通人。

是坚持他们的狂妄自大，坚信他们的思维钢印，还是谦逊的向市场低头，向赢家学习？这一点，决定了他们牛市下半场的收益到底会如何。

同时，我们必须注意到，尽管大多数散户截至目前都依然没赚大钱，但是依然有少量的散户，从去年 9 月 24 日算起，在过去近一年里，已经实现了数倍收益。

上面说到虽然多数散户目前依然盈利不高，但是有极少量散户目前盈利是很大的，他们已经在过去未满一年的时间里，实现了数倍甚至十数倍的收益

大家永远需要记住这一点：即便个人能力再强，离开牛市，也几乎是不可能出现批量的人获得一年数倍收益的现象，因此，由此也可以推论出：牛市早已开启，而且目前已经进入了后半场了。

这个结论有点可怕，但却是事实。

不过没有关系，牛市下半场的收益，只要做好了，比上半场更高。但要注意两点：

以下是牛市下半场需要注意的两点：

一，务必要争取避开牛市下半场里必然会出现的一次杀伤力极大的急跌。

在牛市下半场，一定会出现一次整个股市突发的急跌，在那场急跌中，指数跌幅一般在 25% 左右，多数个股跌幅往往超过 35%。通常，那轮急跌并非股市见顶，往往在不久之后，大盘指数再创新高，但是有相当一部分股票可能从那之后不会再创新高了。

我们随便举两个例子：

2005—2007 年那轮大牛市中，在 2006 年 5 月 30 日，出现了著名的 “ 530 暴跌”，就属于这样的急跌。530 过后，大盘指数后来又创新高，并一路涨到了 6000 多点，但是很多之前爆炒的垃圾股在 530 之后就再也没能创新高了。

另一个例子是，2013—2015 年大牛市里，其实 2014 年底也有过一轮急跌，只不过没有 “530 暴跌” 那么极端。2014 年底的急跌过后，大盘又继续上涨，直到 2015 年 6 月才见顶。

综上可见，牛市下半场一定会出现一次急跌，这个急跌杀伤力很大，十分可怕，它往往发生在离牛市结束还剩三分之一时间进度的节点。

从这个角度看，我认为，今年四季度内，我们这轮牛市，很可能会出现这样的一次急跌。需要指出的是，虽然极大概率是发生在四季度，但是略提前一点时间也是可能的。

二，不要相信那种打鸡血的 “十年长牛” 这一类豪言壮语，目前的国际环境和实体经济，都很难支持当前的 A 股走成美股那样的所谓长牛。一旦你信了“十年长牛论”，你很可能就深陷其中，无法在未来的牛市顶部顺利逃顶了。

能不能在本轮牛市的顶部顺利逃顶，决定了我们每一个人最终的收益，要精准地找到未来的长期顶部肯定是很困难的，我所能给的建议是：从 2026 年起，如果你有融资杠杆，就一定要卸掉，这样，哪怕未来真正的不出现，你承受一定程度的回撤，也不至于伤筋动骨了，切记，切记。

写给普通投资者的逃顶 checklist

我整理出一份 “逃顶行动清单”，每一项都经过市场验证，适合大多数散户操作。

1. 资金监测三件事：打开交易软件先看两融余额，如果连续三周增长超 10% 就要警惕；再看新基金发行规模，当单周超过 1000 亿元时往往是高点；最后查银行理财产品收益率，当余额宝 7 日年化低于 2%，说明市场资金太宽松，反而危险。

2015 年 6 月新基金单周发行 1500 亿元，随后便是崩盘，现在虽然还没到这个水平，但 8 月基金净申购 1200 亿元已接近警戒线。

2. 估值检查两个数：打开中证指数公司官网，查沪深 300 市盈率是否超过历史 80% 分位，目前 28 倍已接近这个水平；再看自己持仓股的市盈率，如果超过行业均值 50% 以上，就该减仓。

我 2007 年持有的云南铜业市盈率达 120 倍时没舍得卖，最后从 98 元跌到 10 元。现在对持仓股设定 “估值天花板”，比如半导体股超过 60 倍 PE 就坚决卖出，不管故事多动听。

3. 政策跟踪一个号：关注证监会官网的 “新闻发布会” 栏目，当出现 “防范资金空转”、“打击违规配资” 等表述时，立即减仓；相反如果持续提 “活跃市场”、“支持科技创新”，则可以保持仓位。

2015 年 6 月 12 日证监会表态 “警惕杠杆风险”，我当时没在意，一周后就付出了代价。现在设置了关键词提醒，只要监管层提 “风险” 次数增加，手机就会自动报警。

4. 情绪观察三个场景：如果小区保安开始推荐股票，减仓 30%；如果同事上班时间都在看盘，再减 30%；如果亲戚借钱炒股，直接清仓。

这不是玩笑，2007 年我岳母听信邻居建议买的 ST 股，最后退市血本无归。现在更简单的方法是看券商 APP 的活跃用户数，当环比增长超 50% 时，就是情绪过热的信号，这个指标在 2015 年、2021 年都准确预警。

结语：逃顶的本质是敬畏市场

2025 年 9 月 1 日收盘后，我把持仓调整到 30%，其中一半是现金，一半是高股息的银行股和公用事业股。

这不是看空市场，而是一个老股民的生存本能 —— 就像经历过地震的人总会在家准备应急包。如果这轮牛市真的止步于此，我有信心保住大部分收益；

如果行情继续，这些现金也能让我在回调时从容加仓。

炒股十六年，我最大的收获不是找到精准逃顶的秘诀，而是明白没有人能每次都逃顶成功。

2007 年逃顶后，我在 2008 年熊市过早抄底损失惨重；2015 年逃顶成功，但 2019 年又因贪心错过部分行情。

真正的逃顶不是躲避所有调整，而是在系统性风险来临时保住本金，在行情继续时不错过机会。

现在的市场就像山顶的风景，美丽却危险。有人看到 3800 点的高度，坚信能到 5000 点；有人看到脚下的悬崖，随时准备撤退。

对我来说，牛市逃顶就像坐飞机遇到 turbulence（颠簸），不需要预测何时停止，只要系好安全带（控制仓位），握紧扶手（设置止损），就能大概率安全着陆。

无论这轮牛市是否止步于此，记住：股市永远不缺机会，缺的是保住本金等待机会的耐心。当别人都在讨论能赚多少时，老股民们已经在计算该留多少现金 —— 这或许就是逃顶的终极秘诀。

知乎用户 搬砖的小王 发表

连涨都没涨过，逃个啥顶啊，实在不行就退市毁灭吧，我认命了，一波牛市还在谷底蹲着看。

知乎用户 zack 发表

不用想逃顶的事，没有任何意义。只要是互掏口袋的游戏，就注定了大多数人都要输，不然大多数人都赢把国家队挂天上？只有像美股一样牛 10 年，不断的有资金顶上去，股民才能慢慢享受一点股市的红利。而且也不要笑美股就那几个大家伙涨，怎么，大家伙涨不赚钱？大 A 纳指化，边缘公司再也没人去炒了，才是股民最好的出路。不过问题是大 A 没有这么多优秀又有成长性的公司。

在这之前，唯一能做的，就是涨高了不要去加仓，甚至加融资，赚自己能赚的，亏自己输的起的，没有人能预测哪里是顶哪里是底，就算各类机构也没有一个非常准的。3800 空仓的人，涨到 4000 回踩 3700 买不买回来？如果 4000 回踩 3900 买不买回来？如果不买回来 4100 了怎么办？这叫逃顶？这叫踏空。

虽然贪婪是绝大多数人的本性，但是能拉一个算一个，千万不要想逃顶的事。赚钱取本金，如果盈利太少，那么赚钱了每个月取利润的 30-40% 出来。没赚钱也不要加仓眼红别人，除非跌回 3000 以下。把本金回到自己袋子里，就立于不败之地了。至于哪里是顶哪里是底，关我屁事？

还有一个做股票的人千万不要学自媒体股神一般，一会轻仓一会重仓，真不是股神，没那技术，有那技术的都是大佬中的大佬了，这样特别容易轻仓喝汤重仓挨打。要么一直重仓，要么一直轻仓，如果极度不看好市场就全部做逆回购起码不亏钱。重仓的也不要满上，留个 10-20% 仓位出来可以日内做做 T。

知乎用户 吴不为​ 发表

牛市不言顶，熊市不言底！

我说过一段话:

2600 多点在骂骂咧咧割肉而逃。

6400 点又疯疯癫癫跑步抢筹。

我完全无法理解这群人的行为。

这到底是一群什么样的人在股市呢？

不应该是跌出机会、涨出风险吗？

物极必反，盛极而衰；

否极泰来，周而复始……

春种、夏长、秋收、冬藏……

水往低处流，资金往低处跑……

这些不都是投资者该具备的常识吗？

如果 2600 多点都对股市感到恐惧，

如果不相信未来会好起来，

那做什么投资都是没意义的！

理论认为，高收益与高风险相关，因为前者因补偿后者而存在。但是，务实的价值投资者的感觉恰恰相反：他们相信，在以低于价值买进证券的时候，高收益、低风险是可以同时实现的。同样，价格过高则意味着低收益、高风险。

风险有两种，一种是感受到的风险，另一种是真实的风险。股票暴涨后，真实的风险上升，感受到的风险却在下降，在 6400 点股市最危险的时候大家感受到的都是歌舞升平；股票暴跌后，真实的风险下降，感受到的风险上升，在 2600 多点股市相对低谷时人们感受到的却都是凄风苦雨。

很多人说，高风险高回报，低风险低回报。其实，低估值带来的安全边际是获得低风险高回报的最佳路径。价值 1 块钱的公司，3 毛钱买入，即使后来发现主观上对公司的估值出了 30% 偏差，或者客观上公司出了意外导致价值受损 30%，两种情况下该公司仍值 7 毛钱，投资者仍不吃亏，这就是低估值带来的安全边际，便宜才是硬道理，买的便宜赚得多、风险小！

知乎用户 月球势力 发表

早就跑了，踏空不丢人，被套才丢人

未来机会多的是，现在被套以后的机会都得错过

二级市场玩的就是抢跑，绝对不能碰最后一个铜板

知乎用户 老余日记 发表

涨业绩的是真牛，不涨业绩只涨估值的是假牛。

现在很显然，没有涨业绩，所以无论股价怎么涨，都要准备好逃顶。

既然准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

散户分为两种。

一种是始终投资的，包括股票被套的，以及基金的长期持有者。这类投资者首先关心的是解套，解套后先跑了，然后重新选择品种再杀回来。他们投资的主要构成就是解套。现在他们刚刚完成了解套，有些可能还没解套，所以还不可能进来接盘。

第二种就是在低位的时候压根就不关注股市，基本上都是涨了很多了，他们才进来，也就是所谓的存款搬家。这些人通常被认为是终极韭菜。

去年 10 月初，市场就在等他们进场，好把自己的所有股票都卖给他们。好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

这样这轮上涨很迅速，但是散户出奇的冷静，他们根本就不进场。

所以只能换别人割了，比如大户、私募。

这些人以往总是自诩捕食者，其实只是以捕食者名义邀请来的菜而已。当下面的散户没法收割的时候，就只能收割他们充饥了。

这类大户、私募也有自己的特点。他们平时可能关注市场，但是不一定投资。等他们决定投资的时候，也就必须要在牛市的中后期里去搏一个高收益来让自己获得满足，比如买高弹性品种、融资买入等。

但在这时候，市场热度很高，资金交易活跃，而且每一次回调都被他们认为是买入的绝佳时机，谁让他们觉得自己专业呢。当这种情况重复多次之后，这些人都会形成一种惯性思维，就是不再恐惧下跌。

同时，他们还特别容易被宏大叙事忽悠。毕竟他们还有点钱，和真正的底层散户不一样，他们对未来有无数的正能量想法，而且特别善于自我激励，经常自己给自己灌迷魂汤。当有些二百五自媒体胡说什么时代需要牛市、养老需要牛市的时候，他们往往对此深信不疑。但是他们不会思索或者不敢去想，没有利润增长的牛市是不是牛市，就业不好的通胀是不是通胀。当他们真的全身心的信任这些故事之后，下跌也来临了，而他们亏钱最重要的原因，那就是过于自信而无法逃顶。

当年魏延自认为优势在自己，没想到自己是盘菜，被马岱砍了。这些大户、中产自认为自己是镰刀，其实也是韭菜，而且是那种老实不会跑的韭菜。散户又多又分散，还容易乱跑，其实不好割，而那些站着不会动的韭菜，才真正的好割。

谁让他们不会逃呢。

关于逃顶

我们必须承认，95% 的交易者，无论是散户、机构还是游资，都很难在牛市结束时成功逃顶。因为在牛市末期，市场往往会呈现出最疯狂的加速上涨态势，各种投资机会层出不穷。此时，大部分投资者都会被市场的诱惑所吸引，难以抵挡继续投资的冲动。因此，试图逃顶不是明智的选择！

牛市结束后的策略

当牛市结束时，市场指数可能会下跌 20% 以上，个股平均下跌三五十个点。这时，大部分投资者已经开始亏损，但同时也是布局的机会。因为此时的股价相对较低，具有较大的上涨空间。因此，选择在这个时候销户离场也不明智。

投资者的三大结局

一旦进入市场，大部分散户投资者最终会面临三种结局：

巨额亏损：约 70% 的投资者因无法适应市场波动而最终选择销户或成为长期股东。

市场老油条：约 20% 的投资者能够随市场涨跌保持一定的盈利与亏损，成为市场的老手。

长期赚钱的高手：仅有约 9% 的投资者能够建立并优化自己的交易体系，成为市场上的长期盈利者。

在股市中，预测牛市的终结并非易事，但我们可以通过合理的策略来应对。最重要的是，建立并优化一个适合自己的交易体系，确保在各种市场环境下都能保持盈利。只有这样，我们才能在股市的浪潮中游刃有余，成为那 9% 的长期盈利者！

深入洞察板块与个股走势

投资的首要法则，是对市场的深度理解。无论是短期还是长期，对板块和个股的走势保持敏锐洞察是成功的关键。不要被短期的市场波动所迷惑，紧盯那些具有长期增长潜力的板块和个股。

专注是成功的秘诀

在投资的世界里，专注力是宝贵的品质。选择一个你熟悉并信任的板块，深入研究，持续跟踪，你将发现财富增长的机会无处不在。

构建稳健的投资体系

一个优秀的投资体系，应该是独立于市场涨跌的。无论是短线还是长线，都要保持对市场变化的敏感性，但不被其左右。市场好时，我们可以加大仓位，提高收益；市场不好时，我们可以降低仓位，保持稳健。

摒弃依赖，独立决策

许多投资者过度依赖市场预测，却忽视了投资的核心——独立决策。依赖市场的体系，可能在短期内看似盈利，但长期来看，却难以抵御市场的波动。记住，真正的投资者，是那些能在任何市场环境下都保持冷静、独立思考的人。

理性面对亏损，坚持长期策略

投资是一场马拉松，不是百米冲刺。面对市场的波动和亏损，我们要有足够的耐心和毅力。只有在经历了熊市的洗礼后，我们才能在牛市中收获满满的果实。所以，不要害怕亏损，它是投资过程中不可或缺的一部分。只有真正理解了这一点，我们才能在投资的道路上走得更远。

炒股的 16 条铁律

交易理念

1、不见兔子不撒鹰! 当你没感觉, 没足够把握确定这次交易能获利的情况下，不要强行去开仓, 空仓是一门学问, 会买的是徒弟, 会卖的是师傅, 会空仓的是祖师爷, 交易最先考虑的不是盈利, 而是保本, 交易比的不是频率而是成功率!

2、随机应变是最错误的做法, 用自己固定的交易系统, 在交易系统以不变应万变，不怕你用一万种方法，就怕你一万次用一种方法, 不动是最好的防守。高手也不是样样都会, 他们只是把一个 有效的交易系统重复使用了无数次!

3、我相信，做交易能坚持五年以上的, 都是因为热爱” 这两个字。热爱是可以的, 想做好件事热爱是必须具备的。 但是千万别过度沉迷, 甚至变成沉沦而无法自拔，我一个朋友炒股入迷 , 现在老婆分离，儿子不亲，女儿不理, 猫狗绕膝, 相比炒股, 家庭才是我们最大的责任。

交易理念

4、拥抱趋势, 顺势而为, 股票买入的价格并不是越低越好, 2 块的股票也能跌, 200 的股票也能涨，你不会因为买入的价格便宜而获得优势, 因为下跌不言低，上涨不言顶, 趋势在就值得拥有。

5、不要被获利的喜悦冲昏头脑, 要知道，炒股最难的就是如何持续获利, 一旦赚到钱你就会希望赚到更多的钱，- 定要认真复盘，是运气还是实力, 稳定适合自己的交易系统才是持续获利的王道, 这是我大亏之后的大彻大悟。

6、外不可控，内求于己。决不能将自己的失败归咎于他人, 这点无比重要, 无论沦落到何种地步，自己必须为自己的决策担负起全责，只有自己承担责任, 才能直面错误, 也才可能不重复犯错, 炒股成功的人都是敢于直面错误的勇士。

短线策略

1、如果你做超短线, 一只股票开盘 30 分钟内股价先跌在反弹，但是反弹之后没有突破开盘价, 今天不要买。如果开盘 30 分钟内先涨后跌，没有跌破开盘价，表明主力在洗盘, 下午拉升的可能性很高, 可以在上午相对低点买入, 等拉高再出。

2、如果新手不知道如何买入卖出, 最简单直接的方法就是，短线 5 日线上持股，破 5 日线就出, 中线以 20 日线上持股，破就出, 方法有很多，适合自己的就是最好的, 交易难的不是没有方法, 难的是执行力, 无脑坚持重复一个方法, 超过 90% 的人没有问题, 大道至简。

3、股票大涨前主力 - 定会做一个动作就是解决套牢盘, 如果一只股票在上午没动静, 下午开盘突然拉升，大概率是主力在试盘, 那么请盯着这只票, 机会快来了!

4、主升浪一旦形成且没有明显放量, 果断介入，缩量上涨持股, 缩量下跌趋势末破持股, 放量下跌趋势破快速减仓。

5、当个股趋势向上时, 除了成交量，什么指标都不要看, 缩量、平量就持有，巨量天量你就跑，量价是灵魂, 量是水, 价是船。

6、短线买入之后三天没波动能出就出, 如果买入后不涨反跌, 亏 5% 无条件止损。

7、如果一只票从高位下来跌了 50%，而且连续跌了 8 天, 则经进入了超跌通道, 超跌反抽一触即发，无条件跟进。

股市心得

1、大盘暴跌是大浪淘沙，冲走的都是沙子，留下的才是金子，如果大盘暴跌, 你的股票微跌或者逆市上涨，明显是机构抱团, 拒绝下跌, 所以这种票可以放心持有， 必有回报。如果大盘暴跌，你的票大跌，第二天大盘涨它暴涨，这很可能是主力借大盘下跌洗盘, 股性不错, 这种票你可以在大盘暴跌时买入, 大盘涨的时候出, 短线反弹套利。

2、少听股评家的观点, 因为观点没有对错, 他们只是找个理由把 E 经发生的事实给你解释下而已, 很多时候你能看到的都是他们] 想让你看到的，或者这些话是你想听的, 当你对别人或任何高手的方法都没兴趣看了，恭喜 你距离入门和成功不远了，因为可能你多了点点自己的东西, 信仰!

3、你以为你交易的是行情, 其实交易的是自己，我们所看到的外表光鲜的成功，都只是结果和表现，成功的背后都是极大的坚守和忍耐，伟大的背后都是苦难, 时间是最有价值的资产, 耐力胜过脑力，天资不重要，心态却很重要。低调、谦卑、坚守是照亮人生的三盏灯!

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 Ifeesky 发表

泰极否来。牛市如果真到顶强烈信号还是有部分人能看到，当然，庞大的散户群体依旧有不明真相群众必定要挂在半山腰，历史总是不断地重演。

知乎用户 斯帕不爱卷​​ 发表

逃顶，就是顶没来呢，你已经跑掉了。

然后题目的假设是，顶就在这，你怎么逃？

这题目假设的情况比经济学的理性人还理性，所以答案也很无聊的：

如果顶就在这，明天清仓就能逃顶了。

只有顶不确定才有 “逃顶” 这件事。

顶都确定了，还不逃的估计下雨不知道往家跑。

知乎用户 辞忧 发表

牛市，熊市没有那么重要也猜不到牛市和熊市什么时候来，很多时候都是突然来的，来了以后，甚至快走了才知道来了，很难提前预判，更何况说逃顶?

行情的好坏呢，决定的只是操 作难易程度，并不代表行情差，就一定会亏钱，行情好的时候，很多人也还是赚不到钱。 只有不好的操作，没有完全赚不到钱的行情

说了很多次了 A 股要研究板块，不要看大盘，没意义。

A 股是有规律性的。

每年四次大跌，四月底，八月底，国庆前后，春节前后。

原因分别是年报，中报，三季报，大家要避险，避免 ST，你看恒久科技，天顺股份

这俩大妖股不就 ST 了么！

避险避的是 ST，没人在乎业绩，只要不 ST，财报季结束接着奏乐接着舞，等到八月中报前再出来避险，只要不是财报季，没人在乎业绩。

国庆后，科技，互联网，喝酒吃药，大消费，数字货币，每年都这样。

譬如 2021 国庆后涨医药，涨元宇宙，传媒是跟着互联网走的，2022 不也这样吗，你看看中药板块线，2021，2020 不也这样吗！

前年国庆后元宇宙改叫信创，今年就改叫机器人了，但是和 2021 国庆后开涨的元宇宙不都是一个玩意么！不都是那些股么？当时元宇宙也利好传媒，游戏、传媒业大涨，机器人不还这样吗！

十二月份开始买白酒，食品饮料，商业百货。过了元旦买水产酒店预制菜，旅游电影院，这是春节行情。旅游电影院还有春节前，五一前，国庆前。元旦后，水产酒店预制菜，这是春节行情，快过年了就要清仓，利好落地了。

过了春节，涨矿产，PCB 等原材料，工程建设一直轮动。前年一过春节不就是浙江建投

这个工程建设大妖股么？去年过了年工程建设不也涨了俩月么，今年呢？可以自己去看看

哪年不这样？ 去年四月 27 日左后，大盘见底，开涨风光储，各种电池，汽车，电力，化纤等暴跌的板块，涨到八月中旬。八月中旬半导体接力。然后国庆前后大跌。过了国庆，互联网，医药开始，又是一个全新的轮回。

所以接下来三个多月，就机器人，人工智能，算力，汽车电子，干到八月中旬出来去半导体。

半导体结束后空仓等国庆后，去医药元宇宙相关的概念。每年都这么个规律，财报季前大跌，四月是跌的最狠的，因为年报最重要，八月的中报得的最弱，剩下的就是到什么月份涨什么。

真的每年都这样，自己多去复盘去。除了 2008 年和 2015 年那两拨大牛市，情况不正常，其他的情况都是这样！ 每年都这样，不要思考太多，想的越多越错。

尊重市场，不要自己胡思乱想，不看任何消息，从来不看大盘，就按照规律走，市场就是跟着规律走。

大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。
牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

我炒股 11 年，从 80w 本金硬生生赚到了 1500 万，也算不上什么顶级的交易高手，全凭爱好在炒股，通过 08 年大亏心态接近崩溃状态，，后取经求学到现在基本上实现了财富自由，所谓的收益不过是正确执行交易信号所带来的基本回报。如果你是做短线那么接下来我说的这 10 句短线真言，希望你能够从中收获经验！

1、短线选股。短线我一般两种，龙头题材最好，这里按照早盘和尾盘选股说两种。第一种早盘 30 分钟选股，先看当天早盘走势最强的板块和概念，选龙一龙二龙三，那个没有涨停选那个，第二天 10 分钟内没有直接封板卖，高开或者低开 5 个点 10 点之前都卖，这个叫短线打板跟随热门资金，快进快出。第二种就是尾盘 30 分钟选股，选当天涨幅 5% 以上，量比大于 1.5，外盘大于内盘，当日分时图要强势大阳线最好有热门板块和题材加持，当日股价在 5 日均线以上，缩量回调过的龙头更好。

2、短线止损止盈。买入后不涨反跌跌幅达 5% 以上必须立即止损，伤皮毛不可伤筋骨，不要在乎那几个点的亏损，格局要大，割就完事。如果买入后开始涨，维持在 5 日均线以上的情况下，最少 15% 收益以上再离场，如跌破 10 日均线减 8 成仓或只留底仓，留底仓是稳住心态，怕清仓上涨之后的患得患失，心态不好控制，但仓位你可以控制，用科学规则与人性和谐相处。

3、资金为王。对于没有时间看盘的散户来说，不要听小道消息，不要去分析股票为何涨，涨停就说明有大资金进入，只要站在巨人的肩膀上才能吃肉，资金是第一生产力，资金驱动，追涨杀跌，顺势而为，做好短线的关键就是四个字简单，纯粹！

4、坚持复盘。复盘就是知道自己的钱是怎么赚的，怎么亏的，给大家介绍个简单的方法，先保存一份详细的市场记录，最好做个表格，拿出所有的交割单，然后记下每一笔损失盈利交易的所有细节，包括交易周期、交易股票、开仓价格、平仓价格、交易逻辑、止损止盈比例等等，研究和分析每一个盈亏的原因，找到多次同样的错误，然后归错总结，如进场太早、心态不好、持有太久、消息影响，仓位控制等等

5、反思自己。十年前开始接触股市，陆陆续续读炒股书上百本，现在全都封起来了，如果还有人问我读什么书好，我会推荐让你读自己反思自己或许会是成长最快的方式炒股之前先思考下自己是什么样的性格适合什么样的投资风格，选股不是最重要的，同样一只股有人赚钱有人亏，有的拿不住，有的太能拿了，把短线做成了中线，能把中线做成短线，长线做成贡献，这是战略的偷懒，本末倒置，先问问自己是什么样的性格，资金体量，知识面经验以及风险能力，什么风格适合自己很重要，记住投资是一门艺术加科学的学问，不懂自己永远都是门外汉，交易表面上拼的是技术，实际上拼的是认知，格局，耐心，经验和自信，最后都是哲学。

6、用闲钱炒股。炒股是一个非常考验心态的事情，急功近利的人是必败无疑，所以负债投资我是不赞同的，投资是一门艺术，锦上添花的事情，有人三年不赚钱，吃喝不成问题，所以炒股很自然就能做到风轻云淡，而有人三个月不赚钱，贷款就能把人搞垮，负债过多，人就浮躁，会神经兮兮，会智商降低要记住，高筑墙，广积粮，缓称王，论持久战，勿速胜论，毕其功与一役，一口吃不成胖子，记住慢就是快。

7、涨停板量化。数万个涨停量化后得出的数据：首板封板率: 70.3%，首板进 2 板成功率: 19.3%，2 进 3 成功率: 35.3%，3 进 4 成功率: 40.3%，4 进 5 成功率: 43.2%。

8、市场情绪。你能了解人性，你就能看到市场情绪，首先记住一个结论，主力庄家是你的朋友，你或者与你相同的散户可能会是敌人，一只股票上涨，绝对是主力推起来的如果筹码都在散户手中，只会横盘或者继续下跌，什么叫做情绪交易？就是猜测大众情绪，然后和大众情绪形成对立，最后自然和主力张在一起了，这是交易者最高的境界当然还有合力趋势，这里就不细说了，以后再论。

9、市场政策。一般的政策都是无关疼痒，这个你需要辩证的看，如果你的股票是在高位再大的利好可能就是利空，借利好出货，这个亏想必大家都吃过很多次，如果你的股票是在低位，利空可能就是利好因为利空落地，跌无可跌，主力这个时候就会捡筹码，这是辩证地反人性操作。

10、耐心和信心。如果你能做到好的仓位管理和敏锐的市场嗅觉可以多出手，但是无论什么时候出手，都尽量看看大盘，这个是趋势，短线也不是每天都要出手，大部分做不好短线就是出手太多，一天不操作就心里痒，亏损就是出手太多，一不小心就回撤了，等到好机会的时候又不敢出手了，做好短线的方法不难，难的是人性，很多人不缺方法，缺的是机会来时的信心和机会没来时的耐心。

2025 年 A 股最顶级的科技龙头公司汇总，请收藏！ 一、消费电子

立讯精密：国内最大的连接器制造厂商

歌尔股份：国内声学行业龙头

漫步者：安卓 TWS 耳机龙头

京东方 A：国内面板龙头

TCL 科技：LCD 市占率全球第二

长信科技：ITO 导电玻璃国内第一

欧菲光：光学光电行业龙头

卓胜微：国内射频芯片龙头

信维通信：国内移动终端天线龙头

领益智造：精密功能器件龙头

蓝思科技：玻璃盖板龙头

汇顶科技：指纹芯片安卓出货量第一

传音控股：非洲手机之王

环旭电子：国内 SIP 封装技术龙头

欣旺达：全球消费锂电池模组龙头

闻泰科技：全球手机 ODM 龙头

大族激光：激光加工设备亚洲第一

鹏鼎控股：全球最大 PCB 生产企业

东山精密：FPC 龙头之一

二、5G

中国移动：基站总数全球第一

通讯：5G 专利数量全球第五

深南电路：PCB 全球前十

沪电股份：国内技术最强的 PCB 厂商之一

生益科技：刚性覆铜板全球第二

中际旭创：光模块出货量全球第一

新易盛：业界最低功耗 400G 光模块

光迅科技：具有自主研发的光芯片

烽火通信：国内光纤光缆龙头企业

长飞光纤：光纤预制棒产量国内第一

亨通光电：光棒和光缆产能全国前三

网宿科技：A 股唯一 CDN 上市公司

中航光电：国内军用光电连接器第一

星网锐捷：国内以太网交换机市占率前三

三、半导体设计

中芯国际：国内规模最大集成电路厂商

兆易创新：半导体存储器龙头

澜起科技：内存接口芯片技术世界领先

韦尔股份：全球前三 CIS 厂商

圣邦股份：模拟芯片龙头

紫光股份：高端路由器仅次于华为

景嘉微：国内 GPU 领军企业

纳思达：打印机龙头，MCU 技术领先

瑞芯微：国内 SoC 芯片领跑者

铖昌科技：毫米波芯片国内领先

四、半导体设备

中微公司：5nm 节点技术国际领先的刻蚀机

北方华创：半导体高端设备龙头

长川科技：半导体检测设备龙头

芯源微：涂胶显影设备龙头

晶盛机电：半导体硅晶熔炉龙头

五、半导体材料

沪硅产业：硅片龙头，国家科技进步

安集科技：化学机械抛光液龙头

华特气体：国内特种气体龙头

南大光电：第一只国产 ArF 光刻胶

有研新材：国内高端靶材龙头

江丰电子：晶圆制造测射靶材龙头

江化微：国内湿电子化学品龙头

上海新阳：主营封测化学品、晶圆化学品

六、半导体封测

长电科技（全产业）：国内封测龙头

华天科技（全产业）：国内封测规模第二

通富微电（全产业）：国内封测规模第三

深科技（存储）：国内存储芯片封测龙头

七、功率半导体

斯达半导（IGBT）：国内 IGBT 龙头

八、电子元件

三环集团（MLCC）：陶瓷类电子元件核心技术

风华高科（MLCC）：国内 MLCC 龙头

九、数据中心

数据港 (IDC)：领先的数据中心服务商

宝信软件 (IDC)：工业信息化和 IDC 双料龙头

光环新网 (IDC)：IDC 龙头之一，机柜超 5.2 万台

浪潮信息 (服务器)：中国最大的服务器制造商

中科曙光 (服务器)：中科院旗下，超算行业龙头

十、计算机

中国长城 (CPU)：国产 CPU 龙头飞腾的大股东

中国软件 (系统)：国产软件业龙头，信创龙头

诚迈科技 (系统)：国产桌面操作系统市占率第一

中科创达 (系统)：全球领先的智能操作系统

三六零 (安全)：国内最大的互联网安全公司

深信服（安全)：国内虚拟专用网市占率第一

东方通 (中间件)：中间件市占率国内第一

金山办公（办公）：国内办公软件龙头

广联达（工程)：国内最大的工程造价软件企业

四维图新 (地图)：导航电子地图全球前五

东华软件 (其他)：系统集成龙头、智慧医疗龙头

石基信息（其他)：酒店信息管理系统龙头

十一、金融科技

同花顺（交易)：股票类软件第一，AI 金融龙头

恒生电子 (交易)：国内金融 IT 龙头

广电运通（设备）：ATM 市占率第一

十二、工业互联网

汇川技术（自动化）：低压变频器与伺服系统第一

机器人（机器人）：国内工业机器人龙头

工业富联（应用）：工业互联网全球龙头

用友网络（应用）：企业级应用软件第一

十三、物联网

移远通信（模组）：蜂窝物联网模块全球第一

广和通（模组）：全球领先的物联网模组厂商

十四、卫星

海格通信（导航）：北斗全产业链布局企业

中国卫星（制造）：卫星产业的领军企业

中国卫通（通信）：国内唯一商用卫星电信运营企业

十五、车联网

千方科技（模组）：智能交通、智能安防商龙头

十六、汽车电子

德赛西威（座舱）：国内座舱电子龙头

均胜电子（座舱）：全球顶级汽车电子供应商

十七、安防

海康威视（监控）：全球最大安防视频监控厂商

大华股份（监控）：全球第二的安防视频监控厂

十八、人工智能

科大讯飞（语音）：人工智能语音识别龙头

虹软科技（AI 视觉）：AI 视觉算法领军者

十九、医疗信息化

卫宁健康（医疗 IT）：医疗信息化龙头

知乎用户 七厘車​ 发表

市场在等故事，全民在等共识！

当指数冲上 3800 点，散户一边亢奋地计算盈利，一边焦虑地搜索 “如何识别顶部”——这或许是 A 股投资者最真实的心理写照。

但问题的核心或许错了：本轮牛市的底层逻辑早已超越传统技术分析，逃顶思维本身可能是一种认知陷阱。

我在 3300 点断言 A 股已结构性跃升，如今 3800 点成为新中枢，恰恰印证了 “资产重估”而非 “泡沫狂欢” 的逻辑。

真正的风险不是你能否逃顶，而是你是否读懂了这场变革。

**
一、3800 点不是终点，而是资产稀缺性的起点**

许多人用历史经验套用本轮行情：涨多了就要跌，暴涨必然暴跌。

但这次真的不一样。A 股总流通市值仅 55 万亿，什么概念？不到全国房地产总值的十分之一，甚至不及一线城市楼市存量。

当固定资产投机客发现楼市失去流动性、理财打破刚兑，股市成了唯一能容纳巨量资金且具备流动性的池子。

这种资产荒下的资金迁徙，是有 “汇率” 的：

· 楼市资金入市需承受风险折价，但相比房产流动性枯竭，股市的折价反而成了吸引力；

· 存款搬家从未停止，银行理财收益率跌破 3% 后，权益资产成为少数能对抗通胀的选择。

3800 点的本质，是资金从批发市场（楼市）转向零售市场（股市）的再平衡，这个进程远未结束。

二、织布机行情：牛市中的 “无聊黄金期”

我维持此前判断：年底前指数将在 3800 点附近震荡，偶尔冲击 3900 点但难站稳。这不是上涨乏力，而是市场在等待新共识。

· 基本面需要验证：科技突破（如半导体、新能源）需要业绩兑现，消费复苏需要收入预期改善；

· 资金需要时间布局：机构调仓从题材股转向价值股，外资从观望转为逐步加仓，这个过程必然伴随波动；

· 政策需要持续催化：资本市场监管改革、产业政策落地需要时间渗透到市场价格中。

这种 “织布机行情” 恰恰是长牛特征，而非见顶信号。

历史证明，快速暴涨暴跌是熊市反弹特点，而慢涨震荡才是健康牛市。

三、逃顶？不如思考如何守住筹码

散户执着于逃顶，本质是博弈思维作祟——想把所有利润吃干抹净。

但专业投资者明白：在资产重估型牛市中，踏空风险远大于回调风险。

顶部是事后定义的：2015 年 5178 点、2007 年 6124 点，顶部都是极端情绪和资金杠杆铸就，当前融资余额占比仅占流通市值 2.5%（2015 年峰值超 8%）；

持仓结构比指数点位重要：本轮行情分化极明显，新能源、AI 硬件创新等板块估值合理，而微盘股、题材股早已泡沫化；

退出时机取决于资金性质：短期资金可考虑逐步止盈，但长期资金应更关注资产置换（如高估题材股换低估成长股）。

真正的风险不是没逃顶，而是在震荡中丢失优质筹码，等到 4000 点又追高接回。

牛市拒绝 “聪明人”，奖励 “坚守者”

这轮牛市的核心驱动力不是杠杆也不是情绪，而是中国资产在全球视野下的重新定价。

纠结于逃顶的往往是波段操作者，而忘记投资本质是持有稀缺资产。

当未来回顾 2025 年，3800 点或许只是山脚。

对于普通人，放下择时执念，选择代表科技突破和消费升级的资产，忽略短期噪音，可能才是最适合的 “逃顶策略”——因为顶级投资者从不逃顶，他们只调结构。

散户分为两种。

一种是始终投资的，包括股票被套的，以及基金的长期持有者。这类投资者首先关心的是解套，解套后先跑了，然后重新选择品种再杀回来。他们投资的主要构成就是解套。现在他们刚刚完成了解套，有些可能还没解套，所以还不可能进来接盘。

第二种就是在低位的时候压根就不关注股市，基本上都是涨了很多了，他们才进来，也就是所谓的存款搬家。这些人通常被认为是终极韭菜。

去年 10 月初，市场就在等他们进场，好把自己的所有股票都卖给他们。好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

这样这轮上涨很迅速，但是散户出奇的冷静，他们根本就不进场。

所以只能换别人割了，比如大户、私募。

这些人以往总是自诩捕食者，其实只是以捕食者名义邀请来的菜而已。当下面的散户没法收割的时候，就只能收割他们充饥了。

这类大户、私募也有自己的特点。他们平时可能关注市场，但是不一定投资。等他们决定投资的时候，也就必须要在牛市的中后期里去搏一个高收益来让自己获得满足，比如买高弹性品种、融资买入等。

但在这时候，市场热度很高，资金交易活跃，而且每一次回调都被他们认为是买入的绝佳时机，谁让他们觉得自己专业呢。当这种情况重复多次之后，这些人都会形成一种惯性思维，就是不再恐惧下跌。

同时，他们还特别容易被宏大叙事忽悠。毕竟他们还有点钱，和真正的底层散户不一样，他们对未来有无数的正能量想法，而且特别善于自我激励，经常自己给自己灌迷魂汤。当有些二百五自媒体胡说什么时代需要牛市、养老需要牛市的时候，他们往往对此深信不疑。但是他们不会思索或者不敢去想，没有利润增长的牛市是不是牛市，就业不好的通胀是不是通胀。当他们真的全身心的信任这些故事之后，下跌也来临了，而他们亏钱最重要的原因，那就是过于自信而无法逃顶。

当年魏延自认为优势在自己，没想到自己是盘菜，被马岱砍了。这些大户、中产自认为自己是镰刀，其实也是韭菜，而且是那种老实不会跑的韭菜。散户又多又分散，还容易乱跑，其实不好割，而那些站着不会动的韭菜，才真正的好割。

谁让他们不会逃呢。

AI 算力产业链核心概念股大全（附个股清单）
（1）英伟达系列
主要标的：工业富联、浪潮信息、通讯、鸿博股份、中富通、紫光股份、超图软件、中电港
（2）华为昇腾系列
主要标的：拓维信息、神州数码、烽火通信、广电运通、工业富联、中科曙光、中国长城
（3）AI 服务器
光模块（CPO）：中际旭创、天孚通信、铭普光磁、光迅科技、新易盛、特发信息、中贝通信
液冷服务器：浪潮信息、中国长城、同星科技、神州数码、英维克、依米康、佳力图、易事特
AI 芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、龙芯中科
（4）算力租赁
主要标的：浪潮信息、中科曙光、鸿博股份、神州数码、常山北明、工业富联、四川长虹、云赛智联、超讯通信
（5）数据中心
主要标的：宝信软件、神州数码、中科曙光、浪潮信息、电科数字、深南电路、光环新网、光环新网、奥飞数据、浙大网新

一. 数据中心算力

1. 润建股份

2. 数据港

3. 杭钢股份

4. 华数传媒

5. 浙数文化

6. 弘信电子

7. 城地香江

8. 浙大网新

9. 亚康股份

10. 宝信软件

二. 合作阿里云

1. 软通动力

2. 云赛智联

3. 博彦科技

4. 新炬网络

三. 数据中心电源

1. 中恒电气

2. 科华数据

四. 数据备灾

1. 英方软件

五. 光模块

1. 光迅科技

2. 华工科技

3. 中际旭创

4. 新易盛

六. 交换机

1. 捷锐网络

2. 紫光股份

七. 液冷 / 温控

1. 英维克

2. 申菱环境

3. 依米康

八. 高速互联

1. 兆龙互联

九. GPU

1. 寒武纪

2. 海光信息

十. 服务器

1. 浪潮信息

2. 华勤技术

3. 中科曙光

4. 工业富联

5. 神州数码

6. 广电运通

7. 平治信息

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 勇往直前 发表

从 10 月 8 日开始，后面的市场已经不是普通人可以参与了，很波折，非常波折，一般人，我极其不建议参与，波动之大，根本难以承受，放弃吧。

即便是现在我看到了走势，我也感到害怕，这波割韭菜真的太狠了。

颤抖，这波牛市，真的是一将功成万骨枯。

任何大事的发生，前面必有种种迹象发生，先捋清晰时间线：

2 月 5 日，DeepSeek 的出现，我预言这迫使全世界的大资金只能三选一：押中国、押美国，买黄金，中国资产或重估。

02 月 6 日，忽然好多人在传一份研报，意思是中国股市的估值折价即将消失，整个中国的 “斯普特尼克 “时刻。

2 月 14 日，去年要把儿子送日本去当倒插门女婿的付老师都全面看多了，我告诉大家是一件标志性事件，意味着一致预期的开始形成。

2 月 20 日，阿里出了一份超预期财报，一边跳出和 PDD 的竞争逻辑，一边证实了中国资产重估逻辑，之后阿里港股暴涨 14%。

2 月 21 日，最期待的外资长线 Long Only 基金买入中国资产，不仅在买科技，还在增配传统行业。

但是，在这里出现一个很有趣的现象：

还记得去年国庆，亿万散户处于癫狂状态，认定那波牛市是这么多年来改变底层命运的一次最大机会，哪怕砸锅卖铁借钱也要冲进去，甚至还有把房子卖了加上父母积蓄去炒股的。

最近不管恒科指数阿里股价怎么暴涨，不管官方媒体呐喊中国资产重估，不管短视频大 V 如何煽风点火，大部分散户不为所动，炒股群偶尔也只是零星讨论几句。

对比一下 2015 年的牛市终点吧。

居民存款，

2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

GDP 对比市值，

2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，

2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。

开户人数，

2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，

2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。

身边散户信息，

这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了

微信指数（百度指数）

2015 可能用百度更好一点。百度指数在 2014 年维持在 5000-8000 的活跃度，但是到了 2015 年 4 月就达到了 3 万，5 月也一直在 3 万震荡，结果 6 月就到顶了。

2025 年，微信指数里搜牛市，炒股，A 股等关键词，目前来看还属于比较低的水平。2024 年国庆是 500 万，目前是 120 万，所以等哪天指数破 400 万或 500 万，可能也就到顶了。

监管层调控

2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等，

银行市净率

2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，

2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。

十年国债 VS 市盈率

2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300 的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，

2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，哈哈。不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 20 倍就要警惕，或者再乐观一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

经典名言，牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂欢中死亡。

最后分享我从上一个牛市带过来的十条经验和建议

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟，步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风口过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了 ，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢涨。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天涨停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨涨跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过，你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竞争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 清晨的风 发表

9 月史诗级逼空即将上演！

随着这一波强势洗盘，主力也即将完成高低切换，已经大幅上涨的高位股小盘股题材股，是极大的风险，但是核心资产特别是港股，即将疯狂，所以有回调都是千载难逢的机会！

因为 9 月 3 日阅兵，9 月 19 日美联储降息！全球资金会蜂拥而至的。

我大胆预判，未来大家会经常活在上涨的恐惧中，因为 AI 将持续爆发，没有业绩的公司，怎么涨上去怎么跌下来，每次都是这样的。

A 股接连三天成交量破 3 万亿，商场却像无头苍蝇一样乱窜！

创业板冲高回落，上证却探底上升，资金在高标板块和低位蓝筹之间疯狂切换——这到底是主力洗盘的尾声，仍是行情完毕的前兆？

早盘的资金表现简直让人哭笑不得。 分明不想砸盘，却对高标筹码产生了严重的审美疲劳。

创业板和科创板冲高回落，上证指数反而探底上升。 科技股回调时，银行、白酒、地产却突然反弹向上。踩一脚！！

最近通过这段时间复盘和观察发现一只 9 月潜力黑马，目前该股 K 线超跌走势，已经放量企稳，因为该股之前被错杀在底部区域，现在已经吸筹比较集中，有一个完美的筑底，最近正是建仓的最好时机目前该股 K 线超跌走势，已经放量企稳，因为该股之前被错杀在底部区域，现在已经吸筹比较集中， 目前该股即将突破区域，一旦突破上方压力，即可打开上升空间，迎来主升浪，最近正是建仓的最好时机

由于粉丝数量众多，实盘：南风西关，注：学习，某的薇，我深知小散不易，愿与大家一同前行！

证券板块更是诙谐，反弹到一半发现不需求它也能翻红，直接就躺平不动了。

这种分解走势背面隐藏着主力资金的实在意图。 成交量保持在 3 万亿邻近，使得商场能够持续进行大幅震仓洗盘。

有人趁着冲高离场，有人趁着回调出场，筹码在这个过程中不断交换。 现在的商场就像一场激烈的拔河比赛，多空双方都在用尽全力。

3888 点成为短线资金的重要心思关口。 那些在 3888 点诱多出场的短线资金，有必要通过急跌和震仓让他们止损离场，商场才会真正敞开拉升。

若这轮结构性牛市真的止步于此，身为普通投资者的你，能精准判断节点、顺利做到逃顶吗？

投资情报备忘录：市场顶部识别与关键操作纪律

核心观点： 当前市场情绪升温，但远未疯狂。我们正处于从 “确定性” 阶段（2600-4000 点）向 “情绪传导” 阶段（3600-6000 点）过渡的关键节点。为应对未来无论是阶段性回调还是最终顶部，必须将领先市场的机构思维转化为严格的操作纪律。

一、首要操作原则：严禁 “倒金字塔” 式加仓

这是当前阶段最重要的纪律，是区分专业与业余的关键。

锁定本金： 截至上周五（直播日之前的周五）你账户中的资金，就是这一轮上涨你能动用的全部本金。此后，绝对不要再转入新资金（存款搬家）。

风险算术： 警惕 “倒金字塔” 陷阱。一个典型的失败案例是：用 10 万本金赚了 20%（2 万），然后头脑发热转入 30 万，使账户总额达到 40 万。此时，市场只要回撤 5%，就会抹平你过去半年的所有利润，心态会瞬间崩溃。

应对策略： 如果确实需要加仓，唯一可以考虑的时机是市场出现 “百点长阴” 的第二天低开时。绝不在市场看似岁月静好、连续拉升时追加入金。

二、市场本质与未来走势推演

本轮上涨的核心目的——化债： 理解经济周期的本质就是 “化债周期”。本轮 A 股上涨，其根本目的不是赚取散户的钱（散户的资金体量不足以化解城投债），而是通过将低位的核心资产股权（例如从 1 元炒到 10 元），抵押给银行获取贷款，以偿还旧债。在此过程中，散户是营造市场热度的 “气氛组”。

核心资产的定价模式： 核心资产的价值重估往往是极其迅速的，通过一两根长阳线（如单日上涨 20%）在短期内一步到位。一旦下车，就再也无法以合适的价格上车。

市场数据警示： A 股 5400 多只股票中，已有 1600 只的平均市盈率超过了 55 倍，这是美股平均市盈率 27 倍的两倍。这意味着市场三分之一的票已经出现了显著泡沫。

三、具体资产与板块轮动逻辑复盘

1、“曼城阵容” 现状： 大部分核心持仓（如队长、发仔、阿信、米儿）均已轮动爆发，进入 “毕业季”。目前仅剩赛赛和台子尚未启动。

（1）台子（）： 作为核心资产中的旗杆，主力不会在市场流畅上涨时拉动它。它的作用是在未来市场转熊、指数大幅回调时（例如从 5000 点跌至 3800 点），出来稳定军心，高举价值投资大旗。

（2）赛赛： 预计在等待港股的定价信号，这类大盘绩优股无需在普涨行情中消耗。

2、其他关键资产：

（1）队长（腾讯）： 即将到达 666 的目标价位。

（2）宁德时代： 已从底部反弹 30%，中报验证了其在宏观逆风下的抗压能力。之前的卖出目标是 35 元。

（3）白酒板块： 通常在牛市主升浪中表现一般，因为它们缺乏想象空间，业绩透明。它们的机会在于市场回调后的防御阶段。

3、轮动顺序复盘： 市场轮动严格按照预判展开，从 5 月的创新药，到可控核聚变、稳定币，再到反内卷、稀土、化工、软件、医疗器械，最后到上周的 “一皇一后”（半导体）。

四、对投资新手的三个忠告

在这一轮牛市初期，新手赚钱很大程度上是市场趋势（运势）赋予的，而非个人能力。必须清醒认识到以下三点：

1、本金局限： 作为新人，你的本金有限，即使翻倍，绝对收益也有限。

2、能力与运势： 切勿将市场的上涨带来的盈利，错误归因于自己的能力。否则，未来市场调整时，你会凭 “实力” 把钱亏回去。

3、基本功缺失： 大部分新人的知识体系尚不完善，对市场的理解一知半解，无法驾驭高波动性的行情。

你的核心任务不是在这一波赚到认知之外的钱，而是利用这个市场周期，把基本功打牢。 当这一轮上涨结束并回调后（例如，从 5000 点回调至 4000 点），真正的机会才会属于你。

炒股十六余年，一介平民，小资金入市，到现在以炒股养家！总结出来了 5 条经验，尤其是上班族的朋友要仔细看看，内容干货满满，字字如金，学会了至少可以少走几年弯路。

1、学会风控

进入这个市场的第一天，有件事情大家必须明确知道，那就是不要抱着自己能挣多少，而是要问问自己，进入这个市场你能接受多大的回撤，股市每天的走势都是大不相同的，没有谁能做到准确预判这个市场，或者个股的后续走势。

但是如何去控制自身风险，确是由我们自己说了算的，比如一只个股，你拿 10% 的仓位去操作和拿 50% 去操作，无论是心态，还是盈利或者回撤，情况都是不一样的。

2、与趋势为伍，和趋势做朋友

无论是在股市中，还是生活中，一旦趋势出现了，就一定要去顺应趋势，而不是和趋势去作对。

在技术分析中，有一条就是价格沿趋势波动，大家可以打开软件自己去看看，那些牛股是不是都是形成趋势之后，价格稳步向上走。

出现上升趋势就及时跟进，出现下行趋势就尽快离场或者远离。如何判断趋势很简单，大家就拿均线去看即可，五根均线多头发散，就表明趋势已经开始形成了，无论是上行趋势还是下行趋势，都可以拿均线去辅助判断。

3、炒股是一场持久战

前两年是准备，真正的交易之路在此后才开始，而且前两年不能是随随便便的两年，而是痛彻心扉的两年，重要的是活下来，真正的投资高手，追求的不是一时赚多少，而是追求如何能生存得更长久，只有在股市中长久生存，才有盈利的资本。

最后分享几个牛市总结的十条建议

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟，步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。

最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风囗过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢张。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天张停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨张跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。

你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竟争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

知乎用户 笙歌及曲 发表

实体经济一塌糊涂，但股市炒的热火朝天，这种事情历史上出现过几次。

1996 年 1 月 - 1997 年 5 月，A 股 17 个月涨了 194%。现实是中国第一次产能过剩，国企下岗潮，经济遭遇挫折。

2014 年 7 月至 2015 年 6 月，A 股涨了 152％。现实是中国第二次产能过剩，房地产涨价去库存就是同时期弄出来的。

2024 年 9 月至 2025 年 8 月，A 股涨了 41.5%。现实实体经济是什么情况就不用说了。

从涨幅比例上看，这轮 a 股只涨了 41.5%，和前两次比貌似远未结束。

2014 年 7 月 A 股总市值大概是 25 万亿左右，涨到 2015 年最高点接近 80 万亿，市值在不到一年之间增加了 55 万亿。

这轮从去年 9 月市值 78 万亿左右，涨到现在 113 万亿，市值涨了 35 万亿，和 14-15 的 55 万亿比貌似还有上涨空间。

但股市里明星常有，寿星少有，偶尔赚钱的大有人在，但真正笑到最后的凤毛麟角。

对比一下 2015 年的牛市最后的狂欢吧。

2015 年居民存款 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年居民存款 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

牛市的过程就像一场潮汐，有起有落。

要想在股市中获利，关键在于把握市场节奏，做到理性投资，不被市场情绪所左右。同时，要有敏锐的洞察力，能在市场的波动中找到真正的优质标的。只有这样，才能在股市的浪潮中立于不败之地。

回头看 2015 年的股市，当时只有 1500 只股票，成交额能达到 1.5 万亿；可到了 2025 年，股票数量已经涨到 5500 只，成交额却只到 2 万亿 —— 股票数量翻了 3.6 倍，成交规模的增长却没跟上。

这么算下来，就算现在指数涨到 5000 点，也不是 2015 年那种牛市了，毕竟现在股票太多了。就像今年，指数是单边上涨的，但只有 30% 的股票能创新高，看着好像不少，可剩下 70% 的股票都在原地趴着。

这时候还说 “现在是牛市”，或者对着没赚到钱的人说 “是你水平不行，得反思自己” 的人，其实就像春运抢到火车票的人那样，忽略了运气的成分。要是市场本身不规范，就算赚到钱也只是偶尔的；靠运气蹭到热点，可别反过来指责别人 “你怎么不买热点？是你水平差，别怨市场”。吃东西的时候别吧唧嘴，不然下次可能就轮不到你吃了。
不过年底前还是有很多股票大概率能实现翻倍的，指数也很可能有 20% 的上涨空间。

愿意相信，才能赚到钱；如果目光短浅，看不到两三年后的趋势，就只能错过这轮超级时代红利。现在仍处在逼空行情启动前，今天也没出现 2% 以上的大阳线，主力在等一个消息，一个非常重磅的消息 —— 就是要让那些看空中国股市的散户彻底踏空。

之前主力通过小盘股、绩差股、题材股（像创新药、军工、稀土）吸引散户接盘，现在又靠券商板块大幅拉升慢慢吸引散户入场，等 9 月 19 日之后，再全力拉升科技龙头、银行保险股。现在要是耐不住寂寞去追高位股，等到后面真正优质的公司上涨时，就只能眼睁睁看着，追不上了。

现在卖出的人，以为自己落袋为安了，可过段时间行情真正疯狂时，很多散户还是会忍不住追进来，最后被套牢。投资上证指数、恒生指数，其实是一种高认知的选择。主力从来不怕散户赚钱，就怕散户不参与；守牛市就像守寡一样难，主力想引导市场，办法有很多。

做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来；但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。

网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

要坚定看多中国股市，抓紧布局低价优质筹码！9 月前后出现史诗级逼空行情的概率很大，中国股市会迎来爆发！7 月居民存款减少 1.1 万亿元，存款 “搬家” 进入股市的信号已经逐渐显现。所有行情的核心都围绕四个字：打爆空头！要顺应国家意志，千万不能看空。

下跌时拿不住筹码，上涨时更难守住。其实向下洗盘和向上洗盘的本质是一样的，现在的市场行情，就像 2014 年下半年、2024 年 8 月底的状态。如果你现在还在害怕，说明当前就是底部；等到了顶部，你一定会忍不住冲进去，身边的人也会跟着进场，这就是人性。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 老罗论 发表

这一轮牛市如何逃顶：

1：顶是逃不了的。你所谓逃，无非是还没到顶你走了。

2：只要赚到 50% 利润砍一半，50% 再砍一半，后面让他飞牛市就这样干，永远亏不到你。

3：在所有股票里选一个最好最适合你的股票，不断做 t, 千万不要开超市，看谁都觉得好。

4：我逃顶一般看双头，（就是第二次最高点低于第一次最高点）第 2 个头低于前一个头就可以走了。

5：跟大家反着来，如果大家都恐高想着逃顶就说明还没到顶，等大家都相信没有顶，就可以逃了。

逃顶是一种能力，这一点毋庸置疑。

牛市中每一位投资者都赚过钱，但最终的结果却不是每一位投资者都有正收益，关键因素就是逃顶是否成功。

逃顶成功就锁定了牛市的收益，逃顶失败就是坐电梯、空欢喜。

逃顶机会稍纵即逝，逃顶能力必须刻意练习，就像消防演习一样，认真严谨的长期锻炼才能在灾难发生时守住钱袋子。

所以，每一位投资者都要刻意练习 “逃顶”。

有四种方式可以训练投资者的逃顶意识——

第一种方式，当账户资产达到某一个整数（10 万、50 万、100 万等等）时刻意清仓卖出一次；

第二种方式，当账户盈利达到 100% 时清仓卖出一次；

第三种方式，当连续上涨或者连续下跌，投资者感到焦躁不安、无法入睡时卖出一次；

第四种方式，当身边的投资者热情高涨，从未接触过股票的人也在讨论轻松理财时坚决卖出一次。

成功的逃顶是在不断试错的过程中实现的，每一次的清仓卖出都是和市场的一次对话，每一次的实际操作市场都会给你一个答复，这个答复是感性的而非理性的，关键这个感受是真实的。

通过数次练习之后，投资者就可以负责任的说自己具备逃顶的能力。

对市场的认知是一种能力，买卖的实际操作是另外一种能力。

讲企业管理的教授对管理的认知能力一定很强，但管理企业的实操能力不一定，企业家对企业管理的认知能力相对有限，但实际管理企业的能力却出类拔萃。

所以操盘能力一定要重视，也必须得到重视。

知乎用户 赌怪 发表

很多人不懂，牛市本质就是场筹码转移游戏。本金少的人最容易陷进去一 10 万翻到 20 万，还是不够用，总觉得没赚够，舍不得离场；但 300 万变成 600 万，足够满足了反而能冷静撤退，等下一轮。

两轮牛市下来，300 万就能滚到 1000 万，基本实现财富自由了。

A 股牛短熊长是现实，一次牛市后可能要等 5 年甚至 10 年。40 岁的人能有几个 10 年耗？

所以啊，牛市前最重要的不是研究 K 线，而是攒够本金。机会来了，没本钱接得住，才是真浪费。

2800 点还没买的人，也不要幻想 3800 点买能大赚一笔。

A 股什么德行，老股民大多都知道。我指的是金融制度，A 股本质是融资市场，不是如美股那样想让股东和公司共同富裕的地方，A 股是收割无知韭菜的地方。买房子赔了你大概率还有套房子，股市赔了就真没了。

想玩也可以，千万别借钱炒股

买在无人问津处，卖在人声鼎沸时。

在牛市进行过程中，只要你买的是好公司，还没明显上涨，就问题不大，等你的股大涨清仓了，再看看指数有没有接近上两次的高点，接近就谨慎了。

知乎用户 老昼记 发表

散户并不缺钱，缺的是信心，现在广大散户还将信将疑，持续观望，一点风吹草动跑得比兔子还快，所以可以断定现在远远没到最火热的阶段，接下去股市将在这种反反复复拉扯中不知不觉得跑上 6000 点，完全没有问题。

我从六月份一直都是一直维持牛市看多的。

因为当时只要大盘一跌国家队立马拉银行，银行又是合理估值，大盘也是合理估值。一直这么搞，我立马明白了，不让跌，跌不下去，这肯定是要搞牛市啊。

后面走势也不断印证我的判断。

板块方面，美元降息周期，矿产涨价，量价齐升。矿产资源板块业绩绝大部分都是非常好，看紫金矿业、洛阳钼业业绩就知道。

即使涨这么多，矿产资源股估值仍然相当于上证指数 3000 点的位置。后续由于稀缺性、供给反内卷、美元贬值，矿产涨价的确定性更高，业绩也会巨大提升，这是一个大周期机会。

而且这方面我很早就一直唱多的，持有的话涨幅早都跑赢创业板指了。

一定要把握住。

具体细分大机会要结合政策、业绩，板块内轮动调仓换股，提高收益率，而非静态思维看待。

顶部的时候，四大行每天拉涨停，上证指数每天涨 10 个点，你肯定会疯的，没人能拒绝这种诱惑。你现在很清醒，担忧，恐慌，害怕，只有一个原因：股市没到顶部。

沪指盘中站上 3800 点，续创近四年新高，认清形势，打不过就加入，什么也无法改变长期向上的趋势，国家队未来会进一步打爆空头！

前两年，做空的都被抓进去了，筹码又在国家队手里，以港股龙头，银行保险券商为代表的大盘股，想拉几倍，拉几倍。

一个黑丝大长腿，每天诱惑你，是人都会犯错，到时候你赚到钱了，唯一能做的事，就是把本金取出来，让利润奔跑，然后去旅游，打麻将。

大盘如果真正到顶部的话，你一点都不会有想卖的心思的，你会非常兴奋，一股都舍不得买，甚至还想加仓，主力完全有这个能力。

比如现在的创新药，军工，稀土，散户拼命往里进，是根本舍不得的卖掉的。未来会有更多的散户心里不平衡，心理扭曲，只有这样，他们才会心甘情愿的，奋不顾身的，无所畏惧的，在 10000 点接盘。

激动人心的时刻即将到来！3680 点不是顶部，没有大的利好新闻配合，这里就需要震荡洗盘。距离月底还有十几天，给主力的时间不多了。

接下来一段时间如果出现 90 度逼空拉升，就不是加仓的机会了，大家疯狂的时候是风险，只能等第四季度大跌时再加了。

此刻就是去年的 8 月底，阴跌 4 个月和阴涨 4 个月，性质是一样的，除了点位不一样。无论是恐高和恐慌，散户本质上都是患了同一种病。

不需要很久，你们就会明白我说的白菜价是什么意思。今年最后一波，今年就差不多休息了，当然最好是你可以不休息一直等到 2027 年。

现在股市已经创下十年新高，更大规模的逼空行情还在后面，A 股市值突破 100 万亿元，年底前你的资产翻倍的概率很大！如果 3730 点能站稳，或许就不会再洗盘，直接进入逼空模式。

券商板块涨跌幅波动大，不是投资高手很难从中赚钱，一定要掂量自己的能力。预计在 4000 点附近会遇到真正的压力。

其实今年到现在，已经有不少盈利了。等 9 月出现全民狂欢的行情时，做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来；

但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。

总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。

未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操 作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 欣欣向荣 发表

随着 A 股逐渐上涨，人气开始聚拢。无论是地铁里，公司里，看行情谈股票的多了起来。经济走弱，干啥都不容易挣钱，k 线这玩意，如果持续上涨，就显得格外突兀，必然吸引眼球啊

我继续拿着，但如果未来冲高了，会出货

如何判断高了呢，其实是一种 “综合感觉”，但这么说，有点玄学的意味。如果非要拆解为 “几项指标”，大概有以下几个，可以做个参考。

第一，估值指标。先看绝对估值维度。在 20 前年，炒股软件不行，也没啥论坛，更没有短视频之类的。所以那时候人们普遍 “信息匮乏”。现在不一样了，甚至都信息过载了。直接看看市净率或者市盈率分位点。比如 2021 年高点时候，龙头白马行情，那时很多所谓的价值股，市盈率分位点都 95% 以上，这个时候，明显就是贵了，也不用拿什么 “成长性” 忽悠，宁德时代那时候业绩都算到 2050 年去了，成长性往往到最后变为 “讲市梦率的故事”。2015 也一样，创业板那时候市盈率超 140 倍，平均其实才 40 多倍，所以我根本不搭理那种 “为梦想窒息” 的嘶吼，那时候也不写任何文章，不和大部分人谈论股票，只是默默的出货，然后静静的等着它崩。

成长性价值的评估，从来都不容易。。其中有一个原因，就是一旦业绩走强，股价可能早的更强，导致整体估值性价比降低。比如有些概念股，股价一年涨 2 倍，但年营收仅增长 20%，股价上涨主要靠冲量拉涨。甚至于某些科技股，根本就不挣钱，加大资本支出，但因为资金看好，市值在牛市中也经常创新高。这些我都躲。

第二，情绪狂热。随着泡沫扩大，投资者会沉浸在短期盈利的欢喜中，情绪从谨慎，到理性，到贪婪，再到狂热。这个时候如果你和他说 “注意风险，多考虑点安全边际” 的话，会被他鄙夷而唾弃。大部分人都明白高了，但关心的仅仅是“高了也没事，不能辜负牛市，择机高位跑了就是了”。

看情绪，一般具体看 3 点

第一点，散户冲入。散户看重短期盈利，所以新开户数是一个可以关注的指标。2021 年冲顶的时候，其实基民开户入场比股民还猛，所以基民那个数据也要关注。2015 年那波，基本上疯起来之后，a 股每周新开户数 500 万，是一般时候的 10 倍，当新股民加速入场的时候，往往是危险信号。另外，这个时候会 “股神遍地”，比如雪球这种论坛，就会冒出来一堆晒 “日化收益率” 的。办公室，餐厅，地铁，只要是人群聚集的地方，会有很多人议论股市，这种 “议论密度” 总会被不自觉的感知到。

第二点，媒体造神。媒体为了流量，会干一切事情。一旦行情走牛，你随便翻翻抖音或者小红书，出现的标题一般是 “某某基金经理封神” 或者 “某某散户秒杀巴菲特” 之类，外加一些 “炒股不用懂基本面，跟着热点买就能挣” 的言论。券商呢，基本也是 “敲锣边” 的，往往会配合的喊出 “离谱目标价”，比如 2021 年那会，对于宁德时代的估值，就敢弄到 2050 年去。即便股价创历史新高，很多分析师也会喊出“行业空间无限大”，甚至会提出全新的估值理论，比如可以说“新时代的股票不用看 pe” 这种话，让人们心中慢慢感受到 “这次牛市不一样” 的氛围。

第三点，成交飙升。机构做短比散户还猛，因为越是牛市，考核周期越短（按照月或者季度），越怕被别人比下去。而且，从没有不放量的牛市，就像从没有不缩量的熊市一样，量价是相伴的。总成交量会超过 2 万亿，甚至超过 3 万亿，换手率也会飙升，比如热门股，日均换手率可能超过 20%，意味着股票 5 天就 “换一遍人”，都是玩短线投机的（比如 2015 年创业板疯的日均换手率曾达 30%）。

所以通过观察微观和一些量价数据，可以大致的感知 “牛市疯起来的热度”。

第三，持续烧钱。牛市就像一场大火，轰轰烈烈。但泡沫估值要拉起来，需要持续烧钱。。除了总体量价情况外，也可以关注杠杆资金。

比如 融资融券余额这种东西，都是那帮开 “信用账户” 的。。当他们躁动起来的时候，就是“短线客的狂欢”，现在这个数据是 1.93 万亿，如果后面牛市真来了，那么会冲破 2 万。另外，场外配资也会活跃起来，现在正好宽信用受阻呢，所以到时候会有很多 “消费贷”，或者“企业贷” 进入市场，那时候你接到的“催贷款电话会减少”，因为人家又被追着走了。

但其实牛市有个特点，就是随着估值越来越高，烧钱也越来越旺，因为之前说过 “量价是纠缠在一起的”，就像时空一样，所以价上来，对于量要求越来越高。一旦涨速超过一个数值，增量跟不上，就会 “高位滞涨”，这是蛮危险的信号。同时到后期，由于有挣钱效应，所以经济会经历一段 “繁荣”，也就是那个时候 ppi 会走强一些，通缩有可能消失。但越是如此，其实后面也会让央行更加谨慎，比如可能会有意收紧流动性。

第四，故事替代业绩。估值到后面，会越来越高，pe 分位点创新高了，怎么说啊。市场风气会 “重视概念，轻视业绩”，会“重视故事，轻视价值”。比如 2022 年那会炒“元宇宙” 概念。另外，IPO 会加速发行，也包括定向增发，以及大股东减仓这种。新股一上来就 60-100pe，已经挺高的了，但是还有人敢炒敢接，因为新嘛，没有老筹码，方便拉。。这个时候很多新股票会来好几个一字板，中签收益率也可能超过 300%。。。另外，科创板和创业板的新股可能 “超募” 严重，比如超过 400% 这种，但公司根本用不了这么多钱，怎么办啊，只能用募资款买理财。

第五，反常成为常态。行情走牛之后，人的情绪会充满魔性。因为不再是价值决定价格，而是投机决定价格，很多反常识的东西会出现。

比如，随着板块轮动，可能一段时间内会出现 “炒小 + 炒差” 的情况。业绩差也是优势啊，因为敢买的人少，所以炒起来盘子轻。因此有可能 st 股，或者连续亏损股会因为 “重组预期” 连续涨停。。而那些 roe 超过 20% 的白马股却可能不怎么涨。

同时对于机构而言，他们可能还会抱团（尤其公募），比如有些明星股，被基金抱团持有（比如前 10 大基金持有流通盘比例的 50%），但随着股价越来越高，早晚会出现预期分化，这个时候一部分机构买，一部分机构卖。。就会在量能上会出现 “放量滞涨”。

第六，外部信号。股市涨，本来是好事，可以加速发 ipo，完成融资，有利于推进 “高质量发展” 嘛。但是如果冲太快，高层又开始担心。所以在泡沫破灭前，监管层联合券商机构往往会出现喊两句，重申一些 “理性必要”。怎么喊也是们学问，比如监管层不能直接说“有泡沫”，但会旁敲侧击暗示出“降温”。比如常用的大招是，开始发文严查场外配资，或者限制融资买入（比如将某股融资保证金比例从 50% 提至 100%），以及对“炒概念” 的券商分析师出具警示函。沪深交易所也很有 “眼力劲”，会对连续涨停股 “特停核查”（比如某股连涨 10 天后被停牌，核查是否有内幕交易），意在打断炒作节奏。

对于机构而言，越到牛市后面，就越 “言行不一”。比如 “嘴上唱多，实际减仓”。玩的是暗度陈仓。明明基金仓位已经降了一些了，但基金经理在季报中越要喊着 “长期看好”，同时在高点，开始带节奏，让散户多学点 “长期主义”。

大股东，高管也会大额减持。因为自己最了解自己的公司，高了的话，一旦解禁期到了，马上 “用脚投票”，显示出生意人的精明，要不人家当高管呢。

同时，在股市一片红火的背景下，但如果宏观经济依然承压，这其实说明 “背离趋势”，也就是牛市根基并不稳定。其实现在的就有点，主要是 ppi 走弱，通缩延续。比如在 2007 年次债危机前，其实美国经济已经出现报警信号，这些都有一些提示。

上面 6 个维度，一般是牛市预判 “顶部” 的一些要点，和财报分析一样，都属于“基本功”。如果出现单一信号，可能是短期波动。但如果多个信号同时出现，那就说明离着泡沫破裂比较近了。

泡沫的形成是 “温水煮青蛙”，但破裂往往是 “断崖式下跌”。识别信号的核心是 “警惕过度乐观”，当身边所有人都在谈论股市赚钱、没人提风险时，就是最危险的时刻。

比如 “估值超历史 95% 分位 + 散户开户数翻倍 + 融资余额激增 + 垃圾股涨停潮 + 监管严查配资” 同时发生（类似 2015 年 A 股、2021 年部分抱团股），此时需果断逢高减仓，避免泡沫破裂后的大幅回调。

牛市，熊市没有那么重要也猜不到牛市和熊市什么时候来，很多时候都是突然来的，来了以后，甚至快走了才知道来了，很难提前预判，更何况说逃顶?

行情的好坏呢，决定的只是操 作难易程度，并不代表行情差，就一定会亏钱，行情好的时候，很多人也还是赚不到钱。 只有不好的操作，没有完全赚不到钱的行情

说了很多次了 A 股要研究板块，不要看大盘，没意义。

A 股是有规律性的。

每年四次大跌，四月底，八月底，国庆前后，春节前后。

原因分别是年报，中报，三季报，大家要避险，避免 ST，你看恒久科技，天顺股份

这俩大妖股不就 ST 了么！

避险避的是 ST，没人在乎业绩，只要不 ST，财报季结束接着奏乐接着舞，等到八月中报前再出来避险，只要不是财报季，没人在乎业绩。

国庆后，科技，互联网，喝酒吃药，大消费，数字货币，每年都这样。

譬如 2021 国庆后涨医药，涨元宇宙，传媒是跟着互联网走的，2022 不也这样吗，你看看中药板块线，2021，2020 不也这样吗！

前年国庆后元宇宙改叫信创，今年就改叫机器人了，但是和 2021 国庆后开涨的元宇宙不都是一个玩意么！不都是那些股么？当时元宇宙也利好传媒，游戏、传媒业大涨，机器人不还这样吗！

十二月份开始买白酒，食品饮料，商业百货。过了元旦买水产酒店预制菜，旅游电影院，这是春节行情。旅游电影院还有春节前，五一前，国庆前。元旦后，水产酒店预制菜，这是春节行情，快过年了就要清仓，利好落地了。

过了春节，涨矿产，PCB 等原材料，工程建设一直轮动。前年一过春节不就是浙江建投

这个工程建设大妖股么？去年过了年工程建设不也涨了俩月么，今年呢？可以自己去看看

哪年不这样？ 去年四月 27 日左后，大盘见底，开涨风光储，各种电池，汽车，电力，化纤等暴跌的板块，涨到八月中旬。八月中旬半导体接力。然后国庆前后大跌。过了国庆，互联网，医药开始，又是一个全新的轮回。

所以接下来三个多月，就机器人，人工智能，算力，汽车电子，干到八月中旬出来去半导体。

半导体结束后空仓等国庆后，去医药元宇宙相关的概念。每年都这么个规律，财报季前大跌，四月是跌的最狠的，因为年报最重要，八月的中报得的最弱，剩下的就是到什么月份涨什么。

真的每年都这样，自己多去复盘去。除了 2008 年和 2015 年那两拨大牛市，情况不正常，其他的情况都是这样！ 每年都这样，不要思考太多，想的越多越错。

尊重市场，不要自己胡思乱想，不看任何消息，从来不看大盘，就按照规律走，市场就是跟着规律走。

其实大多数人在牛市里都会犯一个致命错误：

行情初期只敢拿 10 万元试水，随着盈利滚动，10 万变成 20 万便愈发兴奋，等到牛市顶部、风险已在眼前时，反而头脑发热加仓至 100 万 —— 结果一轮回调下来，前期盈利不仅全数回吐，本金更是大幅缩水，近乎 “灰飞烟灭”。

其实，牛市里正确的资金策略，恰恰要反其道而行之：牛市初期应敢于投入重兵（比如百万级资金），抢占行情启动的红利；等到牛市末期，热度褪去、风险累积时，再缩减至三五十万轻仓博弈即可，既不缺席尾部行情，也能把核心利润稳稳攥在手里。

就当下市场而言，我已明确判断处于牛市初期。从本周那几根调整阴线开始，我便果断加仓至百万资金，一方面是锚定初期布局的节奏，另一方面也是提前适应大资金操作的手感 —— 当然，我也清楚，中期调整已不远，当前布局既是抢筹，也是 “试水”。

不得不提 2015 年牛市里一个扎心的事实：据学术报告统计，当时 85% 的散户总共亏损了 2500 亿元，而这笔钱最终被仅 0.5% 的市场参与者赚走。这就是牛市的残酷真相，看似人人都能赚钱的狂欢，最终不过是少数人收割多数人的游戏。

这些年，我曾无数次推演过 “牛市来了该怎么办”，从资金分配到标的选择，从节奏把控到止盈止损，对于如何在牛市里快速盈利、抓住绝大多数核心行情，早已形成清晰的逻辑，心里很有把握。

若用一句话总结牛市炒股的核心逻辑，便是这十二字真言：“抓主线，仓位重，票要少，耐心等”。抓准主导行情的核心赛道，在初期就下足仓位，同时精简持仓、聚焦少数优质标的，最后以足够的耐心等待趋势发酵 —— 这既是对牛市规律的敬畏，也是盈利的关键。

谈牛市四重奏，他们是：1）底部蓄势；2）估值修复；3）泡沫溢价；4）顶部震荡。

对价值投资人来说，前 1∽2 阶段常能独领风骚。第 3 阶段钱像天上掉馅饼，心开始乱。第 4 阶段最煎熬，也最考验功力。因为这也是熊市的顶部蓄势阶段。

1）牛市不逃顶，必遭巨大回撤冲击。在 A 股，还是要会牛市逃顶。别说什么学巴菲特长期持有，老巴 2007 年也逃顶卖了中石油。

2）陈营长的逃顶招商地产。2007 年高点 6124 发生在 10 月 16 号，陈宇辞去招商地产董秘的公告发布于 10 月 18 号，误差仅 2 天（巴菲特是 10 月 19 日清空最后一股中石油）。

他表示，自己也对的住股民，招地在 11 月 1 日创历史新高 102 元，是中国历史上唯一的百元地产股。作为董秘，我无法跟股民直说＂见顶了快跑＂。但是，行动比语言更有力量。

3）牛市顶部恋战容易遭受 30% 的损失，有些散户直接被摁住地板上。牛市最终一定会发展到顶部震荡阶段。在这个阶段，可能 99％的投资人会继续恋战，然后蒙受 30% 以上的第一波回撤损失。泡沫阶段才冲进牛市的散户更糟糕。他们大概率会回吐所有获利并搭上部分本金。最后割在地板上。

4）如何逃顶？很多人以为，等熊市来临，出现明确信号后再跑也来的及。实际上跟本跑不掉。就像一旦被猛虎咬住了脖子，怎么跑，想当武松吗？

正确的做法是，进入牛市顶部震荡阶段就开始平仓，因为此时已经是熊市。＂一进熊市就卖掉”，这么说大家更容易接受，只不过此时的熊市表面还是牛市。

5）确认进入牛市顶部阶段的 6 个信号。

1. 政策收紧，资金收紧，央媒示警；

2. 上市公司巨额融资，疯狂减持；

3. 估值太贵，各主线龙头要看 3 年后业绩；

4. 市场价量创新高，击穿 5 月线的放量调整；

5. 主动多头基金渠道热卖；

6. 周围已没有不买股票赚钱的朋友。

最后我先说的是今年剩下的几个月，不管牛市终点什么时候出现不要想太多，一定要忍耐，煎熬，耐心持股。绝不轻易换股，松手，被震荡出局。

股市基本是震荡提升，这波牛市预计会冲到 7000～8000 左右，然后回调至 4000。

散户不要贪多，不然 A 股会教你做人。

记得提前布局军工类股票和基金，横盘一年后，收复台湾，会有一波小牛，冲到七千回调到 5000。

随后继续稳步震荡提升在 5800 左右，之后横盘四年，消化台湾，稳步震荡筑底在 7000。

随后中会和美欧日大打金融战、信息战，对欧基本还是合纵连横，日开始亲中，世界上一半多的国家开始用 CNY 结算，冲击金融位置，国内科技股会大幅受创，这个阶段国家队入场大幅度持有美债。

大概会持续三年，国际金融市场美元持续贬值。大盘横在 6000 左右。

美元贬值后，CNY 慢慢会构建新的金融体系，时间大概 2036 年。这时候大 A 会有长牛，从 6500 冲到 11000 左右，随后稳步长牛。

现在可能布局收购民企还没有完，当前的股价下跌，就是为了更好地收购，当他们完成了布局，即股权财政落地的那一天就是真正的开启牛市了。

很多群友的账户总额都创了新高，感觉股市赚钱很容易，是因为股权财政时代到来了，越来越多的资金在进入股市。

以前是土地财政，钱来自土地，买房就能赚钱，以后是股权财政，钱来自股市，买股票才能赚钱。现在很多城市的人口在减少，房子过剩了，土地难卖出了，房价不上涨了，买房只有到极少数城市，才能赚钱。土地财政时代过去了，股权财政时代到来了，以后居民的财产性收入主要来自股市，政府的一部分开支也来自股市。

这个是有先例的，看看美国股市过去 25 年的发展历史，无论是标普，还是纳斯达克，都是波澜壮阔的上涨，美国居民的财富主要来自股市。

全世界的钱，全世界的好公司都去美国，让美国人投资赚钱，一个典型的例子，当年很多央企为了上市，进行重组，把大量人员裁撤了。

中国的央企到美国上市，股票大涨，美国的养老金入市买股票赚钱，也就是说中国公司养活美国的老人。

以后中国也是这样，国外好的公司，国外的资金到中国来，中国的证券行业会空前强大。

因为大陆金融市场监管严厉，所以这些公司和钱主要去香港，居民可以通过港股通来享受到香港股市的上涨。

中国的一些公司，比如阿里，腾讯等市值增长了 1000 多倍，可大部分中国人没有享受到股票的升值，反倒是美国人享受到了。

英伟达 2015 年市值 100 亿，现在 4 万亿，十年涨了 400 倍，再往前看，还是十几倍的涨幅，也就是说英伟达在 20 多年内，涨幅是 5000 倍。

中国的高科技产业突破了，会有越来越多的高科技企业在中国的证券市场上市，让居民享受到高增长公司的红利。

传统产业上市公司不再扩张，利润用于分红，高科技企业做大做强，股价持续上涨。投资股市，既可以分红，也可以股价上涨，增加居民的财产性收入，享受经济发展的红利。

从土地财政到股权财政，这个是顶层设计，从去年初开始，媒体上就有各种吹风，去年 7 月份，更是把 “多渠道增加居民的财产性收入” 写在大会文件里。

相信才能看见，看见才能行动，行动才能赚到钱，波澜壮阔的财富大时代到来了，这个变化越早认识到越好。

A 股最强最细分行业新龙头股名单

1、白酒龙头股: 贵州茅台、五粮液、泸州老窖

2、通用机械强势股: 中联重科、恒立液压、艾迪精密

3、猪肉强势股: 牧原股份、新希望、新五丰

4、坚果零食: 洽洽食品、良品铺子、盐津铺子

5、饮料强势股: 香飘飘、养元饮品、承德露露

6、食用油强势股: 金龙鱼、道道全、京粮控股

7、火腿强势股: 双汇发展、上海梅林、得利斯

8、券商强势股: 中信证券、兴业证券、东方财富

9、保险强势股: 中国平安、中国人寿、新华保险

10、银行强势股: 平安银行、招商银行、兴业银行

11、地产强势股: 招商蛇口, 保利地产、万科 A

12、光伏强势股: 隆基股份、阳光电源、通威股份

13、医药强势股: 爱尔眼科、通策医疗、恒瑞医药

14、医药器械强势股: 迈瑞医药、鱼跃医疗、楚天科技

15、苹果概念强势股: 歌尔股份、立讯精密、德赛电池

16、酱油强势股: 海夭味业、中炬高新、干禾味业

17、空调强势股: 美的集团、格力电器、老板电器

18、牛奶强势股: 伊利股份、新乳业、妙可蓝多

19、锂电强势股: 天际股份、融捷股份、宁德时

20、疫苗强势股: 智飞生物、博野生物、复星医药

21、激素强势股: 长春高新、未名医药、赛升药业

22、食品加工强势股: 青岛食品、安井食品、安琪酵母

23、防水强势股: 东方雨虹、科顺股份、凯伦股份

24、快递强势股: 圆通速递、顺丰控股、韵达股份

25、化工强势股: 万华化学、恒力石化、鲁西化工

26、电力强势股: 长江电力、天富能源、上海电力

27、新能源车强势股: 比亚迪、吉利汽车、长安汽车

28、免税强势股: 中国中免、王府井、凯撒旅业

29、机械强势股: 三一重工、中联重科、徐工机械

30、半导体强势股: 国科微、汇顶科技、韦尔股份

31、黄金强势股: 紫金矿业、中国黄金、赤峰黄金

32、人工智能强势股: 海康威视、中科曙光、科大讯飞

33、煤炭强势股: 潞安环能、郑州煤电、陕西黑猫

35、水泥强势股: 上峰水泥、海螺水泥、四川双马

36、空调强势股: 格力电器、美的电器、海尔智家

37、面板强势股: T 癿 L 科技、京东方 A、彩虹股份

38、心脏支架强势股: 乐普医疗、信立泰、蓝帆医疗、格力电器

39、精装修强势股: 中夭精装、金螳螂、海鸥助工

40、钴强势股: 华友钴业、洛阳钼业、寒锐钴业、

41、种子强势股: 隆平高科、丰乐种业、神农科技、

42、牙膏强势股: 云南白药、片仔癀、广誉远、云南白药

43、硅强势股: 润禾材料、兴发集团、合盛硅业

44、火锅底料强势股: 安井食品、惠发食品、三全食品

45、PVC 手套强势股: 英科医疗、蓝帆医疗、鱼跃医疗

46、肥料行业强势股: 史丹利、鲁西化工、华鲁恒升

47、集成电路封测强势股: 长电科技、通富微电、晶方科技

48、稀土强势股: 盛和资源、北方稀土、金力永碳、北方稀土

49、汽配强势股: 福耀玻璃、华域汽车、江特电机

50、防水强势股: 东方雨虹、科顺股份、凯伦股份

51、中药强势股: 白云山、片仔癀、云南白药

52、饲料强势股: 傲农生物、大北农、天邦股份

53、机场强势股: 中国国航、白云机场、春秋航空

54、电影院强势股: 万达电影、幸福蓝海、金逸影视

55、旅游强势股: 桂林旅游、西安旅游、天目湖

56、化学纤维强势股: 恒力石化、荣盛石化、新凤鸣

57、传媒强势股: 中国出版、分众传媒、欢瑞世纪

58、手机游戏强势股: 游族网络、完美世界、三七互娱

59、钢铁强势股: 重庆钢铁、太钢不锈、八一钢铁

60、地板强势股: 大亚圣象、海象新材、免宝宝

61、瓷砖强势股: 蒙娜丽莎、悦心健康、东鹏控股

62、插座强势股: 公牛集团、白云电器、阳光照明

63、丝袜强势股: 浪莎股份、汇洁股份、龙头股份

64、硅强势股: 三友化工、兴发集团、合盛硅业

65、床垫强势股: 喜临门、梦百合、麒盛科技

66、公路强势股: 四川成渝、招商公路, 广深铁路

67、集装箱龙头: 中集集团、中谷物流、盐田港

68、航运强势股前三: 中远海控、中远海发、宁波海运

69、染料强势股: 七彩化学、江苏吴中、浙江龙盛

70、安防强势股: 海康威视、大华股份、安居宝

71、风电强势股: 特变电工、天顺风能、金技

72、电动车强势股: 新日股份、永安行、信隆健

73、酒店餐饮强势股: 华天酒店、西安饮食、锦江酒店

74、辅助生殖强势股: 景峰医药、国药现代、长江健康

75、电源设备强势股: 阳光电源、中来股份、通威股份

76、啤酒强势股: 重庆啤酒、青岛啤酒、珠江啤酒

77、保健品强势股: 汤成倍健、冋仁堂、仙乐健康

78、造纸强势股: 太阳纸业、中顺洁柔, 晨鸣纸业

79、衣柜强势股: 志邦家具、索菲亚、皮阿诺

80、化妆品强势股: 上海家化、珀莱雅、丽人丽妆

81、教育强势股: 开元教育、海伦钢琴、中公教育

82、酷强势股: 恒顺醋业、莲花健康、中炬高新

83、胎压监测强势股: 华阳集团、保隆科技、路畅科技

84、钛白粉强势股: 龙佰集团、金浦钛业、中核钛白

85、医美强势股: 爱美客、贝泰妮、奥园美谷

86、养老概念强势股: 珠江股份、奥佳华、宜华健康

87、国防军工强势股: 爱乐达, 新余国科、晨曦航空

88、通信设备强势股: 光库科技, 瑞斯康达, 吉大通信 89、碳中和强势股: 中材节能, 开尔新材, 长源电力

90、光伏建筑一体化: 华自科技, 瑞和股份, 启迪设计

91. 概念: 润和软件, 拓维信息, 思特奇

92、可降解塑料: 金发科技, 华信新材, 美联新材

93、MU 芯片: 国民技术, 富满电子, 士兰微

94、环保工程: 久吾高科, 先河环保, 中环环保

95、涂料龙头: 三棵树、兔宝宝、坤彩科技

96、草铵膦强势股: 利尔化学、兴发集团

97、碳捕获龙头: 凯美特气、远达环保、杭氧股份

98、半导体材料: 阿石创、飞凯材料、南大光电

99、芯片半导体: 国科微、中芯国际、兆易创新

100、建筑龙头强势股: 中国建筑、新疆交建、中国中铁

知乎用户 Ena. 发表

3888 点的反复震荡，本质上更像一场 “可控的表演”。

不少人关注到银行股的异动，却未必清楚：银行板块正是调控这轮行情的核心利器。

整个银行板块日成交量不足 300 亿，控盘成本极低 —— 市场低迷时，靠银行股稳住指数点位；市场回暖时，就让银行 “躺平” 让利其他板块。

有了这一 “调节器”，大家期待的 “慢牛” 才得以显现，可上可下，收放自如。

但这轮 A 股行情，与往年牛市有本质区别：它是 “上层主导的可控行情”，调控力度更强，也更容易给人 “慢牛持久” 的幻觉。

回想去年的 2635 点、2689 点、3040 点，资本的本质从未改变 —— 始终是嗜血的，哪有真正的 “慢牛”？资本总会通过一次次波动，让散户形成错误的惯性思维，最终沦为被收割的对象。

资金面真相：散户没钱，牛市的 “对手盘” 在哪？

很多人盼着牛市，本质是因为绝大部分投资者无法做空 —— 既开不了融券、股指期货，更不会操作期权，只能靠单边上涨赚钱。可问题是：散户想涨、坐庄资金想涨、国家也想涨，钱从哪里来？

当前居民存款总额达 133 万亿，但分布极度不均：83% 的存款掌握在 3.1% 的人手中，剩下 96.9% 的人群几乎没多少闲钱。这 3.1% 的群体中，0.3% 的人存款下限是 1500 万，0.03% 的人存款下限是 5000 万 —— 他们绝非普通散户，而是各行各业的精英，怎会轻易踏入 “赌场般的股市”？

别被 “天天讨论股市的人” 误导：股市上涨从不靠他们，而是靠场外增量资金。如今散户盘的萎缩，并非被股市消灭，而是被楼市负债、失业、破产榨干，更被社会马太效应碾压 —— 有钱的人更有钱，但不愿进场；没钱的人想进场，却无钱可投。

没有 “对手盘” 的市场，不可能有真正的上涨，只会陷入漫长下跌。牛市的波动幅度，始终与全社会可动用资金上限挂钩：2015 年牛市靠杠杆，正因当时正常资金量不足以推高指数，必须靠杠杆吸引散户资金入场，满足高换手率需求。同理，培育一轮牛市，核心是需要足够多的散户资金接盘 —— 否则，拉涨的人自己就成了 “全市场最大的傻瓜”。

政策与传闻：反弹可期，但牛市难成

2023 年中秋，有 “中国巴菲特” 之称的 38 岁私募基金经理关善祥自杀，其重视价值投资，28 岁便赚取过亿资产，而恒大停牌、融创暴跌或为直接诱因。这一事件，也折射出市场底层逻辑的变化。

对中国股市，需做好 “长期熊市” 的心理准备。若参照日本 30 年熊市，结合中国居民资产负债表特征（一半房产为 2015 年后卖出，20 年偿还周期下，13 年后房贷基本结清，16 年后或形成牛市基础），我悲观预测：熊市周期最多约 16 年。若 16 年后知乎仍在，欢迎来验证。

当然，“没有牛市” 不代表没有大反弹 —— 若出现天量信贷刺激，一波幅度不小的反弹完全可能，且持续时间或达 2-3 个月。但反弹的前提是 “密集、重磅、连续的政策出台”，目前尚未看到这一迹象。

路透社近期消息称：中国政府正酝酿两大政策 —— 禁止股指期货做空、10 万亿平准基金入市。从过往经验看，这类消息可信度较高（如印花税下调这一 “绝密信息”，路透曾提前 4 天披露），若政策落地，必然引发反弹。但即便如此，仍无法形成牛市 ——A 股本质是 “资金盘推动”，下跌与基本面一致，上涨却往往脱离基本面，这是其独特性。

市场格局已变：散户被负债压垮，谁来接盘？

很多人误以为 “市场只是暂时缺信心，环境并未改变”，就像部分房地产从业者的认知偏差。实则这几年，境内资金格局已发生巨变：

• 民众负债率从 40% 飙升至 63%，贫富差距进一步扩大；
• 散户被房贷、生活压力榨干，根本无闲钱入市 “送钱”；
• 仅剩的闲钱掌握在 “聪明人” 手中，而聪明人绝不会轻易参与 “赌场式博弈”。

没有散户接盘，谁能真正拉升指数？靠 “自买自卖” 吗？这个简单的逻辑，很多人选择假装不懂。

如今 A 股大跌与房地产崩盘的起因，本质上与 1929 年美国股市崩盘、1990 年日本股市崩盘一致 —— 唯一区别是，当前 A 股是 “低位崩盘”。在中国股市，基本面更多是 “噱头”，与美股的 “基本面驱动” 完全不同，真正左右市场的只有资金面。

再看政策效果：此前降低印花税、限制减持，已是力度极大的利好，但当天高开后便见顶 —— 市场抛压根本不认可这些政策，没有足够资金涌入承接下跌。更讽刺的是，政策出台当周，就有 “我乐家具” 顶风违规减持，法规的约束力可见一斑。而这类违法行为在 A 股屡见不鲜，真正被判刑坐牢的又有几人？这还只是 “规则漏洞”，尚未触及 “资金面不足” 的核心矛盾。

历史镜鉴与机构视角：别与 “智者” 为敌

若从全球股市对比看，A 股最像 “英国股市前 50 年”—— 即牛顿都曾赔光积蓄的 “野蛮生长阶段”，当时英国股市造假层出不穷，著名的 “南海泡沫” 便发生于此。若按此轨迹，A 股或需再震荡 20 年，才能走完 “50 年长熊” 周期。

近期常有人提及 “恶意做空”，外资机构（如大摩、乾坤）确曾做空，但真正的 “主力做空者” 是中信系 —— 前不久被约谈的中信期货做空股指、自营盘做空，而中信的 “副部级单位” 背景，懂的都懂。

还有人幻想 “外资抄底收割”，事实却很残酷：2022 年末就有 “外资抄底中国地产股” 的消息，最终进场的全是境内散户；高盛多次下调中国股市点位，虽被部分 “爱国媒体” 抨击，却一次次被市场验证正确。高盛、大摩这类顶级机构，绝非国内部分 “说话如儿戏” 的评级机构 —— 它们雇佣大量中国高级管理者子女，本质是为了获取更精准的信息，其研判往往具备前瞻性。

我曾长期跟踪高盛的评级，也因此赚过不少钱，并非盲目迷信，而是基于 “数据验证”。投资需学会 “跟随智者”：2016 年李嘉诚撤出中国楼市，当时很多人说他看错，如今却只有他全身而退；2008 年巴菲特在高点减持中石油，也被质疑 “老了”，15 年后再看，其判断何其精准。

普通人在股市，既无眼光、也无人脉、更无深度调研能力，最稳妥的方式就是 “跟踪优质机构的长期研判”—— 比如对比中金与高盛过往报告的准确率，答案自然清晰。别把 “赚钱” 与 “立场” 绑定：喷高盛是立场问题，跟着高盛的正确研判赚钱，是现实问题。

牛市的经典周期与操作逻辑

回顾过往任何一轮牛市，都逃不开以下 10 个阶段，掌握其规律，才能避免 “赚指数不赚钱”：

第一阶段（启动期）：指数猛涨，金融、券商、蓝筹白马领涨，互联网金融、券商核心股平均翻 3-5 倍；

第二阶段（扩散期）：情绪升温，资金向中小创扩散，有概念、有故事、有预期的个股涨幅超大盘，优质小盘股或达 10 倍；

第三阶段（疯狂期）：热度全覆盖，ST 股、壳资源鸡犬升天，投资者盲目追涨，垃圾股被炒上天；

第四阶段（调控期）：政策开始降温（如提印花税、窗口指导），但市场情绪失控，多数人认为是 “牛市小插曲”，继续加杠杆；

第五阶段（分化期）：先知先觉资金撤退，后知后觉者仍追高，市场波动加大，上涨动力衰减；

第六阶段（崩盘期）：利空触发断崖式下跌，高杠杆投资者爆仓，恐慌蔓延；

第七阶段（反弹期）：初期大跌后反弹，力度有限，多数人误以为 “新一轮牛市启动”，再次被套；

第八阶段（寻底期）：反复震荡寻底，优质股显抗跌性，垃圾股持续下跌，聪明资金开始布局；

第九阶段（回暖期）：政策释放积极信号，市场信心恢复，但多数投资者仍谨慎；

第十阶段（新周期）：漫长调整后，新一轮牛市悄然启动，底部布局者收获红利。

对应牛市操作，需牢记 9 大核心原则：

思维切换：从 “弱势思维” 转为 “强势思维”，弱势市场怕回调、一涨就卖，牛市若延续这一习惯，必赚不到大钱；

持股为主：只要需求未萎缩、趋势未逆转，绝不轻易卖出；

少换股：牛市各板块均有机会，频繁追强势股，易陷入 “换过去就调整，卖了就上涨” 的困境，最终跑不赢平均；

不猜顶：顶部有明确信号（需求萎缩、供应强劲、放量滞涨等），未出现这些特征前，猜顶易过早下车；

选股分阶段：第一阶段仓位最重要（普涨），第二阶段后需重选股（逻辑强、业绩好的持续性更佳，垃圾股终将回调）；

急跌是机会：牛市调整多为 “日内完成” 或 “急跌后次日修复”，日内急跌、长阴后修复，都是买入信号；

买点不苛刻：牛市未来越涨越高，难有 “舒服低吸点”，太纠结买点易错过行情；

右侧卖出：牛市用 “右侧卖点”（顶部形态出现、需求不足信号确认后），放弃部分顶部利润，避免卖飞；

警惕补涨信号：早期强势股滞涨、垃圾股低价股补涨，往往是牛市尾声或中级调整的开始。

2025 年 A 股：时间轴与潜力板块（仅供参考）

1. 2025 年 A 股月度炒作逻辑（牛市必备）

一月：炒消费（春节临近，食品饮料、白酒需求旺）；

二月：炒基建（春节后基建项目开工，相关板块受益）；

三月：炒两会（政策密集出台，盯紧受益方向）；

四月：炒业绩（年报、一季报披露，业绩超预期股领涨）；

五月：炒旅游（五一假期刺激旅游消费）；

六月：炒中小市值（资金面偏紧，中小市值股易炒作）；

七月：炒科技（中报前夕，科技股业绩预期升温）；

八月：炒农业（夏季灾害影响农产品供给，农业板块受关注）；

九月：炒军工（国庆临近，军工板块常有异动）；

十月：炒餐饮、影视（国庆假期消费拉动）；

十一月：炒环保（北方供暖季，环保需求上升）；

十二月：炒蓝筹（机构冲年终排名，蓝筹股更稳定）。

2. 2025 年热点板块及领涨标的（仅供学习交流）

（1）芯片半导体

CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；

GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、海光信息；

ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；

SRAM：北京君正、西测测试、兆易创新、航宇微、炬芯科技、光韵达、恒烁股份；

封装测试：长电科技、通富微电、华天科技；

EDA 软件：华大九天、广立微、概伦电子、华润微；

硅片：沪硅产业、中环股份、晶瑞新材、立昂微；

光刻胶：彤程新材、南大光电、上海新阳、晶瑞新材、容大感光；

特种气体：南大光电、雅克科技、华特气体；

光刻机设备：北方华创、长川科技、华峰测控、新尊昌。

（2）人工智能（AI 与算力）

算力芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、龙芯中科、中科曙光；

算法：科大讯飞、拓尔思、虹软科技、海天瑞声；

服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、工业富联、拓维信息、通讯；

光模块（CPO）：中际旭创、新易胜、锐捷网络、中兴通讯、光迅科技、紫光股份、天孚通信、剑桥科技、太辰光；

量子计算：国盾量子、国芯科技、格尔软件、科大国创、光迅科技、华工科技、达华智能；

PCB：景旺电子、深南电路、沪电股份、胜宏科技、东山精密；

大数据：同花顺、拓尔思、三六零、东方财富、三大运营商、铜牛信息、奥飞数据、科华数据、润泽科技、首都在线；

液冷服务器：申菱环境、英维克、润泽科技、高澜股份、科华数据、佳力图。

（3）人形机器人

通用减速器：国贸股份、通力科技；

谐波减速器：绿地谐波、丰立智能、国贸股份、昊志机电、双环传动；

RV 减速器：双环传动、巨轮智能、中大力德、秦川机床、南方精工、埃夫特；

精密行星减速器：丰立智能、兆威机电、新时达；

电机：鸣志电器、江苏雷利、步科股份、吴志机电、祥明智能。

风险提示：以上内容仅为学习交流，不构成任何投资建议，不作为投资决策依据。据此操作，风险自担。股市有风险，投资需谨慎！

知乎用户 老紫说 发表

**作为一个 2015 年就在知乎股票板块见证过当年 A 股大牛市和疯狂暴跌的人，我先给你们对比一下 2015 年的牛市终点吧。
**
1、居民存款，
2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。
2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。
2、GDP 对比市值，
2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，
2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。
3、开户人数，
2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，
2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。
4、身边散户信息，
这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了
5、微信指数（百度指数）
2015 可能用百度更好一点。百度指数在 2014 年维持在 5000-8000 的活跃度，但是到了 2015 年 4 月就达到了 3 万，5 月也一直在 3 万震荡，结果 6 月就到顶了。
2025 年，微信指数里搜牛市，炒股，A 股等关键词，目前来看还属于比较低的水平。2024 年国庆是 500 万，目前是 120 万，所以等哪天指数破 400 万或 500 万，可能也就到顶了。
6、监管层调控
2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等，
7、银行市净率
2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，
2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。
8、十年国债 VS 市盈率
2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300 的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，
2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，哈哈。不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 20 倍就要警惕，或者再乐观一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

经典名言，牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂欢中死亡

战斗到底，逃顶是不会的！

我知道会有争议，也看到一些假冒游资说自己在 8 月 24 号满融抄底，并会全部吃完这波牛市，然后带着大家逃顶。

但我依然要说：逃顶是 A 股市场最大的谎言。

如果说长期在 A 股赚钱的人，只有 5%，那么能逃顶的，只有 0.01% 甚至 0.001%。

你这辈子都遇不上。

一、找出逃顶的人

其实这个子标题应该改一下，改为：找出逃顶的神。

大家关注了那么多大 V 或者基金经理，不要看他现在如何说。

去看看他，在 2015 年顶峰和 2021 年顶峰是如何做的，就能拆穿 99% 的谎言。

如果有的 ，请你们提供出来，我们一起观摩。

二、定义什么是逃顶

逃顶，指的是在一段大涨后，在顶部的 10% 空间大幅减仓或者直接清空。

比如一段从 10 涨到 40 的涨幅，12 元买了，24 元清空了，尽管翻倍了，这能算是逃顶么？

或者 36 买了，38 卖了，尽管也赚了，这能算逃顶么？就吃了这么一点而已。

大部分人，就是沉寂在这种交易中，暗自庆幸，却忽略了本质从 10 到 40 整段涨幅。

观察某球一些成名大 V 破灭的神话，就能发现：能拿住赚几倍的人，本来就是极其执拗（坚定）的人。

当年，看好融创的有很多顶流大 V，从 4 块钱拿到 40 块钱，还上了杠杆，被认为是股坛神话；之后融创从 40 跌到 1 元，也彻底心碎。

有不少不明真相的群众会问：为什么融创从 40 跌到 30 的时候，不止损啊？不逃顶啊？这样还能赚很多倍呢。

答案是：如果他是一个能止损逃顶的人，就不可能从 4 元拿到 40 元。

三：剔除运气的成分

现实中存在一些逃顶的人，甚至我也遇到过，基本归于两个字：运气。

以 2015 年的大牛市为例，有两种人真正意义的 “逃顶了”。

一种是有钱人，在 2015 年二季度，正好要买房，于是拿着从股市中赚的钱，去了楼市。

另一种是没钱人，在 2015 年二季度，正好急用钱，比如买车、结婚等等，于是离开股市。

这两种人逃顶，本意是外力驱使，或者说祖上积德。这就和中千万彩票一样，可遇不可求。

其他之外，无人能够逃顶。

2015 年，我们都知道，多少中产倾家荡产。

最后存活下来的，基本都是牛市阶段赚得不多的，或者早就仓位降下来的。

往往最后一段，赚得越多，彻底还回去的也越多。

四：不逃顶才是对牛市最大的尊重

上说了三点，非三年以上的深度关注者，可能听不懂我在说啥。
甚至会在疑惑：你是在提示风险吗？
这么理解就反掉了。
我就是在告诉你：你不可能逃顶，所以放弃 “用逃顶回避风险” 的想法。
事实上有这种想法的人，在之前 5 个交易日，已经踏空 5 次了——
上周二，突然大涨，熊久了怕了，清仓。
上周三，冲高回落，认为反弹终结，清仓。
上周四，继续上涨，开始疑惑，清仓。
上周五，继续大涨，又很多人清仓。
本周一，特大暴涨，更多人清仓。
巨大成交量的背后，媒体舆论只在说，无数人正在进场。

却忘记了，有买必有卖，两者完全等价，也越来越多人也在卖出。

总想着逃顶，就压根不可能在牛市里（如果有的话）吃到利润。
要想永远彻底回避风险，很简单，销户不参与就可以了。
而我们只做一件事：用最严格的数学计算，控制自己的账户曲线，在下一轮熊市到来后，让回撤在自己可接受的范围里。

这里有一条铁的原则，很容易做，做到了就成了，只怕不愿意。

换个视角，还有人在思考牛市如何安全撤退的时候，牛市就不会结束。

当然，也要居安思危，未来牛市如何逃顶？

首先明确：没有策略能精准地逃顶牛市，只能判断顶部区间，其次，看不懂技术面的话，就看新闻联播，什么时候新闻联播第二次、第三次提示风险的时候，就可以撤退了。

见顶的前提：

前提 1：谈见顶，说的都是右侧票，而不是左侧票，左侧叫反弹不叫见顶，反弹看 N 型结构的前高

前提 2：见顶之前肯定先走加速，没走过加速，也没有见顶的说法

逃顶之 S1、S2、S3：

1、卖点对应为 S1、S2、S3

S1、S2、S3 不是分别对应了特定的形态，而是 S1 是第一次出现卖点，S1 之后再次出现卖点就 S2，S3 同理，其中 100 亿以下的小票，S1 直接清仓不留恋，对于大票（阿信、小米这种），S1 放飞 1/3 即可，因为大票不可能一把直接出货，单顶不是顶，因此可以只卖 1/3，一来可以防卖飞，二来后面还会给 S2、S3，容错率高

2、常见的 S1

常见的 S1 是流畅上涨之后出现丑陋的大绿帽，即使是假阴真阳也不行

案例：10 月 9 日的中信、2 月 17 日新前锋

3、常见的 S2

挑 S1 的前高，但是 MACD 顶背离

4、常见的 S3

主力自救，挑到 S1、S2 的下沿

补充：什么时候降仓位

当上证指数走出 S1 的时候，如下图，宁可信其有，不可信其无，切记降仓位

最近我也在思考这个问题，凡事预则立不预则废，好的决策系统不能把希望寄托在临时抱佛脚时的灵光乍现，而是建立在事前针对可能出现的各种情况的应急预案基础之上。

我对投资决策好坏的评判标准主要有两个方面：

1、健壮性，能否避免黑天鹅事件对投资组合的严重不利影响；

2、盈利性，投资组合的预期收益率能否足够补偿本金永久性损失的风险。

按照塔勒布未然历史的观念，投资决策的好坏，在事前就能大致判断出来，无需等到事后。

股票市场是一个受大量因素影响的复杂系统，市场行情是走出来的，没有人能提前预测得到。上周一大家还在担心跌破 2700 点，类比日本 “失去的三十年” 的言论随处可见，短短 5 个交易日就涨破了 3300 点，市面上流行的言论换成了东升西落。群体情绪就是这样的变化无常，令人难以捉摸。

最近网上都在讨论是否要来大牛市了，我自己也觉得应该会来一波较大的行情，但这只是未来可能会实际发生的若干场景中的一种。有没可能最终只是一个较大的反弹呢？就算是牛市，是全面牛市还是局部牛市呢？是慢牛、快牛还是疯牛呢？每种走势对应的最佳操作方式是截然不同的。不过无论是哪种牛市，最终的结局一定是熊市，大多数人都是要买单站岗的，能止盈兑现利润的就是赢家，只是赢得多还是少的区别。

针对后市可能的牛市行情，我的转债轮动策略止盈预案有两个：

1、方案一，在排除正股基本面存在明显问题的转债之后，若不能找到足够数量 (比如 20 只) 价格低于 140 元的转债，则直接清仓。这种操作方式，若后市行情一路向上，则会踏空较大涨幅。

2、方案二，在排除正股基本面存在明显问题的转债之后，若不能找到足够数量 (比如 20 只) 价格低于 140 元的转债，则开启浮动止盈模式。持仓组合放宽对转债价格的限制，但是记录组合净值从高点的最大回撤，当回撤超过 5% 之后清仓。跟方案一相比，这种操作方式用 5% 的盈利回撤来换取可能发生的“让利润奔跑”。

届时具体是执行方案一还是方案二，取决于自己对后市的乐观程度判断。

我一位炒股 20 年的朋友，他的观点我觉得也可以给大家参考下：

一个二十年的散户告诉你怎么逃顶

每一轮牛市，都会出现一个高点，每位参与者都想卖在最高点。但每一个高点都是很久以后才能有效判断的？
有没有一种方法，或者一些指标判断这个最高点快出现了，或者说代表这个高点的区域快出现了。
我是一位 20 年的 A 股交易者，并没有特别亮眼的成绩，我对于把股票卖在一个相对高的区域有一套比较有效的方案。
我回测了牛市的上证指数的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。
来看历次牛市。

从 2007 年 1 月 12 日日线一个四连阴结束，波澜壮阔的 6124 大牛开始，2007 年 8 月 15 日，主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 6124 的高点；随后一个砍头四连阴结束本轮大牛市。

2015 年 2 月 6 日日线一个三连阴结束，5178 的牛市开始，2015 年 5 月 8 日主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 5178 的高点，随后一个三连阴结束本轮牛市。

2018 年 12 月 21 日，又一个日线四连阴结束，2019 年 4 月，创 3288 新高，没多久，日线 7 连阴结束这个小牛市。

如果把 2024 年的 3674 也看成一个小牛市的话，它是从 2024 年 9 月 13 日结束一个三连阴之后开始，快速创出 3674 的新高，然后以 2024 年 11 月 18 日的三连阴结束。

本次牛市的起点可以设置为 2025 年 1 月 23 日四连阴结束开始，到目前为止上证指数还没有出现三连阴，如果出现，可以视作一次预警信号，第二次出现，可以视为逃顶信号。
历史不会重复，但这个三连阴的信号背后，肯定蕴藏了参与者对市场的混沌判断。从我们的回测看，一个三连阴（或超过三连阴）结束后的历次牛市的主升阶段，都不会出现两次以上的日线三连阴。
从操作层面上，现在开始，上证指数出现日线的三连阴，就要谨慎了，如果第二次出现，那就可以逃顶了。

还有一个昨日博客网红告诉你：牛市，到底什么时候该 “逃顶”

再强调一次：即使上证涨到 4000 点，在我眼里依然是 “artificial 牛市（我不是装作懂洋文才用盎格鲁 - 撒克逊语—Anglo-Saxon—的，无奈的借用而已））”。
20 年前，有一个叫 “博客” 的社交平台，可能许多人都不知道。那时，我已经是网红，确切地说，一个基金投资界的“大 V”，在财经界的分支——基金投资博客主中，我的流量国内第二。
但，这都是历史啦，随它沉没沉默。
我强调这个，是想说，我对市场的冷热是有一定敏感度的，不炫耀更不需要蹭流量。我成 “大 V”，我猜是因为我介绍基金知识的同时实战一年取得一倍多的收益。于是，有人拉我开博客。我不仅是网红，还常常被拉去各地做讲座（社会主义就是好，我可以一边拿工资一边 “走穴”），在报纸、电视台开专栏，还有人邀我出书。
但，这都是历史啦，随它沉没沉默。
说正事吧。
短时间，比如一年、两年甚至十年，在股市赚钱不难。但如果把时间再拉长，就有难度。我这经验来自对微信群的观察，也算是 “大数据”。一个是 2012 年我加入的，一个是我作为群主 2013 年建的叫 “湖畔儒院”。这两个群都超过了 10 年，如今，老群友依然还活跃的不超过 10%，调查了下，其他的基本 “阵亡” 了。
原因就是他们没有 “逃顶”——当然这不是本质，本质问题留给下次我有兴趣再讲。
我成功逃过两次顶。
一次是 2007 年。我当时已经总结出一个再简单不过的办法了。
那时我住狮桥街那个小城第一座框架结构第一座被称作综合楼上。楼下有间我小舅子开的小餐馆，它旁边丁字路口就是一家证券公司营业部。这之前我也做 “波段”，方法就是观察楼下自行车的数量和餐馆热闹程度。
一旦自行车塞满街头、中午餐馆需要 “翻桌” 了，我就卖出股票；等自行车稀疏、饭馆生意清淡些了，我就满仓买入。这办法很灵。一直到 2007 年有几天，自行车把路都堵了还发生了群殴、小舅子的餐馆我都定不到座了，我感觉该真的 “逃顶” 了。有史为证。
我在《开放式基金战教守策》这本书里写道：“如果说，2006 年在充分分享股改收益之后，由优质资产证券化奠定了长期牛市的基础的话，如果说，对人民币升值的预期依旧，也起到了对牛市推波助澜的作用的话。那么，到现在，这头‘牛’已经被人类‘透支’了。”

我虽然因为在网上可以呼风唤雨而有些飘，但脑子还算聪明、AD 迹象不明显，清空了所有股票和基金。然后，被粉丝骂了好一段时间，直到最终大家歇菜为止。
再一次是 2015 年上证再次试图冲击 6000 点的那些日子。有一天我弟弟——浙大理科高材生兼 “飞天奖” 获得者——打电话给我，问我，“小慎，给我推荐一个股票。” 我说 “300059 东方财富。”（我尊敬的群友熊老师也因为深入研究这家公司一战成名）事后，我想，弟弟一向科学为先、逻辑为要，谨慎到不做任何有风险的事，何以问起股票来？又过了段时间，他又打电话过来，“小慎，跟你说，抓紧买点 600790 轻纺城。轻纺城启动了‘三次创业’、‘推进新 611 工程’，中国轻纺城集团股份有限公司要收购 ‘网上轻纺城’股权，‘’网上轻纺城’成为公司控股子公司……” 说了一大堆“内幕”。
我于是又一次 “逃顶”。
这一次我为什么 “逃顶” 呢？因为我发现，对 “顶” 的判断很简单：当从不关心理财的弟弟都来问你股票的时候，说明你活在牛市；而当弟弟都开始教你该买哪个股票的时候，这就是 “顶” 无疑了。
这么说，“逃顶”是不是件简单的事。是也不是。说是，是因为在 “物理架构” 上用高等数学就能解决；说不是，是因为是人就很难克服人性，而人性的本源不仅恶而且蠢和腐。
我说了自己对 “顶” 的判断的方法，准不准、信不信，由你。
以上内容仅供学习交流，不作为投资依据。股市有风险，投资需谨慎！

知乎用户 远道 发表

美联储降息不会一蹴而就，到 2027 年要降到 1% 的利率，中间会有十几次降息。

等美联储利率降到最低后，还会伴随扩表和量化宽松。在全球无风险收益率大幅下降、存款持续 “搬家” 的背景下，突破 6124 点也是必然的。熊市时的绝望和牛市时的疯狂，本质上都是不理性、不成熟的表现。那些嘲讽我的人，其实就是未来给我 “抬轿子” 的人，他们往往是同一批人。当然，大部分人的宿命就是接盘。

散户执着于逃顶，本质是博弈思维作祟——想把所有利润吃干抹净。

但专业投资者明白：在资产重估型牛市中，踏空风险远大于回调风险。

顶部是事后定义的：2015 年 5178 点、2007 年 6124 点，顶部都是极端情绪和资金杠杆铸就，当前融资余额占比仅占流通市值 2.5%（2015 年峰值超 8%）；

持仓结构比指数点位重要：本轮行情分化极明显，新能源、AI 硬件创新等板块估值合理，而微盘股、题材股早已泡沫化；

退出时机取决于资金性质：短期资金可考虑逐步止盈，但长期资金应更关注资产置换（如高估题材股换低估成长股）。

真正的风险不是没逃顶，而是在震荡中丢失优质筹码，等到 4000 点又追高接回。

牛市拒绝 “聪明人”，奖励 “坚守者”

这轮牛市的核心驱动力不是杠杆也不是情绪，而是中国资产在全球视野下的重新定价。

纠结于逃顶的往往是波段操作者，而忘记投资本质是持有稀缺资产。

当未来回顾 2025 年，3800 点或许只是山脚。

对于普通人，放下择时执念，选择代表科技突破和消费升级的资产，忽略短期噪音，可能才是最适合的 “逃顶策略”——因为顶级投资者从不逃顶，他们只调结构。

而且现在行情稍微有下跌调整的苗头，就开始产生分歧了，大涨的时候恨不得跑步入场，现在已经有人开始唱空，股市就是一个认知兑现的地方，你能看到什么位置，就只能停留这个位置。

这个位置是不是上涨结束，我不知道，我一直都是两手准备着。

如果是牛市我们就是赚钱泡沫的钱，泡沫还没发生就打包下车，难道等到泡沫发生的时候再去追嘛

现在大量的散户最多就是回本而已，远远达不到赚钱的地步。

别管是不是行情结束了，看看自己手里的股票涨了多少，涨幅到了预定的位置就做好高低切换，涨幅不大就继续持有。

保留一部分本金留做备用，有了应对的的办法，管它怎么下跌调整。

这轮牛市最特别的地方：“地基” 是大资金堆起来的，跌不动！以前的牛市，说白了是 “散户堆起来的”——大家拿着养老钱、买菜钱往里冲，情绪一上来就疯涨，情绪一崩就狂跌，就像坐过山车，刺激但危险。

比如 2015 年那波，是大家用杠杆堆出来的牛市，涨得时候连垃圾股都翻好几倍，跌的时候千股跌停，多少人从赚大钱变成亏大钱。这轮不一样，“地基” 是大资金实打实砸出来的：

你去看银行、保险、电力这些大盘蓝筹股，这些都是国家队、险资在买，估值低、分红高，抗跌能力强；大资金买这些股，不是为了短期赚快钱，而是为了 “稳住大盘”。

我问你们一个问题，你们见过散户恐慌的顶部吗？

国家队就算要割你，现在存在银行的钱还没吸引进来，里面的散户你也不相信，国家队自己砸自己，你觉得符合逻辑吗？

大多数人不明白牛市意味着什么，是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

炒股就是靠行情，不需要思考，思考越多，反而亏得更多。

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。

各位，不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。
千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。
股市里大多数人的宿命就是：低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。

一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市 3000-4000 最肥美的一段他们没吃上，4000 点时，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

大盘会继续以强势趋势向上，六亲不认的步伐，涨到怀疑人生，就是不回调给上车参与的机会，这就是牛市不言顶，所以谨慎卖出吧，耐心持有就好了，不信牛市的已经被甩下车了。

机会和风险总是共存的，两者总是紧密联系在一起，在股指不断创出新高的牛市行情中，要更加注意防范风险，不要盲目追涨杀跌，有计划地操作，把握好时机兑现利润，你能带走的是真金白银，带不走的是数字。留出机动仓位，等待机会。

牛市调整并不可怕，可怕的是选错股票，由于市场调整之后，还会创出新高，因此在调整到来之际，并不是一键清仓把所有股票一抛了之，而是对自己长期看好的股票，保留大部分仓位，把没有业绩支撑的垃圾股清理掉，去掉破产的风险，让长期利益最大化。

50 只潜力科技股名单汇总，建议收藏！！

一、半导体与芯片

中芯国际 - 国内半导体制造龙头

韦尔股份 - CIS 图像传感器芯片设计

兆易创新 - 存储芯片、MCU 设计

北方华创 - 半导体设备（刻蚀机、薄膜沉积）

长电科技 - 芯片封装测试龙头

澜起科技 - 内存接口芯片

圣邦股份 - 模拟芯片设计

沪硅产业 - 半导体硅片材料

士兰微 - IDM 模式功率半导体

紫光国微 - 安全芯片、FPGA

二、人工智能与大数据

科大讯飞 - 语音识别与 AI 教育

寒武纪 - AI 芯片（云端 / 边缘计算）

海康威视 - 智能安防与视觉 AI

大华股份 - 视频监控与 AI 分析

四维图新 - 高精度地图与自动驾驶

三、新能源科技

宁德时代 - 动力电池全球龙头

比亚迪 - 新能源汽车与电池技术

亿纬锂能 - 锂离子电池与储能

阳光电源 - 光伏逆变器与储能系统

璞泰来 - 锂电池材料（负极、隔膜）

四、软件与信息技术

金山办公 - 办公软件（WPS）

用友网络 - 企业 ERP 与云服务

恒生电子 - 金融 IT 系统

广联达 - 建筑信息化软件

宝信软件 - 工业互联网与 IDC

五、5G 与通信设备

通讯 - 5G 通信设备与芯片

烽火通信 - 光通信设备

深南电路 - 通信 PCB 板龙头

信维通信 - 射频天线与无线充电

移远通信 - 物联网通信模组

六、电子元件与消费电子

立讯精密 - 消费电子代工（苹果链）

京东方 A - 显示面板全球龙头

歌尔股份 - 声学器件与 VR 设备

蓝思科技 - 玻璃盖板与精密结构件

欣旺达 - 消费电子电池模组

七、生物科技与医疗科技

药明康德 - 医药研发外包（CRO）

迈瑞医疗 - 高端医疗设备

华大基因 - 基因测序与精准医疗

泰格医药 - 临床研究服务

凯莱英 - 创新药 CDMO

八、云计算与大数据中心

浪潮信息 - 服务器与数据中心

中科曙光 - 高性能计算与云计算

宝信软件 - 工业互联网与 IDC（重复，可替换为数据港 (603881)）

光环新网 - 数据中心运营

奥飞数据 - 互联网数据中心服务

九、工业自动化与机器人

汇川技术 - 工业自动化控制

埃斯顿 - 工业机器人

机器人 - 工业与服务机器人

拓斯达 - 智能制造解决方案

绿的谐波 - 精密减速器（机器人核心部件）

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 一盏清茶 发表

资金无处可去，出来的，后面还会进去。08，15 年两波股灾，有房地产市场做资金承接。

现在不行了，资金只能在股市里打转。总看历史不行，环境变了。

08 年，半年内，央行连续 6 次上调存款准备金。15 年，强制清理场外配资，去杠杆。

这些，诱发股灾的因素，现在不存在。而且这次牛市，到目前阶段，散户的参与度明显是不足的。

大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

西方的舆论战让大部分人都不相信，也不敢相信，9 年磨一剑，是时候了！恭喜各位，你们是很早一批意识到的！早一点意识到意味着少一点痛苦和纠结，多一点财富和智慧。

我一直说爱党爱国，利国利民，本质上都是通过一个宏大的旗号，把个人理想和国家、民族、人类的命运绑定在一起，才能让自己的事业和目标具有正当性、合法性和广泛的群众基础。我们要跳出 “小我” 的局限，站在 “国家—人类—文明” 的高度去思考自己的路。

我想做的事，以爱国为根基，顺势而为、立住脚。本质上也需要一个大旗号，像 “推动金融教育，助力国家复兴”“引领中国资本走向世界，为人类文明提供中国智慧、中国方案”，这样才有可能既成就个人，又呼应时代。
大盘在 3920 点附近是压力位，纸老虎迟早要突破的，我们要思考的是带领大盘突破 4000，上 4300 的会是什么呢？我想无非就是大型国企央企银行保险券商，那些散户嫌弃的板块。就算美联储拖延不降息，也无法改变中国股市走牛。

机器人已经在爆发前夕，一旦规模化估值提升 5 倍 10 倍是很正常的。如果一个企业不造车，那么就意味着失去了进入机器人赛道的角逐资格，但是未来机器人又是 AI 最重要的应用领域，苹果转向的 VR 赛道或许也是一种思路。

中国未来能够造出机器人的并且能造好的，除了华为小米，国内目前还看不到其他家有这个潜力。马斯克重申了机器人业务在特斯拉的战略地位。他表示，FSD 和 Optimus 的规模化将是最为重要的事项，因为未来特斯拉约 80% 的价值将来自 Optimus 机器人。

也就是说机器人市值 20 万亿美元，特斯拉汽车市值 5 万亿美元。特斯拉机器人计划在今年开始向其他公司交付，目标是在明年生产 50000 到 100000 台。机器人已经不是未来，而是现在正在发生。

机器人带来的影响，至少会有三方面：劳动力市场重构：重复性劳动将被取代，人类需要重新定义自己的价值。产业资本洗牌：如同当年互联网浪潮，新的巨头会崛起，旧有模式会被淘汰，未来只有硬件与软件结合的公司才能有更高的估值和前景。人类文明跃迁：机器人将成为新的 “工具人”，人类社会将获得前所未有的自由度。

9 月，中美金融战的决战时刻，见证历史！资金源源不断涌入港股、A 股，国家一直在造势，资本市场是没有硝烟的战场，而且只能，必须赢，为什么要阅兵，为什么半导体行业最近有这么多重组利好，为什么阿里巴巴要公布芯片，国产制造。为什么轰 20 传出好消息。

现在就只差美联储降息，美联储一旦降息，就意味着持续了 9 年的中美博弈，这次大漂亮彻底败了！中国的时代会加速到来！

知乎用户 老金入市 发表

你想多了，这波牛市预计会冲到 7000～8000 左右，趋势一旦形成，就不会轻易改变。顶和底都是走出来的，这一轮牛市如何逃顶：

1：顶是逃不了的。你所谓逃，无非是还没到顶你走了。

2：只要赚到 50% 利润砍一半，50% 再砍一半，后面让他飞牛市就这样干，永远亏不到你。

3：在所有股票里选一个最好最适合你的股票，不断做 t, 千万不要开超市，看谁都觉得好。

4：我逃顶一般看双头，（就是第二次最高点低于第一次最高点）第 2 个头低于前一个头就可以走了。

5：跟大家反着来，如果大家都恐高想着逃顶就说明还没到顶，等大家都相信没有顶，就可以逃了。

很多人被大熊市折磨得已经全是根深蒂固的熊市思维，总想着赚点就落袋为安。这是最可怕的。

不要去预测，要学会跟随趋势。在牛市中，最怕的是没有仓位，看着别人赚钱。踏空，很容易让心态扭曲，最后在顶部不顾一切冲进来套牢。
大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。
因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。
目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。
讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。
我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。
牛市炒股十二字真言：**抓主线，仓位重，票要少，耐心等。
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分享我从上一个牛市带过来的十条建议。

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟，步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风口过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了 ，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢涨。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天涨停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨涨跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过，你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竞争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

9 月 3 日阅兵，真正的意义是对百年前屈辱历史的有力回应。央视财经提到 “A 股迈过‘百万亿’，中国资产重估刚启幕”，这个说法很精准。咱们之前也反复强调，多关注央视的声音，少跟着别人盲目议论，投资机会往往就藏在这些权威信息里。一定要好好把握半导体、AI、机器人、上证指数、恒生指数以及银行保险券商板块的回调机会。

年底前很多股票大概率能实现翻倍，指数也很可能有 20% 的上涨空间。愿意相信，才能赚到钱；如果目光短浅，看不到两三年后的趋势，就只能错过这轮超级时代红利。现在仍处在逼空行情启动前，今天也没出现 2% 以上的大阳线，主力在等一个消息，一个非常重磅的消息 —— 就是要让那些看空中国股市的散户彻底踏空。

之前主力通过小盘股、绩差股、题材股（像创新药、军工、稀土）吸引散户接盘，现在又靠券商板块大幅拉升慢慢吸引散户入场，等 9 月 19 日之后，再全力拉升科技龙头、银行保险股。现在要是耐不住寂寞去追高位股，等到后面真正优质的公司上涨时，就只能眼睁睁看着，追不上了。

现在卖出的人，以为自己落袋为安了，可过段时间行情真正疯狂时，很多散户还是会忍不住追进来，最后被套牢。投资上证指数、恒生指数，其实是一种高认知的选择。主力从来不怕散户赚钱，就怕散户不参与；守牛市就像守寡一样难，主力想引导市场，办法有很多。

属于你的十年好运已经来了，一旦开启，一年的收获可能超过过去十年，身边的贵人会越来越多，好运也会常伴左右。在等待好运降临的日子里，你要行得正坐得端，做事不急躁不贪心，抛开内心的焦虑和迷茫，为好运的到来积累力量。

现在股市已经创下十年新高，更大规模的逼空行情还在后面，A 股市值突破 100 万亿元，年底前你的资产翻倍的概率很大！如果 3730 点能站稳，或许就不会再洗盘，直接进入逼空模式。

券商板块涨跌幅波动大，不是投资高手很难从中赚钱，一定要掂量自己的能力。预计在 4000 点附近会遇到真正的压力。其实今年到现在，已经有不少盈利了。

等 9 月出现全民狂欢的行情时，做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来；但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。

网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

要坚定看多中国股市，抓紧布局低价优质筹码！9 月前后出现史诗级逼空行情的概率很大，中国股市会迎来爆发！7 月居民存款减少 1.1 万亿元，存款 “搬家” 进入股市的信号已经逐渐显现。所有行情的核心都围绕四个字：打爆空头！要顺应国家意志，千万不能看空。

下跌时拿不住筹码，上涨时更难守住。其实向下洗盘和向上洗盘的本质是一样的，现在的市场行情，就像 2014 年下半年、2024 年 8 月底的状态。如果你现在还在害怕，说明当前就是底部；等到了顶部，你一定会忍不住冲进去，身边的人也会跟着进场，这就是人性。

核心龙头股梳理：

1. 绿的谐波: 谐波减速器龙头，应用于机器人关节。市占率：国内 60%，全球前三。行业地位：国内第一。产品：谐波减速器。
2. 双环传动: 齿轮传动系统供应商。市占率：机器人减速器 15%。行业地位：国内领先。产品：高精度齿轮、减速器。
3. 鸣志电器: 运动控制与驱动系统供应商。市占率：步进电机 15%。行业地位：国内运动控制龙头。产品：无刷电机、步进电机、驱动器。
4. 禾川科技: 伺服系统与控制器供应商。市占率：伺服系统 5%。行业地位：国内重要参与者。产品：伺服电机、控制器。
5. 奥比中光:3D 视觉感知技术供应商。市占率：3D 视觉传感器 20%。行业地位：国内 3D 视觉感知龙头。产品：3D 摄像头、视觉算法。
6. 汉宇集团: 微特电机供应商。市占率：微特电机 15%。行业地位：国内重要企业。产品：无刷电机、步进电机。
7. 埃斯顿: 工业机器人核心部件供应商。市占率：工业机器人 10%。行业地位：国内工业机器人龙头。产品：伺服系统、控制器。
8. 汇川技术: 工业自动化与驱动系统供应商。市占率：伺服系统 15%。行业地位：国内工业自动化龙头。产品：伺服电机、驱动器。
9. 雷赛智能: 运动控制与步进电机供应商。市占率：运动控制 8%。行业地位：国内重要参与者。产品：步进电机、驱动器。
10. 科大讯飞: 人工智能与语音技术供应商。市占率：语音交互 30%。行业地位：国内人工智能龙头。产品：语音交互系统、认知智能算法。
11. 拓普集团: 汽车零部件与机器人部件供应商。市占率：机器人零部件 5%。行业地位：国内汽车零部件龙头。产品：关节模组、减速器。
12. 中大力德: 微型电机与减速器供应商。市占率：微型电机 10%。行业地位：国内重要企业。
产品：行星减速器、无刷电机。
13. 江苏雷利: 微特电机与控制器供应商。市占率：微特电机 10%。行业地位：国内重要企业。产品：步进电机、无刷电机。
14. 步科股份: 工业自动化与驱动系统供应商。市占率：工业自动化 5%。行业地位：国内重要参与者。产品：伺服系统、控制器。
15. 鼎智科技: 线性传动与运动控制供应商。市占率：线性传动 5%。行业地位：国内新兴企业。
产品：线性驱动器、电动缸。
16. 伟创电气: 变频器与伺服系统供应商。市占率：变频器 5%。行业地位：国内重要企业。
产品：伺服驱动器、控制器。
17. 科力尔: 微特电机与精密组件供应商。市占率：微特电机 8%。行业地位：国内重要企业。
产品：无刷电机、精密齿轮。
18. 兆威机电: 微型传动与精密组件供应商。市占率：微型传动 5%。行业地位：国内新兴企业。
产品：微型减速器、传动模组。
19. 信捷电气: 工业自动化与伺服系统供应商。市占率：伺服系统 3%。行业地位：国内重要参与者。
产品：伺服电机、驱动器。
20. 英威腾：工业自动化与驱动系统供应商。市占率：变频器 5%。行业地位：国内重要企业。
产品：伺服驱动器、控制器。
21. 科沃斯: 家用机器人供应商，拓展人形机器人。市占率：家用机器人市场领先。行业地位：国内家用机器人龙头。产品：人形机器人整机及零部件。
22. 石头科技: 扫地机器人供应商，布局人形机器人。市占率：扫地机器人市场领先。行业地位：国内扫地机器人龙头。产品：人形机器人整机及零部件。
23. 九号公司: 电动平衡车及机器人供应商。市占率：平衡车市场领先。行业地位：国内平衡车龙头。产品：人形机器人底盘及控制系统。
24. 三花智控: 制冷零部件供应商，拓展机器人领域。市占率：制冷零部件市场领先。行业地位：国内制冷零部件龙头。产品：机器人热管理部件。
25. 秦川机床: 机床及齿轮供应商，布局机器人减速器。市占率：机床市场领先。行业地位：国内机床龙头。产品：机器人减速器及齿轮。
26. 巨轮智能: 轮胎模具及机器人供应商。市占率：轮胎模具市场领先。行业地位：国内轮胎模具龙头。产品：机器人减速器及关节模组。
27. 新时达: 工业机器人及控制器供应商。市占率：工业机器人市场 5%。行业地位：国内工业机器人重要参与者。产品：伺服系统、控制器。
28. 华中数控: 数控系统及机器人控制器供应商。市占率：数控系统市场 5%。行业地位：国内数控系统重要企业。产品：机器人控制器及伺服系统。
29. 机器人: 工业机器人及系统集成商。市占率：工业机器人市场 5%。行业地位：国内工业机器人重要参与者。产品：伺服系统、控制器及整机。

以上内容仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 炒股心法​ 发表

关于 “能否逃顶” 这个问题，我的答案是：​指数的顶部，我凭借多年的经验和技术分析，有较大概率能够识别和逃离；

但具体个股的顶部，没有人能百分之百保证逃在最高点。​​

这背后的逻辑是：牛市本身就是一场群体性的狂热，行情总是在背离之后再度背离，放量之后继续放量。

如果单纯依靠短线技术指标（如 KDJ、RSI 超买）来操作，非常容易在主升浪中被 “甩下车”，错失最大的利润段。

对于散户而言，想要在牛市中生生存乃至盈利，必须恪守第一原则：切忌在股价连续上涨过程中盲目追高和反复加仓。

大多数人恰恰犯了这个错误：牛市初期小心翼翼投入 5 万，赚到 10 万后兴奋不已，在市场最狂热、风险最高的顶部区域，将仓位加重到 100 万。

一旦牛市回调，前期利润迅速灰飞烟灭，甚至本金大幅亏损。

正确的做法应该是反其道而行之​：

牛市初期​：行情启动，估值修复，是风险最小、性价比最高的阶段。此时应当敢于重仓，甚至投入百万资金去捕捉趋势性机会。
牛市末期​：市场泡沫化严重，个股普遍高估，此时应逐步兑现利润，将仓位降至三五十万，用小资金去博取最后一段利润，保护大部分战果。

就当前市场而言，我的判断是：​现在毫无疑问是牛市初期。

从政策面看，4000 点远不是这轮牛市的目标；

从资金面看，近三个月的增量资金一直在持续流入，未见大规模撤退。

因此，我本人已经从本周的调整开始加仓试水。

当然，中期调整可能会到来，但长期趋势依然看好。

​如何实操？分享我的个人策略：

​​1.​看大势，重指数​：我主要依据对大盘指数的判断来操作。

当多个宏观、技术指标共振提示指数见顶（例如情绪极度狂热、政策开始降温、量价出现重大背离）时，我会毫不犹豫地将任何持仓先减掉一半，锁定利润，保住收益。

2.​看趋势，做个股​：对于个股，我从不追求卖在最高点。我更看重 “趋势”。

​心大一点，在股票刚进入上涨趋势时介入，在其明确转入下跌趋势时卖出。​​

这样操作基本很难亏钱，但必然无法逃顶，因为当你确认下跌趋势时，股价可能已经从顶部回落了 15%-20%。

这是用一部分利润去换取确定性的必要代价。

通常，盘子越大的公司，其顶部形态越清晰，越好判断。

回顾历史，2015 年牛市的结局就是一个扎心的例证：有学术研究报告显示，那轮牛市中，​85% 的散户总共亏损了超过 2500 亿，而这些钱大部分被市场中 0.5% 的顶尖玩家赚走。

​​ 这就是牛市的残酷真相——它是财富再分配的过程，而非普惠的狂欢。

最后，是我经过无数次推演和 15 年实战总结出的牛市炒股十二字真言​：​

抓主线（紧跟核心板块），仓位重（初期要勇敢），票要少（聚焦龙头），耐心等（忍受波动）。​

淋过雨的人，总想为别人撑一把伞。

我自己经历过孤立无援、亏损迷茫的日子，所以现在看到别人可能重蹈覆辙，才会感同身受。

我的分享，就像是穿越时空，去拉一把当年那个渴望被指引的自己。

希望这些经验之谈，能帮助更多的散户朋友少走弯路，更稳健地行走于市场之中。

​

知乎用户 如何 发表

可以！

这四个大坑避开就好了。

等放量的时候走人。

买在无人问津时，卖在热度起涨的时候。

一年翻倍很容易，就是四月底年报大跌后进场，这一波反弹必然超过 30%。

国庆后大跌，进场这一波反弹也必然超过 30%。一年就做俩月，就做这俩反弹，不也翻倍了吗?

管住手，控制好自己。

所有的股到前高了就出来看看

不打板，不追高，不补仓，不幻想，短线上午坚决不买股，不要看涨了往里冲，激情操作，如此就可以

还有中国 A 股的成立初衷是为了给国企拉资金，后来是为了给中国企业找资金。

从历史的几次牛市看，都是不超过 25 个月，具备典型的投机市场特色，牛短熊长，这种市场和期权市场是最像的。每一次牛市本质都是财富转移，从散户穷人手里将财富聚集给少部分人，那么现在为何没有牛市？因为大部分人手里没钱，无法持续流入股市，拉动股价。而手里有钱的人，脑袋至少是很聪明的，也知道现在的情况，更不愿意入市。这就造成了，上面很想拉动股市，但是却无法拉动股市。

因为都假装看不到大部分人没钱的事实，他们知道大部分人没钱，但是不敢去相信这个事实。所以才有各种空喊话的拉动消费，拉动股市，全是空喊话。股市的上涨必然是要散户来聚集资金的，和 06 年，14 年不同，今年大部分都有房贷……

难道散户没钱股市就不能涨吗？涨不动。在中国股市的特色下，任何一次牛市最终接盘的必然是散户。如果散户没钱就无法接盘。自然就涨不动。

要抡钱多，谁比社保资金还有钱，照样在 A 股里亏损，去年亏损 5% 以上。因为对手盘基本被消灭了。这个对手盘就是散户。我国股市只能做多，实际上不存在真正多空之间的平衡博弈，即使有股指期货，其总量和 A 股比依然很小。这就造成了 A 股的博弈对手是极少数大户庄家和散户之间的博弈。

如果作为对手的散户基本上没钱了，那么股市就不会有任何大幅度上涨。即使国家成立 10 万亿平准基金入场都无法救市，最多就是短期 1-2 个月的小上涨。你如果观察历史上他国经济危机。先是楼市倒掉，接着股市也会倒掉。比如 1925 年佛罗里达房产泡沫于 1928 年破裂，股市 1929 年就破裂，日本 1990 年代是股市和房产同时破灭。

房地产资金和股市资金不存在有人说的跷跷板效应，即房产倒掉了就会拉动股市。这个是错的。房地产倒掉会让人民财富大幅度缩水，流动性极其稀缺。房产倒股市也会倒。这个是在各国历史中证明了的。如香港 03 年楼房都倒，08 年楼房都倒。最明显的就是次贷风波，美股暴跌的同时，美国房价也在暴跌。

因为这些标的对于很多市场最的推动资金就是散户流动性。你即使把指数拉起来，散户没钱买入，最后你的股票卖给谁？中美两国股市有极大的不同，美国股市里散户数量很少，都是信息量足够获得基金大机构之间的博弈。

那么未来有可能进入牛市吗？有可能的，即超越 2008 年那种漫天灌溉的力度。那个时候的力度是多少呢，当年 M2 是 35 万亿，实际上进行投资拉动的资金是 4 万亿，即放 M2 的 13% 进行拉动。而现在每年新增信贷都是 10% 以上，如果要起到和 2008 年那种效果，需要 20% 以上的信贷拉动，即投放 60 万亿以上的信贷拉动可能会达到 2008 年见底的效果。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

大家首先要想明白，每次国家推动牛市的目的到底是为了啥。

有人觉得牛市是为了让散户赚钱搞出来的，这种想法真的是非常搞笑。

世界任何国家的资本市场从建立开始，目的就从来就不是为了给散户赚钱。

而是为了给国家搞建设，给企业谋发展，给经济做支持才设立的。

不管中间说辞怎么变，本质上全世界资本市场都是为上面几件事情募资金服务的。

我们的牛市自然也不例外，每次都是带着任务来的，也是为解决一些问题才会被大力推动的。

这明显是资金推动和我党意志的牛市，国家队在 3100 点左右买的盆满钵满！

但是，你不敢参与，因为 924 教训，你也不敢追涨了。

股市已经完全无视经济基本面了，你我都没充钱，那现在买单的是国家无疑了。至于多久，目前看银行到净资产还能涨 300 点，保险证券再涨 50% 还能涨 300 点，其他的中证 A500

现在 31 倍市盈率，再涨 30% 大概还能涨 200 点。合计 800 点大概 4500 左右。他们能顶住不卖能持续很久很久，毕竟五大行他们都快把流通盘买完了。

牛市，绝对不能听老股民的。他们在熊市里待的太久了，被市场欺骗的次数实在太多，对下跌已经形成肌肉记忆。

刚涨一点，就说要回调，连涨两天，就说牛市正在赶顶。

3500 点等回调，3600 点等回调，3700 点还等回调，3800 点依旧等回调…… 始终不敢上车，只能眼睁睁地看着牛市越长越高。赶顶？见顶？开什么玩笑，牛市的小荷才露尖尖角，就说见顶，多少机会白白错过。

因此，牛市，不能听老股民的，一定要像个新股民一样，大胆上车，积极拥抱牛市，只有这样，才能最大程度享受牛市，只有这样，才能不辜负牛市。

首先就得理解牛市的特征：

1. 指数单边上行：上证综指、深成指、中证 500、创业板等主要指数呈现中长期向上的趋势，回调幅度相对有限。

2. 波动率增加：虽然整体趋势向上，但指数的日内、周内波动会明显放大，出现 “震荡上行” 格局。特别是最近两个交易日盘中波动明显放大不少。在牛市也往往容易出现急跌然后急涨的 V 形反转走势。

3. 成交量放大：牛市期间成交额显著放大，往往伴随多次万亿级日成交额。

4. 牛市中的调整往往最具有迷惑性。每次调整看起来起都可能是行情走完的表现，但也容易出现行情判断失误的情况。特别是昨日上午快速上涨后的急速下跌以及今天快速下跌后的急速 V 形反转的走势。盘中行情的多空博弈会明显放大。

二. 题材和权重交替活跃：

牛市初期：大金融（券商、银行、保险）和权重股率先启动，带动指数突破。

中期：成长股（科技、新能源、医药等）活跃，赚钱效应扩散。

后期：题材股、垃圾股也开始大幅炒作，投机氛围浓厚。

普涨效应：行业间轮动加快，短期热点快速切换，但大部分板块能获得上涨机会。

牛市中该如何交易呢？

顺势为主，不逆市操作

牛市最大的机会在于趋势，交易核心就是跟随上涨。

技术上，中长期均线（如 20 日 / 60 日）是良好的参考，只要股价在均线之上，就可以持有，同时也可以结合布林带来作为辅助参考只要指数不跌破布林带中轨就可以作为持有信号。

敢于持股，少做短线

牛市行情中，“持股比持币安全”，过度频繁的追涨杀跌容易丢掉趋势行情的大肉段。

一旦踏准趋势，要敢于持有，让利润奔跑。

特别要制定好止盈与退出策略：尽管牛市赚钱效应强，但市场最终会进入过热阶段。

当出现以下信号时，要逐步减仓（仅作为参考）：

大盘连续放巨量冲高回落；

垃圾股、亏损股大面积涨停；

投资者情绪极度亢奋，普遍不谈风险。

最后就是在任何时候交易都要保持理性。特别是牛市后期各种赚钱效应满天飞的时候就要严格按照退出原则来退出，切记不可盲目在牛市中攀比收益。

知乎用户 币圈珍珠 发表

从量价角度思考：假如有牛市，如何逃顶？

我认为只需要搞清楚一件事情：量价关系，就可以完成逃顶。不要觉得不可思议，任何指标都有可能骗人，但是量价不会。
逻辑也很简单，首先你需要了解到牛市本质一定是吹泡沫。当你明白这个道理后，其实你就应该明白牛市在赶顶的时候一定是一个击鼓传花的游戏。
既然是击鼓传花，那么只要有人接盘这个游戏就可以一直玩下去。这里出现第一个知识点，只要量能一直放大，理论上牛市就不会结束；
反之，当击鼓传花到最后没有人足够人接盘的时候，这个游戏就到了结束的时间了。这里出现第二个知识点，当量能不再增长，股价出现上涨乏力（如经常跳水收大阴线）或者滞涨，就是顶部。
这个量价关系是很多技术派的基石，衍生出非常多的趋势判定技术，最为经典的就是背离技术的应用。
——分割线——
这样说可能大家理解不是很深刻，今天再从历史牛市的角度来一起重温这个理论。

上面是上证 15 年牛市的走势，如果从这个视角看，我想没有人会觉得此时牛市已经结束。或者说即使当时最悲观的人，可能也会觉得，最差结果也要在顶部震荡一段时间再回调。

而事实上结果往往出乎所有人的预料，从这个位置开始大盘几乎没有太多挣扎，一路从 5200 跌至 2700 点。下跌时比拉升到 5178 点用得时间还短。
那么用上面的理论，能精准逃顶吗？答案是肯定的！

以上面的两条理论，再结合 MACD 顶背离趋势指标，几乎让牛市路线无所遁形。
A 浪在 1 类买点后，持续放量拉升，是牛市特征；A 浪中段及后期缩量拉升到第一个顶背离信号，1 类卖点位置出现，此时是顶点的表现，要离场。有人肯定会说，明明这不是顶点，后面还有 B 浪和 C 浪。那是因为你站在未来的视角来看，在当时就是应该这个位置出局。
当盘整一段时间后，大盘又开始逐步放量，在 2 类买点位置实现 A 浪的中枢突破，是牛市特征要再上车；这里一直到 3 类买点都是重复 A 浪主升节奏，不再复述。
不要觉得这也太简单了，任何东西当你了解到本质后，在你的眼里就开始简单。就好像以前有人说有种电器，特别小可以看人在里面表演，即使大家看到实物也觉得不可思议，因为你不了解原理才觉得高深。但是在学习该专业的大学生眼里，只会觉得就是控制一堆数量的三色灯按要求发光而已，本质上和你在家里开关灯原理没有什么区别。
再往后，C 浪再次出现一个更大级别的 MACD 顶背离。且量能放量持续时间远比 A 浪、B 浪要短，这时候其实就是承接不够的表现。没有足够的量能支持再拉升，这时候是顶点表现要离场。
如果你看到这里，并且已经学习和理解以上内容。那么恭喜你，你已经学会牛市逃顶的方法，这里就是 A 股近 10 年大顶！
此轮牛市拉升，使用本理论一共会有 3 次卖出，3 次买入。切不可直接带入本轮牛市中使用，几轮不是知识点，理论上只要量能足够，可以有无限轮。
重要的是：量价关系带来的买入位置、卖出位置。基本买入、卖出位置都是在相对的低位和高位，不要想着买在绝对的低位，卖在绝对的高位。
不吃鱼头和鱼尾，才是在投资生涯中细水长流。#币圈 #比特币 #加密货币

本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。

知乎用户 秦天 发表

用波浪理论预测一下，错了当我没说：

第一浪：2689→3674，上涨 1000 点

第二浪：3654→3040，下跌 600 点，一般二浪调整幅度是一浪的一半，即 3150 点就该是底了，但突发关税利空多砸了 100 点，不过这么大利空也就在 3150 下维持了 8 个交易小时，立马就拉回 3200 以上了，这波可以 99% 概率确认 3040 为第二浪的大底。

第三浪：3040→4000+，第三浪一般是最有力的一浪，一定是大于第一浪的，所以这波上到 4000 点板上钉钉，中间不会有太大太长的回调，年底前必见 4000 点。

第四浪：4000+→3700+，第四浪回调一般不会低于第一浪高点，按 A 股的尿性，借助利空短暂一两天插针到 3700 以下也有可能。（2026 年年中前回调完成）

第五浪：3700+→4300-4500，最后的疯狂，狂炒垃圾股。（2026 年下半年）

A 浪：4000-4500 震荡 1 年，2027 年，国家反内卷初现成效，通缩基本走出，美联储仍然在降息，震荡大半年后散户已经忘记 4000 点是顶部了。当初没进场的散户 / 买少了的散户 / 赚到钱的散户 / 看到基本面反转的散户纷纷掏空家底进场，等待冲上 6000 点。之后开始漫长复杂的熊市，但也不会跌破 3300 点，再把散户套到 2030 年。

2030 年后从 4000 点起步，开启长期大牛市，突破 14600 点。

9.3 是一个大的转折点，龙国是最安全的投资地区！

阅兵万国来朝，中美蜜月期，资金最在乎的就是安全。中美联合起来收割小弟符合双方的利益，现在无论是川普还是美国财团，都没有动机和我们斗下去了。

很多人在 2650 点割肉，也会有人在 3674 点恐高，效果都是一样的，主力操盘到极致。天人合一的意思就是与更高的力量相连接，比如国家意志，人民币升值，购买力提升，从消费国变成进口国，是不可阻挡的，美国的蓝领 10000 美金一个月可以过好日子，我们以后 10000 人民币一个月也可以过好日子。

连美国都拿咱村里没办法，何况是你呢？打不赢，就加入，弃暗投明，拉股市，金融强国，科技强国，是国家意志。

你们打开月线、季线看一看，牛市才刚开始，9 年箱体都还有突破，横有多长，书有多高，你们都是 50 岁以上财富自由的人，不要鼠目寸光，天天盯着短期涨跌啊，历史上月线完全站上 5 日均线，并且 5 日均线在所有均线之上的只有三次，2000 年的牛市、2007 年的牛市、2014 年的牛市，2021 年那个新能源白酒牛都没有这种形态，你们不要以为 9 年在 3000 点，未来就不会涨到 10000 点，刻舟求剑要吃大亏的。

所以大部分人沉迷于 k 线，做 T，打板，短线这样的假把式… 搞的自己亏了心情还亏钱，股市并不奖赏勤奋，他只奖赏那些认知高和信念足的人。

央妈 8 月 1 日召开 2025 年下半年工作会议。金融支持经济持续向好力度加大，实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具保持流动性充裕。

我的解读就是：货币宽松，股市不会差。散户不相信会涨的时候，就会大涨，散户相信会涨的时候，就会大跌。最近是最后的洗盘肯定是猛烈的，洗盘之后重复去年 8 月底的散户踏空的情况，直上云霄，4150 点之上。

美国资本还在建仓，一旦 8 月完成建仓，会很快涨到 4150 点，5180 点，6124 点之上。这就是为何美联储依然在等待 9 月降息的原因。

中美之间目前其实是蜜月期，但是不能表现出来，否则其它的资本就会率先涌入中国的核心资产。近期美元指数也在配合美国资本技术性反弹。

各位，项庄舞剑，意在沛公，你看不到我看到的世界。中美之间在唱双簧，近期国家队主动让银行保险券商下跌，控制大盘意图已经非常明显。目前只有少数敏感的资金意识到，现在还是白菜价，你们还在头等舱。相信我的人这轮牛市很大概率会 1 个亿变 10 个亿。

过去的 20 年中，美国资本与汪汪队一起，默契的完成了土地财政，并一起把蛋糕做大，美资在咱们房地产市场赚的盆满钵满，我们也完成了基础设施建设和工业化，这回中美又再次合作，上演中国股市的奇迹。

G2 是要干一票大的，吸引全世界的资本，这也就理解了为什么近期人民币国际化

会为何如此顺利，并未受到大漂亮阻拦，因为只有这样未来才会有更多的资金进入投资港股 A 股，人民币国际化符合中美双方的利益。如果中国的崛起是一定的，那么大漂亮成为第二大股东，也是做增量，共赢。

全面开花。底层逻辑，是我党鼓励和亲自下场的行情。

2014/2015 年行情，被海外机构精准做空股指期货，内外勾结，行情戛然而止。本轮行情，我党操盘手，明显有防范，股指期货，融资盘，量化交易，大股东减仓，轻松拿捏。大量散户踏空，或者不赚钱，只因还在熊市思维或者过去的路径依赖。没有业绩支撑的新经济，是大涨的主力军，过去是炒地图，现在炒的国产替代和新经济的地图。

科创 A50 很可能是当下行情大涨的主力，券商次之，没有普涨，但一直良性轮动，考验耐心。

好多人在看历史新高，2-3 年行情，但不知底层逻辑是啥。我党的意志到底是啥，一直涨？

中国股市牛短熊长的本质，是创造长期价值的企业和标的太少。当下就突然出现了，所以股市长期慢牛？

如果你经历了 07/08 年，14/15 年行情，就懂得：所有人造的牛市，都必将以暴跌收场。

我们今天就讲讲牛市该怎么操作。

1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来，然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

那么我们接下来要布局的特征如下：

票基本面优秀，股价 10 元以内，盘子小，易拉升，目前已知八家机构重仓持有，当前处于横盘震荡区间，没有过多的被炒作上去，技术上：MACD 和 KDJ 呈金叉共振状态，筹码形成单峰密集，等待趋势起来，即可打开上涨空间，预计涨幅可高达 110%！近期就是最好的建仓时机，接下来将开始策 略布 局了，想要吃肉的朋友一起跟上我的节奏！

意思就是今日的普跌是洗盘的过程，普跌之后会迎来普涨，大致情况是这样的，可以从以下 3 点来分析分析

第一：本轮 A 股阶段性上涨行情还未结束，阶段性行情还会延续，各大指数上涨趋势还在向上延伸；既然上涨行情还未结束，途中的震荡普跌必然是短暂休息，属于储蓄洗盘的走势，储蓄洗盘之后还会加速上涨的。

第二：近日，A 股始终都是围绕 3600 点震荡整理，而这个震荡整理是为了洗盘，是为了让筹码高低切换，洗盘之后还会刷新 3613 点的年内新高，让我们一起期待新的高出来吧。

第三：虽然今日个股下跌居多，但大部分个股只是小跌而已，也就是跌幅不大，符合洗盘的特征；如果主力真想进行割韭菜，必然会让个股出现加速下跌，盘面也会出现恐慌情绪，而今日盘面情绪稳定，确定洗盘。

你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！

这轮牛市其实是一个社会全方位的财富大洗牌。

要知道我们未来很长时间都需要搞科技升级，这里需要大量的资金投入做支持。这些资金大多数都是血本无归的，用银行贷款显然是不合适的

其实证监会前主席发表的讲话，也把这个事情说的非常清楚了。科技创新必须依靠资本市场，拿银行信贷和储蓄资金去投高风险项目，那是对储蓄的不负责任。

这次牛市，在前面这轮房地产牛市里通过权力游戏赚得盆满钵满的那群县域群带家族门 阀，以及都市圈层内在房地产周期靠着权力圈层多吃多占的家族门 阀们，都将无法在这轮 A 股超级大牛市周期里得到任何大的红 利。

他们的认知还停留在上一个时代，根本就对顶层设计的这些智慧无法去及时理解和消化。

因为地产经 济已经成为中社会的毒瘤。不但让年轻人看不到希望，还让上一个时代因为权 力圈层游戏赚得盆 满钵 满的极少数家族门 阀开始形成财 富特权。

2025 热点板块及领涨龙头股！

一、芯片半导体

CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；

GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息；

ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；

SRAM：北京君正、西测测试、兆易创新、航宇微、炬芯科技、光韵达、恒烁股份；

封装测试：长电科技、通富微电、华天科技；

EDA 软件：华大九天、广立微、概伦电子、华润微；

硅片：沪硅产业、中环股份、晶瑞新材、立昂微；

光刻胶：彤程新材、南大光电、上海新阳、晶瑞新材、容大感光；

特种气体：南大光电、雅克科技、华特气体；

光刻机设备：北方华创、长川科技、华峰测控、新尊昌

二、人工智能 AI 与算力

算力芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、龙芯中科、中科曙光；

算法：科大讯飞、拓尔思、虹软科技、海天瑞声；

服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、工业富联、拓维信息、通讯；

光模块 CPO：中际旭创、新易胜、锐捷网络、中兴通讯、光迅科技、紫光股份、天孚通信、剑桥科技、太辰光；

量子计算：国盾量子、国芯科技、格尔软件、科大国创、光迅科技、华工科技、达华智能；

PCB：景旺电子、深南电路、沪电股份、胜宏科技、东山精密；

大数据：同花顺、拓尔思、三六零、东方财富、三大运营商、铜牛信息、奥飞数据、科华数据、润泽科技、首都在线；

液冷服务器：申菱环境、英维克、润泽科技、高澜股份、科华数据、佳力图

三、人形机器人

通用减速器：国贸股份、通力科技；

谐波减速器：绿地谐波、丰立智能、国贸股份、昊志机电、双环传动；

RV 减速器：双环传动、巨轮智能、中大力德、秦川机床、南方精工、埃夫特；

精密行星减速器：丰立智能、兆威机电、新时达；

电机：鸣志电器、江苏雷利、步科股份、吴志机电、祥明智能

（以上内容来自仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！）

知乎用户 观棋不语 发表

判断牛市有一个经典定义：垃圾股不涨只有个别板块个别股涨就不叫牛市，什么时间垃圾股也开始轮动上涨了，再鼓吹牛市不迟。

知乎用户 我猜猜猜 发表

晚上冷静下来把我买的票又分析了下，明天估计不会亏还有的赚，但应该会空仓了，除非大盘近期出一个 15 的中枢，不然从 30 来看是背驰了，有跌的需求

知乎用户 王哥论坛 发表

虽然是假设，但这轮牛市的终点肯定会引来这个问题！

那就提前说一说想做到逃顶首先就得理解牛市的特征：

1. 指数单边上行：上证综指、深成指、中证 500、创业板等主要指数呈现中长期向上的趋势，回调幅度相对有限。

2. 波动率增加：虽然整体趋势向上，但指数的日内、周内波动会明显放大，出现 “震荡上行” 格局。特别是最近两个交易日盘中波动明显放大不少。在牛市也往往容易出现急跌然后急涨的 V 形反转走势。

3. 成交量放大：牛市期间成交额显著放大，往往伴随多次万亿级日成交额。

4. 牛市中的调整往往最具有迷惑性。每次调整看起来起都可能是行情走完的表现，但也容易出现行情判断失误的情况。

特别是昨日上午快速上涨后的急速下跌以及今天快速下跌后的急速 V 形反转的走势。盘中行情的多空博弈会明显放大。

说完逃顶的特征，该说说现在了，现在的牛市还没有引来完全的爆发，那么这轮牛市最近到底是什么情况呢？

最近这周 3800 的上上下下，不过都是演戏罢了。

很多人说，银行又涨了。
其实银行，就是调控整轮牛市最好的利器。
银行整个板块的成交量也就 300 亿不到，控制的成本很小。
市场不是特别好的时候，利用银行把指数点位稳住。
市场还不错的时候，就让银行躺平休息休息。
有了这个调控的利器，大家渴望的慢牛，就应运而生了，上下皆宜。

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。
整个控制力度会更强。
当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。
想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。
资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

今年 5 月带大家玩的王子新材（002735）直接 106.91% 的收获，6 月玩的长城军工（601606）91.52% 下车，7 月玩的西藏旅游直接 135.98% 的大肉，8 月初布局的长城军工（601606）直接 64.56% 的收获，5 板下车。

最近的卧龙电驱（600580）40% 收益持仓者的盛宴！这就是博主实力的体现，也是粉丝对我信任的原因。9 月又将有新的机会，对于 9 月，我依旧是保持乐观的，所以 9 月精选一个龙头：

第一、该股在上一轮牛市走出了十倍的大空间；

第二、目前超跌 90% 以上，底部震荡洗盘四年时间；

第三、筹码目前也是底部单峰密集的形态；

第四、符合当下热点，又背靠国资委背景雄厚，政策扶持；

第五、国家队高控盘布局深远，目前业绩呈现爆发；

第六、近期成交量放倍量，股价在不断的尝试突破 2 年周期的底部平台，有望启动，现在就是最佳的布局时机。

低位低价低估值的热点 + 政策扶持的，按照策略，在阳线 5 日线附近就是低吸的机会。一旦突破上方平台压力，即可打开上升空间，进入主升浪！接下来，博主将与大家一同进退，把握这只趋势龙头，大家来我 公 纵 号：闲云棋道，备注 9 月，深知各位小散户不易，愿意与大家分享。

展望九月份的行情，我坚定地认为，九月份的行情依然会红红火火地向上继续大涨，4000 点也即将成为过去式。

下周随时会加速主升，完全不用惧怕短线的震荡回调，耐心等待大主升行情启动。

回顾本周的行情，真是跌宕起伏。原本大盘冲击 3900 点，眼看着就要突破了，却戛然而止。这可苦了不少散户，很多人因为认知不够，又受到一些股评说大盘见顶的影响，越来越多的散户从看多转为看空。再加上盘中时不时来个跳水巨震洗盘，不少散户吓得夺路而逃，就这么被无情地甩下了车。

千万不要怀疑这十年一遇的大牛市行情。顺势而为，与市场同行。在能挣钱的时候，一定要尽量挣足了。如果你手上的利润丰厚，就算遇到震荡，也能淡然处之。我是中线坚定看多的，相信这波牛市的力量。

周五收盘，大盘点位是 3857.93 点。虽然本周没能突破 3900 点，但其实走势依然很健康。调整一下步伐，是为了后面能跑得更快、更远。下周，3900 点肯定会被轻松踩在脚下。

有些朋友可能还是心存疑虑，害怕这不是真正的牛市。但怀疑大牛市行情的人，往往最后只能赚点小钱。要想吃到这一波牛市的红利，手上的筹码一定要拿牢。就好比你坐上了一辆高速行驶的列车，中途下车了，就很难再跟上它的速度，重新上车也会变得困难重重。
虽然在本周大 a 经历了一波调整，让火爆的市场暂时冷却了一下。

周四周五连续两天修复，可以看得出目前市场还是处于强势阶段，周五科技终于出现了调整，资金和热点流向了别的板块，这对大家都好，可以让科技休息一下，也可以让持有别的板块的朋友喘口气。下周有重要节点，大 a 会如何演绎？
在周五企稳，并且科技调整的时候没有出现大范围的缩量，那么下周就有很大可能去冲击 3888 的小高点。科技目前是大市值公司涨的更好，我认为后期会慢慢转向有业绩支撑的中小市值公司。下周的上半周指数层面应该不会有太大向下空间，一是刚刚调好一波，二是 93 阅兵需要一定的稳定性。只能前三天走完，再看周四周五的应对。目前的行情其实也不应该以预测为主，更重要的是应对。
这次调整好后，会不会就一路冲过 4000 点？我个人的看法是不会，虽然我无法知道什么时候上 4000 点，但是按照这次主力的心态和操作手法，4000 点之前或许还有一次幅度上不亚于这次的调整。

所以我个人的建议是 4000 点之前，做好仓位管理和品种选择，不要去盲目追一些已经涨了很多的公司，仓位控制在 7-8 成仓，离 4000 越近调整还没到就更要控制仓位。

同样的，真的出现了比这次跌的更厉害的调整，或者盘中出现速度很快的大跳水，也不要恐慌，敢买的别手软，不敢买的至少不要在砸盘的时候抛售。这波行情还没结束，尊重趋势拿好股票。
九月最大的看点是老美是否降息，一旦降息很多相关品种会爆发一次，大盘也可能再加速，哪怕不降息，也不会影响我们这次慢牛的行情，只是走法不一样。九月我仍然认为芯片半导体算力会有机会，但不一定是这个月的普涨，更可能的是补涨。

其他科技细分例如机器人、ai 眼镜、ai 多模块、消费电子等也会有表现。恒生科技我认为九月会企稳，到时候不排除会有接近这波科创 50 的走势。
等到 9 月 3 日阅兵之后，美联储一旦降息了，全球资金都会疯狂涌入港股 a 股，这是一个什么过程呢，就是美国财团给国家队抬轿子，世界的资金给美国财团抬轿子，说白了就是未来像美股一样一起做多中国股市。

当中美在港股 A 股，形成了利益共同体之后，相当于美国财团变相的寄生在了中国资产上，以后中美就更不可能斗得起来了，他巴不得的中国的企业越来越好，因为他也是长期受益，说白了就是二股东，所以这就是一个阳谋，我们的决策者是非常厉害的，千万不要妄议政策，爱党爱国，利国利民才是对的。

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。各位，不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。

千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。

股市里大多数人的宿命就是：低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。

一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市 3000-4000 最肥美的一段他们没吃上，4000 点时，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

当下，我们就应当及时的去把握接下来的机会

我们今天就讲讲牛市该怎么操作。
1、首先，最重要的，是思维层面，要迅速从弱势思维转为强势思维，这一点非常关键。弱势市场，心理上投鼠忌器，总是怕回调，所以一有波动就会卖出，如果把投鼠忌器的心理带入牛市，势必一涨就跑，赚不到大钱，对不对？所以，思维转向强势思维，非常关键。

2、牛市的基本操作，一定是持股为主。只要是需求强劲，或者说没有体现出需求不足，没有体现出趋势逆转，就轻易不要卖出。

3、不要频繁换股。牛市最忌频繁换股，既然是牛市，其实都有机会，很多人总是嫌自己的慢，然后去追看到的强势股，然而，等你换过去，强势的开始调整或者滞涨了，你卖掉的反而开始涨了，你就像是一个掰玉米的狗熊一样，一个也吃不到。最终，一轮牛市，所有的板块都涨了，你自己天天换来换去，累死人还没有跑赢平均。

4、不要猜顶，让顶部自己走出来。顶部自然有顶部的信号和形态，构筑顶部，一定是符合 “需求萎缩，供应强劲” 的特征，在达到这一特征之前，首先会出现顶部的需求不足，会体现在放量滞涨、成交量跟不上、趋势逆转等。总之，没有见顶顶部形态，就轻易猜测顶部，很容易过早下车。

5、牛市的第一阶段，往往是普涨，这个时候选股不重要，仓位最重要。但是，进入第二阶段后，会出现分化，选股就相当重要，逻辑强的业绩好的，持续性更好，垃圾股往往哪里来回到哪里去。所以，除了第一阶段之外，还是要注意选股和方向的。

6、牛市往往日内完成调整，或者说调整是往往急跌一下马上修复。也就是说，如果你看到日内很多时候突然下跌，然后盘中又能 V 起来，或者看到长阴线次日就能修复，这说明市场很强，就符合牛市的特征。所以说，牛市中的急跌，往往是买入机会。

7、从买点来说，牛市的买点不能太苛刻，因为既然是牛市（切记，这是前提），那就说明未来会越涨越高，既然越涨越高，就很难给你舒服的买点，更难让你低吸，也正是因为越涨越高，你在什么时候买都是对的。牛市太死扣买点，就很难上车。

8、牛市的卖出，要尽量采用右侧卖点，左侧卖点往往会卖飞。换言之，牛市最好等顶部自己出来，然后等过顶之后，在右侧发现需求不足的信号再卖出，适度放弃一点顶部的利润，这样就不会过早的离场。不要总是想着卖在最顶部，不可能的。这种心理反而影响交易。

9、当早期的强势股和强势板块开始滞涨，后排的垃圾股低价股补涨，牛市差不多就结束了，或者说至少要有中级调整。牛市第一波，往往是优质股、符合政策方向的股领涨，这些股涨完之后，开始涨二线，最后当三四线的阿猫阿狗都涨了一遍，所有的板块都轮动一遍，牛市就进入尾声了

一、核心龙头股

三安光电（600703） 核心优势：国内化合物半导体龙头，长沙基地聚焦碳化硅（SiC）研发与产业化，2025 年碳化硅晶圆月产能目标 5 万片。Mini LED 技术已进入苹果供应链，占比达 35%。2025 年股价累计上涨 22.24%，市值增长显著。 技术布局：涵盖氮化镓（GaN）和 SiC 全产业链，覆盖衬底、外延至器件制造。

北方华创（002371） 核心优势：半导体设备龙头，为 SiC/GaN 提供关键设备（如长晶炉、刻蚀机、PECVD 等），国产替代核心标的。市值超 1600 亿元，2025 年涨幅达 30.16%，当日主力资金净流入领先板块。 技术布局：覆盖 SiC 衬底制备到器件封测全流程设备。

赛微电子（300456） 核心优势：MEMS 与 GaN 器件并重，子公司聚能晶源掌握 GaN 外延技术，已实现 6 英寸 GaN 晶圆量产。2025 年股价上涨 12.8%，业务扩展至射频与功率器件领域。

士兰微（600460） 核心优势：功率 IDM 龙头，SiC 模块批量供货新能源汽车，车规级产品占比目标 50%。2025 年碳化硅器件良率突破 90%，深度绑定国内整车厂商。

露笑科技（002617） 核心优势：联合合肥政府投资百亿建设碳化硅产业园，聚焦衬底制造。SiC 衬底技术突破，6 英寸片量产进度领先，获下游车企认证。

二、全产业链概念股（按环节分类）

上游材料与设备

衬底 / 外延： 天岳先进（688234）：碳化硅衬底国内第一，供货华为、中车。 楚江新材（002171）：高纯碳粉技术国际领先，为 SiC 单晶提供核心原料。

设备： 中微公司（688012）：刻蚀设备用于 GaN/SiC 芯片制造，5nm 技术量产。 晶盛机电（300316）：SiC 长晶设备供应商，绑定头部衬底厂商。

中游器件制造

功率器件： 斯达半导（603290）：IGBT 龙头，SiC 模块应用于光伏 / 电动车，当日涨停。 扬杰科技（300373）：二极管市占率全球前三，GaN 快充芯片量产。

射频器件： 铖昌科技（001270）：GaN 相控阵 T/R 芯片核心供应商，用于 5G 基站与卫星通信。

下游应用与封测

封测： 长电科技（600584）：全球封测前三，Chiplet 技术量产，先进封装占比 40%。 通富微电（002156）：AMD 核心供应商，5nm 封测量产，海外收入占比 60%。

应用终端： 闻泰科技（600745）：GaN 快充芯片用于消费电子，车载功率器件配套新能源汽车。 奥海科技（002993）：全球手机充电器龙头，自研 GaN 快充方案供货小米、vivo。

三、产业投资逻辑

政策驱动：中国 “十四五” 规划将第三代半导体列为战略产业，2024-2025 年举国体制支持研发与产业化。

技术突破：SiC 器件良率提升至 90%，GaN 射频芯片加速国产替代，成本较进口低 30%。

应用爆发： 新能源汽车：SiC 模块提升续航 10%，特斯拉、比亚迪全面导入。

能源互联网：特高压电网碳化硅器件需求激增，损耗降低 60%。 5G 基站：GaN 射频器件支撑毫米波通信，2025 年全球市场规模超 30 亿美元。

知乎用户 逆势涅槃 发表

牛市，一定要学会逃顶

涨业绩的才是真牛，不涨业绩只涨估值的是假牛。

现在很显然，没有涨业绩，所以无论股价怎么涨，都要准备好逃顶。

既然准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

散户分为两种。

一种是始终投资的，包括股票被套的，以及基金的长期持有者。这类投资者首先关心的是解套，解套后先跑了，然后重新选择品种再杀回来。他们投资的主要构成就是解套。现在他们刚刚完成了解套，有些可能还没解套，所以还不可能进来接盘。

第二种就是在低位的时候压根就不关注股市，基本上都是涨了很多了，他们才进来，也就是所谓的存款搬家。这些人通常被认为是终极韭菜。

好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

前面这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

去年 10 月初，市场就在等他们进场，好把自己的所有股票都卖给他们。好在有一个长假，这些人发现自己身后就没有别人了，没人接自己的盘，那自己也不接盘了，他们逃了，股市大跌。

这几天市场涨的太厉害，所有估值、成长故事都没法解释了，又把资金搬家这事拿出来了，但是人家散户只是钱少，可也认字啊，他们一看这么多豺狼都盯着自己，干脆也不去了。

这样这轮上涨很迅速，但是散户出奇的冷静，他们根本就不进场。

所以只能换别人割了，比如大户、私募。 这些人以往总是自诩捕食者，其实只是以捕食者名义邀请来的菜而已。当下面的散户没法收割的时候，就只能收割他们充饥了。

这类大户、私募也有自己的特点。他们平时可能关注市场，但是不一定投资。等他们决定投资的时候，也就必须要在牛市的中后期里去搏一个高收益来让自己获得满足，比如买高弹性品种、融资买入等。

但在这时候，市场热度很高，资金交易活跃，而且每一次回调都被他们认为是买入的绝佳时机，谁让他们觉得自己专业呢。当这种情况重复多次之后，这些人都会形成一种惯性思维，就是不再恐惧下跌。

同时，他们还特别容易被宏大叙事忽悠。毕竟他们还有点钱，和真正的底层散户不一样，他们对未来有无数的正能量想法，而且特别善于自我激励，经常自己给自己灌迷魂汤。当有些二百五自媒体胡说什么时代需要牛市、养老需要牛市的时候，他们往往对此深信不疑。但是他们不会思索或者不敢去想，没有利润增长的牛市是不是牛市，就业不好的通胀是不是通胀。当他们真的全身心的信任这些故事之后，下跌也来临了，而他们亏钱最重要的原因，那就是过于自信而无法逃顶。 当年魏延自认为优势在自己，没想到自己是盘菜，被马岱砍了。

这些大户、中产自认为自己是镰刀，其实也是韭菜，而且是那种老实不会跑的韭菜。散户又多又分散，还容易乱跑，其实不好割，而那些站着不会动的韭菜，才真正的好割。

谁让他们不会逃呢。

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 静水流深 发表

逃顶似乎不重要，目前我已经在六成仓位以下，就是坐看 A 股表演，前方压力位 4000，突破 4000 就进入二次加速上涨. 逃顶？不好意思，本质没什么意义，做好止盈，永远吃鱼中段，回顾一下前几次 A 股的暴涨暴跌，有多少人信心满满以为自己看技术指标，资金流量能够独善其身，结果呢？被打的满地找牙….

知乎用户 五车二 发表

我能做到抄个铁底。

我的股票 2600 点时 3.1 元，3800 点时 2.85。所以不用急着逃顶，这锅底可是又深又黑，伸手不见五指那种黑。

知乎用户 何弹头​ 发表

4000 点都还没上都开始研究逃顶了……

现在的 05 后新股民也是有点可怜，龙虾海鲜没见过，鲍鱼鱼翅没吃过，吃了两碗甜品就想着怎么打包回家了。

知乎用户 艾希 发表

老股民要适应牛市节奏

在经历了攻破 3800、又跌破 3800 的行情波折后。有经验丰富的老股民觉得不会炒股了，一位长期关注我的粉丝说：“这些年在熊市里年年盈利，自认为可以在笑看风云的，等牛市真的来了，却发现很多只会跟风的新股民已经获得了翻倍的超额收益，自己拿着坚守多年的价值股、周期股，却还没追上指数，于是开始纠结要不要换仓，等到 9 月 3 日，市场真的调整了，却又迟疑了。”

对于这位朋友的迷茫，原因就在于他还没有适应牛市的节奏。他可以在熊市耐心持有，但牛市里跟风炒作的人赚到了更多的钱却让他开始自我怀疑。到了牛市，大量的投机资金、新股民涌入，资金更加活跃、市场情绪更加敏感，逻辑完全变了，暴涨多、暴跌也多，甚至可以说牛市的道理就是没有道理。

作为一个几年前就鼓吹牛市来临的大 V，牛市真的来了，我也没有获得超额收益，只是追上了指数，对这个现状我是满意的。牛市中人人都可以是股神，什么都不懂也可以乱赚一通，价值投资者都是老股民，在牛市赚不到钱，跟不上热点很正常，这就是价值投资者的宿命，不过也没必要跟投机者攀比，向新股民证明自己，更不应该憎恨股市为何不按照价值投资者期望的方式运行。

人生有三个不幸福原因，第一，老跟别人攀比。第二，在意别人怎么看自己。第三，要求世界和周围人按照自己期望方式运营和生活。

价值投资需求长期的坚守

短期来看，坚持价值投资坚持以低估值价格投资优秀企业，短期波动与大盘有一定关系，但长期收益率与大盘关系不大，与大盘指数差距越来越大，这就是价值投资长期复利的力量，短期的大盘波动固然动人心魄，但不能因此而道心失守。

我在 2014-2015 年的经验就是，垃圾股高高在上，越唱越高，价值股低迷不振，好像跟牛市关系不大，那时候总觉得会有一次高低切换，垃圾股泡沫破灭，然后价值股上涨。最后证明，垃圾股下跌也带崩了价值股，垃圾股泡沫破灭，价值股由低位跌向更低。不过长期看来价值投资是有效的，而后才有了 2016-2021 年的蓝筹牛市。

不要幻想逃顶

牛市可以看做是在一个几十万人的会场，仅有一个狭窄的逃生通道，正在举办一场狂欢派对，派对结束时间不定，但是肯定有结束时间，节目越来越精彩，人越来越多，越靠近会场中央，看得东西越刺激。随着节目越来越刺激，人越来越多了，市场情绪也更加疯狂，靠近会场中心，看到节目精彩刺激，越距离逃生通道远，有时候一个意想不到的结束，就引发逃生踩踏。作为理性投资者，不要幻想精准逃顶，得把位置越来越往靠近逃生通道挪 (不断增加现金仓位)，这样既可以看到节目，又方便逃生，即：牛市多暴跌，手里持有现金仓位，下跌不恐慌。

知乎用户 小姐姐聊财经​ 发表

午评：越跌越买，坚定牛心！

9 月展望中我说的暴力调整来了，指数跌回 3700 点，就说刺不刺激吧，之前说等调整上车的，机会来了，敢不敢冲？反正我是冲了，上个月买的 2 万块债基这两天到期赎回，刚好有子弹加仓，手里的债基这两天转股基的性价比很高。

为啥调整？就是涨多了，浮盈多了拿不住了，并且神秘资金也没有出手控盘，看看尾盘能不能拉一把。还是那句话，洗洗更健康，我们要美股的慢牛，那就也得接受快熊，不然一把冲到 5000 点，又埋掉一批人。

今日全面加仓，坚定牛心，越跌越买，大跌大买！

今日加仓 1000 元港股互联网 (014674)，估计接下来港股表现会大幅超过 A 股。加仓 1000 元富国大数据 (018135)，昨天加了今天继续加，科技主线不用怕，积累筹码是关键。

加仓 2000 元南方恒生生物科技 (018079)，也就是创新药，还是看好的。加仓 5000 元稀有金属 (014111)，终于给机会把仓位提上去了。CPO 永赢科技我认为也可以加一点，我已满仓，就不动了。

知乎用户 李十三娘​ 发表

我可没有本事卖在最高位买在最低位。只能说卖了一部分，手里有子弹，如果价钱合适就一点一点进呗，没钱了就装死，解套了，再一点一点出。

每个人的操作风格不一样，我是属于赚不了什么大钱的，纯粹是个爱好消磨时间。

知乎用户 天羽美羽 发表

看了一圈，能不能来点 3 年内或者 5 年内账户能做到几十倍几百倍的老哥现身说法讲讲真正的技术？

别是自己踏空了整个 1 浪加速没赚到几个钱，还自觉别人都是跟你一样赚不到钱的。

知乎用户 haiii 发表

炒股要明白一件事，主力拉高，不是为了让你赚钱，主力把股价拉起来，你以为是为了普天同庆、给大家发红包？

想多了！拉高，是为了让股价看起来 “很香”，吸引咱们散户冲进去接盘。他好把自己手里的库存，加价卖给我们，完美套现。

所以你看，为啥那么多股票一冲高就回落？一高开就低走？涨到一定程度，甚至直接低开低走，头都不回。

因为人家的货已经倒完了，谁还愿意花钱维护股价？那为啥有时候涨了还能再涨，逼空上涨，涨的让人怀疑人生？

道理也简单：

要么，是没人接盘。 跟风的人不够多，他手里的货还没出干净，只能继续拉，拉到散户们忍不住、相信 “这次不一样” 而冲进去为止。

要么，就是库存还没卖完。 船大难掉头，他需要更大的空间和更长的时间才能全身而退。

所以，别一看见大涨就肾上腺素飙升，觉得是天上掉馅饼。

先冷静想想，这个位置，这波上涨，到底是行情的开始，还是别人派发的尾声。看懂了这一点，就能避开市场上 80% 的陷阱。

对于整体趋势也是一样，需要冷静判断。

大多数人不明白牛市意味着什么。

是一次筹码的转移游戏，一般本金越少的人，在末期越会不甘心离场。同样翻倍的情况下，10 万元初始资金的人才有 20 万元，他们特别的不甘心错过一次变富的机会。

反而，如果是 300 万元的人已经手握 600 万元，对他而言已经很满足了，可以分批撤退，等待下一轮牛市了。

只要经历两轮牛市，本金就可以到 1000 万元了，从某种意义上讲已经财富自由了。

牛市的本质就是如此，后面高位筹码接力赛，击鼓传花的都是没吃饱的人，因为 10 万元变成 20 万元，依旧什么也改变不了，还是继续打工、上班等等，依旧为钱发愁。

所以，大家特别是不甘心，因此会继续在场内找机会，生怕牛市结束了。

这是人性，也是大家各种不同的命运，不需要说什么。

越是这种牛市对散户来说越容易亏钱，这波涨幅跟去年 924 不一样，当时是所有股票一起鸡犬升天，是完全由散户主导的牛市。

现在这波涨势明显就是被大资金给强拉上来的，板块轮动基本是以周为单位，作为散户很可能持股几个月没动静。

波动不超过五个点，看到其它板块涨疯了就割了去追，然后就是一卖就涨，而且是疯涨，涨个几天很多小散又耐不住重仓追进去，然后又开始闪跌，两三天就能跌 20 个点。

前几周还有散户短时间内亏损就达到 50% 的，所以牛市亏钱比熊市容易得多，熊市是大家普遍都亏，散户心态很平衡，少亏相当于小赚，而牛市是感觉大家都在赚，而你不但没赚还小亏了点，这就相当于少赚了一个亿，散户心态失衡之下亏钱会变得很容易。

比如就目前这个点位，如果还空仓或仓位非常低的散户有几个敢追的？

以上内容仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 老黎笔记 发表

要我说啊，现在这行情谈 “逃顶”，先得搞清楚咱们到底算不算在 “牛市顶” 上 —— 至少从 5 月这情况看，更像 “半山坡上的纠结期”，真要逃也不是瞎逃，得跟着信号来。

先说说最直观的感受：你身边有多少从不碰股票的人开始问 “买啥能赚”？反正从新基金数据看，5 月发了 1000 多亿新基金，但 84% 都是债券基金，权益类基金除了个银华中证 A50 联接，其他连 10 亿都募不到，还有一堆小基金凑不够 1 亿份。这哪是牛市狂热？明明是大家还在怕，宁愿买债稳着来，连 “全民炒股” 的影子都没有 —— 要是真到顶了，早该是大妈抢着买股票基金的场面了。

再看估值这硬指标，现在全 A PE (TTM) 才 17.35，5 年分位数不到 38%，连历史中间水平都没到。唯一有点 “顶味” 的是上证 50，PE 分位数冲到 100%，但那是因为地产、银行这些权重股最近涨得多，其他板块比如创新药、光伏还在跌，估值 is 分化得厉害。真牛市顶都是整体高估，现在这情况更像 “局部热闹”，没到全面泡沫的份上。

技术面也能看出来纠结：上证指数这周刚跳空突破 60 周线，还在 5 日线上趴着，日线是多头排列，有人说能看到 3400 点，但前提是不回补缺口、不破 3090 点。反观创业板，早跌破 5 日线了，下周 5 日线还要往下压，明显是 “主板强、双创弱” 的格局。要是真到顶，指数早该集体崩盘了，哪会这么 “一半火焰一半海水”？

当然也不能掉以轻心，现在有两个信号得盯着：一是上证指数那个跳空缺口，要是哪天补了，说明多头扛不住了，得开始减仓；二是货币政策，5 月社融虽然还在涨，但企业债券增速只有 1.9%，比政府债券的 14.7% 差远了，要是后续资金面收紧，就得警惕。

所以真要问 “能不能逃顶”，答案是：现在不用急着逃，但得把 “逃生通道” 先找好。比如手里要是有上证 50 里那些涨多了的权重股，可以先卖一部分；要是持有的是创业板、科创 50 的票，破了 20 日线就别死扛。至于满仓追热点的，现在最该做的不是等逃顶，而是先把仓位降下来 —— 毕竟这行情连 “牛尾巴” 都算不上，别先把自己套在半山坡上。

说到底，现在这市场没到 “逃顶” 的份上，但也不是随便买就能赚的。与其纠结 “卖在最高点”，不如盯着缺口、均线这些实打实地信号，跟着趋势走比瞎猜顶靠谱多了。

其实大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，17 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，控仓位，票要少，耐心等。

最后，淋过雨的人，总想给别人撑伞。以上都是我炒股 17 年实践经验和技术的总结，自己经历过孤立无援的日子，所以看到别人亏损才会感同身受。会想要伸出援助之手，会想要弥补那个当时渴望被拉一把的遗憾，像是穿越时空给曾经淋雨的自己撑伞一样。

最后不管怎么样，在这轮牛市中分享给大家几点经验！

行情转强，确实需要调整操作策略，说一下几个重点:

1）看清市场主涨属性。行情弱资金有限，主涨以小盘股为主，行情强资金量大，主涨更倾向于题材相关的中盘或者大盘股。

2）容错率高时要以保守转化为激进，但不要忘了自己所学的东西。

3）调整节奏，适当降低操作频率，持股时间适当延长。熊市的时候少持股多持币，牛市多持股少持币。踏不准节奏的短线交易者，一波牛市下来收益往往跑不过普通散户。一顿操作猛如虎，一看只赚两块五。

4）行情转好，会有更多韭菜新手和金盆洗手的老手赌徒回流到市场里，到时候很多逻辑层面的分析会失效，支持上涨的就是资金的博傻情绪。

5）财富自由之前，不要借钱，不要杠杆融资，不要卖房卖地，这些拆借行为是大资金的周转工具，并不是普通人的发财利器。人的思维和格局是财富的载体，牛市赚来的钱大多是运气而不是实力，认清自己，不要利益熏心。

6）时刻感受市场行情和资金的情绪，当买菜大妈都在谈论股票时要小心，欲让其灭亡，先使其疯狂，懂得急流勇退的道理。

7）时刻保持冷静，要用脑子想问题，而不是听从自己的情绪。

8）好的交易者要经历一波完整的牛熊，检验自己在任何情况下的应变能力，学会举一反三，调整自己。

9）牛市的时候随时随地都会有人跟你谈论股票，今天买了啥？这段时间赚了少？人人都觉得自己是股神，都拿自己的收益去攀比，这是人性弱点。要记住，不同模式的人不要去交流，会影响到自己的操作，造成亏损，影响收益。

10）“一年五倍者如过江之卿，五年一倍者寥寥无几” 要做十人九亏中的一，不要在牛市过后被打回原形。

以上是我总结的调整策略，如果牛市的时候没赚到钱，就拿出来看一遍，如果你赚钱了，需要看十遍。

知乎用户 老张述市 发表

今日的 A 股行情确实太弱了，开盘个股就绿油油一片

尤其盘中各大指数跳水下跌之后，整个盘面更绿了，典型的空头走势

对于今日的跳水下跌，主要是受主力资金疯狂套

热点科技股熄火倒下，以及多元金融放量大跌等影响

当然也不排除获利资金涌出，形成一股强大的砸盘力量

根据今日多元金融走势来看，集体小幅低开

低开后放量加速跳水杀跌，一口气大跌近 5%，直接点燃今日跳水下跌的导火线

自从开盘后部分权重股就出手护盘

比如银行、石油和白酒等，明显想要做多拉升

但空头力量确实强势，这些权重股护盘也无法抵抗空头砸盘力量。

面临今日 A 股的跳水下跌行情，投资者们要做好控制仓位，谨防阶段性调整的风险

回顾以往任何一次牛市，永远都是这么一个过程：

1、第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍。

2、第二阶段：市场情绪高涨，资金开始扩散，中小创个股纷纷揭竿而起，这时候，那些有概念、有故事、有预期的股票开始表演，涨幅往往能超过大盘，一些优质的小盘股甚至能实现 10 倍以上的涨幅。

3、第三阶段：市场热度进一步扩散，连平时无人问津的 ST 股、壳资源都开始鸡犬升天。这时候，市场已经进入了疯狂状态，投资者开始盲目追涨，很多垃圾股也被炒上天。

4、第四阶段：随着市场的不断上涨，政策面开始出现调控信号，比如提高印花税、窗口指导等。但这时候，市场情绪已经失控，很多人认为这只是 “牛市中的小插曲”，继续加大杠杆，追逐最后的疯狂。

5、第五阶段：市场出现明显分化，部分先知先觉的资金开始悄悄撤退，而那些后知后觉的投资者还在憧憬着更高的点位。这时候，市场波动加剧，成交量放大，但上涨动力已显不足。

6、第六阶段：突如其来的利空消息，或者是市场自身调整的需要，导致股市出现断崖式下跌。这时候，那些高杠杆的投资者开始爆仓，恐慌情绪蔓延，市场陷入一片腥风血雨。

7、第七阶段：在经历了初期的大幅下跌后，市场开始出现反弹，但这时候的反弹往往力度有限，很多投资者误以为是新一轮牛市的开始，结果再次被套。

8、第八阶段：市场在反复震荡中逐步寻底，优质股票开始显露出抗跌性，而那些垃圾股则继续跌跌不休。这时候，聪明的投资者已经开始布局下一轮行情。

9、第九阶段：随着市场逐渐回暖，政策面也开始释放积极信号，市场信心逐步恢复。但这时候，大部分投资者仍心有余悸，不敢轻易入场。

10、第十阶段：市场在经历了漫长的调整后，新一轮牛市悄然启动，而那些在底部布局的投资者，将迎来新一轮的财富盛宴。

大家要明白这一点，即使是指数的牛市，市场也不可能保持 “盈利的舒适圈”，以后也不会有随随便便就能躺赢的环境。

尊重盘面，跟随市场，做自己适合和看得懂的模式

弱水三千只取一瓢饮，保持一个好的心态，不要浮躁

指数大涨，可能不少老铁的账户却没有反馈，甚至近期还有不少回撤，那种感觉是很不好受的

越是这个时候，越不能心急去追涨杀跌，多点耐心

那么牛市来了我们应该怎么去把握和操作？

牛市行情，只不过套不死人，一般挖坑后，很容易再创新高，所以，现在要做的事情，就是等！

也就是说，股价在 60 日均线上方横盘震荡的话，就等它向上突破，一旦突破就是主升浪！

所以牛市套利的话，就是利用比价技巧，股价低于 3 月份高点的股票，60 日均线往上走的状态，这种久盘必涨的博弈，就是低风险高收益的策略！因为博错了，损失不大，一旦启动就是十几个点收益！

牛市也有等回踩低吸，比如回踩到 20 日均线或者 60 日均线附近了低吸，短期大涨的股票，也要等大阴线砸盘了才能低吸！大牛股也会低头喝水的！

牛市，必须留着底仓滚动操作，必须抗住一定的回踩压力，你能抗住多大亏损，就能享受多大利润！

牛市，切忌空仓等跌，这是不科学的，因为大盘指数都从最低点拉升了 600 多点，你希望股价还能回到前低，恰恰说明是垃圾股，没有人玩的！

牛市，要关注向上刚刚突破，要关注均线多头排列，要关注挖坑不破位，要关注倍量反抽，要关注龙回头，要关注自己熟悉的股票！

牛市，也要输得起时间，一个月不赚钱很正常，只要不破 60 日均线！

牛市，就不要看技术面金叉死叉了，只要在水上漂即可！

牛市，机会都是熬出来的！

知乎用户 晨凛枫曦 发表

回想近期市场的起伏，如果这轮牛市真的在 3800 多点戛然而止，我能否成功逃顶？说实话，没有人能百分之百准确预测市场顶部，但我有一些策略和观察可以帮助我尽可能接近这个目标。

当前市场给我的感受

从我看到的和感受到的来看，市场似乎还没到狂热的程度：

身边的人讨论股市的不多：除了平时就炒股的朋友，周围不投资的人几乎没人谈论股票，更没人问我该买什么股票 10。这种 “冷淡” 反而让我觉得市场可能还没到顶。

官方态度依然积极：证监会近期仍在表示要 “持续巩固资本市场回稳向好势头”4，并没有像历史上某些时期那样开始给市场明显降温。

估值还没全面泡沫化：虽然科技股涨了不少，但金融、消费等权重行业的估值仍然处于相对低位 10。这种分化让我觉得市场还有潜力。

接下来的 A 股市场必将是牛市，原因我来告诉你：

正确答案，只要上面想，10 个交易日内，随时能引爆进入牛市。

没有量？5 个交易日直接成交额历史新高，6 个交易日干出了 3.5 万亿的天量，

从 924 开始，9 个交易日干出了 2004-2006 一共 3 年的成交额。港股干出了 5000 亿的历史最高成交额，而过去日均成交额最高不过 1500 亿。

没有涨幅？创业板 9 天指数涨幅 60% 你怕不怕？5 个交易日沪深 300 收复 4000 点你怕不怕？股指期货连续涨停你怕不怕？

之前你说 A 股成交额能保持万亿，上证能回到 3200，大家只会当你亏得胡言乱语，现在都觉得这个力度不够，市场情绪是很容易变化的。

只要央行，金融监管总局，证监会，财政部，国税总局，发改委在国务院的带领下一起发力，A 股能随时直冲 4000 点，5178 点，6124 点，这次只是稍稍展示了一下威力。

过去搞了 4 万亿，也搞过棚改去库存，凭什么不能再搞一次？

这一轮 2025 年的牛市，和 2015 年的牛市，不论是从大环境，还是从炒作路线上来看，几乎如出一辙。

真的是十年一个轮回。

这里可以从几个方面去分析。

第一，炒作的指数。

2015 年炒作的指数，创业板。

2025 年炒作的指数，科创板，北交所。

回顾创业板，上市之后是一路下跌，指数跌到了 585 点。

这个和北交所，和科创板，极其相似。

科创 50 跌到了 635，北证 50 跌到了 593，正如当年的创业板一样。

不过，当年的创业板，可是一飞冲天，直接翻了 7 倍多，干到了 4000 点。

这一次的北交所和科创板，不知道最终会停留在一个什么样的高度。

当年的创业板，成交金额就是小几百亿，最终牛市巅峰炒到了 2000 亿左右的成交额。

科创 50 起步的时候，成交金额在 200 多亿，最高已经到了 2000 多亿，预计牛市结束在 5000 亿 +。

北证 50 起步的时候，成交额在 20 多亿，最高已经干到了 600 多亿，预计牛市结束在 2000 亿 +。

不用怀疑，这轮牛市的成交量，确实就是 10 倍起步，因为 2024 年最低的成交量不足 5000 亿，都能干到 3.5 万亿，已经翻了 7 倍多了。

所以，市场压根不缺钱，缺乏的是故事，是让钱疯狂的理由。

第二，炒作的题材。

2015 年炒作的题材，科技 + 重组，双线。

2025 年炒作的题材，科技 + 重组，双线。

完全如出一辙。

当年的科技，是 TMT，是第一批 AR/VR，是最早一代的芯片，是乐视生态。

现在的科技，是 AI，是人型机器人，是 DS，是新一代的芯片，是小米生态。

如出一辙的时间点，刚好是科技的又一轮升级。

其实，当年的贾会计的造车，思路是对的，可惜供应链不成熟，资金储备不够，最终搞的破产了。

如今，我们的雷布斯，思路也是对的，依托成熟的供应链，以及强大的 IP 能力，还有现金储备，在市场里杀疯了。

科技这个东西，最终如果具象化，都是落到消费电子，以及智能汽车，智能家居这些领域的。

历史的轮回，再一次出现。

那么想象力就需要打开，毕竟，科技的弯道太多，新名词也是层出不穷。

谁知道未来的科技会把生活变成什么样呢？

第三，炒作资金来源。

2015 年炒作资金，来自于场外配资，杠杆。

2025 年炒作资金，来自于杠杆，融资，置换。

融资为什么一直降不下来，因为大家都是在借钱。

搞的资金拆借，从国债到沪深 300，依旧是鼓励借钱。

就连大股东回购，都可以通过 “借钱” 的方式。

这和当年的配资，其实是异曲同工的，大家都是认准了牛市，砸锅卖铁入市。

只不过，散户还在犹豫，就不太可能，也不敢去加杠杆了。

这也是没办法，地主的腰包都没有余粮了，大家还要炒股，肯定是东拼西凑去拆借了。

很多人会问，那市场到最后谁来接盘呢？

这个不用担忧，2015 年的疯狂，最终会让一部分贪婪的人去买单的。

永远不用担心资本的局，最终没有买单侠，这是不可能的。

当然，在 4000 点以上发行的基金，大家要特别注意一下风险，可别又去接盘了。

第四，经济大环境。

2015 年牛市，其实是 2011 开始，到 2014 年，接近 4 年熊市后急需的强心剂。

2025 年牛市，其实是 2021 开始，到 2024 年，接近 4 年熊市后急需的强心剂。

都是在经济增速受到质疑，股市面临熊市多年之后，出现的大牛市。

很多人已经忘记了，其实 2014 年前后，当时的房地产也出现了一定的滞涨。

而 2024 年的房地产，更是岌岌可危。

并且，因为常年的下跌，当时市场不好，还会叫停 IPO。

而 2023 年下半年开始，我们的 IPO 也是明显收拢，融资能力也是大大下滑。

这种长期无法输血，IPO 出现一定问题的市场，会导致整个经济链路出现停滞，从而影响经济转型发展。

所以，2014-2015，包括 2024-2025 的牛市，其实都是 “人造” 的牛市，是经济发展必须要有一轮牛市。

只不过，2014-2015 走的是疯牛，这一次，特地给疯牛踩刹车了。

市场受不了疯牛，疯牛结束后，对于市场的伤害太大了。

所以这轮牛市，会比 2014-2015 年走的更慢一些。

但是炒作的底层逻辑，包括炒作的结局，其实是差不多的。

2015 年的创业板，或许就是 2025、2026 年的科创板、北交所。

当年创业板的估值，可是炒到了 140 倍，也是发挥了足够的想象力。

当然了，既然知道最终的结局，在市场最终疯狂的时候，保持冷静才是最重要的。

只不过，当下还没到想象力爆棚的区域。

市场还在 3300 + 的位置，还是一个相对的低点，还是筹码比较便宜的时候。

如果，现在没有想象力，等到了 4300，甚至 5300，才去发挥想象力，那可能就是最终的接盘侠了。

把 “格局” 打开，去拥抱牛市。

最后，分享我从上一个牛市带过来的十条建议！

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟，步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风口过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了 ，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢涨。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天涨停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨涨跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过，你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竞争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

11. 附赠一条。不要盲目听从别人的建议，不要随便给别人建议。

2025 年 6 大科技主线核心概念股最全一文全汇总（附名单）

一、人工智能 A 与算力

核心领域：算力芯片、算法、服务器、光模块、量子计算等。

算力芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、龙芯中科、中科曙光;

算法：科大讯飞、拓尔思、虹软科技、海天瑞声;

**服务器：**中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、工业富联、拓维信息、中兴通讯;

光模块 CPO：中际旭创、新易胜、锐捷网络、中兴通讯、光迅科技、紫光股份、天孚通信、剑桥科技、太辰光；

量子计算：国盾量子、国芯科技、格尔软件、科大国创、光迅科技、华工科技、达华智能；

**大数据：**同花顺、拓尔思、三六零、东方财富、三大运营商、铜牛信息、奥飞数据、科华数据、润泽科技、首都在线；

**液冷服务器：**申菱环境、英维克、润泽科技、高澜股份、科华数据、佳力图、川环科技。

AI 应用：

**应用延伸：**AI 手机、AI 眼镜、液冷服务器等细分领域快速发展，推动人机交互与数据处理能力提升。

**SORA：**万兴科技、因赛集团、国脉文化、昆仑万维、威胜信息、掌趣科技、中文在线:

**AI 手机：**智信精密、福蓉科技、美格智能、思泉新材、凯格智能、力芯微;

**AI 眼镜：**博士眼镜、亿道信息、佳禾智能、云天勋飞、水晶光电、佰维存储、明月镜片。

二、人形机器人

**关键技术：**减速器、电机 / 伺服系统、控制器、传感器等核心部件国产化加速。

**通用减速器：**国贸股份、通力科技;

**谐波减速器：**绿地谐波、丰立智能、国贸股份、吴志机电、双环传动；

**RV 减速器：**双环传动、巨轮智能、中大力德、秦川机床、南方精工、埃夫特；

**电机：**鸣志电器、江苏雷利、步科股份、吴志机电、祥明智能。

**控制器 (系统)：**雷赛智能、科力尔、新时达、埃斯顿、金自天正、埃夫特、吴志机电;

**六维传感器：**柯力传感、汉威科技、吴志机电、东华测试、中航电测;

**机器视觉：**赛为智能、万讯自控、奥普特、天准科技、欧菲光、秦禾智能;

**丝杠：**恒力液压、五洲新春、秦川机床;

**本体：**埃斯顿、新时达、拓斯达、机器人;

**机器人集成：**博实股份、派斯林、华昌达;

**机器人应用：**科沃斯、恒为科技;

**产业化进展：**2025 年被视为 “量产元年”，应用场景从工业逐步拓展至服务领域，市场规模预计 2030 年超千亿。

三、芯片半导体

**国产替代机遇：**CPU/GPU、ASIC / 封装测试、EDA / 硅片等领域加速突破，应对国际技术封锁。

**CPU：**汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技;

**GPU：**景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息;

**封装测试：**长电科技、通富微电、华天科技;

**EDA 软件：**华大九天、广立微、概伦电子;

**硅片：**沪硅产业、中环股份、晶瑞新材;

**光刻胶：**彤程新材、南大光电、上海新阳、晶瑞新材、容大感光;

**特种气体：**南大光电、雅克科技、华特气体;

**光刻机设备：**北方华创、长川科技、华峰测控、新益昌。

**行业趋势：**半导体产业链自主可控需求迫切，国产厂商在先进制程和关键设备领域持续发力。

四、低空经济

**应用场景：**空管 / 导航、飞控 / 动力、整机 / 无人机、物流运输等环节协同发展。

**空管系统：**声讯股份、国睿科技、四川九州、川大智胜、莱斯信息;

**运维保障：**威海广泰、四创电子、立航科技;

**飞控系统：**海特高新、航天科技

**导航系统：**北斗星通、星网宇达、精准测控;

**动力系统：**三瑞智材、卓尔航空科技:

**整机研发：**光洋股份、商诺电子、山河智能、万丰奥威、小鹏汽车;

**零部件：**森麒麟、天宜上佳、星源卓美;

**无人机：**航天彩虹、立航科技、广联航空、万安科技;

**系统服务：**万丰奥威、商络电子、中直股份、中化岩土

**应用场景：**永锐科技、智莱科技、顺丰控股、韵达股份、天虹股份、中信海直、岭南控股。

**市场规模：**2025 年预计规模达 1.5 万亿，低空载客航线等新兴应用加速落地

五、脑机接口

**技术方向：**芯片 / 传感器、医疗数据分析、VR 设备等，探索人机融合新边界。

**芯片：**新智认知、爱朋医疗、汉威科技;

**传感器：**东方材料；

**采集器：**佳禾智能；

**接口与数据分析：**奥普光电、汤姆猫;

**手术耗材：**冠吴生物、迈普医学:

**脑机接口平台：**创新医疗、复旦复华;

**脑机接入设备 VR：**创维数字、TCL 科技；

**医疗：**三博脑科、科大讯飞、世纪华通、盈趣科技、中科信息;

**神经网络：**宏达新材、岩山科技、固高科技、雷赛智能、瑞德智能、奥比中光。

**医疗与消费领域：**脑机接口在神经疾病治疗、智能穿戴设备等领域潜力巨大，推动医疗与科技深度融合。

六、华为概念及产业链

**技术协同：**海思 / 封装、算力 / 能源、/ 昇腾 AI 等，构建自主可控的科技生态。

**华为海思：**紫光国微、复旦复华、圣邦科技、卓胜微、兆易创新、长江存储、汇顶科技、韦尔股份、同有科技、中电兴发、中航光电、立讯精密;

**先进封装：**长川科技、北方华创、华峰测控、拓荆科技，长电科技、通富微电、华海诚科;

数字能源: 中恒电气、白云电器、申菱环境、依米康、恒华科技、佳力图;

**卫星互联网：**雷科防务、四维图新、三维通信、四川九州、达华智能;

**机器人：**恒为科技、赛为智能、吉宏股份、神思电子、科大讯飞、联合光电、恒信东方、德马科技、盛视科技;

**工业互联网：**科远智慧、恒华科技、启明信息、南兴股份、天马智控;

**超聚变：**光迅科技、神州数码、英维克、中贝通信、飞荣达、同飞股份、云鼎科技、中富电路、荣科科技、天源迪科、先进数通、亚康股份;

**产业带动：**华为技术赋能多领域，推动国产芯片、操作系统及智能终端产业发展

以上六大科技主线涵盖硬件创新、软件应用、产业融合等维度，反映了当前科技发展的核心趋势与投资热点。

以上内容仅供学 习交 流，不构成投 资建议，不作为投 资决 策的依 据，据 此 操 作，风 险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 谢去病 发表

沪指再次站上 5000 点那天，李哲的证券营业部贵宾室里坐满了人。空气中弥漫着雪茄和咖啡混合的味道，墙上的电子屏闪烁着令人眩晕的红光。

“李总，这次能看到多少点？” 穿着定制西装的中年男子身体前倾，指尖的雪茄灰微微颤抖。

李哲微微一笑，手指轻点桌面上的 K 线图：“技术面完美，量价配合理想。这次不是简单的反弹，是真正的大牛市。” 他停顿片刻，享受着一屋子人期待的目光，“八千点，只是起点。”

房间里响起一片赞叹声。只有坐在角落的年轻人小陈低头刷着手机，眉头微皱。

“李总，” 小陈突然抬头，“最近监管层频频发声，货币政策也有收紧迹象，我们是不是…”

李哲摆手打断：“小陈啊，你太年轻。知道为什么我能精准预测上一轮牛市的顶部吗？” 他环视全场，声音压低，“市场有自己的语言，而我能听懂。”

接下来的三个月，李哲的预言似乎正在实现。大盘势如破竹，媒体欢呼 “万点不是梦”。营业部开户数激增，连扫地阿姨都来问该买什么股票。

只有李哲自己知道，他深夜对着电脑时，手心出的冷汗越来越多。技术指标开始出现顶背离，但他选择忽略——毕竟 “这次不一样”。

崩盘来得毫无征兆。

周一开盘，大盘低开 2%。李哲在晨会上信心满满：“技术性调整，正好加仓。”

周二，北向资金单日净流出创历史纪录。客户电话开始响个不停，李哲统一回复：“聪明钱洗盘，吓走散户。”

周三，监管层突然严查场外配资。大盘暴跌 5%，李哲重仓的几只股票全部跌停。

那晚他独自留在办公室，烟灰缸里堆满烟头。计算器上的数字触目惊心：不仅客户资产缩水 40%，他自己还偷偷加了杠杆。

手机响起，是妻子询问女儿国际学校定金的事。李哲深吸一口气，用最轻松的语气说：“放心，年终奖就发了，足够。” 挂断电话后，他看着屏保上女儿的笑脸，突然狠狠掐灭烟头。

周四开盘前，李哲做出了决定。

晨会上，他声音洪亮：“同志们，这是黄金坑！我已经全仓杀入，建议各位珍惜这次机会！”

散会后，他悄悄走进卫生间，反锁隔间门，用另一个账户挂出了所有卖单。

收盘时，大盘再跌 7%。李哲的客户们血本无归，而他早已成功 “逃顶”。看着成交确认单，他苦涩地笑笑——这次 “精准逃顶”，代价是所有的客户和良心。

最后离开营业部时，李哲在电梯里遇到清洁阿姨。阿姨笑着问他：“李总，听说您又精准逃顶了？真厉害啊！”

电梯镜面里，李哲看见自己的领带歪斜，眼睛里布满血丝，像极了当年在澳门赌场洗手间撞见的那个男人。

电梯门打开，外面交易大厅里此起彼伏的惊呼声——创业板指又跌了 5%。

知乎用户 利哥想说 发表

你真的做好逃顶准备了吗？

当市场沉浸在 “慢牛”“长牛” 的乐观预期中，当券商研报集体喊出 “目标点位再上一个台阶”，一个更值得冷静思考的问题反而被忽略：若这轮行情意外止步于此，我们真的能做到从容逃顶吗？

逃顶的核心，从不是 “猜顶点”，而是 “辨信号”。多数人总想着精准踩中最高点离场，却忘了牛市见顶从不是单点爆发，而是一系列信号的叠加共振 —— 就像 2015 年的存款大规模流出、2021 年核心资产估值泡沫，当下的市场同样暗藏可追踪的线索。

是居民存款单月流出突破预警阈值，还是新增开户数突然飙至狂热区间？是市值与 GDP 比值远超合理中枢，还是前期领涨的主线板块开始放量滞涨？这些信号从不会突然消失，只是容易被 “还能再涨” 的情绪掩盖。

很多人逃不掉顶，根源在于 “惯性思维” 的绑架。当行情从 2680 点一路攀升至近 3900 点，不少人早已习惯了 “回调就是加仓机会” 的节奏，甚至把 “国家队控盘”“历史级牛市” 当成了 “永不下跌” 的保证书。

就像温水煮青蛙，在持续盈利的舒适区里，人们会逐渐淡化风险意识：原本设定的止盈线，因为 “再等等能多赚点” 而不断上移；明明看到主线板块开始分化，却总觉得 “自己持有的票是例外”。这种对趋势的过度依赖，往往会让 “盈利回吐” 变成 “深度套牢”。

真正的逃顶能力，藏在 “逆向布局” 的预案里。资深投资者从不会等到顶信号明确才行动，而是在行情初期就做好了资金分配：牛市初期用重兵抢占红利，中期随着风险累积逐步减仓，末期只留少量资金博弈 —— 哪怕行情突然反转，也能凭借前期的仓位控制保住大部分利润。

反观多数散户，往往是行情初期犹豫观望，中期追涨加仓，到了顶部反而满仓入场，一旦市场变脸，连缓冲的余地都没有。逃顶从来不是临时决策，而是提前规划的结果。

更残酷的真相是：牛市里真正能逃顶的，永远是 “少数人”。这不是能力的差距，而是认知的差异。当券商喊出 “赶快上车” 时，少数人看到的是 “接盘信号”；当散户因为 “别人都在赚” 而入场时，少数人已经在根据资金流向、估值水平计算离场时机。

就像 2015 年 85% 的散户亏损，2021 年核心资产套牢者无数，每一轮牛市的终点，都是对 “随大流” 者的惩罚。若这轮行情真的止步于此，那些没有预案、只靠情绪决策的人，大概率会成为又一轮 “被收割” 的群体。

市场永远不缺机会，但缺的是 “全身而退” 的清醒。若牛市戛然而止，你是会因为没有预案而慌乱割肉，还是能凭借提前布局从容离场？答案，藏在当下每一次理性的决策里。

如何培养股市 “逃顶” 能力？不是预判点位，而是建立这套 “风险预警体系”

在 A 股市场，“抄底” 难，“逃顶” 更难。前者是在混沌中寻找确定性，后者则是在狂热中保持清醒 —— 当市场人声鼎沸、人人喊着 “牛市不言顶” 时，能及时抽身离场，考验的从不是运气，而是一套经过验证的、系统化的风险感知与决策能力。

真正的逃顶高手，从不会纠结 “指数会不会到 4500 点”，而是盯着市场发出的 “离场信号”，在风险积聚到临界点前，从容完成仓位调整。想要培养这种能力，需要从趋势认知、信号识别、心态管理三个维度，搭建属于自己的 “逃顶框架”。

第一步：先打破 “预判点位” 的执念，建立 “趋势转折” 的认知

很多投资者对 “逃顶” 的理解存在偏差，总想着精准预判顶部的具体点位 —— 比如认定 “4300 点就是顶”，若指数没到这个位置，就始终抱着 “还能涨” 的期待；若超过这个位置，又会陷入 “是不是还要创新高” 的纠结。

但历史数据告诉我们，A 股的顶部从来不是一个 “点”，而是一个 “区间”：2007 年的顶部区间是 5500-6124 点，2015 年是 4800-5178 点，2021 年核心资产的顶部区间则持续了近 2 个月。

真正的趋势认知，是放弃 “猜点位”，转而跟踪 “趋势强度的变化”。比如用 “均线系统” 判断趋势方向：当指数长期在 5 日、10 日、20 日均线之上，且均线呈多头排列时，说明趋势仍在延续，此时无需急于离场；但当指数开始频繁跌破短期均线（如 5 日均线），且多次回踩后无法快速收复，甚至出现 “5 日均线下穿 10 日均线” 的 “死叉” 信号时，就意味着趋势的 “强度在减弱”，需要启动风险预警。

再比如跟踪 “市场赚钱效应的持续性”：牛市后期的典型特征是 “板块轮动加快，赚钱效应断层”—— 前一天还在涨的新能源、半导体，第二天就暴跌；只有少数题材股（如之前的 “妖股”）在炒作，大部分股票开始横盘或下跌。这种 “赚钱效应从扩散到收缩” 的变化，比指数点位更能反映市场的真实状态，也是趋势转折的早期信号。

第二步：盯紧 “三大核心指标”，捕捉顶部的 “确认信号”

如果说趋势认知是 “逃顶的思维基础”，那么具体的指标就是 “逃顶的工具”。普通投资者不需要复杂的量化模型，只需盯紧 “成交量、市场情绪、资金流向” 这三大核心指标，就能捕捉到顶部的关键信号。

首先看成交量的 “异常变化” 。“量价齐升” 是健康牛市的特征，但当指数涨到高位时，若出现 “成交量突然放大，随后又快速萎缩” 的情况，就需要警惕 —— 比如某一天沪指成交量突破 1.2 万亿（远超近期平均水平），指数却只涨了 0.5%，这就是 “量价背离”，说明高位接盘的资金在减少，多空双方的分歧开始加大；若接下来几天成交量持续萎缩，指数也开始回调，就可能是顶部的确认信号。2015 年 5 月，A 股曾出现过 “连续 3 天成交量突破 2 万亿，指数却滞涨” 的情况，随后不久就迎来了大幅调整，这就是典型的 “量能见顶” 信号。

其次看市场情绪的 “狂热阈值” 。情绪是市场的 “放大器”，也是顶部的 “报警器”。当身边从不炒股的人开始问 “买什么股票好”，当券商 APP 的下载量冲到应用商店榜首，当基金发行出现 “日光基”（一天售罄），甚至出现 “全民借杠杆炒股” 的情况时，就意味着市场情绪已经到了 “狂热的顶点”。历史上每一次大顶，都伴随着情绪的 “非理性狂欢”——2007 年 “全民炒股热”，连菜市场的大妈都在讨论股票；2021 年核心资产牛市，某明星基金规模半年涨了 500 亿，这些都是情绪见顶的标志。此时无论指数还能涨多少，都应该开始逐步减仓，因为 “狂欢之后，必然是冷静”。

最后看资金流向的 “逆转信号” 。资金是市场的 “活水”，资金的流向直接决定了指数的走势。牛市后期，资金会出现两个明显的变化：一是 “主力资金开始撤离”，通过龙虎榜可以看到，前期领涨的龙头股（如新能源、消费的龙头），频繁出现 “机构席位净卖出”；二是 “北向资金持续流出”，北向资金被称为 “聪明资金”，虽然不是每次都准，但当北向资金连续 3-5 个交易日净流出，且单日流出规模超过 50 亿时，往往意味着外资对当前市场的估值产生了分歧，开始提前规避风险。2021 年 2 月，北向资金曾连续 4 天净流出，累计流出超 200 亿，随后 A 股核心资产开启了近半年的回调，这就是资金流向给出的 “逃顶提示”。

第三步：做好 “仓位管理” 和 “心态建设”，避免 “逃顶变踏空”

很多投资者明明看到了顶部信号，却还是无法及时离场，要么是 “担心卖飞，想多赚一点”，要么是 “舍不得割肉，觉得还能涨回来”。这背后，其实是仓位管理和心态建设的缺失。真正的逃顶能力，不是 “一次性清仓”，而是 “分步骤减仓”，既避免错过最后的行情，也防止被深度套牢。

比如可以建立 “梯度减仓策略”：当市场出现第一个风险信号（如量价背离）时，将仓位从 80% 减到 50%；当出现第二个信号（如情绪狂热 + 主力资金撤离）时，再减到 20%；当趋势完全逆转（如均线空头排列 + 指数跌破关键支撑位）时，最后清仓。这样的操作，既能在市场继续上涨时，保留部分仓位享受收益，也能在市场下跌时，减少损失。

同时，要做好 “心态建设”，接受 “逃顶不可能完美”。没有人能卖在绝对的顶部，哪怕是顶级的投资大师，也会在逃顶时 “少赚一点”。比如巴菲特在 2007 年 A 股牛市时，提前减持了中石油，虽然没有卖在最高点，但也避免了后续的大幅下跌；段永平在 2021 年减仓时，也不是卖在最高位，但同样规避了之后的回调。接受 “不完美”，才能不被 “贪心” 绑架，在该离场的时候果断行动。

最后：逃顶的本质，是 “对市场规律的敬畏”

很多投资者把 “逃顶” 当成一种 “技巧”，但实际上，逃顶的本质是 “对市场规律的敬畏”—— 敬畏趋势的力量，不与趋势为敌；敬畏风险的存在，不忽视市场发出的预警；敬畏自己的能力边界，不做超出认知的决策。

真正能在股市中长久生存的人，从不是那些每次都能精准逃顶的 “高手”，而是那些能建立自己的风险预警体系，在市场狂热时保持清醒，在风险来临时及时离场的 “理性投资者”。培养逃顶能力，本质上是培养 “自我保护的能力”—— 股市永远不缺机会，缺的是 “能活着等到下一次机会的人”。

以上内容仅供学习交流，不构成投资建议，不作为投资决策的依据，据此操作，风险自担，股市有风险，投资需谨慎！

知乎用户 取名废 发表

散户是不可能做到逃顶的

我不能卖到最高点，甚至也许卖完还涨了很多，但是我还是会参考一些历史数据进行减仓。
不同的板块，指数，下车的方式和时间不一样，这里只说指数。

沪深 300 和创业板接近前高，先出来一部分来增强安全边际，因为前几轮这两个指数新高后没有能走很远都。虽然说这次也许会不一样，但是为了避免，我认为这个位置可以考虑先减仓三分之一。

居民存款搬家的进度，有 20 万亿资金进来就可以差不多开始了，还可以 GDP 和总市值比值，估值历史百分位等指标，这些指标如果都表明在高位了，那么再次减仓三分之一。

这里仅做举例，实际会参考更多的指标来判断。

后面看政策，从呵护变成提示风险，那就基本可以走了。之后就只留少部分宽基和红利防守，少碰成长板块。

其次，如果有盈利了，拿着不放心，都是可以减仓的，不要怕踏空后面的行情，无非就是少赚一些而已。先把自己的安全边际提上来，这样如果你的逻辑正确，就能让你持有的更心安。

不要觉得错过的钱是自己该赚的

切记不要贪婪，别想着赚自己能力范围外的钱。

目前的市场还是 “牛在途”，一般向上趋势已形成的市场，不用轻易下车，即使这个过程会反复会颠簸也不要松手，这个就有点像美国的骑牛比赛。

比赛要求在公牛来回冲撞、跳跃旋转的过程中，牛仔靠腿部力量维持身体平衡坐在牛背上，以保持时间超过 8 秒且牛冲撞程度最大为胜。

现在我们就好比是骑牛的选手，那这个就不单纯全靠运气了，如果单纯运气，估计牛还没开始跑，我们一早就被甩出去。

市场目前已经涨了很多，而很多朋友都会萌生了获利了结的念头，这很正常，大家都这么想，这样也会导致一种情况出现，就是在临近 4000 点位置的时候，会出现一波调整，而这波调整并不是行情的终结，而只会是行情的中继。

现在全球经济正在重新复苏，而股市的繁荣也会进一步刺激经济的快速发展，当赚钱效应进一步放大的时候，会有更多人将资金投向权益市场，所以行情还会继续，而且这是百年未有之大变局，中国经济肯定会持续向好，这一波行情也将会是很多人毕生难忘的一波行情。

至于这波行情的顶在哪，没人知道，不要听别人瞎忽悠，制约股市上涨有很多因素，导致行情夭折的 “黑天鹅”“灰犀牛”比比皆是，我们唯一能做的就是找到低估的价值标的，然后耐心持有，并等到市场进入 “白日化” 的时候，及时离场！

现在这种慢牛行情

那些总想着 “一夜暴富” 的，可能会觉得没劲；但那些愿意沉下心来，跟着大方向走的，最后都能尝到甜头。

指数一定会越来越高的，牛市中的每一次回调，都是机会。

知乎用户 顺势黑咖 发表

目前指数不断新高，从指数这个角度看，是牛市无疑。

当然，依然有很多散户并没有赚到多少钱，对这一点不必纠结，因为历史上发生过的牛市同样如此：即便在牛市进展中也并没有太多的散户赚到大钱，从来就是这样。

这是因为牛市刚开始的时候，大多数散户都是依然处于熊市的惊魂甫定中，根本不敢投入多少本钱。这就导致多数散户在牛市初期的投入本金很少，那么其收益自然也很少。敢于在一年前就砸锅卖铁倾曩投入股市的散户，是很少的。

并且，牛市的上半阶段，市场必然是在分歧中上涨，广大股民必然在争论着到底是不是牛市，每一次回调都会吓瘫一大帮散户，要么割肉，要么不敢进，所以牛市的上半阶段多数散户基本上也很难赚到大钱。

多数散户不赚钱，还有一个重要原因，就是大多数散户必然被上一轮牛市烙下 “思维钢印”——对上一轮牛市的主流板块和大牛股念念不忘、始终信仰。

这也是本轮牛市里，很多散户依然坚定持有光伏锂电新能源以及白酒的原因。

可以说，那些在本轮行情里坚持看好新能源和白酒的散户，他们自己也未必意识到：

本质上他们就是被上一轮牛市，烙下了思维钢印，所以，他们总是相信，在上一轮牛市闪闪发光的那些牛股一定会重现辉煌，然而正因此，他们往往在新一轮牛市里收益贫乏。

股市不会说谎：不管一个人自以为自己投资水平多么高，也不管一个人谈论起股市的时候如何头头是道、挥斥方遒，但是，只要他并没有赚到大钱，就说明他的真实投资能力是欠佳的，至少说明他的投资能力并不适应本轮牛市，想要发大财，这个牛市他是没戏了。

如果他认清这一点，及时纠错，市场也许依然会给他丰厚的回报。

但如果他不认清这一点，依然迷恋曾经的思维钢印，依然错误的相信自己投资水平很高，不服输，不认同那些收益的人，其最终的唯一结果，无非是他彻底错过本轮牛市，错过这人生难得的改变其财富命运的机会，在未来十年里，依然当一个被金钱所逼迫、为生计而辛苦奔波的普通人。

是坚持他们的狂妄自大，坚信他们的思维钢印，还是谦逊的向市场低头，向赢家学习？这一点，决定了他们牛市下半场的收益到底会如何。

同时，我们必须注意到，尽管大多数散户截至目前都依然没赚大钱，但是依然有少量的散户，从去年 9 月 24 日算起，在过去近一年里，已经实现了数倍收益。

我所知道的一个小资金收益最高的，就是专注做北交所，从 40 万翻了 15 倍做到了 600 万。尤记得去年十月的时候，很多股票和板块都回落，但北交所却仅短暂回落后就最快重新爆涨，请大家回忆一下，当时多少散户都在畏惧北交所股票、憎恶北交所股票、嫌弃北交所股票、鄙视北交所股票…… 也正因此，在那个时候，能够不流于俗，积极去拥抱北交所股票的人，都是赚到了大钱的。

不过，最近一两个月，北交所多数股票的走势变得疲软，上面提到的那个资金朋友的收益停步不前，然而人都有思维路径依赖，那位朋友始终无法从北交所里离开。

我想起一句话：有的人是凭运气赚到了一大笔钱，有的人则是凭实力赚到一大笔钱。二者的分野何在呢？就在于你能不能够打破头脑中的思维钢印。

如果不能打破思维钢印，靠着你的一种固定不变的思维模式去做投资，当某一阵市场的风吹来的时候，假如恰好那一阵风适合了你那烙下了思维钢印的思维模式，你借此发财了，这种就属于靠运气发的财，只不过多数人都意识不到，并且从内心深处也不愿意承认。

只有那些能够打破思维钢印，不再固守任何一种固定的思维模式，不断跟随市场的变化去适应市场、让自己的思维模式不断修改，以便主动去匹配每一个变化的市场阶段，通过这种不断变化思维模式去赚到的钱，就属于 “真正靠实力的、靠能力赚到的钱”，原因是这种能力可以反复赚到钱，不再依靠某一次股市的风，而是能够一次又一次捕捉到每一次市场的风潮。

只不过想要做到这一点，何其艰难。因为人性天然具有一种 “我执”，每个人都是有执念的，尤其当这种执念曾经给他带来过一大笔丰厚收益，那么这种执念就很容易转换为 “成见和偏见”，被烙上思维纲印。

从此，这个烙下了思维钢印的思维模式，或许会禁锢他们一生，只不过他们可能永远也不会意识到，并且哪怕意识到了也不会改变，这就是思维钢印的可怕。

朋友们，请记住我的这句话：如果你在投资上，不仅仅想赚运气的钱，那么你们一定要仔细搜检自己的大脑，客观地审视自己到底有没有被烙下思维，如果有，则要看你能不能以极大的力量和智慧，洗尽铅华，冲刷掉你大脑中的那个思维钢印。

这个洗掉钢印的过程，必将是一个内心煎熬、痛苦不堪的修炼过程，并且最后能否成功，还需要借助一点运气，你们可以去试试，也许你能改变自己。

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知乎用户 大道至简 发表

可以！为什么不可以？

首先弄清楚本轮牛市谁主导的！从现在的一些细节点来看可能猜测出 A 股这轮牛市，是上面主导的。

你们可以发现整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

当然弄清楚还不至于逃顶，还要关注这四个点

等放量的时候走人。

买在无人问津时，卖在热度起涨的时候。

1. 不打板，不追高，不补仓，不幻想，短线上午坚决不买股，不要看涨了往里冲，激情操作，如此就可以。

2. 分批撤退比精准逃顶更重要。

完美逃顶只存在于事后总结中。

现在我的策略是 " 三阶离场法 “：

当第一个危险信号出现时减仓 30%

第二个信号出现时再减 50%

第三个信号出现时清仓。

这种方法虽然会错过部分涨幅，但能避免 “想卖在最高点却套在半山腰” 的悲剧 —— 就像 2015 年那些等反弹到 5000 点再卖的人，最终在 3000 点割肉。

3. 趋势破位是最后的离场指令。

技术分析不是万能的，但趋势跟踪能救命。

2009 年 7 月 29 日，沪指暴跌 5% 跌破 20 日均线，当天清仓躲过了随后的调整。

更重要的是成交量变化：9 月 1 日成交额 1.83 万亿元，较前期高点缩量近 30%，这种 “价平量缩” 的组合在 2015 年 5 月也曾出现过，随后便是连续暴跌。

当指数下跌 5% 以上且成交额放大 50%，就是最后的逃生窗口，这个信号在 2008 年 1 月 22 日、2015 年 6 月 26 日都准确应验过。

4. 对每只股票都设置 " 动态止损线 “：

盈利 20% 以内止损线设在成本价，盈利 50% 以上止损线设在盈利的 50% 位置。

比如持有的某 AI 龙头股，从 30 元涨到 60 元时，止损线就设在 45 元，既保留足够波动空间，又能锁定大部分利润。

更重要的是 " 周末清仓原则 “—— 如果周五收盘时指数偏离 5 日均线超过 5%，就果断减仓，避免周末政策风险。

这四条你能遵守起码能保证你不大亏！

我们复盘 A 股三次大牛市，1999-2001 年的 519 行情、2005-2007 年的周期牛、2014-2015 年的改革牛和水牛，探寻牛市规律，为本轮行情演绎提供镜鉴。

**1、1999-2001 年的 519 行情：**始于经济低迷时的政策刺激，终于盈利无法消化估值泡沫。

98 年亚洲金融危机加剧了国内通缩形势，央行开启降准降息、98 年房改、放活资本市场，人民日报社论点燃股市投资热情。

上半场炒估值、炒周期，金融、信息服务、信息设备、电子等领涨，而后经历 6 个月回调。下半场集中爆发于经济基本面回暖，以及美股纳斯达克泡沫，科技股接力。

但由于上市公司盈利跟不上估值泡沫，以及早期股市暴露出操纵市场、财务舞弊等种种丑闻，最终牛市破灭。本轮牛市自 1999 年 5 月 19 日至 2001 年 6 月 14 日，上证综指累计涨幅 98.6%，时长 26 个月。

**2、2005-2007 年的周期牛：**基本面驱动的牛市，始于股权分置改革，受益于经济繁荣和流动性过剩，持续时间长，涨幅大。

当时经济高速增长，但股权分置问题、国有股减持等影响信心，A 股经历三年下跌。2005 年股权分置改革解开桎梏，开启大牛市。

上半场为估值修复驱动，国防军工、有色金属和非银金融领涨，随后进入 2 个月震荡期。下半场为业绩驱动，随着上市公司业绩全面提升，迎来 15 个月的爆发期，与经济增长密切相关的周期和资源类行业获得 4-5 倍涨幅。

但 2008 年国际金融危机冲击、经济增速放缓、政策紧缩、市场估值高企和解禁压力等多重因素共同作用导致牛市结束。上证综指从 2005 年 6 月的 998 点开始，一路上涨至 2007 年 10 月的 6124 点，涨幅达到了 513.6%，时间长达 28 个月。

**3、2014-2015 年的改革牛和水牛：**始于改革预期和政策宽松，杠杆资金涌入，但经济基本面滞后回暖，去杠杆终结牛市。

2014 年起，我国经济增速下台阶，宽货币、宽财政、棚改货币化开启全面宽松。5 月 “新国九条” 发布，11 月央行开启降息以及沪港通开通，带来居民存款搬家、外资北上、杠杆资金涌入资本市场。

牛市过程一波四折：7 月以来上证综指在争议中缓慢上涨 3 个月，涨幅达 10%；11 月央行降息彻底点燃热情，3 个月内大涨 43%。截至 15 年 1 月为牛市上半场，周期风格占优，非银、钢铁、银行、军工等领涨。下半场风格切换，“互联网 +” 等概念让成长股起飞，上证冲刺到 5166 高点。这一轮牛市主要是政策和资金驱动，缺乏基本面支撑，没有经历明显的回调消化期，最终因为盈利无法消化估值，监管收紧去杠杆，资金踩踏流出而结束。起点为 2014 年 7 月 22 日，终点为 2015 年 6 月 12 日，仅持续 11 个月，涨幅高达 148.96%。

而复盘三轮大牛市，有七大发现：

一是 A 股大牛市启动需要三大条件，政策转向、资金流入、估值低位，最初充满争议，伴随估值逐渐修复，投资者的热情被点燃后开启牛市。牛市总是在绝望中重生，争议中上涨，狂欢中崩盘。

二是 A 股牛市一般经历三个阶段，政策驱动 - 资金驱动 - 基本面驱动，牛市启动初期与经济基本面关联较小，但牛市的持续和演绎与经济基本面有关，若无基本面和企业盈利支撑，则终究会回吐涨幅。

三是 A 股政策市和散户为主的特征导致牛短熊长，大起大落，三轮大牛市平均持续时长为 17.35 个月，相对较短，相比之下，A 股熊市平均持续时长为 27.12 个月，美国 20 次牛市平均持续时长为 43.68 个月。

四是牛市过程中会经历调整，进行方向的博弈、筹码的交换。调整的原因在于市场资金难以保持长期大流量流入，杠杆工具调整、政策变化、市场风格切换等。但市场调整也是对下半场的积淀，调整越充分，资金储备越足，下半场涨幅越大。

五是牛市上半场主要靠政策驱动、情绪驱动、资金驱动，平均时长 6.3 个月，平均涨幅 59.41%，领涨板块为国防、金融、周期板块，普涨为主，快速上行。

六是牛市下半场主要靠基本面和企业盈利驱动，随着经济的复苏和上市公司利润的反转，市场迎来戴维斯双击——估值提升和盈利增长同时发生，则投资者将纷纷涌入股市，追逐更高的收益，股市彻底疯狂。下半场伴随板块轮动，平均时长 12.5 个月，平均涨幅 130.25%，领涨板块为计算机、消费等当时概念炒作火热、政策利好明晰的成长属性板块。

七是牛市的终结，一般源于估值过高、政策转向、没有增量资金流入、经济复苏证伪等，往往在最疯狂时熄火，踩踏式出逃。

**本轮 “信心牛” 行情与 519 行情和 14-15 年牛市异同：**同样起步于经济低迷、政策转向、估值低位之时，驱动力主要是 924 以来宏观政策放松周期带来的风险偏好提升。

那在牛市中该如何交易呢？

首先就得理解牛市的特征：

1. 指数单边上行：上证综指、深成指、中证 500、创业板等主要指数呈现中长期向上的趋势，回调幅度相对有限。

2. 波动率增加：虽然整体趋势向上，但指数的日内、周内波动会明显放大，出现 “震荡上行” 格局。特别是最近两个交易日盘中波动明显放大不少。在牛市也往往容易出现急跌然后急涨的 V 形反转走势。

3. 成交量放大：牛市期间成交额显著放大，往往伴随多次万亿级日成交额。

4. 牛市中的调整往往最具有迷惑性。每次调整看起来起都可能是行情走完的表现，但也容易出现行情判断失误的情况。特别是昨日上午快速上涨后的急速下跌以及今天快速下跌后的急速 V 形反转的走势。盘中行情的多空博弈会明显放大。

二. 题材和权重交替活跃：

牛市初期：大金融（券商、银行、保险）和权重股率先启动，带动指数突破。

中期：成长股（科技、新能源、医药等）活跃，赚钱效应扩散。

后期：题材股、垃圾股也开始大幅炒作，投机氛围浓厚。

普涨效应：行业间轮动加快，短期热点快速切换，但大部分板块能获得上涨机会。

牛市中该如何交易呢？

顺势为主，不逆市操作

牛市最大的机会在于趋势，交易核心就是跟随上涨。

技术上，中长期均线（如 20 日 / 60 日）是良好的参考，只要股价在均线之上，就可以持有，同时也可以结合布林带来作为辅助参考只要指数不跌破布林带中轨就可以作为持有信号。

敢于持股，少做短线

牛市行情中，“持股比持币安全”，过度频繁的追涨杀跌容易丢掉趋势行情的大肉段。

一旦踏准趋势，要敢于持有，让利润奔跑。

特别要制定好止盈与退出策略：尽管牛市赚钱效应强，但市场最终会进入过热阶段。

当出现以下信号时，要逐步减仓（仅作为参考）：

大盘连续放巨量冲高回落；

垃圾股、亏损股大面积涨停；

投资者情绪极度亢奋，普遍不谈风险。

最后就是在任何时候交易都要保持理性。特别是牛市后期各种赚钱效应满天飞的时候就要严格按照退出原则来退出，切记不可盲目在牛市中攀比收益。

知乎用户 且与风吟 发表

黑格尔说过一句话，历史的唯一教训就是从不吸取教训。

读史可以明鉴，炒股票要多看历史，就知道很多事情以前都发生过，其实并不新鲜，但现在依然在不断发生。

牛市，不同板块表现也是天差地别。

每一轮牛市，最牛的板块也都不一样。

道理很好理解，不同时期经济发展特点不同，热门行业不同，最牛的板块自然也不同。

最热门的行业产生最牛的板块，这应该不难理解。

都知道其他招用完了，这次想通过拉股市，把银行巨额存款吸引出来。

发财可能运气成份很大，但守财基本全靠能力。经过多年的各种镰刀，加上各种忽悠，这几年还有钱还存在银行的都是久经考验的人，不会那么容易被股市忽悠出来。

这是个悖论，如果这次很容易被吸引到股市的存款人，那么在过去几年中就不可能有多的存款，不是目标范畴；反之，如果到现在还有足够数额存款的人，一定非常难被股市的上涨忽悠。

这次牛市的终点大概是以难以预料的闹剧形式结束，只能走一步算一步了。
对比一下 2015 年的牛市终点吧。

**1、居民存款，**2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

**2、GDP 对比市值，**考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。
**3、监管层调控，**2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等。
**4、银行市净率，**2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。

不过，结局也很可能大家会意想不到。

早两年把外资清出去，把恶意量化清出去，再收编 deepseek。

所有优质，权重公司国家队控盘，直到今时今日还在不断收集筹码。上年服务器测试扩容，卡美元周期起势，再到准备封锁英伟达。
我觉得很有意思，这轮牛市可能会是中国真正崛起的历史时刻。我只会关注未来外资的流入数量，当要收割的时候上面也会隐晦提示你。

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知乎用户 独树一帜 发表

指数的顶很大概率可以逃，个股的顶没有人能保证可以逃过

因为牛市本身就是背离之后再背离，放量之后再放量，看技术指标很容易卖飞

散户能活下去的第一原则就是不要在涨的时候反复加仓

个股的上涨和下跌趋势还是很容易看出来的

心大的可以在刚进入上涨趋势时候介入，在它转入下跌趋势时卖出基本很难亏

但是逃不了顶，因为转入下跌趋势可能离顶部已经跌了 20 个点了

这波牛市以上面的态度来看 4000 点远远不是顶，短期阶段性顶部我也没看到还是安心持股

等 9 月出现全民狂欢的行情时，做波段的投资者就该注意风险，逐步把本金撤出来

但做长期投资的，完全可以拿着不动，一直放到 2027 年。

券商板块先涨，之后国央企相关股票也会轮流上涨。

总的来说，拿住核心资产肯定没错，尤其是 AI、机器人、半导体板块。网传工信部要求 9 月 30 日前完成 100% 适配，要知道万丈高楼平地起，芯片是基础，没有芯片，很多产业都发展不起来。

未来十年，主攻 AI、半导体、机器人领域肯定没错，现在这些板块的股价还处于低位；AI 医疗也是个不错的方向。

从涨幅比例上看，这轮 a 股只涨了 41.5%，和前两次比貌似远未结束。

2014 年 7 月 A 股总市值大概是 25 万亿左右，涨到 2015 年最高点接近 80 万亿，市值在不到一年之间增加了 55 万亿。

这轮从去年 9 月市值 78 万亿左右，涨到现在 113 万亿，市值涨了 35 万亿，和 14-15 的 55 万亿比貌似还有上涨空间。

放下 15 年那一套吧！你可以说这轮牛市不猛，但不能说它不持久。

1、第一阶段：指数猛涨、金融、券商、蓝筹白马疯狗浪涨到你害怕，尤其是互联网金融、券商，一轮行情下来，核心股平均翻 3-5 倍。现在明显是一阶段，中小创个股还没有启动。

第一浪：2689→3674，上涨 1000 点

第二浪：3654→3040，下跌 600 点，一般二浪调整幅度是一浪的一半，即 3150 点就该是底了，但突发关税利空

第三浪：3040→4000+，第三浪一般是最有力的一浪，一定是大于第一浪的，所以这波上到 4000 点板上钉钉，中间不会有太大太长的回调，年底前必见 4000 点。

2、第二阶段：市场情绪高涨，资金开始扩散，中小创个股纷纷揭竿而起，这时候，那些有概念、有故事、有预期的股票开始表演，涨幅往往能超过大盘，一些优质的小盘股甚至能实现 10 倍以上的涨幅。

第四浪：4000+→3700+，第四浪回调一般不会低于第一浪高点，按 A 股的尿性，借助利空短暂一两天插针到 3700 以下也有可能。（2026 年年中前回调完成）

第五浪：3700+→4300-4500，最后的疯狂，狂炒垃圾股。（2026 年下半年）

3、第三阶段：市场热度进一步扩散，连平时无人问津的 ST 股、壳资源都开始鸡犬升天。这时候，市场已经进入了疯狂状态，投资者开始盲目追涨，很多垃圾股也被炒上天。

4、第四阶段：随着市场的不断上涨，政策面开始出现调控信号，比如提高印花税、窗口指导等。但这时候，市场情绪已经失控，很多人认为这只是 “牛市中的小插曲”，继续加大杠杆，追逐最后的疯狂。

5、第五阶段：市场出现明显分化，部分先知先觉的资金开始悄悄撤退，而那些后知后觉的投资者还在憧憬着更高的点位。这时候，市场波动加剧，成交量放大，但上涨动力已显不足。

6、第六阶段：突如其来的利空消息，或者是市场自身调整的需要，导致股市出现断崖式下跌。这时候，那些高杠杆的投资者开始爆仓，恐慌情绪蔓延，市场陷入一片腥风血雨。

最后，分享我从上一个牛市带过来的十条建议！

1. 最重要的一条建议是，不要盲目听从别人的建议，要有独立判断能力。

2. 不要随便给别人建议。推荐成功了，你可能赚了一顿烤串，要是不幸失败了，他可能就失去了一个厕所，甚至一套房子。

3. 降低操作频率。股市这玩意对勤奋的人没有什么加成，操作的多了，却可能追着别人的脚后跟，步步踩在山顶上，看准了就多持有一会儿。最好就是白天听听别人的讨论，光看别操作，晚上好好想想，第二天是否应该操作。

4. 不用固守长期投资。长期投资是个好事，但也要挑合适的时点买入。要是买在高点的话，很有可能要蛰伏两三年。虽然看的是之后五到十年的事儿，但也受不了连亏两三年啊。

5. 放低收益预期。总有人每天跟你说他的股涨停了。没关系，人都是赚了喜欢炫耀，不涨的没人说，有可能过两天他就跌停了。而你每天涨一点的股票很快就超过他了。

6. 知道亏钱的风险。只有风口过去了，才知道哪是老鹰，哪是死猪。大涨的日子就像大风来了，猪都能飞。很多人这时候就来了 ，却不知道风会停的，而且可能就是下一秒。

7. 忍耐好公司的慢涨。牛市来临了，可能很多好公司涨的慢了，有些热点股却天天涨停，所以就去追热点了。但回过头来一看，涨涨跌跌，还不如好公司赚得多。

8. 看准行业。看准一个行业之后，在行业内调整，往往比频繁换行业追热点要强。热点很容易过，你对一个行业的认知却不会很快消失。

9. 炒股不是为了解套。不要有点利润就想卖，很多人从 15 年持有到现在的股票解套了，开心了，卖掉了，然而就错过了。你等了五年了，不就是在等一个机会吗，结果机会来了，人跑了。这不是叶公好龙嘛。炒股是为了赚钱，而不是解套。

10. 可以关注细分行业的龙头。大行业的龙头谁都知道，也都已经涨起来了，但细分行业还有很多龙头，有竞争力，他们在等一个机会。不要着急，总会来的。

知乎用户 Ghost 工作室​ 发表

当上证指数站上 3800 点整数关口，A 股正式进入技术性牛市的中段加速期。这一轮由流动性宽松、经济复苏预期与资本市场改革三重驱动的行情，正在重塑投资者的行为模式与资产配置逻辑。

Ghost 工作室

基金行业 从业人员

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8 月 29 日玉米—淀粉期货套利策略分析新手小白 10 元炒股实操策略（不吃交易员，简单到令人发指）undefined零基础到职业交易员—网格交易策略undefined

那么这轮牛市到底有多牛呢？

到底是铁牛还是水牛呢？

投资者又该怎么来应对呢？

接下来，我们一起来剖丁解牛。

在分析当前股市之前，我们先回顾一下最近两次大牛行情。

2007 年

2007 年中国股市的大涨逻辑可归纳为以下核心因素：

一、宏观经济与政策环境。

‌经济高速增长‌：2007 年中国 GDP 增速达 14.2%，企业盈利普遍改善，为股市上涨奠定基础‌

‌流动性过剩‌：央行宽松货币政策导致货币供应量增速超 18%，银行资金通过信托等渠道大量流入股市‌

二、市场结构与资金驱动。

‌杠杆资金助推‌：融资融券等杠杆工具普及，杠杆资金占比一度超过 20%‌

‌散户狂热入市‌：日新增开户数超 30 万，个人投资者交易占比达 85%，中小盘股市盈率普遍超 60 倍‌

三、特殊事件催化。

‌股权分置改革红利‌：2005 年启动的改革释放了上市公司活力，提升了市场估值体系‌

‌资产注入潮‌：如 ST 仁和通过借壳上市单日暴涨 917%，ST 棱光因注入多晶硅业务全年涨幅超 11 倍‌

四、风险累积与转折点。

‌政策调控冲击‌：5·30 印花税上调导致一周内指数暴跌 900 点，900 只股票连续跌停‌

‌全球金融危机传导‌：10 月后央行连续加息，叠加次贷危机影响，半年内指数从 6124 点腰斩至 3000 点‌

此次牛市呈现典型「政策 + 资金 + 情绪」三轮驱动特征，但最终因估值泡沫与外部冲击导致剧烈调整，促使监管层后来推出熔断机制等改革措施。

2015 年

2015 年中国股市的暴涨逻辑可分解为以下核心驱动因素：

一、政策红利释放。

‌资本市场改革加速。

2014 年 11 月 " 沪港通 “开通与中央经济工作会议提出” 直接融资比重提升 “，为市场注入强心剂‌

‌货币宽松周期。

央行在 2014-2015 年累计降息 6 次，存款准备金率下调 3.5 个百分点，M2 增速维持在 12% 以上。

二、资金杠杆驱动。

两融业务爆发式增长。

融资余额从 2014 年 1 月的 3465 亿飙升至 2015 年 6 月的 2.27 万亿，占流通市值比例达 4.8%

场外配资泛滥。

伞形信托、P2P 配资等场外杠杆规模估算超 5 万亿，最高峰时配资账户数突破 300 万。

三、市场情绪亢奋。

赚钱效应扩散。

创业板指全年涨幅达 84%，暴风科技等个股单月涨幅超 400%，引发全民炒股热潮。

媒体催化效应。

「4000 点才是牛市起点」等言论推波助澜，日新增开户数峰值突破 200 万户。

四、风险积累与转折。

估值泡沫化。

2015 年 6 月创业板市盈率达 147 倍，等蓝筹股估值超过国际同行 3-5 倍。

监管政策转向。

7 月证监会清查场外配资引发流动性危机，导致 3 个月市值蒸发 33 万亿。

此次牛市呈现典型的「政策 + 杠杆 + 情绪」三螺旋结构，最终因高杠杆资金链断裂导致剧烈调整，促使监管层后来推出熔断机制等改革措施。值得注意的是，当年 85% 的散户投资者实际亏损，而 0.5% 的高净值群体获利 2540 亿，凸显市场结构性风险。

**2007 年与 2015 年 A 股牛市的有哪些共性？又有什**么不同呢？

一、核心共性。

1. ‌政策驱动性‌ 两轮牛市均启动于重大资本市场改革后：2007 年受益于股权分置改革完成，2015 年伴随 “沪港通” 开通与注册制预期‌
2. ‌杠杆资金助推‌ 2007 年两融业务规模达 1500 亿元，2015 年峰值突破 2.27 万亿，占流通市值比例均超 3.5%‌
3. ‌市场情绪极端化‌ 2007 年新股民月开户超 560 万，2015 年峰值达 1290 万，均出现 “菜场大妈炒股” 现象‌

二、关键差异。

1. ‌经济基本面支撑度‌ 2007 年 GDP 增速 14.2%，企业盈利增速超 30%，2015 年经济增速降至 6.9%，企业盈利增速仅 4%‌
2. ‌市场结构特征‌ 2007 年以 “五朵金花”（金融 / 地产 / 有色等）为核心，2015 年呈现创业板 “互联网 +” 概念主导的成长股行情‌
3. ‌监管干预方式‌ 2007 年通过加息（基准利率达 7.47%）调控，2015 年直接清理场外配资触发流动性危机‌

三、风险传导差异。

1. ‌杠杆结构不同‌ 2007 年以券商融资为主，2015 年叠加 P2P 配资等场外杠杆，后者去杠杆过程更剧烈‌
2. ‌国际环境影响‌ 2007 年受美国次贷危机外溢冲击，2015 年面临人民币汇率波动与资本外流压力‌

好了，接下来思考几个问题：

1、理论上，中国的经济是发展的，根据经济周期规律，正常情况下，2015 年的股市应该比 2007 年要好，但事实上 2015 年的牛市不如 2007 年的大，这是为什么呢？

2、为什么牛市之后没有进入平台整理，而是从哪儿涨的回到哪儿去呢？

通过分析，我们发现，前面两次牛市的发展都是建立在政策基础上，得益于资金杠杆的主力，最后受情绪推动影响，最终形成了牛市格局，而不一样的是，2007 年基本面基础比 2015 年基本面基础要好的多，这就解释了第一个问题，为什么 2007 年的牛要比 2015 年的大。

那为什么大牛涨起来又落地了呢？表面看，2007 年受次贷危机冲击，2015 年受汇率波动和资本外流压力以及供给侧改革等因素影响，但总不至于回到原点吧？可他就是回去了，从哪儿涨的回到哪儿去。

我们把周期拉大，重新来回溯一下中国股市。

一图即可一目了然地说明一切，我们把 07 年和 15 年两次牛市（事件驱动）去掉，剩下的就是中国股市的基本盘，如下图。


从上图，大家就可以看到中国经济的韧性，无论经历什么样的冲击，最终会回归基本盘，震荡上行。这就是经济周期，也是中国经济的基本盘，从中我们看到了中国经济的韧性。这就解释了第二个问题，为什么牛市起来以后没有再高位稳定住，而是又回到了经济周期基本盘。

那么接下来问题又来了，2007 年和 2015 年为什么会脱离基本盘非理性上涨呢？

原因很简单，两次牛市还有两个共同点，一个是资金效应，一个是情绪推动，也就是说，当指数到了经济周期上沿的时候，大量资金找不到出路，无处可投，而这个时候股市又比较争气，资本是逐利的，资金流入股市也就理所当然，虽然当时基本盘的利好已经被消化掉了，但是投资者的情绪才刚刚被点燃，情绪一旦被点燃，便会失控，后面脱离经济周期基本盘的牛市便是水牛。

2025 年本轮牛市怎么形成的？


根据 2025 年至今的市场数据和政策环境，当前牛市主要由以下因素共同驱动：

一、宏观经济基本面支撑。

经济平稳增长。

2025 年上半年中国 GDP 同比增长 5.3%，其中二季度增速为 5.2%，经济保持韧性。服务业生产指数同比增长 5.9%，持续高于 GDP 增速目标，成为重要增长动力。

‌货币政策持续宽松‌

央行在 2025 年 5 月降低存款准备金率 0.5 个百分点，向市场提供长期流动性约 1 万亿元。1 年期 LPR 维持在 3.1%，5 年期以上 LPR 为 3.6%，社会融资成本处于历史低位

‌物价温和回升‌

核心 CPI 增速连续 3 个月回升，创 2024 年 3 月以来新高，市场供求关系基本稳定，为股市提供了有利环境

二、资本市场改革深化。

‌制度创新突破‌

2024 年新 “国九条” 实施后，2025 年科创板、创业板推出 “未盈利企业上市” 等差异化制度，支持硬科技企业发展。科创板公司平均研发强度保持在 10% 以上

‌金融开放加速‌

央行推出八项金融开放举措，包括设立数字人民币国际运营中心、优化自由贸易账户功能等，提升跨境资金流动便利性

监管体系完善。

2024 年办理案件 739 件罚没 153 亿元，建立财务造假专项行动机制，2025 年重点推进多层次市场体系建设

三、市场资金面活跃。

杠杆资金助推。

两融余额在 2025 年 8 月突破 2.2 万亿元，创 10 年新高。8 月单月增长超 2200 亿元，融资余额达 21922 亿元。

居民存款搬家。

7 月金融数据显示居民存款净减少 1.11 万亿元，资金向股市转移。非银存款新增 2.14 万亿元，创同期新高

外资结构优化。

2025 年 1-7 月高技术产业实际使用外资 1373.6 亿元，电子商务服务业、航空航天器及设备制造业外资分别增长 146.8% 和 42.2%

四、市场情绪与行业表现。

投资者热情高涨。

2025 年 7 月 A 股新开户数达 196.36 万户，同比增长逾 70%。创业板指近 1 年涨幅达 86.52%，显示市场风险偏好提升。

行业轮动特征。

「科技成长板块」：创业板指 PE 百分位 32.29%，PB 百分位 48.9%，反映估值处于合理区间。

「消费与基建」：家用电器行业近 1 年涨幅 50.12%，基建工程涨幅 23.08%，显示资金多元化配置。

政策红利释放。

汽车以旧换新等消费刺激政策持续发力，地方政府追加补贴预算，进一步激活市场活力。

五、国际环境改善。

外部不确定性降低。

中美关税谈判取得积极进展，美国关税政策逐渐明朗，减轻了市场对外部风险的担忧。

人民币汇率稳定。

央行坚持市场在汇率形成中起决定性作用，2025 年 6 月末人民币对美元汇率中间价与上年末基本持平。

六、风险因素与市场展望。

潜在风险。

两融余额占流通市值比例达 2.34%，虽低于 2015 年峰值，但仍需警惕杠杆资金波动。

企业中长期贷款需求偏弱，反映实体投资意愿仍需提振。

由此可见，本轮牛市是在货币宽松、改革深化和资金入市的三重驱动下催生的。

那么本轮牛市的基本盘在哪呢？

当然还是得看经济周期基本盘。由此也可以判断此轮上涨的理性上限在什么位置了，即上涨通道的上沿附近。如果不考虑经济发展和前两次的差异，那么本次理性目标应该在 4150-4200 附近。

如果要叠加经济发展差异化表现这个因素呢？

很明显，2025 年的经济数据明显比前两次要好的多，所以，理论上，本次上涨的理性上限应该是超越这个经济周期上沿的。也就是说，要超过 4200. 至于是直接一步到位，还是震荡上行，或者是调整一段时间再涨，我说不好，以目前的热度来看，我更倾向于十一之前直接一步到位到 4000 上方。


**那是不是到了 4200 附近牛市就结束了**呢？

刚才说了，4150-4200 这是理性位置，但不要低估了情绪的力量。当投资者情绪被点燃，是有很大概率让市场变得不理性的。银行存款利率下降，存款搬家，没有更好的资产可投，而股市又给了大家希望，那么这个情绪更容易被带动。从目前的情况来看，散户大军还没有真正入市，现在入市的大多是机构资金，所以最近有个很有趣的现象，指数涨个股不涨，也就可以解释了。

散户经历了前面两次洗礼，被套了两次以后，还会不会那么不理智？

我觉得，散户都是健忘的。是否还记得当年非典期间，很多人再囤盐，盐越来越贵，囤盐的越来越多，最后一夜之间崩盘。这不是个例，后来的「算你狠」也是异曲同工。头一年价格那么高，大家或许都明白第二年种植面积会增加，价格会暴跌，但是忍不住跟风囤货，增加种植面积。还有 2020 年疫情时扬中地区熔喷布暴涨事件，从几千一吨涨到十几万一吨，机器设备也从几千涨到十几万，背后都是市场情绪的推动。无一例外的是，狂热之后，都是一地鸡毛。那下一步能涨到什么位置，就真不敢说了。个人认为，经历过两次大牛到大熊的洗礼之后，吃一堑长一智，散户多少也有点经验了，散户的情绪也不会像以前那么过度狂热了，突破前期次极值的可能较小。5178 这个次极值，也就是次高点，或许会是一个重要的压力位。

接下来散户该怎么应对呢？

首先我们要考虑一个问题，刚才说了，近期都是指数涨，个股拉胯，原因解释过了，机构资金在发力，散户大军还没进场。不出意外的话，下一步指数该消停一下了，个股快要发力了，也就是到了散户大军发挥的时候了。那么具体会在哪些板块发力呢？

根据国家政策导向、技术创新趋势、消费升级特征和全球产业链重构等多维度分析，2025 年以下行业将呈现显著增长潜力：

一、国家战略重点支持的产业。

1. 战略性新兴产业（占 GDP 比重目标超 17%）

新一代信息技术：包括 5G/6G 通信、量子通信、北斗导航系统应用等。

生物技术：生物医药（如 CAR-T 细胞疗法）、生物育种、生物能源等。

新能源与新材料：氢能、储能技术、超导材料等。

高端装备制造：航空航天装备、海洋工程装备、智能机器人等。

新能源汽车：智能网联汽车、燃料电池汽车等。

绿色环保：碳捕集与封存、循环经济等。

2. 未来产业布局。

类脑智能：神经形态计算、脑机接口。

量子信息：量子计算、量子通信。

基因技术：基因编辑、合成生物学。

深海空天开发：深海探测、商业航天。

氢能与储能：绿氢制备、固态电池。

二、技术创新驱动的增长领域。

1. 人工智能与数字技术。

AI 智能体：自主决策系统在金融、医疗等领域的应用。

生成式 AI：内容创作、代码生成等垂直场景。

边缘计算：物联网设备的实时数据处理。

2. 生命科学与医疗健康。

精准医疗：基于多组学数据的新药研发。

再生医学：3D 生物打印器官、干细胞治疗。

数字健康：可穿戴设备与远程监测系统。

3. 先进制造技术。

工业 4.0：数字孪生、预测性维护。

增材制造：金属 3D 打印在航空航天应用。

柔性电子：可折叠显示、电子皮肤。

三、消费升级催生的新兴市场。

1. 服务消费升级。

悦己经济：美容美妆（年增长 40%）、心理健康服务。

‌体验消费‌：沉浸式娱乐（VR 社交、剧本杀）

‌知识付费‌：技能培训、在线教育（ARPU 达 2000 元 / 年）

2. 新消费模式。

‌国潮品牌‌：李宁、波司登等高端线增长超 50%

‌宠物经济‌：智能宠物用品、宠物医疗。

‌银发经济‌：老年旅游（年增 25%）、智能健康设备。

3. 绿色消费趋势。

‌可持续时尚‌：环保材料服装。

‌低碳家居‌：节能家电（7 月增长 28.7%）

‌植物基食品‌：人造肉、植物奶。

四、全球产业链重构带来的机遇。

1. 半导体与电子。

‌成熟制程‌：28nm 及以上芯片（占全球 30% 产能）

第三代半导体：碳化硅、氮化镓器件。

先进封装：Chiplet 技术。

2. 新能源产业。

锂电池：全球 60% 产能，匈牙利 / 墨西哥新厂布局。

光伏：越南 / 马来西亚组件厂规避贸易壁垒。

氢能：电解槽技术、储运解决方案。

3. 区域化供应链。

‌北美‌：电动车电池本土化（《通胀削减法案》驱动）

‌欧洲‌：海上风电（占全球 40% 装机容量）

‌RCEP 区域‌：中国 - 东盟贸易增长 10%

五、投资建议与风险提示。

1. 重点配置方向。

领域细分赛道代表技术 / 产品。

硬科技半导体设备、工业软件光刻机、EDA 工具。

生物医药基因治疗、AI 辅助诊断 CAR-T、医学影像 AI

新能源钠离子电池、钙钛矿光伏储能系统、BIPV

数字经济产业互联网、数字人民币工业互联网、跨境支付。

2. 需关注的风险。

技术迭代风险：如量子计算对传统加密体系的冲击。

地缘政治风险：半导体设备出口限制等。

估值泡沫风险：部分 AI 概念股 PE 已超百倍。

建议投资者采取「政策 + 技术 + 需求」三维筛选法，重点关注具有明确商业化路径、政策支持力度大且市场需求刚性强的细分领域。

最后，给大家一个投资技巧：基本盘以内以建仓为主，向上偏离基本盘以减仓为主。这样就可以确保不会被套牢在高位。可以在基本盘以内建底仓，采用网格策略，向上偏离基本盘网格分批减仓。剩下的，就看命了。

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知乎用户 追风少年 发表

牛市逃顶和熊市抄底没啥本质区别

知乎用户 狙击主力 touz 工具 发表

投资赚钱一定要提高我们的认知，因为资本市场本来就不产生效益，只是财富的重新分配而已.

知乎用户 大梦想家 发表

想做到逃顶首先就得理解牛市的特征：

1. 指数单边上行：上证综指、深成指、中证 500、创业板等主要指数呈现中长期向上的趋势，回调幅度相对有限。

2. 波动率增加：虽然整体趋势向上，但指数的日内、周内波动会明显放大，出现 “震荡上行” 格局。特别是最近两个交易日盘中波动明显放大不少。在牛市也往往容易出现急跌然后急涨的 V 形反转走势。

3. 成交量放大：牛市期间成交额显著放大，往往伴随多次万亿级日成交额。

4. 牛市中的调整往往最具有迷惑性。每次调整看起来起都可能是行情走完的表现，但也容易出现行情判断失误的情况。

特别是快速上涨后的急速下跌以及今天快速下跌后的急速 V 形反转的走势。盘中行情的多空博弈会明显放大。

每一轮牛市，都会出现一个高点，每位参与者都想卖在最高点。但每一个高点都是很久以后才能有效判断的？

有没有一种方法，或者一些指标判断这个最高点快出现了，或者说代表这个高点的区域快出现了。

涨业绩的是真牛，不涨业绩只涨估值的是假牛。

现在很显然，没有涨业绩，所以无论股价怎么涨，都要准备好逃顶。

既然准备逃顶，那就没有什么慢牛，只有快速拉升，才能吸引韭菜入场，只有他们入场，才能让你逃顶。

所以每轮上涨之前，都要计划好，让谁当韭菜。原本这轮也是计划让散户当韭菜的，但是从现实状况看，可能这轮割韭菜，割不到散户的头上了。

市场在等故事，全民在等共识！

当指数冲上 3800 点，散户一边亢奋地计算盈利，一边焦虑地搜索 “如何识别顶部”——这或许是 A 股投资者最真实的心理写照。

但问题的核心或许错了：本轮牛市的底层逻辑早已超越传统技术分析，逃顶思维本身可能是一种认知陷阱。

我在 3300 点断言 A 股已结构性跃升，如今 3800 点成为新中枢，恰恰印证了 “资产重估”而非 “泡沫狂欢” 的逻辑。

真正的风险不是你能否逃顶，而是你是否读懂了这场变革。

大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

这轮牛市的核心驱动力不是杠杆也不是情绪，而是中国资产在全球视野下的重新定价。

纠结于逃顶的往往是波段操作者，而忘记投资本质是持有稀缺资产。

当未来回顾 2025 年，3800 点或许只是山脚。

对于普通人，放下择时执念，选择代表科技突破和消费升级的资产，忽略短期噪音，可能才是最适合的 “逃顶策略”——因为顶级投资者从不逃顶，他们只调结构。

知乎用户 比特哥 发表

做好止损就能逃顶！不过现在为时尚早！千股涨停都没有！百股涨停都没看见

知乎用户 neoneoneoneo 发表

设置好止盈止损。趋势破了就走。个股弹性大，etf 容易拿得住。

知乎用户 香蕉 发表

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。

在股市的波动起伏中，牛市始终是投资者关注的焦点，而 “牛市不言顶” 这一说法，更是道尽了牛市行情的不确定性与机遇并存的特性。

当下市场，行情刚显露出些许下跌调整的苗头，分歧便已悄然产生，这种现象恰恰印证了股市中认知差异对投资行为的深刻影响。

回顾此前的大涨阶段，不少投资者恨不得跑步入场，生怕错过每一分收益；可如今市场稍作调整，唱空的声音就开始出现。

实际上，股市本就是一个认知兑现的地方，你能看到多大的格局、预判到多远的行情，往往就决定了你能在市场中停留的位置。

对于当前位置是否意味着上涨结束，没有人能给出绝对准确的答案，所以保持谨慎、做好两手准备，才是应对市场变化的理性之举。

若当前确实处于牛市，那么我们要做的就是赚取泡沫阶段的收益。要知道，在泡沫还未真正形成时就匆忙打包下车，绝非明智之举。

难道要等到泡沫彻底显现、所有人都蜂拥而入的时候，再去盲目追逐吗？

从当前市场现状来看，大量散户最多只是实现了回本，远未达到真正赚钱的地步，此时轻易离场，无疑会错失后续可能的盈利机会。

当然，我们也不能盲目乐观。

即便身处牛市，下跌调整也是必然会出现的情况，市场不会一直沿着单一方向直线运行。我始终不喜欢也不擅长对市场进行精准预测，因为市场的走势受到诸多复杂因素的影响，充满了不确定性。

与其花费精力去预测行情是否结束，不如将关注点放在自身持仓上：

如果手中股票的涨幅已经达到了预设目标，就可以考虑进行高低切换，优化持仓结构；如果涨幅不大，且个股基本面没有发生重大变化，那么继续持有或许是更合适的选择。

此外，保留一部分本金作为备用资金也至关重要。

有了这笔资金，在市场出现超预期下跌调整时，我们才能更从容地应对，无论是择机补仓摊薄成本，还是抓住新的投资机会，都能拥有更多主动权。

记住，牛市有一个显著特点：

一旦中途下车，很可能就再也没有合适的机会重新上车。在牛市行情中，往往每次卖出都是错误的决策，每次买入（即便偶尔追高），经过短暂调整后股价也会再创新高；

而熊市则恰恰相反，每次买入都可能面临亏损，每次卖出反而可能是正确的选择。

有时候，炒股在很大程度上是依靠行情趋势的。

在趋势明确的牛市中，过度思考、反复纠结反而可能让我们错失良机，甚至因为频繁操作而导致亏损增多。顺应趋势、做好应对策略，比一味地主观判断和预测更为重要。

各位，不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。

想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。
千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。

世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。
**股市里大多数人的宿命就是：**低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。

一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市 3000-4000 最肥美的一段他们没吃上，4000 点时，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

大盘会继续以强势趋势向上，六亲不认的步伐，涨到怀疑人生，就是不回调给上车参与的机会，这就是牛市不言顶，所以谨慎卖出吧，耐心持有就好了，不信牛市的已经被甩下车了。

而科技板块就是牛市的主题：稀土、消费电子、通信、芯片、人工智能都走出了让人羡慕的走势，幅度非常大，但依旧还在涨，上不封顶，也不要去预测，抱紧跟随就好了。

机会和风险总是共存的

两者总是紧密联系在一起，在股指不断创出新高的牛市行情中，要更加注意防范风险，不要盲目追涨杀跌，有计划地操作，把握好时机兑现利润，你能带走的是真金白银，带不走的是数字。

留出机动仓位，等待机会。

牛市调整并不可怕，可怕的是选错股票，由于市场调整之后，还会创出新高，因此在调整到来之际，并不是一键清仓把所有股票一抛了之，而是对自己长期看好的股票，保留大部分仓位，把没有业绩支撑的垃圾股清理掉，去掉破产的风险，让长期利益最大化。

近年来，人工智能（AI）成为资本市场的热门赛道。

120 家 A 股人工智能相关公司构成了一个看似 “蓬勃发展” 的生态圈，然而深入研究后才发现，真正能落地实际解决方案、为客户创造价值的企业少之又少，可能不到 10 家。

这背后到底是行业成长的必经阵痛，还是资本热炒下的泡沫？今天我们不妨从几个具体的案例聊聊这个现象。

人工智能：“风口” 上的热与冷

人工智能在 A 股的热度不言而喻。从基础算法到数据标注，从硬件支持到应用开发，各类公司纷纷打上 “AI” 标签。

然而，AI 行业的本质是什么？它不仅是技术的堆砌，更需要为实际场景提供有效的解决方案。

举个简单的例子，科大讯飞（002230.SZ） 是 A 股 AI 领域的明星公司，以语音识别技术起家，但它的核心竞争力在于 “解决方案能力”。

无论是智慧教育还是医疗辅助，科大讯飞的产品已经深入实际场景，这正是 AI 企业的落地能力所在。

反观一些 “名不见经传” 的小公司，虽打着 AI 的旗号，却没有实际技术积累，只靠概念炒作来吸引市场注意。这样的企业终究难以持续。

谁在提供真正的 AI 解决方案？

在这 120 家公司中，能提供落地方案的企业屈指可数，以下几家尤为突出：

1. 海康威视（002415.SZ）

作为视频监控领域的龙头，海康威视不仅是一家硬件公司，更是 AI 技术应用的领先者。通过将计算机视觉技术融入安防监控，其 AI 解决方案已被广泛应用于智慧城市和工业自动化领域。

比如，它的智能摄像头可以实时识别异常行为，为公共安全提供技术支撑。

2. 四维图新（002405.SZ）

四维图新以高精度地图起家，但近年在智能驾驶领域大放异彩。其自主研发的智能驾驶解决方案已被多家汽车厂商采用，不仅提升了车辆的安全性，还推动了自动驾驶技术的落地。

3. 佳都科技（600728.SH）

佳都科技专注于智慧交通，其 AI 技术帮助优化城市交通管理，提升了公共交通的运营效率。

例如，其推出的 “智能交通信号灯系统” 已在多个城市试点，显著缓解了高峰期的拥堵问题。

4. 商汤科技（688208.SH）

作为 AI 算法领域的 “顶流”，商汤科技不仅有强大的算法能力，还推出了多个行业解决方案，比如智慧零售、人脸识别支付等。商汤的 AI 技术已进入多个应用场景，为行业数字化转型提供了强力支持。

“陪跑者” 们的现状

在大量 AI 公司中，不少企业的主要业务其实与 AI 关系不大，它们更像是资本热潮下的 “陪跑者”。这些公司或是技术积累不足，或是专注于某一狭窄领域，难以拿出实际解决方案。

比如，远光软件（002063.SZ） 一直致力于企业信息化管理软件开发，虽然近年来加码 AI 业务，但其 AI 技术更多停留在实验室阶段，尚未实现大规模商业化应用。

又比如，汉王科技（002362.SZ），这家老牌企业曾因 OCR（光学字符识别）技术闻名，但在 AI 浪潮中并未抓住机会。其产品创新力不足，使得它逐渐被行业边缘化。

为什么只有少数公司能落地？

1、技术壁垒高

AI 涉及算法、算力、数据等多方面，尤其是技术实现与场景结合的能力，需要长期积累。像科大讯飞、商汤科技这样具备强大技术团队的公司，才能在这个领域占据一席之地。

2、资金投入大

AI 研发需要大量的资金支持，无论是模型训练还是硬件部署，成本都不低。一些小公司即便有想法，也往往因资金不足而举步维艰。

3、应用场景复杂

AI 落地需要深刻理解客户需求，并针对不同行业定制解决方案。没有行业经验的公司很难抓住市场机会。

投资者的选择：关注 “真玩家”

对投资者来说，如何在这 120 家公司中找到 “真玩家”，而不是被“炒概念” 的企业牵着鼻子走？

1、关注研发投入

研发投入占比高的公司往往更有技术实力，比如科大讯飞每年将超过 20% 的收入用于研发，这正是其能长期保持竞争力的原因。

2、看实际案例

是否有成熟的解决方案被市场认可是判断企业实力的关键。像海康威视、佳都科技，产品已经在智慧城市中得到广泛应用，说明它们的技术经过了市场检验。

3、重视团队实力

AI 企业的核心是人才。拥有一支强大技术团队的公司，才能在技术竞争中占据上风。

AI 赛道未来可期，但路漫漫其修远兮

人工智能是一场长跑，120 家公司中虽然只有少数几家能提供实际解决方案，但这并不意味着行业的未来一片黯淡。

相反，正是这些 “尖子生” 的存在，让中国的 AI 产业看到了希望。

对于投资者来说，选择那些真正有技术积累和解决方案能力的企业，才是把握 AI 浪潮的关键。大家怎么看 A 股人工智能赛道的现状？你最看好哪些公司？

知乎用户 龙傲天 发表

牛市已经结束了，离大幅度下跌只差一个信号

知乎用户 orchimike 发表

正如 ds 说的：见顶信号的现实观察清单

情绪指标：开户数激增 + 全民炒股讨论（微信群 / 菜市场）→ 警惕 “韭菜入场”。

政策动向：监管风险提示 + 产业资本减持潮→ 聪明钱撤退信号。

资金结构：杠杆率突破历史警戒线 + 量价背离→ 技术性崩盘前兆。

舆论氛围：娱乐化炒股报道 + 楼市资金搬家头条→ 行情进入尾声。

合理区间：综合三种方法，4500–5000 点是中国股市与 GDP 规模匹配的均衡点位（对应市值 / GDP 达 100%–110%）。

突破条件：需制度改革（T+0 全面推广、限制减持）、长期资金入市（险资、年金增量）、人民币升值（美联储降息）三者共振。

⚠️ 风险提示：若结构性改革滞后，可能长期徘徊在 3000–4000 点；若注册制优化与投资端改革见效，2025–2030 年有望逐步修复至 5000 点以上。

数据更新：2025 年 8 月中国 GDP 141 万亿（全年预期），上证 3300 点对应市值 112 万亿，深度折价凸显 “GDP 底背离”，但制度红利释放前，理论≠现实。

知乎用户 kami 发表

个人指标：

1. 格雷厄姆指数，21 年顶部的时候为 1.5 左右，目前是 2.45
2. 大盘（沪深 300 或创业板 100）20 日涨幅 < 美股 20 日涨幅（标普 500 或纳斯达克 100）

注：1. 牛市不言顶、熊市不言底
2. 很多人亏钱不是因为没能及时逃顶，而是在顶部下跌时不断加仓

知乎用户 寧宝宝​ 发表

沈阳

jc 关注九块左右，不强势突破走

知乎用户 浅蓝影​ 发表

没有人能精准地预测哪里是高，哪里是低。

巴菲特也没有。

巴菲特最近把苹果等股票开始减持了，即使苹果后面还会有涨幅，但是人家不屑于赚这最后的钢镚。

不要贪图赚最后一点小钱，最后没有退场吃了一大波回撤，这是没有必要的。

知乎用户 随风缘 发表

等到 9 月 3 日阅兵之后，美联储一旦降息了，全球资金都会疯狂涌入港股 a 股，这是一个什么过程呢，就是美国财团给国家队抬轿子，世界的资金给美国财团抬轿子，说白了就是未来像美股一样一起做多中国股市。

当中美在港股 A 股，形成了利益共同体之后，相当于美国财团变相的寄生在了中国资产上，以后中美就更不可能斗得起来了，他巴不得的中国的企业越来越好，因为他也是长期受益，说白了就是二股东，所以这就是一个阳谋，我们的决策者是非常厉害的，千万不要妄议政策，爱党爱国，利国利民才是对的。。

3600 点以下卖的人，4000 点也不敢买，最终就是要在某个顶部接盘的，这是大部分散户的宿命。各位，不要盯着每天几个点的波动，主力正是利用你这种恐惧，拿你的底部筹码。想想去年的 8 月底，想想今年的 4 月 8 日。当你身边的司机、保姆都兴奋的入场了，那就是顶部了，现在牛市初期，不足为惧。

千万不要去和亏钱的人交流，他一定会让你动摇，最后就是你们一起亏钱，然后踏空了就会心理扭曲，等到 10000 点再奋不顾身的冲进来。世界很残酷，真理只掌握在少数人手里，股市不是福利院，是修罗场。

股市里大多数人的宿命就是：低位不信、中位不敢、 高位不怕！现在相信牛市的人赚的就是明年 4000 点之后才相信牛市的人的钱。一年后的此时，现在怀疑牛市的人会拿出卖车卖房钱、私房钱、养老钱、结婚钱、上学钱、救命钱…… 股市 3000-4000 最肥美的一段他们没吃上，4000 点时，千股跌停（我预计 3000 支以上）调整时，他们肯定在场。

牛市做顶从来不是一种单一特征，而是会有很多复合特征，满足的条件越多，顶部越接近。我这边整理出来其中一些特征，之后可能还会不断添加。

1. 排队开户，大量新人入场牛市，特别是牛市末期总会有大量新韭菜开户。我曾经在证券营业部工作过几年，所以对这点特别有印象。无论是 2000 年牛市还是 2007 年牛市或者 2015 年，巅峰时期开户都是要排长队的。与之形成鲜明反差的是，在牛市启动一年前，柜台上坐一个小时有时都未必会有一个人来办业务。当然随着时代发展，现在已经不需要去营业部开户了，网上就可以开户。但是网上每周新增账户数还是可以查到的。一般来说，牛市顶峰前，每日开户数会达到熊市的 10 倍。所以当大家看到身边以前从来不知道股票为何物的人都开户了，卖菜大妈讨论的话题都变成股票了，那顶部也就不远了。

2. 顶部成交额达到启动时候成交额 5 倍以上指数是可以骗人的，当年巅峰时期，中石油一个板，大盘能拉几十点。现在的大盘指数更是被金融股所左右。但是成交额不会骗人。大家一定要好好记住两个数字上证指数日成交额突破 2.4 万亿，或者周成交额突破 12 万亿。请大家把这两个数字抄下来，贴在醒目位置。根据我预测，本轮牛市的巅峰成交额可能突破一周 13 万亿，所以保守点算 12 万亿，看到了就要做好跑路准备。

3. 上证指数平均成交股价达到 16 块以上大家将上证指数的（总成交金额 / 成交手数 / 100）就可以得到当前沪市的平均成交股价。随着指数上涨，这个价格是会不断升高的。目前这个价格是 11~13 块，而当成交均价突破 16 块的时候，就是可以准备离场的时候了。

4. 行情启动后 11 个月~ 14 个月历史上几次大牛市，从主升浪启动到结束一般会经历 1 年左右，而这个趋势似乎还有不断缩短的迹象。所以，不管未来大盘怎么走，明年这个时候都必须要准备清仓了，可早不可晚。不要相信什么 10 年慢牛开启，中国股市只有急涨的疯牛，没有慢牛，牛市寿命撑死只能维持一年。

5. 中小板指数涨到 14000 点以上相比失真的上证指数和暴走的创业板指数，居中的中小板指数更能反应股市的真实情况。根据历史趋势判断，这波牛市中小板指数大约能走到 14000~19000 点. 具体点位不好说，但冲上 14000 点之后就要当心了，就算没有立刻做顶，至少也会像 07 年 530 那样有个大震荡，而震荡之后即便继续上涨看高 19000 点也是竭尽浪了，不再适合重仓持有了。

以上 5 个特征，出现 2 个以上你就要开始密切关注了，出现 3 个必须开始降低仓位，而如果五个特征都出现了，绝对不要有贪欲和侥幸心理，尽快清仓！

在牛市中，我们应该如何操作？

个人观点，仅供参考：
1、一轮行情能挣多少，主要取决于仓位。当下千万不要捡了芝麻，丢了西瓜，涨了一点就卖出变现，定定心心拿着低位买来的筹码，让利润飞！
2、时刻注意大金融板块的行情，尤其是券商，银行负责拉指数，券商负责牛市吹号角，券商什么时候出现阶段性的放量滞涨，行情才可能结束。
3、对于重新买股，换股，多留意 7-8 月的业绩预告期，预增 30% 以上的成长股，一旦有行情，会很受追捧。
4、下半年美联储降息后，政策环境会再变化，科技题材和部分医药大，甚至狗不理的消费都有机会。
历史不会简单重演，但会相似，祝各位赚的盆满钵满。

你一定要相信本轮的牛市一定是历史上最大的那场！
2023 年认出牛市要来的，是顶级高手。

2024 年认出牛市要来的，是一般水平。

2025 年还在问牛市来不来的，买 ETF 吧，别玩了，现在进场都有 3 成概率被套了，再晚点 8 成就是接盘侠了。

好几个板块就这一年多轮班快翻倍了，还在犹豫问牛市来没来，非得翻十倍，大家都知道了才敢确认，哦，是牛市啊，然后 6000 点，8000 点全仓上是吗？

牛市这种事，要信就早信，大部分人都信的时候，这牛立马就要变身大熊猫了。

说直白一点，牛市，就是要解套所有人，再套住所有人。目前第一个阶段还没完成。

只有解套了所有人，才有可能套住所有人哦，这个逻辑应该不难理解吧。

中国股市：值得长期持有的十家 “黄金概念” 龙头股（推荐收藏）

湖南黄金（002155）
总市值：355.35 亿元 现价：22.74 元
核心概念：黄金、锑矿、贵金属冶炼
公司亮点：国内黄金与锑矿双主业龙头，黄金资源储备丰富，旗下拥有辰州矿业等核心矿山，黄金产能稳定在 10 吨 / 年以上，2024 年黄金产量同比增长 8%。在黄金冶炼领域，采用先进的生物氧化提金工艺，金回收率提升至 96% 以上，降低矿石处理成本；同时依托锑矿资源优势，形成 “黄金 + 锑” 协同布局
兴业银锡（000426）
总市值：409.46 亿元 现价：23.07 元
核心概念：黄金、白银、锡矿
公司亮点：聚焦贵金属与有色金属综合开发，黄金业务主要通过子公司荣达矿业开展，拥有新疆金山金矿等优质资源，黄金年产量约 3 吨，2024 年黄金销量同比增长 15%。在黄金开采环节，采用充填采矿法提高资源利用率，同时配套建设黄金冶炼生产线，实现 “采选冶” 一体化运营；白银与锡矿业务为黄金业务提供补充。
山东黄金（600547）
总市值：1613.12 亿元 现价：36.07 元
核心概念：黄金、贵金属、矿山开采
公司亮点：国内黄金行业领军企业，黄金资源储量与产量均居国内前列，拥有焦家金矿、三山岛金矿等世界级矿山，黄金产能超 40 吨 / 年，2024 年黄金产量同比增长 6%。在技术研发上，突破深部采矿技术，可开采深度达 2000 米以上，资源保障能力强劲；同时布局海外黄金资源，收购阿根廷贝拉德罗金矿部分股权
洛阳钼业（603993）
总市值：2871.12 亿元 现价：13.41 元
核心概念：黄金、钼矿、铜钴矿
公司亮点：全球有色金属综合巨头，黄金业务作为重要板块，拥有澳大利亚 Northparkes 铜矿伴生金矿、刚果（金）TFM 铜钴矿伴生金矿资源，黄金年产量约 5 吨，2024 年黄金销量同比增长 12%。在黄金提取工艺上，通过伴生矿综合回收技术，从铜钴矿中高效提取黄金，降低单位生产成本；同时依托全球化资源布局，黄金业务受单一区域政策影响较小
金诚信（603979）
总市值：430.22 亿元 现价：68.93 元
核心概念：黄金矿山服务、采矿工程、矿权开发
公司亮点：国内领先的矿山开发服务商，核心业务为黄金矿山提供采矿工程承包、矿山建设等服务，客户包括山东黄金、中金黄金等头部黄金企业，2024 年黄金矿山服务营收占比达 55%。同时通过参股方式参与黄金矿权开发，拥有内蒙古苏尼特右旗金矿等权益矿，逐步形成 “服务 + 矿权” 双轮驱动；在采矿技术上，擅长复杂地质条件下的高效采矿
株冶集团（600961）
总市值：152.67 亿元 现价：14.23 元
核心概念：黄金、锌冶炼、贵金属回收
公司亮点：国内锌冶炼龙头企业，同时具备黄金等贵金属综合回收能力，通过处理锌矿伴生矿及废旧金属，年回收黄金约 0.5 吨，2024 年黄金回收量同比增长 20%。在贵金属回收工艺上，采用湿法冶炼技术，黄金纯度可达 99.99%，符合国标一级品标准；虽然黄金业务非主业，但依托锌冶炼产业规模优势，贵金属回收业务毛利率达 35% 以上
北方铜业（000737）
总市值：249.90 亿元 现价：13.12 元
核心概念：黄金、铜矿、有色金属冶炼
公司亮点：以铜矿开采与冶炼为核心，同时回收铜矿石伴生的黄金资源，拥有山西中条山铜矿等优质矿山，年回收黄金约 1.2 吨，2024 年黄金回收量同比增长 10%。在黄金回收环节，优化铜冶炼副产品处理流程，金回收率提升至 95%，降低回收成本
中金岭南（000060）
总市值：200.71 亿元 现价：5.37 元
核心概念：黄金、铅锌矿、贵金属
公司亮点：国内铅锌行业龙头，同时拥有黄金伴生矿资源，旗下凡口铅锌矿、澳洲佩利亚斯铅锌矿均伴生黄金，年回收黄金约 0.8 吨，2024 年黄金回收量同比增长 18%。在黄金提取技术上，采用浮选 - 氰化提金工艺，实现铅锌与黄金的高效分离；此外，公司通过海外矿权布局，进一步拓展黄金资源储备

铜陵有色（000630）
总市值：585.97 亿元 现价：4.57 元
核心概念：黄金、铜矿、有色金属
公司亮点：国内大型铜冶炼企业，在铜冶炼过程中大规模回收伴生黄金，年回收黄金约 3 吨，2024 年黄金回收量同比增长 12%，是国内主要的黄金回收企业之一。在贵金属回收领域，建立 “铜冶炼 - 副产品回收 - 贵金属提纯” 完整产业链，黄金纯度达 99.999%，可用于高端电子、首饰等领域

知乎用户 李四​ 发表

美联储刚开始降息

这才到哪

等到各种茅满天飞

股神遍地走才到顶

知乎用户 股月方源 发表

牛市不会很快结束，否则政策就彻底失效了，上层的目标没达到，炒了个寂寞，有啥子用处呢？

资金无处可去，出来的，后面还会进去。08，15 年两波股灾，有房地产市场做资金承接。

现在不行了，资金只能在股市里打转。总看历史不行，环境变了。

08 年，半年内，央行连续 6 次上调存款准备金。15 年，强制清理场外配资，去杠杆。

这些，诱发股灾的因素，现在不存在。

而且这次牛市，到目前阶段，散户的参与度明显是不足的。
投资之路就是学习之路，对每个人来说，失败几乎都是自己的

很少人是天生就属于市场的，所以要想成功，就必须改变！

改变你过去所有的错误观念和习惯，坚持练习正确的行为，直到它们成为你的习惯。

情绪会让人追涨杀跌，所以得去控制它。人性是不愿意让人容易实现补偿损失

所以你得习惯认赔的感觉，人性也不愿意让人将现有利润放弃拿来加码

所以必须克服短视、一夕致富的想法，在市场上做正确的事情

几乎总是会带来痛苦，人们的选择必须远离痛苦，远离痛苦却也远离了成功

所以也注定成功者一定是少数

交易不是知识的学习，交易永远是一个训练的领域，在那里暴露出人性的所有弱点。

成功的交易者是技巧、心态和德行的统一，三者不可分离。要战胜自己是很难的。

能明白自己的毛病想法去避开比较现实。只要让自己对市场有把握，做单就不用想那么复杂，简单有效就行了。

如果你根据自己的特点找到了正确的方法，你就能在市场上生存很长一段时间。

纪律和精神控制比技术进步更重要。既然是做趋势就不应该经常改变短线来做

因为趋势和短线考虑的角度不同，技术也不一样。

操作方法也很难在一定程度上改进，因为无论如何总有出错的可能性。

人的大脑，有两个半球，其中一个处理信息，另外一个处理情绪。

简而言之，一个理性的处理各种现象，一个则情绪化的处理包括价值观在内的问题。

刚开始，大家还是犹豫，半信半疑。

同时，国家队控盘水平比较高，确实有进步。

不希望疯牛，打压各种牛市消息，新闻的传播。

还是希望走慢牛吧，经济不可能短时间好转，企业化债，还是要慢慢推进。

另外，国外环境现在不太友好。老美拉着小弟，在重新构建贸易圈，排斥老中。企业出海这条路，比起当年的日本来说，要困难的多 无论美国，欧盟都在限制中方企业投资。

其他发展中国家，说白了大多发展工业的国家，和老中也是竞争对手。东盟，伊朗，印度，都想着分一杯羹。

这种情况下，国内内卷，国内市场建立大循环，更需要股市资金来支持。

国内经济通缩可能会长期存在，消费信心不足，经济低迷，房地产价格下滑，失业率高，居民对未来发展缺乏信心，所有这些，都需要股市拉升来提振信心。

革命尚未成功，同志尚需努力，加油吧！

知乎用户 长翅膀的毛毛虫 发表

个股是很好逃顶的，指数需要专业的统计口径，汇总指数数据这块有难度的，一般指数的顶部能估算一个区间，指数的顶数据全的话是可以精确算出来的

知乎用户 不知 2 发表

看白酒呗 这板块涨就撤退 消费涨就撤退

知乎用户 真的吗麻省的 发表

上车的时候不叫我，现在司机乘客都换了，你让我来做技术示范，我要有那本事我早上车下车了。

知乎用户 我属于雨天 发表

指数顶能逃，个股顶难抓

尤其是牛市里，你以为的 “背离见顶”，往往只是 “再背离” 的开始；你觉得 “放量到顶”，结果是 “再放量” 的前奏，盯着技术指标卖票，十有八九会卖飞。

其实散户想在牛市里活得舒服，第一铁律就一条：千万别在上涨的时候反复加仓！ 别看着股价天天涨就手痒，越加越满，一旦行情拐头，之前赚的可能全吐回去。

反而个股的趋势，其实没那么难判断：涨的时候是一路向上的，跌的时候是接连破位的。

敢拿趋势的人，其实有个 “笨办法”：等个股明确踏进上涨趋势再进场，不管中间波动多凶，只要没跌破趋势就拿着；等它明明白白转入下跌趋势了，再果断卖。

这么做确实逃不了 “精准顶”—— 可能等你发现趋势破了，股价已经从顶部跌了 20 个点，但至少不会亏大钱。

要知道，牛市里很多人不是没赚过，是贪心 “卖在最高点”，结果从赚 50% 熬到亏 20%，反而不如 “认怂” 一点，丢点鱼尾利润，保住大部分收益。

还有个小经验：盘子越大的票，顶部越 “实在” 。比如那些万亿市值的蓝筹股，顶部长得都很 “规矩”—— 要么是横盘几天放量跌，要么是连续破几条关键均线，不会像小票那样 “一天涨停一天跌停”，顶底难辨。

我自己的操作逻辑也很简单：主要看指数脸色。只要我判断指数有见顶的苗头 —— 比如连续几天放量滞涨，或者政策出了降温信号，不管手里的票当时涨得多欢，先砍一半仓位再说！先把到手的收益揣兜里，剩下的仓位哪怕后续跌了，也不至于心疼。

至于现在这波行情，看政策的态度就知道，4000 点根本算不上 “顶”—— 上面要的是稳涨、慢涨，不是像 2015 年那样疯涨，所以短期就算有阶段性调整，也不用慌，安心持股就行。

翻了近三个月的资金数据，增量资金一直是净流入的 —— 钱还在往股市里冲，行情就没那么快凉，拿着优质票心里也有底。

其实大多数人在牛市里都会犯一个致命错误：

行情初期只敢拿 10 万元试水，随着盈利滚动，10 万变成 20 万便愈发兴奋，等到牛市顶部、风险已在眼前时，反而头脑发热加仓至 100 万 —— 结果一轮回调下来，前期盈利不仅全数回吐，本金更是大幅缩水，近乎 “灰飞烟灭”。

其实，牛市里正确的资金策略，恰恰要反其道而行之：牛市初期应敢于投入重兵（比如百万级资金），抢占行情启动的红利；等到牛市末期，热度褪去、风险累积时，再缩减至三五十万轻仓博弈即可，既不缺席尾部行情，也能把核心利润稳稳攥在手里。

就当下市场而言，我已明确判断处于牛市初期。从本周那几根调整阴线开始，我便果断加仓至百万资金，一方面是锚定初期布局的节奏，另一方面也是提前适应大资金操作的手感 —— 当然，我也清楚，中期调整已不远，当前布局既是抢筹，也是 “试水”。

不得不提 2015 年牛市里一个扎心的事实：据学术报告统计，当时 85% 的散户总共亏损了 2500 亿元，而这笔钱最终被仅 0.5% 的市场参与者赚走。这就是牛市的残酷真相，看似人人都能赚钱的狂欢，最终不过是少数人收割多数人的游戏。

这些年，我曾无数次推演过 “牛市来了该怎么办”，从资金分配到标的选择，从节奏把控到止盈止损，对于如何在牛市里快速盈利、抓住绝大多数核心行情，早已形成清晰的逻辑，心里很有把握。

若用一句话总结牛市炒股的核心逻辑，便是这十二字真言：“抓主线，仓位重，票要少，耐心等”。抓准主导行情的核心赛道，在初期就下足仓位，同时精简持仓、聚焦少数优质标的，最后以足够的耐心等待趋势发酵 —— 这既是对牛市规律的敬畏，也是盈利的关键。

谈牛市四重奏，他们是：

1）底部蓄势；

2）估值修复；

3）泡沫溢价；

4）顶部震荡。

对价值投资人来说，前 1∽2 阶段常能独领风骚。第 3 阶段钱像天上掉馅饼，心开始乱。第 4 阶段最煎熬，也最考验功力。因为这也是熊市的顶部蓄势阶段。

**1）牛市不逃顶，**必遭巨大回撤冲击。在 A 股，还是要会牛市逃顶。别说什么学巴菲特长期持有，老巴 2007 年也逃顶卖了中石油。

**2）陈营长的逃顶招商地产。**2007 年高点 6124 发生在 10 月 16 号，陈宇辞去招商地产董秘的公告发布于 10 月 18 号，误差仅 2 天（巴菲特是 10 月 19 日清空最后一股中石油）。

他表示，自己也对的住股民，招地在 11 月 1 日创历史新高 102 元，是中国历史上唯一的百元地产股。作为董秘，我无法跟股民直说＂见顶了快跑＂。但是，行动比语言更有力量。

**3）牛市顶部恋战容易遭受 30% 的损失，有些散户直接被摁住地板上。**牛市最终一定会发展到顶部震荡阶段。在这个阶段，可能 99％的投资人会继续恋战，然后蒙受 30% 以上的第一波回撤损失。泡沫阶段才冲进牛市的散户更糟糕。他们大概率会回吐所有获利并搭上部分本金。最后割在地板上。

**4）如何逃顶？很多人以为，等熊市来临，出现明确信号后再跑也来的及。**实际上跟本跑不掉。就像一旦被猛虎咬住了脖子，怎么跑，想当武松吗？

正确的做法是，进入牛市顶部震荡阶段就开始平仓，因为此时已经是熊市。＂一进熊市就卖掉”，这么说大家更容易接受，只不过此时的熊市表面还是牛市。

最后说点对于在这轮牛市进场的新手们的忠告，都是肺腑之言。

开始不要投入过多资金，任何时候都不要赌博，要保留自己还能留在市场学习的机会，只要人不死终有出头的一天，请不要让自己倒在半路上。

我记得自己刚开始进入股市的时候，跟很多新手都一样想着怎么快速去挣钱，然后看看新闻消息开始买入卖出。嗯… 跟大多数新人一样，有时候会尝到赚钱的甜头，随后信心大涨操作就会变得激进，被套了之后就会看着各种利好消息然后等着回本，导致很长的一段时间里都是在喜怒哀乐的情绪里来回切换度过每一天。

慢慢地我就开始找各种资料阅读学习补充自己的专业知识，虽然在学习之后对市场有了全新的理解，但依旧还是会犯各种各样的错误。因为我有写笔记记录交易理由的习惯，每次去复习自己交易笔记的时候，都会发现有些问题总是容易反反复复的犯，即便你知道的很多专业理论知识，也不会让你马上就成功，所以这个过程持续了很长一段时间，随后才慢慢的减少错误，变得有赚有赔，慢慢地开始赚钱。

我在这里想告诉大家的是，如果你真的想在股市里赚钱，首先应该静下心，前期要多学习这个时期应该要一年左右，这期间会犯很多的错误，所以要用笔记记录下来自己每笔交易的理由，一般能坚持一年左右就会发现很多问题，这个时候就要开始学会控制自己，回避一些容易犯错的做法，专心去做一些自己有把握的机会，慢慢的你就会发现自己可以赚钱了。

记住：这是一个持续不断学习的过程，反反复复记录总结，同时也是一个痛苦的过程，如果你只想着挣钱不去学不去总结，我建议你不要再炒股了，安安心心去别的地方挣钱吧！股市不适合你。

记得有句话是这样的：做正确的事情，赚钱只是一种结果，要选择自己的长处，选择自己懂的，扬长避短！

以上是我总结的炒股经验，我也是普通人入市，从亏损一步一步走向盈利的，所以你们现在的情况我都感同身受，温故而知新，真诚的希望能够对各位股友有所帮助。

知乎用户 虎牙 发表

如果这里不是顶，我可以找你要回我没赚到的钱吗？

这种啥比问题就是知乎一直混在底层的核心原因。

知乎用户 冬后二 发表

炒股的有几个不贪的？希望明天继续涨的贪欲压制住了担心明天下跌的恐惧。

知乎用户 二先生​ 发表

不不不，绝对不！

我们的持仓和市场是否是牛市无关。

虽然市场走熊，我们可能会被拉跌，但是，从价值角度，熊市可能更符合我们的利益。

为什么放弃自己的持仓？！。

知乎用户 安东尼 发表

有唱空散户（非空头）存在，所谓的结构性 “牛市” 就不会结束。

不把人都骗进来接盘化债，完成存款搬家，“牛市” 就不会结束。

简而言之，这个问题只要存在，“牛市” 就不会结束。

有 A 股何时涨到一万点，再不上车就晚了，一夜暴富不是梦，这种极度乐观论调的甚嚣尘上时，牛市才真的结束了。

知乎用户 jianjian 发表

你们怎么定义一个十几年 3 字头的市场，现在 3800 为牛市？

知乎用户 岁杪二八 发表

牛市吗？？看不到个股还在什么点位？15 年多少股，现在多少股。。

知乎用户 我走路带风 发表

当你还在纠结逃顶的时候，说明你的交易还没入门，少数幸运儿可以留下一部分利润，剩下的人，他们在牛市赚的钱永远都无法提现，只会在账面上。

知乎用户 adaboost 发表

按照规则来，某周期间内的涨幅低于某个数（比如 < 0），就离场就可以，其他不要太多考虑，标准越多越难执行。若看错了，符合买入标准可以再买入。这是在剧烈震荡阶段最标准的做法，按照规则做，无法吃到整段涨幅，但能保命。

知乎用户 在齐太史简 发表

不需要逃离牛市的顶，你需要的是逃离的是热门板块。不管是牛市还是熊市，板块都有涨有跌。跟着板块走就行。

知乎用户 我想想 发表

东边日出西边雨，股市何处无涨停

知乎用户 红尘练心​ 发表

你见过哪个禽兽刚挣脱笼子又跑回笼子的？除非管理员嗅到了危险，一定会提前给出明显的信号

知乎用户 上网冲浪路人甲​ 发表

我相信牛市大概率还没有结束，但没有基本面支撑再涨也涨不了多少了，估计也就到 4000 点，且越往上风险就越高了，不如就此分批抛售，落袋为安。并且最近美股在回调，可以找合适机会上车了

知乎用户 练字的黄牛 发表

已经又满仓了，跑不掉了，

本来是决定跑了，觉得不稳，看着一天天的大涨心痒痒，又进了

所以一入股市，除非退出不玩了，不然永远在涨涨跌跌中漂浮

只要一全仓进必定出不来，这是什么魔咒

有没有破解方法，求教

不指望一夜暴富，能够每个月安安稳稳赚一点也满足了

知乎用户 之江 发表

股市逃顶是个技术活，因为你不知道顶部是在哪里？是 10 块还是 20 块？你认为是 10 块跑了之后，他又到了 20 块。你认为 20 块是顶部，跑了之后他又到了 30 块。所以股市里有一句话，叫做会买的是徒弟，会卖的才是师傅。

知乎用户 8952 发表

关键是它们做多能赚钱，做空更能赚钱，而小散只能做多

知乎用户 猎风牧云​​ 发表

我觉得做不到，

我的心得只能是判断没到最高点之前炒主线，全力尽快做厚利润垫，

回头山顶割肉的时候不至于割自己的肉。

八月收益镇楼，八月份事情太多了需要钱来回转出的事也太多，希望传统出妖股的九月能够做到 50％+

知乎用户 老蒋顺市 发表

行情初期只敢拿 10 万元试水，随着盈利滚动，10 万变成 20 万便愈发兴奋，等到牛市顶部、风险已在眼前时，反而头脑发热加仓至 100 万 —— 结果一轮回调下来，前期盈利不仅全数回吐，本金更是大幅缩水，近乎 “灰飞烟灭”。

这是大多数人在牛市里都会犯一个致命错误

其实，牛市里正确的资金策略，恰恰要反其道而行之：牛市初期应敢于投入重兵（比如百万级资金），抢占行情启动的红利；等到牛市末期，热度褪去、风险累积时，再缩减至三五十万轻仓博弈即可，既不缺席尾部行情，也能把核心利润稳稳攥在手里。

就当下市场而言，我已明确判断处于牛市初期。从本周那几根调整阴线开始，我便果断加仓至百万资金，一方面是锚定初期布局的节奏，另一方面也是提前适应大资金操作的手感 —— 当然，我也清楚，中期调整已不远，当前布局既是抢筹，也是 “试水”。

再说现在的行情是走出来的，不是一天，两天的表现不太好就可以看出来行情结束

就比如说最近一段时间的行情，中小盘股，微盘股是早就走弱好几周了，他们泡沫非常非常大，非常非常危险，这个情况大家自己复盘也知道，不管现在行情还在不在都是不能碰的

后面补涨的很多大盘成长科技，高端制造，稀缺资源，红利的大盘股这些最近还在活跃，估值肯定是不便宜，没有捡钱机会，但适配目前的点位，没有泡沫到那么夸张，包括昨天市场跌挺多，依旧有这方面大盘股逆市大涨，拉升涨停板什么的，这个细节不是行情结束的感觉

而且 3750-3680 区间没有跌破，成交量虽然不如前几天，也有 2 万多亿

从以上各种情况来看，我认为上升趋势还在，尤其是大盘股为首的指数，未来不排除还有新高

只要大家持仓远离泡沫的中小盘股，围绕低位大盘股分散配置，并且多留现金，总仓位控制在 40% 以下，其实我觉得没有那么值得担心

跌下去了就用现金仓位加仓，上涨，补涨开始就获利了结，横盘还有底仓吃股息，没什么大不了

当然你总是想借钱，想满仓，还想博弈短线，专门做短期高位拉升的，不看估值，什么火爆买什么，那肯定麻烦，牛市也麻烦，牛市一样有亏钱的，只不过人家不好意思说而已

很多朋友咨询也有提到，牛市自己很努力想尝试做短线，胜率也不高，有些股票赚钱，有些股票亏钱，赚几天，一天又亏回去，也是一直在努力，一直没怎么赚钱，或者收益就一点点

这个都很正常，投资就没有容易的，牛市，熊市都难，只不过相对来说牛市机会多一点，但你没有提前准备好，热点选择不到位，选股不到位，或许短线技巧，买卖点没有把握好，止损不果断，其实也一样难

这里再给大家总结一下，不管是不是牛市都也可以用的选股与买入方法

一、在股市长久稳定盈利的 6 条选股总结

1、选股不要在行情好的时候选股，因为行情好的时候都在上涨，你看不出股票的好坏，往往行情不好的时候好股票才会体现出来！这也是为什么要在牛市还没来之前选好股，因为牛市来的时候买到的股票都很贵！

2、股票价格的上涨跟市值，价格都没有太大的关系，它跟上市公司未来前景，公司未来能不能赚钱预期有关。所以选股要选具有长期实质性利好行业的上市公司，这样的上市公司股价往往长期上涨！这里要注意概念性的利好往往只是昙花一现！

3、选股不要被曾经的股价上涨所迷惑，大部分股民眼中的好股票是在股价不断上涨中意识到的，锚定意识是潜在巨大风险，股价的未来走势不会因为过去涨多少未来还会涨多少。因为股价能否持续上涨，只跟以后相关，而且股价大幅上涨后需要更大业绩支持它上涨，如果没有很容易见顶！所以能否持续很重要，往往涨起来的就不是我们关注的对象，除非还具有长期潜在业绩支持。

4、赚自己能力范围之内钱，随着上市公司越来越多，4000 多个股票，如果做一个自己没有研究过不熟悉的股票，那买入也不安心，持股更不放心，出现一点反向波动就承受不了。所以做自己认知范围的上市公司，一定要选自己熟悉的行业的股票，赚自己认知内的钱。

5、大盘大跌时候，从起涨阶段的板块中，选最有强最有前景的板块，从里面选择跌得最少的个股。这类股票往往是高度控盘有主力资金在里面，大盘大跌不想跌，过后往往会有比较大的爆发力！但是涨高了的股票不能碰，那种情况往往很多时候是主力出货刻意而为的，而且一旦大盘企稳就很容出现大跌！

6、选股先看行业前景，政策前景，然后选择板块。板块中要结合基本面，趋势，是否有底部结构三大方面选股，再从板块中选择活跃的龙头个股，或者行业细分板块龙头！

二、买入方法的 5 点总结

1、股票低买高卖是赚钱的铁率，大部分股民朋友买入往往是股价上涨的时候，好股票下跌时候往往容易被人嫌弃，追涨杀跌是大多数股民朋友亏钱的原因。所以炒股看好的股票要在大跌时候去买，而不是大涨的时候去买。

2、买在支撑，有支撑股价才能形成止跌看涨，像股价突破 60 日均线回踩 60 日均线，上升趋势通道的下轨，撑压位转换的地方等等都是我们买入的地方。趋势级别越大，遇趋势支撑后上涨的成功率就越大，所以重要支撑是我们入场的首选！

3、根据量价买入，量价关系反应市场需求，股票下跌在相对低位位置缩量止跌企稳之后，再次放量上涨，一般都是比较好的入场点。特别是行情涨完一波，进入震荡调整行情末端，再次放量意味着行情调整结束继续开启上升行情。

4、分仓买入，对于看好的股票，错过了买点，或者没有支撑位买点，又不想错过好公司的话可以选择分仓布局。分仓买入既不会因为买入价格过高短期回调造成较大的心里压力，又不会因为错过了行情内心后悔。这方法适合震荡行情，或者熊市行情，这种方法风险较低，基本上适合大部分的股民朋友。

5、右侧交易追涨买入，这是一种确定性的行情买入法。特别是股价突破长期盘整的横盘震荡行情的时候，往往会快速拉起一波行情，在短时间内赚取较大的收益。但是这种方法假信号比较多，所以这种方法适合底部启动阶段的个股，行业板块突然爆发往往能带来巨大的收益，而底部启动如果错了，还有起来的机会，所以对于底部启动个股这个方法是优先！

炒股做自己熟悉的股票，做自己看得懂的股票，这样才可以买得放心，持股的安心！我们常说好的开始是成功的一半，炒股更是如此，选到好的股票那基本上就已经成功 80%，剩下就是耐心持股！所以炒股最重要的是选股，最费时间的也是选股，不要在买进去之后股价不涨，或者跌了再去做这些事情！而且再次提醒股民朋友，炒股宁可错过，也不要做错了，一定要买在支撑，而且是买到有底部的股票！

以上内容仅供学习交流，不构成投 资建 议，不作为投 资决 策的依 据，据此操作，风险自 担，股 市有风 险，投 资需谨 慎！

知乎用户 白面包青天 发表

能做到

很简单

以牛市的视角看，现在也就是个起点

到顶的时候我会回来说

想提前知道的你得付费

知乎用户 qwq 围观者 发表

不收割足够的钱就开启周期律了，你觉得割这点钱够吗？你没有对财政崩盘后果的理解。

知乎用户 机计划​ 发表

这正是我最近在思考的问题，计划做一个套牛计划，来应对牛市的变化

知乎用户 七郎说 发表

能啊，因为我买的不是指数，也不是高位股，无所谓逃顶。最多算个股的阶段性高点或低点。

知乎用户 健康开心每一天​ 发表

已经逃了

知乎用户 MaoGollon 发表

有很大一部分股票的股价还在 3000 以下

知乎用户 JEFF-ZH 发表

啥？要逃顶了？

我去年进来的现在亏着 6 个点

知乎用户 22FF 号 发表

都是杜撰的

知乎用户 涛涛​ 发表

逃个鸡毛顶部，买的唐人神和上海汽配，还处在大盘 2800 时候的股价根本就没涨过

知乎用户 王胡子 发表

涨个几百点就是牛市了？

知乎用户 帅在侏罗纪 发表

围观群众刚准备掏库存，你说逃顶？拉锯战从狗不理干到有点意思容易吗？现在就收网的话，那究竟谁是韭菜？

知乎用户 靓仔 发表

剩下 4 成仓了，策略自动减的

知乎用户 椰风​ 发表

答案是：大多数人不能，甚至包括那些自以为能的人。

为什么？因为人性在牛市里总被循环利用——早期不敢买，中期猛加仓，末期开始骗自己 “这次不一样”。

你以为的 “顶”，往往是回调后又一波拉升前的陷阱。K 线疯狂跳动，身边人欢呼翻倍，你舍不得走。等你真的决心离场，经常已经回调 20%，然后一拍大腿：“等等反弹吧！”——反弹没来，腰斩来了。

真正能逃顶的，根本不是预测大师，而是纪律玩家。要么提前设定目标收益率，到位果断卖；要么分批止盈，越涨越卖，不贪最后一口肉。

牛市里最可怕的不是没赚到，而是曾经赚过。由奢入俭难，账户浮盈变浮亏，比一开始就亏更折磨人。

所以别纠结是否精准逃顶，你控制不了市场，但能控制自己的仓位和心态。赚够你认知内的钱，剩下的，留给别人也留给风险。

一句话：牛市里真正逃掉的，往往是那些不追求 “逃在最高点” 的人。

市场有风险，决策需谨慎。

知乎用户 美畜急了 发表

假设不成立。

知乎用户 兮兮西西​ 发表

最近逃顶的话题有点多，所以还会大涨。

知乎用户 猎晏焱 发表

不炒不亏。

知乎用户 平湖惊雷 发表

这才哪到哪

知乎用户 顽石​ 发表

现在不是牛市顶。

知乎用户 阿坑 kun 发表

七月底空仓到现在，别说逃顶了，半山腰就跳下去了

知乎用户 是走非邹的 yu 发表

个人表示很难做到，毕竟人性是贪婪的，更何况自己也做不成圣人，逐利是人的天性，谁也不知道明天的股市会发生什么？万一还会涨呢？如果能够做到逃顶，那根本就是极小概率事件，有这水平巴菲特都望尘莫及，股神的名号直接可以拿去。

知乎用户 粥菌 发表

还有人唱空，离顶还有一定距离。

知乎用户 吕小蒙 发表

巴菲特指标还处于买入区间，聊什么逃顶。

知乎用户 k 线客栈工作室 发表

不知道什么牛鬼蛇神问出这么不着调的问题。

知乎用户 随性太阳 发表

我能，因为我不炒股 2025 年 9 月 1 日

知乎用户 随风 发表

每一轮牛市，都会出现一个高点，每位参与者都想卖在最高点。但每一个高点都是很久以后才能有效判断的？

有没有一种方法，或者一些指标判断这个最高点快出现了，或者说代表这个高点的区域快出现了。

我是一位 20 年的 A 股交易者，我对于把股票卖在一个相对高的区域有一套比较有效的方案。

实体经济一塌糊涂，但股市炒的热火朝天，这种事情历史上出现过几次。

1996 年 1 月 - 1997 年 5 月，A 股 17 个月涨了 194%。现实是中国第一次产能过剩，国企下岗潮，经济遭遇挫折。

2014 年 7 月至 2015 年 6 月，A 股涨了 152％。现实是中国第二次产能过剩，房地产涨价去库存就是同时期弄出来的。

2024 年 9 月至 2025 年 8 月，A 股涨了 41.5%。现实实体经济是什么情况就不用说了。

从涨幅比例上看，这轮 a 股只涨了 41.5%，和前两次比貌似远未结束。

2014 年 7 月 A 股总市值大概是 25 万亿左右，涨到 2015 年最高点接近 80 万亿，市值在不到一年之间增加了 55 万亿。

这轮从去年 9 月市值 78 万亿左右，涨到现在 113 万亿，市值涨了 35 万亿，和 14-15 的 55 万亿比貌似还有上涨空间。

但股市里明星常有，寿星少有，偶尔赚钱的大有人在，但真正笑到最后的凤毛麟角。

我回测了牛市的上证指数的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。

来看历次牛市。

从 2007 年 1 月 12 日日线一个四连阴结束，波澜壮阔的 6124 大牛开始，2007 年 8 月 15 日，主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 6124 的高点；随后一个砍头四连阴结束本轮大牛市。

2015 年 2 月 6 日日线一个三连阴结束，5178 的牛市开始，2015 年 5 月 8 日主升浪中的第一个三连阴出现，然后又继续上升创下 5178 的高点，随后一个三连阴结束本轮牛市。

2018 年 12 月 21 日，又一个日线四连阴结束，2019 年 4 月，创 3288 新高，没多久，日线 7 连阴结束这个小牛市。

如果把 2024 年的 3674 也看成一个小牛市的话，它是从 2024 年 9 月 13 日结束一个三连阴之后开始，快速创出 3674 的新高，然后以 2024 年 11 月 18 日的三连阴结束。

本次牛市的起点可以设置为 2025 年 1 月 23 日四连阴结束开始，到目前为止上证指数还没有出现三连阴，如果出现，可以视作一次预警信号，第二次出现，可以视为逃顶信号。

历史不会重复，但这个三连阴的信号背后，肯定蕴藏了参与者对市场的混沌判断。从我们的回测看，一个三连阴（或超过三连阴）结束后的历次牛市的主升阶段，都不会出现两次以上的日线三连阴。

从操作层面上，现在开始，上证指数出现日线的三连阴，就要谨慎了，如果第二次出现，那就可以逃顶了。

别等牛市结束才后悔！八条炒股铁律，现在看还不晚！

想在股市里赚大钱，得记好这八条硬规矩，都是从那些几万块起家、最后赚到上千万甚至上亿的普通人身上总结出来的。
1. 敢止损是根本
能不能在股市里混明白，不在乎你多聪明、炒股多久、懂多少知识，关键是敢不敢止损，有没有这决心。
2. 安全比赚钱更重要
股市里赚钱快，亏钱更快，尤其赚了点钱就飘的时候，最容易栽大跟头。记住，安全第一，先想退路再下单。没设好止损点，千万别买股票。
3. 忍住诱惑，该放就放
股市机会多，坑也多，别啥都想捞。放弃一些机会，才能抓住真正适合自己的。总想着多赚点，最后往往亏得更多。
4. 跟着趋势走准没错
趋势来了就跟着走，别瞎分析。不会看趋势就看均线，短线看 5 日线，放量突破就买；中长线看 20 日线，突破就进，跌破就跑。别猜、别预测，跟着资金动。
5. 别被恐惧和贪婪坑了
主力就盯着散户的两个弱点：怕跌和想多赚，可散户自己常没感觉。主力看着笨其实有远虑，散户小聪明不少，却总自作主张吃大亏。
6. 心态最关键，消息不一定有用
排序得拎清：心态＞策略＞技术＞运气，消息这东西最不靠谱。听小道消息买股票，很容易成了主力的接盘侠。大家都在聊的股票，最好先别碰。
7. 别猜顶底，认趋势就行
大盘走势常出乎多数人意料，别傻呵呵地猜哪里是顶、哪里是底。行情都是在大家绝望时开始，在分歧中涨起来，在疯狂里结束。政策、消息顶多让它走慢点，改不了大方向。
8. 赚得多因为懂得多，成功了别忘担责任
股市里赚钱，其实就是你懂多少就赚多少。

五大黄金龙头概念股

1. 西部黄金（601069）：业绩倍增的资源黑马

公司目前已完成对新疆美盛 100% 股权收购，新增金资源量 78.7 吨，增强了资源储备，完善了产业链布局，形成 “黄金为主体，锰业 + 铍业为两翼” 的经营模式。

2. 湖南白银（002716）：全产业链布局的白银龙头

湖南白银已完成 “探采选 - 冶炼 - 深加工” 全产业链建设，增强了产业协同效应。公司 “金英牌” 获上期所及 LBMA 双认证，2025 年获 “全国用户最喜爱品牌” 称号，品牌建设成效显著。

3. 中金黄金（600489）：稳健增长的央企巨头

中金黄金作为央企背景的黄金龙头企业，2025 年上半年表现同样亮眼。

4. 山东黄金（600547）：国内黄金生产的领头羊

山东黄金是中国领先的黄金生产商之一，黄金资源储量丰富。2025 年上半年，公司矿产金产量达到 24.71 吨，相当于国内矿山企业矿产金产量的 17.72%，其中公司海外矿山产金 5.67 吨。

5. 晓程科技（300139）：加纳布局的科技新锐

晓程科技的黄金开采业务扎根于非洲加纳共和国，得益于该国丰富的矿产资源，公司黄金资源储备得到了有力支撑。

知乎用户 桐子​ 发表

对比一下 2015 年的牛市终点吧

居民存款流向：资金动能的 “晴雨表”​

2015 年牛市中，居民存款总量约 54 万亿元，资金入场动能在 4 月达到峰值 —— 单月流出 1.2 万亿元，5 月便显现乏力，6 月股市直接见顶，对应顶点市值 70 万亿元。​

2025 年居民存款规模已增至 160 万亿元，资金入场节奏需更精准把控：一旦出现单月存款流出 3 万亿元的信号，就应果断减持（至少出清大半仓位） 。

切忌等到 “第二个月流出量减少” 再行动 —— 若次月流出规模回落，需直接清仓离场，避免错过最佳退出窗口。结合资金体量测算，2025 年牛市顶点市值大概率突破 200 万亿元。​

市值与 GDP 比值：估值泡沫的 “警戒线”​

2015 年牛市见顶时，股市总市值约 70 万亿元，与当年 GDP（约 70 万亿元）基本持平，市值 / GDP 比值达 100%，已显现明显估值泡沫。​

2025 年 GDP 预计达 134 万亿元，且过去 10 年金融市场化程度显著提升（直接融资占比、资产证券化率提高），估值容忍度较 2015 年有所上升，但仍需设置明确 “警戒线”：当股市总市值突破 150 万亿元时，需进入高度警觉状态；若进一步超过 160 万亿元，无论短期行情是否火热，都应坚决清仓 —— 此时市值 / GDP 比值已接近 120%，远超合理估值区间，泡沫破裂风险极高。​

新增开户人数：市场情绪的 “狂热信号灯”​

2015 年牛市狂热期，5 月单周新增开户数达 400 万户，大量 “门外汉” 涌入市场，成为行情见顶的重要信号。​

2025 年需结合人口结构调整判断：90 后、00 后适龄投资人口数量较 2015 年减少，开户人数峰值会相应降低。因此，若 2025 年出现单周新增开户数突破 300 万户的情况，同样是牛市见顶的强烈信号—— 这意味着市场情绪已进入 “全民炒股” 的狂热阶段，后续回调风险极大。

复盘三轮大牛市，有七大发现：

一是 A 股大牛市启动需要三大条件，政策转向、资金流入、估值低位，最初充满争议，伴随估值逐渐修复，投资者的热情被点燃后开启牛市。牛市总是在绝望中重生，争议中上涨，狂欢中崩盘。

二是 A 股牛市一般经历三个阶段，政策驱动 - 资金驱动 - 基本面驱动，牛市启动初期与经济基本面关联较小，但牛市的持续和演绎与经济基本面有关，若无基本面和企业盈利支撑，则终究会回吐涨幅。

三是 A 股政策市和散户为主的特征导致牛短熊长，大起大落，三轮大牛市平均持续时长为 17.35 个月，相对较短，相比之下，A 股熊市平均持续时长为 27.12 个月，美国 20 次牛市平均持续时长为 43.68 个月。

四是牛市上半场主要靠政策驱动、情绪驱动、资金驱动，平均时长 6.3 个月，平均涨幅 59.41%，领涨板块为国防、金融、周期板块，普涨为主，快速上行。

五是牛市过程中会经历调整，进行方向的博弈、筹码的交换。调整的原因在于市场资金难以保持长期大流量流入，杠杆工具调整、政策变化、市场风格切换等。但市场调整也是对下半场的积淀，调整越充分，资金储备越足，下半场涨幅越大。

六是牛市下半场主要靠基本面和企业盈利驱动，随着经济的复苏和上市公司利润的反转，市场迎来戴维斯双击——估值提升和盈利增长同时发生，则投资者将纷纷涌入股市，追逐更高的收益，股市彻底疯狂。下半场伴随板块轮动，平均时长 12.5 个月，平均涨幅 130.25%，领涨板块为计算机、消费等当时概念炒作火热、政策利好明晰的成长属性板块。

七是牛市的终结，一般源于估值过高、政策转向、没有增量资金流入、经济复苏证伪等，往往在最疯狂时熄火，踩踏式出逃。

对牛市的五点忠告，算是自己过去的经验总结，供大家参考。

1、趋势一旦形成，就不会轻易改变。

很多人被大熊市折磨得已经全是根深蒂固的熊市思维，总想着赚点就落袋为安。这是最可怕的。

不要去预测，要学会跟随趋势。在牛市中，最怕的是没有仓位，看着别人赚钱。踏空，很容易让心态扭曲，最后在顶部不顾一切冲进来套牢。

股票行业，三年不开张，开张吃三年。今年不吃肉，未来几年喝粥的日子怎么过？吃肉没有你，挨打你全在，谈何投资赚钱？

2、远离弱势板块。

2015 年大牛市中，中信证券股价于 2015 年 1 月 7 日见顶，自此再也没有创新高。要知道，2015 年 1 月 7 日后，很多创业板股票都是四五倍的涨幅。如果死抱着券商，错过了多少？

当年我有个朋友就是这样，看到 2014 年四季度券商大幅上涨，听别人说，牛市中券商一定还会有行情，终于在 2015 年 1 月份冲进去，死拿不动。

最后几乎错过整个 2015 年牛市行情。

类似的教训很多很多。牛市的特点是，越是强势的板块，越容易上涨，强者恒强。

牛市中选股，最好是立足周线图，选择创近三年历史新高的。这种股票，往往就代表着主流资金的方向，是情绪的爆发点。

3、突破加仓。

在震荡市，突破买入很容易被打脸，因为股价是震荡的，涨多了就会下跌；但在牛市，突破买入成功率高，赚钱的效率也更高。

注意，要设止损，否则一旦买错，就套住了。

牛市不怕买错，就怕买错而死不认错，在错误的对象上蹉跎岁月，错过遍地的机会。

4、务必做好止盈计划。

牛市中，傻子都能赚钱，但能把钱安全带走的，是少数人。一轮狂欢，总是需要人埋单的。

止盈也很简单，找一根不易跌破的均线，破了就走，新高再进。

比如 2015 年的创业板指涨得非常凌厉。用均线来止盈，最适合这种凌厉的上涨走势，很容易找到一根不易跌破的均线，然后跌破就无条件离场。

A 股 6 大板块：大消费，大基建，医药，互联网，汽车，新能源，半导体。

24 个小板块。来回轮，这个轮完到那个，那个轮完到这个。

反复轮，按顺序走就行。

各个板块之间无缝对接，每天都有行情。

低了进，高了走，就这么简单。

机器人概念梳理及最新核心龙头概念股一览！
一、华为机器人
1、拓斯达：公司专注于工业机器人等智能装备软硬件的研发、制造、方案和应用产业链。公司与国创工软合作开发，依托华为欧拉操作系统，成功实现国产嵌入式操作系统在工业机器人控制平台上的实际应用。
2、埃夫特：公司主营为工业机器人核心零部件、正极、系统集成的研发、生产和销售。公司是中国工业机器人第一梯队企业，是国家首批专精特新 “小巨人” 企业。
3、兆威机电：11 月 15 日华为（深圳）全球具身智能产业创新中心运营启动及优选伙伴签约仪式，公司作为重点企业参与新技术新产品发布。公司精密行星减速器是指具有较高传动精度的小模数行星减速器，与 RV 减速器中的摆线针轮传动不同。
4、禾川科技：在 2024 世界机器人大会上，公司展出通用型人形机器人 “YOLO” 游龙 01，该机器人系与浙江工业大学合作研发、后者提供软件算法，禾川科技提供核心部件。目前该机器人身体部件 90% 为禾川科技自制，包括行星滚柱丝杠、空心杯电机、无框力矩电机、驱控单元、灵巧手，六维力矩传感器和减速器为外采。
5、中坚科技：上海中坚智氪智能完成了工商登记，业务涉及智能机器人和人工智能。公司投资海外人工智能机器人 1X Holding AS 公司（51% 股权）。

二、宁德时代机器人
1、爱仕达：公司控股 90% 钱江机器人是浙江省知名的工业机器人本体企业，目前在多个细分应用领域实现突破。公司掌握了机器人控制器、减速器、离线编程、机器视觉等核心技术，生产的 RV 减速机以自用为主，主要应用于工业机器人。
2、科大智能：宁德时代 21C 创新实验室，已成立 20 人左右团队自研机械臂，公司与宁德时代在智能移栽、智能物流机器人及智能产线等方面存在业务合作。
3、埃斯顿：公司主营工业机器人及智能制造系统，自动化核心部件及运动控制系统，现有 74 款工业机器人产品，主要应用于光伏、锂电、焊接、钣金折弯、冲压等。公司机器人二维和三维视觉技术已批量应用于机器人和智能控制单元产品的相关业务中。公司工业机器人、运动控制及交流伺服产品已被宁德时代列入合格供应商名录。

三、长安汽车机器人：
1、三丰智能：公司与华科大签署了《联合共建 “人形机器人湖北省工程研究中心” 的合作协议书》，双方将在人形机器人领域科技成果转化、产业投资开发和研发方面开展长期合作。控股子公司湖北三丰机器人专业从事 AGV 机器人、搬运机器人及机器人自动化生产线研发生产。
2、东安动力：公司与长安汽车均为长安汽车集团控股企业，公司主要向长安汽车提供发动机。

四、英伟达机器人：
1、东方精工：公司持股 19.84% 嘉腾机器人，英伟达在 CES 上展示嘉腾提供的 AI 大模型在 AMR 上的应用案例。嘉腾机器人曾与华为联合发布物流机器人通用接口协议。
2、阿尔特：公司正式成为英伟达 “解决方案顾问” 合作伙伴。公司将结合英伟达技术赋能和产品服务，在 AI 模型、机器人、自动驾驶等多个领域为客户提供一揽子解决方案。
3、天准科技：公司的边缘计算产品和方案主要基于英伟达 Jetson 平台构建的 GEAC 系列产品，广泛应用于无人配送车、智慧交通、轨道交通、智慧港口等场景。公司在智能驾驶域控制器方面的开发经验和技术积累可以迁移到人形机器人的特定应用中，公司对人形机器人领域保持积极关注，寻找可以拓展的机会。
4、北斗星通：公司作为 NVIDIA 自主机器系统的生态合作伙伴，为自主机器提供高精度的 GNSS 数据。高精度定位芯片和天线主要应用无人机、室外机器人、测量测绘 icon、自动驾驶、智慧农机等领域。

五、特斯拉机器人
1、拓普集团：公司机器人直线执行器和旋转执行器产品，项目 2024Q1 开始量产爬坡阶段，初始订单为每周 100 台。
2、三花智控：在仿生机器人领域，公司聚焦机电执行器，全方面配合客户产品研发、试制、调整并最终实现量产落地；同时，同步配合客户量产目标，积极筹划机电执行器海外生产布局。
3、机器人：公司在机器人和智能装备业务聚焦的主要方向为工业机器人、移动机器人、特种机器人三大核心产品领域。公司海思国内较早能做到半导体机械手产品产业化的公司。公司智能巡检机器人，可辅助、替代巡检人员进行巡检工作。公司在新能源汽车领域的客户有特斯拉、比亚迪等。
4、世运电路：公司为特斯拉人形机器人 Optimus 提供印刷电路板，并且还是特斯拉汽车的供应商。

人形机器人：轻量化材料细分龙头！（名单）

600889 南京化纤：公司注入南京工艺 100% 股份，主要从事以滚珠丝杠、滚动导轨副等为代表的滚动功能部件的研产销。

603278 大业股份：6 月 17 日公司互动：公司人形机器人灵巧手用钢丝尚处于市场调研和研究开发阶段。

603583 捷昌驱动：灵巧智能与捷昌驱动联合成立了灵捷机器人零部件公司，专注于机器人灵巧手、关节组等核心零部件。

603667 五洲新春：公司以高端行星滚柱丝杠产品为切入点，为机器人直线执行器、灵巧手提供部件或者成套产品。

300660 江苏雷利：公司微型精密滚珠丝杆及行星滚柱丝杆产品已完成技术储备，进入产能提升阶段。

003021 兆威机电：公司推出的灵巧手产品采用了独特的单关节驱动技术，作为一款工业级产品面向市场推广。

603662 柯力传感：公司六维力 / 力矩传感器已完成人形机器人手腕、脚腕，工业臂、协作臂末端的产品系列开发。

603728 鸣志电器：公司在机器人业务领域，特别是人形机器人及灵巧手方面，业务进展情况正常。

300952 恒辉安防：灵巧手腱绳材料整体分为不锈钢、高分子纤维两大类，公司 3000 吨 UHMWPE 纤维产能逐步释放。

603009 北特科技：公司主要根据客户需求，配合推进人形机器人用丝杠产品的样件研发工作，包含行星滚柱丝杠等部件。

002747 埃斯顿：公司参股了埃斯顿酷卓，其主要从事协作机器人、人形机器人核心部件的研发、生产、销售。

300100 双林股份：在人形机器人滚柱丝杠方面，目前样件制作和设备投资等项目进度按计划快速推进中。

300580 贝斯特：公司产品涵盖人形机器人等领域的高精度滚珠 / 滚柱丝杠副、高精度滚动导轨副等。

873593 鼎智科技：部分线性传动产品在人形机器人领域送样并获得客户阶段性认可。

轻量化

301000 肇民科技：公司凭借在特种工程塑料领域多年的开发经验，积极与客户共同开发人形机器人精密零部件新品。

301076 新瀚新材：公司作为行业内较早从事 PEEK 核心原料 DFBP 研发、生产的芳香酮产品生产商。

301591 肯特股份：公司开发出 PTFE 耐磨系列、PTFE 耐压系列、PEEK、减磨系列、PEEK 高温耐压系列等。

603305 旭升集团：公司致力于轻量化领域，公司同时掌握压铸、锻造、挤出三大铝合金成型工艺。

002915 中欣氟材：公司已形成了以三大多氟代芳环化合物系列，共计十多个产品。

832469 富恒新材：PEEK 材料方面，合作开发 PEEK 系列产品，目前处于小试阶段。

836247 华密新材：公司募投之一的特种工程塑料项目目前主要产出 PA65、PA66、PEEK、PI 等中高端特种改性工程塑料。

【以上内容仅供学 习交 流，不构成投 咨建议，不作为投 姿决 策的依 据，据 此 操 作，凤 险自 担，骨 市有凤 险，投 咨需谨 慎！】

知乎用户 老 a 淘金 发表

A 股这轮牛市，和往年还是有差别的，是上面主导的。

整个控制力度会更强。

当然，也会给人更多的幻觉，比如慢牛，比如牛市周期会很长等等。

想想去年的 2635，想想 2689，想想 3040，资本永远是嗜血的，哪有什么慢牛。

资本永远会教育散户，让他们往错误的方向去形成惯性思维。

所有的稳，最终都是有代价的。

怎么走根本不重要

就是双主线

创业板指和矿产资源股（铜、小金属、稀有金属）

其他板块，大概率是支线，涨几天就累了要休息调整，涨幅不如这两个。

为啥会有主线、支线理论之分，而不是普涨呢？

这个就跟基本面相关，行业景气度。

这里呢先说几句非常重要的题外话，一直关注我的朋友都清楚，我从今年 4 月份帶大家做的国光连锁（605188）收获了 97% 的肉，还有 5 月份的莱绅通灵帶大家拿下了 89% 的涨幅，包括八月份的长城军工也是直接收获了 105% 的大 肉，甚至是最近帶大家精准介入的长飞光纤这个月也直接拿下了 62% 的涨幅，至于其他的就不在这里一一列举了，这已经足以证明我的实力，这也是大家对我信任的原因。

最近我又通过这段时间复盘和观察发现一只 9 月潜力黑马，目前该股 K 线超跌走势，已经放量企稳，因为该股之前被错杀在底部区域，现在已经吸筹比较集中，有一个完美的筑底，可以说爆发在即，笔者预计可以 120% 入袋 ！

目前该股即将突破区域，一旦突破上方压力，即可打开上升空间，迎来主升浪，明天正是建仓的最好时机，因为风控的原因，名称就不在这里讲了，想了解的可以在彸灬众灬呺：岸 南 默 雨，打出 “知乎” 自 动 弹 出即可了解。我深知作为散户的不易，我愿与大家一同前行！现在这个市场轮动很快，市场中其实并不缺少机会，只缺少善于发现和把握机会的人。

由于这两个主线的行业过于景气，今年涨的 40-50% 全被业绩消化掉，目前估值反而处在合理区间甚至低估区间。

而其他行业板块，例如红利低波等，权重以银行和煤炭为主，还有一些杂七杂八的物流、纺织等。

无一例外，大部分业绩衰退，占比高达 80% 以上。

虽然今年才涨 2%，没涨 ，但业绩衰退，反而处在高估区间，比去年、前年估值都贵。

这里不是唱空红利的意思，红利有投资价值，可以跑赢余额宝

但是没有大幅上涨的价值，想两个月涨 30%，根本不可能，至少要等到主线大跌时才会大涨。

大家要明白这一点，即使是指数的牛市，市场也不可能保持 “盈利的舒适圈”，以后也不会有随随便便就能躺赢的环境。

尊重盘面，跟随市场，做自己适合和看得懂的模式

弱水三千只取一瓢饮，保持一个好的心态，不要浮躁

指数大涨，可能不少老铁的账户却没有反馈，甚至近期还有不少回撤，那种感觉是很不好受的

越是这个时候，越不能心急去追涨杀跌，多点耐心

一、芯片半导体

CPU：汇顶科技、兆易创新、紫光国微、北京君正、闻泰科技；

GPU：景嘉微、芯原股份、中芯国际、寒武纪、龙芯中科、北京君正、海光信息；

ASIC：全志科技、富瀚微、寒武纪、北京君正、紫光国微、瑞芯微、安路科技；

SRAM：北京君正、西测测试、兆易创新、航宇微、炬芯科技、光韵达、恒烁股份；

封装测试：长电科技、通富微电、华天科技；

EDA 软件：华大九天、广立微、概伦电子、华润微；

硅片：沪硅产业、中环股份、晶瑞新材、立昂微；

光刻胶：彤程新材、南大光电、上海新阳、晶瑞新材、容大感光；

特种气体：南大光电、雅克科技、华特气体；

光刻机设备：北方华创、长川科技、华峰测控、新尊昌

二、人工智能 AI 与算力

算力芯片：海光信息、景嘉微、寒武纪、龙芯中科、中科曙光；

算法：科大讯飞、拓尔思、虹软科技、海天瑞声；

服务器：中科曙光、浪潮信息、紫光股份、神州数码、工业富联、拓维信息、通讯；

光模块 CPO：中际旭创、新易胜、锐捷网络、中兴通讯、光迅科技、紫光股份、天孚通信、剑桥科技、太辰光；

量子计算：国盾量子、国芯科技、格尔软件、科大国创、光迅科技、华工科技、达华智能；

PCB：景旺电子、深南电路、沪电股份、胜宏科技、东山精密；

大数据：同花顺、拓尔思、三六零、东方财富、三大运营商、铜牛信息、奥飞数据、科华数据、润泽科技、首都在线；

液冷服务器：申菱环境、英维克、润泽科技、高澜股份、科华数据、佳力图

三、人形机器人

通用减速器：国贸股份、通力科技；

谐波减速器：绿地谐波、丰立智能、国贸股份、昊志机电、双环传动；

RV 减速器：双环传动、巨轮智能、中大力德、秦川机床、南方精工、埃夫特；

精密行星减速器：丰立智能、兆威机电、新时达；

电机：鸣志电器、江苏雷利、步科股份、吴志机电、祥明智能

知乎用户 老白 发表

对比一下 2015 年的牛市终点。

美股总市值是美国 GDP 的 1.3-1.5 倍。

A 股 2007 年 6124 点的总市值 28.8 万亿, 国内 GDP 总值 27 万亿，股市市值和 GDP 的比值是 107%，总市值 / GDP 大于 1，牛市结束。

2015 年 6 月最高总市值 71 万亿人民币，当年 GDP69 万亿，A 股总市值 / GDP 大于 1，牛市结束。

当前 A 股总市值在 100 万亿左右，按照 2024 年我国 GDP134.9 万亿，2025 增长 5%，141 万亿。如果与 gdp 持平，还有 40% 涨幅，也就是 5200 点左右。刚好超越 2015 年高点，市场的指数天花板还早。

这波牛市终点是 5000 点！

再看看居民存款

2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，顶点市值可能会破 200 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了。

十年国债 VS 市盈率

2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300

的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，

2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

龙国是最安全的投资地区！

看完阅兵，中美联合起来收割小弟符合双方的利益，现在无论是川普还是美国财团，都没有动机和我们斗下去了。

很多人在 2650 点割肉，也会有人在 3674 点恐高，效果都是一样的，主力操盘到极致。天人合一的意思就是与更高的力量相连接，比如国家意志，人民币升值，购买力提升，从消费国变成进口国，是不可阻挡的，美国的蓝领 10000 美金一个月可以过好日子，我们以后 10000 人民币一个月也可以过好日子。

连美国都拿咱村里没办法，何况是你呢？打不赢，就加入，弃暗投明，拉股市，金融强国，科技强国，是国家意志。

你们打开月线、季线看一看，牛市才刚开始，9 年箱体都还有突破，横有多长，书有多高，你们都是 50 岁以上财富自由的人，不要鼠目寸光，天天盯着短期涨跌啊，历史上月线完全站上 5 日均线，并且 5 日均线在所有均线之上的只有三次，2000 年的牛市、2007 年的牛市、2014 年的牛市，2021 年那个新能源白酒牛都没有这种形态，你们不要以为 9 年在 3000 点，未来就不会涨到 10000 点，刻舟求剑要吃大亏的。

所以大部分人沉迷于 k 线，做 T，打板，短线这样的假把式… 搞的自己亏了心情还亏钱，股市并不奖赏勤奋，他只奖赏那些认知高和信念足的人。

央妈 8 月 1 日召开 2025 年下半年工作会议。金融支持经济持续向好力度加大，实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，灵活运用多种货币政策工具保持流动性充裕。

我的解读就是：货币宽松，股市不会差。散户不相信会涨的时候，就会大涨，散户相信会涨的时候，就会大跌。最近是最后的洗盘肯定是猛烈的，洗盘之后重复去年 8 月底的散户踏空的情况，直上云霄，4150 点之上，再往 5000 点去走。

美国资本目前还在建仓，这就是为何美联储依然在等待 9 月降息的原因。

中美之间目前其实是蜜月期，但是不能表现出来，否则其它的资本就会率先涌入中国的核心资产。近期美元指数也在配合美国资本技术性反弹。

各位，项庄舞剑，意在沛公，你看不到我看到的世界。中美之间在唱双簧，近期国家队主动让银行保险券商下跌，控制大盘意图已经非常明显。目前只有少数敏感的资金意识到，现在还是白菜价，你们还在头等舱。相信我的人这轮牛市很大概率会 1 个亿变 10 个亿。

过去的 20 年中，美国资本与汪汪队一起，默契的完成了土地财政，并一起把蛋糕做大，美资在咱们房地产市场赚的盆满钵满，我们也完成了基础设施建设和工业化，这回中美又再次合作，上演中国股市的奇迹。

G2 是要干一票大的，吸引全世界的资本，这也就理解了为什么人民币国际化

会为何如此顺利，并未受到大漂亮阻拦，因为只有这样未来才会有更多的资金进入投资港股 A 股，人民币国际化符合中美双方的利益。如果中国的崛起是一定的，那么大漂亮成为第二大股东，也是做增量，共赢。

那些总想着 “一夜暴富” 的，可能会觉得没劲；但那些愿意沉下心来，跟着大方向走的，最后都能尝到甜头。

指数一定会越来越高的，牛市中的每一次回调，都是机会。

知乎用户 木以成洲 发表

我大概率是能逃顶的，因为我从 08 年接触炒股，至今已有 17 年。

从负有到富有，这一路我的感悟颇深，一直记得我刚入市的时候，总觉得炒股很简单，于是学了几个战法，几条 K 线，就迫不及待的想在股市中证明自己的能力，结果却为了自己的自负而付出了沉重的代价。

前期我是亏的裤衩都不剩，四年时间将父母的 300 多万积蓄全部亏光，于是我自己就向我的亲朋好

友兄弟姐妹借了 110 万去炒，也全都把学费交在了市场，前前后后亏了 400 多万。全家人几乎面临崩

溃，家中老母与妻儿因为这事情天天跟我闹，顶着非常大的压力，我曾经很多次都想跳楼轻生。

后在经过一年得休整后，开始辞职去大城市炒股。记得当时最后看见妻儿的眼神，我自己也是狠下

心来，决定没有把钱赚回来就不回家，然后开始全身心投入，总结前面犯的错，总结操作的失误

点，观察那些交易大神的思路和技巧，账户翻红一年后，当我再次回到老家也是满面泪花，看见老

母与妻儿悲伤的情绪无以复加，后又带上妻儿老母去往大城市居住，在后面的时间里，我在股市也

是如鱼得水！生活也是丰富多彩！

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？

因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高

点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。

因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。

**先讲个例子吧。**我朋友大刘，去年年底拿着 5 万块入市，赶上年初行情好，一个月赚

了小一万，开心得不行**。**后来听人说 “牛市得追热点、满仓干”，就把存款全转进

来，还加了杠杆。结果前段时间人工智能板块回调，他买的股票连续大跌，不仅把赚的

吐回去，本金也亏了一半，现在天天唉声叹气。

**为啥散户在牛市更容易栽跟头？**首先是 “追涨杀跌” 的毛病。牛市里股票涨得欢，看

着别人赚钱，散户容易忍不住追高。比如之前新能源板块涨势好，有人看到连续

涨停，一冲动追进去，结果后面板块调整，直接被套。涨的时候贪心追入，跌的时候

慌了割肉，来回折腾，钱就没了。

再就是 “盲目跟风”。牛市里消息特别多，这个说买啥赚了，那个说有内幕。我邻居

阿姨，听楼下大爷说某只股票有重组消息，没多想就买了，结果根本没这事儿，股价

暴跌。散户没渠道验证消息真假，听风就是雨，很容易踩坑。

还有 “仓位控制” 的问题。牛市来了，大家觉得“闭着眼买都赚”，就把所有钱甚至

借钱投进去。但市场不可能一直涨，一旦调整，满仓的人根本扛不住。就像去年牛市

初期，有人把买房的首付全投进去，结果遇到回调，亏得没法买房，悔得肠子都青

了。

另外，“拿不住股票” 也要命。好多散户赚了一点就赶紧卖，生怕利润没了，结果错

过后面的大行情。比如去年有朋友买了某消费股，赚了 5% 就跑，结果这只股票后来又

涨了 30%，只能拍大腿。但要是买的股票跌了，又死扛，最后越套越深。

目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到

中期调整了。先试水百万资金的感觉。

讲一个上次牛市，15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛

市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

牛市炒股十二字真言：抓主线，仓位重，票要少，耐心等。

除了牛市初期仓位重，还有如何逃顶的方法呢？

牛市，一个 17 年的散户告诉你怎么逃顶。

我是一位 17 年的 A 股交易者，我对于把股票卖在一个相对高的区域有一套比较有效的方案。

我回测了牛市的上证指数 + 的每个主升浪，一般日线最多只能出现两根连续阴线代表主升没结束，

如果连续出现三根日线阴线，代表最生猛的主升结束，一般日线三连阴后，最多还有一浪上涨，第

二个日线三连阴出现以后，可以逃顶，后面涨升一般不具有持续性。

最后是分享给普通投资者的逃顶清单

每一项都经过市场验证，适合大多数散户操作。

1. 资金监测三件事：打开交易软件先看两融余额，如果连续三周增长超 10% 就要警惕；再看新基金

发行规模，当单周超过 1000 亿元时往往是高点；最后查银行理财产品收益率，当余额宝 7 日年化

低于 2%，说明市场资金太宽松，反而危险。

2015 年 6 月新基金单周发行 1500 亿元，随后便是崩盘，现在虽然还没到这个水平，但 8 月基金

净申购 1200 亿元已接近警戒线。

2. 估值检查两个数：打开中证指数公司官网，查沪深 300 市盈率 + 是否超过历史 80% 分位，目前

28 倍已接近这个水平；再看自己持仓股的市盈率，如果超过行业均值 50% 以上，就该减仓。

3. 政策跟踪一个号：关注证监会官网的 “新闻发布会” 栏目，当出现“防范资金空转”、“打击违

规配资” 等表述时，立即减仓；相反如果持续提 “活跃市场”、“支持科技创新”，则可以保持仓位。

2015 年 6 月 12 日证监会表态 “警惕杠杆风险”，我当时没在意，一周后就付出了代价。现在设置

了关键词提醒，只要监管层提 “风险” 次数增加，手机就会自动报警。

4. 情绪观察三个场景：如果小区保安开始推荐股票，减仓 30%；如果同事上班时间都在看盘，再减

30%；如果亲戚借钱炒股，直接清仓。

（以上内容来自仅供学习交流，不构成投资建议，不作为投资决策的依据，据此操作，风险

自担，股市有风险，投资需谨慎！）

知乎用户 老牛论市 发表

我可以，但 85% 的散户注定逃不了顶？

为什么 85% 的散户注定逃不了顶？因为大多数人会犯一个错误，牛市初期只有 5 万元入市，越赚越多，5 万变 10 万了。非常兴奋，在高点，在牛市顶部加仓至 100 万。结果一个下跌，灰飞烟灭。因此，正确的做法是反着来，牛市初期要百万资金，牛市末期留三五十万玩儿就行了。目前我已确定，现在是牛市初期。从本周那几根阴线开始，我已经加仓至百万资金。不过，也快到中期调整了。先试水百万资金的感觉。

简单和 2015 年牛市终点做一个对比吧。

居民存款，2015 年 54 万亿，4 月流出 1.2 万亿，5 月就乏力了，6 月就见顶。顶点市值 70 万亿。

2025 年 160 万亿，哪个月流出 3 万亿，就可以出了，因为你不可能等到第二个月流出减少再出，或者至少流出 3 万亿你就得出一大半，第二个月流出减少，直接出清。顶点市值可能会破 200 万亿。

GDP 对比市值，2015 年市值 70 万亿，GDP 也差不多 70 万亿，2025 年 GDP134 万亿，考虑到这 10 年金融市场化比例增加，市值超过 150 万就要非常警觉，超 160 万可以出清了。

开户人数，2015 年 5 月单周开户 400 万，考虑到 90 后，00 后人数比之前少，2025 年要是开户人数单周破 300 万，也是见顶的信号。身边散户信息，

这个很难判断，但是大家珍惜自己身边的人，尽量不要在现实中谈股票，我的信号是哪天我的几个不常见联系的人也来说股票，就有问题了。或者是有一新闻都能上热搜了

2015 可能用百度更好一点。百度指数在 2014 年维持在 5000-8000 的活跃度，但是到了 2015 年 4 月就达到了 3 万，5 月也一直在 3 万震荡，结果 6 月就到顶了。

2025 年，微信指数里搜牛市，炒股，A 股等关键词，目前来看还属于比较低的水平。2024 年国庆是 500 万，目前是 120 万，所以等哪天指数破 400 万或 500 万，可能也就到顶了。

监管层调控

2015 年 6 月清理场外配资，出台警示风险等，银行市净率 2015 年银行市净率从 2024 年的 0.84 涨到了 2015 年 6 月的 1.4 倍，2025 年启动之前，2024 年银行的市净率在 0.6 倍，目前在 0.8 倍，所以银行应该破 1.2 才会见顶。

十年国债 VS 市盈率

2015 年 6 月，十年国债 3.62%，沪深 300 的市盈率 20 倍，因为国债收益很高，所以牛市见项也早，2025 年，十年国债 1.76%，按理市盈率可以去到 40 倍，哈哈。不过目前是 15 倍，所以如果保守一点，超 20 倍就要警惕，或者再乐观一点，超 30 倍吧，应该就见顶了。

经典名言，牛市在绝望中诞生，在怀疑中成长，在乐观中成熟，在狂欢中死亡。

15 年牛市扎心的事实：85% 的散户亏了 2500 亿，被 0.5% 的人赚走了。这就是牛市的结局，以上数字是有学术报告作为事实依据的。

我曾无数次推演过牛市来了怎么办，关于迅速赚钱或者抓住大多数行情，已经很有把握了。

其实大多数人在牛市里都会犯一个致命错误：

行情初期只敢拿 10 万元试水，随着盈利滚动，10 万变成 20 万便愈发兴奋，等到牛市顶部、风险已在眼前时，反而头脑发热加仓至 100 万 —— 结果一轮回调下来，前期盈利不仅全数回吐，本金更是大幅缩水，近乎 “灰飞烟灭”。

其实，牛市里正确的资金策略，恰恰要反其道而行之：牛市初期应敢于投入重兵（比如百万级资金），抢占行情启动的红利；等到牛市末期，热度褪去、风险累积时，再缩减至三五十万轻仓博弈即可，既不缺席尾部行情，也能把核心利润稳稳攥在手里。

就当下市场而言，我已明确判断处于牛市初期。从本周那几根调整阴线开始，我便果断加仓至百万资金，一方面是锚定初期布局的节奏，另一方面也是提前适应大资金操作的手感 —— 当然，我也清楚，中期调整已不远，当前布局既是抢筹，也是 “试水”。

不得不提 2015 年牛市里一个扎心的事实：据学术报告统计，当时 85% 的散户总共亏损了 2500 亿元，而这笔钱最终被仅 0.5% 的市场参与者赚走。这就是牛市的残酷真相，看似人人都能赚钱的狂欢，最终不过是少数人收割多数人的游戏。

这些年，我曾无数次推演过 “牛市来了该怎么办”，从资金分配到标的选择，从节奏把控到止盈止损，对于如何在牛市里快速盈利、抓住绝大多数核心行情，早已形成清晰的逻辑，心里很有把握。

**若用一句话总结牛市炒股的核心逻辑，便是这十二字真言：“抓主线，仓位重，票要少，耐心等”。**抓准主导行情的核心赛道，在初期就下足仓位，同时精简持仓、聚焦少数优质标的，最后以足够的耐心等待趋势发酵 —— 这既是对牛市规律的敬畏，也是盈利的关键。

除了牛市初期仓位重，还有如何逃顶的方法呢？

A 股公理，不需要证明的公理，就是 85% 的散户最终会亏钱。我们技术体系逃顶操作的理论基础，一是假设逃不了顶，会成为 85% 亏钱的股民，二是永远假设会有一次不确定性的事件，让你一次性亏 75%。

基于以上两个假设，我们制定的逃顶策略就很简单，一开始就定量提取资金。

逃顶基本策略一、每赚 3%，则提取出 3%，购买纯债或者黄金。这两个品种与股市无关。二、在连续提取 33 次之后，本金全部收回，开始大胆做，不再提取。以上策略可以保命。

逃顶技术策略一、连续五浪、七浪或者九浪上涨之后，最晚的卖点是跌破 20 日均线或者 60 日均线。现在是三浪三。二、更精巧的技术卖点，不告诉你。定量提取的策略已经足以保命了。

百万仓位，500 万股票账户，15 万基金账户，其余都是杠杆账户。

目前我已经提取了 50 万利润了。一般情况下，制定良好的策略，牛市赚一倍、赚三倍是很正常的，赚五倍就要再次定量提取利润，赚十倍的人万里无一，别想了。

知乎用户 夏凉 发表

3730 点，原来是 9 年箱体顶部，突破之后现在就是很强的支撑，就是底部，