刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势，研究了宏观经济运行、房地产企业、中概股等问题，释放了哪些信号？

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知乎用户 贝壳财经​ 发表

只看到一个字：稳！现在的很多政策就是在为过去十几年的债务扩张买单。

但又是什么都要稳，现在经济各方面都要兼顾是越来越难了，缺钱的很多都是旁氏融资，举新债还旧债，银行有钱也不敢借给他们，想把钱借给实体，没有消费能力，投资无法转化成利润，想给实体输入信贷人家未必要。放水不是你想放就能放出来的，不仅要看供给端想不想放水，还要看银行敢不敢把钱给旁氏信贷，以及实体需求端人家要不要贷款。

那么估计要向一些旁氏信贷行业输血，当然不是为了让他们恢复如初，只是不要在这个阶段出问题，重点估计会对地方隐形输血，这个是大头，房地产还需要观望，估计目的最多稳住大中型城市房价，让一些城市不要下跌的太快，维持市场的持有信心，不要触发抛售恐慌。

与稳相对应的就是风险，让一些大雷现在不要暴，就需要转移他们自发膨胀的一部分风险，那么谁来承担风险转移呢？现在看来是金融体系，尤其是银行，扩张性货币政策和创造债务陷阱银行虽不能说是始作俑者，但也是货币和债务的源头，一看风险积累 17 年开始就建围墙了，到现在银行相对安全，但实体不行了，信贷支撑的金融资产泡沫也不行了，各种大雷输血一停就要爆发，银行又要防风险，这个矛盾无法调和危机短期就会出现。

所以，就有了谨慎收紧货币供给，对资产市场安全有影响的都要提前请示协商，意思是真的危机来了没人能逃来，银行要也适当的吃下金融风险，不能总想着自保。最终还是均分思想，资产泡沫、债务陷阱、金融空转问题不解决，只能拉风险低的来分担，比如涨价去库存消耗的是居民抗风险能力，直至榨干所有环节的抗风险能力。与其抱薪救火，不如要想办法解决核心问题，越拖越难处理。

知乎用户 王克丹​​ 发表

1. 金融和财政口的熟人们 “崩溃” 已经好多年了，既要求稳又要积极、既要监管又要放开、既要可控又要国际化；一会保稳定、一会促增长。加上各级传递过来的 GDP 压力，已经不是在三个鸡蛋上跳舞，而是要在一排鸡蛋上跑步，还要比博尔特快。
2. 昨天杨洁篪和沙利文谈了 7 个小时，今天金融委员会就说 “目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展”，而且今天中国驻美和驻英大使都就乌克兰问题发言，语气有点低微。坦白说俺不认为这是个好的巧合。
3. 1-2 月金融口最大的问题是想宽松可赶来贷款的企业与个人都不够，目前没看到解决方案。

但俺也不是抱怨，俺是完全理解目前没屁股摸这种处境的（美国走的那条路已经不通了，新路全要靠自己摸索）。只是宣传与现实偏差太大了，总会有额外的代价出来。

知乎用户 飞跃本屯 发表

今天我们和美国这场金融博弈，也进入首回合交锋的白热化阶段。

在市场最需要恢复信心的时候，我们也是果断出手。

A 股在连续大跌后，早上虽然一度大幅度高开，但很快就高开低走，一度翻绿，最低的时候跌倒了 3023。

但在市场早上最绝望的时候，一场十分关键的会议召开了。

金融委召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。

这个会议针对性很明确，让我有点想到 2018 年 10 月 19 日那次绝地大反击，当时也是因为金融委召开的专题会议，让股市应声大反弹。

关于金融委，我以前也跟大家分析过，这是 2017 年成立，金融稳定发展委员会，看这个名字就知道，金融稳成立就是专门来稳定金融，是用来应对危机。

金融委属于比较特殊的机构，是统筹一行二会，影响力不用说。

值得注意的是，金融委的主任，曾经很早就写过一本书，叫做《两次全球大危机的比较研究》，我在 2019 年 8 月分析世界金融危机爆发可能性的文章里，就曾经跟大家介绍过这本书。

很多时候，书就是作者思想的体现。

我们看这本书，也能看出来，为什么，我们现阶段的金融体系这些决策者们都会比较有风险意识。

2017 年 7 月，金融委成立的时候，就有这种防范和应对危机的使命。

假如美国迟早有一天要爆发金融危机，那么我们就要提前做好准备，避免被美国金融危机波及到，至少要尽可能降低我们的损失，防范这种外部冲击。

所以，稳定国内金融体系，确保不发生系统性危机，就是金融委过去这几年一直在做的事情。

我们从 2018 年开始，不断强调要防范系统性危机，不断的提前进行排雷，这本身就说明，正因为有这种外部金融危机风险，我们才要这样不断防范外部冲击，提前对内部排雷，稳定市场。

所以，今天召开的这个金融委会议，信号是很明确的，就是国家是很重视当前元旦后这波 A 股异常的下跌。

这次会议，就是来稳预期、稳市场。

比如，这次会议有几个重要内容：

1、积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策；

2、对市场关注的热点问题要及时回应；

3、凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。

4、宏观经济运行， 切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。

5、关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。

6、关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

在这些利好信息加持下，今天 A 股和港股都出现绝地大反击。

A 股下午开盘后，就一路飙涨到 3.4%。

受外资影响比较大的 A50，更是出现 8.9% 的历史性涨幅。

港股也在连续大幅度下跌后，出现 9% 的报复性反弹。

跌得最狠的恒生科技指数，更是出现 22% 的巨大涨幅。

而且即使出现这么大的涨幅，可以看到，港股和恒生科技指数，仍然相比 3 月初还是有巨大的跌幅。

所以，对这次绝地大反击，大家也不要太过于乐观。

这更多是市场在非理性、恐慌性、大幅度杀跌后，在利好消息刺激下的超跌反弹。

不过可以明确的是，A 股今天创下的 3023 低点，就是一个政策低点。

今天召开的金融委会议，最重要的是表态，是国家不会对股市这种非理性恐慌杀跌坐视不管。

现代金融体系，信心比黄金贵。

稳预期、稳市场，最重要的就是稳信心。

所以，我昨天文章是特意来专门阐述我对过去这 3 年观点的梳理和更新，明确说我现阶段不再那么强烈看空股市，会转向中性的态度。

当前国际形势错综复杂，美国咄咄逼人，一直就想对我们搞事情，美联储更是磨刀霍霍，想要收割我们。

在这种内忧外患之际，从我个人主观情绪和立场来说，我确实也不想去看空股市。

其实昨天股市大幅度下跌的时候，虽然我一直跟大家提示风险，不看好股市，但我看到股市被这人这样恶意砸盘，我也挺看不下去的。

下面这段话是我去年 7 月 29 日的文章里写的，是我去年 7 月 29 日的文章里写的，放在现在也没有任何违和感。

一直以来，我确实还是比较担心美国对我们的金融战攻势。

我对我们的经济发展一直是充满信心，唯独金融领域，我没有太大的信心。

因为金融领域太多这种骨头软、屁股歪的资金。

就 3 月份的表现来看，这些所谓大资金的表现，比散户还不如。

看着我们股市被砸成这样，特别港股和中概股，都被砸得不成人样了，我也看不下去。

所以，我昨天才会写文章，更新我过去两年的看空态度，稍微转向中性立场。

我也不是嘴巴上说说而已。

昨天收盘集合竞价的时候，我就平掉所有用来对冲现货持仓的迷你做空仓位，小小加了一点点多单。

而且，今天早上大盘下跌的时候，因为已经接近 3000 点了，我也按照计划，稍微小幅加仓了 5%，把仓位提高到 25%。这也是我过去两年来，首次仓位高于 20%。

本来我是计划要是大盘跌破 3000 点，就加仓到 30% 的，不过因为没有跌到，我也就没有进一步操作了。

25% 仓位对我来说，也属于现阶段风险比较可控的一个仓位，接下来股市不管涨跌，我都可以很平常心去对待。

同时再强调一下，之所以我现阶段还只是从看空，转向中性，而不是全面空翻多，也没有去号召大家抄底。

这是因为现阶段，还远没有到需要我们为国护盘的时候，因为距离历史大底的出现还有一段距离。

我之前提示风险和看空，是不希望大家盲目追涨，在一个风险比较大的时候，因为这种金融博弈风险，而出现较大亏损。

现阶段不再看空，保持中性态度，是因为内忧外患之际，我们需要团结和信心。

但因为还没有出现我认为有足够确定性的历史大底机会，各种变数还是比较多。

所以本着为大家负责任的态度，我只能选择不看空、也不看多的中性立场。

希望大家可以理解。

从今天金融委召开会议来看，可以确定的是 3000 点是一个现阶段的政策底。

不过，按照历史规律看，政策底出现后，往往过 3-6 个月还会有个市场底。

今天更像是 2018 年 10 月 19 日，当时也是股市在大幅度下跌后，市场最恐慌的时候，金融委召开会议，大盘一下子见底 2449 出现绝地大反击。

不过在 2019 年 1 月 4 日，A 股在美股崩跌的影响下，也是刺出了又一个市场底 2440。

这种历史走势可以参考，不过历史走势不会完全复制，今年的各种变数很多，更加复杂。

所以总的来说，现阶段我还是建议大家不要盲目乐观、也不要过度悲观，保持耐心，保持好心态是最重要的。

另外，我从两年前一直提醒这种外资恶意做空我们股市的可能性，很多人说我阴谋论，不过今天下午，我看到这个新闻。

有媒体报道 “监管部门正在酝酿联手打击恶意做空机构的措施并积极听取上市房企化解风险的意见。”

从去年某头部房企暴雷之后，过去这半年，一些房企雷声持续不断，这也导致一些在港股上市的房企，都出现暴跌，这些房企的债券都有相当惊人的跌幅。

这虽然也有一些房企自身暴雷的原因，但也出现这种扩大化的情绪杀跌效应，以及趁机恶意做空的现象。

而且这个报道里，虽然主要针对的是房企化解风险，不过里面也有专家提到 “这一轮股市下跌的背景非常复杂，核心原因不是我国上市公司的股价估值过高、蕴含较大调整风险，而是遭遇了外部地缘政治冲击、中美博弈与国际投资者恶意做空的共同打击。”

这跟我过去这半年来的观点，基本一致。

所以，那些认为我这种金融战的论点是阴谋论的人，我建议还是可以多思考思考有没有这种可能性。

晚上，美联储就要开始加息了。

美国时间 3 月 16 日，美联储开始新一轮议息会议，按照北京时间大概就是明天凌晨 2 点。

按照当前市场预期，美联储明天凌晨 2 点加息 25 个基点，基本已经是板上钉钉的事情了。

市场唯一的悬念是，美联储是否会一次性加息 50 个基点。

我在上周也在股市分析那个号那边提到过。

因为全球股市元旦后这波大跌，基本已经消化了美联储加息 25 个基点的影响。

所以，如果美联储只加息 25 个基点，反而可能出现利空落地的效果，股市会因此反弹。

这就是所谓的买预期，卖事实。

而如果美联储明天一口气加息 50 个基点，就属于超市场预期动作，那么全球股市则会因此遭受新一轮打击。

从目前各方信息看，我个人认为，美联储明天凌晨加息 25 个基点概率还是更大一些，要一口气加息 50 个基点，美联储应该还没这个胆子。

但大家需要注意的是，美联储目前已经打出去的明牌是，从明天开始，美联储会在接下来的 4 次议息会议里加息 4 次，按照每次至少 25 个基点算，到 7 月份美联储大概率会把利率加回到 1%。

此外，我认为，至少到明年上半年，美联储应该会把利率加回到 1.5%~2% 的正常化水平。

当然，在这个过程中，有很多变数可能干扰到美联储的加息决心。

比如说，通胀是否会回落，美股是否会崩盘，美债市场是否有找到充足的接盘侠来替代美联储，让美联储缩表空间，全球地缘危机所对世界经济的影响、美国的失业率变化等等。

具体我们还是要走一步看一步。

但至少可以肯定的是，美联储会先加息 4 次，把利率加回到 1%。

因为 1% 利率本身仍然属于低利率，要是连 1% 利率，美国就受不了，那么美国也没救了。

所以，连续加息 4 次，利率加回 1%，属于一个比较主流的正常判断。

但我们也要提防一些比较极端的魔幻可能性出现。

毕竟在当前各种变数叠加，如此魔幻的时代，对于一些极端的小概率可能性，我们是不得不防。

比如说，如果美联储完全是抱着收割别人目的去加息，亦或者美国的通胀彻底失控，那么也不排除美联储会采取更大力度加息的可能性，那么就会以远超市场预期的力度去加息，那样的话对全球股市估值来说，会有严重冲击。

当然，这个我目前来看，可能性还并不高，属于极端情况，大家稍微考虑一下这种可能性即可。

不过，假如俄乌冲突的地缘危机迟迟得不到解决，或者美国在我们周边区域开辟新的拱火点，导致更大矛盾出现，那么全球通胀必然进一步失控，这会反过来加剧美联储迫于通胀压力，而采取更大力度加息和缩表的可能性。

毕竟鲍威尔已经说过这样的观点 “美联储将采取一切措施来控制通胀，像 1980 年代保罗 · 沃尔克领导下的美联储那样。”

我们需要观察，鲍威尔只是嘴巴上说说而已，还是真有可能这么干，美联储控制通胀的能力和决心会有多大，这也是我们未来半年需要密切观察的。

当然，这都只是外部的一些影响。

当前是我们和美国博弈的关键时期，这场金融战已经出现第一回合交锋。

去年 7 月份那波外资集中做空，我提到过，还只是试盘。

现在则是已经出现双方第一回合交锋，今天的金融委会议，我们也出招了。

明天美联储第一次加息也会落地，双方首回合交锋的结果也落地了。

我估计如果没有其他变数，全球股市应该会有一波修复性行情。

等美联储连续加息 3-4 次后，或者美联储开始真正持续缩表后，下一轮对股市的冲击可能才会再次出现，到时候 A 股可能会迎来一个比较有确定性的市场底机会。

当然，现在不管是短期，还是中长期，变数都太多了。

最大的变数，还是中美关系和其他地缘危机。

比如，美国这两天又开始在那边威胁我们。

但总的来说，我认为我们也不需要怕他们。

只要我们充足做好底线思维，做最坏的打算，做最好的准备。

不管这些外部冲击有多大，我们也会有充足的韧性，来扛过这一轮危机。

我在今年元旦展望的时候，给今年关键词是落地。

我感觉我给的这个关键词应该还是很准确的，相信大家都已经感受到这种落地之年的威力和效果。

只要我们提前做好准备，不要盲目乐观、也不要过度悲观，一定要保持好心态。

那么我们才有更大的概率来转危为机，希望我们都能够在这个落地之年，平稳落地。

加油！

我是星话大白，欢迎大家点赞关注！

知乎用户 星话大白​ 发表

不像很多会议的通报措辞非常灰色难懂，这次会议几乎通篇都是大白话，稍微有点常识的朋友都能解读出含义，而且没一句废话。

我们挑重点看：

* 会议级别和参与人，这个就不多说了，一锤定音的效果。

“关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展”

中概股跌跌不休的形势，立刻扭转翻红，

做互联网行业的，或多或少都买了点中概股，这次受了很大影响，有些几千万身家缩水成几百万。

这跌得已经不正常了，现在金融委直接回应这个问题，并且给出进展，信心大增。

稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好。

去年开始对互联网巨头进行反垄断，那时候强调 “红灯”，要整改，这都没的说的。而这里特别提到 “绿灯”，阿里腾讯美团们，还是会长舒一口气。

“有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。”

什么时候会提 “你要担起责任”，当然是认为过去责任承担得不够的时候。

“对市场关注的热点问题要及时回应”

目前市场最关注的热点是什么？最直接的就是大跌嘛，

其他的热点，比如疫情、中概股（主要是最近美国 SEC 将 5 家中国公司列入）、国际局势的影响。

“凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。”

尤其中间第二句，强调说要事先协调，那可以想想看，过去是否有实现协调？再配合下面这句，几乎就差直接点名了

“必要时进行问责”

以上两段，应该是分量最重、最能起到直接影响效果的话。

“金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展”
“欢迎长期机构投资者增加持股比例”

直接喊话机构投资者，“欢迎” 两个字几乎就差明说了。

总之，这次绝对是近阶段最重要的一次会议，有些朋友还在阴阳怪气的说什么老乡别跑，这纯粹属于秀逗了，

信心比什么都重要，

现在信心已经够足了，还怕某些人看不懂，所以都用尽量简单的话语。

做个预测，虽然预测是个吃力不讨好的活，但我是坚定看多的。

知乎用户 李小粥​​ 发表

随机一封封一片，随机停工 14 天。随机来一个文件，一棍子把你的行业打翻。预期不稳定，信心从哪来？

知乎用户 多久能改下个名字 发表

虽然中概涨了 20-30%，A 股涨了 3-5%，但更长的时间线看，现在显然不是泡沫期的高点。站在价值投资者的角度，除非市场明显高估，否则没有必要卖出。

关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案

中国经济重点强调稳字当头，稳定宏观经济，不仅是经济问题，还是政治问题。所以，经济硬着陆的风险应该不存在。但是房地产行业发生了本质变化，“房住不炒” 的方向没有也不会改变。

关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。

中概股底稿问题没有找到解决方案，意味着中概股的下限仍然是美股退市。仅在美股上市的票应当谨慎，美股和港股两地上市的票，假设一边退市，预计流动性导致的跌幅在 20% 以内，价格合理是可以考虑参与的。

参考，好公司在 A 股相比港股溢价基本在 20% 以内，相比于 A 股到港股，美股到港股换汇更方便，价差应当更小。

稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好。

大型平台的整改没有靴子落地，内容、游戏、互金的风险还没有彻底释放。

知乎用户 大黄 Connor​ 发表

很多人忽视了今天的金融委会议，堪称解燃眉之急，急市场所需，给了股市一个比资金流更重要的东西，那就是信心！

大家都知道，当前金融体系面临很多的问题，特别是俄罗斯被金融制裁之后，外国投资者疯狂抛售中国资产，不知道的还以为是中国被制裁了呢。

被制裁的核心原因就是担心三个点，第一是在美中概股会集体退市。

去年，美国通过了《外国公司处罚法案》，说是在美上市的中概股，如果连续三年都没法按规定交审计底稿，那么会被直接退市。

现在一年过去了，这个问题毫无解决方案，前几天，美国证监会更是列了 5 家中概股黑名单，毫无疑问，如果未来一年还是没有解决方案，那中概股肯定是大规模退市，这种情况下，外资不跑才怪。

对于这个问题，从企业层面是不可能解决的，只能通过国家层面，今天金融委就正面回应了这个问题，说明官方正在积极沟通，会把这件事处理好。

美国给的退市窗口期本来就有 3 年，当前市场大跌就是缺乏信心，只要官方下场说明了这件事，中概股立马能够止跌，香港科技指数直接涨停，腾讯、阿里大涨 20%。

本来前期的下跌就不是因为基本面，而是因为恐慌，现在的反弹也不需要什么实质性的利好，只需要信心，今天金融委给到了。

市场的第二个担心就是政策收缩，这不仅仅是外资的担忧，还是内资的担忧，最近两年，国内政策收紧消息非常多，先是教育行业、然后是互联网、然后是医药行业，最近还出现了很多唱空市场经济的文章，再叠加疫情影响，搞得大家都很紧张，会不会公平比经济发展重要？会不会国有比私营重要。普通人对这些问题没感觉，那是因为资产规模不够大，几乎所有企业和大额投资者都相当重视这个问题，这直接决定了他是是否会在中国加大投资，还是把资金转出去。

今天金融委非常明确的回答了这个问题，当前中国依然要坚持以经济建设为中心、扩大开放，坚持市场化，这是给所有的企业家一句保证，看得我都觉得我党真牛 P，领导高瞻远瞩，社会必将更有活力，在这两个坚持之下，当前我国经济面临的一切问题都能够解决。

最后一个市场担忧就是股市是不是没爹的娃儿？是不是娘不疼爹不爱，股民亏了就亏了，没人管？

金融委在文中多次提到这个问题，先在上文说了一句，要保持资本市场平稳运行，什么叫平稳运行？就是你至少不能暴跌啊，你暴跌领导的压力也很大，说不定搞成金融危机，谁来给你背锅？

然后下面还说了具体的解决方案，给我落实到具体人头，所有部门和领导，以后出台收紧政策或者利空股市的政策，一定要先跟金融发展委汇报沟通，如果哪个部门导致股市大跌了，必要的时候进行问责，股市稳定超级重要，不能轻视。

这一剂强心药下去，我顿时觉得舒坦了，这篇文章非常及时且有效，比昨天新华社那个中国金融市场要走自己的路高明了 100 倍，啥都不说了，点赞，我认为这篇文章给了市场最重要的信心，等待股市反弹吧。

最后，更多干货内容欢迎关注公众号：原来是凌乐

知乎用户 凌乐​​ 发表

显然，市场已经到了一个非常脆弱的位置，在这个位置上如果再不行动，那么风险真的会从股票市场传导到整个经济。

这上一篇文章《A 股相当于在和平时期完成了一次战争测试》里我已经对近期的下跌做出了一个非常明确的定性，那就是近期多次的金融市场非理性崩盘，不仅仅是单纯地因为俄乌冲突还有各种风险事件的冲击，更是一次外部势力有计划，有步骤的恶意传导。

这种做空的手法就是利用多个金融市场之间的联动性，把风险从一个他们能掌控的市场传导到另外一个他们暂时无法占据主导，却又必须去扰乱的市场。

在很久之前那篇文章《泡沫、崩盘、历次经济危机背后那只 “看不见的手”》我举过一个例子：

由于真实经济的链条更长，实际上使得可以通过影响那些重要但不被重视的因素，从而一级一级成倍放大地传导过去真正要影响的变量。

中国在 07，08 年的资产泡沫，是怎么被搞起来的？

从我的角度，如果我是一个攻击者，我要制造一场关于人民币资产的泡沫，那么我要制造的首先肯定是 “升值” 的预期，而什么能够导致“升值”，最最直接的，就是央行的货币政策，准确地说，是加息。

那央行为什么要加息，取决于一个最重要的变量：CPI，即通胀。

那通胀这个变量中最核心的一个因素又是什么？猪肉价格。

什么又构成了猪价的波动？猪肉的成本，饲料。

饲料里面什么占了大头？豆粕。准备地说，是进口的豆粕。

那进口豆粕的定价权在哪里？芝加哥交易所。

通过上面四五级的传导，实质上通过链条的延长，把调动中国央行加息这个本来应该花费数万亿的问题转化成了应该怎么样炒高 CBOT 豆粕价格这样的只需要一个数十亿美金的问题。

实际上我们今天遇到的同样是这样的一种联动性。

我们屡次遭到这种联动性的攻击，是因为我们的整个金融教育体制实际上没有教会大多数人怎么样去正确地思考，更没有教会我们的大部分从业者，什么是真实的世界。

从美股金融市场的中概股被围猎开始，一张大网其实已经逐渐成型。

一开始很多人以为做空的标的只是美国金融市场上的中概股围猎所谓的海外中资，但一阵之后你会发现其实港股的科技股被带下来了。

而当大部分人看到港股科技股被大幅做空的时候，其实风险又已经逐渐传导到了 A 股的金融市场。

当很多人以为对方的打击的对象是 A 股的金融市场的时候，其实没有想到，一线城市的地产很多是由在港美股上市的那些互联网大厂的员工加杠杆给托起来的，特别是像深圳这样的城市。

一旦这种大型的互联网公司被迫出现盈利大幅缩水，从而导致大幅裁员，实际上影响的不仅仅是一两家公司，而是随之而来的一线城市地产。

也就是说，对方做空美股市场上的中概股的时候，实际上就已经是在谋划着将风险一步一步的传导到中国经济的各个要害部位。

股、房、汇，一环扣一环。

如果在这时候没有一个强有力的手出来打断这个进程，任由对方一步一步的按照他们的计划来实施，那么我们将来要付出大得多得多的代价来挽回。

很多时候不仅仅是实体经济影响的股市，其实股市同样也会反产生作用于我们真正的经济，当外部的恶意势力把大面积的股票打崩之后所摧毁的不仅仅是股价，更是绝大部分中国人民对于未来中国经济的信心，也严重干扰了相关公司对于未来发展的规划。

而一旦这种悲观的情绪形成趋势之后，又会更严重地反作用于整个社会的消费和投资，形成一种非常恶劣的恶性循环。

所以我坚持认为，在这个位置必须出台稳定金融市场的措施，不仅仅是要打断对方的节奏，更是要挽回市场里面最重要的一样东西：人心。

从昨天的留言来看，在整个下跌过程里面，是大量看好我们国家未来发展，愿意与自己国家站到一起的群众，投入了大量的真金白银，也承受着大幅度的亏损。

如果在这个过程里面管理层继续无动于衷，那么外部势力摧毁的不仅仅是我们的金融市场，连带着一并毁掉的会是那些用真金白银为中国资本市场投票的人的信心。

钱没了可以重新再印，但人心寒了要再继续聚，就不是一件短时间能做到的事了。

虽然股票市场还会有反复，但我觉得这个位置一带已经可以很明确就是我们的底线，不会再退让了。

很多时候我都非常感慨，一方面我们这个民族拥有这个肮脏世界里最好的一群民众，愿意用自己的人生、金钱，来无条件，不计代价地支持自己的国家和政府，但是另一方面我们这个民族里面又同时涌现了一批这个星球上最恶毒的渣滓，为虎作伥地协助外面的猎食者掠夺，践踏着自己的同胞。

破山中贼易破，心中贼难。

对于中国资本市场来说，要拉高指数容易，但是要真正从整个精神内核上破除这四十年来对西方的迷思，彻底把一整群精神上跪倒在西方却还占据着大量财富和关键位置的洋奴清理出整个体系，再重构出一支不仅能守，更能够反向进攻和掠夺西方的队伍，还有很长的路要走。

同时，我要深刻反省和纠正昨天那篇文章的标题，和平时期早就过了，战争也早就已经开始了，2018 年自己就写过《黑暗森林夜谈 3：舆论战、金融战、天气战之后，一定有生物基因战》，还在标题犯了低级的错误，真是不应该。

知乎用户 NE0Matrix 发表

其实关于中概股中美双方积极沟通的消息，关键的一句话，中方这边新闻稿没说，美国昨天放的消息里有：“PCAOB 表示继续与中国政府部门保持合作，采用目前其与数十家其他国家或地区类似的合作方式开展对会计师事务所的检查。”

昨天证券探底但不破前几天低点，我就感觉机会来了，但我想的是今天还会再稍微探一下，然后美国那边凌晨出消息我赌仍然是 25 个基点，利空落地就大涨，所以今天我本打算基金至少加仓 10 万（指的是从债基里转过 10 万，目前基金大约 110 万左右，但大部分仓位是债基），唯一希望下午不要反弹，结果下午开盘直接暴拉…… 事实证明还是格局小了，昨天就应该大幅加仓。我为什么要等今天？就是想今天能再下探，买在更低的点。其实现在回想何必呢，哎，格局啊。这时候你就看出人家段永平的水准了。

然后昨天中午推送了一条消息：美国那边表态，愿意和中方保持沟通，愿意以目前对其他数十个国家的审计机构相同的方式开展对会计师事务所的检查。

这实际上大大缓解了中概股当前的危机来源。有些人说是中概股的问题是这边不愿意给审计底稿，不是，中国没说不给审计底稿，说的是中概股的审计底稿要经过中方审查通过再给美国，这一点美国和法国德国之间协议都是这样的，但美国之前的要求是直接给美国，这是与美国与法国德国等国家不太相同的要求，显然是不平等的，这也是中美两边的焦点，现在美国方面说愿意用同样的方式来审查了。

我昨天已经看到了这条消息了，并且也认为这是个利好，给中概股的利好，可能直接影响港股和 A 股，但是…… 上面说了，还是格局不够大啊…… 昨天加仓不多。

然后今天中午又连续出了几个利好，也就是题目里的，具体我不说了，大家应该也都看到了。

未来几天，有没有可能再探底，有可能，但我认为无碍大局了，再探底我将大幅加仓。

当然这里我需要提醒一下，我的大幅加仓，前提是在一月份就把大部分仓位转到债基上了，因此现在的加仓，只是把债基转回到权益类基金上，因此我的焦虑感是很低的，我能承受后面下跌的幅度也是很大的。所以你要根据自己的具体情况来定，比如你现在就是重仓甚至满仓的，就不适合再加仓，相反适合反弹后减出一部分现金做为后备，为将来的变化留出仓位。这一波下跌应该让很多人知道了防守的重要，不要总觉得手里放着现金特别亏，空出的仓位空着就是它存在的意义，当然如果你就一成仓位，那当然是要加仓了。所以操作不是一概而论的，要具体情况具体分析。

知乎用户 丑橘子 发表

再次给今年的地产刺激打了一根强心针。

今年的刺激政策可能远超预期，甚至超过 2015 年也不无可能。

今年我们面临的经济增长压力可比 2015 年大多了。

按照目前疫情的发展，消费是彻底没戏了。今年 5.5% 的 GDP 增速想要达到，难于上青天。

唯一的办法，只有把居民的杠杆率从现在的 70% 直接干到 90% 甚至 100% 才有可能。

知乎用户 Spontaneous​ 发表

打牌得看清大小王，知道吧。

关于宏观经济，关于房地产业，关于中概股，关于平台公司，

凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调。

国务院金融委将加大协调和沟通力度，必要时进行问责。

大江大河，长江第一，还是黄河为首？

知乎用户 蒲公英 发表

谢邀。

“关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。

中国政府继续支持各类企业到境外上市。”

这段话最难想象。

《外国企业问责法》经美帝参众两院表决批准，SEC 是肯定会向中国赴美上市企业要审计底稿的。

但我们这边过去是坚决不让，因为审计底稿相当于监控摄像头。例如会计事务所和被审计公司的项目组开会的会议记录，这也算审计底稿的一部分。

那要是一家中概股接了国家特定技术任务的项目，也得告诉你？接了涉及伊朗朝鲜的项目，也得告诉你？

一家头部企业交出审计底稿，这个行业就被人家看透了。

所以这个 “积极进展”，有点考验想象力。

是这个审计底稿不交了么？不大可能，因为美帝参众两院已经过了，总归要执行；

是只需要交一个形式上的审计底稿？是约定了敏感项目可以只给数字而不披露具体内容？

具体措施还得等。

但能明确一点：如果中概股的在美融资环境恢复到从前，那就是新一轮中美和缓的开端，对俄中立卖出价了。

知乎用户 王子君​ 发表

贴一个我 3 月 11 日写的文章，我当时就预测中概股退市的可能性不大，但是相应的，我也认为这是一次 “制造混乱” 的模式，没预测到的是会有人借机做空。

下面是原文章，为防杠精，我把时间轴放上来：

随着美国 2 月通胀数据的出炉，美国三大指数集体走弱，但观察市场，这似乎并不是因 CPI 影响而导致的结果。

因为中概股表现的太惨烈了。

本周四中概股出现了集体性的大跌，纳斯达克中国金龙指数周四收跌 10.01%，创造 2008 年 10 月以来的最大单日跌幅。

绷不住的市场非常彷徨。

1

中概股崩盘的原因其实不难找。

据财联社数据显示，SEC 将 5 家中国公司列入《外国公司问责法》（简称 HFCAA）的暂定清单，包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。

这五家公司可于 3 月 29 日前向 SEC 提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。若无法证明，则会被列入 “确定摘牌名单”。

也就是所谓的 “退市”。

简单来讲，美国国会在 2020 年表决通过了《外国公司问责法》，主要内容是对外国公司在美上市提出额外的信息披露要求，要求在美上市的外国公司必须向 SEC 提交文件，证明该公司不受外国政府拥有或掌控，并要求这些企业遵守 PCAOB 的审计标准，后续还做了一些修正。

在 2020 年该法案通过的时候，互联网就给这个法案下了个定义：

这是主要针对在美上市的中国公司的一个法案。

但很嘲讽的一点在于，这个法案是当时中概危机时期下的产物，但在当时的中概危机下，中概股的表现却是一路向上，彼时热门的中概公司都呈现了极好的涨势。

它在当时的作用似乎没这么重要。

但时过境迁之后，在现在这个节点，在俄罗斯遭遇美国经济制裁之后各类资产被各种巧取豪夺之后，逻辑似乎瞬间就改变了。

现在只是这五家上市公司面临退市，可然后呢？

其它赴美上市公司会不会也有同样的遭遇呢？

出于风险考量，中概股被各种机构个人抛售，于是造成了中概股灾。

但结果似乎没那么糟。

2

3 月 11 日凌晨，据 “证监会发布”，证监会相关部门负责人就 SEC 依据《外国公司问责法》认定了五家在美上市公司为有退市风险的 “相关发行人” 回答了记者提问。

证监会相关部门负责人表示：我们注意到了这个情况。这是美国监管部门执行《外国公司问责法》及相关实施细则的一个正常步骤。我们此前已经多次就《外国公司问责法》的实施表明过态度。

我们尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。我们始终坚持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美方监管部门对相关事务所开展检查和调查问题，这也符合国际通行的做法。

近一段时间，中国证监会和财政部持续与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）开展沟通对话，并取得积极进展。我们相信，双方通过共同努力一定能够尽快作出符合两国法律规定和监管要求的合作安排，共同保护全球投资者合法权益，促进两国市场健康稳定发展。

事情似乎暂时搞定了。

但所有人都知道这件事还没有走完。

就现有的形式来看，关于《外国公司问责法》的适用范围在短期双方相对克制的状况下应该是不会造成扩大式影响的，但总归这个信号是很不好的。

在以往的时候，资金不必担心中概股的安全问题，只需要考虑他们的经营问题，但现在，无论再怎么对这些言论进行澄清，资金总归是有担忧的。

毕竟比起资金的收益，人们更考虑资金的安全。

这次中概股退市危机可以用友好沟通搪塞过去，那么下次呢？

在美国想查就可以查，想封就可以封，想让退市就必须退市的情况下，没有资金是有安全感的。

但投资，偏偏最需要安全感。

3

在这次中概危机事件，最值得注意一点其实在于 “协商的速度”。

在以往毛衣战或是中概危机的时候，虽然我们最后也会与美方进行相应的沟通，但那个的响应速度是远比不上这次的。

这其实是烈度的差异。

在美国开启对俄罗斯的制裁之后，一个很明显的点就是资本态度，在过去，所有人都很熟悉” 资本无国家” 这套定论，但俄乌争端似乎改变了这一切。

俄罗斯在国外的投资被没收了，中立国瑞士也开始选择沾边，从贸易领域再到文化交流，俄罗斯成了最好的靶子，那些国际资本也吃肥了。

当然，对于西方世界来讲，他们没有借着乌俄争端直接下场的胆子，但借着乌俄争端搞点吞并资产的胆子不但有，而且还很大。

但资本是会害怕的。

和美国国家利益相悖的国家不少，我国就是首当其冲，现在是俄罗斯被制裁，那么以后会不会轮到中国被制裁呢？

如果中国被制裁，这些中国在国外的权益类投资要如何自处呢？

俄罗斯没收了制裁他们经济的国外资产，那么其它国家会不会有样学样呢？

没人能保证。

所以资本只能朝向最安全的地方去走。

4

在乌俄争端之后，资本开始逃离俄罗斯，但它们能去的地方其实不算多。

传统路径自然是流入美国，但这次我们中国也分到了一杯羹。

但美国是不愿意如此。

在以往这种模式下，美国人往往会选择搞乱这个国家，比如说发动战争亦或是制造动乱，但以美国自身财务状况出现问题的情况下，这个选项对中国来讲是不好使的。

在极端的混乱之下，烈度会升级，美国不一定能如愿从我们得到他想要的东西。

于是对美国来讲，做一些 “小动作” 就显得很有必要了。

对美国来讲，选择制裁 “中概股” 是一个不错的选项，它第一点是烈度足够低，并不很容易造成大规模的对抗。

但效果不差。

在美国对中国赴美上市公司采取制裁态势之后，资本对中国的逻辑是会变的，他们会开始想一个问题：

我流入中国是为了收益也是为了安全，但如果美国和中国的争端扩大化了，我是不是就不再安全了呢？

这是一个很简单的问题，但对国际资本来说，它们又是必须考虑的。

因为国际资本的逻辑很简单。

资本没有什么民族主义或是信仰，它们的逻辑从头到尾就只有一个：

谁赢，他们跟谁。

美国通过制造混乱逼着国际资本进行了站队。

5

中概不会有事，但环境不会安全。

在处理中概危机的时候，一个很重要的点其实是在于烈度的把控，相较于美国对待俄罗斯的态度，中美之间的博弈要显得克制地多。

但克制，不代表着就是 “不再对抗”。

一些人会把这次的中概退市危机当做是一次偶然，但在国家利益碰撞的时候，实际是没有偶然，一切都是必然。

我们不需要听别人的解释。

只要这个事伤害到了我们的利益，我们就是受害者，道歉解决不了问题。

在我们没有掀桌子能力的时候，为了事态的稳定，我们会选择妥协避免事态的进一步扩张造成更大的损失，但这不意味着我们会忘记这些损失。

谁是我们的敌人，谁是我们的朋友，这是革命首先需要解决的问题。

知乎用户 曹多鱼​ 发表

一个简单的常识，重要会议的稿子不可能一晚上写出来，重要谈判的协议不可能当场谈出来，你就是个大头兵给小领导汇报工作，文件也要提前几天写吧？

所以明显是外资知道了谈判和会议的时间点，提前放利空消息，一边割韭菜一边极限施压，前几天做空昨天今天抄底，狠狠割了一波。

有些人看到前几天暴跌今天暴涨，就开始脑补今天出来的消息都是因为前几天股灾了所以要放风救市，不过是给自己追涨杀跌的韭菜行为找借口罢了。劝这些人还是远离股市。

知乎用户 谢流远​ 发表

过去很多人在贬低数字货币的时候，经常举例说马斯克发一个推特就可以肆意操纵市场，所以币圈就是一个用来屠杀韭菜的大赌场。

但是最近的股市房市大宗商品市的大跌和大反转应该起到了一些教育和启蒙作用——那就是任何金融市场其实都差不多，都是可以操纵的、用来屠杀大部分韭菜的大赌场。

一个热知识: 这一波知名中概股跌幅比知名空气币跌幅大的多，孙宇晨臭名昭著的波场币从历史高位只跌了 60％，而中概股基本 80％跌幅起步。

散户想进赌场赚钱，就得挨打立正，亏了要么认输走人，要么头硬接着干，赚了会所嫩模，亏光下地干活。

进了赌场，只要你不是庄家，那大家就没啥区别，别天天又是宏大叙事又是亡我不死的搞各种精神胜利法疯狂给自己加戏，到头来钱没赚到，人倒是魔怔了。

知乎用户 殷浩天 发表

鹤子这人行，能处。我永远不会忘记他带领人民完成涨价去库存的伟大行动。现在他指导金融市场，A 股一定会重回 6000 点的！

只要鹤同志发起进攻，一切都会好起来的！

知乎用户 鸡家军装甲侦查兵 发表

房地产正在硬着陆，资本市场再崩盘。

那在资产负债表衰退里陷的就更深了。

好比一个生病的人，同时在心脏和肝脏开刀，受得了么？

债务出清阶段，一个不小心就会滑入通缩螺旋。

金融监管部门对房地产开刀，想的是软着陆，可行性不讨论，起码出发点是这个。结果又出来了打教培等操作。熔断两大行业。刹车太狠。媒体又出来推波助澜。

这是痛打落水狗，不是经济治理。

知乎用户 月亮和六便士 发表

金融委会议提振信心，A 股港股应声大涨

从市场的反馈来看，会议重塑了市场对稳增长的预期，同时也减缓了对平台经济等行业的政策担忧，提振了信心

信心比黄金更重要。来自高层的最新表态全面回应了市场最为关切的热点问题，无疑给资本市场注入了信心。

3 月 16 日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持。会议研究了宏观经济运行、房地产、中概股与平台经济治理、香港金融市场稳定等市场关注度较高的问题。

会议指出，金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。各方面必须深刻认识 “两个确立” 的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。

从市场的反馈来看，会议重塑了市场对稳增长的预期，同时也减缓了对平台经济等行业的政策担忧，提振了信心。午后，A 股港股双双走强。截至收盘，上证指数上涨 3.48%，深证成指上涨 4.02%，创业板指上涨 5.20%。全市场 4308 只股票上涨，北向资金由连续七天净流出转向流入。旅游出行、航空运输、锂电、券商、半导体等板块涨幅超 6%。

港股方面的反应更为热烈，恒生指数上涨 9.08%，恒生科技指数上涨 22.19%。美股方面，滴滴、阿里巴巴、蔚来汽车、哔哩哔哩、拼多多等中概股股价盘前上涨。

证监会表示，今年以来，中国国民经济延续恢复态势，主要宏观经济指标运行在合理区间，各方面稳增长政策持续发力，上市公司业绩表现稳中向好，资本市场平稳运行具有坚实基础，市场短期波动没有也不会改变长期健康发展趋势。

金融委定调，市场信心大振

经历了连续几日调整，尽管中概股 3 月 15 日夜间止跌反弹，A 股 3 月 16 日开盘后仍震荡下行。市场的转折点发生在下午开盘后。

据新华社消息，3 月 16 日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议。会议指出，在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持 “两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会” 部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。

**会议研究了多项市场关注度较高的问题。包括宏观经济、房地产行业、中概股、平台经济、香港金融市场稳定等。会议指出，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。**关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。

“刘鹤副总理的讲话瞬间化解掉了近期弥漫在市场上的很多疑问、猜测、焦虑、恐慌，立刻激发、恢复、强化、坚定了大家对于中国资本市场的信心。” 百嘉基金董事、副总经理王群航告诉《财经》记者，此番讲话针对性很强，信息量非常巨大，相关内容精准直击当前的证券市场要害，如疫情、货币政策、中美双方的证券监管、大型互联网平台、相关金融市场、长期机构投资者等等。

“高层表态体现了对市场关心问题的重视，并对投资者重点担忧问题进行了回应，对于稳定市场预期、缓解市场忧虑、提振市场信心有积极作用，同时也反映了高层对资本市场的呵护态度。” 景顺长城基金表示，3 月 15 日公布经济数据亮眼导致投资者忧虑后续政策是否相对克制，目前市场普遍认为稳增长基调大概率不变，短期疫情冲击加大政策对冲力度的必要性。

华泰柏瑞基金认为，政策逐步夯实稳增长方向，一方面对于 2021 年监管力度偏强的行业，进行了再次的政策基调确认，在防风险基础上进行转型与平稳健康发展；另一方面稳预期仍是重点方向，在 “两会” 的基础上进一步明确了政策边界。“呵护实体经济与金融市场，这也是今日市场转向风险偏好驱动的主要原因。”

“对于当前市场来说，信心比黄金更重要。本次金融委的会议给了市场一颗定心丸。前期 A 股的调整很大程度上是情绪层面的影响，后续建议投资者不要持续放大外部影响因素，而是聚焦 A 股基本面，可以选择一些优质的产品进行中长期配置。” 国泰基金表示。

除了高层表态提振信心，防疫思路的灵活调整，也有助于提振市场对疫情修复和经济复苏的信心。

“新冠诊疗方案（第九版）发布，对病例实施分类收治，同时调整出院时新冠核酸检测标准等。这两项改变不仅缓解医疗资源的紧张，也减少了管控时间和管控资源，市场此前担忧疫情冲击经济的恐慌得到缓解。” 申万菱信基金分析，此外，人民币再度升值打破此前单边贬值的悲观预期。俄乌冲突出现缓和迹象，冲突带来的阶段情绪恐慌或已过。

中概股出现转机？

中概股方面，中美双方在中概股沟通方面取得的进展向市场传递了积极的信号，也助力了今日市场的大反弹。

受中美双方合作利好消息刺激，中概股美股盘前大幅度上涨。截至发稿，滴滴上涨 35%。阿里巴巴上涨 19.33%。蔚来汽车上涨 17.48%，哔哩哔哩、拼多多上涨幅度分别为 26.19%、28.30%。贝壳、知乎、爱奇艺等均出现大幅上涨。

3 月 16 日，恒生科技指数上涨 22.20%。恒生科技指数追踪经筛选后的香港上市最大 30 家科技企业，单一个股的权重上限为 8%，成分股中互联网平台企业占超半壁江山。截至 3 月 15 日，恒生科技指数权重股中市值前十的公司为：腾讯控股、阿里巴巴、美团、京东集团、网易、小米集团、百度集团、快手、海尔智家、商汤科技。

中金公司认为，对腾讯、阿里、网易等一直盈利的公司而言，当前除了网易，其余公司均 已跌至历史 25 分位以下的估值水平，腾讯 21 倍 PE、阿里 11 倍 PE，部分小市值公司如挚文集团、Yalla 已跌破 5 倍 PE(均为非通用准则市盈率)。对快手、哔哩哔哩、美团、拼多多等尚未盈利或盈利不稳定的公司而言，其基于 PS 的估值体系均已跌破历史 25 分位以下的估值水平，事实上在目前的市场情绪下，PS 的参考意义并不是很大。

也有投资者认为此时估值已经不是市场的第一考虑。陈达说：“当风险成为主要考量因素时，资金为了躲避风险会不计成本地回避。目前的抛售就是非市场因素抛售，这个时候资金已经不考虑估值或持有回报了。”

榕树投资研究员周毅认为，中美双方监管机构已取得积极进展，要稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作。但是，短期向上的空间并不确定。

实际上，市场上对于中概股接下来的表现仍心存担忧。“其实影响中概股、港股的根本原因都有地缘政治的因素，尽管监管层传递了积极信号，但市场表现如何还是未知，我们还是应该谨慎对待。” 和合首创（香港）执行董事陈达向《财经》记者表示。

**“压制港股的几个负面因素依然存在，其中地缘冲突带来的不确定性和影响还特别突出，今天港股的表现短期看超跌反弹的可能性比较大。**当然，如果未来一段时间地缘冲突烈度减弱、国内逆周期政策持续发力，估值极具吸引力的港股市场具备就此启动中长期行情的机会。” 华辉创富投资总经理袁华明告诉《财经》记者。

权益类资产吸引力较大

“前期市场急跌主因是投资者预期转弱叠加微观流动性恶化，导致了市场出现了明显的超跌。今日 A 股和 H 股强势反弹，本质还是相当一部分个股具备较大的投资吸引力。” 恒越基金投资副总监高楠接受《财经》记者采访时指出，A 股股权风险溢价已经达到近八年来 90% 分位的极限状态，也就是相较固定收益类产品，权益类资产的投资吸引力大幅增加，性价比接近极值点。港股股指也处于多年来偏低水位。”

**“总体来说，当前 A 股已具有较高的配置性价，虽短期仍旧面临一定的不可测因素，但也无需过度悲观。” 高楠认为，未来一段时间，若更多的稳增长政策落地见效、房地产风险和平台监管担忧等逐步缓解，市场有望迎来反弹和一季报行情。**港股与国内经济基本面关联较大，但交易层面对海外流动性冲击较为敏感，未来伴随美联储加息落地、全球流动性风险缓解后，也是价值投资的良好机会。

“今晚美联储会议召开在即，短期市场目光移向海外。” 华泰柏瑞基金分析，疫情冲击下经济内生动能仍受考验，国务院金融委会议再次加强稳增长信心，重点关注地产部门的后续发展。能源转型带来的阶段性矛盾仍未消除，海外地缘冲突对于大宗商品供需扰动下，欧美电力 CPI 增速居高不下，国内电力供应及对相关行业影响不可忽视。

华夏基金分析，目前市场的风险偏好水平已经收缩至 2011 年相近区间，低于 2016 年熔断和 2018 年。“市场在情绪冰点之后，可能演绎‘双降预期’叠加‘俄乌缓和预期’，形成围绕一季报预期和稳增长发力方向的一波三折式超跌反弹。”

回顾近期下跌，汇丰晋信基金经理吴培文认为，这是一轮普遍性的下跌。少数比较抗跌的板块，恰恰是中长期发展潜力不太大的，比如煤炭、房地产等等。换句话说，本轮行情中，成长性比较好的行业大部分出现了较为明显的下跌。这为当前的标的选择提供了有利的条件。

“另一方面，本轮下跌中，基本面较好的公司与基本面较普通的公司，跌幅比较接近。还没有完全体现出针对好公司和普通公司，合理的区分定价。这也为当前的标的选择，提供了好的机会。” 吴培文说，现在大部分板块，都能找到一些质地不错而估值较低的公司。这与前两年的择股环境相比，已经有了很大的改善。

《财经》记者了解到，近期市场调整较大，基金经理们也纷纷买入自己的产品。信达澳银基金副总经理冯明远此前便长期定投自己管理的基金，近期更是加仓超百万元。“与投资者一起见证市场的发展，我相信冬天终会过去，春天终会到来。”

“历史已经证明，股市总是在周期性的循环往复；而经济长期来看，始终在持续增长。我们相信，一段时间之后，市场很可能就会证明，这次也不过是‘危中有机’的又一次的循环而已。” 吴培文说。

知乎用户 《财经》杂志​ 发表

昨天大跌的问题下，所有前排回答都在可了劲地渲染 “国战” 氛围，左一句世界局势围追堵截，右一句外资做空恶意造谣… 简单讲都可以浓缩成一句话：一切责任全在美方。

今天国内有人出来踩了踩刹车，讲了几句理应是常识的话，市场信心立刻就有了，中概 A 股也应声大涨了…

那这么看，前几天的超速下跌，包括持续快一年的中概崩盘，至少不是 “一切责任” 都在美方吧？

ps：有人问反垄断为什么是错，反垄断当然不错，但你的措施得清晰、可预期、有上限、逐步升级，避免选择性执法，避免因商业逻辑以外的因素一竿子打到死吧？

那么我们过去一年多，有彻彻底底的做到么。

昨天回答下有人说，阿里、腾讯股价都跌到它们十几年利润就可以全部买下了。这在商业逻辑里当然是超跌了该买买买，但谁知道目标是不是就是继续跌最后低价国有化呢。

知乎用户 轻狂 124​ 发表

谨慎乐观

今天发生了很多重要的事，涉及到很几个重大问题的转折。

当然，依然是《做三个判断》的延伸。

一. 中国防疫政策重大调整

这一步迈得很大。

调整是因为现有政策的压力已经难以长期持续，虽然我预计到了变化，但调整的步骤依然超过想象。

1. 将轻型病例安排在非定点医院实行集中隔离管理，有利于释放大量的医疗资源。其实新冠疫情对人类影响不是致死率而是大规模爆发对公共医疗资源的严重挤兑，轻症隔离管理空间的变换将极大降低各地防疫资源投入强度。
2. 解除 CT 均值微调将推动更加精准的防控，将极大压缩隔离管理的周期，有利于释放大量保障资源，进而降低防疫政策去日常生活的影响。
3. 出院后 14 天隔离改为 7 天居家则体现了在不增加疫情传播风险的前提下突出人性化。《第九版》规定颁布正式宣布了我国防疫政策向常态化过渡的实质性举措开始。

这一步跨下去意味着什么？

个人觉得有好有坏。

好处是释放了大量的医疗资源，避免造成医疗挤兑，肯定是为下一步做好铺垫的。

坏处也是明显的，事实上意味着动态清零的状态突然打破了，也就是说，允许病毒长期存在，只是处于相对方便的管理中，但实际上，也就意味着：

与新冠共存的第一步直接开始了。

过去我不是这么想的，我觉得兔主席说的 “试点开放” 方式是一个好的解决方案，以一个合适的省份或地区进行试点，这样一切还有得回旋。

这有点像切蛋糕，你是横着切，还是竖着切。

但现在，全部的诊疗方案更改，意味着 “动态清零” 的实际状态完全被切开，一切便回不到从前了。

我本以为这个政策会到 6 月用作第二步进行调整的，没想到提前了三个月。

底线思维，有四个隐患可能性：

1. 目前这一波的疫情还没清退就开始这样实施，可能会带来一些想象不到的问题。
2. 吴尊友说的《下一波新冠变异大流行可能发生在 4-8 月》威胁。
3. 如果明后年再有其他种类冠状病毒疫情，我们可能就无法再用 “动态清零” 政策。
4. 自行检测方式、特效药、序贯接种、中医诊疗的配套还没有完全形成体系。

此外，每个城市应对疫情的能力、医疗资源的储备参差不齐，过去还可以相互支援，那现在各自为战，遍地开花的情况下，压力可能非常大。

既然执行了，就走走看效果吧，我们的生活，也开始完全改变了，希望一切顺利。

二. 仅靠开会提振的信心可能难以维持很久

今天 A 股港股暴力反弹，让很多人重燃了希望。

因为涉及到老百姓的真金白银，所以我泼个冷水，希望大家保持冷静，谨慎乐观。

我们已经很清楚看到了如今 A 股的价值底部在哪里了，估值很低，大把好的公司，但是，我们更要看整个世界的形势，因为这还是美元霸权的世界。

目前俄乌战争尚胶着，美国收紧流动性的动作还没开始，今年下半年发生金融危机的概率较大。

而且，美国现在在打全球金融战，手段极为残忍，几乎没有任何底线和原则，不是我们能想象和承受的。

这次的金融危机是什么概念呢？我推测规模应远超 2008 年。

种种迹象都在表明，美联储准备在未来牺牲美股保美元美债，从整个周期来看，真正下行还没开始。

在这种降维打击下，A 股港股不可能幸存。

但我想要说的是，我非常看好今年的 A 股，我也会真金白银在金融危机到来时果断买进持有，但是现在，真的是时机没到，希望大家还是控制住赚钱抄底的欲望，以保本为主。

良言两句：

1. 没有投资经验的老百姓别拿自己的辛苦钱炒股。《股市这个样子的话，远离就行了》
2. 下行周期现金是相对安全的，不要怕那一点贬值，到时可以买很多优质资产。

谨慎乐观。

三、美国没有怜悯的意思

我一直在观察美国的反应。

到目前为止，美国没有想收手的意思，虽然市场已经有反噬迹象，但美两党认为当前形势依然可控，还有进一步扩大的意愿。

这几天有几个国际新闻，一个是波兰等三国领导人坐火车去基辅看泽连斯基，这三国都是努力推动北约军事介入的；二是美继续加大对乌克兰军援；三是俄对美拜登及其子等人制裁。

在美偏安一隅没有太多危险的情况下，俄现在的动作大多都是 “隔靴搔痒”，还没有真正把美国拉进来，因此，战场实质性的变化就很难出现。

这个对中国同理。

根据美媒消息，美国也在积极评估和计算对中国有限制裁的可能性。

特别是国际上突然出现中国可能 “获利” 的消息，比如沙特只是考虑人民币结算，比如欧洲依仗中国的斡旋，想必这都是美不愿意看到的，所以，我们需要非常谨慎，不要一点信息就高兴得飞起来，然后又不断反转，还记得战争第一天时候的样子吗？

当下我们每个人都认为，美国无法对中俄同时动手，但真正的结果来自计算。如果真如普萨基说的，中俄只占全球 GDP 的 25%，G7 国家约占全球 GDP 的 50%，美国有办法采取措施，那么，一切都有可能。

当然，这也不是坏事，之前分析过，现在就是美元霸权撕开口子的窗口期，它若这么做了，在远处等待的一定是重磅的反击，中国也必将站上新的历史台阶。

关键的是，就算不可能，我们也要尽早做准备，今天看到一个消息，说中国医院心脏外科很多设备甚至缝合线都依仗欧美进口，国产尚无法完全替代，若制裁 2 个月内就面临较大困难。

时间不等人，我们还是需要尽早预判，早做准备。

结语

今天还有一个消息，佐证了我在之前的判断。

驻美 DS 说：中方不可能在知情（俄乌）情况下不予劝阻。

我们需要从三个方面去看这个新闻。

第一，冤枉你的人，比你还知道你有多冤枉。

我们的确需要向世界解释我们的无辜，但我想说的是，这个意义并不大，因为美国很有可能知道你不知道，它只不过是故意要这么宣传罢了，以达到 “去中俄化” 的目的。

第二，外国人听不太懂 “既…… 又……” 的逻辑。

中国人都能明白，但对外国人来说，你跟他说 “反冷战”“反纳粹” 他们可能更能理解。

第三，我们为什么不知情？

因为中国人太善良了，我们绝对不会这么干。

so……. 我们太容易站在自己的角度去思考别人了。

同样，我们千万不要用这样的方式去思考：

“不会吧，美国不能这么干吧，这也太那什么了”。

因为，到那个时候，就晚了。

人无远虑必有近忧，底线思维，未雨绸缪，在这个失序的时代，把困难估计得足足的，准备做得好好的，是没有一点坏处的。

始终对国家的未来保持充分信心，但在形势好像不那么紧张的时候谨慎乐观，在一切都变得艰难时反而保持乐观，有定力，有准备，不对任何人抱有任何希望，才能把命运牢牢抓在自己手里。

知乎用户 牧之野​ 发表

看了有点忍俊不禁，有些话也太直白了点。

第一，第一段内容让我有种恍如隔世之感。

开头就是 “坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持 “两个毫不动摇””，而不是 “以人民为中心”，不知道还以为是回到了 2012 年以前。

第二，第二段开头关于房地产新模式有点意思，但也没细说，大部分内容都放到国际上。通篇内容就一个主旨，“与国际接轨”，好吧。

关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。
中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。
关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

其实支持所谓的境外上市，翻来覆去也就美国金融体系内，去不了美国还有香港英国。考虑到金融委的金融业委员一半多都有英美留学背景，比较熟悉 “成熟” 的英美市场可以理解，可与国际接轨又与今天热搜的那个问题唱了反调。

如何评价新华社的《破除美国金融模式迷信，中国金融要走自己的路》这篇文章？

第三，第三段是我最喜欢的，基本上是把矛盾公开化，又让我想起了当年央行和财政部互相喊话的日子。

会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。

算是各打五十大板，毕竟定调是财政积极货币稳健，各方面有矛盾可以理解。

“应事先与金融管理部门协调”，刘总是分管商务和金融的，副主任还是央行行长，明显是金融业主场。国务院具体投资和财政归其他人分管，考虑到发改委和财政部的副长也到会了，这话说给谁听就显而易见。

当然主要还是金融系统内部会议，继续告诉他们要与财政系统团结和协调，要有政治站位和大局意识。积极给小微企业和实体经济放贷，别脱实向虚和断贷，算是苦口婆心了。

整场会议说了一些，好像也没说啥，还是以吃定心丸和敲打为主。像什么是房地产新模式这种细节问题，新闻稿也不说，也就无从下口。

知乎用户 卧牛​ 发表

一，二级市场上，美股有五家中概股公司列入清单，加之东欧冲突，李瓜撤资英国，市场预期不稳，推动抛售中概股，存在向港股和 A 股传导的风险，基金也随之平仓造成连跌，再不刹车就会出现系统性动荡。

二，最近外资波动，早上统计局专门强调外汇维持在 3.2 万亿，一二月经济向好，旨在维持资本市场情绪。目前外资在 A 股 2 万亿，前几天跑了一百多亿，如果美联储加息，再稳定情绪就显得被动。

三，刺激消费难，大宗商品涨价对通胀造成助推，外贸基本面尚好但总是受制于人，大基建（新基建）恐将登台。货币政策还是维持稳定，财政政策会更加积极。但是会一边部里放开，一边地方平台收紧，避免地方再次乱投资。

四，大胆揣测，可能得到高度置信的消息，美联储要加息了。

知乎用户 文暮 发表

1，国家队 yyds，比什么巴菲特芒格不知道高哪里去了。

2，中国经济是需要管的，不管就发展不好。

3，感谢政策保护股民。

我的话说完了

知乎用户 一直住顶楼​ 发表

地产地产地产。

知乎用户 塔斯马尼亚雨林​ 发表

欢迎长期机构投资者增加持股比例。

1 最重要是这句，其实现在最大问题在于外资。

外资担心自己资本安全性，

因为美国撕破脸皮制裁俄罗斯，俄罗斯没收大量外资投资。

外资大量不惜代价哪怕亏损也要离开带来各种恐慌。

昨天跟着国运小买一点，各位知乎大佬见笑了。

因为当时我计算 3 月 15 日，沪深 + 创业板 / 去年 GDP，是 76%，我觉得属于低估。

如何评价新华社的《破除美国金融模式迷信，中国金融要走自己的路》这篇文章？

2 美国当金融霸主，有金融霸主非常大好处也有金融霸主麻烦。

因为美国冻结俄罗斯资产，俄罗斯人资产，

美国会不会冻结沙特资产？

会不会冻结日本资产？

会不会冻结德国资产？

会不会冻结波兰资产？

会不会冻结法国资产？

反正它现在随便冻结俄罗斯资产了，

这些国家军事，政治影响力其实不如俄罗斯。

许多人奇怪为什么欧洲股市又涨了，且涨幅不小。

我个人看法是：欧洲许多资本担心美国随便制裁，到时候把自己制裁怎么办？

有人说什么原因？

和俄罗斯贸易往来，经济上支持俄乌战争。

祝福各位财源滚滚。

知乎用户 啊啊啊啊啊​ 发表

股市大涨是最好的信号，说明这场会议显著提振了市场信心，对于 A 股后续走势有着拐点性影响。某种意义上，A 股和港股的全年低点可能已经停留在了 3 月 15 日这一天，即所谓的 “政策底” 已现。

国务院金融稳定发展委员为加强金融监管协调、补齐监管短板、确保金融安全与稳定发展而设立，自 2017 年设立以来，已多次出手维稳市场。如 2018 年金融风险暴露时，金融委召开了防范化解金融风险专题会议（2018.08.27、2018.10.21）；2020 年初疫情冲击时，金融委也几次召开会议部署推动经济、金融运行恢复常态（2020.04.08、2020.04.15、2020.05.04）。

就此次会议来看，对症下药，对市场关心的核心问题做了一一回应：

对于 A 股市场，提到 “保持资本市场平稳运行”、“欢迎长期机构投资者增加持股比例”、“维护资本市场的稳定发展”；

对于货币政策，提到 “货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”；

对于房地产，提到 “要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施”；

对于中概股，提到 “目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市”；

对于平台经济，提到 “有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力”；

对于港股市场，提到 “内地与香港两地监管机构要加强沟通协作”；

……

从上述表态不难发现，当前市场担心什么，会议就回应什么，几乎可视作一场针对性很强的 “救市” 会议。

本周 A 股市场的大跌，已经脱离了基本面，是情绪主导的恐慌式杀跌，源于市场对大国对立环境下的地缘冲突加剧及中美证券监管冲突的担忧。当前市场不缺基本面，不缺资金，缺的就是信心，而高层的及时发声给了市场这种信心，所以 A 股才能在午后出现暴力反弹。

有了这次高级别会议定调在前，后续 A 股市场再遇到类似 3 月份的多重因素扰动时，相信监管层会第一时间发声，从而避免市场再次陷入近期的被动局面。在这个意义上，起码就未来一段时间看，A 股这种情绪主导的无差别杀跌现象应该不会复现了，所以，A 股今年的政策底大概率留在了 3 月 15 这一日，各位投资者可以更放心地做投资了。

知乎用户 薛洪言​​ 发表

雷霆雨露，俱是天恩。

打一巴掌再给俩枣，都是为了你好。

知乎用户 石枫 发表

有一点挺有意思，注意一下会议之后几个金融机构的表态。

银保监会两段话，第一段全是在讲稳房市，“稳地价、稳房价、稳预期”，第二段才讲大力支持资本市场。且明显第一段内容更多更细。

央行一段话，明确提了 “防范化解房地产市场风险”，还提了一下大公司整改。股市压根没提，就最后带了一句共同维护。

还有外汇局，也是直接点明 “配合有关部门促进房地产市场、平台经济健康稳定发展”。嗯，汇市配合房市，股市全文只字未提。

财政部就更直接了当：“今年不具备扩大房地产税试点条件”。

所以这一波到底是真救市还是围魏救赵，可还真不好说。

知乎用户 白力 发表

股市大涨！

今天，A 股三大股指一扫多日阴霾，在午后强势上涨，沪指收涨 3.48% 报 3170.71 点，深成指收涨 4.02% 报 12000.96 点，创业板指收涨 5.20% 报 2635.08 点。

港股的恒生指数收盘涨 9.08%，收复 20000 点关口，而恒生科技指数涨 22.2%，创下单日涨幅的最大纪录。此前暴跌的科技股、汽车股大涨也都在大涨中收复失地。

消息发布前，最近一直 “沉迷” 的中概股在美东时间 15 日已经大举反弹。截至当天收盘，热门中概股普遍止跌回涨，雾芯科技涨近 39%，金山云涨超 25%，新东方涨超 22%。

股市还会涨吗？市场信心，是其中关键。

国务院金融稳定发展委员会 16 日召开的专题会议释放出大量重磅信息，而市场的瞬间回暖与其密切相关。

无论是对房地产企业的表态，还是涉及中概股方面中美监管机构的沟通进展，还有平台企业治理、政策预期管理等，会议都传递出 “信心” 二字。

中国经济基本面本身 “无恙”，现在要做的就是回答市场疑虑，消除市场恐慌。

工银国际首席经济学家程实认为，本次会议可谓及时、关键与必要，在十分重要的时间窗口，释放了稳预期、稳外资、稳发展的积极信号，对内地和香港资本市场稳定起到了重要作用。

他表示，一方面，本次会议正本清源，打消了金融市场的疑虑，强调了香港国际金融中心的重要地位，强调了中美通过监管协同来解决中概股问题的正面行动，强调了有效化解潜在风险的定力和决心，避免了恐慌心理和焦虑情绪在境内外市场的非理性蔓延。

另一方面，本次会议直言不讳，提振了金融市场的信心，强调了发展是第一要务，强调了经济建设的中心地位，强调了改革开放再出发的果敢方向，强调了宏观政策搭配更加积极作为，展现出中国顶层设计在短期动荡中的底气，体现了中国经济金融迎难而上的韧性。

高盛中国宏观经济研究团队对中新社国是直通车表示，国务院金融委的专题会议发挥了引导市场的重要作用，体现了高层政策制定者对市场情绪的关注，也释放了将保持政策宽松立场的积极信号。考虑到近两周疫情的反弹等因素，近期如若推出更为明确具体的政策宽松措施将更有助于支撑整体经济增长。

华兴资本首席策略分析师庞溟在接受国是直通车采访时称，会议传达出多方面信号。

一是再次强调两国监管机构在保持接触、沟通、合作并有可能达成具体合作方案。

二是重申中国政府继续支持各类企业到境外上市，与之前的表态相比，这次表述更加积极正面，更多强调的是 “支持”。

三是关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，与此前表述相比增加了 “国际化” 一词，值得注意。

四是重申 “规范、透明、可预期的监管” 及“积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策”，进一步加强与完善和市场、投资者的沟通与交流可期。

庞溟认为，总体来看，会议消除了中国在宏观经济、政策和监管等方面的诸多不确定性。对中概股来说，目前主要风险将缩窄为双方是否能如预期形成合作方案、合作方案能否落实执行、落地执行会否受到到美国国内政治风向与立法分支的影响，以及上市公司盈利增长放缓会否引致估值重估，还有美联储进入紧缩周期后资金流向和投资偏好变化的溢出影响。

“如果美国金融机构、监管机构和交易所有勇气、有智慧、有能力和中方相向而行、协力解决跨境证券监管与会计监管合作问题，将有利于中美关系行稳致远，有利于美国投资者和全球投资者继续分享中国经济增长和中国新经济成分公司增长增值的难得机会。” 庞溟说。

会议提到，关于宏观经济运行，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。

央行在传达学习会议精神时表示，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长，大力支持中小微企业，坚定支持实体经济发展，保持经济运行在合理区间。

会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。

银保监会在传达学习会议精神时要求，要大力支持直接融资，促进融资结构优化。引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，开展真正的专业投资、价值投资，成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量。

要充分发挥保险资金长期投资的优势，引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道，增加资本市场投资，特别是优质上市公司的股票投资。

要加大权益类资管产品发行力度，支持理财公司提高权益类产品比重，保险机构发行组合类产品。要及时回应市场关注的热点问题，稳定市场预期。要积极主动加强与相关部门的沟通协调，形成保持政策预期稳定一致的合力。

值得注意的是，北京时间 17 日凌晨，美联储即将宣布加息决定。程实表示，在此之前召开的本次国务院金融委会议，具有未雨绸缪的重要意义，强调货币政策主动应对，是从国际、国内两个维度审视的需要。

他表示，一方面从内部看，货币政策需要保持流动性充足的需要，稳健发力，维持相对有利的内部货币环境，应对三重压力下的稳增长需要；另一方面从外部看，货币政策需要保持审慎适度，留有余力，有效应对美联储加息的外溢性影响。

知乎用户 中新社国是直通车​ 发表

私以为这个问题更适合让医生回答，特别是那些在 ICU 有长时间工作经历的。毕竟没有人比他们更懂怎么救一个重度营养不良且患有恶性疾病的病人，而且他们更懂怎么在病情快速恶化导致骤停的时候用强心针续命。

知乎用户 风逝的忧伤 发表

其实经济和社会问题是密切相关的，刚好前两天安徽公布的平均结婚年龄也再一次把这个问题推上了热榜。

那么我就想围绕生育、房价、劳动性收入、教育这几个问题来看看现在围绕在年轻人身上的经济与社会矛盾吧。

现在阻止年轻人选择生育的因素，我更愿意称之为看不见的手。相比之前看得见的手，这看不见的手是更加难以调节的。

安徽这个数字看起来已经会比较接近我之前在另一篇文章的预测了，30-34 才是生育主力军，而 35-39 岁的生育意愿甚至远强于 20-29 岁。

已经可以看出这只看不见的手正牢牢地按在年轻人身上。

其实看不见的手，估计咱们每个人心里都有答案，其实就是劳动分配、房价和教育三座大山。

劳动分配 + 房价

使得年轻人无法在合适的年龄实现基础积累，完成国内解决的基础要求 - 买房，甚至现在看，集合 6 个钱包都难了。

这一点其实就是劳动性收入大幅低于资产增值速度的锅。

而且别说什么先买房再结婚是传统观念，可以淘汰。问题是租售同权喊了这么多年也没解决啊，没有房子结婚，小朋友上学咋搞，统筹？

而且租户在房东面前几乎没有什么议价能力，三年搬四次估计也有不少人遇到过。

这个环境怎么安心租房，所以只能先不结婚了。

劳动分配 + 房价 + 教育

前两个都已经是把年轻人拖进十年计的债务黑洞了，再叠加教育，那真的是想想都害怕。

虽说过去一年重拳出击课外教辅，但是前段就业压力不缓解，高校资源依旧紧张的情况下，没人敢放松的。

现在那种小区里的小作坊式辅导又悄悄出现了，而且这种收费还更不透明。

你自然可以选择不去，但是周围小朋友都去的时候，能坐得住的有几个呢？

消费低迷又使得工资性收入进一步困难

取得明显上升的有石油及制品类、办公用品、药品、粮油食品类。一句话概括就是：上游原材料涨价、班又不能不上、饭还是要吃。

而下滑的品类有汽车、家具、家电音箱、鞋帽、餐饮。一句话概括就是：凑合吧，又不是不能用，没事少出去浪费钱了。

真正能吃到资本增值红利的绝对是少数中的少数。

消费的走弱就会让实体经济进一步走弱，而普罗大众的工资性收入很多都是依靠这些实体经济的。

这种局面下，年轻人就不会像十年前的年轻人那般对未来充满希望，反而是谨小慎微。

这种情况下，难道指望高价房都能卖掉、年轻人打了鸡血一样加班、早早结婚生子？

不会吧！

知乎用户 Jarvis​ 发表

终于缓口气，近期跌麻了，就谈谈 3 月 16 日这场国务院金融委会议对股市的影响吧。

说实话，今年开始下跌以来，就一直盼着这场 LH 主持的金融委会议，我自己是不怎么相信各种消息的，技术分析要可靠的多，但这场会议不是消息，这属于基本面。这次会议释放了很多信号。

首先中概股最极端的情况，也就是被灯塔强制退市基本上不可能出现了。导致近期中概股遭血洗的最直接推手，也就是五家企业被纳入暂定清单的处理向好，而且又补了一段继续支持中国公司境外上市，中概股基本上不会出问题了。

其次近期港股暴跌可能有背后推手。什么叫就 “香港金融市场稳定问题” 加强沟通，那就是说近期香港金融市场不稳定。但股市波动是正常的，之所以提不稳定，就说明有正常波动之外的因素，联系近期港股罕见的暴跌，这里可能指的是之前一直有人在猜测的境外金融战和恶意做空。

第三是比较严厉的点了点各路金融部门。这段话翻译一下就是: 会议指出，有关部门未能切实承担起自身职责，促进市场平稳的政策出台力度不够，影响市场向好的政策未经审慎研判。对市场热点未能进行及时回应，导致各种假消息误导性消息满天飞，影响了市场稳定。部分单位对中央要求理解不深，站位不高，与金融管理部门协调沟通不足，破坏了金融政策的稳定性。你们自己协调不来，那下一步我金融委牵头协调，再出问题你们掂量掂量。措辞还是比较严厉的，说明近期市场如此一团乱麻，各有关机构怕是难辞其咎。

最后是点了没有脊梁的机构，顺便安抚了草木皆兵的韭菜们的情绪。市场波动虽然大，但不要慌，我们敞开大门欢迎长期机构投资者增加持股比例。但讲真，近期部分机构，尤其是基金大量赎回是因为基民赎回，这里其实还是在强调基本面没问题，不要听风就是雨的。这就是摘出来的比较重要的一些信息。

不过会虽然开完了，今天的市场也有了非常积极的反馈，但具体未来是 “铁底已来，再不抄底赶不上赚钱” 还是“假意诱多骗韭菜进来接盘继续宰猪”，其实也还存疑，我个人倾向于恐慌性下跌已经结束，但稳妥一点还是得观察一下后期的走势。

首先近期上证指数已经接连触及好几个非常重要的均线，几条长下影线也预示了目前多方的反扑，估值也比较优秀，但上证指数以及我自己关注的几个行业指数，都还有非常大的向下窗口横在上方。近期下跌实在太大，反弹过程中一定会遭受比较严重的回本赎回压力，这与向下窗口一起，会构成比较负面的影响。

最好还是等待市场在告别非理性下跌之后，进行比较扎实的磨底之后再入手会比较稳妥。普通人接飞刀或者担心上涨把自己落下是非常危险的，我们不要试图在最低点买入或者最高点卖出，底部和高位都是一个区域，我们能在区域内操作就可以。而稳妥的底部区域一定是有反复，比如 1-3 次的磨底的，在这样的前提下买入虽然不能抄到最低部，但风险也会小很多。近期我自己最主要的关注点就是在寻找自己关注的几个行业是否到了底部区域，然后再决定买入。

但今天还是买了一点易方达蓝筹精选，主要冲着腾讯和白酒去的。我自己本身这支基金跌的也比较多了，算是降低持仓成本的厚度挺大的，能降低一些持仓成本也还可以了。

知乎用户 馒头包子 发表

新水平、新境界、新举措、新发展、新突破、新成绩、新成效、新方法、新成果、新形势、新要求、新期待、新关系、新体制、新机制、新知识、新本领、新进展、新实践、新风貌、新事物、新高度；

重要性，紧迫性，自觉性、主动性、坚定性、民族性、时代性、实践性、针对性、全局性、前瞻性、战略性、积极性、创造性、长期性、复杂性、艰巨性、可讲性、鼓动性、计划性、敏锐性、有效性；

法制化、规范化、制度化、程序化、集约化、正常化、有序化、智能化、优质化、常态化、科学化、年轻化、知识化、专业化、系统性、时效性 ；

热心、耐心、诚心、决心、红心、真心、公心、柔心、铁心、上心、用心、痛心、童心、好心、专心、坏心、爱心、良心、关心、核心、内心、外心、中心、忠心、衷心、甘心、攻心；

政治意识、 政权意识、大局意识、忧患意识、责任意识、法律意识、廉洁意识、学习意识、上进意识、管理意识；

出发点、切入点、落脚点、着眼点、结合点、关键点、着重点、着力点、根本点、支撑点；

活动力、控制力、影响力、创造力、凝聚力、战斗力；

找准出发点、把握切入点、明确落脚点、找准落脚点、抓住切入点、把握着重点、找准切入点、把握着力点、抓好落脚点；

必将激发巨大热情，凝聚无穷力量，催生丰硕成果，展现全新魅力。

审判工作有新水平、队伍建设有新境界、廉政建设有新举措、自身建设有新发展、法院管理有新突破 ；

不动摇、不放弃、不改变、不妥协；

政治认同、理论认同、感情认同；

是历史的必然、现实的选择、未来的方向。

多层次、多方面、多途径；

要健全民主制度，丰富民主形式，拓宽民主渠道，依法实行民主选举、民主决策、民主管理、民主监督

常用短语：

立足当前，着眼长远，自觉按规律办事

抓住机遇，应对挑战: 量力而行，尽力而为

有重点，分步骤，全面推进，统筹兼顾，综合治理，融入全过程，贯穿各方面，切实抓好，减轻，扎实推进，加快发展，持续增收，积极稳妥，落实，从严控制 严格执行，坚决制止，明确职责，高举旗帜，坚定不移，牢牢把握，积极争取，深入开展，注重强化，规范，改进，积极发展，努力建设，依法实行，良性互动，优势互补，率先发展，互惠互利，做深、做细、做实、全面分析，全面贯彻，持续推进，全面落实、实施，逐步扭转，基本形成，普遍增加，基本建立，更加完备 (完善)，明显提高 (好转)，进一步形成，不断加强 (增效, 深化)，大幅提高，显著改善 (增强)，日趋完善，比较充分。

常用动词：

推进，推动，健全，统领，协调，统筹，转变，提高，实现，适应，改革，创新，扩大，加强，促进，巩固，保障，方向，取决于，完善，加快，振兴，崛起，分工，扶持，改善，调整，优化，解决，宣传，教育，发挥，支持，带动，帮助，深化，规范，强化，统筹，指导，服务，健全，确保，维护，优先，贯彻，实施，深化，保证，鼓励，引导，坚持，深化，强化，监督，管理，开展，规划，整合，理顺，推行，纠正，严格，满足，推广，遏制，整治，保护，健全，丰富，夯实，树立，尊重，制约，适应，发扬，拓宽，拓展，规范，改进，形成，逐步，实现，规范，坚持，调节，取缔，调控，把握，弘扬，借鉴，倡导，培育，打牢，武装，凝聚，激发，说服，感召，尊重，包容，树立，培育，发扬，提倡，营造，促进，唱响，主张，弘扬，通达，引导，疏导，着眼，吸引，塑造，搞好，履行，倾斜，惠及，简化，衔接，调处，关切，汇集，分析，排查，协商，化解，动员，联动，激发，增进，汲取，检验，保护，鼓励，完善，宽容，增强，融洽，凝聚，汇集，筑牢，考验，进取，凝聚，设置，吸纳，造就

常用名词

关系，力度，速度，反映，诉求，形势，任务，本质属性，重要保证，总体布局，战略任务，内在要求，重要进展，决策部署，结合点，突出地位，最大限度，指导思想，科学性，协调性，体制机制，基本方略，理念意识，基本路线，基本纲领，秩序，基本经验，出发点，落脚点，要务，核心，主体，积极因素，水平，方针，结构，增量，比重，规模，标准，办法，主体，作用，特色，差距，渠道，方式，主导，纽带，主体，载体，制度，需求，能力，负担，体系，重点，资源，职能，倾向，秩序，途径，活力，项目，工程，政策，项目，竞争力，环境，素质，权利，利益，权威，氛围，职能，作用，事权，需要，能力，基础，比重，长效机制，举措，要素，精神，根本，地位，成果，核心，精神，力量，纽带，思想，理想，活力，信念，信心，风尚，意识，主旋律，正气，热点，情绪，内涵，管理，格局，准则，网络，稳定，安全，支撑，局面，环境，关键，保证，本领，突出，位置，敏锐性，针对性，有效性，覆盖面，特点，规律，阵地，政策，措施，制度保障，水平，紧迫，任务，合力。

其它：

以求真务实的态度，积极推进综合调研制度化。

以为领导决策服务为目的，积极推进 xx 正常化。

以体现水平为责任，积极推进 xx 工作程序化。

以畅通安全为保障，积极推进 xx 工作智能化。

以立此存照为借鉴，积极推进 xx 工作规范化。

以解决问题为重点，积极推进 xx 工作有序化。

以服务机关为宗旨，积极推进 xx 服务优质化

以统筹兼顾为重点，积极推进 xx 工作常态化。

以求真务实的态度，积极参与综合调研。

以为领导决策服务为目的，把好信息督查关。

以体现 xx 水平为责任，进一步规范工作。

以畅通安全为保障，全力指导机要保密工作。

以立此存照为借鉴，协调推进档案史志工作。

以安全稳定为基础，积极稳妥做好信访工作。

以服务机关为宗旨，全面保障后勤服务。

以整体推进为出发点，协调做好 xx 工作。

以周到服务为前提，xx 工作迅速到位。

以提高服务水平为目标，开始推行 xx。

一. 求真务实，积极推进 xx 工作制度化

二. 建立体系，积极推进 xx 工作正常化。

三. 规范办文，积极推进 xx 工作程序化。

四. 各司其职，积极推进 xx 工作有序化。

五. 注重质量，积极推进 xx 服务规范化。

六. 统筹兼顾，积极推进 xx 工作正常化。

一是求真务实，抓好综合调研。

二是提高质量，做好信息工作。

三是紧跟进度，抓好督查工作。

四是高效规范，抓好文秘工作。

五是高度负责，做好保密工作。

六是协调推进，做好档案工作。

七是积极稳妥，做好信访工作。

八是严格要求，做好服务工作。

一、创思路，订制度，不断提高服务水平

二、抓业务，重实效，开创工作新局面

（一）着眼全局，充分发挥参谋助手作用

（二）明确分工，充分搞好统筹协调工作

三、重协调，强进度，信息化工作有新成果

四、抓学习，重廉洁，自身素质取得新提高

一、注重学习，自身素质取得新提高

二、围绕中心，不断开创工作新局面

1. 着眼全局，做好辅政工作。

2. 高效规范，做好文秘工作。

3. 紧跟进度，做好督查工作。

4. 提高质量，做好信息工作。

5. 周密细致，做好协调工作。

6. 协调推进，做好档案工作。

一是建章立制，积极推进 xx 管理制度化。

二是规范办文，积极推进 xx 工作程序化。

三是建立体系，积极推进 xx 督查正常化。

四是注重质量，积极推进 xx 工作规范化。

五是各司其职，积极推进 xx 工作有序化。

首先要树立正确的群众利益观，坚持把实现好、维护好、发展好最广大人民群众的根本利益作为促进社会和谐的出发点，在全社会形成和谐社会人人共享的生动局面。

其次，是要树立正确的维护稳定观，坚持把确保稳定作为人民法院促进社会和谐的生命线。

第三，是要树立正确的纠纷解决观，坚持把调判结合作为有效化解不和谐因素、增加和谐因素的有效途径。

第四，是要树立正确的司法和谐观，最大限度地实现法律效果与社会效果的高度统一。

动词一字部：

抓，搞，上，下，出，想，谋

动词二字部：

分析，研究，了解，掌握，发现，提出，推进，推动，制定，出台，完善，建立，健全，加强，强化，增强，促进，加深，深化，扩大，落实，细化，突出，建设，营造，开展，发挥，发扬，创新，转变，发展，统一，提高，提升，保持，优化，召开，举行，贯彻，执行，树立，引导，规范，整顿，服务，协调，沟通，配合，合作，支持，加大，开拓，拓展，巩固，保障，保证，形成，指导

名词：

体系，机制，体制，系统，规划，战略，方针，政策，措施，要点，重点，焦点，难点，热点，亮点，矛盾，问题，建设，思想，认识，作风，整治，环境，秩序，作用，地方，基层，传统，运行，监测，监控，调控，监督，工程，计划，行动，创新，增长，方式，模式，转变，质量，水平，效益，会议，文件，精神，意识，服务，协调，沟通，力度，领域，空间，成绩，成就，进展，实效，基础，前提，关键，保障，动力，条件，环节，方法，思路，设想，途径，道路，主意，办法，力气，功夫，台阶，形势，情况，意见，建议，网络，指导，指南，目录，方案

形容词一字部：

多，宽，高，大，好，快，省，新

形容词二字部：

持续，快速，协调，健康，公平，公正，公开，透明，富强，民主，文明，和谐，祥和，优良，良好，合理，稳定，平衡，均衡，稳健，平稳，统一，现代

副词一字部：

狠，早，细，实，好，很，较，再，更

副词二字部：

加快，尽快，抓紧，尽早，整体，充分，继续，深入，自觉，主动，自主，密切，大力，全力，尽力，务必，务求，有效

副词三字部：进一步

后缀：化，型，性

词组：

统一思想，提高认识，认清形势，明确任务，加强领导，完善机制，交流经验，研究问题，团结协作，密切配合，真抓实干，开拓进取，突出重点，落实责任，各司其职，各负其责，集中精力，聚精会神，一心一意，心无旁骛，兢兢业业，精益求精，一抓到底，爱岗敬业，求真务实，胸怀全局，拓宽视野。

知乎用户 我要反三俗​ 发表

我觉得下面这段话很重要，给上市公司增加了不少信息：

会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。

最近这两年，某个并非金融管理的部门出台的收缩性政策实在太频繁了，经常一条新闻就引起某个上市公司的股价大起大落，在有一段时间，每天都出台一项收缩性政策，这种政策调整的确应该与金融管理部门协调一致，否则市场环境就被人为搞乱了。

知乎用户 月光博客 发表

之前被市场伤透了心，转行送外卖的骑手可以停止接单，回归股市了。。。

这消息的公布，算着给最近跌跌不休的市场加了一剂强心剂吧。

不过效果能持续多久，还有待观察~

市场涨多了跌、跌多了涨也挺正常的。

而且目前疫情、战争、滞涨等问题依旧存在，只能说是保持观察吧，被情绪推着冲动交易总归是不好的。

情势不明朗的时候，还是建议大家不要贸贸然入场。

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知乎用户 不知名打工人​ 发表

今天开会之后，股市大涨，特别是中概互联网很多个股，涨幅超过 20%。

金融委很久没有开会，选择今天这个时点，应该是到了比较严重的时刻。

很多人，可以简单理解，是不是又要 “救市” 了。

开户不等于救市，但是救市一定会开会。

今天的会议有很多热点问题，简单的分析一下。

一、关于房地产企业

“要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案”。

我们先说一下风险企业名单（2022 年 3 月）。

河南建业

河北华夏幸福

深圳佳兆业、龙光

广州恒大、富力、奥园

重庆力帆、协信

四川蓝光

福建泰禾、荣盛、阳光城、三盛宏业、福晟、世贸、禹州、正荣

江苏苏宁

江西新力

浙江中梁

安徽国购

当代置业、阳光 100、新华联、花样年

如果化解风险，一共是四种手段。

第一，卖资产，现在手中还有余粮的开发商，可以选择主动瘦身，比如世贸。

第二，卖股权，处理手中的项目公司，减少负债总量，比如金科比项目公司卖给美的。

第三，被并购，福晟就被世贸并购了，福晟这样基本上退出开发商行列。

第四，被重组，恒大的很多项目，被地方政府牵头重组，重新选择投资方和工程方，保交楼。

二、关于中概股

阿里净利润大幅下跌 75%，跌破回归港股的发行价格；腾讯股价腰斩，从 600 到 300。

最近有小道消息显示，要拆分腾讯。

不管是否属实，为了防止资本无序扩张，监管一时半会不会放松。

“稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好”，那么之前被资本并购或者参股的很多互联网公司，可能都会相对的独立出来。

这样阿里和腾讯等巨头的资产减值还会持续，卖出必然会亏损，亏损马上影响当期利润。

虽然中概互联今天反弹，但是长期来看压力很大，不会这也许会成为难得的抄底机会。

三、新增贷款要保持适度增长

此话一出，基本上今年就是放水了。

信贷的支持，是为了保证经济增长速度能到 5.5%。

现实来看，今年 3 月份以来，经济受到疫情的影响，有下行压力。

而随着国际局势的不稳定，大宗商品（石油等）价格继续大幅上涨，通胀压力会进一步增加。

四、对市场关注的热点问题要及时回应

未来如何回应，像新冠一样开发布会？

但是我们并不完全清楚经济等现实状况，比如现在为什么股市大跌，基金套牢。

还是通过救市来回应市场？

如果企业盈利不断下行，那么股市为什么不能跌？？？

比如万科，市值比保利低，那是因为利润预期不如保利，跌了才是合理的。

这是 2015 年股灾之后，zy 第一次高度重视资本市场。

除了 2016 年初的熔断，市场涨跌自有规律。

记得 2015 年 zjh zhuxi xiao gang 说过，监管要杜绝父爱主义。

不是说股市上涨才是好，涨多了就跌，跌多了才能涨，要不怎么赚钱呢。

知乎用户 娓娓道来 886 发表

两种排序翻了翻，几乎都是多军，这就显得挺 zzzq 的

咱也不知道实情，也不是什么金融专家，就瞎胡闹容而已

今天跟也炒股的小伙伴打了个半开玩笑的赌

他赌大盘已经到底了，我赌 3 月份内会破 3000

虽然我们赌的时候还没有这个会议的新闻

但他的理由就已经和主流多军的差不多，这条新闻可以印证他说的 “国家会管”，还是有判断力

我的理由就是大环境问题在 3 月份内根本得不到实质性的改变，务虚的信心范围上是片面的，时效上只能是暂时的，甚至是转瞬即逝的

看吧，利益角度希望能被打脸，谁仓里还没点腰斩的库存呀

知乎用户 醉酒看狗 发表

一分钟解读完这条消息。

1，什么级别的组织开的会议？

这是全局话事人开的，级别很大。

2，具体有哪些措施？

没有具体措施。

结论：喊话、提醒、指导为主，象征意义大于实际运用，短期影响大于长期影响。

但由最高级别的话事人讲话，就算是没有具体措施，也是比较重要了。相当于告诉下面要怎么做，这个方向就是我们未来要走的方向，战略我给你定好了，但是战术你自己想办法解决。

那么，中国股市必须要走好，必须要发展好，这是大的方向，也是必须要走好的方向，但具体怎么做呢？下面的人想办法去。

类似于打仗，我给你的任务是拿下这个山头，怎么拿下呢？你这个团长是干什么吃的？不会自己想办法吗？

知乎用户 白仪​ 发表

中概股的救星啊。

这个消息一出，港股腾讯、阿里、美团等中概股股票大幅反弹，腾讯控股股票一度涨幅超过 20%，美团股票涨超 20%，其他中概股股票也有不同程度的大涨。

中概互联网 ETF 更是出现了涨幅超过 9% 的大涨。

恒生科技指数收复 4000 点关口，现涨超 15%， 为该指数推出以来盘中最大单日涨幅，恒生指数涨幅达 8%，恒生科技指数​涨幅达 20%，为该指数推出以来盘中最大单日涨幅。

要知道，就在 3 月 14 日，恒生科技指数跌 11.03%，创历史最大跌幅，从高点以来，跌超 60%，辛辛苦苦一两年，一夜回到创立前。

一下子历史最大跌幅，一下子历史最大涨幅。

人生大起大落得太快，实在是太刺激了。

在此前，大家是麻木的讲段子了。

只要你不卖，那就不算跌！

全国三大 “高风险地区”：

上交所、深交所、港交所

现在大跌，那是因为你看得角度不对。

只要你把手机倒过来，就可以看到未来一片光明：

A 股、中概股，才是我玩过最贵的网络游戏。

氪了好几十万！

在中国，股票和足球永远遭人嫌弃。

如同利弗莫尔所说，罗马不是一天建成的，真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束，他走完自身的逻辑过程需要时间。

历来，行情都是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂时陨落。

这次的会议无疑给了市场信心，给绝望中带来了一丝希望。

所以面对极端行情，我们更应该放平心态，理性看待涨跌，控制好自己的仓位，耐心等待市场的时机。

尊嘉昨天大呼的：

也终于成真了。

祝愿大家的股票能持久一点，继续涨下去~

风险警示：文中内容都有其特定立场，投资有风险，交易需谨慎。尊嘉竭力但不能保证以上内容完全准确与可靠，亦不对因信赖或使用第三方信息操作而产生的盈亏承担任何责任。

知乎用户 尊嘉金融​ 发表

成也 A4 纸，败也 A4 纸啊。

以前是中美打印机轮流打印，现在中国发话了，下次 print 之前先咨询一下，别着急出。

这不，市场就给反应了。

知乎用户 后天 发表

信息量很大，但是不宜太乐观，短期是可以冲一下，但是长期赚钱，还要要靠投资者对市场的理解，对价值的把握。

作为一个老股民，我把这两天我的一个感受说一下。

第一、昨天其实我是有加仓的，在雪球、知识星球、微信群和朋友圈都有说。

投资需要信仰，这件事，我原本是不信的，我觉得投资就是 1+1=2，简单纯粹，如果有模糊动摇，那是认知不足。所以我写的书叫做《理性的投资者》

现在看，每次在估值极高和极低的时候能够保持理性，太难，太少。

有的人聪明，见势不妙就跑路，有的人挨了打马上学乖，有的人多打几次就服服帖帖，有的人被打了爱面子嘴还在硬，有的人挨打了但是被套住了，所以就高喊主义充当英雄，有的人一边嘴上说持有转身就捅刀子。

像我这样，从头到尾始终坚持投资理念，从不动摇，承受账面亏损和市场抽打，只盯着自由现金流，盯着估值，盯着股息率的，真不多了。

今天再买五万元，真的快没钱了。

此时此刻，需要信仰，证明信仰。

**第二、今天忽然就回本啦，腾讯我总共买了不到五十万，分三个账户，成本我记不清了，懒得查，大概就是 380、370、310。**其中一个账户如图：

目前盈利比例最大的是恒生科技指数，今天实在太给力了。

早上的时候还是半死不活的，很多人都在看空，比如看腾讯到 200 元，看平安到 20 元，看万科到 10 元等等。

看空的人总是可以找到无数空的理由，看多的人也是能找到无数看多的理由，当市场行情下跌的时候，看多的人不敢吭声，或者声音被喧嚣的情绪宣泄淹没，好像世界都要马上崩溃一样。

最近的大跌非常诡异，虽然有非常多的所谓解释，比如脱钩，比如搞互联网，比如直采等等，但是没有一个被证实，或者说，我认为就算被证实了，也不至于引起这么大的，毫无理性，没有任何抵抗的杀跌。

有人说是外资跑路，那么今天北向资金也没买进啊，截至收盘全天净卖出 8538 万元，你怎么解释？

昨天晚上有个大学做老师的朋友临时找我，让我对写写对股市的建议，他要写个内参，报给国办。我非常生气，直接拒绝了，我说两个观点：第一，随便他们折腾，就算把股市关门，我也接受，只要不没收我的股权就行，我买的时候就想好了永远不卖出的情况。第二，我们的股市问题出在自己身上，和美国无关。

病在自己身上，不愿意治，老问别人：你看我怎么了，有什么问题？岂不是笑话！

老问为什么不涨，为什么不想想给投资者带来什么回报？

一个财务造假多少年了，就是搞不定？做空机制不成熟，有人做空就说别人是恶意做空？垃圾股退市有那么难吗？重融资，轻回报，怎么长期健康发展？

这些问题是个人都知道，不需要问，有什么问题。

今天中午的时候，中国企业家的记者通过电话对我进行了采访，主要是问我对中概股的看法，我的投资思路等。我说，纵观美国的发展史，互联网行业始终是积累泡沫、泡沫破解周而复始的过程，其实我们有很多互联网行业商业模式有瑕疵，从成立至今从不赚钱，也看不到赚钱的希望，是价值毁灭的典型。

但是过去两年，一些资本以 “赛道” 为名，行投机之实，利用资金优势推高估值，推高价格，形成了疯狂的资产泡沫，中概互联下跌的开始阶段就是泡沫的一个释放。不要总是觉得有人要害自己，有被迫害妄想症。

去年我因为始终不看好中概互联，和几个铁粉撕逼，我不知道对方有没有把我加黑。去年我十二月份开始认为中概互联理性了，在 1.4 的价格买进 2500 元建仓，1.1 的时候买进两万，后面在恒生科技上面又买了不到十万，又是有很多人和我撕逼。

昨天我在雪球上面分析奶粉我说到一个观点：随着经济的发展，国民自信会增强，国产品牌崛起，替代进口是一个长逻辑。很多人就出来和我撕逼，说国产奶粉不行，说三聚氰胺等等，我就说，食品安全问题很正常，有就要处理，国外的进口奶粉食品安全还少吗？如此，又是一批人撕逼。

我说这些不是说他们不同意我的看法就不对，我的意思是每个人都有偏见，所以我们要宽容一些，哪怕有些自己不喜欢的声音、观点，但是多想想人家有没有违规？说的是不是事实？能不能宽容？有没有必要封杀？

如果一个市场只有一种声音，只能做多（或者做空），那么就一定是非常危险的。

总之，我们的股市问题主要在我们身上，不在外资。我们不怕被直采，就怕自己折腾。这是我的观点。

第三、刘总上午开会，非常给力：

1、货币政策要更宽松。2、房地产行业要顶起来，今年不具备扩大房产税改革试点城市的条件，鼓励机构稳妥有序开展并购贷款。3、中美审计纠纷正在解决中。4、支持香港金融市场稳定。5、打击恶意做空机构

措施很有针对性，首先挽救的就是信心。说明管理层完全明白是怎么回事，就像我说的根本不需要我们去提建议。

去年前年赛道股横行，我自己就多次举报机构们挂羊头卖狗肉，典型的案例，一个保险的主题基金去买宁德时代，再比如一个基金经理的两个产品，后面发行的产品直接买前面产品的股票，等等。但是监管层有什么措施？

为什么要大事化小小事化了，有事说事不好吗？

在我看来，打击恶意做空根本没必要。人就是做空，为什么要说人家恶意做空呢？我们打击一切非法交易，保护一切合法交易，合法的做空交易也是要保护的，如此才能合理释放市场风险，而不是单向聚集，导致市场大起大落。

第四、一些有趣的点

1、长春高新 2021 年营业收入 107.47 亿元，同比增加 25.30%；归属于上市公司股东的净利润 37.57 亿元，同比增加 23.33%。 其中，2021 年 Q4 净利润 6.1 亿元，同比下降 22.4%。

点评：集采还没开始，为什么四季度同比下降这么多？不清楚。长春高新是我一直提示风险的股票，理由是，公司产品单一，且该商品并没有绝对的护城河，风险很大，要不不发生，要不就是致命的，这个我回头再去分析。

2、上海家化 2021 年实现营业收入 76.5 亿元，同比增长 8.73%；净利润 6.49 亿元，同比增长 50.92%，扣非净利润为 6.76 亿元，同比增长 70.76%，达近 6 年最高水平。其中，护肤品类全年增速达 22.22%，远超行业平均增速，收入占比提升至 35%，已跃升成为公司第一大业务品类。

我简单看了一下利润表，财务费用和投资收益改善明显，公司的产品力还是没创造爆发的价值，这个中国平安的儿子，我过几天再看看财报，给大家做个分析。

3、山西汾酒 3 月 16 日晚间公告称，公司拟投资 91 亿元建设实施汾酒 2030 技改原酒产储能扩建项目（一期）。项目建成后，公司预计将新增年产原酒 5.1 万吨，新增原酒储能 13.44 万吨。

我看了一下 2021 年业绩预告：预计归母净利润为 52.34 亿到 55.42 亿之间。

前不久今世缘也在说扩产，投资 90.76 亿建设智能化酿酒陈贮中心项目，项目 2026 年建成投产，可增加农香原酒产能 1.8 万吨，酱香原酒产能 2 万吨，储酒量 29 万吨，制曲产能 10.2 万吨 / 年。差不过五年的净利润就进去了。

其它一些酒厂也都有扩产计划，我之前做过梳理，这里不再赘述，这些酒厂产能扩张非常厉害。我觉得一个地方要经济发展，国资委得制定发展计划吧，那么能下蛋的酒厂自然义不容辞。到最后，会不会发生严重供大于求的情况呢？

大家可以考虑一下。

知乎用户 贫民窟的大富翁​ 发表

哦，发现用力过猛干崩了？

现在赶紧回调

那，资本现在敢回来吗？

肯定还是不敢啊

你这一会儿这样一会儿那样

市场风险还是高啊，危机没解除啊

再说中国同意去美国上，美国还可以不同意啊

所以利空还是会持续

大家不要太乐观

但，已经算是惨剧里唯一一个好消息了

知乎用户 曾轶​ 发表

“慎重出台收缩性政策”！刘鹤主持会议，关于中概股、平台经济、香港市场都有关键定调，港股 A 股应声大涨

3 月 16 日，A 股早盘高开后，震荡走低，沪指盘中最大回落 93 点。截至午间休盘，沪指勉强翻红，报 3065.12 点，涨 0.04%。

午后，据新华社报道，3 月 16 日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。此后，A 股市场开始大幅拉升，截至发稿，沪指大涨 3.26%，深证成指涨 3.7%，创业板指涨 4.66%。

午后，富时中国 A50 指数期货进一步拉升，现大涨 7%。

港股方面，午后也大幅反弹，截至发稿，恒生指数涨超 8%，恒生科技指数涨近 20%。

刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势

据新华社报道，3 月 16 日，国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议由中共中央政治局委员、国务院副总理、金融委主任刘鹤主持，有关部门负责同志参加会议。

会议指出，在当前的复杂形势下，最关键的是坚持发展是党执政兴国的第一要务，坚持以经济建设为中心，坚持深化改革、扩大开放，坚持市场化、法治化原则，坚持 “两个毫不动摇”，切实保护产权，全力落实中央经济工作会议精神和全国“两会” 部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。

会议研究了相关问题。关于宏观经济运行，一定要落实党中央决策部署，切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

会议强调，有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。各方面必须深刻认识 “两个确立” 的重大意义，坚决做到“两个维护”，保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。

锂电股持续走强

A 股板块方面，早盘机场航运、景点及旅游、影视等疫情复苏板块上涨，电子身份证概念持续火热。

煤炭、油气、新冠检测板块走低，光伏半导体医药等赛道股持续低迷。

午后，A 股锂电股持续走强，宋都股份、蔚蓝锂芯、中天科技、新力金融等多股涨停，中科电气、金银河、震裕科技等涨超 10%，宁德时代大涨 7.5%。

据上海证券报 3 月 16 日报道，尽管短期内出于避险目的对 A 股进行了减持，但几乎所有外资机构对于 A 股长期投资价值均达成了共识。

“很多优质公司的股价已经从近期高点回撤 30% 以上，在基本面没有变差的情况下，估值变得有吸引力。对长期投资者来讲，现在可以比大跌前更乐观一些。” 路博迈中国量化投资总监周平称。

威灵顿投资管理中国投资业务总监卞策表示，地缘冲突导致全球市场持续动荡，在此背景下，中国在岸资产与全球市场的低相关度可以帮助海外投资者有效分散风险、增加超额回报。在合理定价的平均值之下，从几乎所有的衡量标准来看，A 股市场的估值均低于海外发达市场。

腾讯、阿里大涨 6600 亿

段永平称 “卖苹果” 买腾讯

港股方面，科技股集体大涨，截至发稿，万国数据涨超 40%，B 站涨超 35%，快手大涨 32%，理想汽车大涨 31%，京东集团涨超 30%，美团涨超 28%。

另外，腾讯控股一度涨超 24%。截至发稿，涨 20%，每股报 357.4 港元，市值飙升 5705 亿港元（约合人民币 4635 亿元），目前总市值 3.43 万亿港元。

阿里巴巴一度涨超 20%，截至发稿涨 17.82%，每股报 83.95 港元，市值飙升 2475 亿港元（约合人民币 2010 亿元），目前总市值 1.82 万亿港元。

消息面上，周二美股三大指数全部收涨，热门中概股大幅反弹。

据证券日报 3 月 16 日报道，近日，美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）表示，该委员会正与中国监管部门保持积极沟通，近期已多次举行会谈，双方致力于达成一份合作协议，以便其能够检查在美注册的中国内地及部分从事内地业务的香港审计师事务所。

PCAOB 表示，愿意与中国政府部门保持合作关系，采用目前其与数十家其他国家或地区之间类似的合作方式，开展对相关会计师事务所的检查和调查。

3 月 11 日，中国证监会相关部门负责人曾表示，近一段时间，中国证监会和财政部持续与 PCAOB 开展沟通对话，并取得积极进展。相信双方通过共同努力一定能够尽快作出符合两国法律规定和监管要求的合作安排，共同保护全球投资者合法权益，促进两国市场健康稳定发展。

另外，面对这一轮科技股的抛售潮，坚定看好中国新经济的投资者仍在抄底、补仓。

3 月 14 日、15 日盘中，被称为 “中国巴菲特” 的段永平连续表态，继续抄底加仓腾讯。

3 月 14 日段永平表示：“这个礼拜五有一批 145 的苹果的 put 到期，很久以前卖的。这笔钱出来可以考虑放一半在腾讯上。”

3 月 15 日，段永平表示，将卖出一些伯克希尔的股票，继续加仓腾讯。不过其后他又表示，账户上还有钱所以没有卖出伯克希尔的股票。

此前，段永平曾公开披露了加仓腾讯的计划：“股价每掉 10%，加一次仓。” 但他解释称，当前腾讯占其仓位比重 “非常低”，目前对他的吸引力不足以卖出其他仓位去换，因此只以 9%-11% 的下跌幅度为加仓标准，但股价若 “再掉几次就要认真想想了”。

据券商中国报道，抄底腾讯、阿里巴巴的阵营中，不乏海外投资大佬、机构。第三大海外中国股票基金——瑞银（卢森堡）中国精选股票基金披露的数据显示，今年 1 月份，该基金大幅加仓了腾讯控股，增持幅度达 100%，持仓市值为 7.37 亿美元，网易、阿里巴巴等持仓未变。

另外，“股神” 巴菲特的黄金搭档查理 · 芒格对阿里巴巴的配置也非常坚决。其在 2021 年第一、三、四季度连续抄底阿里巴巴，目前累计持有阿里巴巴 60.2 万份美国存托凭证（ADR）。

另一股逆势抄底的资金，来自于基民，正在持续买入跟踪中国科技互联网的交易型开放式指数基金（ETF）。

据 Wind 数据显示，截至 3 月 14 日，中概互联网 ETF 的总份额为 354.4 亿份，比年初时增加了 85.6 亿份，增幅超 31.8%。按区间成交均价估算，今年以来约有 102 亿元资金净流入中概互联网 ETF。

另外，华夏基金旗下恒生科技指数 ETF、华泰柏瑞基金旗下恒生科技 ETF 的基金份额攀升也很快，今年以来，这 2 只 ETF 的基金总份额分别增加了 70 亿份、27.3 亿份。

（文章内容、数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑 | 何小桃 杜恒峰

校对 | 段炼

每日经济新闻综合新华社、券商中国、证券日报、上海证券报、每经 APP 等

知乎用户 每日经济新闻​ 发表

字越少，事儿越大。

A 股连续下跌，人民币汇率贬值，海外中概股很多每天 10%-20% 的跌幅，这就是一场金融战了。

怎么应对？上层喂了定心丸：停止打压，松绑，输血。

标红的 6 处解读一下：

1. 关于宏观经济 该降息降息，该降准降准，赶紧上；
2. 关于房地产企业 去年挤泡沫去风险成效不错，今年不要用力过猛，困难的企业看怎么能帮着点。地产股稳了。
3. 关于中概股 中美在脱钩，但是我们在努力逆转中概股的惨不忍睹，预期还不错。
4. 关于平台经济治理 继续整改，但是预期还是稳，让阿里美团腾讯到国际市场上竞争，别只瞧着国内这块大饼。
5. 关于香港金融市场稳定 该出手管管了，做好港股的主心骨，不会让它们恶意做空。
6. 这样子的情况下，就不要轻易放利空消息了，对这段时间外资连续撤出 A 股的市场情绪，不能被外资牵着走，要进行预期管理，像这些天资本市场跌成这样的情况要及时回应，维稳，避免大起大落。

效果咋样呢？上午开会定调，下午消息一出，股市终于看到难得的曙光，大 A、港股起死回生般的上涨。阿里上涨 27.30%。腾讯和美团也涨疯了。

知乎用户 悉点财经​​ 发表

稳字当头吧。简单就房地产板块来看一下金融委透露出的信号。

昨天 3 月 15 日，房地产板块集体跳水，大盘更是跌了不到 5%

今天 3 月 16 日，地产股全线集体飘红，无一例外。

金融稳定发展委员会专题会议中，提到了关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险的应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。

重点提到的不是盲目扩张和发展，而是稳定和风险防范和化解，以及新发展模式转型的措施。

说明第一点，接下来还是要稳定为主。但绝对不是保护某个房企不暴雷。

根据国家统计局公布的今年 1 月 - 2 月全国房地产开发的情况，今年 1 月 - 2 月，全国商品房销售的面积为 15703 万平方米，同比下降了 9.6%，其中销售额为 15459 亿元，同比下降 19.3%。今年前两个月累计的商品房均价 9845 元 / 平方米，同期下跌 10.7%。

这个下滑的结果目前是上层认为可以接受的范围，没有到不稳定的状态，但是是时候给一个反作用力，这样才能震荡式软着陆。

去年一众房企陷入流动性危机以来，现在房地产市场敏感脆弱，很容易风吹草动就大起大落。

但是不排除其中部分房企确实问题很大，不仅资金链断裂，商票拒付、理财拒付、债券逾期违约等等，还有项目停工，影响到业主利益。这样只顾着盲目扩张，不重视经营的房企，就是接下来慢慢被整治的目标。

在小程序【票眼】中每日预警中可以看到很多预警的房企，像金科和江苏南通三建拒付商票严重的，说明企业经验问题有重大异常。尤其是金科 3 月份最新的数据更新，新增了 7.5 亿的商票拒付，再看金科的股票昨天下跌 10.09%。

很有可能在未来的一周内一定还会持续下跌。有传闻金科申请破产被驳回了。目前情况不容乐观。

像这样的房企，肯定是要被慢慢并购的，国央房企比这样明股实债的房企要可控可靠稳定的多。这是个不争的事实。

虽然稳定为主，但肯定不是针对某个企业强行灌水让他稳住，而是针对整个行业，所以那些已经病入膏肓的房企，现在应该自求多福，先自救才能他救。

知乎用户 曹不韦在此 发表

菜头连续两天写文章说，金融博弈（金融战）开始了，被很多人嘲笑，这不，官方定性。

这才刚开始出牌，后面还有第二张，第三张……

市场是最诚实的：

菜头最近两天写的文章：

为什么最近中概股连续暴跌，真实原因是啥？如何看待 3 月 15 日 A 股跌破 3100 点，港股也大跌，阿里腾讯两天蒸发 7000 亿？

结合今天领导的讲话，就豁然开朗了。

总理发话：》》》

效果立竿见影，对吧！相信国家。

昨天沪深 300 指数截至收盘下跌超过 4.5%，当前的行情，已经没有办法简单谈论估值了，尤其是港股，已经变成了金融博弈的战场。

A 股也不例外，华尔街资本配合美联储加息恶意做空新兴市场，叠加西北边上的战争，全球通胀失控，以及疫情反弹，金融战的寒意已经昭然若揭。

当然，我们普通人，大多数情况下都是无能为力的。当你改变不了任何环境的时候，最好的方式就是调整自己的状态，以适应现状。这种金融收割和战争，也不是第一次发生，1998 年，2008 年，2015 年，2018 年都发生过。

发生的时间间隔越来越短，说明敌人越来越虚弱，也说明敌人需要续命的频率越来越高了。当然，这也不是什么阴谋论，这就是阳谋。我们唯一能做的就是，就是相信国家的智慧。

显然，一些屁股歪的、领狗粮为生的自媒体，也在趁机摸鱼，到处散播谣言，乱带节奏刻意制造恐慌。

对于这些吃狗粮的自媒体香蕉人，菜头的观点也很明确，我热爱祖国，这帮吃里扒外的王 8 蛋就应该被抓起来砍了，拖出去喂狗吃。

下面是北向资金最近 10 个交易日的资金流动情况：

可以看到，除了 3 月 4 日小幅净流入 4 个亿外，其余时间都是净流出的，并且流出净额越来越大。结合文章开头的做空指数来看，这些狗腿子做空我们股市的司马昭之心路人皆知，已经丝毫不加以掩饰了。很多人说公募基金为啥不挺起脊梁来，其实这不是公募想挺就能够挺的问题，全世界都共同基金都一样，当行情不好的时候，股民加倍赎回，形成踩踏。如果不强制干预，就会形成股灾。

当前的港股和中概，差不多就是这种情况了。无论从个人还是国家的角度，还是真心地希望大 A 能够挺住。但是，很多事情，不以个人意志为转移，历史和经济的发展，都有其自身的规律。不管怎么说，还是第二段菜头所表达的意思，如果你相信国运，那么每一次下跌，都是收集优质筹码的良机。下跌越狠，你能够收集到的筹码就越便宜，说实话，菜头是真心羡慕现在还有子弹没打完的朋友，多美妙的时刻啊。

反之，如果你不相信国运，那投资啥都没用，津巴布韦币用来擦屁股都硬，不是吗？

下面这篇文章，是菜头花了整整一年的时间总结出来的，A 股有哪些公司值得长期投资？重磅干货 [1]

如何系统地学习股票投资？​mp.weixin.qq.com/s/LCZDQP1hqcgFEW22N58tDQ

其中，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，渔和鱼都有了；通过筛选，找到好行业、好公司和好价格的股票。

投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。[2]

写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号 “菜头日记” 直接在文章下面留言，能力范围内的，菜头会用心解答。

2、留言的时候，不要问” 有什么股票推荐的，菜头不荐股，请直接留下完整问题，菜头会集中时间解答。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿那份成长和认知。

参考

1. ^A 股有哪些公司值得长期投资？重磅干货 https://mp.weixin.qq.com/s/LCZDQP1hqcgFEW22N58tDQ
2. ^ 怎么才能获得最低佣金开户？ http://www.hemuhe.com/kaihu/100.html

知乎用户 菜头日记​ 发表

今天政策底，毫无疑问！
金融委开会了，强调内容如下。红线是重点，大家自己看。

有朋友说，你这重点有点多啊，让你划重点，你咋给我全划上了。
什么叫政策底？这就叫政策底。全是重点，不打官腔，极度呵护，才是政策底。
里面甚至有个词，叫「问责」。哪个部门要是乱出政策，导致资本市场出现不稳定预期或重大影响，必要时问责。
金融委开完后，一系列部门陆续开会学习会议精神，坚决贯彻执行。
上次这么大的力度呵护市场，是 2018 年底，再上次是 2015 年下半年。
政策底，确定！
A 股先收盘，大涨 4%！
港股后收盘，恒生指数大涨 9%，恒生科技疯涨 22%，创历史记录！
最疯狂的是在新加坡交易的富时 A50，触底反弹暴涨 12%。股价已经回到了 12 天前，收复本次股 zai 全部失地。

因为交易富时 A50 的以海外资金为主。换言之，**按照海外资金观点，接下来上证指数还要涨 4%，沪深 300 大概要涨 4~6%。**恐怖如斯。
A 股：这波是我保守了
我知道，有些人可能会出来酸了：「你这极限看多纯属运气，全靠政策，算不上本事。要是没上面讲话，会继续跌。」
好家伙，那之前砸盘的时候、之前看空的时候、之前嘲讽的时候，又是谁每天政策一二三四五不离口的。
我不过是以子之矛，攻子之盾
正经点说，我觉得有两点很重要。
**第一，万事万物都有平衡，也可以说是物极必反。数个政策压制导致市场全面崩塌，那么必然会有一个强有力的政策救市，以重新达成新的平衡范式。**具体见这篇文章《这股市，还有救吗？》。
但无奈，当时有人说，你这小 V 不讲基本面，还讲起来玄学来了。可问题是，这就是这个世界最基本的逻辑和常识啊。
第二，也是最重要的，无论政策来否，价格总会回归价值。政策不过是加速了这个过程。
要说价值，国运是核心。它从来都在，绝不会因为股市的短期下跌、人们的惊慌失措而消失。
往前的就不说了。单从上世纪 80 年代踩点抓住全球化，到 2000 年起抓住互联网革命，再到近年抓住了新能源革命。
每一步我们都踩对了，而且一直是最大的受益者。中间多少次熊市的恐慌，回头看，不过是谈笑间，樯橹灰飞烟灭。
再来说价格和价值。
随便拉个沪深 300 的 10 年市盈率。昨天收盘后的 PE 是 11.5 倍。它就是在历史底部区域，没有什么好去辩解、去分析的。

有人说，那不对啊，2012、2013 年估值还是要比现在低不少啊。
要知道，2012、13 年，沪深 300 里有 60% 的金融地产，还有很多低估值周期股。而现在金融地产占比不到 40%，消费、医药和科技股才是大头，估值显然应该有所抬高。
如果一定要给个数字，可以这么说：假设沪深 300 的成分股不变，PE 也仅有 9.5 倍。和 2012、2013 年大熊市在一个水平上。
总之，结论是不变的，绝对的底部区域。
你说啥时候反弹，我也可以给一组数据。
根据海通证券数字，过去 4 轮牛熊，沪深 300 牛市时平均涨 21 个月，熊市时平均跌 11.6 个月，下跌月份数是上涨月份数的 0.5。
这波呢，从 2019 年 1 月到 2021 年 2 月，沪深 300 上涨月份为 25.5 个月；2021 年 2 至今，下跌 13 个月，两者比值为 0.51。
显然，现在的下跌月份数已经超时，下跌时间过长。不能说就该反弹，但完全可以说，是时候反弹了，迟早要反弹。
嗯，以上，不过是简单的数据、逻辑和常识。
最后，也别激动，虽然又是一篇咆哮文，但我的内心异常平静，love and peace
毕竟，政策底也不代表就一定是股市底。回顾 2015 年和 2018，政策底并不是最终的底，股市底要来得稍晚一些。

但是，历史经常会重复，但它不会简单地重复。也许这次的政策底，就是底。
关键问题是，这些重要吗？
我只知道，股市已经足够便宜了，即使是在今天的反弹后。
我只知道，10 块钱的公司，我 8 块钱买，只要涨回 10 块，我就能赚 25%。而 A 股的一个周期很短，从熊到牛平均不到 2 年。
如果买的是 4% 存款理财，获取 25% 的收益率要耗费整整 6 年时光。
我只知道，**跌 30% 后买，赚钱的概率很大，套牢的概率很小。**当然，总有些人线性外推，他们说，跌 30% 后会再跌 30%，涨 30% 后还能再涨 30%。
哪种更符合逻辑和常识？我想，任何一个有正常思维能力的成年人都能想明白。一如我昨天盘中的微博。

最后的最后，我想借用芒格的观点，投资就是要尊重最简单的逻辑和常识。
以及巴菲特的一句话：「投资不需要多高的智商，你需要的是维持稳定的情绪以及独立思考的能力。」

知乎用户 金牛远望号 发表

和知乎的主体言论反着来，应该就会赚钱。

知乎用户 杨修丢鸡肋​​ 发表

今天政策提振，A 股强势反弹 106 个点，一扫之前的阴霾。这次会议传递了几个信号：

1、不要做不利于金融市场的政策，不要做紧缩性的政策。有事先给金融部门沟通。这句话信息量太大，不延伸了。

2、妥善处理房地产风险，后面隐藏的一句话是：不要因为处理房地产，导致更大的金融风险。所以今天房地产、银行表现是很强势。

3、中概股的事情谈妥了，后面继续支持大家去国外上市。最近港股深受此事影响，这件事算是对港股一个利好。

总之，今年目标 5.5% 要完成，那么必然要发展经济，今年与 2020 年初不同，毕竟经过 2 年疫情的折腾，财政还是有点压力的。多了也不延伸了，大家自己去体会, 不出意外后面还会降准。

（摘自公众号：博弈论者）

知乎用户 博弈论者​ 发表

前几天各种消息做空，韭菜们今天割麻了，可以遇见 3 月算是 A 股最低点了

知乎用户 听风雨 发表

越俎代庖，虽然能够搅动行情，却无更多资金响应，今天这会引发价和量的分离真的是大开眼界，意味深长。

难怪会说是最后一次。

这些天眼花缭乱的新闻其实深刻揭示出:

我们内部也存在着很大的分歧，这可能是很多人都没有察觉到的微妙情况。

这才是我最为担忧的地方，劲不能往一处使，还谈什么解决问题。

知乎用户 大巧不工​ 发表

感谢邀请。

大奇迹日的股票市场生动的告诉了我们，什么叫信心比黄金更重要。

雪球上看到有私募基金经理因为重仓港股，这两天濒临清盘的风险，

今天港股的大涨让他热泪盈眶，因为他知道，关键时刻，祖国是和他站在一起的！

今天重要领导重磅表态，因此 A 股和港股都超跌反弹了。

3 月 16 日金融委召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。

这个会议针对性很明确，让我有点想到 2018 年 10 月 19 日那次绝地大反击，当时也是因为金融委召开的专题会议，让股市应声大反弹。

关于金融委，我以前也跟大家分析过，这是 2017 年成立，金融稳定发展委员会，看这个名字就知道，金融稳成立就是专门来稳定金融，是用来应对危机。

金融委属于比较特殊的机构，是统筹一行二会，影响力不用说。

值得注意的是，金融委的主任，曾经很早就写过一本书，叫做《两次全球大危机的比较研究》，我在 2019 年 8 月分析世界金融危机爆发可能性的文章里，就曾经跟大家介绍过这本书。

很多时候，书就是作者思想的体现。

我们看这本书，也能看出来，为什么，我们现阶段的金融体系这些决策者们都会比较有风险意识。

2017 年 7 月，金融委成立的时候，就有这种防范和应对危机的使命。

假如美国迟早有一天要爆发金融危机，那么我们就要提前做好准备，避免被美国金融危机波及到，至少要尽可能降低我们的损失，防范这种外部冲击。

所以，稳定国内金融体系，确保不发生系统性危机，就是金融委过去这几年一直在做的事情。

我们从 2018 年开始，不断强调要防范系统性危机，不断的提前进行排雷，这本身就说明，正因为有这种外部金融危机风险，我们才要这样不断防范外部冲击，提前对内部排雷，稳定市场。

所以，今天召开的这个金融委会议，信号是很明确的，就是国家是很重视当前元旦后这波 A 股异常的下跌。

《刘鹤主持国务院金融委会议研究当前形势》，下述内容是核心，重点内容标红：

首先是货币政策，针对 2 月人民币贷款同比少增 1258 亿元，社会资金需求不振，接下来，货币政策必须要发力，才能撑住经济、撑住资本市场。

“货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长”。

其次是房地产，但是房地产重点还是新发展模式，这个和两会报告一致，这不是什么利好房地产，房住不炒，因城施策仍然是主基调。

“关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。”

再次就是谈金融市场了，该部分又分为四块，第一部分阐述中美就在美中概股相关问题进行沟通。

“目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。”

第二部分是告诉市场我国继续支持中国企业去境外上市。“中国政府继续支持各类企业到境外上市。”

第三部分，最近腾讯、阿里、拼多多等出现少有的暴跌，多家互联网公司传出裁员消息，引发了市场关注，领导告诉大家系统性整治平台经济不是为了消灭平台经济，而是为了促进平台经济更健康发展。

“有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。”

第四部分是真的香港的金融市场，港股是中国的一块很重要战略重地，这样的阐述情理之中。“内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。”

最后是问责内容，搞得不好也打板子。“有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。

国务院金融委将加大协调和沟通力度，必要时进行问责。金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展，欢迎长期机构投资者增加持股比例。”

整体而言，市场所有需要的答案，很多都在上面，因此这个表态还是很有力度的，从今天盘面表现看，市场信心得到了提振。不过今天平地起惊雷，确实很爽，但是量能还是欠火候，说明还没有大资金进场，这又是为什么呢？

大家再来回顾一下清流此前总结的市场影响因素：A 股失守 3100 点，跌的心都凉了……

1、俄乌冲突，这个影响程度还有待观察，和谈是解决问题的唯一出路。不过这个冲突的外溢效应仍在发酵，比如世界大通胀，欧美无底线的制裁，金融去全球化。

2、社会疫情，全国各地的疫情案例逐渐增多，北上广深相继 “沦陷”，把本来向好的旅游消费板块又给打下去了，不利于我国提振内需消费，更不利于经济发张。

3、兔鹰冲突，这个因素还在深度发酵，兔子和老鹰的问题本是一道难题，连当事人本身都讨论不出个结果，可现在却成为了股市中的必做题，中概互联网最近被外资恐慌性抛弃了就是受其影响的，冲突也影响国际资本选择。

4、美联储加息缩表，这个是 2022 年全球市场最核心旋律，一个加息预期就搞得市场鸡飞狗跳，美联储今日晚就会公布今年第一次加息，由于超级通胀压力，今年加息预估 6-7 次，比 2018 年都还有猛，不仅如此还会缩表。

美联储加息，对 A 股的影响？

总的来讲，2022 年的市场超级复杂，各种因素交织在一起，不同阶段主次影响也不同，比如影响当下市场的主要因素有俄乌战争、社会疫情和鹰兔冲突等。

过几天很可能变为高通胀下的全球加息左右市场情绪了，目前市场大环境仍然充斥着各种不确定性，这也是各路资本迟迟不敢下重注的原因。

因此我认为大家还是不宜盲目乐观，后面大概率还要时间震荡磨底，还是深挖洞、广积粮、缓加仓，我依旧不建议梭哈抄底的危险举动。

现在 A 股，无论是股票、还是基金的性价比是比较高的，但是尽量不要融资，闲钱投资才能有好心态，还是要把安全放在第一位。市场最悲观的时间，可能正在过去，等待回血的时间正在来到。

PS：本周五（3.18）申昊转债和科伦转债上市申购，不要怂，顶格打，另外通 22 转债上市，目前预测价 145。

清流，资深投资人，蚂蚁财富、雪球、知乎基金优秀答主。

如果投资上有什么疑惑，可以关注公号 “清流财记”（qingliucaiji）

或者直接在文章和回答下面留言，能答的，清流都会解答。

知乎用户 清流财记​ 发表

释放出：老乡别跑，我快顶不住了的信号。

上游市场带来的原材料大涨，叠加国际原油的暴涨，从成本端，直接将下游中小企业利润压缩至极限，企业想要转嫁至下游消费端，转嫁不动，穷鬼们都被刮皮了，实在刮不动了，直接躺平给你看。

大量的失业导致，哪怕上面有心放水拉动经济，信贷端也拉不起来，居民实在加不动杠杆了，纷纷留钱保命。基建投资想上，地方也上不动，债务压力太大，美联储加息在即，哪怕上了，对经济的正反馈也要一段时间后才能显现。

出口也开始走弱，因为通胀预期，欧美消费力度也不够了，三驾马车全面崩溃。

这个时候再吸一口？那可真是要断子绝孙了，只能靠喊喊口号，拉拉信心，近有全球货币流动性拐点，远有人口危机，债务压力，出来混可是早晚要还的。

前几年靠放水，拉出一副繁荣景象，在外面怼天怼地，今年金融市场遭到全面狙击，虚胖的身体节节败退，一看科技指数，好家伙，没有一家真实科技企业，被别人干的毫无招架之力。

这个时候，既要，又要，还要，还能行的通吗，大家拭目以待。

补充一下，这次反弹能走就走，美联储已经修改泰勒规则，未来非常有可能要引爆全球性的金融危机，加息力度会非常大，狼真的要来了。

可能有些人不信，但实际上，美国银行，企业，家庭部门财务状况都不错，人家兵强马壮，咱们这一堆皮包骨，是非常有可能蓄意引发危机的，下半年，大家保证，手上留好子弹

知乎用户 陈天宇 发表

怎么说呢，发展经济永远都是重中之重

我们的目标是成为像美国一样全世界的经济中心

吸引大批企业来华投资，实现共同富裕

现在的困境是，世界和大部分民众都在往右和保守的方向转变

这次俄乌冲突，从舆论环境上可以看出，我们的大部分人民群众包括我自己，都是偏民族主义的

而 “时代在进步，科技在发展” 的时代，似乎有点像是要结束了

我们肯定是希望既像大宋那样富庶，也要如同大明那样武德充沛，让大家不敢欺负我们

实现共同富裕，是一定要做的，这也不是这几年才定的目标

不过贫富差异扩大了，所以我们也需要在微观上注意一些结构性问题

我看 bilibili 上的一部分看起来过得并不是特别好的年轻人，他们的一些评论让我大受震撼

不过，我们总归还是稳中向好的，希望未来能够持续实现目标，我希望

知乎用户 卢璐陆鹭禄辘麓泸 发表

看来罗马见面效果不好，国外又提协助对俄制裁。

外交部天团继续开启怼人模式。

往后的日子会更加困难，区委指示，我们一定要坚持，坚持就是胜利！

知乎用户 宝贝请转身 发表

老乡，别跑。

知乎用户 望夕 发表

释放了什么信号我不知道

反正地主又有理由忽悠地里的韭、菜了

知乎用户 TOM DIG 发表

今天是半个月内开空的最好时机。

知乎用户 换向手柄前进位 发表

之前是防止资本无序扩张

接下来是防止资本无序收缩

知乎用户 Brody·Wilson 发表

既然要慎重出台收缩性政策，那我这个臭打游戏的问问，版号可以下来了吗？

知乎用户 yada​ 发表

高层表态犹如一剂强心针，港股午后急速攀升，恒生科技大涨 22%，创出历史之最！

新华社消息，国务院金融稳定发展委员会 3 月 16 日召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。会议内容涉多个港股市场关注的热点：

关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。

关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

涉及上市公司：

关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。

关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。

涉及政策发布：

有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策，对市场关注的热点问题要及时回应。

金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。欢迎长期机构投资者增加持股比例。

受中概退市风波影响最大的科技股，迎来一波急速反攻。恒生科技接连收复两日大跌失地，上涨 22.2%，收 4243 点。这一上涨幅度已经创下该指数 2014 年设定基准日以来，最大单日涨幅。

恒生指数大涨 9.08%，创下自 2008 年来最大的单日涨幅。

多只科技龙头反弹约 3 成，腾讯控股上涨 23.15%，阿里巴巴上涨 27.30%，美团上涨 32.08%，京东集团上涨 35.64%；快手上涨 34.64%，并一举实现年内涨幅收红；万国数据更是以 48.32% 的涨幅列恒生科技成分之最！

本次会议是一场及时雨，给出了市场需要的所有答案，修正了一些悲观预期的发酵。

银保监会随后也做了表态：

今天突然政策密集出台，股民们喜极而泣。

但是一般情况下政策底 ≠ 市场底，政策底和市场底是有明显的时间滞后关系的，政策的落地、信心的建立、上方套牢筹码的消化等等的问题都需要时间和耐心，因此市场底可能在政策底之后才会出现。

最近的一个例子便是 2018 年的高层喊话。

2018 年的大熊市，现在回想起来，都是 “冰冷冰冷” 的感觉，一年 12 个月里面只有 4 个月是上涨的，而且涨幅在跌幅勉强微不足道。刀子一刀刀割肉，也不过如此了。

在 2018 年 10 月 19 日，高层对当时的经济金融热点的问题做了回答，释放了强烈的政策信号来提振市场的信心，当时各个媒体的报道也是一片乐观。

在喊话之后的 19 号当天上证涨了 2 个多点，第二个交易日涨了 4 个多点，市场的反应很好。

但不要忘记，一般情况下 “政策底” 先于 “市场底” 出现。

在喊话之后 A 股还经历了 2 个月的震荡期，这期间股指是先涨后跌（下图黄框部分），最终在 2019 年 1 月才真正见底，“市场底” 最终形成。

在 “市场底” 之后，才开始了后面 3 年波澜壮阔的股市行情。

市场的发展不是一蹴而就的，底部的形成也是在反复拉锯中确立的。

当下市场面临的不确定性依旧存在，美联储的加息节奏到底如何？俄乌的局势发展又会走向何方？政策又会如何落地？力度又如何？同时市场的估值离最便宜的时候也依旧还有距离。

我们需要承认，好事在慢慢发生，信心在逐渐积累，而风险依旧存在。

此刻的我们在高兴之余，要有一份坚定的信心，更要多一分对市场的冷静。

今天没有复盘，复出来的大概率也不准确。

出来散散步，呼吸下新鲜的空气。

我是蜗牛哥，欢迎关注我，2022 年，猛虎招财！

关于投资，我只赚认知范围内的钱，超出认知，有机会赚，也不一定能拿得住。

真正富有的人生是做一份自己喜欢的工作，找到兴趣相投的朋友。

投资就是我所热爱的，当然靠水晶球谋生的人，注定要吃碎在地上的玻璃。

最近的股市也是虐我千百遍，我持有的华友钴业前几日刚躺进 ICU，隔日就出来蹦迪，这种感觉足够酸爽。

投资就像猎豹一样，捕猎的瞬间也许只有几秒钟，但在那之前，已悄悄在草丛里埋伏了好几个小时。

要注意的是，在捕捉猎物时，一定要看好猎物，别被周围的小鱼小虾转移了注意力，最后发现并没有赚多少，就跟带自己的亲妹妹旅游一样，成了 “无利润投资”。

有时间的话，每日复盘我会更新出来，但是偶尔也会偷懒，去外面喝点小酒。

大家有什么投资心得，欢迎评论区交流。

不方便的话，也可以私信，一起互相探讨！

知乎用户 蜗牛哥 发表

绝对的大利好，甚至可以理解为政策底。

但是问题是政策底常常后面还有资金底。

因为大量的资金在下跌的过程中会有个连锁反应，他不是说马上我就能恢复过来的。

现在应该是第一波外资尝试抄底，以及国内资本尝试反冲。

本次反弹甚至可能是下一轮牛市的起点。

改夸的夸完了，现在让我们看看局势吧。

缺口没补上。。。

知乎用户 有梦想的咸鱼​ 发表

今天算是逆天大涨了，大盘高开低走，震荡探底拉高的，给我急的呀！真的像在看偶像剧，一会儿甜言蜜语，一会儿冷战的…… 结局令人满意啊！

国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题，最重要的是给点信心投资者，给市场一针强心针。

其实，市场是不缺少资金的，缺少的是信心，不要一有什么风吹草动就跑路，对咱们大 A 有点信心。

会议主要讲了这几点，懒得再次总结了，转摘基金君的，大家可以看一下:

1、全力落实中央经济工作会议精神和全国 “两会” 部署，统筹疫情防控和经济社会发展，保持经济运行在合理区间，保持资本市场平稳运行。

2、切实振作一季度经济，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长。

3、关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。

4、中国政府继续支持各类企业到境外上市。

5、关于互联网公司：红灯、绿灯都要设置好

关于平台经济治理，有关部门要按照市场化、法治化、国际化的方针完善既定方案，坚持稳中求进，通过规范、透明、可预期的监管，稳妥推进并尽快完成大型平台公司整改工作，红灯、绿灯都要设置好，促进平台经济平稳健康发展，提高国际竞争力。

6、关于港股

关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

7、有关部门要切实承担起自身职责，积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。

**8、凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。**国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。

9、欢迎长期机构投资者增加持股比例。

10、保持中国经济健康发展的长期态势，共同维护资本市场的稳定发展。

知乎用户 小雅的基金学习笔记 发表

再次体现了政策思路的连贯性。

前两天比较火的一篇文章是《破除 “美国金融模式迷信”，中国金融要走自己的路》，关于这篇文章的分析在本人上一篇回答已经写过，事实证明这段来自《本原与初心》的节选只是 “标题党”，不必过度解读。

如何评价新华社的《破除美国金融模式迷信，中国金融要走自己的路》这篇文章？

从近年来的一系列动作来看，重点整治的是 “经济金融化” 的问题，即抑制虚拟经济、泡沫经济和资本无序扩张，重振制造业和实体经济，让金融重归为实体经济输血、造血的“本原与初心”。

这次会议再次释放了这一信号：

第一，金融业支持实体经济发展的政治任务不变，不仅仅要算经济账、眼前账，更要算政治账、长远账。

第二，金融和资本市场开放的脚步不会停下，对于发达经济体的成熟监管经验，要充分学习和吸收。欧美存在的一些弊病例如经济脱实向虚、资本无序扩张等需要坚决反对，但这不意味着采取 “一刀切” 的分割，事实上，对外开放的大门只会越开越大，越开越敞亮。

知乎用户 宇行员 发表

房价要涨不？

知乎用户 川军团克虏伯 发表

香港跌破两万点影响公务员发工资。已经直接把去年要加的印花税给跌没了。还有每人一万的消费券合计 660 亿，防疫 260 亿。今年非基本开支占了 40%。中央不救市，这笔钱都得中央出。

知乎用户 伊芸 发表

2015 年的新闻

经济会议：鼓励开发商适当降低房价 - 市场行情 - 中国网地产

知乎用户 龙在野 发表

任何一个反弹都是走的机会。

要做长线的，等对俄的立场，对欧美的立场协调了，风险小了再进不迟。

不舔刀口上的❄️

知乎用户 jack pirate​ 发表

刘鹤副总理主持的这一次国务院金融委会议，向中国和世界释放出了这样的信号：“中国的改革开放事业不会停止，中国经济的追求目标，已经从过去的快速发展，转向了稳中求好。” 在当前严峻的欧洲和国际形势下，中国经济的稳健运行，对世界來说，无疑是起到了一个压舱石的作用。只要是俄乌战争的狼烟，不蔓延到中国的国土上来，那么中国仍然是可以在有限的时间内，专注埋头于自己的发展事业，为世界的持久和平作出更大的贡献。我们必须要清醒的看到，树欲静而风不止，敌对势力的亡我之心，就一直是不死的。在当前国际形势总体而言对我们是不利的情况下，我们绝对不能对敌对势力抱有任何不切实际的幻想。正如伟人所说的那样：“以斗争求团结则团结在，以妥协求团结则团结亡。” 也许，敌对势力留给我们的和平时间，已经是不多了。我们在铆足干劲搞建设的同时，万万不能放下手中紧握的枪。如果是我们在精神上解除了自己的武装，那么等待我们的，只能是敌对势力对我们的无情杀戮，而不会是其他的命运。

知乎用户 孤独的人 发表

互联网鼓吹民粹，胡乱臆测曲解中央政策，个别小编偷梁换柱，挂羊头卖狗肉，顶着党的头衔散布虚假消息收割流量。

今天官方拨乱反正，澄清谣言。无良小编们的好日子马上就到了，不要以为找不到你们。

知乎用户 恩恩​ 发表

大概率有一波操作，要提振经济了。

尽管受疫情及国际大环境影响，但咱们经济的基本面还是好的，相对国外来说，已经非常不错了。

尽管最近股票跌了有点厉害，基金也表现不咋地，但大家毕竟还是 工作的，毕竟还是可以挣钱养家糊口的。

不过对于房地产这个过度爆发增长的行业来说，个人不一样房地产再次过度爆发了，毕竟年轻人买房安家太太困难了！

相信在高层统筹下，咱们一起日子会越来越好过！一起加油！

知乎用户 越努力越幸运 发表

散户们亏麻了。

都退场了。

然后政策出了。

知乎用户 寒木钓萌 发表

有一句叫被统战价值，

还有一句叫被统治价值

人要怎么才能活出被统战价值？

又要怎么才能活出被统治价值？

帽子姐基本上把被统战价值说明白了，可有人说明白被统治价值吗？

知乎用户 chensanxing 发表

第一根阳线已到，距离散户改变信仰还差两根

知乎用户 电子厂会计 发表

【一根巨阳线颠覆三观】但，还不能盲目乐观！

为什么今天中国股市，尤其是中概股涨幅如此猛呢？全因为一个消息：

首先，说了房地产，但是房地产重点还是新发展模式，这个和两会报告一致，我不再赘述，这不是什么利好房地产，我国不存在走房地产老路，详见旧文《【行稳致远】我国发展战略正确，GDP 增速目标 5.5% 妥当！ - 知乎 (zhihu.com)》和《倾我所有、一人成军，击溃利益集团！ - 知乎 (zhihu.com)》

其次就是谈金融市场了，该部分又分为四块，第一部分阐述中美就在美中概股相关问题进行沟通。其次是告诉市场我国继续支持中国企业去境外上市。然后是告诉大家系统性整治平台经济不是为了消灭平台经济，而是为了促进平台经济更健康发展，最后一条是真的香港金融市场，其实港股是中国的一块很重要战略重地，这样的阐述情理之中。

我个人认为今日巨阳还不能让我们盲目乐观，不排除是一次短期冲击波行情，**大家都知道，我是一直在只增不减的定投中概互联网，我个人当然希望中概股走牛，但是，走牛不能靠口号实现，必须看实际基本面，**我认为不能盲目乐观的理由如下。

大家先再来回顾一下我此前总结的金融市场核心基本面：

1. 俄乌冲突（这个影响程度还有待观察，欧洲基本上完蛋了，不过这个冲突让原油等传统能源幸福了、农业也会深度影响）；【短期最关键黑天鹅】
2. 全国各地的疫情案例（把本来向好的旅游消费板块又给打下去了、不利于我国提振内需消费）；【短期黑天鹅影响】
3. 中美冲突还在深度发酵（中概互联网最近被外资恐慌性抛弃了就是其影响的）；【影响国际资本选择】
4. 经济下行压力（因为经济下行压力较大，所以平台经济要让利，比如美团）；
5. 美联储加息缩表（今年金融市场最核心旋律）；【1-2 年影响，今年最关键】明天美联储将公布第一次加息。
6. 人口老龄化问题（持续半个世纪的难题）。【短中长期投资基本盘】

**今年的金融市场超级复杂，各种因素交织在一起，不同阶段主次也不同，比如影响当下金融市场的主要因素有俄乌、疫情和中美冲突等。过几天很可能变为高通胀下的全球加息左右金融市场情绪了。**总的来说，目前大环境已经充斥着各种不确定性。

对照我总结的核心基本面，今日之消息只能说稍微利好背景 3，而且是我们单方面宣传的利好 3，并没有得到美方行动层面的证实，要是有实质性进展，前几天美国 SEC 或不会公布 5 名单。

当下主导全球金融的主要是黑天鹅 1，但是，目前黑天鹅 1 还是不够明朗，就前几天的罗马会谈，双方也没有实质性成果，可以说不欢而散，因此，核心基本面依旧充满不确定性。

大家可以注意到，我所总结的基本面并不包括平台经济系统性整治，因为这早就不算核心问题了，股价已在去年消化了此影响，去年末我也发文说系统性整治平台经济接近尾声。昨天的文章也再次强调：系统性整治是希望国内互联网巨头的发展和国家经济社会发展和谐共振。

对于香港金融地位，我也从不担心我国会自断臂膀。在旧文《【中概股退市风险】深挖洞、广积粮、缓加仓！——投资周报 - 20220313 - 知乎 (zhihu.com)》我也阐述了如下观点：

我觉得我国后面会做大做强港交所，与纳斯达克竞争。美国若是这样清洗中概股或者其他国家股票，自己金融霸权会受损，毕竟他们法律法规层面的包容性荡然无存。趁此机会搞大港交所，我们可以提升中国金融地位。

核心基本面中的 2\4\5\6 丝毫没有改善，尤其是 2 和 5，美联储今日晚就会公布今年第一次加息，由于超级通胀压力，今年加息预估 6-7 次，比 18 年都还有猛，不仅如此，还会缩表。

基于此，我认为大家还是不宜盲目乐观，还是要稳扎稳打，我依旧不建议梭哈抄底的危险举动。

下面以昨天文章的末尾结尾本文

查理 · 芒格：“在我看来，投资股市最大的风险其实并不是价格的上下起伏，而是你的投资未来会不会出现永久性的亏损。单纯的股价下跌不仅不是风险，简直就是机会。不然哪里去找便宜的股票呢？”

沃伦 · 巴菲特：“你买股票必须带着持有周期非常长的预期，且已经在经济上和心理上都做好了准备，你不用尝试抄底，没有人可以告诉你什么时候是底部，你必须做好准备股价会下跌 50% 甚至更多，能够适应这种波动才适合入市，你必须保持恰当的心理状态，如果你不能从心理上应对这些（股价暴跌），那么你真的不应该持有股票。”

当下，

无伤朋友用不着冷嘲热讽，

带伤勇士积蓄力量等光来！

果断抛弃混凝土，拥抱中国产业升级核心资产。

以前遗憾没有搭上顺风车，现在好了，列车倒退了 10 年，可以控制好资金和仓位，分批买票上车。大家投资过程中千万要控制好资金和仓位，时刻预留不低于 50% 仓位作为预备队。

只要我国坚定去房地产为首的泡沫、加速产业转型升级，后面都会好起来的。

从我对国家政策面的深度跟踪观察和分析，我认为本轮政策面皆着眼于国家长远发展、而且国家意志坚定！

政策面丝毫没有贪图短期纸面经济数据，而走偏路的迹象。最显著例证就是经济下行压力如此大，国家依旧没有重走房地产、铁公基老路，反而是给地铁热降温等！

这也是我对国家经济社会长期发展基本面有信心的源泉之一。

PS：末尾再次强调：不要对未来丧失信心；深挖洞、广积粮、缓加仓！

今年年底之前，高风险仓位不能超过 50%，新手最好更低点，别超过 30%。低于 20% 更好。如果闲钱吃紧，就暂缓定投。

知乎用户 pure 日月​ 发表

这个没问题

问题是， 之前到底是谁积极出台对市场不利的政策，广泛出台收缩性政策呢？

到底是出于什么心态或者心理做这些事呢？

不把这个找出来，信心恐怕回不来哦。

知乎用户 天天 发表

只能说他暂时服软了。

知乎用户 阿狗 发表

看到新闻报告第一时间抄底的，标的就是我一直关注的中天科技和唐人神，目前浮盈 2%。明天看情况，不妙就先撤，毕竟有利润在手。

目前不是很悲观了。

之前 1 月我写了要出股灾，暂时看告一段落，之后不好说。

边走边看

知乎用户 龙头 18868 发表

我很好奇新增贷款适度增长怎么增？

一月破纪录的低息放水，结果水在金融系统空转吃利息差。

二月份贷款条件增加利息稍微调高，立刻没人要。

这种情况你要保持新增贷款适度增长，唯一可能就是把钱放给不打算还的人。

因为有理智的有家底的不会拿这钱。

拿了怎么赚利息？疫情这样扩大生产不存在的。外部局势这样创业不存在的。

真把钱放给这些人，最后无非全民买单，或者，开档一个产业让胆子大的人闭着眼睛也能赚到钱？

知乎用户 芦苇 发表

无论宏观怎么样，无论经济发展怎么样，有一天亘古不变的定理: A 股的机构资金是一个软脚虾，真正看多的一直是散户，真正报团的一直是游资，而看空的一直都是各大机构券商，明面上写各种看好消息，背地里大买特买看空期权，加上量化放大情绪，导致了 A 股必然大跌多（二五仔一起合力的结果），大涨少（迫不得已某队救世），横盘缓慢上升是常态，如果不铲除这些二五仔，你今天给你涨 10%，所有股票都给拉涨停，明天这些二五仔敢用郭嘉的钱拉几百倍杠杆配合国外一起收割，这种循环持续的年份和指数万年 3000 点是一致的。

只要循环没打破，轮回就一直在。

所以逢大涨必减仓是一个深刻的道理。

经过这两个月的洗礼，我深信国内机构资金全部都不可靠，唯一可靠的还属一个个脊梁贼硬的韭菜，以及一直加仓报团的游资。

知乎用户 庞广龙 发表

这个会议不应该是老强主持的吗？？？？？

知乎用户 xlhxlh 发表

对乎上某些←壬，应该不是好消息，“怎么又开始提经济建设为中心了？”，太伤心了！

对中概股，居然说支持境外上市，居然还 “规范、透明、可预期的监管”，说好的查消防查卫生呢？

以上为调侃。

信心是回来了点，再往后，听其言，观其行吧。

毕竟，地摊经济刚提的时候，也讨论挺热烈的。。。。

知乎用户 zhebaoer 发表

网图

知乎用户 初善君​ 发表

每年开的金融大会多了去了，每次会议都释放了大量信息。

这个会本身就是一个会议而已，没多少信息。

重要的是这个会开了以后，A 股暴力反弹，上涨 4% 个百分点。暂时摆脱了跌破 3000 点的危险。

所以究竟是会议释放了信号，还是 A 股大涨释放了信号。

我补充几个小疑问，反弹 4% 后，开完这次充满意义的会议后，俄乌冲突问题解决了吗。罗马会晤达成共识了吗。韩国小崔的诉求解决了吗。一季度经济数据变化了吗。米国加息落地了吗。基金报团还团得住吗。

所以一个会就是一个会。想问为什么反弹直接问就可以了的。

知乎用户 摇滚小蚂蚁 发表

中国股民还是很容易满足的，只要领导说一句放心，明天股市还会开门，大家就愿意抱着钱往里冲。

当然，股民委屈也是真委屈，就这么一句话，扭扭捏捏就是不说。

大家还是担心那句话：股市搞得不好，可以关掉 /

知乎用户 yilin wang 发表

我简单总结如下。

1. 货币市场更加宽松，央行赶紧行动起来。

2. 房地产新发展配套，相关部门新政策。

3. 中美中概股监管沟通，国家不会坐视中国新经济就这么被打击了。

4. 稳定大平台市场，央企证金公司扛好指数。

5. 支持香港金融市场稳定，港股最大的问题是流动性不足，安排资金弥补。

6. 专业机构多出利好，少出利空。

以上每一条新闻都含金量十足，受此消息影响，多军一鼓作气打爆了空头的狗头。

第七感认为明天多军还得向上惯性一凸，市场直接 V 上去的概率不大，压力在 5 日线 3210 点附近，随后指数大概率展开震荡，想做 T 的小伙伴多留意。

知乎用户 淘县大司马 发表

谁是最大玩家？

资本家？企业家？金融家？外国财团？

格局小了

庆幸，我的中概股有望回本了

知乎用户 人生 发表

划重点：

会议强调… 积极出台对市场有利的政策，慎重出台收缩性政策。对市场关注的热点问题要及时回应。

…
国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。

知乎用户 宵夜运动员 发表

发生什么了？狂涨 18%！恒生科技指数站上 4000 点，多数成分股涨幅超过两位数 提供者 Investing.com

美股盘前中概股也嗨起来了。

美股盘前最活跃股票

市场信心是有了，但是根本问题还没有解决，今天可以喊话来稳信心，明天总不能了吧。

结合今天的这个会议，谈谈我的看法，我觉得有以下几点问题需要密切关注。

1，货币政策；这个没什么好说的，刚刚的中长期贷款出现了近 25 年来的负数，现在又叠加疫情，维持 5.5% 的目标，今年压力确实很大，降息下个月就会到来。

2，房地产；短期看不到希望，想要看利好的，可以加个房产中介朋友，他们朋友圈天天在解读各种政策。

3，互联网平台整改 + 中概股；这两个结合在一起重点说。

近期中概股暴跌，不要看今天涨了，能走的快走；中概股的本质问题还是没有解决，只是我们自己在说还是要鼓励企业去外面上市融资，但是漂亮国还没有说是政策松动，大概率还要谈，也大概率还是谈不拢。

为什么？因为俄罗斯跟乌克兰的冲突问题，现在是漂亮国要我们选边站了，我们是什么立场大家也都看到了，我们会不会选边站很多人都很清楚。

俄罗斯现在的所有金融产品都被评级为垃圾产品，信用已经被透支了，外资担心的问题就是我们会不会也变成这样？在充满不确定因素的情况下，资金肯定是要先跑了。

当然，也有向好的一面发展的势头。

昨天，沙特表示愿意使用软妹币支付结算石油，这也意味着，我们的信用在进一步地增强。

最后，说一说我的结论：我们总体的态度是开放的，好的企业价值总会凸显出来的，即使是在不同的地区。短期规避一下风险也并不影响我看好优秀的企业，也不代表我看空我的祖国，这种自信还真的要跟人家巴菲特学习——永远不要想着靠做空你的国家发财。

今晚，美联储议息会议，其实也没必要议论了，全世界都知道你要加 25 个基点了。关注的可以看看这个财经日历，实时准确。

美联储利率决议

知乎用户 粉红色的浩哥 发表

拉升前的一次洗盘而已，还能弄出那么大的动静？

关于房地产企业，关于中概股，关于平台经济治理，跟 A 股有个毛关系，现在跌的可是 A 股，东扯西扯干什么？就不能把事给说清楚吗？

倒是这个必要时进行问责需要研究一下，是涨起来就问责啊，还是跌下去要问责？唉！也不给个准话儿。

知乎用户 天真无牙 发表

前段时间，伴随着国外的制裁、疫情，国内的监管更是一个接一个，似乎没完没了了。

大家都开始想，发展还是不是第一要务？是不是只要硬科技不要平台企业了？是不是真的就不管房地产了？是不是经济再差也要坚定加码监管和制裁？

连国外机构都看明白了，好家伙，可能这些互联网企业、房地产企业中国都不打算要了，正好，美国、监管、疫情三重打压，放心做空！一路把恒生砸到 30 年线，畅通无阻，没有一点压力，因为没有人敢接，大家都觉得，可能真的是不要互联网和房地产企业了，而这两个正是港股的主要行业类型。摩根昨天更是一股脑把腾讯、阿里、京东等等企业的目标价来个腰斩，告诉大家，放心做空吧，这些企业没人要啦。惠誉今天上来就把融创评级来个调低。

今天这个会议，可以说是把信心大大的稳定了。告诉大家，别别别，我们还是要的，还是要的。

明确说明不能再随意加码监管，缓解房地产压力。

看完之后我立即痛哭流涕，和朋友说：


这文件一定调，空单肯定不敢拿了，于是纷纷平空，平空就是做多，今天很大涨幅都是平空带来的。同时这涨幅也能看出之前做空的多么嚣张和肆无忌惮。

至于之后，就看如何执行了。

如果过几天又来，XXX 企业处罚 5 个亿，那…… 那我又可以加仓了。

如果执行得好，以港股部分企业现在的估值，未来十分可期。

知乎用户 广议金融 发表

划重点：

金融机构必须从大局出发，坚定支持实体经济发展。

反正今天三市爆红。

知乎用户 晓一​​ 发表

感觉是长江黄河倒流半天终于拐弯了…

知乎用户 易旭昕 发表

金融体系稳定是基础，促进全社会共同奋斗才是目标。

决策层切不可因噎废食，无过心态。

相比制造业，中国金融体系的差距更加明显。监管名义上严苛，实则得过且过。

房地产到底是希望收缩还是希望开放？除了那些在网上为说而说的，真正与房地产有关系的人在心理上确实矛盾。有一点可以肯定，靠着炒房子暴富的时代过去了，以后也不可能再出现。靠着买房子保值增值确有可能，对那些受自身条件限制只能买一套房的人来说住的舒适些是仅能达到的目的。靠着炒房做短线赚钱难度太大，几乎是不可能，基本没有股市中 “高抛低吸” 的机会。

知乎用户 子语 发表

只能算是暂时休息一下

接下来还要看美国加息的影响


知乎用户 小意思 发表

你凭什么东西依据，能觉得 a 股能抗住美国无限 qe 和欧美的经济危机？你以为昨天就是跌了？那是国内有人和国外的做空 a 股，你凭什么觉得你散户搞得过他们？你让他买，你是不是想脱手？你到底买了多少啊

这种拉高出货，基本操作了，割韭菜，不拉高怎么出货，散户在不亏的赶紧出了，能小赚就更好，等几天跌得你 马都没了。早点出手，就怕这些贪比又骗人进去买，那是真的是有血海深仇。现在你看全是劝人买的，就没有一个劝你不买的，你觉得这正常吗？

做金融的基本都是死死道友不死贫道，不拉高你们韭菜怎么会割肉买？到时一高跑出去就套牢了，到时这些机构又嘻嘻哈哈，血赚，你们这些散户接盘了。

为什么你们妄图以为 a 股能对抗美国无限 qe. 以及欧美带来的经济危机，反正我建议是尽快脱手，不亏或者赚点就抛，免得到时你就跑不了套牢了，以前还能说中国防疫做得世界第一，现在因为香港偷渡，都全国开花了，你是以什么预期判定一定会涨？房地产经济模式一日不倒，你 a 股就是比外面的股票还割韭菜的凶残，散户不亏的赶紧跑，能小赚的也赶紧跑，跑后面你就哭去吧，当然如果你做长期的当我没说

知乎用户 问题少年 发表

通篇资本资产金融。

没有一丝一毫无产阶级、工人农民的字眼。

这是共产党开的会吗？

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