《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》印发，涵盖汽车、养老生育、教培、文旅等重点领域，哪些信息值得关注？

by , at 16 August 2025, tags : 消费贴息贷款政策补贴 点击纠错 点击删除

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知乎用户每日经济新闻发表

主要集中在大单值商品 / 服务如文旅消费上，和国补政策相似 – 资金主要来自中央财政举债 (90%)；但“贴息” 的形式目的在刺激消费贷规模。

相比于之前被紧急叫停的利率低至 2.58% 的消费贷，财政举债贴息的好处是：100% 确保财政举债释放出的流动性转化为社会消费和企业利润；说白了依然是供给侧的政策，通过鼓励借贷 “扩大内需”。

可能，消费贷的贷款利率、部分商品的价格又要上涨了，短期 “利好于”CPI/PPI、改善市场对经济通缩的预期；但从 5 月至今的 CPI/PPI 表现看，此类政策效果的边际效用下降明显，因为耐消品 / 高端服务的需求非常有限、现在 “转化” 得多未来增量就越少：

稍微总结一下政策内容：

1). 政策有效期：2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日；

2). 个人消费贷款 (不含信用卡业务)中 “实际用于” 消费、且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分。

3). 单笔可实际享受贴息的消费金额最高为 5 万元、年贴息比例一个百分点 / 且不超过贷款利率的 50%、政策期间累计贴息额度为 3000 元 / 单笔不超过 1000 元。

政策覆盖的商品 / 服务范围包括：

汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。

但是有几个关键问题：

1). 个人信贷的不良率在持续上升

7 月 29 号银登中心发布的报告显示：个人信贷不良批量转让 (就是银行把不良贷款转让给“专业” 机构进行风险转移和处置，可以认为是基本上收不回来的贷款)规模大幅增长：

2024 年批量个贷业务成交额为 1583.5 亿元，占整体市场的 70.1%，是单户对公业务及批量对公业务之和的 2.3 倍。

而从贷款类型和结构看，被转让的个人消费类不良贷款呈现三大特征：

短账龄项目占比提升、转让资产多为已核销 (彻底成为银行坏账了) 资产、三是未诉讼 (银行没有进行起诉 / 资产追回，因为有些消费品根本没有可追回的价值比如高端手机 / 电脑 / 相机) 的资产数量持续上升。

这也是收入预期没有实质性改善的前提下，贷款偿还的现实：

不是缺少那点 “贴息”，而是本金偿还压力太大。

2). 大单值耐消品和服务，部分消费群体中并不会考虑贷款消费，因为它们确实购买力充足。

也就是说，贴息拉动的消费增量，很有可能是收入预期不稳定的群体；这也是当下所有 “利率工具” 类政策的通病，降低房贷利率也是如此。

再简单一点说：

因为信贷刺激而大肆消费的，多半本就是收入存量 / 增量都很差的群体。

选择性无视需求的决定性因素 – 收入的任何价格拉升类行政政策，效果都是短期的比如反内卷：

另外，针对特定消费行为进行信贷贴息，一般也是 “直接刺激” 效果下降的间接证据。

对于普通人来说，尽量缩减不必要的所有开支 + 尽量保证收入稳定 + 尽可能减少负债 (因为通缩时的实际利率非常高)，才是“穿越周期” 的不二法门。

知乎用户 35 号庇护所发表

路径依赖很明显，还是想通过消费贷款把水放出去。

消费贷款是无抵押的信用贷款，所以通常而言，较大投放力度与较低利率是不可兼得的。

所以这次给单笔 5 万封顶、单家机构 30 万封顶的大额消费贷贴息，很明显就是想解决二者不可兼得的问题。

想法上很美好，属于既要又要还要，但结合上次消费贷促消费的实践，我们对实际效果的展望还是要谨慎。

明面上，这次消费贷贴息，是既要放出相对大额个人信贷、又要确保贷款去向是重点促消费领域，既要达到放水目的，又要确保放水效果是充分带动重点领域消费、甚至还有促进重点领域消费品价格回升的意图。

但是，我们都知道现在是居民部门积极修复资产负债表的阶段，就业尚未转暖，各行业在消费降级，贷款意愿不佳。所以以贷促消费的策略实际上还是有些生硬，从逻辑上其实是不太通的。

我们都知道去年四季度到今年年初曾经也放过一波相对低息的消费贷，当时金融机构主要是针对泛体制内、贷款业务常客等相对优质客户投放贷款，但这一波低息消费贷投放造成的第一个结果，就是不少人拿着套出来的消费贷去还房贷或者在去年国庆前后加杠杆炒股了。

这次消费贷政策构想得很好，提出要先识别消费交易信息和资金去向，再给予贴息，这就是总结了上次的经验教训。但实际效果会如何，能否更好地规避资金违规流向置换房贷和投资渠道，要画一个问号。

潜在地，还有一条安全性的要求。去年下半年以来的那波低息消费贷投放造成的第二个结果，就是个人贷款不良率显著提升。这与消费贷款的固有属性有关，消费贷想要实现大量投放，就不可能像房贷那样要求申请人提供抵押物、甚至不可能过于严格控制申请人的资质。

而现在就业收入环境还是不乐观，并且贷款最正规的去向也是所谓的重点促消费领域，消费品折旧很剧烈，申请人出现逾期或无力偿还的后果往往就是拉高不良率，于是今年初很快就叫停了这波低息贷款。

现在仅仅过了不到半年，就又走上发贷款促消费的老路，展现出了明显的路径依赖；同时想法和要求还变多了，要实现既要（大额、广覆盖）、又要（定向）和还要（安全）。虽然想法很美好，并且是让安全性更高的主要银行和金融机构承担投放贴息消费贷的任务，但对于实际效果我们依然要保持谨慎。

知乎用户古都闲云发表

我讲两句人话 “想降息，但是怕热钱外流”。无论是给那些 “本来应该被市场力量自行清退的工业产能” 继续输血，还是减轻地方和城投偿债压力，降息都是好办法。况且降息也确实能提升消费，至少能减轻高负债群体的负担。但是上面担心降息之后国外存款利率高而且资金流动更自由，怕钱都跑到国外了就不回来了。

怕钱出去，于是一拍脑门说，既然贷款可以指定用途定向发放，那降息也可以定向降息，对不对？说白了还是想让大家把钱往外掏。仿佛在说：你把家底全都掏空了不就有奋斗的动力了吗？不过诚心来讲，掏不掏钱你还是能自己控制的，最终会不会陷入消费陷阱，是个人决策的事情。国家推这种政策本意还是好的。

但这件事情地方（尤其是缺钱的省份）可能不愿意去做，上面想的是 “既然你地方也承担一部分，那你就负一定的监管职责，别搞出乱子”。但地方想的是我现在本来就已经没钱了，你还要让我补贴这补贴那。最后，很可能在使用和申请的过程当中处处受限。最后就跟国补一样，不差钱的省份补贴就直接手机点两下就直接到手了，差钱的省份要靠抢，往往抢还抢不着。然后那些厂商就学明白了，把旧款下架，上架一个差不多的新款，但是价格比以前贵。那些有国补的地区，算国补之后价格可能最终还是比以前便宜一些。但是没国补的地区，旧款停售，相当于价格上涨了。结果就出现了，缺钱的省份的居民反而买的贵，不差钱的省份的居民便宜。之前我就吐槽，你要是香港比内地便宜也就算了，至少也算是出境了，而且自治区自负盈亏。但很多品类商品，上海和内地售价差 20%，算什么事情啊？

之前国补就是缺钱的省份有名额限制，现在更没钱了，还要补贴利息难道不更要搞名额限制？这件事情，很可能结果也是一样的。本来挣得就多的省份的居民，消费成本有下降。缺钱的穷地方反而享受不到，或者设限制卡你。我就认为这钱就不应该有任何地方承担的部分，应该全部由中央财政支持。你只有让地方甩手，把责任卸干净了，也不需要他们承担任何责任，他们才有可能真正把这种利民的政策推下来。除非是上面觉得这样正好一举两得，本来还款能力就差的省份一开始也不想多补贴，因为这些省份人多补贴的金额大，还款能力强的地区人少，这样补贴比较便宜，还能帮助维持一波沿海省份的房价（因为这些地方的户口优势更明显了），如果本着 “穷人多，补贴穷人太贵，还是补贴富人比较便宜” 的原则，或者 “穷人就不该借钱消费” 的原则，也许做的还真不错！

最大的问题其实还是老生常谈的，以后不应该设定 GDP 目标了，如果一定要设个目标，设定一个 “地方中位数收入增长 5%” 不是强多了？

知乎用户 Undefined 发表

为知友补充更多信息：

靴子落地，个人消费贷贴息来了。

8 月 12 日，财政部、中国人民银行、国家金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》（以下简称《方案》）。其中明确，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元）。

财政部有关负责人就《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》答记者问时提到，此次个人消费贷款财政贴息利率为年化 1%，大体相当于目前商业银行个人消费贷款利率水平的三分之一。

同日，农业银行发布关于个人消费贷款贴息工作的公告。大河财立方记者致电农业银行官方客服了解到，自 2025 年 9 月 1 日起，将对符合通知要求的个人消费贷款实施贴息。关于具体实施区域，对方表示后续办理流程及相关问题解答，将通过该行官网、官微、手机银行等官方渠道统一发布。河南多家大行理财经理表示 “目前尚未接到通知”。

谁能享受贴息？最高补息多少？哪些机构可以办理？关于《方案》，记者梳理要点如下：

一问：什么时候的贷款适用？

2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间

二问：谁能享受贴息？

《方案》明确，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。

三问：贴息范围都包括啥？

具体来看，包括单笔 5 万元以下消费，以及单笔 5 万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费（详见附件）。对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。

四问：贴息标准如何判定？

《方案》明确，年贴息比例为 1 个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的 50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的 90%、10%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。

五问：最高补息多少？

《方案》提到，政策执行期内，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元），其中在一家贷款经办机构可享受单笔 5 万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为 1000 元（对应符合条件的累计消费金额 10 万元）。

六问：哪些机构可以办理？

目前贷款经办机构共包括 6 家国有大行、12 家股份行，以及 5 家其他个人消费贷款发放机构（深圳前海微众银行、重庆蚂蚁消费金融、招联消费金融、兴业消费金融、中银消费金融）。《方案》提到，鼓励地方财政部门结合实际情况对其他经营个人消费贷款业务的金融机构给予财政贴息支持，扩大政策覆盖面。

值得一提的是，《方案》将 4 家消费金融公司纳入贷款经办机构。

对此，上海金融与发展实验室首席专家、主任曾刚接受大河财立方记者采访时表示，消费金融公司专注于个人消费信贷业务，在消费场景识别、风控技术、产品设计等方面更加专业。此外，消费金融公司通过线上平台、合作商户等渠道，能触达传统银行难以覆盖的客户群体。这些机构与电商平台、消费场景联系更紧密，能够更准确识别真实消费需求，确保资金专项用于消费。

附：个人消费贷款财政贴息重点领域（适用单笔 5 万元及以上消费）

一、家用汽车领域，包括汽车购置、车辆保险及维修。二、养老生育领域，包括老龄人口或其子女购买的家庭适老化改造服务、养老机构和养老社区服务，托育、辅助生育消费等。

三、教育培训领域，包括资格证书培训考试、高等学历继续教育等。

四、文化旅游领域，支持消费者通过具备资质的旅行机构购买国内旅游出行服务。

五、家居家装领域，包括家庭装修、家用电器、厨卫用品、家具等。

六、电子产品领域，包括购买手机、平板、个人电脑、智能穿戴设备等。

七、健康医疗领域，包括牙齿矫治、视力矫正、健康管理等。

大河财立方记者杨萨

责编: 陶纪燕 | 审校: 陈筱娟 | 审核: 李震 | 监审: 古筝

知乎用户大河财立方发表

三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》

财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，明确 2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。

全文如下：

关于印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》的通知

财金〔2025〕80 号

各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局），新疆生产建设兵团财政局，中国人民银行上海总部，各省、自治区、直辖市及计划单列市分行，金融监管总局各监管局，有关金融机构：

为贯彻落实党中央、国务院关于大力提振消费、全方位扩大国内需求的决策部署，我们研究制定了《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，现印发给你们，请遵照执行。

财政部

中国人民银行

金融监管总局

2025 年 8 月 4 日

个人消费贷款财政贴息政策实施方案

为贯彻落实党中央和国务院关于大力提振消费、全方位扩大国内需求的决策部署，根据中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》关于 2025 年对符合条件的个人消费贷款给予财政贴息的要求，更好发挥财政资金对提振消费的支持引导作用，降低居民消费信贷成本，助力释放居民消费潜力，促进经济加快向好发展，制定本实施方案。

一、政策内容

（一）支持范围。2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。贴息范围包括单笔 5 万元以下消费，以及单笔 5 万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费（详见附件 1）。对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。

（二）贴息标准。年贴息比例为 1 个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的 50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的 90%、10%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。政策执行期内，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元），其中在一家贷款经办机构可享受单笔 5 万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为 1000 元（对应符合条件的累计消费金额 10 万元）。

（三）贷款经办机构。一是 6 家国有大型商业银行，包括中国工商银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司、中国银行股份有限公司、中国建设银行股份有限公司、交通银行股份有限公司、中国邮政储蓄银行股份有限公司。二是 12 家全国性股份制商业银行，包括中信银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、华夏银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、招商银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司、广发银行股份有限公司、平安银行股份有限公司、上海浦东发展银行股份有限公司、恒丰银行股份有限公司、浙商银行股份有限公司、渤海银行股份有限公司。三是 5 家其他个人消费贷款发放机构，包括深圳前海微众银行股份有限公司、重庆蚂蚁消费金融有限公司、招联消费金融股份有限公司、兴业消费金融股份有限公司、中银消费金融有限公司。鼓励地方财政部门结合实际情况对其他经营个人消费贷款业务的金融机构给予财政贴息支持，扩大政策覆盖面。

二、组织实施

（一）贴息资金预拨。自本实施方案发布之日起 30 天内，贷款经办机构总部预估总体及分省份个人消费贷款发放情况和贴息资金需求，向财政部报送贴息资金预拨申请，填报《个人消费贷款财政贴息资金预拨申请表》（附件 2）。贷款经办机构省级机构应同时向属地省级财政部门报送本机构个人消费贷款预计发放情况和贴息资金需求；贷款经办机构无分支机构的，由总部向注册地省级财政部门报送相关申请材料。财政部结合各贷款经办机构贴息资金申请情况和年度预算安排，向省级财政部门按一定比例预拨个人消费贷款贴息资金。

（二）贴息贷款结息。贷款经办机构按照市场化、法治化原则和相关信贷管理规定自主开展差异化授信，合理设置消费贷款额度、期限、利率，自主决策贷款发放条件并及时放款，有效加强信贷资金用途和风险管控。贷款经办机构对相关个人消费贷款进行结息时，按照政策规定的贴息比例、贴息上限等要求计算财政贴息金额，在向借款人收取贷款利息时直接扣减应由财政承担的贴息资金，并结合各自情况通过手机短信、APP 通知等方式向借款人告知财政贴息具体情况。

（三）贴息资金申请。贷款经办机构省级机构对所辖分支机构上季度贴息资金情况进行严格审核后，于政策实施期内每季度结束后 5 个工作日内，向属地省级财政部门和金融监管局报送上季度贴息资金拨付申请，填报《个人消费贷款财政贴息资金申请表（季度）》（附件 3），并附相关证明材料，同时抄送财政部当地监管局。贷款经办机构无分支机构的，由总部向注册地省级财政部门和金融监管局报送相关申请材料，同时抄送财政部当地监管局。

（四）贴息资金拨付。各金融监管局收到贷款经办机构报送的季度贴息资金申请材料后，对贷款经办机构个人消费贷款发放和贴息金额等数据进行汇总，于 15 个工作日内向省级财政部门提供贷款经办机构贴息资金汇总数据等材料。省级财政部门收到当地金融监管局提供的材料后，于 10 个工作日内完成上季度贴息资金审核拨付工作。对于审核未通过的个人消费贷款，由省级财政部门相应核减贴息资金；已向借款人支付贴息资金的，由贷款经办机构以适当方式扣减或追回。

（五）贴息资金清算。政策执行期满后，贷款经办机构省级机构对所辖分支机构贴息资金清算情况进行审核，于 30 个工作日内，向属地省级财政部门和金融监管局报送贴息资金清算审核意见和贴息资金清算申请材料，包括贴息政策执行情况、《个人消费贷款财政贴息资金清算申请表》（附件 4）及相关证明资料，并抄送财政部当地监管局。贷款经办机构无分支机构的，由总部审核后向注册地省级财政部门和金融监管局报送相关申请材料，并抄送财政部当地监管局。贷款经办机构对所报送申请材料的真实性、合规性、准确性负责。

各金融监管局收到贷款经办机构或贷款经办机构省级机构报送的贴息资金清算申请材料后，于 15 个工作日内完成汇总，向省级财政部门提供贷款经办机构贴息资金汇总数据等材料。省级财政部门收到当地金融监管局提供的材料后，于 20 个工作日内提出审核意见，向财政部报送贴息资金清算报告，并附《个人消费贷款财政贴息资金清算审核情况表》（附件 5），同时抄送财政部当地监管局。财政部根据各省级财政部门报送的贴息资金清算报告等材料，与各省级财政部门清算贴息资金，各省级财政部门据此与贷款经办机构办理贴息资金清算。

（六）贴息资金监督。政策执行过程中，财政部适时组织财政部有关监管局对政策执行情况进行抽查监督，发现问题依法依规予以严肃处理，视情况采取约谈、通报、加倍扣减预算等措施，督促有关地方和单位履行好审核把关责任，防止挪用于非消费领域、套取贴息资金。政策执行期满后，财政部会同金融监管总局适时组织财政部有关监管局、有关金融监管局对贷款经办机构贴息资金申请、审核、清算等情况开展核查，发现问题依法依规予以严肃处理。

三、监督管理

（一）明确职责分工，形成工作合力。财政部负责制定个人消费贷款财政贴息政策，向省级财政部门拨付贴息资金中央财政承担部分，会同金融监管部门、省级财政部门共同做好贴息资金清算工作。财政部各地监管局按照财政部部署要求，做好有关贴息资金抽查监督工作。中国人民银行负责督促金融机构落实消费贷款利率政策，指导金融机构围绕消费重点场景、重点群体做好金融服务，促进提振和扩大消费。金融监管总局负责指导督促各金融监管局将贷款经办机构个人消费贷款财政贴息政策执行情况纳入日常监管，并做好贴息资金汇总工作。省级财政部门负责安排应承担的贴息资金，做好属地贷款经办机构贴息资金审核和拨付工作，以及贴息资金清算相关审核申请工作。地方财政部门可结合实际情况，参照本实施方案要求，制定辖内个人消费贷款财政贴息政策，合理确定贷款经办机构范围，并自行安排贴息资金，加强对贷款经办机构的审核。各金融监管局负责对属地贷款经办机构贴息资金测算和申请情况进行汇总，向省级财政部门提供贴息资金汇总数据等材料；指导督促属地贷款经办机构依法合规开展贷款贴息工作。贷款经办机构负责按照市场化、法治化原则开展授信评审、贷后管理，落实消费贷款利率政策，严格执行个人消费贷款监督管理相关制度规定，做好借款人身份、消费信息识别，围绕消费重点场景、重点群体做好金融服务，促进提振和扩大消费；对本机构贴息资金进行严格审核，按规定报送贴息资金申请材料，确保贴息资金申请材料真实、准确。

（二）压实贷款经办机构信贷管理和贴息资金测算审核申请主体责任，确保真正支持借款人消费。贷款经办机构要做好政策宣传，按照市场化、法治化原则和信贷管理规定开展授信，严格借款人授信评审和贷后管理要求，做好风险防控。健全信息系统，对贷款账户符合条件的消费信息进行识别汇总。加强贷款资金使用跟踪和贴息资金审核，做好审核结果的反馈沟通。按规定报送贴息资金申请，对贴息资金申请材料的真实性、合规性、准确性负责。贷款经办机构总部要加强对分支机构的督导，定期对分支机构借款人消费信息识别、贴息资金测算和申请等情况进行检查，建立健全内部问题核查、通报、处置机制，发现问题及时予以纠正，并按规定严肃追责问责。

（三）压实地方财政部门和金融管理部门组织实施责任，做好贴息资金审核拨付清算工作。各省级财政部门和金融监管局要切实做好贴息政策组织实施工作，及时向贷款经办机构拨付贴息资金。各省级财政部门要按要求做好贴息资金清算审核工作，向财政部报送贴息资金清算报告。各金融监管局要将个人消费贷款财政贴息政策执行情况纳入日常监管，督促经办机构做好贷款管理，跟踪贷款实际使用情况。

（四）强化监督约束，确保贴息资金专款专用。经审核发现存在违法违规行为的，财政部门将追回相关贴息资金，并依法依规严肃处理。对于贷款经办机构违法违规行为，由相关部门依法依规追究相应责任。对于借款人违法违规套取贴息资金的情况，由贷款经办机构纳入个人征信记录。

知乎用户每日经济新闻发表

说一些所见所闻

1、养老金超过 8000 的，每年会理财、存款、转移一部分给孙子孙女补贴教育经费、出国经费

2、养老金 5000 左右的，多数会强制自己储蓄

3、农民伯伯几百元的养老金，则是拿出来补贴家用，年底会存一点点，不多，因为农民工最近几年也赚不到钱了

国家每个月下发几千亿的养老金，目测只有 20%~40% 在流动，很大部分又停在了银行等机构内部，死水一样寂静

4、80 后 90 后目前所谓的消费主力，撇开那些天龙人、二代、体制内，大部分青年人中年人被房贷车贷消费贷压着，生活上的烦恼、职场间的内卷、心理上的煎熬，对外界已经快麻木了，房贷从之前的 5 降到现在的 3，消费贷如今也搞起了补贴，我只想说确认可以喘口气，但不足以把余粮拿出来刺激消费，因为余粮太少了，收入很不稳定，甚至处在被辞退的边缘，说句难听话，我周边几个朋友出去旅游的钱大部分都是父母甚至爷爷奶奶出的

不管怎样

我还是那句话

赢麻了

知乎用户花满无双城发表

这玩意是定向福利。

你以为是让那些没有钱的人，给他一笔低息贷款继续生活，抱歉，实无可能。

在当下这种情况下，还有余力借消费贷的，都是些什么人群？

毫无疑问是不差钱的人群。

思路跟前段时间，降低大城市首付比例一个道理。

这个政策不是给普通人准备的，就是给某些宽裕阶层多发一点福利，鼓励他们低负担消费。

如果是直接刺激消费，最简单的办法就是全民发钱，这钱一发，通胀指定要起来一点。

但是发消费贷，逻辑就不一样了。

前两天谈加杠杠问题时，我说根据估算数据大概有一亿左右人群的征信已经出现问题，数千万人群上了失信名单。

这才是消费一直不能见好的原因

不想办法消化或者解决这部分人的征信，或者让这部分人解决债务问题，那想着给剩下的人加杠杠，其实压根加不上去。

指望不缺钱的人加杠杆，甚至给低息贷款，鼓励他们消费，对不起，这就是发福利。

这些钱最大的去处，就是流入金融投机市场。

欸，你别说，我感觉今年大 A 有希望了 2333

玩笑归玩笑，但是依旧感觉这个政策有点不接地气。

哪怕是调整工资水准啊，也比消费贷贴息要好。

另外，在去杠杆周期，大多数人保守的心态下面，贷款消费本身就是个伪命题。

最后，我十分怀疑这个政策的目的性。。。

知乎用户江睿谨发表

促进国内消费的一项重要举措，但顾忌颇多，刺激有限。

最简单的解读看这句话就明白了 “每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元）”，也就是说你的消费贷款国家可以给你年化 1% 的利息补贴，但最高只能 3000 块钱，这是上限。

为什么说刺激有限呢？以工商银行为例，现在的一年期存款利率是 0.95%，一年期贷款利率是 3.5% 左右，存贷款利息差在 2% 以上，国家贴你 1%，剩下百分之一点多还要靠我们自己还。所以财政贴息只是适当降低我们的贷款成本，并没有减免，花钱仍需谨慎——有需要你就贷，没需要不要强贷。

国家为什么不一步到位把利息全补了？当然是怕我们控制不住自己，无限制贷款，到期本金都还不了引发全国性的债务危机，同时也给后续的刺激预留空间（其实空间有限）。

再说财政贴息的资金安排，中央占 9 成，地方占 1 成。目的保证政策全国统一性，避免地方财力差异大，减轻地方财政压力（很多地方公务员工资都快发不起了）。

但同时我们要关注到此次贴息主要面向健康、旅游、电子和文化产业，尤其是家用汽车消费排在首位，以上领域工业化集中度高，刺激到最后获利最多的还是发达地区，这些地区的财政本来就相对宽裕，现在产品促销越多，税收越多，最后等于国家财政的补贴直接流向了富裕地区，对相对贫困地区收益不大（还要加补 10%），不知会不会影响他们的积极性——我都没钱还要补钱进去，最后买的产品还不是我们家的，到底图什么呢？

总结一下，有总比没有强，做为居民，如果你最近有大额消息需求，可以关注一下，有便宜该占还得占。如果没有，该怎么过还是怎么过吧，记住八个字 “经济下行，现金为王”。

至于政策层面，我还是坚持认为刺激内需最好的办法只有一条——缩减贫富差距，增加广大居民的可支配收入。

知乎用户猫大叔发表

与高赞的悲观不同，虽然我也认为单独的政策效果有限，但我认为这个政策至少释放出了比较好的信号。

为什么说单独的政策效果有限呢？

就像高赞所说的，中国的居民部门杠杆率已经到了 60% 以上，基本逼近发达国家水平，在这个杠杆率下，通过降低消费贷款利率，刺激消费贷款的效果确实是存疑的。

但为什么又说至少释放出了好的信号呢？

原因在于 7 月份开始进行的 “反内卷” 主要措施还是在供给端。这当然是必要的，我也从去年开始在回答中一直强调 “价格战” 的不可持续，大预言家继续稳定发挥。

但是另一边，消费市场政策的缺位也使得一些人发出了不安的声音，那么这次消费贷款的相关政策就可以说是一个回应了。

就像上面所说的，现在国内的消费贷款水平受到房贷压力和实际房贷利息增高的影响，20 年之后增速大大受挫。

可是消费和收入，又是一对先有鸡还是先有蛋的问题，即：

民间消费增加
企业收入增加
员工待遇改善
民间消费增加

的循环，那么在反内卷已经启动，长期来看 2 是可以期待的，但是短期来看有如果有 1 的辅助，经济循环会启动得更加快。

套一个不恰当的公式，这次消费贷款贴息就是：

不是不消费，而是缓消费、慢消费、优消费，有次序地消费。让有能力的人先消费，让富裕的人先消费，才能先消费的人带动后消费的人，也要具体情况具体消费。

知乎用户虎博士发表

这就是为什么我一直强调：要保护好个人信用。

假设，经济长期低迷，则贷款消费，将变成一种主流。

比如说你没钱了，还找不到工作，你要生存，那么贷款消费就是最终解。

有些人觉得贷款消费风险大，其实一点也不大。

现在的消费型贷款，动辄几万块钱。

比起过去的房贷，实在是不值一提。

现在房地产萎靡，那么消费贷完全可以变成房贷的一种替代形式。

至于大家担心的坏账，在当下这个时间节点来讲，消费贷的坏账绝对不会大过房贷。

相反，消费贷的比房贷健康的多。

因为房贷经手的机构太多了，最终贷款的流向密不可知，但消费贷结构极其简单，因此，消费贷天生就比房贷健康的多。

至于说路径依赖，这是必然的。

全世界都在大举的举债。

世界整体形势，就是各国政府都在加杠杆，然后死撑。

撑到经济起来。

如果起不来呢？

就撑到别人先倒下。

所以这将是一个中长期的必然趋势。

至于说大家嚷嚷的改善分配，这个事儿，很难，难在深水区。

你不管怎么改，都会触碰到某些集团的利益。

那么，是你重要？还是这些集团重要？

结论是两害相权取其轻。

所以你是害还是集团是害？

算了打住不说了。

其实聊这个是废话了，就跟念经一样，念也没用。我只是看大家都喜欢念，我也跟着喊一句，证明咱们是一伙的，否则你不跟着念，会有人过来骂的。

现在普通人的关键，在于想方设法也要找到一条路，让自己的投资性收入，尽量的靠近贷款利息。

比如说贷款利息是 3%，那你的收入大于 3%，即可实现快速套利。

小于 3%，就看小多少，越靠近 3%，你撑的越久。

把别人撑的撑不下去了，你就赢了。

具体怎么做呢？

主要看货币贬值速度，与某一些贬值速度低的品种，做对冲，这是相对的，最简单也最安全的方式。

具体我就不细说了，毕竟投资行为是有风险的，我又没收你钱，没必要做这种吃力不讨好的事情。

ps：评论区一群初中生在评论。

看不懂就点叉，因为这个操作是 “高端操作”，跟一点也不懂的普通人没关系。

至于说失业贷款不到款的，注意失业不是贷不到款的主因，主因是没有现金流，失业不代表没有现金流。

至于说你失业了完全没有现金流，那代表你啥也不懂，当然只能去贷高利贷了。

有些东西不方便讲出来，但是你啥也不懂最好是闭嘴。但凡你花点时间研究一下，也说不出来这种话。

很多人提起贷款会觉得好大事情一样…… 贷款的本质是一种现金流游戏……

外行太多，真懒的跟你们说。

知乎用户当时明月在发表

真的没人敢直接说出问题的核心吗？

中石化退休人员总数约 20 万 - 25 万人，按人均月 6000（应该还低估），加企业年金等福利，年养老金支出大概在 200-250 亿左右。

中石化的净利润也才 500 亿，占将近一半，另外中石化每年还有约 1w 名新增退休人员，也就是每年大概新增 7 亿（去世的没数据，先不算）。

全国各种企事单位，都在面临一样的问题，这些毫无争议的最赚钱的企业，居然要拿出一半的利润去支付养老金，而且接下来几年是退休大潮，他们的利润都被吃光。

那些中部的企事单位，甚至会面临年利润无法覆盖养老金支出的情况。

那一切经济手段还有什么意义呢？

更让人绝望的是，很显然，任何一个制定者都面临自己马上退休和自己的同僚马上退休的困境，又怎么可能有勇气挥刀斩向自己呢？

我知道钱不是由公司出，我只是对比形容来表述真正的大象有多大。

知乎用户球员工和发表

作为银行行长，我真心提醒下各位董事长

跟银行借钱，是需要还的，需要还的，要还的。

对于这个新闻

我真的很想对你说

假装没有看到

麻烦你多存钱、少花钱

卸载抖音、小红书等能勾起消费欲望的 APP

➕

远离你生病出手阔绰的朋友

未来的你，会感谢我，也会感谢努力存钱的自己。

ps: 行里刚刚下了新的政策，感觉羊毛还是可以薅

知乎用户锦衣发表

不是不贷，是缓贷，慢贷，渐渐的贷，还要灵活的贷，更是要讲究策略的贷。

贷，是一定要贷的，但是呢，要有节奏地贷，要有前瞻性地贷。

贷，是为了解决问题的贷，是为了促进发展的贷，是要结合实际情况和长远目标来贷。

贷，不是随便贷，而是经过深思熟虑、有规划、有步骤地贷，是可持续性战略发展的贷，要先实现小贷，小贷带动大贷，共同贷！

知乎用户禁止停放电动车发表

中美息差过大，贷款利率不敢降，但不降又不行，硬憋出来的方案

有贷款的蹭一波福利，没贷款的也别想着这玩意去乱上杠杆，还是不要负债比较安全

知乎用户月球势力发表

如果二十年前你能贷款十万块，今年还，会是什么样子呢？

即便算上利息，算翻倍四十万吧，但是资产价格至今涨幅平均也是五倍的。

长周期回头看，永远是这个样子。

有三倍的空间，而不是真的去消费了。

不要说信用货币时代，就是金属货币时代也是如此，毕竟不论白银还是黄金每年都在开采，货币永远是一年比一年多的。

我们现在再差，还比 1991 那年大下岗那几年差？回头看也没什么变化，资产价格十年周期都是不停上涨的，当然，不包括房子。

房子目前我认为有投资价值的是公寓，当然未必有普遍现象，但是我观察我们省是这样的，价值洼地，其他的看不到，要 i 等到全面限购，第一重下杀，之后横盘第二轮下杀才有底。

我不清楚贷款周期是多久。

如果是一两年，没必要。

如果周期短，但是可以还利息，不还本金，延长到十年以上，那就有意义。

如果周期长，如果能放款周期到十年，换资产都是划算的。

固定资产长期看都是增长的。

譬如我们乡镇有个中石化的加油站。

兑这个加油站的价格，两三年也许会下跌，但是十年周期看，就是永远上涨的。

固定资产永远是上涨的。

美联储必然要降息的，美国人都知道，无非什么时候。

通胀早晚要来了。

信用货币时代，物价，朱格拉周期，都是大涨五年，微跌两年，横盘三年，再大涨五年，循环往复，长期都是涨的。

因为钱是不停印的。

未来长周期看，稳涨的，肯定是固定资产，譬如高速，铁路，公路，港口，煤炭，电力，三大运营商，三桶油等头部央企。

知乎用户郑国成发表

人家发钱都解决不了通缩

如果靠贷款能解决通缩那可以重新定义经济学了

知乎用户 Clarence 发表

在发钱和发福利之间，选择了发贷款

在提高收入和提高就业之间，选择了提高贷款上限

在地方加杠杆和企业加杠杆之间，选择了居民加杠杆

上半年已经过去，各省给出的成绩单，让大家长有些难受

本来消费扩容增效是拉动 GDP（国内生产总值）的重要力量，但是现在居民消费需求仍然较为疲软

怎么办嘞？那就搞点金融领域的‘国补’吧

我先打个窝

“部署实施个人消费贷款贴息政策，降低居民信贷成本。”

核心就是聚焦‘个人消费’与‘服务业经营主体’供求两端，通过财政金融联动来提振消费、激活市场。

翻译过来就是说：银行要降息了，鼓励你借钱，花钱。

至于这钱是买房买车，还是去股市搏一把，甚至用来 “置换” 你手上的高息负债都可以

只要做好合理规避不被系统检测到，银行都不管你拿去干嘛

这不，底下的人已经按耐不住了

多家消费金融公司、汽车金融公司、金融租赁公司已经密集发行金融债券

其实，这就是宏观层面鼓励居民部门加杠杆

不过，这不是第一次让你加杠杆了

你要是有印象，就是今年一季度时候，个人消费贷利率一度下探至 2.5%，当时出的《提振消费专项行动方案》中，三个路径：

1. 增加收入，比如工资性收入、股市楼市等财产性收入渠道；

2. 提高保障，比如生育养育保障、教育、医疗、养老保障等；

3. 供给提升，比如拓展消费场景、加大以旧换新力度等。

后两者属于解决后顾之忧和创造需求。对于老百姓来说，最关键的还是增加收入！

但是短时间内都挺难的，怎么办？搞消费贷新规

消费贷新政的本质，就是给受众人群多一个 “工具箱”，让有能力的人多贷款多消费，缓解提振消费的燃眉之急。

最后，情形有点失控

官方说，为防止价格战

我们会在 4 月 1 日的时候，叫停 3% 以下的个人消费贷

其实，更深次的原因是低息消费贷可能会被挪用来置换房贷或者经营贷

这次的贴息政策，要想起到作用，要有一个前提，财政贴息持续的时间足够长。因为永久收入波动的边际消费倾向近似等于真实利率，在可以借贷平滑消费的假定下，暂时收入波动的边际消费小很多。也就是，居民预期收入下行的时间越久，其影响越靠近永久收入波动对于消费的影响，真实利率对于边际消费倾向的影响就越重要。

对消费贷款的财政贴息，如果期限拉得足够长，可以起到降低真实利率、弱化储蓄动机、增加当期消费的政策目的。而有了这个基础后，在目前贴息政策下，银行可以不去追寻下沉客户的同时，实现消费贷规模的上量，从而拉大分母，缓和不良率。增加的收益可以用来处理存量零售不良贷款。

说人话，用收益换时间

不过，现在有一个问题，就是

消费的本质是信心，而信心，从来不是靠负债堆砌的

毕竟，要是看病不愁、养老不慌，谁不想来个遥遥领先~

“力拔山兮气盖世，时不利兮骓不逝”

落魄的特工达闻西找到了凌凌漆

并告诉他，是司令召唤。

凌凌漆见到司令后，说：“我等了十年，我还以为国家早把我忘了。”

司令回答：“怎么会呢？就算是一条内裤，一张卫生纸都有它的用处。”

70 后、80 后扛着房贷

90 后、00 后背着消费贷

一贷还一代，代贷永流传

侠之大者，为国~

老乡，别走~

知乎用户马超发表

现在 3%，也就是说，中央出 0.9%，省上出 0.1%，然后你出 2%，一起交给银行，是这个意思吗？

还是说银行先涨到 4%，然后你还是出 3%，政府再额外给银行补贴 1%？

知乎用户冷血公民发表

你看，为了拉消费应对产能过剩，它们给你取消限购，给你降低消费贷利率，给你推国补……

就是不提落实劳动法，保障劳动待遇。别说提高劳动收入在一次分配的占比了，它们连发钱这种二次分配都舍不得搞。

可它们是真的不知道问题在哪吗？

GDP 差点破 5 的时候，它们破天荒地开始搞国补发钱。

生育率下跌威胁它们的养老池子时，它们是真的从牙缝里挤了点钱发出去。

几次产能过剩，它们第一次去解散国企、让国企职工下岗去产能；

第二次搞货币化棚改、大基建、房地产和家电下乡，用六个钱包透支了一代人的消费能力；

现在第三次产能过剩，它们拼死给恒大输血，搞新能源汽车下乡和第二次家电下乡继续苦一苦农村，发疯一样开会要求制造业企业反内卷抬高工业品价格，然后吹嘘物价回暖。

它们是真不懂吗？

恰恰相反，它们太清楚什么人可以苦一苦，什么人不能受委屈了。

毕竟对于有些人，它们可就只有强制缴纳和延迟退休这些利国利民的好事咯~

知乎用户匂宫学姐单推人发表

作为一个粉红，对国家政策基本都是支持的。但是除了经济类。（不信的人可以翻看我的发帖，我从不删帖，哪怕说错了话被喷死）。

每次看各种财经类的新闻，都忍不住悲从心起。

中国除了深挖 “人口红利” 跟“房地产” 这两个拿手戏，貌似经济学家们就全然不会搞点别的东西了。

这几年经济状况如何，是个人心里都有数。别说大层面，也不说什么进出口贸易等高大上的东西，随便走在大街上，随便问个做小生意的，干小买卖的，有几个说这几年好的？都是唉声叹气。

并且这种恶化已经逐渐朝着工薪阶层漫延，我说的工薪阶层是指那些靠上班领工资过日子的人，哪怕这些人不做生意，但是也有很多人慢慢被拖进来。

最典型的，我很多同事都有贷款，还贷款还的很艰难，我一问，大部分都是帮自家做生意的亲戚周转应急，结果把自己拖进来的。这种事如今非常多，绝不是个例。或者搞点别的小投资什么的，基本搞哪样都赔钱。

现在还有一个严重的问题是，当经济困难时，人们就越发保守，把钱袋子捂的更紧，更不敢花钱。

我记得我在很多年前，回答了个问题。有人在疫情期间已经感觉经济快不行了，问应该怎么度过难关。我的回答是：如果是做生意的，就拼命的贷款，能贷多少贷多少，用这个钱来挺过经济困难期，因为相比未来碰见的各种难处，那点利息根本不算什么。因为越经济困难，越难搞到钱，不管你贷款还是找亲戚朋友借钱，提前备下，挺过困难期不破产，就还有翻身的机会。但是手里没钱，可能直接就倒了，一无所有想翻身的难度可想而知。

最后说正题。我个人觉得，如今经济最大的困难不是经济问题，而是政府信用问题。经济就是搞钱，而钱就是政府发的信用卷。政府的信用出问题了，该给的钱不给，就会进入恶性循环。

如今的经济问题，政府是有责任的，因为前几年的大基建，把未来透支干净了，所以出现了如今的后期乏力的现象。

地方政府以及国企央企们，不把自己的债务解决，经济就没法搞上去，因为信用坏了。

如今的三角债问题非常突出，我举个小例子。比如干工程的，钱不够就从银行贷款，干完工程，政府或者甲方（大部分是国企）不给钱，结果资金链断了，连利息都还不上，然后这些小老板们破产关门，然后以前跟着他们干的人都失业，然后很多家庭都没钱消费，有钱也不敢消费。恶性循环开启。

我不是经济学家，这种问题我也不知道怎么解决。但是有个异想天开的主意：反正银行跟国企都是国家的，他们是一家人。能不能让这些因为政府不给钱而还不上银行贷款的人，把债务转嫁？

我欠银行一百万，但是甲方是某国企或者政府部门，他们欠我一百万。那就直接清账了。银行这个贷款以后找甲方要去，跟我没关系了。哈哈，只是说个笑话，想想也不可能实现。

还有最后一点，可以跟印度学学，印发新人民币，旧版作废，让那些见不得光的钱全部沉没。

中国，没有经济问题，只有政治问题。所以经济学家们的各种说法都是放空气，一点用没有。

知乎用户明哥发表

单笔 5w，单机构 30w 上限。覆盖**家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。**政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。（贴息一个点）

对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息。（假设一台车需要贷 30w，我很好奇会不会有企业把这 30w 拆成 6 个 5w 去违规操作）

知乎用户绮风发表

贴息 1％，本金限制 5 万。我很佩服政策制定者的智慧和勇气。

知乎用户小花狗不见了发表

请注意，这是给正规单位、有消费潜力的人才准备的。

那些本来就缺钱用，还贷款都有难度的居民，是很难享受到的。

因为这个借出来的钱，不是让你去以贷养贷，不是让你去买菜租房的，而是要拿去买车、生娃养娃、上补习班、出去旅游的。

补贴在落实过程中，肯定会严查消费的真实性，不能够让人把补贴给骗了过去。

贴息规则是单笔消费最高限额 5 万元，在一家贷款机构贷出来的，一年最多能够享受的贴息金额为 1000 元，对应消费金额总额为 10 万元。

如果是多家机构贷款，最高能贴息 3000 元，对应消费总额为 30 万元。

也就是说在一家银行贷款 10 万元拿去消费，给补 1% 的利息，最高可以补 1000 块。

在 3 家银行各贷款 10 万元去消费，也能享受到 1% 的利息补贴。

如果单笔金额超过了 5 万元，就会浪费贴息，如果在一个机构贷款的总消费金额超过了 10 万元，多出来的部分也享受不到贴息。

综合来看，这个政策还是有相当的克制的，可以避免有人不理性使劲贷款。

而且对于一些有能力在未来赚取稳定收入的群体，又想超前消费的，这个政策是可以起到刺激作用的。

但我们看消费贷，其实正儿八经拿去消费的可能是少数，有很多人是拿去投资，拿去周转做生意，或者就是以贷养贷的。

在这种情况下，我们不能指望仅仅靠这个政策就可以起很特别的刺激效果，还需要多措并举才行。

比如收益分配的改革，比如居民就业的稳定，比如居民休假制度的落实，比如居民养娃后顾之忧的解决，比如居民内卷状态的改善，比如居民对于整体经济环境的预期担忧……

这些方面也齐头并进，拿出有力的措施来，居民慢慢地自然就会放开手脚去消费，也会有能力去消费。

知乎用户 Saka 财经发表

越刺激消费越不要消费，钱在自己包里才是最稳妥的

知乎用户一朝烟雨似清晨发表

有钱的不需要，没钱的不给借。

无论怎么补贴，没钱的还是没钱，你敢借他就敢不还，最后全是中间商赚差价。

前面的家电补贴可是让不少中间商乐开了花，这回估计又是一波。唯一对穷人的利好估计是个人信息会更贵了，白户能卖多点钱。

知乎用户追月亮的 6 便士发表

地方期望中央帮他兜底。

中央想着分灶吃饭，自己的孩子自己抱走。

中央对于地方债没兴趣，对拉动消费、搞特别国债专向投资的兴趣比较大。

知乎用户海定则波宁发表

知乎用户知乎用户发表

贷款交社保是最爽的一件事，63 岁后，银行自动从我的退休养老金账号里面扣，太爽了。

前段时间，银行有过类似的操作，好像是贷款升社保档次，经过一套复杂的计算后，贷款人每月反而多了 100 元左右的钱。

以上，希望银行赶快推出贷款买社保业务，我要顶格交社保，每月贷款 20000 元交社保，63 岁后，就算我的实际收入为每月 500 元也行啊。

知乎用户 null 发表

不会有用但是欢迎这样的政策继续推出。

因为从以往的政策路径来看，想推动决策摆脱路径依赖的最好办法不是期待天降伟人的决策转转变，而是要尽快用完货币政策以及补贴式刺激支出政策的所有空间。在所有工具失效的情况下，非人为的、被动的向改善分配、改善收入端的补贴政策转型。

先来看这次政策框架的构建。

此次由财政端进行补贴的好处是，这些消费贷的目标正好与国补范围高度重合，符合中央在宏观层面上对特定行业去库存的方向。

而且，考虑到目前银行的净息差已经来到了历史极低值，58 家上市银行平均净息差已连续五年下滑，2024 年降至 1.52%。金融监管总局数据显示，今年一季度商业银行净息差进一步收窄至 1.43%。目前银行已经无力承担降息的成本，故此次贴息由财政进行补贴，缓解银行压力，形成了财政资金来推动货币政策的奇特景象。

但在货币端的发力，大概率不会来带来有效的货币乘数进而刺激消费。

我在 5 月份的回答里就说过，目前意图在货币政策端加码已经很难产生消费提振作用。央行也明确表达了这样的观点：

央行预警: 当前物价回升速度明显低于金融总量增速。为何要防止物价从 “哄抬” 转向“低价倾销”？央行其实委婉的表达了 2 个基本点：
第一，目前的货币政策已经远超 “足够宽松”，目前的问题并非是流动性不足引起的，央行已经在各种行政命令下尽可能的扩大流动性，但是物价下行的趋势并未有显著改善。流动性已经远高于 “足够宽松”。第二，物价持续下行证明，现在的情况大概率是流动性陷阱。在目前的模式下，继续放松货币政策对物价回暖并不会起到显著的作用。需要财政政策准确接力。因为货币政策在流动性陷阱中如同 “推绳子”，如果财政不正确发力，那么物价下行的风险，就不是央行单方面可以阻止的。

中国宏观经济论坛（CMF）近期的报告中也指出，稳物价过程中货币政策并非万能：一是弱需求背景下作用有限；二是副作用可能超预期

解决的方向也是财政继续向强调民生直达性和结构性改革意图的财政政策倾斜。

居民现在贷款意愿薄弱的根本原因不在于利率较高（虽然真实利率确实很高），真正制约居民部门消费和杠杆扩张意愿的问题在于未来就业和收入预期的断崖式下降。以及多年的房价下行导致的资产负债表恶化、资产负债率并为得到有效的修复。

央行 7 月末刚刚公布了 2025 年第二季度城镇储户问卷调查报告，其中就业感受指数为 28.5%，比上季下降 1.8 个百分点。其中，6.4% 的居民认为 “形势较好，就业容易”，39.9% 的居民认为 “一般”，53.7% 的居民认为 “形势严峻，就业难” 或“看不准”。就业预期指数为 41.7%，比上季下降 1.2 个百分点。双双突破了 10 年新低。

同时，通过比较近 10 年的 PMI 就业子项，目前的就业信心和期望，哪怕是制造业，也只处于历史 35% 的分位上，建筑业更是直接在冰点。

孱弱的就业和收入预期制约了居民的消费行为，占居民资产 70% 以上的不动产市场的持续不景气也加剧了居民去杠杆的意愿，目前居民存款总额超 162 万亿，接近贷款余额的 2 倍并且差距有持续走扩的趋势。

虽然居民在努力加速去杠杆，但由于房价在过去几年内仍未企稳，资产端的缩水也在同步发生，导致居民在不断的去杠杆的同时，居民杠杆率始终维持在 62% 的高位上，显示负债压力并为得到显著的改善，居民去杠杆的努力收效甚微。

所以，相比降息来继续刺激居民加杠杆的意愿，更合理的办法是通过财政手段提振就业环境，改善收入预期，通过继续补贴存量房贷，甚至直接发钱来改善居民的现金流状况以及负债压力。进而通过修复资产负债表，使居民获得安全感，主动的改善预期，减少对未来风险应对的储蓄，消费自然得到改善。

目前的任何扩张性刺激，无论是消费补贴，还是消费贷补贴，均会造成新的结构性的不平等，能够使用消费补贴和消费贷补贴的家庭，都是 “有余力” 的消费者，资产负债表受损的家庭，是没有余力因为补贴而进行扩张性的定向消费的。而补贴最大的作用也不是凭空制造新的需求，更大的可能是是将未来的需求前置，一旦补贴减弱，消费数据会给予明确的回应。

且本次消费贷款补贴的另一大问题来自于贷款使用的监管，如何确保消费贷可以正确的使用到预定的范围内，而不会变相的转化成房贷以及流入股市等金融市场，并在未来造成更大的扭曲，这是需要在后续执行中重点关注的问题。

不过也可以看到，生育补贴等一系列的直接刺激政策表明政策的制定方式也在逐渐的改变。只是这个转变还需要继续加速才行。

祝各位消费愉快。

知乎用户牛肉丸夫斯基发表

事是好事，贴息再少也是肉，对百姓消费肯定会有带动作用。

但总觉得这个政策有些隔靴搔痒。

现在居民消费增速放缓的原因大家都知道，中国百姓有 150 万亿居民存款，位列世界第二，并不是没有消费潜力，问题是这个潜力分配太过扭曲。

中国总储蓄占 GDP 比例接近 50%，在主要国家中最高，家庭消费比例不到 40%，占比最低。中国家庭储蓄率接近 30%，远高于欧盟的 17%，美国的 5%。

大家喜欢存钱不喜欢花钱，主要原因一是未来收入预期问题，二是社会保险体系问题，三是分配问题。

要针对这两个方向来进行改革，才能真正推动居民消费潜力。

即便贴息，贷款总归是要还的，并不是突然多出一块财富。

从 09 年到 22 年居民消费动能来源分析来看，消费增长最核心的动能是收入增长（相关系数为 0.86），其次是家庭财富（以住房为主）。

收入增长代表劳动力要素价格，在经济增速承压得情况最有效的增加收入手段，可能就是增加社保或者提升劳动者收入分配比例。

至于通过贴息来促进消费信贷，个人判断可能性不大，因为现在整体信贷（居民家庭和企业）需求都在下降。

知乎用户杨泽康发表

说个不好听的，现在出什么政策都没什么用了。

就像股市熊市的时候，什么利好出来都会被看成利空出尽。

现在大家最缺乏的信心，是对什么的信心？

估计都门清。

发钱是不可能发的，真想搞技术上根本没有问题，数字人民币就放在那里。

说个题外话，为什么数字 RMB 搞不下去？

不是技术的问题，关键是每一笔钱都可以追踪，你猜是谁不想推动？

知乎用户新商业派发表

之前不是有人预测今年很多女性贷款要暴雷吗，这下又可以以贷养贷了。

知乎用户围观群众吴先生发表

我就一个问题：消费都需要贷款的人，他有生之年有能力还款吗？

知乎用户稳重的男士发表

大家还记得《活着》的主角富贵家的祖宅是怎么输的吗？就是在龙二和赌场不断给富贵借钱记账，让富贵一点一点的把家当全部输掉的。

这个不一样，但是很类似，故意把贴息拿出来，让你觉的利息少了而忽略了归还本金的压力。

你再怎么贴息，借贷终归是要还的。富贵坐吃山空，现在的牛马倒不至于，但也是捉襟见肘的程度了，有多少进，就有多少出，鲜有余粮。

所以我认为非必要，不消费才是现在牛马的生存要义。

知乎用户神经蛙发表

传说中的早买早享受， 晚买享折扣；

广大人民群众靠捂紧钱包，打出了统战价值；

不过这等于再次选择在居民端加杠杆，居民的钱就像海绵里的水，只要挤，总是有的，

央行今年上半年的经济数据，**人均存款约 10.5 万元，而如今利率已经下降到 2% 的背景，存款仍在激增，**政策决策端可能真的认为人民群众是有钱的，只是不花。

那么就要再次加大挤海绵的力度，但银行作为亲儿子，净息差已经低于 1.8% 的安全警戒线，降利率的空间已经很小了。所以咱妈直接出手，贷款贴息，相当于既维持了现有净息差，保证了银行盈利；又降低了实际贷款成本，促进消费保企业。以改兼振，两难自解。

大明王朝 1566 里的以改兼振的代价是官商勾结，低价收购灾民土地，损害百姓的利益，

财政贴息的代价就是财政负担会再次加大，而这些负担会通过各种方式转嫁到群众头上，比如社保；

而且更糟糕的是，有消费能力的，能够申请到贷款贴息的往往是富人，穷人可能连消费贷审批都过不去，结果是：财政支持，富人消费，全民买单。

而且我不是很懂：

贴息范围包括…. 单笔 5 万元及以上的….. 教育培训.…… 等重点领域消费

当年说打击资本化教育，批评教培行业 “被资本绑架”，违背了教育的公益性初衷。

现在又掏钱鼓励。。。。

当年 “该扎不扎，房倒屋塌”

现在一年 3600，

发展是场马拉松，跑折返跑是永远拿不了冠军的

知乎用户苗先森发表

犹太人在东方大国面前就像个新兵蛋子。

左手收社保，右手放贷款，天下独一份。

知乎用户不表态的大多数发表

民众为什么不去消费？哪来的钱消费？

在涨工资和发钱之间，塔选择了发贷款

花钱谁不会？借钱谁不会？现在难的是赚钱！

收入减少，谁敢去背这个贷款？这个贷款它需要还吗？

每次看到这种政策，都不由的想起一则笑话

又是人工呼吸，又是心肺复苏，就是不愿松开掐住脖子的手

知乎用户韭零后发表

外卖大战惠及上亿人，带动了外卖市场的繁荣，也给走出通缩打了个很好的样本。

打了两个月外卖大战，不知道各大平台除了营销费用，实际补贴烧出去的钱有没有 100 亿。

这么好的救市例子不信，非要玩人定胜天那一套。

有时候真的想说一句：肉食者鄙，卑鄙的鄙。

知乎用户夺命帅逼阿凡提发表

一个月不到下发三道老百姓的补贴减免政策。

生娃有补贴

大班有补贴

买大件补贴

看来两个重要的问题凸显严重，比预期的更严重，一个是韭菜不够割，生育率不达预期，没有小韭菜；还一个消费持续低迷。看来形势越来越严峻了

看看明年是直接发布学前全免，还是中班全免。静静等候

知乎用户 Administrator 发表

观察这几年的出台的政策特别有意思，也非常有规律。一边掐脖子的手越来越紧，另一边一个劲的让你做深呼吸。

知乎用户普陀大炮发表

教培？？你们前几年搞（），害我失业，失恋。现在好不容易转行了，又说补贴教培？

知乎用户 kaka 红包小分队发表

太长了，一句话总结：

赶快去花钱，没钱去贷款，国家给你补利息。未来 1 年在这 23 家机构贷款消费，最高能省 3000 元利息！

3000 来博 30 万，我是稀罕这 3000 块钱的利息么？

知乎用户知乎用户 EPL 发表

本次个人消费贷款贴息，属于中期结构性货币政策工具。贴息 1 个百分点，中央财政承担 90%，相当于对重点消费领域实施了 0.5-1 个百分点的定向降息。

在早些时候的几个回答中提到目前的财政政策和货币政策的主要问题是：货币乘数居高不下，M1-M2 虽然剪刀差收窄，但通过高货币乘数派生出的资金在金融系统空转比较严重。

同时也提到了，接下来的主要方向是以中长期结构性货币政策工具为主，也就是通过中长期结构性工具，兼顾总量和结构。

结构性货币政策工具本身具有基础货币投放功能，有助于保持银行体系流动性合理充裕，支持信贷平稳增长。同时，定向降息也能够防止大水漫灌，资金空转。

从前七个月的金融数据看，今年政府债券发行节奏明显提前，上半年政府债券累计发行 13.3 万亿元，国债发行 7.89 万亿元，同比增长 36%。2 万亿元置换存量隐性债务的地方专项债额度也发行了约 1.8 万亿元。

这意味着什么呢？从 2024 年下半年开始的较长时间内，资金拥挤性的做多债市，一方面市场押注中国央行进一步降息降准，另一方面很多国内资金并不看多股市。

现在两个因素都在发生变化，首先说股市，本人并无意吹嘘自己看多股市有多么的前瞻性（有兴趣的自己去翻本人之前的回答），现在市场开始相信 A 股走牛市，虽然有点晚，但晚上车也好过错过，现在毕竟处于牛市的初级阶段，大行情还没来呢。

再说外部约束条件，之前我一直在说，美联储坚持不降息，中美利差是外部约束条件。从 5 月份到现在，央行主要的重心就是 M2 的期限结构改善以及基础货币的投放。即便是美联储 9 月份降息，央行也未必会马上跟进全面性的降息。继续做多债市的必要性已经不大了。

知乎用户锡璧堂主发表

出来混，迟早是要还的。

欠债还钱，天经地义。

可能相关部门有误解，当前的消费市场萎靡不振，并不是消费者手里没钱，需要金融机构提供更多的便宜的贷款才去消费，压根儿都不是这回事。

真相是，消费者手里有的是钱，从人民银行每个季度公布的居民存款数据可以看出来，消费者不仅手里有钱，而且居民存款出乎意外地增长。天天喊着没钱的人，他的银行存款也会让我们大吃一惊。

消费市场萎靡不振的根本原因是，信心不足。

消费者对未来的工作、收入、资产保值没有信心，缺乏安全感，所以，有钱也不敢花，以防未来收入下降的风险。

正确的做法不是鼓励消费，而是增加收入，甚至发放消费券也比发放便宜的贷款效果好。

知乎用户米斯特汤发表

资本主义是 20% 的人掌握 80% 的财富，布基纳法索的特色制度是 20% 的人掌握 120% 的财富，剩下的人负债 20%

知乎用户兴国大梦发表

建议领导干部继续调高养老金基数.

知乎用户五小发表

贷款旅游？都要贷款了，这个游是非旅不可吗？

知乎用户 Miyu 发表

上面的政策，总给人一种，贷款不用还的感觉

关键是预期预期，所有人的预期都是悲观氛围，你发钱都不一定敢花了现在。

我宁可存着，应对可能得经济寒冬，也不会花钱去消费些非必需品。

知乎用户北北发表

说下人群代际问题

过去一搞金融刺激，经济立刻飞渡增长。

是因为 80 90 70 60 人群有个普遍的信念。

“越努力，越幸运”。

从 80 年代开始，全面进入经济建设周期。

80 90 年代，内地施一公人群，大量放弃铁饭碗。

来沿海。

（在目前是不敢想象的，在热衷考编的年代。）

很多人变得 rich rich。

因此，80 90 后人群是看着自己的父母长辈这个路线。

形成固定路径

努力做题 - 大城市发展 - 买房努力工作。

这个路径是经济推动的发动机。

但是路线完全被摧毁了。

清北复交都已经热衷施一公，而非大厂工作。

当你的头部智力资源，宁愿选择中学教师，而非大厂工程师，已经代表施一公的工作收益远远大于大厂工作，实业生产。

这话题写的具体点，

如果是在 1980 给个清北发低息贷款，

那么他大概率 all in，

发展实业。

这年头发，他只会冷嘲热讽。

然后回头看选调生攻略了。

马儿看到什么，是人决定的。

你定下施一公版本 T1，做题家自然放弃实业生产。

因此，经济刺激无用。

80 90 后人群，是看着 60 70 人群通过努力吃到肉，

才信奉做题学，买房学，一线学。

00 10 后人群，是看着 80 90 挨打长大的。

目前最大的 00 后已经 25，10 后 15。

即你要继续经济高速发展，

你得让老一辈的人吃到肉。

下面小的才会相信努力有用，愿意打拼。

否则基本都是考公考编了。

基本没有实业生产欲望。

知乎用户 momo 发表

还不如把房贷月供利息降为 0 呢…… 这不更能释放需求吗？

知乎用户 Simen 发表

赢两次以及小赢中赢大赢三选一搞多了的后遗症，我甚至有理由怀疑已经不是后遗症而是绝症了。

用他们自己的语言体系就是既要又要更要还要。

再通俗点就是宏大叙事和歌功颂德这奶嘴儿含多了，有的本来就是巨婴变得更以来奶嘴，有的可能本来不是巨婴也给含成巨婴了。

就真觉得哭了奶就来了，闹了尿不湿就自动换好了，要说元宇宙还得是我们遥遥领先，西方那一套还要搞什么区块链、AI 各种赋能，闹麻了，我们直接就借助传统的宣传武器进入颅内元宇宙了，秦始皇天天摸电线了。

打死不提收入，打死不提大多数，打死不提工作时长，打死不提房间里的大象。

只要我不提，问题就不存在，只要问题不存在，我就还在一直赢，区别只是赢两次还是三选一的问题。

知乎用户魂透罗发表

消费贷款和经营贷贴息政策影响分析

之前回答了经营贷贴息，这个是将经营贷和消费贷放在一块了，消费贷才是大头。

摘要：

1、住户信贷收缩与资产负债表衰退周期进程一致；

2、住户贷款中消费贷为主，收缩明显，经营贷也开启收缩；

3、消费贷和经营贷贴息相当于定向降息，要起作用，必须有持续上行的资产吸纳，在房价上行周期，住户贷款违规部分主要去了房地产市场，助力房地产市场增长，现在房地产进入下行周期，股市则进入上行周期，住户贷款违规部分自然不会进入房地产市场，而是会选择进入股市，助推股市加速上行。

一、住户信贷收缩与资产负债表衰退周期一致

住户贷款长周期增长，占比 2021 年 11 月达到 25.11% 见顶下行，2025 年 6 月，住户贷款总额 839997.99 亿元，占比 21.46%。

住户贷款与个人住房贷款调整时间相当。

住户贷款占比趋势与房价趋势基本上一致。

根据网上说法，住户贷款违规部分可能 8 成以上去了房地产投资。因此，住户信贷收缩与房地产主导的资产负债表衰退周期一致：

全国国有企业利润总额 2021 年见顶下行；全 A（非金）净利润 2022 年见顶下行，2024 年为 2.88 万亿；全国商业银行净利润 2023 年见顶下行。

GDP 占比 2021 年见顶下行。

2023 年之后，实体在收缩，只有政府债券在狂飙，主要是努力化解地方政府债务，避免地方债暴雷，但也没有太大空间了。

二、消费贷 2021 年、经营贷 2024 年开启收缩

住户贷款区分消费贷款和经营贷款，2025 年 6 月，消费贷款 589065.76 亿元，经营贷款 250932.22 亿元。

消费贷 2008 年后快速增长，2015 年加速上行，消费贷占比 2021 年见顶下行（2021 年 12 月，占比 19.39%），2025 年 6 月占比为 15.05%。

经营贷占比经历了三个上行周期，2007 年之前、2009 年到 2014 年、2020 年到 2024 年。

经营贷 2025 年开启收缩，2025 年 6 月，经营贷 250932.22 亿元，占比 6.41%。

消费贷占比与经营贷占比拟合。

消费贷中长期情况。

消费贷款主要依赖中长期贷款增长，2021 年也主要是中长期贷款收缩。

2025 年 6 月，短期消费贷款：99325.30 亿元，长期 489740.46 亿元。

不同期限消费贷款占比情况，2025 年 6 月，中长期消费贷款占比 12.51%，短期消费贷款占比 2.54%。

中长期消费贷款增长明显，收缩也明显。短期消费贷款占比 2020 年后持续下行。

汽车零售贷款是相对有真实需求的消费贷款，这一块 2021 年见顶下行，并且这一块金额很小，2023 年只有 7466.25 亿。因此可以猜测违规消费贷款的规模了吧，哈哈。

经营贷短期贷款提前收缩。2025 年 6 月，中长期贷款 137945.64 亿元，短期贷款 112986.58 亿元。

经营地占比中，中长期贷款占比长期上行，2024 年下半年震荡下行；短期贷款 2014 年见顶下行，2020 年后震荡上行，2024 年见顶，基本上与中长期贷款同步下行。短期贷款下降明显大于中长期贷款。

三、贴息政策影响

10 年期国债收益率指引市场利率，长周期下行，存款利率同步下行，但贷款利率下行相对较慢，与存款利率开口张开，明显违背市场规律，因此出现手工补息等补贴客户的操作。

存贷利差持续下行，导致商业银行净利润增速下行，2023 年，商业银行利润见顶下行。

在商业银行利润下行的压力下，无法按照市场利率全面下调贷款利率，因此之前制止了商业银行自行下调贷款利率的行为。

但信贷收缩，商业银行的资金贷不出去，只能在金融系统空转，这也进一步压制了商业银行利润的增长。

商业银行利润增长还是有赖于实体的恢复，因此经营贷和消费贷定向贴息应运而生，既鼓励了经营者和消费者信贷扩张，又缓解了经营者和消费者的利息压力。

但要吸引住户增加信贷，必须有持续上涨的资产吸引，在房价上行周期，住户贷款违规部分主要去了房地产市场，助力房地产市场增长，现在房地产进入下行周期，股市则进入上行周期，住户贷款违规部分自然不会进入房地产市场，而是会选择进入股市，助推股市加速上行。

之前判断国家队在香港护盘，股市和房地产市场同时兜底，在外资持续流出的情况下，本周房价还是下行了，股市中的核心蓝筹也持续调整，因此会不断出台政策，鼓励资金进入股市，避免进入香港市场托底的外汇储备被一锅端，如果是这个结局，那只有汇率贬值一条路了。

知乎用户南天野望发表

体现了咱妈的高瞻远瞩，咱们下面的人只要跟随咱妈走就可以了。

借钱生三胎，用 3600 每年的经费养孩子，贷款买房就能一直幸福下去。

一想到中华民族傲然屹立于世界民族之林，吃拼好饭也香了。

知乎用户難以言表发表

都 2025 年了，你要是在这个问题下面回答 “又是逼我掏钱消费”，那毫无疑问你是社会中认知最低的人群，你没钱是合理的，你要是赚得到钱，或者国家给你发钱，那纯属社会资源浪费。

这个事要分几个方面理解：

1。总量上看，国家的政策在向内需倾斜，中国很大，现在出政策非常忌讳铺张浪费，如果拉动经济一味搞基建和房地产，势必又要搞出一堆没有用的东西。而投放消费贴息，则与消费本身挂钩，不消费就没的补贴，锁死了出金的口子，中间商赚差价的难度上升。

2。现阶段能直接投资的项目少之又少，能产生经济效益的项目并不好找，直接补贴到消费上，本质是花掉之前国债募集来花不完的钱，货币口不动，财政口投放货币，你只要消费就能拉动经济，这个钱花的很值。并且能大大降低金融系统空转，盘活资金的使用效率。

3。那为什么财政要从货币口走，为什么不银行直接降息。道理很简单，降息空间有限，而财政空间很大。重点是，这实际上就是变相的 MMT，即财政货币化的雏形。我去年就说有可能要 MMT，只是没想到以这样的形式出现。

你不是天天吹老美么，你要的 MMT 现在给你了，你不能左手一个 “透支未来”，右手一个 “美国万岁”，口舌之快都让你占了。

在现代金融体系中，合理的透支对整体财富是促进而不是拖后腿，同样，与经济增长相匹配的通胀也是促进而不是拖后腿。任何事物都有两面性，我国高层在治国能力的水平上保持了与时俱进。

再说一次，中国很大，物种很多样，你的体感不是这个社会的 kpi，社会前进的过程中有你没你都没有问题。不改变自己，光在这里吐槽，除了显示出你没赶上趟，什么都体现不了。

这个政策是给有消费需求的人，我本来今年就要贷款买车、贷款装修，降低了我的财务负担，多少都是肉。你没有需求，没人逼你消费，补贴你也是资源浪费。

知乎用户半藏发表

原来你知道大家伙不消费是因为没钱啊

知乎用户 KAGEWANI 发表

什么时候规定每个人都必须贷款，不贷款犯罪的时候，我就用你这个

知乎用户知乎用户 82Sd1k 发表

我给某 g 领导们出个主意，保证让消费爆发式增长

gy 所有非法所得只要在半年内消费出去，全都不按贪污处理，否则半年后发现依然还有非法所得直接终身监禁乃至死刑。

你们试试，玛莎拉蒂都能卖脱销

知乎用户戒烟的日子发表

又来一波 “全民加杠杆”2.0。

年轻人好不容易看透了房贷的坑，准备躺平过日子，结果财政部、央行和金融监管总局联手推出个人消费贷款贴息政策——意思是：贷款去消费，政府帮你贴一点利息。听上去是福利，细一琢磨，财政的钱袋子开了一条缝，漏出来的不是现金，而是一纸贷款合同。

好家伙，原来我们不敢花钱，不是因为收入不稳、房贷车贷压身，而是因为贷款太难、利息太高？

抠门式补贴：让你背巨额贷款，利息他贴一丢丢

细看规则就更有意思了：贴息比例才 1%，而且还不超过利率的一半；单笔 5 万以下消费全贴，超过 5 万只补贴买车、养老生育、教培、旅游、装修、电子产品、医疗这些领域，关键是超过 5 万的部分自己扛——比如你贷 20 万买车，财政只按 5 万贴息。每人在一家银行最多拿 3000 元贴息（对应 30 万消费），小额消费最多补 1000 元，按年利率 3% 算，顶多帮你省掉三分之一的利息。

更妙的是，参与机构包括六大行、十二家股份行，再加上微众、蚂蚁、招联这些消费金融公司，连网贷平台都来分蛋糕，真怕年轻人借不到钱。

同一天，九部门还发了个服务业经营主体贴息方案，扶持餐饮、养老、旅游等行业企业，单户最高贴 1 万，看上去是给商户输血，但想到前两天刚出的房租增值税新规，不就是针对商铺出租的吗？让商家贷款交房租，房东多交增值税？再加上 “免申即享” 的银行系统升级大单，谁最开心？可能是 IT 外包公司和银行系统供应商。

魔幻现实，除了吐槽，还能说什么呢！

槽点 1：宁可贴息也不发钱，钱包和信心哪个更瘪？

问题是，这种贴息真能拉动消费吗？居民不敢花钱的根本原因，不是借不到钱，而是怕还不上钱。事实上就是：

上半年个贷不良率飙升，银行疯狂甩卖 1583 亿坏账，短账龄 + 未诉讼资产激增——说明大量贷款连起诉都收不回，因为 “手机电脑相机哪有什么抵押价值？”
贴息拉动的怕是收入最不稳的群体：富人不需要贷款消费，穷人借了钱却可能还不上。这哪是刺激经济，分明是给银行坏账预埋炸药。

槽点 2：又是全民加杠杆，这集大家都熟

政策文案里 “降低居民信贷成本” 说得温柔，实际逻辑很熟悉：

在发钱和发福利之间，选择发贷款；
在提高收入和提高就业之间，选择提高贷款上限；
在地方加杠杆和企业加杠杆之间，选择居民加杠杆。

贴息 1% 听着像恩惠，实则把 “借钱 - 还债” 循环包装成政策红利——毕竟，30 万消费贷背身上，谁敢失业？继续踏实当牛马呗，就怕后面想当牛马可能都没机会了！

槽点 3：小微商户的给 1% 贴息的止痛片

给服务业小微企业贴息 1% 的同时，查税大招正在路上：

房租税试点扩大，个体户租金成本变相上涨；
小商户营业税严查，“开发票补税三年” 的恐怖故事频发；
社保基数年年涨，灵活就业者咬牙按高基数交养老。还要推全民社保，最低工资两千多，社保缴费基数六七千，不知道中间的差额哪里来？

一边贴息输血，一边抽税割肉——财政这算盘珠子，崩到我脸上了。所以，是让大家贷款来交税，真牛呀！

能不能真的看我们离大力消费缺了什么？

当我们喊着 “发钱才能救消费” 时，政策端出“贴息式贷款的妙招”——仿佛经济低迷的病灶是“借钱太难，利息太高”，而不是“挣钱太难，饭碗随时不保”。

若真想提振消费，为什么不减免个体户三年营业税？为什么不降低灵活就业社保费率？当小店主不用为发票提心吊胆，当年轻人不怕失业，中年人不怕房贷断供，消费需要 “刺激” 吗？

知乎用户塞大花发表

在发钱和放贷之间它选择了放贷降利息，我踏马要笑死

知乎用户全靠猜发表

改革收入分配制度是最急迫的

退休人员月收入比在职中青年收入都高的多，这合理吗？

强制社保缴纳结果导致小企业主更愿意聘用退休人员，失业率更高，这合理吗？

如果收入不行，不想消费，你就是贴息再多也没人借啊

光想着从低收入群体身上薅羊毛，都快薅秃了，还变着法的让人家增加负债

拜托还是多想想办法增加低收入群体收入吧

兜里有钱了，不用你降贷款利息，大家自己就会去消费了

知乎用户倪明用户发表

失望！说实话，你鼓励企业月工资涨个 500 块钱或者严查 996 都比这个辣鸡政策有影响力。在福利体系都不完整的情况下，鼓励人家超前消费，真是要将羊毛薅到底了，搞不好会有系统性金融风险，拭目以待。

知乎用户 brave-tcn 发表

这几个月，政策一个接一个来，看来上面肯定是看到了一些我等屁民不知道的东西，并且这个东西影响很大。

但是，大家都知道问题根源在哪里，该解决什么问题。

说到底就是分配的问题。分配问题不解决，底层人民对未来失去了信心。

要我说，这些政策只能缓解一时。

长远一些，就是打战，开疆拓土，重新洗牌一下自身。

但从根本上，还是得解决分配制度的问题。

否则出再多政策都是白瞎，经济还是起不来。

屁民不消费，是不想消费吗？是没钱啊。不是今年没钱，也不是明年没钱，是未来几十年都没钱。并且可以预见的，甚至屁民自己的下一代都没钱。

知乎用户鹿栖星野发表

知乎用户尤醉易发表

在发钱和发福利之间选择了发贷

知乎用户聋的传人发表

看了一下，5 万元额度？贷款给个人做消费，但利息会有官方帮你偿还一部分？

总结: 不是零利息！！

然而，这对于促进经济增长毫无用处。

目前的困境是，消费严重不足。注意: 严重。

以前房地产可以拉动家具，装修，家电…. 惠及多个行业。

还有生育，一个孩子出生，就能带动服装，玩具，奶粉，金银首饰….

目前这些都在收缩。这也导致很多传统行业，已经无法支撑原有体量，所以很多行业不得不收缩，恶性循环到失业人群越来越多。

现在的问题是，没有新的行业承托起新的需求。所以国家投资人工智能等一些做法，我认为是没问题的，但目前仍然没看到曙光。

然而最大问题还是收入分配，整个社会无法做到劫富济贫。

大量财富集中在富豪。

西方社会是怎么做的呢？比如奢侈品。

通过超高溢价收割富豪钱包。

还有各种私人高定…. 也是收割富人的手段。

然后消费过程诞生无数的中产。

接着就是下一步，

充足的假期 + 多方面培养个人兴趣爱好 + 各种根植于兴趣爱好的品牌产品去收割这些中产。

然后就形成了一个循环。

~~~

回到我们这边，

突出一个卷 + 短视。

就比如某服装品牌，本来卖得就贵，利润空间够大。

原本利润返点零头，给下面员工；品牌再讲好点故事，在高端人士的心目中，就稳了。

结果，厂商想要加快扩张，自己主动去卷。卷啥，一方面让员工加班加点还降薪，压人工成本。一方面推中低端产品，想要把中产也收割了。结果，两边都守不住，高端化也彻底失败…

知乎用户刹加利奥发表

省流：你说你没钱消费是吧，来，贷款给你去消费。

对了只给你补贴一点利息哦。

这和法拉利 5 元优惠券有区别么。

要经济活力嘛，简单，我给你出谋划策。

房价不该跌，继续涨起来。

交社保怎么能只限制劳动人口呢，从 1 岁儿童到 80 岁的老人，全都要缴纳社保，不要问，问就是问你好，没有缴纳能力的，把基数摊派给监护人和血亲。

严控所有外企投资，外资都是境外势力大本营，每天都在雇人在简中互联网散播舆论焦虑，扰乱社会秩序。大大小小的外资都要严查，要他们自证清白才能继续经营，否则一律没收充公。

这一套组合拳下来，经济保证重回每年 10% 以上。

知乎用户东莞仔发表

你只要不爆通讯录，你有多少我贷多少

知乎用户 RayL 发表

贴息啊，不是发钱啊，你觉得我还会贷款消费吗？

我在等你发钱，你在等我贷款……

总结就是大家都在想美事。

知乎用户夏叔叔发表

在发钱和发福利之间选择了发贷款

在促销费和促就业之间选择了促交社保

知乎用户橘子洲头发表

我这么理解不知道对不对啊。

现在这个经济形势下，狗都不敢贷款了，上面慌了，都不贷款不花钱经济就更加恶性循环了啊。

于是说，大家快来贷款啊，我给大家贴息了啊。

这么理解对吗？

可是有用吗？经济好了大家有信心了自然会贷款，经济不好你贴一个点的息有个毛用啊

知乎用户秦风发表

人类负责消费，机器负责生产。

现在的贴息就像楼市放开限购，人口放开二胎，还在遮遮掩掩。

知乎用户清尘发表

贷款 5 万，存银行债券类理财，一年后有 1000 多，别再说上面不发钱了 [狗头]

知乎用户幽王发表

作为一个今年消费需求（买房 + 生孩）比较强烈的人来说，这个政策真给力啊。

是真的可以通过降低我的贷款成本，鼓励我增加消费支出，

特别是重点领域的消费，对于大多数有需求的人来说，真的可以拉动内需，促进经济增长。

1. 实施时间：

2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日。

虽然是一年期的阶段性政策，到期后可能评估效果决定是否延期或扩大，但这个阶段，需要买奶粉尿不湿等等，还有各种小家电，也是沾上边了。

2. 对象：

由 “贷款经办机构”（银行等金融机构）发放的个人消费贷款。

关键排除项：信用卡业务。信用卡消费产生的利息不在此次贴息范围内。

贷款必须实际用于消费。

银行需要能够通过贷款发放账户等途径识别并确认贷款资金确实用于了符合条件的消费交易（防止贷款挪用于投资、购房、炒股等非消费领域）。

如果能把信用卡算上也不错，个人更习惯信用卡消费，消费习惯也比较好。

但是政策都这么说了，还是去搞点银行贷款吧。

3. 贴息范围（分档设定）：这是重头戏

单笔 5 万元（不含）以下的消费：所有符合要求的个人消费贷款均可享受贴息，不限制具体用途。

单笔 5 万元（含）及以上的消费：仅限用于以下指定重点领域的消费才能享受贴息：

家用汽车

养老生育

教育培训

文化旅游

家居家装

电子产品

健康医疗

妈呀，买车 + 生育 + 家居都算是能用上了。

重要上限（针对大额消费）：对于单笔 5 万元及以上的消费，无论实际消费金额是多少，贴息额度按 5 万元消费对应的贷款本金计算。即超过 5 万元的部分不享受财政贴息。

这个也是区分有钱人和穷人的吧，单笔 5 万，除了买车之外，其他的买什么能超 5 万啊。

4. 贴息标准：重点哈

贴息比例：1 个百分点 (1%)。这是指政府会替你承担贷款年利率中的 1%。

按符合条件的、实际用于消费的个人消费贷款本金计算。

最高限制：贴息金额最高不超过贷款合同约定利率的 50%。

举例，假设我有一笔符合要求的消费贷款，年利率是 5%。

政府贴息 1%（即替我承担 1% 的利息），我实际支付的年利率变为 4%。

因为 1% <(5% * 50% = 2.5%)，所以贴息 1% 是有效的。

如果贷款年利率是 1.8%，政府贴息 1%，你实际支付 0.8%。同时，1% > (1.8% * 50% = 0.9%)，超过了最高限制（不超过合同利率的 50%），那么贴息金额按 0.9% 执行，你实际支付利率为 1.8% - 0.9% = 0.9%。

对于买车这件事，可以节省不少利息，虽然很多大厂也推出了免息政策，但是苍蝇再小也是肉吧。

5. 中央财政承担贴息资金的 90%，省级财政：承担贴息资金的 10%。

对于原本并不富裕的地方来说，是好事，雨露均沾了。

对于大城市来说，更占便宜吧。

6. 个人享受贴息上限：

在政策执行期内，同一借款人在同一家贷款经办机构享受的所有符合贴息条件的个人消费贷款，累计贴息金额最高为 3000 元。

消费金额对应：3000 元贴息上限对应的是在该机构累计 30 万元符合条件的消费贷款本金（因为贴息比例是 1%，30 万 * 1% = 3000 元）。

政策原文提到 “其中在一家贷款经办机构可享受…”，结合上下文（累计贴息上限 3000 元对应 30 万消费金额）和常理推断，3000 元上限是针对每家机构的。这意味着：

同一个借款人可以在不同的银行 / 金融机构分别申请符合贴息条件的消费贷款。

在每家机构内，其享受的累计贴息不能超过 3000 元（对应在该机构的累计贴息消费额不超过 30 万）。

理论上，借款人在多家机构累计享受的总贴息可以超过 3000 元（例如在 A 银行享受 3000 元贴息，在 B 银行再享受 3000 元贴息，总计 6000 元）。但需注意个人整体负债能力和机构审批要求。

这对于那些银行贷款需求比较大的人来说，真的是给你等到了。

也算是一个普惠金融了吧，对于我这种有需要的人来说就是雪中送人，对于不需要的人来说，顶多就是一条冷冰冰的政策吧。

那些负债累累的兄弟们，你们的上岸机会来了，欢迎带着征信来

Youmakeme

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8 月 13 日，补充

三部门印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，哪些重点值得关注？将如何提振居民消费？

知乎用户 Youmakeme 发表

看完了，总结就是继续掏空你的未来，叫你去消费，什么这奖金，那年终奖还没有发？没事你先消费，我给你贴点利息，年底你再还就是了，反正就是不要你存钱，反正就是不给你发现金，根据以往尿性，这些出生商家，肯定又要涨利率，又要涨价。我说一句，真的，把房贷降一降吧。我还了 5 年，今天一看，才还了 5 万的本金。

知乎用户一个没文化的人发表

建议体制内再涨 500 啊，消费不就又能涨了吗，不行涨 1000，再不行涨 1w，既巩固了基本盘，又鼓了自己的口袋多好啊！简直天才！

知乎用户知乎小酒发表

这单笔 5 万元及以上重点领域消费细则是哪个不食人间烟火的编出来的？除了汽车、家装以外，一般有多少单笔能超出 5 万元？是鼓励黄牛搞团购喽？

知乎用户宜码头发表

这补贴那补贴的，都不如直接发钱，或者免费社保

知乎用户 nan liu 发表

现在每周都能接到几个问我要不要贷款的电话，某些机构的业绩压力很大啊。

可惜本人属貔犰的，喜欢存钱，不喜欢借钱

知乎用户大熊喵发表

所以上面觉得我不贷款消费是因为我付不起利息？？我请问呢。

知乎用户悠悠燃发表

在发钱和发券之间，选择了发贷

知乎用户 qm0532 发表

发钱我就去，不发钱免谈！再不济你发个盖有效期的券给我，1:1 现金券哈，不是买玛莎拉蒂送的那种 100 元优惠券！

总结，无效新闻！划过！

知乎用户咪咕米妮妮发表

贷款 10 万，贴息 1 个点，1000 块钱。好像作用不大。。话说买东西的国补几乎抢不到了。。。

知乎用户春田君发表

“让那些丝绸大户赶快把田买了，赶快改种桑苗。至于那些卖田的大户，会不会趁灾压低田价，卖田的百姓天地卖了之后能不能过活，这里是一字无有。”——大明王朝 1566

“今农夫五口之家，其服役者不下二人，其能耕者不过百亩，百亩之收不过百石。春耕，夏耘，秋获，冬藏，伐薪樵，治官府，给徭役；春不得避风尘，夏不得避暑热，秋不得避阴雨，冬不得避寒冻，四时之间，无日休息。又私自送往迎来，吊死问疾，养孤长幼在其中。勤苦如此，尚复被水旱之灾，急政暴虐，赋敛不时，朝令而暮改。当具有者半贾而卖，无者取倍称之息；于是有卖田宅、鬻子孙以偿债者矣。而商贾大者积贮倍息，小者坐列贩卖，操其奇赢，日游都市，乘上之急，所卖必倍。故其男不耕耘，女不蚕织，衣必文采，食必粱肉；无农夫之苦，有阡陌之得。因其富厚，交通王侯，力过吏势，以利相倾；千里游遨，冠盖相望，乘坚策肥，履丝曳缟。此商人所以兼并农人，农人所以流亡者也。今法律贱商人，商人已富贵矣；尊农夫，农夫已贫贱矣。故俗之所贵，主之所贱也；吏之所卑，法之所尊也。上下相反，好恶乖迕，而欲国富法立，不可得也。”——论贵粟疏

“升舱的钱我来出”——京东

我直说了：鼓励消费可以，拿着降息的借口鼓励贷款后提前消费统统可以视为恶政。发钱都发不明白吗？直接按身份证打钱懂吗？

有些人不了解政策，我简单比喻下，现在消费贷的利率在 3-10 之间，我们就按照 5 来算。那么这个政策就是，你贷款 30 万，给银行利息 15000，政府给你好评返现 3000。现在懂了吗，政府贷款净利润 12000 ，你不会告诉我银行不是政府吧

其次大棋党的什么精准滴灌全是扯淡，你只要告诉大家我要给某某行业大放水，那么第二时间最直接的就是某某行业直接大涨价。

知乎用户 Happy 发表

从此以后，已经不存在 “没钱消费” 了，因为你可以贷款啊。

这算是金融领域的 “国补” 吧。

但这个跟真正的消费国补真不一样。

你买一万块的家电，国补 15% 的话，8500 块就买了，这个在总体上确实比较实惠，全年 3000 亿都能惠出去。

但消费贷可是 “贷” 啊，是借钱消费。

你贷款一万块，就算普遍 3% 的年化利率，一年你要还 1 万零 300。

本次消费贷贴息郭嘉只给你补一百块，实际上你要花 1 万零 200。

同样一万块的家电，

家电国补：你花 8500 块，

消费贷贴息：你花 10200 块（至少）。

提醒一下，这钱你是要还的，老赖连高铁都坐不了。

你说，如果我贷款买车数额比较大的话是不是比较薅？

未必能薅太多。

今天发布的文件里面还有一句话：

“对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息。”

假如你贷款 20 万买车，只能按 5 万块来算贴息额，也就是郭嘉只能给你返 500 块。

（50000×1%＝500）

而且，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元）。

你在一家机构贷款 30 万，给你补 3000 块，贷款 50 万呢，还是只能补 3000 块。

想要薅这个羊毛的，看完我这篇省流版的文字，你是不是也觉得你自己想得太多了？

鼓励你缴纳养老保险，不一定是关心你的养老，会不会是因为社保金不够用了？

给你钱鼓励你生育，不一定是怕你年轻时孤单寂寞年老时老无所依，会不会是因为今年截止 4 月底的孕妇建册数少得可怜？

鼓励你贷款，不一定是担心你没钱消费，会不会是因为社会上的贷款数实在是太少了？

比如我预测在即将发布的 7 月金融数据里，人民币贷款数一定很少，且有很多都是用银行票据充数。

普通人，不用抢，好东西，三者无法同时存在，这个 “不可能三角” 你至今还不相信吗？

再温柔也是在诱你负债，我还是重复那句话，以前在本平台重复过很多遍了：

当下普通人的最优解就是化债，化任何债。

包括房贷、车贷、信用贷，也包括结婚生子。

集美们息怒：不是不能结，不是不能生，我是在劝男人们不要不负责任，要先知道养孩子这件事就是终身负债这个道理之后再去做。

各位自便，恭喜发财。

当然了，如果你很 “聪明”，你动了这个心思：

你有钱，恰好要买一些电器，那么这下可以贷款买了，然后把你本该买电器的钱投进股市……

如果你觉得郭嘉贴息后那 2% 的年化利率对你来说不当回事，因为你洒洒水一天 20 厘米十倍就回来了……

那么，

那么还是恭喜发财吧……

知乎用户光导爱数钱发表

关注个⚽️

这和直接给金融机构发钱有什么区别？也别这么麻烦了，直接给商业银行和金融机构授权发国信特别经营债券然后强制摊销吧

拿无消费潜力人群经济活动产生的财政收益去补贴消费，身上刮不出来油了还要拿着那政策皮鞭往穷鬼皮燕子里深挖消费潜力干屎，在这玩经济 sm 呢

「让你不花钱，抽死你丫的」

知乎用户掉节操的灵墟发表

永远想到的是让百姓出钱借债，再苦一苦百姓。

知乎用户 Fat George 发表

啊？我工资才四千

现在要我消费？还要我贷款消费！

还有王法吗？还有法～律～吗！

知乎用户黄金体验镇魂曲发表

上有政策，下有对策。

估计落实不到老百姓手里。

知乎用户男人海洋发表

消费还是要靠有钱人。

有钱人负责赚钱，负责消费。

没钱的，负责生产。

知乎用户 lili 发表

不买不买

滚！

知乎用户张马甲发表

一、政策出台：消费复苏的 “双轮驱动” 逻辑

在社会消费品零售总额增速持续低位运行、居民储蓄率攀升的背景下，《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》的推出，标志着财政与金融协同提振内需的关键落子。与传统刺激政策不同，此次方案通过 “财政贴息 + 金融杠杆” 的创新模式，直指消费信贷成本高、居民 “不敢贷”“不愿贷” 的核心痛点。

政策与前期《服务业经营主体贷款贴息方案》形成供需两端组合拳：需求侧降低居民融资成本，激活汽车、文旅等大额消费；供给侧缓解餐饮、零售等服务业企业资金压力，构建 “居民敢消费—企业有订单—经济稳增长” 的闭环。中央与地方财政按 9:1 比例分担贴息成本的设计，既减轻地方财政负担，又确保政策在全国范围内快速落地，尤其利好中西部消费潜力释放。

二、贴息规则全解析：谁能享受？如何申领？

补贴力度：年贴息 1%，单户上限 3000 元

贴息比例：按贷款合同利率的 1 个百分点给予补贴，最高不超过合同利率的 50%（例如 4% 利率贷款可降至 3%）。
额度上限：每人在单家金融机构累计贴息不超过 3000 元，对应贷款本金约 30 万元（按 1% 贴息率计算），覆盖家用汽车、全屋家装等主流大宗消费需求。

操作流程：“无感申领” 提升政策覆盖率
贴息由银行在结息时自动扣减，通过 APP 或短信实时告知借款人，无需提交纸质材料或额外申请。这一设计大幅降低用户门槛，尤其便利中老年群体和下沉市场消费者。

资金监管：严禁挪用至楼市、股市
政策明确要求贷款资金需用于汽车购置（含新能源汽车）、家居装修、医疗健康、养老托育、教育培训、文化旅游等指定领域。若违规流入购房、炒股等领域，银行有权追回贴息资金，并影响借款人后续信贷资格。

三、重点领域红利图谱：哪些消费场景将爆发？

1. 汽车消费：新能源与置换需求双受益

作为政策重点支持的 “大宗消费”，家用汽车贷款贴息将直接刺激市场。以一辆 25 万元的新能源汽车为例（贷款 3 年、利率 4%），对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息，贴息后借款人总利息支出可减少 500 元（5 万元 * 1%），叠加部分城市新能源汽车购置补贴，实际购车成本将显著下降。

2. 养老与生育：民生领域的 “精准滴灌”

针对养老护理、婴幼儿照护的贷款贴息，将缓解家庭在民生保障上的支出压力。例如：

社区养老改造：适老化家居装修贷款可享受贴息，推动适老化改造市场加速扩容；
托育服务：婴幼儿早教、托育机构消费贷利率下调，预计带动相关服务需求持续增长。

3. 文旅与教培：服务消费升级加速

文旅行业（国内长线游、民宿预订）和职业技能培训（如职业教育、考证培训）的贷款贴息，将推动服务消费从 “生存型” 向“发展型”转型。政策出台后，相关旅游贷款搜索量和预订量均出现明显增长，长线游目的地热度回升。

四、消费金融市场变局：银行、借款人与行业生态影响

1. 银行：零售业务迎来结构性机遇

零售型银行领跑：招商银行、平安银行等在汽车金融、家装分期领域布局深厚的机构，有望抢占政策红利先机。政策或带动消费贷款规模显著增长，其中重点领域占比突出。
产品创新加速：银行可能推出 “贴息专属产品”，如 “新能源汽车贷贴息通道”“文旅分期利率优惠包”，场景化竞争将成关键。

2. 借款人：利好与风险并存

直接降成本：中低收入群体、信用次优人群（如自由职业者）对利率敏感度更高，政策可使其融资成本明显下降。
三大风险提示：
资金用途合规：需保留消费凭证备查，避免因 “挪用” 影响征信；
理性评估负债：警惕 “低息幻觉” 导致过度借贷，建议贷款额度不超过家庭月收入的 50%；
货比三家选产品：不同银行贴息后实际利率、手续费差异较大，需结合自身需求选择最优方案。

五、政策展望：消费复苏的 “催化剂” 还是“缓冲垫”？

短期来看，贴息政策将直接拉动消费贷款规模增长，预计汽车、家装等领域消费增速逐步回升；长期需观察政策对消费信心的提振效果——若居民收入预期改善与就业稳定形成共振，政策乘数效应有望持续释放。

对消费者建议：

优先选择政策覆盖的刚性消费场景（如家用汽车、医疗健康），避免非必要借贷；
关注银行 “贴息产品细则”，例如部分银行对优质客户（征信良好、本行代发工资）提供额外贴息优惠；
保留消费凭证至少 1 年，以备银行核查资金用途。

对市场而言，政策效果取决于执行精准度与消费信心修复速度。若能有效避免资金空转、引导信贷流向实体经济，这波 “消费暖流” 有望成为下半年经济复苏的核心动力。

核心结论：财政贴息政策通过 “真金白银” 降低消费成本，是当前稳增长的务实之举。对借款人而言，合规用款、理性借贷是享受红利的前提；对行业而言，需抓住政策窗口加速产品创新，推动消费金融从 “规模扩张” 向“质量提升”转型。

知乎用户薛洪言发表

这相当于定向对用于消费的贷款降息，没有向生产和投资领域降息是为了避免加剧产能过剩带来的恶性竞争。考虑到目前 3%——3.8% 的消费贷利率，“年化 1% 且不超过合同贷款利率的 50%，同一家机构累计最高贴息 3000 元”，这个降息的幅度已经很大了，这又让消费贷的实际利率重回 “2” 字头。

年初各银行消费贷内卷，利率降至 2 字头，然后被叫停。现在换种方式又回来了，但是这和年初又有点不一样。这次贴息既达到了反内卷（银行没有恶性竞相降息）的目的，同时又切实降低了消费贷款的实际利率，还保护了 “不断下降的息差对银行利润的伤害” 进而降低了银行的系统性风险，并且最终由收入更稳健的政府买单。

降息是经济下行周期刺激经济复苏的常用手段，但是受限于中美利差、人民币贬值和外资净流出的压力，央行对于降息一直都比较谨慎。这次 “罕见地” 如此大范围的财政贴息（之前只是助学贷款财政贴息），既避开了央行降息的各种风险，同时又 “精准” 地契合刺激内需的政策诉求，可以说是政策意图更宏大的 “以旧换新” 补贴的升级版。这些都表明，政策制定者的良苦用心。

所以，如果正巧有大额消费的人群，那会享受到这波政策的红利。但是，贴息能在多大程度上从众数层面促进消费复苏呢？说实话，很有限。就算再贴息，本金还要消费者自己还。在当下的经济环境下，有多少人 “为了赚 3000 元的贴息，去贷款 30 万装修、买车”？恐怕很少。

汽车和商品房是我国居民贷款的两大主要来源，至于养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等方面的贷款需求本就非常有限。汽车贷款银行一直以来都是贴息或者低息，当下人们购买商品房的意愿已经与利率关系很小了。所以，这项政策大概率会让很多人重回 “套取消费贷” 的老路，然后去哪呢？对了，今天股市已经创出三年内的新高了。牛市要来了，是不是有点熟悉的味道……

负债的本质是 “今天的我向明天的我借钱，今天拿到钱，明天要还更多的钱”。生产与投资还有获得利润的概率，消费就只能靠自己挣钱了。我国的内需不足不是因为居民不愿意负债消费，而是他们认为“明天的自己不能赚到更多的钱，而且还可能要花更多的钱”。无论是补贴，还是贴息最多只是存量消费的配置，难以创造增量消费需求。只有扭转了民众关于“未来入不敷出” 的预期，增量消费才能被激发，消费才能大概率复苏。

知乎用户极简经济学发表

正常人听说牛马挤不出奶操作——让它们歇歇，给吃点好饲料

大聪明听说牛马挤不出奶操作——让它们找主人去借挤出来的奶来当自己挤出来的上供，然后告诉他们允许以后他们少还点这借的奶要还的利息

这世道吧，你要说和以前比，好处是把欲望降得足够低，生死看淡，不生娃不结婚，日子也能吃饱穿暖甚至也不差。坏处吧，就是上面的人压根不许你欲望降得足够低，天天给你扎各种兴奋剂，男女，小孩，爸妈，传统，反正就是鞭子萝卜死命要你挤出来奶。

总之，我的建议很简单，活着很简单，甚至活着开心也不难，好好努力，开心生活。

知乎用户 Smitten 发表

天天想着牛马兜里的三（纸）瓜两（纸）枣，你不是会印吗？

个人建议缺钱了直接印直接发（组织内部人士），不要搞这些有的没的。

要搞就把公务员经济贯彻到底，公务员有钱了就会消费，就会带动经济。

知乎用户神而明之发表

为毛不能直接发钱呢？

大经济学家都说什么所有人都发钱相当于没发，那就发一个试试呗，最坏的结果也就是相当于没发。

知乎用户猪白白发表

不淘汰落后产能，不发钱，不实行劳动法，反而要居民继续上杠杆，这是嫌居民负债率不够高呀。哪怕快断气了，还是要在临死前再吸最后一口。

不接盘，低消费，我倒要看一看有形的大手和无形的大手谁能掰过谁。

知乎用户什么鬼东西发表

我们村有个智力不正常的，下雨了都不知道往家里跑，但只要手上有钱，都知道往小卖铺跑……

他们都让你消费，就是不告诉你钱从哪来，人家有工资、有养老金、以后还能住疗养院，讲难听点，鼓励消费是他的工作，你别理解为是你的荣耀……

大白话说:

货币郑策基本无效，要财政郑策刺激！

说白了就是谁来负债……

我们就从股市角度来聊聊消费和负债问题，因为只有消费才能带动上市公司发展空间！

股票投资的利润来自企业发展，企业发展质量就看净资产收益率和自由现金流收益率，而企业发展动力源在科技进步创造价值，消费负债是推动力，大家都知道，小日子股票市场很长时间收益率都很低，其实就是企业没有创新，净资产收益率低的离谱，这点巴菲特也讲过：虽然小日子资金成本极低，但企业净资产收益率更低，一直在观察投资机会…… 企业没创新发展、民众不负债、固定资产价值缩水、人口出生下降、低欲望消费、经济自然处于停滞状态。

所有的投资分析离不开消费增长，因为科技创新的价值最终体现在消费，包括尖端武器在战场的消费，经济怎么恢复？这是所有人关心的问题，负债就是经济增长的动力，你的负债是别人的利润，整体经济活动有了利润才能增长，如果都没负债空间，那么经济就不会增长，比如失去二十年的小日子，就是因为民众和企业的负债一把到头，负债是有周期性的，没有个人破产制度的区域，负债周期时间至少是一代人的青春：二三十年！小日子这两年经济和股市都有所复苏，其实是上一代人的负债已经还的差不多了……

负债可以是锅外也可以是锅内，锅外就是出口给其他地区民众消费负债，目前出口被堵住行不通了，锅内，民众没有负债空间了，企业也没有负债空间了，就剩郑府了…… 所以货币郑策基本没用了，因为货币郑策改变不了高负债，反而会冲击仅存的发展成果，只有财政郑策发力…… 这点很多经济学家都在提，如果再看不到刺激，还指望企业发展带动经济复苏，那就是痴人说梦，把这个逻辑梳理清楚，就一目了然接下来该关注的重点。

最后，作为微观个体以及个人，保持负债一直处于低位，是一种非常理性正确的选择，在危机发生时不至于受波及太严重，甚至会因为负债率过高的同行同志破产而成为 “剩者”，由此弯道超车获益颇丰生活富足。

但是，如果整个社会出现了不负债的 “群体理性”，那么对于整个宏观经济无疑是灾难性的，资本不流通、金融不发展，经济社会处于最低层次的交易，经济不可能会有发展，比如巴菲特喜欢的食品饮料，以及锅内的白酒，这些都是寄生于经济发展，而不是这些本身能刺激经济发展，消费从来不是刺激经济发展的动力，仅仅是后续推动力的一个环节，这时候财政手段在危机时加杠杆，稳住社会总需求是很有必要的，让这种发展惯性力持续，直至找到新的增长点引擎……

知乎用户吴不为发表

消费贷利率最低可以到 2%，不仅是可以消费，还可以让你来做债务置换的。于 5 万元及以下的贷款额度部分，还可额外享受 1% 的贴息优惠。

这意味着，对于小额消费贷款，实际利率最低可达到惊人的 2%，高于 5 万的单笔大额消费，比如房屋装修、购买汽车、文化旅游等，也以 5 万元为额度，享受补贴。

这一利率水平甚至低于目前公积金贷款 2.6% 的基准利率，应该是市场上利率最低的贷款了。

从宏观经济层面来看，在当前全球经济形势复杂多变的背景下，我们的经济复苏最大的困境就是通需求不足，过降低消费信贷成本来刺激内需，是稳定经济增长的重要举措。

数据显示，消费对我国 GDP 增长的贡献率已超过 60%，消费金融的健康发展对经济平稳运行至关重要。

很多人说自己没钱，不会因为利率低，就去贷款消费，当然不排除这种情况。但是我相信还是有很多人愿意去贷款消费的，比如去看看汽车市场，贷款买车的人比比皆是吧，每年 2000 万的国内汽车销量，那儿不是凭空编出来的。

另外，即便你不愿意去消费。从微观个体角度而言，这一政策为普通消费者提供了难得的财务优化机会。举例来说，假设一位消费者手中有 5 万元现金，同时背负着利率 5% 的信用卡分期债务。你总要是要吃饭，要消费的，使用这笔低息消费贷来消费，然后将现金偿还高息债务，每年可节省 1500 元的利息支出，三年累计可节省 4500 元。

无论如何，我认为虽然我们的的各种刺激消费，没有像欧美那样直接开着直升飞机撒钱，以至于搞出了 40 年来最严厉的通胀。但是我们的各种措施还是挺多的，加在一起也不是一笔小的数目了。

比如之前对生育的补贴，一年大概就要 1000 亿，对学前教育减免一年费用，平均下来，一年也差不多要 1000 亿了，这些措施加在一起，我觉得这次的思路是真的发生大转折了。

知乎用户时代之发表

国家一边严抓社保缴纳，

一边为普通人提供急需的贴息贷款。

这些实实在在的举措，跟西方政客的表演式政治相比，可以说是高下立判！

作为一个爱国的中国人，我真的为这样一个盛世，这样的祖国母亲感到自豪！

知乎用户苦桑发表

房地产把杠杆加的太高，透支了居民负债能力，结果刺激经济搞到后来还是在鼓励贷款。

一边是怕房贷断供的金融风险，一边又在继续放贷款不怕坏账了？

知乎用户 Signals 发表

有屁用，今天厂里开会，准备放假，狗屁的社保，准备去送外卖了

知乎用户抢小孩子糖发表

我就不理解这时候金融消费者咋就不算消费者了呢？

知乎用户唐三藏发表

消费低迷成这样了，也不愿意让我们朝九晚五，多给我们放几天假吗？

以我个人为例，但凡休假，我都会出门消费，我每个月的消费主要集中在每个周末，工作日几乎没有消费，早饭午饭吃食堂，晚饭回家吃。

算了吧，他们既要又要还要，只想让牛马花钱，就是不想让牛马喘口气，那我也只能非暴力不合作了。

知乎用户祝今宵发表

只要记住一点

它们的债务，只用还利息，根本不考虑还本金

即使利息还不出，也能用更低利率的贷款来 “化债”

而居民的贷款

必须连本带利还

而且很难 “化债”（要以公司弄经营贷，有被抽贷风险）

知乎用户更好吃不会发表

房贷，车贷，消费贷

房地产已经榨干了中国消费市场未来几十年的消费潜力

真正的消费主力大军，已经将自己未来近 30 年的消费能力牢牢的拴死在了房贷上

试图靠降低贷款利率去刺激消费是行不通的

只要还能熬的下去，就不会有人想要过上以贷养贷的生活

真正熬不下去需要贷款的人，不属于本次刺激消费降低消费贷款利率的服务对象

天量的房地产市场锁死了政府继续放水刺激经济增长的可能→房地产市场萎靡导致地方政府财政吃紧→地方政府财政吃紧导致靠投资拉动经济增长的手段失效，经济下行→经济下行前提下，企事业员工降薪裁员，失业率抬升→降薪及裁员情况下，人心惶惶，消费降级，经济进一步下行

中国经济问题的根源在于房地产市场过去的爆发式增长透支了未来几十年的消费潜力，在没有找到可以替代房地产市场成为新的经济增长点时，这是一个无解的死循环！！！

解决当前困境的唯一办法，在国外，不在国内，依靠中国工业强国的地位向外输出通胀，中国企业走出国门，依靠世界范围内的经济循环提高中国国内的经济活性，保障国民收入，只有这样，才有希望度过这难熬的几十年经济萎缩期

但很不巧的是，美国经济也面临类似的困境，而且犹有过之（实体经济空心化，虚拟经济大行其道），美国迫切的想要找到可以给自己输血续命的 “人”

所以，中美之间现在比拼的就是耐力，看谁熬的住，熬不住的一方，经济危机彻底爆发，丢失世界霸主宝座，失去世界范围内的话语权，而熬到最后的一方，成为新的世界霸主，掌握世界范围内的经济规则制定（使之更有利于本国），如此，经济危机自解！

知乎用户战谋发表

实在没招了，在有的问题下能看到上半年新生儿不到 300w，总人口不到 10 亿了，贫富差距还在继续扩大，个人消费贷会继续拉大贫富差距，先是集美不值钱后面就是背着个人贷的移动生物了

知乎用户 nice 发表

你说他们像不像活着里面的龙二和赌场老板？而你就是马上就剩裤衩的福贵？

知乎用户 henry123 发表

这是多 RZ 的人才会想出来的政策？

上半年制造业什么情况当大家心里不知道吗，我 4 月份装修，博洛尼天坛全都给我 3 年无息贷款，明显是装修公司贴息了，银行才没这么好心。车市更是一堆免息贷款，或者高息高返。

我要真想消费，我看得起你这一个点的玩意儿？大把快活不下去的商家贴息给我。

知乎用户张艾伦发表

来，把你的手机给我！

知乎用户西羽发表

现在哪些人，哪类人，哪种人能贷到款

哪些人缺钱，哪些人没钱，哪种人需要救命钱

布尔什维克心里不清楚吗？你直接给你的布尔什维克群体定向发钱就行了，还东拉西扯什么的消费贷款？什么养老生育？

知乎用户常量发表

以贷养贷，贷贷相传。

知乎用户爱琴海发表

表面上这是内循环促消费，实则是金融业幻想中的救命稻草。

愿意关注这类信息的人群应该能迅速理解，这个方案就是针对年轻人的。

那么我不需要查资料就可以猜到，零零后的贷款率太低了，而且趋势也不乐观。

再看看涉及领域，“汽车，养老生育，教培，文旅”，有一个是刚需吗？没有。汽车可以公交，养老离得太远，生育量力而为，教培和文旅是情绪价值。

所以这个方案就是想要培养消费主义，鼓励超前消费，最终被贷款束缚，把金融业养肥。

至于年轻人会不会上套，拭目以待吧。

知乎用户噫吁嚱发表

这政策时刺激消费起不到多大的作用！当前消费不振的原因有两个：

1：老百姓负债高，只能省吃俭用

现在你很难找出一个没有房贷，没有车贷，没有网贷和信用卡的客户，大家都欠了一屁股债，当然要省吃俭用，能不消费就不消费。

2：老百姓对未来没有信心，三年的疫情让老百姓明白了一个道理：家有余粮，心中不慌！

所以疫情后的经济并没有好转，但老百姓存钱的欲望越来越强，钱都存起来了，还怎么消费？

总结一下，现在消费低迷的原因是老百姓沒钱或者有钱不敢花。

要提振消费，最有效的措施是提高老百姓的收入，而不是发放消费贷款，就现在这个大环境，你利息再低，也没人敢贷款去消费。

我在长沙做了 8 年的贷款中介，应该是有话语权的，数据显示：这两年来找我们帮忙办理贷款的客户，其贷款的目的基本上都是用于还债，借新债还旧债，至于借钱消费的人，我还真没见过。

知乎用户长沙勇哥侃财发表

很多人忽略了一点，

15 年那波大放水的影响，现在还在，根本没有消除。

讨论这个问题的基础前提是财富的总量是恒定的，

这种恒定既包括纵向的恒定，也就是寅吃卯粮 — 经济表现形式是：借贷

这种恒定又包括横向的恒定，也就是资金分配 — 经济表现形式是：分配

借贷会加剧分配的不平衡。

资金本质上是一种资产，这是一句废话，

**但是资产是会产生收益的，**很多人忽视了这一点。

你有存款，你就是资本家。

你有负债，你就是被剥削的对象。

按照我国的体质，银行系统既然收归国有，

按理说应该和老百姓站在一起，尽可能的消除借贷利差。

但银行实际上是充当了一部分税收的角色，

又因为市场化改革的原因，银行又不用承担税收体系的责任，

说白点，银行在收税，但这部分税很多进了银行自己口袋。

银行在收税，收税的基础是存款，

那么有存款群体就是和银行一条战线，

这样造成的后果是银行和有钱人一起收割穷人。

15 年后大放水的那几年，

也是网贷，p2p，各种小额信贷公司的疯狂出现的那几年。

后面虽然统一关闭了，但是到现在依然留了一些口子。

现在看到的底层负债，除了明面上的房贷，

还有许多小额信贷公司的负债，

这些负债的利率远超银行。

2015 年的放水，除了吃饱了房产公司和银行外，

那一波的小额信贷公司也是吃的盆满钵满。

再加上投资房地产的富人们也是吃了一波

这些人，吃的是谁的，不言而喻。

2015 年的那波放水说是盘活了经济，

说到底，也就是让居民负债而已，

本来想着负债盘活经济，老百姓通过收入来化债，

但是 15 年的放水，实际上没有超过 3 年，就熄火了，后面只是在苟延残喘。

19-20 的疫情只是一个针口，没有这个针口，这个炸弹也会爆炸。

现在老百姓的负债水平，已经被 15 年的那波放水抽的干干的了，

包括房地产，银行，各种小额信贷公司，地方 zf，有钱投资房产的中产，甚至银行的存款，

底层老百姓的负债就是这些群体的收入。

而且这些负债产生的后续利息也全部被这些群体吸走。

老百姓根本就没有能力化债。

老百姓现在全是负债，

就没有能力消费，

没有能力消费，有点闲钱就要存下来，

没有人消费，有钱人就不敢投资，

所以钱全部沉在银行系统。

导致的后果是有二：

一、银行系统要支付巨额利息，

二、贷款放不出去。

资金彻底不转，金融系统崩溃。

前几次的降息，

一方面是舒缓银行的利息压力，

一方面是刺激贷款，

但是底层老百姓都在高位贷的款，

高位贷款的苦果，

除了要偿付高额的利息外，

还要承受高位贷款催生的资产价格的暴涨，也就是资产价格虚高。

我国的企业收入和个人收入严重不挂钩，

许多企业是企业负利润，老板大利润，

这会都这样了，

不是想的赶紧加紧富人资产透明化，

不想着赶紧加富人税，资产税，

调整财富分配，

还是沿袭老路，让底层接着负债，

承接一切。

现在出台的这个贴息政策，

已经被 15 年后出现的的那波小额信贷公司给堵死了。

不要利息的信用卡都没人办了，

还在想着要底层老百姓继续贷款，

真是拿水肿当胖子了。

知乎用户小小一学徒发表

我看大部分都是在唉声叹气，都在抱怨。

首先，抱怨是对的，这一点毫无疑问。

然后，我们也不能因噎废食，只看到哀鸿遍野，看不到机会，当下就比较贴合 “所有人都恐惧你要贪婪” 的场景。

这个场景我在 2016 年左右见过，当时知乎也是一片哀鸿遍野、唱衰之声不绝，那会儿适逢美国开始加息、南海对峙、股灾、资本外逃，然后产业升级还没开始，国产还是中低端代名词，怎么看都不乐观。我记得有个老哥买了房在知乎的唱衰话题下问怎么办，被知乎众一吓，都快去跳楼了。后来你们也知道发生了啥，人家反而成了人生赢家。

另外还有一句话叫：我朝下定决心做的事，还没有没做成的。这句话的含金量一直被证明。

再联想一下去年 9 月底，美国第一波降息之后的场景，我国马上跟进大搞刺激，然后一瞬间，股市红红火火恍恍惚惚，号称躺平的 00 后马上借钱开始干，国庆节假那几天，那可真是到处洋溢着欢乐的气氛。谁知拜登老头儿不讲 5 的，立马停止降息，我国也干脆，你不降息，我就降热度，结果也看到了，国庆后炒股的立刻被套住，狠狠被上了一课。

后来咋办的？国补搞起来，搞起来干嘛？还不是因为跟美国的贸易战已经白热化，希望把内循环搞起来，然后呢？搞的起来个锤子，几代人都被房地产杀猪盘割了韭菜，鹅城的…，谁有底气花钱？

现在依然是白热化状态，敌不动我不动，双方都在熬，我们希望美债崩盘，美国人希望我们憋死，谁都不可能退让。

这种情况下，指望弄点消费贷就刺激经济，你信吗？现在的情况是钱就在金融系统空转，想把它流入社会循环起来，必须有人借出来才行，不然岂不成了全民发钱？以前遇到这种事儿好办，涨价去库存就行，只要赚钱效应有，买到就是赚到，你我皆成疯，借点按揭贷款算个屁。

那是不是想再搞一波涨价去库存？涨个鸡儿，2016 年那一波就已经是饮鸩止渴，以拖待变了，那一波的后遗症非常非常大，要不是当时情况实在危机，也不至于用这种断子绝孙的法子。现在再搞一波的话，美国人睡觉都要笑醒，到时候直接戳破你的泡沫，你就喜提失去的 30 年。

那还有什么办法呢？办法当然有，但是弄点消费贷这种只是挠痒痒，上面也知道没啥卵用，但总得打出这张牌意思意思，能提振点信心是一点。

关键在哪儿？关键还是看美国降息，但凡美国开启降息，去年国庆前的事儿马上回来。到时候一刺激，股市狂拉几天，在座的各位铁定是马上喜气洋洋起来，一瞬间就会把当前的哀鸿遍野忘得一干二净。

之后如何推演？之后赚钱效应起来，个个跟风干，到处流传着财富神话，人人充满干劲，信心再次回归，又敢消费了，到时候房价估计也会企稳，房东们又要拽起来。

知乎用户李勇辉发表

有些人在想办法圈国家的钱，我看这个回答能在多久。

知乎用户慎阑发表

看到个算法挺有意思的：

单笔 5 万元以上贷款：对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息。按照 1% 的年贴息比例，可获得的年贴息金额为 500 元。若按照贴息上限 3000 元计算，最多可贴息 6 笔，即最多可撬动 30 万元贷款。

单笔 5 万元以下贷款：若消费贷金额不足 5 万元，则将按实际贷款金额的 1% 进行贴息，累计贴息上限为 1000 元。据此计算，可撬动的贷款金额上限为 10 万元。

以 1 个百分点的贴息比例计算，每 100 亿元的财政支出理论上可以撬动 1 万亿元的消费需求，显著高于消费补贴的杠杆效应。

各位老乡，银行的贷款滞销了，快来借钱啊~

知乎用户何锐锐发表

省流：兰博基尼 5 元代金券。

知乎用户注册容易起名难发表

有枣没枣打一竿子。

『此处是一句脏话』

你猜什么群体对政策最了解？

你猜银行实际业务中更愿意贷款给谁？

你猜这些不差钱的主借到钱后是会拿去消费还是去干别的？

明面上的降息降不下来，只好又拿穷哥们的钱补贴富人了。

真的是无语。

你发个消费券我还理解一下版本落后，搞消费贷贴息纯属昏招。

自后疫情时代，一直搞什么时间换空间。

你拿什么换？谁给你的信心？

为什么开放了？还不是因为没钱了吗。

为什么会认为 “老百姓手里有钱的，只是不爱消费”；

为什么会认为 “年轻人不结婚不生娃老想躺平，是年轻人的不对”

…

鹅城的税早就收到三十年以后了。

连银行股都番了一番了，时代的逻辑早就变了。

你盯着小米的车，哇，二三十万的车卖得飞起，老百姓还是有钱。

下面十万元级别卷得飞起，不要打价格战都逼出来了。

然后那边骑两个轮的限速二十五。

无聊。

经济学不是一门科学。

但它至少教会了人们尊重经济规律。

知乎用户空城发表

你吃点药，再来一次

知乎用户东篱把酒发表

下一步动作：

1. 银行偷偷摸摸把消费贷利率增加 1%

2. 卖车和卖其他产品的通通取消前期优惠并涨价，话术曰贷款有补贴和优惠价，但必须与合作银行进行贷款，一算利息大于 4.x% 甚至 5.x%

原本消费贷利率目前 3.x%，偷偷摸摸提高贷款利率，1% 补贴被商家和银行联合吃干净。此事国补，婴幼儿补贴亦有记载。（点名这些卖家电和手机电脑的国产商家，最后反而苹果居然成为良心了）

刚开始大伙凑热闹看新鲜，过段时间发现被县长和豪绅联合坑了，本来税都收到 30 年后了，现在还加杠杆，缺的是杠杆吗？是不敢负债，所以效果大概率不如国补。

大家现在连花钱都不愿意了，都在存钱对抗不确定性，咋还愿意负债

知乎用户暗语 v 发表

怎么老是希望我们老百姓贷款超支消费呢？

知乎用户珠穆朗玛发表

财政贴息这玩意儿曾经有人做过一个形象的必须: 这玩意儿就是金融领域的国补，国补能刺激消费吗？能。能长久起作用吗？难说。

所谓财政贴息是指政府为支持特定领域或区域发展，根据国家宏观经济形势和政策目标，对承贷企业或个人的银行贷款利息给予的补贴。

财政贴息主要有两种方式：一是财政将贴息资金直接拨付给受益企业或个人；二是财政将贴息资金拨付给贷款银行，由贷款银行以政策性优惠利率向企业或个人提供贷款，受益企业或个人按照实际发生的利率计算和确认利息费用。

这一次的财政贴息主要美容大概有这些:

一是 2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）中实际用于消费，且贷款经办机构可通过贷款发放账户等识别借款人相关消费交易信息的部分，可按规定享受贴息政策。二是贴息范围包括单笔 5 万元以下消费，以及单笔 5 万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域消费。三是对于单笔 5 万元以上的消费，以 5 万元消费额度为上限进行贴息。政策到期后，可视实施效果研究延长政策期限、扩大支持范围。四是年贴息比例为 1 个百分点（按符合条件的实际用于消费的个人消费贷款本金计算），且最高不超过贷款合同利率的 50%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的 90%、10%。贷款合同利率需要符合相应利率自律约定。政策执行期内，每名借款人在一家贷款经办机构可享受的全部个人消费贷款累计贴息上限为 3000 元（对应符合条件的累计消费金额 30 万元），其中在一家贷款经办机构可享受单笔 5 万元以下的个人消费贷款累计贴息上限为 1000 元（对应符合条件的累计消费金额 10 万元）。

只能说现在国家是想方设法想让你花钱而不是让你存钱，但具体能不能起到作用，个人认为参考国补就好了。

知乎用户比良坂发表

怎么说呢，这个政策让我想起了之前发消费券时网友开玩笑所谓的买法拉利优惠 5 块的折扣券。

首先，出台这个政策说明天朝的高层终于意识到了，天朝的经济不是供给侧改革能搞定的，而是需求侧出了问题，算是一个个小小的进步吧，但是这么一个早就全民共识的结论，天朝高层要滞后几年才能做出判断，只能理解为领导离底层的民众太远了，可能天龙人们压根不知道啥叫量入为出，毕竟天龙人及其直系亲属都是吃万民供养的。

其次，本次补贴和之前育儿 3500 一样，可以看做是一种政策试探，对比同期强行开工的大工程，既得利益集团依然在吸血整个国家。日本当年花了巨资在北海道修了大量的铁路，结果落了个百年建铁路，十年拆精光的下场。对比日本来看，天朝目前还处于危机的前期，主要资产的价格仍未见底，日本的既得利益集团至少没有选择逃亡西方极乐净土，肉烂了在锅里，天朝的既得利益集团可是第一批跳船逃生的人。

再次，支持消费最好的手段就是减税，现在天朝企业部门的宏观负债率大概率已经突破 150% 了，意味着企业基本上整体处于资不抵债的状态，这个在全世界都是罕见的。一般经合国家企业部门的宏观负债率大概在 60-70% 左右，而天朝的企业宏观负债率的畸高，说明大多数天朝企业都是僵尸企业，靠借新还旧过活。一家企业出现问题可以说是经营不善，企业整体出现问题只能说明其他部门从国民经济中拿走的太多，现在这个其他部门不可能是居民部门，因为我们的工资性收入占 GDP 的比例也是全球倒数的，说白了，就是政府部门拿走了太多的钱且浪费掉了。所以减税，放水养鱼，引导企业宏观负债率逐渐下滑到世界正常水平，企业才能有利润，有利润才能提高员工的福利待遇，员工收入提高了，才有消费的资本，这些都比补贴几百块钱的贷款利息强的多。里根和撒切尔夫人执政时期力推的新自由主义经济学已经证明了，减税和放松管制反而能带来政府税收的增加。天朝在应对亚洲金融危机时也曾经通过关闭 90% 的国有企业实现了黄金十年发展，其实药方就在那里，只是天龙人不愿意采纳罢了，毕竟触动利益可比触动灵魂难太多了。

最后，纠正一个中国人不爱消费的观点。2025 年央行《消费者金融素养调查报告》揭示了一个残酷现实：25-35 岁群体平均负债率达 78.4%，其中房贷占比 56.7%，消费贷占 32.1% 。这是中国目前最能消费的群体，他们不消费是因为不爱消费吗，还是因为穷呗。这个负债率甚至超过了被我们认为贯彻消费主义最彻底的美国的同龄人。在这种情况下，还会有人选择结婚生孩子吗？香港年轻人的未来是坐牢，天朝年轻人的希望可能在西方。

知乎用户 commandini 发表

收入微薄你看到如此利好百姓的政策，

终于可以下单你购物车里尘封已久的价值 1 万块的苹果手机了，

你果断贷款 1 万元 1 年期的消费贷，利息 1 千 600 块。政策减免 800 块。

那么明年的这个时候你会获得一个用了 1 年的旧苹果手机和 1 万零 800 块钱的欠款。

知乎用户土豆土豆发表

总感觉这些肉食者在制定政策的时候，连正眼都没瞧过一下现实

我们现在的状态就是：

让不挣钱的企业扩大投资

让想裁员过冬的企业扩大就业

让没钱的老百姓扩大消费

让不结婚的年轻人赶紧生孩子

让不缺钱去贷款

知乎用户胡振海发表

我会在现在的基础上再次降低消费水平，努力薅羊毛，攒钱，而不是消费。

穷怕了真的，我一分都不敢多花

知乎用户韭菜发表

贷款和发钱的区别在于对借方观念的筛选性，发钱大家都知道是不必还的，贷款则是理论上需要还的。但是事实上，发钱之后民众进行消费，促进经济循环，原来发的钱还是会变成税款回到国家手里，而贷款如果使用之后经济不振，借款人一样无法偿还。

只不过有的人敢于借钱，不去考虑还不还得上的问题，反正先借来再说，能挣到钱是自己本事挣不到算自己倒霉。有的人害怕还不上钱，根本不敢去借钱，有可能本来借了钱也能挣到钱，却错过了机会。

发钱是把消费的权力平等的给每个人，让市场做出筛选，贷款特别是这种定向消费贷是把投资的机会集中起来，增加每次决定的筹码，以投资控制市场。

知乎用户能躺着绝不坐着发表

总以为办法是发钱、提高最低收入标准、执行劳动法。

没想到是低息小额贷，收钱。

宣传点是，多收的不多

知乎用户本初发表

知乎用户双标猫发表

什么时候能够不再头痛医脚，什么时候消费就上去了。

当你颁布这些政策的时候有没有想过？

有没有可能是因为大家现在的负债（房贷，消费贷，信用卡）都太高了，而收入水平却在往下下滑，而导致的大家都在开源节流，不敢去过度消费？

这里的大家，我是指除去顶级富豪和贫困线以下的人群，也就是达到中产，富裕，小康的工薪阶层和私营业主。这部分人群才是真正拉动国家经济机器加速运转的消费主力人群。

所谓成也土地财政，败也土地财政。

改革开放以来，不，自上古以来…… 整个中华民族的迭代史。就是一部土地和不动产的进化史。

在古代形容一个人有钱：良田万顷。

在现代形容一个人有钱：房本一摞。

是一码事。

当管理层意识到风险的时候，剜骨疗毒，其实本身已经有些晚了。

关键又由于实施的比较仓促。

是否考虑到，限制地产后影响到的千行百业的从业者如何平滑过度？

是否考虑到，房价下跌过程中，普通居民倾注几代人骨血大幅蒸发的财富，如何回补成货币回流到居民手中？

是否考虑到，全民对经济发展的低速预期一旦成型，是否通缩必然势不可挡？

是否考虑到，大疫三年，应该休养生息？不可再加重民营企业负担，而不是要你来指导民营企业如何转型，转型…… 难道不是要他们花钱吗？

综上：

有没有可能：直接锁定居民贷款利息，延缓三年再开始支付利息。或者直接锁定居民信贷和房贷本息，居民可以申请暂停还款（设置最长时间限制，例如最长可以暂停三年），等经济运行正常后，再重新开始还款计划。或者依照个人财富恢复情况，自行申请继续还款计划。

我相信，能够从银行贷到款的个人，特别是用于买房和大额消费的个人。诚信度一定不会差到哪。他们有钱必然会还。

当时，银行放贷的时候为人民服务。

当人们真的遇到困难的时候，银行为什么不能也为人民服务一下呢？

尽搞些虚头巴脑的东西。

总结：人民需要的不是低息，贴息贷款！而是需要，让人民先缓一口气！

知乎用户弃枯载耀不必悲发表

我有个好方法。

所有在职员工交够社保满一年的，通过个税 app 统一发 1000 直打银行卡。

知乎用户鞑煮蝶蚂发表

贷款交社保，退休后再用退休金还贷。这样子，普通人获得了更高的到手工资，可以自己给自己养老，国家的社保又充分被充实，还收获了贷款，盘活了经济。岂不美哉？我的简陋的经济学知识已经无法理解这完美的计划了。

知乎用户 yzhyhl 发表

有人说是让大家贷款交社保，天才！

知乎用户炫光发表

千方百计叫你去贷款，都不愿意发 50 元。

真是社会主义不养懒人

知乎用户空城发表

国家在试图用除分配改革外的任何手段来解决因分配差距过大而产生的矛盾。

知乎用户胖虎 boyka 发表

很好奇，这两年降息降首付延长贷款期限解除限购再到贴息这一大堆东西实现了他们的初衷吗？如果实现了我无话可说，有钱人还是多；如果没实现，还在推出这种不痛不痒的东西，意义何在？“让民众以为他们在做事”？

知乎用户 Yuraku 发表

老是耍一些小聪明，另人恶心。

知乎用户奈何一书生发表

只说一句话：借的钱是要还的

知乎用户如故发表

什么嘛

还以为发钱了

原来又是要养商家和银行

已经能预见钱会在金融体系内部加速循环了

我们手里那俩子儿会越来越不值钱

知乎用户鼠鼠本鼠发表

贴息政策能减轻负担，买车、养老、教育、旅游都受益，关注具体贴息比例和申请流程。

知乎用户张锦鸿发表

针对中产阶层的消费刺激政策，相当于以旧换新的变相 plus 版本，可能是前面的政策确实有了效果，所以扩大了范围。虽然贷款由商业银行发放，但资金是财政承担，相当于财政政策 (地方还要承担 10%)。不过，在政策利率触及有效下限的情况下，财政政策理论上是要优于货币政策的，何况货币政策一般很难直接作用于消费。

至于效果，应该会有一些。不过在居民预期持续走低的现状下，除非是像体制内这样收入稳定的群体，以及一部分对收入不太敏感的学生，不然刺激作用可能会有限。毕竟贷款终究还是要还的，未来收入不确定，不太可能提前预支进行消费。

知乎用户 Magician 发表

他们在发文，发钱之间选择了发贷款。

知乎用户想吃豆腐西施鲍鱼发表

每次看这种就觉得很奇怪，贷款我一直以为只有用在买房上是正常的，除了买房，其他任何贷款行为都是非常畸形的消费行为，包括买车，本质都是一种赌博，你赌你未来收入稳定可以偿还贷款或者你赌这笔贷款可以为你赚到更多钱（哪怕买房也是你赌房价后面不跌，但房子有居住属性我们暂且抛开）。所以现实中会去贷款的人，都是赌徒，那他们有能力还款的比例究竟是多少呢。我自己现在一分贷款也没，但年轻时候也用过花呗买过一些自己当时觉得想买的东西，老实说第二个月你就会觉得很难受，你的工资的一大部分会被用于偿还，且这种难受感觉会持续好几个月。然后生活中也见过太多深陷债务的人，真的都是些和你认识五分钟都有脸上来借钱的人，这样活着有意思吗？拿贷款来消费，这是还嫌现在这经济不够差吗。

知乎用户 130blair 发表

贷款利率低，是个好事儿，然而，其势必再降，与其现在贷款，不如过一段时间贷，利率会更低，这确定无疑，会一直降到负利率。

也就是，贷款十块钱，十年之后还九块钱就行。

那有没有负利率时代，肯定有啊。而且时时有。比如，战乱时期，我有十两黄金，我借给你十年，十年之后，你只要还我五两就行！为什么呢？因为胡子来抢我，我保不住了，不借给你，我分毛没有了。

比如现在督察来了，那我借你一百万吧，二十年之后，等我出来了，你给我十万就行。

负利率普遍存在的情况下，比如日本几十年负利率，知道去年 2024 年，才终止。

好比说，去年没有十块钱的外卖，而今年，就有了五块钱的外卖，三块钱的外卖。三五块钱就吃的饱饱的还给你送到家。那我去年花十块钱买一份外卖，今年花五块钱买一份外卖。那我去年借给你十块钱，今年你还我九块钱，那么我能买一个外卖，还剩了四块钱，听没听懂老铁们！

再不懂宗师这个简单的表述，那就多读几遍吧。

好比说，去年没有禁酒令，我去夜场晚，花费一万。今年实行禁酒令，我一晚上咋玩也就花三千块钱。那我去年借你一万，你今年还我九千，我是不是能玩三场啊！你看我多合适啊！当然你去年管我借一万，只去玩了一场，今年你要还我三场的钱，你说你合不合适啊！

所以说呢，绝大多数老百姓不傻，别说存款利率只有百分之一，即便是利率降到负的百分之十，那我也存啊，必须存啊。那负的既然不合适，我就买黄金啊！多少钱我都买，是不是这个理儿。

一句话，就是钱实了，并且，会越来越实。所以存款暴增，黄金暴涨。有钱别乱花，要知道，今天省下一块钱，在明年就当两块钱花了，一天天的。

知乎用户第一大宗师发表

有意思，以国家之力培养年轻人的贷款消费习惯，如此鲜明的导向还是第一次。

这个方案，完全就是冲着年轻人来的。

贷款消费在中老年人眼里，那就是败家的标志。手头那点存款早就锁死在银行以备不时之需了，贷款消费是不可能的，银行再打一百个电话都没用。

可年轻人愿意啊，付个首付买辆心仪的酥妻，再分期欧美日韩巴厘岛游一圈，朋友圈发起， “青春没有售价，疯狂就在当下”，妥妥的人生赢家。

不过，过去提倡的都是勤俭节约，如此大幅度的转向，一时还真让人不太适应。

看得出，消费不振已经严重到相当程度了。

其实也不奇怪，人类进入现代社会，一个最重要的特征就是产能过剩，在无法实现对外倾销和以战争去产能的情况下，通过消费解决产能过剩就成了唯一方案。

和平时期，鼓励超前消费、贷款消费，几乎是所有发达国家的必然选择。

这两年愈打愈烈的关税大战，阿美莉卡凭什么让一票谈判国 “滑跪”？其中一个很重要的原因，就是拥有远超其他国家的消费能力，所有生产国都想挤进这个市场。

但是，贷款消费最大的缺点就是，“凭本事借的钱，是要还的”……

是不是很讽刺？可大多数沉溺于贷款消费营造美梦的人，往往忽视了这一点。

“债务不可持续” 不以人的意志为转移。如果经济乏力、收入停滞，债务雪球会越滚越大最终导致经济危机。历史不断地验证着这一点，比如 2008 年的次贷危机。

所有的刺激手段，都只是应急之举。

治本之策，还是得回到稳就业、提收入、完善法治和社会保障上面来。

知乎用户大地发表

你图人家利息，人家图你本金，谨防电信诈骗

知乎用户维纳过程发表

在发钱和发福利之间选择了强征社保现金和发贷款。

知乎用户贪婪的肥喵发表

癌症晚期普通家庭患者，有点良知的大夫都会告诉家属该干嘛干嘛，准备后事。利益熏心的医生会让你买昂贵的进口药试试，一大堆钱砸下去，精力时间都是沉默成本，最后效果不好就推荐你中医疗法或者土方子。请问这样的情况该患者会怎么做？

知乎用户饲豚大仙发表

鼓励消费，但人们的钱从何而来？

搞这么麻烦，不如直接发点消费券！……

知乎用户空手把锄头发表

房地产不景气了，他们降首付、降利率，就是不降低售价。
现在整个消费都不行了，他们补贴商家、补贴贷款利息，就是不补贴消费者。

知乎用户我的可乐喝完了发表

谁能告诉我，这个政策意思是消费 30 万省 3000 元利息吗？能消费 30 万的，也不太稀罕这 3000 元吧？

知乎用户小小聖发表

消费贷贴息政策落地，不少人看出了门道：这和之前银行想把利率降到 3% 以下被紧急叫停相比，不就是换了个方式降息吗？这里面的差别，还有国家这么操作的深意，值得好好琢磨。

一、贴息和直接降息，差的不只是形式

表面上看，不管是银行直接降息到 3% 以下，还是财政贴息让实际利率降下来，对借款人来说都是借贷成本变低了。但本质上，这是两种完全不同的逻辑：

银行直接降息，是市场利率机制的调整，钱流向哪里、谁能拿到低息贷款，更多由银行自主判断，容易出现资金空转（比如贷出去的钱没进入消费，反而流向理财、房地产等领域）。

财政贴息则是 “定向精准滴灌”，钱的用途被锁定在消费领域，而且由财政资金直接补贴利息，相当于把钱“瞄准” 了特定群体和场景，避免了资金跑偏。

简单说，直接降息是 “大水漫灌”，贴息是 “精准洒水”，后者对资金流向的掌控力更强。

二、财政贴息的底层逻辑：绕开 QE，实现定向宽松

为什么不直接让银行降息，反而要让财政 “出面”？核心在于这是一种更隐蔽也更安全的“货币注入” 方式：

央行如果直接印钱（量化宽松，QE），容易引发通胀，还可能被贴上 “大水漫灌” 的标签。但通过财政贴息，相当于央行把钱先给财政，再由财政通过补贴利息的方式注入消费市场，既没打破 “不搞 QE” 的名义，又达到了放水的效果。

这和万亿特别国债的操作逻辑类似：财政先向社会借钱，央行通过各种方式 “接盘”，让财政拿到低成本资金，再通过贴息等方式投向消费，形成“财政 - 消费 - 企业” 的闭环。说白了，就是用财政当“中介”，让钱更顺畅地流到该去的地方。

三、一石多鸟：盘活存量、化解债务、重构规则

国家这步棋，远不止 “刺激消费” 这么简单：

1. 消化闲置财政资金：去年 1 万亿特别国债发行后，地方落地的项目其实没那么多，资金有点 “躺平”。贴息正好把这部分闲置资金用起来，避免浪费。

2. 不增加地方债务：地方只需承担 10% 的贴息资金，比起过去靠举债搞基建，大大降低了债务压力，还能通过消费拉动经济，比 “负债搞基建” 更可持续。

3. 重构央地博弈规则：过去地方政府靠 “抢债务额度” 搞基建，导致债务率飙升（很多地方超过 120% 警戒线）。现在改成 “贴息配额”，谁能把消费搞起来（以上年社零增速为标准），谁就能拿到更多额度，直接把地方的积极性从“搞基建” 转向“促消费”。

4. 破解金融空转：过去几年放水不少，但钱都被截流在金融系统里空转，没到老百姓手里。现在财政直接介入，相当于在银行信贷传导失灵的情况下，另开了一条 “财政 - 央行” 的信用通道，让钱真能流到消费端。

四、从 “债务驱动” 到“消费驱动”，背后是经济逻辑的切换

过去 20 年，消费扩张靠的是银行信贷：居民存钱，银行放贷，消费贷越滚越大（货币乘数效应）。但 2023 年起这个链条断了——居民忙着提前还贷（一年就还了 7.8 万亿），存款增速 12% 远超贷款增速 5%，银行陷入 “流动性陷阱”（有钱贷不出去，或者没人敢借）。

现在用财政贴息，其实是把 “银行主导的货币创造” 换成了“财政主导的债务货币化”：财政直接当 “中介”，把钱借给消费者，跳过银行传导不畅的堵点。这不仅是刺激当下的消费，更是在为未来化解地方债务铺路——毕竟靠消费拉动经济，比靠举债搞基建更健康。

五、终极目标：培育产业、重构契约、优化结构

往深了说，贴息政策还藏着更长远的布局：

拉动产业链升级：贴息重点支持新能源、充电桩、国产医疗设备、智能家居等领域，其实是想通过消费补贴带动这些产业规模化生产，进而降低成本、推动技术升级，复制高铁、光伏从 “补贴培育” 到“全球领先”的路径。

强化契约精神：贴息的钱不是白拿的，借了要还，挪用还要被纳入征信，甚至影响社保、出行。这是在把金融信用变成社会治理的工具，让 “借钱守规矩” 成为共识。

瞄准青年群体：25-35 岁群体消费意愿强，拿到的贴息额度可能占 70%，而且 1 块钱贴息能撬动 8 块钱消费（中老年人只能撬动 3 块）。这相当于用财政转移支付，精准解决年轻人消费能力不足的问题，间接缓解人口结构矛盾。

总结

消费贷贴息看似是 “换汤不换药” 的降息，实则是一套组合拳：既解决了资金空转的老问题，又盘活了闲置资源，还悄悄重构了经济增长的逻辑——从 “债务驱动” 转向 “消费驱动”，从“银行主导” 转向“财政 - 央行协同”。这背后，是国家在复杂经济环境下的精准调控，每一步都藏着对风险的规避和对长远的布局。

知乎用户 OK 先生发表

能使用的策略越来越少，越来越偏，而且，还是觉得消费不高的原因是不愿消费而不是没钱

知乎用户吧唧吧唧外星人发表

我选择不关注。

这种政策就是即不愿意提升普世福利为民众兜底，又不想提高底层人民收入，还想要消费带来的经济正向效益，最终整出来的四不像。

这么多年了，我是没见过身边有谁会借消费贷去消费的……

还不如大大方方的把贴息给到疫情期间房贷置换成消费贷或者经营贷的那批人，能让广大一二线房奴喘口气。

知乎用户林二丘发表

百姓们成穷鬼啦，还要刮！

提供了出贷款和收税以外的一切刺激手段。

知乎用户七七八八发表

我记得当年的高中历史课本讲苏联走向衰退和崩溃的几年里面写得很笼统概括起来就是国家不断出台一些刺激行政策但是都没有太大效果经济不断出问题….

知乎用户恪行发表

你使用提高收入之外的一切手段。

我将提供消费之外的一切支持。

知乎用户 Wind Force 发表

这个政策来得太及时了！政府直接掏钱补贴你借钱花，这可不多见啊！

先说核心数字：2025 年 9 月 1 日至 2026 年 8 月 31 日期间，居民个人使用贷款经办机构发放的个人消费贷款可按规定享受贴息政策，每人最高补贴 3000 元，相当于 30 万消费额度的利息减免，贴息比例直接 1 个百分点！

几个关键看点必须划重点：

**首先，这次真金白银投入。**年贴息 1 个百分点，中央财政出 90%，省里出 10%，钱都准备好了就等你去花。对于目前消费贷利率普遍 3-5% 的水平，直接降 1 个点，实际利率能降到 2-4%，诱惑力不小。

**其次，覆盖面够广。**除了 5 万以下的小额消费全覆盖外，汽车、养老生育、教培、文旅、家装、电子产品、医疗这些大件消费也在列。换句话说，该买的都能享受优惠，政府就是要你敢花钱。

再看银行阵容，23 家机构参与，从六大国有行到股份制银行，再到微众、蚂蚁金融这些新金融玩家，基本覆盖了所有主流放贷机构。这意味着竞争会很激烈，各家都会抢这块蛋糕。

但也要冷静看待几个问题：

时间窗口只有一年，到期能否延续还要看效果；单笔 5 万以上的消费只按 5 万计算贴息，对于买车这种大宗消费来说优惠力度相对有限。

这个政策的深层逻辑很明确：**财政直接下场促进消费。**从消费品以旧换新政策，到此次会议部署的两项贷款贴息政策，体现了宏观政策多措并举着力促消费。

对普通人来说，如果你本来就有消费计划，赶紧行动，能省则省。但别为了薅羊毛而过度借贷，毕竟贷款还是要还的。

知乎用户 jason wang 发表

借钱是需要还的，如果一个经济萎缩的大环境下经济增量靠全靠的信贷的话，那不就是自己给自己埋雷么？本来借钱消费就属于无根之木，偿还期还高度集中在一起，那乐子真是太大了。好消息是发贷不能刺激消费，坏消息是如果不停的给借贷人群展期、借新还旧的空间等无限续杯的方法（属于排雷必备手段）的话是一定程度上可以培养群众的消费习惯的。或许现在刺激不了消费，十年后二十年后呢？

看看活在信贷之上美国人，那可真够窒息的

知乎用户今日份菌子发表

百姓: 发钱 or 发福利？

政府: or

知乎用户 Destiny Li 发表

为了刺激消费，也是煞费苦心啊，猜猜为啥那么多举措了，消费上涨还是不够猛，难道有钱还不知道怎么花，搞那么多，还不如发个文，把最低工资拉到 5K 来得有效，作为全球最富裕的国家，最低工资常年徘徊 2K 多，丢不丢人哦！

知乎用户星空发表

对于个人来讲，这是幸福的时刻，就像小时候，家长一直说碳酸饮料不利于生长发育，对你严防死守；突然有一天，你家里的冰箱装满了碳酸饮料，你的父母慈眉善目地说：一天只能喝一罐哦……

不需要贷款的人没直接体会的，但社会上有一部分人是严重需要贷款的，低利率和利息补贴能给他们喘息的机会。各种 APP 网贷的利息（7% 以上）高得吓人，但还是有人借…… 假如你突然失业了，但支出刚性，例如孩子补习费、大人医疗费用等等，借贷也是无耐之举。

借贷过才知道低利率和利息补贴的好。

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站在国家层面，在 2025 年 3 月份叫停 3% 以下的消费贷后，8 月份突然给了利息补贴，这个信号已经很不好了。给我感觉是病入膏肓、药石无医的感觉。

或许经济问题已经没有办法经济解决了。

躺平吃瓜……

知乎用户月澄发表

消费，最核心的有两点，有钱，有时间。

我们有钱吗？没有。好办，没钱贷给你。

我们有时间吗？牛马加班，没有。

时间可以贷给你吗？不行。

哎，劳动法啊，双休啊，八小时啊，这是最关键的，有时间，多多少少都会出去，出去，就有额外的消费。经济活跃需要要素流通，不只是物（流），人（流）也一样。

如果可控核聚变成功应用了，电费等成本等极大下降，哪些行业会兴盛起来？如何看待国家开始调查家庭不生育原因?网友吐槽部分公司招聘要求单休，「大小周」成最大让步，该制度合理合法吗？如何看待当前加班普遍化现象？

知乎用户饭卡发表

这场由国家贴息点燃的消费信贷盛宴正在用另一种方式诠释 “风险与机遇并存”！
国务院于 2025 年 7 月 31 日召开常务会议，部署实施个人消费贷款与服务业经营主体贷款贴息政策，通过财政补贴部分利息的方式降低贷款成本，提振消费激活市场。但需关注的是：不良贷款规模仍在持续增长，2025 年一季度商业银行不良贷款余额已突破 3.43 万亿元，其中个人消费类不良贷款占比达 27%。

在这一充满机遇与挑战的市场中，青悠悠不良资产处置平台依托快贷网十余年金融科技业务积淀，凭借科技赋能 + 合规运营 + 生态整合三位一体模式，精准切入个贷不良资产处置市场，帮助金融机构快速消化不良资产，已成为个贷不良资产处置行业的创新引领者。

国务院贴息政策 “双刃剑”

这场以财政贴息撬动消费的变革，为个贷不良资产处置领域迎来了新的机遇和挑战：

一、消费信贷下的不良资产 “淘金热”

（1）贴息政策刺激信贷扩张

国务院对个人消费贷及服务业经营贷实施财政贴息，推动银行加大放贷力度，加速客群下沉，刺激信贷增长；

（2）个贷不良资产规模或加速攀升

短期来看，贴息政策延缓了借款人现金流压力，压制不良率上行，尽管贴息政策短期内可能提振消费需求，但若经济复苏不及预期，叠加就业市场波动，部分借款人可能出现还款困难的情况，极可能导致不良贷款规模阶段性攀升，将可能形成新一轮不良供给潮。

青悠悠不良资产处置平台核心竞争力

合规 · 专业 · 高效 · 共赢

平台充分把握政策机遇窗口，以科技手段重构处置链条，通过 “精准估值→智能处置→合规管控” 的闭环生态，实现了对个贷不良资产全生命周期的高效管理，推动不良资产处置向智能化、高效化、合规化迈进。

1. 专业尽调体系：让资产价值 “看得清”

青悠悠不良资产处置平台汇聚注册会计师、资产评估师、执业律师及金融分析师等领域专家，穿透底层资产真实状况，完成不良资产包的精准定价与风险分级。

2. 司法科技赋能：让处置速度 “执行快”

依托自主研发的青悠悠智能调解系统，平台实现了智能分案和最优调解策略自动生成。我们组建了千人级的 “法律 + 金融 " 复合型团队，协同全国法院调解中心及头部律师事务所，高效对接全国司法调解网络，有效解决了区域司法差异与复杂债权关系难题，将案件处置周期大幅缩短，显著提升了司法执行效率。

3. 合规管理平台：让业务流程 “管得住”

青悠悠不良资产处置平台建立全流程合规管理体系，由专业法务团队结合行业监管要求，对不良资产处置各环节实施严格审核与动态监控。通过标准化业务流程与风险核查机制，确保每笔交易合法合规，为资产处置提供安全可靠的运营保障。

二、想入局？先避开这 4 个 “隐形雷”

不良资产处置领域看似遍地黄金，实则暗藏风险。信息差、政策变动、处置周期、资产质量、合作方资质…… 每一个环节都可能成为投资路上的 “隐形雷”！

（1）为 “信息差”“政策变” 买单

在个贷不良资产处置中，盈利核心在于对信息差和政策风险的精准定价。信息差主要体现在债权包底层数据不透明、借款人信息缺失等问题，导致估值偏差；政策风险则源于司法程序调整、征信规则变化等监管动态，直接影响处置路径选择与回收效率。

青悠悠不良资产处置平台专业尽调团队，通过深度尽调及多维风险评估建立精准估值模型，并同步建立政策动态响应机制，为投资者构建安全边际与收益保障的双重防线。

（2）处置周期远超预期

非专业投资者常严重低估处置周期，缺乏专业团队和资源的从业者，极易陷入 “投入 - 等待 - 再投入” 的恶性循环。不良资产处置本质是专业机构的战场，个人投资者若想参与，建议依托专业团队，否则难逃时间与资金的双重消耗。

（3）“伪优质资产” 充斥市场

市场上不少个贷不良资产包看似 “低折扣、高收益”，实则暗藏隐患。若缺乏专业尽调能力，极易陷入 “低价购入、零回款” 的困境。青悠悠不良资产处置平台依托专业尽调团队、司法处置通道及严格风控体系，精准识别资产质量，确保投资安全边际，为投资者提供真实、透明、可处置的优质资产。

（4）“合作方” 不靠谱

市场上存在大量缺乏资质、操作不合规的处置团队，部分机构以 “高回款”“包成功” 为噱头，实际却因风控缺失、流程混乱导致债权贬值，甚至引发法律风险。不良资产处置必须依托合规体系与专业能力——闭环管控、透明化操作是底线。

青悠悠不良资产处置平台采用标准化处置流程，真正践行以合规为根基，以专业为保障，以高效为准则，实现合作共赢的理念。

给投资者的实操建议

选择金融机构的 “5C 标准 “

选对平台是关键，尤其个人投资不良资产切忌单打独斗，必须借助专业平台提升效率。如何选择可靠的处置合作机构？我们建议重点关注以下 5 个维度，以青悠悠不良资产处置平台为例：

◆Compliance（合规资质）

严格遵循行业监管要求

◆Capital（资金实力）

背靠四川快贷网集团金融生态支持

◆Capability（处置能力）

千人处置团队覆盖法律、评估、处置全链条，累计处置规模超百亿

◆Coverage（覆盖范围）

全国调解网络战略布局

◆Creativity（创新水平）

自研智能分案系统，科技赋能资产处置

青悠悠不良资产处置平台始终秉持 “专业创造价值” 的理念，为投资者提供安全、高效的不良资产投资解决方案。选择青悠悠，让专业团队为您的投资保驾护航！

知乎用户青悠悠不良资产发表

这是六个钱包没搜干净，30 年的房贷感觉压力不够！

总想着把雷往后拖！就前几年买房的，过十年再看他们的经济状况吧！上层对未来经济真的那么乐观吗？

知乎用户 NULL 发表

我觉得这个政策还不如国补，国补好歹是让你自己少花钱，这个不仅花了正常的钱，你还要付利息？

知乎用户旗木卡卡西发表

都准备好了

带了款

你肯定跑不掉

得老老实实连本带利还了

想撸完就跑路的，别想了

知乎用户前浪不倒君发表

不乱花钱才是真谛。然后把钱拿去买 / 定投美股纳斯达克 ETF，享受科技成长的收益。

当然投资有风险，理财需谨慎。

知乎用户胡工发表

说到底不还是放贷吗？真是一点亏都不想吃啊。

知乎用户 YDHYDH 发表

AI：这个所谓的贴息政策，本质上是一场官方主导的 “催收”行动，它用 “利息打折” 这张穷人的 “卖身契折扣卡” 当诱饵，诱导你签下未来的劳动力，将你的血汗折现成现金，去喂养那些濒死的企业和资本家。这不过是富人轻松领取的 “保时捷优惠券”，却是你未来数年沉重的枷锁。在经济奄奄一息的当下，这无非是一种续命式的 “拖延战术”，通过榨取最能忍耐的底层民众，将今日的危机打包推给明天，至于未来是否会引爆，那不过是留给下一轮被收割者的难题。

知乎用户 AhmeonReiax 发表

仅我个人的一些拙见，还不如把 5 年期 LPR 再降低更有用一些，目前国内大多数人被房贷套着，消费能力受限，每月挣点钱全拿去还房贷，根本剩不了多少。

房贷利率再多降一些，大多数家庭每月省几百甚至上千块钱的利息，配合现在的消费贷和贴息政策，同时进一步落实劳动法与深入贯彻落实反内卷行动，这样不是更能打好政策组合拳，拉动国内大循环，重振内需走出通缩吗？

知乎用户千滋万味发表

最近不是说都要社保么？

这不是马上给底层人民活路了。

如果因为小老板交不起社保而让你没工作，你可以贷。

如果因为交社保而被降低工资，你可以贷。

我一直说，用贷款取代涨工资可以延迟很多问题的暴雷。

可能不会涨你的工资，但贷款的资质肯定会越来越迎合你。

知乎用户路边的陌生人发表

自己的钱去提前还贷，消费贷用来日常消费，可行？

不会突然抽贷吧。

知乎用户无事摸摸鱼发表

说句实在的，严格执行劳动法多放几天假期都比这强，又想释放消费又不让人休假，怎么刺激消费？特别是体制内不少高收入人群钱花不完，多给这些人放假出去消费玩，既能促进消费，政府部门人少了事也少了，也能对市场企业减轻负担，天天都把人摁在工作岗位上，别说没钱，就算有钱也没时间去消费，一味扩大生产而不注重消费是无法让整个经济不断循环发展的。

知乎用户 Destiny 发表

一个人营养不良要饿死了，这时候不打补充液，而是狂打兴奋剂……

知乎用户认真点发表

看到吐槽那么多，但是国家真出钱了，都不容易

一次次补贴相对富裕人消费（甚至部分钻空子的投机资本）之后，我是建议出点倾向于底层的补贴政策。

比如直接发粮食、水电、通信等基本生存保障费用，一年一次性，要求排队领取。

还有最近提的社保，也给最低档的贴个一两百。

底层省下来了钱，多少也会增加些其他商品的消费，你说是吧。

白白花花银子给穷人真的没点经济促进作用吗？

试试看嘛

知乎用户木不语发表

计算不清楚，比如我买一辆车 20 万，首付 6 万贷款 14 万，如果贷 5 年年利率 3.5%，贴息前应该付多少利息，贴息后应该付多少利息？

知乎用户逆天的熊猫发表

想起一个抖音热评

发钱和发优惠券之间，选择发贷款

知乎用户一枝葱花压海棠发表

《个人消费贷款财政贴息》，简单来说就是：你去贷款花钱，政府帮你付贷款的利息。但是，老百姓差的不是利息，而是本金啊，就算是零利率贷款，那也是要还的。

花明天的钱过今天的日子，那明天怎么办？寅吃卯粮，过度消费，拆东墙补西墙。红楼梦里的贾府都撑不住，更何况我们这些连刘姥姥都不如的杂役、马夫、学徒、花匠。也从侧面说明，真的是没招了。

知乎用户王十九发表

从解放生产力，到解放消费力，时代真的变了。

8 月 12 日，央妈和财政部，金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。

给大家划重点：

1、单笔≤5 万小额消费随便花，比如买手机、吃大餐、买衣服任何消费都行！国家帮你贴息 1%。

2、大额重点领域的，比如汽车、家装、医疗等，每人累计贴息 3000 元，也就是 30 万元的消费额。

关键是什么呢？

这笔钱不是银行出，而是财政出的。中央承担 90%、地方 10%，减轻地方压力，也能确保政策落地。

截至 2025 年二季度末，中国不含个人住房贷款的消费性贷款余额为 21.18 万亿元，同比增长 6%，国有大行是消费贷主力，例如工商银行累计投放个人消费贷款超 1.7 万亿元，农业银行消费贷余额 1.33 万亿元。

按当前消费贷余额（21.18 万亿元）及增速测算，这一次贴息补贴预计可以撬动新增消费贷超 5 万亿元，财政年贴息规模约 500 亿元，资金放大效应近百倍。

这相当于中央和地方每年联合补贴数百亿利息来撬动数万亿元的个人消费，具有杠杆效应。

现在贷款利率为 3%，补贴 1%，等于变相降息到 2%，可以直接有效的降低居民的消费成本，刺激消费。同时也不会继续降低银行净息差，保住银行利润，还能为银行拉来更多的贷款，

可以说是一石二鸟。明天银行估计也会拉一波了。

近年来，国家的重点一直在消费上面，不断往消费领域砸钱，包括国补，生育补贴，幼儿园学费补贴，（鼓励生育为的就是拉动更多人消费），还有今天的贴息消费……

看得出来，国家铁了心刺激消费，以后肯定还会有越来越多的动作，甚至包括严格落实双休，禁止 996 之类的，就是为了鼓励大家有更多的时间消费，同时还能反内卷。

这一切都说明了，我们已经从过去的解放生产力年代，过渡到解放消费力时代。

我们的生产力已经世界第一了，不需要那么多人参与劳动生产，相反我们需要更多的人出来消费。尤其是哪些吃到时代红利，上百万存款存在银行的中高产和富人群体。

上半年我们的 GDP 增速 5.3%，消费贡献率超 60%，进步神速，消费已经逐渐取代过去的投资和出口。

但不得不说，对比一些发达国家，我们的消费能力还远远不够。

2025 年上半年，中国社会消费品零售总额达 3.42 万亿美元，只相当于美国的 81.3%。

但我们有 14 亿人口，算下来我们的人均消费仅为美国的 1/6，2024 年美国人均消费支出约 4.05 万美元，而我们仅为 0.64 万美元。

中美消费力的核心差距不在商品规模，而在服务型消费太拉垮了，服务型消费是指人们花钱购买无形的服务或体验，而不是购买具体的实物商品。

过去十年我们的服务消费仅占 GDP 的 54.6%，发达国家都在 60% 以上，美国接近 70%。若中国服务消费占比提升至 55%（接近日韩水平），将释放超万亿增量市场。

这也是未来政策会大力支持和开发的领域。

最后，提醒一下大家不要再盯着传统领域了，一定要看钱的流向。

这段时间来，炒美股的要补税，买国债的要交税，其实就是资金的转移，把钱从过去传统的领域转移到消费领域，以前一切都是为了生产投资服务，在投资上出台各种优惠政策。

但是未来一切都是为了消费服务，资金的流向也一定是优先消费。

总之跟着政策走，总是没错的。

知乎用户贩财局是吾心心发表

我都不用看详细政策，不用看知友解答，我就知道没用。无他，唯手熟尔

知乎用户高先生发表

就这点贴息，有钱人看不上，穷人用不起

知乎用户望癫疯发表

哈哈，这贷款用还么？

用还那就不贷了

瞎刺激消费，不如不刺激

知乎用户路见不平发表

太有趣了，竟然有教培行业！！！

知乎用户星星点点发表

坐标上海辐射全国

作为一个金融老炮儿，我们从一线的工作经历告诉你对于普通人的你我们应该怎么看?

一、政策核心：国家帮你 “砍” 利息，但钱不能乱花(重点）

个人消费贷（9 月 1 日起）

能省多少：借 1 万块，1 年利息少付 100 块（贴 1%）
小额随便花：5 万以内消费（吃喝玩乐都行），单家银行最多贴你 1000 块利息（相当于白借 10 万）
大额限场景：超 5 万只能用于 7 类刚需（买车、装修、看病等），且最多贴 5 万本金的利息（省 500 块）
终极技巧：别死磕一家银行！工行借 20 万 + 招行借 20 万，合计能省 6000 块（单家上限 3000 元）（用途银行可是会检测的哦划重点）

小店老板（现在就能办）

谁受益：餐饮、旅游、养老等 8 类服务业
省钱力度：贷款 100 万，1 年利息直接省 1 万！政府掏 90%，地方掏 10%
Deadline：今年 12 月 31 日前必须签贷款合同，钱只能用于装修、买设备等经营升级（重点重点在提示）

⚡️ 二、政策亮点 vs 现实耳光

表面利好	残酷真相
✅ 降低居民信贷成本	❌ 年轻人缺的是本金，不是利息！上半年短期贷款负增长 3 亿，失业率 21.3%，贴息治标不治本
✅ 刺激服务业复苏	❌ 养老、托育行业人力成本年涨 10%，贴息省 1% 杯水车薪
✅ 银行放贷热情高涨	❌ 银行可能暗涨名义利率（如 4%→4.5%），再 “贴息到 3.5%” 营销，财政补贴反成银行利润
✅ 四川试点效果显著（贴 1.5%）	❌ 全国仅贴 1%，9 月政策重叠期地方还没衔接方案，小心 “补贴缩水”

简单来说是为了刺激消费，复杂来说也是为了刺激消费，就是想让你花钱消费，为经济发力！

️ 三、中介视角：普通人操作指南 {你可以干嘛？｝

最大化薅羊毛：

分笔借款：计划消费 30 万？拆成 3 笔在不同银行借，比单家多薅 2000 元的哦（嘘）
选快响银行：国有行（工行 / 农行）等等（但是你要明白，按需匹配，也不是谁都可以）

避坑保命：

留凭证防抽查：发票 / 合同必须留 2 年！挪用买房？追回补贴 + 征信黑名单（切记，一旦享受贴息，你这个资金用途可要掂量清楚，千万别去买房炒股票，一旦发现，抽贷一抽一个准）
警惕 “代办贴息”：骗子收 15% 手续费造假合同，最后人财两空**（现在已经有人开始接到这种电话了**）

给小店老板的忠告：

贷款用途写清楚！“店面翻新” 能过审，“发工资” 可能被拒贷（这个细节要记住哦）
别拖到年底：银行额度抢完就停，现在申请成功率 80%，12 月或降至 50%，她们额度大概率是有限额的，所以想要省钱的抓紧，不过前提你要符合申请条件哦，不要乱申请

️ 四、针砭时弊：经济下行期的政策困局

“精准滴灌” 变 “撒胡椒面”
5 万以上消费限 7 类领域，但教育、文化等精神消费被排除——年轻人想学技能？不贴！想买游戏机？贴！政策与需求严重错配（这个就是政策 bug)。
小微商户 “数字鸿沟”
要求贷款直付商户并留电子凭证，但路边摊哪有 POS 机？最后补贴全被连锁店抢走，真 · 小店继续熬（所以申请贷款，还是需要要求你有足够的资质，注定与普通人商户无缘）

总结：政策是阵风，聪明人借风起航（辩证去看）

个人：9 月后刚需消费（买车 / 装修）可冲，但非必要别负债！（切记）
老板：年底前抓紧升级设备，选国有行 + 留凭证 = 稳赚 1% 补贴。

总结来看：当前经济是 “低血糖打胰岛素”——贴息降成本有用，但核心病灶是收入不稳和就业焦虑。普通人量力而行，老板们抓紧续命，等真正的 “收入复苏” 东风。能省下来一点是一点，不要等失去了才珍惜，就像今年 3 月当时的消费贷利率全部降到 3 以内，但并没有持续很久，

**老炮忠告；量力而出，适度消费，不要为了省下来 3000，负债 30，适合自己的才是最好**的

上海金融阿阳

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知乎用户上海金融阿阳发表

前几天刚结清一笔贷款，就看到国家要贴钱请我借钱花的新闻，心情可以说是相当魔幻。

这个政策，用一句话来概括就是：我知道你不想花钱了，但现在我帮你出点利息，你再借点钱花，行不行？

这绝对是今年以来，在刺激消费这件事上，最直接，也最耐人寻味的一步棋。

要看懂这步棋，我们不能只看它说了什么，更要看它没说什么，以及它到底想干什么。

先翻译翻译，什么叫 “个人消费贷款财政贴息”？

很多人一看 “财政贴息”，就以为是发钱了。

别激动，这跟你想象的发钱，差了十万八千里。

我打个比方。

发钱：是直接往你微信里打了 200 块钱，让你随便花。
发消费券：是给了你一张满 200 减 50 的券，你得先自己掏 150 块，才能享受到那 50 块的优惠。
而贷款贴息：是你去银行借了 1 万块钱消费，本来一年利息要 500 块。现在政府说，这 500 块利息我帮你出了，或者帮你出其中的 200 块。你只需要还本金就行了。

看到了吗？它的核心不是给你钱，而是让你借钱的成本变低了。

它不是在给你输血，它是在劝你：别怕，大胆地去抽自己的血（未来的收入），我给你找的针头（贷款）利息便宜，不那么疼。

这是一个典型的，用财政的小钱，去撬动银行的大钱，最终撬动你口袋里和未来收入的，一个金融杠杆。

这药能治什么病？又治不了什么病？

这副药，开出来是治 “消费萎缩” 这个病的。药效如何，我们得客观分析。

它能治什么？

它能治那些临门一脚的犹豫。

比如你本来就计划下半年买辆车，预算也差不多够，但总觉得贷款利息有点高，还在观望。现在好了，国家帮你付利息，相当于车价直接打了九五折，你可能一咬牙就买了。

比如你本来就想去报个技能培训班，或者带家人去一趟长途旅行，现在贷款的心理负担小了，你可能就把计划给提前了。

所以，这个政策，对那些消费意愿本就存在，只是被短期资金或贷款成本卡住的人，是有效的。它能把这部分潜在的消费，给激活出来。

但它治不了什么？

它治不了那个最根本的病——信心不足。

现在大家为什么不敢花钱？不是因为东西不够好，也不是因为贷款利息有多高。而是因为对未来收入的预期，普遍不乐观。

我连下个月的工资能不能准时发，明年的工作还在不在都不知道，你现在让我背上一笔新的债务，去为了那点利息优惠？

当大家对未来感到恐惧时，任何增加负债的行为，都会变得极其谨慎。

所以，这个政策，能说服那些乐观的人更乐观一点，但很难说服那些悲观的人，重新变得乐观。它能 “锦上添花”，但很难 “雪中送炭”。

牛马应该关注什么？

作为普通人，面对这种政策，我们最需要保持的，就是清醒。

你要把它当成一个商家递给你的优惠券，而不是一个长辈塞给你的红包。

你应该关注的核心，只有一个：你，到底需不需要？

如果你本来就有相关的大额消费计划：比如买车、装修、培训。那这就是一个实实在在的利好。去了解清楚细则，找准符合条件的银行和领域，能省下一笔真金白银。这羊毛，不薅白不薅。
如果你本来没有这个计划：只是看着利息便宜，有点心动。那我劝你冷静。你省下的可能只是几百上千的利息，但你背上的是几万甚至几十万的本金债务。为了一个赠品，去买回一堆自己不需要的正品，是消费主义最大的陷阱。

说到底，这个政策，是国家在尝试用一切温和的手段，去重新点燃经济的引擎。

它像一个经验丰富的老师傅，对着一台有点受潮的发动机，这里吹吹，那里擦擦，现在又小心翼翼地给你加了点更便宜的油，希望它能重新轰鸣起来。

但我们每个身处其中的人，都应该先问问自己：

我的那台小发动机（家庭收支），还扛得住这么一脚油门吗？

想清楚这个问题，你才知道这个政策对你来说，到底是蜜糖，还是另一副枷锁。

知乎用户 Lyon 发表

哪怕就真是猪狗，也还是具备最基本的趋利避害意识的，也就是 “我真的有一头牛”。

我只能是建议早点研发出红警 2 里面的心灵控制技术，那样才有用。

知乎用户比蒙巨兽无坚不摧发表

点赞政策切合实际，用经济数据和人民心声打脸「贝森特: 中国是现代世界史上最不均衡的经济体」的三岁言论!

就这水平当美国财长，你说这扯不扯?

「贝森特: 他们的货币不可兑换，怎么可能成为世界储备货币呢？还有十四亿人想把他们的钱转移到境外，这些人在提取资金时受到限制」。

您老人家会说就再多说点，麻烦再多预测预测例如向内坍缩，让我多看看美国专家的丑恶嘴脸!

知乎用户中国台湾省抱枕王发表

顶我上去。这是给有钱人和机构炒股用的。用来近期拉抬股价的。

不是给我等屁民救命用的。

大家都是屁民，以为政策是给我们看的。其实政策根本看不见我们。

知乎用户 malife 发表

确实，

从长远看我们都死了

但好歹扭头看一眼呢

屁民们被历史的车轮卡住脚了

你在减速、疗伤和安慰之中

选择了：

站起来蹬

我敬您后座是条铁骨铮铮的汉子

但凯恩斯觉得这着实有点变态了

知乎用户萧索发表

消费贷又不是真的要用在消费。

稍微有点财务管理的常识，都知道这些 3% 的消费贷就是纯纯的福利，只需要把日常消费通过信用卡和消费贷消费，然后把余钱全部拿去吃 5% 的股息，吃 4.5% 的美债，就是白给的息差。

要知道以前还有 2.7% 的消费贷和 1.9% 的经营贷，现在卡死 3% 红线。

倒是那个负回报率的破社保，还有很多人人觉得是保障，是福利，真没谁了。

知乎用户黄大头发表

我其实没搞明白，正常人消费个几万块都要贷款的，他还的起贷款吗？

还是说这个政策完全就是给那种贷款了之后挪做其他用途的人准备的？

知乎用户无聊乐发表

你发不起，你叫停外卖大战干什么？就是看老百姓得点好处你浑身难受是吧。真贱。

当你以权力之名以政府之力，憋出来个大招，结果，不是大招是坨大的，扣扣搜搜的那个 b 样令人发笑。

要贴就大气点，这么扣扣搜搜让人产生不准确的价格预期，喜欢挨骂挨喷？

知乎用户荒野大约翰发表

这个政策只会引导两个结果：

1. 加快没钱良家下定决心抛弃信用换钱的决心；

2. 各类机构花钱拿个人信息套现国家补贴…

说实话对正常人来说你会因为 1% 的优惠去决定你的消费么？其实日常生活中大部分都是非理性经济人

知乎用户 ines.wang 发表

我唯一关心的是，这玩意，是否能用于股市加杠杆。如果可以，那这么低的利息，我不介意用一把，如果不行，本人没有杠杆消费习惯。

知乎用户雨霁云舒发表

老实说，连我都好像有点看懂了。我对经济金融这种和钱有关的事可是一窍不通。

但是我是不会说的。

知乎用户勇武轮王和普见佛发表

“升舱的钱我来出，

把你手机给我”

没想到这次居然是认真的

而且是官方发文的

知乎用户老哦朱泸沽发表

#个人单笔 5 万元以下消费可享贴息 #我们已经进入低利率时代，之前我跟大家讲过《廉价资本时代已到来》，也跟大家说过 2023 年 3000 左右的股市相当于 2001 年的房地产。随着时间推移，已经在逐步地印证。

现在的 A 股相当于 2005 年左右的房地产，10 年左右，当我们站在 10000 点的 A 股回望现在，会发现这是一个股市红利的时代。

知乎用户博弈论者发表

其实这个事很好理解，就两个字，发钱！

但是国家发钱一直是相当有水平，相当克制的，说句好听点，就叫定向放水。

包括前期的育儿补贴，免一年学前教育费用等等，这都是变相给一部分居民群体发钱。

当然发钱的最终目的，就是促进消费，现在消费萎靡，消费如果起不来的话，经济就会衰退。

想必大家有个疑问，为什么不全民发钱？

全民发钱的效果并不会很好，第一会造成通胀，货币贬值，而且一部分钱又会被存进银行，完全刺激不了消费。

而这个贴息政策就是针对那些真正缺钱的人而制定的。

我们可以再换个角度想这个问题，现在大家一直在谈论中产陨落，很多中产在过去几年被房地产套住了，大量的人还不起房贷，在房产估值小于银行贷款时，很多人都选择了断供，而消费贷则可以改善这一点，房贷是不是可以多还一些，然后用低利率消费贷置换出一部分债务，然后去更好的消费。

举这个例子就是为了说明这个贴息政策是有用的，大家不要觉得一无是处，有一定是比没有好吧，苍蝇蚊子也是肉嘛。

如果效果不及预期，我相信后续一定还会有更多的政策出来，经济不好的时候，那只能依靠国家的宏观调控了。

知乎用户洪逗先生发表

没大用。因为对没钱的人来说，借了钱，差那点利息还不上吗？怕的是本金也还不上。

对有钱人来说，银行们本来就求着我借钱了，我还差这几万块的消费贷额度？

借贷这件事，本来就是有钱的不需要，没钱的没地方借。你搞个消费贷贴息，省的消费钱，真不如去 pdd 买点垃圾货过渡下省出来的多，何况，不花钱省最多。

想对抗通缩，你得想办法让百姓开源节流，主要是有办法开源。让那些大企业大资本干涉百姓事业的行为减少，让那些有钱但是各种干偏门骗老百姓钱的人把钱吐出来，同时，减少政府部门不必要的开支，让百姓减负。

让百姓能看到，自己辛苦干活得到的收益是有保障的，创业风险降低了。

而不是，每天都担心 “被大资本把创业机会挤占掉，看着财富榜上那群人和背后的那群人，和自己抢那几分几毛的利润”，担心自己 “因为公司 / 工厂收益下降，被裁员被优化”，担心那些 “互联网上的奸商用各种 ab 货、骗人话术把家人们的钱掏空”。

知乎用户十年的孤独患者发表

对冲需求减少，拉高负债，刺激产品和服务企业的信心。

经济运行，国家收税，经济活动减缓，消费减少，生产相对过剩，会抑制生产，也收不上税。

最关键的是要收税。

所以，经济活动不能再下滑了。

关注后续效果，如效果不佳，还会有更多的，更大力度的政策，直到需求和负债的总和，能够吸引足够的产品服务提供，产生且上缴足够的税。

不够，政策就只能继续出。

知乎用户陈涛发表

今年 3 月国内各大股份制商业银行市场化消费贷利率已经能做到年化 2.65% 了，资质不错的都可以到年化 2.4%。

一纸文件直接锁到 3%。

现在眼看贷款发不出去又发文件拿财政拨款搞贴息。

我看不懂，但我大受震撼

知乎用户吃人大师发表

贴息政策，时间窗严格限定一年，额度有限，支持领域明确，贴息比例固定。表面上看，像是给消费者送福利，实际上是精心设计的债务陷阱。经济低迷，消费不振，大家之所以不花钱，不是没钱，而是不敢花。财政部并不直接送钱，而是用 “贴息” 这根绳索绑住消费心理，传递 “现在不借款，就是你的损失” 的暗示。

所谓 “福利”，不过是以极低成本诱导提前背负债务，让家庭在短时间内集中释放消费需求。汽车、家装、教育、医疗、养老、旅游，这些贴息支持的领域，看似体面，实际上都是高额负债的代名词。

中央承担 90%，地方 10%，看似大公无私，实则是一场风险的精妙分摊游戏。中央资金用得精准且有限，避免成为财政长久包袱，地方只需小额投入，却享受地方经济和税收的溢出效益。

这种 “软性杠杆” 模式，极有可能成为未来财政刺激的标准套路。过去十年疯狂基建刺激已经难以为继，财政转向精准滴灌消费端，通过金融手段让资金更具可控性和时效性。

额度不大，目的清晰——既能激活消费和产业链，又防止债务风险失控。财政部门希望通过这条看似温和的政策，激活家庭资产负债表上的消费杠杆。

说到底，这是一场披着福利外衣的债务扩张。贴息降低了借贷门槛，但背负的债务终究要还。

这项政策的真正考验，是家庭能否在诱惑与风险之间做出理性抉择。经济刺激的关键，不在于多掏钱，而在于如何避免被短期利益蒙蔽，陷入长期负担。

经济转型关头，财政这点不起眼的贴息，像是一把双刃剑——一方面撬动了消费和信心，另一方面却也埋下了风险的地雷。

这场 “温柔的逼债”，到底是救命稻草，还是让人越陷越深的陷阱，没人能说得准。只有时间会给出答案，愿大家都能仔细衡量得失，做出正确的选择。

知乎用户老唐发表

贷款买车我可以理解，这贷款养老？这贷款生育是什么鬼? 还贷款教培！贷款旅游？? ？还要一次性贷款满 5 万?

知乎用户大棒胡萝卜发表

还没到政策时间点，银行已经打来了电话，说可以低利率贷款，问要不要贷款，贷款走的也是这个政策，综合利率确实低了，但问了半天问出个管理费来，你没有听错，多了个管理费，新费种，算上管理费相当于没贴息，当时我果断挂掉了电话，大家贷款时候一定要问清楚了。

知乎用户王鑫然发表

不要乱花钱，更不要借钱消费！！！

知乎用户差不多先生发表

在提高收入和降低税率之间，选择了借钱。

知乎用户爱装逼的小屁孩发表

我失业一年多

没钱消费

知乎用户厚德发表