怎么看人民银行公布的 2022 年 4 月的金融数据？

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知乎用户 晓伟宏观 发表

4 月份的金融数据，犹如黑夜中依稀可见萤火虫在闪烁

央行维护资本市场的稳定用心良苦，原本每月 12 日前公布的金融数据，挨到周五晚上才公布，因为央妈知道，如果周四公布，周五股市定会轻松跌破此轮反弹底部。
无论从哪个角度看，4 月份的金融数据太具冲击力了！有些指标的冲击力，甚至超过了 2020 年的 2 月份。看到这样的数据，犹如在黑夜中，依稀可见萤火虫在闪烁。

一、2022 年 4 月社会融资规模增量为 9102 亿元，比上年同期少 9468 亿元，锐减 51%。

1、4 月份，对实体经济发放的人民币贷款增加 3616 亿元，同比少增 9224 亿元，猛降 71.8%；企业债券净融资 3479 亿元，同比少增 145 亿元，减少 4%。
贷款和债券是企业融资的绝对主体。4 月份两项合计新增 12726 亿元，同比减少 42.7%。这意味着 4 月份企业对资金的需求同比下降了 4 成以上。
2、对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少 760 亿元，同比多减 488 亿元。外币贷款大多用于进口企业，这与 4 月份进口金额萎缩是相符的。4 月份，进口 14175 亿元，同比下降 2%，环比下降 2.4%。
3、政府债券净融资 3912 亿元，同比多 173 亿元，增 4.6%，这与一季度政府债券净融资 15822 亿元、同比增长 140.3% 的盛况相比，相当于从百米冲刺降到了原地踏步。
4、非金融企业境内股票融资 1166 亿元，同比多增 352 亿元，增 43.2%。意味着 4 月份新上市企业筹资额比去年同期多了 4 成。

二、4 月份人民币贷款增加 6454 亿元，同比少增 8231 亿元，大幅度减少 56.1%。

1、住户贷款减少 2170 亿元，同比少增 7453 亿元，减少 78.6%。其中，住房贷款一分钱没有增加，反而减少 605 亿元，同比少增 4022 亿元；不含住房贷款的消费贷款减少 1044 亿元，同比少增 1861 亿元，减少 64.1%；经营贷款一分钱没有增加，反而减少 521 亿元，同比少增 1569 亿元。在疫情更为严重的 2020 年 2 月，当月的居民贷款也仅仅减少了 4133 亿元。
这意味着：
第一、4 月份居民购房意愿已经降低到冰点，全国房屋销售不是腰斩，而是膝盖斩。如果国家统计局稍后发布的住房销售量、销售额数据与此相差甚远，相差的程度，就反映了统计数据的虚假程度。
第二、居民购买大件的意愿腰斩。消费贷多为汽车、手机、家电的分期贷款。依据中国汽车工业协会发布的 4 月份的全国汽车产销消息， 4 月份，汽车产销分别达到 120.5 万辆和 118.1 万辆，环比下降 46.2% 和 47.1%，同比下降 46.1% 和 47.6%；其中乘用车销售 96.5 万辆，同比下降 48.2%。
第三、小微企业已经处于摇摇欲坠的至暗时刻。小微企业、个体户贷款通常统计在居民贷款的经营贷中，当然，也有部分购房者通过操作，将低利率的经营贷用于炒房。
2、企（事）业单位贷款增加 5784 亿元，同比少增 1768 亿元，下降 23.4%。其中，短期贷款减少 1948 亿元，中长期贷款增加 2652 亿元，票据融资增加 5148 亿元。
3、非银行业金融机构贷款增加 1379 亿元。

三、4 月份人民币存款增加 909 亿元，同比多增 8161 亿元。

1、住户存款一分钱没增加，反而减少 7032 亿元，同比少减 8677 亿元。这意味着，居民可支配收入 + 贷款增加额（-2170 亿元）- 居民消费支出 = 存款增加额（假设手持现金相同）=-7032 亿元，居民可支配收入 - 居民支出 =-4862 亿元。亦即，4 月份居民入不敷出至少 4862 亿元。
即使在疫情更为严重的 2020 年 2 月，当月的居民存款也仅仅减少了 1200 亿元，3 月份居民存款转为增加 23536 亿元。今年 4 月份居民存款减少金额是 2020 年 2 月份的接近 6 倍。
2、非金融企业存款减少 1210 亿元，同比少减 2346 亿元。在疫情更为严重的 2020 年 2 月，当月的非金融企业存款增加了 2839 亿元。
3、人民银行结存利润上缴进度靠前发力，2022 年以来已上缴 8000 亿元，全年上缴利润将超 1.1 万亿元，直接增强财政可用财力。算是在黑夜里看到了几只萤火虫在闪烁。
4、4 月份财政性存款增加 410 亿元，同比少增 5367 亿元，体现了货币政策和财政政策协调联动，支持助企纾困、稳就业保民生，共同发力稳定宏观经济大盘。
5、非银行业金融机构存款增加 6716 亿元。这里面有一部分转贷挣利差的所谓消费金融企业，说明他们拿了贷款，贷不出去，只好存起来。挣不到钱，还要贴存贷利差。

四、4 月份外币存款减少 488 亿美元，资本流出规模惊人

4 月末，外币存款余额 9975 亿美元，同比下降 0.7%。其中 4 月份外币存款减少 488 亿美元，同比多减 966 亿美元。
4 月份的出口额是大于进口的，是顺差 511.2 亿美元。
4 月份我们还吸引了外商投资 153.8 亿美元。
4 月份的外汇储备反而减少了 680 亿美元，官方解释主要是人民币贬值所导致的。
我们历来的对外投资都小于外来投资，很少有超过的，3 月份对外投资为 95.5 亿美元。所以理论上来说，四月份的外汇存款应该增加 511.2+153.8-95.5=569.5 亿美元，但现在不仅没有增加，反而减少了 488 亿美元，这一增一减，意味着粗略估算，资本流出了 1000 亿美元以上。
**再加上 Wind 数据显示，2022 年 4 月中资离岸债总发行规模折合约 158.02 亿美元，**环比减少 15.30%，较去年同期下降 31.9%。我们都知道，债券到期是要还本的，同比少发 28.6%，意味着新发债券比同期本金要少 209.1 亿美元，即发债取得的外汇减去还债用出去的外汇，净流出美元 209.1 亿。
3 月人民币美元汇率比 2 月底下跌了 0.49%，4 月底比 3 月底下跌了 4.07%。IIF 在 3 月份的全球资金流向报告中披露，中国资本流出为 175 亿美元，用最简略的方法估算，4.07%/0.49%*175 亿美元 = 1453 亿美元，看来，4 月份资本流出的金额，应该在 1209 亿美元以上。

【国证大数据 徐晓伟】

知乎用户 王璟 发表

大约在 2015 年到 2016 年之间，我就在知乎上说，国内经济情况最好的时间大约是 2013 年，2015 年之后只会不断变差（直到这一波衰退中债务完全清出），2017 年的时候大约会是近几年房价最高的时候（这个没说准，没料到真能上六个钱包，不过六个钱包用完了也就没辙了）。

中国现在经济下滑，早几年很多人就已经预料到了。事实证明，经济就是波动性的发展的，既然想要高速发展，就必然在高速发展后面临衰退。

中国过去的高速增长其实来源就是起点低，等到了一定高度后，加入 WTO，白嫖了美国佬的国际秩序几年。

中国经济问题其实就是在 13 年后已经耗尽了高速发展的潜力，再想高速发展，必须要有技术突破，创造新市场，如果慢慢爬科技，没有爆发性的突破，那就和美国这么多年一样，只有三五个点的增速。

然而我国管理层不满足于这个增速，因为之前的发展规划都是按照高速增长来规划的，因此形成了大量的债务，这些债务按照高速增长的预期，本来是还得起的。如果经济突然大幅减速，那无论是政府还是民间，都会面临大量违约。

举个例子，地方政府规划的基建，贷款搞，那得出可行性报告，论证几年的收入还得起贷款和利息，而要是经济大幅放缓，实际上几年后的政府收入连利息都还不起了呢？

对个人来说也是如此，现在你觉得自己收入还得起房贷，按揭了一套房，过几年收入腰斩了呢？

经济发展具有波动性，高速增长时期做出的负债决定，如果拖到增速放缓时期，大部分只能以坏账破产的方式清理掉。

然而实际上，绝大部分企业和机构，随着在高速增长时期越做越大，一般来说负债只有越借越多的，因为高速增长时期，增加负债就是成功经验。所以，当经济增速放缓时，为了避免出现大量坏账，政府只好给经济打鸡血，增加贷款额度，借新还旧，同时通过超出还利息的贷款来拉动投资，不断推迟经济增长放缓的时间。

但需求增长是赶不上投资增长的，对于大部分人来说，改善生活的需求本身就是技术进步带来的。比如古代大部分人吃不起肉，如果没有极大的农业技术的进步，那无论你在餐饮业和养殖业上投多少钱，也只能满足少数人的奢侈消费，而少数有钱人的消费增长根本赶不上你放水的速度，最终导致放出来的水只能在金融系统里空转。走到这一步时，哪怕你愿意放贷，正经企业也不愿意借款了。

市场潜力耗尽，所以新增长的部分极大依赖负债增长，一旦还不起钱了，爆发出来的危机当然更大。

其实这时候爆发的疫情就像战争一样，掩盖了很多经济问题，让大家以为经济下滑只是疫情造成的，而战争状态下，所有人的忍耐能力都提高了很多，愿意消耗自身储备来渡过这段时期。然而一旦战争拖延时间太长，或者战争结束了，大家发现经济衰退还在继续，那很多社会矛盾会一起爆发出来。

知乎用户 南风知我意 发表

中国 40 年打造的工业基础，完整的工业体系链，海内外贸易体系，美国压迫了几十年没有被打倒，18 年贸易战一轮又一轮的制裁没有被打倒，反而增强着民族自信心，现在自己把自己玩死了。

稳中向好 既要 还要 更要 都要

坚持灵活买房，动态买房，非必要不买房。

坚持灵活二胎，动态二胎，非必要不二胎。

知乎用户 ttk1900 发表

按着数据看，目前经济已经彻底完蛋了。

政府要放水贷款给企业救市，可是贷款是要还的，实体贷款降了 70%，这意味着所有实体都在保本求生。个人房贷车贷都在大幅降低，这说明个人同样在保本求生。同时个人存款在大幅降低这意味着人们的收入是负增长，或者说是 0 增长，在吃老本！同时外币存款在减少，这说明外资在流出。

综合起来总结就是经济已经完蛋了。如果我是资本我也跑，首先你内需没有了，都在停工停产，本来内需就很疲软了，你现在又停工停产，还提高个人资本的准入门槛，连做点小买卖都要这各种手续，美其名曰规范化市场，内需能有才怪了。内需没有，你又不能生产，这就是坐吃山空，资本都是要盈利的，你这么玩，他们不跑才怪。政府都说了不搞劫富济贫，想留住资本，可是一系列骚操作下来，不仅没留住，反而连自己的仅剩的那点内需也搞没了。

40 年了，你又想吃着社会主义的红利又想占着资本主义的好处，搞东食西宿那套，哪有那么好的事，出来混迟早是要还的。未来只有两条路，1 是彻底社会主义改造，劫富济贫，把内需释放出来，这条路是练内功，彻底靠自己，虽然艰险，但可以持久。2 就是彻底资本主义化，把最后仅剩的国有资产瓜分了，兴许还能挥霍一段时间，这条路是饮鸩止渴，只顾眼前，对少数人是利好，但是对整个国家埋下了霍乱的根源。

说两句，我对决策经济的官僚真的很失望，发改委说不搞劫富济贫时我就猜到会有今天。内需疲软你视而不见，老百姓没钱消费，你不仅不救，还反向灌水，内需彻底完蛋，实业还能生存吗？连投机房地产都没人接了，你还投个毛？资本不跑才怪！劫富济贫不会吓跑资本，但是没有内需挣不到钱才会真的吓跑资本。资本都是逐利的，有钱赚，他冒着杀头的风险也会来的。如果继续这么搞下去，未来只会更艰难。

知乎用户 点快 发表

经济不是硬着陆，是要直线坠机啊。

二三十年拼出来的产业链，美国贸易战都打不倒，自己不珍惜啊。

不过话说回来，疫情也只是个油门。产业升级本来就艰难，叠加像老龄化 房地产各种问题，现在还有疫情防控的极大不确定性，只能说是 *&#×%(划掉，改成稳中向好) 了。

但对我等屁民而言，也就这样吧，不如关心晚上吃啥明天干嘛，反正也没办法改变什么。

噢对了，还花一个月工资买了些沪深 300 和 ETF，共体时艰算有我出的一分力。

知乎用户 行路难 发表

疫情的影响肯定是不小。

但，老龄化，美联储加息，贫富差距扩大，抗疫政策越来越严，房地产问题，甚至还有很多居民的养老问题，科技停滞，思想对立，已经不知道有多少负面消息了。

知乎用户 娓娓道来 886 发表

社融新增腰斩，与预期差距很大。

居民加不动杠杆，既不买房也不买车。

疫情限制了人员的流动，也限制了消费支出，当然也影响了很多人的收入。

4 月份的金融数据应该是全方位低于预期。

可能是很多人想躺平了。

不愿意加杠杆。

企业不愿意新增贷款扩大产能招募员工。

居民也不愿意贷款买房买车，而是非常保守的持有现金。

当然，还有一个问题：

企业、居民是不愿意还是不能够？

受到疫情的影响，被迫选择躺平。

知乎用户 龚立康 发表

供给侧改革取得完美胜利✌

知乎用户 陈先生​ 发表

休克式抗疫

知乎用户 最难将息 发表

经济下行不存在的，我们小区刚停了一台没上牌的劳斯莱斯，看来上海两个月的 “静态管理” 终于让一部分人先富起来了

知乎用户 Larry 发表

固收从业人员最擅长揣测央妈心思了，因为工作需要（毕竟混这口饭吃的）。许多货币基金前十大重仓债券已经向同业存单而不是其他债券靠拢了。

数据来自于东方财富天天基金网上所有的货币基金前十大重仓股公开数据。作为货币基金的基石，近三个季度逐渐飙升的同业存单仓位也许意味着货币基金经理也不敢承担更多风险了。

数据找朋友要的，他写过更有趣的：

2022 一季度

货币基金一季度重仓债券变化（续）​mp.weixin.qq.com/s/xuzZZpFudEAH-gnDEVk-Xg​mp.weixin.qq.com/s/xuzZZpFudEAH-gnDEVk-Xg

2021 四季度

货基、债基四季度重仓债券调仓分析​mp.weixin.qq.com/s/ioLoSeIBGvEEXnnv02VHCA?scene=25​mp.weixin.qq.com/s/ioLoSeIBGvEEXnnv02VHCA?scene=25

2021 三季度

货币基金与债券基金重仓债券对比​mp.weixin.qq.com/s/coys45Hp-Q2dSE-PYVaY9w​mp.weixin.qq.com/s/coys45Hp-Q2dSE-PYVaY9w

知乎用户 心无挂碍 发表

数字惨不忍睹，拜疫情防控隔三差五封城所致，全国已有近 100 做城市静态管理过，今年是发达地区、人口密度大的大城市的疫情更加频繁，而这些地区是中国的财税和消费主力，影响更甚。消费者缺乏安全感，预期转负，不敢消费，不买房不买车等大件商品，全面节约缩食，持有现金，防范未来。

1、2 亿人口 “灵活就业人员”；

2、00 年今年大批量大学毕业，赶上大波疫情，据报道，5 月初 “毕业去向率（新词，不是就业率）” 才 20% 出头。从小学开始卷，卷到中学，卷到大学，卷到研究生，没想到毕业了，找工作更卷，实在卷不懂动了，太南了。

3、疫情所到之处，大批小微企业关门、歇业、倒闭，餐饮、旅游等吸纳就业的服务业三产，更是重灾区。企业一旦倒闭破产，疫情后，在怎么强劲的救治措施，都已经无关了，gone forever。

搞了几年的供给侧改革，成效不错，但疫情开始后，特别是今年，发现需求端才是核心所在，需求严重下降，信心严重不足，预期严重转弱。大概从 10 年开始，三驾马车，消费已经是第一大动力来源，今年估计会衰退严重，甚至最后一驾马车，除非疫情防控影响尽快终结。

民生、消费如此凋敝，就别妄谈 “生葫芦娃” 了。仓禀实而知礼节，底层的民生、就业都这么差，大面积的就业不足，自己都养不好，还可能生“葫芦娃”？今年的新生儿出生数据，预计跌破 1000 万（21 年公安认可出生数据应该是 1000 万以上），预估 800 万以下。

小羊倌的逻辑：放羊 - 盖房子 - 娶媳妇 - 生娃 - 放羊。何苦陷入循环怪圈。

疫情防控，长痛不如短痛，是理解的。但是，他除了带来显性的破坏影响外，隐形的因素也不少，有些也是长期潜伏，比如心理创伤，抑郁症，预期转弱，缺乏对未来的信心，必然带来一些长期的负面影响，比如生活方式、成家立业，大宗采购。

时代的一粒灰，大家相比深有体会。只是不知道，这个疫情火山口喷发的火山灰，到底会多久来一次？是否永久下去了？还是能进化成普通的流感病毒？May God bless us！

知乎用户 Birdman Dean 发表

清零防控措施初见成效

知乎用户 世生​ 发表

我家就是做企业的资产也过亿了

现在企业根本不需要贷款，现在最大的问题是投什么都不赚钱！这就要命了没钱可以借以后赚到了还回去就是了，现在是做什么都不赚钱企业把钱借过来了干看着然后亏利息？恢复社融的第一步其实是恢复信心，要让企业看到未来赚钱的希望，比如彻底结束疫情给企业生产提供一个长期稳定的环境。

逻辑应该是让企业有希望赚到钱这样就算现在亏本很多企业还是会选择贷款扩张。

知乎用户 rudy 发表

1. 失去信用是一个人的最大损失。

2. 命运所有的馈赠，都已在暗中标好了价格。

3. 人生就像弈棋，一步失误，满盘皆输。

4. 我应当生活得仿佛我的生命完全是为了别人的利益而存在似的。

5. 要知道对好事的称颂过于夸大，也会招来人们的反感轻蔑和嫉妒。

6. 路遥知马力，日久见人心。

7. 提防那只念一本书的人。

8. 海阔凭鱼跃，天高任鸟飞。

9. 金玉其外，败絮其中。

10. 历史使人明智，诗歌使人聪慧，数学使人精确，哲学使人深刻，伦理使人庄重，逻辑使人善辩。

-—– 出自鲁迅《我没说过的 10 句名言》

知乎用户 总被删答案 发表

需求，没有了

知乎用户 Chen Moore​ 发表

看过了各种数据和政策，我突然产生了一个很荒谬但又觉得很可能是事实的想法：

上面的某些（不是少数）官员，可能真的觉得贷款是不用还的！因为在他们一步一步的上去的路上，贷款都是想要就借出来就好了，至于还的事情都是留给后面人，如此才能政绩斐然的步步高升。

所以直到他们到了 ZY 依然保持着这样的想法，因为这本来就是他们带路径依赖的一部分了。

知乎用户 我是一只小小鸟 发表

真的只是因为疫情吗？即使今年没有疫情了，你现在会加杠杆吗？

知乎用户 匿名用户 发表

不行，就全面放开色色产业，关掉审查，取缔广电。

乐子人表示，也是可以的。

知乎用户 清平悦 发表

高赞答案已经把数据列出来了，我相信就算是普通如我的群众，也能看出来这其中表达出的现象了。

潜藏在我们中国人基因深处的仓鼠本质在真正的危难关头，还是激发出来了。

前几十年的快速发展，近十年的金融贷款业务的野蛮增长要告一段落了。

民众对未来生活没有信心了，开始集体钻洞盖被窝过冬了。

先不说躺平思潮造成的房贷砍脚式下降，今年连个人消费贷款都打了对折，就是说，绝大部分年轻人不借钱买超越自身消费实力的消费品了——手机，汽车，奢侈品，娱乐。

我国的国情还没走到日本的地步，但是我国年轻人的心态，已经是极度接近日本草食系年轻人了。

乾坤大挪移的方法在目前群众对未来的悲观期许下，估计玩不转了。

知乎用户 爱撸铁的程序猿​ 发表

谢邀。

回答过类似的问题，如下，补充一下。

4 月末社会融资规模存量为 326.46 万亿元，同比增长 10.2 %，有哪些值得关注的信息？

M1 和 M2 算正常，社融数据中政府债券可以算一个小亮点，其他各单项数据再次 “超预期”（加引号）。

通常央行在月初发布数据时，不会专门做出解释，本次主动做出解释，不是怕大家看不懂，而是担心有人过分解读。

数据见下图，单纯列举数据没有意义，无论好或坏，有观点才有价值。

经济增长三驾马车，投资、消费、净出口。大家琢磨一下还有哪个地方可以发力？

地方政府债券推导的基建的投资逻辑，从年初至今未变，一直在置顶。近期，基建倒成了股评家热聊的话题。

碰上如此差的行情，属实没招，要么离场，要么乐观等待。

[

2022 年投资展望，今年是一个「基建爆发」之年吗？

爱撸铁的程序猿的视频

 · 4002 播放

](https://www.zhihu.com/zvideo/1463385679035719680)

知乎用户 学说投资 发表

4 月份公布的宏观经济运行数据很不乐观。

4 月份人民币贷款增加 6454 亿元，同比少增 8231 亿元。

住户贷款减少 2170 亿元，同比少增 7453 亿元。其中，住房贷款减少 605 亿元，同比少增 4022 亿元；不含住房贷款的消费贷款减少 1044 亿元，同比少增 1861 亿元；经营贷款减少 521 亿元，同比少增 1569 亿元。

企（事）业单位贷款增加 5784 亿元，同比少增 1768 亿元，其中，短期贷款减少 1948 亿元，中长期贷款增加 2652 亿元，票据融资增加 5148 亿元。

非银行业金融机构贷款增加 1379 亿元。

4 月末，外币贷款余额 9214 亿美元，同比下降 0.2%。4 月份外币贷款减少 217 亿美元，同比多减 283 亿美元。

从以上数据看出，4 月份住户贷款，企事业贷款，社融大幅下降，对应的就是房地产行业继续低迷，整个经济运行的动力不足，疫情对中国经济的冲击超出预期，加上美国前几天召集东盟十国首脑召开会议，商议产业链全面从中国剥离，中国目前可谓内忧外患，2022 年的经济增长压力很大，对中国未来的经济增长也影响很大。

目前需要加大政策支持力度，建议采取更为激进的货币政策和财政政策来刺激经济，经济增长上去了，无论是 内部需求还是吸引外资，才会更会真正逆转和具备竞争力。

知乎用户 和呵呵​ 发表

没人邀，答一下。金融工作相关，感觉目前钱真正在社会面参与生产消费循环的与货币总量相差太大，生产消费动力不足。货币政策工具箱工具很多，但是货币在金融系统内空转，直接从大行满额度拆资金到小行做同业，赚个利差对社会生产屁用没有。

现在需要的是用财政手段，直接向社会发钱。说不养懒汉的非蠢即坏，按人头给平民 2000 快和给富人 2000 块带动消费的效果一样吗？边际效应和弹性这种东西老爷们没学过？现在需要的不就是打土豪分田地吗？

知乎用户 freddy 发表

数据那么难看，快叫捅鸡局的领导来帮帮忙啊

知乎用户 hellocoffe 发表

又又又要去库存卖房了吗？

知乎用户 人在江湖 发表

利空出尽了！这个数据估计除了战争、房产泡沫破裂以外最坏情况了，所以后面每一次都会比这次好，股市估计底部要出来了，准备抄底！

知乎用户 摩根士丹利复合肥 发表

抗疫这种大是大非面前居然还谈金融数据，建议拉出去方舱隔离

知乎用户 Cheng​ 发表

可以看出上海，苏州等地的经济地位。

知乎用户 唐吉可德 发表

财经黑嘴对中国经济的负面影响竟然如此巨大，这正说明了国家严厉打击财经黑嘴是多么正确。

知乎用户 太阳元素 发表

M2 同比还在两位数

GDP 估计在 4% 左右

将来会发生啥？

知乎用户 尔朱荣​ 发表

这一波疫情 6 月上中基本结束。

知乎用户 小小兔 发表

看个乐

知乎用户 何事最相宜 发表

没事，改改数字就好。反正防疫挺好的，全国人民齐坐牢，多老实，经济，经济算个屁，要讲政治，政治第一。

知乎用户 踏春幽情蝴蝶巷​​ 发表

从 4 月份数据看，金融对实体经济的支持力度稳健。

稳定信贷总量。

综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，宏观杠杆率会有所上升，但保持在合理区间。

降低融资成本。

充分发挥贷款市场报价利率改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动降低银行负债成本，进而带动降低企业融资成本。推动金融机构减少收费，向实体经济合理让利。

强化对重点领域和薄弱环节支持力度。

督促金融机构全面落实好 “金融 23 条”，支持受困企业纾困、畅通国民经济循环、促进外贸出口发展，灵活调整受疫情影响较大的居民家庭、小微企业主、个体工商户、灵活就业人员信贷还款安排。

知乎用户 水月轩 77 发表

还不够 继续抗疫

知乎用户 韦珖筝 发表

数据不重要，重要的是广大人民群众的生命与健康！

虽然新冠病毒全球肆虐，其它国家已经濒临亡国亡种。但是在我们党和国家的动态清零政策下，我国仍然算是一方净土，新冠基本没有对我们造成什么大伤害，死亡病例几乎可以忽略。

暂时的经济困难不算什么！只要有人在，在党的领导下我们必将创造新的辉煌（相反那些快要亡国亡种的国家已经是毫无希望了）！

知乎用户 12345 龙 发表

2000rmb>3000usd 我 3000 的收入我膨胀了么？还怎么看 不管怎样都是 “赢麻了”

知乎用户 Alex 发表

1 月 18 日，国新办举行 2021 年金融统计数据新闻发布会，中国人民银行（下称 “央行”）副行长刘国强、货币政策司司长孙国峰，金融市场司司长邹澜，调查统计司司长阮健弘出席。
在回答媒体关于货币政策 “进” 的提问时，央行副行长刘国强表示，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。在经济下行压力根本缓解之前，进要服务于稳，不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳。简单说，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力。
怎么发力？刘国强表示，从三个方面来说：一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，**保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；**三是靠前发力。现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以我们要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就 “哀莫大于心死”，后面的事就难办了，所以我们不能拖，要走在前面，及时回应市场的普遍关切。
刘国强表示，在党中央、国务院的坚强领导下，各个方面也都在发力，我相信我们也会发现一年的时间也挺长的，过了几个月 “经济下行压力大” 会成为“昨天的故事”。
发什么力呢？刘国强表示，**一是保持总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。**二是促进结构稳步优化。创新和运用好结构性货币政策工具，做好 “加法”，继续加大对小微企业、科技创新、绿色发展的信贷支持。三是推动企业融资成本稳中有降，继续发挥 LPR 改革的效能，切实维护存款市场的竞争秩序，稳定银行负债成本。稳定存款市场竞争秩序也很重要，因为如果存款竞争无序的话，存款的利率就会特别高。比较差的银行、经营不好的银行，拉不到存款，就利用高利率诱惑老百姓存款，这样就会把存款利率带高，别的银行不得不跟上，整个银行存款秩序或者存款的利率水平会被比较差的银行引领，所以存款的秩序很重要。另外，存款利率如果太高，贷款的利率就很难降下来，企业融资成本也就很难降下来，所以我们现在下了大力气，维护存款市场的秩序，稳定银行负债成本，推动企业特别是小微企业综合融资成本稳中有降。

知乎用户 懒洋洋 发表

不用看，看就是稳中向好，不支持反驳。

知乎用户 Shirley 发表

市场在摆烂

只要动态清零还被提起 市场就会一直摆烂。

知乎用户 vbfgm 发表

下周大盘跳空向下，暴跌 4%

知乎用户 卓君投资笔记 发表

我国基本面稳中向好，还是多关注一下漂亮国吧，

知乎用户 每木财谈 发表

从 4 月本身来看，疫情影响下，居民收入下降，中小企业大量停业破产，信贷需求起不来。

物流受阻，中大型企业也是产销都受到负面影响，资本支出推迟甚至取消，只做一些短期过桥贷。

还有就是 1-3 月的金融数据，存在认为保数据靓丽的因素，尤其 2、3 月份。一对比显得 4 月数据更差。

知乎用户 阿汜 发表

数据说话。可见封城防疫严重影响经济发展。伤的永远是底层群众。防到最后大家都没饭吃了，没钱养活家庭，意义又何在？

切莫死于过度防疫！

知乎用户 网络单元 发表

经济形式不好，剩下的半年防疫措施会有什么样的变化？我个人认为可能变的更严厉，因为经济本来就不好了，如果疫情还没有控制住，这不是双输了吗？控制疫情和改善经济哪个更容易做到？肯定是控制疫情，今年的主要 KPI 就是控制疫情，所以好日子还在下半年。

知乎用户 曜阳​ 发表

穷人没钱消费和生育，中产不看好未来降低消费，人上人直接润了。

知乎用户 简滨 发表

连起来看

知乎用户 半哭半笑的小丑 发表

那自然是稳中向好！

知乎用户 匿名用户 发表

请原谅我年少，22 岁第一次看见这样糟糕的数据，看来我得迟点换电脑了。

唉，我的 1050ti 都坚持 4 年了，他本该退休的，没办法啊，只能再辛苦你一阵子了。

知乎用户 黄家三兄弟​ 发表

赶紧发钱吧，UBI 才是正路。

你说 UBI 会通胀？对了嘛，就是要通胀。

通缩比通胀可怕多了。

以后就是 UBI，通胀，加息，三角循环了。

知乎用户 沈三白 发表

即便没有疫情，这个问题也会出现，疫情只不过开启了加速键，让问题提前显现了而已。

中国整体的需求依然强劲。

即便按照总理说的，有六亿人月均收入一千块以下，那也就意味着六亿人月均收入一千块以上，剩下的两亿人便是中国高消费群体。

两亿高消费群体，这是一个令人眼红的超级市场。

只要保住这个基本盘，中国的市场层面，基本不会出现任何问题，反而会比任何时候都好。

下半年很多地方都会重新开放，疫情影响减弱，但清零政策不能修改，目的是保障中国人民生命安全。

只有生命安全了，才有所谓的消费。

我个人预计，随着夏天的到来，多地区解封后，会迎来报复性消费，中国市场的消费面，将迎来巨大反弹。

没人会忍痛放弃这块肥肉。

现在不看好中国经济，着急外逃的资金也好，个人也好，终究会回来。

不要急，优势在我。

知乎用户 grey 灰 发表

还搁这疫情呢，加点好油车就能飞是吧，车能不能飞取决于车自己本身，阶层流动锁死，人口老龄化，出生率直线下滑人口资源型国家居然没人口了，你说好笑不好笑，贫富差距巨大，外封锁内枯竭，信用货币时代最重要的是什么？信用，未来都没有了哪来的信用？

也别美石砸脚了，你美元铸币税再怎么收那也是老爷们的分配问题，重来都是分配问题，历史上多少断头台上的人头是靠自己改革让利出来的，从来都是绷不住被革掉的命。

知乎用户 刘小逗​ 发表

历朝历代国库亏空要么就是拿百姓开刀，要么就是拿商人开刀。

现在你说不搞劫富济贫，这亏空要谁来填不是昭然若揭了~

知乎用户 夏夜​​ 发表

房子：中指数据，2022 年 1-4 月，TOP100 房企销售额均值为 212.2 亿元，同比下降 50.2%。

车子：

家电：2022 年 1-3 月我国家电产品出口额累计 1370 亿元（人民币值），同比下降 7.3%。各地疫情频发导致线上线下销售均受到不同程度的影响，其中线上零售额同比下滑 4.4%，线下零售额同比下滑幅度达到 19.4%。

手机：IDC 公布中国智能手机市场第一季度出货量数据，总出货量为 7420 万台，同比下降了 14.1%。

上面主要一季度的，4 月份只会更差。这些大宗耐用消费品的销量增速，比 2008 年还差。

知乎用户 wangwei 发表

刚刚开始

知乎用户 灵引​ 发表

要不然会推这么多利好房厕？会弄啥新农？说到底就是出口型受挫内循环没建立起来。前些日子出的打通各城市的政策不就是要服务内循环吗？当然主要是国企！私企在歌声的发展本来就么啥各种幺蛾子。赶紧投出来吧，推进不了就踏踏步嘛，人在就行！逆城市化吧，起码可以走起来也比这半死不活的躺着强！

知乎用户 熊猫人 发表

抄底 A 股，预期反转

知乎用户 高木同学 发表

我先来：“中国药丸”

不就是想看这个嘛，费劲巴拉的在那分析这个判断那个，累不累。

知乎用户 新的亮闪闪​ 发表

评论区的经济学家们毫不意外地又将经济下行的全部原因完全甩给了抗疫，要不是美国第一季度经济增长这么好，我还有些许相信你们的理由。

但凡有一个躺平的国家或地区放任疫情四起而普通人生命生活生产不受影响的例子，你们要求躺平还有一丝让人信服的例证。

目前中国的抗疫政策是代价最小的，就目前中国的医疗水平而言，就城市和农村的医疗资源差距之大的事实而言，放开疫情管控之后你们可就没机会在这里 “建言献策” 了，到时候控诉躺平声音最大的还是你们。

知乎用户 我就看看你们继续 发表

中国 14 亿人，需求释放潜力无限，势头强劲，可以说，没有任何利空消息能打败这种发展劲头。

马上清洁能源科技革命，以及中国 7 千万工程师红利释放，可以说，地球上没有力量可以阻止这场繁荣。

目光短浅的投机客将错失上车机会。

知乎用户 乡秀树 发表

据我三年前写的关于金融危机的预测越来越近了。。。

中国的两个内因，一个是人口，一个是房产泡沫。

美国的两个内因，一个是超发，一个是股市泡沫。

催化剂是疫情，让人看清了现实，认清了泡沫。

没贷款的烧高香吧，滞涨一来尘归尘土归土。

当然，作为体制内人士我的年终奖估计也完了。

知乎用户 自以为非 发表

杀敌一百，自损八百

知乎用户 鸵鸟不会飞 发表

人民网北京 5 月 13 日电 （记者罗知之）人民银行今日公布了 2022 年 4 月金融统计数据报告，人民银行有关负责人表示，从 4 月份数据看，金融对实体经济的支持力度稳健。下一阶段，人民银行将把稳增长放在更加突出的位置，加大稳健货币政策的实施力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加快落实已出台的政策措施，积极主动谋划增量政策工具，支持经济运行在合理区间。

人民银行有关负责人介绍，4 月末，广义货币（M2）和社会融资规模增速分别为 10.5% 和 10.2%，均保持在 10% 以上的较高水平。前 4 个月新增贷款 8.9 万亿元，为历史同期次高水平，4 月份当月人民币贷款增长明显放缓，同比少增较多，反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。1-4 月企业贷款利率为 4.39%，同比下降 0.25 个百分点，保持在有统计记录以来的低位。4 月份人民币存款增加 909 亿元，同比多增 8161 亿元。

“近期，疫情和乌克兰危机导致风险挑战增多，我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升。同时也要看到，我国发展有诸多战略性有利条件，经济体量大、回旋余地广，具有强大韧性和超大规模市场，长期向好的基本面不会改变。” 该负责人说。

下一阶段，人民银行将重点做好三方面工作：一是稳定信贷总量。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，宏观杠杆率会有所上升，但保持在合理区间。

二是降低融资成本。充分发挥贷款市场报价利率改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，推动降低银行负债成本，进而带动降低企业融资成本。推动金融机构减少收费，向实体经济合理让利。

三是强化对重点领域和薄弱环节支持力度。督促金融机构全面落实好 “金融 23 条”，支持受困企业纾困、畅通国民经济循环、促进外贸出口发展，灵活调整受疫情影响较大的居民家庭、小微企业主、个体工商户、灵活就业人员信贷还款安排。

知乎用户 开心 发表

知乎用户 岁月如歌 TP9 发表

我很想穿越到一百年以后看历史书上怎么评价

“不劫富济贫” 和 “不养懒汉”。

知乎用户 Thunder 发表

该破产的得破产出清了

知乎用户 西山黑云 发表

总结一下所有的回答，中国经济要完了，中国要完了。关注这个问题了，坐等打脸

知乎用户 托洛夫兔斯基 发表

责任全在美方

如果他们时时刻刻遵循党的领导，能搞出这样一个烂摊子

做不到两个维护，就是反动派，就是要彻彻底底的消灭

知乎用户 十一 发表

疫情是催化剂 本质上是为跃进化发展还债

知乎用户 胡说 发表

这个怎么看？

知乎用户 江浙沪 发表

美帝为了让中国达到今天这种经济局面，这几年又是科技制裁，又是贸易战，又是新疆棉花舆论战，有用不啦？

咱们自己一个四两拨千斤，轻轻松松就达到了。说明美帝那点伎俩在我们面前根本不值一提，美帝这次又输了。

知乎用户 鸽鸽 发表

劫匪抢了 300 万，行长上报 3 个亿。

金融下行是疫情原因

知乎用户 江流儿 发表

如标题

信心比黄金更重要

知乎用户 任逍遥 发表

有个电影，讲 08 年金融危机的。凯文史派西主演

里面演妇联头顶宝石，被灭霸扣下来死掉的那个演员。有一段台词。大概是说：这个社会需要信贷去放大动力，否则会缺乏经济活力，人也会觉得经济上很多事情做起来慢。毕竟没钱嘛。但是当你一旦推高信贷人就会陷入狂欢，无法控制。一定会出事，而且出了事也不愿意自己负责，还要说你们这些放贷的怎么样怎么样….. 大概如此

信贷下降，国将不国？

相信我，不会的。消费萎缩生不如死，这可能。因为我见过太多除了超前消费不储蓄的。

经典的经济学理论说，必要的时候，市场出清对恢复健康的经济体有帮助。制度经济学派认为，只要是人的管理机构就一定倾向于滥发钞票，滥用权力，能拖就拖。反正凯恩斯说过：人最终都要死，我死前苟住就好。至于代际平衡什么的 ，关我屁事。 谢国忠当年叫欧美的民众要做好节衣缩食的准备，一直准备了快 20 年了。

所以，经济一定会硬着陆，欧美一定会发钞，退后爆点。 我国自古都是以工代赈，基建是对的。

一定会有高华反驳。

你反驳基建，你先去骂罗斯福。 肯定不去，骂了罗斯福，心理关过的去么？

你说信贷下降是经济不好。经典经济学说这事是经济体的自我纠正。要不你支持看得见的手？

你说民不聊生，那市场经济自负盈亏破产算什么？你这不是干预市场经济么？

总之

一定会有高华来反驳

记得，用梯子！

知乎用户 月光星空 发表

软着陆

迫降

硬着陆

坠机

爆炸

不知道那个阶段了

知乎用户 2 号通缉犯 发表

日本是因为投资者对未来失去信心而通缩

美国是因为钱发太多而通胀

我们是为什么发了这么多钱还不胀不缩呢？

钱在技术上流到什么地方去了？

知乎用户 苦行僧 发表

极大可能基建主升开始，第一波普遍 50 个点涨幅。

知乎用户 rihuo 发表

符合刘总预测，让你们再加杠杆？终于不加了，经济又如何呢？？？

知乎用户 匿名用户 发表

非要上海清零，这就是恶果，如果共存，现在早没事了。

五月底结束不了，中国经济五年内都恢复不了元气。

知乎用户 龙之影 发表

这下面一堆上海 IP 的在鼓吹共存啊！看来还得加大打击力度

知乎用户 你说得对 发表

社融差不是理所应当的吗？

这种疫情封控还融个锤子

就知道放贷，我们也得敢贷啊

那些说大盘周一跳空跌倒 2800 的有没有脑子

四月份社融不及预期是结果

资本市场下跌是是过程

结果影响过程？

求求你们这些唱空的抓紧抛售

最简单好用的 VPS,没有之一，注册立得 100 美金