【格隆投资日记】经济可以下沉，人性不可以

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编者按**：**格隆博士会经常在格隆汇APP的专栏里，或者格隆微博里，写一些短小精悍的思考与感悟。未见得严谨，但读之，当有海滩徒步，捡拾珍珠的惊喜与喜悦。小编将最近几篇集思于此，以供争鸣。阅读更多，请移步格隆汇APP的格隆专栏，或者格隆微博。

**6月7日/ 星期日 **

1，我不会轻易在朋友圈直白地点股票的名字。犯不着。

但对于自己相对长期认可、喜欢的的商业模式与公司，我还是会不吝公开自己的赞赏。比如，五千亿市值时候的美团。再比如，股价22元时的拼多多。

2，上周五我说了一句"拼多多的商业模式是对的"，巧合的是，第二天拼多多大涨10%创历史新高。

但其实，拼多多的今天，在2018年，最迟在2019年就应该预知并予以下注了。所以在2019年8月拼多多股价22元时，我在朋友圈连续两天写了两段长文，核心一句话是:需求萎缩(或)只是开始，在下(坠)沉型宏观模型里，拼多多这种"食腐型"的商业模式，会迎来更大的狂欢；

3，在中国股市，一年五倍者比比皆是，但五年一倍者寥若星辰。但以我经验，中国股市，其实是有好公司，也是能赚到钱的。多数人为什么赚不到钱呢?太短。想得太短，看得太短，做得太短。短则贪，贪则必窃。窃铢者贼，当斩!

4，如果你在2018年就能看清提供88%就业机会的民企的困境与趋势，你当然就知道未来必然的就业压力与居民资产负债表的变化，你当然就能知道需求必然的萎缩，你根本不会等到总理告诉你中国有六亿人月收入在一千元以下，不会等到全民摆地摊了，才蓦然发现拼多多商业模式的天然正确；

5，地摊是谋生，不是经济。实在要归入经济，顶多也就只能算个小农经济，满足一下村落间针头线脑的最基础生活交换。于政府而言，地摊解决就业和民生托底，非常必须，也应给予点赞。但于经济进化模式而言，地摊做到极致，也就是从"保证最低价"的拼多多那里批发某品类上街头卖而已，这相当于在拼多多商业模式上多增加了一道环节。这是对拼多多商业模式的一种嘲讽:因为拼多多所做的一切，都是为了砍削掉所有多余的交易环节，不让中间商赚差价。地摊这种商业模式如果成立，那只说明，拼多多的商业模式成立得会更多一些；

6，我们这两代人，其实都没有在下沉型宏观模型里做过投资。我担心绝大多数人其实并不清楚发生了什么。还是我提过的那句话:如果你并不准备离场，请把你的资产，高度集中在"the last survivor"上。

**6月5日/ 星期五 **

还是那句话，经济滑坠并不可怕。周期而已，总有救。

我忧虑的，是人性与道德底线的坠落。这个是真没得救。

我尤其不能理解的是，为什么喊打喊杀声音最响，举报揭发劲头最大，族群攻讦最肆无忌惮最无所顾忌，破坏欲和玉石俱焚心态最浓的人群，恰恰是那些最朝不保夕的穷人?

无论是宏观经济学，还是福利经济学，还是制度经济学，在这一点上都会达成一致:社会的下沉，经济的萧条，受冲击最大的，一定是那些恩格尔系数偏高，整体消费的收入弹性很弱，边际消费倾向递减最快的人群。

同时符合以上三个经济学特征的人群，用通俗的口语翻译一下，就是穷人。

任何一场危机，富人都有足够的路径去做对冲。他们在危机中要做的，只是稍微收敛一下自己的奢靡而已。但穷人不行。穷人的安全垫太薄，危机会令他们第一时间就直面生存，乃至生死。

多数穷人认为自己的穷，是因为被欺压，被剥削，以为灭了富人，灭了资本家(企业家)，甚至灭了某些大国，他们就会富起来。

很遗憾，所有的经济学理论，以及人类迄今为止的实践，都证明了:如果他们这么做，只会让自己，乃至自己的后代，更加贫穷。

有意思的是，我接触的多数中国经济学专业的学者，都会把芝加哥学派的舒尔茨列作对贫穷研究最深的。事实上，单就对贫穷和福利的研究，舒尔茨达致的深度，甚至还不如早他一个世纪出生的庇古，当然就更不如后来有经济学良心之称的阿马蒂亚·森。

愚蠢、懒惰，并不必然带来贫穷。在森(见其巨著《贫困与饥荒：论权利与剥夺》)看来，生存环境(贫困与不自由、居无定所与安全感的确总是同时出现——阿马蒂亚·森)，固化的思维模式与行为模式，才是穷人之所以穷的根本原因。

敏感而好斗，充满仇恨，时刻渴望着砸掉其他人的锅——这类人如果是社会主流，整个社会会陷入财富的无休止轮回，大家则会周而复始地共同变穷。

**6月3日/ 星期三 **

很多人问我，摆地摊真能赚钱？赚很多钱？

我只能告诉你经济学常识是，进入门槛越低的商业模式，越难赚钱。

**5月29日/ 星期五 **

为什么市场会如此严肃观察香港趋向？

看下面这张图就知道了。

**5月28日/ 星期四 **

经济滑坠并不可怕。周期而已，总有救。

我忧虑的是人性与道德底线的坠落。这个是真没得救。

这两年，我们见识了太多的撕裂、攻讦与人性的灰暗表演。这不是一个适合展开探讨的话题。我借用我喜欢的一部电影《闻香识女人》片尾高潮部分——阿尔·帕西诺（《教父》扮演者）近乎完美的演技，淋漓尽致诠释了对人性的理解。

“我是见过世面的。我（在战场上）曾见过许多年轻的男孩，臂膀被扭，腿被炸断。但那些，都不及丑陋的灵魂可怕。灵魂不可能有义肢。”

“我不知道，查理今天的缄默是对还是错。但我可以告诉你，他决不会出卖别人以求前程。而这，朋友们，就叫正直，也叫勇气，那才是领袖的要件！”

——阿尔·帕西诺 《闻香识女人》

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