如果看待苹果将欧菲光剔除供应链名单？

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知乎用户 告别都是无声的 发表

至少说明一件事 脱钩

不是说说

知乎用户 亚东​ 发表

听说现在果链的股票都改名字了，欧亏光，烂思科技，绿讯精密，割尔股份… 近期果链的日子真是不太好过…

昨日晚间欧菲光发了公告，表示境外特定客户终止与公司的采购关系，受此影响，欧菲光 17 日开盘竞价跌停，跌停板上封单达 22 万手，关注果链的应该知道，其实早在去年 9 月就开始流传 “欧菲光被踢出苹果供应链” 的传言了，而如今也终于被证实。

行业人士认为，欧菲光公告中提到的境外特定客户即苹果公司，这意味着欧菲光将彻底终止对 iPhone 提供摄像头模组等产品。

这大半年来，有关欧菲光的市场传言沸沸扬扬，公司在不断否认相关传言的同时，又出售了 “果链” 中的核心资产。

去年 9 月，有境外媒体报道称，欧菲光已被踢出苹果供应链，造成其股价大跌。随之而来的传言还有 “蓝思科技接手欧菲光的业务，进入苹果供应链” 等。

不过此消息很快被欧菲光否认。值得注意的是，今年 2 月，欧菲光又抛售了百亿资产——位于广州，生产摄像头模组的工厂。这一资产由闻泰科技接盘，具体交易金额至今尚未透露。

从否认到卖厂，再到今日的公告发布，欧菲光似乎在通过这一系列操作来企图 “稳” 住公司的股价，但投资者好像并不买账，尤其今日消息落定后，不知投资者们又会对这家公司形成怎样的看法。

其实除了欧菲光之外，果链的其他兄弟近段时间日子也不好过，立讯精密作为果链的龙头，从年后到现在一直都处于阴跌的态势且从技术层面来看也没有任何止跌的迹象，而 “二哥” 歌尔股份的股价也下跌了超过 30%，虽说近期大行情不佳，但如此恐怖的跌幅，让本韭菜也是瑟瑟发抖。但如果我们透过现象看本质，果链的大跌究竟是因为什么？果链的未来又在何处？

熟悉果链的都知道，A 股苹果供应链龙头们主营业务中，手机端收入只占整体收入 10%-15%，穿戴设备耳机手表才是主力收入。但是市场往往是一窝蜂，只要有一些利空消息出来，就会恐慌杀跌，不过这也只能算是一个导火索，毕竟现在市场都不好过，再加上 20 年涨太多了，虚浮的估值也存在被消化的空间。

当然本韭菜认为最重要的一点还是缺乏自身的开发创新，近期天风国际研究调降了 2021 年 AirPods 出货预测至 7500-8000 万部，较去年衰退 10-15%。果链今年受影响业绩会下降，立讯最近反弹针挑土，下跌水推沙，这些加工仔缺乏核心竞争力，只能跟着苹果的业绩风雨飘摇。真是成也代工，败也代工，也许只有当我们有着自己的核心竞争力，除了零件加工外有我们独立的业务线，才会让股价走出自己的方向吧。

知乎用户 李区间 发表

“果链”（苹果产业链）的金字招牌好不好啊？虽然外表看上去光鲜亮丽，但有些时候一口咬下去，尝到的却是苦涩。

果链上做镜头模组的欧菲光，昨天收盘后，官宣了 “渣男” 苹果（AAPL）已经不带自己玩了的事实（苹果的业务量约为 22%）。也就是欧菲光被踢出了苹果供货商的名单。毫无意外地，公司股价今天开盘便是一字跌停。

其实去年下半年，就有欧菲光被退群的小道消息。讽刺的是，当时公司管理层来了一波 “我不是，我没有，别瞎说” 的否认三连，拍着胸脯表示“与美国大客户合作良好，订单情况持续稳定”——所谓的美国大客户，说的就是苹果。

从那时算起，到现在差不多也有小半年了，欧菲光的股价在此期间一路阴跌不止。如果以上这些信息碎片拼成一块拼图，说明的问题大致可概括为以下 3 个方面：

1. 这小半年来，知道欧菲光被踢出果链的主力资金，该跑的早就跑了，不然也不会有这一路阴跌，现在的一字跌停主要是愤怒情绪下的杀跌；

2. 公司管理层对于关键信息遮遮掩掩，显然不太厚道，这样的管理层只会给公司带来估值上的折价；

3. 尽管现在可能已经是情绪化下的超跌，但最好也别抄底，值得拥抱的好股票有不是没有，不需要在这一刻歪脖子树上吊死。

提起像欧菲光这样的供应商角色，不少投资者可能会想到上游躺赢的投资策略。

不过，尽管欧菲光的镜头模组是苹果的上游零部件不假，但排着队等苹果翻盘子的 “欧菲光们”，远远谈不上躺赢。实际上，议价权和主动权还是掌握在苹果手里。看一下欧菲光的财报就不难发现，给苹果供货的毛利率，要比安卓厂商来得更低。

菠菜：欧菲光被苹果除名！上游躺赢的思路还行不行？

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知乎用户 菠菜​​ 发表

新闻操纵股价：一条小道消息挑动百亿资金

昨天欧菲光还没开盘就被送上了热门，原因是因为有一家名为财联社的新闻日报转发了香港经济日报的新闻，新闻说是欧菲光被苹果直接踢出供应链。

在美国天天撺掇着找事的特殊时刻，一石激起千层浪，开盘欧菲光就直接被 130 万手超过 20 亿的资金封单摁死在了跌停板上，而这个跌停被整整摁死了一上午。

这新闻怎么说呢，虽然不确切，但是也不是空穴来风，上个月欧菲光确实被美国列入 “实体清单” 制裁过，而最近美国在科技领域对中国的态度又是虎视眈眈的不要脸，所以苹果为了保证自己的供应链安全有所作为也不是什么新鲜事，所以把触控面板转单也不是不可能的事，况且欧菲光也不是唯一选择，苹果目前最好的选择就是 TPK 等不受美国 “实体清单” 制裁的供应商也是合情合理。

所以，只能说这新闻是符合了大家的心理预期的炮制新闻。

这还不算完，随后这家财联社继续搞事情，署名为财联社李拥军的记者再次爆出 “大料”：欧菲光被苹果切掉的业务已经被另一家苹果供应链企业蓝思科技替代了。

这家财联社搞起假新闻来简直就是老母猪戴胸罩，一套又一套啊。

不过市场还是一如既然地选择了相信，鉴于创业板涨跌停已经放款到 20%，蓝思科技应声飙涨了 11%，眼看着就要出现一条 20% 涨停的大长腿了。

好在终于等来了 11:30，双方都迎来了中场休息时刻。

没的说啊，欧菲光肯定是要立刻站出来辟谣的，辟谣也很简洁有力：俺们没被抛弃，俺们美国大客户的订单都在呢，放心吧，铁子们！

不过蓝思科技并没有出来辟谣，估计股东们都在捂嘴笑：辟个毛的谣啊，让那帮韭菜误会去呗，反正咱们是飙涨，哈哈……

午后，随着欧菲光的辟谣，盘面还是发生大逆转：欧菲光的跌停压单被迅速吃掉，而且马不停蹄地就提升了 10 个点，而蓝思科技则是直接被打回原形。

收盘后，欧菲光没再说啥，还说啥，跌都跌了，不过这时候蓝思科技站出来回应了：俺们没有承接欧菲光的订单，但是俺们 2020 年的触控订单真的增加了。

你干啥盘中不辟谣呢，干啥非要等到收盘之后呢，你辟谣就辟谣，咋还变成炫耀业绩了呢，感觉和个绿茶科技似的。

经此一役，欧菲光惨跌 7%，蓝思科技白捡了 6%，不过这家财联社今天算是漏多大脸现多大眼了，估计会被一帮人恨死，无良媒体，滚。

欧菲光这一下一上，全天成交 66 亿，蓝思科技这一上一下，全天成交近 40 亿，两家加起来交易额超过 100 亿，真可谓是一条小道消息挑动的百亿交易！

不过咱们冷静下来想一下，虽然这次是假消息，但是逻辑都对，只要美国对中国 “实体清单” 制裁不停止，欧菲光就面临着被制裁的风险，谁知道哪天懂王特朗普一个抽风就下令让苹果把欧菲光给断了，就算是为了降低供应链风险，苹果也会自己给自己寻找退路。

如果真的被苹果给断了，欧菲光绝对不是一个跌停能挡住的，所以，目前在利空靴子还没落地之前，这种标的还是少参与微妙，好股票那么多，干嘛非得去碰这种带风险的呢。

再更深入思考一下，中国的科技企业的命门多数还握在美国手中，这次仅仅是一条小道消息而已，就已经极大地挑动了股民的神经，我们假设如果真的是懂王特朗普做点啥呢，我们能抗住吗？

说到底，欧菲光、华为、中兴等等这些企业还是属于 “伪高科技” 企业，这都是得靠美帝抬手才能过日子的。

再反过来想一下，为什么贵州茅台、海天味业等等这些个股票能涨上天，完全不受影响？

那是因为贵州茅台、海天味业这些酿酒的、晒酱油的，牢牢掌握核心技术，市场完全在自己手中把握，不需要看美帝的脸色，你再怎么封锁技术、关闭市场，都不会影响到这些企业的经营行为。

你看，从这个角度来看，贵州茅台是不是我们国家实打实的 “高科技” 企业？这么看来，贵州茅台不断创新高，也没什么好惊讶的，人家有那个基础！

扩展一下来看，这也是为什么我们国家开始主推 “双循环” 的原因了。

7 月 30 日，中共中央政治局会议提出，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。双循环的提出，既是对短期疫情冲击下国内外经济政治环境新情况、新问题的应对，更是面对世界百年未有之大变局，从长远出发，实现我国经济高质量发展的内在要求。展望未来，立足大循环，促进双循环，直面国内经济的结构性失衡，释放内需潜力，对于我国实现跨越式发展，实现创新驱动下的经济增长，至关重要。

翻译一下，就是现在开始，中国经济再次大转型，中国经济已经全面转向，经济导向已经从过去的对外贸易为主，彻底转变为开始以内循环经济为主。这是一次堪比 1978 年中国改革开放的，重大变革！

所谓经济内循环，就是以国内各单位的互相交易为主，只在本国内进行分工合作。能做到这一点的国家很少，但不代表无人能做到。如今，中国只能选择经济内循环这条路。

最近，中国给出了未来经济发展的新路线：“一个以国内循环为主、国际国内互促的双循环发展的新格局正在形成。”

以前的中国，是以出口导向型经济为主，如今是以经济内循环为主，这里面的差别非常之大。 中国其实并不想这么做，哪怕是和美国打贸易战打的最凶的时候也没这么想过。

经济内循环，以自给自足为主，这是贸易战时中国准备的终极后手，准备留给最不利情况发生时启动。2020 年，世界突然爆发了新冠疫情，彻底打乱了世界各国的计划和节奏。由于病毒的威胁，全球各主要经济体在事实上已经大量减少了人员和物资的往来。

贸易战都没做到的事，让病毒做到了。

在可以预见的短期内，不是说中国想不想进行经济外循环，而是根本无法实现外循环。由于经济被重创，美国的民族情绪也在逐渐升腾，精英们也不希望中国实现反超。

中国的经济都已经发展到了这种程度，还不遏制更待何时？

所以中国其实只有一条路可以选，那就是经济内循环。2020 之后，出口导向型经济不行了，我们的国策开始变为以国内循环为主的双循环发展。外循环我们也要，但不可把希望寄托在国外，要以内循环为主。

内循环简单的说，就是中国的产品中国人自己消费。这和出口导向型经济有极其根本的偏差，也会导致一系列的变化。其中影响最大的，就是房地产。

高房价，曾经是中国高速积累和建设的重要帮手。如今，却成了内循环的最大障碍。

经济内循环，当务之急，是降低居民部门的负债率，提升居民部门的消费能力。这一切都和启动楼市的目的完全相反。经济内循环的国策下，全面打压房价是必然结果。中国进入内循环时代后，首当其冲被影响的行业就是房地产，其次被影响的就是外贸和沿海城市。

中国是全球唯一拥有完整产业门类的最大工业国，同时也是全球最大的单一市场，这让中国成为了全球唯一可能实现内循环的国家。在内循环之路上，最挡道的，就是房地产。而且任何减少居民部门消费行为的产业和政策，都是挡路石，都会被移除。

过去 20 年的发展经验，不适用于未来 20 年。

世界上没有永恒不变的东西，国力会变，国际局势会变，国内发展模式自然也要跟着变。

开启经济内循环，是国家级智囊团经过综合分析最终得出的结论，这就是大势。未来的 20 年，中国会全力以赴的培养国内消费市场，并用本国市场来哺育中国高科技企业的成长，形成一条正向的科技发展内循环。

简单来说，过去的很多赚钱逻辑，可能都将迎来大洗牌！

知乎用户 景辰 发表

我一开始看到这个新闻，说出处是香港经济日报，我就去找了香港经济日报，结果上面说是台媒写的，我就去找台媒，最后找到了这个

大家自行判断

个人观点：触控业务没了是有可能的，但是绝对不是什么人权原因，还有被踢出苹果供应链完全是以讹传讹，显示出某些媒体听风就是雨的带节奏能力

知乎用户 ILOVE 人类 发表

夹总家不愧是睿智聚集地。反正营销号一咋呼，一堆睿智就上去狂吠。可能也因为这样，女拳那种极端意识形态才有生存之地。

我就说两点，基于公开信息。

第一、欧菲光有四家专门给苹果做供应链的厂，2019 年一年营收好像是 110 多亿，净利润 1800 万。他卖厂好像还收回了 30 几亿。至于交易方，应该也是 A 股某上市公司。

第二、欧菲光确实上了实体清单，但是应该是江西那家厂。理论上说应该是不影响华南厂及其他两家，当时欧菲光的公告也是这样说。至于为什么卖厂退链，也不排除有第一条的原因。

苹果的供应链，基本还是以大陆为主。至于上实体清单，那是美国商务部的决策。别人不敢给你交易也是没办法的事，你自己也要去争取要去打官司。你跑去卖厂，你怪别人？

夹总家的朋友，记得多喝六个核桃。

知乎用户 乘风破浪的爷爷​ 发表

欧菲光不止有触控，苹果将欧菲光整体剔除供应链名单完全不可能。苹果每年的旗舰机光学部分一直是欧菲光供货，影像模组是欧菲光和苹果合作的关键产品。但是话说回来，苹果最近几年没怎么用过欧菲光的触控产品，苹果不用欧菲光可能性不小。

从欧菲光的主要业务来看，目前欧菲光的上游厂家有诺基亚、摩托罗拉、索尼爱立信、苹果公司，天宇朗通、金立通信、中兴通讯等企业。按照目前市场占有率来说苹果是其最大的上游企业，显控被剔除苹果供应链后的欧菲光整体业务损失不大，主要业务摄像头模组并不受影响。

从欧菲光触控营收来看，去年出货量增长 22% 的前提下营收减少了 44%，说明欧菲光触控开始走向低端化，高端份额越来越少。也就是说，欧菲光在用数量换营收，如果不这样份额低了营收更低。

**整个科技行业都面临类似的风险，需要提高自己的行业竞争能力和风险预判能力。**目前 iPad 触控订单已经全数回归台厂，由业成 GIS 与宸鸿 TPK 供货。欧菲光触控主要应用在几大用户华为小米 OPPO 的中端机型中。

目前欧菲光的股票已经全面跌停，有一部分是担心触控不断下探对欧菲光未来潜力有影响，担心中美关系带来更剧烈的影响。还有一方面是欧菲光本身产品竞争力不足，产品竞争力不足是欧菲光面临的核心问题。

欧菲光触控产品不被苹果采用也在情理之中，触控产品不符合苹果的需求是欧菲光显控现在的头号难题。当然，欧菲光相机模组营收蒸蒸日上，还是具有很高的潜力和触底反弹的能力的。

知乎用户 李昂​ 发表

美国是铁了心要让中美硬拖钩。

收回台湾刻不容缓。

知乎用户 北一 发表

1. 欧菲光去年 7 月有没有进实体名单？有。

2. 欧菲光进实体名单，苹果的态度如何？

3. 彭博社最近的报道

3. 欧菲光被踢之后谁接盘？还是国内厂商，闻泰科技。

综合以上信息和中国市场对苹果的重要性以及苹果对中国一贯的态度，我的对事情的直觉判断是：苹果踢走欧菲光是因为迫于实体清单的压力，实体清单的一个重要议程就是反 “Forced Labor”，Bloomberg 将苹果迫于实体清单压力的做出的行为描述为支持法案动议。

Bloomberg 老挑拨离间家了，前两年指责苹果允许中国植入间谍系统，然后又说超微服务器电路板上的 mlcc 电容是后门。

所以这事情还是看后续，如果持续发酵，苹果还是应该再出来澄清一下，欧菲光是因为什么被踢，他们自己心里有数。

截个 Bloomberg 的新闻就当真事儿了的，要么是对苹果和用苹果的人有成见，要么是迷信外媒的权威听风是雨。让子弹再飞一会。

知乎用户 Tulisen 发表

割肉了，奉劝各位，小心欧菲光，去年财务洗澡，今早又爆假新闻，关于大客户是否排除供应链，应该很简单就能查清，结果于中午休盘才出的公告，各位投资者对于这类股票要小心。

知乎用户 杨涛 发表

双方都在不断地脱钩脱钩再脱钩

知乎用户 就是喜欢 发表

我就想知道苹果剔除欧菲光到底是因为什么，是不是因为欧菲光因为新疆上了实体清单？

知乎用户 知乎用户 HWOk8E 发表

我瞎说的啊……

我觉得是好事，让大家都更明白一件事情，依附别人而不提升自己是不行的。我不太清楚欧菲光还有什么产品，有什么技术，有什么独家擅长的，如果都没有，就靠所谓的 “管理”，被踢出局对大家来说其实都是一件好事。

知乎用户 Gavin​ 发表

正常。苹果喜欢操控供应商，不愿被左右。

知乎用户 恆天宇 发表

不是欧菲光的技术问题，而是政治问题，欧菲光其下有 700 人的新疆 ug 员工所以被制裁 (我不明白 有 ug 员工就被制裁 这就是故意打压新疆当地的就业率 盎撒这招数真的狠毒)。

供应链业务已经卖给闻泰科技了 (600745)，闻泰现在又在申请 加入苹果供应链！加入进去 估计还会大涨一波（我觉得可以适当的抄个底） ！ 欧菲光还是别碰了

知乎用户 王恺 发表

欧菲光 3 月 30 日发表公告，闻泰科技拟以现金方式，购买欧菲光旗下广州得尔塔影像技术有限公司 100% 股权，以及江西晶润光学有限公司拥有的相关设备，交易作价合计为 24.2 亿人民币。

更早些的 3 月 16 日，欧菲光发布公告表示其近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。次日，欧菲光毫无悬念开盘跌停，市值仅余 246.3 亿人民币。显而易见，这个特定客户就是苹果公司无疑了。

欧菲光创始人蔡荣军曾在内部会议上表示，“除境外特定客户外，公司其他客户业务仍有较大规模，公司不会因特定客户业务停止而倒下，反而可以轻装上阵，聚焦主业，高效发展。”

因此，多位行业人士表示，从目前情况看，欧菲光卖掉上述 4 家公司，实际上是甩掉包袱、轻装上阵。剥离苹果业务的欧菲光，更多的是清除公司发展过程中最大的一个隐患，此举意在收回大额现金对价并收获巨额投资收益，增强欧菲光在其他业务上的财务投资能力。

1 亿像素 7P 光学镜头

那么，未来潜力巨大且对光学模组需求旺盛的 AR/VR 行业且，是否会成为欧菲光的下一盏指路明灯呢？

事实上，欧菲光曾透露出，公司在强化现有光学产品的基础上，积极开拓 AR/VR 等新领域产品，推进业务结构化协同发展。与此同时，欧菲光加码 3D 模组符合手机光学创新潮流，随着拍照要求提高以及 AR 时代到来，TOF 模组有望从期间机型向中低端快速渗透。

而欧菲光对 VR/AR 行业的青睐，也早已有之。2016 年 8 月，欧菲光即宣布投资参股美国 ODG(OsterhoutGroup,Inc) 公司，交易金额共计 2000 万美元。随后在一年半不到的时间内豪掷近 5 亿人民币，先后出手投资多家 VR/AR 厂商，如 3Glasses、小派科技等。虽然 ODG 于 2019 年 1 月遗憾倒闭，但 3Glasses、小派科技还在良好发展中。

犹记得欧菲光在当年涉足 VR/AR 行业时曾表示，开拓 VR/AR 领域有利于提升公司综合竞争力，符合公司战略发展需要，具非常重要的现实意义和市场前瞻性。那么在 “被动消除” 苹果订单这一困扰股价和业务发展的最大不确定性之后，轻装上阵的欧菲光是否会着眼未来，加大研发并开拓 AR/VR 等新领域光学产品的同时，“重启”该领域的投资布局呢？

原文链接：

被踢出 “果链” 的欧菲光，能在 VR/AR 行业占有一席之地吗？ VRPinea

知乎用户 VRPinea​ 发表

真相到底是什么，暂时也不好说，得保持关注。不过从这点也验证了一个投资逻辑——消费电子企业还是看客户吃饭，大客户订单的分配对产业链公司影响很大。之前一直强调苹果 5G 换机潮能带来投资机会，但仍需密切关注相关企业的订单变化，万一踩到雷可就不是损失几个 iPhone12 的事了

知乎用户 芯财富 发表

欧菲光大头在相机镜头。

讲道理问题不大。

知乎用户 去深山老林冒险 发表

昨日晚间，国内资本市场再次上演一起 “黑天鹅事件”。这一声惊雷，打懵了欧菲光 35 万多股东，也让无数人因此夜不能寐，忧心如焚。

3 月 16 日晚间，欧菲光正式公告，该公司于近日收到境外特定客户的通知，特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。

虽然公告没有明说这个 “特定客户” 是谁，但公告显示，该客户是欧菲光 2019 年的第二大客户，相关业务营业收入为 116.98 亿元，占总营收的 22.5%。据此分析确认，欧菲光是被苹果公司剔除出供应链了。这就意味着，每年上百亿的订单，瞬间化为乌有，可以想象这是多么惨痛的局面！

毫无意外，今日开盘，欧菲光股票开盘高达 100 多万手封死跌停板上。后面到底还有多少个跌停板，目前也无法预估。几十万股东也只能 “望股兴叹”，欲哭无泪。

欧菲光（图片来自企业官网）

欧菲光为何被 “踢群”？

众人疑惑的是，为何欧菲光会惨遭苹果 “踢群” 呢？这就得从头说起。

早在 2017 年 4 月，欧菲科技通过收购索尼华南电子 100% 的股权，顺利打入苹果摄像头供应链。同年，欧菲光生产的薄膜触控传感器获苹果认证通过，并将使用在全系列的 iPad 平板上。受利好消息影响，欧菲光股价一路上扬，较之前期低点上涨了 3 倍，最高达到 26 元。

然而，受地缘政治因素影响，欧菲光和苹果的合作关系开始皱起波澜。2020 年 7 月，在美国宣布新纳入 “实体清单” 的 11 家中企中，欧菲光被列入。

随后，市场多次传出苹果考虑欧菲光之外的模组供应商。

2019 年 10 月，市场有传闻苹果为确保 iPad、iPadmini 供货无虞，有意转单台湾 TPK 和 GIS。

2020 年 8 月，市场传出苹果与多家韩国相机零部件厂商接触，意在为 iPhone 新机配备 TOF 镜头模组寻找的替代厂商。

2020 年 9 月，曾有媒体爆料，苹果将欧菲光剔除出供应链名单，iPad 触控订单全数归入台厂，由业成 GIS 与宸鸿 TPK 供货。但随后被该公司否认，称暂未收到相关通知。

虽然欧菲光多次矢口否认，但据媒体报道欧菲光与苹果 “分手” 基本已是既定事实。

欧菲光损失有多大？

那么，对于欧菲光来说损失会有多大呢？

根据资料显示，在摄像头模组、指纹识别模组和触显模组出货量上，欧菲光连续多年位居全球第一，而苹果公司正是其重要大客户之一。

根据欧菲光 2020 年上半年的财报数据显示，其非安卓影像模组产品销售收入为 36.73 亿元，占总营收 15% 以上。而 2019 年该业务营业收入为 116.98 亿元，占欧菲光 2019 年营业总收入的 22.5%。被剔除后，则意味着欧菲光每年减少上百亿元的营收。

另外，据欧菲光初步评估，截至 2020 年底，与苹果业务相关的设备资产账面价值约为 32.82 亿元，约占公司净资产的三成。如今苹果与该公司终止合作，意味着 30 多亿元的这部分资产将计提减值，该公司业绩也必然受到较大的影响。而已经被排除出苹果供应链的欧菲光，后续公司的市场估值也将面临重估。

此外，欧菲光目前还面临着高库存和高债务的双重压力。

不过，今年 2 月，欧菲光将包括华南厂在内的 4 家子公司资产总值超 100 亿元的苹果业务出售给了闻泰科技，其苹果产业链逐渐边缘化，而闻泰科技则借助此资产顺利进入苹果供应链。对于欧菲光来说，通过出售该业务资产，一方面回笼资产缓解债务压力，另一方面降低负面消息对公司股价的影响，毕竟从前期高点至今已经下跌超 6 成。

谁在瑟瑟发抖？

欧菲光被苹果踢出供应链后，影响最大的还是资本市场，尤其是数十万的上市公司股东。

虽然此前已经多次被市场传闻预警，但是 “黑天鹅” 真的来临之时，却是已经无法全身而退。这又是多么痛的领悟呢。

欧菲光惨遭 “踢群” 的前车之鉴，是否会引发其他苹果概念的上市公司的极度担忧？其他公司是否也会步其后尘？

大家知道，中国不仅是苹果的一大重要消费市场，同时也是其重要的零部件乃至整机组装的供应商所在地，尤其是 iPhone 、iPad 等主流电子消费产品。而在国内资本市场上，仅 A 股苹果概念股的上市公司就有 95 家，包括主板 26 家、中小板 29 家（剔除欧菲光）、创业板 29 家和科创板 11 家。

苹果概念上市公司名单（制表：Jacky）

不过，从消息面上看，苹果正在从中国转移生产线，尤其是近年来，苹果频频将生产线从中国转移到印度、越南等地。

3 月初，据外媒报道称，苹果正准备将 10% 的 iPhone 12 生产从中国转移到印度。此前，印度只能生产一部分旧款 iPhone 机型，但到了 2020 年印度的生产线已经可以制造苹果 iPhone 11 智能手机了。

那么，苹果为何向外转移供应链呢？究其原因有四：

一是印度等地区市场潜力巨大；二是其劳动力成本更低廉；三是政治因素制约；四则是供应链多样化有利于降低对中国制造业的依赖。

可以看到，苹果供应链外移，必然会给 A 股苹果概念相关上市公司的业绩增长和股价走势增添了一些不稳定的因素。

然而，苹果要完全脱离中国制造，目前来说也并不现实，毕竟国外的生产水平尚不能完全满足苹果的供应需求。况且，中国作为全球最大的消费市场，苹果 CEO 库克自然也不会轻言放弃。因此，市场也不必过分忧虑了。

苹果手机（网图）

苹果产业链一览

（一）iPhone 手机产业链：

从手机成本来看，重点是各类芯片和屏幕，占比最大；其次是零部件及模组，最次是整体组装。国内厂商主要集中在中游零部件环节和下游整机代工组装。

【屏幕】主要参与企业：京东方 A

【摄像头模组】主要参与企业：闻泰科技、水晶光电

【电池模组】主要参与企业：德赛电池、欣旺达

【软板】主要参与企业：鹏鼎控股、东山精密等

【散热】主要参与企业：中石科技、安洁科技等

【连接器、天线、插槽等】主要参与企业：立讯精密、信维通信等

【外观件及精密加工件】主要参与企业：工业富联、蓝思科技、长盈精密、科森科技等

（二）Airpods 产业链：

从苹果 airpods 产业链来看，上游主要是芯片和方案厂商，中游主要是各种零部件如 PCB、电池、扬声器、线缆、天线等，下游主要是整机组装或代工厂。

【软板】主要参与企业：鹏鼎控股

【模切件】主要参与企业：领益智造

【代工】主要参与企业：歌尔股份、立讯精密

（三）Watch 产业链：

【Watch 触控模组】主要参与企业：长信科技、蓝思科技

【Watch SIP】主要参与企业：环旭电子、立讯精密

【Watch 盖板及 FPC 软板】主要参与企业：蓝思科技、鹏鼎控股、东山精密

世界头条

知乎用户 世界小哥说新鲜事 发表

以前欧菲光反复能够炒作的一个原因就是它是苹果供应链的。

三大光学企业之一。

很多人喜欢把欧菲光反复做，也是看中他这一点。苹果是一个比较稳定的客户。你在他的供应链里面，利润是相对比较稳定的。

现在被剔除了，没得玩了

知乎用户 知乎用户 80HmeL 发表

昨日欧菲光上演了一步悬疑剧，开盘前传出 “苹果将欧菲光剔除供应链名单”，股价直接无量跌停，中午休息的时间欧菲光辟谣说 “没有的事”，收盘股价反弹 3 个多点。

面对这种情况，心脏不好的估计要嗝屁了，心脏好的也经不起这样的折腾。但是，如果你会看财报，知道接下来我讲的几个知识点，今天这种情况完全是可以避免的。【福利在文末】

首先我们看一下欧菲光是做什么的？

公司的主营业务为光学影像核心业务和微电子业务。公司主营业务产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。通俗讲，主要是做手机上的摄像头相关的零件的。

看业务是不是很高大上，充满了高科技的味道。但作为投资人，不能被几张 PPT 给忽悠瘸了，我们一定要看看反映在财务报表上的数据是怎么样的？

这不，看了我就后悔了，不仅想起 “人生若只如初见” 这么一句话。公司的毛利率只有 10% 左右啊，还不如格力电器的 37% 呢。那除去各种杂七杂八的费用、税收等，最后拿到手的利润率岌岌可危啊。实际上，本年度惨兮兮的只有 2% 左右。

当然，不是说这么低的毛利率，欧菲光就不能买了，只是对于普通投资者来说难度太大。好，看毛利率是第一个知识点。

**第二点才是今天大跌的主要原因——大客户风险。**公司的下游主要是苹果、华为、小米等手机品牌商，面对这些品牌商话语权弱，经常收到白条，而且订单多少全看品牌商的心情。比如苹果作为公司的第二大客户，一旦公司失去其订单，业绩就会受到很大的打击。

第三点不看财报看常识，买之前要先问自己对这个行业是否了解，公司的业务你是否能看懂，它是周期性的还是非周期性的，公司到底处于产业链的哪个位置等等是否了解。

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买股票，会看财报的这个知识点，关键时刻可以救命

一只包总的视频

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](https://www.zhihu.com/zvideo/1284450272866353152)


知乎用户 一只包总​ 发表

屋漏偏逢连夜雨，船迟又遇打头风。目前欧菲光的处境就是如此。

作为电子行业久负盛名的白马，欧菲光这几年一直磕磕绊绊、风波不断。19 年先后经历了存货爆雷和债务危机，去年刚喘了一口气，立马又迎来大客户苹果的一记重锤。

实际上，自去年下半年以来，欧菲光跟苹果分手的传闻一直甚嚣尘上，每次传言一出来，欧菲光的股价就要掉一次链子。

这次实锤一出来，链子和裤子一起掉了，吃瓜群众也都安心了——妈妈再也不用担心我掉链子了。

欧菲光失去苹果这个大客户，对其经营业绩有多大影响，许多媒体都探讨过了。今天虎哥要跟大家探讨的，是欧菲光的另一颗雷。

一、另一颗雷：债务风险

翻开欧菲光的财报，你就会发现这家公司的资金链绷得很紧，债务风险很高。

截止到 2020 年 9 月底，欧菲光账面上的货币资金余额是 35.21 亿，而它光一年内到期的非流动负债金额就高达 43.59 亿！这些一年内到期的非流动负债主要包括银行贷款、债券和长期应付款。也就是说，它目前账面上的资金连这些即将到期的非流动负债都无法覆盖。

此外，欧菲光的短期借款是 48.91 亿，加上一年内到期的非流动负债，合计金额高达 92.5 亿，现金短贷比，只有 0.38

更糟糕的是，欧菲光的货币资金余额中，有很大一部分是受限资金。根据它 2020 年中报披露，其受限资金金额高达 15.63 亿，占其货币资金总额的比例超过 40%

再从经营层面来看，它的应收账款和应付账款基本打平，存货是正常经营所需的备货，没什么腾挪空间。

所以，从数据来看，这家公司的债务风险敞口是很大的，流动性极为紧张。

当欧菲光失去苹果这个大客户的时候，大家都在分析它会失去多少营收和利润，虎哥认为，这种损害可能还是次要的，虎哥担心的是，苹果事件会带来连锁负面反应，压垮公司的资金链，引发流动性危机，这才是最糟糕的。

这时候可能有人会说，虎哥你又危言耸听了，人家不是定向增发融资 67.58 亿吗？不差钱啊

欧菲光确实目前在搞定向增发，并且已经得到证监会批复同意。不过可惜的是，这个事情目前还没有完成，而偏偏在这个节骨眼上出了苹果这档子事。

我们看到，欧菲光实际上在去年 11 月份就拿到了证监会的定增批复意见，到目前已经快 4 个月了，增发还没有动静。

虎哥看了一下它的增发计划，拟发行不超过 8.08 亿股，募资不超过 67.58 亿，测算下来，发行价格大概是 8.36 元。

苹果事件出来之后，欧菲光的股价一度跌到 8.23 元，目前在 8.6 元左右波动，也就是说，溢价是非常低的，再加上目前行情不好，机构甚至可以在二级市场以更低的价格拿货。

苹果事件对欧菲光形成了重大打击，基本面恶化，未来业绩下降几乎不可避免，公司本身债务风险又高，再加上发行价格跟二级市场股价相比没什么溢价，你说，有哪个傻蛋愿意拿出大把银子来参与欧菲光的定增呢？

所以，虎哥认为，如果欧菲光的定增在苹果事件之前完成了，那还好，不至于发生流动性危机。但是偏偏目前定增还没完成，在苹果事件的负面影响下，虎哥觉得它的定增够悬。

而一旦定增失败，在巨大的债务压力和经营压力下，欧菲光的资金链能否经得住考验，是个大问题

二、质押风险

欧菲光这两年资金链较为紧张，其控股股东欧菲控股及一致行动人裕高 (中国) 有限公司频频质押股份，截止到目前，欧菲控股和裕高中国累计质押股份数量分别是 1.1 亿股、2.29 亿股，分别占其所持股份的比例为 33.07%、80.7%。

而随着欧菲光的股价持续走低，大股东的质押风险日益突显。

下面来看欧菲控股和裕高中国未到期的质押情况：

我们看到，跟质押日的收盘价相比，欧菲光目前的股价跌幅至少在 30 个点以上，部分跌幅超过 50%，已经到了非常危险的程度。如果欧菲光的股价继续下跌，那么大股东面临的质押风险是比较高的。结束语虎哥认为，苹果事件给欧菲光带来的影响是深远的，除了短期内的业绩会遭受打击之外，其固定资产和存货也面临减值风险。而最为重要的是，虎哥担心苹果事件会引发连锁反应，比如影响公司的融资，包括定增这种股权融资和银行的债权融资，从而引发公司的资金链危机。这才是最要命的！

作者 | 韦一啸

编辑 | 覆红雪

转载自虎视财研

知乎用户 斩马做空 发表

假的新闻，公司已经在中午发表声明进行澄清。

媒体也是听风就是雨。

不过这样才是一个好媒体，真实性，跟新闻工作者还是没法比。

知乎用户 飞哥聊理财 发表

9 月 1 日，有媒体报道称，苹果将欧菲光（002456，SZ）从供应链名单中剔除，iPad 触控订单由业成 GIS 与宸鸿 TPK 供货。随后，市场上陆续有未能证实的消息传播，称苹果将欧菲光剔除出供应商名单后，其触控订单的大部分已由蓝思科技子公司蓝思智控承接。

受上述消息影响，欧菲光股价开盘即跌停。直到当天午间，欧菲光发布澄清公告称，已第一时间关注到上述报道并立即展开了认真核实，传闻中关于公司被美国大客户剔除供应链名单等信息为不实传闻。之后，公司股价打开跌停，截至收盘时报 17.66 元。

晚间，欧菲光董秘肖燕松对《每日经济新闻》记者表示：“今早的新闻完全是造谣，真实情况是大客户方面有触控 + 镜头模组，两个业务都正常进行。”

澄清称未受影响

欧菲光在澄清公告中，暗示和苹果关系并未有异常：“多年以来，公司一直在为美国大客户提供产品和服务，公司与美国大客户的合作良好，订单情况持续稳定，未出现‘被美国大客户剔除供应链名单’的情况。”

但市场对欧菲光和苹果的关系有疑虑也有原因。早在 7 月中下旬，南昌欧菲光科技有限公司（以下简称南昌欧菲光）等 11 家中国企业便被美国商务部列入实体清单。据了解，南昌欧菲光系上市公司欧菲光持股 49% 的参股公司。

当时，欧菲光公众号发布声明称，欧菲光一向恪守法律法规，对所有雇员一律平等对待并充分保障其合法权益。公司持续通过了国内外客户和第三方机构的 CSR 及 RBA 认证。美国商务部做出该决定不符合客观实际情况。呼吁美国重新审视，并期待就此事与美国相关部门进行沟通，希望得到公平公正的对待。

公开资料显示，欧菲光的主营业务为光学光电、微电子等，而主营业务产品包括影像模组、光学镜头、微电子和触控产品等，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车等为代表的消费电子和智能汽车领域。

今年上半年，欧菲光营业收入为 234.65 亿元，同比略降 0.53%。财报称主要是因为安卓触控业务独立发展所致；净利润为 5.02 亿元。报告期内，公司部分大客户订单增加，光学业务保持了快速增长，摄像头模组和光学镜头出货提升，同时受益于大客户平板电脑销量增长和触控业务结构优化，公司整体盈利能力持续改善。

记者注意到，欧菲光半年报数据还显示，公司 36.9% 的收入来自于国外销售。但来自苹果具体占比不得而知。不过，欧菲光在今年 5 月投资者关系活动记录表中称：公司目前与下游各家客户的合作都正常良好进行。当前全球主流的智能手机终端厂商都是公司的客户，公司不存在单一客户依赖。

触控业务占比有限

从欧菲光 2019 年年报数据来看，公司前 5 大客户合计销售金额超过 400 亿元，占比 83.61%，其中前三名客户占年度销售总额比例分别为 31.16%、22.51%、19.64%，由于并不知道第几大客户会是苹果，但无论是前几名中的哪个，若真的被剔除出供应链，对公司业绩的影响也是显而易见的。

但值得注意的是，苹果公司为欧菲光带来业绩提升的核心需求产品，其实并非上述消息中提到的 “触控业务”，而是 “摄像头模组”。今年上半年，欧菲光非安卓阵营的摄像头模组收入达 36.73 亿元，同比提高 95.95%。

欧菲光的触控业务，由于安卓阵营被做出表处理，上半年已经出现了收入同比下滑 44.3% 的表现。

同时，今年半年报显示，欧菲光触控业务营收为 26.77 亿元，在营收中占比约 11%。

知乎用户 A 股大师兄​ 发表

摄像头模组大厂欧菲光终于证实被踢出苹果供应链，影响超过百亿订单，公司股价今天开盘一字跌停。

3 月 17 日欧菲光的公告证实此事，公告中披露，境外特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系， 后续公司将不再从特定客户取得现有业务订单。2019 年经审计特定客户相关业务营业收入为 116.98 亿元，占 2019 年经审计 营业总收入的 22.51%。

虽然公告并没有明确指出 “特定客户” 是谁，但很明显，能够在摄像头领域有百亿级订单的境外客户，唯有苹果。

知势研究局认为，这个事情要放在中美大博弈的大背景下看，它并不是孤立事件，而是供应链脱钩过程中的一个典型事件，欧菲光大概也并不是最后一家被脱钩的企业。

这种供应链上的釜底抽薪威力有多大？从欧菲光这个案例可以一窥究竟。

一般供应链上砍单，需要提前 90 天 - 180 天左右打招呼。回过头来看欧菲光卖厂的时间点，不得不说苹果的做法虽然狠，但仍然大致遵循了供应链上的 “行规”，提前告知了。

然而，提前告知并不等于不致命。

从去年开始，华为受限于芯片，已经主动放缓了新品更迭的速度，客观上让全行业供应链的流转放缓；再加上去年受到疫情影响，全球手机全年销量下降 8%，更是让供应链上的各大厂家神经绷紧。

欧菲光 2020 年业绩快报显示，营收 484 亿，净利润仅有 8.8 亿。其中，华为是它的第一大客户，占了 160 亿营收；苹果是第二大客户，贡献了 116 亿营收。这时候，苹果百亿大单被砍，即便是对欧菲光这样的大厂来说，也是足以致命的。

其实，苹果砍单这事业界早有传闻，欧菲光内部应该是对此早有预料，并早在几个月前就开始筹备应对。

怎么个应对法呢？欧菲光的处理方法是，既然订单没了，那就只能卖掉和订单相关的工厂！今年以来，欧菲光都在筹划出售摄像头资产。

用形象一点的说法，那就是断臂求生。

欧菲光的公告称，拟出售的相关设备资产账面价值约为 32.82 亿元（未经审计），约占公司 2020 年 12 月 31 日归属于上市公司股东净资产（未经审计）的 31.78%。

然而，当事件进展至今，苹果砍单正式明确下来，对出售资产也会带来非常大的不确定性。如果出售资产失败，那就意味着庞大的工厂马上要面临停转，结果将是高达数十亿的巨亏。

苹果产业链是一条包含上百家供应商的大生态链，但在供应链顶端掌控生杀大权的，还是苹果。欧菲光事件说明了中美供应链的脱钩并不是说说而已，而是在悄然进行之中；目前的手机供应链可以说是人人自危。

在苹果产业链上面，中国厂商也有相当深度的介入，此次被彻底踢出局的欧菲光，也曾经是苹果的好基友，而且是为数不多的和苹果往来金额超过百亿的供应链重要伙伴之一。

要知道，对于欧菲光这样规模的供应商，苹果彻底砍掉订单，那也是需要有战略级的变化的。一般来说，整机厂商平时教训供应商，只需要砍个小单就够了，完全用不着彻底砍单；而一旦砍单甚至剔除供应链，那都几乎是从此不相往来的决裂。

而那些前几年依靠苹果产业链赚得盆满钵满的中国企业，现在已经面临生死攸关的问题：对内，降低库存和存货变得尤为重要；对外，在未来一到两年内，也要未雨绸缪做好苹果供应链突然脱钩的准备；毕竟，明天还会发生什么，谁也不知道。

文章来源：今日头条

文章链接：https://www.toutiao.com/a6940460174142374407/

作者：知势研究局

知乎用户 清水 发表

我们这些年认识到很多新概念，比如苹果产业链、特斯拉产业链。这些产业链上的公司虽然业绩都好、各自产品和技术也过硬，但就是时刻受到产业链顶端甲方的威胁。很明显，这两条产业链的最顶端分别就是苹果、特斯拉。

而这两条产业链之所以如此清晰和形象，是因为两家公司的业务大都集中在硬件制造，呈现出一副大家分工协作的紧凑关系。

如果我们思考一下科技行业的其他领域，结果也是一样：几乎所有的手机 App 都需要基于苹果的 iOS 和谷歌的安卓来开发、所有正版应用都要得到苹果和谷歌的授权、应用产生的收入就必须给平台分成、几乎所有手机都要用高通的芯片、绝大多数 PC 都要有微软的 Windows、非苹果的几乎所有电脑都要用英特尔 / AMD / 英伟达的芯片、就连我们想自己设计芯片，上游也要得到 ARM 的授权，下游还要有台积电的独家工艺。

中国目前已经连续十一年成为全世界制造业产值最大的国家，但很多情况下主动权并不在自己手中，我们目前所处的产业链位置与美国、欧洲、日本相比仍然有不小的差距。

长期投资对于一家公司的护城河会有很高的要求，而一家公司所在产业链的位置是护城河的最重要体现。回顾美股过去十二年的超级大牛市，其中大部分涨幅都是苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书、特斯拉、英伟达、高通等等科技公司用实打实的业绩增长贡献出来的，而且有先有后相互接力，苹果股价在 2009 年就开始爆发、微软股价在 2014 年开始爆发、特斯拉股价 2020 年开始爆发。我们仔细研究这些公司，他们大多数都处在产业链顶端，除了自己以外没人能打败自己。

目前中国大概也只有腾讯和阿里可以做到这一点，但腾讯和阿里的霸权目前也只局限于中国市场，且优势主要集中在应用层面而非技术层面；其他走技术和高端制造路线的中国公司现在还在各自的产业链上努力爬升。

中国要让 14 亿人都过上更好的生活，就不可能永远替发达国家打工。我们在产业链与全球各国各公司积极合作的同时，还应该强化基础学科教育、加大创新力度、保护知识产权、尊重人才，更要为创新和产业链的升级提供最好的环境、消除可以消除的一切阻力。

知乎用户 股海遨游 发表

苹果正在身体力行将代工厂搬离中国，第二步就是力图将中国企业逐步踢出供应链，中国人如果还继续购买苹果，真的已经不能用卖国来理解了。

知乎用户 沉默的天空 发表

“去中化” 在漂亮国内已成为政治正确，苹果也顶不住了。

知乎用户 我不是黑猩猩 发表

知乎用户 武当天命小道士 发表

就是欧菲光实力不行，有啥看待，比得过别人吗？

知乎用户 陆宝 发表

2018 年，欧菲光进入苹果供应链，为苹果提供摄像头模组等元器件。在与苹果合作的 3 年里，欧菲光营收从 2017 年的 337.97 亿元增至 2019 的 519.74 亿元，近 1/5 的营收由苹果贡献。

但在今年 3 月，欧菲光却被苹果踢出供应链，二者 3 年的合作戛然而止。苹果的这一举动，自然让欧菲光遭受巨大的损失。那么，被苹果抛弃之后，欧菲光的损失到底有多大？在笔者看来，主要体现在三方面：一是，欧菲光资产减值 25.78 亿元。苹果对供应链有着极高的要求，因此欧菲光的生产线、设备都是依照苹果的要求定制而成。这就使得，二人合作结束之后，欧菲光的定制设备都没有了用武之处。6 月 9 日，欧菲光在给深交所关于 2020 年报问询的回复函中提到，公司 2020 年 27.71 亿元的计提资产减值损失中，由 93.04% 为境外特定客户终止与欧菲光及其子公司的采购关系导致。

也就是说，欧菲光与苹果终止合作一事，让欧菲光资产减值 25.78 亿元。为挽回损失，欧菲光已经将苹果业务甩卖，其中一套价值 8 亿元的设备，几乎相当于完全报废，被欧菲光以 800 万元的价格卖出。由此可见，欧菲光遭受经济损失之大。二是，业绩大幅下滑。没有苹果这个大客户后，欧菲光业绩明显下滑。据悉，欧菲光在 2020 年内的净利润很可能为负数。而在今年第一季度，欧菲光营收与净利润分别同比大降 24.57% 与 45.18%。

三是，市值拦腰斩断。从去年开始，便有消息称苹果将与欧菲光终止合作，在这几个月里，欧菲光市值几乎拦腰斩断，损失 300 多亿元市值。有以上三点不难看出，失去苹果对欧菲光造成的影响十分强烈。

不过，欧菲光不会因此而止步不前、一蹶不振。日前，欧菲光公布了未来 5 年（2021-2025 年）的三项战略目标，直指未来市场。首先，欧菲光将继续稳固市场领先地位，推动智能手机业务稳中求进。其次，欧菲光将积极开拓智能汽车、VR/AR、安防等新业务，为公司寻求新的增长动力。最后，欧菲光将大力研发创新，继续向产业链上游延伸。

如此来看，欧菲光并没有因一时的变动而慌神，欧菲光对未来发展有着有序、稳定的规划。从中还能看出，欧菲光将积极开辟新业务，来抵消失去苹果这个客户所造成的业绩损失。在接下来，欧菲光能否顺利度过这一难关，我们拭目以待。文 / BU 审核 / 子扬 校正 / 知秋

知乎用户 Maxidea 极创意​ 发表

自从美国提出美国优先以后，就已经有逐渐收回一些产业链的操作以及想法，中美竞争将会更加白热化，苹果将一些产业链转移至东南亚以及转移回美国国内就是一个明确的信号。

对于欧菲光来说，损失苹果每年固定的营收来说是一件比较大的打击，后续需要更多的深研技术以及扩展更多的国内客户。对公司的经营其实还是产生了本质性的影响，股价也体现了大家目前的这种悲观预期。

所以对于此类产品略微单一，客户略微集中的公司尤其是目前国际环境不平稳的情况下，投资是需要较为谨慎的。

知乎用户 小打小闹 发表

欧菲光是去年就被美国列入了实体清单，因此被踢出了果链，但是一直不承认被踢出。近期欧菲光回应确认和苹果之间合作终止，系贸易环境影响。

知乎用户 WMCD 发表

错误记忆

知乎用户 爽歪歪 发表

这个周末中美会谈如此精彩，中方代表发言如此霸气。你们猜大盘周一会如何表现？

作为近期相关事件的焦点 欧菲光，其业绩如何已不是那么重要，重要的是中美之战已经打响，欧菲光之类的企业必须生存下去。

这个是大方向。

下周拭目以待吧。

2021.3.21 凌晨。

知乎用户 匿名用户 发表

欧菲光发布公告，总结起来就 11 个字：“我公司被踢出苹果产业链”。

总之公司股价一字跌停。

我觉得吧买股票选公司时，尽量避免这种单一客户占营收比例过大的公司。万一出现散失，失去了这个重要客户，公司接下来的业绩可能就要受到很大影响，进而影响股价走向。

知乎用户 涨停早知道 发表

哦，飞光

知乎用户 hyyby111 发表

作为欧菲光长期股东表示 9 月第一天给了我一个重重的暴击，泪流满面 ，不过还是看好～

知乎用户 匿名用户 发表

欧菲光今日一波三折，一直是各大财经网站的热点。

事情是这样的，早上有媒体爆苹果将欧菲光剔除供应链名单，iPad 触控订单全数回归台厂，由业成 GIS 与宸鸿 TPK 供货。欧菲光直接一字板。

随后配角登场，蓝思科技董秘疑似发朋友圈确认承接欧菲光的 “果单”。蓝思是创业板公司，一度拉涨 15%。撕聪一条 PYQ 震动娱乐圈，害的别人新婚夫妻闹离婚。上市公司董秘一条 PYQ 那效果也是杠杠的，那可不是吃瓜那么简单了，是货真价实震动千千万万股民的钱包的呀。

中午，欧菲光终于开口，发了一则公告，说与美国大客户关系良好，没有出现被踢的情况。

下午开盘后欧菲光拉升，差点翻红，蓝思跳水，涨幅缩窄到 5%。

但市场似乎更相信谣言，欧菲光随后的走势抖抖霍霍，最终股价跌了 6.6%。

图：欧菲光全日凌乱走势

欧菲光的后续走势还需要观察，如果真的是谣言，该怎么走还是怎么走。那些抱着宁可信其有的姿态今日卖掉的投资者，今日的决策也没毛病，反正本人是吃瓜群众一枚。

知乎用户 大宁看研报 发表

9 月 1 日，据媒体报道，苹果将欧菲光剔除供应链名单，iPad 触控订单全数回归台厂，由业成 GIS 与宸鸿 TPK 供货。

若消息属实，欧菲光未来业绩将面临怎样的压力？

据悉，欧菲光核心业务为摄像模组研发及销售，2019 年业务公司摄像头模组出货 6.6 亿颗，实现营业收入 306.07 亿元，占公司总营收的 59%，同比增长 25.31%，综合毛利率为 8.83%。

外媒消息称 “由业成 GIS 与宸鸿 TPK 供货”，业成 GIS 是隶属富士康的一家台湾触控厂；宸鸿 TPK 为厦门一家触控厂，与欧菲光非主营业务“触控产品线” 形成直接竞争，而不是主营业务“摄像模组”。

的确，随着苹果、安卓数码产品对触控器件要求不断提升，欧菲光触控产品线已相对落后。

2019 年，欧菲光毛利率 9.87%，同比下滑 2.45 个百分点，为上市以来最低。此次下滑便为触控产品拖了后腿。随着技术迭代，行业市场竞争加剧，公司 on-cell 触控显示产品市场份额和价格持续下降，是报告期内公司整体毛利率下降的主要原因; 摄像头模组产品由于整体市场竞争日渐激烈，市场销售价格承压，毛利率也略有下降。（华西证券）

而对于苹果这一客户的营收占比，欧菲光在投资者股东平台回复：公司已与众多手机品牌客户建立了长期深度合作，客户结构合理，涵盖国内外主流的智能手机品牌，不存在单一客户依赖（2020 年 8 月）；苹果业务占比不高（2018 年 11 月）。

据悉，欧菲光主要为苹果提供的是 FC（FlipChip，倒装芯片，又称覆晶）工艺相关产品。

由于苹果摄像头模组供应的进入壁垒较高，这几年对于苹果摄像头模组订单的竞争主要集中在 LG-Innotek、Foxconn（夏普）、欧菲光和高伟电子之间。

截至 2018 年末，欧菲光在大客户模组产能为 14kk / 月，公司也成功打入苹果 iPhone11 后置双摄模组的供应链。

知乎用户 韭菜的逆袭人生 发表

这是好事，等苹果完全不使用国产组件，相信很大一批人会觉得这样拿在手上才更有范啊。一定会大大促进苹果的销量。

知乎用户 圣之叹 发表

啥都能扯到中美矛盾上，厉害厉害。

咋不反思一下他们能力不行，和着中国企业都是白莲花呗。

一群把好的东西都往外送的中国企业，对国内用户一波一波的喂 shi。这种企业，死了也好。

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